Prix de transfertFinancements et instruments de couverture intra-groupe

Pourquoi choisir EY Société d’Avocats ?

Un interlocuteur unique, garant de la confidentialité, pour une approche intégrée prenant en compte vos contraintes opérationnelles et financières

Une combinaison d’expertises alliant droit et fiscalité, économie, finance et comptabilité

L’accompagnement par une profession réglementée soumise à une déontologie stricte pour vous assurer un conseil indépendant

La proximité d’un réseau d’avocats et d’experts spécialistes des prix de transfert

L’appui d’un réseau international d’experts juridiques et fiscaux pour vous proposer des solutions adaptées à vos objectifs dans un contexte international

Des enjeux économiques significatifs • Double imposition économique de plus en plus fréquente du fait

des règles de limitation de déductibilité• Des risques accrus liés aux faibles rémunérations des dépôts et

un environnement de taux d’intérêt négatifs• Une volatilité des changes importante ayant un impact de plus en

plus significatif dans le cadre de chaînes de valeurs globalisées

Un des axes prioritaires du plan d’action BEPS*Le plan d’action BEPS de l’OCDE recommande de profonds changements dans les caractéristiques des financements intra-groupe (règles anti-hybrides, dispositifs de sous-capitalisation, anti-surcapitalisation, contrôle effectif du risque…)

Un risque de rectification accruL’expertise de l’administration fiscale française conduit à des redressements significatifs.

Une attention renforcée concernant les flux financiers intra-groupe

Vous êtes• Un groupe

multinational• Un groupe étranger

implanté en France• Une PME avec

des perspectives d’expansion à l’international

*BEPS : « Base Erosion and Profit Shifting »

Une expertise couvrant tous les types d’instruments fi nanciers

Pricing des fl ux fi nanciers récurrents

• Systèmes divers de trésorerie et cash-pools (ZBA, agent, banque interne…)

• Prêts intra-groupe moyen/long terme « vanille »

• Prêts et obligations structurés (zéro-coupon, bullet, deep subordinated debt, mezzanine fi nance, PIK options, revolving facilities…)

• Garanties fi nancières

• Factoring (recourse, non-recourse…)

• Couvertures de change, taux, prix/commodités (swaps, forward, options, swaptions, NDF…)

Les méthodologies que nous mettrons en œuvre se caractérisent par une anticipation de vos attentes, gage d’effi cacité et de sérénité, un juste équilibre entre technicité et pragmatisme ainsi qu’un partage d’expériences et un transfert de compétences.

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−

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dM t 365/1111

LGD = 1 - φ · RR(F, V, T, δ, μV, σV)PD = Pr(VT ≤ F)

Prêts intra-groupe

Cash pool

Factoring

Garanties fi nancières

Couverturede change

Notre savoir-faire

Cash pool • Assistance des groupes dans la mise en place d’une structure de cash-pool pour répondre à leurs problématiques souvent sous-estimées (intérêts négatifs, problématique de maturité, répartition du surprofi t aux participants, gestion multidevises, paiement « pour le compte de »)

• Analyse sur mesure, tenant compte des spécifi cités du fi nancement envisagé

• Mise en œuvre d’outils avancés d’évaluation du risque de contrepartie et des bases de données spécifi ques contenant un large panel de transactions comparables, y compris pour des instruments complexes

• Revue des problématiques de garanties implicites qui pourraient être rencontrées

• Etude de l’existence d’un avantage octroyé au bénéfi ciaire, et détermination d’une rémunération appropriée (approches risques supportés et bénéfi ces octroyés, CDS, etc.)

• Problématique de « cross-guarantee » ou de « performance guarantee »

• Assistance dans la défi nition de la politique de prix de transfert à appliquer dans le cadre de la mise en place d’opérations de couverture intra-groupe

• Accompagnement des équipes trésorerie pour mettre en place et documenter les instruments fi nanciers de couverture nécessaires pour la bonne gestion des opérations des fi liales

• Etude de la justifi cation commerciale, de la substance, de l’impact sur la politique de fi nancement du groupe en lien avec nos équipes réglementaires et fi scales

• Détermination d’une commission d’affacturage appropriée en fonction du modèle d’affacturage utilisé

Hedging

Factoring

Garanties fi nancières

Prêts intra-groupe/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /

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151 pays

La force du réseau international EY

Amériques

66 000collaborateurs

EMEIA

102 000collaborateurs

Japon

8 000collaborateurs

Asie-Pacifi que

36 000collaborateurs

212 000 collaborateurs

728 bureaux

“Transfer Pricing Firm of the Year“ 2014 et 2015International Tax Review

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Classement Fiscalité des prix de transfert 2015Option Finance

EY Société d’Avocats élue

Vos contacts

EY Société d’Avocats est un des cabinets leaders de la fiscalité et du droit. De par notre appartenance à un réseau de dimension mondiale, nous mettons notre expertise au service d’une performance durable et responsable. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos clients, nos équipes et la société dans son ensemble.

Ernst & Young Société d’Avocats Inscrit au Barreau des Hauts de Seine Membre d’Ernst & Young Global Limited

EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com.

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Franck BergerAvocat Associé, EY Société d’AvocatsTél. : +33 4 78 63 17 10 Email : franck.berger@ey-avocats.com

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