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Problemas estructurales del sistema
pensional en Colombia
Santiago Montenegro Trujillo
Presidente
06 de noviembre de 2014
• Colombia tiene un sistema pensional con dos regímenes y dos
programas de beneficios para la vejez de los más pobres (Adulto
Mayor y BEPs)
• Esta presentación es sobre los dos regímenes de pensiones:
Prima Media y Régimen de Ahorro Individual
• El sistema presenta tres problemas básicos: baja cobertura,
sostenibilidad e inequidad
• Cobertura: lo comparten el RAIS y el RPM
• Sostenibilidad: problema del RPM
• Equidad: problema del RPM
• El problema de cobertura está fundamentalmente explicado por
problemas de demografía y del mercado laboral
Ideas centrales
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
En Colombia existen dos regímenes pensionales
Régimen de Prima Media (RPM) Régimen de ahorro individual con solidaridad (RAIS)
TRABAJADORES
PENSIONADOS43 BILLONES
Las cotizaciones de los trabajadores actuales pagan las
mesadas de los pensionados.
COTIZACIONES TRABAJADOES
CUENTA DE AHORRO INDIVIDUAL
RENTABILIDAD
PENSIÓN PROPIA
Demografía y Mercado Laboral
LOS FALTANTES DE RECURSOS
SON CUBIERTOS CON IMPUESTOS
GENERALES
6
Los cambios demográficos de la población Colombiana
Demografía y Mercado Laboral
7
Tasas de dependencia
(1950-2100)
43,5%
27,6%
15,3%
10%
Demografía y Mercado Laboral
10
6,5
3,6
2,3
Trabajadores por cada adulto mayor
(1950-2100)
Tasas de dependencia
(1950-2100)
Demografía y Mercado Laboral
• Del análisis anterior, se deduce que los cambios demográficos
son una realidad contundente y que nos debemos preparar para
afrontarla
• Vamos a tener muy pocos trabajadores por cada adulto mayor
• Los regímenes de reparto no serán viables
• Serán viables los regímenes de beneficio definido (con reservas)
y los de capitalización
• Pero, la informalidad laboral nos ha adelantado los problemas
futuros
Demografía y Mercado Laboral
10
MEDIDAS DE INFORMALIDAD RESECTO AL GRUPO POBLACIONAL RESPETIVO
Cifras en miles Colombia Chile España
Población Total 46.231 17.557 46.507
PET 36.762 12.065 38.483
PEA 23.534 8.379 22.883
PO 21.419 7.904 16.950
Cotizan 7.507 5.339 16.269
Informales 13.912 2.565 681
Cifras Pensionales
Población Mayor 65 años 3.487 1.718 8.142
Pensionados Vejez 877 1.133 5.528
Cobertura Pensional 25% 66% 68%
Colombia Chile España
PET 80% 56% 58%
PEA 68% 36% 29%
PO 65% 32% 4%
CIFRAS DEMOGRAFICAS Y LABORALES
Demografía y Mercado Laboral
11
Población mayor de 17 años Cotizantes y pensionados
mayores de 17 años
Demografía y Mercado Laboral
12
Tasas de dependencia
(1950-2100)
Demografía y Mercado Laboral
13
Tasas de dependencia
(1950-2100)
Demografía y Mercado Laboral
14
Cotizantes y población mayor
Demografía y Mercado Laboral
Una relación Salario Mínimo / Salario Medio elevada
Fuente: Employment Outlook database and Going for Growth, OECD 2012; OECD estimates; DANE.
Demografía y Mercado Laboral
Salario mínimo con respecto al PIB per cápita departamental (2012)
Fuente: DANE .
En algunas regiones el salario mínimo es mayor que el PIB per cápita
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
Demografía y Mercado Laboral
Ya que en Colombia no pueden haber pensiones inferiores al salario mínimo,
cualquier aumento de este ultimo por encima de inflación, se trasmite a costo
que deben asumir los futuros pensionados. Por ejemplo:
Costo de una renta vitalicia de SM en 2013
era de cerca de 136 millones.
En 2014, la misma renta tendría un costo de 143 millones.
Aumento del SM en 4.5% (2014)
La diferencia debe ser asumida por el
futuro pensionado.
Con incrementos continuos por encima de inflación, el valor
adicional a pagar por una renta vitalicia será cada vez mayor,
lo que puede llegar a generar una reducción de la cobertura.
Demografía y Mercado Laboral
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
El gobierno estima la cobertura actual del sistema pensional
en 1,6 millones de pensionados sobre 5,4 millones de
personas en edad de pensión.
• Esto corresponde a una tasa de cobertura del 30%.
• A futuro el índice de cobertura será menor de no hacer cambios
(9% según Hugo López; 13% según Asofondos).
• Esta cifra es superior a las proyecciones por:
• Antes de la ley 100, solo se necesitaba cotizar 500 semanas
• Entre la Ley 100 y la Ley 797 se requerían 1000 semanas
• Existían regímenes especiales que facilitaban la pensión
Cobertura
• Cada punto de la curva representa el porcentaje del total de ingresos que representa un porcentaje de la población. Por ejemplo, en el diagrama siguiente, el 72% de la población solo representa el 24% de los ingresos.
10% … 20% 100%
Población
Ingr
eso
s
72%
24%
Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini
Cobertura
Cobertura
• La descobertura hace referencia al porcentaje de personas que no cumplen los requisitos para acceder a una pensión.
