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PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI
Star Conference 2013
Milano, 27 marzo 2013
CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A.
Pag. 2 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
AGENDA
1. Il gruppo
2. Il mercato
3. Dati economico-finanziari
4. Il titolo
Centrale del Latte di Torino
Pag. 3 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
LUIGI LUZZATI Presidente del CDA di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
RICCARDO POZZOLI Vice Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. NICOLA CODISPOTI Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. VITTORIO VAUDAGNOTTI Direttore finanziario di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
RELATORI
Centrale del Latte di Torino
1. Il Gruppo
Pag. 5 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
1. Il Gruppo
1) Produrre e commercializzare prodotti di alta qualità nei segmenti del:
Latte fresco, a lunga durata (ESL) e a lunga conservazione (UHT)
IV Gamma (insalata)
Yogurt e probiotico
Panna fresca, a lunga durata (ESL) e a lunga conservazione (UHT)
2) Sviluppare e rafforzare il proprio ruolo di polo interregionale collocato tra i grandi
gruppi di riferimento ed il gran numero di operatori di piccole dimensioni
MISSION
Pag. 6 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino.
Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni:
• da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte;
• dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione.
La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino.
Numero azionisti al 31 dicembre 2012: 2.393
Finanziaria Centrale del Latte di Torino S.p.A.
Lavia S.S.
B & E Equities S.p.A.
Flottante
LA CAPOGRUPPO GLI AZIONISTI
1. Il Gruppo
51,7%
5,9%
15,0%
27,4%
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Pag. 7 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
LA STORIA
1. Il Gruppo
2001
2002
2000
1999
1950
Anni 60
1974
Nascita della Centrale del
Latte di Torino
Liberalizzazione del mercato
Quotazione al MTA di Milano e
introduzione latte fresco in PET
Acquisizione di Centrale del Latte di Vicenza Entrata in produzione
del nuovo stabilimento di Vicenza
Acquisizione 100% della Centrale del Latte
di Vicenza
Introduzione latte UHT e packaging TETRAPAK
Acquisizione di Centro Latte Rapallo
Acquisizione del 40% di Frascheri e ammissione al segmento STAR di Borsa
Italiana
Acquisizione controllo Salads & Fruits
Incorporazione Salads & Fruits nella Capogruppo
2007
2008
2009
2010
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Fusione per incorporazione di Centro Latte Rapallo in
Centrale del Latte di Torino
2013
Pag. 8 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
100% 45% 40%
La struttura rappresenta la situazione post fusione per incorporazione di Centro Latte Rapallo S.p.A. in Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
A decorrere al 1° aprile 2013 l'attività produttiva e commerciale a Rapallo verrà proseguita nell'ambito dell'unità operativa CLR - Latte Tigullio.
1. Il Gruppo
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LA STRUTTURA
GPP S.r.l.
Pag. 9 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Torino
Rapallo (GE) Bardineto (SV)
Vicenza
Casteggio (PV)
UN POLO INTERREGIONALE
1. Il Gruppo
Pag. 10 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
LATTE FRESCO, A LUNGA DURATA (ESL) E A LUNGA CONSERVAZIONE (UHT)
YOGURT E DESSERT
UNA GAMMA COMPLETA DI PRODOTTI
1. Il Gruppo
NOVITA'
63% dei ricavi 2012
8% dei ricavi 20121
NOVITA'
NOVITA' NOVITA' NOVITA'
1Il valore % fa riferimento solo agli Yogurt
Pag. 11 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
PASTA FRESCA E PESTO 1
INSALATE IV GAMMA
PANNA
FORMAGGI 1
ALTRI PRODOTTI
1. Il Gruppo
NOVITA'
NOVITA'
5% dei ricavi 2012
4% dei ricavi 2012
1Totale altri prodotti: 20% dei ricavi 2012
UOVA 1
NOVITA'
NOVITA'
Pag. 12 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Obiettivo: presidiare nuovi target di consumo e guidare l’innovazione verso nuovi segmenti di mercato.
Mercato: di nicchia (3,6% a valore del totale latte fresco + a lunga durata) ma in costante crescita; prezzo medio premium price.
Offerta a scaffale: leadership Granarolo Prima Natura Bio; crescente coinvolgimento marchi della GDO.
Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari.
Shelf life: 25 giorni.
