Risultati Consolidati 9M 2018

Milano, 13 Novembre 2018

2

SINTESI DEI RISULTATI

ANALISI DEI RISULTATI

AGENDA

ALLEGATI

3

VOLUMI CCGT E IDRO

PREZZI TRATTAMENTO RIFIUTI

VENDITA DEI CERTIFICATI VERDI

CONTRIBUTO IMPIANTI FOTOVOLTAICI

PRIMO CONSOLIDAMENTO ACSM AGAM

SPREAD CCGT

MARGINE PORTAFOGLIO GAS

ANDAMENTO PREZZO CARTA

9M 2018 vs 9M 2017

Sintesi dei Risultati

4

Principali Indicatori Finanziari

M€

Sintesi dei Risultati

RICAVI EBITDA OrdinarioEBITDA

UTILE NETTO DI GRUPPO

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

UTILE NETTO DI GRUPPO Ordinario

5

ALLEGATI

ANALISI DEI RISULTATI

AGENDA

SINTESI DEI RISULTATI

6

363787

13313-1

Analisi dei risultati

EBITDA di Gruppo

+2% +2% +2% -2%

M€

7

Generazione

• Incremento del prezzo del gas con impatto negativo su:

• Portafoglio gas

• Clean spark Spreads

• Volumi di produzione idroelettrica in aumento dell’11,5%

• Contributo crescente dal fotovoltaico

Produzione CCGT(GWh)

ProduzioneIdroelettrica

(GWh)

ProduzioneFotovoltaico

(GWh)

Analisi dei risultati

M€

5.9429M ‘17

7.5969M ‘18

+27,8%

2.8359M ‘17

3.1619M ‘18

+11,5%

29M ‘17

539M ‘18

>100%

I KPI includono il contributo di ACSM-AGAM

a2a AchievedClean Spark Spread

(€/MWh)

11,19M ‘17

2,99M ‘18

-73,9%

8

Mercato

• Oltre 1 milione di clienti sul mercato libero, raggiunto il target del 3x con un anno di anticipo

• Maggiori margini energy retail

• Incremento – soprattutto nel Q3 - dei costi di pubblicità, marketing e spese commerciali

VenditeGas(Mmc)

Base ClientiMercato Libero

(‘000 EOP)

Commerciale

M€

Vendite Elettricità

(GWh)

Analisi dei risultati

+12,8%

1.0569M ‘17

1.1929M ‘18

8429M ‘17

1.1209M ‘18

+33,0% +30,0%

6.1329M ‘17

7.9779M ‘18

PuntiLuce

(#000)

2139M ‘17

2259M ‘18

+5,6%

I KPI includono il contributo di ACSM-AGAM

9

Ambiente

• Raccolta: minori prezzi vendita carta e maggiori costi di smaltimento

• Aumento dei prezzi di smaltimento

• Maggiori volumi (e prezzi) nel trattamento degli industriali

• Primo impianto di trattamento della plastica inaugurato in novembre

Raccolta(Kton)

Trattamento(Kton)

Vendite di EEEquivalente

(GWh)

Analisi dei risultati

M€

1.1899M ‘17

1.2319M ‘18

+3,5%

2.5489M ‘17

2.6119M ‘18

+2,5%

1.4959M ‘17

1.4879M ‘18

-0,5%

I KPI includono il contributo di ACSM-AGAM

10

Reti e Calore

• Inversione di tendenza nella RAB Elettricità

• Reti GAS: nel 2017 registrati premi sulla qualità del servizio sopra la media

• Calore: maggiori volumi compensati da effetto scenario negativo (carbone e CO2)

• CII: Incrementi tariffari

* Dati provvisori, sottostanti la stima dei ricavi da vincolo

RAB* GAS(M€)

Volumi TLR(GWht)

RAB* EE(M€)

Analisi dei risultati

M€

1.1489M ‘17

1.3949M ‘18

+21,4%

1.6779M ‘17

1.7759M ‘18

+5,8%

6459M ‘17

6469M ‘18

+0,1%

AcquaDistribuita

(Mmc)

