Prospecto PCO Dipor

U4 JUL 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.

Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

u s $ 2 0 0 0 .0 0 0 , o o(Dos millones de dólares de los EE.UU.)

PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAPEL COMERCIAL

La emisión, el contenido de la Circular de Oferta Pública, la autorización de oferta pública y la inscripción en el Registro de Mercado de Valores del presente Programa de Emisión de Papel Comercial de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. fueron concedidos por la Superintendencia de Compañías mediante resolución número SC.IMV.DJMV.DAYR.G. 13.0003723 del 27 de junio de 2013.

"AAA-"Calificadora de Riesgos

Pacific Credit Rating S.A.

La aprobación de este prospecto por parte de la Superintendencia de Compañías no implica de parte de ésta ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores recomendaciones de la suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la emisión.

MOLINA & Compañía ABOGADOS

Representante de los Obligacionistas

vt.RTIFiCO que el presente ejernpl suarda contormirtart cor. el autorizadi

^ - i - ^ ^ :''ntenaennHT}esQompañias coi (* •- • • vio 13

_______ ______ jAVü ÍN S W _ ,.Directora de Autorización y Registre

1. Información General.............................o t ju l 2013

....12. Características del Programa deEmisión......................................................... ..... 3J. Características de la emisión................ ..... 6

Información Económica-Financiera........ .... 95. Declaración Juramentada dei Representantede la compañía emisora.............................. ..152

; f; ' ir,C" ^ presente ejemnh- guaras conformidad rnn Qi ^, ; pfü r l i Curiar ñutof/zafjofu , ^ ‘‘■ ^^n ipan ias con

! ¿ación y Registro

1. INFORMACION GENERAL

1.1. Nombre de! Emisor

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.

1.2. Número dei R. U. C.

0990789061001

1.3. Fecha de Constitución e Inscripción en el Registro Mercantil

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. se constituyó pos escritura pública suscrita ante el Notario Trigésimo del cantón Guayaquil, Ab. Piero G. Aycart Vicenzini, el seis de noviembre de 1985, e inscrita en el Registro Mercantil del cantón Guayaquil el 27 de diciembre de 1985 anotada bajo el número 16.130 de repertorio.

El plazo de duración de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. es de cincuenta años contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro Mercantil del contrato constitutivo de la compañía.

1.5. Domicilio, dirección, número de teléfono, número de fax v dirección de correo electrónico de! emisor v de sus oficinas principales.

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. tiene como objeto social: Distribución, importación, comercialización, bodegaje, exportación y venta de productos alimenticios refrigerados o no refrigerados; de toda clase de bebidas, sean alcohólicas o no; de productos lácteos en general; de artículos plásticos y de bazar; de materiales para la construcción;>dé artículos de ferretería vemDlar herramientas; de electrodomésticos, automotores, repuestos automotrices; de maauinarias . agrícolas e industriales; de toda clase de productos de (

1.4. Plazo de Duración

Dirección: Teléfono: Fax: e-mail: Página web:

wilsonrosadotaidipor.comwww.dipor.com

Kilómetro 10.5 Vía a Daule - Guayaquil043705400043705400

1.6. Objeto Social

¡rectora de Autorización y Registro

http://www.dipor.com

móviles, bases celulares, de tarjetas de prepago para telefonía móvil o fija y servi( recargas móviles o tiempo-aire; de chips y equipos de telefonía móvil bajo plan; y de c otro producto o servicio que pueda ser ofrecido, a través de intermediarios, por las o p e r á í ^ f g ^ . ^ '^ ^ de telefonía móvil y fija legalmente constituidas y autorizadas para brindar cobertura étf’ítépn República del Ecuador. La compañía asimismo, se dedicará a todas las formas de comercio electrónico, esto es, a la ejecución de transacciones e intercambio de información comercial basados en la transmisión de datos sobre redes de comunicación, tales como la distribución y venta de productos y/o servicios tangibles e intangibles; lo mismo que para actual como macroagente o partícipe en el Sistema de Pagos y Transacciones Móviles (SPM).

1.7. Capital Suscrito, Pagado y Autorizado

Capital Suscrito y pagado: US$ 906,083.00 (Novecientos seis mil ochenta y tres dólares delos Estados Unidos de América)

1.8. Indicadores o Resguardos a! oue se obliga el emisor

En sesión celebrada el día 28 de enero de 2013, la Junta General de Accionistas del emisor resolvió establecer los siguientes resguardos:

(i) Como medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades de la compañía emisora, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas, la Junta determina que la sociedad mantenga los mismos estándares de calidad eficiencia en el servicio a los que ha estado acostumbrada durante los últimos años.

(¡i) La compañía además se obliga a no repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora; y,

(iii) A mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación según lo que establece la Codificación de Resoluciones del Consejo Nacional de Valores.

CERTIFICO que el presente ejemplar guarde conformidad con el autorizado poi 6r^úpérintenGeiiCiá~95 !<ín)panias con (tesolucion No. 2 3 f-06-ib

_________TAT-/IAYÜ miüüApT)— ^¡rectora de Autorización y Registro

i- n n n n n n ?. i v i Lá

0 4 ju l 2013

EMISION2. CARACTERISTICAS DEL PROGRAMA

2 . i . Q jg o _ A u t o r ¡z a d o i/ U n jd a d J ^ o n e t a r ja

El cupo autorizado para el presente programa de emisión de Papel Comercial es de USD $ 2 '000.000,00 (dos millones de dólares de los Estados Unidos de América). La unidad monetaria es el Dólar de los Estados Unidos de América.

El plazo del presente programa será de 720 días.

2.3. Descripción de! Sistema de Colocación

La colocación de los valores se realizará discrecional e indistintam ente a través de los mercados bursátil y /o extra bursátil.

2.4. Agente Pagador v modalidad de pago

El emisor actuará como agente pagador de la presente emisión, sin embargo, al ser esta una emisión desmaterializada, se han contratado los servicios de cobro por parte del Depósito Centralizado de Liquidación y Compensación de Valores, DECEVALE S.A.

2.5. Lugar v Forma de Pago

El pago de las obligaciones se realizará en las oficinas de DECEVALE en las ciudades de Quito y Guayaquil, en las siguientes direcciones:

Quito: Av. NNUU y Amazonas, Edif. La Previsora, Torre B, Piso 7, Of.703

Teléfono: 292-1650

Guayaquil: Pichincha 334 y Elizalde, Edif. El Comercio, Piso 1

Teléfono: 253-3625

La forma de pago será mediante cheque o crédito en cuenta.

2.2. Plazo del Programa

CERíifiCO que el presente ejempla. guarde conformidad con el autorizado

Ü 4 ju l Zülá

2.6. Contrato de Underwriting

El presente programa de emisión no contempla un contrato Xunderwriting.

2.7. Representante de los Obligacionistas

El Representante de los Obligacionistas será la compañía MOLINA & COMPAÑIA ABOGADOS S.A. debidamente representada por su Gerente General, Doctor César Molina Novillo

Dirección:

Teléfono:

Fax:

Correo electrónico:

Av. Amazonas No. 3655 y Juan P. Sanz, Edif. Antisana, lOmo. Piso, Quito-Ecuador

02 2245-830/ 02 2245-827

02 2245-830/ 02 2245-827

[email protected]

2.8. Detalle de ios activos Ubres de todo gravamen, con su respectivo valor, a 2009, 2010, 2011, 2012 v abril de 2013

D istrib u ido ra Im p o rtad o ra D IP O R S. A.(U na su b sid ia ria to ta lm e n te po seíd a por H o ld in g To n ico rp S. A .)

R e lac ió n Activos con G ra v a m e n Al 30 d e ab ril de 2013, con cifras c o m p a ra tiv as al 31 d e d ic ie m b re de 2012, 2011, 2010 y 2009

(E xp resad o en d ó la res de los Estados Unidos de A m é ric a - US$)

Cuentas 2013 A b r i l” | 2012 2011 2010 2009 *

A ctivo To ta l 62.343.853 | 60 .102.405 | 54.191.428 | 38 .748.833 | 36 .487.418(-) A ctivo D iferidos 1.361.010 1.381.435 927.185 135.584 -

Program as de cóm puto 897.001 917.426 702 119 135.584Activo por im puestos diferidos 464.009 464 009 225 066

(-) A ctivos en G aran tía 14.004.455 13.520.057 496.056Recaudación futura garantizada 32 709Activos Fijos en Garantía 13 971.747 ” 13.520.057 496.056

- T o ta l A ctivos L ib re d e G ra vam en 46 .978.388 | 45 .200.913 | 52.768.187 | 38 .613.249 | 36.487.418(-) Monto no redim ido de Titu laarización de Flujos Futuros 1.167.421 1 371.041 2.185.520 3.000.000 -

Activo Neto Libre de Gravamen 45 810 .967 43.829.873 50.582.667 35 613 249 36 487.418C upo m á x im o d e em isió n (80% ) 36.648.773 35.063.898 40 .466.134 28.490.599 29 .189.934

2.9. Sistema de Sorteos y Rescates Anticipados

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. podrá realizar cancelaciones anticipadas de los valores objeto del presente programa de emisión. Para tal efecto, publicará una convocatoria a los obligacionistas con 8 días laborables de anticipación, por medio de un periódico de circulación nacional, indicando la fecha prevista para el rescate, el precio máx¡m9 íclelrijiism o y el monto nominal

guaros contormidaci con el auto-rizadode los valores a rescatarse.

miHs^úperintenaencia Resolución No. 3-7^3

s .

Compañías con ,,,1 -O Í ' *3íe ■¿t p n n n n o /

(AÍVÍAYO IM SUASIiDirectora üe Autorización y Registro

mailto:[email protected]

ffpEn caso de existir obligacionistas que opten por no acogerse a la cancelado^, anticipada, sus títulos de obligaciones seguirán manteniendo las condiciones iniciales de la emisión. N s

2.10. Garantía

El presente programa de emisión tendrá la garantía general de Distribuidora Importadora DIPOR S. A., en los térm inos de la Ley de Mercado de Valores y demás normas aplicables.

2.11. Costos de la emisión

Proveedor ServicioPrestado

Valor % de la Emisión

ActualizaciónAnual

Pacific Credit Ratinq S.A.

Calificación de Riesqo

US $ 3.500,00 0,04375% US $ 3.000,00

Molina & Cía. Abogados S.A.

Repr.Obligacionistas

US $ 4.100,00 0.05125%

Casa de Valores Produvalores S.A.

Estructuración US $ 7.500,00 0.09375%


Colocación US $ 14.400,00

0.18%

Super. Cías. Inscripción US $ 1.000,00 0,03125%Bolsa de Valores

Inscripción US $ 1.369,00 0.01711% 0.02% sobre el patrimonio

Prensa Publicaciones US $ 250,00 0,003% US $ 400,00Decevale S.A. Desmaterialización US $ 4.000,00 0,05%Decevale S.A. Agencia de Cobro US $ 800,00 0,01%Varios Prospectos/copias US $ 500,00 0,00625%

certifiCO que el presente e|emp' ^¿«arda conformidad con et autorizado

intendencia de Compañías con_ Liardfpor ^

„ mÔASTS^ ^ / ñ i w i z a c i ó n y Registro

I

3. CARACTERISTICAS DE LAEMISIÓN

a i> jul 20133.1. Monto de ia Emisión

La primera emisión de papel comercial dentro del programa de emisión autorizado será por un monto de USD $ 2 '000.000,00 (dos millones de dólares de los Estados Unidos de América con 00/100)

3.2. Tasa de Interés v Forma de Reajuste

Los valores representativos de papel comercial de la primera emisión dentro del programa de emisión autorizado no pagarán cupones de interés y amortizarán el capital al vencim iento de cada uno de los mismos. Para el cálculo de interés se utilizará la forma 365/365.

3.3. Plazo de ía Emisión

El plazo de la primera emisión con valores de la Clase A, Serie 1, estará determinado de acuerdo al siguiente detalle:

Clase Monto por Clase Serie Plazo (días)A US $ 2'000.000,00 1 180

3.4. Indicación de ser o no desmaterializada

Los valores de la primera emisión dentro del programa de emisión autorizado se emitirán en forma desmaterializada (anotación en cuenta). Para el efecto, la compañía Distribuidora Importadora DIPOR S.A. ha suscrito un convenio con el Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores DECEVALE S.A.

3.5. Indicación si los títulos a emitirse son a la orden o a! portador

Al ser la emisión desmaterializada, los valores son nominativos y estarán representados por anotaciones en cuenta en DECEVALE S.A.

nonnnnfy Kegiüiro

.'CP riHCO que el suarda conformici; !)0f Í3S¡¿££íini£j fjteSoiuciori No

oresente ejemplar con el autorizado

Éíltiaae Compañías con

Di

3.6. Número de Serie, Monto de cada Serie, Valor de cada Título Valor y Número de Títulos a emitirse Serie.

0 4 j ü l 2013Clase Serie Monto Dor ClaseA 1 US $2'000.000,00

El valor nominal mínimo de cada valor es de US $ 1.000,00.

3.7. Destino de los Recursos a Captar

Los recursos obtenidos de la primera emisión de papel comercial serán destinados para capital de trabajo de la compañía emisora.

3.8. Pago de Intereses v Amortización de Capital

Los títulos de la primera emisión no contendrán cupones de interés, y el capital se amortizará al vencimiento de cada uno de los títu los^

3.9. Representante de los Obligacionistas

El Representante de los Obligacionistas será la compañía MOLINA & COMPAÑÍA ABOGADOS S.A. debidamente representada por su Gerente General, Doctor César Molina Novillo

Dirección: Av. Amazonas No. 3655 y Juan P. Sanz, Edif. Antisana, lOmo. Piso, Quito-Ecuador

Teléfono: 02 2245-830/ 02 2245-827

Fax: 02 2245-830/ 02 2245-827

Correo electrónico: [email protected]

3.10. Sistema de Sorteos v Rescates Anticipados

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. podrá realizar cancelaciones anticipadas de los valores objeto del presente programa de emisión. Para tal efecto, publicará una convocatoria a los obligacionistas con 8 días laborables de anticipación, por medio de un periódico de circulación nacional, indicando la fecha prevista para el rescate, el precio máximo del mismo y el monto nominal de los valores a rescatarse. ^ rtifico <hip el presente ejempia;

»uarde conformidad con ei autorizado(V n n n n n " 7f.nr la «iimMintendencia ae Compañías con

" _ ^ í r n r \ < ¡ e A i - « «

Directora de Autorización y Registro

mailto:[email protected]

En caso de existir obligacionistas que opten por no acogerse a ia cancelario anticipada, sus títu los de obligaciones seguirán manteniendo las condiciob iniciales de la emisión.

CERTIFICO que e! presente ejemplr. guarae conformidad con el autorizarle por la Superintendencia de Compañías con Resolución No. J T ^ S ^ c ie 2%-o£~i3 p n n n n

Trectora de Autorización y

4. INFORMACION ECONOMICO FINANCIERA

ü u u l 2B134.1. Copia de Estados Financieros Auditados con el dictamen del auditor externo independiente correspondientes a los años 2010, 2011 y 2012.

4.2. Estado de situación y resultados al 30 de abril de 2013.

4.3. Estados de resultados y flujos de efectivo trimestrales proyectados para el plazo de vigencia dei programa.

4.4. Indicadores Económico Financieros correspondientes a los años 2009\ 2010, 2011, 2012 y abril de 2013 de, al menos: Capital de Trabajo, Liquidez, Prueba Ácida, Deuda Total/Activo Total, Deuda/Patrimonio, Deuda Total/Ventas, Utilidad por Acción, Utilidad Neta/Activo Total, Utilidad Neta/Patrimonio, Utilidad Neta/Ventas.

4.5. Extracto de la Calificación de Riesgo.

3 i ) ) ) 3 n ) ) ) )■) ) ) i ) ) :> ! > ; )■)

w

4.1. Copia de Estados Financieros Auditados cd dictamen de! auditor externo independie correspondientes a ios años 2010, 2011 v 2012 O 4 JUL 2013

CERTIFICO que el presente ejemplñi guarda contormidad con el autorizarte por la Superintendencia oe Compañías con

de Autorización y Registro

D n n n n i q

DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S. A.

Estados Financieros

31 de diciembre del 2010

Con el Informe de los Auditores Independientes

CERTIFICO que el presente ejemplai guarda conformidad con el autorizado

as con13

utorización y Registro


Estados Financieros


Indice del Contenido

<F<on V

Informe de los Auditores Independientes

Balance General

Estado de Utilidades

Estado de Evolución del Patrimonio

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

CERTIFICO que el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizadoP o r l a S ^ t e n ^ l ^ o n ^ ^ ^

R eâtaC iótíNo. * e

Cry t j t l l Y mwiHi'5 INSUASJIIfectora de Autorización y Kegsstro o n n n n | 2

M ü P ?K P M G d e l E c u a d o r C ia . L td a . Telefax: (593-2) 2444225Av. Rep. de El Salvador No. 734 (593-2) 2444228Ap. Postal 17-15-0038B (593-2) 2450356 Quito - Ecuador


A la Junta de AccionistasDISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S. A.:

Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. ("la Compañía”), que incluyen el balance general al 31 de diciembre del 2010, y los estados de utilidades, el estado de evolución del patrimonio y el estado de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y un resumen de las políticas importantes de contabilidad y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo a las Normas Ecuatorianas de Contabilidad y por el control interno que determina necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad de los Auditores

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con los requerimientos éticos pertinentes y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos.

»Una auditoría incluye efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros, debido a fraude o error. Al hacer esas evaluaciones de riesgo, consideramos los controles internos pertinentes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad en orden a diseñar procedimientos de auditoria adecuados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de los principios de contabilidad utilizados y la razonabilidad de las estimaciones contables elaboradas por la Administración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proveer una base para nuestra opinión con salvedad.

© 2011 KPMG del Ecuador Cía.Ltda.. una compañía lim¡tada-egoaiSZE[jaTOiÍ¡ft frmft-mjembre ds la Srfi _ independientes de KPMG afiliados con KPMG Internacional Cooperafive ("Kf^G IntemaStoftatO. unaîédid suiz .

CERTIFICO que el presente ejemplo; guarda conformidad con el autorizado por Is S' :;s intendencia ae Compañías con (Continúa)

de jL Í-o tf 'í i

p n n n n ^

Base para una Opinión con Salvedad r i m m *\

3 4 JUL 2(113

MI !Distribuidora Importadora DIPOR S. A. no presenta estados financieros del 2009, para propósitos comparativos, tal como lo es requerido por las Normas Ecuatorianas de Contabilidad. m vOpinión con Salvedad

En nuestra opinión, excepto por los efectos del asunto descrito en el párrafo Base para una Opinión con Salvedad, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. al 31 de diciembre del 2010, y los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha de conformidad con las Normas Ecuatorianas de Contabilidad.

Enfasis en un Asunto

Sin modificar nuestra opinión llamamos la atención a la nota (1 - o) a los estados financieros que describe que a partir del año 2011 la Compañía emitirá sus estados financieros de acuerdo con I Normas Internacionales de Información Financiera.

y < £3 c u p' SC-RNAE 069

29 de junio del 2011

/ f Y t z Of Patrkzfa de Arteag^, S<g$a[ y Registro No. 14571

_,bRT!FiCO que el presente ejemplar¿uarde con form idad con el autorizado

con

Activos

31 de diciemt

(Expresado en dólares de los Est

Activos circulantes:Efectivo en caja y bancos (nota 16)

Inversiones temporales

Cuentas por cobrar:Clientes, neto de estimación para cuentas de

dudoso cobro de US$354.695 (nota 2) Otras (nota 3)

Cuentas por cobrar, neto

Inventarios (nota 4)

Gastos pagados por anticipado Otros activos corrientes (nota 9)

Total activos circulantes

Cuentas por cobrar a largo plazo (nota 5)

Activos fijos, neto de depreciación ■ acumulada de US$7.811.162 (nota 6)

Otros activos, neto de amortización acumulada de US$146.165 (nota 7)

US$ 2.917.323

10.129

13.541.9346.694.763

20.236.697

5.738.400

89.92482.916

29.075.389

1.539.428

7.042.699

657.193

resentante Legal

Véanse las notas que acompañan a los estados financieros.

US$ 38.314.709

CERTIFICO que el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado pgtJa-Suticrmtcntlcwiaê Compañías con

('Resolución No. 3 ? ^

¡rectora de Autorización y Registro

3 -

04 JUL 2013

DIPOR S. A.

0

)s de América - US$)

Pasivos v Patrimonio de los Accionistas

Pasivos circulantes:Sobregiros bancarios US$ 14.128Préstamos bancarios (nota 8) 736.951Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo (nota 9) 814.480Cuentas por pagar (nota 10) 28.588.917Gastos acumulados por pagar (nota 11) 1.155.731

Total pasivos circulantes 31.310.207

Pasivos a largo plazo:Deuda a largo plazo excluyendo los vencimientos circulantes (nota 9) 2.185.520 Reserva para pensiones de jubilación patronal e

indemnización por desahucio (nota 12) 712.057Total pasivos a largo plazo 2.897.577

Total pasivos 34.207.784

Patrimonio de los accionistas:Capital acciones - autorizadas, suscritas y pagadas

906.080 en el 2010 de acciones con valor nominalde US$1 cada una 906.080

Reserva legal (nota 14) 202.304Reserva de capital (nota 14) 747.146Reserva por valuación (nota 14) 102.440Reserva facultativa 19.848Utilidades disponibles 2.129.107

Patrimonio de los accionistas, neto 4.106.925

Compromisos (nota 16)

' SrNeláon Vélez Contad^,General

US$ 38.314.709

jERTIFICO que el presente ejemplar guarda conformidad con ei autorizadooor \íí Superintendencia de Compañías con

£

a0 0

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y0+

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B 4 JUL 2013


Estado de Utilidades

Año que terminó el 31 de diciembre del 2010

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Ventas netasCosto de las ventas (nota 15)

Utilidad bruta en ventas

Gastos administrativos y de ventas

Utilidad en operación

Otros (gastos) ingresos:Interes pagadosUtilidad en venta de propiuedad, planta y equipo Intereses ganados Misceláneos, neto

Otros gastos, netoUtilidad antes de la participación de los empleados

en las utilidades e impuesto a la renta

Participación de los empleados en utilidades (nota 11)

Utilidad antes de impuesto a la renta

Impuesto a la renta, estimado (nota 13)

Utilidad neta

US$ 208.389.630 173.771.267

34.618.363

30.398.272

4.220.091

(221.991)129.943250.161

(942.848)

(784.735)

3.435.356

515.303

2.920.053

1.348.923

US$ 1.571.130

Granizo ^presentante Legal


- 4

CFRTiFICO que eí presente ejempla, guarda conformidad con el autorizado ¡ w la Si)fl£íint8n{i6i)aa-fl£ Compañías con

'(31 7


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L





Suidos al 31 de diciembre del 2009, como

fueron previamente informados

Incremento por fusión con Ditoni, Geyoca, Knystorio, Gendica y Temeida (nota 1)

Ajuste de impuesto a la renta 2008 y otros

Saldos al 31 de diciembre del 2009,

restablecidos

Utilidad neta Pago de dividendos Apropiaciónlde reserva legal Reversión abortes futuras capitalizaciones

g , i yaldos al í

n

U S $

Capital

acciones

200.800

705.280

906.080

Reserva

11.992

43.918

Reserva Reserva

de capital por valuación

107.054

640.092 102.440

Aportes

Reserva piitn tuturas

facultativa eMlülkflcifines

18.930 104.000

Patrimonio

Utlidades do los

disponibles accionistas, neto

918

55.910

146.394

747.146 102.440 19.848 104.000

217.441

1.279.114(105.024)

1.391.531

1.571.130(791.160)(146.394)104.000

660.217

2.771.762(105.024)

3.326.955

1.571.130(791.160)

OO

Véanse-las nçtasgjug acompañan a los ostndon finan

<=f—

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¡HJUL2013





Flujos de efectivo de las actividades de operación:Conciliación de la utilidad neta con el efectivo neto provisto por

las actividades de operación:Utilidad netaAjustes por partidas que no requieren efectivo:

Estimación para cuentas de dudoso cobro Depreciación de activos fijos Bajas de activos fijos Utilidad en ventas de activos fijos Amortización de otros activos Castigo impuesto a la renta pagado en exceso

Cambios neto en activos - (aumento) disminución: Cuentas por cobrar - clientes Cuentas por cobrar - otras InventariosGastos pagados por anticipado Cuentas por cobrar a largo plazo

Cambios neto en pasivos - aumento (disminución): Cuentas por pagar Gastos acumulados por pagar Pasivos a largo plazoReserva para pensiones de jubilación patronal e

indemnización por desahucio, neto

us$

Efectivo neto provisto por las actividades de operación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Aumento en inversiones temporales Adiciones de activos fijos Aumento en otros activos Producto neto de la venta de activos fijos

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:Adiciones de préstamos bancarios Adiciones deuda a largo plazo Pago préstamos bancarios Dividendos pagados

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento

Aumento neto del efectivo y equivalente de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año

Efectivo y equivalentes„de-efectivo al final del año (nota 17)

1.571.130

146.7012.058.041

141.304(129.943)153.674177.812

2.436.953(3.948.757)(1.164.714)1.028.070

316.165

401.767 (206.880)

(1.340.800)

325.025

1.965.548

(9.056)(1.837.754)

(700.584)378.110

(2.169.284)

466.0003.000.000

(2.361.320)(791.160)

313.520

109.784

2.793.411

lng\ Ganajaranizo -Representante Legal


- 6 -

CERTIFlCO qi, guarda contorni

or ls Sjüs¿#wetititi

Iplar izado

Compañías con


a 4 JUL 2013




(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US$)y

Resumen de Políticas Importantes de Contabilidad

(a) Descripción del Negocio

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (“la Compañía”) fue constituida en la ciudad de Guayaquil - Ecuador el 6 de noviembre de 1985. Las operaciones de la Compañía consisten en la distribución de productos de consumo masivo, principalmente productos alimenticios, artículos plásticos, entre otros.

El 23 de marzo del 2010, la Superintendencia de Compañías aprobó la fusión por absorción de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. con Distribuidora Importadora Ambato DIPORAMBATO S. A.. Dicha fusión fue inscrita en el Registro Mercantil el 31 de marzo del 2010.

La información financiera resumida de la entidad absorbida al 31 de marzo del 2010, como sigue:

Activos US$ 1.594.072

Pasivos y Patrimonio:PasivosPatrimonio

Ventas netas Costos y gastos netos

Utilidad neta

US$

US$

US$

1.422.205 171.867

1.594.072

2.044.2621.987.401

56.861

El 9 de diciembre del 2010, la Superintendencia de Compañías aprobó la fusión por absorción de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. con las compañías: Distribuidora DITONI Quito S. A., Distribuidora GEYOCA C. A., General de Distribuciones, KEYSTONE Distribución Ecuador S. A., GENDISCA C. A. y TEMEIDA S. A.. Dicha fusión fue inscrita ^n el Registro Mercantil el 13 de diciembre del 2010.

La información financiera resumida de las entidades absorbidas al 13 de diciembre 2010, es como sigue:

Activos

Pasivos yPatrimonio:PasivosPatrimonio

US$

US$

Ventas Netas Costos y Gastos netos

Utilidad neta US$

Ditoni Gevoca Kevstone Gendisca Temeida Total O11.422.191 8.555.334 3.197.328 2.519.599 1570.662 27.265.114

9.058.699 8.514.860 2.828.495 3.002.839 1.107.336 24.5t2.2292.363.492 40.474 368.833 (483.239) 463.327 2.752.88711.422.191 8.555.334 3.S7.328 2.5'0.600 1570.663 27265.116 o

51.305.303 40.482.478 «.328.253 15.092.248 9.828.255 133.036.53749.844.162 40.760.435 ■6.210.457 15.650.289 9.659.730 132.125.073

1.461141 (277.957) 117.796 (558.041) 138.525 911.464

,jn!FiCO que el oresente ejempla. suarda contormirtad con el autorizado

SiuierintendenciadeCompañía^con ^

Resolución MO.

(Continúa)

Dio. ■ ■je A u to riz a c ió n ■

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3 4 T ul 2013Las fusiones por absorción antes indicadas se realizaron mediante el traspaso a título universal a Distribuidora Importadora Dipor S. A. de los activos y pasivos de las compañías absorbidas. Estas fusiones han sido contabilizadas por el método de combinación de intereses; por consiguiente, para propósitos de presentación de los estados financieros de la Compañía conforme a la resolución de la Superintendencia de Compañías, los saldos de los estados financieros al 1 de enero del 2010 han sido restablecidos como si las fusiones hubieran ocurrido a esa fecha y los resultados de operación de las entidades absorbidas desde el 1 de enero del 2010 hasta la fecha de la fusión han sido incluidos en el estado de utilidades que se acompaña.

(b) Base de Presentación

Los estados financieros son presentados en dólares de los Estados Unidos de América, moneda de medición de la Compañía y de curso legal y de unidad de cuenta en Ecuador desde marzo del 2000.

La Compañía prepara sus estados financieros de acuerdo con las Normas Ecuatorianas de Contabilidad (NEC), las que han sido adoptadas por la Superintendencia de Compañías del Ecuador. En aquellas situaciones específicas que no están consideradas en las Normas Ecuatorianas de Contabilidad se siguen las políticas o prácticas establecidas o permitidas por la Superintendencia de Compañías del Ecuador.

(c) Efectivo v Equivalentes de Efectivo

Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, es política de la Compañía considerar como efectivo y equivalentes de efectivo los saldos de efectivo en caja y bancos menos los sobregiros bancarios.

(d) Inversiones Temporales

Las inversiones temporales son depósitos a corto plazo que se contabilizan al costo más los intereses devengados al cierre del ejercicio, los cuales se reconocen por el método del devengado. Al 31 de diciembre del 2010, corresponden a un certificado de depósito a 60 días plazo.

(e) Estimación para Cuentas de Dudoso Cobro

La Compañía establece con cargo a resultados una estimación para cubrir posibles pérdidas en la recuperación de las cuentas por cobrar en base a un análisis de las cuentas vencidas y experiencia crediticia de los clientes. Los castigos de las cuentas por cobrar consideradas irrecuperables son debitados a esta cuenta.

(f) Inventarios

Los inventarios están registrados al costo de adquisición, el que no excede el valor neto de realización. El costo se determina por el método de costo promedio ponderado, excepto por los inventarios en tránsito que se registran al costo de la factura más los gastos de importación incurridos. El costo del inventario incluye todos los costos incurridos para adquirir los inventarios y otros costos incurridos para llevar el inventario a su localización y condición actual.

- 8 -

jtftTiFiCO que el presente ejemplar (Continúa) guarde conformidad con el autorizado

í Compañías con ' \ rte ¿ h o 6 ^ >


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(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US$) y


(g) Activos Fijos 01* JUL 2013Los activos fijos se presentan neto de la depreciación acumulada y están registrados al costo, aquellos adquiridos antes del 1 de abril del 2000 que se contabilizan a una base que se aproxima al costo histórico medido en dólares de los Estados Unidos de América, excepto por ciertos activos fijos de una de compañías fusionadas que se presentan a valor re-expresado.

Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los desembolsos por reparación y mantenimiento efectuados para reparar o mantener el beneficio económico futuro esperado de los activos fijos se reconocen como un gasto cuando se incurren.

Los activos fijos se deprecian por el método de línea recta, en base a la vida útil establecida en las disposiciones tributarias, según los siguientes porcentajes anuales:

InstalacionesMaquinaria y equipo, muebles y enseres VehículosEquipos de computación

5% y 10% 10% 20% 22%

(h) Otros Activos

Los otros activos corresponden a marcas, patentes y licencias de programas y están registrados al costo.

La amortización de otros activos se efectúa por el método de línea recta en base a la vida útil de 5 años.

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(i) Participación de los Empleados en las Utilidades

El gasto por la participación de los empleados en las utilidades se calcula aplicando la tasa del 15% a las utilidades contables antes del impuesto a la renta y se registra en los resultados del ejercicio.

(j) Provisión para Impuesto a la Renta

La provisión para impuesto a la renta se calcula mediante la aplicación de la tasa corporativa de impuesto a la renta del 25% a la utilidad gravable y se registra en los resultados del ejercicio.

(k) Reserva para Pensiones de Jubilación Patronal e Indemnización por Desahucio

El Código del Trabajo de la República del Ecuador establece la obligación por parte de los empleadores de conceder el beneficio de jubilación patronal a todos aquellos empleados que hayan cumplido un mínimo de 25 años de servicio en una misma compañía.

Adicionalmente, el Código del Trabajo establece que en aquellos casos en que la relación laboral termine por desahucio, el empleador deberá reconocer al empleado una indemnización equivalente al 25% de su último salario multiplicado por los años de servicios.

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CERTIFICO que el presente ejempl;. guarda contormioatí con el autorizad* porja-Sa^rintenclencia-áSLCoiiipañias cor.

- 9 ‘‘ Resoiücion No ~0b í?

(Continúa)

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Directora de Autorización ■

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04JUL 2013




La Compañía establece reservas para estos beneficios en base a estudios actuariales efectuados por especialistas independientes, debidamente calificados, y únicamente para aquellos empleados y funcionarios con tiempo de servicio superior a 5 años. Los pagos efectuados por estos beneficios se deducen de la provisión constituida. No se mantiene ningún fondo asignado por los costos acumulados para estos beneficios.

(I) Reconocimiento de Ingresos v Gastos

El ingreso es reconocido cuando el riesgo y los beneficios significativos de propiedad han sido transferidos al comprador, y no subsisten incertidumbres significativas relativas a la consideración adeudada, de los costos asociados o por la posible devolución de los bienes. Los gastos se reconocen por el método de causación.

(m) Costos Financieros

Los costos financieros son reconocidos como gasto en el período en el cual son incurridos.

(n) Uso de Estimaciones

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Ecuatorianas de Contabilidad requiere que la administración efectúe estimaciones y supuestos que afectan a los saldos reportados de activos y pasivos y revelación de contingentes a la fecha de los estados financieros. Los resultados reales podrían diferir de aquellas estimaciones.

