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Résultats semestriels 2014
Réunion analystes financiers du 27 août 2014
Faits marquants du semestre
Pierre BergerPrésident-directeur général
3
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Faits marquants
Endettement du Groupe- Baisse de 595 M€ sur 1 an (et 1 132 M€ sur 3 ans)
Grands Projets- Avancement conforme des Grands Projets en cours
Immobilier- Bonne performance avec 1 661 réservations de logements
International- Croissance des prises de commandes
4
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Grands Projets
Moteurs DUS – EDF 548 M€ (part Eiffage 44 %)
CESTAS – NEOEN284 M€ (part Eiffage 75 %)
Lyon Turin Ferroviaire390 M€ (part Eiffage 30 %)
Ligne 14 – RATP 230 M€ (part Eiffage 55 %)
A9 – ASF134 M€ (part Eiffage 100 %)
5
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014 – Faits marquants
APRR/AREA - Ebitda au niveau historiquement élevé de 71 %
- Finalisation du plan de relance attendue d’ici la fin de l’année 2014
- Refinancement d’Eiffarie anticipé de 2 ans
Objectif de réduction importante des marges bancaires
PPP et autres concessions- Très bonne rotation du portefeuille
- Amélioration de la rentabilité (montée en charge)
A65 / Autoroute de l’Avenir au Sénégal / Stade Pierre Mauroy
6
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014
Chiffre d’affaires M€-0,2 %6 606 6 616
6 527 6 511
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
ROC M€
+7,3 %451
499 518556
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Variation du BFR M€
- 208 M€
-396-290
-639
-431
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Endettement net M€
-595 M€13 767
12 94913 230
12 635
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Carnet de commandes Mds€
-1,5 %11,3
13,5 12,5 12,3
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
4351
58 68
S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Résultat net PdG M€
+17,2 %
Croissance des résultats - Baisse de l’endettement net du Groupe - Niveau élevé du carnet de commandes
7
EIFFAGE 1er SEMESTRE 2014
Eiffage : Perspectives 2014
� Activité en légère croissance
� Progression du ROC et du Résultat net
� Baisse de l’endettement net du Groupe
Résultats des métierset résultats financiers
Christian CassayreDirecteur financier
5 453 5 396
1 074 1 115
S1 2013 S1 2014
10
CHIFFRE D'AFFAIRES (hors IFRIC 12)
-1,0 %
+3,8 %
RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€)
Travaux
ConcessionsInternational hors Europe
844 979
129 108
S1 2013 S1 2014
-2,3 %
+16,0 %
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€)
-16,3 %
France
Europe hors France
6 527 6 5116 527 6 511
5 554 5 424
-0,2 % -0,2 %
∆14/13 ∆14/13
11
CHIFFRE D'AFFAIRES TRAVAUX (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE TRAVAUX (M€)ET % DU TOTAL
844 979
127 99
S1 2013 S1 2014
401 421
1 550 1 418
1 806 1 787
1 696 1 770
S1 2013 S1 2014
+5,0 %
-8,5 %
-1,1 %
+4,4 %
RÉPARTITION PAR BRANCHE TRAVAUX (M€)
Construction
Travaux Publics
Énergie
Métal
5 453 5 396 5 453 5 396
4 482 4 318
International hors Europe
France
Europe hors France
-3,7 %
+16,0 %
-22,0 %
-1,0 % -1,0 %
(2%)
(16%)
(82%)
(2%)
(18%)
(80%)
∆14/13 ∆14/13
-1,4 %
Hausse du résultat opérationnel courant de 7,3 % à 556 M€ et croissance de 60 pbs de la marge opérationnelle à 8,5 % du CA
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT ET MARGES
12
S1 2014 M€ (% du CA)S1 2013 M€ (% du CA)
Résultat opérationnel courant
518 (7,9 %) 556 (8,5 %) +7,3 %
TRAVAUX +4,5 %
∆14/13
+7,7 %
+7,7 %
+4,7 %
-14,3 %
70 (4,0 %)
476 (42,7 %)
-36 (-2,0 %)
45 (3,2 %)
12 (2,8 %)
