RUX-Cbonds (ценовой) УралСиб Фонд Консервативный 2 …€¦ · УралСиб Металлы России 10 007,16 -2,43% 4,85% 1,09% -20,09% -14,17%

Управляющая компания УРАЛСИБ. Информационный бюллетень

ФОНДЫСтоимость на

08.02.13, руб.

Неделя

(01.02.13-08.02.13)

3 месяца

(08.11.12-08.02.13)

6 месяцев

(08.08.12-08.02.13)

12 месяцев

(08.02.12-08.02.13)

36 месяцев

(08.02.10-08.02.13)

48 месяцев

(09.02.09-08.02.13)

УралСиб Фонд Первый 10 780,62 -2,34% 2,86% -2,49% -7,65% -6,07% 75,55%

УралСиб Фонд Отраслевых инвестиций 10 052,58 -1,23% 8,05% 3,04% -5,13% 18,41% 198,91%

УралСиб Фонд Перспективных вложений 8 072,18 -0,74% 5,23% 4,04% -5,85% 10,74% 238,61%

Индекс РТС (руб.) 10 783,19 -2,24% 8,62% 4,82% -3,03% 14,44% 131,60%

УралСиб Фонд Профессиональный 6 803,76 -1,10% 6,61% 5,56% 3,32% 15,57% 88,68%

УралСиб Фонд Консервативный 2 930,06 0,15% 5,15% 7,87% 13,44% 38,70% 62,42%

RUX-Cbonds (ценовой) 105,33 -0,01% 0,76% 0,58% -0,09% -4,14% 13,21%

УралСиб Нефть и Газ 15 247,33 -2,25% 1,85% 3,04% 0,60% 36,14% 155,95%

УралСиб Металлы России 10 007,16 -2,43% 4,85% 1,09% -20,09% -14,17% 81,41%

УралСиб Инфраструктура и Связь 15 102,05 -2,43% 3,40% 0,40% -13,22% 30,12% 318,34%

УралСиб Энергетическая перспектива 16 902,74 -1,23% 10,26% 11,17% -23,25% -26,46% 232,52%

УралСиб Российские финансы 5 580,88 -1,65% 4,98% 1,61% -10,82% -24,50% 185,86%

ETF PowerShares DB Gold 1 721,99 1,07% -8,25% -1,74% -4,02% 48,64% 47,09%

Россия – конъюнктура недели

Рыночные индикаторы

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ

В океане безумной жадности появляются проблески здравого смысла. Многие активы ещё остаются под воздействием сезонной спекулятивной эйфории: подскочили фондовые индексы США, Китая и Японии, цены на нефть вышли к восьмимесячному пику. Однако в Еврозоне, большинстве emerging markets и на российских торговых площадках уже наблюдается лёгкое отрезвление. В предыдущие три года повышательная возня спекулянтов продолжалась, как минимум, до марта. Примерно к весне заканчивался и сезонный отскок макроиндикаторов в развитых странах. Однако сегодня спекулятивные позиции раздуты, как никогда прежде, что ограничивает возможности дальнейшей игры на повышение. Как бы ни хотелось продолжить трёхмесячную оргию жадности, объём желудка имеет физические пределы. Когда избыточные позиции начнут извергаться из чрева фондовых игроков, - лучше отойти в сторону, чтобы не забрызгало. Для этого мы и продолжаем концентрироваться на самых ликвидных бумагах, которые можно быстро продать при углублении отката рынков. Изменение стоимости пая Первого Фонда соответствовало динамике фондового рынка. Опережающий рост акций

Динамика индекса РТС за последний год

1200

1400

1600

1800

0

20

янв 12 апр 12 июл 12 окт 12 янв 13

Ин

де

кс Р

ТС

Об

ъе

м т

ор

го

в, м

лн

. $

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ

№ 5 (591) 04 февраля – 08 февраля 2013

ПАЕВЫЕ ФОНДЫ ПОД УПРАВЛЕНИЕМ УК «УРАЛСИБ»

Индекс РТС: 1590,13 (-2,34%) Объем торгов за неделю: $7,347 млрд. Рубль/доллар: 30,0496(+0,11%)

