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SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL
PARAGUAY Y LA ESTRATEGIA DEL GOBIERNO PARA MANTENER EL CRECIMIENTO
02 DE ABRIL DE 2014
Visión de Largo Plazo
2
“Un Paraguay ubicado entre los más eficientes productores de alimentos a nivel mundial;
abiertoy conectado al mundo; con elevados índices de desarrollo; ambientalmente sostenible; garante
de la seguridad ciudadana y de la propiedad privada; con fuerte protagonismo de la mujer,
con jóvenes emprendedores y entrenados para liderar el país;
y con un Estado solidario, equitativo, transparente
y sin tolerancia hacia la corrupción”.
Orientaciones Estratégicas
Luchar contra la pobreza aumentando sustancialmente el bienestar de la población;
Asegurar el crecimiento económico inclusivo en condiciones de estabilidad macroeconómica; mejoramiento del capital social, del marco institucional y regulatorio; libertad de emprendimiento y sostenibilidad ambiental;
Insertar al Paraguay en el mundo y sus oportunidades de desarrollo.
Coyuntura Económica y Perspectivas
Mejora del Perfil de Riesgo País
5Fuente: Moody’s, S&P, Fitch y Banco Central del Paraguay
Comparación Regional (Moody’s / S&P)
Agentina B3 / B- Ecuador Caa1 / B
Bolivia Ba3 / BB- Uruguay Baa3 / BBB-
Brasil Baa2 / BBB Paraguay Ba2 / BB-
Chile Aa3 / AA- Perú Baa2 / BBB
Colombia Baa3 / BBB- Venezuela B2 / B+
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Moody's S&P FITCH
Ba2/
Ba3/
B1/BB-
B3/B+
Caa1/-
-/B
-/B-
Moody's/S&P/ Fitch
BONOS SOBERANOS PARAGUAY 2023
Evolución diaria del precio en el mercado secundario
99,301
Evolución diaria del rendimiento
BONOS SOBERANOS AMÉRICA LATINAEvolución diaria del rendimiento de los bonos de algunos países de la región
BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS DEL PARAGUAYEvolución diaria de los precios en el mercado secundario de bonos
99,301
4,822
Crecimiento y Desarrollo Excepcional
Política Fiscal Sólida
La volatilidad del crecimiento contrasta con la constante expansión del sector de servicios, que seguirá creciendo a medida que la economía madura.
Agricultura18%
Ganaderia5%
Industria10%
Construcción4%
Otros Primario y Secundario
1%
Comercio15%
Gobierno General8%
Otros Terciario22%
Itaipu y Yacyretá10%
Impuestos a Productos6%
Economía razonablemente diversificada a través de los Sectores
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
2.2%
-4.2%
7.2%
0.9%
-4.9%
7.4%
0.7%
0.6%
1.2%
-0.1%0.5%
1.3%
1.0%
1.3%
-0.5%
0.9% 0.6%0.5%
2.0%
0.9%
3.9%
2.4% 2.6%
4.3%
2.2%
0.3%
-0.1%
0.8%
0.2%
0.5%
0.3%
Impuestos a los productos Servicios Electricidad y agua
Secundario Primario
6,4%
-4%
13,1%
4,3%
-1,2%
13,6%
4,8%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-8.0
-4.0
0.0
4.0
8.0
12.0
16.0
-30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.0
Servicios PIB no AgrícolaPIB total Primario
Crecimiento robusto del sector secundario y terciario, incrementa la sofisticación de la economía.
expansión consistente en los servicios permite una mayor capacidad de resistencia a las fluctuaciones cíclicas en el sector primario
Fuente: Banco Central del Paraguay
Evolución Macro
Consumo Privado66%
Consumo Público10%
Formación Bruta de Capital
20%
Demanda Externa Neta4%
PIB por el lado del Gasto - 2013
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
Crecimiento PIB real (var. % anual)
Demanda Doméstica ExportacionesImportaciones PIB
2014F
2013
2012
2011
2010
2009
2008
3.6
5.4
0.7
3.6
8.0
-2.1
5.6
0.6
0.8
1.8
1.0
0.3
1.7
3.3
-1.6
2.1
4.1
-2.5
3.6
-1.4
3.4
-2.1
-1.9
-1.1
-0.5
-3.1
Contribución al crecimiento por el lado del gasto
Consumo Privado Consumo Público Formación Bruta de CapitalDemanda Externa Neta
6,4
-4,0
13,1
4,3
-1,2
13,6
4,8
Exportaciones sólidas determinan las importaciones, demanda doméstica y crecimiento PIB pero el impulso se desvanece.
