Sistemul Monetar International de la Bretton-woods. Sistemul Monetar International Actual

Sistemul monetar internaional de la Bretton-Woods. Sistemul monetar internaional actual

Disciplina: Moned i Credit Specializare: Finane Bnci

2013

Prin sistemul monetar internaional se nelege ansamblul de reguli convenite la nivel internaional, pe baza acordurilor dintre state, privind desfurarea raporturilor de pli i de lichidare a angajamentelor existente ntre ri, determinate de schimburi comerciale, de micrile de capital i de creterea economic.Cu alte cuvinte, sistemul monetar internaional cuprinde norme i principii stabilite i aprobate de statele membre n vederea cooperrii monetare internaionale precum i mecanismele de finanare a schimburilor economice internaionale.

Sistemul monetar internaional de la Bretton-WoodsCriza monetar datorat crizei financiare din anii 1929-1933 a fcut absolut necesar cutarea unei soluii pentru crearea unui cadru internaional de cooperare monetar. n iulie 1944, s-a organizat la Bretton-Woods, n SUA, Conferina Monetar i Financiar Internaional, conferin la care au participat 44 de ari i unde s-a pus pentru prima dat problema crerii unui sistem monetar internaional. La baza discuiilor purtate la Bretton-Woods, n vederea crerii cadrului instituional al relaiilor valutar - financiare, au stat dou proiecte: primul proiect american, elaborate de H. D. White, a evideniat preocuparea SUA pentru liberalizarea tranzaciilor i plilor internaionale i a prevzut crearea unui Fond de stabilizare al crui capital urma s fie format prin subscrierile rilor membre ( 30% n aur, iar restul n moned naional). Moneda etalon, numit unitas, ce urma s fie aezat la baza sistemului monetary internaional propus de planul american era echivalent cu o cantitate de aur aferent sumei de 10 dolari americani; cel de-al doilea proiect este cel englez, ntocmit de J. M. Keynes, i cuprindea 2 puncte eseniale: crearea unei monede internaionale de cont numit bancor i a unui sistem internaional de compensaie (Uniunea Internaional de Clearing), care s asigure finanarea dezechilibrelor balanelor de pli prin acordarea de credite exprimate n bancor de ctre rile excedentare. Planul Keynes exprim preocuparea de revigorare a economiilor rilor occidentale, promovarea creterii economice i ocuprii depline a forei de munc.Acordul final adoptat reflect, n mare parte, proiectul american datorit poziiei acestei ri n economia mondial n acel moment.

Printre principiile sistemului monetar internaional de la Bretton-Woods se numr:a)etalonul monetar - sistemul monetar internaional creat la Bretton-Woods a avut la baz etalonul aur-devize. SUA, fiind singura ar a crei moned era convertibil n aur la extern, la baza sistemului, a fost aezat, de fapt, etalonul aur-dolar american. Raportul de valoare dintre dolar i aur a fost stabilit la nivelul de 35 dolari/uncial aur (o uncie = 31,1035 grame de aur) i, prin urmare, valoarea paritar a dolarului era de 0,888671 g de aur; b)stabilitatea cursurilor de schimb - acest principiu sttea la baza utilizrii cursurilor fixe. Fiecare are membr a FMI trebuia s i defineasc moneda naional in aur sau in dolari ca valoare oficial i s menin evoluia cursului de pia n cadrul unor marje. ncepnd cu anul 1971, n condiiile unor dificulti legate de funcionarea sistemului marjele au fost lrgite de la 1% la 2,25%. Pentru a fi meninute cursurile de pia in cadrul acestor marje autoritatea monetar intervenea pe pia,prin operaiuni de vnzare sau cumprare de moned. n cazul n care dezechilibrele se menineau sau chiar se acutizau singura soluie era devalorizarea sau revalorizarea monedei naionale de comun acord cu FMI. c)convertibilitatea monetar a fost privit sub dou forme, i anume: convertibilitatea dolarului american, n calitatea sa de etalon, moned de rezerv i de plat n cadrul sistemului monetar internaional; convertibilitatea monedelor naionale ale celorlalte ri membre ale FMI.d)crearea unui volum de rezerve adecvat - autoritile monetare ale statelor membre la FMI aveau obligaia s constituie rezerve monetare adecvate nevoilor de echilibrare a a balanei e pli compuse din rezerve oficiale de aur, rezervele valutare, creane fa de FMI.e)echilibrul balanelor de pli - rile membre ale FMI aveau obligaia s asigure meninerea echilibrului balanelor de pli externe. n situaia n care o ar nregistra deficit sau excedente fundamentale, avea posibilitatea, n consultant cu FMI, s recurg la devalorizarea sau revalorizarea monedei. Singura ar care fcea excepie de la acest principiu este SUA.Pn in anii 60 sistemul monetar internaional de la Bretton-Woods a funcionat fr s ntmpine dificulti majore. Treptat, ns, au aprut dificulti de aplicare: unele state au rmas n afara sistemului, dezechilibrele de mari proporii ale balanelor de pli au fcut neeligibil condiia principal privind fixitatea paritilor i cursurilor valutare, convertibilitatea nu s-a realizat dect parial n condiiile unei accenturi a restriciilor valutare i de pli. Funcionarea sistemului monetar de la Bretton-Woods a evideniat poziia privilegiat a SUA si manifestarea aa - numitei dileme a sistemului de la Bretton-Woods, ntre alimentarea economiei mondiale cu dolari americani i convertibilitatea acestora n aur. Prevederile rezultate n urma acordurilor de la Bretton-Woods au guvernat relaiile internaionale pn n 1971 cnd sistemul a ncetat s funcioneze ca urmare a deciziei luate de administraia Nixon de a nu mai asigura convertibilitatea n aur a dolarului american.