51,79M ‘17

52,39M ‘18

+1,1%

I KPI includono il contributo di ACSM-AGAM

11

Dal EBITDA all’Utile Netto

Analisi dei risultati

M€

9M 2017Restated

876 (296) 473 (92) (2) 2265 (91)(21) (153)-

12

Investimenti

VISTA PER ATTIVITA’ VISTA PER BUSINESS

+59M€2017

245M€2018

304M€

M€

Analisi dei risultati

Delta perimetro ACSM AGAM +8M€

13

Flusso di Cassa Netto

Analisi dei risultati

-

876 (26) 544 (245) (262) (116)9M 2017Restated

(21) (62)(104)(119) 146

(1) Flusso di Cassa Operativo

(153) -

M€

14

1.200 – 1.240 M€

2018

EBITDA

>400 M€UTILE NETTO

INVESTIMENTI(1)

170-200 M€FLUSSO DICASSA NETTO

GUIDANCEINCREMENTATA

~550 M€

(1) Include M&A

Guidance

Analisi dei risultati

Incl. non ricorrenti ~33M€Incl. ACSM AGAM ~35M€

M€

15

ALLEGATI

AGENDA

ANALISI DEI RISULTATI

SINTESI DEI RISULTATI

16

Contabile Ordinario Contabile Ordinario

a2a 876 818 875 824 -1 -0% +6 +1%

Generazione 255 252 265 257 +10 +4% +5 +2%Generazione Elettrica 219 217 250 243 +31 +14% +26 +12%

Margine Gas 35 35 -1 -1 -36 n.s. -36 n.s.

Fotovoltaico 0 0 15 15 +15 n.s. +15 n.s.

ACSM AGAM 1 0 1 0 +0 n.s. +0 n.s.

Mercato 166 124 152 126 -14 -8% +2 +2%Commerciale 114 102 110 102 -4 -4% +0 +0%

Illuminazione Pubblica 11 11 10 10 -1 -13% -1 -13%

Energy Solutions 40 11 30 14 -10 -25% +3 +33%

ACSM AGAM 0 0 2 0 +2 n.s. +0 n.s.

Ambiente 195 190 197 194 +2 +1% +4 +2%Raccolta 58 58 45 46 -13 -23% -12 -21%

Trattamento Rifiuti Urbani 128 125 138 136 +10 +8% +11 +9%

Trattamento Rifiuti Industriali 5 5 12 12 +7 >100% +7 >100%

Progetti Internazionali 2 2 0 0 -2 n.s. -2 n.s.

ACSM AGAM 1 0 2 0 +1 n.s. +0 n.s.

Reti 270 262 273 258 +3 +1% -4 -2%Reti Elettriche 99 96 93 94 -6 -6% -2 -2%

Reti Gas 97 94 94 93 -2 -2% -1 -1%

Ciclo Idrico 28 29 31 31 +3 +12% +2 +7%

Calore 45 43 41 40 -4 -10% -3 -7%

ACSM AGAM 2 0 14 0 +12 n.s. +0 n.s.

Smartcity 4 4 6 6 +2 n.s. +2 n.s.

Altro -13 -13 -18 -17 -5 n.s. 1 n.s.

9M 2017 9M 2018 Delta

Contabile Ordinario

Scomposizione EBITDA per BU

Allegati

€M

* I valori 2017 di ACSM AGAM si riferiscono ai rami ceduti (Aspem e Mini Idro)

*

*

*

*

17

9M 2017 Restated

9M 2018 Delta Delta %

Ricavi 4.147 4.518 371 8,9%

EBITDA 876 875 (1) -0,1%

Ammortamenti (296) (333) (37) 12,5%

Svalutazioni e

accantonamenti per rischi(21) 2 23 n.s.

UTILE OPERATIVO 559 544 (15) -2,7%

Oneri Finanziari Netti (91) (86) 5 -5,5%

Partecipazioni 5 4 (1) -20,0%

Risultato da transazioni

non ricorrenti0 6 6 n.s.

