PROYECTO DE INVERSION PLANTA DE AGUA MINERAL PREMIUM ZAPALA Patagonia Argentina Cliente: Ing. Darío R. Martin www.piramideingenieria.com.ar Fecha: Enero, 2010. Lugar: Neuquén capital – Argentina Preparado por PMSGroup. Business Development Consulting Mar Báltico 307.NQN. 54 11 299 154 180008| Sergio Abolio Director Ejecutivo.

INDEX

1. Objetivo del Documento 2. Situación del Mercado Mundial 3. Consideraciones del Producto 4. Desempeño en Argentina. Export. 5. Leading Case. High Value 6. Análisis FODA 7. Especificaciones del Proyecto 8. Variables Económicas

a. Inversiones (Capex) b. Costos de Producto (Cost Product) c. Cuadro de Resultados (p&L) / BEP (pto equilibrio) d. TIR (Yield) / Payback / VAN

9. Anexos

1. OBJETIVO

El objetivo del presente documento es presentar un análisis de pre factibilidad inicial en relación a la inversión de la instalación de una planta de tratamiento de agua mineral en la provincia del Neuquén obtenida de fuentes naturales, para su posterior comercialización al mercado externo en distintas presentaciones de producto.

2. SITUACION DEL MERCADO MUNDIAL

El consumo de agua embotellada crece a un ritmo frenético. La producción mundial se duplicó entre 1997 y el 2005, según informe del Worldwatch Institute en la presentación de su informe anual Signos vitales. Este informe revela tendencias positivas y negativas en cuanto a recursos naturales y el agua envasada aparece como uno de los problemas del planeta. Esta se ha convertido en uno de los sectores más dinámicos de las bebidas refrescantes. Actualmente se estima que en el mundo se consumen 126.000 millones de litros de agua envasada al año, unos 21 litros por persona por año. En los próximos años, se prevé que continúe la tendencia de crecimiento del sector. Las razones de este dinamismo son múltiples. Varían según las regiones del mundo y están estrechamente vinculadas con la situación. En el hemisferio norte, los principales factores que motorizan el consumo de aguas minerales son la salud, el bienestar y la búsqueda de lo natural. Por su parte, en el hemisferio sur, en los países en desarrollo, las causas son muy diferentes: principalmente el aumento de la demanda de agua segura y la mejora del nivel de vida de la población. Estos elementos llevan a una importante diferencia de consumo en distintas regiones del mundo: 105 litros por habitante en Europa del Oeste y sólo 6 litros por habitante en Asia. En América del Sur, Brasil tiene el mayor consumo per cápita con un valor de 26 litros por año. En Argentina este valor es de 18 litros y en Chile, de apenas 7 litros. Si bien el consumo en Latinoamérica está muy por debajo de los valores del mercado europeo, presenta interesantes perspectivas de crecimiento. Es importante resaltar el caso de México que muestra un consumo per cápita algo superior a los cien litros y por lo tanto varias veces superior al resto de América y similar al de los mayores países europeos. La calidad notoriamente inadecuada del agua de red, ha creado uno de los mercados más prometedores para el agua embotellada. Mientras que en muchos países las botellas pequeñas de agua dominan el mercado, en México más del 90 % de las ventas se realiza en botellones de 5 galones (aproximadamente 19 litros), que muchos consumidores emplean para beber y cocinar.En los grandes países consumidores el mercado del agua mineral está concentrado en pocas empresas de gran envergadura.Para atender la demanda de distintos sectores, las empresas ofrecen una amplia variedad de productos que incluyen agua natural o tratada, con gas o sin gas, agua con sabor natural o aromatizada, en pequeños o en grandes envases.

CONSUMO PER CÁPITA EN PRINCIPALES REGIONES DEL MUNDO (Litros por habitante año) (AÑO)

EUROPA

LATINOAMERICA

AMERICA DEL NORTE

Fuente: Diarios y Revistas Nacionales, Empresas del Sector, INDEC, Revista Mercado.

