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Situación Actual y Perspectivas del Sector Energético de la Argentina
G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold
Carabelas 235 - Piso 7 - C1009AAA Buenos Aires – Argentina -Tel../Fax: 54.11.4326.2806 54.11.5238.2012 / [email protected]
Importante crecimiento económico de Argentina en la década pasada
• La tendencia de largo plazo del PBI es positiva
• Última década con crecimiento muy superior al histórico, con media del 7.1%, y volatilidad más reducida
• La expansión es importante principalmente por la extensión del ciclo, con menor volatilidad que en el pasado
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EVOLUCIÓN PBI ARGENTINO 1914 - 2010 - 3% ANUAL
Variación Anual PBI (Eje der.) Índice PBI (Eje izq.)
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CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO
Datos Oficiales Datos privados
Correlación estrecha entre consumo energético y PBI en la Argentina
• Consumo energético al 3.3% anual en últimos 50 años
• Última década de elevado crecimiento económico y de demanda energética
• Aceleramiento en última década al 5.3% anual
• La Elasticidad del Consumo Energético respecto al PBI es menor a la histórica
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CONSUMO ENERGÉTICO Y PBI POR PERÍODO HISTÓRICO
PBI (izq) Consumo Energético (izq) Elasticidad Energía/PBI (der)
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CONSUMO DE ENERGIA Y PBI EN LA ARGENTINA
Consumo Energético Nacional (der) PBI 1960 Base 100 (izq)
Consumo energético argentino – fuerte sesgo a los hidrocarburos
• 88% del consumo energético depende de hidrocarburos
• Imposibilidad de modificar la estructura del consumo energético a corto plazo
Hidroelectricidad, 4,316 Mtep , 5.7%
Nuclear, 2,289 Mtep, 3.0%
Gas Natural, 39,523 Mtep,
51.7%
Petróleo y Derivados, 26,412
Mtep , 34.6%
Carbón , 984 Mtep, 1.3%
Renovables, 2,193 Mtep, 2.9%
Otros , 669 Mtep , 0.9%
CONSUMO PRIMARIO ENERGÉTICO ARGENTINA 2010
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PARTICIPACIÓN DEL GAS NATURAL EN CONSUMO INTERNO ENERGETICO
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ARGENTINA BRAZIL PERÚ CHILE BOLIVIA PARAGUAY URUGUAY
CONSUMO ENERGÉTICO EN SUDAMÉRICA
Biomasa y Renovables Nuclear Electricidad Importada HidroelectricidadCarbón Gas Natural Petróleo y Refinados
La historia energética de la Argentina
• Históricamente Argentina procuró el auto abastecimiento
• Tendencia importadora poco compatible con la estructura económica
• Siempre se superó la restricción importadora, con nuevas reglas que atrajeron inversión en petróleo y gas
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OFERTA PRIMARIA LOCAL DE ENERGÍA Y DEMANDA INTERNA
Gas Natural Petróleo HidroelectricidadNuclear Carbón RenovablesOtros Consumo de Energía
El petróleo no cae de precio pese a la crisis financiera
• En 2011 a pesar de la crisis financiera, el petróleo superó los 100 US$/bbl de promedio por primera vez en la historia
• En 2012 mantiene un promedio mayor, pese a caída de Mayo-Julio
• La salida de la crisis afecta la demanda de petróleo en EE.UU.
