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MEMORIA 2019
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ÍNDICE
CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO ....................................................................... 3
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD ................................................................................. 4
UBICACIÓN GEOGRÁFICA ............................................................................................. 10
PROPIEDAD DE LA EMPRESA ......................................................................................... 11
ACTIVIDADES DE LA EMPRESA ...................................................................................... 13
FACTORES DE RIESGO ................................................................................................. 14
PLANES DE INVERSIÓN ................................................................................................ 16
ACTIVIDADES FINANCIERAS ......................................................................................... 17
RELACIONES COMERCIALES CON EMPRESAS RELACIONADAS ........................................... 19
MARCAS Y PATENTES ................................................................................................... 20
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO ................................................................................... 20
INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES ................................................................. 20
RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE ................................................ 21
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 ..................................... 23
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS…………………………………………………………… 85
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA ..................................................................................... 94
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CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
La presente Memoria Anual de la Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.,
correspondiente al ejercicio del año 2019, refleja la situación y proyecciones de nuestra
compañía y, al mismo tiempo, consigna los logros y desafíos que hemos alcanzado como
empresa durante este período.
Por otra parte, en materia financiera y no financiera, la Memoria da cuenta de las importantes
iniciativas desarrolladas durante el ejercicio en la ejecución de proyectos de mejoramiento
tecnológico, particularmente vinculados a la implementación del sistema Free Flow, o peajes
electrónicos. Estas inversiones facilitan el acceso y movilidad de nuestros usuarios, lo que
representa un avance significativo en materia de ahorro de tiempo y seguridad en las vías.
Somos una compañía de servicios directamente relacionada con el público que constituye
nuestros usuarios, la situación que ha afectado a Chile en el último trimestre de 2019 no nos es
ajena. Con el esfuerzo de todos quienes forman parte de la compañía, hemos logrado sortear
eficazmente un conjunto de daños sufridos en nuestras instalaciones, lo que hemos llevado a
reforzar las medidas preventivas y de protección destinadas a atenuar el riesgo de recurrencia
de estos lamentables hechos.
En cuanto a los resultados de nuestra compañía, el EBITDA tuvo un decremento del 22,8%,
alcanzando los M$7.373.375. En 2019 hubo una evolución positiva del tráfico de 0,1% influido
principalmente por la actividad de vehículos pesados en 1,03%. Sin embargo, como
consecuencia de la crisis social que comenzó el 18 de octubre de 2019, nuestra autopista sufrió
un impacto producto de manifestaciones y vandalismo, así como la implementación del toque
de queda durante algunos días de octubre.
A pesar de la evolución de los tráficos, los ingresos de peaje presentan un crecimiento respecto
al año anterior de un 2,0% explicado por una mejor evolución de las tarifas 2,3% y una
evolución negativa del mix de vehículos, entre otros.
Hemos reforzado nuestro compromiso como empresa con el cumplimiento de altos niveles de
gestión en nuestras labores diarias. Por ello, destacamos el haber obtenido la certificación del
Modelo de Prevención de Delitos de la Ley 20.393 y como Autopista Los Libertadores
continuaremos en su desarrollo para adoptar los más altos estándares en esta materia.
Los desafíos para la recuperación del crecimiento y desarrollo de Chile están íntimamente
ligados a la adecuada operación de las autopistas del país. Como Sociedad Concesionaria
Autopista Los Libertadores S.A., estamos debidamente preparado para responder a estos
requerimientos, sobre la base de la calificación y compromiso de todos quienes forman parte de
la compañia, la solvencia técnica, administrativa y financiera de nuestra compañía y el
conocimiento profundo que tenemos de la realidad del país, al que aspiramos, junto con la
colaboración de nuestros equipos, seguir sirviendo activamente en los próximos años.
DANIEL VILANOVA ABAD
PRESIDENTE
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A.
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IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
Nombre : Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.
Domicilio Social : Rosario Norte N° 407, Piso 13, Las Condes, sin perjuicio de los
domicilios especiales que establezca en otros lugares.
Rut : 96.818.910-7
Tipo de Entidad : Sociedad Anónima regida por disposiciones legales y
reglamentarias de las sociedades anónimas abiertas.
Auditores Externos : Deloitte Auditores y Consultores Limitada.
Inscripción CMF : Inscripción en el Registro Especial de Entidades Informantes de
la Comisión para el Mercado Financiero bajo el Nº 504 de fecha
27 de junio de 2018.
DIRECCIONES
Oficina Central : Rosario Norte N° 407, Piso 13, Las Condes.
Teléfono : (56-2) 2714 23 50
Oficina de Operaciones : Km. 15,5 Autopista Santiago - Colina - Los Andes
Teléfono : (56-2) 2441 04 00
Fax : (56-2) 2860 36 75
DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS Y MODIFICACIONES
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. se constituyó por escritura pública
otorgada con fecha 31 de marzo de 1997 ante el Notario Público señor Aliro Veloso Muñoz. Un
extracto de la escritura se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Raíces de Santiago el 31 de marzo de 1997, fojas 7750, Nº 6065 y se publicó en el Diario Oficial
el día 2 de abril de 1997.
Con posterioridad, según escritura pública del 17 de septiembre de 1997, fue modificado el
nombre de la Sociedad Concesionaria por el de "Autopista Los Libertadores S.A.". El extracto
de la escritura pública recién señalada se inscribió a fojas 23.864 N° 19.243 del Registro de
Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 1997,
anotándose al margen de la inscripción del extracto de constitución del Emisor y se publicó en el
Diario Oficial de fecha 3 de octubre de 1997.
Asimismo, mediante escritura pública de fecha 31 de agosto de 1998, se aumentó el capital de
la sociedad concesionaria a $20.009.833.780 dividido en 19.569.209 acciones. El extracto la
escritura pública recién señalada se inscribió a fojas 22.259 N° 17.990 del Registro de Comercio
del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 1998, anotándose al
margen de la inscripción del extracto de constitución del Emisor y se publicó en el Diario Oficial
de fecha 21 de Septiembre de 1998.
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El 4 de abril de 2001, mediante escritura pública fue modificado el nombre de la Sociedad,
quedando como "Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.; dando cumplimiento
de esta manera a lo indicado en el nuevo Reglamento de Concesiones; el extracto de la
escritura pública recién señalada se inscribió a fojas 11.222 N° 9.100 del Registro de Comercio
del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 2001, anotándose al
margen de la inscripción del extracto de constitución del Emisor, y se publicó en el Diario Oficial
de fecha 8 de Mayo de 2001.
El 30 de septiembre de 2002, mediante escritura púbica, se estableció adecuadamente la
obligación de la Junta de designar anualmente auditores externos independientes. Un extracto
de la escritura se inscribió a fojas 27123 N° 21995, en el Registro de Comercio de Santiago del
año 2002, y se publicó en el Diario Oficial el día 9 de octubre del mismo año.
El 15 de noviembre de 2006, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó disminuir el
capital suscrito y pagado de la sociedad a la suma de M$ 16.657.487 dividido en 19.569.209
acciones. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 48142 N° 34352 en el Registro de
Comercio de Santiago, el día 24 de Noviembre de 2006 y se publicó en el Diario Oficial el día
24 de Noviembre del mismo año.
El 14 de septiembre del 2007, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó disminuir al
capital suscrito y pagado de la sociedad de M$ 17.218.971 a la suma de M$ 16.168.971,
dividido en 19.569.209 acciones. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 40361 N°
28900 en el Registro de Comercio de Santiago, el día 28 de Septiembre de 2007 y se publicó en
el Diario Oficial el día 03 de Octubre del mismo año.
El 26 de Marzo de 2008, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó disminuir el capital
social de $17.420.075.396 a $15.328.813.244 dividido en 19.569.209 acciones nominativas y
sin valor nominal. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 35003 N° 24050 en el Registro
de Comercio de Santiago, el día 30 de Julio de 2008 y se publicó en el Diario Oficial el día 30 de
Julio del mismo año.
OBJETO SOCIAL
El objetivo de la sociedad es la ejecución, construcción y explotación de la concesión Camino
Santiago - Colina - Los Andes, y la prestación de los servicios complementarios que autorice el
Ministerio de Obras Públicas.
HISTORIA DE LA EMPRESA
La Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., es la Concesionaria de la Obra
Pública Fiscal denominada “Camino Santiago - Colina - Los Andes”. El Contrato de Concesión
fue adjudicado por Decreto Supremo del Ministerio de Obras Públicas N° 1076 de fecha 19 de
diciembre de 1996, publicado en el Diario Oficial con fecha 12 de febrero de 1997.
El plazo de concesión es de 28 años a partir del 8 de marzo de 1998.
Las obligaciones de la Concesionaria comprenden la construcción, conservación y explotación
de las obras, según condiciones establecidas en el Contrato de Concesión para las distintas
etapas y actividades. Las obras están constituidas por el mejoramiento del Camino Santiago -
Colina - Los Andes, ampliando el estándar a doble calzada, el mejoramiento del túnel
Chacabuco, la repavimentación de la ruta G-115 y la conservación del camino Auco - San Felipe
y del camino Ruta 5 - Casas de Chacabuco, incluyendo los enlaces y calles de servicio
asociados a la vía principal.
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El Ministerio de Obras Públicas otorgó la recepción Provisoria de los tramos interurbano y
urbano de la obra pública fiscal denominada Camino Santiago - Colina - Los Andes, con fecha
16 de agosto y 25 de septiembre de 2000, respectivamente; por tanto en esas fechas se dio
inicio a la explotación de dichos tramos. De esta forma, la Sociedad se consideró en etapa de
desarrollo hasta el 31 de agosto de 2000.
Los derechos de la Concesionaria están constituidos fundamentalmente por la facultad de
cobrar peajes en las plazas de peajes construidas a lo largo de la ruta, cumpliendo con las
condiciones que el mismo Contrato de Concesión establece respecto de los montos
máximos de las tarifas a cobrar y de las clasificaciones vehiculares según sus
características.
Además el Contrato de Concesión contempla el sistema de Ingresos Mínimos Garantizados
(IMG) por el MOP, los que dan derecho al concesionario de percibir un ingreso mínimo
cuando procediere de acuerdo a las Bases de Licitación. Con este Mecanismo el Estado
garantiza un ingreso mínimo anual para la concesionaria.
Con posterioridad al Contrato de Concesión se han suscrito entre las partes tres convenios
complementarios:
Convenio Complementario N° 1: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 3307 del 29
de octubre de 1999, que incorpora obras adicionales a la Concesión, cuya construcción,
conservación y explotación se encarga a la Concesionaria, estableciendo como mecanismo
de compensación por las inversiones adicionales pagos directos del MOP. El mismo
Convenio establece las condiciones y procedimientos que deben cumplirse en la ejecución
de las obras y en el tratamiento de las compensaciones.
Convenio Complementario N° 2: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 1078 de fecha
30 de marzo de 2000, cuyo objetivo fue incorporar obras adicionales al Contrato de
Concesión, de las cuales la más relevante corresponde a la construcción del nudo vial entre
la Avenida Américo Vespucio y la Avenida Independencia. Las inversiones adicionales son
compensadas a través de la eliminación del pago al fisco por infraestructura existente,
pagos directos a efectuar por el MOP y autorización de incremento tarifario en la plaza de
peaje Chacabuco.
Convenio Complementario N° 3: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 210 del 19 de
febrero de 2001, en el que se acordaron algunas modificaciones y precisiones en las
condiciones de puesta en servicio del tramo urbano de la ruta y en las condiciones de
operación y cobro del sector más cercano a Santiago. Este Convenio no produce efectos
económicos que deban compensarse y regula aspectos de detalle sobre los temas
mencionados.
Convenio Ad Referéndum N° 1: con fecha 11 de junio de 2012 el MOP y la concesionaria
acordaron la compensación de los estudios de ingeniería de seguridad y normativa que
ésta había desarrollado en años anteriores. Se acordó una compensación de M$168.109.
Convenio Ad Referéndum N° 2: con fecha 29 de noviembre de 2018 el MOP y la
concesionaria acordaron la compensación del “PID Conexión Vía Expresa – Calle de Servicio
Oriente Km 7,000”, así como ejecutar, conservar, mantener, operar y explotar las obras
del mismo. Se acordó una compensación de UF 3.707,89, más el interés compuesto que se
devengue. Por Decreto Supremo N° 157, de 2018 del Ministerio de Obras Públicas, se
sancionó el mencionado convenio, el que fue aceptado y debidamente protocolizado por la
Sociedad con fecha 9 de mayo de 2019.
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Convenio Ad Referéndum N° 3: Con fecha 19 de diciembre de 2018 el Inspector Fiscal
del Contrato de Concesión notificó a la Concesionaria de la total tramitación de la
Resolución DGC N° 1115 en virtud de la cual se modifica por razones de interés público y
urgencia, las obras y servicios del Contrato de Concesión en el sentido que la Sociedad
deberá desarrollar el proyecto de ingeniería de detalle denominado “Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista
Los Libertadores”; asimismo, deberá ejecutar, suministrar, implementar, conservar y
mantener las obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidos en el “Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista
Los Libertadores”. Las compensaciones por concepto de las modificaciones de las
características de las obras y los servicios regulados en esta Resolución serán materia de
un convenio que al efecto se suscribirá con el Ministerio de Obras Públicas.
Con fecha 8 de julio de 2019 el MOP y la Sociedad Concesionaria suscribieron el Convenio
Ad Referéndum N° 3, del contrato de concesión, que reguló las compensaciones por los
perjuicios causados por las modificaciones de las características de las obras y servicios del
contrato de concesión contenidas en la citada Resolución DGC N° 1115. Actualmente el
Decreto Supremo que sancionará dicho convenio se encuentra en trámite.
Por Resolución DGC N° 2265 de fecha 31 de julio de 2019, se modificó por razones de
interés público y urgencia, las características de las obras y servicios del Contrato de
Concesión en el sentido que se reemplaza la regulación contenida en el numeral 3.7 del
resuelvo N° 3° de la Resolución DGC N° 1115, de fecha 23 de noviembre de 2018, por la
que indica, y además, agrega a la regulación contenida en el resuelvo N° 4° de la
Resolución DGC N° 1115, el literal f) relativo al procedimiento y plazos asociados al
desmontaje, desmantelamiento y traslado de las áreas de cobro, del Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras.
En ese contexto, se da cuenta que con fecha 22 de agosto de 2019 la Concesionaria
informó a la Inspección Fiscal el término de la totalidad de la ejecución, suministro e
implementación de las obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidas en el
proyecto, dentro del plazo de 4 meses establecido en el numeral 4 de la citada Resolución
DGC N° 1115, cuya recepción fue otorgada por oficio Ord. N° 2921, de fecha 9 de
septiembre pasado, del Inspector Fiscal, recepción que no consideró el “desmontaje,
desmantelamiento y traslado de las vías de cobro manual”, en conformidad a lo dispuesto
por la Resolución DGC N° 2265 de fecha 31 de julio de 2019.
Posteriormente, por oficio Ord. N° 2928, de fecha 10 de septiembre de 2019, el Inspector
Fiscal, teniendo presente la conformidad del término de las obras, equipamientos y
sistemas definitivos del proyecto, solicitó a la Sociedad Concesionaria suspender dicha
entrega hasta el inicio de las obras de desmantelamiento y traslado de las vías de cobro
manual, regulado en la citada Resolución DGC N° 2265.
Durante el proceso de revisión del modelo de Decreto Supremo que sancionará el
“Proyecto Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras
Autopista Los Libertadores”, el Ministerio de Obras Públicas efectúo modificaciones al
mismo, con lo que se produjo un retraso en la puesta en servicio definitiva de las obras del
proyecto Free Flow, lo que incidió en el Convenio Ad Referéndum N° 3, que con fecha 8 de
julio de 2019, el MOP y la Sociedad suscribieron, puesto que se hizo necesario ajustar el
período de compensación de las nuevas inversiones, gastos, costos, IVA e indemnizaciones
por los perjuicios que se detallan en el convenio, que se había contemplado en 12 meses,
el que la autoridad propuso adecuar a 11 meses, atendido el menor período de tiempo que
habría entre la habilitación al cobro de los pórticos y/o vías de peaje electrónico y el
término original y actual de término del contrato de concesión, marzo 2026. Atendido lo
8
expuesto, dicho acuerdo se debió suscribir nuevamente, lo que se materializó el 27 de
noviembre de 2019, de modo de que el mismo refleje las condiciones finales que las partes
acordaron la compensación por concepto de las modificaciones de las características de las
obras y los servicios del contrato de concesión, regulados en la Resolución DGC N° 1115,
de 2018, por el desarrollo del PID, ejecución, suministro, conservación y mantención de las
obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidos en el “Proyecto Implementación
Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista Los Libertadores”.
Actualmente el Decreto Supremo que sancionará dicho convenio se encuentra en trámite.
Otros Acuerdos: los activos concesionados deben ser entregados al finalizar el período de
concesión, las Mantenciones para efectos de la correcta operación son efectuadas por la
Sociedad Concesionaria, las cuales son planificadas de acuerdo al tráfico estimado.
Las tarifas máximas están establecidas en el Contrato de Concesión y contemplan un
reajuste anual por IPC.
La Concesión se extinguirá al cumplirse el plazo por el que se otorgó el acuerdo; por mutuo
acuerdo entre el Ministerio de Obras Públicas y el Concesionario, o por incumplimiento
grave de las obligaciones del Concesionario y las que se estipulen en las bases de
Licitación.
Modificación del contrato de concesión
- Con fecha 14 de septiembre de 2017, la Dirección General de Obras Públicas del MOP
dictó la Resolución Exenta N° 3647, a través de la cual modificó, por razones de interés
público y urgencia, las características de las obras y servicios que indica del contrato de
concesión de la obra pública fiscal “Camino Santiago – Colina – Los Andes”, en el sentido
de incorporar al área de concesión los terrenos expropiados mediante Decreto Supremo
MOP N° 485, de fecha 19 de julio de 2007, y de que la Sociedad Concesionaria ejecute,
conserve, mantenga, opere y explote la obra denominada “Acceso Camino Diagonal Etapa
1”. Acto administrativo que quedó totalmente tramitado con fecha 6 de octubre de 2017.
La resolución anterior se formaliza el 31 de mayo de 2018 con la publicación del Decreto
Supremo N° 152 que modifica las obras y servicios del Contrato de concesión de la obra
pública fiscal denominada “Camino Santiago- Colina- Los Andes”, en el sentido que:
- Se incorporan al área de concesión los terrenos singularizados en los planos y
cuadros de expropiación aprobados mediante Decreto Supremo MOP N° 485, de fecha
19 de julio de 2007, desde 10 de octubre de 2017.
- La sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. deberá ejecutar,
conservar, mantener, operar y explotar la obra denominada “Acceso Camino Diagonal
Etapa 1”, de acuerdo al proyecto de ingeniería adjunto en el Oficio Ord. N°
001702/2017, del Inspector Fiscal, el que se entiende formar parte integrante del
Decreto Supremo para todos los efectos legales y contractuales a que haya lugar.
La ejecución, conservación, mantención, operación y explotación de la obra antes
señalada deberá cumplir con la normativa vigente a la fecha de la aprobación del
proyecto y con los estándares de calidad y requisitos exigidos en el decreto supremo, en
el proyecto de ingeniería adjunto al oficio Ord. N° 1702/2017 del Inspector Fiscal, en las
Bases de Licitación y en los demás instrumentos que forman parte del Contrato de
Concesión. Se deja constancia que, conforme al presupuesto acompañado por la
Sociedad Concesionaria en su Carta GG-IF N° 1070/2017, de fecha 11 de agosto de
9
2017, el valor de la obra objeto del decreto supremo, sin incluir en su cálculo las obras
correspondientes a modificación y traslado de redes de gas natural, ni traslado y
soterramiento de redes de distribución eléctrica ni construcción de poliductos para
empresas de telecomunicaciones; es de UF 148.348,08 (ciento cuarenta y ocho mil
trecientas cuarenta y ocho coma cero ocho Unidades de Fomento) IVA incluido. Las
obligaciones de la Sociedad Concesionaria de conservar, mantener, operar y explotar la
obra denominada "Acceso Camino Diagonal Etapa 1", regirá a partir de la recepción de
la misma conforme al procedimiento señalado en el numeral 3.2. del decreto supremo.
Se deja constancia que la obra objeto del decreto supremo, forma parte de las medidas
de mitigación de obligación de Agrícola Valle Nuevo S.A. e Inmobiliaria AIVSE S.A., y en
esa calidad, asume todos los costos y gastos, de cualquier naturaleza, necesarios para
la total y correcta ejecución, conservación, mantención y operación de la obra, por lo
que no existe, ni tendrá ningún costo desembolso para el Estado ni para la Sociedad
Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.
Con fecha 11 de abril de 2019, se informó el término de las obras al MOP, el que con
fecha 26 de abril de 2019 procedió a otorgar la recepción única de las obras y autorizar
la habilitación de la misma por parte de la Sociedad, según consta de la anotación en el
Libro de Explotación, folios 11, 15 y 16, respectivamente.
Durante el período la Sociedad no ha efectuado otros cambios en los contratos con el
Ministerio de Obras Públicas.
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UBICACIÓN GEOGRÁFICA
Autopista Los Libertadores tiene una longitud de 115,7 kilómetros y une la ciudad de Santiago,
desde Américo Vespucio, con la comuna de Colina y las provincias de Los Andes y San Felipe.
Es la vía más importante al Paso Los Libertadores que es la principal ruta de conexión de Chile
con Argentina.
11
PROPIEDAD DE LA EMPRESA
El capital suscrito y pagado de la Sociedad al cierre del ejercicio 2019 es de M$ 16.327.525
representado por 19.569.209 acciones suscritas y pagadas de una misma serie.
La sociedad es controlada por su matriz Vías Chile S.A.
DISTRIBUCIÓN DE LA PROPIEDAD
La distribución del capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2019 es:
ACCIONISTAS N° ACCIONES PARTICIPACIÓN
VÍAS CHILE S.A. 19.569.208 99,99999%
GESTORA DE AUTOPISTAS SPA. 1 0,00001%
TOTAL 19.569.209 100%
REPRESENTANTE LEGAL Y GERENTE GENERAL
Presidente: Daniel Vilanova Abad.
Gerente General:
Andrés Barberis Martin
RUT 12.722.815-9
Abogado.
Directorio:
DANIEL VILANOVA ABAD
RUT: 25.211.919-1
ECONOMISTA
CHRISTIAN ARBULÚ CABALLERO
RUT: 11.689.323-1
INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
LEONARDO LÓPEZ CAMPOS
RUT: 13.434.270-6
ABOGADO
DANILO CONCHA VERGARA
RUT: 14.383.607-K
INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
VÍCTOR HUGO MONTENEGRO GONZÁLEZ
RUT 9.761.533-0
INGENIERO CIVIL
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ADMINISTRACIÓN
La administración de la sociedad concesionaria se encuentra bajo la responsabilidad de los
siguientes ejecutivos:
Andrés Barberis Martin
Director General
RUT 12.722.815-9
Abogado
Danilo Concha Vergara
Director de Control de Gestión y
Administración
RUT: 14.383.607-K
Ingeniero Civil Industrial
Daniel Vilanova Abad
Director Financiero
RUT: 25.211.919-1
Economista
Christian Arbulú Caballero
Director de Operaciones
RUT: 11.689.323-1
Ingeniero Civil Industrial
Leonardo López Campos
Director de Asesoría Jurídica
RUT: 13.434.270-6
Abogado
Pedro Barría Keay
Gerente de Ingeniería y Construcción
RUT: 11.647.629-0
Ingeniero Civil
Maria Virginia Grau Rossel
Directora de Personas y Organización
RUT: 12.640.426-3
Psicóloga
Gabriela Contreras Peralta
Gerente de Auditoría Interna
RUT: 14.124.525-2
Contador Auditor de RR.HH.
Victor Montenegro González
Director de Operaciones Comerciales
RUT: 9.761.533-0
Ingeniero Civil
Carlos Pitarque Durán*
Director de Sistemas y Tecnología
RUT: 27.198.595-9
Ingeniero Superior en
Telecomunicaciones
María Pía Tejos Román*
Gerente de Relaciones Institucionales y
Sostenibilidad
RUT: 8.966.389-K
Periodista
*Si bien al cierre del año 2019 estos cargos se encontraban vacantes, estos profesionales se
incorporaron a la compañía en enero de 2020.
