0

June 2010June 2010

“MOST ADMIRED COMPANY”(China FORTUNE, 2006‐2009 ) 

9 SEPTEMBER 2009

2

2007 Successfully listed on the Main Board of the Stock Exchange of Hong Kong

2002 SOHO China is incorporated

1995 SOHO China’s predecessor, Beijing Redstone Industries Co. Ltd., is founded

HKSE:  410Listing date:  8 Oct 2007Outstanding shares: 5,187 million

Market capitalization: US$ 2.7bnManagement’s holding: 64%

3

• Develop and sell large‐scale commercial properties in prime city centers

• Sell nation‐wide to High Net Worth investors

• Full after sales service to facilitate leasing, promotion and property management for our investors

Unique High‐return Business Model

Guanghualu SOHO II

Jianwai SOHOJianwai SOHO SOHO NewtownSOHO Newtown

Chaowai SOHOChaowai SOHO

SOHO ShangduSOHO Shangdu

Sanlitun SOHO

Guanghualu SOHOGuanghualu SOHO

Tiananmen South (Qianmen)

ZhongGuanCun SOHO

Galaxy SOHO 

Completed 1.8 million sq.m.Under Development 1.6 million sq.m. (Including The Exchange‐ SOHO in Shanghai)

4th Ring Road

3rd Ring Road

2nd Ring Road

Changan Avenue

4

China’s Leading Commercial Developer

Wang Jing Plot B29

SOHO Nexus CentreChaoyangmen SOHO I&IIChaoyangmen SOHO I&II

55

Source: Company Data

RMB millions

Investor Profile

Sell to High Net Worth Investors

Zhejiang

Heilongjiang

Hebei

ShandongShanxi

Shaanxi

Taiwan

InnerMongolia

Guangdong

Jilin

Liaoning

SichuanJiangsu

Shanghai

BeijingXinjiang

Tibet

Qinghai

Yunnan

66

Accounts for 50% of official tax revenue

Contributes 60% of GDP

Constitutes 75% of urban employment

Small‐and‐Medium Enterprises (SMEs)

Target China’s Dynamic SMEs as Tenants

9 SEPTEMBER 2009

PERFORMANCE

88

SOHO CONTINUES TO BE BEIJING’s NO.1

2009 Beijing Top 10 Developers in Contract Sales 

0

2

4

6

8

10

12

14

SOHO

Sino O

cean Poly

CR La

nd

GZ R&

F

Hops

on

Long

for

Vank

eCit

icham

p Dart

ong

Ever

trust

Source：house.sina.com.cn

RMB billion

TOP 20 DEVELOPERS BY NET PROFIT

Source：Company Data9

2009 Net Profit

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000

COLI

Hops

onVa

nke

CR La

ndPo

ly A

Shim

aoSO

HOPo

werlo

ng R&F

Shui 

OnGl

oriou

sLo

ngfor

Coun

try G

ardenAg

ileGe

mdale

 ASin

o‐oc

ean

Finan

cial S

treet

 AFra

nshio

n

Xinhu

zhon

gbao

 AEv

ergra

nd

RMB mn

Historical Performance

10

RMB million

13,680

Excluding car parksMore retail space sold in 2008

Including car parks

HISTORICAL PERFORMANCE

13,680

111111

FINANCIAL SUMMARY (I)

* ASP decreased as more retail properties were sold in 2008. 

2009 2008 Growth %Contract sales (RMB mn) 13,680       7,725           77%

ASP (RMB/sqm) 43,252       48,718         ‐11%*

GFA Completion (sqm) 384,010     142,416       170%

Revenue (RMB mn) 7,413         3,121           138%

Net Profit (RMB mn)  3,300         399              727%

Gross Margin (%) 52% 49%

Net Margin (%, excluding revaluation gain) 23% 13%

Dividend per Share (RMB) 0.20           0.10             100%

121212

FINANCIAL SUMMARY (II) 

2009 2008 Growth %

Cash and Bank Deposits (RMB mn) 10,520       10,691         ‐2%

Convertible Bond (RMB mn) 1,958         ‐              

Bank Loans (RMB mn) 6,320         4,233           49%

Total Assets (RMB mn)  37,756       26,071         45%

Total Equity to Shareholders (RMB mn) 17,224       13,988         23%

Total Debt over Total Assets (%) 22% 16%

Net Debt over Equity (%) ‐13% ‐46%

• Maintain high margin: GP margin 52%, NP margin 23%

• High average selling price of contracted sale: RMB 43,252/sqm

• Acquisition of RMB 10.6 billion, up 65% YoY

• First project outside Beijing: The Exchange ‐ SOHO

CONTINUED PERFORMANCE PROGRESS

13

14

FURTHER EXPANSION IN SHANGHAI ON THE WAY

• Purchased at 34,000/sqm in August 2009

• 65% acquisition finance at LIBOR + 1.75% 

• 34% sold at over RMB 60,000/sqm

• Client base diversified, 90% new from Yangtze River Delta

• Occupancy rate increased to 82.5% from 30%

Successful Entry Into Shanghai:

The Exchange‐SOHO

Data by the end of March 2010

15

DIVERSIFIED CLIENT BASE

The Exchange‐SOHO

Shanghai

SOHO Nexus Center

Beijing

16

HIGH DIVIDEND YIELD 5.6%

Source: Bloomberg, closing price as at 9 March 2010

Dividend Yield

POLICY OVERVIEW

18

NEW POLICIES TARGET RESIDENTIAL MARKET

• New policies target speculation in residential market

• The mortgage terms for commercial properties remain intact through several recent policy waves