ПАЕВЫЕ ФОНДЫ ПОД УПРАВЛЕНИЕМ УК «УРАЛСИБ» 04 февраля –08 февраля 2013


операторов связи и отдельных горнодобывающих компаний был уравновешен слабостью бумаг банка «Санкт-Петербург» и большинства металлургов. Управляющий продолжает удерживать акции петербургского банка в портфеле, поскольку они оценены втрое дешевле Сбербанка по отношению к собственному капиталу. Основными кандидатами на продажу при угрозе ухудшения рыночной конъюнктуры остаются менее ликвидные бумаги химического и металлургического секторов. Как обычно, коррекция поначалу в большей степени затрагивает «голубые фишки», тогда как многие акции «второго эшелона» ещё продолжают дорожать. Благодаря этому, паи фонда Перспективных Вложений почти не упали в цене по итогам недели. Сравнительно мягко переживает коррекцию и фонд Отраслевых Инвестиций, где доля высоколиквидных бумаг по традиции значительна. На фоне слабости рынка всю неделю ещё росли позиции обоих фондов в потребительском секторе, бумаги отдельных горнодобывающих, химических и даже энергетических компаний. Управляющий продолжает постепенно фиксировать прибыль по наиболее перегретым бумагам производителей удобрений, а также реинвестирует средства из менее недооценённых бумаг МРСК в наиболее дешёвые. Среди отраслевых ПИФов наименее болезненно проходил через коррекцию Уралсиб Энергетическая Перспектива. Несмотря на общий спад, продолжали дорожать акции Мосэнерго, которые слишком сильно отстали от рынка в прошлом году. Сохранялся спрос на бумаги отдельных региональных энергосетей, чему способствовали надежды на их скорую приватизацию. Управляющий серьёзно сократил позицию в Русгидро, перспективы значительных дивидендов от которой выглядят чересчур смутными. В этом году сектор ещё может оказываться под давлением из-за избыточного предложения электроэнергии при стагнации спроса на неё. Мы рассчитываем, что концентрация на энергосетях и самых эффективных генерирующих компаниях всё-таки поможет Фонду показать позитивный результат даже в этих условиях. Доходность Профессионального Фонда примерно соответствовала среднему уровню между рынками акций и облигаций. Здесь позитивное влияние оказала стабильность котировок Нижнекамскнефтехима, который отличается двузначной дивидендной доходностью, а также крупные позиции в корпоративных облигаций. Совокупная доля акций в портфеле Фонда остаётся чуть ниже сбалансированного уровня, и Управляющий больше склонен к её дальнейшему сокращению при развитии нисходящей коррекции рынка. Рост стоимости пая Консервативного Фонда продолжается уже двенадцатую неделю подряд. Доходность по паям за 12 месяцев всё это время держится выше 13%, обгоняя подавляющее большинство банковских депозитов. За минувшую неделю более 0,5% прибавили позиции Фонда в облигациях Нижегородской и Томской областей, ГТЛК и Теле2. Начало расчётов по ОФЗ через Euroclear должно способствовать и ускорению позитивной переоценки корпоративных обязательств, которые по-прежнему торгуются по аномально завышенным ставкам относительно госбумаг. Мы продолжаем концентрировать портфель в качественных долгосрочных облигациях корпораций, которые должны больше всех выиграть от сокращения премии в ставках к ОФЗ. РЫНОК АКЦИЙ

Все видели, как сдувается воздушный шарик? Примерно это начало происходить с нашим фондовым рынком на минувшей неделе. Потоптавшись пару недель на месте, индекс ММВБ откатился на 2% вниз, оказавшись на те же 2% ниже уровня годовой давности – 8 февраля 2012 года. В авангарде отката находились самые рисковые сектора – металлургия и энергетика. На 4-5% подешевели ММК,

Динамика отраслевых фондовых индексов

60

70

80

90

100

110

120

130

140


Индекс голубых фишек

энергетика

нефть и газ

металлы

Темпы роста российского фондового рынка и индекса фондовых рынков развивающихся стран