3. CONSIDERACIONES DEL PRODUCTO

El agua mineral natural puede obtenerse de un yacimiento (manantial) o de un estrato acuífero (napa), mediante surgencia natural o perforación. El envase es uno de los factores más importantes para la imagen del producto. Originalmente el agua se vendía en envases de vidrio pero, gradualmente, éste fue reemplazado por los contenedores de material plástico que resultan más livianos, económicos y con menor índice de roturas. Esto último facilitaba notablemente las operaciones de almacenamiento y transporte. Los envases más difundidos son los de PET (Polietilen-Tereftalato) no retornables, que tienen la ventaja de poder emplearse para aguas gasificadas, son más elásticos y menos quebradizos que el PVC. En general, las empresas pequeñas elaboran sólo agua sin gas, evitando así invertir en los envases de PET de mayor costo. Atendiendo a los problemas que generan los recipientes descartables, algunas empresas han introducido el envase compactable, que permite reducir el volumen de los residuos. Las botellas de vidrio se utilizan en el envasado de aguas gasificadas, en el mercado refrigerado y en algunas aguas importadas. Para el caso particular de las aguas minerales, el volumen de los envases no podrá ser superior a dos litros, según lo establecido por el Código Alimentario Argentino.

Fuente

Sector Bebidas Dirección Nacional de Alimentación - Dirección de Industria Alimentaria

Análisis de Cadena Alimentaria Ing. Alim. Daniel Franco

4. DESEMPEÑO EN ARGENTINA

Últimos datos disponibles Importaciones Las importaciones de agua mineral son insignificantes respecto de la producción local.

El producto se importa principalmente en envases entre 0,5 a 2 litros (60 %) o en presentaciones inferiores a 500 cm3 (39 %).

Son productos de alto valor agregado y excelente presentación. Ocupan un pequeño segmento del mercado debido a su alto costo con respecto a las marcas locales.

El principal origen de los embarques es Francia, que aporta casi el 80 % del volumen importado.

Las marcas procedentes de Francia son Evian, del grupo Danone, y Perrier, de Nestlé, cuyo importador es el Grupo Bemberg.

Exportaciones

El volumen de aguas exportadas no es importante respecto de la producción. La tendencia de crecimiento verificada durante los años 90 se interrumpió con importantes caídas en los últimos años. Las exportaciones se destinan principalmente a los países del Mercosur y en 2002 también fueron importantes las ventas a Estados Unidos.

Como referencia en relación a últimos datos históricos publicados, encontramos que en al año 2005, las tendencias de exportaciones e importaciones no han variado.

Entre enero y agosto, se exportaron cerca de 330.000 litros por un valor de U$S 67.000 teniendo los destinos según cuadro de referencia.

Exportaciones de aguas minerales, 2005

Destino de las exportaciones de aguas minerales,

2005

Fuente: Dir. Nac de Alimentos a partir del INDEC.

OTROS DATOS RELEVANTES (fuente, fundación Export.ar, Coyunt, Set 2009)

Mercado Mundial

Los países que componen la Unión Europea, tomados en conjunto, realizan la mitad de las compras del mundo. Seis de los 10 principales importadores son europeos.

• Con USD 6,8 millones, México es el país latinoamericano con mayores compras internacionales (38º importador). Considerando la región, lo siguen Venezuela, Brasil y Argentina.

• En el período 2003-2007 las importaciones mundiales de agua

mineral se incrementaron en un 47%, a razón del 8% promedio anual.

• Las exportaciones se encuentran más concentradas, con Francia explicando un 42% de las ventas mundiales. Le siguen Italia con el 17%, Bélgica con 10%, Estados Unidos con 5% y Alemania con 3%.

• Siete de los diez primeros exportadores pertenecen a la Unión Europea. Si se considera los 27 países del bloque, éste explica más del 80% de las exportaciones

Exportaciones de Argentina

Las exportaciones argentinas de agua mineral alcanzaron en 2008 los USD 320.228 tras crecer más de 100% interanual. En 2007 las mismas fueron de USD 158.888. • En términos de cantidades, en ambos años se exportó en torno a los 371 mil litros. El incremento del valor exportado se explica casi en su totalidad por una variación de precios. • En el primer semestre de 2009, tanto importaciones como exportaciones disminuyeron en monto (-51% y -9% respectivamente), pero las cantidades exportadas se incrementaron con respecto al mismo período del año anterior (25%) al totalizar 175.000 litros. • Los destinos principales son: Chile (26%), España (19%), Países Bajos (9%) yEstados Unidos (7%). • En general, los destinos de las exportaciones argentinas de agua mineral coincide con los principales importadores mundiales, más Chile y Brasil. • En torno al 65% de las exportaciones argentinas corresponden a agua mineral en envases de entre medio litro y dos litros. El 31% de los envíos se explica por agua en envases de hasta medio litro. • El origen provincial de las exportaciones argentinas se reparte entre la Provincia de Buenos Aires y la de Mendoza, y, en menor medida se exporta desde Entre Ríos.

