This presentation does not constitute an invitation, offer, solicitation or inducement to buy or sell any securities of the Bank of Nova Scotia in any jurisdiction. 

Fixed Income Investor PresentationFIRST QUARTER 2016

Our public communications often include oral or written forward‐looking statements. Statements of this type are included in this document, and may be included in other filings with Canadian securities regulators or the U.S. Securities and Exchange Commission, or in other communications. All such statements are made pursuant to the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and any applicable Canadian securities legislation. Forward‐looking statements may include, but are not limited to, statements made in this Management’s Discussion and Analysis in the Bank’s 2015 Annual Report under the headings “Overview –Outlook,” for Group Financial Performance “Outlook,” for each business segment “Outlook” and in other statements regarding the Bank’s objectives, strategies to achieve those objectives, the regulatory environment in which the Bank operates, anticipated financial results (including those in the area of risk management), and the outlook for the Bank’s businesses and for the Canadian, U.S. and global economies. Such statements are typically identified by words or phrases such as “believe,” “expect,” “anticipate,” “intent,” “estimate,” “plan,” “may increase,” “may fluctuate,” and similar expressions of future or conditional verbs, such as “will,” “may”, “should,” “would” and “could.” By their very nature, forward‐looking statements involve numerous assumptions, inherent risks and uncertainties, both general and specific, and the risk that predictions and other forward‐looking statements will not prove to be accurate. Do not unduly rely on forward‐looking statements, as a number of important factors, many of which are beyond the Bank’s control and the effects of which can be difficult to predict, could cause actual results to differ materially from the estimates and intentions expressed in such forward‐looking statements. These factors include, but are not limited to: the economic and financial conditions in Canada and globally; fluctuations in interest rates and currency values; liquidity and funding; significant market volatility and interruptions; the failure of third parties to comply with their obligations to the Bank and its affiliates; changes in monetary policy; legislative and regulatory developments in Canada and elsewhere, including changes to, and interpretations of tax laws and risk‐based capital guidelines and reporting instructions and liquidity regulatory guidance; changes to the Bank’s credit ratings; operational (including technology) and infrastructure risks; reputational risks; the risk that the Bank’s risk management models may not take into account all relevant factors; the accuracy and completeness of information the Bank receives on customers and counterparties; the timely development and introduction of new products and services in receptive markets; the Bank’s ability to expand existing distribution channels and to develop and realize revenues from new distribution channels; the Bank’s ability to complete and integrate acquisitions and its other growth strategies; critical accounting estimates and the effects of changes in accounting policies and methods used by the Bank (See “Controls and Accounting Policies – Critical accounting estimates” in the Bank’s 2015 Annual Report, as updated by quarterly reports); global capital markets activity; the Bank’s ability to attract and retain key executives; reliance on third parties to provide components of the Bank’s business infrastructure; unexpected changes in consumer spending and saving habits; technological developments; fraud by internal or external parties, including the use of new technologies in  unprecedented ways to defraud the Bank or its customers; increasing cyber security risks which may include theft of assets, unauthorized access to sensitive information or operational disruption; consolidation in the Canadian financial services sector; competition, both from new entrants and established competitors; judicial and regulatory proceedings; natural disasters, including, but not limited to, earthquakes and hurricanes, and disruptions to public infrastructure, such as transportation, communication, power or water supply; the possible impact of international conflicts and other developments, including terrorist activities and war; the effects of disease or illness on local, national or international economies; and the Bank’s anticipation of and success in managing the risks implied by the foregoing. A substantial amount of the Bank’s business involves making loans or otherwise committing resources to specific companies, industries or countries. Unforeseen events affecting such borrowers, industries or countries could have a material adverse effect on the Bank’s financial results, businesses, financial condition or liquidity. These and other factors may cause the Bank’s actual performance to differ materially from that contemplated by forward‐looking statements. For more information, see the “Risk Management” section starting on page 66 of the Bank’s 2015 Annual Report. Material economic assumptions underlying the forward‐looking statements contained in this document are set out in the 2015 Annual Report under the heading “Overview – Outlook,” as updated by quarterly reports; and for each business segment “Outlook”. The “Outlook” sections in this document are based on the Bank’s views and the actual outcome is uncertain. Readers should consider the above‐noted factors when reviewing these sections. The preceding list of factors is not exhaustive of all possible risk factors and other factors could also adversely affect the Bank’s results. When relying on forward‐looking statements to make decisions with respect to the Bank and its securities, investors and others should carefully consider the preceding factors, other uncertainties and potential events. The Bank does not undertake to update any forward‐looking statements, whether written or oral, that may be made from time to time by or on its behalf. Additional information relating to the Bank, including the Bank’s Annual Information Form, can be located on the SEDAR website at www.sedar.com and on the EDGAR section of the SEC’s website at www.sec.gov.