(o) Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera

De acuerdo con las Resoluciones de la Superintendencia de Compañías No. 06.Q.ICI-004, publicada en el Registro Oficial 348 de septiembre 4 del 2006 y No. 08.GDSC.010, publicada en el Registro Oficial 498 del 31 de diciembre del 2008, relacionadas con la adopción y cronograma de aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), a partir del ejercicio económico del 2011 la Compañía deberá emitir sus estados financieros de acuerdo con las NIIF, como emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB); siendo el 1 de enero del 2010 la fecha de transición.

Como un resultado de la adopción de las NIIF, pueden surgir ajustes a los saldos patrimoniales al 1 de enero del 2011 y cambios en políticas de contabilidad relativos a ciertas partidas de ingresos y gastos que pueden afectar la determinación de los resultados de ejercicios futuros. Además, para efectos comparativos, los estados financieros del año 2010 deberán ser restablecidos de acuerdo a NIIF y podrían diferir en algunos aspectos importantes de los estados financieros adjuntos preparados de acuerdo con las Normas Ecuatorianas de Contabilidad.

A la fecha de emisión de los estados financieros adjuntos, la Administración se encuentra evaluando el impacto de la adopción de las NIIF en la situación financiera y resultados de la Compañía.

(Continúa)

2 3

.t BTiFiC0 Que el presente ejemplar ¿uarda con fo rm idad con el autoriza o Sorl^weriffléñaencia ^ 3

ctora de Autorización y Registro

Ü 4 JUL 2013




(2 ) Cuentas por Cobrar - Clientes

El siguiente es un resumen de las cuentas por cobrar - clientes al 31 de diciembre del 2010:

US$Clientes:

TercerosCompañías relacionadas (nota 15)

Menos estimación para cuentas de dudoso cobro

13.812.875 83.754

13.896.629

354.695

US$ 13.541.934 O

El movimiento de la estimación para cuentas de dudoso cobro por el año que terminó el 31 de diciembre del 2010 es como sigue:

Saldo al inicio del año

Provisión con cargos a resultados Castigos

Saldo al final del año

US$

US$

272.911

146.701(64.917)

354.695

(3) Cuentas por Cobrar - Otras

El siguiente es un detalle de las cuentas por cobrar - otras al 31 de diciembre del 2010:

Compañías Relacionadas (nota 15)LocalesExterior

Servicio de Rentas Internas Impuesto al Valor Agregado - IVA Impuesto a la renta pagado en exceso (nota 13)

Anticipo proveedores Cuentas por cobrar empleados Seguros Otras

US$ 3.175.23677.346

3.252.582

388.561914.754869.600322.451

72.627874.188

US$ 6.694.763

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11

CERTIFICO eme el presente ejemplar (Continúa) ;?uardñ conformidad con el autorizado >oí ( ¿iuw’wi^'irtCTTCio ée^Compañias con

^tésoíítdoi No. -1 3?

Reqistro

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4)

(5)

0 4 JUL 2013


(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US

Inventarios

Un detalle de los inventarios al 31 de diciembre del 2010 es como sigue:


Productos terminados Importaciones en tránsito Repuestos, herramientas y accesorios

US$ 5.041.890 665.140

31.370

US$ 5.738.400

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo

El siguiente es un resumen de las cuentas por cobrar a largo plazo al 31 de diciembre del 2010:

Compañías relacionadas (nota 15) Otros

US$ 811.980727.448

(6 )

US$ 1.539.428

El saldo de cuentas por cobrar a largo plazo - otros incluye US$719.229 pendientes de cobro a un ex - proveedor, los cuales se originaron en la terminación de la relación comercial. La

administración de la Compañía estima dicho saldo recuperable y será liquidado conjuntamente con valores que la Compañía adeuda a dicho proveedor, una vez que se concluya con el proceso de liquidación de cuentas.

Activos Fijos

El siguiente es un detalle de los activos fijos al 31 de diciembre del 2010:

Instalaciones y adecuaciones Maquinaria y equipo Equipo de computación Muebles y enseres VehículosConstrucciones en curso

Menos depreciación acumulada

US$ 362.402 2.750.257 1.773.616

371.848 9.585.047

10.691 14.853.861

7.811.162

US$ 7.042.699

¿ERTIRCO que ei presente ejemolar guarda conformidad con e! autorizado • or la Sup vintenúencia de Compañías con R r a o J w f r n í í T j a ü c -13

(Continúa)

2 5

o u u l 2013

DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPORS. A. f K \ \h ¡: ^ . .-'¿t XNotas a los Estados Financieros ; \U fn ^ '

l - A . ’& J 7 J J(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US

O

o\ f c / r

sigue:

' iri Y OEl movimiento de los activos fijos por el año que terminó el 31 de diciembre del 2010 es comoO

Saldo al inicio del año, neto de depreciación acumulada US$ 7.652.457

Adiciones 1.837.754Ventas (248.167)Bajas (141.304)Depreciaicón del año (2.058.041)Saldo al final del año, neto de

depreciación acumulada US$ 7.042.699 O

(7) Otros Activos) Êl siguiente es un detalle de los otros activos al 31 de diciembre del 2010:

Marcas US$ 508.507Licencias, programas de computación y otros 294.851

O

o803.358

Menos amortización acumulada 146.165

US$ 657.193 oo

El movimiento de los otros activos por el año que terminó el 31 de diciembre del 2010 es como sigue:

Saldo al inicio del año, neto de amortización acumulada US$ 110.283

Adiciones 700.584Amortización del año (153.674)Saldo al final del año, neto de amortización

acumulada US$ 657.193

(8) Préstamos Bancarios

Los préstamos bancarios son con vencimiento en el corto plazo y su detalle al 31 de diciembre del2010 es el siguiente:

WMHCOnueei Pásente ejemplr, ;aida conformidad con el autorizado

ti 4 JUL 2013



(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US$)\'<?.\c

Tasa interés anual

Banco Bolivariano C. A. Banco Bolivariano C. A. Banco Bolivariano C. A. Banco Bolivariano C. A. Banco Bolivariano C. A. Banco de la Producción

Produbanco S. A.

8,80%8,48%7,56%9,62%9,62%

11,83%

US$

US$

163.061119.622145.836100.000200.000

8.432736.951

(9) Deuda a Largo Plazo

Al 31 de diciembre del 2010 la deuda a largo plazo se detalla como sigue:

Obligaciones en circulación - vencimientos trimestrales hasta marzo del 2015 y tasa de interés variable con base a la tasa pasiva referenclal publicada por el Banco Central del Ecuador más 2,5% (7,37% al 31 de diciembre del 2010) US$

Menos vencimientos circulantes

Deuda a largo plazo menos vencimientos circulantes

3.000.000

814.480

US$ 2.185.520

Los vencimientos de la deuda a largo plazo por cada uno de los años subsiguientes al 31 de diciembre del 2011 son como sigue:

Año Total

2012201320142015

US$ 814.480814.480 468.326

88.234

US$ 2.185.520

Al 31 de diciembre del 2010 el saldo de depósitos restringidos por US$82.916 corresponde a la participación en el Fideicomiso Mercantil “Titularización Sindicada Flujos - Cadena Productiva Integrada” constituido en diciembre del 2009 en el cual la Compañía y otras tres compañías relacionadas aparecen como Originadores. El fideicomiso fue inscrito en el Registro de Mercado de Valores el 1 de marzo del 2010 y tiene como propósito obtener recursos por hasta US$20.000.000 de los cuales US$3.000.000 corresponden a la Compañía (15% del monto titularlzado).

CERTIFICO One prespnte ejemplar (Continúa)Suarda conformidad con el autorizado

[tañías conWñenntendencia aeésolücir .Jo 3T 2 ^

¡zación y Reqistro ’ 2 7

■0i CIA



a 4 jul 2013La titularización se realizó en dos series A y B por montos de US$10.000.000 cada una con plazos de 1,440 y 1,800 días respectivamente y contempla los siguientes mecanismos de garantía:


• Fondo de reserva, es un fondo que podrá constituirse en efectivo y/o con una garantía bancaria por una suma correspondiente al 200% del próximo dividendo de capital e intereses por pagar. Este fondo no podrá ser mayor en ningún momento al 25% del saldo no pagado de la titularización.

• Exceso del flujo de fondos, consiste en que los flujos que se proyecta generar por las cuentas por cobrar sean superiores a los montos requeridos por el fideicomiso para pagar los pasivos con inversionistas y los pasivos con terceros distintos de los inversionistas. Esos fondos servirán como medio de reposición del Fondo de Reserva, cuando dicho fondo haya sido usado por la fiduciaria. Además serán considerados como medio de retención de flujos cuando se haya decretado la redención anticipada de las obligaciones con inversionistas.

• Línea de liquidez, cuando los recursos disponibles para cumplir con los inversionistas sean insuficientes, la fiduciaria tomará de los recursos correspondientes a los flujos recaudados por el o los agentes de recaudo que mayor exceso de flujo de fondos en valor absoluto tenga, hasta cubrir el monto faltante. El originador que cause el faltante deberá reconocer un pasivo a favor del originador que haya contribuido con el flujo para cubrir el faltante.

• Incremento de flujos que se aplicará en los siguientes casos:

- En el caso de que en algún mes la cobertura del flujo mensual consolidado recibido por el Fideicomiso, sea menor al 0,75 veces el monto de la próxima cuota o dividendo trimestral que incluya capital e intereses.

- Cuando la relación consolidada de los cuatro Originadores correspondiente a pasivo de corto plazo del fideicomiso dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0,75 y menor a 1,25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011.

- Cuando la relación de uno de los Originadores correspondiente a pasivo de corto pía""' del fideicomiso relativo a cada originador dividido sobre el flujo operativo depurado , cada originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0,75 y menor a 1,25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011.

- En caso de que un evento externo afecte en forma negativa a los Originadores, reduciendo sus ventas en un 30% o más por tres meses consecutivos.

Retención de flujos, la fiduciaria retendrá el 100% de los flujos que ingresan al Fideicomiso correspondientes al Flujo Principal y el Incremento de Flujos de la titularización en los siguientes casos:

- Cuando la relación consolidada de ios cuatro Originadores correspondiente a pasivo de corto plazo del fideicomiso dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1,25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011.

(Continúa)CERTIFICO aue el presente ejemplar

?l autorizado

15 -ompañias con

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Cuando la relación de cada originador correspondiente a pasivo de corto plazo del fideicomiso relativo a cada Originador dividido sobre el flujo operativo depurado de cada Originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1,25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011.

(10) Cuentas por Pagar

El siguiente es un detalle de las cuentas por pagar al 31 de diciembre del 2010:

Proveedores:Locales:

Compañías relacionadas (nota 15) US$ 17.347.668Terceros 6.530.926

Exterior 1.260.47425.109.008

Cuentas por pagar accionistas 899.213Cuentas por pagar empleados 448.475

Servicios de Rentas Internas - SRI:Impuesto a la renta (nota 13) 267.120Retenciones e Impuestos por pagar 1.043.922

Otras 791.119

US$ 28.588.917

(11) Gastos Acumulados por Pagar

Un detalle de los gastos acumulados por pagar al 31 de diciembre del 2010 es como sigue:

Participación de los empleados en las utilidades US$ 515.303 Beneficios sociales por pagar 640.428

u s $ 1.155.731

De acuerdo a las leyes laborales, la Compañía debe distribuir entre sus trabajadores el 15% de la utilidad antes de impuesto a la renta. La Compañía ha estimado el gasto de participación de los trabajadores en las utilidades en US$515.303.

(12) Reserva para Pensiones de Jubilación Patronal e Indemnización por Desahucio

Un detalle y movimiento de la reserva para pensiones de jubilación patronal e indemnización por desahucio el año que terminó el 31 de diciembre del 2010 es el siguiente:

JERTifioo que et presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado Mor la intendencia ae Compañías con

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Directora2 3

0 4 JUL 2013




Jubilaciónpatronal

Indemnización por desahucio Total

Saldos al 31 de diciembre del 2009 US$ 244.519 142.513

Cargo al gasto 268.442 64.150Pagos (7.567) __________ -

Saldos al 31 de diciembre del 2010 US$ 505.394 206.663

387.032

332.592(7.567)

712.057

Como se explica en la nota 1 (k), todos aquellos empleados que cumplieren 25 años de servicio para una misma institución tienen derecho a jubilación patronal. La Compañía acumula este beneficio en base a estudios anuales elaborados por una firma de actuarios consultores. Según se indica en los estudios actuariales, el método actuarial utilizado es el de “Costeo de Crédito Unitario Proyectado” y las provisiones del plan consideran la remuneración del empleado y derr parámetros establecidos en el Código del Trabajo, con un mínimo para la cuantificación de iu pensión vitalicia mensual de US$20 si el trabajador es beneficiario de la jubilación del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social y de US$30 si solo tiene derecho a la jubilación patronal; 25 años mínimos de servicio sin edad mínima de retiro, y las tablas de actividad y mortalidad ecuatoriana.

La siguiente tabla muestra la composición del valor actual de las reservas matemáticas actuariales de jubilación patronal correspondiente a los empleados con más de 5 años de servicio en la Compañía, al 31 de diciembre del 2010:

Valor actual de las reservas matemáticas actuariales de jubilación patronal:

Trabajadores jubilados US$Trabajadores con 10 o más años de servicio

y menos de 25 años Trabajadores con tiempo de servicio menor

a 10 años

US$

327.690

177.704

505.394

Los supuestos utilizados en el estudio actuarial del año 2010 fueron:

Tasa de conmutación actuarial Tasa de crecimiento de salario

4,00%2.40%

Los cambios en las tasas antes indicadas pueden tener un efecto importante en los montos reportados.

(13) Impuesto a la Renta

Un resumen de la conciliación tributaria al 31 de diciembre del 2010 es el siguiente:

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3 0 £

„LRTfFico que el presente ejemplar ¿uarca conformidad con el autorizado



(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América -


Más:Gastos no deducibles

Menos:Rebaja por contratación de trabajadores

discapacitados

Utilidad gravable

Impuesto a la renta, estimado

US$

2.755.055

279.414

US$ 5.395.694

US$ 1.348.923

Tasa impositiva efectiva 46,20%

El movimiento de las cuentas por cobrar por pagar - impuesto a la renta por el año que terminó el 31 de diciembre del 2010 es el siguiente:

Saldos al inicio del año US$ 814.302 (18.816)

Más:Impuesto a la renta del año - (1.348.923)Impuestos retenidos por terceros 1.093.211 -Anticipo impuesto a la renta 289.154 -Liquidación anticipada impuesto a la renta

en proceso de fusión 267.120 (267.120)1.649.485 (1.616.043)

Menos:Pago del impuesto a la renta - 18.816Compensación impuesto a la renta del año 1.348.923 1.348.923Utilización de impuestos retenidos de

años anteriores 22.298 -Castigo 177.812 -

1.549.033 1.367.739

Saldos al final del año US$ 914.754 (267.120)

De acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes, el saldo de impuesto a la renta pagado en exceso es recuperable, previa presentación del respectivo reclamo o mediante su utilización directa como crédito tributario sin intereses en el impuesto a la renta que cause en los ejercicios impositivos posteriores y hasta dentro de 3 años a partir de la fecha de declaración; si la Compañía hace uso de la segunda opción deberá informar oportunamente a la administración tributaria.

¿ERTlFifiO Que el presente ejemplar (Continua)guarde con form idad con el autorizadopor la SuperiaifiDílenciíLñ^C^ _t

18 -3 l

to to ra í?e A u í'^ ira c íó r. y Registro

G



(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - U

Las declaraciones de impuesto a la renta, retenciones en la fuente e impuesto al valor agregado correspondientes a los años de 2008 al 2010 se encuentran abiertas a revisión por parte de las autoridades tributarlas.

(14) Restricciones a las Utilidades

Reserva de Capital

De acuerdo a las disposiciones societarias vigentes, el saldo de la reserva de capital (cuenta que registró el efecto de la corrección monetaria por el índice de inflación e índice especial de corrección de brecha entre los índices de devaluación e inflación de las cuentas patrimoniales hasta marzo del 2000 y de los activos no monetarios y del patrimonio de los accionistas hasta el 31 de diciembre de 1999) no está sujeto a distribución a los accionistas y puede ser objeto de capitalización en la parte que exceda el saldo de las pérdidas acumuladas, previa decisión de la Junta General de Accionistas.

Reserva Legal

La Ley de Compañías de la República del Ecuador exige que las compañías anónimas transfieran a reserva legal un porcentaje no menor al 10% de las utilidades netas anuales, hasta igualar por lo menos el 50% del capital social de la compañía. Dicha reserva no puede distribuirse a los accionistas, excepto en caso de liquidación de la compañía; sin embargo, puede ser utilizada para aumentos de capital o para cubrir pérdidas en las operaciones. El monto mínimo requerido para apropiación para reserva legal de la utilidad neta del año 2010 asciende a US$157.113.

Reserva por Valuación

El saldo de la reserva por valuación no está sujeto a distribución a los accionistas ni puede utilizarse para cancelar el capital suscrito no pagado, pero puede ser capitalizado en la parte que exceda al valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio, si las hubiere, o utilizado en absorber pérdidas o devuelto en caso de liquidación de la Compañía.

(15) Transacciones v Saldos con Compañías Relacionadas

El siguiente es un resumen de las principales transacciones con compañías relacionadas en p1 año que terminó el 31 de diciembre del 2010:

Compra de productos terminados: Industrias Lácteas Toni Plásticos del Ecuador

US$ 115.815.50811.499.663

La Compañía compra inventario de productos terminados principalmente a dos compañías relacionadas, cuyas actividades consisten en la fabricación de productos lácteos (yogurt y leche de sabores) y jugos y bebidas refrescantes y todo tipo de envases de plásticos. Los precios facturados por las compañías relacionadas se aproximan a los precios de mercado.

Un resumen de los saldos con compañías relacionadas al 31 de diciembre del 2010 es como sigue:

CERTIFICO que el presente ejempk.guarde conformidad con el autorizadc

.Compañías coi.

fítní

im

mnr

mTn

yn

Cuentas por cobrar - clientes Otras cuentas por cobrar - otras Cuentas por cobrar a largo plazo Cuentas por pagar proveedores

US$

u \ JUL ¿UIJ




83.7543.252.582

811.98017.347.668

El saldo de cuentas por cobrar - otras, comprende principalmente un préstamo por US$2.615.508 a Fapart S. A..

El saldo de cuentas por cobrar a largo plazo incluye principalmente anticipos por US$669.280 para la compra de un inmueble a Lefalsi S. A.; y, un préstamo por US$142.700 a Heladosa S. A.; dicho préstamo genera un interés del 5% anual y vencimientos mensuales a partir de marzo del2011 hasta enero del 2019.

Excepto por lo antes indicado, los saldos por cobrar y por pagar que mantiene la Compañía con sus relacionadas no generan intereses.

(16) Compromisos

La Compañía mantiene pendiente la suscripción de un contrato de compra venta de derechos de exclusividad de distribución de productos de Industrias Lácteas Toni en la provincia de El Oro con la compañía OROTONI Cía. Ltda., el cual le permitirá la distribución y comercialización exclusiva en el territorio de la provincia de El Oro. Adicionalmente, la compra venta comprende la cesión de derechos que mantiene la vendedora, sobre su actual cartera de clientes.

Ambas partes acuerdan que el precio por esta compra venta será de US$1.491.376, a pagarse en cuotas, el último pago se lo realizará el 1 de diciembre del 2017.

(17) Efectivo v Equivalentes de Efectivo

El siguiente es un detalle de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre del 2010:

Efectivo en caja y bancos US$ 2.917.323 Sobregiros bancarios _______14.128

US$ 2.903.195

(18) Eventos Subsecuentes

Entre el 31 de diciembre del 2010 y la fecha de preparación de estos estados financieros (29 de junio del 2011) no se produjeron eventos que, en la opinión de la Administración de Distribuidora Importadora Dipor S. A., pudieran tener un efecto significativo sobre dichos estados financieros, y que no se hayan revelado en los mismos.

CERTIFICO que el presente ejempl guarde contormiúari con el autorizan. PjMj^^trrrffiiiwnneneiaaie Comrianias coi.

Resolución No. 1 A 2 ? ) W 3 (Continúa)

(19)



(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US:

Diferencias entre Registros Contables v Estados Financieros

Al 31 de diciembre del 2010 los registros contables de la Compañía difieren de los estados financieros adjuntos, debido a las siguientes reclasificaciones efectuadas para propósitos de presentación de los estados financieros:

0 4 JUL2013

Saldos según Saldos segúnregistros Reclasificaciones estadoscontables Débitos Créditos financieros

Balance general:

O

Activos circulantes:Cuentas por cobrar - otras US$ 8.114.766 - 1.420.003 6.694.763Cuentas por cobrar a largo

plazo 1.814.615 719.229 994.416 1.539.428Activos fijos 7.099.523 - 56.824 7.042.6!Otros activos 600.369 56.824 - 657.193

Pasivos circulantes:Sobregiro bancario - - 14.128 14.128Préstamos bancarios 751.079 14.128 - 736.951Cuentas por pagar 29.249.100 700.774 40.591 28.588.917 wCuentas por pagar largo plazo 994.416 994.416 - -Reserva para pensiones de »

jubilación patronal e 1'indemnización por odesahucio US$ 752.648 40.591 - 712.057

C

E 34

CERTIFICO que el presente ejemplar suarda conformidad con el autorizado

de Compañías con ¿ *-0 6

Directora de Autorización y Registroo n o

O 4 JUL 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S A )

Estados Financieros Separados


Con el informe de los Auditores Independientes

CERTIFICO que el presente ejemplarguarda conformidad con el autorizado por la-Superintenaenciade Compañías con ^Bsolüciom so. <1


O t JUL 2013

Estados Financieros Separados

31 de diciembre del 2011• O,

Indice del contenido \

Informe de los Auditores Independientes 1 - 3

Estado Separado de Situación Financiera 4

Estado Separado de Resultados Integrales 5

Estado Separado de Cambios en el Patrimonio 6

Estado Separado de Flujos de Efectivo 7

Notas a los Estados Financieros Separados

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S.

(1) Entidad que Reporta 8

(2) Bases de Preparación de los Estados Financieros Separados 8

(3) Políticas de Contabilidad Significativas 9

(4) Normas Nuevas y Revisadas Emitidas pero aún no Efectivas 19

(5) Determinación de Valores Razonables 20

(6) Administración de Riesgo Financiero 20

(7) Efectivo y Equivalentes de Efectivo 28

(8) Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 28

0 ) Inventarios 29

(10) Propiedad, Maquinaria y Vehículos 30

(11) Inversiones en Acciones 31

(12) Intangibles 31

(13) Préstamos y Obligaciones Financieros 32

(14) Cuentas por Pagar 37

(15) Beneficios de Empleados 37

(16) Impuesto a la Renta 40

(17) Otras Cuentas por Pagar 42

¡14 JUL2013

Indice del contenido, Continuación

Distribuidora Importadora D1POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

(18) Transacciones y Saldos con Compañías Relacionadas 42

(19) Patrimonio 44

(20) Ingresos Ordinarios 46

(21) Gastos por Naturaleza 46

(22) Gastos del Personal 47

(23) Participación de los Trabajadores en las Utilidades 47

(24) Otros Ingresos y Gastos 48

(25) Ingresos y Costos Financieros 49

(26) Explicación de Efectos de la Transición a las NIIF 49

(27) Contingencias 56

(28) Eventos Subsecuentes 56

jE.R TIFICO que el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado

por la5 a D e m te a ü tiü a ^ .^ ^ J on0 Q , , 3Resolución Wo. 3

Oirect jistro » n o n 3 7

04JUL2013

KPM G del Ecuador Cía LtdaAv Repúolica de E¡ Salvador No 734 y Portugal A? Postal 17-1&-D038B OuiCO - Ecuador

Telephone (593-2) 245 (593-2) 24\

Fax (593-2) 2&

informe de los A u d ito r« Indowmdiornc»

A la Junta de Accionistas DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S A.:

1 Hemos auditado los estados financieros separados que se acompañan de Distribuidora Importadora DIPOR S A. (“ la Compañía"), que incluyen el estado separado de situación financiera al 31 diciembre del 2011, y los estados separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y las notas que comprenden un resumen de las políticas importantes de contabilidad y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros Separados

2 La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros separados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera y por el control interno que determina necesario para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores significativos, ya sean debido a fraude o error.


3 Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros separados con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con los requerimientos éticos pertinentes, y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros separados están libres de errores significativos.

4 Una auditoría incluye efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros separados, debido a fraude o error. Al hacer esas evaluaciones de riesgo, consideramop los controles internos pertinentes a la preparación y presentación razonable de los estado, financieros separados de la entidad en orden a diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de los principios de contabilidad utilizados y la razonabilidad de las estimaciones contables elaboradas por la Administración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financieros separados

5 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proveer una base para nuestra opinión calificada.

QkRTlFlOO oi'P el presente ejemplar ¿¿arria conformidad con el autorizado

©2012 KPMG del Ecuador Cia Ltda . une compBiiia llmrtada ecualoriana y una firma miembro da la red de firmaa mrembros independienles de KPMG aFlliadaa con KPMG International Cooperative TKPMG International"), una enLidad suizB

■' n o o

a 4 j u l 2013

Bases para una Opinión Calificada

6 En el restablecimiento de las cifras comparativas al 31 de diciembre y 1 de enero terminado el 31 de diciembre del 2010, requerido por la adopción por primera ve¿Internacionales de Información Financiera, se omitieron ciertos efectos; en consecuencia;

a) al 31 de diciembre las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar y los beneficios de empleados - comente están sobreestimados en US$95.301 y US$61.611, respectivamente;

b) las propiedades, maquinarias y vehículos están sobreestimadas en US$357.503 a! 31 de diciembre y US$42.061 al 1 de enero;

c) al 31 de diciembre y 1 de enero del 2010, e! impuesto diferido debería ser un activo no corriente por US$221.603 y US$43.305, respectivamente, en lugar del pasivo no corriente que por US$30.394 y US$169 034, respectivamente, se reporta en los estados separados de situación financiera a esas fechas;

d) el resultado acumulado proveniente de la adopción por primera vez de las NIIF está subestimado en US$139.196 al 31 de diciembre y sobreestimado en US$170.278 al 1 de enero; y

e) e! resultado de actividades de la operación, el impuesto a la renta diferido {incluido en el impuesto a la renta) y la ganancia del período del año terminado el 31 de diciembre de! 2010 están sobreestimado en US$253 83Ó, subestimado en US$55.644 y sobreestimada en US$309 474, respectivamente.

7 Las cifras comparativas al 31 de diciembre y 1 de enero del 2010 y del año terminado el 31 de diciembre del 2010, que se acompañan, no revelan: a) la composición del gasto del período por US$245 807 de la obligación por jubilación patronal e indemnización por desahucio del año terminado el 31 de diciembre del 2010 reportado en la nota 15; y b) el detalle de los saldos por cobrar a compañías relacionadas por US$3.931,168 y por pagar a compañías relacionadas por US$6.531 886 al 1 de enero del 2010, incluidos en las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar y en las cuentas por pagar, respectivamente. Las revelaciones mencionadas anteriormente son requeridas por la Norma Internacional de Contabilidad 19 "Beneficios a los Empleados" y por la Norma Internacional de Contabilidad 24 "Información a Revelar sobre Partes Relacionadas”, respectivamente.

Opinión Calificada

8 En nuestra opinión, excepto por los efectos sobre las cifras comparativas al 31 de diciembre y 1 de enero del 2010 de los asuntos descritos en los párrafos 6 y 7 de Bases para una Opinión Calificada, los estados financieros separados mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera no consolidada de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. al 31 de diciembre del 2011, y su desempeño financiero no consolidado y sus flujos de efectivo no consolidados por el año que terminó en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

presente ejemplar

S i r f 3! 00"ei autori2ad°■ ^■• 'inteiiubtTttíKle^Üonipariias — i

(Continúa)

r \ r \ r \3 9

04 JUL 2013

Énfasis en un Asunto

9 Sin modificar nuestra opinión llamamos la atención a la nota 2(a) a los estados financiaros separados, en la cuai se revela que los estados financieros separados del ¿011 son los primeros estados financieros de la Compañía preparados de acuerdo con lo previsto en las . Normas internacionales de Información Financiera (NIIF).

'fc P '/é ? euSSC-RN AE 069

15 de agosto del 2012

- 3 »narria c o n fo rm id a d con tint e n d g ^ C ° ...." ^ ¿ ^ 3

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31 de diciembre del 1 de sneroActivos flotas 2011 2010 del 2010

Activos corrientes:

Efectivo y äquivalentes de efectivo (7 ) USS 1.673.571 2820 491 2.711.7B1Inversiones temporales 192 10129Cuentas por cobrar comerciales y otras

cuentas por cobrar ( a i 23.402.210 20 192 491 20316 292invéntanos (9 * 6.450.483 S 702 599 4.536 060Gastos pagados por anticipado 135.909 B9B34 50.320Otros activos 77.786 82.916 14 806

Total activos corrientes 33.S40.1S3 26 696.550 27,631.279

Activos no corrientes:

Otras cuentas por cobrar ( 8 ) 44,336 656.316 44.336Propiedades, maquinarias y vehículos ID ) 10.181.262 8 855 363 8 806,803Inversiones en acciones ' 11 ) 6 066.432 3.000 3.000Intangibles i 12) 702.119 135 584Impuesto diferido 1 6 ) 225.066 ■ -

Total activos no corrientes 20 251 275 9,650.283 8.856.139

Total activos US$ 54,191.426 ^ ^ 6 j7 4 6 J 3 ^ 36.467.416

//

Las rotas sn las pà a 56 san parte integral de (os estados financieros separados

ta i

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I .oí j A ic U j

31 de diciembre del 1 da eneroPas»os_t£altlmon¡a_Nat£L Notas 2011 2010 del 2Q1Q

Pasivos corrientes:Préstamos y obligaciones financie rea (13 US$ 6 099 462 1 551 431 3 504 894Cuentas por pegar ( 141 31.171.287 25 778 872 23 553 766Beneficios de empleados <15 2.305 611 1,604 206 347 204Otras cuentas por pagar (17 2.219 620 3 933 905 4 406 91 5

Tola! pasivos corrientes 41.796 000 32 668 414 31 612 779

Pasivas no corrientes:Préstamos y coligaciones (¡nanasras (13 5.859.304 2185.520 1 466 639Beneficios de empleados (15 1 399 325 1 265.791 1027.548Impuesto diferido (16 30.334 169 034

Total pasivos no corrientes 7 258 709 3,461.70« 2,683.221

Total pasivos 49 054 709 36,350119 34 496 000

Patrimonio neto:Capital social (13 906.000 906 080 SOS 060Reserva legal ( 18 202 304 202 304 55 91QReserva facultativa 19 847 19 847 19.B47Otra reserva - 104 000Resultados acumulados (19 5.716 698 2 978 693 2,241.117Resultado acumulado proveniente de la

adopción por primera vez de las NIÍF (26 (1.708,210) í - -* „ s.. (1 335,536)Patrimonio neto 5 136.719 2 398 714 1,991 418

Total pasivos y patrimonio neto US$ 54 191.426 36,487,418

{--« / / /7—^ V«%i* «i i* *.[>*»« m*

Distribuidora Importadora DI POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

04 JUL 2013

Estado Separado de Resultados Integrales

Año terminado el 31 de diciembre de 2011, con cifras comparativas del 20


Notas 2011 2010

Ingresos de actividades ordinarias 20 US$ 251.059-028 209.107 518Costo de ventas 21 (210.906.091) (174.764.224)

Ganancia bruta 40.152.137 34.343.294

Otros ingresos 24 832.230 660.975Gastos de distribución 21 (15.148.478) (12.933.290)Gastos de ventas 21 (11.164.800) (9.255.866)Gastos de administración 21 (7.B64.476) (8.146.408)Otros gastos 24 (344.931) (1.797.669)

Resultados de actividades de la operación 6.461.682 2.871.036

Ingresos financieros 25 130.065 239.402Costos financieros 25 (507.201) (701.699)

Costo financiero, neto (377.136) (462.297)

Ganancia antes de impuesto a la renta 6.084.546 2.408.739

Impuesto a la renta 16 (1.813.215) (1.210.283)

Ganancia del período US$ 4.271.331 1.198.456

f(\ I np,iH ite ÍSfaoiíírf Cedsnp / i ng. Ne^-or Váfeí

,!"'‘<B©frra5entent5 ts § Ü Goosadtor Gawsfal

Las notas en las páginas 7 a 56 son parte integral de los estados financieros separados.

C E P T tn C O n » e e > j e ^ ¿ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ^

-íuatrta ' •• compañías con„ni I» L i? -Oí CM

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaría totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Estado Separado de Cambios en el Patrimonio

Año terminado el 31 de diciembre de 2011, con cifras comparativas del 2010

(Expresado en dólares de ios Estados Unidos de América - US$)

Resultados acumuladosCapita Reserva Reserva Otra Utilidades Reservasocial legal facultativa reserva disponibles ils capital

Saldo al 1 de enero del 2010 US$ 906.080 55.910 19847 104.000 1.391.531 747.146Ganancia del período - - 1.571.130 -Apropiación de reserva legal 146.394 - (146.394) -Distribución a los accionistas ■ - - (791.160) -

dividendosReversión de otras reservas - - - (104000) 104 000 -Saldo al 31 de diciembre del 2010 906.080 202 304 19 847 • 2.129107 747.146Ganancia det período * - • • 4.271.331 •Ajustes en cuentas por pagar ■ ■ • 37.B04 -Distribución a los accionistas -

dividendos - - - - (1.571.130) -

Saldo al 31 de diciembre del 2011 US$ 906.080 202.304 19847 - 4.867,112 747.146

102440

102.440

102.440

Iaial

2.241.117 1,571.130 ' (146.394} . (791.160)

104.000 2.978.693 ! 4.271.331 ¡

37 804

(1.571.130) 5.716.698 '

(1.335536) (372 674)

(1.708.210)

(1.708.210)

1.991.418 1.198 456

(791.160)

2398.714 4.271.331

37 804

(1.571.130)5.136,719

, / y S2 >'_________ .

| |p j Granúii GíMtfñn Iñy faetatrti V£ltvriepíesHiilanlo Loga! Cnnlnúu» Gu»m,w O

Las notas en las páginas 7 a 56 son parte integral de los estados financieros separados.