Consumo es importante motor del crecimiento de Paraguay, consistente con niveles mas altos de ingresos
Economía pequeña y abierta, basada en el consumo doméstico.
Fuente: Banco Central del ParaguayFuente: Banco Central del Paraguay
Finanzas Públicas: Necesidad de incrementar la presión tributaria para hacer frente a los desafíos de la política fiscal
Fuente: Ministerio de HaciendaFuente: Ministerio de Hacienda
2008 2009 2010 2011 2012 2013 PGN 2014
6,5 7,7 7,3 8,69,6 9,1 8,8
3,13,7 3,4 3,7
4,4 4,1 5,32,5
4,13,4
4,0
4,83,9
5,3
1,5
2,01,8
1,9
1,91,5
2,3
13,6
17,515,9
17,3
20,8
18,5
21,8
Salarios Transferencias Gasto de CapitalOtros
2008 2009 2010 2011 2012 2013 PGN 2014
10.7 11.6 12.0 12.6 12.7 11.4 11.9
5.15.9 5.1 5.5 6.2
5.17.3
15.817.5 17.1
18.0 19.016.6
19.3
No Tributarios TributariosIngreso Total
Gastos (%PIB)
Ingresos (%PIB)
El desafío fiscal “Contener el gasto corriente para potenciar la inversión”
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
0.9%
2.3%
0.1%
1.2%0.7%
-1.7% -1,9%
-1.2%
Resultado Fiscal Administración Central % PIB
Fuente: Elaboración propia con datos del MH.
* Déficit interanual al mes de febrero
Las medidas fiscales deben ajustar el balance de las finanzas públicas en un contexto mas complicado…
Economía Regional
• Fortalecer los balances externos y fiscales
• Estabilizadores automáticos y política fiscal anti cíclica
• Prestarle atención al balance del sector privado
• Reformar para aumentar productividad y crecimiento
…En ese escenario las medidas Locales deben apuntar a:
• Un ajuste tributario en base a ampliar la base y aumentar el alcance de los impuestos directos
• Gastos corrientes moderados y mayor inversión en áreas vulnerables
• Reformas institucionales para mejorar el ambiente de negocios
• Aumentar la inversión en infraestructura logística para mejorar la competitividad
Plan de Inversión 2014-2018
Fuerte Apuesta a la Inversión en Infraestructura
In-fraestruc-tura $ 6.275
Agua y Saneamiento $ 1.878 Electrici-
dad $ 2.872
Asistencia Productiva
$ 1.565
Viviendas $ 1.989
Telecomu-nicaciones
$ 595
Salud y Educación $ 1.306
US$ 16.480 millones para invertir en los próximos 5 años en los siguientes sectores:
Los recursos financieros provendrán de distintas fuentes:
Fuente: Ministerio de Hacienda
Fuente: Ministerio de Hacienda
Donaciones1%
Préstamos externos en Ejecución
11%Prés-tamos exter-nos
nuevos22%
Bonos Soberanos
8%Recursos propios
3%
Inversión Privada (incluye
APP)23%
FONACIDE6%
Otros Recursos
3%
Recursos Tributar-
ios 23%
Principales ProyectosInfraestructura y Producción- Rutas Nº 1,2,6 y 7 y ramales- Hidrovia- Tren de cercanías - Proyectos varios (puentes, caminos vecinales, viaductos,
paso a desnivel)- Adopción Tecnológica – Diversificación agrícola- Irrigación y reforestación- Viviendas
Agua y Saneamiento- Proyecto Alto Paraná - CDE, Hernandarias, Pte.
Franco, Minga Guazú- Proyecto Gran Asuncion- Sistema abastecimiento agua - Agua potable para
Limpio- Plantas de Tratamiento agua - San Pedro
Ycuamandiyu, Zona Sur margen derecha Paraná, zona central Caazapá, zona central Yuty
Energía- Construcción y distribución - Subestaciones,
repotenciación y construcción de líneas transmisión, generación y distribución
- Proyectos de mejora de redes - Metropolitano y Bajo Chaco, Encarnación, CDE, B. Mburucuyá, Corpus 500 KV.
Conectividad
- Satélite (telecomunicaciones nacional y regional)
- Licitación Banda Ancha - Fibra óptica subfluvial
Impacto Esperado sobre el PIB
Fuente: Ministerio de Hacienda
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5%
0.3%2.1% 2.3% 2.1% 2.3%
-1.2%
13.6%
4.8%
6.6% 6.8% 6.6% 6.8%
PIB_Adicional PIB_Base PIB Total
17
Muchas gracias
18