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Nº1260 mardi 20 septembre 2016
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Résumé de la séance Cours Variation
quotidienne Variation
YTD MASI 9 977,56 0,12% 11,78%
MADEX 8 168,72 0,08% 12,59% FTSE CSE MOROCCO 15 8 817,59 0,35% 18,77%
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 469,51 0,08% 13,20% Capitalisation boursière (En MMDHS) 504,87 0,09% 11,37%
Volumes marché action (en MDhs) 60,58
Marché Central 60,58
Marché de Blocs
EvolutionduMASIenintraday
EvolutionduMASIdepuisle31/12/2015
Top5desvolumes Indicateursclésdelaséance
Valeurs Volumes en MDhs
% du volume quotidien Cours en Dhs Variations
BCP 20,56 33,94% 229,00 0,00%
TAQA MOROCCO 7,37 12,17% 735,10 0,15%
ATTIJARIWAFA BANK 6,99 11,54% 357,95 0,04%
LAFARGEHOLCIM MAR 6,62 10,94% 2 170,00 0,23%
DOUJA PROM ADDOHA 6,17 10,18% 36,00 1,84%
Indicateurs Valeurs
Nombre de valeurs traitées 41
Nombre de valeurs non traitées 34
Nombre de valeurs à la hausse 21
Nombre de valeurs à la baisse 16
Nombre de valeurs cotées 75
Palmarèsdelaséance
Alertes
Valeurs Cours Quantité Variations
SMI 2 695,00 4 5,69%
DELTA HOLDING 19,80 2 001 4,54%
MED PAPER 20,20 1 590 3,59%
MANAGEM 789,00 132 3,27%
LABEL VIE 987,20 1 2,99%
Valeurs Cours Quantité Variations
HPS 504,50 9 -3,90%
CENTRALE DANONE 550,00 9 -3,17% REALISATIONS MECANIQUES 235,70 22 -2,98%
MINIERE TOUISSIT 1 090,00 222 -2,59%
COLORADO 50,62 26 -2,26%
Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation
20/09/2016 RISMA Volumétrie 859 2 143 titres +789,22% volume Moy sur 30 jours
20/09/2016 TAQA MOROCCO Volumétrie 9 500 10 029 titres +123,01% volume Moy sur 30 jours
20/09/2016 LAFARGEHOLCIM MAROC Volumétrie 5 3 056 titres +278,72% volume Moy sur 30 jours
20/09/2016 TOTAL MAROC Volumétrie 62 4 546 titres +172,90% volume Moy sur 30 jours
Nº1260 mardi 20 septembre 2016
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Scoring technique
Valeur Sens Evidence Notation
ATW 72,70% RDS 72,40% BCP 72,10% CDM 72,00% WAA 71,80% M2M 71,40% TMA 71,00% CMA 70,40% CSR 69,70% GAZ 69,20%
Commentaire
Niveaud’évidenceHaussierHebdomadaire
Niveaud’évidenceBaissierHebdomadaire
Commentaire
Confortées par l’amélioration de leurs niveaux d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC et DWAY confirment un potentiel haussier pour les deux prochaines séances. Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW et LES restent en territoire neutre.
Dans un marché qui ne parvient pas à former de nouveaux plus hauts, notre système de notation technique conserve des évidences haussières sur les valeurs ATW, RDS, BCP, CDM, WAA, M2M, TMA, CMA, CSR et GAZ. Ces valeurs maintiennent des indicateurs positifs malgré des volumes toujours atones.
A contrario, les valeurs à évidences négatives se limitent aux titres LBV, SID, ATL, STR, ADH, BCE, FBR, CRS, LES et SNP. Les indicateurs bornés et de tendance signalent toujours un risque de repli sur le court terme.
Valeur Sens Evidence Notation LBV 73,70% SID 73,00% ATL 72,40% STR 72,00% ADH 71,60% BCE 70,90% FBR 70,00% CRS 69,20% LES 68,40% SNP 67,60%
Nº1260 mardi 20 septembre 2016
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Actualités Macro-économiques (1/2) à l’étranger des accessoires de tuyauterie ont nettement augmenté passant de 1,4 MMDhs à fin août 2015 à 3,6 MMDhs à fin août 2016. Parallèlement, les importations des demi- produits en fer ou en aciers non alliés se sont accrus de 32,5% à 3 MMDhs ;
Les biens d’équipement : ceux-ci se sont affermis de 22,5% à 76,1 MMDhs. Par princi-pales composantes, les achats des parties et pièces détachées pour véhicules industriels ont bondi de 23,2% à 6,6 MMDhs .