Estas zonas coinciden con las de producción. • De acuerdo a lo establecido en el Código Alimentario Argentino, las aguas minerales deben ser envasadas en el lugar de origen y no está permitido su transporte y comercialización en todo envase que no sea al autorizado para el consumidor final. Por tal motivo, las empresas productoras se localizan en la zona de origen, principalmente en las provincias de Mendoza y Buenos Aires, desde donde se distribuye a los principales centros de consumo. Principales empresas exportadoras. • En el año 2008, 5 empresas explican el 95% de las exportaciones de agua mineral de las 7 restantes que también realizaron envíos, ninguna supera el 5% del monto total. • New Patagonia es la que evidencia el mayor monto exportado. Exportaciones argentinas de agua mineral empresa. Año 2008. (lts) Lemon Lite12.539 Gota Water 16.486 Danone 59.138 NewPatagonia199.494 • New Patagonia S.A. exportó casi USD 200.00 a 11 destinos: Australia, Brasil, EAU, España, Irlanda, Japón, Países Bajos, Suiza, Singapur, Tailandia y Venezuela. Las Aduanas de salida fueron: Operativa Capital, Ezeiza y Mendoza. • El 30% del valor y 25% de las unidades de sus exportaciones es agua en envases de hasta medio litro (ítem 2201.10.00.110X). El restante 70% del monto y 75% de unidades se encuentra en envases de entre medio y dos litros (ítem 2201.10.00.120A). Los países de destino no difieren por tipo de embotellado. • El precio FOB unitario en promedio, es superior en los envasados de medio litro o inferior (ítem 2201.10.00.110X) con 24 USD por unidad contra 19 USD por unidad de los envases de entre medio y dos litros (ítem 2201.10.00.120A). • Aguas Danone de Argentina S.A. exportó cerca de USD 60.000 únicamente a Chile, Fuente: Elaboración Fundación Export.Ar sobre datos de InfoJust.

5. LEADING CASE High value.

El agua mineral de la Argentina comienza a ser un lujoso producto de exportación: en Dubai, jeques árabes pagan hasta 130 dólares por un litro extraído de las profundidades de las Sierras del Tala, en Córdoba, e incluso la actriz Angelina Jolie consume el preciado líquido, envasado en el país. La codiciada botella, de la marca Seductive, es el producto que exporta desde hace dos años la empresa familiar La Posta del Águila, según informa hoy el diario El Cronista. En España puede venderse a 10 euros la botella, pero el mismo producto se paga u$s 40 en el Soho de Nueva York.

La compañía comenzó a exportar su agua mineral Premium -extraída en la localidad cordobesa de Falda Del Carmen- a exclusivos hoteles y restaurantes de distintas ciudades del mundo, que cuentan con sofisticadas “cartas de agua”, una selección de aguas de distintos orígenes. Así es como en algunos restaurantes de Dubái, emirato árabe que es sinónimo de lujo, se paga hasta u$s 130 una botella de un litro.

La firma cordobesa decidió comenzar por el mercado internacional, "con un producto diferenciado de alta calidad", e importó una tecnología israelí que incluye en el agua nano partículas de iones de plata, para que no sufra variaciones en sus características. Por mes, exporta unas 270.000 botellas a 14 países, entre ellos Alemania, Francia, Inglaterra y los Estados Unidos. Tiene oficinas en Ginebra y Miami, pero recién este año comenzó su desarrollo en el mercado local. Por ahora se distribuye a través de una franquicia en Bahía Blanca, con la marca “Manantiales de la Posta”, aunque en breve contará con otra en Buenos Aires. Según el dueño de la empresa, Sergio Molina, una de las consumidoras más famosas del agua Seductive es Angelina Jolie. El empresario asegura que la actriz compró una botella en un negocio en Inglaterra, y que luego uno de sus asistentes solicitó varias cajas del producto a la empresa en Suiza. “Cada dos meses le enviamos 300 cajas de 8 botellas cada una”, asegura

6. ANALISIS FODA Se detectan:

Fortalezas

• Disponibilidad de cuencas naturales que proveen materia prima para el producto.