La administración de la sociedad es proporcionada principalmente por Vías Chile a través del
contrato de administración vigente a la fecha.
REMUNERACIONES AL DIRECTORIO Y/O ADMINISTRADORES
Durante el año 2019, los miembros del Directorio y los ejecutivos administradores no
devengaron ni percibieron remuneraciones por el ejercicio de sus cargos.
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ORGANIGRAMA DE LA SOCIEDAD
La administración de la sociedad es proporcionada principalmente por Vías Chile a través del
contrato de administración vigente a la fecha.
ACTIVIDADES DE LA EMPRESA
La carretera se desarrolla a partir del anillo de circunvalación Américo Vespucio, en su
intersección con Avenida Independencia, hacia el norte hasta la ciudad de Los Andes,
atravesando en su recorrido un área industrial, la comuna de Colina con amplias zonas
disponibles para el desarrollo inmobiliario y un sector agrícola entre Colina y Los Andes. Esta
ruta constituye la vía más directa hacia Argentina desde Santiago, con el consecuente impacto
en los flujos vehiculares de carga y pasajeros asociados a esta conexión internacional.
14
De acuerdo con el contrato de concesión de Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores
S.A., la empresa dispone o tiene acceso al mecanismo de garantía estatal denominado
“Ingresos Mínimos Garantizados” (IMG). Estos ingresos mínimos garantizan a la Concesionaria
un piso de ingreso por peaje, es decir, si los ingresos reales por peaje en un año son menores a
los IMG definidos para el mismo año, la diferencia es pagada por el MOP al año siguiente.
A la fecha, Autopista Los Libertadores S.A. no ha recibido IMG por parte del MOP, ya que los
ingresos reales han sido mayores a los IMG. Asimismo, cabe destacar que la Concesionaria no
tiene establecidos otros ingresos por otros subsidios provenientes de Estado.
Durante el año 2019, como parte de los trabajos propios de la operación de la ruta, se
prestaron los servicios relacionados con el cobro de peajes y asistencia a los usuarios y se
cumplió con los planes de conservación y mantenimiento de las obras viales, eléctricas y de
iluminación, equipos de cobro y control de peaje y áreas verdes.
Con el fin de operar la concesión y prestar un adecuado servicio a los usuarios, la sociedad
mantiene diversos contratos de prestación de servicios con Operavías SpA., a través de los
cuales realiza las actividades de recaudación y traslado de valores, patrullaje, servicio de grúa
y ambulancia y mantenimiento de las obras viales, y paisajismos de la ruta, implementación del
Proyecto ETC Free Flow y mantención de las obras y sistemas asociadas al Proyecto.
FACTORES DE RIESGO
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está expuesta
a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor económico de
sus flujos y activos y, en consecuencia, sus resultados.
A pesar del estallido social que está viviendo el país y que comenzó el día 18 de octubre de
2019, y que ha afectado a varios rubros de la economía del país, incluyendo el rubro de
concesiones viales en donde participa la sociedad, la administración considera que el negocio
no se verá afectado de manera importante, puesto que el sistema de concesiones en Chile está
regulado por contratos de concesión entre el concesionario y el Ministerio de Obras Públicas, y
en donde ambas partes trabajan de manera conjunta para contribuir a la estabilidad de este
sistema, debido a que este negocio es considerado de gran necesidad para el sostenido
crecimiento del parque automotriz. Por otra parte, la competencia directa está dada por las vías
alternativas existentes o por existir, sin embargo no hay antecedentes que permitan suponer
que habrá cambios relevantes en el mercado.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad y una
caracterización de los mismos, así como una descripción de las medidas adoptadas por la
Sociedad para su mitigación:
a) Riesgo de Mercado
Se refiere a la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, principalmente
macroeconómicas tales como tasas de interés, tipo de cambio y variaciones en el nivel de
actividad de la economía, produzcan pérdidas económicas, debido a la desvalorización de los
flujos o activos o a la valorización de pasivos, que puedan indexarse a dichas variables.
Riesgo de tasa de interés
15
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y
pasivos que devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento sería de
largo plazo a través de préstamo en Instituciones Financieras en Unidades de Fomento y con
tasas de interés fija, en consecuencia, el riesgo de variaciones en las tasas de interés está
mitigado.
Riesgo de tipo de cambio
Existen operaciones, principalmente, en Instituciones Financieras que pudieran verse afectadas
por fluctuaciones cambiaria asociadas a Unidades de Fomento, tanto respecto del dólar como
de otras monedas. Sin embargo, las tarifas de peajes están indexadas contractualmente al IPC,
por lo que en el corto plazo la relación entre los ingresos y cualquier operación en UF, se
mantienen ante variaciones en la UF.
Riesgo de Tráfico vehicular
El tráfico está principalmente vinculado al crecimiento de la economía y al precio del
peaje en relación a las rutas competitivas. Las estimaciones de crecimiento utilizadas
para la determinación de los ingresos son moderadamente conservadoras y por otro
lado no se avizora competencia relevante distinta a la ya existente.
Por otro lado, de acuerdo con el contrato de concesión, la Sociedad tiene acceso al
mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos Garantizados” (IMG).
Estos ingresos mínimos mitigan el riesgo de tráfico ya que si la recaudación por peaje
en un año es menor a los IMG, entonces el Ministerio de Obras Públicas paga la
diferencia al año siguiente. Cabe señalar que, desde la puesta en servicio de la
concesión este mecanismo nunca se ha activado.
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., atiende en su área de
concesión a un mix de usuarios por lo que, en gran medida, tiene diversificado su riesgo
de tráfico, ya que en el corredor dispone de 3 tipos de usuarios:
-Tráfico Urbano con alto potencial de crecimiento (comuna de Colina y zona de
Chicureo);
-Tráfico Interurbano de distancia media (Provincias de San Felipe y Los Andes);
-Tráfico Internacional (mercado de la carga, vehículos pesados).
b) Riesgo de Crédito
Es la posibilidad que la Sociedad sufra pérdidas y disminuya el valor de sus activos como
consecuencia que sus deudores fallen en el cumplimiento oportuno o cumplan imperfectamente
los términos acordados.
De acuerdo a lo anterior, los instrumentos financieros de la Sociedad que están expuestos al
riesgo de crédito son:
(i) Inversiones Financieras
(ii) Deudores Comerciales
En lo que respecta a las inversiones de los excedentes de caja, éstos se efectúan en
instrumentos de bajo riesgo como instrumentos de renta fija emitidos por la Tesorería General
de la República, el Banco Central de Chile o corporaciones AA+.
16
Los instrumentos financieros señalados sólo pueden ser contratados con bancos locales que
tengan una clasificación como mínimo de AA+ otorgada por dos agencias de rating de
reconocido prestigio o corredoras de bolsa autorizadas.
En relación a los Deudores Comerciales, la Sociedad afronta el riesgo de crédito que tiene
directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos
contractuales, lo que se ve reflejado en las cuentas de Deudores Comerciales.
De acuerdo a recaudaciones por canales, la Sociedad no tiene una exposición al riesgo de
crédito concentrada por cuanto el 81,5% de la base de clientes que no pagan directamente al
contado en las casetas manuales, cancela su cuenta a través de pagos automáticos y
electrónicos, mientras que el 18,5% restante lo hace a través de ventanilla.
La gerencia de cobranzas es la encargada de realizar acciones de cobro sobre la cartera de
clientes morosos mediante proveedores externos, las que se materializan a través de acciones
masivas como e-mail, SMS, IVR y/o acciones focalizadas asociadas el envío de cartas y visitas
a domicilio.
Estas comunicaciones informan al usuario su deuda, una vez que el cliente es facturado, tiene
hasta su fecha de vencimiento para pagar, una vez vencido se generan las siguientes acciones
y mensajes:
· El día 1 de mora (día 16 desde la facturación) se activa el mensaje de "Boleta vencida" en el
display de usuario en la vía.
· El día 9 de mora (día 24 desde la facturación) se activa el mensaje de "Suspensión en
trámite" en el display de usuario en la vía.
· El día 16 de mora (día 31 desde la facturación) se activa el mensaje de "Sin servicio por
mora" en el display de usuario en la vía y además deja de abrir la barrera.
Si el cliente cumple con todas las condiciones comerciales, se activa el mensaje “Pago con TAG”
en el display de usuario en la vía, ya que el sistema utilizado en Ruta 57, denominado
“Stop&Go”, esta apalancado por barrera, restringiendo el paso vehicular en el caso que los
clientes se encuentren morosos, debiéndose realizar el pago de peaje en forma manual en la
caseta respectiva.
c) Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es la posibilidad de que situaciones adversas de los mercados de capitales
no permitan que la Sociedad acceda a las fuentes de financiamiento y/o no pueda financiar los
compromisos adquiridos, como son las inversiones a largo plazo y necesidades de capital de
trabajo, a precios de mercado razonables.
En relación con las inversiones financieras y de los excedentes puntuales de caja, el Directorio
de la Sociedad, ha establecido una política de inversiones en el mercado de capitales que
optimice el retorno y liquidez sujeto a un determinado nivel de riesgo. Para estos efectos se ha
autorizado la realización de inversiones financieras utilizando sólo depósitos a plazo de bancos
comerciales, cuya calidad crediticia de los instrumentos emitidos tenga una clasificación de bajo
riesgo, conforme lo determinen clasificadores de riesgo de primer nivel. Sumado a lo anterior,
se ha establecido una política que limita la concentración de los fondos invertidos por
institución financiera.
PLANES DE INVERSIÓN
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Durante el año se desarrollaron estudios, proyectos y obras de construcción, tareas que
comprenden la gestión, administración, inspección y control de contratos de ingeniería y
construcción con empresas consultoras y contratistas de obras y con el MOP.
Las actividades abarcan las diversas etapas en el desarrollo de los proyectos, tanto en las fases
preliminares en las que se definen sus condiciones de ejecución con el MOP como en su
materialización.
Proyectos:
-El proyecto Free Flow, se enmarca en el contexto del plan “Chile Sin Barreras”, impulsado por
el Ministerio de Obras Públicas, el que considera obras de mejoramiento del nivel de servicio de
las Autopistas Concesionadas bajo la administración de VíasChile.
El proyecto considera mejoras y adaptaciones a nivel de las obras civiles y de los sistemas, ya
que el modo de cobro cambia desde el sistema manual al de recaudación automática mediante
detección a través de pórticos y facturación electrónica. Este cambio requirió modificar las
obras civiles y mejorar las condiciones de seguridad vial.
La habilitación del Freeflow requirió la ejecución de los proyectos de ingeniería y la construcción
de las obras civiles, modificando la configuración de acceso a las zonas de pago de peajes para
generar el espacio necesario para el tránsito seguro de vehículos y la instalación de los pórticos
cobro.
-El proyecto Acceso camino diagonal Etapa I con un costo de USD$ 9 millones fue financiado en
su totalidad por Agrícola Valle Nuevo S.A. e Inmobiliaria AIVSE S.A., formando parte de las
medidas mitigatorias asociadas al proyecto inmobiliario Santa Elena y enmarcándose en las
soluciones de acceso y conexión del Camino Diagonal con Ruta 57 Autopista Los Libertadores.
Esta Obra, ubicada en el kilómetro 12.5 de la Ruta 57 Autopista Los Libertadores, se abrió al
uso público el 30 de abril de 2019, dos meses antes de lo programado, y se estima que
beneficia aproximadamente a 1.300 automovilistas que cada hora transitan por el cruce Lo
Arcaya con la Autopista Los Libertadores en la comuna de Colina.
Datos técnicos
La obra contempló el mejoramiento del Nudo San José de Lo Arcaya y del nudo San José,
aumentando la capacidad de los accesos norte y poniente. Contempló también la
semaforización de ambas intersecciones con el camino Lo Pinto, regulando en forma eficiente y
segura el paso alternado de vehículos y peatones del sector.
La obra incluyó la construcción del Acceso al Camino Diagonal a Santa Elena, consistente en un
viaducto de salida de la Autopista 57 que conecta con el Camino Diagonal, para lo cual se
contempló el desplazamiento de la calle local oriente, para dar cabida al viaducto y mejorar la
conectividad de la autopista con dicha vía local.
ACTIVIDADES FINANCIERAS
RESULTADOS
Los ingresos de explotación de la concesionaria durante el año 2019 ascendieron a
M$ 16.185.105, en tanto que los costos de explotación alcanzaron a M$ 8.811.730.
18
El resultado del período, reflejado en los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019,
alcanzó una utilidad de M$ 11.065.484.
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS
En los estatutos de la Sociedad se consigna que “salvo acuerdo diferente adoptado en la Junta
respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas, se distribuirá anualmente como
dividendo en dinero a los accionistas, a prorrata de sus acciones, el treinta por ciento a lo
menos, de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Los dividendos se pagarán exclusivamente
de las utilidades del ejercicio, o de las retenidas provenientes de Balances aprobados por la
Junta de Accionistas. Sin embargo, si la sociedad tuviere pérdidas, las utilidades del ejercicio se
destinarán primeramente a absorberlas. Si hubiere pérdidas de un ejercicio, éstas serán
absorbidas con las utilidades retenidas, de haberlas. Con todo, el Directorio podrá bajo
responsabilidad personal de los Directores que concurran al acuerdo respectivo, distribuir
dividendos provisorios durante el ejercicio con cargo a utilidades del mismo, siempre que no
hubiere pérdidas acumuladas”.
Durante el año 2018, no se realizó distribución de dividendos.
Durante el año 2019 mediante Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de
diciembre de 2019, se acordó la distribución de dividendos por la suma de M$21.000.000,
equivalentes a M$1.073 por acción, que se imputan a utilidades acumuladas.
FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Mediante escritura pública otorgada con fecha 7 de enero de 2019 en la Notaría de Santiago de
don Andrés Rieutord Alvarado, Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. celebró
un contrato de financiamiento con Banco de Crédito e Inversiones y Banco BICE. El
financiamiento concedido asciende a UF 1.500.000 y su desembolso ocurrió con fecha 30 de
enero de 2019.
SEGUROS
De acuerdo en lo dispuesto en el contrato de concesión, para la etapa de explotación, al 31 de
diciembre de 2019 la sociedad cuenta con las siguientes pólizas de seguros: Póliza de
Responsabilidad Civil por UF 25.000 y otra en exceso por hasta UF 275.000. Póliza de Todo
Riesgo Bienes Físicos por hasta UF 5.348.876. Adicionalmente, la sociedad cuenta con
coberturas de responsabilidad civil y medioambiental.
Producto de la construcción del Free Flow, la sociedad concesionaria ha contratado una Póliza
de Responsabilidad Civil por UF 25.000 y una póliza Todo Riesgo de Construcción por hasta UF
119.021.
CONTRATOS DE LA SOCIEDAD
Los principales contratos de servicios de Autopista Los Libertadores son:
CONTRATOS DE LA CONCESIONARIA
PROVEEDOR DESCRIPCIÓN/OBJETIVO
Operavías SPA Servicio de mantención y explotación de la autopista
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Vías Chile S.A.
Servicio de administración y acuerdo sublicencia
Know- how
Constructora de Pavimentos Conservación mayor de pavimentos
APIA S.A. Servicio de demarcación
Octopuss S.A. Comercializadora y servicios de seguridad digital
Salud Asistencia S.A. Servicios de ambulancia
Comercializadora MRZ Control Ltda.
Comercializadora de equipos computacionales y
eléctricos
RS Ingenieria e Inversiones SPA Reparación de estructuras
Chubb Seguros Chile S.A. Compañía de seguros
Compañía de Seguros Chilena
Consolidada Compañía de seguros
RELACIONES COMERCIALES CON EMPRESAS RELACIONADAS
A diciembre de 2019 la sociedad concesionaria mantiene los siguientes contratos vigentes:
- Prestación de servicios de administración con Vías Chile S.A., mediante el cual esta última
proporciona servicios de gestión operacional, estudios técnicos, administración financiera,
contabilidad, tesorería, administración general y administración de personal.
Adicionalmente existe un acuerdo sublicencia know- how.
20
- Prestación de servicios de cajeros, traslado de valores, servicio de grúas, paisajismo y
mantención rutinaria, implementación Proyecto ETC Free Flow y mantención de las obras
y sistemas resultantes de dicho Proyecto, proporcionados por Operavías SPA.
- Cobranza y facturación de dinero por sistema automatizado Stop & Go, proporcionados
por Autopista Central S.A.
MARCAS Y PATENTES
Con fecha 7 de agosto de 2008, se emitió bajo el número 832246, la solicitud de Registro de
Marca de AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A. quedando bajo el registro número 850827, clase
36, 37, 38, 39, 41, 43. El objeto de esta sociedad será exclusivamente la ejecución,
construcción y explotación de la concesión de la obra pública fiscal denominada Camino Santiago
- Colina - Los Andes y la prestación de los servicios complementarios que autorice el Ministerio
de Obras Públicas.
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
La Sociedad no ha incurrido en gastos de investigación y desarrollo, conforme a lo definido en la
Circular Nº 981 de la Comisión para el Mercado Financiero (ex Superintendencia de Valores y
Seguros).
INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES
Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha informado los siguientes hechos relevantes a la
Comisión para el Mercado Financiero, por el período 01 de enero al 31 de diciembre de 2019:
1. Con fecha 30 de agosto de 2019, se informa a la CMF la renovación total del Directorio, en
virtud del acuerdo arribado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 29 de agosto
de 2019. Asimismo, se informó que en Sesión de Directorio celebrada con fecha 30 de agosto
21
de 2019, presentó su renuncia el Gerente General de la Sociedad Sr. Christian Arbulú
Caballero, procediéndose a la designación en su reemplazo al Sr. Andrés Barberis Martin, a
contar del 1 de septiembre de 2019.
2. Con fecha 28 de noviembre de 2019, se informa a la CMF que en Sesión Extraordinaria de
Directorio celebrada con fecha 27/11/2019, el Directorio tomó conocimiento de la renuncia
del Director Sr. Christian Carvacho Cariz, acordándose que el Director Sr. Víctor Montenegro
González asumiera su reemplazo hasta la celebración de la próxima Junta Ordinaria de
Accionistas.
3. Con fecha 26 de diciembre de 2019, se informa a la CMF que, en Junta Extraordinaria de
Accionistas celebrada con esa misma fecha, se acordó el reparto de dividendos con cargo a
utilidades acumuladas por la suma de $21.000.000.000.
RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE
A continuación se presenta la diversidad del directorio, gerencia general, del personal y brecha
salarial según lo informado en la norma de carácter general N°386:
22
Número de Personas por genero
Cargo Hombres Mujeres Total
Directores * 5 0 5
Gerentes 1 0 1
Trabajadores 0 0 0
Número de Personas por nacionalidad
Cargo Chilenos Extranjeros Total
Directores * 4 1 5
Gerentes 1 0 1
Trabajadores 0 0 0
Número de Personas por rango de edad
Cargo Menos de 30 años Entre 30 y 40 Entre 41 y 50 Entre 51 y 60 Entre 61 y 70 Más de 70 Total
Directores * 0 1 3 1 0 0 5
Gerentes 0 0 1 0 0 0 1
Trabajadores 0 0 0 0 0 0 0
Número de Personas por antigüedad
Cargo Menos de 3 años Entre 3 y 6 Mas de 6 y menos de 9 Entre 9 y 12 Más de 12 Total
Directores * 0 1 1 3 0 5
Gerentes 1 0 0 0 0 1
Trabajadores 0 0 0 0 0 0
*Incluye Directores Suplentes
23
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
24
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A. Estados financieros por los años terminados
el 31 de diciembre de 2019 y 2018 e informe
del auditor independiente
25
26
27
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA LOS LIBERTADORES S.A.
RUT: 96.818.910-7
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Correspondientes al año terminado al 31 de diciembre de 2019
M$ : Miles de pesos chilenos
UF : Unidades de fomento
US$ : Dólares estadounidenses
EUR : Euros
B.A.L.I.: Bases de Licitación
NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera
NIC: Normas Internacionales de Contabilidad
IASB: International Accounting Standards Board
28
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2019 31-12-2018Nº M$ M$
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo 6 1.567.812 1.485.331Otros activos no financieros, corrientes 8 157.942 360.809Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9 - 10 22.801.211 21.494.510Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 10 - 11 8.877.977 15.146.107
Activos por impuestos, corrientes 12 2.043 2.043
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 33.406.985 38.488.800
ACTIVOS NO CORRIENTESOtros activos financieros, no corrientes 7 - 10 53.758.949 60.048.030Otros activos no financieros, no corrientes 8 17.165 17.165Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 9 - 10 4.176.824 153.472Activos intangibles distintos de la plusvalía, neto 13 16.342.425 18.479.930Propiedades, planta y equipos, neto 14 1.670.620 1.560.271
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 75.965.983 80.258.868
TOTAL ACTIVOS 109.372.968 118.747.668
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
29
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2019 31-12-2018
Nº M$ M$PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES Otros pasivos financieros, corrientes 10 - 15 16.805.852 - Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 10 - 16 1.803.674 1.732.977 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 10 - 11 4.820.623 252.904 Otras provisiones, corrientes 17 2.291.788 2.185.359 Pasivos por impuestos, corrientes 12 7.767.123 2.602
Otros pasivos no financieros, corrientes 18 201.657 147.498
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 33.690.717 4.321.340
PASIVOS NO CORRIENTESOtros pasivos financieros, no corrientes 10 - 15 8.454.282 - Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 10 - 11 - 31.780.566 Otras provisiones, no corrientes 17 1.198.057 2.568.187 Pasivos por impuestos diferidos, neto 19 8.881.418 12.978.540 Otros pasivos no financieros, no corrientes 18 552.154 568.179
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 19.085.911 47.895.472
TOTAL PASIVOS 52.776.628 52.216.812
PATRIMONIO Capital emitido 21 16.327.525 16.327.525 Ganancias acumuladas 21 39.884.441 49.818.957 Otras reservas 21 384.374 384.374
TOTAL PATRIMONIO NETO 56.596.340 66.530.856
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 109.372.968 118.747.668
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
30
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR NATURALEZA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos - M$)
01-01-2019 01-01-2018
Notas 31-12-2019 31-12-2018N° M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 22 15.934.339 16.549.186Otros ingresos por naturaleza 23 250.766 129.438Gastos por depreciación y amortización 24 (2.625.193) (2.897.672)Otros gastos por naturaleza 25 (8.811.730) (7.131.025)Ingresos financieros 26 10.686.771 10.346.393Costos financieros 27 (1.557.257) (1.586.365)Diferencias de cambios 28 (18) (2.458)Resultado por unidades de reajuste 29 857.807 2.030.956
Ganancia antes de impuesto 14.735.485 17.438.453
Ingreso (Gasto) por impuesto a las ganancias 19 (3.670.001) (4.261.676)
Ganancia de operaciones continuadas 11.065.484 13.176.777
Ganancia atribuible a:
Ganancia (pérdida) atribuible a propietarios de la controladora 11.065.484 13.176.777
01-01-2019 01-01-2018Estados de otros resultados integrales por naturaleza 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Estados de otros resultados integralesGanancia 11.065.484 13.176.777Resultado integral total 11.065.484 13.176.777Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 11.065.484 13.176.777
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
31
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO MÉTODO DIRECTO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos – M$)
Nota 01-01-2019 01-01-2018
N° 31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaciónClases de cobros por actividades de operaciónCobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 31.861.038 31.343.156Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (11.651.207) (10.212.204)Otros Pagos de actividades de operación (4.261.115) (4.442.301)Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (3.806) (2.324)Otras entradas (salidas) de efectivo 6 d 7.147.344 6.208.336
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 23.092.254 22.894.663
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónCompras de propiedades, planta y equipo 14 (649.271) (312.208)Compras de activos intangibles 13 (62.393) (877.888)Otros entradas (salidas) de efectivo 6 d 6.550.312 (14.435.684)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión 5.838.648 (15.625.780)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiaciónImportes procedentes de préstamos 6 40.990.093 -Pagos de bonos/Pagos de préstamos 6 (16.844.286) -Intereses pagados 6 (803.602) -Dividendos pagados 21 (21.000.000) -Pagos de préstamos a entidades relacionadas 6 (31.909.940) (7.000.000)Otras entradas (salidas) de efectivo 6 d 719.314 (775.419)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (28.848.421) (7.775.419)
INCREMENTO (DECREMENTO) NETO EN EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO,ANTES DE LOS EFECTOS DE LOS CAMBIOS EN LA TASA DE CAMBIO 82.481 (506.536)
EFECTO DE LA VARIACION EN LA TASA DE CAMBIO SOBREEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO - -
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, AL PRINCIPIO DEL PERIODO 6 1.485.331 1.991.867
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, AL FINAL DEL PERIODO 6 1.567.812 1.485.331
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
32
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos – M$)
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2019 21 16.327.525 384.374 49.818.957 66.530.856Ganancia 21 - - 11.065.484 11.065.484Resultado Integral - - 11.065.484 11.065.484Dividendos 21 - - (21.000.000) (21.000.000)
Saldo final al 31-12-2019 16.327.525 384.374 39.884.441 56.596.340
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2018 21 16.327.525 384.374 36.673.585 53.385.484
Cambio en política contable 21 - - (31.405) (31.405)
Saldo inicial re-expresado al 01-01-2018 16.327.525 384.374 36.642.180 53.354.079
Ganancia 21 - - 13.176.777 13.176.777
Resultado Integral - - 13.176.777 13.176.777
Saldo final al 31-12-2018 16.327.525 384.374 49.818.957 66.530.856
Patrimonio totalCapital emitidoOtras reservas
variasGanancias acumuladas
Patrimonio totalCapital emitidoOtras reservas
variasGanancias acumuladas
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
33
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(En miles de pesos - M$)
1. INFORMACIÓN GENERAL
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., (en adelante “Autopista Los
Libertadores S.A.” o la Sociedad), se constituyó según escritura pública otorgada con fecha
31 de Marzo de 1997 ante el Notario Público señor Aliro Veloso Muñoz.
