Kanam d.o.o. Medenska 83/E 1210 Ljubljana

POSLOVNI NAČRT PODJETIJ KANAM D.O.O. IN EVP D.O.O.

Ljubljana, november 2005

KAZALO:

1 POVZETEK POSLOVNEGA NAČRTA ............................................................... 1

2 PREDSTAVITEV INVESTITORJA KANAM D.O.O.......................................... 2

2.1 SPLOŠNI PODATKI O PODJETJU................................................................... 2 2.2 PANOGA, PODJETJE, PROIZVOD – STORITEV........................................... 3 2.3 ANALIZA TRGA ............................................................................................... 5 2.4 ANALIZA PRODAJE IN NABAVE.................................................................. 6 2.5 OSNOVNA SREDSTVA IN TEHNOLOŠKI PROCES .................................... 8 2.6 ANALIZA ZAPOSLENIH ................................................................................. 8 2.7 FINANČNA ANALIZA ..................................................................................... 9 2.8 SWOT ANALIZA............................................................................................. 11

3 RAZŠIRITEV DEJAVNOSTI PODJETJA - INVESTICIJA ............................ 12

4 DINAMIKA IZVEDBE POSLOVNEGA NAČRTA - TERMINSKI PLAN .... 15

5 FINANČNA ANALIZA INVESTICIJE OZ. POSLOVANJA PODJETJA V PRIHODNJE................................................................................................................... 16

6 EKONOMSKA OCENA PROJEKTA ................................................................. 18

6.1 STATIČNA MERILA....................................................................................... 18 6.2 DINAMIČNA MERILA ................................................................................... 18

7 PREDSTAVITEV INVESTITORJA EVP D.O.O. .............................................. 20

7.1 SPLOŠNI PODATKI O INVESTITORJU ....................................................... 20 7.2 SPLOŠNI PODATKI O PODJETJU................................................................. 20

8 INVESTICIJA......................................................................................................... 21

8.1 OSNOVNE ZNAČILNOSTI PROJEKTA, INVESTICIJE .............................. 21

9 DINAMIKA IZVEDBE INVESTICIJE - TERMINSKI PLAN......................... 23

10 FINANČNA ANALIZA INVESTICIJE ........................................................... 24

11 EKONOMSKA OCENA INVESTICIJSKEGA PROJEKTA ....................... 25

11.1 STATIČNA MERILA INVESTICIJE .............................................................. 25 11.2 DINAMIČNA MERILA INVESTICIJE........................................................... 25

12 SKLEP ................................................................................................................. 27

13 PRILOGE ............................................................................................................ 28

1

1 POVZETEK POSLOVNEGA NAČRTA

CILJI NALOŽBE

POGOJI POSLOVANJA

STRUKTURA NALOŽBE IN FINANCIRANJA

DONOSNOST NALOŽBE

2

2 PREDSTAVITEV INVESTITORJA KANAM D.O.O.

2.1 SPLOŠNI PODATKI O PODJETJU

Osnovni podatki o družbi Kanam, d.o.o.:

Naziv in pravna oblika: Kanam proizvodno, trgovsko, servisno in posredniško podjetje d.o.o.

Sedež: Medno 15, 1210 Ljubljana Dejavnost: Trgovina na debelo Leto ustanovitve: 1993 Lastniška oblika: Zasebno Število zaposlenih: 13 na dan 31.10.2005 Velikost podjetja po ZGD: Malo Vodja projekta: Primož Čerin

Podjetje Kanam d.o.o. je specializirano za adaptacije in opremo kopalnic. Podjetje zaposluje ekipo za vsa zidarska dela, polaganje keramike ter vodovodne instalacije, redno pa sodeluje s stalnimi kooperanti - električarji, pleskarji, parketarji.

Kot nadgradnjo svoje prvotne dejavnosti je družba odprla Salon keramike in kopalniške opreme v Mednem, kjer predstavljajo širok spekter keramike, sanitarne keramike, opalniške opreme, tuš kabin, kadi in masažnih sistemov ter armatur vrhunskih italijanskih proizvajalcev. Podjetje ob nakupu nudi tudi brezplačno svetovanje arhitekta. Družba tako zagotavlja celotno storitev v enem, od zasnove, svetovanja, bogate izbire do izvedbene ekipe.

ZGODOVINA

Podjetje je bilo ustanovljeno 14.06.1993 in je bilo do leta 2002 v mirovanju.

Leta 2002 je bilo aktivirano poslovanje podjetja Kanam d.o.o. v smeri adaptacij kopalnic, storitev, prodaje kopalniške opreme in keramike. Osnovna prednost je bila v tem, da je podjetje direktno, na enem mestu združevalo storitev in prodajo, kar je za ta čas pomenilo veliko prednost. Potrošniki se ne želijo ukvarjati s prenovo kopalnic po posameznih segmentih, ampak je tendenca oddaja adaptacij v izdelavo na ključ.