Descobertura
La Curva de Lorenz para Pensiones
Cobertura
GINI Cobertura
RPM 0.922 13%
El 87% de la población afiliada no se jubilaría en el RPM
La cobertura del RPM es muy baja
Cobertura
GINI Cobertura
RPM 0.922 13%
RAIS 0.835 25%
El 75% de la población afiliada no se jubilaría en el RAIS
En el RAIS la cobertura aumenta en 12 puntos porcentuales
Cobertura
GINI Cobertura
RPM 0.922 13%
RAIS 0.835 25%
FLEX-PF 0.759 35%
Flexibilizar las condiciones acceso al FGPM y considerar PF
Cobertura
GINI Cobertura
RPM 0.922 13%
RAIS 0.835 25%
FLEX-PF 0.759 35%
Sub $200
0.373 100%
Cobertura
Pensión universal no contributiva de 200,000 pesos
• La cobertura del sistema pensional es baja, y esto afecta a los
dos regímenes
• La cobertura es baja por cuenta de la inmensa informalidad
laboral
• Para incrementar la cobertura es necesario reducir
drásticamente la informalidad laboral
• Con la creación del Fondo de Garantía de Pensión Mínima y con
la Ley de Pensión Familiar se incrementó el potencial de
cobertura en el RAIS
Cobertura
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
Déficit pensional del Gobierno
Sostenibilidad
Colpensiones 1.205.210 20,3$ 7,7$ 12,6$
Magisterio 178.687 4,6$ -$ 4,6$
Pensiones FOPEP 254.432 7,8$ -$ 7,8$
Asignaciones y pensiones sector defensa 224.727 5,5$ -$ 5,5$
Bonos y otros 74.038 3,5$ -$ 3,5$
Total 1.937.094 41,7$ 7,7$ 34,0$
Cifras de 2015 en billones de pesos
ConceptoEgresos
(pensiones)Pensionados
Ingresos
(cotizaciones)
Deficit
(neto a cubrir con PGN)
Sostenibilidad
VPN de la deuda pensional como porcentaje del PIB
Fuente: Social Security Reforms in Colombia: Striking Demographic and Fiscal Balances -Sergio Clavijo. IMF, 2009
Ley 100
Ley 797
Sostenibilidad
VPN gasto pensional bruto: comparación con datos DNP
(% del PIB)
Sostenibilidad
Crecimiento Activos de sistemas públicos
pensionales
País Activos
totales 2001 (billones de USD)
Activos totales 2011
(billones de USD)
Tasa de crecimiento*
% PIB
Canadá 481 1,303 10.5% 78%
Japón 2,116 3,364 4.7% 55%
UK 1,054 2,394 8.5% 101%
Se ha observado que en los países en los que predomina un sistema pensional
de beneficio definido; han aumentado sus reservas en los últimos diez años.
El sistema debe estar basado en un esquema de reservas.
Sostenibilidad
• El problema de sostenibilidad es fundamentalmente un problema
del régimen de reparto
• El déficit no ha bajado, como se anticipaba, y la deuda es más
del 100% del PIB
• Hacia el futuro, se espera que el déficit se reduzca como
porcentaje del PIB
• Pero, conspiran contra esta tendencia
• El envejecimiento de la población
• El creciente numero de pensiones de salario mínimo
• Los fallos judiciales
Sostenibilidad
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
Fuente: Colpensiones
El Ministerio de Trabajo expuso los siguientes subsidios en
el RPM
Equidad
0,3 25
13
80
0,2 25
13
81
1
10 10
21
57
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1 2 3 4 5
Po
rce
nta
je d
e lo
s s
ub
sid
ios
pe
ns
ion
ale
s
Quintiles de ingresos
Total Nacional
Cabeceras municipales
Resto
Inequidad: los subsidios pensionales están muy mal focalizados
De los subsidios que se dan en el RPM el 80% se los llevan los
de mayor ingreso
Los subsidios se deben focalizar en los trabajadores de
menores ingresos
Equidad
La Indemnización Sustitutiva del RPM y la Devolución de Saldos del RAIS
Fuente: cálculos ASOFONDOS
Las altas tasas de informalidad han implicado que la población de menores ingresos reciban devoluciones de saldos o indemnizaciones sustitutivas.
En caso de no acceder a una pensión el afiliado del RAIS recibe sus saldo con su respectiva rentabilidad mientras que en el RPM únicamente se reconoce la
inflación
49 RPM 29.5
RPM
100 RAIS
100 RAIS
Tasa Real = 4% Tasa Real = 6%
Indemnización Sustitutiva Devolución de Saldos
¿Qué pasa con los que no se jubilan?
Equidad
• El problema de equidad es fundamentalmente del régimen de
reparto
• En el RAIS, sólo se subsidian las pensiones de salario mínimo,
pero con cargo al Fondo de Garantía de Pensión Mínima. No
tiene costo fiscal
• Paradójicamente, lo subsidios de pensiones de salario mínimo
son los más altos porque la tasa de reemplazo es del 100%
• Un estudio de Asofondos indica que las pensiones incrementan
el Coeficiente de GINI en dos puntos
Equidad
Agenda
1. Demografía y Mercado Laboral
2. Problemáticas del Sistema Pensional Colombiano.
• Cobertura • Sostenibilidad • Equidad
3. Conclusiones
• En esta presentación se ha hecho un diagnóstico de los
problemas del sistema pensional
• No se ha hablado de los avances y aportes del RAIS al ahorro
nacional, el mercado de capitales, el gobierno corporativo de las
empresas o el crecimiento del PIB
• El sistema, con sus dos regímenes, enfrentan un serio problema
de cobertura
• La mejor reforma pensional es una reforma del mercado laboral
• Por razones de sostenibilidad y de equidad, el RPM debe
eliminar los subsidios e introducir otras reformas paramétricas
Conclusiones