-12
71 (4,2 %)
442 (41,2 %)
-39 (-2,2 %)
43 (2,8 %)
14 (3,5 %)
-12
Construction
Travaux Publics
Énergie
Métal
Concessions
Holding
TRAVAUX89 (1,6 %)
TRAVAUX 92 (1,7 %)
13
ÉVOLUTIONS DES MARGES
Concessions Travaux
Total
35,5%
38,1%
41,6% 41,2% 42,7%
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
1,7%1,5% 1,6% 1,6% 1,7%
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
6,4%6,8%
7,5%7,9%
8,5%
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Progression de la marge opérationnelle du Groupe de 60 pbs
� Chiffre d’affaires en hausse de 4,4 % (+4,5 % à pcc)
– Activité en France en hausse de 5,0 % à 1 435 M€
– Hausse du chiffre d’affaires en Europe de 1,8 % à 335 M€,
particulièrement dynamique en Pologne
– Bonne commercialisation dans l’immobilier avec 1 661
logements réservés contre 1 800 à fin juin 2013 (semestre
record) et 1 229 à fin juin 2012
� Maintien des marges à un niveau élevé
– Frais de structure maîtrisés
– Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Niveau toujours élevé de la marge opérationnelle à 4,0 % du CA en légère baisse de 20 pbsdans un environnement concurrentiel accru
CONSTRUCTION : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
1 7781 872 1 840
1 6961 770
4,3 % 4,3 % 4,3 % 4,2 %4,0 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
14
RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
TRAVAUX 90 % 85 % 86 % 85 % 84 %
IMMOBILIER 10 % 15 % 14 % 15 % 16 %
15
Tour Majunga, La Défense
� Chiffre d’affaires en baisse de 1,1 % (-1,1 % à pcc)
– France : CA en léger retrait de 0,7 % à 1 511 M€
– Europe : CA en hausse de +3,8 % à 221 M€. Progression de
10,3 % en Allemagne, mais commande publique encore
atone en Espagne
� Progression des marges
– Poursuite du plan de relance de la productivité
– Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
� Grands Projets
– Bretagne-Pays de la Loire : avancement du projet conforme
aux prévisions
– Renouvellement du carnet de commandes
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
TRAVAUX PUBLICS : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
1 819 1 796 1 764 1 806 1 787
-1,7 %
-2,3 %
-2,7 %
-2,2 %-2,0 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
Hausse de la marge opérationnelle de 20 bps à -2,0 % du CA dans un environnement de commande publique incertain
16
17
LGV Bretagne-Pays de la Loire
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE� Chiffre d’affaires en baisse de 8,5 % (-7,5 % à pcc)
– En France, baisse du CA de 10,8 % à 1 131 M€ d’euros au
semestre mais hausse sensible de la prise de commandes
– Croissance en Europe de 3,1 % essentiellement grâce à la
reprise de la commande privée en Espagne
� Progression des marges
– Poursuite du redressement
– Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires en particulier
dans les régions sous performantes
Hausse de la marge opérationnelle de 40 pbs à 3,2 % du CA
1 541 1 526 1 542 1 5501 418
2,3 % 2,4 %
2,7 % 2,8 %
3,2 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
ÉNERGIE : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
18
19
Fibre optique, Cantal
366 380427 401 421
2,7 %
0,8 %
3,3 % 3,5 %2,8 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
� Chiffre d’affaires en hausse de 5,0 % (-20,2 % à pcc)
– En France, baisse du CA de 26,2 % à 240 M€ avec
l’achèvement de quelques grands chantiers
– En Europe, augmentation de l’activité à 160 M€, contre 47
M€ au 1er semestre 2013, grâce à l’acquisition de Smulders
et à une activité soutenue en Allemagne
� Intégration réussie du Groupe Smulders
� Prudence et sélectivité dans la prise d’affaires