*/ )

Resultado acumulado proveniente de la

adopción por primera vez de las NI1F

- 6 -

04 JUL 2013Distribuidora Importadora D1POR S. A. ? ,

(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) M ,Estado Separado de Flujos de Efectivo f | T'f; ,

Año terminado el 31 de diciembre de 2011, con cifras comparativas del 2010" w - - ' • / / ■ /

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América - US$) n

2011 2010Flujos de efectivo de las actividades de operación:

Efectivo recibido de clientes y otros US$ 247.681 664 208 339.556Efectivo pagado a proveedores, empleados (240.212.236) (202.084.572)

Efectivo provisto por las actividades de operación 7 469.428 6.254.984

Intereses pagados (473.618) (701.699)Intereses cobrados 130.065 239.402Impuesto a la renta pagado (1.251.647) ! i , s a a , 3 o " i

Efectivo neto provisto por las actividades de operación 5.874.228 4.124.3P

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Retiros (adiciones) de inversiones temporales 9.937 (10.129)Adiciones a propiedades, maquinarias y vehículos (4.471.892) (2.034.761)Provenientes de la venta de propiedades,

maquinarias y vehículos 982.962 320 774Adiciones a activos intangibles (1.363.001) (181.749)Adiciones a inversiones en acciones (3.054.291) *

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (7.896.285) (1.905.865)

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:Provenientes de préstamos y obligaciones financieras 4.422.925 3 000.000Pagos de préstamos y obligaciones financieras (1.551.431) (4.254 582)Dividendos pagados (1.796.357) (855.229)

Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividadesde financiamiento 1.075 137 (2.109.811)

(Disminución) aumento neto del efectivo y equivalentesde efectivo (946 920) 108.7

Efectivo y equivalentes de efectiva al inicio del año 2.820.491 2.711.781

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año US$ 1.873 571 2.820.491

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Representante LegalVéléz

C o n ta c to j- G e n e r a lv '

Las notas en las páginas 7 a 56 son parte integral de los estados financieros separados

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84 JUL 2013

{Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - U£

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S A.)



(1) Entidad que Reporta

Distribuidora Importadora DIPOR S A “la Compañía" fue constituida en la ciudad de Guayaquil- Ecuador según escritura pública de fecha noviembre de 1985, y tiene su domicilio en la ciudadela Las Garzas junto al centro comercial San Marino en Guayaquil; su objeto social es la distribución e importación de productos alimenticios refrigerados o no refrigerados, productos lácteos en general, artículos plásticos y de bazar, materiales para la construcción, artículos de ferretería, herramientas, electrodomésticos, automotores, repuestos automotrices, maquinarias agrícolas e industriales.

La Compañía está sometida al control y vigilancia de la Superintendencia de Compañías y forma parte del Grupo empresarial TONICORP, dedicado a la actividad de manufactura y comercialización de productos de consumo masivo, e! cual está conformado, además, por Plásticos Ecuatorianos S. A. e Industrias Lácteas TONI S. A..

La Compañía es la entidad subsistente de dos procesos de fusión: el primero, con Distribuidora Importadora Ambato DIPORAMBATO S. A., el cual fue aprobado por la Superintendencia de Compañías en marzo del 2010; y el segundo, aprobado en diciembre dei 2010 por el referido organismo de control, con las compañías Distribuidora DITONI Quito S. A., Distribuidora GEYOCA S. A., General de Distribuciones GENDISCA C.A., KEYSTONE Distribution Ecuador S A. y TEMEIDA S. A..

(2) ü !? de ios *~'s;ao;>= rirwmcjsro» Saca radas

(a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados de conformidad con ias Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en cumplimiento de lo establecido en la Resolución de la Superintendencia de Compañías No.SC.ICI.CPAIFRS.G.11.07 del 9 de septiembre del 2011, publicada en el Registro Oficial No,566 del 2B de octubre del 2011, la que requiere la presentación de estados financieros separados a los accionistas y organismos de control Los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias se presentan por separado.

Para la Compañía, éstos son los primeros estados financieros separados preparados de conformidad con las NIIF. La Compañía ha seguido los procedimientos y criterios establecidos en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera" en la preparación de estos estados financieros separados.

En la nota 26 a los estados financieros separados, se provee una explicación de los efectos que la adopción de las NIIF tuvo sobre el estado separado de situación financiera de apertura al 1 de enero del 2010 y sobre la posición financiera, el desempeño financiero y los flujos de efectivo previamente reportados por la Compañía al y por el año que terminó el 31 de diciembre del 2010.

(b) Bases de Medición

Estos estados financieros separados fueron autorizados para su emisión por la Administración de la Compañía el 23 de marzo del 2012 y según las exigencias estatutarias serán sometidos a la aprobación de la junta de accionistas y del directorio dela misma

l ^ ,('f ' !(ue el presente er-,jarda conformidad roíasente >jempia[¡Continúa)

con autorizado Compañías con

ÍWU12013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de Améric;

Distribuidora Importadora DI POR S A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S.

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico.

(c) Manada Funcional y de .Prnsfliilsdián

La Compañía, de acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad No. 21 (NIC 21) “Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera" ha determinado que el dólar de los Estados Unidos de América representa su moneda de medición y funcional. Para determinar la moneda funcional, se consideró que el principal ambiente económico en el cual opera la Compañía es el mercado ecuatoriano, cuya moneda de curso legal y unidad de cuenta es el dólar estadunidense. Consecuentemente, ias transacciones en otras divisas distintas del dólar de los Estados Unidos de América se consideran “moneda extranjera”.

A menos que se indique lo contrario, ias cifras financieras incluidas en los estados financieros separados adjuntos están expresadas en dólares estadounidenses.

(d) Uso de Estimados v Juicios

La preparación de los estados financieros separados de acuerdo con lo previsto en las NI1F requiere que la Administración de la Compañía efectúe ciertas estimaciones, juicios y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos informados de activos, pasivos, ingresos y gastos Los resultados reales pudieran diferir de tales estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes se revisan sobre una base continua. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en el cual las estimaciones son revisadas y en cualquier período futuro afectado.

En particular, la información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas de contabilidad, y sobre supuestos e incertidumbres en estimaciones que pudieran tener un efecto significativo sobre los montos reconocidos en los estados financieros separados se describe en las siguientes notas:

■ Nota 6 - Administración de riesgo financiero■ Nota 8 - Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar* Nota 9 - Inventarios■ Nota 10 - Propiedades, maquinarias y vehículos• Nota 15 - Beneficios de empleados■ Nota 16 - Impuesto a la renta

(3) Poiivca-S df» Car*ta£>íiicad Significativas

Las políticas de contabilidad mencionadas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros separados y en la preparación del estado separado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2010, para propósitos de transición a las NIIF, a menos que otro criterio sea indicado.

CERTIFICO que el oresente ejemplar guarda conformidad con el autorizado yor ^••.rTintHnñhiicia ge Compañías con

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(Continúa)

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04 JUL 2013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US9

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Los saldos de activos y pasivos presentados en el estado separado de situación financiera se clasifican en función de su vencimiento; es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a 12 meses, los que están en el ciclo normal de la operación de la Compañía, y, como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período.

(b) Instrumentos Financieros

i. Activos Financieros no Derivados

La Compañía reconoce inicialmente ias cuentas por cobrar en la fecha en la cual se originan. Los otros activos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de negociación en la cual la Compañía comienza a ser parte de las provisiones contractuales del documento.

La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la cual se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado separado de situación financiera cuando, y sólo cuando, la Compañía cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

Las cuentas por cobrar son los activos financieros no derivados de la Compañía.

ii. C uana^ DKf Cobrar C<i»wrraiÉ::a * Otras Ü u&niiti par C o lrm

Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos las pérdidas por deterioro. Las cuentas por cobrar se componen de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

iii. c fs ttv c y cqu‘tf a lentes ¿fe Et&cllvyi

El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos dei efectivo disponible en caja y bancos e inversiones de corto plazo adquiridas en valores altamente líquidos, sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con vencimientos originales de tres meses o menos.

CERfiflQf;guama con

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O t JUL 2013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.

Inicialmente, la Compañía reconoce los instrumentos de deuda emitidos en la fecha en la cual se originan. Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transacción en la cual ia Compañía se hace parte de las disposiciones contractuales del documento. La Compañía da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se pagan o expiran.

La Compañía clasifica los pasivos financieros no derivados en la categoría de otros pasivos financieros. Estos pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

La Compañía tiene los siguientes otros pasivos financieros: préstamos y obligaciones financieras, cuentas por pagar y otras cuentas por pagar.

v. Capital Social

Las acciones ordinarias (única clase de acciones emitida por la Compañía) son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribútales directamente a la emisión de acciones ordinarias, de haberlos, son reconocidos como una deducción del patrimonio, netos de cualquier efecto tributario.

Los inventarios se presentan al menor entre su valor en libros y el valor neto de realización. El costo se determina por el método del costo promedio ponderado, excepto por las importaciones en tránsito que se llevan al costo específico, e incluye todos los costos incurridos para adquirir los inventarios y para llevarlos a su localización y condición actual.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los gastos estimados para completar la venta.

El costo de tos inventarios puede ser no recuperable en caso de que los mismos estén dañados, o se encuentren parcial o totalmente obsoletos o bien si sus precios de mercado han disminuido. El importe de cualquier rebaja de valor de los inventarios, hasta alcanzar su valor neto de realización, se reconoce en el ejercicio en el cual ocurre la pérdida.

(i) Reconocimiento y Medición

Las partidas de propiedades, maquinarias y vehículos son valorizadas al costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.

(c) Inventarios

QEPT*ncr» nuf* ^ígit.d*- (Continúa)

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a 4 J U L 2013

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América -



Las propiedades, maquinarias y vehículos se reconocen como activo si es probable que se deriven de ellos beneficios económicos futuros y su costo puede ser determinado de una manera fiable.

Et costo incluye partidas que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos construidos por la propia entidad incluye lo siguiente: (i) el costo de los materiales y la mano de obra directa; (ii) cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto; (iii) cuando la Compañía tiene una obligación de retirar el activo o rehabilitar el lugar, una estimación de los costos de desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estén ubicados; y (iv) los costos por préstamos capitalizados.

Los programas de computación adquiridos que están integrados a la funcionalidad de los equipos relacionados, son capitalizados como parte de los respectivos equipos.

Cuando partes significativas de una clase de propiedades, maquinarias y vehículos poseen vidas útiles distintas, son registradas de forma separada como un componente integral del activo.

Las ganancias y pérdidas de la venta de un componente de propiedades, maquinarias y vehículos son determinadas comparando los precios de venta con sus valores en libros, y son reconocidas en el estado separado de resultados integrales cuando se realizan

Costos Posteriores

Mejoras y renovaciones mayores que incrementen la vida útil del activo o su capacidad productiva, son capitalizadas sólo si es probable que se deriven de ellas beneficios económicos futuros para la Compañía y su costo puede ser estimado de manera fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Los costos por reparaciones y mantenimiento de rutina en propiedades, maquinarias y vehículos son reconocidos en resultados cuando se incurren.

Depreciación

La depreciación de los elementos de propiedades, maquinarias y vehículos se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que se substituye por el costo, menos su valor residual. La depreciación es reconocida en resultados con base en el método de línea recta, considerando la vida útil establecida para cada componente de las propiedades, maquinarias y vehículos, en función de un análisis técnico efectuado por la Administración de la Compañía. Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

Los elementos de propiedades, maquinarias y vehículos se deprecian desde la fecha en la cual están instalados y listos para su uso o en el caso de los activos construidos internamente, desde la fecha en la cual el activo esté completado y en condiciones de ser usado.

CERTIFICO que el presente ejemplarguarda conformidad con el autorizado (Continua)pos- la Sîaáritwwtenciajetonipañias con

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O 4 JU L 2013

Las vidas útiles estimadas para el período actual y comparativo son las siguientes

Vidas útiles

estimadas en años

Instalaciones Maquinarias y equipos Muebles y enseres Equipos de computación VehículosEquipos de telecomunicación

5101030

10

Los métodos de depreciación y vidas útiles son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

(e) Activos Arrendados

Los arrendamientos en términos en los cuales la Compañía asume suslancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. En el reconocimiento inicial, el activo arrendado se valoriza al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. Después del reconocimiento inicial, el activo es contabilizado de acuerdo con la política contable aplicable al activo.

Otros arrendamientos son arrendamientos operacionales y no son reconocidos en el estado de situación financiera de la Compañía.

( f ) Intangibles

Se reconoce una partida como activo intangible cuando es probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido al mismo, fluyan a la Compañía y el costo del activo pueda ser medido de forma fiable. Los activos intangibles están conformados por proyectos de sistemas y licencias para uso de programas.

(i) Reconocimiento v Medición

La Compañía registra las licencias para uso de programas a su costo de adquisición, y a los proyectos de sistemas se imputan todos los costos directamente atribútales a ellos, incluyendo honorarias profesionales. Estos intangibles son consideradas de vida finita.

(ii) Amortización

La amortización de los intangibles se basa en el costo del activo y se reconoce en resultados con base al método de línea recta durante la vida útil estimada de los mismos, desde ia fecha en la cual se encuentren disponibles para su uso. La vida útil estimada para el periodo en curso y comparativo es de cinco años.

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13- intendencia de Con¡ur»m )s con

a 4 JUL 2013

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$)

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A )


(g) Inversiones en Acciones

Las inversiones en acciones en subsidiarias, se presentan al costo de adquisición, a los fines de dar cumplimiento con la presentación de estados financieros separados descrita en la nota 2(a).

(h) Deterioro

i. Activos Financieros

Los activos financieros son evaluados por la Compañía en cada fecha de presentación de los estados financieros separados, para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Se considera que existe esa evidencia objetiva cuando ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, con efectos negativos en los flujos de efectivo futuros del activo que pueden estimarse de manera fiable.

La evidencia objetiva que un activo financiero está deteriorado puede incluir el incumplimiento de pago por parle de un deudor, la reestructuración de un valor adeudado a la Compañía en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicadores que el deudor o emisor entrará en bancarrota, cambios adversos en el estado de paga del prestatario de la Compañía, condiciones económicas que se relacionen con incumplimiento.

La Compañía considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar a nivel específico. La evaluación se realiza sobre la base de una revisión objetiva de todas las cantidades pendientes de cobro al final de cada período y representa la mejor estimación de la Administración sobre las pérdidas en las cuales podrían incurrirse por este concepto.

Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero que se valora al costo amortizado se calcula como la diferencia entre e) valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de estimación para deterioro contra las partidas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través de la reversión del descuento. Cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reconoce en resultados.

Las pérdidas por deterioro pueden ser revertidas únicamente si la reversión está objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que la pérdida por deterioro fue reconocida.

ii. Activos no Financieros

El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, diferentes a inventarios e impuesto diferido activo, es revisado en la fecha del estado separado de situación financiera para determinar si existe algún indicio de deterioro Si existen tales indicios, entonces se estima et valor recuperable del activo. Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora deefectivo excede su importe rF!niinpr3hifer-! ir



Distribuidora Importadora DIPOR S A(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Ei valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los gastos de venta Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones actuales del mercado sobre el valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos que puede tener en el activo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados juntos en el grupo más pequeño de activos llamados “unidad generadora de efectivo” que generan flujos de entrada de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos.

Una pérdida por deterioro es reconocida si el monto en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo sobrepasa su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado separado de resultados integrales.

Las pérdidas por deterioro se revierten si existe un cambio en los estimados utilizados para determinar el valor razonable. Cuando se revierte una pérdida por deterioro, el valor del activo no puede exceder al valor que habría sido determinado, neto de depreciación o amortizaciones, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro.

(i) Beneficios de Empleados

i. Beneficios Post - Empleo:

La obligación de la Compañía con respecto a planes de beneficios de jubilación patronal está definida por el Código del Trabajo de la República del Ecuador que establece la obligación por parte de los empleadores de conceder jubilación patronal a todos aquellos empleados que hayan cumplido un tiempo mínimo de servicio de 25 años en una misma Compañía, el que califica como un plan de beneficios definidos sin asignación de fondos separados.

Además dicho Código del Trabajo establece que cuando la relación laboral termine por desahucio, el empleador deberá pagar una indemnización calculada con base en el número de años de servicio.

La Compañía determina la obligación neta relacionada con el beneficio por jubilación patronal e indemnización por desahucio por separado, calculando el monto del beneficio futuro que los empleados han adquirido a cambio de sus servicios durante el período actual y períodos previos; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. El cálculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el método de unidad de crédito proyectado. La Compañía reconoce en resultados la totalidad de las ganancias o pérdidas actuaríales que surgen de estos planes.

CERTIFICO rpie e l presente e jem p la r guam a con form idad con el autorizado

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Distribuidora Importadora DI POR S A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)


La Administración utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Dicha expectativa al igual que los supuestos son establecidos por la Compañía, utilizando información financiera pública. Estos supuestos incluyen una tasa de descuento, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros

Cuando tengan lugar mejoras en los beneficios de! plan, la porción del beneficio mejorado que tiene relación con servicios pasados realizados por empleados será reconocida en resultados usando el método lineal en e! período promedio remanente hasta que los empleados tengan derecho a tales beneficios. En la medida en la cual los empleados tengan derecho en forma inmediata a tales beneficios, el gasto será reconocido inmediatamente en resultados.

Cuando tengan lugar reducciones o liquidaciones en un plan de beneficios definidos, la Compañía procederá a reconocer las ganancias o pérdidas derivadas de los mismos. Estas ganancias o pérdidas comprenderán cualquier cambio que pudiera resultar en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos contraídos por la entidad, así como cualesquiera ganancias y pérdidas actuariales y costos de servicio pasado que no hubieran sido previamente reconocidas.

ii. Beneficios por Terminación

Las indemnizaciones por terminación o cese laboral son reconocidas como gasto cuando es tomada la decisión de dar por terminada ia relación contractual con los empleados.

¡ii. Beneficios a Corto Plazo

Las obligaciones por beneficios a corto plazo de los trabajadores son medidas sobre una base no descontada (esto es, valor nominal derivado de la aplicación de leyes laborales ecuatorianas vigentes) y son contabilizadas como gastos en la medida en la cual el empleado provee el servicio o el beneficio es devengado por el mismo.

Se reconoce un pasivo si la Compañía posee una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad. Las principales acumulaciones reconocidas por este concepto corresponden a los beneficios como decimotercera y decimocuarta remuneración, fondos de reserva, vacaciones y participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía.

(j) Provisiones y Contingencias

Las obligaciones o pérdidas asociadas con provisiones y contingencias, originadas en reclamos, litigios, multas o penalidades en general, se reconocen como pasivo en el estado de situación financiera cuando existe una obligación legal cierta o probable de pagar la obligación, y el monto puede ser razonablemente estimado. El importe reconocido como provisión corresponde a la mejor estimación, a la fecha del estado de situación financiera, del desembolso necesario para pagar la obligación presente, tomando en consideración los riesgos e ¡ncertidumbres que rodean a la mayoría de los sucesos y circunstancias concurrentes a la valoración de estas. El saneamiento del descuento se reconoce como costo financieros»- (r

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(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - U


Cuando no es probable que un flujo de salida de beneficios el monto no puede ser estimado de manera fiable, la obligación es revelada como un pasivo contingente. Obligaciones razonablemente posibles, cuya existencia será confirmada por la ocurrencia de uno o más eventos futuros son también reveladas como pasivos contingentes a menos que la probabilidad de un flujo de salida de beneficios económicos sea remota.

No se reconocen ingresos, ganancias o activos contingentes.

(k) RecortocimianiP de Iretesos Q rrfina fe u Gastos

ProftidpS-lkncMó«

Los ingresos provenientes de la venta de productos en el curso de las actividades ordinarias son reconocidos al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales y del impuesto al valor agregado Los ingresos son reconocidos cuando existe evidencia persuasiva que el riesgo y los beneficios significativos de propiedad han sido transferidos al comprador, es probable la recuperación de la consideración adeudada, los costos asociados y las posibles devoluciones de los bienes vendidos y el monto del ingreso puede ser medido de manera fiable. Si es probable que se otorguen descuentos y el monto de estos puede estimarse de manera fiable, el descuento se reconoce como reducción del ingreso cuando se reconocen las ventas.

La oportunidad de las transferencias de riesgos y beneficios varía dependiendo de los términos individuales del contrato de venía; sin embargo, para ventas dentro de la jurisdicción de la Compañía, la transferencia generalmente ocurre cuando el producto o servicio es recibido en las instalaciones de los clientes.

Sen/icios

El ingreso por prestación de servicios recurrentes es reconocido en resultados cuando el servicio es proporcionado.

Gastos

Los gastos son reconocidos con base en lo causado o cuando son incurridos. Se reconoce inmediatamente un gasto cuando el desembolso efectuado no produce beneficios económicos futuros.

(I) Inorasos Fihancie^-aB v Costes Fin^nc

Los ingresos financieros están compuestos principalmente por ingresos por intereses, los cuales son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

(Continúa)CERTIFICO qi'P el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado

3 Í JUL 2013

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US?

(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)


Distribuidora Importadora DlPOFt S. A.

Los costos financieros están compuestos por gastos por intereses en préstamos o financiamientos Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción o !a producción de un activo que califica se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo

Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera son presentadas compensando los montos correspondientes como ingresos o costos financieros dependiendo de si los movimientos en moneda extranjera están en una posición de ganancia o pérdida neta.

(m) Impuesto a la Renta

El gasto por impuesto a la renta está compuesto por el impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto a la renta corriente y diferido es reconocido en resultados excepto que se relacione con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el monto de impuesto relacionado es reconocido en otros resultados integrales o en el patrimonio, respectivamente.

El impuesto corriente es el imputable a la utilidad gravable del ano, la cual es determinada de conformidad con lo previsto en la Ley de Régimen Tributario Interno vigente a ia fecha de los estados financieros separados y cualquier ajuste al impuesto por pagar de años anteriores

El impuesto esperado por pagar o por cobrar es el resultado de la compensación entre e! gasto de impuesto corriente calculado según lo mencionado en el párrafo anterior, y créditos tributarios a ios que la Compañía tenga derecho, como son las retenciones de impuesto a la renta que le hayan sido practicadas en el año corriente, así como el impuesto a la salida de divisas en la parte que califique como crédito fiscal.

El impuesto a la renta diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y sus correspondientes bases tributarias No se reconoce impuesto a la renta diferido por las diferencias temporarias que surgen en el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afecta la utilidad o pérdida financiera ni gravable.

El impuesto a la renta diferido es medido a la tasa de impuesto que se espera aplique al momento de la reversión de !as diferencias temporarias, de acuerdo con lo previsto en la ley de impuesto a la renta promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha de reporte.

Al determinar el monto de ios impuestos corrientes e impuestos diferidos, la Compañía considera el impacto de las posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos e intereses adicionales La Compañía cree que la acumulación de sus pasivos tributarios son adecuados para todos los años fiscales abiertos sobre la base de su evaluación de muchos factores, incluyendo las interpretaciones de la ley tributaria y la experiencia anterior. Esta evaluación depende de estimaciones y supuestos y puede involucrar una serie de juicios acerca de eventos futuros. Puede surgir nueva información que haga que la Compañía cambie su juicio acerca de la idoneidad de los pasivos fiscales actuales; tales cambios en los pasivos fiscales impactarán el gasto fiscal en el período en el cual se determínen.

CERTIFICO que el presente ejemplarguarne conformidad con el autorizado

b ^permteitfléncia ae Compañías con

(Continúa)

ls~Notas a los Estados Financieros Separados

{Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América -

Distribuidora Importadora DI POR S- A.{Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados, y, consecuentemente se presentan en los estados separados de situación financiera por su importe neto, si existe un derecho legal de compensar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y están relacionados con eí impuesto a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria, sobre la misma entidad tributaria o en distintas entidades tributarias, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta o sus activos y pasivos tributarios serán realizados al mismo tiempo.

Un activo por impuesto diferido es reconocido por las pérdidas tributarias trasladables a ejercicios futuros y diferencias temporarias deducibles, en la medida en la cual sea probable que estén disponibles ganancias gravables futuras contra las que pueden ser utilizados. Los activos por impuesto diferido son revisados en cada fecha de reparte y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados serán realizados.

Só)o se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en los estados financieros separados por su importe neto, los saldos deudores y acreedores tributarios, reconocidos como tales por la autoridad tributaria, y siempre que los créditos tributarios respectivos no se hallen prescritos y que, además, se relacionen con el mismo tipo de impuesto a compensar.

N o m i a s n o Efectivas

Las siguientes Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), Normas Internacionales de Contabilidad {NIC) e Interpretaciones del Comité (CIN1IF) nuevas y revisadas han sido emitidas con fecha de aplicación para períodos anuales que comienzan después del 1 de enero del 2012 y no han sido aplicadas anticipadamente en la preparación de estos estados financieros separados.

Efectiva aNorma Asunto Dartir de

NIC 12 (enmienda) Impueto diferido - recuperación de activos 1 de enero del 2012relevantes

NIC 1 (enmienda) Presentación de estados financieros 1 de julio del 2012

NIIF 10 Estados financieros consolidados 1 de enero del 2013NIIF 11 Acuerdos conjuntos 1 de enero del 2013NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones 1 de enero del 2013

en otras entidadesNIIF 13 Medición del valor razonable 1 de enero del 2013NIC 19 (enmienda) Beneficios a los empleados 1 de enero del 2013NIC 27 (2011) Estados financieros separados 1 de enero del 2013NIC 28 (2011) Inversiones en asociadas y negocios 1 de enero del 2013

conjuntosNIIF 9 Instrumentos financieros 1 de enero del 2015

(Continúa)

C E R T IF IC O o i i p e' presente ejemplar19 • guarda conformidad con el autorizado

¡nr i^MwnrwftO tüsaa de Compañías con

a i j u l 2013




La Administración de la Compañía con base en las evaluaciones preliminares que ha hecho, estima que ia adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Compañía; sin embargo, la NI1F 10 establece un modelo único aplicable en el análisis de control para todas las entidades; los análisis de estos posibles efectos no se han determinados.

Las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren que se determine el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los valores razonables para propósitos de valorización y/o revelación sobre la base de los siguientes métodos.

Cuando corresponde, se revela mayor información acerca de los supuestos efectuados en la determinación de los valores razonables en las notas específicas referidas a ese activo o pasivo.

(a) P ro p ie d a d M a a w r h i v VaMcutos

El valor razonable de las propiedades, maquinarias y vehículos, específicamente de la clase de activos vehículos, se basa en el valor asegurado de los bienes de la Compañía. El valor de mercado del activo corresponde al monto estimado por el que éste podría intercambiarse a la fecha de intercambio entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transacción en condiciones de independencia mutua, posterior a un adecuado estudio de mercado en la que ambas partes han actuado con conocimiento y voluntariamente.

(b) Inventarios

El valor razonable de los inventarios adquiridos se determina sobre la base del precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para terminar la venta y un margen de utilidad razonable basado en el esfuerzo que se requiere para producir y vender dichos inventarios.

El valor razonable de las cuentas por cobrar comerciales es estimado sobre la base de recuperación efectiva, descontando las provisiones para cuentas de dudosa recuperación.

(6> fl.> Rtosgo Financiare

En e! curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

a) Riesgo de créditob) Riesgo de liquidezc) Riesgo de mercadod) Riesgo operacional

(5)

(Continúa)

5 7

S 4 J U l 21)13

La Administración es responsable por establecer y supervisar ei marco de administración de riesgos, asi como el desarrollo y seguimiento de las políticas de administración de riesgos de la Compañía

Las políticas de administración de riesgos de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgos adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los sistemas de administración de riesgos de la Compañía, a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades.

La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el cual todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

La Administración monitorea el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgos y revisa si su marco de administración de riesgos es apropiado respecto a ios riesgos a los que se enfrenta la Compañía

La Compañía ha identificado los objetivos y funciones en la administración del riesgo financiero:

1) Identificar los tipos de riesgos que pueden afectar la operación y resultados de la

2) Medir y controlar el riesgos mediante implementación de los siguientes procesos: monitoreo de indicadores de control, determinación de capital para cubrir un riesgo e identificación de alternativas para mejorar rendimientos

(a) Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito se presenta cuando existe una alta probabilidad de que los clientes no cumplan con sus obligaciones contractuales. La Compañía estima que su riesgo de crédito es mínimo, considerando que el 98% de su cartera se encuentra compuesta por clientes tradicionalmente solventes y con un sólido historial de cobros.

Exposición al Riesgo de Crédito

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha del estado de situación financiera es como sigue:

Compañía;

CERTIFICO que el presente ejemplar- 21 - Suelde conformidad con el autorizado

por la Superintendencia de Compañías con RgsdtncIólTÑa T 2T > \ 2 ?--ü

n r\ n — o

0 4 JUL 2013



Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S A.)

Valor en libros31 de diciembre del 1 de enero

2011 2010 del 2010

Efectivo y equivalentes de efectivo US$ 1.873.571 2.020.491 2.711.781Inversiones temporales 192 10.129 •Cuentas por cobrar comerciales y

otras cuentas por cobrar - corriente 23.402.210 20.192 491 20.318.292Otras cuentas por cobrar -

no corriente 44.336 856.316 44 336

US$ 25.320.309 23.879.427 23.074.409

Cuentas por Cobrar Comerciales

La Compañía vende sus productos principalmente a supermercados y distribuidores localizados en todo el Ecuador; consecuentemente, el riesgo de crédito se ve afectado principalmente por las características individuales de los clientes. Aproximadamente un 17% de las ventas de la Compañía están concentradas en siete clientes principales.

La Compañía ha establecido una política de riesgo bajo la cual se analiza a cada cliente individualmente, en lo que respecta a su solvencia antes de ofrecer las condiciones estándares de cobro y entrega del bien. La revisión de la Compañía incluye calificaciones extemas, cuando están disponibles, y, adicionalmente, referencias bancarias; además se establecen límites de crédito para cada cliente. La Compañía no requiere garantías en relación con los deudores comerciales.

La Compañía establece una estimación para deterioro de valor que representa el mejor monto de las pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales. La estimación considera la pérdida específica que se determina con base en una evaluación de los mismos.

La antigüedad de los saldos de los deudores comerciales es la siguiente:

31 de diciembre del 1 de enero

Vigentes y no deterioradas De 1 a 15 días De 16 a 30 días De 31 a 60 días Más de 60 días

US$

US$

2011 2010 del 2010

9.648.937 8.470.341 8.920.9724.212 427 3.208.453 2.711.6761.280.714 1.147.601 710.251

920.227 1.070.234 511.7231.737.915 * »

17.800.220 13.896 629 12.854 622

La Compañía estima que ios montos en mora por más de treinta días son recuperables, sobre la base del comportamiento de cobro histórico y los análisis del riesgo de crédito de los clientes.

eíemplarm ías

(Continúa)

■22 ¿teSÓfución

* 0ny Registro


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América-

El movimiento de la estimación para deterioro con respecto a los deudores comerciales se presenta en la nota 8.

Otras Cuentas por Cobrar

El principal componente de las otras cuentas por cobrar corresponde a anticipos dados a proveedores por importaciones y a las cuentas por cobrar a compañías del Grupo, originadas per las transacciones relacionadas con la operación.

La Compañía estima que no requiere una estimación para deterioro para ninguno de los saldos por cobrar a compañías relacionadas.

Inversiones temporales

Las inversiones temporales corresponden principalmente a colocaciones en bancos con calificación de riesgo AAA-.

La Compañía mantenía efectivo y equivalentes de efectivo por US$1.873 571 al 31 de diciembre de) 2011 (US$2.820.491 y US$2.711,781 al 31 de diciembre y 1 de enero del 2010, respectivamente), que representan su máxima exposición al riesgo de crédito por estos activos. El efectivo y equivalentes de efectivo son mantenidos, substancialmente, en bancos e instituciones financieras, que están calificadas entre el rango AAA- y BBB-, según las agencias calificadoras que se muestran a continuación:

Banco

Produbanco S A.Banco B otilan ano S A Banco Pichincha C A Banco de Guayaquil S.A Banco Internacional S.A.Banco del Pacífico S A.Banco del Austro S.A.Banco de Loja S.A Banco Promerica S A Banco Nacional de Fomento First Trust Bank TD Bank Bank UnitedBanco Boliuariano Panamá Cooperativa Santa Ana Cooperativa San Isidro

Cooperativa Abdon Calderón


(Continúa)CERTIFICO que e: presente ejemplar

■ 23 ■ 1nor! Superintendencia de Compañías con

n o 6 C

Cal i ño ación Calificador

AAA-AAA-AAA-AAAAAA-AAA-

A+AA

AA+BBB-

Adequate 3- Star Exellent Ranting 4-Star Superior Ranting 5-Star

AAA- BB-

BankWatchRatings S A. BankWatchRatings S.A. BankWatchRatings S A.

Humphreys S.A PCR Pacific Credit Rating S A

Humphreys S.A Humphreys S.A

PCR Pacific Credit Rating S.A. PCR Pacific Credit Rating S A.

BankWatchRatings S A Bauer Financial Bauer Financial Bauer Financial

Entidad no regulada por la Superintendencia de Bancos Entidad no regulada por la Superintendencia de Bancos

a 4 JUL 2013

(b) Riesgo de LiouidBz

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir Dan sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros, que son liquidados mediante la entrega de efectivo u otros activos financieros. El enfoque de ia Administración para administrar la liquidez, es contar con los recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación de la Compañía.

La Compañía monitorea el nivel de entradas de efectivo de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar junto con las salidas de efectivo esperadas para préstamos y obligaciones, acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.

