Russia 2023 UST 10...Еженедельный обзор долговых рынков 18.12.2017 13 ¤ ® íì ¤ ® íí ¤ ® íò ¤ ® íó ¤ ® 22 ¤ ® 14 ¤ ® 30 ¤ ® íì

ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»

Еженедельный обзор долговых рынков

Комментарий

В ходе торгов на неделе с 11 по 15 декабря выпуски рублевого корпоративного долга демонстрировали смешанную динамику. Единой динамики на участке кривой с дюрацией до 2 лет выявлено не было. Снижение котировок на 25 б.п. показали выпуски с дюрацией от 2 до 3 лет, тогда как более длинные облигации выросли в цене на сопоставимую величину. Среднедневные объемы торгов составили 12 млрд руб., что на 15% выше значений за месяц.

Давление на рынок оказывали облигации машиностроения и телекомов, подешевевшие в среднем на 0,6% и 8,5% соответственно. В первом аутсайдером оказался выпуск СилМашБО-1 (-1,2%), а в телекомах – бонды АФК Системы, снижение котировок которых достигало 16,5%. В лидерах недели оказались сырьевые сектора: металлурги и нефтегаз прибавили по 0,3%. Среди металлургов лучше остальных смотрелись выпуски АшинМЗ БО1 (+2,1%), а в нефтегазе – ТрнфБО1P7 (+0,9%).

На рынке внутреннего госдолга наблюдался устойчивый рост котировок, составивший в среднем 10-15 б.п. Драйверами оказались ОФЗ на среднем отрезке кривой, прибавившие по 0,3%. Лучше остальных смотрелись серии 26220 и 26211 (+0,5%).

Индикаторы рынка

18.12.2017

1

Источник: Bloomberg Оценка: ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»

Изм. за

нед, п. п.

Изм. за

мес., п. п.

Изм. YTD,

п. п.

Индекс RGBI +0,31 +1,31 +5,51

Индекс MBI CP +1,78 +2,28 +19,74

Индекс CBI CP -0,40 -0,78 +0,83

Значение

закрытия

Изм. за

неделю

Изм. за

мес.

Золото 1255,45 +1,09% -1,82%

Нефть Brent 63,23 -2,26% +3,05%

5-летний CDS 125 -3,20% -7,90%

Mosprime o/n 7,92 -0,34 -0,38

Депозиты в ЦБ 2076,8 -176,1 +265,21

Остатки на корр. сч. 2016,1 -145,7 +291,50

UST 2 1,84 +0,02 +0,13

UST 10 2,35 -0,04 -0,02

Russia 2023 3,88 -0,02 -0,11

Brazil 2025 4,26 -0,00 -0,17

Turkey 2025 4,95 -0,01 -0,26

Portugal 10 yr 1,80 +0,02 -0,17

Ireland 10 yr 0,50 +0,01 -0,08

Italy 10 yr 1,81 +0,16 -0,03

Greece 10 yr 3,93 -0,54 -1,22

Spain 10 yr 1,45 +0,05 -0,08

ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Еженедельный обзор долговых рынков