Un extracto de la escritura se encuentra inscrita en el Registro de Comercio del
Conservador de Bienes Raíces de Santiago el 31 de Marzo de 1997, fojas 7750, Nº 6065 y
se publicó en el Diario Oficial el día 2 de abril de 1997. Su domicilio legal es Rosario Norte
Nº 407 piso 13; Santiago de Chile y su Rol Único Tributario es el N° 96.818.910-7.
El objeto de la Sociedad es la ejecución construcción y explotación de la concesión Camino
Santiago - Colina - Los Andes y la prestación de servicios complementarios que autorice el
Ministerio de Obras Públicas (MOP).
El detalle de los accionistas de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el
siguiente:
Gestora de Autopistas SpA. 1 0,00001%Vías Chile S.A. 19.569.208 99,99999%
Total 19.569.209 100%
Nombre accionistasNúmero de
acciones
Participación
%
2. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
Camino Santiago - Colina - Los Andes, cuya concesión tiene Sociedad Concesionaria
Autopista Los Libertadores S.A., es una obra licitada por el Ministerio de Obras Públicas
como parte del Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación al Consorcio
Licitante Inecsa Dos Mil S.A. y ECSA Capitales S.A., por un plazo de 28 años, fue otorgada
por Decreto Supremo del Ministerio de Obras Públicas N° 1076 de fecha 19 de diciembre
de 1996, publicado en el Diario Oficial con fecha 12 de febrero de 1997.
Las obligaciones de la Concesionaria comprenden la construcción, conservación y
explotación de las obras, según condiciones establecidas en el Contrato de Concesión para
las distintas etapas y actividades.
Las obras están constituidas por el mejoramiento del Camino Santiago - Colina - Los
Andes, ampliando el estándar a doble calzada, el mejoramiento del túnel Chacabuco, la
repavimentación de la ruta G-115 y la conservación del camino Auco - San Felipe y del
camino Ruta 5 - Casas de Chacabuco, incluyendo los enlaces y calles de servicio asociados
a la vía principal.
34
Los derechos de la Concesionaria están constituidos fundamentalmente por la facultad de
cobrar peajes en las plazas de peajes construidas a lo largo de la ruta, cumpliendo con las
condiciones que el mismo Contrato de Concesión establece respecto de los montos
máximos de las tarifas a cobrar y de las clasificaciones vehiculares según sus
características. Para efectuar el cobro se han emplazado cinco plazas de peaje, dos
troncales sobre la vía principal, una troncal sobre la Ruta denominada San José de Lo Pinto
y dos plazas laterales.
El Ministerio de Obras Públicas otorgó la recepción provisoria de los tramos interurbano y
urbano de la obra pública fiscal denominada Camino Santiago - Colina - Los Andes, con
fecha 16 de agosto y 25 de septiembre de 2000 respectivamente; por tanto en esas fechas
se dio inicio a la explotación de dichos tramos. De esta forma, la Sociedad se consideró en
etapa de desarrollo hasta el 31 de agosto de 2000.
3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS
3.1 Principios contables
Los presentes estados financieros anuales, se presentan en miles de pesos y se han
preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por Sociedad Concesionaria
Autopista Los Libertadores S.A. Dichos estados financieros han sido aprobados por su
Directorio en sesión celebrada con fecha 21 de febrero de 2020.
a) Período cubierto - Los presentes estados financieros anuales de Sociedad
Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., comprenden el estado de situación
financiera al 31 de diciembre de 2019 y 2018, y los correspondientes estados de
resultados integrales, los estados de cambio en el patrimonio neto y los flujos de
efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018.
b) Bases de preparación - Los estados financieros anuales de Sociedad Concesionaria
Autopista Los Libertadores S.A., al 31 de diciembre de 2019 y 2018, han sido
preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF),
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y representan la
adopción integral explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.
c) Moneda funcional y de presentación - La moneda funcional se ha determinado como
la moneda del ambiente económico principal en que opera la entidad según lo establece
la NIC 21. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la
entidad, se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de cada transacción. Los
activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional, se
volverán a convertir a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y pérdidas por la
reconversión se incluyen en las utilidades o pérdidas netas del período dentro de otras
partidas financieras.
La moneda funcional y de presentación de Sociedad Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A., es el peso chileno.
35
d) Bases de conversión de activos y pasivos reajustables y en moneda extranjera
Los activos y pasivos reajustables (unidades de fomento – UF, Dólar Estadounidense
US$, Euro EUR) , son convertidos a pesos, según los valores vigentes a la fecha de
cierre de los estados financieros, de acuerdo con los siguientes valores:
Unidad de DólarFomento Estadounidense
UF US$ EUR
31-12-2019 28.309,94$ 748,74$ 839,58$
31-12-2018 27.565,79$ 694,77$ 794,75$
Fecha Euro
Todas las diferencias son ajustadas a utilidades o pérdidas del ejercicio y se incluyen en
el ítem “Diferencias de Cambio” y “Resultado por unidades de reajuste”, según
corresponda.
e) Propiedades, planta y equipos - Los bienes de propiedades, planta y equipos son
registrados al costo, menos su amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro
de valor reconocida.
f) Depreciación - Los elementos de propiedades, planta y equipos, se deprecian
siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los
activos menos el valor residual estimado entre los años de vida útil estimada de los
elementos. A continuación se presentan los principales elementos de propiedades,
planta y equipo y sus períodos de vida útil:
Rubros Años
Maquinaria y Herramientas 5Otras Instalaciones 5Mobiliario y Equipo Oficina 3Vehículos en Leasing 4Elementos de Transporte 3 - 4
Otro Inmovilizado Material 5
Las vidas útiles de los activos son revisadas anualmente para establecer si se mantienen
o han cambiado las condiciones que permitieron fijar las vidas útiles determinadas
inicialmente.
La Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., evalúa, al menos
anualmente, la existencia de un posible deterioro de valor de los activos de propiedades,
planta y equipos. Cualquier reverso de una pérdida de valor por deterioro reconocida, se
registrará en el resultado del período.
g) Activos intangibles distintos de la plusvalía - La Sociedad reconoce un activo
intangible identificable, cuando puede demostrar que es probable que los beneficios
económicos futuros que se han atribuido al mismo, fluyan a la entidad y el costo puede
ser valorado correctamente.
En este ítem se registran los derechos de explotación de concesiones administrativas, de
acuerdo con la CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” que proporciona guías
para la contabilización de los acuerdos de concesión de servicios públicos a un operador
privado. Esta interpretación contable aplica si:
36
• La concedente controla o regula qué servicios debe proporcionar el operador con la
infraestructura, a quién debe suministrarlos y a qué precio; y
• La concedente controla -a través de la propiedad, del derecho de usufructo o de otra
manera- cualquier participación residual significativa en la infraestructura al final del
plazo del acuerdo. La Sociedad reconoce un activo intangible que surge de un acuerdo de concesión de
servicios cuando tiene el derecho de cobrar directamente del público por el uso de la
infraestructura de la concesión. Al reconocimiento inicial, los activos intangibles
recibidos como contraprestación por la prestación de servicios de construcción en un
acuerdo de concesión de servicios son reconocidos al valor razonable. En forma
posterior al reconocimiento inicial, el activo intangible es medido al costo, incluidos los
costos de financiamiento, menos amortización acumulada y pérdidas por deterioro.
Los intereses asociados a préstamos financieros en el período de construcción forman
parte del costo del activo concesionado.
La Sociedad opera la concesión de carácter administrativo en donde la contraparte
corresponde a un ente gubernamental. En su mayoría, dichas concesiones se relacionan
directamente con el negocio de construcción, explotación y operación.
En la concesión sobre la ruta Santiago - Colina – Los Andes, la Sociedad y el Ministerio
de Obras Públicas de Chile (en adelante “MOP”) suscribieron un contrato de concesión
que establece, tanto los servicios que deben ser proporcionados por el operador, como
el precio máximo de los peajes que pagarán estos servicios. Cuando el derecho de
concesión se extingue, el MOP recupera, sin que deba cumplirse ninguna condición
específica de su parte, el derecho a explotar los activos asociados a la concesión.
La Sociedad ha aplicado el método bifurcado establecido en la CINIIF 12, por lo tanto se
han reconocido activos financieros y activos intangibles relacionados a la concesión de la
ruta Santiago – Colina - Los Andes, en consideración a que el contrato suscrito con el
MOP, establece ingresos mínimos garantizados a todo evento.
Plazo de la Concesión
La Sociedad presenta intangibles de vida útil finita, para las cuales, la inversión inicial
relativa a la infraestructura que posteriormente es devuelta a la cedente, incluyendo los
costos de expropiación, y los costos financieros activados durante el período de
construcción.
Plazo máximo de la
concesión
Período máximo remanente
desde el 31.12.2019
Intangibles por Concesiones 28 años 6 años, 2 meses
37
h) Método de amortización para intangibles - Las concesiones administrativas son de
vida útil finita y su costo, caso de ser registrado como un activo intangible, se imputa a
resultados a través de su amortización durante el período concesional. En este sentido,
la Administración, para la elección del método de amortización entre los recogidos en la
NIC38 (método lineal, el método de porcentaje constante sobre importe en libros o el
método de las unidades producidas), estima cuál de ellos refleja mejor el patrón de
consumo de los futuros beneficios económicos asociados a las citadas concesiones
administrativas, aplicándose de forma uniforme en cada ejercicio, salvo que se produzca
un cambio en los patrones esperados de consumo de dichos beneficios económicos
futuros.
A este respecto, durante el año 2018 la Administración reevaluó el patrón de consumo,
tomando en consideración la información disponible y las perspectivas futuras del
negocio, y a la luz del continuado y sostenido crecimiento de los tráficos, ha concluido
que el método de amortización que mejor refleja el patrón de consumo para las
concesiones administrativas es el método de unidades de producción que, en el caso de
las autopistas de peaje corresponde al tráfico. En consecuencia, desde el 2018 dichos
intangibles han pasado a amortizarse, de forma prospectiva, en base al tráfico previsto,
hasta el fin estimado de la concesión.
i) Arrendamientos
Al 31 de diciembre de 2018, los contratos de arrendamiento, de acuerdo a la NIC 17, se
clasificaban como financieros cuando el contrato transfiere a la Sociedad
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. Para
los contratos que califican como arriendos financieros, se reconoce a la fecha inicial un
activo y un pasivo por un valor equivalente al menor valor entre el valor justo del bien
arrendado y el valor presente de los pagos futuros de arrendamiento y la opción de
compra. En forma posterior los pagos por arrendamiento se asignan entre el gasto
financiero y la reducción de la obligación de modo que se obtiene una tasa de interés
constante sobre el saldo de la obligación. El bien adquirido, en régimen de
arrendamiento financiero, se deprecia durante su vida útil y se incluye bajo el rubro
Propiedades, plantas y equipos. Los contratos de arriendo que no califican como
arriendos financieros, son clasificados como arriendos operativos y los respectivos pagos
de arrendamiento son cargados al Estado de Resultados Integrales por Naturaleza sobre
una base lineal durante el período de arrendamiento.
Con fecha 01 de enero de 2019 la sociedad comienza a aplicar la NIIF16, lo cual implica
que a partir de dicha fecha la Sociedad evalúa si un contrato es o contiene un
arrendamiento, reconociendo (en caso que aplique), un activo por derecho de uso y un
correspondiente pasivo por arrendamiento con respecto a todos los acuerdos de
arrendamiento en los cuales es el arrendatario, excepto por arrendamientos de corto
plazo (definidos como un arrendamiento con un plazo de arriendo de 12 meses o
menos) y arrendamientos de activos de bajo valor. Para estos arrendamientos, la
Sociedad reconoce los pagos de arrendamiento como un costo operacional sobre una
base lineal durante el plazo del arrendamiento a menos que otra base sistemática sea
más representativa del patrón de tiempo en el cual los beneficios económicos de los
activos arrendados son consumidos.
El pasivo por arrendamiento es inicialmente medido al valor presente de los pagos por
arrendamiento que no han sido pagados a la fecha de comienzo, descontados usando la
tasa implícita en el arrendamiento. Si esta tasa no puede determinarse fácilmente, la
Sociedad utiliza una tasa incremental que tenga un patrón influyente en la Sociedad.
38
El pasivo por arrendamiento es presentado dentro del rubro “Otros pasivos financieros”,
como arrendamientos financieros.
El pasivo por arrendamiento es posteriormente medido incrementado el importe en
libros para reflejar el interés sobre el pasivo por arrendamiento (usando el método de la
tasa efectiva) y reduciendo el importe en libros para reflejar los pagos por
arrendamientos realizados.
La Sociedad remide el pasivo por arrendamiento (y realiza los correspondientes ajustes
al activo por derecho de uso respectivo) cuando:
Se produce un cambio en el plazo del arrendamiento o cuando se produzca un
cambio en la evaluación de una opción para comprar el activo subyacente, en cuyo caso
el pasivo por arrendamiento es remedido descontando los pagos de arrendamiento
revisados usando una tasa de descuento revisada.
Se produce un cambio en los pagos por arrendamiento futuros procedente de un
cambio en un índice o una tasa usados para determinar esos pagos o se produzca un
cambio en el pago esperado bajo una garantía de valor residual, en cuyos casos el
pasivo por arrendamiento es remedido descontando los pagos por arrendamiento
revisados usando la tasa de descuento inicial (a menos que los pagos por arrendamiento
cambien debido a un cambio en una tasa de interés variable, en cuyo caso se utiliza una
tasa de descuento revisada).
Se modifica un contrato de arrendamiento y esa modificación no se contabiliza
como un arrendamiento por separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es
remedido descontando los pagos por arrendamiento revisados usando una tasa de
descuento revisada.
La Sociedad no realizó ninguno de tales cambios durante los periodos presentados.
Los activos por derecho de uso comprenden el importe de la medición inicial del pasivo
por arrendamiento, los pagos por arrendamiento realizados antes o a contar de la fecha
de comienzo, menos los incentivos de arrendamiento recibidos y cualesquiera costos
directos iniciales incurridos. Los activos por derecho a uso son posteriormente medidos
al costo menos depreciación acumulada y pérdidas acumuladas por deterioro de valor.
Cuando la Sociedad incurre en una obligación por costos para desmantelar o remover un
activo arrendado, restaurar el lugar en el que está ubicado o restaurar el activo
subyacente a la condición requerida por los términos y condiciones del arrendamiento,
una provisión es reconocida y medida en conformidad con NIC 37. Los costos son
incluidos en el correspondiente activo por derecho de uso, a menos que esos costos
sean incurridos para producir existencias.
Los activos por derecho de uso son depreciados durante el período menor entre el plazo
del arrendamiento y la vida útil del activo subyacente. Si un arrendamiento transfiere la
propiedad del activo subyacente o el costo del activo por derecho de uso refleja que la
Sociedad espera ejercer una opción de compra, el activo por derecho de uso es
depreciado durante la vida útil del activo subyacente. La depreciación se realiza desde la
fecha de comienzo del arrendamiento.
Los activos por derecho de uso son representados dentro del rubro “Propiedad, planta y
equipos”.
39
La Sociedad aplica NIC 36 para determinar si un activo por derecho de uso está
deteriorado y contabiliza cualquier pérdida por deterioro identificada como se describe
en la política contable de “Propiedad, planta y equipos”.
Los pagos variables por arrendamiento que no dependen de un índice o una tasa no son
incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento y el activo por derecho de uso.
Los pagos variables son reconocidos como un gasto en el período en el cual ocurre el
evento o condición que origina tales pagos.
Cómo una solución práctica, NIIF 16 permite a un arrendatario no separar los
componentes que no son arrendamiento, y en su lugar contabilizar para cualquier
arrendamiento y asociados componentes que no son arrendamientos como un solo
acuerdo. La Sociedad no ha utilizado esta solución práctica.
Cabe señalar, que la aplicación de NIIF 16 no ha tenido un impacto en la clasificación y
medición de los presentes estados financieros.
j) Deterioro
(i) Activos financieros
En relación con el deterioro de los activos financieros, la NIIF 9 exige un modelo de
pérdidas crediticias esperadas, en contraposición con el modelo de pérdidas
crediticias incurridas bajo NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias esperadas exige
que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en esas
pérdidas crediticias esperadas en cada fecha de reporte para reflejar los cambios en
el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es
necesario que ocurra un evento crediticio para que se reconozcan las pérdidas
crediticias. La Sociedad ha evaluado aplicar el enfoque simplificado para reconocer
pérdidas crediticias esperadas a lo largo de la vida del activo para sus cuentas por
cobrar a compensaciones administración pública, otros créditos por cobrar,
depósitos menores de tres meses, caja y banco como es requerido por NIIF 9.
Adicionalmente, la Sociedad tiene definida una política para el registro de la
provisión por incobrables de deudores comerciales, la cual se determina en función
de un porcentaje sobre los ingresos. Esta estimación ha sido realizada en base a las
políticas de crédito normales según el comportamiento y características de la
cartera de clientes de la Sociedad.
En relación con las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, la administración
ha evaluado no reconocer pérdidas crediticias esperadas de los próximos 12 meses
para los préstamos a empresas relacionadas, ya que no ha habido un incremento
significativo en el riesgo crediticio entre partes relacionadas.
(ii) Activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Sociedad, es revisado en cada
fecha de cierre del balance para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si
existen tales indicios entonces se estima el importe recuperable del activo.
El importe recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su
valor razonable, menos los costos de venta.
40
Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros
estimados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las
evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos que puede tener en el activo. Para propósitos de evaluación del
deterioro, los activos son agrupados en el grupo más pequeño de activos que
generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son
independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de
activos.
Se reconoce una pérdida por deterioro, si el valor en libros de un activo excede su
importe recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las
pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada
fecha de cierre del balance en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya
disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido
un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una
pérdida por deterioro se reversa sólo en la medida que el valor en libros del activo
no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o
amortización, si no hubiese sido reconocida ninguna pérdida por deterioro.
k) Activos financieros - Son elementos representativos de derechos de cobro a favor de
la Sociedad, como consecuencia de inversiones o préstamos. Dichos derechos se
contabilizan como corrientes y no corrientes en función al plazo de vencimiento,
corrientes para aquellos cuyo plazo sea inferior a 12 meses y no corriente si este es
superior a 12 meses. La Sociedad mantiene las siguientes categorías de activos
financieros:
• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
• Inversiones financieras en entidades financieras a menos de 90 días.
• Otros Activos financieros.
La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se
determina en el momento de su reconocimiento inicial.
La clasificación y medición de activos financieros ha sido bajo la normativa vigente NIIF
9.
(i) Activo financiero costo amortizado - Las inversiones mantenidas hasta su
vencimiento corresponden a activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables y fechas establecidas de vencimiento que la Sociedad tiene la intención y
capacidad de mantener hasta el vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta
su vencimiento se registran al costo amortizado usando el método de la tasa de interés
efectiva menos cualquier deterioro del valor, y los ingresos se reconocen sobre la base
de la rentabilidad efectiva.
Los deudores comerciales, préstamos y otras cuentas por cobrar los cuales tienen pagos
fijos o determinables y no se cotizan en un mercado activo se clasifican como préstamos
y cuentas por cobrar. Se valorizan al costo amortizado usando el método de la tasa de
interés efectiva, menos cualquier pérdida por deterioro.
41
El método del interés efectivo, es un método que se utiliza para el cálculo del costo
amortizado de un activo financiero y para la distribución del ingreso por intereses a lo
largo del período correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que
descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar durante la
vida esperada del activo financiero.
l) Pasivos financieros – De acuerdo con NIIF 9, los instrumentos de deuda que son
mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de
efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son solamente
pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente son generalmente medidos a
costo amortizado al cierre de los períodos contables posteriores. Los instrumentos de
deuda que son mantenidos dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es logrado
mediante el cobro de los flujos de efectivo contractuales y la venta de activos
financieros, y que tienen términos contractuales que dan origen en fechas especificadas
a flujos de efectivo que son solamente pagos de capital e intereses sobre el capital
pendiente, son generalmente medidos a valor razonable con cambios en otros
resultados integrales.
Todos los otros instrumentos de deuda e instrumentos de patrimonio son medidos a su
valor razonable al cierre de los períodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo
NIIF 9, las entidades podrían realizar una elección irrevocable para presentar los
cambios posteriores en el valor razonable de un instrumento de patrimonio (que no es
mantenido para negociación, ni es una consideración contingente reconocida por un
adquiriente en una combinación de negocios) en otros resultados integrales, donde
generalmente los ingresos por dividendos serían reconocidos en resultados.
La Sociedad considera como Pasivos financieros a costo amortizado, según la siguiente
clasificación: (i) Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier
contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una
entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio
emitidos por Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., se registran
por el importe recibido, neto de los costos directos de la emisión más los intereses
devengados y no pagados a la fecha de cierre del ejercicio. Los gastos financieros se
registran según el criterio de devengo en la cuenta de resultado, utilizando el
método de interés efectivo que es el que iguala el valor neto de los ingresos
recibidos con el valor actual de los reembolsos futuros. La Sociedad actualmente,
sólo ha emitido acciones de serie única.
(ii) Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos,
se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de
transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo
amortizado, utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los
gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
m) Otros pasivos no financieros - En este rubro se incluyen, fundamentalmente,
aportes recibidos de clientes u organismos gubernamentales para financiar la
construcción, mantención o adquisición de determinadas instalaciones. Estos montos se
registran como ingresos diferidos en el pasivo del estado de situación financiera y se
imputan a resultados de forma lineal, durante la vida útil del activo.
42
n) Efectivo y equivalentes al efectivo - Se incluyen dentro de este rubro el efectivo en
caja, banco e inversiones temporales menores e iguales a 90 días, estos mismos
conceptos se consideran para la confección del estado de flujo de efectivo.
Los flujos originados por actividades de operación, son todos aquellos flujos de efectivo
relacionados con el giro social, y en general, todos aquellos flujos que no están definidos
como de inversión o financiamiento.
Los flujos originados por actividades de inversión, son las relacionadas con la utilización
de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de préstamos a
cualquiera entidad, inversiones de largo plazo e inversiones de corto plazo que no hayan
sido consideradas como efectivo equivalente.
Los flujos originados por actividades de financiamiento, son aquellas relacionadas con la
obtención de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utilizando
fuentes de terceros, tanto a entidades relacionadas como no relacionadas.
ñ) Provisiones - Una provisión se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, la
Sociedad posee una obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable
y es probable que sea necesario incurrir en flujos de salida de beneficios económicos
para cumplir la obligación. Las provisiones se determinan descontando el flujo de
efectivo que se espera a futuro, a la tasa que refleja la evaluación actual del mercado
del valor del dinero en el tiempo, y de los riesgos específicos de la obligación. Los
cambios en el valor de la provisión por el efecto del paso del tiempo se reconocen como
costos financieros.
La Sociedad mantiene provisiones por mantenciones mayores de acuerdo a los
requerimientos de las bases de licitación y tiempos o ciclos estimados para cada
intervención. Dichas provisiones se registran en base a ciclos de intervención y se
descuentan a una tasa de descuento de mercado.