Caution Regarding Forward‐Looking Statements

Appendix: other

Scotiabank Overview

4

Canada’s International Bank

• Global footprint in over 55 countries

• Established on east coast of Canada in 1832

• In U.S. and Caribbean 125 + years

• Representative offices in Asia and Latin America 

since 1960’s

• Began expanding Caribbean presence into 

Central and South America in 1990’s. Primary 

focus in the region is on the countries of 

Mexico, Peru, Colombia and Chile

History

(1) Taxable Equivalent Basis(2) Basel III “all-in” Common Equity Tier 1 Ratio(3) A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to revisions or withdrawals at any time

Franchise in attractive markets

As at Q1 2016 (C$) ScotiabankTotal Assets $920BRisk Weighted Assets $374BMarket Capitalization $69BQ1/16 Net Income 1,814MCore Banking Margin 2.38%ROE 13.8%Productivity Ratio1 54.8%Capital Ratio2 10.1%# of Employees 89,297

Scotiabank Credit Ratings3

Moody’s S&P Fitch DBRS

Senior Rating Aa3 A+ AA‐ AA

Outstanding Covered Bonds

Aaa Not Rated AAA AAA

Outlook Negative Stable Stable Negative

5

Scotiabank’s Strategy is ClearMaintain High Degree ofDiversification1Maintain High Degree ofDiversification1

Balance Earnings from Canada & International1,2Balance Earnings from Canada & International1,2

Pursue Selective AcquisitionsPursue Selective Acquisitions

Deliver Key PrioritiesDeliver Key Priorities

(1) As at Q1/16. Excludes Other segment(2) Pacific Alliance includes Mexico, Peru, Colombia and Chile

Wholesale Personal &Commercial

• Complement organic growth 

with selective acquisitions• Customer focus

• Enhance leadership 

• Reduce structural costs

Canadian Banking   50%

International Banking  29%

Global Banking & Markets 21%

79%

Diversified by products, customers and geographies, creating stability and lower riskCentralized control over key functions: capital, expense and risk management

54%

7%

19%

20% Canada

US

Pacific Alliance

Other International

• Generate 70‐75% of earnings from Retail and Commercial

• Generate ~50% of earnings from Canada• Focus on the Pacific Alliance

6

Business Performance

Canadian BankingBusiness Overview• Full suite of financial advice and 

banking solutions to retail, small business and commercial customers

• Investment, pension and insurance advice and solutions

• Revenue mix: 56% Retail, 17% Commercial and 27% Wealth

Personal & Commercial Banking, Wealth and Insurance

International BankingBusiness Overview• Operate primarily in Latin America 

(Mexico, Peru, Chile and Colombia), Central America and the Caribbean, with full range of personal and Asia in commercial financial services as well as wealth products and solutions