• El precio se mantiene alto por demanda de países emergentes
Impacto de la insuficiente producción local de hidrocarburos
• Carga creciente desfavorable en el Balance Comercial
• La desmejora muestra tendencia creciente, y afecta al Balance Comercial
• Peso creciente de importaciones, y decreciente de exportaciones energéticas
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BALANCE COMERCIAL ENERGÉTICO
Exportaciones Importaciones Saldo externo Sector Energético
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PARTICIPACION SECTOR ENERGÉTICO EN BALANZA COMERCIAL ARGENTINA
Exportaciones Importaciones
Importante incremento de nueva potencia para satisfacer la demanda de punta
• Cierto freno de la demanda de potencia (primer año en que la demanda no crece en ningún mes del invierno)
• Buena perspectiva de oferta
• Incremento de nuevas unidades de generación térmica, y menor indisponibilidad
• Se expande parque térmico
R² = 0.8823
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DEMANDA MÁXIMA DE POTENCIA
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May Jun jul Ago Sep
MW
DEMANDA TEÓRICA DE POTENCIA INVERNAL (sin cortes)
RANGO 2007-2011 2011 2012
La generación termoeléctrica se expandirá, requiriendo más combustibles
• Crecimiento del 5% de demanda hasta el verano 2012
• 70% de origen térmico
• Demanda consumo extraordinario de combustibles-2%
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DEMANDA AGREGADA DE ENERGIA ELECTRICA - MEM y MEMSP (excluye exportaciones)
MWh/Mes (Izq) Promedio Móvil Doce Meses (Der)
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EVOLUCIÓN SUMINISTRO HISTÓRICO ELÉCTRICO
Importación Neta Hidráulica Térmica Nuclear
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CONSUMO DE COMBUSTIBLES EN GENERACIÓN ELÉCTRICA
Gas Oil (m3/año) Fuel Oil (tn/año) Carbón (tn/año) Gas Natural (MMm3/año)
La demanda de naftas crece 8.5%, pese al incremento de precios – gas oil cae 4.2%
• Elevada demanda de naftas pese a aumentos de precios
• Fuerte caída en demanda de gas oil, compensada por uso en generación eléctrica
• Refinerías al máximo, con mantenimientos frecuentes, requieren importaciones
3.7%
9.8%
4.2%4.4%
-1.2% -1.6%
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VENTAS INTERNAS DE GASOIL EXCLUYENDO GENERACIÓN ELÉCTRICA
Ventas de Gasoil Tasa de Crecimiento Anual
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-10.1% -12.1%
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Mill
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año
VENTAS INTERNAS DEL TOTAL DE NAFTAS
Ventas de Naftas Tasa de Crecimiento Anual
El consumo residencial/comercial no es eficiente frente al industrial
• Segmento Residencial /Comercial incrementó el consumo eléctrico
• El segmento Industrial responde con eficiencias crecientes
• Similar comportamiento en gas
76%
30%
64%
110%
263%
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TOTA
LEVOLUCIÓN CONSUMO DE GAS POR SEGMENTO
2011/1993 2011/2001
Residencial y Comercial
33.0 MMm3/d26.7%
Industrial33.5 MMm3/d
27.0%
Generación Termoeléctrica37.6 MMm3/d
30.4%
GNC7.6 MMm3/d
6.1%
Otros 12.0 MMm3/d
9.7%
CONSUMO GAS COMERCIAL PROMEDIO ANUAL 2012 (MMm3/d)
Reservas gas y petróleo – se consumió un stock de capital que se puede reponer
• Evolución negativa de reservas
• Ausencia de descubrimientos convencionales relevantes
• Gran play no convencional, que requiere comercialidad
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101%112%
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108%120%
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RESERVAS PROBADAS DE PETRÓLEO Y GAS
Probadas Gas (Izq.) Probadas Petróleo y NGL (Der.)