Detalle de las principales clases de provisiones
(i) Otras provisiones: Corresponden a la estimación de documentos pendientes por
recibir de parte de proveedores.
(ii) Mantención Mayor: Se refiere a la estimación de la próxima intervención para
cada ciclo definido que requerirá la autopista hasta el periodo de término de la
concesión, con el objeto de mantener un adecuado estándar de funcionamiento y
operación.
o) Reconocimiento de ingresos – La Sociedad analiza y toma en consideración todos los
hechos y circunstancias relevantes al aplicar cada paso del modelo establecido por NIIF
15 a los contratos con sus clientes: (i) identificación del contrato, (ii) identificar
obligaciones de desempeño, (iii) determinar el precio de la transacción, (iv) asignar el
precio, y (v) reconocer el ingreso.
En virtud de la NIIF 15, los ingresos deben reconocerse a medida que se satisfacen las
obligaciones, es decir, cuando el “control” de los bienes o servicios subyacentes a la
obligación en cuestión se transfiere al cliente. Asimismo, se incorporan directrices de
carácter mucho más prescriptivo para escenarios específicos, y exige un amplio desglose
de información.
43
Ingresos ordinarios por prestación de servicio
Se reconocerán los ingresos por transacciones de peaje al momento en el cual ocurren,
siempre que sea probable que generen una ganancia a la empresa. Los ingresos por la
venta de los abonos se devengan en función del número de ventas realizadas, por lo
cual se reconocerán al momento de la realización de cada venta.
Los ingresos ordinarios son valorizados al valor razonable de la contrapartida recibida o
por recibir. Por lo tanto, la Sociedad valorará sus ingresos ordinarios teniendo en cuenta
el valor facturado o por facturar de estos en función de las tarifas que les corresponde y
del grado de realización de la prestación de servicios cuando corresponde.
Cuando aparece una duda respecto a la posibilidad de cobrar un importe ya incluido en
los ingresos ordinarios netos, el saldo que se estima como incobrable se reconoce en
cuenta de resultado, minorando los ingresos.
p) Ingresos financieros - Los ingresos financieros están compuestos por ingresos por
intereses en fondos invertidos y documentos comerciales que son reconocidos en
resultado. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultado al costo amortizado.
q) Gastos financieros - Los gastos financieros están compuestos por intereses de
préstamos o financiamiento de terceros, efecto de actualización de la provisión de
mantención mayor y cambios en el valor razonable de los pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados, usando el método de interés efectivo.
r) Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos - La Sociedad reconoce sus
obligaciones tributarias de acuerdo a la norma legal vigente.
El gasto por impuesto a las ganancias está compuesto por impuestos diferidos. Los
impuestos diferidos son reconocidos de acuerdo a las diferencias temporales entre el
valor en libros de los activos y pasivos para propósitos de reportes financieros y los
montos usados con propósitos impositivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos
son compensados si existe un derecho legal.
Un activo por impuestos diferidos es reconocido en la medida en que sea probable que
las ganancias y pérdidas imponibles futuras estén disponibles en el momento en que la
diferencia temporal pueda ser utilizada.
s) Dividendos - Los dividendos deben ser aprobados por la Junta Ordinaria de Accionistas.
44
3.2. Nuevos pronunciamientos contables
a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados
financieros anuales:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas
a NIIF 9)Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos
(enmiendas a NIC 28)Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC
12 y NIC 23)Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a
NIC 19)Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoriaCINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las
gananciasPeríodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto significativo en los montos
reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la
contabilización de futuras transacciones o acuerdos en los estados financieros de la
Sociedad.
Impacto de la aplicación de NIIF 16 Arrendamientos
NIIF 16 introduce requerimientos nuevos o modificados con respecto a la
contabilización de arrendamientos. Introduce cambios significativos a la contabilización
de los arrendatarios al remover la distinción entre arrendamientos operativos y
financieros, exige el reconocimiento, al comienzo, de un activo por derecho de uso y
un pasivo por arrendamientos para todos los arrendamientos, excepto para los
arrendamientos de corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor. Detalles de
estos nuevos requerimientos se describen en nota 3.1 i).
La fecha de aplicación inicial de NIIF 16 para la Sociedad es el 1 de enero de 2019.
La Sociedad ha aplicado NIIF 16 usando el enfoque modificado de aplicación
retrospectiva, por consiguiente, no ha re-expresado la información financiera
comparativa y el efecto acumulado de la aplicación inicial de NIIF 16. Destacando que
no se generó ningún efecto en el saldo de apertura en utilidades acumuladas la 1 de
enero de 2019.
Impacto de la nueva definición de un arrendamiento
La Sociedad ha hecho uso de la solución práctica disponible en la transición a NIIF 16
de no re-evaluar si un contrato es o contiene un arrendamiento. Por consiguiente, la
definición de un arrendamiento en conformidad con NIC 17 y CINIIF 4 continuará
aplicando a aquellos arrendamientos firmados o modificados antes del 1 de enero de
2019.
El cambio en la definición de un arrendamiento se relaciona principalmente con el
concepto de control. NIIF 16 determina si un contrato contiene un arrendamiento
sobre la base de si el cliente tiene el derecho a controlar el uso de un activo
identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación.
45
La Sociedad aplica la definición de un arrendamiento y guías relacionadas establecidas
en NIIF 16 para todos los contratos firmados o modificados en o después del 1 de
enero de 2019. En preparación para la aplicación por primera vez de NIIF 16, la
Sociedad ha llevado a cabo un proyecto de implementación. El proyecto ha mostrado
que la nueva definición de NIIF 16 no cambiará significativamente el alcance de
contratos que cumplen la definición de un arrendamiento para la Sociedad.
Arrendamientos Operativos
NIIF 16 cambia cómo la Sociedad contabiliza arrendamientos previamente clasificados
como arrendamientos operativos bajo NIC 17, los cuales estaban fuera de balance.
Bajo NIIF 16, los activos por derecho de uso serán evaluados por deterioro en
conformidad con NIC 36 Deterioro de Activos. Esto remplaza los requerimientos
previos de reconocer una provisión por contratos de arrendamiento onerosos.
Para arrendamientos de corto plazo (plazo del arrendamiento de 12 meses o menos) y
arrendamientos de activos de bajo valor (tales como computadores personales y
muebles de oficina), la Sociedad optó por reconocer un gasto por arrendamiento sobre
una base lineal como es permitido por NIIF 16. El gasto es presentado dentro de otros
gastos por naturaleza dentro de los estados de resultados.
Arrendamientos Financieros
Las principales diferencias entre NIIF 16 y NIC 17 con respecto a activos anteriormente
mantenidos bajo un arrendamiento financiero es la medición de las garantías de valor
residual entregadas por el arrendatario al arrendador. NIIF 16 requiere que la Sociedad
reconozca como parte de su pasivo por arrendamiento solamente el importe esperado
a ser pagado bajo una garantía de valor residual, en lugar del importe máximo
garantizado como es requerido por NIC 17. Este cambio no tuvo un efecto material en
los estados financieros separados de la Sociedad.
La aplicación de NIIF 16 no ha tenido un impacto en la clasificación y medición de los
presentes estados financieros anuales.
b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de
aplicación aún no está vigente:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 17, Contratos de Seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021.
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaVenta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada
o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Definición de un negocio (enmiendas a NIIF 3) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
Definición de Material (enmiendas a NIC 1 y NIC 8) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020Reformas sobre tasas de interés de Referencia (enmiendas a NIIF 9,
NIC 39 Y NIIF 7) Períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020
La administración no espera que la aplicación futura de estas normas y enmiendas e
interpretaciones tengan un efecto significativo en los estados financieros anuales.
46
3.3 Cambios Contables
La Sociedad a partir de 01 de enero de 2019 adoptó la aplicación de la NIIF 16 (Ver nota
3.1 i), esta aplicación no ha tenido impacto en la clasificación y medición de los presentes
estados financieros anuales.
3.4 Reclasificaciones
La Sociedad ha efectuado ciertas reclasificaciones menores en la presentación de sus
estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2018, con el propósito de asegurar la
comparabilidad con la presentación actual. A nivel de totales, estas reclasificaciones no
afectan el resultado del año 2018. Dichas reclasificaciones, en ningún caso, corresponden a
cambios de políticas contables ni errores.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO MÉTODO DIRECTO
Saldos informados
en el 2018
Saldos informados en
el 201931-12-2018 Reclasificación 31-12-2018
M$ M$
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 23.019.430 (124.767) 22.894.663
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de inversión (16.298.755) 672.975 (15.625.780)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (7.227.211) (548.208) (7.775.419)
Corresponde principalmente a compensaciones por compras de activos fijos e intangibles.
4. GESTIÓN DE RIESGO FINANCIERO
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está
expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor
económico de sus flujos y activos y, en consecuencia, sus resultados.
A pesar del estallido social que está viviendo el país y que comenzó el día 18 de octubre de
2019, y que ha afectado a varios rubros de la economía del país, incluyendo el rubro de
concesiones viales en donde participa la sociedad, la administración considera que el
negocio no se verá afectado de manera importante, puesto que el sistema de concesiones
en Chile está regulado por contratos de concesión entre el concesionario y el Ministerio de
Obras Públicas, y en donde ambas partes trabajan de manera conjunta para contribuir a la
estabilidad de este sistema, debido a que este negocio es considerado de gran necesidad
para el sostenido crecimiento del parque automotriz. Por otra parte, la competencia directa
está dada por las vías alternativas existentes o por existir, sin embargo no hay
antecedentes que permitan suponer que habrá cambios relevantes en el mercado.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad y una
caracterización de los mismos, así como una descripción de las medidas adoptadas por la
Sociedad para su mitigación:
47
a) Riesgo de Mercado
Se refiere a la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, principalmente
macroeconómicas tales como tasas de interés, tipo de cambio y variaciones en el nivel de
actividad de la economía, produzcan pérdidas económicas, debido a la desvalorización de
los flujos o activos o a la valorización de pasivos, que puedan indexarse a dichas variables.
(i) Riesgo de tasa de interés
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos
y pasivos que devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento
sería de largo plazo a través de préstamo en Instituciones Financieras en Unidades de
Fomento y con tasas de interés fija, en consecuencia, el riesgo de variaciones en las
tasas de interés está mitigado.
(ii) Riesgo de tipo de cambio
Existen operaciones, principalmente, en Instituciones Financieras que pudieran verse
afectadas por fluctuaciones cambiaria asociadas a Unidades de Fomento, tanto
respecto del dólar como de otras monedas. Sin embargo, las tarifas de peajes están
indexadas contractualmente al IPC, por lo que en el corto plazo la relación entre los
ingresos y cualquier operación en UF, se mantienen ante variaciones en la UF.
(iii) Riesgo de Tráfico vehicular
El tráfico está principalmente vinculado al crecimiento de la economía y al precio
del peaje en relación a las rutas competitivas. Las estimaciones de crecimiento
utilizadas para la determinación de los ingresos son moderadamente
conservadoras y por otro lado no se avizora competencia relevante distinta a la ya
existente.
Por otro lado, de acuerdo con el contrato de concesión, la Sociedad tiene acceso al
mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos Garantizados”
(IMG). Estos ingresos mínimos mitigan el riesgo de tráfico ya que si la recaudación
por peaje en un año es menor a los IMG, entonces el Ministerio de Obras Públicas
paga la diferencia al año siguiente. Cabe señalar que, desde la puesta en servicio
de la concesión este mecanismo nunca se ha activado.
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., atiende en su área de
concesión a un mix de usuarios por lo que, en gran medida, tiene diversificado su
riesgo de tráfico, ya que en el corredor dispone de 3 tipos de usuarios:
Tráfico Urbano con alto potencial de crecimiento (comuna de Colina y zona de
Chicureo);
Tráfico Interurbano de distancia media (Provincias de San Felipe y Los Andes);
Tráfico Internacional (mercado de la carga, vehículos pesados).
48
b) Riesgo de Crédito
Es la posibilidad que la Sociedad sufra pérdidas y disminuya el valor de sus activos como
consecuencia que sus deudores fallen en el cumplimiento oportuno o cumplan
imperfectamente los términos acordados.
De acuerdo a lo anterior, los instrumentos financieros de la Sociedad que están expuestos
al riesgo de crédito son:
(i) Inversiones Financieras
(ii) Deudores Comerciales
En lo que respecta a las inversiones de los excedentes de caja, éstos se efectúan en
instrumentos de bajo riesgo como instrumentos de renta fija emitidos por la Tesorería
General de la República, el Banco Central de Chile o corporaciones AA+.
Los instrumentos financieros señalados sólo pueden ser contratados con bancos locales que
tengan una clasificación como mínimo de AA+ otorgada por dos agencias de rating de
reconocido prestigio o corredoras de bolsa autorizadas.
En relación a los Deudores Comerciales, la Sociedad afronta el riesgo de crédito que tiene
directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos
contractuales, lo que se ve reflejado en las cuentas de Deudores Comerciales.
Exposición al riesgo de crédito Deudores Comerciales (ver Nota 9) 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$Exposición bruta según balance al riesgo de cuentas por cobrar 3.787.765 3.411.912 Exposición bruta según estimación al riesgo de cuentas por cobrar (530.335) (434.919)
Total 3.257.430 2.976.993
De acuerdo a recaudaciones por canales, la Sociedad no tiene una exposición al riesgo de
crédito concentrada por cuanto el 81,5% de la base de clientes que no pagan directamente
al contado en las casetas manuales, cancela su cuenta a través de pagos automáticos y
electrónicos, mientras que el 18,5% restante lo hace a través de ventanilla.
La siguiente tabla muestra la deuda de los usuarios:
No vencida Cero a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días Más de 120 días 1 a 3 años Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Clientes 2.615.657 266.234 93.997 64.958 60.023 220.144 466.752 3.787.765
Total 2.615.657 266.234 93.997 64.958 60.023 220.144 466.752 3.787.765
Provisión Clientes - - - - - - - (530.335)Total Provisión por deterioro de deudores
comerciales - - - - - - - (530.335)
Total Deudores Comerciales 2.615.657 266.234 93.997 64.958 60.023 220.144 466.752 3.257.430
La gerencia de cobranzas es la encargada de realizar acciones de cobro sobre la cartera de
clientes morosos mediante proveedores externos, las que se materializan a través de
acciones masivas como e-mail, SMS, IVR y/o acciones focalizadas asociadas el envío de
cartas y visitas a domicilio.
49
Estas comunicaciones informan al usuario su deuda, una vez que el cliente es facturado,
tiene hasta su fecha de vencimiento para pagar, una vez vencido se generan las siguientes
acciones y mensajes:
El día 1 de mora (día 16 desde la facturación) se activa el mensaje de "Boleta
vencida" en el display de usuario en la vía.
El día 9 de mora (día 24 desde la facturación) se activa el mensaje de "Suspensión
en trámite" en el display de usuario en la vía.
El día 16 de mora (día 31 desde la facturación) se activa el mensaje de "Sin servicio
por mora" en el display de usuario en la vía y además deja de abrir la barrera.
Si el cliente cumple con todas las condiciones comerciales, se activa el mensaje “Pago con
TAG” en el display de usuario en la vía, ya que el sistema utilizado en Ruta 57, denominado
“Stop&Go”, esta apalancado por barrera, restringiendo el paso vehicular en el caso que los
clientes se encuentren morosos, debiéndose realizar el pago de peaje en forma manual en
la caseta respectiva.
c) Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es la posibilidad de que situaciones adversas de los mercados de
capitales no permitan que la Sociedad acceda a las fuentes de financiamiento y/o no pueda
financiar los compromisos adquiridos, como son las inversiones a largo plazo y necesidades
de capital de trabajo, a precios de mercado razonables.
En relación con las inversiones financieras y de los excedentes puntuales de caja, el
Directorio de la Sociedad, ha establecido una política de inversiones en el mercado de
capitales que optimice el retorno y liquidez sujeto a un determinado nivel de riesgo. Para
estos efectos se ha autorizado la realización de inversiones financieras utilizando sólo
depósitos a plazo de bancos comerciales, cuya calidad crediticia de los instrumentos
emitidos tenga una clasificación de bajo riesgo, conforme lo determinen clasificadores de
riesgo de primer nivel. Sumado a lo anterior, se ha establecido una política que limita la
concentración de los fondos invertidos por institución financiera.
5. ESTIMACIONES Y JUICIOS DE LA GERENCIA AL APLICAR LAS POLÍTICAS CONTABLES DE LA SOCIEDAD
La aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera requiere el uso de
estimaciones y supuestos que afectarán los montos a reportar de activos y pasivos a la
fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el período de
reporte. La administración de la Sociedad, necesariamente efectuará juicios y estimaciones
que tendrán un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros
bajo NIIF. Cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo
en los estados financieros bajo NIIF.
50
Un detalle de las estimaciones y juicios usados, más críticos, son los siguientes:
a) Medición de activos intangibles y activos financieros bajo CINIIF 12. Los activos intangibles generados por la aplicación de la norma CINIIF 12 son reconocidos
a valor razonable y las nuevas incorporaciones registradas al costo.
Los activos intangibles son amortizados por el método del tráfico como se explica en la
nota 3.1 h).
Los Activos financieros generados por los flujos garantizados de los activos concesionados
son registrados a su valor presente descontado a una tasa de interés relevante. b) El importe de determinadas provisiones. La Sociedad mantiene provisiones por mantenciones mayores de acuerdo a los
requerimientos de las bases de licitación y tiempos o ciclos de intervención y se descuentan
a una tasa de descuento de mercado.
c) Provisión por deterioro de deudores comerciales
La Sociedad tiene definida una política para el registro de la provisión por deterioro de
deudores comerciales, que se determina en función de un porcentaje sobre la facturación y
tipo de usuario. Esta estimación ha sido realizada en base a las políticas de crédito
normales según el comportamiento y características de la cartera de clientes de la
Sociedad y a la definición de la NIIF 9.
d) Juicios y estimaciones de contratos de arrendamientos.
Los juicios críticos adoptados por la sociedad en la aplicación de NIIF 16 fueron la
identificación de si un contrato o una parte de un contrato incluyen un arrendamiento, la
razonabilidad que una opción de extensión o terminación será ejercida, y si son en esencia
pagos fijos. En cuanto a las estimaciones en la aplicación de la norma se determinó
aquellos contratos con el plazo de los arrendamientos mayores a 12 meses. A la fecha de
aplicación de la norma no existe ningún contrato o parte de uno, que cumpla con los
requisitos de un arrendamiento financiero, de acuerdo a la NIIF 16.
e) Provisión de otros activos financieros
La NIIF 9 establece un modelo de Deterioro, basado en la pérdida esperada de los activos
financieros. La Administración ha definido aplicar el enfoque simplificado para reconocer
pérdidas crediticias esperadas enfoque que considera el tiempo de vida del activo respecto
a la estimación del deterioro de otras cuentas por cobrar.
f) Cálculo de impuestos a las ganancias e impuestos diferidos
La correcta valoración del gasto en concepto de impuesto a las ganancias depende de
varios factores, incluyendo estimaciones en el ritmo y la realización de los activos por
impuestos diferidos y la periodicidad de los pagos del impuesto a las ganancias. Los cobros
y pagos actuales pueden diferir materialmente de estas estimaciones como resultado de
cambios en las normas impositivas, así como de transacciones futuras imprevistas que
impacten los balances de impuestos de la Sociedad.
51
g) Litigios y contingencias
La Sociedad evalúa periódicamente la probabilidad de pérdida de sus litigios y
contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los
casos en que la Administración y los abogados de la Sociedad han opinado que se
obtendrán resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se
encuentran en trámite, no se han constituido provisiones al respecto.
6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018 corresponde al disponible en
caja, bancos e inversiones financieras.
a) El detalle es el siguiente:
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Caja y bancos Pesos 1.567.812 484.998
Inversiones en entidades financieras a menos de 90 días Pesos - 1.000.333
Total 1.567.812 1.485.331
Moneda
b) El detalle de los depósitos a plazo, es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2019, no hay depósitos a plazo.
31 de diciembre de 2018
Banco Chile DPF Pesos 26-12-18 02-01-19 1.000.000 333 1.000.333
1.000.000 333 1.000.333
Monto capital
M$
Intereses
M$
Total
M$
Total
Banco Tipo inversión Moneda Fecha origenFecha
vencimiento
c) La siguiente tabla detalla los cambios en los pasivos que se originan de actividades de
financiamiento de la Sociedad, incluyendo aquellos cambios que representan flujos de
efectivo y cambios que no representan flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2019 y
2018. Los pasivos que se originan de actividades de financiamiento son aquellos para los
que flujos de efectivo fueron, o flujos de efectivo serán, clasificados en el estado de flujos
de efectivo como flujos de efectivo de actividades de financiamiento.
Provenientes Utilizados TotalM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos bancarios (3) - 40.990.093 (17.647.888) 23.342.205 - - 1.008.537 - 909.392 25.260.134
Préstamos de empresas relacionadas 31.780.566 - (31.909.940) (31.909.940) - - - - - 129.374 -
Total 31.780.566 40.990.093 (49.557.828) (8.567.735) - - - 1.008.537 - 1.038.766 25.260.134
Nuevos
arrendamientos
financieros
Otros cambios
(2)Pasivos que se originan de actividades de financiamiento
Saldo al
01/01/2019 (1)
Flujos de efectivo de financiamiento
Cambios que no representan flujos de efectivoSaldo al
31/12/2019 (1)Adquisición
de filiales
Ventas de
filiales
Cambios en valor
razonable
Unidades de
Reajuste
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Provenientes Utilizados TotalM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos de empresas relacionadas 37.258.702 (7.000.000) (7.000.000) - - - - - 1.521.864 31.780.566
Total 37.258.702 - (7.000.000) (7.000.000) - - - - - 1.521.864 31.780.566
Pasivos que se originan de actividades de financiamiento
Saldo al
01/01/2018 (1)
Flujos de efectivo de financiamientoCambios que no representan flujos de efectivo
Saldo al
31/12/2018 (1)Adquisición
de filiales
Ventas de
filiales
Cambios en valor
razonable
Unidades de
Reajuste
Nuevos
arrendamientos
financieros
Otros cambios
(2)
(1) Los saldos corresponden a la porción corriente y no corriente. (2) La columna otros cambios incorpora el devengamiento de intereses efectivos y otros. (3) Mediante escritura pública otorgada con fecha 7 de enero de 2019 en la Notaría de Santiago de don Andrés
Rieutord Alvarado, Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. celebró un contrato de financiamiento con Banco de Crédito e Inversiones y Banco BICE. El financiamiento concedido asciende a UF 1.500.000 y su desembolso ocurrió con fecha 30 de enero de 2019. El Financiamiento tiene por objeto financiar fines corporativos generales del Deudor.
d) Notas a Estados de Flujos de Efectivo:
En el flujo de efectivo procedente de actividades de operación, en otras entradas
(salidas) de efectivo, corresponde principalmente al pago por IVA MOP.
En el flujo de efectivo procedente de actividades de inversión, en otras entradas
(salidas) de efectivo, corresponde principalmente al movimiento cashpooling descrito
en la nota 11 c.
En el flujo de efectivo procedente de actividades de financiación, en otras entradas
(salidas) de efectivo, corresponde a ingresos financieros por rescate de depósitos a
plazo y desembolsos por comisiones relacionada con el pago de deuda.
7. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
a) No Corrientes
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Activo financiero CINIIF 12 (1) 53.758.949 60.048.030
Total 53.758.949 60.048.030
(1) Corresponde a la porción largo plazo del activo financiero que se origina por la aplicación de la CINIIF12,
relativa a la existencia de Ingresos Mínimos Garantizados (IMG).
53
8. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto
31-12-2019 31-12-2018 31-12-2019 31-12-2018M$ M$ M$ M$
Gastos Anticipados 1.607 - - - Seguros Anticipados (1) 156.335 360.809 - - Garantías (2) - - 17.165 17.165
Total 157.942 360.809 17.165 17.165
Corrientes No Corrientes
(1) Corresponde al pago anticipado de los seguros de explotación, los cuales se amortizan mensualmente en forma lineal.
(2) Corresponde a las garantías que se recuperarán al final de la concesión.
9. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto
31-12-2019 31-12-2018 31-12-2019 31-12-2018M$ M$ M$ M$
Deudores Comerciales (1) 3.787.765 3.411.912 - - Provisión por insolvencias (530.335) (434.919) - - Total 3.257.430 2.976.993 - -
Deudores Administración Pública (2)(3) 1.509.324 2.154.974 4.177.403 155.874 Activo financiero CINIIF 12 (4) 17.835.262 16.236.250 Otras cuentas por cobrar comerciales 6.077 1.111 - - Otras cuentas por cobrar 194.498 127.605 - - Provisión otros activos financieros (5) (1.380) (2.423) (579) (2.402)Total 19.543.781 18.517.517 4.176.824 153.472
Total 22.801.211 21.494.510 4.176.824 153.472
Corrientes No Corrientes
(1) Corresponde principalmente al saldo pendiente de cobro o facturar de los clientes con sistema TAG y Stop & Go. (2) Corresponde al impuesto al valor agregado en las facturas emitidas al MOP por los servicios de conservación,
reparación y explotación de la Autopista. (3) Corresponde a proyectos de ingeniería y Free Flow, que serán cobrados al MOP. (No Corrientes) (4) Corresponde a la porción del corto plazo del activo financiero por la aplicación de la CINIIF12. (Corrientes) (5) Corresponde al registro por pérdidas esperadas de los activos financieros de la Sociedad, basada en el enfoque
de valorización de acuerdo al modelo de test de deterioro en conformidad con NIIF 9.
54
A continuación se presenta un cuadro de estratificación de la cartera, en donde se muestra
la distribución por vencimientos al 31 de diciembre de 2019 y 2018:
Deudores Comerciales Moneda No vencidaCero a 30
días31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días
Más de 120
días1 a 3 años
Más de 3
añosTotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores Comerciales Pesos 2.615.657 266.234 93.997 64.958 60.023 220.144 466.752 - 3.787.765 Provisión por insolvencias Pesos - - - - - - - - (530.335)Deudores Administración Pública Pesos 550.705 487.360 471.259 - - - 47.303 4.130.100 5.686.727 Activo financiero CINIIF 12 Pesos 17.835.262 - - - - - - - 17.835.262 Otras cuentas por cobrar comerciales Pesos 6.077 - - - - - - - 6.077 Otras Cuentas por Cobrar Pesos 194.498 - - - - - - - 194.498 Provisión otros activos financieros Pesos - - - - - - - - (1.959)
Total 21.202.199 753.594 565.256 64.958 60.023 220.144 514.055 4.130.100 26.978.035
Deudores Comerciales Moneda No vencidaCero a 30
días31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días
Más de 120
días1 a 3 años
Más de 3
añosTotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores Comerciales Pesos 2.541.113 251.630 71.177 40.740 42.954 213.658 250.640 - 3.411.912 Provisión por insolvencias Pesos - - - - - - - - (434.919)Deudores Administración Pública Pesos 535.378 515.539 534.427 471.262 98.368 - 47.303 108.571 2.310.848 Activo financiero CINIIF 12 Pesos 16.236.250 - - - - - - - 16.236.250 Otras cuentas por cobrar comerciales Pesos 1.111 - - - - - - - 1.111 Otras Cuentas por Cobrar Pesos 127.605 - - - - - - - 127.605 Provisión otros activos financieros Pesos - - - - - - - - (4.825)
Total 19.441.457 767.169 605.604 512.002 141.322 213.658 297.943 108.571 21.647.982
Deudores comerciales 2019
Deudores comerciales 2018
Los movimientos en la provisión de deterioro de cuentas comerciales es el siguiente:
Provisión Deudores Incobrables 31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Saldo inicial (439.744) (40.264)(Aumentos) / Disminuciones (95.416) (394.655)(Aumentos) / Disminuciones (NIIF 9) 2.866 (4.825)
Provisión por deterioro de deudores comerciales (532.294) (439.744)
55
10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2019 y 2018, son los siguientes:
Activos
Instrumentos financieros por categoriaActivos Corrientes y no corrientes
M$ M$Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 22.801.211 22.801.211 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 8.877.977 8.877.977 Otros activos financieros, no corrientes 53.758.949 53.758.949 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 4.176.824 4.176.824
ActivosInstrumentos financieros por categoria
Activos Corrientes y no corrientesM$ M$
Efectivo equivalente (1) 1.000.333 1.000.333 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 21.494.510 21.494.510 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 15.146.107 15.146.107 Otros activos financieros, no corrientes 60.048.030 60.048.030 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 153.472 153.472
31-12-2019Activo financiero a
costo amortizadoTotal
Activo financiero a
costo amortizadoTotal
31-12-2018
PasivosInstrumentos financieros por categoria
Pasivos Corrientes y no corrientesM$ M$
Otros pasivos financieros, corrientes 16.805.852 16.805.852 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 1.803.674 1.803.674 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 4.820.623 4.820.623 Otros pasivos financieros, no corrientes 8.454.282 8.454.282
PasivosInstrumentos financieros por categoria
Pasivos Corrientes y no corrientesM$ M$
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 1.732.977 1.732.977 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 252.904 252.904 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 31.780.566 31.780.566
31-12-2019
Pasivo financiero a
costo amortizadoTotal
Pasivo financiero a
costo amortizadoTotal
31-12-2018
(1) Corresponde a los depósitos a plazos menores a 90 días (ver nota 6).
56
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
a) Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Cashpooling 8.809.644 15.146.107
96.814.430-8 Vías Chile S.A. MatrizAsistencia técnica y Know-
How68.333 -
Total 8.877.977 15.146.107
Descripción de la
transacciónRUT Sociedad
Naturaleza de la
relación
b) Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
31-12-2019 31-12-2018 31-12-2019 31-12-2018M$ M$ M$ M$
96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Reconocimiento de deuda - - - 30.108.351 96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Interes reconocimiento de deuda - - - 1.672.215 96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Servicios de administración 78.585 - - - 96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Asistencia técnica y Know-How 25.695 8.514 - - 76.406.162-4 Operadora Autopista Los Libertadores SpA. Accionistas comunes Proyecto Free Flow - 88.621 - - 76.406.157-8 Operavías SpA. Accionistas comunes Prestación de Servicios 607.136 - - - 76.406.157-8 Operavías SpA. Accionistas comunes Proyecto Free Flow 3.940.870 - - - 96.945.440-8 Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A. Accionistas comunes Prestación de servicios 97.949 136.047 - - 96.945.440-8 Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A. Accionistas comunes Proyecto Free Flow 70.388 19.722 - -
Total 4.820.623 252.904 - 31.780.566
Descripción de la transacciónNaturaleza de la
relaciónSociedadRUT
No CorrientesCorrientes
c) Transacciones significativas con Entidades Relacionadas y sus efectos en
resultado
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Efecto en
Resultado
Efecto en
Resultado(Cargo)/Abono (Cargo)/Abono
M$ M$ M$ M$
96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Servicios de administración 780.503 (780.503) 761.249 (761.249)96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Asistencia técnica y Know-How 190.520 (190.520) 271.201 (271.201)96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Proyecto Santa Elena - - 1.622 (1.622)96.814.430-8 Vías Chile S.A. (1) Matriz Reconocimiento de deuda - - 37.108.351 - 96.814.430-8 Vías Chile S.A. (1) Matriz Abono Reconocimiento de deuda - - (7.000.000) - 96.814.430-8 Vías Chile S.A. (1) Matriz Pago Reconocimiento de deuda (31.909.940) - - - 96.814.430-8 Vías Chile S.A. (1) Matriz Interes reconocimiento de deuda 129.374 (129.374) 1.521.864 (1.521.864)96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Cashpooling 8.753.331 - 15.108.659 - 96.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Interes Cashpooling 56.313 56.313 37.448 37.44896.814.430-8 Vías Chile S.A. Matriz Dividendos otorgados 20.999.999 20.999.999 - - 96.889.500-1 Gestora de Autopistas SpA. Matriz Dividendos otorgados 1 1 - - 0-E Abertis Infraestructuras S.A. Matriz Indirecta Garantía Sponsor - - 73.546 73.54676.406.162-4 Operadora Autopistas Los Libertadores SpA. (2) Accionistas comunes Prestación de Servicios - - 3.391.115 (3.391.115)76.406.162-4 Operadora Autopistas Los Libertadores SpA. (2) Accionistas comunes Proyecto Free Flow - - 88.621 - 76.406.157-8 Operavías SpA. (2) Accionistas comunes Prestación de Servicios 5.141.300 (5.141.300) - - 76.406.157-8 Operavías SpA. (2) Accionistas comunes Proyecto Free Flow 3.940.870 - - - 96.945.440-8 Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A. Accionistas comunes Servicios Operación de Peajes 549.049 (549.049) 520.349 (520.349)96.945.440-8 Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A. Accionistas comunes Proyecto Free Flow 70.388 - 19.722 -
MontoRUT Sociedad Naturaleza de la relación Descripción de la transacción
Monto
31-12-201831-12-2019
(1) Con fecha 31 de agosto de 2018, se produjo la fusión entre las sociedades Abertis Autopistas Chile III SpA., y Vías Chile S.A., siendo ésta última la sociedad absorbente, la que por efecto de la fusión adquirió todos los activos, derechos, autorizaciones, permisos, obligaciones y pasivos de la sociedad absorbida Abertis Autopistas Chile SpA.
57
(2) Con fecha 01 de agosto de 2019, se produjo la fusión entre las sociedades Operadora del Pacífico SpA, Operadora Autopista de Los Andes SpA, Operadora Autopista Los Libertadores SpA y Operadora Autopista del Sol SpA., siendo esta última la sociedad absorbente, la que por efecto de la fusión adquirió todos los activos, derechos, autorizaciones, permisos, obligaciones y pasivos de las
sociedades absorbidas. Cabe destacar, que con fecha 11 de julio de 2019, Operadora Autopista del Sol SpA, ha cambiado su razón social a Operavías SpA
Con fecha 13 de agosto de 2018 Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.,
procedió a prepagar en forma parcial un préstamo que mantenía con su accionista Abertis
Autopistas Chile III SpA (hoy Vías Chile S.A), por la suma de M$7.000.000.-
Mediante instrumento privado suscrito con fecha 31 de enero de 2019 Vías Chile S.A.,
procedió a finiquitar el monto que restaba por pagar de la deuda que la Sociedad contrajo
con Infraestructura Dos Mil S.A., por un capital de M$37.108.351 más intereses, y que
consta en Reconocimiento de deuda suscrito por la misma con fecha 27 de noviembre de
2017 en beneficio de Infraestructura Dos Mil S.A. Lo anterior en virtud de que Vías Chile
S.A., sucedió a Infraestructura Dos Mil S.A. en todos sus derechos y obligaciones luego de
la fusión de ésta última con Abertis Autopistas Chile III SpA., el 29 de diciembre de 2017 y
luego de la fusión de Autopistas Chile III SpA., con Vías Chile S.A., el 31 de agosto de
2018, por lo que los derechos emanados del mencionado reconocimiento de deuda de la
Sociedad a Infraestructura Dos Mil S.A., pasaron a corresponder a Vías Chile S.A.
Posteriormente, el 31 de enero de 2019 se procedió al pago total de la deuda existente con
Vías Chile S.A.
Las transacciones entre partes relacionadas son realizadas a precios de mercado. No ha
habido garantías entregadas ni recibidas de cuentas por cobrar o pagar de partes
relacionadas.
Las operaciones entre la Sociedad y sus empresas relacionadas forman parte de
operaciones habituales de la Sociedad. Las condiciones de éstas son las normales vigentes
para este tipo de operaciones, en cuanto a plazos y precios de mercado se refiere.
Las condiciones de vencimiento para cada caso varían en virtud de la transacción que las
generó.
d) Administración y alta dirección
Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., así como los accionistas o las
personas naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 31 de diciembre
de 2019 y 2018, en transacciones inhabituales y/o relevantes con la Sociedad distintas a
las mencionadas en la letra anterior.
e) Remuneración del directorio y otras prestaciones
Durante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los miembros del
directorio y ejecutivos claves, no devengaron ni percibieron remuneraciones por el ejercicio
de sus cargos como Directores.
58
12. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
a) Activos por impuestos corrientes
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Impuesto por recuperar (1) 2.043 2.043
Total 2.043 2.043
(1) Corresponde a impuesto por recuperar del año tributario 2013.
b) Pasivos por impuestos corrientes
Concepto 31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Impuesto a la renta (1) 7.767.123 - Impuesto Único Artículo 21 - 2.602
Total 7.767.123 2.602
(1) Corresponde a Impuesto de Primera Categoría que se pagará voluntariamente para otorgar crédito a
distribución de dividendos realizada en diciembre 2019, el cual podrá ser imputado contra los impuestos que deba pagar la Sociedad Concesionaria por las utilidades tributarias que se generen en el futuro.
13. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA
La Sociedad mantiene un sistema mixto en referencia a sus activos concesionados
mencionados en la CINIIF 12, es decir, por un lado ha registrado un activo financiero
porque reconoce el derecho de cobro de los Ingresos Mínimos Garantizados (IMG), y por
otro lado ha registrado un activo intangible por el derecho a cobrar a los usuarios por la
parte de la inversión que no se recupera con los IMG. La separación del negocio financiero
e intangible, se basa en distribuir los costos de los activos concesionados en función de los
ingresos garantizados y no garantizados.
La amortización es reconocida en resultados con base al método del tráfico, de acuerdo a
lo indicado en la nota 3.1 h) y se muestra en la línea de gastos por depreciación y
amortización en el Estado de resultados.
La Sociedad no posee activos intangibles que hayan sido adquiridos mediante una
subvención gubernamental. Además no existen compromisos contractuales para la
adquisición de activos intangibles.
No existen activos intangibles no reconocidos dentro de los activos de la Sociedad.
La Sociedad no posee activos intangibles con compromisos de compra o venta futura,
deterioros, ni con restricciones o garantías.
59
a) El detalle de los activos intangibles, es el siguiente:
Valor bruto Amortización
acumulada Valor neto Valor bruto
Amortización
acumulada Valor neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Concesiones (1) 36.828.399 (24.072.764) 12.755.635 36.828.399 (22.369.340) 14.459.059 Infraestructura Preexistente (2) 4.197.913 (2.742.620) 1.455.293 4.197.913 (2.548.273) 1.649.640 Ampliación Peaje Las Canteras 450.746 (152.715) 298.031 450.746 (112.914) 337.832 Implementación Sistema Stop & Go 2.342.578 (532.775) 1.809.803 2.290.147 (293.622) 1.996.525 Programas Computacionales 45.244 (21.581) 23.663 45.244 (8.370) 36.874
Total 43.864.880 (27.522.455) 16.342.425 43.812.449 (25.332.519) 18.479.930
31-12-2019 31-12-2018
(1) En este rubro se registran los derechos de explotación de concesiones administrativas recibidas del MOP. (2) La Sociedad recibió infraestructura preexistente del MOP.
b) Los movimientos de los activos intangibles identificables, son los siguientes:
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2019 14.459.059 1.649.640 337.832 1.996.525 36.874 18.479.930Adiciones - - - 52.431 - 52.431Amortización (1) (1.703.424) (194.347) (39.801) (239.153) (13.211) (2.189.936)
Total de movimientos (1.703.424) (194.347) (39.801) (186.722) (13.211) (2.137.505)
Saldo final activos intangibles identificables al
31-12-2019 12.755.635 1.455.293 298.031 1.809.803 23.663 16.342.425
Total Activos
intangibles
identificables, neto
Implementación
Sistema Stop & Go,
neto
Concesiones,
neto
Ampliación Peaje
Las Canteras, neto
Programas
Computacionales,
neto
Infraestructura
Preexistente,
neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2018 16.433.680 1.874.926 383.969 1.523.260 8.615 20.224.450Adiciones - - - 705.000 32.721 737.721Amortización (1) (1.974.621) (225.286) (46.137) (231.735) (4.462) (2.482.241)
Total de movimientos (1.974.621) (225.286) (46.137) 473.265 28.259 (1.744.520)
Saldo final activos intangibles identificables al
31-12-2018 14.459.059 1.649.640 337.832 1.996.525 36.874 18.479.930
Infraestructura
Preexistente,
neto
Total Activos
intangibles
identificables, neto
Implementación
Sistema Stop & Go,
neto
Programas
Computacionales,
neto
Concesiones,
neto
Ampliación Peaje
Las Canteras, neto
(1) Ver nota 24.
c) Movimiento amortización acumulada
ConcesionesInfraestructura
Preexistente
Ampliación
Peaje Las
Canteras
Implementación
Sistema Stop &
Go
Programas
Computacionales
Total
amortización
acumuladaM$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2019 (22.369.340) (2.548.273) (112.914) (293.622) (8.370) (25.332.519)Amortización a Diciembre 2019 (1) (1.703.424) (194.347) (39.801) (239.153) (13.211) (2.189.936)
Saldo amortización acumulada al 31-12-2019 (24.072.764) (2.742.620) (152.715) (532.775) (21.581) (27.522.455)
60
ConcesionesInfraestructura
Preexistente
Ampliación
Peaje Las
Canteras
Implementación
Sistema Stop &
Go
Programas
Computacionales
Total
amortización
acumuladaM$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2018 (20.394.719) (2.322.987) (66.777) (61.887) (3.908) (22.850.278)Amortización a Diciembre 2018 (1) (1.974.621) (225.286) (46.137) (231.735) (4.462) (2.482.241)
Saldo amortización acumulada al 31-12-2018 (22.369.340) (2.548.273) (112.914) (293.622) (8.370) (25.332.519)
(1) Ver nota 24.
14. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
a) Composición:
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Propiedades, planta y equipos, neto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Construcciones 17.809 21.395 Instalaciones 553.498 501.560 Maquinarias y herramientas 584.969 813.283 Equipo de oficina 9.603 15.893 Obras en curso 504.741 208.140
Total propiedades, planta y equipos, neto 1.670.620 1.560.271
Propiedades, planta y equipos, bruto31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Construcciones 33.993 33.993 Instalaciones 1.236.985 988.599 Maquinarias y herramientas 2.409.762 2.409.762 Equipo de oficina 131.356 130.737 Obras en curso 504.741 208.140
Total propiedades, planta y equipos 4.316.837 3.771.231
61
b) Depreciación acumulada:
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Depreciación acumulada 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Construcciones (16.184) (12.598)Instalaciones (683.487) (487.039)Maquinarias y herramientas (1.824.793) (1.596.479)Equipo de oficina (121.753) (114.844)
Total depreciación acumulada (2.646.217) (2.210.960)
La Sociedad no presenta deterioro de sus propiedades, planta y equipos en los distintos
períodos informados.
Las propiedades, planta y equipos de la Sociedad no presentan restricciones ni garantías
significativas, en los distintos períodos informados.
La Sociedad no tiene propiedades, planta y equipos fuera de servicio.
La Sociedad no tiene propiedades, planta y equipos mantenidos para la venta o con
compromisos de compras futuras.
c) Movimientos:
Los movimientos al 31 de diciembre de 2019, son los siguientes:
Construcciones InstalacionesMaquinarias y
herramientas
Equipo de
oficinaObras en curso Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01 de enero de 2019 21.395 501.560 813.283 15.893 208.140 1.560.271 Adiciones - 89.943 - 619 455.044 545.606 Gasto por depreciación (1) (3.586) (196.448) (228.314) (6.909) - (435.257)Traspasos - 158.443 - - (158.443) - Total cambios (3.586) 51.938 (228.314) (6.290) 296.601 110.349
Saldo final al 31 de diciembre de 2019 17.809 553.498 584.969 9.603 504.741 1.670.620
Los movimientos al 31 de diciembre de 2018, son los siguientes:
Construcciones InstalacionesMaquinarias y
herramientas
Equipo de
oficinaObras en curso Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01 de enero de 2018 24.981 608.755 1.042.156 34.537 2.913 1.713.342 Adiciones - 54.220 - - 208.140 262.360 Gasto por depreciación (1) (3.586) (163.341) (228.873) (19.631) - (415.431)Traspasos - 1.926 - 987 (2.913) - Total cambios (3.586) (107.195) (228.873) (18.644) 205.227 (153.071)
Saldo final al 31 de diciembre de 2018 21.395 501.560 813.283 15.893 208.140 1.560.271
(1) Ver nota 24.
62
15. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
a) El detalle de este rubro a tasa efectiva, es el siguiente:
Corrientes 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Préstamos con entidades de crédito 16.787.099 - Intereses por préstamos 18.753 -
Total 16.805.852 -
No Corrientes 31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Préstamos con entidades de crédito 8.454.282 -
Total 8.454.282 -
TOTAL CORRIENTES Y NO CORRIENTES 25.260.134 -
63
b) Vencimiento y moneda de obligaciones con bancos:
Rut entidad
deudoraNombre entidad deudora
País
entidad
deudora
Rut entidad
acreedoraNombre de la entidad acreedora
País entidad
acreedora
Tipo de
moneda o
unidad de
reajuste
Tipo de
Amortización
Tasa
efectiva
Tasa
nominal
Hasta
90 Días
Más de 90 Días
a 1 año
Más de 1 a 3
añosTotal
M$ M$ M$ M$96.818.910-7 SC. Autopista Los Libertadores S.A. Chile 97.006.000-6 Banco de Crédito e Inversiones Chile UF Semestral 3,36% 2,39% - 16.805.852 8.454.282 25.260.134
Total - 16.805.852 8.454.282 25.260.134
c) Los montos no descontados según vencimiento al 31 de diciembre de 2019 son los siguientes:
Sociedad Tipo de financiamiento País MonedaTasa de
interés TipoBase
Tasa
Nominal
Tipo de
amortizaciónHasta 90 días
Más de 90 días
hasta 1 año
Más de 1 año a 3
añosTotal
UF UF UF UFSC. Autopista Los Libertadores S.A. Préstamos Bancarios - Capital Chile UF Nominal Fija 2,39% Semestral - 600.000 300.000 900.000 SC. Autopista Los Libertadores S.A. Préstamos Bancarios - Intereses Chile UF Nominal Fija 2,39% Semestral - 17.845 3.426 21.271
Total - 617.845 303.426 921.271
Mediante escritura pública otorgada con fecha 7 de enero de 2019 en la Notaría de Santiago de don Andrés Rieutord Alvarado,
Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. celebró un contrato de financiamiento con Banco de Crédito e
Inversiones, y Banco BICE. El financiamiento concedido asciende a UF 1.500.000, tiene una duración de 1,5 años y su tasa de
interés es fija UF + 2,39%. El pago de capital e intereses se hace semestralmente hasta junio de 2021. Este crédito es del
tipo Project Finance, en el cual sólo se ha dado como garantía prenda sobre la concesión y prenda comercial sobre derechos.
Su desembolso ocurrió con fecha 30 de enero de 2019. El Financiamiento tiene por objeto financiar fines corporativos
generales de la Sociedad.
64
16. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Proveedores comerciales (1) 1.369.835 1.250.140 Acreedores Varios (2) 433.839 482.837
Total 1.803.674 1.732.977
(1) Corresponde principalmente a proveedores de mantención mayor para el año 2019 y 2018. (2) Corresponde principalmente al impuesto por pagar (IVA) y retenciones de contratistas.
A continuación se presenta un cuadro de estratificación de las cuentas por pagar, en donde
se muestra la distribución por vencimientos al 31 de diciembre de 2019 y 2018:
Acreedores comerciales MonedaCero a 30
días31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días
Más de 120
díasTotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Proveedores comerciales Pesos 1.369.835 - - - - 1.369.835 Acreedores Varios Pesos 433.839 - - - - 433.839
Total 1.803.674 - - - - 1.803.674
Acreedores comerciales MonedaCero a 30
días31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días
Más de 120
díasTotal
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Proveedores comerciales Pesos 1.250.140 - - - - 1.250.140 Acreedores Varios Pesos 482.837 - - - - 482.837
Total 1.732.977 - - - - 1.732.977
Acreedores comerciales 2019
Acreedores comerciales 2018
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad no registra deuda vencida.