• Bajo costo en dólares de la materia prima y MObra

Oportunidades

• Mercado global sesgado a la calidad de vida y altos consumos per cápita en países desarrollados

• Producto de Patagonia asociado a condiciones naturales y lugar codiciado por inversores del extranjero.

• Población Europea de mayor consumo con alto porcentaje de personas adultos/mayores que buscan estos consumos naturales

Debilidades

• Restricciones municipales / provinciales / sociales que impidan la instalación de la planta para extracción del agua.

• Socios privados de la tierra con altas restricciones • Largas distancias sin cadenas pueden alterar la calidad del producto

Amenazas

• Time to market , nuevos inversores con fuertes intenciones de incursionar en el negocio.

• Establecimiento de retenciones por recurso escaso o necesidad fiscal

7. ESPECIFICACIONES DEL PROYECTO Lugar Geográfico El lugar de instalación de la planta es en el acuífero de la ciudad de Zapala, ya que reúnen las características necesarias de un producto de calidad con bajo contenido de sodio. Detalles I Ubicación Centro Neuquén - Zapala Método extractivo PERFORACION (130 mts) Caudal Ilimitado (5 a 10 m3/h) Inversión Bombas SI (dos) Inversión Tierra SI ( 2/4 has) ------------------------------------------------------------------------------------- En relación al tema de la composición del producto, se adjunta informe de calidad en Anexo (1) del documento. En este sentido, y en caso de avanzar en el proyecto se deberán actualizar los informes técnicos y de calidad de producto. Así también, el tipo de contratación de la tierra como los requerimientos acerca de las facilidades de transporte hacia los centros de despacho, son variables que influyen en la decisión final de instalación. -------------------------------------------------------------------------------------

Configuración de planta (tipo) LayOut Ver Anexo (2)

Maquinaria y equipo Esterilizador, tanque liberador de aire, Filtro de arena, Tanque de agua tratada, Filtro de carbón activado, Micro filtrador, Filtro de cartucho, esterilizador UV, maquina llenadora, Maquina encasqueteadora, Aparatos de laboratorio. Maquinas sopladoras PET. Capacidades En operación de un turno de ocho horas diarias, 22 días al mes, con una maquinas sopladoras, el sistema de planta puede ser capaz de entregar 176 toneladas de agua mineral alcalina envasada por mes. Requerimiento de Mde Obra/ TURNO 8 hs. Administrador, mantenimiento, operadores (3), empaquetadores (2) Control de calidad (2). TOTAL 9. Fotos de los posibles lugaresVer Anexo (3)

Posible puntos de Toma de aguaVer Anexo (4)

Flujo de procesamiento del productoVer Anexo (5)

Servicios Agua, Energía y Gas.

Producto

• Ver Ficha Técnica de Costeo Agua mineral de manantial con débil mineralización. Composición mg/litro: Minerales totales 170, Sulfatos 8, calcio 29, Magnesio 14,6, Sodio 18, Flúor 0.7

• Posiciones Arancelarias. Nomenclador Nacional BUE. Nro 2201.10.00.120 A. (derechos 3%, reintegro 5%) Definición Agua Mineral, incluso gaseada. Aguas, incluidas el agua mineral natural o artificial y la gaseada, sin adicción de azúcar u otro edulcorante ni aromatizada, hielo y nieve. Esto en envases de contenido superior a 0,5 lts pero inferior o igual o igual a 2 lts. Estiba Formato botellas PET. 2 lts. (Pallets de 80 paquetes de 6 botellas) 1,5 lts (pallets de 100 paquetes de 65 botellas) 500 cm3 (pallets de 136 paquetes de 12 botellas) Nro 2201.10.00.190 Y. Definición Agua Natural a granel