A continuación se resumen los vencimientos contractuales de los pasivos financieros no derivados (en dólares estadounidenses):

„cRTiFtCü que el presente ejem plar suarda conformidad con el autorizado por la Stioerintendencia de Compañías con

m : • - -¿i • 'HiiVT • i r,¡ a í ja s tvDirectora de Autorización y Registro

-24-

M ^ s s ^ s s ^ s .V. J

C3

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A )



Flujos de Entre Entre SinValor efectivo 2 meses o 2 y 12 1 y 2 Más de vencimiento

contable contracluales menos meses años 2 años específico31 de diciembre del 2011:

Préslamos y obligaciones financieras US$ 11.950 866 12.452 092 2 064.260 4 247 646 1 782.362 4.357.824 *Cuenlas por pagar 31.171.287 32.431.278 29 901.210 2 530 068 * »Otras cuentas por pagar 2.219.620 2.219.620 872 065 1.347 555 *Beneficios de empleados 3.704.936 3 704.936 410.542 1 B95.069 1.399.325

US$ 49.054 709 50.807.926 33.248.077 10 020.338 1.782 362 4.357.824 1.399.325

31 de diciembre del 2010:Préstamos y obligaciones financieras US$ 3.736.951 3.766.429 1.580.909 814.480 1.371.040Cuentas por pagar 25.778.872 26.388.252 24 863.611 1 524 641 * *Oirás cuenlas por pagar 3.933.905 3.933 905 1.043 922 2.889.983Beneficios de empleados 2.869.997 2 869 997 105.201 1 .499 005 - 1.265.791

US$ 36.319 725 36 950.583 26.012.734 7.494.530 814.480 1 371.040 1.265.791

1 de enero del 2010:Préstamos y obligaciones financieras US$ 4.991.533 5.365.898 3 767 761 1.073.180 524.957 -Cuentas por pagar 23.553.766 23.553 766 22 140.540 1.413 226 »Otras cuentas por pagar 4.406 915 4.406 915 120 551 4.286.364 •Beneficios de empleados 1.374 752 1.374 752 24 304 322.900 - - 1.027,548

USS 34.326 966 34.701 331 22.285.395 9.790.251 1 073 180 524.957 1 027 548

- 2 5 -

(Continúa)

CERT

IFICO

rjn

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0 4 JUL 2013



Distribuidora Importadora DI POR S. A(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A )

(c) Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio o tasas de interés, afecten los ingresos de la Compañía o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. La Administración considera que la situación del mercado de la Compañía está sujeta a un normal abastecimiento por parte de las fábricas y entrega a los clientes.

i. Riesgo de Moneda

La moneda utilizada para las transacciones en el Ecuador es el dólar estadounidense y las operaciones que realiza la Compañía son en esa moneda; por lo tanto, la Administración estima que la Compañía no está expuesta al riesgo por fluctuaciones en la tasa de cambio.

ii. Riesgo de Tasa de Interés

Este riesgo está asociado a las tasas de interés variable de las obligaciones contraídas por la Compañía y que por lo mismo generan incertidumbre respecto a los cargos a resultados por concepto de intereses y por la cuantía de los flujos futuros. La Compañía administra este riesgo tratando de asegurar que un alto porcentaje de su exposición a los cambios en las tasas de interés sobre los préstamos y obligaciones financieras se mantenga sobre una base de tasa fija.

A la fecha del estado separado de situación financiera, el perfil de las tasas de interés de los pasivos que causan intereses es como sigue:

31 de diciembre del2011 2010

Tasa de interésSaldo en libros

pasivos financieros

(US$)

Participación del lotal pasivos

financieros

Saldo en libros pasivos

financieros (USS)

Participación del lotal pasivos

financieros

Variable 4 422 925 36,98% 3 736 951 100,00%Fija 7 S3S 941 63,02% * *

11 95 Í 066 100.00%. 3 736 951 100,00%

La Compañía no mide los activos y pasivos financieros al valor razonable a través de resultados y no entra en transacciones de derivados. Por lo tanto, una variación en la tasa de interés no afectaría el valor registrado de los activos y pasivos financieros a tasa de interés fija o los resultados de la Compañía.

- 2 6 -

'¡rectora de

CERTIFICO que el presente ejernpjai ,(Con inua)

por la Superintendencia de Compañías conésoíúción No.

Mtorización y



Distribuidora Importadora D1POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A,

AnAlis^- da; Sensibilidad para Pasivos Financieros a Tasa de Interés Variable

Un cambio de 100 puntos de base en la tasa de interés habría incrementado (disminuido) la ganancia del periodo y el patrimonio en US$44.229 en 2011 (US$37 660 en 2010). Este análisis asume que todas las otras variables permanecen constantes.

(d) Riesgo Operacional

El riesgo operacional se refiere a la pérdida potencial por deficiencias en los controles internos de la Compañía, lo cual origina errores en el procesamiento y almacenamiento de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas. La administración del riesgo operacional en la Compañía liene como objetivo que los controles requeridos estén identificados, evaluados y alineados con la estrategia de riesgos establecida, para cuantificar el impacto potencial de los riesgos y así distribuir la adecuada asignación de capital por riesgo operacional.

Administración de Capital

La política de la Compañía es mantener un nivel de capital que le permita conservar ¡a confianza de los inversionistas y acreedores y sustentar el desarrollo futuro de sus negocios. El capital se compone del capital social, la reserva legal, la reserva facultativa, otra reserva, los resultados acumulados y el resultado acumulado proveniente de la adopción por primera vez de las NIIF. No hubo cambios en el enfoque de la Compañía para la administración de capital durante el año.

El índice deuda-patrimonio ajustado de la Compañía al término del período del estado separado de situación financiera era el siguiente:

31 de diciembre del 1 de enero2011 2010 del 2010

Total pasivos Menos:

Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones temporales

US$ 49 054.709

(1 873.571) (192)

36.350.119

(2.820.491)(10.129)

34.496.000

(2.711.781)

Deuda neta US$ 47.180.946 33 519 499 31.784.219

Total patrimonio US$ 5.136.719 2.398.714 1.991.418

Indice deuda - patrimonio ajustado 9,19 13,97 15,96

oresente ejemplar (Continua) CERTIFICO que e ^ aut(K«zado

■ 2 ^ Barci0 con1ormL ó a de Compañías conpor

n o n r» /1

Distribuidora Importadora D1POR S. A. $ ;.j . ¿ V|?>(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) i li f 11


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$) - X - ^

(7) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El detalle del efectivo y equivalentes de efectivo es el siguiente:

31 de diciembre dei 1 de enero2011 2010 del 2010

Efectivo en caja y bancos US$ 2.190.306 2.034.620 2.719.606 Sobregiros bancarios (316.735) (14.129) ______ (7.825)

US$ 1.873.571 2.820.491 2.711.781

(B) CliQnts& dpi Cobrar Comercia!¿s v Oirás Cuentes on-r Cobrar

Un resumen de las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar es el siguiente:

3 4 JUL 2013

31 de diciembre del 1 de eneroVMll 2011 2010 del 2010

Cuentas por cobrar comerciales US$ 17.800.220 13.896.629 12.B54.622Menos estimación para deterioro (653.540) (354.695) (272.912^

17.146.680 13.541.934 12.581.710Otras cuantas por cobrar

Compañías relacionadas 18 3.450.432 3.333.672 3.931.168Anticipos dados a proveedores 1.035.964 572.254 1.122.698Funcionarios y empleados 332.539 322.451 138.808Servicio de Rentas Internas - SRI:

Impuesto al valor agregado IVA - 388.561 184.361Impuesto a la renta pagado enexceso 16 92.658 914.754 814.302

Reclamos 79.441 72.627 110.190Otros 1.264.476 1.046.238 1.434.855

6.255.530 6.650.557 7.736.582Cuentas por cobrar - r>o corrientes:

Garantías entregadas 44.336 44.336 ¿4 33úCompañías relacionadas 18 • 811.980 *

44..3311 656-316 44.336US$ 23.446.546 21.040.807 20.362,628

Corriente u s$ 23.4Q2.210 20.192.491 20.318.292No corriente 44.336 856.316 44.336

us$ 23.446.546 21.040 807 20.362.628

^tftTiFico que el presente e je m p la í ^ nua) ¿oíame conformidad con ei autorizado ñor la Supe intendencia de Compañías con

^ ‘ ' ^ > " " 6 5y * . -,.<i ja r<j i s J!ASTT

"■Directora de Autorización y Registro




El movimiento de la estimación para deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es el siguiente:

Año terminado el 31 de diciembre del

2011 2010

Saldo al Inicio del año US$ (354.695) (272.912)Pérdida reconocida por deterioro (298.845) (146.701)Castigos - 64.918Saldo al final del año US$ (653.540) (354 695)

La exposición de la Compañía a [os riesgos de crédito y moneda y las pérdidas por deterioro relacionadas con las cuentas por cobrar comerciales se revelan en la nota 6.

(9) Inventarios

El detalle de los inventarios es el siguiente:

Mercadería disponible para la venta Repuestos y herramientas Importaciones en tránsito

31 de diciembre del

US$

2011

7.837.81227.441

585.230

US? 8.450.483

2010

5.006.08931.370

665.140

5.702.599

1 de enero del 2010

4.330.060 27726

176.294

4.536.000

, , ,w „te ejemp'a' (Continúa)c e „ T ! M 0 n«e « » n 0, „ „ lo i is a ú o

» S S S s * « —

(10)




a i a d e s , M a n u i n a i i a s y V N - h G j i y * .

El movimiento de las propiedades, maquinarias y vehículos durante los años terminados el 31 de diciembre del 2011 y 2010 es el siguiente

Maquinarias Equpos dsTárenos ¡nslalacim Vehcubs

&¡upos de ¡etecominicagióf)

Construcccnes

Cosío:Saldos al 1 de enera de) 2010AdicionesReíros

USJ - 424 7B8 258.143

(6017)

2 667 502 54100

(283 85Í )

354 879 27.716 (10 747)

1 206.582 638.069 (70.772)

5.774 354 1 046,305 (173,002)

- 6755210,426

(67552)

ü zzOI104956552.034,761(813.945)

Saldos a!3l de dtcierrfcre efe? 2010 674 9I2 2 437 747 371 848 1 773 879 5647657 - 10.428 11 916.471Ademes 544 £55 S3.757 640.413 78,383 635 565 2 380 259 23253 75,703 4,471,692Reíros (44600) (385.75S) ¡103 686) (6,475) (326.707) (301 244) (t 171381)Saldos al 31 da dicientre del 2011 496,066 3629I0 2.974,467 443 756 2 083 737 8 726 672 23-253 86.131 15216 3S2

Deprecación acunulada:Sekfcsei 1 de enere del 2010 ¡751671 (563 028) (146428) (S34 729) - (67 500) (1,686 652)Gasto deprecación delato (197.437} (381 510) ¡16.725] (172 673) (549 354) • (1,618549)Relies 2413 139,542 15,656 18 600 • • 67.600 244313Sabos si 31 de defenfire del 2010 (Z70 24I) (804 596) (147.495) (988 602) (849.954) - - (3 061 088)Gasto deprecacofidei ario (202241 ¡32B846) (59 538) (501 075) (1,349,626) (996) (2,260205)Relima 165.989 103696 558 25330 - • 295 573Sattos al 31 de dfcsntre del 2011 UES (124470) (1 029,746) {205 475) (1 464 547) (2 199 480) (996) • (5,025.720)

Vabiertfcros.Al 1 de enero del 2010 uss 349 619 2.104,474 209,461 371,853 5 774 354 52 8 808 303Al 31 da dclefrbra del £010 us$ 404,671 1 633 151 785 077 5797 703 10.428 B 855.383Al 31 de dcíeirbre del 2011 1« 496066 25B434 1 944,721 237,261 619 190 5527192 22.257 66,131 10191262

Al 31 de diciembre del 2011 el terreno está dado en garantía del préstamo adeudado al Banco del Pacífico S. A. (ver nota 13).(Continúa)

-30 -

(11)

(12)

O 4 JUL 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A^»



Inversiones en Acciones

El siguiente es un detalle de las inversiones en acciones:

% de participación

31 de diciembre del ü ü i i— ---------- StfflT

1 de enero del 2010

LEFALSI S A.; 800 acciones ordinarias nominativas de valor nominal USS 1 cada una 100%

FAPAFÍT S. A.¡ 800 acciones ordinarias nominatlras de valor nominal USS 1 cada una 100%

ALAZAR S. A.; 000 acciones ordinarias nominativas de valor nominal US$ 1 cada una 100%

Fideicomiso Mercantil Titularización Sindicada Flujos - Cadena Productiva Integrada’ 15%

USS 2.935.412

5 207.080

943.000

3.000 3.000 3 000

USS 9.085.492 3.000 3 000

Al cierre de cada año de presentación no existe evidencia de deterioro de estos activos.

La Administración del Grupo, durante el 2009 consideró como estrategia de financíamiento de las empresas que lo conforman, la constitución del Fideicomiso Mercantil “Titularización Sindicada Flujos - Cadena Productiva Integrada”. La Compañía recibió el 15% de los fondos captados a través de la titularización.

Con fecha 27 de septiembre del 2011, la Compañía adquirió de otras partes relacionadas el 100% del paquete accionario de las compañías ALAZAR S. A., LEFALSI S. A. y FAPART S. A. (ver nota 13).

El derecho a voto de la Compañía en cada una de las subsidiarias, todas incorporadas en Ecuador, es igual al porcentaje de participación que posee.

Intangibles

El detalle de los activos intangibles es el siguiente:

31 de diciembre del

Proyecto de implantación de un sistema ERP USS

Licencias para uso de programas Proyecto Tu Cash (-) Amortización acumulada

US$

2011

492.532210.221

32.799(33.433)

702.119

2010

56.561 125 188

(46.165)

135 584

1 de enero del 2010

rFRT!FiC0 que el presante ejemplar euatda conformidad con el autorizado m \ c o n

, ,J S no. 5 W

(Continúa)

o o A > rÓ

3 1 JUL 2013


Distribuidora Importadora DI POR S. A(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)


El movimiento de los activos intangibles es el siguiente:


2011 2010Costo:

Saldo al inicio del año US$ 181.749 -

Adiciones 1.363.001 181.749Retiros y/o ajustes Saldo al final del año

(809.198)735.552 181.749

Amortización acumulada:Saldo at inicio del año (46.165)Adiciones (82.570) (46 165)Retiros y/o ajustes Saldo al final del año

95.302(33.433) (46.165)

Valor neto en libros US$ 702.119 135.584

(13) y Obligaciones FinancierasEsta nota provee información sobre los términos contractuales de los préstamos y obligaciones de la Compañía que devengan intereses, los que son valorizados al costo amortizado. Para mayor información acerca de la exposición de la Compañía al riesgo de tasa de interés y liquidez, véase la nota 6.

Un resumen de los préstamos y obligaciones financieras es el siguiente:

31 de diciembre del 1 de eneroN.jí!9.

Pasivos corrientes:Porción corriente de préstamos

bancarios USSPorción corriente de préstamos

por inversión - oirás partes relacionadas 18Porción corriente de obligaciones

en circulación

Pasivos no corrientes:Préstamos bancariosPréstamos por inversión - otras partes

relacionadas 18Obligaciones en circulación

US$

2011 2010 del 2010

3.112 079 736.951 3.504 894

2 172 923 -

814 480 814 480 -6 099 482 1 551 431 3 504.894

1 310 846 - 1 486 639

3 177 4981 371 040 2 185 520 -5.859.384 2 185.520 1 486 639

11 958 866 3 736 951 4 991 533

priFu'.O míe a s e n t e ejemplar (Continúa)ouarris ¿entorna** con el a u to rizo

■ 32 -por laSu.« a le n d e n c i a o e Compañías m ^^ R é s o í ú c í o i '1 - o .

..---- “vi iV- *': í/\S¡-----------------------------


0 4 JÜL 2013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América-

Distribuidora Importadora DIPOR S, A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A;

Los saldos por concepto de préstamos por inversión, se originaron por la adquisición de las acciones que conforman al capital social de LEFALSI S. A. y FAPART S. A., causan interés a una tasa fija anual, se adeudan a los accionistas anteriores de tales entidades y su detalle es el siguiente:

Remanente de una cuota única, en relación con la compra de LEFALSI S. A.

Remanete de una cuota, en relación con la compra de FAPART S. A.

2 cuotas de US$500.000 cada una, en relación con la compra de FAPART S. A.

12 dividendos mensuales y sucesivos de US$44.131,90 cada uno, pagaderos a su vez en 3 porciones de US$14 710,63

72 dividendos mensuales y sucesivos de US$44.131,90 cada uno, pagaderos a su vez en 3 porciones de US$14.710,63

Corriente No corriente

243.340 _

400.000

1 .000.000 -

529.583 ■

* 3.177.4972.172.923 3.177.497

Un detalle de los préstamos y obligaciones al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se presenta a continuación:

1 de enero2011 2010 del 2010

Instituciones financieras:Banco Bolivariano S. A. US$ 2.332.698 728.519 2.624.818Banco Promerica S. A. 372.130Produbanco S. A. - 8.432Banco del Pacífico S. A. 1 .000.000Banco Bolivariano Panamá S. A. • - 792.639Banco Pichincha C. A. • - 12.218

Otros:Teojama Comercial S. A. 718.097Rowayton Corporation - - 468.050Otras partes relacionadas 5.350.421 - 599.414 Titula rización Sindicada Flujos

-Cadena Productiva Integrada- 2.185.520 3.000.000Otros ________ - _________ - 494.394

US$ 11.958.866 3.736.951 4.991.533

CERTIFICO que el presente ejemplar (Continúa) ouarca conformidad con ei autorizado

"Tnertnt;iW)a-Qe^Compañía^ con^ ^ n _ r

3 4 JUL 2013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$) '


Tamnmos v Calarugnc á~ Raemnois-a c-g la Deuda

Valor nominal en US$Tasa de interés 31 de diciembre 1 de enero

nominal 2011 2010 del 2010Préstamos bancarios sin garantía 6,50% 2.000.000 - »

Préstamos bancarios con garantía 7,50% 1 299 115 - -Préstamos bancarios sin garantía 7,56% * 145.836 -

Préstamos bancarios sin garantía 0,48% * 119.622 •

Préstamos bancarios sin garantía 8,80% - 163.061 «

Préstamos bancarios sin garantía 9,62% . 300.000 300 000Préstamos bancarios con garantía 10,00% 372.130 . *¡ •

Obligaciones comerciales con garantía 11,00% 718 097 - .

Préstamos bancarios sin garantía 11,83% . 8 432Préstamos bancarios sin garantía 7,15% - . 729 169Préstamos bancarios sin garantía 8,82% ■ • 1.135.232Préstamos bancarios sin garantía 9,00% » - 792.639Préstamos bancarios sin garantía 9,33% * - 450.000Préstamos bancarios sin garantía 10,50% . 233.341Préstamos bancarios sin garantía 12,00% 246.927Préstamos bancarios sin garantía 12,87% - * 10417Obligaciones en circulación 7,37% 2.185.520 3 000 000 «Otras partes relacionadas 9,37% 5.350.421 • -Otras parles relacionadas 9,15% • 599 414Otros « • 494.394Intereses por pagar 33.583 -

11 958.666 3 736 951 4.991.533

Los vencimientos anuales del capital de los préstamos y obligaciones financieras por cada año subsiguiente al 31 de diciembre del 2012 es como sigue:

Año US?

2013 1.677.5812014 1.429.1052015 683.1122016 682.7742017 694.6672018 692.145

5.859.384

- w i »resente ejempiarj uar(l3 con form idad con e! a u to r.z a d íC o rrtin u a )

üor le ^ ir ip r jntendencia rieCompañias con

RcsqKíctóínía -Oí- '3S

V ñ . - .....~ ..r ; *re¿tora de Autorización y Registrón o n n -»

a 4 JUL 2013



Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.]

Los préstamos adeudados a! Banco Bolivariano S. A. tienen la garantía quirografaria de los directores de la Compañía, y los préstamos adeudados a! Banco del Pacífico S. A están garantizados por una hipoteca gravada sobre el terreno de la Compañía ubicado en el kilómetro 10.5 vía a Daule (ver nota 10).

Los financiamientos de Banco Promehca S. A. y Teojama Comercial S. A. son utilizados para la compra de vehículos.

Titularfeocifrn Sindicada ds Flujos Futuras

En diciembre del 2009 se constituyó el Fideicomiso Mercantil ‘Titularización Sindicada Flujos - Cadena Productiva Integrada” en el cual la Compañía y otras tres compañías relacionadas aparecen como originadores. El fideicomiso fue inscrito en el Registro de Mercado de Valores el 1 de marzo de 2010 y tiene como propósito obtener recursos por hasta US$20 OuO 000, de los cuales US$3.000.000 corresponden a la Compañía (15% del monto titularizado). Dichas obligaciones se negociaron con un descuento de US$72.266 que la Compañía cargó en los resultados del año 2010. Los activos de la Compañía que forman parte del proceso de titularización, corresponden a los recursos que la Compañía obtenga por el tota) de las cobranzas provenientes de las ventas de la zona de distribución del centro de Guayaquil.

Los fondos provenientes de la titularización están siendo utilizados para financiar el desarrollo de proyectos de inversión y pago de deuda a largo plazo

La titularización se realizó en dos series, A y B, por montos de US$1.500.000 cada una, con plazos de 1440 y 1800 días, respectivamente, a la tasa de interés anual pasiva relerencial del Banco Central del Ecuador (vigente a la fecha de la emisión) más 2.50%; el reajuste de la tasa es trimestral, al igual que la amortización de capital y pago de intereses.

La titularización contempla los siguientes cinco mecanismos de garantía:

• Fondo de reserva: es un fondo que podrá constituirse en efectivo y/o con una garantía bancaria por una suma correspondiente al 200% del próximo dividendo de capital e intereses por pagar. Este fondo no podrá ser mayor en ningún momento al 25% del saldo no pagado de la titularización.

Al 31 de diciembre del 2011 la Compañía mantenía una garantía bancaria con el Banco Bolivariano S A. por el valor de $495.279,68, vigente hasta el 2 de mayo del 2012.

• Exceso del flujo de fondos: consiste en que los flujos que se proyecta generar por las cuentas por cobrar, sean superiores a los montos requeridos por el fideicomiso para pagar los pasivos con inversionistas y los pasivos con terceros distintos de los inversionistas. Esos fondos servirán como medio de reposición del fondo de reserva, cuando dicho fondo haya sido usado por la fiduciaria. Además, serán considerados como medio de retención de flujos cuando se haya decretado la redención anticipada de las obligaciones con inversionistas.

(Continúa)n o n que c ' ■presente gjem clar

34JUL2013^ C I A o >


%(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$) <% /dñ

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.{Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) j 00

* Línea de liquidez: cuando los recursos disponibles para cumplir con los inversionistas sean insuficientes, la fiduciaria tomará de los recursos correspondientes a los flujos recaudados por el o los agentes de recaudo que mayor exceso de flujo de fondos en valor absoluto tenga, hasta cubrir el monto faltante. El originador que cause el faltante deberá reconocer un pasivo a favor del originador que haya contribuido con el flujo para cubrir el faltante.

* Incremento de flujos, en la porción aplicable a la Compañía: se conformará con los recursos que la Compañía obtenga del 100% de las recaudaciones por las ventas realizadas a través de la zona de distribución foránea. Este incremento de flujos se aplicará en los siguientes casos:

- En el caso que en algún mes la cobertura del flujo mensual consolidado recibido por el Fideicomiso, sea menor a 0.75 veces el monto de la próxima cuota o dividendo trimestral que incluya capital e intereses.

- Cuando la relación consolidada de los cuatro originadores correspondiente al pasivo corriente del fideicomiso, dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0.75 y menor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

- Cuando la relación de uno de los originadores correspondiente al pasivo corriente del fideicomiso relativo a cada originador, dividido sobre el flujo operativo depurado de cada originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0.75 y menor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

- En caso de que un evento externo afecte en forma negativa a los originadores, reduciendo sus ventas en un 30% o más por tres meses consecutivos.

* Retención de flujos: la fiduciaria retendrá el 100% de los flujos que ingresan al Fideicomiso correspondientes al flujo principal y el incremento de flujos de la títularización en los siguientes casos:

- Cuando la relación consolidada de los cuatro originadores correspondiente al pasivo corriente del fideicomiso, dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

- Cuando la relación de cada originador correspondiente al pasivo corriente del fideicomiso relativo a cada originador, dividido sobre ei flujo operativo depurado de cada originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero del 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

, t RüFiC0 que el presente ejemplar (Continúa) guarda contormidad con e! autorizado

. 36 . norlaSuperintendenâde Compañías con ^êsoIucTor. ¡vio. ¿ l ~ ó 6 ~ y

i o r* r\■ j i V /M v / lA y íM ftS ' , :


7 3

S<x. ~~Distribuidora Importadora DIPOR S. A.

(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A



E! saldo retenido por la fiduciaria al 31 de diciembre del 2011 fue de US$77.787, que corresponde a los valores retenidos para pagar la cuota N° 8 de la serie A y B, que vencen el 11 y 18 de marzo del 2012, respectivamente.

Participación del 15% de la Compañía correspondiente al cupón N° 8 de las dos series:

0 4 m 2013

(14)

Recaudación Serie A Serie Ben diciembre del 2011 Valor retenido Capital Intereses Capital Intereses

Sal 11 12 al 18 19 al 25

USS 16 815 30 486 30 486

14.423 2.39214.423 2.39214.423 2.391

11.02911.030

2 642 2 642

US$ 77 787 43.269 7.175 22 059 5.284

Cuentas Dor Paaar

El siguiente es un resumen de las cuentas por pagar:

31 de diciembre del 1 de eneroNota 2011 2010 del 2010

Compañfas relacionadas Proveedores locales

18 US$ 21 616 772 7.861 044

17 1 78.470 7 339.928

6 531.686 16.181.761

Proveedores extranjeros 1.693 471 1 260.474 840 119

US$ 31.171 287 25.778.872 23.553 766

La exposición de la Compañía al riesgo de liquidez relacionado con cuentas por pagar comerciales se revela en la nota 6.

(15) Beneficios de Empleados

El detalle de beneficios de empleados es el siguiente:

X P T in n n r,,IP e i o r e a n te ejem olnr. 3 7 . 3l autorizado

'~,n! .,,'r- o ompañ|as con

n * ETT? i a mayo INSUAST! »rectora Of Autorización y Registro


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US?)

04 JU L 2013

Distribuidora Importadora D1POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S A )

31 de dicembre del 1 de enero2011 2010 del 2010

Participación de los trabajadores enlas utilidades US$ 1.073.743 515.303 347.204

Sueldos y beneficios por pagar 959.559 640.428 *Instituto Ecuatoriano de Seguridad

Social - IESS 272.309 448.475Jubilación patronal e indemnización

por desahucio 1.399.325 1.265.791 1.027.548US$ 3.704.936 2.869.997 1.374.752

Corriente US$ 2.305.611 1 604.206 347.204No comente 1.399.325 1.265.791 1.027.548

US$ 3.704.936 2.869.997 1.374.752

De acuerdo con lo previsto por las leyes laborales de la República del Ecuador, la Compañía está obligada a distribuir entre sus trabajadores el 15% de la utilidad antes de impuesto a la renta (véase nota 23).

JuMacén Patronal a irid^tnn »jacten oor OMafiuoGi

El movimiento del valor presente de la obligación por jubilación patronal e indemnización por desahucio por los años que terminaron el 31 de diciembre del 2011 y 2010 es como sigue:

Valor presente de obligaciones por beneficios definidos al 1 de enero del 2010 US$

Gasto del período Beneficios pagados

Valor presente de obligaciones por beneficios definidos al 31 de diciembre del 2010

Costo laboral por servicios actuales Costo financiero Gasto del períodoEfecto de reducciones y liquidaciones anticipadas Beneficios pagados

Valor presente de obligaciones por beneficiosdefinidos al 31 de diciembre del 2011 US$

Jubilación Indemnizaciónpatronal por desahucio Total

881 679 145 869 1 027.548199 885 45 922 245.807

(7 564) • (7.564)

1 074 000 191 791 1 265 79122.613 198.148 22076140.309 16 121 56 43062 922 214.269 277191

(131.795) - (131 795)(6.869) (4 993) (11.862)

99B.258 401.067 1.399 325

V;r o o qup el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado

.-•.'intendencia de Compañías con¿ V h?6’ - (-5

♦

(Continúa)

êSSlúcíon No,

Oír« Registro

m 2013


Distribuidora Importadora D1POR S A(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S.

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$) r -

Según se indica en el Código de Trabajo del Ecuador todos aquellos empleados que cumplieren 25 años de servicio para una misma compañía tienen derecho a jubilación patronal. La Compañía acumula este beneficio con base en estudios anuales elaborados por una firma de actuarios independientes. Según se indica en tales estudios, el método actuarial utilizado es el “Método de Crédito Unitario Proyectado", con el cual se atribuye una parte de los beneficios que se han de pagaren el futuro a los servicios prestados en el período corriente. Las obligaciones se miden según sus valores descontados, puesto que existe la posibilidad de que sean satisfechas muchos años después de que los empleados hayan prestado sus servicios y se determina el importe de las pérdidas y ganancias actuariales. Las disposiciones legales no establecen la obligatoriedad de constituir fondos o asignar activos para cumplir con el plan.

Las provisiones del plan de jubilación consideran la remuneración del empleado y demás parámetros establecidos en el Código de Trabajo del Ecuador, con un mínimo para I; cuantificación de la pensión vitalicia mensual de US$20 si el trabajador es beneficiario de la jubilación del IESS y de US$30 si sólo tiene derecho a la jubilación patronal y 25 años mínimo de servicio sin edad mínima de retiro

De acuerdo con los estudios actuariales contratados, el valor presente de la reserva matemática actuarial de jubilación patronal es como sigue:

31 de diciembre del 1 de enera2010 del 2010

Valor actual de las reservas matemáticas actuariales:

Empleados activos con tiempo de servicia mayor a 10 años US$ 422.038 696.366 352 672

Empleados activos con tiempo de servicio menor a 10 anos 576.220 377 634 529 007

US$ 998.256 1.074,000 881 679

Los supuestos utilizados en los estudios actuariales fueron:


Tasa de descuento 4,00% 4,00% 4,00%Tasa de crecimiento de salario 5,00% 5,00% 5,00%Tasa de incremento de pensiones 0,00% 0,00% 0,00%Tasa de rotación 28,00% 14,00% 10,00%Vida laboral promedio remanente 3,89 4,56 3,82Tabla de mortalidad e invalidez TM IESS 2002 TM IESS 2002 TM IESS

Las suposiciones actuariales constituyen las mejores estimaciones que la Compañía posee sobre las variables que determinarán el pago futuro de esta obligación. Los cambios en las tasas o supuestos usados en los estudios actuariales pueden tener un efecto importante en los montos reportados.

(Continúa)

CERTIFICO ni!P «i presente ejemplar * 39 - ••(>-.• ■*

O o n rr e

n ire ctp rs

¡g Superintendencia de Compañías con

USUASTI



Impuesto a la Renta

Gasto de Impuesto a la Renta

El gasto por concepto de impuesto a la renta consiste de:



„(■ton v

Impuesto a la renta corriente, estimado Impuesto a la renta diferido

US$

US$

2011 2010

2.068.675 1.348.923(255.460) (138.640)

1.813.215 1.210.263

irottiBcióTt dal Gasto dÉJfncmHtto a la.fiema

La siguiente es la conciliación entre el gasto de impuesto a la renta y aquel que resultaría de aplicar la tasa corporativa de impuesto a la renta dei 24% en el 2011 (25% en el 2010) a la utilidad antes de impuesto a la renta:


2011

US$ 1.460.291

229.821

(129 024)

1.216 250 911

US$ 1.813.215

Impuesto que resultaría de aplicar la tasa corporativa de Impuesto a la renta

Incremento (reducción) resultante de:Gastos no deducibles Beneficio tributario por pago a

trabajadores discapachados Efecto del cambio de la tasa corporativa

de Impuesto sobre el impuesto diferido Otros

Impuesto a la renta

Tasa impositiva efectiva

Impuesto a la Renta por Paaar

Un resumen del movimiento de las cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar - impuesto a la renta corriente es el siguiente:

2010

602.185

570.242

(69.853)

107 709

1.210.283

WZ?-

-40

,LRT!FI00 que - ■ presente ejemplariuarria conformidad con el autorizado oor la Suoerintendencia de Compañías con

----------- le 2 ^ 0 6 - U

o n o

Autorización y Registro7 7




04 JUL 2013Año terminado el 31 de diciembre del

2011 2010

Saldo al inicio del ano US$

Más:Impuesto a la renta corriente del año Impuestos retenidos por terceros Anticipo de impuesto a la renla Liquidación anticipada de impuesto a la renta

en proceso de lusión

Menos:Pago de impuesto a la renla Compensación de impuesto a la renta del año Devolución de reclamo de pago en exceso Utilización de Impuestos retenidos de

años anteriores Castigo

Saldo al final del año USS

C u e n t a s C u e n t a s ‘ ü u e ñ B s C u e n t a s

é ü » c o b m t por pagar por cobrar porp a q a r

914.754 267 120 814 302 18816

_ 2 068 675 . 1 348 9231 123 S21 - 1 093 211 -

* 283 154 -

* 267 120 267 120’ t .r ? sí"’ 2.068 675 1.649 485 1.616.043

. 267 120 18.8161 692-381 1.692 381 1 348 923 1.348.923

139 094 -

- •a 22 298 *-■

114 242 - 177.812 *1.945 717 1.959.501 1 549 033 1-367 739

376.294 914 754 267 120

La administración tributaria medíante Resolución No. 109012011RREC002008 reconoce el derecho que tiene la compañía Keystone Distribution Ecuador S. A. (actualmente Distribuidora Importadora Dipor S. A.) para que se le reintegre la cantidad de US$103.912, pagada en exceso por concepto de retenciones en la fuente del impuesto a la renta del año 2009; adicionalmente mediante Resolución No. 109012011 RREC005986 reconoce el derecho que tiene la Compañía para que se le reintegre la cantidad de US$35.182, por concepto de retenciones en la fuente del impuesto a la renta del año 2009.