• Always at least 50% down payment on 1.1 times of prime lending rate for commercial properties

• SOHO China’s target customers are high net worth individuals (HNWI) who arerelatively less sensitive to mortgage rate change

• 50% of SOHO China’s buyers are cash buyers

19

A new wave of powerful tightening measures:

LIMITED IMPACT ON SOHO

• First time buyer : down payment  >30% if the purchased unit> 90sqm.0% of SOHO buyers are first time buyer 

• Second‐home buyers : down payment >50% mortgage rate > 1.1 times of PBOC  prime rate

100% of SOHO buyers have been paying 50% down payment and 1.1 times prime rate

• Third‐home buyers: no mortgage for highly speculated area50% of SOHO buyers are cash buyers

OUTLOOK

21212121

SALES PERFORMANCE

• End of May: Contract sales at RMB 7.5 billion

• 50% of annual presale target achieved

• 2010 consensus earnings forecast:   RMB 3,140 million, up 86% YoY

• Earnings locked‐in: 95%

* Contract sales area and average selling price exclude that of car parks in the projects.

JAN‐MAY 2010 CONTRACT SALES

22

Contract Sales in Jan‐May 2010

Project Amount  GFA Average selling price

(RMB million) (sq.m.) (RMB/sq.m.)

SOHO Nexus Center 3,146  71,837  43,796 

The Exchange‐SOHO 1,712  27,817  61,561 

Sanlitun SOHO 1,615  34,939  46,234 

Beijing SOHO Residences 416  8,941  46,526 

Boao Canal Village 402  18,163  22,130 

Others 224  6,430  34,869 

Total 7,516  168,127  44,705

23

Convertible bond RMB 2.5 bn

Bank loans RMB 6.6 bn

Total RMB 9.1 bn

Cash & Facilities*

Current Financings*

LATEST FINANCING AND 2010 CAPEX

Cash position  RMB 13.6bn

Bank facilities unutilized RMB 18+ bn

Total RMB 32 bn

Construction RMB 2.5 bn

Outstanding land Premium RMB 1.5 bn

Total RMB 4.0 bn

2010E CAPEX

* As of end of May 2010.

24

RMB 50 BILLION FOR NEXT 3 YEARS’ SALE

• Sales pipeline of RMB 50 billion for next 3 years

• Remain cautious for 2010’s acquisition

• Shanghai will be our focus market

25252525

SALES SCHEDULE

* Formerly Chaoyangmen SOHO Phase III

2010 2011 2012

Sanlitun SOHO Wangjing Plot B29  Wangjing Plot B29 

ZhongGuanCun SOHO Galaxy SOHO*  Galaxy SOHO* 

The Exchange ‐ SOHO Guanghualu SOHO II  

SOHO Nexus Centre

Guanghualu SOHO II

Galaxy SOHO*

262626

COMPLETION SCHEDULE

Project  Completion

(sq.m.)

Sanlitun SOHO 242,153 223,300

ZhongGuanCun SOHO 59,060

The Exchange‐SOHO 80,509

Chaoyangmen SOHO II 60,097

Galaxy SOHO 334,000

Guanghualu SOHO II 167,000

Wang Jing Plot B29 170,000 330,000

SOHO Nexus Center 103,340

Tiananmen South(Qianmen) 22,700 32,000

Total 384,010 407,149 199,000 504,000 330,000

2009 2010 2011 2012 2013

‐15.0%

‐10.0%

‐5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

1‐Mar‐10

8‐Mar‐10

15‐M

ar‐10

22‐M

ar‐10

29‐M

ar‐10

5‐Apr‐10

12‐Apr‐10

19‐Apr‐10

26‐Apr‐10

3‐May‐10

10‐M

ay‐10

17‐M

ay‐10

24‐M

ay‐10

31‐M

ay‐10

7‐Jun‐10

SOHO China HSCEI HSI

SHARE PERFORMANCE

Source: Bloomberg,   Priced on 7th June 2010

Results announcement on 11th Mar

27

28282828

SHARE PRICE UNDERVALUED

2010E P/E

‐

4.0

8.0

12.0

16.0

20.0

Ever

grand

eFa

ntas

iaBJ

C Lan

dSO

HOHo

pson

Powe

rlong

Glor

ious

Gree

ntown R&F

Ming

faAg

ileSh

imao

Poly 

AVa

nke A

Coun

try G

arden

Shui 

On La

nd

China

 Merc

hant

s AGe

mdale

 ACO

LISin

o Oce

anLo

ngfor

Frans

hion

CR La

nd

Source: Bloomberg, Priced on 4th June 2010

Thank You

30

SANLITUN SOHO

31

SANLITUN SOHO

32

SANLITUN SOHO

33

SANLITUN SOHO

34

SANLITUN SOHO

35

SANLITUN SOHO

36

GUANGHUALU SOHO II

37

GUANGHUALU SOHO II

38

GUANGHUALU SOHO II

39

GUANGHUALU SOHO II

40

GUANGHUALU SOHO II

41

GUANGHUALU SOHO II

42

GALAXY SOHO

43

GALAXY SOHO

44

GALAXY SOHO

45

GALAXY SOHO

46

GALAXY SOHO