8. VARIABLES ECONOMICAS Inversiones (expresados en miles de USD) Exchange rate E / USD = 1,44

UM P. unit (usd) Cant. Sub-total

TERRENO hect $ 5.500 4 $ 22 TRATAMIENTO DE AGUA $ 150Perforacion 150 mtros , 1 x diam 8 " m2 $ 200 150 $ 30 Bombas de Agua U $ 8.000 2 $ 16 Cañerias y Varios U $ 4.000 1 $ 04 Equipo de Potabilizazion U $ 100.000 1 $100 PLANTA $ 2.167Superficie de Nave Industrial ( 72 m x 30 m ) m2 $ 220 2.160 $ 475 Superficie de ( Oficinas, Laboratorios, Sanitarios, etc ) ( 12 x 18 ) m2 $ 700 216 $ 152 Cierre Perimetral c/tejido metalico ( 1800 m lineales ) m $ 50 1.800 $ 90 Linea PET - Vidrio COMPLETA / CIF + Fleet u $ 1.450 1 $ 1.450 Linea Bidones x 5 lts COMPLETA / CIF + Fleet u $ 2.396 0 $ 0 Llenadora u $ 1 1 $ 0 Tapadora u $ 1 1 $ 0 Equitetadora u $ 1 1 $ 0 Empaletizadora U $ 1 1 $ 0 Enrrolladora U $ 1 1 $ 0 RODADOS $ 113Camioneta Dobre cabina TYTA U $ 44.000 2 $ 88 Autoelevador Nafta / gas Capa 2,5 tons U $ 20.000 1 $ 20 Carretilla Electrica U $ 5.000 1 $ 5 MOBILIARIO $ 32Equipo Central de Aire acondicionado U $ 10.000 1 $ 10 Equipo Central de Calefacion U $ 12.000 1 $ 12 Equipos PC U $ 1.300 5 $ 7 Escritorios / Mesas / Sillas U $ 200 5 $ 1 Varios U $ 2.000 1 $ 2 GRAND TOTAL $ 2.484

Costeo de Productos (expresados en USD)

NOTA: COSTOS UNITARIOS ESTAN EXPUESTOS AL 100% DE CAPACIDAD INSTALADA PARA LA ABSORCION DE LA TASA DE AMORTIZACION Y MODIRECTA.

Cuadro de Resultados / Punto de Equilibrio.(BEP) Hipótesis de trabajo

• Los precios se mantienen en dólares constantes • Volumen comercial = Estimado sobre mayor exportador s/cadencia • Precio unitario promedio por litro FOB (valor USD 2,95) • Costo medio por litro (según std de cuadro) • Primer año asume 38 % gtos de marketing s/vtas / 25% foward.

NOTA: Punto de Equilibrio en Unidades (Break even Point) en situación normalizada es de 230 TONS / AÑO Las Certificaciones de Calidad son de ( KOSHER Y HALAL )

Payback / TIR / VAN / Punto de Equilibrio (BEPoint) Hipótesis de trabajo

• Los precios se mantienen en dólares constantes • Impuesto a las ganancias se paga en periodo siguiente al devengado • No existe financiamiento de terceros (intereses atados al proyecto)

1. ANEXOS INFORMES DE CALIDAD (1) MUESTRA DE AGUA – ( De perforación, del acuífero de Zapala)

LAYOUT PLANTA TIPO (2)

LAYOUT PLANTA GENERAL

FOTOS DEL LUGAR – Zapala (3) OPCION Nº 1 - Ruta Provincial Nº 13 - ( Extracción por Perforación )

OPCION Nº2 – Ruta Provincial Nº 46 - (Extracción Por Perforación )

POSIBLE PUNTOS DE TOMA DE AGUA (4) Dentro del Ejido Municipal de Zapala

FLUJO DE PROCESAMIENTO DEL PRODUCTO (5)

1 Tanque liberador de aire Proceso de reducción de olores causados por mat. Orgánica y microorganismos

Bombeo Almacenamiento Reducción de bacterias y sedimentación

Bombeo /extracción De agua del Subsuelo con Motor de turbinas

1 Filtrado de arena El agua es filtrada en capas de arena. Retención de sólidos

Tanque de tratamiento Pase por filtro de carbón activado para purificación. El CA absorbe los contaminantes disueltos en el agua

2

3 Bombeo a máquina llenadora

Esterilización UV Destrucción de bacterias o microorganismos.

Filtrado de carrete Eliminar cualquier sustancia libre fuera de los procesos anteriores 2

Micro filtrador Eliminar micro contaminantes y sustancias toxicas

Almacén del Producto terminado Cinta transportadora

Maquina llenadora Llena, sella, etiqueta y pone en cajas

3