18.12.2017 2

230,00

232,00

234,00

236,00

238,00

240,00

242,00

244,00

18 сен

25 сен

2 окт 9 окт 16 окт

23 окт

30 окт

6 ноя

13 ноя

20 ноя

27 ноя

4 дек

11 дек

18 дек

Муниципальные облигации

92,00

92,50

93,00

93,50

94,00

94,50

95,00

16 май

30 май

13 июн

27 июн

11 июл

25 июл

8 авг 22 авг

5 сен

19 сен

3 окт

17 окт

31 окт

14 ноя

28 ноя

12 дек

Корпоративные облигации

138,00

138,50

139,00

139,50

140,00

140,50

141,00

18 сен

25 сен

2 окт 9 окт 16 окт

23 окт

30 окт

6 ноя

13 ноя

20 ноя

27 ноя

4 дек

11 дек

18 дек

Государственные облигации



18.12.2017 3

Евраз Холдинг Финанс 1Р1RЕвраз 8

Норникель БО-5

Русал Братск 7

Русал Братск 8

Русал Братск БО-1

СУЭК Финанс 1


СУЭК Финанс 7 СУЭК Финанс 8

СУЭК Финанс 1P1RТМК БО-5

ЧТПЗ 1Р01ЧТПЗ 1Р02

ЧТПЗ 1Р03

Металлоинвест 2

Металлоинвест БО-2



Правоурмийское 1

Заречная УК 1

Полюс Золото БО-1

Полюс Золото БО-2Полюс Золото БО-3

Uranium One БО2

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0

Горнодобывающий и металлургический сектора

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+ Без рейтинга



18.12.2017 4

МТС 3

МТС 8

МТС БО-1

Ростелеком 16


Вымпелком 1 Вымпелком 2

Теле2 2

Теле2 1

Теле2 3 Теле2 4

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

12,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

Связь и телекоммуникации

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Без рейтинга Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+



18.12.2017 5

Синергия БО-4

Черкизово БО-001Р-01

Объединенные кондитеры 1

Аптечная Сеть 36.6 БО-3

О`Кей БО-4

О`Кей БО-5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

12,0

12,5

13,0

13,5

14,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

Сектора с/х, розницы и продуктов питания

Рейтинг В-, В, В+ Без рейтинга Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+



18.12.2017 6

Башнефть БО-4




Роснефть 7

Роснефть 9

Роснефть БО-5 Роснефть БО-68,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

Нефтегазовый сектор

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+ Без рейтинга ТПГК-Финанс 1



18.12.2017 7

Трансконтейнер 4

РЖД 17

РЖД 23

РЖД 19РЖД 23

РЖД 28

РЖД 32

РЖД 30

ГТЛК 1

ГТЛК 2ГТЛК БО-1

ГТЛК БО-2 ПГК 1

ПГК 5

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0

Транспортный сектор

Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+ Без рейтинга ПГК 1



18.12.2017 8

Русгидро 1Русгидро 9

Русгидро БО-2Русгидро БО-3

ФСК 10

ФСК 19МРСК Центра БО-1

МРСК СЗ БО-1

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0

Сектор электроэнергетики

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+ Без рейтинга Рейтинг ССС Энел Россия БО-5



18.12.2017 9

Полипласт БО-1

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

15,0

16,0

17,0

18,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

Химический и нефтехимический сектора

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Без рейтинга



18.12.2017 10

Иркут 4

Камаз БО-12

Сухой БО-5

ОАК 1Вертолеты России 2

Вертолеты России БО-2

Силовые машины 2

7,0

9,0

11,0

13,0

15,0

17,0

19,0

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

Сектор машиностроения

Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Без рейтинга



18.12.2017 11

АИЖК 16

АИЖК 17

АИЖК 6

АИЖК 8

АИЖК 29

АИЖК 14

АИЖК 15

УНГП БО-3 (ЛР-Инвест)

РСГ Финанс БО-2


О1 Пропертиз Финанс БО-1

ПИК БО-4

ПИК БО-5

ПИК БО-6

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

15,0

16,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5

Сектора строительства и девелопмента

Рейтинг В-, В, В+ Без рейтинга Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+



18.12.2017 12

Чувашия 10

Карелия 16

Коми 11

Коми 12

ЛипОбл 9

ЛипОбл 8

МосОбл 7

НижОбл 9

НижОбл 10

Якутия 6

Якутия 7

Якутия 5

СамОбл 10

СамОбл 9

ТомскОбл 48

Волгоградская обл 35005



ЯрОбл 12

Хакасия 3

Хакасия 4

Хакасия 5

ХМАО 1

Красноярский край 8



Томск 5

ТвОбл 9ВоронежОбл 6

Волгоград 7

Костромская обл 7

Белгородская обл 7



Марий Эл 7

Новосибирск 6

Новосибирск 7

Башкортостан 8

Оренбургская обл 35001

Ставропольский край 2

Мордовия 1

Новосибирская обл 16

Омская обл 2

Смоленская обл 1

Кемеровская обл 1

Ленинградская обл 1

Магаданская обл 1

кривая ОФЗ

7,0

7,2

7,4

7,6

7,8

8,0

8,2

8,4

8,6

8,8

9,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

Муниципальные выпуски

Рейтинг ВВВ-, ВВВ, ВВВ+ Рейтинг В-, В, В+ Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+ Без рейтинга