• Revenue mix: 66% Latin America, 30% Caribbean/Central  America and 4% Asia

Global Banking & MarketsBusiness Overview• Wholesale banking and capital markets 

products to corporate, government and institutional clients

• Full service platform in Canada and Mexico. Niche focus in U.S., Central and South America, Asia, Australia and select markets in Europe

• Revenue mix: 56% Business Banking  and 44% Capital Markets

Wholesale Banking 

Key Data  Q1 16 (C$)Total Loans (avg.) $300BTotal Deposits (avg.) $221BNet Interest Margin (%) 2.35Productivity Ratio 53.6%Branches 1,010# of Employees 27,143

Net Income1,2 (Q1/16)

Key Data Q1 16 (C$)Total Loans (avg.) $104BTotal Deposits (avg.) $86BNet Interest Margin (%) 4.57Productivity Ratio 57.6%Branches 1,831# of Employees 50,908

Net Income1 (Q1/16)

Key Data Q1 16 (C$)Total Loans (avg.) $81BTotal Deposits (avg.) $73BNet Interest Margin (%) 1.58Trading Assets (avg.) $108BProductivity Ratio 48.4%# of Employees 2,688

Net Income1 (Q1/16)

815 837 875

Q1/15 Q4/15 Q1/16

417504 505

Q1/15 Q4/15 Q1/16

404

325366

Q1/15 Q4/15 Q1/16

7

10.3 10.6 10.4 10.3 10.1

Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16

7

Capital Highlights – Strong Capital Position

• Internal capital generation of $0.9 billion

• Quarterly dividend increased 2 cents to $0.72 per share, up 6% year‐over‐ year 

• CET1 risk‐weighted assets were up $16 billion Q/Q

• Impact of FX translation 

• Growth in retail and business lending  

• Acquisitions 

• Basel III Leverage ratio of 4.0%

Basel III Common Equity Tier 1 (%)

CET1 Risk‐Weighted Assets ($B)

335 329 348 358 374

Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16

8

45%

17%2%

5%4%

5%

4%3.6%

15%

Mortgages ($219B)

Personal Loans ($83B)

Credit Cards ($12B)

Financial Services ($22B)

Real Estate ($21B)

Wholesale/Retail ($23B)

Automotive/Transport ($21B)

Oil & Gas ($17.9)

Other ($72B)

Credit Highlights – Well Managed• High proportion of assets are  residential mortgages• Very low exposure to unsecured credit• Corporate loan book is diversified with a focus on 

Investment Grade clients• Underlying credit fundamentals remain solid• Market risk remains well‐controlled• 93% of Canadian Retail assets are secured (82% by 

real estate and 11% by automotive)• 68% of International Retail assets are secured• Manageable energy exposure is diversified across 

sectors and geographies

Loans & Acceptances by Category ($491B)

Provision for Credit Losses Ratio Gross Impaired Loans Ratio

0.42% 0.41% 0.42% 0.42%1

0.45%

Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16

(1) Excludes the increase in Collective Allowance for Performing Loans (PCL ratio including the increase in Collective Allowance for Performing Loans is 47 bps in Q4/15)

1.01%

0.97%1.00%

0.97%

1.03%

Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16

Business & Gov’t – 36%

Retail – 64%

Canadian & Select International Economies

10

Canadian Economy and Financial System

Strong Financial System

Canadian Banking System ranked World’s Soundest by World Economic Forum for 7th consecutive yearGlobal Competitiveness Report (2014 – 2015)

• Effective regulatory framework– Principles based regime– Single regulator for major banks– Conservative capital requirements– Proactive policies and programs

• Risk management practices– Conservative lending standards– Few sub‐prime mortgages – Relatively little securitization– Primarily originate to hold model

• Canadian banks well capitalized and profitable

Canadian Economy

• The 15th largest economy in the world, with a large export orientation 

• Economy is diversified, with a focus on services, manufacturing, primary and construction & utilities industries

• Manageable Canadian government deficits

• Proactive government and central bank 

• Moderate growth forecast affected by  slowdown in commodity sectors balanced by lower dollar stimulating exports in manufacturing and services sectors