V tem so imeli zaposleni velike izkušnje že od leta 1993, ko se je poslovodstvo postopoma začelo ukvarjati s tovrstnimi storitvami. V tem času je družba pridobila veliko izkušenj na področju adaptacij in posledično tudi velik krog fizičnih naročnikov.

3

Poleg storitev je podjetje kasneje ponudilo tudi ostalo opremo za kopalnice. Glede na poznavanje ponudbe na trgu je poslovodstvo poiskalo konkurenčne proizvajalce kopalniške opreme in keramike, ki pokrivajo srednji višji razred kupcev in še niso zastopani na slovenskem tržišču.

S prodajo je družba pričela v razstavno-prodajnem salonu na Celovški cesti, 80 m2 prodajne površine in 100 m2 skladišča. Leta 2003 se je podjetje preselilo na novo lokacijo v Medno 15, kjer je uredilo primeren salon keramike in kopalniške opreme. Prodajni salon v velikosti 370 m2, kateri ima možnost povečave, skladiščnimi prostori 390 m2 in še ostalo zemljišče.

Podjetje je trenutno edini v Ljubljani in Sloveniji, ki direktno na enem mestu združuje storitve in potrebno montažo na področju kopalniške opreme. V teh letih je podjetje postalo prepoznavno na trgu, in sicer s pomočjo internetne strani, udeležitvijo Ljubljanskega sejma DOM, izdelavo TV reklamnega spota, radia in raznih ostalih pisanih medijev.

2.2 PANOGA, PODJETJE, PROIZVOD – STORITEV

Kot nadgradnjo svoje prvotne dejavnosti je družba odprla Salon keramike in kopalniške opreme v Mednem; kjer predstavljajo širok spekter keramike, sanitarne keramike, kopalniške opreme, tuš kabin, kadi in masažnih sistemov ter armatur vrhunskih italijanskih proizvajalcev. Podjetje ob nakupu nudi tudi brezplačno svetovanje arhitekta. Družba tako zagotavlja celotno storitev v enem, od zasnove, svetovanja, bogate izbire do izvedbene ekipe.

Podjetje opravlja naslednje dejavnosti:

1.) Storitve:

− polaganje keramike,

− strojne instalacije,

− zidarska dela,

− inženiring (manjša elektro dela, sobopleskarska dela, parketarska dela, montažerska dela).

Polaganje keramike, strojne instalacije in zidarska dela podjetje izvaja z lastno zaposlenimi delavci.

Parketarska dela, soboslikarska dela in montažerska dela izvajajo stalni kooperanti podjetja. Delo je usmerjeno v adaptacije kopalnic, sanitarnih prostorov in stanovanj.

2.) Maloprodaja in veleprodaja kopalniške opreme, keramike, sanitarne opreme:

4

Prodaja se vrši v salonu keramike in kopalniške opreme v Mednem 15. Podjete deluje v najetih prostorih. Salon v velikosti 370 m2, pisarniški prostor 65 m2, notranje skladišče 190 m2, zunanje skladišče 180 m2, montažno zunanje skladišče 60 m2, ter zemljiščem kjer se nahajajo parkirišča in zunanja odprta skladišča v velikosti 3000 m2.

V prihodnje pa namerava družba še razširiti poslovanje na lokaciji BTC Ljubljana, ki jo na kratko opisujemo v nadaljevanju.

POSLOVALNICA DOMODROM BTC

V samem centru DOMODROM bo 10-11 poslovnih prostorov v velikosti on 150 m2 do 360 m2.

Najemniki v centru bodo sledeči:

− TOM (oblazinjeno pohištvo).

− LIP AJDOVŠČINA (proizvajalec pohištva.kuhinj).

− SALON SVETLOBE (prodajalec svetil srednjega –višjega razreda).

− AROBA (prodajalec bele tehnike in HIFI opreme ).

− SENČILA TABERNIK (prodajalec in proizvajalec senčil).

− EKOSTIL (prodajalec talnih oblog).

− PROTEKTAS (varnostna vrata).

− FORMING STUDIO.

− KANAM D.O.O. (kopalniška oprema ,keramika).

Družba vidi v prihodnje veliko priložnosti, ki se odpirajo s sodelovanjem v centru DOMODROM. Podjetje je že pričelo z dogovori o sodelovanju s podjetjem LIP Ajdovščina, s katerim bi sklenili dogovor o prodaji kuhinjskih armatur in stenskih keramičnih ploščic. Sodelovanje s Salonom svetlobe, saj trenutno podjetje nima ponudbe za osvetljavo kopalnic. Do sedaj so bile stranke prepuščene njihovemu lastnemu izboru. Kooperacija s podjetjem Ekostil oz. skupnim pristopom na večjih gradbiščih.