65
17. OTRAS PROVISIONES
a) Composición
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto
31-12-2019 31-12-2018 31-12-2019 31-12-2018M$ M$ M$ M$
Otras provisiones 52.435 25.330 - - Provisión por Mantención mayor (1) 2.239.353 2.160.029 1.198.057 2.568.187
Total 2.291.788 2.185.359 1.198.057 2.568.187
No CorrientesCorrientes
(1) Estos montos son provisionados para cubrir los costos de mantenciones que se realizarán en el futuro, de acuerdo al plan de mantención de carreteras, que está en función de los ciclos de intervención.
b) Movimientos
Los movimientos de las provisiones al 31 de diciembre de 2019 y 2018, son los siguientes:
No Corrientes
Otras provisiones Mant. Mayor Mant. Mayor TotalM$ M$ M$ M$
Saldo Inicial al 01-01-2019 25.330 2.160.029 2.568.187 4.753.546 Alta en provisiones 52.435 - - 52.435 Dotación - - 639.772 639.772 Aplicaciones (25.330) (2.330.341) - (2.355.671)Actualización financiera - 179.448 96.005 275.453 Reajuste UF - 80.984 43.326 124.310 Clasificación al no corriente - 2.149.233 (2.149.233) -
Saldo final al 31-12-2019 52.435 2.239.353 1.198.057 3.489.845
No CorrientesOtras provisiones Mant. Mayor Mant. Mayor Total
M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial al 01-01-2018 19.190 1.889.957 4.186.489 6.095.636 Alta en provisiones 25.330 - - 25.330 Dotación - - 497.912 497.912 Aplicaciones (19.190) (2.094.687) - (2.113.877)Actualización financiera - 38.585 45.875 84.460 Reajuste UF - 74.960 89.125 164.085 Clasificación al no corriente - 2.251.214 (2.251.214) -
Saldo final al 31-12-2018 25.330 2.160.029 2.568.187 4.753.546
MovimientosCorrientes
MovimientosCorrientes
66
18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto
31-12-2019 31-12-2018 31-12-2019 31-12-2018M$ M$ M$ M$
Convenios complementarios (MOP) (1) 67.702 67.702 349.792 417.494 Ingresos anticipados y otros (2) 133.955 79.796 202.362 150.685
Total 201.657 147.498 552.154 568.179
Corrientes No Corrientes
(1) Corresponde al reconocimiento de los ingresos percibidos del Ministerio de Obras Públicas, según convenios
complementarios. Su reconocimiento en la cuenta de resultados se efectúa de manera lineal. (2) Corresponde a ingresos percibidos de Compañía Nacional de Petróleo S.A. Copec por la adjudicación de
servicios complementarios, los cuales se amortizan en forma lineal en el plazo del contrato y al ingreso por convenio de aportes para la operación, mantenimiento y conservación de las obras complementarias al atravieso Las Canteras, enlace Avenida del Valle, que se amortizan en forma lineal en el plazo del contrato y compra de Garantías por la compra tarjetas de prepago.
19. IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS
a) Impuestos diferidos
Los Impuestos diferidos se presentan en el pasivo neto en el estado de situación financiera,
por M$16.648.541 y M$12.978.540 al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente.
Impuestos DiferidosActivo Pasivo Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
Provisión reparaciones futuras 928.101 - 1.276.618 - Ingresos anticipados 203.528 - 193.233 - Pérdidas tributarias 6.109.492 - 11.034.450 - Provisiones varias 143.719 - 118.731 - Propiedad, planta y equipos 494.442 - 372.031 - Otros activos - - 445.997 - Activos intangibles - 4.111.487 - 4.979.389 Activo financiero (IMG) - 19.330.437 - 20.596.756 Deudores comerciales - 974.582 - 843.455 Intereses diferidos - 64.142 - - Impuesto volutario primera categoria (1) 7.767.123 - - - Seguros contingencia - 47.175 - -
Total 15.646.405 24.527.823 13.441.060 26.419.600
31-12-2019 31-12-2018
(1) Corresponde a Impuesto de Primera Categoría que se pagará voluntariamente para otorgar crédito a
distribución de dividendos realizada en diciembre 2019, el cual podrá ser imputado contra los impuestos que deba pagar la Sociedad Concesionaria por las utilidades tributarias que se generen en el futuro.
67
b) Movimientos de impuestos diferidos
31 de diciembre de 2019
Saldo al Saldo al01-01-2019 Variación 31-12-2019
M$ M$ M$
Provisión reparaciones futuras 1.276.618 (348.517) 928.101 Ingresos anticipados 193.233 10.295 203.528 Pérdidas tributarias 11.034.450 (4.924.958) 6.109.492 Provisiones varias 118.731 24.988 143.719 Propiedad, planta y equipos 372.031 122.411 494.442 Otros activos 445.997 (445.997) - Activos intangibles (4.979.389) 867.902 (4.111.487)Activo financiero (IMG) (20.596.756) 1.266.319 (19.330.437)Deudores comerciales (843.455) (131.127) (974.582)Intereses diferidos - (64.142) (64.142)Impuesto volutario primera categoria - 7.767.123 7.767.123 Seguros contingencia - (47.175) (47.175)
Total (12.978.540) 4.097.122 (8.881.418)
31 de diciembre de 2018Saldo al Saldo al
01-01-2018 Variación Patrimonio 31-12-2018M$ M$ M$ M$
Provisión reparaciones futuras 1.640.640 (364.022) - 1.276.618 Ingresos anticipados 235.567 (42.334) - 193.233 Pérdidas tributarias 15.244.047 (4.209.597) - 11.034.450 Provisiones varias 117.935 (10.820) 11.616 (*) 118.731 Propiedad, planta y equipos (131.788) 503.819 - 372.031 Otros activos 346.407 99.590 - 445.997 Activos intangibles (4.875.991) (103.398) - (4.979.389)Activo financiero (IMG) (21.310.202) 713.446 - (20.596.756)Deudores comerciales - (843.455) - (843.455)
Total (8.733.385) (4.256.771) 11.616 (12.978.540)
Movimientos en las diferencias temporarias
Movimientos en las diferencias temporarias
(*) Corresponde al impuesto diferido asociado a la aplicación inicial de NIIF 9.
c) Impuesto a las ganancias reconocido en resultado del periodo
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Efecto de activos y pasivos por impuestos diferidos (3.670.001) (4.256.771)Efecto en resultado por impuesto voluntario primera categoría 7.767.123 -Efecto en resultado por provisión impuesto renta (7.767.123) (2.602)Otros efectos por impuestos - (2.303)
Total (3.670.001) (4.261.676)
68
d) Conciliación de la tasa efectiva versus tasa real impositiva
01-01-2019 01-01-201831-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Gastos por impuestos utilizando la tasa legal (27%) (3.978.581) (4.708.382) Diferencias permanentes 308.580 451.617 Impuesto voluntario primera categoría 7.767.123 - Provisión impuesto renta (7.767.123) - Impuesto único a los Gastos rechazados - (2.602) Diferencia impuestos año anterior - (2.303) Otros - (6) Ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal 308.580 446.706
Gastos por impuestos utilizando la tasa efectiva (3.670.001) (4.261.676)
Concepto
La pérdida tributaria al 31 de diciembre de 2019 y 2018 corresponde a M$22.627.749 y M$40.868.333, respectivamente.
20. ACUERDOS DE CONCESIONES DE SERVICIOS
La Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A., es la Concesionaria de la Obra
Pública Fiscal denominada “Camino Santiago - Colina - Los Andes”. El Contrato de
Concesión fue adjudicado por Decreto Supremo del Ministerio de Obras Públicas N° 1076
de fecha 19 de diciembre de 1996, publicado en el Diario Oficial con fecha 12 de febrero de
1997.
El plazo de concesión es de 28 años a partir del 8 de marzo de 1998.
Las obligaciones de la Concesionaria comprenden la construcción, conservación y
explotación de las obras, según condiciones establecidas en el Contrato de Concesión para
las distintas etapas y actividades. Las obras están constituidas por el mejoramiento del
Camino Santiago - Colina - Los Andes, ampliando el estándar a doble calzada, el
mejoramiento del túnel Chacabuco, la repavimentación de la ruta G-115 y la conservación
del camino Auco - San Felipe y del camino Ruta 5 - Casas de Chacabuco, incluyendo los
enlaces y calles de servicio asociados a la vía principal.
El Ministerio de Obras Públicas otorgó la recepción Provisoria de los tramos interurbano y
urbano de la obra pública fiscal denominada Camino Santiago - Colina - Los Andes, con
fecha 16 de agosto y 25 de septiembre de 2000, respectivamente; por tanto en esas
fechas se dio inicio a la explotación de dichos tramos. De esta forma, la Sociedad se
consideró en etapa de desarrollo hasta el 31 de agosto de 2000.
Los derechos de la Concesionaria están constituidos fundamentalmente por la facultad de
cobrar peajes en las plazas de peajes construidas a lo largo de la ruta, cumpliendo con las
condiciones que el mismo Contrato de Concesión establece respecto de los montos
máximos de las tarifas a cobrar y de las clasificaciones vehiculares según sus
características.
69
Además el Contrato de Concesión contempla el sistema de Ingresos Mínimos Garantizados
(IMG) por el MOP, los que dan derecho al concesionario de percibir un ingreso mínimo
cuando procediere de acuerdo a las Bases de Licitación. Con este Mecanismo el Estado
garantiza un ingreso mínimo anual para la concesionaria.
Con posterioridad al Contrato de Concesión se han suscrito entre las partes tres convenios
complementarios:
Convenio Complementario N° 1: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 3307 del 29
de octubre de 1999, que incorpora obras adicionales a la Concesión, cuya construcción,
conservación y explotación se encarga a la Concesionaria, estableciendo como mecanismo
de compensación por las inversiones adicionales pagos directos del MOP. El mismo
Convenio establece las condiciones y procedimientos que deben cumplirse en la ejecución
de las obras y en el tratamiento de las compensaciones.
Convenio Complementario N° 2: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 1078 de fecha
30 de marzo de 2000, cuyo objetivo fue incorporar obras adicionales al Contrato de
Concesión, de las cuales la más relevante corresponde a la construcción del nudo vial entre
la Avenida Américo Vespucio y la Avenida Independencia. Las inversiones adicionales son
compensadas a través de la eliminación del pago al fisco por infraestructura existente,
pagos directos a efectuar por el MOP y autorización de incremento tarifario en la plaza de
peaje Chacabuco.
Convenio Complementario N° 3: aprobado por Decreto Supremo MOP N° 210 del 19 de
febrero de 2001, en el que se acordaron algunas modificaciones y precisiones en las
condiciones de puesta en servicio del tramo urbano de la ruta y en las condiciones de
operación y cobro del sector más cercano a Santiago. Este Convenio no produce efectos
económicos que deban compensarse y regula aspectos de detalle sobre los temas
mencionados.
Convenio Ad Referéndum N° 1: con fecha 11 de junio de 2012 el MOP y la concesionaria
acordaron la compensación de los estudios de ingeniería de seguridad y normativa que
ésta había desarrollado en años anteriores. Se acordó una compensación de M$168.109.
Convenio Ad Referéndum N° 2: con fecha 29 de noviembre de 2018 el MOP y la
concesionaria acordaron la compensación del “PID Conexión Vía Expresa – Calle de Servicio
Oriente Km 7,000”, así como ejecutar, conservar, mantener, operar y explotar las obras
del mismo. Se acordó una compensación de UF 3.707,89, más el interés compuesto que se
devengue. Por Decreto Supremo N° 157, de 2018 del Ministerio de Obras Públicas, se
sancionó el mencionado convenio, el que fue aceptado y debidamente protocolizado por la
Sociedad con fecha 9 de mayo de 2019.
Convenio Ad Referéndum N° 3: Con fecha 19 de diciembre de 2018 el Inspector Fiscal
del Contrato de Concesión notificó a la Concesionaria de la total tramitación de la
Resolución DGC N° 1115 en virtud de la cual se modifica por razones de interés público y
urgencia, las obras y servicios del Contrato de Concesión en el sentido que la Sociedad
deberá desarrollar el proyecto de ingeniería de detalle denominado “Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista
Los Libertadores”; asimismo, deberá ejecutar, suministrar, implementar, conservar y
mantener las obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidos en el “Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista
Los Libertadores”. Las compensaciones por concepto de las modificaciones de las
características de las obras y los servicios regulados en esta Resolución serán materia de
un convenio que al efecto se suscribirá con el Ministerio de Obras Públicas.
70
Con fecha 8 de julio de 2019 el MOP y la Sociedad Concesionaria suscribieron el Convenio
Ad Referéndum N° 3, del contrato de concesión, que reguló las compensaciones por los
perjuicios causados por las modificaciones de las características de las obras y servicios del
contrato de concesión contenidas en la citada Resolución DGC N° 1115. Actualmente el
Decreto Supremo que sancionará dicho convenio se encuentra en trámite.
Por Resolución DGC N° 2265 de fecha 31 de julio de 2019, se modificó por razones de
interés público y urgencia, las características de las obras y servicios del Contrato de
Concesión en el sentido que se reemplaza la regulación contenida en el numeral 3.7 del
resuelvo N° 3° de la Resolución DGC N° 1115, de fecha 23 de noviembre de 2018, por la
que indica, y además, agrega a la regulación contenida en el resuelvo N° 4° de la
Resolución DGC N° 1115, el literal f) relativo al procedimiento y plazos asociados al
desmontaje, desmantelamiento y traslado de las áreas de cobro, del Proyecto
Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras.
En ese contexto, se da cuenta que con fecha 22 de agosto de 2019 la Concesionaria
informó a la Inspección Fiscal el término de la totalidad de la ejecución, suministro e
implementación de las obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidas en el
proyecto, dentro del plazo de 4 meses establecido en el numeral 4 de la citada Resolución
DGC N° 1115, cuya recepción fue otorgada por oficio Ord. N° 2921, de fecha 9 de
septiembre pasado, del Inspector Fiscal, recepción que no consideró el “desmontaje,
desmantelamiento y traslado de las vías de cobro manual”, en conformidad a lo dispuesto
por la Resolución DGC N° 2265 de fecha 31 de julio de 2019.
Posteriormente, por oficio Ord. N° 2928, de fecha 10 de septiembre de 2019, el Inspector
Fiscal, teniendo presente la conformidad del término de las obras, equipamientos y
sistemas definitivos del proyecto, solicitó a la Sociedad Concesionaria suspender dicha
entrega hasta el inicio de las obras de desmantelamiento y traslado de las vías de cobro
manual, regulado en la citada Resolución DGC N° 2265.
Durante el proceso de revisión del modelo de Decreto Supremo que sancionará el
“Proyecto Implementación Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras
Autopista Los Libertadores”, el Ministerio de Obras Públicas efectúo modificaciones al
mismo, con lo que se produjo un retraso en la puesta en servicio definitiva de las obras del
proyecto Free Flow, lo que incidió en el Convenio Ad Referéndum N° 3, que con fecha 8 de
julio de 2019, el MOP y la Sociedad suscribieron, puesto que se hizo necesario ajustar el
período de compensación de las nuevas inversiones, gastos, costos, IVA e indemnizaciones
por los perjuicios que se detallan en el convenio, que se había contemplado en 12 meses,
el que la autoridad propuso adecuar a 11 meses, atendido el menor período de tiempo que
habría entre la habilitación al cobro de los pórticos y/o vías de peaje electrónico y el término original y actual de término del contrato de concesión, marzo 2026. Atendido lo expuesto, dicho acuerdo se debió suscribir nuevamente, lo que se materializó el 27 de
noviembre de 2019, de modo de que el mismo refleje las condiciones finales que las partes
acordaron la compensación por concepto de las modificaciones de las características de las
obras y los servicios del contrato de concesión, regulados en la Resolución DGC N° 1115,
de 2018, por el desarrollo del PID, ejecución, suministro, conservación y mantención de las
obras, equipamientos y sistemas definitivos comprendidos en el “Proyecto Implementación
Sistema ETC Multi Lane Free Flow Plaza de Peaje Las Canteras Autopista Los Libertadores”.
Actualmente el Decreto Supremo que sancionará dicho convenio se encuentra en trámite.
Otros Acuerdos: los activos concesionados deben ser entregados al finalizar el período de
concesión, las Mantenciones para efectos de la correcta operación son efectuadas por la
Sociedad Concesionaria, las cuales son planificadas de acuerdo al tráfico estimado.
71
Las tarifas máximas están establecidas en el Contrato de Concesión y contemplan un
reajuste anual por IPC. La Concesión se extinguirá al cumplirse el plazo por el que se otorgó el acuerdo; por mutuo
acuerdo entre el Ministerio de Obras Públicas y el Concesionario, o por incumplimiento
grave de las obligaciones del Concesionario y las que se estipulen en las bases de
Licitación.
Modificación del contrato de concesión
- Con fecha 14 de septiembre de 2017, la Dirección General de Obras Públicas del MOP
dictó la Resolución Exenta N° 3647, a través de la cual modificó, por razones de interés
público y urgencia, las características de las obras y servicios que indica del contrato de
concesión de la obra pública fiscal “Camino Santiago – Colina – Los Andes”, en el sentido
de incorporar al área de concesión los terrenos expropiados mediante Decreto Supremo
MOP N° 485, de fecha 19 de julio de 2007, y de que la Sociedad Concesionaria ejecute,
conserve, mantenga, opere y explote la obra denominada “Acceso Camino Diagonal Etapa
1”. Acto administrativo que quedó totalmente tramitado con fecha 6 de octubre de 2017.
La resolución anterior se formaliza el 31 de mayo de 2018 con la publicación del Decreto
Supremo N° 152 que modifica las obras y servicios del Contrato de concesión de la obra
pública fiscal denominada “Camino Santiago- Colina- Los Andes”, en el sentido que:
- Se incorporan al área de concesión los terrenos singularizados en los planos y
cuadros de expropiación aprobados mediante Decreto Supremo MOP N° 485, de fecha
19 de julio de 2007, desde 10 de octubre de 2017.
- La sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. deberá ejecutar,
conservar, mantener, operar y explotar la obra denominada “Acceso Camino Diagonal
Etapa 1”, de acuerdo al proyecto de ingeniería adjunto en el Oficio Ord. N°
001702/2017, del Inspector Fiscal, el que se entiende formar parte integrante del
Decreto Supremo para todos los efectos legales y contractuales a que haya lugar.
La ejecución, conservación, mantención, operación y explotación de la obra antes
señalada deberá cumplir con la normativa vigente a la fecha de la aprobación del
proyecto y con los estándares de calidad y requisitos exigidos en el decreto supremo, en
el proyecto de ingeniería adjunto al oficio Ord. N° 1702/2017 del Inspector Fiscal, en las
Bases de Licitación y en los demás instrumentos que forman parte del Contrato de
Concesión. Se deja constancia que, conforme al presupuesto acompañado por la
Sociedad Concesionaria en su Carta GG-IF N° 1070/2017, de fecha 11 de agosto de
2017, el valor de la obra objeto del decreto supremo, sin incluir en su cálculo las obras
correspondientes a modificación y traslado de redes de gas natural, ni traslado y
soterramiento de redes de distribución eléctrica ni construcción de poliductos para
empresas de telecomunicaciones; es de UF 148.348,08 (ciento cuarenta y ocho mil
trecientas cuarenta y ocho coma cero ocho Unidades de Fomento) IVA incluido. Las
obligaciones de la Sociedad Concesionaria de conservar, mantener, operar y explotar la
obra denominada "Acceso Camino Diagonal Etapa 1", regirá a partir de la recepción de
la misma conforme al procedimiento señalado en el numeral 3.2. del decreto supremo.
72
Se deja constancia que la obra objeto del decreto supremo, forma parte de las medidas
de mitigación de obligación de Agrícola Valle Nuevo S.A. e Inmobiliaria AIVSE S.A., y en
esa calidad, asume todos los costos y gastos, de cualquier naturaleza, necesarios para
la total y correcta ejecución, conservación, mantención y operación de la obra, por lo
que no existe, ni tendrá ningún costo desembolso para el Estado ni para la Sociedad
Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A.
Con fecha 11 de abril de 2019, se informó el término de las obras al MOP, el que con
fecha 26 de abril de 2019 procedió a otorgar la recepción única de las obras y autorizar
la habilitación de la misma por parte de la Sociedad, según consta de la anotación en el
Libro de Explotación, folios 11, 15 y 16, respectivamente.
Durante el período la Sociedad no ha efectuado otros cambios en los contratos con el
Ministerio de Obras Públicas.
21. INFORMACIÓN A REVELAR SOBRE PATRIMONIO NETO
a) Gestión y obtención del Capital
El objetivo, en lo que se refiere a gestión de capital, en cada momento es mantener una
estructura financiera óptima que permita reducir el costo del capital pero que garantice la
capacidad de continuar gestionando sus operaciones recurrentes, siempre con un objetivo
de crecimiento e incremento de valor.
b) Capital y número de acciones:
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente
forma:
Serie N° de Acciones
Suscritas
N° de Acciones
Pagadas
N° de Acciones con
Derecho a Voto
Única 19.569.209 19.569.209 19.569.209
Número de acciones
Capital Suscrito Capital Pagado
M$ M$
Única 16.327.525 16.327.525
Serie
73
c) Accionistas Controladores
El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019 y 2018, corresponde a los siguientes
accionistas:
Accionistas Rut N° Acciones % Propiedad
Gestora de Autopistas SpA. 96.889.500-1 1 0,00001%
Vías Chile S.A. 96.814.430-8 19.569.208 99,99999%
Total 19.569.209 100,00000%
A su vez la propiedad de los accionistas de Sociedad Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A., está constituida de la siguiente forma:
31 de diciembre de 2019
Accionistas Rut N° Acciones % Propiedad
1) Gestora de Autopistas SpA.
Vías Chile S.A. 96.814.430-8 1.123 100,00%Total 1.123 100,00%
2) Vías Chile S.A.
Inversora de Infraestructuras S.L. Española 159.830.564 99,999999%Abertis Infraestructuras S.A. Española 1 0,000001%Total 159.830.565 100,00%
31 de diciembre de 2018
Accionistas Rut N° Acciones % Propiedad
1) Gestora de Autopistas SpA.
Vías Chile S.A. 96.814.430-8 1.123 100,00%Total 1.123 100,00%
2) Vías Chile S.A.
Inversora de Infraestructuras S.L. Española 103.846.057 69,149503%Abertis Infraestructuras S.A. Española 1 0,000001%Abertis Infraestructuras Chile SpA. 77.091.350-0 46.330.085 30,850496%Total 150.176.143 100,00%
d) Cambios accionarios
Con fecha 30 de diciembre de 2019, se produjo la fusión entre las sociedades Abertis
Infraestructuras Chile SpA, e Inversora de Infraestructuras, S.L. siendo esta última la
sociedad absorbente, la que por efecto de la fusión adquirió todos los activos, derechos,
autorizaciones, permisos, obligaciones y pasivos de la sociedad absorbida Abertis
Infraestructuras Chile SpA.
74
e) Política de Dividendos
En los estatutos de la Sociedad se consigna que “salvo acuerdo diferente adoptado en la
Junta respectiva por la unanimidad de las acciones emitidas, se distribuirá anualmente
como dividendo en dinero a los accionistas, a prorrata de sus acciones, el treinta por ciento
a lo menos, de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Los dividendos se pagarán
exclusivamente de las utilidades del ejercicio, o de las retenidas provenientes de Balances
aprobados por la Junta de Accionistas. Sin embargo, si la sociedad tuviere pérdidas, las
utilidades del ejercicio se destinarán primeramente a absorberlas. Si hubiere pérdidas de
un ejercicio, éstas serán absorbidas con las utilidades retenidas, de haberlas. Con todo, el
Directorio podrá bajo responsabilidad personal de los Directores que concurran al acuerdo
respectivo, distribuir dividendos provisorios durante el ejercicio con cargo a utilidades del
mismo, siempre que no hubiere pérdidas acumuladas”.
Mediante Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de diciembre de 2019,
se acordó la distribución de dividendos por la suma de M$21.000.000, equivalentes a
M$1.073 por acción, que se imputan a utilidades acumuladas.
f) Ganancias Acumuladas
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Saldo al inicio del período 49.818.957 36.673.585Cambio en política contable (1) - (31.405)Saldo inicial re-expresado 49.818.957 36.642.180Distribución de dividendos (21.000.000) -Resultado del período 11.065.484 13.176.777
Total 39.884.441 49.818.957
(1) Corresponde al registro por las pérdidas esperadas, de los activos financieros de la Sociedad, basada en el
enfoque de valorización de acuerdo al modelo de test de deterioro en conformidad con NIIF 9.
g) Otras Reservas
Concepto 31-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Corrección Monetaria (1) 384.374 384.374
Total 384.374 384.374
(1) Corresponde a la revalorización del capital propio que se generó durante el ejercicio 2009, año en el cual, por
el proceso de convergencia a NIIF, se preparó este ajuste que dada la naturaleza que lo ocasionó se registró en otras reservas.