Lancio: marzo 2013 per Centrale del Latte di Torino e Centro Latte Rapallo; aprile 2013 per Centrale del Latte di Vicenza.
Caratteristiche del prodotto: è ottenuto da bovini allevati esclusivamente in Piemonte in conformità con il metodo da agricoltura biologica che garantisce il benessere degli animali, la sostenibilità ambientale, il rispetto della natura e l’alimentazione con fieno e cereali coltivati con metodo biologico. Tale novità è volta a soddisfare quei consumatori che nelle loro scelte di acquisto sono particolarmente guidati da motivazioni di tipo salutistico e particolarmente attenti alla salvaguardia della natura, del paesaggio e del benessere degli animali.
LATTE BIOLOGICO
1. Il Gruppo
PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO
Pag. 13 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Obiettivo: presidiare nuovi target di mercato e rispondere ai consumatori attenti non solo alle qualità organiche ma anche all’apporto calorico.
Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari.
Shelf life: 50 giorni.
Lancio: febbraio 2013 per Centrale del Latte di Torino e Vicenza; aprile 2013 per Centro Latte Rapallo.
Caratteristiche del prodotto: Defilé è uno yogurt che mantiene tutta la cremosità tipica della nostra linea tradizionale e grazie al tasso ridotto di zuccheri esalta ancora maggiormente il sapore genuino e naturale della frutta. La riduzione dello zucchero è pari al 30% rispetto alla media degli yogurt alla frutta interi più venduti*. Viste le sue caratteristiche, Defilé risulta particolarmente indicato per coloro che amano seguire uno stile di vita corretto e abitudini alimentari adeguate.
YOGURT DEFILÉ A TASSO RIDOTTO DI ZUCCHERI
PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO
1. Il Gruppo
*Fonte dati: Symphony IRI Group
Pag. 14 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Obiettivo: presidiare nuovi mercati di nicchia nel segmento delle specialità etniche.
Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari.
Shelf life: 30 giorni.
Lancio: marzo 2013 per Centrale del Latte di Torino e Vicenza, aprile 2013 per Centro Latte Rapallo.
Caratteristiche del prodotto: latte fermentato secondo la tradizione araba. Ottimo da bere e particolarmente indicato per preparare i piatti della cucina magrebina e mediorientale.
LATTE FERMENTATO LABEN
PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO
1. Il Gruppo
Pag. 15 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Area geografica Prodotto Canale distributivo
Latte fresco (€ 45,8 mn)
Altri prodotti confezionati (€ 20,3 mn)
Latte UHT (€ 19,6 mn)
Yogurt (€ 8,4 mn)
Latte e panna sfusi (€ 3,8 mn)
Piemonte (€ 47,4 mn)
Liguria (€ 30,5 mn)
Veneto (€ 24,2 mn)
Altre regioni (€ 1,1 mn)
GDO (€ 51,6 mn) (1)
Tradizionale (€ 38,6 mn) (2)
Altri (€ 7,1 mn)
(1) Circa 1.250 punti vendita serviti giornalmente (2) Circa 8.000 punti vendita serviti giornalmente
Prodotti di IV gamma (€ 5,3 mn)
RICAVI 2012 (€ 103,2 mn) SCOMPOSTI PER:
1. Il Gruppo
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Marche private (€ 5,9mn)
46%
30%
23%
1%
44%
19%
8%
5%
4%
20%
50%
37%
6% 7%
2. Il Mercato
Pag. 17 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Prezzi medi mensili del latte spot 1 (2009 – marzo 2013)
1 Latte spot sfuso in cisterna, franco arrivo. Prezzi determinati dalla Commissione che fa riferimento alla Camera di Commercio di Lodi. Media tra prezzo mensile minimo e massimo del latte spot.
