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Résultats annuels 2017Perspectives
14 mars 2018
Sommaire
I. Exercice 2017 : chiffre d’affaires et résultats
II. Activité récente et perspectives
2
I. Exercice 2017 :chiffre d’affaires et résultats
(Période du 01.01.17 au 31.12.17)
3
Faits marquants Exercice 2017
Un marché mondial de la nacelle qui a poursuivi sa croissance en 2017.
Un marché européen au plus haut.
Un marché Nord-Américain bien orienté, notamment au Canada.
Un marché asiatique dynamique (hors Japon et Corée).
Une reprise constatée sur l’ensemble des marchés d’Amérique Latine, à l’exceptiondu Mexique.
Un renforcement de l’environnement concurrentiel.
Tous les segments de marché de la nacelle en croissance, mais toujours tirés par lademande en petites nacelles électriques.
4
Faits marquants Exercice 2017
Deux lancements produits majeurs avec la nouvelle HA26 (nacelle articulée) et laHT28 (nacelle télescopique) intégrant nos dernières innovations (Activ’ Shield Bar2.0, Activ’ screen, Activ’ lighting system, Stop emission system).
Un environnement sur les devises défavorable pour le Groupe, principalement surl’USD.
De fortes tensions sur le cours des matières premières et la disponibilité descomposants.
Un résultat opérationnel courant (hors change) à 8,5% tiré par la hausse desvolumes et un effet mix machine favorable.
Un résultat net de 3,5% impacté par les effets de change.
Une dette nette en baisse de -17,4 M€ (hors garanties).
5
Répartition du chiffre d’affaires par secteur d’activité
6
en M€ 2017 2016 Var.
Ventes d'engins 431,9 382,9 + 13%
84,7% 83,6%
Location 28,6 25,9 + 10%
5,6% 5,7%
Services 49,5 49,0 + 1%
9,7% 10,7%
Total 510,0 457,8 + 11%
Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique
7
en M€ 2017 2016 Var.
Europe 293,3 247,3 + 19%57,5% 54,0%
Amérique du Nord 77,7 79,0 - 2%15,2% 17,3%
Amérique Latine 41,6 39,9 + 4%8,2% 8,7%
Asie Pacifique 97,4 91,6 + 6%19,1% 20,0%
Total 510,0 457,8 + 11%
Un résultat opérationnel courant (hors change) à 8,5% tiré par la hausse des volumes et un effet mix machine favorable.
8
en M€ 2017 2016 Var.
Chiffre d’affaires 510,0 457,8 +11%
43,2 27,7 +56%8,5% 6,1%
37,0 26,1 +42%7,3% 5,7%
21,1 26,0 -19%
17,7 23,3 -24%3,5% 5,1%
Résultat opérationnel courant avant
gains et pertes de change
Résultat opérationnel
Résultat avant impôts
Résultat net de l’ensemble
consolidé
Un résultat opérationnel en hausse de 42%
9
26,1 M€
Evolution de la marge brute 17,8 M€
Frais fixes -3,0 M€
Provisions clients 0,8 M€
Gains et pertes de change 0 M€
Autres éléments non récurrents -4,7 M€
37,0 M€
ROP 2016
ROP 2017
Une marge brute en hausse de 17,8 M€ par rapport à l’exercice précédent
▪ Le taux de marge brute ressort à 26,1% contre 25,1% l’an dernier.
10
115,1 m€
Impact volume et mix ventes de machines neuves + 20,6
Impact prix et change ventes de machines neuves - 2,7
Marge sur ventes machines occasion - 0,1
Impact performance industrielle + 2,0
Impact Matière - 4,7
Marge activités Services & Location + 1,9
Provisions stocks, garantie & divers + 1,0
132,9 m€
Marge Brute 2016
Marge Brute 2017
Une croissance des coûts fixes de 2,7%
Impacts de change positifs évalués à +0,7 M€ hors dépréciation des créances clients
11
en M€ 2017 2016 Var.
Frais commerciaux 30,8 30,1 0,7
SG & A 50,4 47,9 2,5
R & D 8,5 8,5
Total (hors dépréciations) 89,7 86,5 3,2
Dépréciation créances clients - 0,8 (0,8)
Total coûts fixes 89,7 87,3 2,4
Variation du besoin en fonds de roulement
Le BFR passe de 143 à 109 jours de CA sur l’exercice 2017.
Le DSO a diminué de 97 à 79 jours sur l’exercice.
12
en M€ 31.12.17 31.12.16
Variation des stocks 4,0 5,7
Variation des créances clients 13,2 (13,5)
Variation des dettes fournisseurs (11,1) 7,5
Variation des autres créances
et autres dettes(1,7) (0,6)
Variation du BFR lié à l'activité 4,4 (0,9)
Autres variations (change…) (14,9) 2,9
BFR 160,6 171,1
Tableau de flux de trésorerie
13
en M€ Déc. 2017 Déc. 2016
Marge brute d'autofinancement 43,1 28,4
Variation du BFR (4,4) 0,9
Variation des créances sur ventes financées 2,3 (1,6)
Opérations d'investissement (15,8) (14,5)
Opérations de financement (16,3) (8,7)
Variation de trésorerie nette 8,9 4,5
Une dette nette en baisse de -17,4 M€ (hors garanties)
14
en M€ 12/2017 12/2016 12/2015 12/2014
Dettes long terme 68,0 74,6 61,2 75,7
Dettes court terme 14,3 24,8 33,8 18,4
Total dettes financières 82,3 99,4 95,0 94,1
Trésorerie 24,5 24,6 26,7 20,0
Dette nette 57,8 74,8 68,3 74,1
Garanties 23,8 23,4 13,0 3,9
Dette nette hors garanties 34,0 51,4 55,3 70,2
Un poids des ventes financées qui continue à croître sur 2017 sans impact sur le Bilan
15
en M€ 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ventes financées 1,9 4,5 3,6 56,2 107,5 128,4
C.A. machines 277,3 284,5 349,0 374,9 382,9 431,8
en % du C.A. machines 0,7% 1,6% 1,0% 15,0% 28,1% 29,7%
En-cours de ventes
financées18,1 17,1 14,3 25,4 37,8 32,7
Financement et liquidité du Groupe
Le contrat de crédit syndiqué, signé le 30 septembre 2014 pour une valeur de 90M€, a été prorogé le 10 mars 2017 jusqu’au 30 sept 2019.