75
22. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Ingresos por recaudación de peajes (por categoría de vehículo) (1):
Motos y motonetas 108.027 102.866 Autos y camionetas 25.334.901 24.863.240 Autos y camionetas con remolque 35.829 30.807 Buses de dos ejes 1.104.287 1.072.594 Camiones de dos ejes 1.695.715 1.593.609 Buses de más de dos ejes 334.633 314.498 Camiones de más de dos ejes 3.792.294 3.735.573 Ingresos Exentos (2) (232.138) (173.210)Ingreso Mínimo Garantizado (3) (16.422.770) (14.984.236)Provisión de insolvencia (4) (95.416) (91.238)Ingresos por eventos rechazados, pérdidas técnicas y Notas de Crédito y Débito (5) (16.199) (11.959)Ingresos por cobranza y mora 295.176 96.642
Total 15.934.339 16.549.186
Los ingresos ordinarios están representados principalmente por: (1) Ingresos por peajes: corresponden a los ingresos generados por los flujos vehiculares. (2) Otros ingresos exentos: corresponden a rebajas a los ingresos por peajes exentos, producto de los consumos
de los usuarios que no cancelan peajes, como son: bomberos, carabineros y ambulancias. (3) Corresponden a los ingresos mínimos garantizados, según el contrato de concesión, que rebajan los ingresos
brutos, de acuerdo a la CINIIF 12 (modelo bifurcado). (4) Corresponde a provisión por insolvencia de pagos de clientes por uso de sistema Stop & Go. (5) Corresponde a los eventos rechazados, pérdidas técnicas y las notas de crédito y débito de los ingresos por
TAG.
23. OTROS INGRESOS POR NATURALEZA
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-201831-12-2019 31-12-2018
M$ M$
Ingresos servicios complementarios (1) 94.030 92.313 Otros ingresos (2) 156.736 37.125
Total 250.766 129.438
(1) Ingresos servicios complementarios: corresponden a la amortización de los ingresos por servicios complementarios percibidos de Compañía Nacional de Petróleo S.A., (COPEC) y en obras complementarias al atravieso Las Canteras. (2) Otros ingresos: corresponden a ingresos por daños carreteros, diferencias de cajeros.
76
24. GASTOS POR DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Depreciación (435.257) (415.431)Amortización (2.189.936) (2.482.241)
Total (2.625.193) (2.897.672)
25. OTROS GASTOS POR NATURALEZA
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Servicios exteriores empresas grupo y asociadas (1) (6.661.372) (4.945.536)Reparación y conservación (246.481) (444.326)Arrendamientos y cánones (82.639) (80.475)Suministros (296.039) (266.023)Servicios bancarios (35.586) (29.377)Mantención Mayor (639.772) (497.912)Servicios de profesionales independientes (69.905) (81.176)Publicidad y propaganda (44.557) (55.451)Gastos de las operaciones (2) (319.874) (315.630)Otros servicios exteriores (413.345) (414.920)Tributos (2.160) (199)
Total (8.811.730) (7.131.025)
(1) Incluye servicios administrativos y Know How prestados por Vías Chile S.A., servicios de facturación y cobranza prestados por Autopista Central S.A., y servicios de operación prestados por Operavías SpA. (Ver nota 11 c)
(2) Incluye pagos recibidos del MOP por costos de mantención de los convenios complementarios hasta el término de la concesión.
77
26. INGRESOS FINANCIEROS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Ingresos financieros CINIIF 12 (1) 9.775.291 10.146.963 Ingresos financieros terceros por intereses y otros (2) 911.480 199.430
Total 10.686.771 10.346.393
(1) Ingresos financieros obra concesionada: corresponden a los intereses generados por las cuentas por cobrar
por los ingresos garantizados (capitalización de intereses del activo financiero resultante de la aplicación del modelo bifurcado de acuerdo a la CINIIF 12).
(2) Corresponde a los intereses por inversiones financieras e intereses por cashpooling.
27. COSTOS FINANCIEROS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Gastos financieros terceros por intereses (1) (1.137.620) -Actualización financiera provisiones (275.453) (84.460)Otros gastos financieros (2) (14.810) (53.587)Gastos financieros con empresas relacionadas (129.374) (1.448.318)
Total (1.557.257) (1.586.365)
(1) Corresponde al concepto de intereses bancarios asociados al financiamiento bancario concedido el 30 de enero de 2019. (2) Corresponde al registro por las pérdidas esperadas, de los activos financieros de la Sociedad, basada en el enfoque de valorización de acuerdo al modelo de test de deterioro en conformidad con NIIF 9.
28. DIFERENCIAS DE CAMBIO
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Pago facturas en moneda extranjera (18) 391 Pago facturas en moneda extranjera empresas relacionadas - (2.849)
Total (18) (2.458)
78
29. RESULTADO POR UNIDADES DE REAJUSTE
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
Concepto 01-01-2019 01-01-2018
31-12-2019 31-12-2018M$ M$
Mantención mayor (124.310) (164.085)Activo financiero CINIIF 12 1.957.411 2.194.882 Préstamos y obligaciones (1) (1.008.537) - Otros 33.243 159
Total 857.807 2.030.956
(1) Corresponde al concepto de actualización financiera asociados a un financiamiento concedido el 30 de enero de 2019.
30. GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
a) Garantías directas En cumplimiento con el contrato de concesión, Sociedad Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A., ha entregado al Ministerio de Obras Públicas boleta de garantía por UF
160.000 para garantizar el fiel cumplimiento del contrato de concesión, esta boleta de
garantía fue emitida por el Banco Santander.
Así mismo, para garantizar el fiel y oportuno cumplimiento de todas y cada una de las
obligaciones en relación a la construcción y ejecución de la obra "Acceso camino diagonal
Etapa 1", la Sociedad Concesionaria ha entregado al MOP una boleta de garantía por UF
7.417,40 emitida por el Banco de Chile.
Finalmente, Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A. ha entregado al MOP
una Boleta de Garantía por UF 8.000 para garantizar el fiel cumplimiento de todas y cada
una de las obligaciones que asume en relación a la ejecución, suministro e implementación
de las obras, equipamiento y sistemas correspondientes al “Proyecto Implementación
Sistema ETC Multi Lane Free Flow de peaje Las Canteras”, emitida por el Banco de Crédito
e Inversiones.
El detalle de las garantías otorgadas, es el siguiente:
Nombre Relación 31-12-2019 31-12-2018
MOPSoc. Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A.Concesionaria
Boleta de
GarantíaExplotación de la concesión UF 160.000,00 160.000,00
MOPSoc. Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A.Concesionaria
Boleta de
Garantía
Construcción Camino Santa
ElenaUF 7.417,40 7.417,40
MOPSoc. Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A.Concesionaria
Boleta de
GarantíaConstrucción Free Flow UF 8.000,00 -
Valor Garantía UFAcreedor de la Garantía
Deudor Tipo de
GarantíaMateria en Garantía Moneda
79
b) Garantías recibidas
Al 31 de diciembre de 2019, Sociedad Concesionaria Autopista los Libertadores S.A., ha
recibido y mantiene documentos en garantía por un total de UF 18.048,92 y M$ 61.623,
según se observa en el siguiente detalle:
CÍA.CHILENA DE VALORES SA BCI UF 280,00 28-feb.-20FIEL CUMPLIMIENTO Y CORRECTA EJECUCIÓN OBLIGACIONES DEL
CONTRATO.
APIA SA CHILE UF 250,00 31-may.-21GARANTIZAR EL FIEL CUMPLIMIENTO Y CORRECTA EJECUCIÓN DEL
CONTRATO N° 1293 SERVICIO DE DEMARCACIÓN HORIZONTAL
PAVIMENTOS ASFALTICOS BITUMIX
S.A.BICE UF 3.221,95 31-dic.-19
GARANTIZA EL FIEL CUMPLIMIENTO Y CORRECTA EJECUCIÓN DEL
CONTRATO N° 1267 ALLSA-1267-2018 REPAVIMENTACIÓN DE
PAVIMENTOS
EUROCALIDAD SECURITY M$ 5.736 31-dic.-19
PARA GARANTIZAR EL FIEL CUMPLIMIENTO Y CORRECTA EJECUCIÓN
DEL CONTRATO DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS CONTRATO N° ALLSA-
1327-2018 ASESORÍA DE APOYO PARA LA INSPECCIÓN Y CONTROL
DE OBRAS PARA GRUPO VÍAS CHILE
TEKIA INGENIEROS S.A. SANTANDER M$ 1.250 31-dic.-19GARANTIZAR CONTRATO1313 ESTUDIO DE VENTILACIÓN Y
PRESURIZACIÓN DE TÚNELES Y GALERÍAS
ASESORIAS SALAZAR ALVARADO BICE UF 465,00 30-ene.-20
PARA GARANTIZAR EL FIEL CUMPLIMIENTO Y CORRECTA EJECUCIÓN
DEL CONTRATO N° 1343 SERVICIO IMPLEMENTACIÓN SISTEMA
RADIAL DIGITALNEGOCIOS DE FAMILIA S.A. CHILE UF 51,00 16-mar.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1400
ZITRON CHILE SANTANDER UF 838,39 31-ene.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 4500442014MAPAS DIGITALES SA (XYGO) CHILE UF 96,50 02-oct.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1407
KAPSCH TRAFFICCOM CHILE S.A. SANTANDER UF 342,65 31-oct.-21 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1005SUATRANS CHILE S.A. CHILE UF 90,00 15-ene.-21 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1420
CONSTRUCTORA DE PAVIMENTOS
ASFALTICOS BITUMIX S.A.BICE UF 388,10 31-dic.-19 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1267
CONSTRUCTORA DE PAVIMENTOS
ASFALTICOS BITUMIX S.A.BICE UF 3.465,40 30-sep.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1267
SERRES VERIFICADORA SPA ESTADO UF 14,00 30-jun.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1436ALGORITMOS Y MEDICIONES
AMBIENTALES SPABICE UF 32,00 26-abr.-22 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1427
VERTIV CONO SUR LTDA CHILE UF 117,00 28-feb.-22 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1089OCTUPUS S.A. CHILE M$ 8.899 28-may.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1433
LUCIO VELASCO Y ASOCIADOS S.A. BICE UF 46,86 08-jul.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1469PROTEGO S.A. BICE UF 25,46 12-mar.-21 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1109
INMOBILIARIA AIVSE SA BCI UF 18,16 01-jun.-22 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO ALLSA N°30-2016INMOBILIARIA AIVSE SA BCI UF 7.417,40 01-jun.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO ALLSA N°30-2016
INERCO CONSULTORIA CHILE SPA BCI UF 10,60 17-jun.-22 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1428APSA CHILE UF 309,60 30-jun.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1529
RS INGENIERIA E INVERSIONES SPA SECURITY UF 101,75 28-feb.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1567RS INGENIERIA E INVERSIONES SPA SANTANDER UF 407,00 30-mar.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1567
ROAD INGENIERIA LTDA BCI UF 22,10 01-abr.-21 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1554
CONSULTORES EN ADMINISTRACION
DE PAVIMENTOS S.A.ITAU UF 38,00 30-nov.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1535
CREVICON INGENIEROS Y SERVICIOS
SPASANTANDER M$ 5.364 13-dic.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1331
CREVICON INGENIEROS Y SERVICIOS
SPASANTANDER M$ 2.998 13-dic.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1331
QUITEL INGENIERIA LTDA. BCI M$ 6.432 24-jul.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1594COMERCIALIZADORA MRZ CONTROL
LTDA.CHILE M$ 7.662 19-may.-21 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1560
SCHREDER CHILE S.A. SCOTIABANK M$ 23.282 13-dic.-20 FIEL CUMPLIMIENTO CONTRATO 1578
Vencimiento MotivoUF o M$
Empresa BancoMontos
80
c) Restricciones a la gestión
La Sociedad tiene restricciones jurídicas y financieras impuestas por la Ley de Concesiones
de Obras Públicas, su Reglamento y el Contrato de Concesión. Entre ellas destacan las
restricciones a la transformación de la Sociedad, la fusión y los cambios en la
administración. También están limitadas las modificaciones en el capital de la sociedad así
como la cesión de la concesión. En relación con las restricciones a la gestión de la
operación en la autopista, cabe señalar que la titularidad de la misma sigue siendo del
MOP, quién sólo ha otorgado la administración a la concesionaria. De ello se derivan todas
las limitaciones de un administrador no propietario.
d) Garantías, Prendas y restricciones por el cumplimiento de obligaciones con
bancos, instituciones financieras
Mediante escritura pública otorgada con fecha 7 de enero de 2019 en la Notaría de
Santiago de don Andrés Rieutord Alvarado, Sociedad Concesionaria Autopista Los
Libertadores S.A. celebró un contrato de financiamiento con Banco de Crédito e Inversiones
y Banco BICE. El financiamiento concedido asciende a UF 1.500.000 y su desembolso
ocurrió con fecha 30 de enero de 2019.
Con el objeto de caucionar el íntegro, efectivo y oportuno cumplimiento de las obligaciones
bajo el contrato de financiamiento recientemente referido la Sociedad suscribió las
siguientes garantías:
Prenda Comercial Sobre Derechos otorgada mediante escritura pública de fecha 7
de enero de 2019 en la Notaría Pública de Santiago de don Andrés Rieutord
Alvarado, sobre el Contrato de Operación y Mantención Autopista Santiago – Colina
– Los Andes celebrado mediante instrumento privado de fecha 28 de diciembre de
2016 entre la Sociedad y Operadora Autopista Los Libertadores SpA. (hoy Operavías
SpA.)
Prenda Comercial de Derechos otorgada mediante escritura pública de fecha 7 de
enero de 2019 en la Notaría Pública de Santiago de don Andrés Rieutord Alvarado,
sobre el contrato de obra pública para la ejecución, conservación y explotación de la
concesión de la obra pública fiscal denominada Camino Santiago – Colina – Los
Andes, adjudicado mediante Decreto Supremo número 1.076 del MOP, de fecha 19
de diciembre de 1996, publicado en el Diario Oficial con fecha 12 de febrero de
1997.
Prenda sin Desplazamiento sobre Acciones, otorgada mediante escritura pública de
29 de enero de 2019 en la Notaría de Santiago de don Andrés Rieutord Alvarado,
sobre las acciones de la Sociedad.
81
e) Otros compromisos
- Seguros
Al 31 de diciembre de 2019 se encuentran vigentes las siguientes pólizas de seguros:
Ramo Asegurador Nº Póliza Vigencia al Cobertura Materia Asegurada Moneda Suma Asegurada Límite Deducibles
Tasa
o/ooPrima Neta
Prima
BrutaPrima Bruta
RESPONSABILIDAD
CIVIL GENERALSURA 5987983
31-12-2018 AL
31-12-2019
DAÑOS A TERCEROS
(MOP)
AUTOPISTA SANTIAGO
COLINA LOS ANDESUF
UF 25.000 POR
EVENTO Y AGREGADO
ANUAL
RESPONSABILIDAD CIVIL VEHICULAR Y DE EQUIPOS MÓVILES EN EXCESO
DE UF 250 EN TODA Y CADA PÉRDIDA //UF 250 POR EVENTO 2.200,00 2.618,00 1936,13
RESPONSABILIDAD
CIVIL GENERALCHILENA
4792759
(Vías Chile)
31-12-2018 AL
31-12-2019
DAÑOS A TERCEROS,
EXCESO
AUTOPISTA SANTIAGO
COLINA LOS ANDESUF
275.000 EN EXCESO
DE 25.000198,00 235,62 51,17
TODO RIESGO BIENES
FISICOSCHUBB 13-6004312
15-12-2018 AL
15-06-2020
DAÑOS FISICOS
MOP
AUTOPISTA SANTIAGO
COLINA LOS ANDESUF 5.348.876 UF 2.000.000 1 % DE LA SUMA ASEGURADA 1,43 11.443,66 12.313,38 12313,38
TODO RIESGO BIENES
FISICOSCHUBB 13-6004374
15-12-2018 AL
15-06-2020DAÑOS FISICOS DIC
AUTOPISTA SANTIAGO
COLINA LOS ANDESUF
BF 5.348.876+ PXP
820.963 = 6.169.839UF 2.155.637 POR EVENTO Y EN EL AGREGADO ANUAL.
DAÑO MATERIAL: Terremoto, Tsunami, Temblor y Erupción
Volcánica: 5% del siniestro, mín. UF 10.000 y Máx. UF 50.000
O 2% del monto asegurado lo que mas bajo resulte // - Otros
Riesgos de la Naturaleza: 5% del siniestro, mín. UF 5.000 - máx.
UF 50.000 (o 1% de la suma asegurada de daños materiales ,
lo que mas bajo resulte) // - Robo de Metálico: 10% del
importe del siniestro, mín. UF 30 // - Robo de métalico y
expoliación durante el trayecto: 10% del importe del siniestro,
mín. UF 100 // - General Daños: UF 1.000// PERJUICIO POR
PARALIZACION: General; 10 días. - Imposibil idad de Acceso; 48
horas. // EQUIPOS ELECTRONICOS: UF 60 // AVERIA
MAQUINARIA: UF 2.000
1,43 1.756,41 1.889,90 1889,9
TODO RIESGO
CONSTRUCCIÓNSURA 6103583
31-10-2019 AL
31-01-2020
TODO RIESGO
CONSTRUCCIÓN
(MOP)
PROYECTO
IMPLEMENTACIÓN
SISTEMA ETC MULTI
LANE FREE FLOW PLAZA
DE PEAJE LAS CANTERAS
AUTOPISTA LOS
LIBERTADORES,
UFUF 119.021 VALOR
TOTAL DEL PROYECTO
HUELGA Y MOTIN// MANTENIMIENTO AMPLIO 8 MESES//GASTOS
ADICIONALES ACELERACION UF 20.000//PLANOS DOCUMENTOS Y DATOS
UF 15.000// ALMACENAMIENTO FUERA DEL SITIO DE LA OBRA UF
20.000//// HONORARIOS PROFESIONALES UF 20.000//TRANSITO
INTERIOR UF 5.000//PROPIEDAD QUE PERTENECE A, O QUE ESTÁ BAJO EL
CUIDADO, CUSTODIA O CONTROL DEL ASEGURADO UF
25.000//CRONOGRAMA 6 SEMANAS//REPARACIONES PROVISORIAS UF
20.000//CLAUSULA 72 HORAS//AUMENTO AUTOMATICO DEL VALOR DEL
CONTRATO 15%// PROTECCION DE BIENES UF 15.000//CLAUSULA
SUSPENSION DE TRABAJOS 3 MESES//INCREMENTO COSTO DE
CONSTRUCCION 20%// RELLENO DE TERRENOS UF 10.000//ROBO UF
10.000//COSTO ADICIONAL DE RECONSTRUCCION UF 20.000//GASTOS
DE EXTINCION DE INCENDIO Y ALIVIO DE PERDIDA UF 15.000// CLAUSULA
LEEWAY 15%//DAÑOS POR ORDEN DE LA AUTORIDAD 20.000//
TERRORISMO UF 100.000
TERREMOTO Y TSUNAMI 1% DEL TOTAL DEL MONTO
ASEGURADO// ERROR DE DISEÑO, MANTENIMIENTO Y PRUEBAS
10% DE LA PERDIDA CON MIN. DE UF 200 Y MAX. 1% DEL
MONTO ASEGURADO//ROBO 10% DE LA PERDIDA CON MIN. DE
UF 90 Y MAX. 1% DEL MONTO TOTAL ASEGURADO// OTROS
RIESGOS 10% DE LA PERDIDA CON MIN. DE UF 120 Y MAX. 1%
DEL MONTO TOTAL ASEGURADO
2,45 291,60 347,00 65,45
RESPONSABILIDAD
CIVILORION 43281
31-10-2019 AL
31-01-2020
RESPONSABILIDAD
CIVIL
PROYECTO
IMPLEMENTACIÓN
SISTEMA ETC MULTI
LANE FREE FLOW PLAZA
DE PEAJE LAS CANTERAS
AUTOPISTA LOS
LIBERTADORES,
UF
UF 25.000 POR
EVENTO Y EN EL
AGREGADO DE
VIGENCIA
RC PATRONAL FULL// TRANSPORTE PASAJEROS UF 15.000 POR EVENTO UF
25.000 EN EL AGREGADO// VEHICULAR Y EQUIPO MOVIL UF 10.000 POR
EVENTO UF 25.000 EN EL AGREGADO// CUIDADO CUSTODIA Y CONTROL
UF 3.000 POR EVENTO Y EN EL AGREGADO
UF 250 TODA Y CADA PÉRDIDA 200,00 238,00 10,94
RESP.
MEDIOAMBIENTALUTE AMG Zurich
01-01-2019 AL
31-12-2019
RESP. MEDIO
AMBIENTAL
GARANTIZA POSIBLES
RESPONSABILIDADES
DERIVADAS DE DAÑOS
AL MEDIOAMBIENTE
EUR25Mn Euro siniestro
y año (para todas)30,000 EUR (todas las concesionarias tienen este deducible general)
Se util izan los ingresos de explotación para el cálculo de
prima
EUR
1.331,82
EUR
1.331,82
EUR
1.331,82
RESP. CIVIL UTE AMG Zurich01-01-2019 AL
31-12-2019RESP. CVIL
GARANTIZA LAS
POSIBLES
RESPONSABILIDADES
CIVILES DERIVADAS DE
LA ACTIVIDAD DE LOS
NEGOCIOS
EUR
75Mn EUR siniestro/
150Mn EUR
anual (para todas)
UF 250 (todas las concesionarias tienen este deducible general)Se util izan los ingresos de explotación para el cálculo de
prima
EUR
3.264,61
EUR
3.264,61
EUR
3.264,61
Como consecuencia del estallido social que se generó en Chile a partir del 18 de octubre de 2019, Sociedad Concesionaria
Autopista Los Libertadores S.A presentó la denuncia a la compañía de seguros CHUBB por los daños y perjuicios que le han
sido ocasionados. A la fecha de estos Estados Financieros, la compañía aseguradora se encuentra en la etapa de recolección de
los antecedentes que permitan determinar el daño y los valores a indemnizar por los conceptos de daños físicos y perjuicio por
paralización.
82
31. JUICIOS Y CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad presenta los siguientes juicios civiles:
Antecedentes legales
ROL: 17906-2017, Juzgado de Policia Local de ColinaDEMANDATE: Ricardo GonzalezMONTO: M$10.310SEGURO: Sí
ROL: 14096-18, 6° Juzgado Civil de SantiagoDEMANDATE: RamirezMONTO: M$350.000SEGURO: Sí
ROL: 23970-18, 12° Juzgado Civil de SantiagoDEMANDATE: AcevedoMONTO: M$15.700SEGURO: Sí
ROL: 5637-2019, Juzgado de Policia Local de ColinaDEMANDATE: RochaMONTO: M$25.577SEGURO: Sí
ROL: 8029-2019, Juzgado de Policia Local de ColinaDEMANDATE: Riveros y AgroriverosMONTO: M$135.156SEGURO: Sí
ROL: 10013-2019, Juzgado de Policia Local de ColinaDEMANDATE: AlvaradoMONTO: M$14.250SEGURO: Sí
ROL: 12739-2019, Juzgado de Policia Local de ColinaDEMANDATE: NuñezMONTO: M$9.000SEGURO: Sí
ROL: 18732-2019, 21° Juzgado Civil de SantiagoDEMANDATE: SilvaMONTO: M$62.370SEGURO: Sí
Querella infraccional y demanda indemnización perjuicios.
Demanda indemnización perjuicios.
Querella y demanda civil Ley Consumidor.
Demanda indemnización perjuicios.
Demanda indemnización perjuicios.
Descripción
Querella y demanda indemnización perjuicios.
Querella y demanda indemnización perjuicios.
Querella y demanda indemnización perjuicios.
83
Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad presenta los siguientes juicios tributarios:
1.- Reclamo contra Resolución Exenta N°56 de fecha 29 de abril de 2011, Rol
10.099-2011, RIT GR-15-00228-2014 RUC 14-9-0001834-8, seguido ante el 1er
Tribunal Tributario y Aduanero de Santiago
Con fecha 29 de abril de 2011, se interpuso reclamo tributario contra la Resolución Ex. N°
56, emitida por la Dirección Regional de Grandes Contribuyentes del Servicio de Impuestos
Internos (SII). Dicha resolución resolvió que parte de disminución de capital efectuada por
la Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A en el año 2007 correspondería a
dividendos distribuidos.