Au registre des exportations, notons les principales évolutions suivantes :
Phosphates & dérivés : leurs exportations se sont situées à près de 26,6 MMDhs, en retrait de 12,5% ;
Automobile : la branche a généré un CA à l’export de 35,8 MMDhs, en accroissement de 14,7%. Cette performance est attribuable aux exportations de l’activité «construction», passant de 15,3 MMDhs à 19,1 MMDhs. Pour leur part, les exportations de câblage ont gagné 2,6% à 13,6 MMDhs ;
Agriculture & agro-alimentaire : le secteur a drainé un CA à l’export de 31 MMDhs, en hausse de 6,9%. Dans cet ensemble, les exportations de l’industrie alimentaire ont bondi de 8,7% à 17,9 MMDhs. A contrario les ventes à l’étranger de «l’agriculture, sylviculture & chasse» ont baissé de 0,3% à 9,5 MMDhs ;
Textile & cuir : les exportations de ces produits ont progressé de 5% à 23,7 MMDhs. Une performance liée aux vêtements confec-tionnés dont les exportations ont bondi de 8% à 15 MMDhs, aux chaussures qui ont augmenté de 2% à 2,1 MMDhs et aux articles de bonneterie qui ont progressé de 0,3% à 4,7 MMDhs.
COMMERCE EXTERIEUR : Aggravation de 13% du déficit commercial à fin août 2016 à 120,3 MMDhs
Selon les statistiques de l’Office des Changes, les importations ont enregistré une hausse de 6,5% à fin août 2016 à 267,6 MMDhs. S’agissant des exportations, celles-ci ont progressé de 1,7% à 147,3 MDhs. Compte tenu de ces évolutions, le déficit commercial s’est établi à près de 120,3 MMDhs, en aggravation de 13%. Il en ressort un taux de couverture en baisse à 55% (Vs. 57,6% une année auparavant).
L’évolution des importations intègre les éléments suivants :
Produits énergétiques : les importations de ces produits ont enregistré un recul de 25,1% à 34,7 MMDhs. Dans cet ensemble, les importa-tions de «Gaz de pétrole et autres hydrocar-bures» ont atteint 7,3 MMDhs, en retrait de 19,4%;
Les produits alimentaires : ceux-ci ont bondi de 16,9% à 29,3 MMDhs. Une hausse attribuable essentiellement aux importations d’orge, passant de 525 MDhs à fin août 2015 à 1 345 MDhs à fin août 2016 ;
Les produits finis de consommation : Ils ont connu un affermissement de 16% à 53,6 MMDhs. Dans cette catégorie de produits, les achats de parties et pièces pour voitures de tourisme ont augmenté de 26,3% à 3,6 MMDhs et les importations de voitures de tourisme ont bondi de 40,2% à près de 9,7 MMDhs ;
Les produits bruts : leurs importations ont diminué de 15,5% à 12,2 MMDhs. Dans cet ensemble, les importations de «soufres bruts & non raffinés» ont chuté de 27,2% à 3,3 MMDhs ;
Les demi-produits : ils ont progressé de 8% à 61,7 MMDhs. Par principaux produits, les achats
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Actualités Macro-économiques (2/2)
Pour ce qui est des autres produits, les ventes à l’étranger de l’aéronautique, de l’électronique et des produits de l’industrie pharmaceutique ont bondi de 7,4% à 5,8 MMDhs, 5,1% à 5,7 MMDhs et 2,9% à 709 MDhs respectivement.
Par ailleurs, les recettes IDE ont cédé 19,5% à 21,5 MMDhs. A contrario, les recettes MRE et les recettes voyages se sont améliorées de 4,8% à 42,7 MMDhs et 4,5% à 44 MMDhs respectivement.
Actualités sectorielles
TRAFIC PORTUAIRE : Progression de 3,8% à fin juillet 2016, en glissement annuel, à 68,6 millions de tonnes
Au titre des sept premiers mois de l’année, le volume portuaire a enregistré une évolution de 3,8% à 68,6 millions de tonnes.
Cette performance est attribuable principalement au rebond du trafic national de 8,9% à 52,3 millions de tonnes. Cette amélioration a été tirée par la croissance du trafic des importations (+13,1%) à 33,5 millions de tonnes, couplée à celle des exportations (+2,3%) à 16,7 millions de tonnes.