70

80

90

100

110

120

130

140


Индекс MSCI EMF

Индекс РТС

Динамика индексов российских еврооблигаций и еврооблигаций развивающихся стран

120

170

220

270

320

370

420

220240260280300320340360380400420440460480500

янв 12 май 12 сен 12 янв 13

Сп

ре

д и

нд

екс

а E

MB

I+ R

us

sia

, б

п

Сп

ре

д и

нд

екс

а E

MB

I+, б

п Спред индекса EMBI+

Спред индекса EMBI+ Russia



Мечел, Русгидро, ФСК и МРСК Холдинг. Оторвалась от общего тренда энергокомпания EON Russia, от которой многие ждут хороших дивидендов. Между тем, спекулянты ещё продолжали цепляться за «любимые игрушки» в потребительском и финансовом секторах. Бумаги большинства розничных сетей почти не упали по итогам недели. Лишь в случае с Магнитом это можно обосновать фундаментальными показателями: опубликованные темпы роста выручки за январь остались выше 30% годовых. Январская чистая прибыль Сбербанка по РСБУ, напротив, оказалась всего на 9% выше уровня годовой давности. Интересно, что и акции банка за год выросли на 11%, - ещё одно свидетельство их более или менее справедливой оценки. В небольшом плюсе за неделю остались операторы мобильной связи и производители удобрений. В отношении первых инвесторов по-прежнему привлекают стабильность денежных потоков и высокие дивиденды. Правда, в результате роста котировок дивидендная доходность Мегафона и МТС уже упала ниже 6%. Интерес к химикам, похоже, был вызван спекуляциями на нефтяном рынке, которые косвенно могут подтолкнуть и цены на отдельные виды удобрений. Период слабой квартальной отчётности в США и Европе уже почти завершился, а в России он по-настоящему стартует ближе к середине марта. Это оставляет рынку небольшое «окно» для продолжения спекулятивной эйфории. Правда, уже к началу весны могут снова «всплыть» риски ужесточения фискальной политики в США и смены властей в странах Еврозоны. Так или иначе, основная часть сезонного отскока уже позади.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Рынок валютных долгов демонстрирует классический пример несварения желудка. Эмитенты развивающихся стран в январе вывели на рынок рекордный объём новых выпусков, и теперь котировки слегка проседают под тяжестью этого предложения. Целый ряд сделок по размещениям, инициированных в период январской эйфории, ещё не завершён. Только за минувшую неделю более 2,5 млрд. долларов привлекли Вымпелком и Фосагро, на подходе крупные выпуски ВЭБа, НЛМК и Ренессанс-Кредита. Поэтому рынок в ближайшие пару недель может оставаться под давлением. За минувшую неделю большинство ликвидных долгосрочных выпусков облигаций подешевело на несколько десятых процента. По 0,5% потеряли 15-летние евробонды РФ, 22-летние обязательства Газпрома и семилетние бумаги АЛРОСА. С другой стороны, слегка прибавили в цене отдельные выпуски ВТБ и ТНК-ВР. Характерно, что ставки по долгосрочным гособлигациям США с началом февраля перестали расти, и к 8-му числу вернулись на уровень двухнедельной давности. Как следствие, премия за риск по российским евробондам в этот период увеличилась и даже для суверенных бумаг сейчас почта на 40 б.п. превышает посткризисный минимум. Это создаёт хороший фундамент для роста котировок в течение весны, когда спекулятивный дурман вокруг рисковых активов рассеется, и ставки по качественным облигациям вернутся к нисходящему тренду. За счёт сокращения спредов к US Treasuries и снижения долгосрочных ставок в США суверенные обязательства РФ могут принести 7-8% к концу года, а «длинные» корпоративные выпуски – порядка 10%. РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Как обычно, ожидание праздника оказалось слаще самого праздника. Почти два года участники рынка с вожделением ожидали запуска расчётов по ОФЗ через Euroclear. В минувший четверг это радостное событие наконец-то произошло. Однако оно лишь помогло остановить наметившееся падение котировок госбумаг. Слегка – на 0,2-0,3% - подорожали только самые «длинные» выпуски, с

Кривая доходности внешних долговых обязательств РФ и российских компаний

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

0 2 4 6 8 10 12 14

Пр

оц

ен

то

в г

од

овы

х

Дюрация, лет

Суверенные на 08.02.2013

Корпоративные на 08.02.2013

Суверенные на 01.02.2013

Корпоративные на 01.02.2013

Кривая доходности по ОФЗ

5,0%

5,5%

6,0%

6,5%

7,0%

0,25 0,5 1 2 3 4 5 7 8 9 10

% г

од

ов

ых

Время до погашения в годах

Кривая доходности на 02.02.2013



Динамика курса рубля, бразильского реала и индийской рупии

90

95

100

105

110

115

120

125

130

янв 12 мар 12 май 12 июн 12 авг 12 окт 12 ноя 12 янв 13

Рубль Бразильский реал Индийская рупия



погашением через 10-15 лет. Отчасти сказалось то, что Минфин в среду разместил 15-летние ОФЗ на 10 млрд. руб. с премией в ставке ко вторичному рынку: 7,14% годовых по цене отсечения, против рыночных уровней 7,03% в предыдущую пятницу и 7,05% в прошлый понедельник. С похожей премией были предложены и пятилетние госбумаги на 20 млрд. руб., однако спроса хватило всего на 13,55 млрд. по номиналу. В отличие от ОФЗ, спрос на корпоративные долги остаётся сравнительно сильным. Башнефть на минувшей неделе смогла привлечь 30 млрд. рублей – редкий объём для негосударственных эмитентов на внутреннем рынке. Объём заявок на покупку 10-миллиардного выпуска облигаций Металлоинвеста вдвое превысил предложение. Тем не менее, котировки большинства ликвидных выпусков на вторичном рынке остаются стабильными. Изменения в процедуре регистрации новых выпусков с марта месяца заставляют многих эмитентов форсировать свои размещения до конца февраля. Общий объём первичного предложения к этому моменту может превысить 100 млрд. рублей. С другой стороны, этот технический фактор может высвободить потенциал для роста рынка в марте, когда поток размещений временно обмелеет. Объём свободных денег в банковской системе продолжает сокращаться после локального всплеска в феврале. Сумма остатков на корсчетах и депозитах коммерческих банков в Центробанке упала до 800 млрд. рублей – уровня, характерного для осени 2012 года. Тем не менее, ставка по межбанковским кредитам overnight в пятницу упала даже ниже ставки репо Центробанка – до 5,19% годовых. Ставка по месячным МБК снизилась до минимума с мая 2012 г. – 6,3% годовых. Возможно, некоторые игроки пытаются спекулировать на потенциальном смягчении денежной политики, в преддверии заседания Совета Центробанка 12 февраля. Учитывая, что инфляция всё сильнее превышает целевой уровень – более 7% годовых к 6 февраля, против желаемых 5-6%, - более вероятным выглядит повышение эталонных ставок ЦБ, которое должно привести к умеренному росту ставок и на межбанковском рынке. С другой стороны, рост кредитования серьёзно замедляются, и банки уже не испытывают такой острой потребности в новом фондировании, как полгода назад. Поэтому дефицит внутренней ликвидности вряд ли станет существенным препятствием для роста котировок облигаций. Тем более, что к концу марта на рынок может вылиться очередная порция пенсионных накоплений объёмом свыше 200 млрд. рублей. Скорее всего, постепенно через Euroclear будут поступать и западные деньги. Мы по-прежнему рассчитываем, что качественные корпоративные облигации позволят в этом году заработать 10-12% годовых. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН

Согласно данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 29 января по 4 февраля вырос на 0,2%. В феврале 2012 года средняя недельная инфляция составляла 0,1%. При сохранении текущей тенденции на весь текущий февраль, 12-месячный прирост ИПЦ к 1 марта может достичь 7,3%. Это самая высокая инфляция с сентября 2011 года. Помимо сезонного удорожания плодоовощной продукции, быстрее всего растут цены на муку (отражая рекордную стоимость зерна) и водку (вследствие повышения акцизов). Примерно на 1% за неделю выросли тарифы на проезд в городском транспорте. Выше среднего держатся темпы роста цен на бензин, также реагируя на скачок акцизов. Влияние всех этих факторов может сохраняться вплоть до лета, удерживая инфляцию выше 7% годовых. Это значит, что шансы на ужесточение денежной политики Центробанка останутся более значительными, чем на её смягчение. Как следствие, и ставки по банковским депозитам вряд ли существенно снизятся после сезонных корректировок в январе-феврале.



РОССИЙСКИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

Индикатор 2008 2009 2010 2011 2012

(оценка) 2013

(прогноз)

Реальный рост ВВП, % 5.6 -8.1 4.0 4.3 3.2 2.0

Рост пром. производства, % 2.1 -10.8 8.2 4.7 2.6 1.5

Рост инвестиций в основной капитал, % 9.1 -17.7 6.0 6.2 6.7 2.4

Реальный рост доходов населения, % 2.7 -0.6 3.3 0.8 0.9 0.2

Платёжный баланс, % ВВП 3.5 4.4 5.1 6.1 4.3 2.9

Сальдо федерального бюджета, % ВВП 3.2 -6.4 -3.9 0.8 0.0 -1.2

Потребительская инфляция, % 13.3 8.8 8.8 6.1 6.6 6.1

Изменение курса рубля к доллару, % -19.4 -2.9 -0.8 -5.6 6.1 -8.8



ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ – РЕЗУЛЬТАТЫ

Агрессивная стратегия

70

100

130

160

янв 10 сен 10 май 11 янв 12 сен 12

Резиденты

70

100

130

160


Нерезиденты

Консервативная стратегия

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150


Резиденты

Индекс CBONDS



ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Фонд Первый Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.

Анализ эффективности управления

ПортфеляРынка

(Индекс РТС)Портфеля

Рынка

(Индекс РТС)Портфеля

Рынка

(Индекс РТС)Бета Альфа

Последние 48 месяцев

(30.01.09-31.01.13)96,56% 163,41% 28,12% 41,80% 0,4181 0,4566 0,5571 -0,0401


(29.01.10-31.01.13)-8,24% 9,24% 22,31% 35,13% -0,3503 -0,0598 0,5064 -0,2070


(31.01.12-31.01.13)-1,98% 2,06% 17,70% 32,47% -0,3934 -0,0921 0,3897 -0,0583


(31.07.12-31.01.13)1,61% 10,26% 15,20% 27,46% -0,1226 0,5193 0,3677 -0,0372

Последние 3 месяца

(31.10.12-31.01.13)2,39% 8,13% 14,66% 18,23% 0,2916 1,4258 0,4629 -0,0203

Последний месяц

(29.12.12-31.01.13)4,57% 5,02% 13,99% 15,14% 3,1968 3,2814 0,2671 0,0359

Волатильность за период

(% годовых)Коэффициент Шарпа Коэффициенты

Период

Доходность за период

в рублях, %

Динамика стоимости пая в сравнении с индексом РТС

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

200%

70

100

130

янв 10 июл 10 янв 11 июл 11 янв 12 июл 12 янв 13

Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Фонд Первый

Индекс РТС

Волатильность Стоимости Паев

Волатильность РТС

Соотношение риска и дохода

-5

-3

-1

1

3

5

7

янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13

До

хо

д/Р

иск

УралСиб Фонд Первый Индекс РТС

ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Фонд Отраслевых инвестиций Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 0030-18610638 от 14.09.1998 г. Анализ эффективности управления

Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%РТС2)

Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%РТС2)

Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%РТС2)

Бета Альфа


(30.01.09-31.01.13)232,93% 192,33% 23,10% 41,80% 1,0817 0,5193 0,5413 1,1894


(29.01.10-31.01.13)17,29% 9,22% 20,27% 35,13% 0,0118 -0,0599 0,5381 0,5413


(31.01.12-31.01.13)-1,75% 1,35% 15,44% 32,47% -0,4363 -0,1133 0,3223 -0,0557


(31.07.12-31.01.13)3,96% 8,80% 12,86% 27,46% 0,2032 0,4231 0,2496 -0,0009


(31.10.12-31.01.13)5,77% 8,22% 12,55% 18,23% 1,3667 1,4428 0,1147 0,0374


(29.12.12-31.01.13)6,91% 0,27% 14,93% 15,14% 4,6964 -0,1369 -0,2851 0,0646

Коэффициенты

Период


в рублях, %


(% годовых)Коэффициент Шарпа



Динамика стоимости пая в сравнении с эталонным индексом

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

70

100

130

160

190


Во

ла

тил

ьн

ос

ть

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Фонд Отраслевых Инвестиций

Эталонный индекс

Волатильность стоимости паев

Волатильность РТС


-5

-3

-1

1

3

5

7


До

хо

д/Р

иск

УралСиб Фонд Отраслевых Инвестиций Эталонный индекс

ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Фонд Перспективных вложений Тип: интервальный Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 0031-18610472 от 14.09.1998 г.


ПортфеляРынка

(Индекс РТС2)Портфеля

Рынка

(Индекс РТС2)Портфеля

Рынка

(Индекс РТС2)Бета Альфа


(30.01.09-31.01.13)239,42% 228,40% 21,05% 25,55% 1,2101 0,9643 0,4485 1,0590


(29.01.10-31.01.13)7,99% 9,20% 17,98% 25,09% -0,1377 -0,0841 0,4172 0,4485


(31.01.12-31.01.13)-2,20% 0,65% 13,77% 29,34% -0,5219 -0,1486 0,2027 -0,0580


(31.07.12-31.01.13)4,72% 7,38% 11,19% 28,30% 0,3621 0,3187 0,2067 0,0102


(31.10.12-31.01.13)3,39% 8,30% 10,31% 24,68% 0,7881 1,0783 0,0815 0,0135


(29.12.12-31.01.13)4,88% 4,15% 10,61% 35,51% 4,5355 1,1319 -0,0919 0,0381

Период


в рублях, %



Динамика стоимости пая в сравнении с индексом РТС2

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

50

75

100

125

150

175

200


Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Фонд Перспективных Вложений

Индекс РТС2


Волатильность РТС2


-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14


До

ход

/Ри

ск

УралСиб Фонд Перспективных Вложений Индекс РТС2



ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УРАЛСИБ ФОНД ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ Тип: открытый Объект инвестиций: смешанный Правила зарегистрированы ФСФР России № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.


Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%Cbonds)

Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%Cbonds)

Портфеля

Рынка

(50%РТС,

50%Cbonds)

Бета Альфа


(30.01.09-31.01.13)91,47% 124,36% 16,13% 17,44% 0,6883 0,8637 0,6370 0,0443


(29.01.10-31.01.13)14,61% 22,57% 13,56% 14,67% -0,0385 0,1153 0,6473 -0,0556


(31.01.12-31.01.13)6,39% 6,72% 10,44% 13,55% 0,1059 0,1043 0,5098 0,0051


(31.07.12-31.01.13)7,88% 8,03% 9,83% 11,44% 1,0102 0,8916 0,5947 0,0210


(31.07.12-31.01.13)6,14% 5,55% 10,29% 7,75% 1,8011 2,1056 0,9959 0,0061


(29.12.12-31.01.13)4,27% 3,14% 12,22% 6,97% 3,3917 4,1898 1,5616 -0,0040



Период


в рублях, %

ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УРАЛСИБ ФОНД КОНСЕРВАТИВНЫЙ Тип: открытый Объект инвестиций: облигации Правила зарегистрированы ФСФР России № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.


ПортфеляРынка (Индекс

Cbonds)Портфеля

Рынка (Индекс

Cbonds)Портфеля

Рынка (Индекс

Cbonds)Бета Альфа


(30.01.09-31.01.13)60,47% 70,00% 14,60% 1,94% 0,4592 4,1877 0,1274 0,3274


(29.01.10-31.01.13)39,99% 29,21% 2,03% 1,31% 3,0010 2,6206 0,6440 0,1556


(31.01.12-31.01.13)13,69% 9,63% 1,33% 0,89% 5,7726 4,5560 0,5986 0,0592


(31.07.12-31.01.13)7,81% 5,18% 1,46% 0,70% 6,7110 7,0054 0,8607 0,0301


(31.07.12-31.01.13)4,97% 2,89% 1,96% 0,69% 7,1978 8,9668 1,7620 0,0082


(29.12.12-31.01.13)2,24% 1,25% 2,43% 0,98% 7,9816 8,8814 2,0800 0,0007


Период


в рублях, %



Динамика стоимости пая УралСиб Фонд Консервативный в сравнении с индексом Cbonds

90

100

110

120

130

140

150


Изм

ен

ен

ие с

тои

мо

сти

пая

УралСиб Фонд Консервативный Индекс Cbonds

Динамика стоимости пая УралСиб Фонд Профессиональный в сравнении с эталонным индексом