Con fecha 28 de noviembre de 2016 el Primer Tribunal Tributario y Aduanero dictó
Sentencia Definitiva declarando que Ha Lugar la reclamación presentada por la Sociedad
ordenando dejar sin efecto la citada Resolución del SII.
Sin embargo, con fecha 26 de septiembre de 2017, la Undécima Sala de la Corte de
Apelaciones de Santiago, revocó la sentencia antes referida y, en consecuencia, declaró
que se rechazan los reclamos.
En contra de esta última resolución, se interpuso Recurso de Casación en la Forma y en el
Fondo, el día 13 de noviembre de 2017.
Con fecha 18 de noviembre de 2017, la Corte de Apelaciones tuvo por interpuesto dentro
de tiempo y forma el Recurso antes señalado, ordenando remitir expediente a la Corte
Suprema para su conocimiento.
Con fecha 09 de febrero de 2018, el recurso de Casación en la Forma y en el Fondo fue
declarado admisible por la Corte Suprema, siendo asignado el Rol N° 146-2018.
Este litigio no debería suponer un impacto patrimonial negativo significativo para la
Sociedad.
2.- Reclamo contra Resolución Exenta N°161 de fecha 28 de julio de 2011, Rol
10.218-2011, RIT GR-15-00228-2014 RUC 14-9-0001834-8, seguido ante el 1er
Tribunal Tributario y Aduanero de Santiago
Con fecha 7 de octubre de 2011, se interpuso reclamo tributario contra la Resolución Ex.
N° 161, emitida por la Dirección Regional de Grandes Contribuyentes del Servicio de
Impuestos Internos (SII). Dicha resolución resolvió que parte de disminución de capital
efectuada por la Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores S.A en el año 2007
correspondería a dividendos distribuidos, afectando así a su accionista Infraestructura Dos
Mil S.A. hoy Vías Chile S.A.
Con fecha 28 de noviembre de 2016 el Primer Tribunal Tributario y Aduanero dictó
Sentencia Definitiva declarando que Ha Lugar la reclamación presentada por la Sociedad
ordenando dejar sin efecto la citada Resolución del SII.
Sin embargo, con fecha 26 de septiembre de 2017, la Undécima Sala de la Corte de
Apelaciones de Santiago, revocó la sentencia antes referida y, en consecuencia, declaró
que se rechazan los reclamos.
84
En contra de esta última resolución, se interpuso Recurso de Casación en la Forma y en el
Fondo, el día 13 de noviembre de 2017.
Con fecha 18 de noviembre de 2017, la Corte de Apelaciones tuvo por interpuesto dentro
de tiempo y forma el Recurso antes señalado, ordenando remitir expediente a la Corte
Suprema para su conocimiento.
Con fecha 09 de febrero de 2018, El recurso de Casación en la Forma y en el Fondo fue
declarado admisible por la Corte Suprema, siendo asignado el Rol N° 146-2018.
Este litigio no debería suponer un impacto patrimonial negativo significativo para la
Sociedad.
En opinión de la Administración y sus asesores legales, estos juicios civiles y tributarios
tienen una baja o media probabilidad de resultados desfavorables. Sin perjuicio de lo
anterior aun cuando el resultado final fuera desfavorable, en aquellos casos en que se
indica, existen seguros comprometidos con un deducible inmaterial y por lo tanto no se han
constituido provisiones, de acuerdo a lo establecido en la NIC 37.
32. SANCIONES
Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad, así como sus directores y administradores, no
han sido objeto de sanciones por parte de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) u
a otras autoridades administrativas o entes reguladores.
33. MEDIO AMBIENTE
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad no ha incurrido en desembolsos ni ha
contraído obligaciones por concepto de medio ambiente.
34. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 10 de enero 2020 se realizaron los alegatos de las partes y actualmente se
encuentra en espera del pronunciamiento de la Corte Suprema, respecto de la Resolución
Ex N°56 de fecha 29 de abril de 2011, Rol 10.099-2011, RIT GR-15-00228-2014 RUC 14-
9-0001834-8, seguido ante el 1er Tribunal Tributario y Aduanero de Santiago y Resolución
Ex N°161 de fecha 28 de julio de 2011, Rol 10.218-2011, RIT GR-15-00228-2014 RUC 14-
9-0001834-8, seguido ante el 1er Tribunal Tributario y Aduanero de Santiago.
Salvo lo indicado en el párrafo anterior, entre el 01 de enero de 2020 y la fecha de emisión
de estos estados financieros anuales, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de
otra índole, que puedan afectar de forma significativa los saldos o interpretación de los
mismos.
85
ANALISIS RAZONADO SOCIEDAD CONCESIONARIA LIBERTADORES S.A. DICIEMBRE
2019
El presente análisis está efectuado sobre el periodo terminado al 31 de diciembre de 2019 y
31 de diciembre de 2018.
Resumen Ejecutivo
El estado de resultados integrales por naturaleza al 31 de diciembre de 2019 muestra un
beneficio del periodo de M$11.065.484, con una disminución de un 16% respecto al año
anterior.
Por su parte, el total de los ingresos de las operaciones alcanzó los M$16.185.105, mostrando
una disminución de un 3% respecto del año anterior.
Adicionalmente, la rentabilidad sobre los ingresos de las operaciones alcanzó el 68,4%, lo que
se compara con un 79% obtenido al 31 de diciembre de 2018.
Por último, cabe destacar que la razón de endeudamiento (entendido como la razón entre
pasivos y patrimonio neto) aumentó, pasando de 0,78 veces al 31 de diciembre de 2018 a 0,93
veces al 31 de diciembre de 2019. Lo anterior, como resultado del nuevo financiamiento, que
se enmarca dentro del proyecto de optimización de la estructura financiera del Grupo al cual
pertenece esta sociedad.
Fortalezas en el Mercado Actual
A pesar del estallido social que está viviendo el país y que comenzó el día 18 de octubre de
2019, y que ha afectado a varios rubros de la economía del país, incluyendo el rubro de
concesiones viales en donde participa la sociedad, la administración considera que el negocio
no se verá afectado de manera importante en consideración a que; el sistema de
concesiones en Chile está regulado por contratos de concesión entre el concesionario y el
Ministerio de Obras Públicas, y en donde ambas partes trabajan de manera conjunta para
contribuir a la estabilidad de este sistema, y a que este negocio es considerado de gran
necesidad debido al sostenido crecimiento del parque automotriz. Adicionalmente una de las
principales fortalezas de Autopista Los Libertadores, es su estructura de gestión y un nivel de
liquidez adecuados para prestar los servicios establecidos en los respectivos contratos de
concesión, lo cual se respalda por pertenecer a un grupo de tamaño mundial en el rubro de
autopistas como lo es el Grupo Abertis. Por todos estos factores, se prevé que mantendrá su
posición destacada en el mercado de infraestructuras al servicio de la movilidad en el que hoy
participa.
86
1. Análisis de los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y 31 de
diciembre de 2018
A continuación se presenta un cuadro resumen comparativo del Estado de Situación
Financiera al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018:
(Mi les de pesos chi lenos) DIC.2019 DIC.2018 DIFERENCIA VAR.
Activos corrientes 33.406.985 38.488.800 -5.081.815 -13,2%
Activos no corrientes 75.965.983 80.258.868 -4.292.885 -5,3%
Total Activos 109.372.968 118.747.668 -9.374.700 -7,9%
Pas ivos corrientes 33.690.717 4.321.340 29.369.377 679,6%
Pas ivos no corrientes 19.085.911 47.895.472 -28.809.561 -60,2%
Patrimonio neto 56.596.340 66.530.856 -9.934.516 -14,9%
Total Patrimonio neto y pasivos 109.372.968 118.747.668 -9.374.700 -7,9%
El endeudamiento de la sociedad corresponde a deudas bancarias, con fecha 7 de enero
de 2019 se suscribió un crédito por un total de UF1.500.000.
Respecto del cuadro anterior, las variaciones entre al 31 de diciembre de 2019 y 31 de
diciembre de 2018 más destacables son las siguientes:
Los Activos Corrientes presentan una disminución de M$5.081.815, explicado
principalmente una disminución en los saldos intercompañias proveniente de
operaciones de Cashpooling.
Los Pasivos Corrientes presentan un aumento de M$29.369.377 que corresponden
principalmente a la porción de corto plazo del préstamo y a impuestos por pagar
generados por el impuesto anticipado originado por el reparto de dividendos.
Los Activos no Corrientes presentan una disminución de M$4.292.885, principalmente
por la disminución del activo financiero (IMG) correspondiente a la cuota anual, que
compensa el aumento en deudores con administración pública correspondiente a los
costos de implementación del sistema Free-Flow.
Los Pasivos no Corrientes presentan una disminución de M$28.809.561, y que se
explican principalmente por los saldos intercompañias correspondientes a los préstamos
que tenía su matriz Vías Chile.
El Patrimonio neto presenta una disminución de M$9.934.516, explicada la
distribución de dividendos por un monto de M$ 21.000.000 y al resultado del periodo.
87
Análisis de los resultados integrales del período terminado al 31 de diciembre
de 2019 y 2018
(Mi les de pesos chi lenos) DIC.2019 DIC.2018 DIFERENCIA VAR.
Tráfico (IMD) 20.567 20.547 19 0,1%
Tarifas 2,3%
Mix y otros -0,4%
Ingresos de peajes de autopistas 32.157.349 31.539.977 617.372 2,0%
Otros ingresos de las operaciones (*) -15.972.244 -14.861.353 -1.110.891
Ingresos de las operaciones 16.185.105 16.678.624 -493.519 -3,0%
Gastos de personal 0 0 0 0,0%
Otros gastos de explotación -8.811.730 -7.131.025 -1.680.705 23,6%
Gastos de las operaciones (s in amortizaciones) -8.811.730 -7.131.025 -1.680.705 23,6%
Ebitda 7.373.375 9.547.599 -2.174.224 -22,8%
% Ebitda/Ingresos 45,6% 57,2% -11,7%
Amortizaciones -2.625.193 -2.897.672 272.479 -9,4%
Resultado de las operaciones 4.748.182 6.649.927 -1.901.745 -28,6%
Gastos financieros -699.468 442.133 -1.141.601
Ingresos financieros 10.686.771 10.346.393 340.378
Resultado financiero neto 9.987.303 10.788.526 -801.223 -7,4%
Beneficio antes de impuestos 14.735.485 17.438.453 -2.702.968 -15,5%
Impuesto sobre Sociedades -3.670.001 -4.261.676 591.675
Beneficio del periodo 11.065.484 13.176.777 -2.111.293 -16,0%
Otro resultado integra l 0 0 0 0,0%
Resultado integral total 11.065.484 13.176.777 -2.111.293 -16,0% (*) Neto de provisión de morosidad/incobrabilidad.
Los ingresos de peaje crecen un 2,0%, principalmente por la evolución positiva de
tarifa (+2,3%).
88
A continuación se muestra la evolución del tráfico:
TRÁFICO DIC.2019 DIC.2018 DIFERENCIA VAR.
Los Libertadores 20.567 20.547 19 0,1%
Como se puede observar, se ha producido una leve evolución positiva del tráfico,
influido principalmente por la actividad de vehículos pesados, sin embargo y a
consecuencia de la crisis social que comenzó el 18 de octubre de 2019 y que impactó a
esta autopista con manifestaciones y vandalismo y el anuncio e implementación del
toque de queda durante algunos días de octubre, implicó que el flujo de tráficos se viera
fuertemente afectado principalmente en la actividad de vehículos livianos.
Los otros ingresos de las operaciones, que se muestran netos de los impactos
negativos por dotación a la provisión de morosidad/insolvencias, muestran una variación
negativa de M$1.110.891, afectado por la amortización del IMG.
Los gastos de las operaciones (sin amortizaciones): La evolución de los gastos de las
operaciones presenta un aumento respecto al año 2018 de un 23,6%, explicada
principalmente por mayores costos de mantenimiento y operación facturados por la
operadora del grupo.
La evolución de los ingresos y de los gastos provoca un empeoramiento del Ebitda de
un 22,8%.
El resultado de las operaciones empeora en un 28,6%, afectado por la negativa
evolución del Ebitda y la disminución en los otros ingresos de operaciones.
El resultado financiero tiene un incremento negativo de M$801.223, impactado por el
aumento en los intereses de financiación como resultado del nuevo financiamiento y de
las diferencias de cambio relacionadas a este préstamo.
El impuesto sobre Sociedades evolucionan básicamente por el resultado antes de
impuestos.
89
A continuación se presenta un cuadro comparativo de los principales índices financieros al
31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018:
Índices financieros, M$ DIC.2019 DIC.2018
(12 meses) (12 meses)
Liquidez corriente (veces) 1,0 8,9
Razón ácida (veces) (*) 1,0 8,9
Razón de endeudamiento (veces) 0,93 0,78
Rentabi l idad sobre los ingresos 68,4% 79,0%
Rentabi l idad del Patrimonio 19,6% 19,8%
Rentabi l idad del Activo 10,1% 11,1%
Ganancia por acción (mi les de pesos) (año completo) 0,565 0,673
Capita l de trabajo -283.732 34.167.460
Deuda neta/Ebitda (**) (año completo) (veces) 3,2 -0,2 (*) Entendida como la liquidez corriente, pero restando del Activo corriente los inventarios.
(**) Sin incluir deudas a largo plazo con empresas del grupo.
Liquidez Corriente y Razón ácida: La sociedad tiene un índice de liquidez de 1,0 que
muestra la solvencia financiera para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, lo
anterior explicado, entre otras cosas, de una adecuada política de manejo financiero y de la
positiva generación de caja.
Razón de endeudamiento: Aumentó, pasando de 0,78 veces al 31 de diciembre de 2018
a 0,93 veces al 31 de diciembre de 2019. Lo anterior como resultado del nuevo
financiamiento.
Rentabilidad sobre los ingresos: Este indicador muestra un crecimiento estable para
ambos periodos, a pesar de su baja en 2019 explicado por una mayor carga financiera y un
menor ebitda.
Rentabilidad sobre el patrimonio: La leve evolución negativa que presenta este
indicador se explica principalmente por un empeoramiento en los beneficios del periodo.
Ganancia por acción: Este indicador presenta una leve disminución respecto al periodo
anterior explicado principalmente por un menor beneficio del periodo.
Capital de Trabajo: La disminución respecto al año 2018 se explica por el nuevo
financiamiento y su porción por pagar en el corto plazo.
Deuda neta/Ebitda: Este índice crece respecto al periodo anterior, explicado por el nuevo
financiamiento que se enmarcan dentro del proyecto de optimización de la estructura
financiera del Grupo al cual pertenece la sociedad.
90
2. Análisis del flujo de efectivo y equivalentes al efectivo y su evolución al 31 de
diciembre de 2019 y 2018
(Mi les de pesos chi lenos) DIC.2019 DIC.2018 DIFERENCIA VAR.
Saldo inicial efectivo y equivalentes al efectivo 1.485.331 1.991.867 -506.536 -25,4%
Flujo originado por actividades de la operación 23.092.254 22.894.663 197.591 0,9%
Flujo originado por actividades de invers ión 5.838.648 -15.625.780 21.464.428 -137,4%
Flujo originado por actividades de financiamiento -28.848.421 -7.775.419 -21.073.002 271,0%
Saldo final efectivo y equivalentes al efectivo 1.567.812 1.485.331 82.481 5,6%
Variación neta del efectivo y equivalentes al efectivo 82.481 -506.536 589.017 -116,3%
Flujos netos originados por actividades de la operación: Presentan una evolución
positiva de 0,9%, para cada periodo las principales partidas del flujo de operación no
presentan evolución.
Flujos netos originados por actividades de inversión: Se produce una variación en
el flujo de un -137,4%, como resultado principalmente de los movimientos de
Cashpooling.
Flujos netos originados por actividades de financiamiento: Se produce una
variación del flujo de un 271%, explicado principalmente por la nueva financiación, la
distribución de dividendos y el pago de saldos intercompañias.
91
3. Riesgos del negocio
Riesgo de negocio
A pesar del estallido social que está viviendo el país y que comenzó el día 18 de octubre de
2019, y que ha afectado a varios rubros de la economía del país, incluyendo el rubro de
concesiones viales en donde participa la sociedad, la administración considera que el negocio
no se verá afectado de manera importante en consideración a que; el sistema de concesiones
en Chile está regulado por contratos de concesión entre el concesionario y el Ministerio de
Obras Públicas, y en donde ambas partes trabajan de manera conjunta para contribuir a la
estabilidad de este sistema, y a que este negocio es considerado de gran necesidad debido al
sostenido crecimiento del parque automotriz. Por otra parte, la competencia directa viene dada
por las vías alternativas existentes o por existir, sin embargo no hay antecedentes que permite
suponer que habrá cambios relevantes en el mercado.
También indicar que la sociedad cuenta con cláusulas en sus contratos de concesión que cubren
el riesgo de demanda vía el mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos
Garantizados” (IMG), el cual mitiga el riesgo de tráfico vehicular. Cabe señalar que, desde la
puesta en servicio de la sociedad que cuentan con este mecanismo, nunca se ha activado.
Riesgo del marco regulatorio
En consideración que la sociedad es operador de autopistas y en cuanto su operación está
vinculada a contratos de concesión con el Ministerio de Obras Públicas, genera riesgos que
deben ser asumidos por cada una de las partes, siendo obligatorio que estos riesgos se
estudien previamente para permitir la evolución fluida del Contrato, en beneficio del interés
general. Si se analiza el Contrato de Concesión, se desprende que el Concesionario desempeña
una función determinada que es competencia del Estado, con el objeto de obtener para sí una
utilidad, la cual recibirá a través del cobro de tarifas que se le permiten cobrar a los
beneficiarios de la autopista, asumiendo por ende, el riesgo patrimonial y financiero que
conlleva el desarrollo del Contrato. Para el financiamiento de este tipo de proyectos de
infraestructura, resulta vital un exhaustivo análisis de riesgos del negocio, que permita a las
entidades contratantes la creación de proyectos viables que aseguren el cumplimiento de los
objetivos sociales y, que a su vez, permitan al Concesionario obtener la rentabilidad esperada,
teniendo en cuenta que esto implica un sinnúmero de derechos y obligaciones de cada una de
las partes, como por ejemplo el restablecimiento del equilibrio económico y financiero del
proyecto por parte del Concesionario y, por otro lado, la facultad de ejercer las cláusulas de
imposición de multas, o de término contractual, por parte del Estado. El tratamiento de este
punto en el sistema de Concesiones de Chile fue abordado bajo el esquema central de
distribución de riesgos entre los diferentes agentes que participan en el proceso, es decir, el
Estado representado por el Ministerio de Obras Públicas y el Ministerio de Hacienda y el
concesionario y los diferentes acreedores y/o garantes del proyecto.
Riesgo tecnológico
Dado que actualmente la sociedad cuenta con sistema de cobro electrónico vía Stop&Go, la
recaudación de peajes podría verse afectada por la integridad del sistema y la eficacia del
proceso de registro de transacciones de los vehículos que ingresen a la autopista. Para este
sistema de cobro la sociedad cuenta con un sistema de transponders y otro basado en
reconocimiento óptico para registrar las transacciones en cada punto de cobro y para ello se
encuentran establecidas las especificaciones detalladas del Sistema Central, incluyendo la
modelación de las reglas de negocio, implementando la línea de base funcional y una
metodología de gestión del proyecto que permite llevar un acabado control del diseño,
desarrollo de los sistemas y el control de la producción de los equipos.
92
Riesgo de crédito
Es la posibilidad que las sociedad sufran pérdidas y disminuya el valor de sus activos como
consecuencia que sus deudores o contraparte fallen en el cumplimiento oportuno o cumplan
imperfectamente los términos acordados.
De acuerdo a lo anterior, los instrumentos financieros a que la sociedad está expuesta al riesgo
de crédito son:
a) Inversiones Financieras
b) Deudores Comerciales
En lo que respecta a las Inversiones Financieras de los excedentes de caja relacionado al
riesgo de crédito que surge principalmente de efectivo y equivalentes al efectivo, instrumentos
financieros derivados y depósitos con bancos e instituciones financieras, la sociedad ha
mitigado este riesgo formalizando sus operaciones sólo con instituciones financieras de
solvencia crediticia contrastada, reconocida por agencias internacionales de rating. Esta
solvencia crediticia, expresada por las categorías de rating de cada entidad, se revisa
periódicamente con el fin de asegurar una gestión activa del riesgo de contrapartida.
De acuerdo a lo anterior, la sociedad estima no tener una exposición al riesgo de crédito
relevante debido a que a la fecha de este análisis razonado los instrumentos financieros poseen
una alta calidad crediticia, no presentan morosidad y por lo tanto no han sufrido deterioro.
En relación a los Deudores Comerciales, la Sociedad afronta el riesgo de crédito que tiene
directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos
contractuales, lo que se ve reflejado en las cuentas de Deudores Comerciales.
De acuerdo a recaudaciones por canales, la Sociedad no tiene una exposición al riesgo de
crédito concentrada por cuanto el 81,5% de la base de clientes que no pagan directamente al
contado en las casetas manuales, cancela su cuenta a través de pagos automáticos y
electrónicos, mientras que el 18,5% restante lo hace a través de ventanilla.
La gerencia de cobranzas es la encargada de realizar acciones de cobro sobre la cartera de
clientes morosos mediante proveedores externos, las que se materializan a través de acciones
masivas como e-mail, SMS, IVR y/o acciones focalizadas asociadas el envío de cartas y visitas
a domicilio.
Estas comunicaciones informan al usuario su deuda, una vez que el cliente es facturado, tiene
hasta su fecha de vencimiento para pagar, una vez vencido se generan las siguientes acciones
y mensajes:
El día 1 de mora (día 16 desde la facturación) se activa el mensaje de "Boleta vencida"
en el display de usuario en la vía.
El día 9 de mora (día 24 desde la facturación) se activa el mensaje de "Suspensión en
trámite" en el display de usuario en la vía.
El día 16 de mora (día 31 desde la facturación) se activa el mensaje de "Sin servicio por
mora" en el display de usuario en la vía y además deja de abrir la barrera.
Si el cliente cumple con todas las condiciones comerciales, se activa el mensaje “Pago
con TAG” en el display de usuario en la vía, ya que el sistema utilizado en Ruta 57,
denominado “Stop&Go”, esta apalancado por barrera, restringiendo el paso vehicular en
el caso que los clientes se encuentren morosos, debiéndose realizar el pago de peaje en
forma manual en la caseta respectiva..
93
Riesgo tarifario
El riesgo tarifario está controlado por cuanto el sistema de tarifas de peajes y los montos de las
mismas se encuentran establecidas en el contrato de concesión con el Ministerio de Obras
Públicas (MOP). Dicho contratos contemplan un mecanismo de actualización de tarifas de
acuerdo a la variación experimentada por el IPC.
94
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA
Los suscritos en calidad de Directores de Sociedad Concesionaria Autopista Los Libertadores
S.A. declaramos bajo juramento que los datos contenidos en la presente Memoria, son la
expresión fiel de la verdad, por lo que asumimos la responsabilidad correspondiente por toda la
información que se envía, además asumimos la responsabilidad de la confección y presentación
del formato en que se presentan, según las instrucciones impartidas por la Comisión para el
Mercado Financiero (ex Superintendencia de Valores y Seguros), y en especial por lo indicado
en la Norma de Carácter General N° 30.
DANIEL VILANOVA ABAD
RUT: 25.211.919-1
PRESIDENTE
CHRISTIAN ARBULÚ CABALLERO
RUT: 11.689.323-1
DIRECTOR
VÍCTOR HUGO MONTENEGRO GONZÁLEZ
RUT 9.761.533-0
DIRECTOR
DANILO CONCHA VERGARA
RUT: 14.383.607-K
DIRECTOR
LEONARDO LÓPEZ CAMPOS
RUT: 13.434.270-6
DIRECTOR
ANDRÉS BARBERIS MARTIN
RUT 12.722.815-9
GERENTE GENERAL
![Folleto emision audasa [folleto] · 2004. 7. 27. · FOLLETO INFORMATIVO COMPLETO AUTOPISTA CONCESIONARIA ASTUR-LEONESA, S.A. EMISIÓN DE OBLIGACIONES "AUCALSA MAYO 2004" 229.400.000](https://img.dokumen.tips/doc/110x75/6001e3dc06e8ab41735ab9af/folleto-emision-audasa-folleto-2004-7-27-folleto-informativo-completo-autopista.jpg)