Tandis que l’activité de transbordement s’est dépréciée de 9,6% à 16,3 millions de tonnes.
Par port, Tanger Med accapare une part de 13,5% du trafic national.
Pour ce qui est du trafic des céréales en tonnage, celui-ci s’est apprécié de 45,8% à 5,4 millions de tonnes.
S’agissant du trafic des passagers, il s’est accru de 8,5% à 2 363 878 passagers à fin juillet 2016.
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Annexes (1/5)
Tableaudebordboursierdu20/09/2016(1/2)
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Annexes (2/5)
Tableaudebordboursierdu20/09/2016(2/2)
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Annexes (3/5)
CalendrierdesAGetdesdividendes(1/2)
VALEUR DPA(EnDhs) 2014
DPA(EnDhs) 2015
DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-
MENT DATEDEPAIEMENT
ADDOHA 2 2,25 28/06/2016 AGO 19/09/2016 28/09/2016
AFRICINDUSTRIES 20 20 16/05/2016 AGO 21/06/2016 30/06/2016
AFRIQUIAGAZ 105 105 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016
AGMALAHLOUTAZI 225 205 23/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
ALLIANCES 0 0 30/06/2016 AGO - -
ALUMINIUMDUMAROC 90 80 31/05/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016
ATLANTA 1,5 1,5 03/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016
ATTIJARIWAFABANK 10 11 28/04/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
AUTOHALL 3,5 3,5 31/05/2016 AGO 15/06/2016 24/06/2016
2,5 - - - 15/04/2016 31/05/2016
AUTONEJMA 50 60 31/05/2016 AGO 17/06/2016 28/06/2016
AXACREDIT 22 0 15/06/2016 AGO - -
AFMA - 52 16/06/2016 AGO 04/07/2016 18/07/2016
BALIMA 4,2 4,4 27/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
BCP 5,25 5,75 23/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
BMCEBANK 4,4 5 30/05/2016 AGM 29/06/2016 13/07/2016
BMCI 30 30 27/05/2016 AGM 13/06/2016 22/06/2016
BRASSERIESDUMAROC 46 92 25/04/2016 AGO 12/05/2016 23/05/2016
CARTIERSAADA 0,6 1 06/09/2016 AGO 19/09/2016 28/09/2016
CDM 22 8 15/04/2016 AGO 14/06/2016 23/06/2016
CENTRALEDANONE 0 10,5 10/06/2016 AGO 18/07/2016 27/07/2016
CIH 16 14 20/04/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
CIMENTSDUMAROC 50
55 29/03/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016 28
CMT 134 83
01/06/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016
52 26/09/2016
COLORADO 5,5 4,25 02/05/2016 AGO 18/05/2016 27/05/2016
COSUMAR 10,3 10,8 27/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
CTM 32 43 21/06/2016 AGO 23/08/2016 01/09/2016
DARICOUSPATE 55 65 21/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
DELTAHOLDING 1,5 1,2 31/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
DELATTRELEVIVIERMAROC 5 5,5 06/05/2016 AGO 01/09/2016 15/09/2016
DISWAY 16 20 11/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
EQDOM 85 90 19/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
ENNAKL 2,4 3,2 19/05/2016 AGO 11/07/2016 20/07/2016
FENIEBROSSETTE 0 0 10/06/2016 AGO - -
HOLCIM 121 103 24/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
HPS 17 25 27/06/2016 AGO 20/07/2016 29/07/2016
IAM 6,9 6,36 26/04/2016 AGO 24/05/2016 02/06/2016
IBMAROC 0 0 - - - -
NC=noncommunique
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Annexes (4/5)
CalendrierdesAGetdesdividendes(2/2)
VALEUR DPA(EnDhs) 2014
DPA(EnDhs) 2015
DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-
MENT DATEDEPAIEMENT
JETCONTRACTORS 8 5 29/04/2016 AGO 06/09/2016 20/09/2016
INVOLYS 8 8 29/06/2016 AGO 19/07/2016 28/07/2016
LABELVIE 31,43 31,43 28/06/2016 AGO 20/09/2016 29/09/2016
LAFARGECIMENTS 66
86 27/04/2016 AGO 17/05/2016 26/05/2016 17,5
LESIEURCRISTAL 5,2 5 09/06/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016
LYDEC 24,5 24,5 07/06/2016 AGO 13/07/2016 22/07/2016
MEDPAPER 0 0 24/06/2016 AGO - -
M2MGROUP 12 12 21/06/2016 AGM 21/09/2016 30/09/2016
MAGHREBAIL 50 46 27/04/2016 AGM 28/06/2016 12/07/2016
MAGHREBOXYGENE 4 4 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016
MANAGEM 25 20 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
MAROCLEASING 15 16 15/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
MICRODATA 12,5 12,5 22/06/2016 AGO 03/08/2016 12/08/2016
NEXANSMAROC 7 7 30/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