18.12.2017 13

АИЖК 10

АИЖК 11

АИЖК 16

АИЖК 17

АИЖК 22

АИЖК 14

АИЖК 30

АИЖК 10

АИЖК 15

АИЖК 13

ВЭБ 6

ВЭБ 8

ВЭБ 9

ВЭБ 10

ВЭБ 21ВЭБ 18

ВЭБ 19

ВЭБ БО-14

ВЭБ БО-5ВЭБ БО-4

ВТБ БО-43

ВТБ БО-30

ВЭБ Лизинг 5




ВЭБ Лизинг 10ВЭБ Лизинг 12



ВЭБ Лизинг БО-2





РСХБ 23

РСХБ 16

РСХБ 5

РСХБ 8

РСХБ 10

РСХБ 11

РСХБ 20

РСХБ 21

РСХБ 18

РСХБ 13

РСХБ 15

РСХБ 14

РСХБ 17

Русфинанс Банк БО-7

Русфинанс Банк 10

Юникредит Банк БО-22

Юникредит Банк БО-21

Дельта Кредит БО-25Дельта Кредит БО-7

ЕАБР 1

ЕАБР 3

ЕАБР 6

ЕАБР 7

ЕАБР 9

МИБ 2

Кривая ОФЗ

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

Банки Рейтинг выше ВВВ-



18.12.2017 14

Альфа Банк БО-14

Альфа Банк БО-13

Банк Зенит БО-13


Банк Зенит 10


Банк Зенит 11

Связьбанк 3

Связьбанк 5

РЕСО Гарантия 3

МКБ БО-6

МКБ БО-11МКБ БО-7 МКБ БО-9

МИА БО-3

Банк Российский Капитал БО-4

Газпромбанк 10

Газпромбанк БО-8

РЕСО Лизинг БО-1

Банк ФК Открытие БО-П1

Банк ФК Открытие БО-7

Банк ФК Открытие П2

Кривая ОФЗ

Кривая банки от ВВ- до ВВ+

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

12,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

Банки Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+



18.12.2017 15

Бинбанк БО-2





Бинбанк БО-8Бинбанк БО-9






Восточный Экпресс Банк БО-7

Рен Кредит БО-5

Локо Банк БО-7

Новикомбанк БО-2

Новикомбанк БО-5

Элемент Лизинг БО-3

Банк Национальный стандарт БО-2

Межтопэнергобанк 1

Банк Союз БО-4

Русский Международный Банк БО-1

АКБ Пересвет БО-4

Балтийский лизинг 1

Балтийский лизинг БО-1

Балтийский лизинг БО-2

Концерн Россиум 1

Кредит Европа Банк БО-10



Металлинвестбанк БО-2

ХМБОткрытие БО-2

Экспобанк 3

Кривая ОФЗ

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8

Банки Рейтинг ниже В+



18.12.2017 16

Газпромнефть 4Газпромнефть 10

Транснефть 3

РЖД 28

РЖД 30

РЖД 32

РЖД 17

РЖД 19

РЖД 23

ФСК 18

ФСК 6 ФСК 13

ФСК 19

ФСК 12

Мегафон Финанс 6

Мегафон Финанс 7 Роснефть 4Роснефть 5

Роснефть 7

Роснефть 8

Роснефть 8

Почта России 4

Газпром Капитал 5




Кривая ОФЗ

7,0

7,2

7,4

7,6

7,8

8,0

8,2

8,4

8,6

8,8

9,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0

Нефинансовый сектор Рейтинг выше ВВВ-



18.12.2017 17

Сухой БО-5

МТС БО-1

МТС 8


Трансконтейнер 4

Еврохим 2

Русгидро 2

Русгидро 9

Металлоинвест 2

Вымпелком 1



Теле2 2

Теле2 1Теле2 3

Теле2 4

Теле2 7

МРСК Центра БО-2

Башнефть 6

Башнефть 7

Башнефть 9

Вертолеты России 2

Силовые машины 2

Лента 3

ПГК 1

ПГК 5



Евраз 8Акрон 4

Акрон 5

Кривая ОФЗ

Кривая нефинансовый сектор от ВВ- до ВВ+

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0

Нефинансовый сектор Рейтинг ВВ-, ВВ, ВВ+



18.12.2017 18

Синергия БО-4



О`Кей БО-5

О`Кей БО-4

Иркут 4

ГТЛК 1

ГТЛК 2

ГТЛК БО-1ГТЛК БО-4

ПИК БО-4

ПИК БО-5

ПИК БО-6

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

Нефинансовый сектор Рейтинг ниже В+



18.12.2017 19

Алроса 20

Евраз 20

Сибур 2018

Северсталь 22

Северсталь 18

Вымпелком 18 (RUB)