Baisse de la marge opérationnelle de 70 pbs à 2,8 % du CA
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
MÉTAL : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
20
Éolien, Smulders
21
� Recettes de péages en hausse de 2,8 % résultant de la bonne
résistance du trafic et de la hausse tarifaire de février 2014
– Trafic total en hausse de 2,0 % (VL +1,9 %, PL +2,2 %)
� Marge opérationnelle en hausse grâce à la poursuite de
l’optimisation des organisations et aux gains de productivité
dans les métiers de base
� Poursuite de l’automatisation des péages :
– 95,1 % des transactions automatiques (53,6 % via télépéage)
– 1,6 million de badges télépéage APRR et AREA (+ 15,9 %)
� Développement des services à la clientèle
� Démarrage de la mise en œuvre des contrats de plan 2014-
2018
TRAFIC RECETTES
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA
22
MIX CA
APRR : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
931 973 983 1 001 1 029
67,7 %
69,0 %
70,6 % 70,4 %71,0 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
PL16 %
VL84 %
PL35 %
VL65 %
Autres3 %
Péages97 %
Hausse de la marge d’EBITDA de 60 pbs au niveau historique de 71,0 % du CA
Autoroutes APRR
23
9521 032 1 043 1 074 1 115
35,5 %
38,1 %
41,6 % 41,2 %42,7 %
S1 2010 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014
� Chiffre d’affaires en hausse de 3,8 % (+3,4 % à pcc)
– Concessions autoroutières hors APRR : CA en hausse de
29,5 % à 47,9 M€
– Stade Pierre Mauroy pour un CA de 10,6 M€ (+12 %)
– Autres concessions et PPP pour un CA de 28 M€ (+8 %)
� Résultat opérationnel courant en hausse de 7,7% à 476 M€
– APRR / Eiffarie en hausse de 6,3 % à 423 M€
– Autres concessions et PPP en hausse de 20,5 % à 53 M€
Hausse de la marge opérationnelle de 150 pbs au niveau historique de 42,7 % du CA
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Autoroutes CA Trafic VL Trafic PL
A65 23,5 M€+14,6 %
+5,6 % +70,6 %
Viaduc de Millau 15,8 M€+9,0 %
+2,3 % +12,9 %
Autoroute de l’Avenir (Sénégal)
8,6 M€
CONCESSIONS : ACTIVITÉ ET RÉSULTAT
24
25
Université, Aix-en-Provence
26
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
Hausse du résultat opérationnel courant de 7,3 % et du résultat net part du Groupe de 17,2 %
millions d'euros S1 2013 S1 2014 Δ 14/13
Chiffre d'affaires (1) 6 527 6 511 -0,2 %
Résultat opérationnel courant (% du CA) 518 (7,9 %) 556 (8,5 %) +7,3 %
Autres produits et charges opérationnels (29) (28)
Résultat opérationnel 488 528 +8,2 %
Coût de l'endettement financier net (350) (373)
Autres produits et charges financiers (12) (15)
Résultat financier (362) (388) -7,2 %
QP du résultat des entreprises associées 3 (4)
Impôt sur le résultat (45) (40)
Résultat net 84 96 +14,3 %
Intérêts minoritaires 26 27
Résultat net part du Groupe 58 68 +17,2 %
(1) Hors IFRIC 12
Dont Concessions 348 Dont Concessions 367
8,88,8
1,41,1
12,012,4
1,11,12,82,7
Capitaux propres
Passifs à long terme
Dette financière nette
Dette financière brute
Autres passifs
6,96,6
0,80,94,44,3
14,014,3Actifs non courants
Actifs non courants
Trésorerie nette
Autres actifs
Actifs non courants : 18,4
Actifs non courants : 18,6
BILAN CONSOLIDÉ
27
ACTIF
En milliards d’euros 31-Déc-2013 30-Juin-2014
PASSIFCapitaux permanents : 3,8
Capitaux permanents : 3,9
- Concessions
- Holding et Travaux
- Holding et Travaux
- Holding et Travaux
- Concessions
(354)
(112) (893)
431
593 73
313
Exploitation131
Investissements386
Cessions,yc CHSF (332)
(5)
28
ÉVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
Evolution de la dette financière nette depuis le 31/12/2013 (M€)