Fonte: Elaborazione dati CLAL su dati CCIAA di Lodi (www.clal.it)
Andamento dei prezzi mensili del latte spot 1 (2009 – marzo 2013)
Pre
zzi i
n e
uro
pe
r 1
00
litr
i
2. Il mercato
Prezzi in euro per 100 litri
2009 2010 2011 2012 2013
media media media media media
Gennaio 32,51 32,78 41,63 38,79 41,88
Febbraio 31,04 32,73 42,53 37,63 41,50
Marzo 28,36 32,73 42,61 35,83 40,72
Aprile 26,55 33,51 41,50 31,70
Maggio 28,06 35,18 41,50 32,09
Giugno 31,19 38,92 42,40 33,51
Luglio 30,93 41,76 43,56 37,81
Agosto 31,61 41,24 42,53 39,18
Settembre 34,02 42,66 44,08 40,98
Ottobre 34,56 43,69 44,08 42,92
Novembre 36,09 43,82 44,08 43,82
Dicembre 33,20 42,66 43,30 42,40
media annua 31,51 38,47 42,82 38,06 41,37
Mese di
rilevamento
25
30
35
40
45
50
55
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic
2009 2010 2011 2012 2013
DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE SPOT
Pag. 18 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Fonte: Elaborazione CLAL (www.clal.it)
Andamento del prezzo medio mensile del latte crudo alla stalla 1 (2009 – marzo 2013)
Pre
zzi i
n e
uro
pe
r 1
00
litr
i
Prezzi in euro per 100 litri
Prezzi mensili del latte crudo alla stalla 1 (2009 - marzo 2013)
1 Andamento dei prezzi stipulati nella regione Lombardia. Data la consistenza dei volumi di latte prodotti, i prezzi fissati nella regione Lombardia vengono considerati come punto di riferimento per la contrattazione in altre località.
2 I prezzi dal mese di gennaio 2012 al mese di marzo 2013 sono “estimated” in quanto frutto di una stima, indicativa di una complessiva tendenza, ricavata da CLAL in base agli accordi di settore e alle notizie più rilevanti di mercato.
DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO ALLA STALLA
2. Il mercato
Mese di riferimento 2009 2010 2011 2012 2013
Gennaio 36,02 33,16 39,00 40,70 (e) 40,00 (e)
Febbraio 34,87 33,16 39,00 40,70 (e) 40,00 (e)
Marzo 34,54 33,16 39,00 40,70 (e) 40,00 (e)
Aprile 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)
Maggio 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)
Giugno 31,66 33,16 39,00 38,00 (e)
Luglio 30,43 36,60 40,20 38,00 (e)
Agosto 30,45 37,00 40,20 38,00 (e)
Settembre 30,73 37,00 40,20 38,00 (e)
Ottobre 31,83 37,00 40,30 38,00 (e)
Novembre 31,93 37,50 40,30 38,00 (e)
Dicembre 31,78 38,00 40,30 39,50 (e)
Media annua 32,30 35,17 39,63 38,47 40,00
2
25
28
31
34
37
40
43
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic
2009 2010 2011 2012 2013
Pag. 19 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
16,5% 16,0% 16,5% 17,0% 17,0%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2008 2009 2010 2011 2012
2. Il mercato: latte fresco/lunga durata (ESL) Iper + Super
Gruppo CLT
Parmalat
Granarolo
Private labels
Altri
TOTALE ITALIA
Fonte: IRI Infoscan I+S
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (2012)
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (18,4% DEL TOT. ITALIA)
3,1%
22,2%
23,6% 18,6%
32,5% 17,0%
12,1%
17,4% 20,6%
33,0%
-8%
-4%
0%
4%
8%
2009 2010 2011 2012
Pag. 20 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Le vendite di latte fresco/lunga durata delle Private Label risultano ancora in crescita, sebbene con un trend in rallentamento. Evoluzione quota di mercato a valore: da 4,0% nel 2006 ad addirittura 18,6% nel 2012.