11

0.3

-1.6

-3.0

-4.0 -4.1

-5.7

-7.3-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

Germany Canada Italy France U.S. U.K. Japan

40.8 45.9

71.7 73.680.7

87.1

128.7 131.3

0

20

40

60

80

100

120

140

CanadaGermany OECD France U.K. U.S. Japan Italy

Canadian EconomyReal GDP Growth

General Government Net Financial Liabilities Government Financial Deficits

annual % change

% of GDP

% of GDP

Canadian GDP by Industry

Source: Statistics Canada, Scotiabank Economics.

20%

12%

11%

11%8%

7%

7%

5%

4%

15%

Finance, Insurance & Real Estate

Health & Education

Wholesale & Retail Trade

Manufacturing

Mining and Oil & Gas Extraction

Construction

Public Administration

Professional, Scientific & Technical Services

Transportation & Warehousing

Other

November 2015

Source: OECD (2014 estimates); Scotiabank Economics.  As at February 22, 2016. Source: IMF (2014 estimates),  Scotiabank Economics. As at February 22, 20166.

0

1

2

3

U.S. U.K. Euro zone Canada Japan

2000-2014

2015F-2016F

Forecasts as at February 1, 2016. Source: Scotiabank Economics.

12

Stable Economic Fundamentals

Labour Force Participation Rate

Unemployment Rate

y/y % change

Inflation

U.S.

Canada

%

U.S.

Canada

Bank of Canada Target Inflation Band

%

U.S.

Canada

Canada• Economy has moderated in 2015 due to persistently 

weak commodity prices

• Household spending remains reasonably buoyant underpinned by relatively low and stable unemployment as well as low borrowing costs

• Population and labour force growth supported by strong immigration

• Stable inflation expectations within Bank of Canada target Band

• Non‐resource exports are improving supported by competitive Canadian dollar, improving US demand 

Source: Statistics Canada, BLS, Scotiabank Economics. Data through January 2016.

Source: Statistics Canada, BLS, Scotiabank Economics. Data through January 2016.

Source: Statistics Canada, BLS, Scotiabank Economics. Data through January 2016.

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

00 02 04 06 08 10 12 14 16

0

2

4

6

8

10

12

14

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16

60

61

62

63

64

65

66

67

68

69

70

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16

13

Economic Outlook in Key Markets

1.2% 1.1%

2.4%2.2% 2.1%

1.9%

2.5% 2.5%

3.2%2.9%

2.7%

3.2%3.0%

3.5%

Canada2015

Canada2016

U.S.2015

U.S.2016

Chile2015

Chile2016

Mexico2015

Mexico2016

Colombia2015

Colombia2016

Thailand2015

Thailand2016

Peru2015

Peru2016

Scotiabank’s Key International MarketsCanada / U.S.

Source: Scotiabank Economics, as of February 1, 2016

2015 and 2016 Real GDP Growth Forecast

No Significant Exposure to the BRICs

Canadian Housing Market

15

0

1

2

3

4

5

6

7

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 1635

40

45

50

55

60

65

70

75

80

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16

Canadian Housing Fundamentals Remain Sound

real estate equity as % of real estate assets

High Percentage of Equity

U.S.

Canada

Mortgage Debt Service Ratio

% of disposable income

Mortgage Interest Payments

Source: Statistics Canada, Scotiabank Economics. Data through 2015Q3.

Source: Statistics Canada, U.S. Federal Reserve, Scotiabank Economics. Data through 2015Q3.

Residential Unit Sales to New Listings

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16

ratio

Seller’s Market

Buyer’s Market

Balanced Market

Residential Mortgages Arrears

Source: CREA MLS, Scotiabank Economics. Data through January 2016.

0

1

2

3

4

5

6

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16

% of mortgages in arrears 3 months or more

U.S.