EBITDA Var. BFR
Intérêts &
Impôts payés
CapexTravaux
& Holding
CapexConcessions
Dividendes &Opérations s/
capital
12 579 12 635
DFN31/12/2013
DFN30/06/2014
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :860 M€ 814 M€
Variations sans flux
etautres
Stabilité de la dette financière nette en dépit de l’augmentation saisonnière du BFR
57
STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE
29
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :1 065 M€ 1 302 M€ 860 M€ 1 190 M€ 1 070 M€ 814 M€
Dette financière nette en baisse de 595 M€ sur un an Structure financière marquée par l’importance des Concessions et la saisonnalité des Travaux
12 29912 29412 268
12 38612 003
131
4451
911
27
166 632
31-déc.-12 30-juin-1330-juin-1231-déc.-13 30-juin-14
12 94913 230
12 579 12 63512 469
DFN Holding & Travaux
DFN Concessions avec recours
DFN Concessions sans recours
12 472
132
41
12 645
31-déc.-11
607
25
593
BPL428
DGGN125
Education et autres
248
APRR6 751Quasi-FP
Macquarie708
Eiffarie2 331
PPP9588 %
Autresconcessions
1 44911 %
APRR et Eiffarie9 59676 %
Concessions avec recours25
STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE (M€)
DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€)
30
STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE
Endettement essentiellement sans recours et logé dans des sociétés ad hoc
Total DFN de 12 635 M€ en baisse de 595 M€ sur 1 an
Viaduc de Millau
582
A65838
Autoroute du Sénégal
29 Total DFNConcessions sans recours 12 003 M€(95 % du
total)
Holding & Travaux6075 %
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 814 M€
Stade Pierre Mauroy157
FINANCEMENT ET REFINANCEMENT DU GROUPE EIFFAGE
� Holding et Travaux
– Réalisation d’un placement privé de 100 M€ à 5 ans
– Montée en charge du programme de billets de trésorerie
� Concessions et PPP
– Closing financier des universités de Lille et Aix-en-Provence
� APRR et Eiffarie
– Réalisation de deux émissions obligataires de 500 M€ chacune, l’une à 6 ans pour un coupon fixe de 2,25 %
et l’autre à 5 ans, à taux variable, avec une marge de crédit de 0,75 %
Augmentation de la liquidité du Holding et anticipation des besoins de financement
31
CARNET DE COMMANDES (en Md€)VARIATION SUR 12 MOIS GLISSANTS
32
ACTIVITÉ ET DYNAMIQUE COMMERCIALE
0,9 1,02,6 2,9
3,5 3,7
4,7 4,7
dec-13 juin-14
RÉPARTITION PAR BRANCHE (en Md€)VARIATION SUR 6 MOIS
Construction
Travaux Publics
Énergie
Métal
+11,5 %
+11,1 %
+5,7 %
-0,8 %
Carnet de commandes élevé à 12,3 milliards d’euros en hausse de 4,8 % sur 6 mois
12,212,5
11,7
12,3
-9,7 % -7,7 % -4,1 % -1,5 %
dec-12 juin-13 dec-13 juin-14
11,7 12,3 +4,8 %
∆14/13
33
PERSPECTIVES 2014
12 003 12 050
2 261 2 350
2013 2014
+0,4 %
+3,9 %
RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€)
Travaux
Concessions
14 264 14 400
914 950
3 159 3 100
4 215 4 150
3 715 3 850
2013 2014
+3,9 %
-1,9 %
-1,5 %
+3,6 %
RÉPARTITION PAR BRANCHE TRAVAUX (M€)
Construction
Travaux Publics
Énergie
Métal
12 003 12 050+1,0 % +0,4 %
∆14/13 ∆14/13
ANNEXESGroupe Eiffage
CONCESSIONSCONCESSIONS
Financière Eiffarie et Eiffarie
Financière Eiffarie et Eiffarie
APRR et ses filialesAPRR et ses filiales
Verdun Participation 1 et 2
Verdun Participation 1 et 2
CEVMCEVM
TP Ferro NorscutSMTPC Optimep 4
TP Ferro NorscutSMTPC Optimep 4
A’liénor / A65A’liénor / A65
BPL Hôpitaux
DGGN Stade Pierre MauroyConcessions et PPP
BPL Hôpitaux
DGGN Stade Pierre MauroyConcessions et PPP
CONSTRUCTIONCONSTRUCTION TRAVAUX PUBLICSTRAVAUX PUBLICS ÉNERGIEÉNERGIE MÉTALMÉTAL
ORGANIGRAMME DU GROUPE
