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Localiza Rent a Car S.A.Apresentação de resultados - 2T06
1
O mercado de locação de carros: US$ 30 BI
• movimentou cerca de US$ 11 bilhões (2005)estimativa de crescimento de 2,8% a.a. (2004 e 2009)72% do mercado consolidado (2001)33% da receita proveniente de aeroportos
EUROPAEUROPA
• movimentou US$ 19 bilhões (2005)estimativa de crescimento de 3,6% a.a (2004 e 2009)92% do mercado consolidado (2004)50% da receita proveniente de aeroportos
EUAEUA
• movimentou cerca de R$ 2,91bilhões (2005)crescimento médio histórico de 12% a.a. (2000 e 2005)33% do mercado consolidado
(2005)
BRASILBRASIL
2
Cenário da indústria de aluguel de carros
Saída das montadoras e entrada de fundos de private equity:Venda da Hertz pela Ford
Venda da Europcar pela Volkswagen
Ida ao mercado de capitais (EUA):Avis – senior notes e floating rate notes
Hertz – IPO
Novos entrantes no aluguel de frotas do Brasil:ALD – Societe Generale
ARVAL – BNP Paribas
Mercado de aluguel de carros em consolidação no Brasil
Aumento nos preços de carros novos em linha com a inflação
3
Conquistas recentes – 2T06
67ª ação no IBrX – Índice Brasil
Melhor desempenho em RI num IPO (IR Magazine Awards 2006)
Melhor franqueadora de veículos no Brasil em 2006 (Pequenas Empresas,
Grandes Negócios)
Um dos 50 RHs mais admirados do Brasil (pesquisa Gestão e RH Editoras)
4
Plataforma integrada
Sinergias:
redução de custo,
cross selling,
poder de barganha
195 agências em 8 países7.004 carros
15 pontos de venda79% vendidos a consumidor final
127 agências19.650 carros
12.584 carros
No 1S06 : 12 novas agências própriase2 novos pontos de venda de seminovos
No 1S06 : 12 novas agências própriase2 novos pontos de venda de seminovos
5
Vantagens competitivas
Poder debarganha
Maiorcompetitividade
Aumento demarket share
Ganho de escala
Marca forteDistribuição geográfica
Plataforma integradaYield management
Know-how
6
Oportunidades de crescimento
Tráfego aéreo
Elasticidade doPIB
Consolidação
Cartões decrédito
Replacement
Terceirizaçãode frotas
7
Estratégias
Curto-prazo:
Manter rentabilidade (margem líquida, ROE e margem de EBITDA)
Longo-prazo:
Aumentar o volume de negócios através de crescimento orgânico e de novas agências, aproveitando as oportunidades de crescimento e consolidação e obter ganhos de escala
8
Apresentação de resultados do 2T06(R$ milhões - USGAAP)
Localiza Rent a Car S.A.
9
Destaques do 2T06
Utilização de 68,4% no aluguel de carros.
Crescimento de 43,3% no volume de negócios do aluguel de carros
Crescimento de 33,7% no volume de negócios do aluguel de frotas
Crescimento de 63,7% no EBITDA do aluguel de carros (sem seminovos)
Crescimento de 44,5% no EBITDA do aluguel de frotas (sem seminovos)
67ª ação no IBrX – Índice Brasil
Maior rentabilidade entre as ações do Novo Mercado no 2T06 (fonte: Economática)
10
Resultados do aluguel de carros
5384
126
21 35
19
33
53
15 4
2003 2004 2005 2T05 2T06
1.8392.413
3.411
740 1.059
2003 2004 2005 2T05 2T06
155 197271
58 79
192213
370
96 83
2003 2004 2005 2T05 2T06
(R$ milhões, USGAAP)
Diárias (milhares)
Seminovos Aluguéis
EBITDA
3452
80
15 24
(2,9)
1,1
(2,3)
2,5
(0,3)2003 2004 2005 2T05 2T06
Receita Líquida
72
117
179
36 39
347410
641
154 162
31
Lucro Líquido
53
78
17 24
35%
64% 64%
43%
11
(R$ milhões, USGAAP)
Resultados do aluguel de frotas
3.119 2.8063.351
765 1.022
2003 2004 2005 2T05 2T06
74 83 95
22 32
47
8
11
2003 2004 2005 2T05 2T06
51 57 63
16 23
(35,7)
(1,6) (6,7)
(14,8) (19,8)2003 2004 2005 2T05 2T06
EBITDA
Diárias (milhares)
Seminovos Aluguéis
120 128 149
35 47
5990
78
1225
2003 2004 2005 2T05 2T06
7890 103
23 33
Lucro Líquido
Receita Líquida
179218 227
47 72
36 37 27
14 16
34% 35%
48%45%
12
(R$ milhões, USGAAP)
Margem de EBITDA por segmento
31,2%29,4%32,6%33,1%28,6%TOTAL
54,5%29,4%47,6%41,5%43,6%Franchising
5,4%14,6%13,7%13,2%9,2%Seminovos
53,1%46,6%52,5%51,5%46%Aluguel
46,2%50,1%45,3%41,7%43,4%TOTAL
5,6%10,8%10,5%8,2%7,3%Seminovos
68,2%63,8%63,6%65,2%61,2%Aluguel
24,2%23,1%27,9%28,4%20,7%TOTAL