Sistemul monetar internaional actualSistemul monetar actual nu marcheaz o ruptur total fa de sistemul anterior. Mecanismele monetare de la Bretton-Woods funcioneaz astzi ntr-o form mult schimbat, monedele naionale continund s dein locul principal n cadrul sistemului monetar internaional.Principalele caracteristici ale sistemului monetar internaional actual se refer la regimurile cursurilor valutare, la puterile i posibilitile de intervenie ale FMI n politica economic intern a statelor membre i la rolul DST,ca activ internaional, care a nlocuit aurul.In cadrul procesului de elaborare a reformei sistemului monetar internaional au avut loc unele evenimente semnificative:1. Hotrrea de creare a Comitetului celor 20 (26 iulie 1972) de ctre Consiliul Guvernatorilor din cadrul FMI a crui proiect de reforma prevedea: creterea rolului FMI in calitate de organism de supraveghere si sprijinire a sistemului monetar internaional; elaborarea unor proceduri mai eficiente de ajustare a balanelor de pli externe ale arilor membre; ridicarea DST(Drepturi Speciale de Tragere) la rangul de instrument principal de rezerv concomitent cu reducerea rolului aurului i valutelor de rezerva n aceast funcie.2. Conferina Monetar Internaional(ianuarie 1976, Kingstone, Jamaica) care a adoptat urmtoarele decizii fundamentale: demonetizarea aurului; libertatea alegerii regimului de schimb de ctre fiecare ar membr a FMI; modificarea statutului FMI astfel nct s permit creterea rolului DST. Dei se bazeaz pe unele principii i instituii al sistemului de la Bretton-Woods, Sistemul Monetar Internaional actual rezultat n urma celor prezentate mai sus este diferit de acesta. In esen, fiecare stat membru al FMI se obliga: sa-si orienteze politica economica si financiara in vederea asigurrii unei creteri economice ordonate, bazate pe stabilitatea preturilor; sa promoveze stabilitatea economica printr-un sistem monetar care s nu influeneze sistemele altor tari; s nu practice manipularea cursurilor de schimb pentru ajustarea balanelor de pli externe sau pentru asigurarea unor avantaje concureniale; sa promoveze politici valutare compatibile cu cele de mai sus.

rile membre FMI pot opta, n prezent, pentru una din urmtoarele forme de exprimare a cursului valutar: definirea monedei naionale prin raportarea la DST sau la un alt denominator, cu excepia aurului; definirea monedei naionale prin raportarea la moneda sau monedele altor state, n cadrul unor mecanisme de cooperare ( Ex: Sistemul Monetar European); alte regimuri valutare.

ConcluziiSistemul monetar internaional cuprinde norme i principii stabilite i aprobate de statele membre n vederea cooperrii monetare internaionale precum i mecanismele de finanare a schimburilor economice internaional.Sistemul monetar internaional rezultat n urma acordurilor de la Bretton - woods a guvernat relaiile internaionale pn n anul 1971, cnd a ncetat practice s funcioneze, dup decizia administraiei Nixon din 15 august de a nu mai asigura convertibilitatea n aur a dolarului american.Principalele caracteristici ale sistemului monetar internaional actual se refer la regimurile cursurilor valutare, la puterile i posibilitile de intervenie ale FMI n politica economic intern a statelor membre i la rolul DST,ca activ internaional, care a nlocuit aurul.

Bibliografie V. Turliuc, V. Cocri, O. Stoica, A. Roman, V. Dornescu, D. Chirlean, Moned i credit, Edit Junimea, Iai 2011; I. Ignat, S. Pralea, Economie Mondial, Edit. Sedcom Libris, Iai, 2006; N. Darcan, T. Vcu, Moned i credit, Ed. ASE, Bucureti, 2003;