OULMES 50 60 05/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016
PROMOPHARM 80 169 25/04/2016 AGO 20/05/2016 31/05/2016
REBAB 2,5 0 23/05/2016 AGO - -
RESIDENCESDARSAADA 6,4 6,9 03/06/2015 AGO 21/09/2016 30/09/2016
RISMA 2,5 0 30/06/2016 AGO - -
SAHAMASSURANCE 36 40 17/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
SALAFIN 44 57 31/05/2016 AGO 09/06/2016 15/06/2016
SAMIR 0 NC - - - -
SMI 200 220 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
S2M 18 18,5 28/06/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
SNEP 0 0 21/06/2016 AGO - -
SONASID 41 0 24/06/2016 AGO - -
SOTHEMA 40 48 11/05/2016 AGM 23/06/2016 04/07/2016
SRM 0 20 17/06/2016 AGO 26/07/2016 04/08/2016
STOKVISNORDAFRIQUE 0,5 0 26/05/2016 AGO - -
STROC 0 0 30/06/2016 AGM - -
TAQAMOROCCO 22 30 12/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
TASLIF 1 1 15/04/2016 AGO 05/09/2016 19/09/2016
TIMAR 8 0 17/05/2016 AGO - -
TOTALMAROC 34,6 41,95 25/05/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016
UNIMER 3 3 29/06/2016 AGO 19/09/2016 28/09/2016
WAFAASSURANCE 239 160 12/04/2016 AGO 23/05/2016 01/06/2016
ZELLIDJA 0 0 23/05/2016 AGO - -
NC=noncommunique
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N° 4
Annexes (5/5)
Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distri-bution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qua-lité de la tendance en cours :
- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;
- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;
- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.
Détailsduscoringtechnique
Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX EVI-
DENCES
ADH + - - - - - + - - 28%
ADI + - - - - - + + - 29%
ATL + - - - - - + - - 25%
ATW + + - + + - + + + 49%
BCP + + - + + - + + + 49%
BCE - - - + - - + - - 29%
BCI - - - - - - - + + 35%
CDM - + - - + - + + - 47%
CIH + - - + - - + + - 38%
CMA + - - - - - + + + 38%
SAH + + - + + + Neutre + + 38%
COL + - - + - - + - + 37%
CMT + - - + - - + + - 37%
CSR - - - + - - + + - 37%
DHO + + - + + + Neutre Neutre + 38%
DWAY + - - + - - + + - 38%
NAKL - - - - - - - + + 39%
TMA + - - - - - + + + 32%
IAM + - - + + - + + - 43%
LHM + - - + - - + + - 39%
LES + - - - - - + + - 31%
MNG + - - + - - + + - 38%
MASI + + - + + - + + + 47%
SMI - - - - - - - + + 40%
SNP - - - - - - + + + 31%
SID + - - - - - - - - 21%
WAA - + - + - - - + - 44%
10
N° 4
Upline Securities
Président du Directoire
Ali HACHAMI [email protected]
Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Directeur d’Intermédiation
Equity Sale
Responsable Agence des particuliers
Mohamed HASKOURI [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Conseiller en investissement des
particuliers
Imane CHEKROUN [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)
Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90
Analyses et Recherches
Responsable
Nasreddine LAZRAK [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Analystes
Nordine HAMIDI Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Fatima BENMLIH Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Avertissement :
La Division Analyses & Recherches est l’entité en charge de la production des publications boursières de la Banque Centrale Populaire, société anonyme, au capital de 1 822 546 560 Dirhams, ayant son siège social au 101, Boulevard Zerktouni, Casablanca, immatriculée au registre de commerce de Casablanca, sous N° 28173. Afin de garantir son indépendance notamment de la société de bourse, la Division Analyses & Recherches a été rattachée à la Banque de l’Entreprise et de l’Internatio-nal de la Banque Centrale Populaire. Risques :
L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adresse à des investisseurs avertis aux risques liés aux marchés financiers.
La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre et la demande sur les marchés.
Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.
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En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de ju-ristes, fiscalistes, comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule responsabilité de l’investisseur.
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