0%

20%

40%

60%

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170


Вол

атил

ьнос

ть, %

год

овы

х

Изм

ен

ен

ие

сто

им

ост

и п

ая

УралСиб Фонд Профессиональный

Эталонный индекс


Волатильность эталонного индекса



ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Нефть и Газ Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 1146-94140836 от 27.12.2007 г.


ПортфеляОтраслевого

индексаПортфеля

Отраслевого



индексаБета Альфа


(30.01.09-31.01.13)181,24% 178,78% 27,14% 36,91% 0,9484 0,6913 0,5346 0,7564


(29.01.10-31.01.13)31,77% 32,30% 20,85% 28,15% 0,4354 0,3273 0,5317 0,0721


(31.01.12-31.01.13)5,40% 6,54% 15,98% 23,27% 0,3242 0,2684 0,4638 -0,0032


(31.07.12-31.01.13)5,24% 13,66% 15,02% 18,17% 0,6681 1,3936 0,5235 -0,0309


(31.10.12-31.01.13)2,51% 8,43% 13,28% 14,21% 0,7320 2,2581 0,4879 -0,0223


(29.12.12-31.01.13)4,95% 2,71% 17,81% 15,77% 3,0260 1,8750 0,5437 0,0329



Период


в рублях, %

Динамика стоимости пая в сравнении с индексом ММВБ Нефть и газ

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

80

90

100

110

120

130

140

150

160

янв 10 авг 10 апр 11 ноя 11 июн 12 янв 13

Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Нефть и Газ

Индекс ММВБ Нефть и Газ


Волатильность Индекса


-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

янв.10 авг.10 апр.11 ноя.11 июн.12 янв.13

До

ход

/Ри

ск

УралСиб Нефть и Газ Индекс ММВБ Нефть и Газ

ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Металлы России Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 1143-94140753 от 27.12.2007 г. Анализ эффективности управления








(30.01.09-31.01.13)138,37% 123,78% 32,70% 39,24% 0,6601 0,5097 0,6418 0,5121


(29.01.10-31.01.13)-15,77% -28,59% 29,54% 32,42% -0,1900 -0,3390 0,7238 0,0058


(31.01.12-31.01.13)-16,15% -18,90% 26,05% 27,59% -0,6603 -0,7405 0,7818 -0,0247


(31.07.12-31.01.13)7,18% 6,67% 26,06% 24,46% 0,5237 0,5188 0,9150 0,0087


(31.10.12-31.01.13)4,92% 6,52% 19,81% 17,14% 0,9567 1,4562 0,8922 -0,0103


(29.12.12-31.01.13)2,38% 0,35% 24,35% 21,49% 1,0668 0,1753 0,9832 0,0204


Период


в рублях, %





Динамика стоимости пая в сравнении с индексом ММВБ Металлы и добыча

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170


Во

ла

тил

ьн

ос

ть

Изм

ен

ен

ие

сто

им

ос

ти п

ая

УралСиб Металлы России

Индекс ММВБ Металлы и добыча




-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12


До

хо

д/Р

иск

УралСиб Металлы России

Индекс ММВБ Металлы и добыча

ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Энергетическая перспектива Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.









(30.01.09-31.01.13)247,16% 143,70% 32,29% 35,88% 0,9613 0,6170 0,6535 1,4578


(29.01.10-31.01.13)-29,02% -31,65% 27,28% 31,58% -0,4101 -0,3930 0,6228 -0,1526


(31.01.12-31.01.13)-16,88% -19,85% 24,17% 29,50% -0,7466 -0,7311 0,5949 -0,0709


(31.07.12-31.01.13)12,67% 2,79% 20,98% 24,55% 1,1232 0,2198 0,6132 0,1000


(31.10.12-31.01.13)8,45% 7,20% 17,89% 21,16% 1,7988 1,3002 0,5574 0,0390


(29.12.12-31.01.13)7,32% 6,20% 18,82% 20,84% 4,2289 3,2357 0,5759 0,0358

Период


в рублях, %



Динамика стоимости пая в сравнении с индексом ММВБ Электроэнергетика

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160


Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Энергетическая перспектива

Индекс ММВБ Электроэнергетика




-13

-11

-9

-7

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

11

13

15


До

ход

/Ри

ск

УралСиб Энергетическая перспектива Индекс ММВБ Электроэнергетика



ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Инфраструктура и Связь Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.