UTILE ANTE IMPOSTE 473 468 (5) -1,1%

Imposte (153) (146) 7 -4,6%

Risultato da attività

operative cessate(92) 20 112 n.s.

Utile di terzi (2) (7) (5) n.s.

Utile Netto 226 335 109 48,2%

Conto Economico

M€

Allegati

I valori 2017 Restated recepiscono la riclassificazione ai fini dell’IFRS 5 delle poste economiche del Gruppo EPCG.

18

30.09.2017 * 31.12.2017 30.09.2018Delta 9M 2018

Vs FY 2017

Delta 9M 2018

Vs 9M 2017

Immobilizzazioni Materiali 4.516 4.606 4.632 26 116

Immobilizzazioni immateriali 1.782 1.863 2.129 266 347

Partecipazioni e altre attività

finanziarie non correnti73 71 25 (46) (48)

Altre attività e passività non

correnti(84) (117) (133) (16) (49)

Attività e passività fiscali differite 321 301 272 (29) (49)

Fondi per rischi e oneri e

passività per discariche(622) (625) (595) 30 27

Benefici a dipendenti (331) (319) (312) 7 19

Capitale Fisso Netto 5.655 5.780 6.018 238 363

Capitale Circolante Netto 569 437 493 56 (76)

Altre Attività e Passività Correnti (295) (305) (310) (5) (15)

Attività e passività fiscali correnti 48 103 (20) (123) (68)

Capitale Circolante Netto e

Altre Attività/Passività

correnti

322 235 163 (72) (159)

Attività e passività non correnti in

via di dismissione217 224 109 (115) (108)

Totale Capitale Investito 6.194 6.239 6.290 51 96

Patrimonio Netto 2.942 3.013 3.413 400 471

Posizione finanziaria Netta 3.252 3.226 2.877 (349) (375)

Totale Fonti 6.194 6.239 6.290 51 96

* Partecipazione in EPCG valutata a Fair Value e riclassificata in Attività non correnti destinati alla vendita

in base a quanto previsto dall'IFRS5.

Stato Patrimoniale

Allegati

M€

19

Scenario Energetico

Allegati

9M

2017

9M

2018

D % vs

2017

Brent $/bbl 52,6 72,7 38%

CO2 (costo medio di sistema) €/Tonn 5,3 14,4 n.s.

€/$ €/$ 1,1 1,2 7%

Brent € €/bbl 47,4 61,0 29%

PSV (1) €/MWh 18,8 23,6 26%

AEEGSI Gas Tariff (2) c€/mc 18,3 20,7 13%

Carbone € (API2) €/Tonn 73,2 77,1 5%

PUN BL (3) €/MWh 51,3 58,9 15%

PUN Peak (3) €/MWh 57,5 64,9 13%

PUN Off-Peak (3) €/MWh 47,8 55,5 16%

CCGT_PSV (4) €/MWh 44,3 55,3 25%

Spark Spread vs Baseload €/Mwh 7,0 3,6 -49%

Spark Spread vs Peakload €/Mwh 13,2 9,6 -27%

Spark Spread vs Off-Peak €/Mwh 3,5 0,2 -94%

Clean Spark Spread vs Baseload €/Mwh 5,0 -1,9 n.s.

Clean Spark Spread vs Peakload €/Mwh 11,2 4,2 -63%

Clean Dark Spread vs Baseload (5) €/Mwh 9,1 6,4 -30%

(1) Gas al Punto di Scambio Virtuale(2) Pfor 162/14 Ott 2014-Marzo 2016(3) Media oraria per ciascun mese(4) Costo del gas calcolato su base PSV di un impianto a Ciclo Combinato con un’efficienza convenzionale al 51%; include costi di trasporto(5) Ipotesi di efficienza al 35% - calcolato sul costo del carbone API2; include costi di trasporto