329%
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157%
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TOTAL ARGENTINA - REEMPLAZO RESERVAS PROBADAS DE GAS NATURAL
1978 YPF descubre el gigante Loma La Lata
La producción de gas y petróleo convencional declina, como sucede en países maduros
• La producción de petróleo de 2011 habría detenido su caída tras mejoras parciales de precios, si no hubieran existido las huelgas de 100 días
• La producción de gas cae a menor ritmo por inversiones de desarrollo de tight gas con precios marginalmente superiores
• Existe el potencial de producción de gas, con inversión más alta e intensiva
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PRODUCCIÓN DE ESTACIÓN FERNÁNDEZ ORO
Petróleo y Condensado Gas Natural
La productividad de petróleo y gas se condice con una explotación intensiva
• Se requiere inversión continua, nuevas empresas, nuevas miradas técnicas
• Se requieren políticas de largo plazo y mayores precios; Costos unitarios crecientes, requieren mayores precios
• Existe potencial técnico muy interesante, sujeta a rentabilidad
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zo)
PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE PETRÓLEO EN LA ARGENTINA
Producción Petróleo (Bopd) Producción Petróleo por Pozo (bopd/pozo)
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Prod
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Gas
por
Poz
o (m
iles
m3/
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zo)
PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE GAS EN LA ARGENTINA
Producción Gas (Der.) (MMm3/d) Producción Gas por Pozo (Izq.) (miles m3/d/pozo)
La demanda de gas está restringida, y tiende a crecer, especialmente en invierno
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CONSUMO ESPERADO DE GAS NATURAL - PROMEDIO MENSUAL CON SIMILAR NIVEL DE CORTES ACTUAL
Residencial Comercial EntesIndustrial Generación Eléctrica Generación in situGNC Otros Exportaciones
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Prom Julio 12 Max 11-7-12M
Mm
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CONSUMO EFECTIVO DE GAS INVIERNO 2012
Insatisfecha Generación
Insatisfecha Industrial
Otros
GNC
Generación Eléctrica
Industrial
Residencial/Comercial
La oferta de gas convencional requerirá del complemento agresivo de un nuevo paradigma
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DISPONIBILIDAD ESPERADA DE GAS - ESCENARIO SIN POTENCIAL MÁXIMO
CONVENCIONAL ACTUAL CONVENCIONAL NUEVO TIGHT GAS BOLIVIA LNG
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MM
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DISPONIBILIDAD MÁXIMA DE PRODUCCIÓN COMERCIAL LOCAL DE GAS EN ARGENTINA - CONSUMO ESPERADO CASO CRECIMIENTO
BASE UPSIDE DOWNSIDE CONSUMO MÁXIMO - CASO UPSIDE
• El potencial de shale gas puede contribuir a cerrar la brecha
Los costos medios reales del suministro son crecientes por influencia de las importaciones
0.7
2.3
2.7
2.9
4.0
5.2
8.0 ?
10.8
15.5
16.0
24.0
- 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0
Residencial/Comercial
Industrial Tierra del Fuego
CAMMESA Converncional Neuquén
GNC
Industrial Neuquén
CAMMESA Tight Gas Neuquén
Shale Gas
Importación de Bolivia
LNG Regasificado
Fuel oil en planta industrial
Gas oil importado
VALOR DEL GAS EQUIVALENTE POR FUENTE (US$/MMBTU)
AÑO 2011VOLUMEN GAS
(MMm3/año)MONTO
(MM US$/año)COSTO MEDIO (US$/MMBTU)
Gas Local 38,009 2,665 1.9
Gas Bolivia 2,721 934 9.3
LNG 4,103 1,927 12.7
Combustibles Importados
5,707 3,755 17.8
TOTAL 50,540 9,281 5.0
• El desarrollo local con un esfuerzo inicial de mayores precios es una estrategia positiva para el país sin alejarse del actual costo medio
Qué sucede hoy
• Costos de abastecimiento superiores a los precios
• Dificultad de la economía para adaptarse a energía importada
• Potencial de minimizar perjuicios con ciclo de crecimiento económico y desarrollo industrial
• Maximizar producción local de gas y petróleo ya que en esta década no se podrá eludir esta dependencia
• A la par de incentivar la producción local, deberá invertirse en fuentes alternativas de energía para la siguiente década
Qué podría hacerse
• Leyes y marcos regulatorios más estables
• Incentivar exploración disminuyendo el costo del fracaso
• Mejorar el clima de negocios para atraer más inversores externos
• Consenso sectorial de inversión y activismo gremial
• Sendero de mayores precios paulatinamente en dos a tres años
• Creación de nuevas empresas de E&P dedicadas profesionalmente a pequeños yacimientos
• Usualmente los países importadores con yacimientos maduros ofrecen mejores términos que los países exportadores ricos
Una nueva agenda energética – desafíos y oportunidades
• La dependencia hidrocarburífera constituye un dato
• El abastecimiento energético es un tema de impacto, que requiere un tratamiento eminentemente profesional
• El recurso de shale gas y tight oil es muy interesante y una gran oportunidad, requiriendo inversiones billonarias
• Incentivos específicos a la exploración offshore y cuencas no productivas
El objetivo central es un shock de atracción de capitales
Atraer financiamiento y flujos de Inversión Fija Directa aumentará la producción local con desarrollo y creación de empleos
El recurso más escaso en petróleo y gas, es el Capital