(30.01.09-31.01.13)383,24% 258,68% 27,68% 31,67% 1,4244 1,0063 0,6122 2,1651


(29.01.10-31.01.13)32,67% 16,38% 24,13% 27,07% 0,3856 0,1842 0,5989 0,1653


(31.01.12-31.01.13)-6,41% 2,63% 21,25% 20,99% -0,3058 0,1218 0,5435 -0,1012


(31.07.12-31.01.13)5,78% 7,06% 19,42% 14,62% 0,5689 0,9180 0,5347 0,0086


(31.10.12-31.01.13)3,49% 9,17% 17,58% 13,69% 0,7667 2,5441 0,5930 -0,0245


(29.12.12-31.01.13)6,77% 4,17% 19,39% 14,88% 3,8007 3,0523 0,9022 0,0297

Период


в рублях, %



Динамика стоимости пая в сравнении с индексом ММВБ Телекоммуникации

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180


Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Инфрастру кту ра и Связь

Индекс ММВБ Телекомму никации




-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14


До

хо

д/Р

иск

УралСиб Инфраструктура и Связь Индекс ММВБ Телекоммуникации



ИТОГИ УПРАВЛЕНИЯ – УралСиб Российские финансы Тип: открытый Объект инвестиций: акции Правила зарегистрированы ФСФР России № 1144-94140919 от 27.12.2007 г. Анализ эффективности управления








(30.01.09-31.01.13)200,13% 130,59% 28,66% 39,66% 0,9552 0,5232 0,5328 1,2049


(29.01.10-31.01.13)-25,95% -27,50% 23,70% 36,04% -0,4137 -0,2912 0,4750 -0,2116


(31.01.12-31.01.13)-7,29% -9,41% 20,71% 35,98% -0,3582 -0,2690 0,3780 -0,0684


(31.07.12-31.01.13)6,23% 4,85% 17,26% 32,38% 0,6877 0,2874 0,2507 0,0316


(31.10.12-31.01.13)4,08% 6,32% 16,33% 29,80% 0,9632 0,8125 0,0459 0,0261


(29.12.12-31.01.13)9,41% 0,04% 19,44% 40,99% 5,2589 0,0115 -0,1631 0,0894

Период


в рублях, %



Динамика стоимости пая в сравнении с индексом РТС банки и финансы

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

60

70

80

90

100

110

120

130

140


Во

лати

льн

ость

Изм

ен

ен

ие с

то

им

ости п

ая

УралСиб Российские финансы

Индекс РТС Банки и финансы




-9

-7

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

11

13


До

хо

д/Р

иск

УралСиб Российские финансы Индекс РТС Банки и финансы



УралСиб Золото Тип: открытый Объект инвестиций: акции биржевого фонда драгоценных металлов Правила зарегистрированы ФСФР России № 2342 от 19.04.2012 г.








(31.07.12-31.01.13)-5,92% -3,84% 16,02% 12,29% -0,1187 -0,0764 0,3675 0,0288


(31.10.12-31.01.13)-8,30% -7,38% 14,27% 12,57% -0,3342 -0,2961 0,3437 0,0110


(29.12.12-31.01.13)-1,13% -0,69% 13,25% 8,60% -0,1236 -0,0752 0,6543 0,0924



Период


в рублях, %

90

95

100

105

110

115

06 июл 12 20 авг 12 04 окт 12 18 ноя 12 02 янв 13

Изм

ен

ен

ие

сто

им

ос

ти п

ая

УралСиб Золото

Индекс Драгоценных металлов ЦБ РФ

-9

-7

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

11

13

авг.12 сен.12 окт.12 ноя.12 дек.12 янв.13

До

ход

/Ри

ск

УралСиб Золото

Индекс Драгоценных металлов ЦБ РФ

УралСиб Фонд Денежного рынка Тип: открытый Объект инвестиций: облигации и депозиты Правила зарегистрированы ФСФР России № 2314 от 21.02.2012 г.








(31.07.12-31.01.13)3,83% -2,33% 0,70% 6,52% 0,0738 -0,0459 -0,0082 -0,0844


(31.10.12-31.01.13)2,13% -2,99% 0,93% 7,21% 0,0826 -0,1182 -0,0019 -0,0954


(29.12.12-31.01.13)0,80% -4,42% 1,58% 9,28% 0,0871 -0,4829 -0,0069 -0,0155

Период


в рублях, %



95

100

105

110

115

03 май 12 17 июн 12 01 авг 12 15 сен 12 30 окт 12 14 дек 12 28 янв 13

Изм

ен

ен

ие

сто

им

ос

ти п

ая

УралСиб Денежгый рынок

Индекс Денежного рынка

-9

-7

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

11

13

авг.12 сен.12 окт.12 ноя.12 дек.12 янв.13

До

хо

д/Р

иск

УралСиб Денежгый рынок

Индекс Денежного рынка



Используемые термины и сокращения

Пояснения к таблицам и графикам, приведенным в тексте

▀ Для анализа результатов управления рассматривался агрегированный портфель, объединяющий все средства, переданные в управление при анализе результатов доверительного управления, и стоимость пая при анализе результатов управления паевыми фондами.