20

9M

2017

9M

2018

Δ vs

2017

Δ % vs

2017

Produzione energia termoelettrica GRUPPO A2A GWh 8.205 9.558 1.352 16%

- di cui impianti CCGT GWh 5.942 7.596 1.653 28%

- di cui impianti Carbone GWh 1.398 1.356 -42 -3%

- di cui impianti Olio GWh 865 606 -259 -30%

Produzione energia idroelettrica GRUPPO A2A GWh 2.835 3.161 326 11%

Produzione energia fotovoltaica GRUPPO A2A GWh 2 53 52 3392%

Vendita energia all'ingrosso GWh 6.143 8.689 2.545 41%

Vendita energia in Borsa GWh 6.862 4.053 -2.809 -41%

Vendita energia a clienti retail GWh 6.132 7.977 1.846 30%

Vendita gas a clienti retail Mmc 1.056 1.192 136 13%

Energia distribuita GWh 8.686 8.885 199 2%

Gas distribuito Mmc 1.601 1.716 115 7%

Acqua distribuita Mmc 52 52 1 1%

Vendita calore GWht 1.677 1.775 99 6%

Vendita energia da impianti di cogenerazione GWh 172 204 32 18%

Rifiuti raccolti Kton 1.189 1.231 42 4%

Rifiuti smaltiti Kton 2.548 2.611 63 2%

Produzione di energia da WTE e da altri impianti GWh 1.344 1.329 -16 -1%

Produzione di calore da WTE e da altri impianti GWht 871 906 35 4%

Sintesi quantità

Allegati

(1)

(1) Al netto dell’iintermediato MGP

I KPI includono il contributo di ACSM-AGAM

21

Obbligazioni

Prestiti e altro

Maturity del debito al 30 settembre 2018*

Allegati

M€

* Escluso il contributo ACSM AGAM

22

• INTERNAL Community:‒ Avvio del percorso Young

talent‒ Nuova intranet per tutti i

dipendenti• EXTERNAL Community:

‒ Progetto Innova2a: completamento del 2° e 3°Shark Tank (oltre 200 colleghi coinvolti)

‒ +50 iniziative in portafoglio,di cui 19 in esecuzione e 5 in valutazione per lo scale-up

‒ Enerchain: progetto di open innovation su blockchain con i player principali della industry

• Nuovo impianto di cogenerazione di Verziano, a servizio del depuratore esistente

• Installazione contatori smart acqua

• Assegnazione ufficiale Gara gas Milano 1

• +60 K nuovi contratti a mercato libero• Campagna digitale Presenta un amico • VAS: offerta commerciale Casa Sicura

• Accordo per nuove stazioni di ricarica in Franciacorta e a Cremona

• Partnership con Fiera Milano per la costruzione del più grande impianto solare su tetto in Europa (10-14 MW)

• 6 MW di UVAP assegnato, alimentato da un impianto di cogenerazione thermal-driven + 1MW UVACGENERAZIONE

AMBIENTE

MERCATO

RETI

a2a T

2018 2022

TTrasformazione

EEccellenza

a2a E

2018 2022

CCommunity

a2a C

2018 2022

• Avvio a Cavaglia del 1° impianto di trattamento plastica con un innovativo processo di recupero

• Aumento della raccolta differenziata a Milano fino al 60%• Assegnazione bando di gara per la

raccolta in provincia di Como (+8.000 ab.)

• 5 processi ridisegnati• Training in corso su Lavoro

Agile e Eccellenza Operativa per tutto il management di A2A

• 64 M € di investimenti da inizio anno in Digital e Tech

Sustainability• Sottoscritta la prima linea di credito in Italia legata ad obiettivi del piano di sostenibilità del gruppo e allo standard ethics rating• A2A inclusa negli FTSE4Good Index Series• Presentato al pubblico il bilancio integrato 2017, il decimo documento del gruppo sulle performance di Sostenibilità • Realizzati e presentati i 5 bilanci di sostenibilità territoriale: Milano, Brescia, Bergamo, Sondrio e Friuli Venezia Giulia

• Sviluppi Multi-utility del Nord – OPA di A2A su ACSM-AGAM completata

Allegati

Aggiornamenti sul Piano Strategico

23

Contatti

A2A Investor Relations Team

E-Mail: ir@a2a.eu

Telefono: +39 02 7720 3974

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