5,3%15,5%14,4%15,3%9,7%Seminovos
44,1%36,4%46,3%42,6%34,3%Aluguel
MargemMargemMargemMargemMargem
2T062T05200520042003C
onso
lidad
oA
lugu
el fr
otas
Alu
guel
car
ros
13
129170
225
44 68
23
40
61
166
2003 2004 2005 2T05 2T06
6991
107
31 41
2003 2004 2005 2T05 2T06
Resultados consolidados
4.959 5.2196.762
1.5042.082
2003 2004 2005 2T05 2T06
276 325421
93 125
251303
448
108 108
2003 2004 2005 2T05 2T06
(R$ milhões, USGAAP)
EBITDA
Diárias
*Resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado dos contratos derivativos
Receita líquida
Lucro líquido
Margem 13,0% * 14,3% 12,2% 15,4% 17,4%
527628
869
201 23338%
24% 31%
35%
16%
152
210
286
60 74
14
-1,0
(R$ milhões, USGAAP)
Reconciliação do lucro líquido
Lucro líquido2T05
Lucro líquido2T06
31,3
+32,9Receita
-18,5Custos
-0,3
SG&A
Depreciação-7,6
+7,4
+33,0 -9,8Juros
Impostos
40,9
-3,5
+30,7%
-0,1-8,7
Aluguel = + 24 milhõesSeminovos = - 10 milhões
+0,8
Variação do EBITDA = + 14 milhões
Variação de outros itens = - 4,4 milhões
-0,8
StockOption
-1,1
15
Atividades definanciamento
Atividadesoperacionais
Atividades deinvestimento
(R$ milhões, USGAAP)Fluxo de caixa
69,2
50,5
-9,8
81,2
191,1
Disponibilidades1T06:
Disponibilidades2T06:
• Forte geração de caixa nas atividades operacionais• Entrada dos recursos do aumento de capital (follow-on)• Baixo investimento líquido em frota
• Forte geração de caixa nas atividades operacionais• Entrada dos recursos do aumento de capital (follow-on)• Baixo investimento líquido em frota
16
Dívida líquida (R$ milhões) USGAAP
(R$ milhões, USGAAP)
Perfil do endividamento
Rating S&P - BrA / Positive outlook
0,461,031,370,960,36Dívida líquida / patrimônio
32%51,2%60%46%22%Dívida líquída / frota
2T062T05200520042003
87281
539366,7 272,5
2003 2004 2005 2T05 2T06
A Companhia está preparada para novos saltos de crescimento.A Companhia está preparada para novos saltos de crescimento.
17
Investimento em frota
Crescimento da frota (mil)Investimento líquido
Vendas Compras
Investimento - (R$ milhões, USGAAP) Quantidade - mil
2003 2004 2005 2T05 2T06
(R$ milhões, USGAAP)
251 303448
108
288
493
690
232108 121
1312424219037
15,718,8
4,6
22,226,1
9,3
15,5
4,2
15,1
4,2
2003 2004 2005 2T05 2T06 2003 2004 2005 2T05 2T06
0+4,7+7,3+6,2-0,4
2003 2004 2005 2T05 2T06
18
Valor agregado ao acionista (EVA)
Nos últimos 3 anos o spread entre ROIC e WACC teve baixa volatilidade.Nos últimos 3 anos o spread entre ROIC e WACC teve baixa volatilidade.
R$ / mil
-5,1 p.p.9,2%10,5%10,9%14,3%WACC Real (s/ efeitos inflacionários)
-5,9 p.p.2,5%4,0%5,4%8,4%Risco brasil
-7,7 p.p.15,6%19,0%16,2%23,3%CDI médio
+26,2%1,5%5,75%7,6%9,3%IPCA - inflação
+57,9%25,923,418,616,4Preço médio por carro R$
Variação1S06200520042003
1.781 44.486 57.384 81.229
24,1%18,4%
15,8%12,9%
24,6%
29,3%
24,1%22,0%
2003 2004 2005 1 S 2006
EVA WACC Nominal ROIC
WACC Nominal
ROIC
19
ROE – return on equity
OBS: o ano 2006 foi anualizado com base no resultado do primeiro semestre, já considerando os recursos provenientes da oferta primária.O ROE foi calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio médio no ano, sem considerar o lucro do próprio exercício.No lucro de 2003 foi desconsideda a marcação a mercado dos contratos de derivativos.
38,6% 38,9%36,7%
30,8%
20,0%
30,0%
40,0%
2003 2004 2005 2006(estimado)
O ROE em 2006 poderá se manter acima de 30% apesar do aumento de capital de R$ 150 milhõesO ROE em 2006 poderá se manter acima de 30% apesar do aumento de capital de R$ 150 milhões
20
RENT3 X IBOVESPA
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0
20
40
60
80
100
120
Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA
Performance RENT3
Volume médio diário negociado em 2T06 R$ 15,1 MM
Performance: RENT3 2T06 + 13% X IBOV 2T06: - 3%
31/12/0528,63
30/06/0641,5
21
Perspectivas
Taxa de utilização mínima de 65% no aluguel de carros
Crescimento de 35% no volume do aluguel de carros
Crescimento de 25% no volume do aluguel de frotas
22
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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