Газпром 19

Газпром 21 (EUR)

Газпром 22

Газпром 20 (GBP)

Газпром 18-2

Газпром 20

Газпром 21 Газпром 22-2

Газпром 25 (EUR)

Газпром 28

Лукойл 19

Лукойл 22

Лукойл 20 Лукойл 18

Лукойл 23

ТНК ВР 20

Еврохим 12

МТС 20

МТС 23

Новатэк 21

Новатэк 22

ТМК 18

ТМК 20

РЖД 19

РЖД 22

РЖД 31





#REF!

Газпромнефть 22)Газпромнефть 23

НЛМК 19

ФСК 19 (RUB)

EDC 2020

Норникель 2018



Полюс Золото 2020

Уралкалий 2018

Роснефть 21

DME Airport 2018Борец 2018

Яндекс 2018 (conv)

Global Ports

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0

Корпоративные еврооблигации



18.12.2017 20

Ак Барс 22

Альфа Банк 25Альфа Банк 19

Ренессанс Кредит 2018

Ренессанс Кредит 2019

ГПБ 20

ГПБ 24

ГПБ 19 (RUB)

ГПБ 19

ГПБ 18

ГПБ 23

ГПБ 19-2

Номос Банк 18РСХБ 17-2

РСХБ 18

РСХБ 23

РСХБ 18 (RUB)

Промсвязьбанк 19

Промсвязьбанк 21-2Промсвязьбанк 21

Сбербанк 19-2 Сбербанк 21Сбербанк 24

Сбербанк 23

Сбербанк 19

Сбербанк 22-2

Сбербанк 19 (TRY)

ВЭБ 20

ВЭБ 22

ВЭБ 25

ВЭБ 23 (EUR)

ВЭБ 18)

ВЭБ 23

ВТБ 18

ВТБ 20-2

ВТБ 22

Альфа Банк 2021

ТКС 18

МКБ 18

МКБ 18-2

ВТБ 18-2

Сбербанк 22

Банк СПб 2018

Банк СПб 2019

Кредит Европа Банк 2019

ХКФ Банк 20

ХКФ Банк 21

АИЖК 2018 (RUB)

Восточный Экспресс Банк 2019

Открытие Холдинг 17 (RUB)

Экспобанк 21

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0

Банковские еврооблигации


18.12.2017 21


Заявление об ограничении ответственности, Настоящие обзоры подготовлены в информационных целях, Они ни в коем случае не являются и не должны рассматриваться как предложение купить или продать соответствующие ценные бумаги, Информация, содержащаяся в данных обзорах, получена из вызывающих доверия открытых источников, Несмотря на то, что при подготовке обзоров были предприняты необходимые меры для получения достоверной информации, ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» не исключает возможность включения в обзор ошибочной информации, предоставленной соответствующими источниками, и не несет за это ответственности, ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», его работники и клиенты могут быть заинтересованы в покупке или продаже ценных бумаг, упомянутых в обзорах.

ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» http://www.russ-invest.com

Москва

Тел: +7(495) 363-93-80

Факс: +7(495) 363-93-90

E-mail: [email protected]

Адрес: Москва, 119019, 5-3/12 Нащокинский переулок

© 2007 | ПАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ“

Лицензия № 045-11769-001000

Лицензия № 045-08757-000100

Лицензия № 045-06310-100000

Лицензия № 045-06312-010000

http://www.russ-invest.com/



mailto:[email protected]







Documents

Russia 2023 UST 10...Еженедельный обзор долговых рынков 18.12.2017 13 ¤ ® íì ¤ ® íí ¤ ® íò ¤ ® íó ¤ ® 22 ¤ ® 14 ¤ ® 30 ¤ ® íì