Eiffage opère sur 5 métiers, Construction, Travaux Publics, Énergie, Métal et Concessions, qui sont rassemblés au sein de branches opérationnelles rattachées au Holding
35
100 % 100 %
65 %51 %
50 %
+1 action≤50 % 100 %
Public40,0 %
Salariés26,5 %
Actions en propre2,2 %
Eiffaime5,3%
BPI19,5%
BlackRock6,5 %
Public38,2 %
Salariés28,1 %
Actions en propre2,4 %
Eiffaime5,5 %
BPI20,1 %
BlackRock5,7 %
ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2014 (92,3 M actions)ACTIONNARIAT AU 31 DÉCEMBRE 2013 (89,4 M actions)
ACTIONNARIAT DU GROUPE
36
Benelux366
Allemagne292
Espagne129
Pologne77
Autres115
France5 42483 %
RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES EN EUROPE HORS FRANCE (M€)RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€)
37
CHIFFRE D'AFFAIRES (hors IFRIC 12)
Internationalhors Europe
1082 %
Europehors France
97915 %
BILAN CONSOLIDÉ - ACTIF
38
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés
millions d’euros 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014
Immobilisations corporelles 1 408 1 474 1 446
Immeubles de placement 6 6 6
Immobilisations incorporelles du domaine concédé 12 496 12 415 12 243
Goodwill 2 850 2 849 2 850
Autres immobilisations incorporelles 168 172 170
Participations dans les entreprises associées 101 107 99
Actifs financiers opérationnels non courants 1 353 1 375 1 238
Autres actifs financiers 250 272 278
Impôts différés 348 303 308
Autres actifs non courants 0 1 1
Total actif non courant 18 980 18 973 18 639
Stocks 631 556 599
Clients et autres débiteurs 4 146 4 151 4 378
Impôts courants 7 5 4
Actifs financiers opérationnels courants 16 15 11
Autres actifs 1 727 1 496 1 468
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 498 2 097 2 673
Actifs détenus en vue de la vente 0 83 50
Total de l’actif courant 8 025 8 403 9 183
Total de l'actif 27 005 27 376 27 822
39
BILAN CONSOLIDÉ - PASSIF
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés
millions d’euros 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014Capital 358 358 369Réserves consolidées 2 400 2 429 2 673
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (428) (340) (331)Résultat de l'exercice 58 257 68Capitaux propres part du Groupe 2 388 2 704 2 779Intérêts minoritaires (10) 4 25Total des capitaux propres 2 378 2 708 2 804Emprunts 14 172 13 261 13 230Impôts différés 1 039 1 063 1 063Provisions non courantes 532 529 562Autres passifs non courants 54 52 56Total passif non courant 15 797 14 905 14 911Fournisseurs et autres créanciers 3 133 3 169 2 898Emprunts et dettes financières diverses 1 077 1 184 1 305Partie à moins d'un an des emprunts non courants 549 1 091 1 587Dette d'impôt sur le résultat 53 74 20Provisions courantes 463 475 468Autres passifs 3 555 3 716 3 809Passifs détenus en vue de la vente 0 54 20Total passif courant 8 830 9 763 10 107Total des capitaux propres et passif 27 005 27 376 27 822
40
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ
Note : Comptes 30/06/2013 et 31/12/2013 comme publiés
millions d'euros S1 2013 2013 S1 2014
Produit des activités opérationnelles 6 578 14 272 6 597Autres produits de l'activité 2 6 2 Achats consommés (1 233) (2 627) (1 170)Charges de personnel (1 701) (3 357) (1 699)Charges externes (2 622) (5 767) (2 650)Impôts et taxes (184) (398) (197)Dotations aux amortissements (418) (845) (425)Dotations aux provisions (nettes de reprises) 9 (20) (15)Variation des stocks de produits en-cours et finis 22 (25) 54Autres produits et charges d'exploitation 65 79 59Résultat opérationnel courant 518 1 318 556Autres produits et charges opérationnels (30) (56) (28)Résultat opérationnel 488 1 262 528Produits de trésorerie et d'équivalents trésorerie 18 34 19Coût de l'endettement financier brut (368) (761) (392)Coût de l'endettement financier net (350) (727) (373)Autres produits et charges financiers (12) (51) (15)Quote-part du résultat des entreprises associées 3 5 (4)Impôt sur le résultat (45) (167) (40)Résultat net 84 322 96