EVOLUZIONE MERCATO ITALIANO EVOLUZIONE PREZZO MEDIO DI MERCATO IN ITALIA
Dati in milioni di Euro, eccetto percentuali
Prezzo Medio litro: mercato Latte Fresco al netto delle Private Label
Prezzo Medio litro: Private Label
Dati in Euro
2. Il mercato: latte fresco/lunga durata (ESL) Iper + Super
Fonte: IRI Infoscan I+S
EVOLUZIONE VENDITE PRIVATE LABEL NEL MERCATO DEL LATTE FRESCO/LUNGA DURATA
592 644 635 628 650 643
28 63 92 107 115 120
0
300
600
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Vendite a valore del mercato
Vendite a valore delle Private Label
+8% +122% +16% +46%
Euro
mili
on
i
+4%
1,47 1,43 1,40 1,46 1,47
1,09 0,98 0,99 1,05 1,10
0,50,70,91,11,31,5
2008 2009 2010 2011 2012
Pag. 21 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
8,3% 8,3% 8,7% 8,6% 8,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
2008 2009 2010 2011 2012
Gruppo CLT
Parmalat
Granarolo
Private labels
Altri
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
2. Il mercato: latte a lunga conservazione (UHT) Iper + Super
Fonte: IRI Infoscan I+S
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (2012)
TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (18,3% DEL TOT. ITALIA)
-6%-3%0%3%6%9%
12%
2009 2010 2011 2012
1,5%
32,3%
18,6% 16,8%
30,8% 8,1%
27,4%
13,7% 20,1%
30,7%
Pag. 22 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
2,0% 1,7% 1,7% 1,7% 1,6%
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
2008 2009 2010 2011 2012
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (22,1% DEL TOT. ITALIA)
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (2012)
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
2. Il mercato: yogurt Iper + Super
Fonte: IRI Infoscan I+S
0,4%
34,7%
14,0% 8,2% 3,9%
2,2%
10,2%
3,5%
2,9%
20,0%
1,6%
33,1%
14,5% 9,7%
2,1%
10,6%
28,4%
-14%
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
14%
2009 2010 2011 2012
Gruppo CLT
Danone
Muller
Yomo
Parmalat
Granarolo
Private Label
Nestlè
Mila
Altri
Pag. 23 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
TREND DEL MERCATO 2012 E GENNAIO-FEBBRAIO 2013
2. Il mercato
Fonte: IRI Infoscan I+S
Nel 2012 le vendite nel canale Iper + Super del totale latte fresco/lunga durata (ESL), latte a lunga conservazione (UHT) e Yogurt in Italia risultano in linea con il 2011 (+0,3%). Gennaio e febbraio 2013: evidente trend in diminuzione.
Tot. 2012 Gen-Feb '13 Tot. 2012 Gen-Feb '13
Tot. Latte Fresco + Esl -1,0% -4,5% +1,4% -3,4%
Tot. Latte UHT +1,3% -6,1% +2,7% -2,2%
Tot. Yogurt +0,2% -6,4% +1,4% -5,8%
Totale Iper + Super +0,3% -5,8% +1,8% -4,1%
Tot. Piemonte & VdA, Liguria e VenetoTot. Italia
Pag. 24 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Il Gruppo ha raggiunto un forte posizionamento nel mercato delle regioni in cui è presente anche grazie ad elevati investimenti in marketing, comunicazione e PR. INVESTIMENTI IN MARKETING INVESTIMENTI IN MARKETING
€ 2,5 milioni
(2,4% dei ricavi 2012)
€ 2,7 milioni
(2,6% dei ricavi 2011)
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2012/2013
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Pag. 25 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2012/2013
Centrale del Latte di Torino online da Marzo 2013
Pag. 26 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Partecipazione a Cibus, il Salone Internazionale dell’Alimentazione
15° e 16° Edizione
Centrale del Latte sponsor di CioccolaTò dal 2011 Centrale del Latte di Torino sponsor dal 2006 del Palio di Asti
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2012/2013
«Porte aperte per i consumatori»
alla Centrale del Latte di Vicenza dal 2011
Seminari di formazione per insegnanti e visite guidate
Patrocinati dalle istituzioni locali, MIUR (ufficio scolastico) e FIMP (Federaz. Italiana Medici Pediatri)
Pag. 27 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Latte fresco & UHT: consolidare i volumi di vendita e le quote di mercato. In particolare, latte fresco: sostegno promo/pubblicitario in crescita; evoluzione dei prezzi al consumo in funzione di eventuali attività promozionali del mercato.
Latte a lunga durata: crescita significativa in tale segmento ad alto potenziale (25,3% del totale Latte Fresco/lunga durata a volume e in costante crescita = 2,2%; Fonte IRI Tot. ITA I+S, gen-feb 2013) via produzione diretta nello stabilimento di Torino. Sostegno e promo pubblicitario alla nuova e potenziale referenza: latte Bio. Sviluppo nuovo latte Laben (latte fermentato), specialità multietnica.
Latte Alta Digeribilità: sostenere la crescita di tale innovativo e profittevole segmento via ulteriore sviluppo principalmente del prodotto a lunga durata, viste le ottime performance in corso.
Yogurt e Probiotico: efficienza guidata da eccellenza produttiva nello stabilimento di Vicenza (polo ricerca, sviluppo e produzione di yogurt per le aziende del Gruppo). Potenziale crescita guidata da recente nuova linea Yogurt Defilé (fragola, pesca e ananas) e nuove ricette su linea probiotico FloraPlus.