(a) Activo y Pasivo por Impuesto Diferido

El activo y pasivo por impuesto diferido son atribuibles a lo siguiente:


Activo:Cuentas por cobrar comerciales US$ 5 200 - -Inventarios 6.468 6.488 7.564Intangibles 44.822 - •Adquisición de territorios de competidores 264.370 - -Beneficios de empleados 79.502 138.434 160.130

400.382 144.922 167.694Pasivo:

Propiedades, maquinarias y vehículos 175.316 175.316 336.728

US$ 225.066 (30.394) (169.034)

CERTIFICO nup et oresente ejemplar guarda conformidad con ei autorizado - 41 . rirtenociicia ae Compañías con

3 ? <¿3 -—2 3 ' O b'U >

70Direcws's Á— -í

(Continúa)

O f i n 7 8

(17)

(18)

Notas a los Estados Financieras Separados

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$)< \ ■

El movimiento de las diferencias temporarias reconocido en el estado separado de resultados integrales es el siguiente:


0 4 JUL 2013

Distribuidora Importadora D1POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

2011 2010

Cuentas por cobrar comerciales US$ (5 200) -

Inventarios 1.076Intangibles (44.822) *Adquisición de territorio de competidores (264.370) -Beneficios de empleados 58.932 21.696Propiedades, maquinarias y vehículos 5101.412*

US$ .255 4ÙZ' (138.G40í

Otras Cuentas Dor Paaar

El detalle de las otras cuentas por pagar es el siguiente:

31 de diciembre del 1 de eneroNota 2011 2010 del 2010

Servicio de Rentas Internas - SRI:Impuesto a la renta por pagar 16 US$ 376 294 267.120 18.816Retenciones e impuestos por pagar 600.576 1.043 922 120.551

Obligaciones por compra de territoriosda competidores - 777.114 1.273 691

Dividendos por pagar 673 986 899 213 963.282Otros 368 764 946.536 2.030.575

US$ 2.219.620 3 933 905 4 406 915

(a) Transacciones con Compañías Relacionadas

El resumen de las principales transacciones con compañías relacionadas es el siguiente:

Año terminado el 31 de diciembre de!

Compras de mercadería disponible para la venta:

Industrias Lácteas TONI S. A. Plásticos Ecuatorianos S. A.

US$

US$

2011 2010

129.127.356 115.B15.50S13.888.079 11.499.663

143.015.435 127.315.171

(Continúa)

-42.tRTlFiCO que eí presente ejemplar guarda coníortnidatí cori el autorizado ñor la Superintendencia de Compañías con .

o


0 4 JUL 2013




La Compañía compra mercaderías disponibles para la venta principalmente a dos compañías relacionadas, cuyas actividades consisten en la fabricación de productos lácteos (yogurt y leche de sabores), jugos refrescantes y todo tipo de envases de plásticos. Los precios facturados por las compañías relacionadas se aproximan a los precios del mercado

(b) Sajfes..sg].,QgrpcafttM Relacionabas

Un resumen de los saldos con compañías relacionadas es como sigue:

31 de diciembre delNota 2011 2010

Activos:Otras cuentas por cobrar - corriente -

Industrias Lácteas TONI S. A. US$ 7.359 51.7B8Plásticos Ecuatorianos S. A. 27.675 77.991Fapart S. A. 2.390.993 2.669.813Heladosa S. A. - 1.125ALAZAR S. A. 84.751 119.422LEFALSI S. A. 931.766 1.376Ecuaminot S. A. * 114.811Orotoni Cía. Ltda. » 297.346Cepillos Plásticos Ecuador S. A. 7.688 S; .

a US$ 3.450.432 3.333.672

Cuentas por cobrar - no corriente -Heladosa S. A. US$ - 142.700LEFALSI S A. 669.280

a us$ * 811.980

CERIFICO --¡iíp ri oresente ejemplar guarda con.'ormidan con e! autorizado

- 43 Süíjp nwnoéucia ae Compañías cor

(Continúa)

n n n 8CDirectora de Autorización y Registro

04 JUL 2013





Pasivos:Cuentas por pagar -

Industrias Lácteas TON 1 S A. Plásticos Ecuatorianos S. A Heladosa S. A.CosedoneC A.Alazar S A.Fapart S. A.

US$ 18.024.0183.105.347

423.30856.4427.648

9

13 897 480 3.094.337

186.653

Préstamos - corriente - Otras partes relacionadas 13

21.616.772

2.172.923

17.178.470

US$ 23.789.695 17.178.470

Préstamos - no corriente Otras partes relacionadas 13 US$ 3.177 498

(c) Compensación Recibida por el Personal Clave de la Gerencia

La compensación recibida por el personal ejecutivo y por la gerencia clave se resume a continuación:


2011 2010

Sueldos US$ 858.2B8 815.374Beneficios corrientes 285.967 228.774Beneficios no corrientes 186.209 158.278

US$ 1.330.464 1.202.426

(19) Patrimonio

(a) Capital Social

Al 31 de diciembre del 2011 y 2010 y 1 de enero del 2010, el capital social de la Compañía está constituido por 906.060 acciones ordinarias, pagadas y en circulación con un valor nominal de US$ 1 cada una.

CERüHCI- que ;l presente eiempla, gualda conformidad con el autorizado por la Supe« intendencia ae Compañías c0/r¿ ont¡n^ as í esúT. . . • • • - £4- ó6 - (}

44 - V...7Í h TT m 'í ■ ÍNSUA3TTDiretfora -1< Ai-í/.f «ación v Registre» n 0 n ^ >

V




(b) Reserva Legal

La Ley de Compañías de la República de) Ecuador requiere que las compañías anónimas transfieran a reserva legal, por lo menos el 10% de la utilidad neta anual, hasta igualar, por lo menos, el 50% de! capital social de la Compañía Dicha reserva no está sujeta a distribución, excepto en el caso de liquidación de la Compañía, pero puede ser utilizada para aumentos de capital o para cubrir pérdidas en las operaciones.

(c) flas&rva da O p :a l w Reserva vot Vaiuacinr

De acuerdo con lo previsto en las disposiciones societarias vigentes, el saldo de la reserva de capital (cuenta que registró el efecto de la corrección monetaria por el índice de inflación e índice especial de corrección de brecha entre los índices de devaluación e inflación de las cuentas patrimoniales hasta marzo del 2000 y de los activos no monetarios y del patrimonio de los accionistas hasta el 31 de diciembre de 1999) no está sujeto a distribución a los accionistas y puede ser objeto de capitalización en la parte que exceda el saldo de fas pérdidas acumuladas, previa decisión de la Junta General de Accionistas.

La Superintendencia de Compañías del Ecuador, mediante Resolución SC.ICI.CPAIFRS.G.11.007 del 9 de septiembre del 20 11 , publicada en el Registro Oficial No 566 del 28 de octubre del 2011 determinó que los saldos de la reserva de capital y reserva por valuación generados hasta el año anterior al período de transición de aplicación de las NIIF, deben ser transferidos al patrimonio a la cuenta Resultados Acumulados, subcuentas Reserva de Capital y Reserva por Valuación, respectivamente, saldos que sólo podrán ser capitalizados en la parte que exceda al valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio económico concluido, si las hubieren; utilizados en absorber pérdidas; o devueltos en el caso de liquidación de la Compañía.

(d) Resultado Acumulado Pravamente ag Ja AdQDCíOn cor.Fnmei.fl V»2 líe isas NIIF

La Superintendencia de Compañías del Ecuador, mediante Resolución SC.G.ICI.CPAIFRS.11.007 del 9 de septiembre del 2011, publicada en el Registro Oficial No. 566 del 28 de octubre del 2011, determinó que los ajustes provenientes de la adopción por primera vez de las “NIIF” y que se registraron en el patrimonio en una subcuenta denominada "Resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de las NIIF”, separada del resto de los resultados acumulados, y que generaron un saldo deudor, podrá ser absorbido por los resultados acumulados y los del último ejercicio económico concluido, si los hubiere.

(Continúa)

CERTífico que e l p resen te e je m p la r - 4 5 -

pcr ¡a Sui e■intendencia de Compañías con2 ? -C(cM

r\ n n n r O t-

mzaeiOi Registro

3 4 JU L 2013




(20) Ingresos Ordinarios

Un resumen de los ingresos devengados es el siguiente:

Año terminado el de diciembre del

2011 2010

Venta de productos US$ 246.154.477 208.931.401Prestación de servicios 4.904.551 176.117

US$ 251.059.020 209.107.518

(21) Gastos por Naturaleza

Los gastos por naturaleza se resumen a continuación:Año terminado el


Costo de la mercancía vendida US$ 210.906.891 174.764.224Gastos del personal 22 20.124247 16 617.550Otros gastos operacionales 2.511.045 3.347.408Gasto de depreciación 10 2.260.205 1.618.549Amortización de intangibles 12 82.570 46.165Estimación para deterioro de la cuentas

por cobrar 8 298.845 146.701Gastos de transporte de mercaderías 1.820.906 1.240.637Gastos de alquileres 1.680.934 1.694.441Gastos de impuestos 1.593.005 009.702Gastos por compra de territorios de competidores - 1.185.621Gastos por mantenimientos y reparaciones 1.273.682 1.049.974Gastos de honorarios 595.242 020.668Gastos de combustibles 592 986 557.195Gastos de seguridad y vigilancia 495.139 311.058Gastos de sen/icios básicos 457.363 505.713Gastos de seguros 391,585 384.182

US$ 245.084.645 205.099.786

CERTIFICO mtoguarna conformidad ''íemD,ar ,r * -

^ \ ' n o o g

Distribuidora Importadora DIPOR S. A (Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.);

¿O ¡INotas a los Estados Financieros Separados


Gastos del Personal

Los gastos del personal se resumen a continuación:

Nota

Sueldos y salarios Beneficios sociales ComisionesParticipación de los trabajadores

en las utilidades Alimentación Movilización Horas extras Gastos de viaje y viáticos Indemnizaciones Asistencia médica UniformesJubilación patronal e

indemnización por desahucio Otros gastos del personal Bonificaciones Agasajos T ransporte Capacitación Servicios ocasionales

US$

23

15

US$


2011 2010

9.237.129 7.463 3593.993.499 3.541.5962.543.962 2.004.531

1.073.743 515.303795 066 549.926511.929 431.099332.038 310.313321.436 316.289279.270 361.630185.090 275.035156.347 68.829

277.191 245.807116.297 154.656112.810 150.138

91.625 90 83346.524 54.46335.775 27.46714.516 56.276

20.124.247 16.617.550

Al 31 de diciembre del 2011 (a Compañía posee una fuerza laboral de 2.066 personas (1.617 en el 2010) distribuidas entre empleados de distribución, almacenes, ventas y comercialización y administración.

ParliclaiacHifi d e las T ra b a ja d o re s en tas l;ijl-~óad*as

De acuerdo con lo previsto por las leyes laborales vigentes en ia República del Ecuador, la Compañía debe distribuir entre sus trabajadores el 15% de la utilidad antes de impuesto a la renta. La Compañía ha estimado el gasto de participación de los trabajadores en las utilidades de la siguiente manera:

CERI RCÍ que presente Rem olar >n¡ormidac¡ con el autorizarlo

intendencia de Compañías c o n •-47

n o n

K JUL im

(24)

/ i O ’




Año terminado al 31 de diciembre del

2011 2010

Total ingresos Total costos y gastos

US$ 252.021 323 (244.863.034)

210.007.8951207.083.8541

Ganancia antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta 7.158 289 2.924.041

Efecto por la adopción de las NIIP 511.314

Base para el cálculo de la participación de los trabajadores 7.158.289

15%

3.435.355

15%

Participación de los trabajadores en las utilidades US$ 1.073.743 515.303

Otros Inaresos v Gastos

Un resumen de otros ingresos y gastos es e¡ siguiente:


Otros ingresos:Utilidad en venta de propiedades,

maquinarias y vehículos Ingresos por reembolsos Ingresos por fletes Otros ingresos

US$

2011

114.242124.20221.820

571.966

2010

90.148 114 998 40.944

414.885US$ 832.230 660.975

Otros gastos:Pérdida en venta de propiedades,

maquinarias y vehículos Gastos por reembolsos Otros gastos

US$ (7.088)(124.202)(213.641)

(139.006)(114.998)

(1.543.665)US$ (344.931)

JhRTiFlCO ¡iue «i presente ejem plar guarda conformidad con el autorizado (Continua)

;i*> intendencia oe Compañías con....v'o x*-o& <j

" —p r ^ s n .w «u¡>)¡pvtytt\»SUA8Ti—Din tora de Autorización y Registro

O U U L 2013<>c\£NC//Ta)>s

Distribuidora Importadora DI POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S .A .)/«



(25) Ingresos v Costos Financieros

Los ingresos y costos financieros se componen de lo siguiente:

Año term inado el 31 de diciembre del

2011 2010Ingresos financieros:

Rendim ientos bancarios US$ 6.944 3 703Rendim ientos de terceros 123.121 235 699

US$ 130.065 239 402

Costos financieros:Intereses y com isiones bancarias US$ (199 053) (540.937)Intereses ycom is iones de terceros (308.148) (160.762)

US$ (507.201 ) (701.699)

(26) >« Transición a as. NIIF

Como se indica en la nota 2 (a), estos son los primeros estados financieros separados de la Compañía preparados bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). En la presentación del estado separado de situación financiera de apertura bajo NIIF, la Compañía ha ajustado los montos reportados previamente en los estados financieros preparados bajo las Normas Ecuatorianas de Contabilidad (NEC)

Una explicación de cómo la transición de NEC a NIIF ha afectado la situación financiera, el desempeño financiero y tos flujos de efectivo se muestra en los siguientes cuadros y notas:

(a) c.? ti)8giqn.daLj£TadO-5eBarjaQ.- ..SibjacQr- Finaraiaea..a?.l-oe-Ene«. v ai .31 3c>Diciembre del 2010

En la preparación del estado separado de situación financiera de apertura (al 1 de enero de 2010), y comparativo (al 31 de diciembre de 2010), la Compañía ha realizado ajustes y reclasificaciones a las cuentas previamente reportadas en los estados financieros preparados de acuerdo con sus anteriores bases contables (NEC), los cuales se resumen a continuación:

CERTIFICO cine e! presente ejem plo, guarda conformidad con el autofizarlc

■ 4 9 - le iiipermtendencia de Compañías con: Vio. x 2 7 ~ O é r O

i r 1Directora de Autorizacior

» o n n ^ rÜAS1Tíeijistrt

Distribuidora Importadora DIPOR S A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)



1 de enero del 2010 31 de diciembre del 2010

Activos

Actiws corrientes:Efectuó y equivalentes de efectivo Inversiones temporales Cuentas por cobrar comerciales y otras

cuentas por cobrar InventariosGastos pagados por anticipado Otros activos

Total activos corrientes

Activos no corrientes:Otras cuentas por cobrar Propiedades, maquinarias y vehículos Inversiones en acciones intangibles

Total activos no corrientes

Tota) activos

ss S s -y,o. x ° ic £ S »H- C r •2 / I * / c Q £ j

' I / < s f i / 5

Saldo según las NEC

Recias ifi- cactones Ajustes

Saldo según NHF

Saldo según NEC

Recias ifi- cactones Ajustes

Saldo según NIIF

2 794 484 - (82 703) 2.711.781 2.91732310129

(14 129) (82 703) 2 820 49) 10129

19.777 729 4 576.185

50 320 14.806

1 187 328 (64 6 765) (40.105)

20 318.292 4.536 080

50.320 14 806

20 236 697 5.738 400

89 924 82 916

645 444 (689 650) (35 801)

20.1924915.702.599

89.92482916

27 213 524 1 187 328 (769.573) 27 631 279 29.075.389 631 315 (80B 154) 28.898 550

1.246153 7 641 767

3000 113102

(1 187 328) (14 489) 1.167.036

(113102)

44 336 8 808.803

3 000

1 539 428 7042.700

657192

(648.444)

3 000

(34 660) 1.812 683

(521 608)

856 316 8.855 383

3 000 135.584

9,004.022 (1.187 328) 1 039.445 6.856 139 9 239 320 (645 444) 1 256 407 9 650.283

36.217 546 269 872 36 487.418 38 314.709 (14,129)---------- . J 448 253 38 748 833

(Continúa)

- 5 0 -

s m

ív iDistribuidora Importadora DIPOR S. A.

(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)



1 do enern ri«l 5Í11Í1

Pasivos vP atrim on io Neto

Pasivos corrientes:Sobreglros banca ríos USSPréstam os y ob ligaciones financierasCuentas por pagarGastos acum ulados por pagarBeneficios de em pleadosOtras cuentas po r pegar

Total pasivos corrientes

Pasivos no corrientes:Préstamos y ob ligaciones financieras Beneficios de em pleados Im puesto diferido

Total p a a lw s no corrientes

Total pasivos US$

Patrim onio Neto:Capita l socia l Reserva legal Bes erra faculta Uva Rserve de capital ñserva por valuación Otras reservasAportes para futuras capitalizaciones Resultados acum ulados Resultado acum ulado proveniente de la

adopción de las NltF Patrim onio neto

Total pasivos ypa trlm on lo neto USS

CCCc c

Salí (O sayu'll n w; íhbiii- Saldo según ña(d ■ íil'KfutMfl TcsjunNEC caclones Alustes NIIF NEC cacfon

P -Alustes bllF

14.129 (14. 129)3 504 894 - - 3.504 B94 t i í n 411 1 S& l 4 J i

22.913 327 - 640 439 23.553-766 g il M R 3 1 7 <.1 <\ CO'í.tlO-l ¿ i t r tü JS T M347.204 (347.204) - - < 1 V z n 1 i i i s ii ?.i 11

- 3 4 7 2Q4 - 347 204 < #<H non » r.iM4.251 499 - 155.416 4.406 915 - fOCH ,i t u 33.5 &a« 3.333

31.016.924 - 795.B55 31.812.779 (iJt 1 S?i»? « 1 f . u í»or< < t i

1 406.039 1 486 639 2.185.520 . 2.185.520387.029 640.519 1.027.54B 712.057 553.734 1.265.791

- 169.034 169.034 - 30 394 30.3941.073.666 809 553 2.683.221 2.8B7.577 504.128 3.481.705

32.890 592 _ 1.605.408 34.496.000 34 207 765 (14 u n » 2 156 483 36.350.119

906.000 906.000 906 000 906 08055.910 . 55 910 202 304 - 202.30419.847 - 19.347 19.047 - - 19 847

747 146 (747.146) - - 747.146 (747 146) -102 440 (102.440) - - 102.440 (102.440) -

104.000 104 000 - -104.000 (104.000) -

1 391.531 B49 566 2 241.117 2 129.107 849.686 2 978 693

1 1 JS3& VIH! (1.335.536) ( i (1.708.210)3 326 954 - (1.335.530) 1 991.418 4.106.924 *- (1.700.210) 2 398 714

36 217 546 269.872 36.487.416 38.314.709(

(14.129) 448 253 38 748 833

(Continúa)

|■ 51 -

ü 4 JUL 2013




(b) Conciliación del Patrimonio

A continuación se presenta la conciliación del patrimonio de la Compañía al 1 de enero del 2010 (fecha de transición) y al 31 de diciembre del 2010 (fecha de estados financieros separados comparativos): _________________________

Ref 1 de enero 31 de diciembre

Patrimonio de la Compañía reportado según las NEC US$ 3,326 954 4 106 924

Corrección de error:Efectivo y equivalentes de efectiw 1 (82 703) (62 703)Cuentas por cobrar comerciales y

otras cuantas por cobrar 2 (661.254) (724 318)Inventarios 3 (40 105) (35.001)Propiedades, maquinarias yvehícuios 4 (179,076) (179,076)Intangibles 5 (113.102) (521 608)Cuentas por pagar 6 (640 439) (639 B04)Otras cuentas por pagar 7 (155 416) (932 531)Beneficios de empleados 8 (640 519) (553 734)

Total ajustes por corrección de error (2 513414) (3.670 375)

fu s te s por adopción de las NHF:Propiedades, maquinarias y vehículos g 1 346 912 1 992.559Impuesto diferido 10 (169 034) (30.394)

Total ajustes por adopción de las NIIF 1.177.070 1.962 165(1 335 536) (1 708.210)

Patrimonio de la Compañía según las NIIF us$ 1 991 410 2.398 714

(c) Car--1 ' i ~ - - ’ -ii. - - r ; , ’ r -, -- •- ' v - f r v fç

Los principales efectos de la adopción de las NIIF sobre el estado separado de resultados integrales por el año terminado el 31 de diciembre del 2010 se resumen a continuación:

ico que el presente ejemplaráuarda conformidad con el autorizado

. 52 . ...•■‘■intendencia de Compañías con' ^ & O C ' '3

r " : awíayü’ in s u a s tTDirectora de Autorización y Registro O O O T'89

Notas a los Estados Financieros Separados:'£'on V,

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US$)0 4 j u l 2013

Reí

Utilidad neta reportada según tas NEC US$ 1.571 130

Correción de error;Cuentas por cobrar com ercia les yotras cuentas

por cobrar 2 (63 064)Inventarios 3 4.304Intangibles 5 (408.506)Cuentas por pagar 6 635Otras cuentas por pagar 7 (777.115)Beneficios de empleados 8 86.785

Total ajustes por corrección de error (1 156.961)

Ajustes por adopción de las NIIF:Propiedades, m aquinarias y vehículos 9 645 647Impuesto diferido 10 130 640


Total ajustes por adopción de las NIIF 784.287(372 674)

Ganancia del período US$ 1.198.456

(d) Explica ciar Resumiste da los Alusiss

1. Efectivo y equivalentes de efectivo: Reconocimiento de pérdida inherente a partidas antiguas en las conciliaciones bancarias.

2. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar; Reconocimiento de pérdida de cuentas por cobrar comerciales deterioradas, así como de otras cuentas por cobrar por reclamos de devoluciones a un proveedor con el cual se concluyó la relación comercial, además de anticipos dados a terceros en relación con la operación de compra de territorios de competidores, cuyos desembolsos no cumplen con los criterios para reconocerlos como activos.

3. Inventarios: Los estados financieros preparados con base en las NEC omitían el reconocimiento de la pérdida para ajustar algunas partidas de la mercancía disponible para la venta a su vaior neto de realización Esta situación ha sido corregida al adoptar las NIIF.

4. Propiedades, maquinarias y vehículos: Este rubro de los estados financieros preparados con base en las NEC incluía una mejora a propiedad arrendada que se encontraba en situación de deterioro. Esta situación ha sido corregida al adoptar las NIIF.

5. Intangibles: Este rubro de los estados financieros preparados con base en las NEC incluía licencias inherentes a programas no utilizados por la Compañía, cuyo valor neto en libros ha sido reconocido como una pérdida al adoptar las NIIF

(Continúa)

CERTIFICO que e¡ presente ejem plar - 53 j a r c i a conformidad con el autorizado

)cr ia Suoe intendencia de Compañías con ✓Re^ÓTÍc;:': mo. ° ° ° 9 C

8ETTVTAM AYÓ INSUASTí Directora de A itorizaciór * Registro

a t JU L 2013y / Ç r : 7N2S.

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tomcorp S. A.)



6. Cuentas por pagar: Los estados financieros preparados con base en las NEC omitían el reconocimiento de pasivos causados a cada fecha de corte. Esta situación ha sido corregida al adoptar las NIIF.

7. Otras cuentas por pagar: Debido a la inadvertencia de documentación y términos asociadas con la operación de compra de territorios de la competencia, que venía negociando la Junta de Accionistas de la Compañía en fechas anteriores al 31 de diciembre del 2010, en los estados financieros preparados con base en las NEC no se había dado reconocimiento a una obligación contraída en relación con esa operación. Esta situación fue corregida al adoptar las NIIF.

8. Beneficios de empleados: La Compañía al preparar sus estados financieros con base en las NEC, reconocía la obligación por jubilación patronal solamente para aquellos empleados con antigüedad de servicio mayor a cinco años. Esta situación ha sido corregida al adoptar las NIIF, reconociendo tal obligación para todos los empleados.

9. Propiedades, maquinarias y vehículos: Al adoptar las NIIF, la Compañía eligió la exención opcional de la NIIF 1 y aplicó el valor razonable como costo atribuido para los vehículos utilizados en la distribución de sus productos al 1 de enero del 2010. El valor razonable corresponde al monto estimado por la Administración de la Compañía, basada en los enfoques de mercado y costos de reposición de los vehículos en el caso de un siniestro, el cual se aproxima al precio por el cual un activo podría intercambiarse a la fecha de los estados financieros separados, entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transacción en condiciones de independencia mutua. Además, la Administración de la Compañía consideró, con base en su conocimiento del manejo operativo de los vehículos que utiliza para la distribución de sus vehículos, que el tiempo de vida útil de los mismos es 8 años, la cual es mayor a la vida útil que se utilizaba al preparar los estados financieros con base en el anterior marco de principios contables. El efecto neto del ajuste al valor razonable y el incremento de la vida útil de los vehículos, es un incremento en el monto de esa clase de activos.

10 Impuesto diferido: Las NIIF requieren el reconocimiento de impuesto diferido usando el método del balance que está orientado al cálculo de las diferencias temporarias entre la base tributaria de un activo o un pasivo y su valor contable en el estado separado de situación financiera. Los ajustes en la valuación de los activos y pasivos generados por la aplicación de las NIIF, y otras partidas del estado separado de situación financiera, originaron diferencias temporarias cuyos efectos fiscales se reconocieron como activos (pasivos) por impuesto diferido.

.¡íRTiFino que ei presente ejemplarconformidad con el autorizado (Continúa)

.»or la Superintendencia ae Compañías con

04 JUL 2013


(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de Am érica-ué¡$í . J -'"X"..r -\ j y

(e) Exot-eaicifen de ¡as R e d a s 'H c s c C T e s

La Administración de la Compañía ha efectuado, entre otras, las siguientes reclasificaciones en el estado separado de situación financiera, para una apropiada presentación de acuerdo con lo previsto en la NIC 1:

Distribuidora Importadora DI POR S. A.(Una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) jj_

Saldos al

Cuenta

Sobregiios barcarios

Inversiones en acciones

Beneficios sociales, participación de los trabajadores en las utilidades, IESS, sueldos por pagar

impuesto a la renta por pagar, retenciones e impuestos por pagar, dividendos por pagar, otros

Presentado segúnNEC

Sobregiros bancarios

Documentos y cuentas por cobrar a largo plazo

Gastos acumulados por paga/

Cuentas por pagar

Efectivo yequivalentes de efectivo

Inversiones en acciones

Beneficios deempleados - comente

Otras cuentas por pagar


14.129

1 de enero del 2010

3,000

1 604 206 347 204

3 001 374

Reserva de capital

Reserve por valuación

Resena de capital

Reserva por valuación

Resultadosacumulados


747,146

102.440

747.146

102.440

(f) Er-Ufilo a m a ra d o da Flujo da £>¿c i |vd

En la adopción de las NIIF la Compañía decidió adoptar el método directo en sustitución del método indirecto que venía utilizando al preparar los estados financieros con base en los principios de contabilidad anteriores, así como clasificar en actividad de financiamiento, en vez de actividad de operación, los fondos pagados a entidades financieras, siendo estos los cambios significativos en el estado separado de flujos de efectivo por el año terminado al 31 de diciembre del 2010. Como resultado de lo anterior, el flujo de efectivo neto provisto por las actividades de operación reportado en el estado de flujos de efectivo preparado con base en lo previsto por los principios de contabilidad anteriores aumenta en US$2.359.262 y el flujo de efectivo de las actividades de financiamiento disminuye en dicho monto.

(Continúa)

-55-CF ' r iO' '„ ip :,-,<pnte- -'iemolarguarna coniormjflao con (ji ■autorizado■ : ' ; Superintenúeiiciaae Compañías con

o . h n n q O

¿34 ? *

AIV! AYO INS tí AST' directora de Autorización y Registro

O 4 JUL 2013

(Montos expresados en dólares de los Estados Unidos de América - US:



(27)

(28)

Contingencias

Al 31 de diciembre del 2011 la Compañía ha sido demandada en 36 juicios individuales de trabajo, derivados de la constitución de un seudo comité especial de trabajadores de Distribuidora GEYOCA S. A. (entidad que se fusionó con la Compañía en diciembre de 2010). Las referidas demandas se encuentran en diversas fases del proceso (apelación, casación o en espera de sentencia) y ascienden a aproximadamente US$925.000; sin embargo, con base en el criterio del asesor lega) de la Compañía los fallos adversos a la Compañía implicarían aproximadamente US$115.000. Los estados financieros separados no incluyen el reconocimiento de un pasivo por este concepto.

Eventos Subsecuentes

El 23 de mayo del 2012, el Servicio de Rentas Internas (SRÍ) mediante acta de determinación No.0920120100125 correspondiente al impuesto a la renta del ejercicio fiscal 2009 de Distribuidora Geyoca S. A. (entidad absorbida por ta Compañía según se describe en la nota 1 ), notificó una glosa por impuesto a la renta de aproximadamente US$499.000, sin incluir intereses ni recargo del 20%. El 20 de junio del 2012 la Compañía presentó un reclamo administrativo contra tal acta de determinación tributaria, dato que a criterio del asesor legal de la Compañía se acreditará documentadamente la existencia de hechos económicos que han sido desconocidos por la Administración Tributaria y, dentro del término probatorio, empleará los medios idóneos para desvanecer tal glosa. Los estados financieros separados no incluyen el reconocimiento de un pasivo por este concepto.

^PTiFiCP nue e: presente ejemplar guarne contnrmtriatì con el autorizado por la SuDeri',*°ndencia de Compañías con

Ob'1?


o iiin

04 JUL 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Estados Financieros

31 de diciembre de 2012

Con el Informe de los Auditores Independientes

JERTIFICO cine el presente ejemplarSuarda conformidad con el autorizado or ¡a Superintendencia de Compañías con

Dire

O 4 JU L 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

Estados Financieros


índice del Contenido


Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados Integrales




CERTn ico qop si presente ejemnia¡ guarda contormidari con eí autorizado

° n ° 9 3»partías con

otTTV TAMAYO IWSüAST! Directora de Autorización y Registro

O i JUL 20)3

KPMG del Ecuador Cía. Ltda.Av. Miguel H. Alcivar Mz. 302 Ap. 09-010-3818 Guayaquil - Ecuador


A la Junta de Directorio y Accionistas Distribuidora Importadora DIPOR S. A.:

Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (“la Compañía"), que incluyen el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012, y los estados de resultados integrales, de evolución del patrimonio y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, y las notas que comprenden un resumen de las políticas importantes de contabilidad y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera y por el control interno que determina necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, ya sean debido a fraude o error.


Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoria de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con los requerimientos éticos pertinentes y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de sí los estados financieros están libres de errores significativos.

Una auditoría incluye efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores materiales en los estados financieros, debido a fraude o error. Al hacer esas evaluaciones de riesgo, consideramos los controles internos pertinentes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad en orden a diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoria también incluye evaluar lo apropiado de los principios de contabilidad utilizados y la razonabilidad de las estimaciones contables elaboradas por la Administración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proveer una base para nuestra opinión calificada.

.BRTIFICO qtip el presente ejem plarguarda conformidad con el autorizado

‘••''."¿'’O Mv'SUASTTttorización y RegistroOirr

©2013 KPMG del Ecuador Cía. Ltda., uno compañía limitada ecuatoriana y una firma miembro do la rod do firmas miembros independientes de KPMG afiliadas con KPMG international Cooperative ("KPMG International"), una entidad suiza.

O 4 JUL 2013

Bases para una Opinión Calificada

Al 31 de diciembre de 2011, los otros activos incluyeron US$406,344 reconocidos éh ef p/s consolidación de los estados financieros que debieron ser reconocidos en resultados de e§e ; Durante el año 2012, la Compañía cargó a resultados el efecto de este asunto, en consecuencia, la utilidad neta del período y las utilidades disponibles al inicio del año están subestimadas en ese monto.

Opinión Calificada

En nuestra opinión, excepto por los efectos del asunto mencionado en el párrafo Bases para una Opinión Calificada sobre los estados financieros al y por el año terminado al 31 de diciembre de 2012 y sobre las cifras comparativas, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. al 31 de diciembre de 2012, y su desempeño financiero, y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

JC

SC-RNAE 069

Abril 30 de 2013

- 2 -

CERTíFICO que ef presente ejemplarguarde oonvnr*niriar< con el autorizado

^•'renrienoia ae Compañías con «-'fféK'i.'Tin. vio. 3T$?5\ 2 V O é rO

>..v¡3YO ¡NSÜASTl*^r*Zf?CíGn v Se;jistro

n o n 9 7

0 4 JUL 2013» tW A O f'

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

{Guayaquil - Ecuador)

Estado de Situación Financiera

31 de diciembre de 2012, con cifras comparativas de 2011

(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$)

910 11 12

Activos Notas

Efectivo y equivalentes a efectivo 6 US$Inversiones temporales Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar InventariosOtros activos corrientes

Total activos corrientes

Otros activos no corrientes Propiedad, maquinarias y vehículos, neto Activos intangibles, neto Impuesto diferido activo

Total activos no corrientesTotal activos USS

Pasivos v Patrimonio. Neto

Pasivos:Sobregiros bancarios 6 US$Préstamos y obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Impuesto a la renta por pagar Otras cuentas y gastos acumulados por pagar

Total pasivos corrientes

Préstamos y obligaciones financieras Reservas para pensiones de jubilación patronal e

indemnizaciones por desahucio Impuesto diferido pasivo Otros pasivos no corrientes

Total pasivos no corrientes Total pasivos

Patrimonio neto:Capital acciones 16Reserva legal 16Reserva de capital 16Reserva por valuación 16Reserva facultativaResultados acumulados por aplicación de NHF 16Utilidades disponibles

Patrimonio, netoTota! pasivos y patrimonio, neto US$

2012

61314 12 14

13

1512

2,071,788129

18,826.5411.920,240

11,551,19332,386

34,402.277

474,68724,473,694

900,954

25,849,33560,251,612

149,2074,804,742

33,965,264

5,003,99143,923,204

9,317,882

2,070,153772,156610,202

12,770.39356,693.597

906,083202,304747,146102,440

19.847(1,708,210)3,288,4053,558,015

60,251,612

2011 (nota 1)

2,289,651192

17,157,9673,541,4428,450,483

620,04132,059.776

48,38123,616,259

702,119225,066

24,591,82556,651,601

320,9666,720,262

31.267,501377,772

4,856,21443.542.715

5,859.384

1,399,325

396,1927,654.901

51,197,616

906,080202,304747,146102,440

19,847(1,708,210)5,184,3785,453,985

56,651.601

vjhg. Gí¿£/G rarto-C ed eñ o 'sentante Legal

Las notas adjuntas son parta integrante de estos estados financieros.