Part du Groupe 58 257 68Intérêts minoritaires 26 65 28
41
FLUX DE TRÉSORERIE
millions d'euros S1 2013 2013 S1 2014
Autofinancement 451 1 055 486
Variation du BFR d'exploitation (639) (160) (431)
Variation du BFR hors exploitation (220) (125) (186)
Investissements (413) (1 014) (386)
Achat de titres minoritaires 0 ( 2) (7)
Cessions 7 35 354
Flux net de trésorerie (814) (211) (170)
Dividendes (107) (111) (110)
Variation du capital 57 47 105
Variation de la dette nette bancaire (864) (275) (175)
Variation sans flux 121 239 232
Variation de la dette de location financière (18) (74) (1)
Variation de l'endettement financier net (1) (761) (110) 56
Dont sans recours 19 (75) 441
Dont avec recours (780) (35) (385)
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 1 070 860 814
42
STRUCTURE FINANCIÈRE GROUPE
Endettement essentiellement sans recours et logé dan s des sociétés ad hoc, en baisse de 595 M€ sur un an
millions d'euros 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014
Concessions
Dette financière 11 570 11 565 11 532 11 678 11 341
Quasi-FP Macquarie 729 729 736 708 662
Sous total sans recours 12 299 12 294 12 268 12 386 12 003
Avec recours 57 44 51 27 25
Dette financière nette Concessions 12 356 12 338 12 319 12 413 12 028
Holding & Travaux
Trésorerie nette (164) (759) (25) (921) (791)
Emprunts et dettes bruts 757 890 936 1 087 1 398
Dette financière nette Holding & Travaux 593 131 911 166 607
Total dette financière nette (1) 12 949 12 469 13 230 12 579 12 635
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 1 190 1 302 1 070 860 814
43
Désendettement de l’ensemble APRR et Eiffarie avec une baisse de 190 M€ sur 6 mois
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :800 M€ 931 M€ 656 M€ 860 M€ 775 M€ 652 M€
STRUCTURE FINANCIÈRE APRR & EIFFARIE
6 0966 760 6 751 6 877 6 664 6 731
3 522 2 482 2 331 2 461 2 386 2 203
710729 708 729 736 662
10 328 9 971 10 067 9 786 9 596
30-déc.-11 31-déc.-12 31-déc.-13 30-juin-12 30-juin-13 30-juin-14
Quasi-FPde Macquarie
Eiffarie
APRR
9 790
RÉSULTAT FINANCIER
44
millions d'euros S1 2013 2013 S1 2014
Concessions (348) (723) (367)
Dont:
APRR (167) (335) (170)
Eiffarie & Financière Eiffarie (111) (244) (129)
Groupe Financière Eiffarie (278) (579) (299)
A'Liénor (A65) (22) (44) (22)
VP1 (Viaduc de Millau) (15) (27) (12)
Héveil, Hanvol et H'ennez (hôpitaux) (13) (23) (4)
ERE (BPL) (6) (17) (14)
Elisa (Stade Pierre Mauroy) (7) (14) (7)
Eiffigen (DGGN) (3) (6) (3)
Autres PPP et concessions (4) (13) (6)
Holding & Travaux (2) (4) (6)
Coût de l'endettement financier net (350) (727) (373)
Autres charges et produits financiers (12) (51) (15)
Résultat financier (362) (778) (388)
45
INVESTISSEMENTS
millions d'euros S1 2013 2013 S1 2014
Incorporels 17 30 7
Concessions 322 845 313
Corporels 41 99 50
Financiers 33 41 16
TOTAL 413 1 014 386
Construction métallique et
mécanique45 %
Maintenance et travaux industriels
33 %
Bâtiments spéciaux et
façades22 %
Construction Métallique
Génie civil10 %
Résidentiel38 %
Équipement/ Non
résidentiel52 %
Construction
46
TRAVAUX : SEGMENTATION DES MARCHÉS EN 2013
Routes60 %
Génie civil16 %
Terrassement12 %
Environnement9 %
Rail et autres3 %
Travaux Publics
Génieélectrique
76 %
Génieclimatique
14 %
Exploitation Maintenance
10 %