Canada

Source: CBA, MBA, Scotiabank Economics. Data through 2015 Q4.

• Steady population growth (including a high rate of immigration), household income gains and low interest rates support demand in the near future

• High household debt supported by continuing low debt service costs, low unemployment and significant home equity

• Structural considerations, strong underwriting discipline and conservative lending policies resulting in low delinquency

• Unemployment rate remains low and stable

• Marginal affordability strain observed in select markets

16

$83.2

$25.1 $26.6$13.6 $11.8 $8.3

Ontario B.C. & Territories Alberta Quebec Atlantic Provinces Manitoba &Saskatchewan

Scotiabank’s Canadian Residential Mortgage Portfolio• Mortgage business model is originate to hold• 48% of the mortgage portfolio is insured• 52% is uninsured and has an average loan‐to‐value (LTV) of 53%• Majority is freehold properties; condominiums represent approximately 11% of the portfolio • Good diversification across Canada with approximately half of the portfolio anchored in Ontario• Loans to Canadian condominium developers were $816 MM at Q1/16 ($927 MM at Q4/15)

– High quality portfolio of well known developers with longstanding relationships with Scotiabank

(1) LTV calculated based on the current outstanding balance secured by the estimated value of the underlying property using Teranet sub‐index data

(2) Some figures on bar chart may not add due to rounding

52%48%

Insured

Uninsured(avg. LTV = 53%1)

Canadian Mortgage Portfolio: $190B (spot balances as at Q1/16, C$B)

$169B

Condominium$21B

Freehold

$92.8

$31.0 $30.1

$15.2 $12.0$1.6 $8.9

$3.5

$0.6$0.2

$5.9

$9.6

Funding

18

Funding Strategy• Build core deposits in all of our key markets

• Achieve appropriate balance between cost and stability of funding– Maintain pricing relative to peers

• Diversify funding by type, currency, program, tenor and markets– Regular issuance in all markets executed via wholesale funding centers in Toronto, New York, London and 

Singapore

• Funding strategy and associated risk management are managed centrally from Toronto within framework of policies and limits approved by Board of Directors

• For countries where we operate a branch banking subsidiary, strategy is for it to be substantially self‐funded in the local market

19

2%

40%

3%

33%

1%

10%

8%

3%

Wholesale Funding Composition

Subordinated Debt5

Mortgage Securitization4

Covered Bonds

Asset Backed Securities

Medium Term Notes and Deposit 

Notes

ABCP3

Bearer Deposit Notes, 

Commercial Paper & 

Certificate of Deposits 

Deposits from Banks2

Wholesale Funding Diversified by Instrument and Maturity1

1) Wholesale funding sources exclude repo transactions and bankers acceptances, which are disclosed in the contractual maturities table in Note 20 of the Condensed Interim Consolidated Financial Statements. Amounts are based on remaining term to maturity.2) Only includes commercial bank deposits raised by Group Treasury.3) Wholesale funding sources also exclude asset‐backed commercial paper (ABCP) issued by certain ABCP conduits that are not consolidated for financial reporting purposes.4) Represents residential mortgages funded through Canadian Federal Government agency sponsored programs. Funding accessed through such programs does not impact the funding capacity of the Bank in its own name.5) Although subordinated debentures are a component of regulatory capital, they are included in this table in accordance with EDTF recommended disclosures.6) As per Wholesale Funding Sources Table in MD&A. As of Q1/16. 