▀ Таблица «Результаты управления» Доходность за период – изменение долларовой стоимости рассматриваемого актива за период. Эффективная ставка доходности (в долларах, процентах годовых) – рассчитана для базового месячного периода. Волатильность –средняя месячная волатильность ежедневных колебаний цен актива в течение рассматриваемого периода.

▀ Индекс стоимости агрегированного портфеля (ИСАП) отражает изменение стоимости портфелей всех клиентов, переданных в доверительное управление. Индекс позволяет оценить изменение стоимости портфеля с учетом довнесений и выводов средств инвесторами. Изменение индекса за период времени пропорционально изменению стоимости средств, переданных в доверительное управление.

▀ Графики «Результаты управления активами за период» На графиках представлены изменения ИСАП (индекса стоимости пая); оценки волатильности (разброса) изменения индексов на каждый день расчетного периода. Мы использовали метод экспоненциального сглаживания для большей наглядности результатов. База расчета принята за 100 единиц.

▀ ИСАП строится на основе оценки текущей стоимости активов под управлением. Полученные дивиденды и купонный доход также отражается в оценке рыночной стоимости активов, при этом предполагается, что полученный доход реинвестируется. Операционные издержки, связанные с управлением активами, вычитаются из текущей стоимости активов. При построении индекса учитывается эффект дополнительного внесения/ отвлечения денежных средств, при этом применяется метод взвешенной во времени доходности (time-weighted rate of return).

▀ Графики «Отношение доходности и риска» На графиках представлены представлены отношение доходности вложения в актив по итогам месяца к средней волатильности цен актива в анализируемом месяце. Показатели рассчитаны для каждого дня (rolling series). Материалы подготовлены аналитиками «УК УралСиб» Информация в таблицах и графиках носит аналитический характер.

▀ Доходность за период – доходность соответствующего показателя за рассматриваемый период.

▀ Эффективная ставка доходности с базовым периодом (месяц) в процентах годовых используется для сравнения доходности вложений различной срочности. Она рассчитывается в процентах годовых и позволяет сравнивать доходность различных инструментов. Очевидно, что чем больше эффективная ставка доходности, тем лучше. Эффективная ставка доходности представляет собой ставку сложных процентов, которые позволили бы инвестору получить ту же доходность, что и управляемый портфель.

▀ Волатильность (риск) отражает степень нестабильности (разброса) результатов управления. Так, если стоимость средств под управлением не претерпевает «резких» скачков, можно говорить о низкой волатильности. Чем меньше показатель волатильности, тем меньше риск стратегии и, соответственно, тем больше мастерство управляющего. Математически волатильность рассчитывается как стандартное отклонение (разброс) изменения стоимости соответствующего актива. Волатильность обычно выражается в процентах годовых.

▀ Коэффициент Шарпа отражает соотношение доходности и риска управления ресурсами. Чем больше коэффициент Шарпа, тем лучше. Математически коэффициент Шарпа равен отношению разницы между реальной доходностью управления и безрисковой доходностью к риску управления (волатильности) портфеля за рассматриваемый период.

▀ Коэффициенты α и β указывают, насколько изменение стоимости агрегированного портфеля связано с динамикой рынка (величина коэффициента β), и насколько велик вклад менеджера, управляющего портфелем (коэффициент α). Если α положительна, то инвестиционный менеджер получил более высокие, по сравнению с рынком в целом, результаты.

Россия, 119048, Москва, ул. Ефремова, 8; тел./факс: 7 (495) 705-90-58; e-mail: [email protected]; web: www.management.uralsib.ru

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Ни «УралСиб», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Все права на бюллетень принадлежат ЗАО «Управляющая компания УралСиб», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения. Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы от инвестирования в паевые фонды в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления перед приобретением инвестиционных паев. Дополнительную информацию по фондам можно получить на сайте ЗАО «Управляющей компании УралСиб»: http://www.management.uralsib.ru, а также у агентов по выдаче паев: ОАО “УралСиб”:119048, г. Москва, ул. Ефремова, д. 8, тел. 8-800-200-9058; ЗАО КБ “Ситибанк”: 125047, г. Москва, ул. Гашека, дом 8-10, стр. 1, тел. 8-800- 700-38-38; ОАО “Уральский банк реконструкции и развития”: 620014, г. Екатеринбург, ул. Сакко и Ванцетти, 67, тел. +7 800-1000-200.

© УралСиб 2012 Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами выдана ФСФР России № 21-000-1-00037 от 14.07.2000

http://www.management.uralsib.ru/

Documents

RUX-Cbonds (ценовой) УралСиб Фонд Консервативный 2 …€¦ · УралСиб Металлы России 10 007,16 -2,43% 4,85% 1,09% -20,09% -14,17%