- 3 -

iCU ).<•- ■ resen te ejemplar[rü3 conformidad con ei autorizado

Con

, o n ° 9

Ol!( í,¡V7AVU INSÍJASTl—íorización y Registro

» t JUL 2013

Estado de Resultados Integrales

Distribuidora Importadora D1POR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)

r f i fe jfAño que terminó el 31 de diciembre de 2012, con cifras comparativas de 2&4*i


tip

'on V v-v

Notas 2012 2011 (nota 1 )

Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas

Utilidad bruta

Otros ingresosGastos de administración y generales Gastos de distribución Gastos de ventas Otros gastos

Utilidad en operaciones

Costo financiero:Costos financieros Ingresos financieros

Costo financiero, neto


Impuesto a la renta

Utilidad neta y resultado integral de! año

19 US$ 288,791,181 18 y 20 (244,293,479)

44,497,702

21 854,11620 (9,369,040) 20 (15,651,556)20 (12,881,963)21 (472,878)

(37,521,321)6,976,381

22 (1,079,024)22 20,413

(1,058,611)

5,917,770

12 (2,639,382)

US$ 3,278,388

251,059,028(210,906,891)

40,152,137

938,481(8,188,250)

(14,399,283)(11,164,800)

(257,470)(33,071,322)

7,080,815

(680,023)135,135

(544,888)

6,535,927

(1,923,089)

4,612,838

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

CERTIFICO que et presente ejemplarguarda conformidad con el autorizado por i-i Sutiftn—andencia de Comnanias con

^ s ó i u c i o n a'o. de 2.7-q(^~\ 5 ° ° 9 2

*2?

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.{Subsidiaria toíalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)


Año que terminó el 31 de diciembre de 2012, con cifras comparativas de 2011

(Expresado en Dólares de tos Estados Unidos de América - US$)


!ng. Gato Gfénizo Cedeño iopreseníante Legal

Capital Reserva Reserva Reserva por Reserva por aplicación Utilidades Patrimonio,Notas acciones legal de capital valuación facultativa deNIIF disponibles neto

Saldos al 1 de enero de 2011 US$ 906,080 202,304 747,146 102,440 19,847 (1,708,210) 2,129,107 2,398,714

Utilidad neta y resultado integral del año - - - - - - 4,612,838 4,612,838Ajustes en cuentas por pagar y

diferencias no concilladas - - - - - - 13,563 13,563Dividendos pagados 16 - - - - - - (1,571,130) (1,571,130)Saldos al 31 de diciembre de 2011, como 906,080 202,304 747,146 102,440 19,847 (1,708.210) 5,184,378 5,453,985

Utilidad neta y resultado integral del año - - - - - - 3,278,388 3,278,388Aumento de capital por fusión con subsidiarias 3 - - - - - - 3Dividendos declarados - - - - - - (561,523) (561,523)Dividendos pagados 16 - - - - - - (4,612,838) (4,612,838)Saldos a) 31 de diciembre de 2012 US$ 906,083 202,304 747,146 102,440 19,847 (1,708,210) 3,288,405 3,558,015

Xas notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

3 D

i—k C3n

-5 - w


Año que terminó el 31 de diciembre de 2012, con cifras comparativas de 2011


Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicarp S. A.)

Flujos de efectivo de las actividades de operación:Utilidad neta y resultado integra! del año Ajustes:

Deterioro de cuentas por cobrar comercialesDepreciación de propiedad, maquinarias y vehículosUtilidad neta en venta de propiedad, maquinarias y vehículosAmortización de activos intangiblesRetiros y/o ajustes de activos intangiblesGasto de beneficios a empleadosCosíos financierosGasto de impuesto a la renta

(Aumento) disminución en:Cuentas par cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar InventariosOtros activos corrientes Otros activos no corrientes

Aumento (disminución) en:Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas y gastos acumulados por pagar Otros pasivas no corrientes Resen/as para pensiones de jubilación patronal e

indemnizaciones por desahucio Efectivo generado por las actividades de operación

Intereses pagados Impuesto a la renta pagado

Flujos neto de efectivo de las actividades de operación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Adquisición de subsidiarias, neto de efectivo adquirido Adquisición de propiedad, maquinarias y vehículos Producto de la venta de propiedad, maquinarias y vehículos Adiciones de activos intangibles Inversiones temporales

Flujos neto de efectivo de las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:Recibido de préstamos y obligaciones financieras Pago de préstamos y obligaciones financieras Dividendos pagados

Flujos neto de efectivo de las actividades de financiamiento

Disminución neta en efectivo y equivalentes a efectivo

Efectivo y equivalentes a efectivo al inicio del año

Efectivo y equivalentes a efectivo al final de! ano

Notas

1710211111

12

2012

USS 3,278,388

12

369,6062,887,429

(66,577)3,549

245,169

1.079,0242,639,382

10,435.970

(2,038,180)1,692,136

(3,100,710)587,655

(426,306)

2,697,763(287,383)214,013

610.38710,385,345

(988,473)(2,090,866)7,306,006

(4,351,884) 1,115,544 (447,553)

_______ 63(3,683,830)

3,016,551(1,945,630)(4,739,201)(3,668,280)

(46,104)

1,968,685USS 1,922,581

0 4 JUL 2013 2011

4,612,838

298,8452,298,907(107,154)

82,570713,895145,396

8,045,298

(3,914,878)3,247.857

(2,747,884)(375,261)810,934

2,120,227165,607341,000

(11,862)7.681,038

(590,009)(1,786,395)5.304,634

(2,964,023)(4,471,892)

982,962(1,363,001)

9,937(7,806,017)

5,012,934(1,567,000)(1,796,357)1,649,577

(851,806)

2.820.491

1.968,685

C£RT!FiC0 o Í p resente ejemplarLas notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. \ , ; autorizado

— — n — -"im a s con , o o 1- 6- _^¿r<TT=Tr”!t>iuíeiii:tri-deL£on’|f,a,1ias con i o oo . W 3

Director:-, u

O -f Ü JL

04 JUL 2013





(1) Entidad que Reporta

Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (“la Compañía”), una subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A., una compañía incorporada en Ecuador, fue constituida en noviembre de 1985 en la ciudad de Guayaquil, República del Ecuador. Su principal actividad es la distribución e importación de productos alimenticios refrigerados o no refrigerados, productos lácteos y artículos plásticos en general. La Compañía se encuentra domiciliada en el Km. 10.5 de la vía a Daule, Guayaquil, Ecuador; sus operaciones están sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia de Compañías.

En el año 2012, aproximadamente el 57% (61% en el 2011) de las compras de inventarios se realizaron a Industrias Lácteas Toni S. A., y el 6% (7% en el 2011) a Plásticos Ecuatorianos S. A., compañías subsidiarias de Holding Tonicorp S. A..

El 27 de septiembre de 2011, la Compañía obtuvo el control de LEFALSI S. A., FAPART S. A. y ALAZAR S. A., entidades dedicadas a la actividad inmobiliaria, mediante la adquisición de 100% de las acciones y participación con derecho a voto en tales entidades, todas incorporadas en Ecuador y sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia de Compañías. La toma de control de tales entidades, permitió a la Compañía reducir sus gastos de almacenamiento.

En el 2012, la junta de accionistas de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. aprobó la fusión de la Compañía, como entidad absorbente, con las subsidiarias antes mencionadas, como entidades absorbidas; fusión que fue aprobada por la Superintendencia de Compañías mediante Resolución No. SC-IJ-DJCPTE-G120007212, inscrita en el Registro Mercantil el 28 de noviembre de 2012; extinguiéndose consecuentemente en esa fecha LEFALSI S. A., FAPARTS. A. y ALAZAR S. A..

Los estados financieros adjuntos de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. (“la Compañía”) son presentados como la continuación de los estados financieros consolidados de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. y sus subsidiarias LEFALSI S. A., FAPART S. A. y ALAZAR S. A.. Las cifras comparativas están basadas en los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias al y por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011.

(2) Bases de Preparación de los Estados Financieros

(a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Estos estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración de la Compañía el 8 de abril de 2013 y según las exigencias estatutarias serán sometidos a la aprobación de la junta de accionistas de la misma.

C E fíT IF ico que e i p guarde conlormiüacl

ie ei presente'« » n re ejemplarr.nn ___ .

(Continúa)


04 J U L 2013



(b) Bases de Medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico.

(c) Moneda Funcional y de Presentación

Los estados financieros adjuntos están presentados en dólares de los Estados Unidos de América, que es la moneda funcional de la Compañía. A menos que se indique lo contrario, las cifras financieras incluidas en los estados financieros adjuntos están expresadas en dólares estadounidenses.

(d) Uso de Estimaciones v Juicios

La preparación de estados financieros de acuerdo con las NIIFs requiere que la Administración de la Compañía efectúe juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de políticas de contabilidad y los montos reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes se revisan sobre una base continua. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que las estimaciones son revisadas y en cualquier período futuro afectado.

En particular, la información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas de contabilidad, y sobre supuestos e incertidumbres en estimaciones que pudieran tener un efecto significativo sobre los montos reconocidos en los estados financieros adjuntos se describe en la nota 15 - medición de las obligaciones para pensiones de jubilación patronal e indemnizaciones por desahucio y nota - 12 medición de los impuestos diferidos.

(3) Políticas de Contabilidad Significativas

Las políticas de contabilidad mencionadas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros, a menos que otro criterio sea indicado.

(a) Clasificación de Saldos Corrientes v no Corrientes

Los saldos de activos y pasivos presentados en el estado de situación financiera se clasifican en función de su vencimiento; es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a 12 meses, los que están dentro del ciclo normal de la operación de la Compañía, y, como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período.

(Continúa)

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a 4 j u l 2013




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(b) Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional de la Compañía a las tasas de cambio a las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del estado de situación financiera son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión en moneda extranjera en partidas monetarias, son la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del período, ajustada por intereses y pagos efectivos durante el período, y el costo amortizado en moneda extranjera convertido a la tasa de cambio al final del período.

(c) Instrumentos Financieros


La Compañía reconoce inicialmente los préstamos y partidas por cobrar en la fecha en que se originan. Los otros activos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de negociación en la que la Compañía comienza a ser parte de las provisiones contractuales del instrumento.

La Compañía da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situación financiera cuando, y sólo cuando, la Compañía cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propósito de liquidarlos sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

La Compañía tiene los siguientes activos financieros no derivados:

Prestamos y Partidas por Cobrar

Los préstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los préstamos y partidas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos las pérdidas por deterioro. Los préstamos y partidas por cobrar se componen de las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

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liria conformidad con el autorizado (C o n tin ú a ) por la Superintendencia ae Compañías con ’ - '•’T' C lj>

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O 4 JUL 2013


(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S

ii. Efectivo y Equivalentes a Efectivo

El efectivo y equivalentes a efectivo se compone de los saldos del efectivo disponible en caja y bancos e inversiones de corto plazo en valores altamente líquidos, sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con vencimientos originales de tres meses o menos.

iii. Pasivos Financieros no Derivados

Inicialmente, la Compañía reconoce los instrumentos de deuda emitidos en la fecha en que se originan. Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transacción en la que la Compañía se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento. La Compañía da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran.

La Compañía clasifica los pasivos financieros no derivados en la categoría de otros pasivos financieros. Estos pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

Los otros pasivos financieros se componen de sobregiros bancarios, préstamos y obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas y gastos acumulados por pagar.

iv. Capital Acciones

Las acciones ordinarias (única clase de acciones emitidas por la Compañía) son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles directamente a la emisión de acciones ordinarias, de haberlos, son reconocidos como una deducción del patrimonio, netos de cualquier efecto tributario.

(d) Inventarios

Los inventarios se valorizan al costo o al valor neto de realización, el que sea menor. El costo de los inventarios se determina por el método del costo promedio, excepto por las importaciones en tránsito que se llevan al costo específico, e incluye todos los costos incurridos para adquirir los inventarios y otros incurridos para llevar el inventario a su localización y condición actual.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los gastos estimados para completar la venta.

(Continúa)Pc RT!FiCO que el oresente ejemplarcuarCa contnrm inaO cnn el autorizado

- 10

( H J U 1.2013




(e) Propiedad. Maquinarias y Vehículos

i. Reconocimiento v Medición

Las partidas de propiedad, maquinarias y vehículos son valorizadas al costo menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo de ciertas partidas de propiedad, maquinarias y vehículos al 1 de enero de 2010, fecha de transición a NIIF, fue determinado por un perito independiente con base al valor razonable a esa fecha.

La propiedad, maquinarias y vehículos se reconocen como activo si es probable que se deriven de ellos beneficios económicos futuros y su costo puede ser determinado de una manera fiable. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos construidos por la propia entidad incluye:

- el costo de los materiales y la mano de obra directa;- cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea

apto para trabajar para su uso previsto;- cuando la Compañía tiene una obligación de retirar el activo o rehabilitar el lugar,

una estimación de los costos de desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estén ubicados; y

- los costos por préstamos capitalizados.

Los programas de computación adquiridos que están integrados a la funcionalidad de los equipos relacionados, son capitalizados como parte de los respectivos equipos.

Cuando partes de una partida de propiedad, maquinarias y vehículos poseen vidas útiles distintas, son registradas como partidas separadas (componentes principales) del activo.

Las ganancias y pérdidas de la venta de un elemento de propiedad, maquinarias y vehículos son determinadas comparando los precios de venta con sus valores en libros, y son reconocidas en resultados.

ii. Costos Posteriores

Mejoras y renovaciones mayores que incrementen la vida útil del activo o su capacidad productiva, son capitalizados sólo si es probable que se deriven de ellos beneficios económicos futuros para la Compañía y su costo puede ser estimado de manera fiable. Los costos por reparaciones y mantenimientos de rutina en propiedad, maquinarias y vehículos son reconocidos en resultados cuando se incurren.

iii. Depreciación

La depreciación de los elementos de propiedad, maquinaria y vehículos se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo del activo, u otro monto que se sustituye por el costo. La depreciación de los elementos de propiedad, maquinarias y vehículos se reconoce en resultados y se calcula por el método de línea recta con base en las vidas útiles estimadas para cada componente de la propiedad, maquinarias y vehículos. Los terrenos no se deprecian.

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8 4 JUL 21)13




Los elementos de propiedad, maquinarias y vehículos se deprecian desde la fecha en la cual están instalados y listos para su uso o en el caso de los activos construidos internamente, desde la fecha en la cual el activo está completado y en condiciones de ser usado.

Las vidas útiles estimadas para el período actual y comparativo son las siguientes:

Edificios 40 añosInstalaciones Entre 10 y 40 añosMaquinarias y equipos Entre 10 y 40 añosMuebles y enseres 10 añosEquipos de computación 3 añosVehículos 8 añosEquipos de telecomunicación IJâñgg

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

(f) Activos Intangibles

Se reconoce una partida como activo intangible cuando es probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido al mismo, fluyan a la Compañía y el costo del activo pueda ser medido de manera fiable. Los activos intangibles están conformados por proyectos de sistemas y licencias para uso de software.

i. Reconocimiento v Medición

La Compañía registra las licencias para uso de software a su costo de adquisición, y a los proyectos de sistemas se imputan todos los costos directamente atribuibles a ellos, incluyendo honorarios profesionales. Estos intangibles son considerados de vida finita.

ii. Amortización

La amortización de los activos intangibles se basa en el costo del activo y se reconoce en resultados con base al método de línea recta durante la vida útil estimada de los mismos, desde la fecha en la que se encuentren disponibles para su uso. La vida útil estimada para el período en curso y comparativo es de cinco años para los proyectos de sistemas y tres años para las licencias para uso de software.

Los métodos de amortización, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario.

CERTIFICO n i ' P el presente ejemplar (Continúa)otipíür contorminad con ei autorizadoguarda con

07

3 1 J U L 2013




(g) Deterioro


Los activos financieros son evaluados en cada fecha del estado de situación financiera para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva de deterioro como consecuencia de uno o más eventos de pérdida ocurridos después del reconocimiento inicial del activo, y ese o esos eventos de pérdida han tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que pueden estimarse de manera fiable.

La evidencia objetiva de que un activo financiero está deteriorado puede incluir el incumplimiento de pago por parte de un deudor, la reestructuración de un valor adeudado a la Compañía en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias, indicadores que el deudor o emisor entrará en bancarrota, cambios adversos en el estado de pago del prestatario o emisores, condiciones económicas que se relacionen con incumplimiento o la desaparición de un mercado activo para un instrumento.

La Compañía considera la evidencia de deterioro de los activos financieros medidos al costo amortizado tanto a nivel específico como colectivo. Todas las partidas por cobrar individualmente significativas son evaluadas por deterioro específico. Los activos que no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando los activos con características de riesgo similares.

Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero que se valora al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa original de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión contra los préstamos y partidas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose a través de la reversión del descuento. Cuando un hecho que ocurra después que se haya reconocido el deterioro causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se revierte contra resultados.

i¡. Activos no Financieros

El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, diferentes a inventarios e impuesto a la renta diferido, son revisados en la fecha del estado de situación financiera para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del activo. Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable.

El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los gastos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones actuales del mercado sobre el valor del dinero en el tiempo y los riesgos

CERTIFICO oiip e¡ presente ejemplar (Continúa)guarda conformidad con el autorizado

O 4 JUL 2013




específicos que puede tener en el activo o la unidad generadora de efectivo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados juntos en el grupo más pequeño de activos que generan flujos de entrada de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o unidades generadoras de efectivo.

Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las pérdidas por deterioro se revierten si existe un cambio en los estimados utilizados para determinar el importe recuperable. Cuando se revierte una pérdida por deterioro, el valor en libros del activo no puede exceder al valor que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro.

Planes de Beneficios Definidos - Jubilación Patronal

El Código del Trabajo de la República del Ecuador establece la obligación por parte de los empleadores de conceder jubilación patronal a todos aquellos empleados que hayan cumplido un tiempo mínimo de servicio de 25 años en una misma compañía; el que califica como un plan de beneficios definidos sin asignación de fondos separados.

La obligación neta de la Compañía relacionada con el plan de jubilación patronal se determina calculando el monto del beneficio futuro que los empleados han ganado a cambio de sus servicios en el período actual y en los anteriores; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. El cálculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el método de costeo de crédito unitario proyectado.

La Compañía reconoce todas las ganancias o pérdidas actuariales que surgen de los planes de beneficios definidos y todos los gastos relacionados con los planes de beneficios definidos, excluyendo el saneamiento del descuento, en los gastos por beneficios a empleados en resultados.

Cuando tengan lugar mejoras a los beneficios del plan de jubilación patronal, la porción de mejora del beneficio que tiene relación con servicios pasados de los empleados será reconocida en resultados usando el método de línea recta durante el período promedio remanente para que los empleados tengan derecho a tales beneficios. En la medida que los empleados tengan derecho a la mejora de los beneficios de forma inmediata, el gasto será reconocido inmediatamente en resultados.

Cuando tengan lugar reducciones o liquidaciones, la Compañía procederá a reconocer las ganancias o pérdidas derivadas de los mismos. Estas ganancias o pérdidas incluirán cualquier cambio que pudiera resultar en el valor presente de la obligación por beneficios definidos, cualquier ganancia o pérdida actuarial y el costo de servicios pasados que no hubiera sido previamente reconocido.

(h) Beneficios a Empleados

i. Beneficios Post - Empleo

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(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.)


(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) (I fx '-V fK- \ \

Otros Beneficios a Empleados a Largo Plazo

El Código del Trabajo de la República del Ecuador establece que cuando la relación laboral termine por desahucio, el empleador deberá pagar una indemnización equivalente al 25% de la última remuneración mensual multiplicada por el número de años de servicio.

La obligación neta de la Compañía relacionada con el beneficio de indemnización por desahucio es el monto de beneficio a futuro que los empleados han recibido a cambio de sus servicios en el período actual y en períodos pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. El cálculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el método de costeo de crédito unitario proyectado. Cualquier ganancia o pérdida actuarial es reconocida de inmediato en resultados.

ii. Beneficios a Corto Plazo

Las obligaciones por beneficios a corto plazo de los trabajadores son medidas sobre una base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que los empleados proveen sus servicios o el beneficio es devengado por ellos.

Se reconoce un pasivo si la Compañía posee una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada de manera fiable. Las principales acumulaciones reconocidas por este concepto corresponden a aquellas establecidas en el Código del Trabajo.

iii. Beneficios por Terminación

Las indemnizaciones por terminación o cese laboral son reconocidas como gasto cuando es tomada la decisión de dar por terminada la relación contractual con los empleados.

(i) Provisiones

Las obligaciones asociadas con contingencias, originadas en reclamos, litigios, multas o penalidades en general, se reconocen como pasivo en el estado de situación financiera cuando existe una obligación legal o implícita resultante de eventos pasados, es probable que sea necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación y el monto puede ser estimado de manera fiable.

Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera desembolsar a una tasa antes de impuesto que refleja la valoración actual del mercado sobre el valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. El saneamiento del descuento se reconoce como costo financiero.

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esente ejemplar (Continúa)con ei autorizado s-eteLCompañias con

5 4 JUL 2013



(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) " ‘:p ió n v ' V

Cuando no es probable que un flujo de salida de beneficios económicos sea requerido, o el monto no puede ser estimado de manera fiable, la obligación es revelada como un pasivo contingente. Obligaciones razonablemente posibles, cuya existencia será confirmada por la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más eventos futuros, son también reveladas como pasivos contingentes a menos que la probabilidad de un flujo de salida de beneficios económicos sea remota. No se reconocen ingresos, ganancias o activos contingentes.

(j) Reconocimiento de Ingresos Ordinarios y Gastos

i. Productos Vendidos

Los ingresos provenientes de la venta de productos en el curso de las actividades ordinarias son reconocidos al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales y del impuesto al valor agregado. Los ingresos son reconocidos cuando existe evidencia persuasiva de que los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes son transferidos al comprador, es probable que se reciban los beneficios asociados con la transacción, los costos incurridos y las posibles devoluciones de los bienes negociados pueden ser medidos con fiabilidad y la Compañía no conserva para sí ningún envolvimiento en la administración corriente de los bienes vendidos. Si es probable que se otorguen descuentos y el monto de estos puede estimarse de manera fiable, el descuento se reconoce como una reducción del ingreso cuando se reconocen las ventas.

La oportunidad de las transferencias de riesgos y beneficios varía dependiendo de los términos individuales del contrato o acuerdo de venta, sin embargo, para ventas dentro de la jurisdicción de la Compañía, la transferencia generalmente ocurre cuando el producto es recibido en las instalaciones de los clientes.

ii. Servicios

El ingreso por servicios es reconocido cuando el servicio ha sido entregado y no subsisten incertidumbres relacionadas con la recuperación de la consideración adeudada o de los costos asociados.

iii. Gastos

Los gastos son reconocidos con base en lo causado o cuando son incurridos. Se reconoce inmediatamente un gasto cuando el desembolso efectuado no produce beneficios económicos futuros.

(k) Ingresos Financieros v Costos Financieros

Los ingresos financieros están compuestos principalmente por ingresos por intereses, los cuales son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

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a t j u l 2013




Los costos financieros están compuestos por gastos por intereses en préstamos o financiamientos, comisiones bancarias y saneamiento de descuentos en las provisiones. Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción o la producción de un activo que califica se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo.

(I) Impuesto a la Renta

El gasto por impuesto a la renta está compuesto por el impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto a la renta corriente y diferido es reconocido en resultados excepto que se relacione a partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el monto de impuesto relacionado es reconocido en otros resultados integrales o en el patrimonio, respectivamente.

i. Impuesto Corriente

El impuesto corriente es el impuesto que se espera pagar sobre la utilidad gravable del año utilizando la tasa impositiva aplicable y cualquier ajuste al impuesto por pagar de años anteriores.

ii. Impuesto Diferido

El impuesto a la renta diferido es reconocido sobre las diferencias temporales existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos reportados para propósitos financieros y sus correspondientes bases tributarias. No se reconoce impuesto a la renta diferido por las siguientes diferencias temporales: (i) el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afectó la utilidad o pérdida financiera ni gravable; (¡i) las diferencias relacionadas con inversiones en subsidiarias en la medida en que es probable que no serán revertidas en el futuro; y, (¡ii) las diferencias temporales tributables que surgen del reconocimiento inicial de una plusvalía.

La medición de los impuestos diferidos refleja las consecuencias tributarias que se derivan de la forma en que la Compañía espera, a la fecha del estado de situación financiera, recuperar o liquidar el valor registrado de sus activos y pasivos.

El impuesto a la renta diferido es medido a la tasa de impuesto que se espera aplique al momento de la reversión de las diferencias temporales de acuerdo a la ley de impuesto a la renta promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha del estado de situación financiera.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados y consecuentemente se presentan en el estado de situación financiera por su importe neto si existe un derecho legal exigible de compensar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y están relacionados con los impuestos a la renta aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad sujeta a impuestos, o en distintas entidades tributarias, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta, o susactivos y pasivos por impuesto a la renta serán realizados al mismo tiempo.

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(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) ?Jon V

(4)

Un activo por impuesto diferido es reconocido por las pérdidas tributarias trasladables a ejercicios futuros y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que estén disponibles ganancias gravables futuras contra las que pueden ser utilizados. Los activos por impuesto diferido son revisados en cada fecha del estado de situación financiera y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados serán realizados.

iii. Exposición Tributaria

Al determinar el monto de los impuestos corrientes e impuestos diferidos, la Compañía considera el impacto de las posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos e intereses adicionales. La Compañía cree que la acumulación de sus pasivos tributarios es adecuada para todos los años fiscales abiertos, sobre la base de su evaluación de muchos factores, incluyendo las interpretaciones de la ley tributaria y la experiencia anterior. Esta evaluación depende de estimaciones y supuestos y puede involucrar una serie de juicios acerca de eventos futuros. Puede surgir nueva información que haga que la Compañía cambie su juicio acerca de la idoneidad de los pasivos fiscales actuales; tales cambios en los pasivos fiscales impactarán el gasto fiscal en el período en que se determinen.

Normas Nuevas y Revisadas e Interpretaciones Emitidas pero Aún no Efectivas

Las siguientes Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) e Interpretaciones del Comité (CINIIF) nuevas y revisadas han sido emitidas con fecha de aplicación para períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2012 y no han sido consideradas en la preparación de estos estados financieros:

Efectiva aNorma Asunto partir de

NIC 1 (enmienda) Presentación de partidas de otros ingresosintegrales 1 de ju lio de 20 12

NIIF 7 (enmienda) Revelación - Com pensación de activosfinancieros y pasivos financieros 1 de enero de 2013

NIIF 10 Estados financieros consolidados 1 de enero de 2013NIIF 11 Acuerdos conjuntos 1 de enero de 2013NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones

en otras entidades 1 de enero de 2013NIIF 13 Medición del valor razonable 1 de enero de 2013NIC 19 Beneficios a los empleados 1 de enero de 2013NIC 27 (2011) Estados financieros separados 1 de enero de 2013NIC 28 (2011) Inversiones en asociadas y negocios

conjuntos 1 de enero de 2013NIC 32 (enmienda) Com pensación de activos financieros y

pasivos financieros 1 de enero de 2014NIIF 9 (2009 y 201 0) Instrumentos financieros 1 de enero de 2015

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3 U U L 2013


Notas a los Estados FinancierosO* vs . / J y r

(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) '?/''''

La Compañía no planea adoptar tempranamente estas normas. Aquellas que pueden ser relevantes para la Compañía se indican a continuación:

(a) NIIF 9 Instrumentos Financieros (2009 y 2010)

La NIIF 9 (2009) introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. Según lo previsto en la NIIF 9 (2009), los activos financieros son clasificados y medidos sobre la base del modelo del negocio en el cual son mantenidos y las características de sus flujos de caja contractuales. La NIIF 9 (2010) introduce adiciones con relación a los pasivos financieros. El IASB actualmente tiene un proyecto activo para hacer modificaciones limitadas a la clasificación y requerimientos de medición de la NIIF 9 y adicionar nuevos requerimientos para direccionar el deterioro de activos financieros y contabilidad de coberturas.

La NIIF 9 (2009 y 2010) es efectiva para períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2015, con adopción temprana permitida. No se espera que la adopción de la NIIF 9 tenga un impacto en los activos y pasivos financieros de la Compañía.

(b) NIIF 13 Medición del Valor Razonable (2011)

La NIIF 13 proporciona una fuente única de guías sobre cómo el valor razonable es medido, y reemplaza las guías de medición del valor razonable que actualmente se encuentran dispersas en varias NIIF. Con excepciones limitadas, la NIIF 13 será aplicada cuando la medición o revelación del valor razonable es requerido o permitido por otras NIIF. Se espera que la adopción de esta norma no tenga un impacto material sobre los estados financieros de la Compañía. La NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que inician en o después del 1 de enero de 2013, con adopción temprana permitida.

(c) NIC 19 Beneficios a Empleados (2011)

NIC 19 (2011) cambia la definición de los beneficios a los empleados de corto plazo y otros beneficios de empleados a largo plazo a fin de aclarar la distinción entre ambos. Para los planes de beneficios definidos, la eliminación de la elección de política contable para el reconocimiento de las ganancias y pérdidas actuariales no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Compañía. La NIC 19 (2011) es efectiva para períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2013, con adopción temprana permitida.

(5) Determinación de Valores Razonables

Las políticas contables de la Compañía requieren que se determine los valores razonables de los activos y pasivos financieros y no financieros para propósitos de valoración y revelación, conforme los criterios que se detallan a continuación. Cuando corresponda, se revela mayor información acerca de los supuestos efectuados en la determinación de los valores razonables en las notas específicas referidas a ese activo o pasivo.

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O 4 JUL 2013




(a) Préstamos y Partidas por Cobrar

El valor razonable de los préstamos y partidas por cobrar, se estiman al valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de interés de mercado a la fecha del estado de situación financiera. Las cuentas por cobrar comerciales, son medidas al monto de la factura si el efecto del descuento es inmaterial. Este valor razonable se determina al momento del reconocimiento inicial y para propósitos de revelación en cada fecha de los estados financieros anuales.

Los montos en libros de las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se aproximan a su valor razonable, dado su vencimiento de corto plazo.

(b) Otros Pasivos Financieros

El valor razonable, que se determina al momento de reconocimiento inicial y para propósitos de revelación en cada fecha de los estados financieros anuales, se calcula sobre la base del valor presente del capital futuro y los flujos de interés, descontados a la tasa de interés de mercado a la fecha del estado de situación financiera.

Los montos registrados por préstamos y obligaciones financieras se aproximan a su valor razonable con base a que las tasas de interés de los mismas son similares a las tasas de mercado, para instrumentos financieros de similares características.

Los montos registrados de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas y gastos acumulados por pagar se aproximan a su valor razonable debido a que tales instrumentos tienen vencimiento en el corto plazo.

(6) Efectivo y Equivalentes a Efectivo

El detalle del efectivo y equivalentes a efectivo al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Efectivo en caja US$ 224,662 260,676Depósito en bancos 1,847,126 2,028,975

Efectivo y equivalentes a efectivo 2,071,788 2,289,651 Sobregiros bancarios usados para

administración del efectivo (149,207) (320,966) Efectivo y equivalentes a efectivo usado

en el estado de flujos de efectivo US$ 1,922,581 1,968,685

(Continúa)

O 4 JUL 2013




L '~í Jón V

(7) Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se detallan como sigue:

Cuentas por cobrar comerciales: Clientes - terceros Clientes - partes relacionadas

Provisión para deterioro

Otras cuentas por cobrar:Partes relacionadas Anticipos a proveedores Funcionarios y empleados Imuesto al valor agregado - crédito

tributario Impuesto a la renta pagado en

exceso Reclamos al seguro Otras

Notas

18

18

12

US$

US$

US$

2012

19,541,619303,443

19,845,062(1,018,521)

18,826,541

US$

512,34683,446

146,005

215,253135,404827,786

1,920,240

2011

17,539,209272,350

17,811,559(653,592)

17,157,967

393,7281,035,984

332,539

246,200

144,31979,441

1,309,231

3,541,442

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito relacionado con cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se revela en la nota 17.

(8) Inventarios

El detalle de los inventarios al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Mercadería disponible para la venta US$ 10,666,739 7,837,812Repuestos y herram ientas 26,329 27,441Importaciones en tránsito 858,125 585,230

US$ 11,551,193 8,450,483

-21 -

(Continúa)

CERTIFICO que ei presente ejemplar

con

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Otros Activos Corrientes y no Corrientes

El detalle de otros activos corrientes y no corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011Otros activos corrientes:

Gastos pagados por anticipado US$ 32,386 39,468Otros - 580,573

US$ 32,386 620,041

Otros activos no corrientes:Participación en derechos

fiduciarios US$ 3,000 3,000Depósitos en garantía 470,687 44,336Otros 1,000 1,045

US$ 474,687 48,381

En el año 2012, la Compañía entregó depósitos en garantía por concepto de arriendo de bodegas para almacenamiento un total de US$104,637; y depósito en garantía entregado a la Junta de Beneficencia de Guayaquil para garantizar el convenio comercial para venta de los productos de Lotería Nacional por un monto de US$366,050; dicho depósito será recuperado en función del cumplimiento del convenio.

Propiedad, Maquinarias y Vehículos

El detalle y movimiento de las propiedades, maquinarias y vehículos al y por los años terminados el 31 de diciembre del 2012 y 2011 es como sigue:

) ) > ) } V ; V > > ) ) > ) j ) > JDistribuidora Importadora DIPOR S. A

subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A

Notas a los Estados Financiero:

- (Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US!