Le crédit syndiqué est utilisé à hauteur de 30,9 M€ à fin décembre 2017.
De nouvelles lignes de financement bilatérales ont été négociées pour 5,0 M€ en2017.
Le contrat de factoring déconsolidant paneuropéen, signé le 14 novembre 2016 etinitialement limité à la France, a été étendu à l’Allemagne courant novembre 2017.
16
Evolution de la distribution du dividende
* Proposé par le CA à l’assemblée Générale des actionnaires le 29 mai 2018
17
en € 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Dividende net par
action- 0,15 0,22 0,22 0,22 0,22*
II. Activité récente et perspectives
18
Contexte de marché 2018
Un marché mondial qui devrait rester bien orienté.
Un marché européen toujours en croissance.
L’Asie Pacifique continue de connaître une croissance soutenue des pays émergentsasiatiques et du Moyen Orient.
Un marché nord américain toujours dynamique.
La reprise du marché Sud-Américain (sauf sur le Mexique).
Un environnement monétaire moins favorable au groupe.
Des tensions attendues sur le prix des matières premières et la disponibilité descomposants.
19
Les grandes tendances par zone à l’échelle mondiale
Amérique du Sud +
Asie – Moyen Orient ++
Amérique du Nord =
Europe +
20
Perspectives 2018
L’activité commerciale bien orientée sur l’ensemble des marchés et l’allongement du carnet de commandesdevraient permettre à Haulotte Group d’afficher une croissance de son activité voisine des 10% en 2018.
Dans le cadre du renforcement de son offre commerciale et de l’intensification de ses programmes deRecherche & Développement, et compte tenu d’un environnement haussier des cours de matières premières,Haulotte Group devrait afficher une stabilité de sa rentabilité opérationnelle courante.
Les grands enjeux pour 2018 sont principalement centrés sur :
• L’évolution du Groupe, permettant à Haulotte de conforter sa position sur le marché de la nacelle
• La réussite des objectifs commerciaux:o Renforcer le leadership en Europeo Poursuivre le travail de pénétration du marché nord-américaino Réussir l’adaptation de l’offre au marché asiatiqueo Réussir les lancements produits 2018o Contenir la pression concurrentielle par le renforcement de notre proposition de valeurs
• L’optimisation des prix de revient
• Le positionnement du groupe comme fournisseur de solutions globales
• L’optimisation du besoin en fond de roulement
21
Annexes
22
Bilan actif au 31 décembre 2017
23
Actifs en M€ 31.12.17 31.12.16
Actifs non courants 142,8 148,2
Ecarts d’acquisition 15,7 17,7
Immo incorporelles 20,4 19,2
Immo Corporelles 57,2 58,8
Titres mis en équivalence 8,7 8,3
Autres actifs financiers 3,7 5,3
Impôts différés actifs 16,9 14,6
Clients sur opérations de fi. (> 1 an) 20,2 24,3
Autres actifs non courants - -
Actifs courants 292,3 283,9
Stocks 108,7 111,7
Clients 115,1 111,9
Clients sur opérations de fi. (< 1 an) 10,0 12,6
Autres actifs courants 34,0 23,0
Trésorerie et équivalents en tréso. 24,5 24,6
Instruments dérivés - 0,1
Total des actifs 435,1 432,1
Bilan passif au 31 décembre 2017
24
Passifs et capitaux propres en M€ 31.12.17 31.12.16
Capitaux propres (part du Groupe) 238,7 237,1
Intérêts minoritaires (0,4) (0,5)
Passifs non courants 77,9 87,9
Emprunts long terme 68,0 74,6
Impôts différés passifs passifs 4,3 8,1
Provisions 5,6 5,2
Passifs courants 118,9 107,6
Fournisseurs 62,4 52,6
Autres passifs courants 31,1 23,0
Emprunts court terme 14,3 24,8
Provisions 11,1 6,8
Instruments dérivés - 0,4
Total des passifs et capitaux propres 435,1 432,1
Prochaines publications
Chiffre d’affaires 1er trimestre :17 Avril 2018
Assemblée Générale :
29 Mai 2018
25
Carte d’identité boursière
Euronext Paris Compartiment B
ISIN FR0000066755
Mnémo PIG
Reuters PYHE.PA
Bloomberg PIG FP
CACS
26
Répartition du capital au 31 décembre 2017
27
SOLEM
54,40%
Auto-contrôle
5,67%
Management,
personnel et
divers
1,07%
Public
38,86%