10

20

30

< 1 Year 2 Years 3 Years 4 Years 5 Years 5 Years >

Maturity Table6

Senior Debt ABS Covered Bonds

$ CDE, BN

20

Diversified Wholesale Funding ProgramsShort‐Term Funding

• USD 25 billion Bank CP program

• USD 3 billion Subsidiary CP program

• CD Programs (Yankee/USD, EUR, GBP, AUD, HKD)

Term Funding & Capital

• CAD 7 billion ABS shelf (unsecured lines of credit)

• CAD 10 billion shelf (preferred shares, subordinated debt, common equity)

• Canada Mortgage Bonds and Mortgage Back Securities

• USD 3 billion Singapore MTN program

• AUD 4 billion Australian MTN program

• USD 25 billion global registered covered bond program (uninsured Canadian mortgages)

• USD 25 billion shelf (senior notes, preferred shares, subordinated debt, common equity)

• USD 20 billion global public covered bond shelf (in run‐off, CMHC insured mortgages)

• USD 20 billion EMTN shelf

21

Contact Information

For additional public information, including our Annual Report and Quarterly Results please visit: http://www.scotiabank.com/investorrelations

Michael LomasManaging Director, Treasury Sales & Market Development, Group Treasury416 866 5734 | michael.lomas@scotiabank.com

Mark MichalskiDirector, Strategy & Market Development, Group Treasury416 866 6905 | mark.michalski@scotiabank.com

Jake LawrenceSenior Vice President, Investor Relations416 866 5712 | jake.lawrence@scotiabank.com

Appendix 1: Canadian Covered Bonds

23

Scotiabank’s Covered Bond Program

Covered Bond Legislation

• Framework passed into law in 2012• Only uninsured mortgages allowed• Statutory protection for the covered bond investor and, as a result, in the event of issuer default, increased certainty for investors with respect to the cover pool of collateral

• Extensive regulatory oversight and pool audit requirements

• Mandatory property value indexation• Established high level of safeguards and disclosure requirements

Global Program

• USD 25 billion global registered covered bond program (uninsured Canadian mortgages)

• Active in multiple currencies: USD, EUR, GBP and AUD

24

Canadian Legislative Covered Bonds (CMHC Registered)Issuance Framework

Canadian Registered Covered Bond Programs’ Legal Framework (Canadian National Housing Act) Canadian Registered Covered Bond Programs Guide issued by Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC)

Eligible Assets Uninsured loans secured by residential property

Mortgage LTV Limits LTV limit of 80%

Basis for Valuation of Mortgage Collateral

Starting in July 2014, issuers are required to index the value of the property underlying mortgage loans in the covered pool while performing various tests

Substitute Assets Securities issued by the Government of Canada Repos of Government of Canada securities having terms acceptable to CMHC

Substitute Assets Limitation 10% of the aggregate value of (a) the loans (b) any Substitute Assets and (c) all cash held by the Guarantor

Cash Restriction The cash assets of the Guarantor cannot exceed the Guarantor’s payment obligations for the immediately succeeding six months

Coverage Test Asset Coverage Test Amortization Test

Credit Enhancement Overcollateralization Reserve Fund Prematurity Liquidity

Swaps Covered bond swap, forward starting Interest rate swap, forward starting

Market Risk Reporting Valuation calculation Mandatory property value indexation

Covered Bond Supervisory Body CMHC

Requirement to Register Issuer and Program Yes; prior to first issuance of the covered bond program

Registry Yes

Disclosure Requirements Monthly investor report with prescribed disclosure requirements set out by CMHC  Investor reports must be posted on a program website Required to meet disclosure requirements in the jurisdictions in which the program is registered (US) or listed (UK)

25

Scotiabank Registered Covered Bond Program

Issuer The Bank of Nova Scotia

Guarantor Scotiabank Covered Bond Guarantor Limited Partnership

GuaranteePayment of interest and principal in respect of the covered bonds will be irrevocably guaranteed by the Guarantor. The obligations of the Guarantor under the Covered Bond Guarantee constitute direct obligations of the Guarantor secured against the assets of the Guarantor, including the Portfolio

Status

The covered bonds will constitute legal, valid and binding direct, unconditional, unsubordinated and unsecured obligations of the Bank and will rank pari passu with all deposit liabilities of the Bank without any preference among themselves and at least pari passu with all other unsubordinated and unsecured obligations of the Bank, present and future