Énergie
Privé84 %
Public16 %
Construction Métallique
Privé58 %
Public42 %
Construction
47
TRAVAUX : SEGMENTATION DES CLIENTS EN 2013
Privé52 %
Public48 %
Énergie
Collectivités44 %
Privé21 %
Autoroutes et concessions
19 %
Entreprisesnationales
12 %
Etat4 %
Travaux Publics
ANNEXESConcessions
49
CYCLE DE VIE D’UN PPP
CONSTRUCTION / INVESTISSEMENT
APPEL D’OFFRES
Eiffage
Soumission à l’appel d’offres
5 % - 10 % Fonds Propres
90 % - 95 % Dette
Contrat de constructionContrat d’entretien et de maintenance
LANCEMENT D’EXPLOITATION
Cession des fonds propresMaintien des contrats entretien et maintenance Déconsolidation de la dette
Investisseur financierDurée
en années
1 3-6 1-2 15-20
Val
eur
en €
Montage financierSignature des contrats de PPP
EXPLOITATION
ACTIFS EN CONCESSION
50
Nom Type PaysFin de laconcession
Etat ActionnariatMéthodede consolidation
APRR Concession à péage FR 2032 Opérationnel 50,1 % Intégration globaleA65 Concession à péage FR 2067 Opérationnel 65,0 % Intégration globaleViaduc de Millau Concession à péage FR 2079 Opérationnel 51,0 % Intégration globaleNorscut Concession à péage PT 2037 Opérationnel 36,0 % Mise en équivalence
Tunnel Prado Carénage Concession à péage FR 2025 Opérationnel 32,9 % Mise en équivalence
Tunnel Prado Sud Concession à péage FR 2054 En construction 41,5 % Mise en équivalenceAutoroute Dakar - Diamniadio Concession à péage SEN 2040 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
LGV Perpignan-Figueras Voie ferrée en Concession FR / ES 2057 Opérationnel 50,0 % Mise en équivalenceLGV Bretagne-Pays de la Loire Voie ferrée en PPP FR 2036 En construction 100,0 % Intégration globalePrisons Lot 1 PPP FR 2037 Opérationnel 19,9 % Non consolidéPrison de Marche-en-Famenne PPP BEL 2038 En construction 19,0 % Non consolidéMarché couvert - Le Plessis-Robinson (92) PPP FR 2030 Opérationnel 100,0 % Intégration globaleCentre Hospitalier Sud Francilien PPP FR 2041 Opérationnel 100,0 % Intégration globaleSiège de la Gendarmerie Nationale PPP FR 2043 Opérationnel 100,0 % Intégration globaleStade Pierre Mauroy PPP FR 2043 Opérationnel 100,0 % Intégration globaleLycée Jean-Zay - Lorraine PPP FR 2034 En construction 100,0 % Intégration globaleUniversité GreEn-ER- Grenoble PPP FR 2041 En construction 100,0 % Intégration globaleUniversité de Bretagne PPP FR 2038 En construction 10,0 % Non consolidéUniversité de Lille PPP FR 2041 En construction 100,0 % Intégration globaleUniversité d’Aix-en-Provence PPP FR 2042 En construction 100,0 % Intégration globaleCollèges de Seine-St-Denis lot 1 PPP FR 2034 En construction 100,0 % Intégration globaleCollèges de Seine-St-Denis lot 3 PPP FR 2034 En construction 100,0 % Intégration globaleContrat de Performance Energétique PPP FR 2025 Opérationnel 100,0 % Intégration globaleRéseau routier Kreis Lippe PPP AL 2033 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
51
ACTIFS EN CONCESSION
Valeur au bilan des actifs en concession (M€)* 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014
APRR 11 216 11 134 10 957
A65 1 031 1 028 1 024
Viaduc de Millau 374 373 371
Norscut 26 30 33
Tunnel Prado Carénage 20 22 20
Tunnel Prado Sud 9 9 7
Autoroute Dakar – Diamniadio 60 80 80
LGV Perpignan-Figueras 53 54 59
LGV Bretagne-Pays de la Loire 225 428 541
Prisons Optimep 4 3 2 3
Caserne de gendarmerie Châteauroux 35 - -
Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92) 11 11 11
Centre Hospitalier Sud Francilien 335 333 -
Centre Hospitalier Rennes 50 0 -
Centre Hospitalier Annemasse 160 0 -
Siège de la Gendarmerie Nationale 131 130 129
Stade Pierre Mauroy 305 302 299