Insalate IV Gamma: sviluppare la linea a nostro marchio anche tramite il continuo lancio di prodotti innovativi, per il mercato di riferimento, caratterizzati dal localismo dell’origine della materia prima. Importante sostegno promo/pubblicitario. Incrementare la produzione a marchio terzi.
Panna fresca e UHT: proseguire nel progetto di sviluppo per diventare un player di riferimento nel canale pasticceria/gelaterie. Nuova linea di confezionamento per formati speciali (5/10 litri).
Produzioni a Marchio Terzi: costante ricerca di partnership commerciali nel latte fresco, UHT e yogurt da parte di Centrale del Latte di Vicenza e insalate di IV gamma da Salads & Fruits (divisione di Centrale del Latte di Torino).
Legame con il territorio: iniziative di educazione alimentare e sponsorizzazioni sportive, culturali e sociali.
Struttura societaria: implementazione nuova organizzazione post fusione Unità Operativa CLR – Latte Tigullio.
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Mantenere la leadership di mercato nei segmenti del core-business. Investimenti Marketing / Commerciale rivolti con particolare
attenzione ad attività con “ritorno immediato”. Innovazione: focus produzione interna e solo su prodotti del core-business
2. Il mercato
PROGRAMMI E STRATEGIE
3. Dati economico - finanziari
Pag. 29 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
31-dic-12 % 31-dic-11 %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 103.227 99,2% 103.352 98,4%
Valore della produzione 104.076 100,0% 105.011 100,0%
Servizi (26.800) (25,8%) (26.018) (24,8%)
Consumi di materie prime (54.516) (52,4%) (56.695) (54,0%)
Altri costi operativi (1.486) (1,4%) (1.096) (1,0%)
Costi della produzione (82.802) (79,6%) (83.809) (79,8%)
Costo del personale (14.577) (14,0%) (14.627) (13,9%)
EBITDA 6.697 6,4% 6.575 6,3%
Ammortamenti e accantonamento (6.279) (6,0%) (5.983) (5,7%)
EBIT 418 0,4% 592 0,6%
Proventi finanziari 122 0,1% 236 0,2%
Oneri finanziari (1.711) (1,6%) (1.254) (1,2%)
Risultato ante imposte (1.171) (1,1%) (427) (0,4%)
Imposte 71 0,1% (595) (0,6%)
Risultato dopo le imposte (1.099) (1,1%) (1.021) (1,0%)
Utili e perdite di terzi - - - -
Risultato di gruppo dopo le imposte (1.099) (1,1%) (1.021) (1,0%)
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Dati in migliaia di Euro
IFRS Riclassificati
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
3. Dati economico-finanziari
NOTE AI DATI ECONOMICI 2012
• Costi inerenti il contenzioso ENASARCO
pari a 852 mila Euro, di cui 411 mila Euro
oneri di gestione, 429 mila Euro
accantonamento per oneri futuri e 12 mila
Euro interessi passivi.
• Ebitda rettificato: Euro 7,108 milioni
• Ebit rettificato: Euro 1,258 milioni
• Minori imposte anni precedenti per 571
mila Euro relativi alla richiesta di rimborso
IRES su IRAP costo del lavoro di
competenza degli anni dal 2007 al 2011.
Pag. 30 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
EBITDA
EBIT
ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE (2007 - 2012)
ANDAMENTO EBITDA ed EBIT (2007 - 2012)
3. Dati economico-finanziari
Euro
mili
on
i Eu
ro m
ilio
ni
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
8,9
6,8
9,6 9,0
6,6 6,7
4,1
0,7
3,7 3,1
0,6 0,4
0
2
4
6
8
10
12
2007 2008 2009 2010 2011 2012
100,7 106,4 99,3 103,4 105,0 104,1
0
20
40
60
80
100
120
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pag. 31 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Fatturato per prodotto
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Fatturato totale 2012
Fatturato per prodotto
Fatturato totale 2011
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (2012)
COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (2011)
3. Dati economico-finanziari
Euro
mili
on
i Eu
ro m
ilio
ni
46,2
103,4
20,3 8,0 5,8 3,4
19,7
-
40
80
120
latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma
latte e pannasfusi
altri prodotticonfezionati
tot. 2011
45,8
103,2
19,6 8,4 5,3 3,8 20,3
-
40
80
120
latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma
latte e pannasfusi
altri prodotticonfezionati
tot. 2012
Pag. 32 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
Valore Prod.