Program Size US$15bn

Ratings Aaa / AAA / AAA (Moody’s / Fitch / DBRS)

Cover Pool First lien uninsured Canadian residential mortgage loans

Asset Percentage 93.5% (7% minimum overcollateralization)

Law Ontario, Canada

Issuance FormatSEC Registered144A / Reg S (UKLA Listed)

26

Portfolio Details: Scotiabank Global Registered Covered Bond Program1

(1) As at January 28 ,2016(2) Uses indexation methodology as outlined in Footnote 1 of the Scotiabank 

Global Registered Covered Bond Monthly Investor Report

Remaining Term Distribution

Credit ScoresLoan‐to‐Value Ratios2

Provincial Distribution

2% 4%

9%

15%

19%

51%

599 and Below

600 - 650

651 - 700

701 - 750

751 - 800

801 and Above

4%

18%

44%

34%

0%

0% - 20%

20%-40%

40%-60%

60%-80%

80% and Above

10%

56%

21%

5%

2%6%

Less than 12.00

12.00 - 23.99

24.00 - 35.99

36.00 - 41.99

42.00 - 47.99

13%

17%

50%

8%

2% 2%2%

3%3%

Alberta

British Columbia

Ontario

Quebec

Manitoba

New Brunswick

Newfoundland

Nova Scotia

Saskatchewan

Appendix: other

Appendix 2: Additional Housing Information

28

Housing Market Structural Differences vs. U.S.

Canada U.S.

Regulation and taxation

• Mortgage interest not tax deductible• Full recourse against borrowers in most provinces (in Alberta and 

Saskatchewan, recourse is only to the value of property)• Ability to foreclose on non‐performing mortgages with no stay periods• Mandatory default insurance for any mortgage with Loan‐to‐Value >80%

‐ CMHC insurance backed by the government of Canada (AAA). Private insurers are 90% government backed

‐ Insurance available for homes up to $1 million‐ Minimum down payment of 10% for properties valued $0.5‐$1 

million, 5% for properties <$0.5 million‐ Premium is payable upfront by the customer‐ Covers full amount for life of mortgage

• Customers with LTV > 80% must qualify at a 5‐year fixed rate for variable or less than 5‐year term mortgages

• Re‐financing cap of 80% on non‐insured mortgages• Maximum 25‐year amortization on mortgages with LTV > 80%• Maximum 30‐year amortization on conventional (LTV < 80%) mortgages• Down payment of > 20% required for non‐owner occupied properties

• Tax deductible mortgage interest creates incentive to borrow and delay repayment

• Lenders have limited recourse in most states

• 90 day to 1 year stay period to foreclose on non‐performingmortgages

• No regulatory LTV limit• Private insurers are not 

government backed

Product• Conservative product offerings, fixed or variable rate options • Can include exotic products 

(adjustable rate mortgages, interest only)

Underwriting• Terms usually 3 or 5 years, renewable at maturity• Extensive documentation and strong standards

• 30‐year term most common• Wide range of documentation and 

underwriting requirements

29

Scotiabank Canadian Mortgage Product Offerings

Fixed Rate Mortgages Variable Rate Mortgages

Key Features Fixed rate and payment for a specific termInterest rate that changes with Scotiabank Prime, low payment based on current rate that changes with each interest rate change

Target Market Want rate stability for a period of time Take advantage of short term market rates over the longer term

Delivery Channels All channels (branch, Scotia Mortgage Authority (SMA), Home Financing Solutions (HFS))

Mortgage Terms6 month, open and closed1‐to‐5 years, 7‐year closed 10‐year closed

5‐year closed and open, 3‐year capped closed

Eligible loan purpose New home purchase, resales, renewals/early renewals, switches, refinances

LTV Maximum 80% ( on uninsured mortgages ) & maximum 95% (on insured)