Terrenos Edificios InstalacionesMaquinarias

V equiposMuebles

y enseresEquipos de computación Vehículos

Equipos de telecomunicación

Activos en tránsito y en construcción Total

Costo o costo atribuido Saldo al 1 de enero de 201 AdicionesAdquisición a través de combinado!

de negocios Reclasificación de activos intangible Ventas y bajas

US$544,556

4,246,9091,886,990

(48,500)

6,502,371

674,91293,757

771,328

(385,759)

2,437,747640,416

(103,696)

371,84878,383

8,852

(6,476)

1,773,879635,565

2,146

(325,707)

6,647,6572,380,259

45,104

(301,244)

23,25310,42875,703

11,916,4714,471,892

11,576,7101,886,990

(1,171,382)Saldo al 31 de diciembre de 201 6,629,955 6,502,371 1,154,238 2,974,467 452,607 2,085,883 8,771,776 23,253 86,131 28,680,681

Adiciones Ventas y bajas

44,166(601,608)

1,319,179 427,007 318,150(17,531)

60,937(3,964)

478,803(34,677)

1,989,643(794,165)

8,380 147,566(121,692)

4,793,831(1,573,637)

Saldo al 31 de diciembre de 2012 US$ 6,072,513 7,821,550 1,581,245 3,275,086 509,580 2,530,009 9,967,254 31,633 112,005 31,900,875

Depreciación acumulada Saldo al 1 de enero de 201 Adiciones Ventas y bajas

US$ -(10,898)

(270,241)(44,837)165,989

(804,596)(328,846)103,696

(147,495)(59,801)

558

(988,802)(501,505)

25,330

(849,954)(1,352,024) (996)

- (3,061,088)(2,298,907)

295,573Saldo al 31 de diciembre de 201 - (10,898) (149,089) (1,029,746) (206,738) (1,464,977) (2,201,978) (996) - (5,064,422)

Adiciones Ventas y bajas

- (850,969) (236,950) (308,580) (46,853)7,736

(390,874)3,548

(1,051,019)513,386

(2,184) - (2,887,429)524,670

Saldo al 31 de diciembre de 2012 US$ _ (861,867) (386,0391 (1,338,3261 (245,855) (1,852,303) (2,739,611) (3,180) - (7427,181)

Valor neto en libros Al 1 de enero de 201' US$ 404,671 1,633,151 224,353 785,077 5,797,703 10,428 8,855,383

Al 31 de diciembre de 2011 US$ 6,629,955 6,491,473 1,005,149 1,944,721 245,869 620,906 6,569,798 22,257 86,131 23,616,259

Al i l eje'diciembre de 2012 US$ 6,072,513 6,959,683 1,195,206 1,936,760 263,725 677,706 7,227,643 28,453 112,005 24,473,694

a 4 jul 2013

3 4 JUL 2013




: c'on v

(1 1 )

Propiedad. Maquinarias y Vehículos en Garantía

Al 31 de diciembre de 2012 terrenos, edificios e instalaciones con valor neto en libros de US$16,044,941 (US$12,139,600 al 31 de diciembre de 2011) se encuentran en garantía de préstamos y obligaciones financieras contraídos por la Compañía (véase nota 13).

Activos Intangibles

El detalle de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

Proyecto de implementación de un sistema ERP

Licencias para uso de software Proyecto Tu Cash Amortización acumulada

US$

2012 2011

705,576211,850

(16,472)

492,532210,221

32,799(33,433)

US$ 900,954 702,119

El movimiento de los activos intangibles es el siguiente:

2012 2011Costo:

Saldo al inicio del año US$ 735,552 181,749Adiciones 447,553 1,363,001 Adquisición a través de

combinación de negocios - 1,886,990 Reclasificación a propiedad,

maquinarias y vehículos - (1,886,990)Retiros y/o bajas (265,679) (809,198)Saldo al final del año 917,426 735,552

Amortización acumulada:Saldo al inicio del año (33,433) (46,165)Adiciones (3,549) (82,570)Retiros y/o bajas 20,510 95,302

Saldo al final del año (16,472) (33,433)

US$ 900,954 702,119

Al 31 de diciembre de 2011 el saldo de activos intangibles incluye plusvalía mercantil por US$1,886,990 generada en la adquisición de ALAZAR S. A., LEFALSI S. A. y FAPART S. A., entidades dedicadas a la compra, venta y arrendamiento de bienes inmuebles que eran arrendados a la Compañía. La toma de control de las entidades antes mencionadas permitió a la Compañía reducir sus gastos de almacenamiento. pipmDlar

CF.pTiF.cn o iip el

¿ua v r m ' ... . , , n n (Continúa)

nl l 9

0 4 JUL 2013




( 1 2 )

Cambio en la Clasificación

En el año 2012, la Compañía concluyó las valuaciones independientes adicionales de los bienes inmuebles adquiridos a través de la combinación de negocios antes mencionada. Con la nueva información se determinó que US$1,886,990 registrado inicialmente como plusvalía debió ser asignado al costo de los bienes inmuebles adquiridos en dicha combinación. Para efectos comparativos y conforme lo requieren las normas contables, el cambio en la clasificación se realizó en el año 2011 cuando se dio la adquisición de las subsidiarias.

Impuesto a la Renta

Gasto de Impuesto a la Renta

El gasto de impuesto a la renta fue cargado en su totalidad a resultados y consiste de:

2012 2011

Impuesto a la renta corriente Impuesto a la renta diferido

US$

US$

1,641,888997,494

2,639,382

2,178,549(255,460)

1,923,089

Conciliación del Gasto de Impuesto a la Renta

La tasa corporativa de impuesto a la renta ecuatoriana es el 23%, en el 2012 (24%, en el 2011). Dicha tasa se reduce al 13%, en el 2012 (14%, en el 2011) si las utilidades se reinvierten en la Compañía a través de aumentos en el capital acciones y se destinan a la adquisición de maquinarias o equipos nuevos o bienes relacionados con investigación y tecnología que mejoren la productividad.

La siguiente es la conciliación entre el gasto de impuesto a la renta y aquel que resultaría de aplicar la tasa corporativa de impuesto a la renta del 23%, en el 2012 (24%, en el 2011) a la utilidad antes de impuesto a la renta:

-Rnflco oiip o» -presente ejemplar

autorizadoWnpamas con

conformidad con el

25 -^ S U A S T f ' n o 1 2 Cor,zaC!Or¡ y Registro '

34 JUL 2013

(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) >:“

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.),


^£>on

2012 2011

Utilidad neta US$ 3,278,388 4,612,838Impuesto a la renta 2,639,382 1,923,089

Utilidad antes de impuesto a la renta US$ 5,917,770 6,535,927

Impuesto que resultaría de aplicar la tasa corporativa de impuesto a la renta del23%, en el 2012 (24%, en el 2011) US$ 1,361,087 1,568,622

Incremento (reducción) resultante de:Gastos no deducibles 1,433,664 252,354 Beneficio tributario por pago a trabajadores

nueves y discapacitados (155,369) (129,024) Efecto del cambio de la tasa corporativa

de impuesto sobre el impuesto diferido - 1,216Otros -___ 229,921

US$ 2,639,382 1,923,089

Impuesto a la Renta por Pagar

Un resumen del movimiento de impuesto a la renta por pagar corriente y de los anticipos y retenciones de impuesto a la renta en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y2011 es el siguiente:

Impuesto a la Renta2012 2011

Anticipos y Anticipos yretenciones Por pagar retenciones Por pagar

Saldos al inicio del año US$ 144,319 (377,772) 914,754 (267,120)Impuesto a la renta corriente del año - (1,641,888) - (2,096,143)Pago de impuesto a la renta del año

anterior - 377,772 - 267,120Anticipo y retenciones de impuesto a la renta 1,712,822 - 1,124,721 -

Adquisición a través de combinaciónde negocios - - 158,958 (82,406)

Devolución de impuesto reclamado - - (139,094) -Castigo de retenciones en la fuente - - (114,243) -Compensación de anticipos y retenciones

contra el impuesto por pagar (1,641,888) 1,641,888 (1,800,777) 1,800,777Saldos al final del año US$ 215,253 - 144,319 (377,772)

premente g i e rs~ d i o ¡ron J -iut wizario

con

(Continúa)

-26 -

^ rtifico queguard? noniorm

erntenüeacia^ ^

0 4 JUL 2013

Notas a los Estados Financieros \ \

(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) 7 :í ' sy -

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) o

Activos y Pasivos por Impuestos Diferidos

Los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos son atribuibles a lo siguiente:

2012 2011

Impuesto diferido activo:Cuentas por cobrar comerciales US$ 5,200Inventarios - 6,488Otros actiws corrientes 274,770 264,370ActiwDS intangibles - 44,822Beneficios a empleados - jubilación

y desahucio 189,239 79,502Impuesto diferido activo 464,009 400,382

Impuesto diferido pasivo:Propiedad, maquinarias y vehículos (1,192,876) (175,316)Cuentas por cobrar comerciales (43,289) -

Impuesto diferido pasivo (1,236,165) (175,316)Impuesto diferido, neto US$ (772,156) 225,066

El movimiento de las diferencias temporales durante los años que terminaron el 31 de dicierde 2012 y 2011 fue reconocido en el estado de resultados integrales y es el siguiente:

2012 2011

Cuentas por cobrar comerciales US$ 5,200 (5,200)Inventarios 6,488 -

Otros activas corrientes (10,400) (264,370)Propiedad, maquinarias y vehículos 1,017,560Activos intangibles 44,822 (44,822)Cuentas por pagar comerciales 43,289 -Beneficios a empleados (109,465) 58,932

US$ 997,494 (255,460)

En el año 2012, mediante Decreto Ejecutivo No. 1180 de la Presidencia de la República, se suprimió la disposición expresa del Reglamento para la Aplicación a la Ley de Régimen Tributario Interno que establecía la no deducibilidad del gasto de depreciación correspondiente a la revaluación de la propiedad, maquinarias y vehículos. La Administración de la Compañía, con base en su evaluación de las disposiciones de la Ley de Régimen Tributario Interno y hasta que las autoridades tributarias emitan un pronunciamiento acerca de la interpretación y alcance de la referida disposición, decidió mantener el pasivo por impuesto diferido por US$1,192,876, resultante de la diferencia temporal asimilable a este concepto, la cual surgió al optar por el valor razonable como costo atribuido para ciertas pártidas de propieda&mB^quinarias y vehículos en la adopción por primera vez de las NIIF. ,! co, autorizado

ojJaêefmtenfteîê Compañías con (Continúa)

-27 -o o

Directora1 2 2

0 1 j u l 2013




•v^c/ón V

Precios de Transferencia

El Decreto Ejecutivo No. 2430 publicado en el Suplemento al Registro Oficial No. 494 del 31 de diciembre de 2004 incorporó a la legislación tributaria, con vigencia a partir del 2005, normas sobre la determinación de resultados tributables, originados en operaciones con partes relacionadas. Adicionalmente, durante el año 2008 mediante Resolución del Servicio de Rentas Internas (SRI) No. NAC-DGER2008-464 publicada el 25 de abril de 2008 en el Registro Oficial No. 324, se estableció que los requisitos para la presentación de información con referencia a dicha normativa tiene relación únicamente para las operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior en el mismo período fiscal y cuyo monto acumulado sea superior a US$5,000,000. Con fecha 25 de enero de 2013, mediante resolución No. NAC-DGERCGC13- 00011 la Administración Tributaria modifica la Resolución antes indicada, estableciendo que los sujetos pasivos de impuesto a la renta que hayan efectuado operaciones con partes relacionadas locales y/o domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo período fiscal en un monto acumulado superior a US$3,000,000, deben presentar el Anexo de operaciones con partes relacionadas y aquellos sujetos pasivos de impuesto a la renta que hayan efectuado operaciones con partes relacionadas locales y/o domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo período fiscal en un monto acumulado superior a US$6,000,000 deberán presentar Anexo e Informe de precios de transferencia. Esta reforma entró en vigencia a partir del 25 de enero de2013 por lo que afecta a la presentación del informe y Anexo del ejercicio fiscal 2012.

La Administración de la Compañía, se encuentra elaborando el informe de precios de transferencia del año 2012 , sin embargo, con base al análisis efectuado, no anticipa ningún ajuste al gasto y activo por impuesto a la renta reflejados en los estados financieros de 2012 adjuntos.

Situación Fiscal

Las declaraciones de impuesto a la renta, impuesto al valor agregado y retenciones en la fuente presentadas por las Compañía por los años 2009 al 2012 están abiertas a revisión por parte de las autoridades tributarias.

Revisiones Tributarias

El 23 de mayo de 2012, el Servicio de Rentas Internas (SRI) mediante acta de determinación No. 0920120100125 correspondiente al impuesto a la renta del ejercicio fiscal 2009 de Distribuidora Geyoca S. A. (entidad absorbida por la Compañía en años anteriores), notificó una glosa por impuesto a la renta de aproximadamente US$499,000, sin incluir intereses ni recargo del 20%. El 20 de junio de 2012 la Compañía presentó un reclamo administrativo contra tal acta de determinación tributaria. A criterio de la Administración y de su asesor legal, el reclamo será resuelto en condiciones favorables para la Compañía. Los estados financieros adjuntos no incluyen provisión alguna para el pasivo adicional, de haber alguno, que podría resultar de la resolución final de este asunto.

-tfiTWCO oup °ec,ente ?ieiTií> (Continúa)

i auiíK'z3*50a de Compañías con




04 JUL 2013

V Ï V

(13) Préstamos y Obligaciones Financieras

Esta nota provee información sobre los términos contractuales de los préstamos y obligaciones financieras de la Compañía (único pasivo que devenga intereses), los que son valorizados al costo amortizado. Para mayor información acerca de la exposición de la Compañía al riesgo de tasa de interés y liquidez, véase la nota 17.

Pasivos corrientes:Préstamos bancarios garantizados Porción corriente de préstamos

bancarios garantizados Porción corriente de préstamos

con otras partes relacionadas Porción corriente de deuda

comercial Porción corriente de titularización

sindicada de flujos

Pasivos no corrientes:Préstamos bancarios garantizados Préstamos con otras partes

relacionadas Deuda comercial Titularización sindicada de flujos

Total préstamos y obligaciones financieras

Notas

US$

18

18

2012

2,383,850

1,078,713

525,683

816,4964,804,742

5,145,343

2,981,617634,361556,561

9,317,882

US$ 14,122,624

2011

2,757,683

2,793,703

354,396

814,4806,720,262

947,145

3,177,498363,701

1,371,0405,859,384

12,579,646

Los saldos de préstamos con otras partes relacionadas devengan una tasa de interés fija anual, se originaron en la adquisición de las acciones de FAPART S. A., LEFALSI S. A. y ALAZAR S. A. y se adeudan a los anteriores accionistas de dichas entidades. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo pendiente de pago por este concepto debe cancelarse en 73 cuotas mensuales a partir de enero de 2013.

Términos y Calendario de Reembolso de la Deuda

Todos los préstamos están denominados en US dólares. Los términos y condiciones de los préstamos son como sigue:

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» co°nrormilrtPreSente ejemP,a'oor b, m,dad con e> autorizado « c .« 06 CM,» S con

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*»rfeáción ■ Registrov ‘ 1 o n 1 2 4

O 4 JUL 2(113

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.) féfy 5



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>n Y_

Importes en US$ dólares

Años de «ncim iento

Tasa de interés

2012Valor

nominalImporte en

libros

2011Valor

nominalImporte en

librosPréstamos bancarios a corto plazo

garantizados, a tasa de interés lija 2013 7.5% 2,383,400 2,383,850 _

Préstamos bancarios a largo plazo garantizados, a tasa de interés fija 2019 7 .5 % -9 .7 6 % 6,230,433 6,224,056 3,704,828 3,704,828

Deuda comercial, a tasa de interés fija 2015 10% 1,156,132 1,160,044 718,097 718,097Préstamos con otras partes relacionadas

a largo plazo, a tasa de interés fija 2019 7.5% 2,981,618 2,981,617 5,971,201 5,971,201Titularización sindicada de flujos futuros,

a tasa de interés variable 2015 TP R + 2.5% 1,371,041 1,373,057 2,185,520 2,185,52014,122,624 14,122,624 12,579,646 12,579,646

Los vencimientos agregados de los préstamos y obligaciones financieras para cada uno de los años subsiguientes al 31 de diciembre de 2013 son como sigue:

Años devencimiento 2012

2014 US$ 4,882,5462015 1,222,1372016 965,2482017 1,062,8322018 1,106,2702019 78,849

Los préstamos bancarios están garantizados con hipotecas abiertas sobre terrenos, edificios e instalaciones con valor neto en libros de US$16,044,941 al 31 de diciembre de 2012 (US$12,139,600 al 31 de diciembre de 2011).

Condiciones de Contrato de Préstamo

En diciembre de 2009 se constituyó el Fideicomiso Mercantil “Titularización Sindicada Flujos - Cadena Productiva Integrada”, en el cual la Compañía y otras tres compañías relacionadas aparecen como originadores. El Fideicomiso fue inscrito en el Registro de Mercado de Valores el 1 de marzo de 2010 y su propósito fue obtener recursos por hasta US$20,000,000, de los cuales US$3,000,000 corresponden a la Compañía (15% del monto titularizado). Los activos que forman parte del proceso de titularización en la parte de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. corresponden a los recursos que la Compañía obtenga por el total de las cobranzas provenientes de las ventas de la zona de distribución del centro de Guayaquil.

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D U U L 2013

Los fondos provenientes de la titularización fueron utilizados para financiar el desarrollo de proyectos de inversión y pago de préstamos y obligaciones financieras.

La titularización se realizó en dos series A y B por montos de US$10,000,000 cada una, con plazos de 1.440 y 1.800 días, respectivamente, y devenga la tasa de interés pasiva referencial del Banco Central del Ecuador más 2.50%; el reajuste de la tasa es trimestral, al igual que la amortización de capital y pago de intereses.

La titularización contempla los siguientes cinco mecanismos de garantía:

• Fondo de reserva; es un fondo que podrá constituirse en efectivo y/o con una garantía bancaria por una suma correspondiente al 200% del próximo dividendo de capital e intereses por pagar. Este fondo no podrá ser mayor en ningún momento al 25% del saldo no pagado de la titularización. En el caso de Distribuidora Importadora DIPOR S. A. este fondo de reserva está constituido por una garantía bancaria emitida por una institución financiera local por US$369,022 con vencimiento el 10 de abril de 2013.

• Exceso del flujo de fondos; consiste en que los flujos que se proyecta generar por las cuentas por cobrar sean superiores a los montos requeridos por el fideicomiso para pagar los pasivos con inversionistas y los pasivos con terceros distintos de los inversionistas. Esos fondos servirán como medio de reposición del fondo de reserva, cuando dicho fondo haya sido usado por la fiduciaria. Además serán considerados como medio de retención de flujos cuando se haya decretado la redención anticipada de las obligaciones con inversionistas.

• Línea de liquidez; cuando los recursos disponibles para cumplir con los inversionistas sean insuficientes, la fiduciaria tomará de los recursos correspondientes a los flujos recaudados por el o los agentes de recaudo que mayor exceso de flujo de fondos en valor absoluto tenga, hasta cubrir el monto faltante. No han existido incumplimientos de los Originadores con respecto a la entrega de recursos.

• Incremento de flujos; en la porción aplicable a Distribuidora Importadora DIPOR S: A., se conformará con los recursos que la Compañía obtenga del 100% de las recaudaciones por las ventas realizadas a través de la zona de distribución foránea. Este incremento de flujos se aplicará en los siguientes casos:

- En el caso que en algún mes la cobertura del flujo mensual consolidado recibido por el Fideicomiso, sea menor a 0.75 veces el monto de la próxima cuota o dividendo trimestral que incluya capital e intereses.

- Cuando la relación consolidada de los cuatro Originadores correspondiente al pasivo corriente del Fideicomiso, dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0.75 y menor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero de 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

-rtfiFiCO que°uama m n t r w p,esente ejemplar

c o n fo rm a d con el autorizad^ , . .

-31 ->¡rectora^B S > ÍNSoÜAST' r'"cion y Registro ■ O n r

O 4 JUL 2013




- Cuando la relación de uno de los Originadores correspondiente al pasivo corriente del Fideicomiso relativo a cada Originador, dividido sobre el flujo operativo depurado de cada Originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 0.75 y menor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero de 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

- En caso de que un evento externo afecte en forma negativa a los Originadores, reduciendo sus ventas en un 30% o más por tres meses consecutivos.

• Retención de flujos; la fiduciaria retendrá el 100% de los flujos que ingresan al Fideicomiso correspondientes al flujo principal y el incremento de flujos de la titularización en los siguientes casos:

- Cuando la relación consolidada de los cuatro Originadores correspondiente al pasivo corriente del Fideicomiso, dividido sobre el flujo operativo depurado (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero de 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

- Cuando la relación de cada Originador correspondiente al pasivo corriente del Fideicomiso relativo a cada Originador dividido sobre el flujo operativo depurado de cada Originador (utilidad operacional más depreciación más amortización) al mismo corte que el pasivo sea mayor a 1.25. Este indicador se mide en forma mensual a partir de enero de 2011. No han existido incumplimientos durante el año.

Al 31 de diciembre de 2012, el saldo que adeudan las compañías relacionadas por titularización sindicada de flujos asciende a US$9,120,615 (US$14,655,746 en el 2011). El saldo retenido por la fiduciaria al 31 de diciembre de 2012 ascendió a US$44,229 (US$77,787 en el 2011).

(14) Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas y Gastos Acumulados por Pagar

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas y gastos acumulados por pagar se detallan como sigue:

^ R t iP iC f que ;• presente 5 ie -v .r':

Directora Autorización y Registro

04 JUL 2013




Notas 2012 2011

Cuentas por pagar comerciales:Proveedores locales US$ 8,141,837 7,861,044Proveedores del exterior 2,071,381 1,693,471Proveedores - partes relacionadas 18 23,752,046 21,712,986

US$ 33,965,264 31,267,501

Otras cuentas y gastos acumuladospor pagar:Partes relacionadas 18 US$ 1,652 -

Impuesto al valor agregado por pagar 408,767 490,340Retenciones de impuesto a la renta e

impuesto al valor agregado 332,574 311,590Dividendos por pagar 1,109,146 673,986Beneficios a empleados 15 2,450,966 2,375,334Otras 700,886 1,004,964

US$ 5,003,991 4,856,214

exposición de la Compañía al riesgo de liquidez relacionado con cuentascomerciales y otras cuentas y gastos acumulados por pagar se revela en la nota 17.

(15) Beneficios a Empleados

El detalle de beneficios a empleados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

2012 2011

Sueldos y salarios por pagar Contribuciones de seguridad social Beneficios sociales (principalmente

legales)Participación de los trabajadores en

las utilidades Reserva para pensiones de jubilación

patronalReserva para indemnizaciones por

desahucio

Pasivos corrientes Pasivos no corrientes

US$

US$

US$

US$

63,691372,763

970,200

1,044,312

1,615,265

454,8884.521.119

2,450,9662,070,1534.521.119

79,639273,868

883,344

1,138,483

998,258

401,0673.774.659

2,375,3341,399,3253.774.659

CERTIFICO que ei presente ejemplar ,guarde conformidad con ei autorizado (Continua)qo;; ^ > ^ w¡1tltsiiübT(eitkQe Compañías conResolución No. j

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Oirec*ora rif- ¿»istorización v Registro

- 3 3 -

1 2 8

a 4 Jul ans

' / TNotas a los Estados Financieros 1(0

(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$X;


Participación de los Trabajadores en las Utilidades

De acuerdo con las leyes laborales vigentes, la Compañía debe distribuir entre sus trabajadores el 15% de la utilidad antes de impuesto a la renta. La Compañía ha estimado el gasto de participación de los trabajadores en las utilidades en US$1,044,312, en el 2012 (US$1,138,483, en el 2011). El gasto es reconocido en las siguientes partidas del estado de resultados integrales:

2012 2011

Gastos de administración y generales US$ 362,463 394,598Gastos de distribución 231,806 257,173Gastos de \entas 450,043 486,712

US$ 1,044,312 1,138,483

Reservas para Pensiones de Jubilación Patronal e Indemnizaciones por Desahucio

El movimiento en el valor presente de las reservas para pensiones de jubilación patronal e indemnizaciones por desahucio en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

Indemniza- Jubilación ciones por

patronal desahucio Total

Obligaciones por beneficios definidosal 1 de enero de 2011 US$ 1,074,000 191,791 1,265,791Costo por servicios actuales 22,613 198,148 220,761Costo financiero 40,309 16,121 56,430Efecto de reducciones y liquidaciones

anticipadas (131,795) - (131,795)Beneficios pagados (6,869) (4,993) (11,862)

Obligaciones por beneficios definidosal 31 de diciembre de 2011 998,258 401,067 1,399,325Costo por servicios actuales 100,359 40,357 140,716Costo financiero 45,220 15,221 60,441Pérdida actuarial 515,282 101,774 617,056Beneficios pagados (43,854) (103,531) (147,385)

Obligaciones por beneficios definidos

al 31 de diciembre de 2012 US$ 1,615,265 454,888 2,070,153

(Continúa).^pnre ejémclsr




Según se indica en el Código del Trabajo, todos aquellos empleados que cumplieren 25 años de servicio para una misma compañía tienen derecho a jubilación patronal, beneficio que se determina en base a los años de servicio, edad del empleado al momento del retiro y al promedio de la remuneración anual percibida en los cinco años previos a la fecha de retiro. Además, dicho Código establece que en los casos de terminación de la relación laboral por desahucio, el empleador bonificará al trabajador con el equivalente al 25% de la última remuneración mensual por cada uno de los años de servicios prestados.

La Compañía acumula estos beneficios en base a estudios anuales elaborados por una firma de actuarios independientes. Según se indica en los estudios actuariales, el método actuarial utilizado es el “Método de Crédito Unitario Proyectado”, con este método, se atribuye una parte de los beneficios que se han de pagar en el futuro a los servicios prestados en el período corriente. Las obligaciones se miden según sus valores descontados, puesto que existe la posibilidad de que sean satisfechas muchos años después de que los empleados hayan prestado sus servicios. Las disposiciones legales no establecen la obligatoriedad de constituir fondos o asignar activos para estos beneficios.

Las provisiones del plan de jubilación consideran la remuneración del empleado y demás parámetros establecidos en el Código del Trabajo, con un mínimo para la cuantificación de la pensión vitalicia mensual de US$20 si el trabajador es beneficiario de la jubilación del IESS y de US$30 si sólo tiene derecho a la jubilación patronal y 25 años mínimo de servicio sin edad mínima de retiro. De acuerdo con los estudios actuariales contratados, los que cubren a todos los empleados en relación de dependencia, el valor presente de la reserva matemática actuarial de jubilación patronal al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

2012 2011

Trabajadores activos con derecho adquirido a jubilación vitalicia (con 25 años o más de servicio)

Trabajadores activos con tiempo de servicio entre 10 años y menos de 25 años de servicio

Trabajadores activos con menos de 10 años de servicio

US$

US$

243,807

512,957

858,501

1,615,265

129,554

292,484

576,220

998,258

Los principales supuestos considerados en los estudios actuariales a la fecha del estado de situación financiera son los siguientes:

Tasa de descuento Tasa de incremento salarial Tasa de incremento de pensiones Tasa de rotación (promedio)

Tabla de mortalidad e invalidez

2012 2011

7% 6.5%3% 2.4%

2.5% 2.2%8.9% 4.9%

TM IESS TM IESS 2002 -esente e¡em¡?fiP2

porcontormid;

- 3 5 -

con el autorizado^ „ , . n (Continua)Compañías conl í - 0 6

zación y Registro

0 4 JUL 2013




Las suposiciones actuariales constituyen las mejores estimaciones que la Compañía posee sobre las variables que determinarán el pago futuro de esta obligación. Los cambios en las tasas o supuestos usados en los estudios actuariales pueden tener un efecto importante en los montos reportados.

Gastos del Personal

Los valores pagados por la Compañía en concepto de gastos del personal incluidos en los rubros de gastos de administración y generales, gastos de distribución y gastos de ventas en el estado de resultados integrales por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 se resumen a continuación:

2012 2011

Sueldos y salarios Beneficios sociales Participación de trabajadores Jubilación patronal y desahucio

US$

US$

14,067,8197,966,1671,044,312

757,77223,836,070

12,153,5856,542,5091,138,483

88,96619,923,543

(16) Capital y Reservas

Capital Acciones

La Compañía ha emitido únicamente acciones ordinarias y nominativas con valor nominal de US$1 cada una. El detalle del número de acciones suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Acciones suscritas y pagadas 906,083 906,080

Reserva Legal

La Ley de Compañías de la República del Ecuador, requiere para las compañías anónimas, que salvo disposición estatutaria en contrario, de la utilidad neta anual se tomará un porcentaje no menor a un 10%, destinado a formar un fondo de reserva legal, hasta que éste alcance por lo menos el 50% del capital social de la Compañía. Dicha reserva no está sujeta a distribución, excepto en el caso de liquidación de la Compañía, pero puede ser utilizada para aumentos de capital o para cubrir pérdidas en las operaciones. Al 31 de diciembre de 2012 está pendiente la apropiación correspondiente a la utilidad del año 2012; el monto mínimo de apropiación es US$327,839.

-36 -

(Continúa)certifico cine presente ejemplaiguarda conto rnear 'o> * autorizado -o - i-- SuiiHiinTendeiicia oe Compañías con . ------- 2?-0fci3




Reserva de Capital y Reserva por Valuación

De acuerdo con lo previsto en las disposiciones societarias vigentes, el saldo de la reserva de capital y reserva por valuación no está sujeto a distribución a los accionistas y puede ser objeto de capitalización en la parte que exceda el saldo de las pérdidas acumuladas, previa decisión de la junta general de accionistas.

Resultados Acumulados por Aplicación de NIIF

La Superintendencia de Compañías del Ecuador, mediante Resolución No. SC.G.ICI.CPAIFRS. 11.007 publicada en el Registro Oficial No. 566 del 28 de octubre de 2011, estableció que los ajustes provenientes de la adopción por primera vez de las “NIIF”, se registren en el patrimonio en una subcuenta denominada “Resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de las NIIF”, separada del resto de los resultados acumulados. El saldo deudor de esta cuenta podrá ser absorbido por los resultados acumulados.

Otros Resultados Integrales

La Compañía no tiene afectación por otros resultados integrales para los años 2012 y 2011.

Dividendos

En el año 2012 la Compañía distribuyó y pago dividendos por US$4,612,838 (US$1,571,130 en el 2011).

Posterior al 31 de diciembre de 2012, el Directorio de la Compañía propuso la distribución de dividendos por US$3,278,388 contra las utilidades del año 2012 y US$274,723 contra utilidades no distribuidas de años anteriores. La distribución propuesta está sujeta a aprobación de la junta de accionistas, no ha sido provisionada y no hay consecuencias por impuesto a la renta.

(17) Adm inistración del Riesgo Financiero

En el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

- Riesgo de crédito- Riesgo de liquidez- Riesgo de mercado

Marco de Administración de Riesgos

La Administración de la Compañía es responsable por establecer y supervisar el marco de administración de riesgos, así como por el desarrollo y monitoreo de las políticas de administración de riesgos.

0 4 JUL 2013

0 4 JUL 2913




Las políticas de administración de riesgos de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los sistemas de administración de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en sus actividades. La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el cual todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

La Administración de la Compañía monitorea el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo y revisa si el marco de administración de riesgos es apropiado respecto a los riesgos a los que se enfrenta la Compañía.

Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente del efectivo y equivalentes a efectivo, de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Exposición al Riesgo de Crédito

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha del estado de situación financiera es como sigue:

Notas 2012 2011

Efectivo y equivalentes a efectiw Inversiones temporales Cuentas por cobrar comerciales,

netoOtras cuentas por cobrar

US$ 22,818,698 22,989,252

US$ 2,071,788129

2,289,651192

77

18,826,5411,920,240

17,157,9673,541,442

Cuentas por Cobrar Comerciales

La Compañía vende sus productos principalmente a supermercados y distribuidores localizados en todo el Ecuador; consecuentemente, el riesgo de crédito se ve afectado principalmente por las características individuales de cada cliente. En los años terminados el 2012 y 2011, aproximadamente el 17% de los ingresos de la Compañía están concentradas en cuatro clientes principales.

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O k JUL 2013




La Compañía ha establecido una política de riesgo bajo la cual se analiza a cada cliente nuevo individualmente para evaluar su solvencia, antes de autorizar ventas a crédito. La revisión de la Compañía incluye calificaciones externas, cuando están disponibles, y en algunos casos referencias bancarias. Se establecen límites de venta para cada cliente, los que representan el monto abierto máximo que no requiere aprobaciones adicionales; estos límites se revisan cada seis meses. Los clientes que no cumplen con los requerimientos de solvencia exigidos por la Compañía sólo pueden efectuar compras de contado y/o mediante el otorgamiento de garantías adecuadas.

La Compañía establece una provisión para deterioro de valor que representa su estimación de las pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales. Esta provisión se determina en base a una evaluación específica que se relaciona con exposiciones individualmente significativas y con base a una evaluación colectiva para los saldos no significativos.

La exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas por cobrar comerciales a la fecha del estado de situación financiera por tipo de cliente es como sigue:

2012 2011

Clientes - Supermercadosy autoservicios US$ 10,739,484 9,639,020

Clientes - distribuidores 3,113,464 2,794,431Clientes - minoristas 5,992,114 5,378,108

US$ 19,845,062 17,811,559

Pérdidas por Deterioro

La antigüedad de los saldos de las cuentas por cobrar comerciales a cada fecha del estado de situación financiera es la siguiente:

2012 2011Valor bruto Deterioro Valor bruto Deterioro

Vigentes US$ 10,650,194 - 9,648,937 -Vencidas de 1 a 15 días 4,845,082 - 4,212,427 -Vencidas de 16 a 30 días 1,325,533 - 1,280,714 -

Vencidas de 31 a 60 días 1,496,635 - 920,227 -Vencidas más de 60 días 1,527,618 (1,018,521) 1,749,254 (653,592)

US$ 19,845,062 (1,018,521) 17,811,559 (653,592)

-39--

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0 4 JUL 2013




La variación en la provisión por deterioro con respecto a las cuentas por cobrar comerciales en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue la siguiente:

2012 2011

Saldo al inicio del año US$ 653,592 354,695 Adquisición a través de combinación

de negocios - 52Provisión cargada a resultados 369,606 298,845Castigos (4,677) _________ -Saldo al final del año US$ 1,018,521 653,592

Efectivo y Equivalentes a Efectivo

La Compañía mantenía efectivo y equivalentes a efectivo por US$2,071,788 al 31 de diciembre del 2012 (US$2,289,651 al 31 de diciembre de 2011), que representan su máxima exposición al riesgo de crédito por estos activos. El efectivo y equivalentes a efectivo son mantenidos principalmente con bancos e instituciones financieras que están calificadas entre el rango AAA- y AAA, según las agencias calificadoras Pacific Credit Rating y Bank Watch Ratings o Humphreys S. A..

Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros, que son liquidados mediante la entrega de efectivo u otros activos financieros. El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es contar con los recursos suficientes para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación de la Compañía.

La Administración de la Compañía dispone de información que le permite monitorear los requerimientos de flujo de efectivo; por lo general tiene como objetivo contar con los recursos necesarios para solventar los gastos operacionales esperados durante un período de siete días, incluyendo el pago de obligaciones financieras cuando vencen; esto excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no pueden predecirse razonablemente. A la fecha de emisión de este informe no se han detectado situaciones que a criterio de la Administración puedan ser consideradas como riesgo de liquidez.

Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses:

- 4 0 -

' r p n n r o n ip el rusente ejemplarguarda noninrm iriaci ooo el autorizad o

.„ .^ .-an uencia cíe O m oanias conZtJXe-13

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Distribuidora Importadora DIPOR S. A.^b s id ia r ia totalmente poseída por Holding Tonicoir o. A.)


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3C0co<D3a

Valor en Vencimientos De 0 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 De 1 a 2 De 2 a 5libros contractuales meses meses meses años años

Sobregiros bancarios US$ 149,207 149,207 149,207 _ _ _ _Préstamos y obligaciones financieras 14,122,624 15,834,217 2,594,025 1,065,505 1,756,040 2,310,398 8,108,249Cuentas por pagar comerciales 33,965,264 33,965,264 28,349,059 5,137,763 44,596 136,474 297,372Otras cuentas y gastos acumulados

por pagar 5,003,991 5,003,991 2,703,562 2,191,571 108,858 - -

Otros pasivos no corrientes 610,202 610,202 610,202 - - - -

US$ 53,851,288 55,562,881 34,406,055 8,394,839 1,909,494 2,446,872 8,405,621

31 de diciembre de 2011Valor en Vencimientos De 0 a 3 De 3 a 6 De 6 a 12 De 1 a 2 De 2 a 5

libros contractuales meses meses meses años años

Sobregiros bancarios us$ 320,966 320,966 320,966 _ . . -

Préstamos y obligaciones financieras 12,579,646 13,072,872 2,064,260 4,868,426 - 1,782,362 4,357,824Cuentas por pagar comerciales 31,267,501 31,267,501 29,901,210 1,366,291 - - -

Impuesto a la renta por pagar 377,772 377,772 - 377,772 - - -

¡Otras .cuentas y gastos acumulados| por pagar 4,856,214 4,856,214 1,925,145 2,931,069 - - -

íOtros pasiws no corrientes 396,192 396,192 396,192 - - - -2 . a . -o a’ o 3a 3

US$ 49,798,291 50,291,517 34,607,773 9,543,558 - 1,782,362 4,357,824

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0 4 JUL 2013

Distribuidora Importadora DIPOR S. A.(Subsidiaria totalmente poseída por Holding Tonicorp S. A.

La Compañía mantiene con una institución financiera local para financiar proyectos de inversión y capital operativo futuro una línea de crédito de hasta US$3 millones, al 7.5% de interés anual a 5 años plazo.

Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio o tasas de interés, afecten los ingresos de la Compañía o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

La Administración considera que las variaciones en las tasas de interés y tasas de cambio, en el futuro previsible, no tendrían un efecto importante en los flujos de caja y utilidades proyectadas de la Compañía.

Riesgo de Moneda

La Compañía, en lo posible, no entra en transacciones denominadas en monedas diferentes al US dólar, moneda funcional; por lo que su exposición al riesgo de moneda es irrelevante.

Riesgo de Tasa de Interés

La Compañía administra el riesgo de tasa de interés contratando en la medida de lo posible préstamos a tasa fija.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el perfil de las tasas de interés de los préstamos bancarios de la Compañía que devengan intereses es como sigue:

2012 2011Valor en libros Participación Valor en libros Participación

préstamos del total préstamos del totalbancarios préstamos bancarios préstamos

Tasa de interés (US$) bancarios (US$) bancarios

Variatale 1,373,057 10% 2,185,520 17%Fija 12,749,567 90% 10,394,126 83%

14,122,624 100% 12,579,646 100%

Análisis del Valor Razonable para los Instrumentos Financieros a Tasa de Interés Fiia

La Compañía no mide los activos y pasivos financieros al valor razonable a través de resultados y no entra en transacciones de derivados como instrumentos de cobertura. Por lo tanto, una variación en la tasa de interés al final del período que se informa no afectaría el valor registrado de los activos y pasivos financieros a tasa de interés fija, los resultados o el patrimonio de laCompañía. o c o n r ip r nnp el o y e n t e ejem plar

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34 JUL 2013




Análisis de Sensibilidad del Flujo de Efectivo para Pasivos Financieros a Tasa de Interés Variable

Una variación de menos/más 100 puntos básicos en las tasas de interés al final del período que se informa habría incrementado (disminuido) la utilidad neta y el patrimonio en aproximadamente US$10,572, en el 2012 (US$16,610, en el 2011). Este análisis asume que todas las otras variables permanecen constantes.

Administración de Capital

La política de la Compañía es mantener un nivel de capital que le permita mantener la confianza de los inversionistas y los acreedores y sustentar el desarrollo futuro del negocio. El capital se compone del patrimonio total. La junta de accionistas establece las necesidades adicionales de inversiones de capital y en función de ello determina el nivel de utilidades que se reinvierte anualmente y el nivel de dividendos que se paga a los accionistas. La Compañía no está sujeta a requerimientos externos de incremento de capital. No hubo cambios en el enfoque de la Compañía para la administración de capital durante el año.

La Compañía hace seguimiento al capital, utilizando el índice deuda neta ajustada a patrimonio ajustado. Para este propósito, deuda neta ajustada es definida como el total de pasivos, más dividendos propuestos y no acumulados, de haberlos, y menos efectivo y equivalentes a efectivo; y el patrimonio ajustado incluye todos los componentes del patrimonio menos los dividendos propuestos no acumulados, de haberlos. El índice deuda neta ajustada a patrimonio ajustado de la Compañía al término del período del estado de situación financiera es el siguiente:

2012 2011

Total pasivosMás dividendos propuestos y

no acumulados Menos efectivo y equivalentes

a efectivo

Deuda neta ajustada

Total patrimonio Menos dividendos propuestos y

no acumuladosPatrimonio ajustado

Indice deuda neta ajustada a patrimonio ajustado

US$

US$

US$

US$

56,693,597

3,553,111

(2,071,788)58,174,920

3,558,015

(3,553,111)4,904

11,863

51,197,616

4,612,838

(2,289,651)53,520,803

5,453,985

(4,612,838)841,147

64

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° 0 1 3

Oirectc cftwt; .v; ”r Y 0 1 n s u a s t/« a c ió n y Registro

0 4 JUL 2013




(18) Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas

Transacciones con Compañías Relacionadas

El resumen de las principales transacciones con compañías relacionadas a través de propiedad o administración en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Compra de inventarios US$ 169,369,367 146,981,375Compra de activas fijos 33,563 -Venta de productos terminados 199,433 -Ingreso por arriendo de bodegas 133,162 -Ingreso por servicios de logística 116,636 -Ingreso por reembolso de gastos 3,696 51,558Reembolso por mercadeo 45,523 -Reembolso de gastos 191,407 -Otras transacciones 233,898 317,063Servicios de asesoría financiera

y auditoría interna 716,163 187,500

La Compañía compra mercaderías disponibles para la venta principalmente a dos compañías subsidiarias de Holding Tonicorp S. A., cuyas actividades consisten en la fabricación de productos lácteos (yogurt y leche de sabores), jugos refrescantes y todo tipo de envases de plásticos. Los precios que las compañías relacionadas facturan a la Compañía se aproximan a los precios del mercado.

Un resumen de los saldos con compañías relacionadas resultantes de las transacciones antes indicadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es como sigue:

2012 2011

Activos:Cuentas por cobrar comerciales US$ 303,443 272,350Otras cuentas por cobrar ______512,346 393,728

Pasivos:Cuentas por pagar comerciales US$ 23,752,046 21,712,986Otras cuentas y gastos acumulados por pagar 1,652Préstamos y obligaciones financieras 2,981,617 5,971,201

p t if ip o r>np el ofpspntp ejem plar (Continúa)suarda conformidad con ei autorizado , . superintendencia de Compañías con

- 4 4 - i o n l o O

CERTIFICO qup & prespnte e jem p la rguarda contorminari con el autorizado

i Superintendencia de Compañías con¿3-0*

i

QlfP ■ vrAMAVO INSUAST!

. Autorización V Registro

O 4 JUL 2013




Transacciones con Personal Clave de la Gerencia

Durante los años 2012 y 2011, las compensaciones recibidas por el personal ejecutivo y por la gerencia clave por sueldos, beneficios sociales a corto plazo y planes de beneficios definidos a largo plazo se resumen a continuación:

2012 2011

Sueldos y salarios US$ 1,206,834 858,288Beneficios a corto plazo 256,790 285,967Beneficios a largo plazo _____ 64,971 186,209

US$ 1,528,595 1,330,464

(19) Ingresos de Actividades Ordinarias

Los ingresos de actividades ordinarias de la Compañía en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 se detallan como sigue:

2012 2011_____

Venta de bienes US$ 279,667,650 246,154,477Venta de servicios 9,123,531 4,904,551

US$ 288,791,181 251,059,028

(20) Gastos por Naturaleza

El gasto atendiendo a su naturaleza se detalla como sigue en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 20 11 :

O

o n 14C

>i.tíriFiCO que el presente ejemolar -Uri(Oc) conformidad con 0I cJutorizcicio

Compañías con

Oirec orizacion y Registro

O 4 JUL 2013



(Expresado en Dólares de los Estados Unidos de América - US$) ■jón v

Notas 2012 2011

Costo de la mercadería vendida US$ 244,293,479 210,906,891Gastos de personal 15 23,836,070 19,923,543Gastos de depreciación 2,038,286 2,298,907Deterioro de cuentas por cobrarcomerciales 369,606 298,845

Gastos de transporte de mercaderías 1,562,724 1,845,432Gastos de arriendos 910,773 424,954Gastos de impuestos 248,923 1,621,573Gastos por mantenimientos y

reparaciones 1,487,007 1,332,293Gastos de honorarios profesionales 64,898 624,276Gastos de combustibles 625,382 594,024Gastos de seguridad y vigilancia 589,990 498,206Gastos de servicios básicos 541,149 596,116Gastos de seguros 460,527 420,390Otros gastos operacionales 5,167,224 3,273,774

US$ 282,196,038 244,659,224

(21) Otros Ingresos y Otros Gastos

El detalle de otros ingresos y otros gastos que se muestran en el estado de resultados integrales por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Otros ingresos:Utilidad en \enta de propiedades,

maquinarias y vehículos Ingresos por reembolsos Ingresos por fletes Otros

Otros gastos:Pérdida en venta de propiedades,

maquinarias y vehículos Reembolso de gastos Otros

US$

US$

US$

US$

111,55690,42420,789

631,347854,116

(44,979)(90,424)

(337,475)

(472,878)

114,242124,20221,820

678,217938,481

(7,088)(124,202)(126,180)

(257,470)

CFRTinori rjiip orpspnte ejemplar> od e jutorizado (Continúa)

-iiú rintenüenCtá oe Compañías con

Sf -rr . "> . 4 INSUAST!>r» d e A u to riz a c ió n v Registro

o 4 JUL 2013.^WCfÂD?




(22) Ingresos y Costos Financieros

El detalle de los ingresos y costos financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Ingresos financieros:Rendimientos bancarios US$ 221 8,943Rendimientos de terceros 20,192 126,192

US$ 20,413 135,135

Costos financieros:Jubilación patronal y desahucio US$ (60,441) (56,430)Intereses y comisiones bancarias (747,048) (205,295)Intereses y comisiones de terceros (271,535) (418,298)

US$ (1,079,024) (680,023)

(23) Contingencias

Al 31 de diciembre de 2012 la Compañía se encuentra defendiéndose de 44 demandas planteadas en su contra por un seudo comité especial de trabajadores de Distribuidora GEYOCA S. A. (entidad que se fusionó con la Compañía en años anteriores). Las referidas demandas se encuentran en diversas fases del proceso (apelación, casación o en espera de sentencia), el monto total de las demandas asciende a US$181,343, para el año 2013 los contingentes reales no superarán los US$100,000. A criterio de la Administración y de su asesor legal las demandas serán resueltas en condiciones favorables para la Compañía. Los estados financieros adjuntos no incluyen provisión alguna para el pasivo adicional, de haber alguno, que podría resultar de la resolución final de este asunto.

(24) Hechos Posteriores

La Compañía ha evaluado los eventos subsecuentes hasta el 8 de abril de 2013 fecha en que los estados financieros adjuntos estuvieron disponibles para ser emitidos. Ningún evento significativo ocurrió con posterioridad al 31 de diciembre de 2012, fecha del estado de situación financiera pero antes del 8 de abril de 2013, que requiera revelación o ajuste a los estados financieros adjuntos.

CERTIFICO que el presente ejem nlai g u a ró d coníormiriari con el autorizadoñor !P' ^>«tn?r!ntendeiicTa~cre~Û3riipañias conResolución ^ o .

-47 -

j V a í-0 '3

torización y Registro

)

O irei

4.2. Estado de situación y resultados a130 de 2013.

0 4 JUL Z013

_wrif»;o que el presente ejemplar eumOr conformidad con e¡ autorizado

ae Corupamas con

0 n 1 4 2


Estado Separado de Situación Financiera Al 30 de abril de 2013, con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009


| 2013 Abril** || 2012 2011

_lOT-OCM 2009 * ||

Activos

Activos corrientes:Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones temporales Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar InventariosGastos pagados por anticipado Otros activos

US$ 643,853

19,883,3762,758,592

12,396,554310,279

19,026

1,922,581129

18,826,5411,920,240

11,551,19332,386

1,873,571192

17,146,6806,255,5308,450,483

135,90977,788

2,820,49110,129

13,541,9346,650,5575,702,599

89,92482,916

2,711,781

12,581,7107,736,5824,536,080

50,32014,806

Total activos corrientes 36,011,680 34,253,070 33,940,153 28,898,550 27,631,279

Activos no corrientes:Otras cuentas por cobrar Propiedades, maquinarias y vehículos Inversiones Intangibles, neto Impuesto diferido activo

554,10525,117,976

4,000192,083

470,68724,473,694

4,000900,954

44,33610,191,2629,088,492

702,119225,066

856,3168,855,383

3,000135,584

44,3368,808,803

3,000

Total activos no corrientes 25,868,164 25,849,335 20,251,275 9,850,283 8,856,139

Total activos us$ 61,879,845 |[_ 60,102,405 |[_ 54,191,428 | 38,748,833 ||_ 36,487,418 |

Pasivos y Patrimonio Neto

Pasivos corrientes:Préstamos y obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Beneficios de empleados Otras cuentas por pagar

us$ 8,785,00030,885,716

1,927,4262,056,715

4,804,74233,965,2642,450,9662,553,025

6,099,48231,171,2872,305,6112,219,620

1,551,43125,778,872

1,604,2063,933,905

3,504,89423,553,766

347,2044,406,915

Total pasivos corrientes 43,654,857 43,773,997 41,796,000 32,868,414 31,812,779

Pasivos no corrientes:Préstamos y obligaciones financieras Beneficios de empleados Otros Pasivos Impuesto diferido

8,553,0002,250,185

423,533772,156

9,317,8822,070,153

610,202772,156

5,859,3841,399,325

2,185,5201,265,791

30,394

1,486,6391,027,548

169,034Total pasivos no corrientes 11,998,874 12,770,393 7,258,709 3,481,705 2,683,221

Total pasivos 55,653,731 56,544,390 49,054,709 36,350,119 34,496,000

Patrimonio neto:Capital social ReservasResultados acumulados Resultado acumulado proveniente de la

adopción por primera vez de las NIIF

906,0831,071,737

5,956,503.66

(1,708,210)

906,0831,071,7373,288,405

(1,708,210)

906,080222,151

5,716,698

(1,708,210)

906,080222,151

2,978,693

(1,708,210)

906,080179,757

2,241,117

(1,335,536)

Patrimonio neto 6,226,114 3,558,015 5,136,719 2,398,714 1,991,418

Total pasivos y patrimonio neto us$ L 61,879,845 ||_ 60,102,405 || 54,191,428 ||_ 38,748,833 || 36,487,418 ||

Notas:

¿¡■ -R T lF lC l i onc

^ a m o o n t o r m ^ ^ eíemâutorizado

cor.

Dire-c ■***saSÏSiîR* Estados Financieros no incluyen cifras de las em presas que en D IC -2010 fueron absorbidas (Geyoca, Gendisca, Keystone, Ditoni y Tem eida) ** Estados financieros del 2013 presentados de forma preliminar, sin informe de Auditoría Externa

n n


Estado Separado de Resultados integrales Periodo terminado el 30 de abril de 2013, con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009


12013 Abril** || 2012 || 2011 || 2010 ~|l 2009 ~

Ingresos de actividades ordinarias US$ Costo de ventas

99,470,420(84,077,656)

288,791,181(244,293,479)

251,059,028(210,906,891)

209,107,518(174,764,224)

39,288,900(32,512,879)

Ganancia bruta 15,392,76415.47%

44,497,70215.41%

40,152,13715.99%

34,343,29416.42%

6,776,02117.25%

Gastos de distribución Gastos de ventas Gastos de administración Otros gastos e ingresos, neto

(5,852,430)(4,091,008)(2,760,980)

264,938

(15,651,556)(12,881,963)

(9,369,040)381,238

(15,148,478)(11,164,800)(7,864,476)

487,299

(12,933,290)(9,255,866)(8,146,408)(1,136,694)

(2,811,124)(2,139,085)(1,576,644)

84,359Resultados de actividades de la operación 2,953,284 6,976,381 6,461,682 2,871,036 333,526

Costo financiero, neto (285,389) (1,058,611) (377,136) (462,297) 22,991

Ganancia antes de impuesto a la renta 2,667,895 5,917,770 6,084,546 2,408,739 356,517

impuesto a la renta

C £'

(2,639,382) (1,813,215) (1,210,283) (138,075)

Ganancia del período US$ 2,667,895 |[ 3,278,388 ||_ 4,271,331 || 1,198,456 |[_ 218,441 |2.68% 1.14% 1.70% 0.57%

Ing, Galo Granizo C.- Representante legal

Ing. Daysi Cardenas G. Contadora

Notas:* Estados Financieros no incluyen cifras de las empresas que en DIC-2010 fueron absorbidas (Geyoca, Gendisca, Keystone, Ditoni y Temeida) ** Estados financieros del 2013 presentados de forma preliminar, sin informe de Auditoría Externa

0.56%

4.3. Estados de resultados v fluios de efectivo proyectados para e! plazo de vigencia de! programa.

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

Q 4 JUL 2013

2013 2014 2015

Ventas Netas 305.097.028 332.042.825 356.362.597

Costo de Ventas 257.296.159 278.915.973 299.344.582

Utilidad bruta en Ventas 47.800.869 53.126.852 57.018.016

% Rentabilidad 15,67% 16,00% 16,00%

Gastos de Venta 12.787.051 12.839.466 13.935.578

Gastos de Administración 8.702.413 8.735.329 9.463.733Gastos de Distribución 16.932.388 16.997.399 18.338.586Gastos de Operación 38.421.852 38.572.194 41.737.898Utilidad de Operacional 9.379.017 14.554.658 15.280.118

% Rentabilidad 3,07% 4,38% 4,29%

Gastos Financieros 1.081.354 959.668 703.262Otros Egresos(lngresos) -540.000 -657.801 -937.866Utilidad neta antes de IR y UT 8.837.663 14.252.790 15.514.723

% Rentabilidad 2,90% 4,29% 4,35%

Participación Trabajadores 1.325.649 2.137.919 2.327.208Impuesto a la Renta 1.748.090 2.819.202 3.068.812Utilidad a disposición de accionistas 5.763.924 9.295.670 10.118.702

% Rentabilidad 1,89% 2,80% 2,84%

EBITDA 12.647.149 17.940.591 18.946.116

Depreciación y amortización 2.728.132 2.728.132 2.728.132

U-PiiMCo que e( presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado por la^ e r in te ndenciade Compañías con

t o n No. ¿ 7 (>

íK!-'ÂST!- «e Autorización y Registro 0 0 146

ESTADO DE FLUJO DE CAJA PROYECTADO

dic-13 dic-14 dic-15

Ingreso por ventas 303.266.446 327.394.225 351.373.521Ingreso ventas otros servidos 540.000 657.801 937.866Ingresos Operacionales 303.806.446 328.052.026 352.311.387

Pago Proveedores 256.911.091 276.231.785 296.655.667Pagos de Ventas 12.358.451 12.410.866 13.506.979Pagos Administrativos 8.214.533 8.247.448 8.975.853Pagos de Distribución 15.120.736 15.185.748 16.526.934Pago de Utilidades 1.084.512 1.325.649 2.137.919Pago Anticipo Impuesto a la Renta 663.410 1.734.445 1.671.276Pago Impuesto a la Renta 0 0 7.462Pago de Dividendos 3.269.736 3.702.472 7.123.060Egresos Operacionales 297.622.470 318.838.414 346.605.150

Flujo Neto de Operación 6.183.976 9.213.612 5.706.238

Ingreso por Venta de Activos Fijos 0 0 0pago por Inversión en Tecnología 694.408 0 0Pago por inversión en Activos Fijos 1.309.064 1.269.725 1.250.000Flujo Neto de Inversión -2.003.472 -1.269.725 -1.250.000

Ingreso por Financiamiento 15.000.000 0 0Pago compra de territorios 301.092 301.092 301.092Pago por nuevo Financiamiento 6.317.387 2.208.490 4.039.740Pago por Financiamiento existente 9.061.403 1.665.670 1.262.319Flujo Neto de Inversión -679.882 -4.175.251 -5.603.150

Flujo neto del período 3.500.621 3.768.635 -1.146.913

saldo al inicio del período 1.821.745 5.322.366 9.091.001

Saldo Neto de caja 5.322.366 9.091.001 7.944.088

CERTIFICO que el presente ejemplar guarde conlormiciaci con el autorizado pc': îi^frtenaeiicm-eej^nipanias conRe«

4.4. Indicadores Económico Financieros correspondientes a ios años 2009, 2010, 2011, 2012 v abril de 2013 de, ai menos: Capital de Trabajo, Liquidez, Prueba Ácida, Deuda TotalVActivo TotaL Deuda/Patrimonio, Deuda Total/Ventas, Utilidad por Acción, Utilidad Neta/Activo TotaI, Utilidad Neta/Patrimonio, Utilidad Neta/Ventas.

Distribuidora Im portadora DIPOR S. A.(Una subsidiaria to ta lm ente posída por Holding Tonicorp S. A.)

P rinc ipa les Indices F inancieros il 30 de abril de 2013, con cifras com parativas al 31 de enero de 2013, al 31 de d ic iem bre de 20

(Expresado en dó lares de los Estados Unidos de Am érica - US$)

1 2012 2011 2010 2009 *

Capital de trabajo (9.520.927) (7.855.847) (3.969.864) (4.181.500)

Liquidez 0,78 0,81 0,88 0,87

Razón ácida 0,52 0,61 0,71 0,73

Deuda sobre Activo 0,23 0,22 0,10 0,14

Deuda sobre Patrimonio 3,97 2,33 1,56 2,51

Deuda Sobre Ventas 0,05 0,05 0,02 0,13

Endeudamiento 15,89 9,55 15,15 17,32

Margen de Utilidad sobre Ventas 15,41% 15,99% 16,42% 17,25%

Rentabilidad 1,14% 1,70% 0,57% 0,56%

Utilidad por Acción 3,62 4,71 1,32 0,24

Utilidad Neta / Active Total 5,45% 7,88% 3,09% 0,60%

Rentbabilidad Pat. ROE 92,14% 83,15% 49,96% 10,97%

wfcftrinn'! que el presente ejemplar guarde oonlormidad con el autorizado • M la SungrmtendenciajiP^Compañías con

ís u a s t ! 1 1 f i nra de Autorización y Registro 1AI

Q4 JüL 2013

4.5. Extracto de ia Calificación de Riesgo.

JtRTiFtCO que ei presente ejemplarguarde conformidad cor¡ ei autorizadopor ía Suoerintendencia de Compañías con

de Autorización y Registro

' ' " " 1 4 9

a u n j í 3

PACIFICCREDITRATING

Quito,07 de junio de 2013

PCR-0-920.2013

SeñorPatricio Alarcón Proaño GerenteD istribuidora importadora DIPOR S.A.Presente.-

De nuestras consideraciones:

Adjunto, para su conocimiento, el informe que contiene la Calificación de la Papel Comercial - Distribuidora Importadora DIPOR S.A., correspondiente a la mencionada empresa.

El objetivo de la calificación de riesgo es dar una opinión sobre el riesgo del incumplimiento en el pago de los intereses y la amortización de los valores emitidos. PCR-PACIFIC CREDIT RATING analizó la garantía general, los resguardos de la emisión y los principales indicadores financieros de la empresa sobre la base de susEstados Financieros Auditados anuales desde el año 2008 hasta el año 2012 y Estados Financieros no auditados al 30 de abril de 2012 y 2013. Los estados financieros se encuentran bajo NIIF desde diciembre de 2011.

Adicional, se analizó los estados financieros históricos con el fin de evaluar la gestión financiera de la empresa, las proyecciones de sus principales variables, además se analizó el contexto económico en el que se desenvuelve la misma. Se evaluó la gestión operativa de la empresa, la cual incluyó visitas a las instalaciones y entrevistas con las distintas áreas administrativas y operativas.

Calificadora de Riesgo PCR-PACIFIC CREDIT RATING S.A. en Sesión de Comité N° 168-2013 del 07 de junio de 2013, acordó por unanimidad asignar alPapel Comercial - Distribuidora Importadora DIPOR S.A. la calificación según el siguiente detalle:

Papel Comercial - Distribuidora Importadora DIPOR S.A. AAA -

Significado de la Calificación

Categoría AAA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen excelente capacidad de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general.

La categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-). El signo de más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior.

“La in fo rm a c ió n e m p le a d a e n la p re s e n te c a lif ic a c ió n p ro v ie n e d e fu e n te s o f ic ia le s ; s in e m b a rg o , n o g a ra n tiz a m o s la c o n f ia b il id a d e in te g r id a d de la m is m a , p o r lo q u e n o n o s h a c e m o s re s p o n s a b le s p o r a lg ú n e r ro r u o m is ió n p o r e l u s o d e d ic h a in fo rm a c ió n . L a s c a lif ic a c io n e s de P C R -P A C IF IC C R E D IT R A T IN G c o n s t itu y e n u n a e v a lu a c ió n s o b re e l r ie s g o in v o lu c ra d o y u n a o p in ió n s o b re la c a lid a d c re d itic ia , y , la m is m a no im p lic a re c o m e n d a c ió n p a ra c o m p ra r, v e n d e r o m a n te n e r un va lo r; n i una g a ra n tía d e p a g o d e l m is m o ; n i e s ta b ilid a d de s u p re c io ."

' - 7 t' 1 lili/Æ ïe fc f f l j . lS.. f í ' 1- . M M «Emisor Distribuidora Importadora DIPOR S.A.

Cupo Autorizado US$ 2'000.000,00

Unidad Monetaria Dólar de los Estados Unidos de América.

Plazo máximo 720 días.

Clases, Series, Montos y PlazosClase Serie Monto (US$) Plazo

A 1 < 2.000,000,00 180 días

Pago de Interés y Capital, y Forma de Reajuste

Los valores representativos de papel comercial de la primera emisión dentro del programa de, emisión

autorizado no pagarán cupones de interés y amortizarán el cápital af vencimiento, de los mismos. Para el cálculo de interés se utilizará la forma 365/365. Jo ^ x } -, ^ 7 , ■

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Forma de PagoLos valores a emitirse al ser desmaterializados serán nominativos y esta anotaciones en cuenta.

sentados' en

Agente Pagador y Forma de pagoEl emisor actuará como agente pagador de la presente emisión, sin embargo, al ser esta una emisión desmaterializada, se han contratado los servicios de cobro por parte del Depósito Centralizado de Liquidación y Compensación de Valores, DECEVALE S.A.

Número y Valor nominal

DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S.A. y el Depósito Centralizado de Compensación y

Liquidación de Valores DECEVALE S.A. suscribieron un contrato para la desmaterialización de la

presente emisión, por lo tanto al ser ésta desmaterializada, no contendrá títulos valores en forma física, y su valor nominal mínimo será de $1.000,00 o múltiplos de $1.000,00.

Estructurador Financiero y Agente colocador de la emisión


Representante de los Obligacionistas

Molina & Compañía Abogados S.A.

Sistema de ColocaciónLa colocación de los valores se realizará discrecional e indistintamente a través de los mercados bursátil y/o extrabursátil.

Sistema de Sorteos y Rescates Anticipados

Distribuidora Importadora DIPOR S.A. podrá realizar cancelaciones anticipadas de los valores objeto de

la presente emisión. Para tal efecto, publicará una convocatoria a los obligacionistas con 8 días laborables de anticipación, por medio de un periódico de circulación nacional, indicando la fecha prevista para el rescate, el precio máximo del mismo y el monto nominal de los valores a rescatarse.En caso de existir obligacionistas que opten por no acogerse a la cancelación anticipada, sus títulos de obligaciones seguirán manteniendo las condiciones iniciales de la emisión.

Contrato de Underwriting El presente programa de emisión no contempla un contrato de underwriting.

Clase de GarantíaLa presente emisión de obligaciones está respaldada por Garantía General, establecidos en el Art. 162 de la Ley de Mercado de Valores y demás normas aplicables.

Destino de los recursos Capital de trabajo.

Resumen ejecutivo

La calificación asignada al “Papel Comercial - D istribuidora Importadora DIPOR S.A.” se sustenta en los siguientes aspectos:

■ Distribuidora importadora DIPOR S.A. que se constituyó en 1985, mantiene una amplia experiencia en la distribución, importación, comercialización, bodegaje, y venta de productos de consumo masivo, principalmente de productos alimenticios, artículos plásticos, entre otros, y productos intangibles de la marca CLARO.

■ En cuanto a prácticas de Buen Gobierno Corporativo, DIPOR S.A. forma parte del Holding TONICORP, compuesta por 4 empresas importantes en el Ecuador: DIPOR S.A., Plásticos Ecuatorianos S. A., Industrias Lácteas TONI S. A. y Fabacorpsa S. A. El Holding mantiene un Directorio independiente a la Administración, así como Administradores con experiencia. DIPOR S.A. mantiene una estructura organizacional basada en el modelo de negocios CRM (Client Relationship Management).

■ DIPOR S.A. realiza actividades de Responsabilidad Social a través del Holding TONICORP, por políticas corporativas. Es así que la empresa realizó un programa de reforestación y la creación de un mini mercado “Dipor-Mart” . Además, el holding TONICORP, ha realizado varios proyectos demostrando su compromiso con el medio ambiente y con sus colaboradores, entre estos están programas de educación ambiental, optimización del agua en las operaciones industriales del Holding, programas de reducción de emisiones, negocios inclusivos, Día de Voluntariado TONICORP, entre otros.

■ Dado las inversiones, y las buenas gestiones en la distribución y comercialización, la empresa ha presentado ingresos con un crecimiento constante para el periodo 2008-2012, considerando que del 2010 al 2011, DIPOR S.A. creció en un 20,48% y del 2011 al 2012 un 15,03%. Para abril de 2013, los ingresos fueron mayores en 13,09% en relación a abril de 2012.

■ La utilidad neta ha tenido una tendencia general creciente, registrando US$ 3,28 millones en el 2012. Para abril de 2013 se registró US$ 2,67 m illonea,(Sie/^ r t ^ o r ^ n 7 ,2 3 â abril de 2012.

S u a rrts conformidad con el autorizadooor la Superintendencia efe Compañías con * 1 3 1

■ El crecimiento de las ventas ha causado que se registre un EBITDA acumulado importante ite, •registrando US$ 9,49 millones para el 2012, mayor en 8,03% en relación al 2011. Para abril registró US$ 3,55 millones, mayor en 8,03% al registrado en abril de 2012. ^

■ Los indicadores de cobertura sobre gastos financieros muestran una tendencia variable pero adecuada, ) registrando una cobertura de 12,91 veces y 8,79 veces para el 2011 y 2012, respectivamente. Este indicador alcanzó 8,42 veces a finales de abril 2013.Por otro lado, la liquidez general se mantiene en nivel bajo 1,00, registrando 0,82 veces a abril de 2013.

■ En cuanto al endeudamiento patrimonial, se mantienen indicadores altos de Pasivo Total / Patrimonio, con 9,39veces en el 2011, 15,93 veces en el 2012 y 9,01 veces a abril de 2013.El incremento de su nivel de endeudamiento se atribuye al proceso de fusión que tuvo en los últimos años, además para constituir un patrimonio más sólido, por decisión de la empresa, se realizarán capitalizaciones periódicas anuales consecutivas de aproximadamente US$ 1,00 millón desde el 2013.

■ En lo referente a las proyecciones del emisor para el periodo 2013-2019, se consideran como adecuadas según su estructuración y en comparación a los estados financieros históricos. Entre las consideraciones para la proyección está la capitalización de utilidades, y se estima que la utilidad neta se incremente hasta alcanzar US$ 1,67 millones en el 2019.

■ Se considera como favorable que la empresa cuente con cobertura del 80% de activos libres de gravamen para emitir una emisión de obligaciones por US$ 8,00 millones y un papel comercial por US$ 2,00 millones, cumpliendo con la Garantía General del Mercado de Valores.

Riesgos y D ebilidades

PCR - PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, SubtítuloIV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes:

■ Cambios en las políticas arancelarías para los productos importados, principalmente de consumo, afectando de esta manera sus costos de producción. Sin embargo, las importaciones que realiza DI POR S.A. apenas representan el 6,00% del volumen de ventas, por lo que no representa un riesgo potencial al momento.

■ Mayores restricciones al consumo de bebidas alcohólicas, así como cambios en políticas tributarias que podrían afectar a la línea de consumo de la empresa.

Atentamente,

Econ. Catalina Pazos Gerente GeneralCalificadora de Riesgos PacificCredit Rating S.A.

www.ratinqspcr.com

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a t JUt 2013

5. Declaración Juramentada Representante de la compañía emisora.

En mi calidad de Representante Legal de la compañía DISTRIBUIDORA IMPORTADORA DIPOR S.A., declaro bajo juram ento que la información contenida en la presente Circular de Oferta Pública es fidedigna, real y completa; y que seré penal y civilmente responsable, por cualquier falsedad u omisión contenida en ella.

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Documents

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