Lycée Jean-Zay 56 58 59
Université GreEn-ER 7 16 26
Université de Lille - - 3
Université d’Aix-en-Provence - - 5
Collèges de Seine-St-Denis lot 1 41 66 93
Collèges de Seine-St-Denis lot 3 31 62 101
Contrat de Performance Energétique 33 32 31
Autres concessions & PPP 82 130 144
Total 14 294 14 299 13 995
* Sociétés en IG : 100% de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
52
Profil de la dette au 31 décembre 2013
APRR – ÉCHEANCIER DE LA DETTE ET RENDEMENTS OBLIGATAIRES
365 (2) 424 434 391
714
4 4 5 5
211
500
200
1 000
52
500
500
500
300
500 (1)75
75 100
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
CNA Programme EMTN Crédits bancaires
Coupon au lancement
Rendement au 30 juin 2014
700 M€ – 7,5 % 2015 0,5 %
500 M€ – 4,375 % 2016 0,7 %
300 M€ – FRN 2016 0,5 %
1 000 M€ – 5,0 % 2017 0,9 %
500 M€ – 5,125 % 2018 1,0 %
500 M€ – 4,875 % 2019 1,1 %
500 M€ – FRN 2019 0,9 %
500 M€ – 2,25 % 2020 1,4 %
(1) Remboursé à fin août 2014(2) Remboursé à fin juin 2014
KM PARCOURUS SUR 12 MOIS GLISSANTS, BASE 100 / 4T07
53
APRR – ÉVOLUTION DU TRAFIC
84
88
92
96
100
104
108
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
PL
VL
Total
Nouvelles formules tarifaires
• 85 % X inflation(1) + 0,37 % pour APRR et 0,41 % pour AREA
(1) Inflation hors tabac ensemble des ménages d’octobre N-2 à octobre N-1
• En 2014, hausse moyenne de 0,80 % pour APRR et 0,84 % pour AREA
Environ 500 M€ d’investissements de développement et de modernisation du réseau entre 2014 et 2020
• Grandes opérations d’infrastructures :
• Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon
• Première phase de la requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de Chambéry
• Trois chantiers d’élargissement sur A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud), sur A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord), et sur A41 au nord d’Annecy (dans les deux sens)
• Investissements d’exploitation :
• Rénovation des aires de repos
• Protection de l’environnement
• Amélioration du service et de la sécurité
54
APRR & AREA – CONTRATS DE PLAN 2014 - 2018
Xavier Ombré[email protected]éléphone: +33 (0)1 41 32 81 44
Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse
55
CONTACT RELATIONS INVESTISSEURS ET CALENDRIER
EIFFAGE APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du troisième trimestre 2014 10.11.2014 20.10.2014
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2014 10.02.2015 Date enattente
Résultats annuels 2014Réunion analystes
25.02.201525.02.2015
25.02.2015
Assemblée Générale 15.04.2015 -
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du premier trimestre 201511.05.2015 20.04.2015
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du deuxième trimestre 201528.07.2015 20.07.2015
Résultats du premier semestre 2015Réunion analystes
26.08.201526.08.2015
26.08.2015
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du troisième trimestre 201509.11.2015 20.10.2015
56
AVERTISSEMENT
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les
résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur
des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques et d’incertitudes importants. Ces
informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision
des objectifs due à des informations nouvelles ou à des évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation
applicable. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage
sont contenues dans le document déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le
site du Groupe www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société.