Amortization  Maximum 25 year amortization on LTV ≥ 80% and maximum 30 years if LTV < 80%

Prepayment  Options

Up to 15% of the amount of the original mortgage per year and increase payments by up to 15% of the payment set for the current term

Open variable rate mortgage only; prepay any amount at any time without penalty

30

Mortgage Policy Developments in Canada2015

• Minimum down payment on insured mortgages on homes valued $0.5 ‐ $1 million increased from 5% to 10%2014

• CMHC discontinued offering mortgage insurance on second homes and to self employed individuals without 3rdparty income validation

2012• Maximum amortization on insured mortgages reduced to 25 years (from 30)• Maximum amount borrowed on insured mortgages at refinancing reduced to 80% (from 85%)• CMHC insurance availability is limited to homes with purchase price < $1 million• For insured mortgages, maximum gross debt service ratio of 39% and maximum total debt service ratio of 44%• Maximum LTV for HELOCs lowered to 65% (from 80%)

2011• Maximum amortization on insured mortgages reduced to 30 years (from 35)• Maximum amount borrowed on insured mortgages at refinancing reduced to 85% (from 90%) 

2010• Maximum amount borrowed on insured mortgages at refinancing reduced to 90% (from 95%)• 5‐year fixed rate mortgage used for qualifying rate for conventional mortgages (LTV < 80%) with variable rates 

or term less than 5 years• Minimum 20% down payment to qualify for insured mortgages for non‐owner occupied properties

2008• Maximum amortization on insured mortgages reduced to 35 years (from 40)• Minimum 5% down payment to qualify for insured mortgages

Appendix 3: PCL Ratios

32

PCL Ratios

32

(1) Colombia small business portfolio reclassed to Retail from Commercial – prior periods have been restated(2) Net Interest Income (TEB) as % of Average Earning Assets excluding Bankers Acceptances(3) Corporate Banking only(4) Excludes collective allowance increase; including collective allowance increase, All Bank PCL ratio was 0.47

Total PCL as % of average net loans & BAs Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16

Canadian Banking

Retail 0.24 0.25 0.26 0.26 0.28

Commercial 0.12 0.13 0.08 0.15 0.14

Total PCL 0.23 0.24 0.23 0.24 0.26

Net Interest Margin (%)22.16 2.26 2.25 2.26 2.35

International Banking

Retail1 2.37 2.28 2.37 2.18 2.09

Commercial1 0.35 0.19 0.26 0.26 0.28

Total PCL 1.33 1.19 1.27 1.17 1.14

Net Interest Margin (%)2 4.71 4.67 4.77 4.70 4.57

Global Banking & Markets

Total PCL 0.08 0.08 0.08 0.14 0.27

Net Interest Margin (%)2,3 1.72 1.64 1.62 1.60 1.58

All Bank

Total PCL Ratio 0.42 0.41 0.42 0.424 0.45

Core Banking Margin (%) 2.41 2.41 2.40 2.35 2.38

Appendix 4: Energy Exposures

3434

Energy Exposures

• Energy exposure reflects a well diversified book across sectors and geographies

• $17.9B of drawn energy exposure, reflecting 3.6% of the Bank’s total loan book

• ~60% is investment grade• $14.1B of undrawn energy exposure, slightly 

down from $14.3B in Q4/15• ~75% is investment grade

• Large portion of upstream non‐investment grade drawn portfolio is controlled by borrowing based advances

• The Bank continues to evaluate exposures through various stress tests, and we have conducted them at current and realistic oil prices with consideration of secondary impacts

• The stress tests indicate that any potential losses are very manageable and within our risk expectation

Drawn Energy Exposure by Sector

Drawn Energy Exposure by Geography1

31%

22%

47%

Canada

U.S.

Other

58%19%

12%

11% E&P

Midstream

Downstream

Services

2

(1) By country of residence

(2) Other includes Latin America, Asia and Europe