Ebitda
Ebit
Ebitda/Valore Prod.
Ebit/Valore Prod.
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
EBITDA ed EBIT MARGINS
IFN/EQUITY EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki)
3. Dati economico-finanziari Eu
ro m
ilio
ni
Euro
mili
on
i
Euro
mili
on
i
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
8,8%
6,3%
9,7% 8,7%
6,3% 6,4%
4,5%
0,7%
3,7% 3,0%
0,6% 0,4% 0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
20
40
60
80
100
120
2007 2008 2009 2010 2011 2012
0,36x
0,73x 0,75x 0,74x 0,78x
0,64x
0,0x
0,3x
0,6x
0,9x
0
20
40
60
80
2007 2008 2009 2010 2011 2012
6,6%
0,9%
4,4% 3,8%
0,7% 0,6%
0%
2%
4%
6%
8%
0
40
80
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Equity IFN IFN/Equity Ebit Ki EBIT/Ki
Pag. 33 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
31-dic-12 % 31-dic-11 %
Immobilizzazioni materiali 11.925 16,2% 13.612 16,8%
Immobilizzazioni immateriali 55.255 75,0% 58.488 72,2%
Immobilizzazioni finanziarie 72 0,10% 74 0,09%
Attività immobilizzate 67.252 91,2% 72.175 89,1%
Crediti verso clienti 18.934 25,7% 23.800 29,4%
Magazzino 3.834 5,2% 3.867 4,8%
Altre attività 8.390 11,4% 9.432 11,6%
Debiti verso fornitori (18.158) (24,6%) (22.730) (28,1%)
Altri debiti (6.546) (8,9%) (5.580) (6,9%)
Capitale circolante 6.454 8,8% 8.790 10,9%
TOTALE IMPIEGHI 73.708 100,0% 80.966 100,0%
TFR e altri fondi 8.954 12,1% 8.404 10,4%
Cassa (6.558) (8,9%) (5.510) (6,8%)
Debito finanziario 31.945 43,3% 37.418 46,2%
Indebitamento finanziario netto 25.387 34,4% 31.908 39,4%
Capitale sociale e riserve 40.466 54,9% 41.675 51,5%
Utile netto (perdita) (1.099) (1,5%) (1.021) (1,3%)
Totale patrimonio netto 39.367 53,4% 40.654 50,2%
Capitale e riserve di terzi - - - -
TOTALE FONTI 73.708 100,0% 80.966 100,0%
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Dati in migliaia di Euro
IFRS Riclassificati
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
3. Dati economico-finanziari
4. Il Titolo
Pag. 35 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
2,30 1,70 1,42 1,48
2,47 2,39
1,67 1,72
2,84
4,10
2,00 1,99
0
1
2
3
4
5
6
2010 2011 2012 2013
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
Dati in Euro
Volumi in Migliaia
minimo annuale
media annuale
massimo annuale
1 Ultimo prezzo al 18/03/2013
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
Dati in Euro
Prezzo del titolo al 18/03/2013
1,6 €
ANDAMENTO DEL TITOLO 2009 - 2013 YTD
ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE 2010 - 2013 YTD
4. Il Titolo
1
0
100
200
300
400
500
600
gen-09 lug-09 gen-10 lug-10 gen-11 lug-11 gen-12 lug-12 gen-130,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
Pag. 36 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
70
75
80
85
90
95
100
105
110
mar-12 giu-12 set-12 dic-12 mar-13
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
1 Ultimo prezzo al 18/03/2013
Dati in Euro, prezzi su base 100
Fonte: elaborazioni su dati FactSet, prezzi medi mensili per azione
CLT
FTSE MIB
1 Ultimo prezzo al 27/02/2013
1
ANDAMENTO DEL TITOLO vs. INDICE FTSE MIB LTM
ANALISI DEL PREZZO PER AZIONE MENSILE MEDIO LTM
4. Il Titolo
1,88 1,73
1,59 1,51 1,49 1,50 1,61 1,62 1,57
1,47
1,71 1,78
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
mar-12 apr-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12 set-12 ott-12 nov-12 dic-12 gen-13 feb-13
1
Pag. 37 27 marzo 2013 | Star Conference 2013
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