Prav tako je v okviru poslovalnice dogovorjeno za skupno promocijo preko medijev. Tako bodo vsa podjetja dosegla 10 krat višje oglaševanje kot do sedaj. Predviden skupni znesek na letni ravni za oglaševanje je okoli 40 mio Sit, kar pomeni, da se bo strošek oglaševanju podjetja zmanjšal. V preteklem letu je podjetje oglaševanju namenilo 6 mio Sit, sedaj pa bodo s skupnim oglaševanjem zmanjšali stroške oglaševanja za 2 mio, podjetje pa pričakuje, da bo zaradi skupnega oglaševanja učinek marketinga celo boljši kot poprej.

Na področju kopalniške opreme in keramike so v Ljubljanskem BTC prisotni naslednji konkurenti:

5

− Top DOM s salonom keramike in kopalniške opreme, ki pa se bo v mesecu maju 2006 selil v Mengeš.

− Salon Delfin, ki je odkupil salon ADUT in predstavlja pozitivno konkurenco za podjetje, saj pokrivajo nižji cenovni razred, tako bodo lahko stranke primerjale kvaliteto ponudbe.

− Termotehna, ki ima majhno prodajalno z nizko kvadraturo in z zelo nizkim cenovnim razredom, kjer prodajajo izdelke proizvedene na Kitajskem.

Podjetje se zaveda, da so v Ljubljanskem BTC prisotne tudi velike prodajalne kot je Emporium, Spar, Tržnica BTC, Zara in druge. Prav veliko število obiskovalcev BTC-ja pa bodo omogočile novi poslovalnici večje število obiskovalcev ter s tem tudi večjo razpoznavnost podjetja.

3.) Dejavnost uvoza tovarne, ki so locirane v Italiji:

− keramika (DADO CERAMICA, POLIS CERAMICA, DELCONCA CERAMIKA, ISLATILES CERAMIKA, GABIANELI CERAMIKA, GRES 2000),

− sanitarna keramika (ALTHEA),

− kadi in masažne kadi (TEUCO, BLUBLEU),

− armature (CRISTINA, SILFRA),

− kopalniško pohištvo (ARTESI, G.B.),

− tuš kabine (ARBLU).

4) Distribucija za Slovenijo:

− masažne kadi in tuš kabine proizvajalca TEUCO.

5) Pogodbeni agent oz. predstavništvo za Slovenijo:

− DELCONCA CERAMICA,

− GRES 2000.

V tem delu je podjetje zadolženo za nove kupce, ki bi prodajali njihove proizvode po Sloveniji. Dolžnost podjetja je, da rešuje vse probleme v zvezi s prodajo proizvodov, za kar družba dobi plačilo v skladu s sklenjeno pogodbo.

2.3 ANALIZA TRGA

Splošna analiza trga na področju povpraševanja osnovne dejavnosti družbe kaže, da se bodo potrebe adaptacij in s tem prodaje nadaljevale v prihodnosti. Pričelo se je z stanovanjskim zakonom leta 1991, ko so družbena stanovanja prodali takratnim uporabnikom. Do takrat so bila stanovanja minimalno vzdrževana. Ker pa so ciklusi

6

prenov stanovanj povprečno 35 let, pomeni, da je potrebna adaptacija kopalnic v Ljubljani ali Sloveniji nekje 70 %. Večina gradenj je bila opravljena v obdobju od 1960 –1980. Ko bo ta sklop adaptiran se pričnejo novejše gradnje, ki so se gradile po letu 1990. Tu podjetje vidi priložnost za prodajo in konstantno povpraševanje v kolikor bo sledilo trendom.

2.4 ANALIZA PRODAJE IN NABAVE

Podjetje velik del svojih sredstev namenja marketingu. Svoje storitve podjetje oglašuje na radiu in v časopisnih medijih. Prav tako se udeležuje sejmov, kjer predstavljajo svoj prodajno storitveni program. Letno tako družba za pospeševanje prodaje nameni okoli 3 milijona Sit.

Podjetje je v letu 2004 z maloprodajo in veleprodajo ustvarilo za okoli 151 mio. Sit prometa, razlika v ceni glede na prodano blago pa je bila 21%.

Drugi vir prihodkov pa družba ustvari s pomočjo storitev, ki zajemajo adaptacije kopalnic in drugih objektov. Podjetje je v letu 2004 na račun storitev doseglo 84 mio. Sit prometa, kar je za 20% več kot v letu prej.

Podjetje tako namerava prodajo še razširiti, povsem več pozornosti, pa bodo namenili storitvam, saj tu vidijo priložnost za širitev svojega poslovanja.

V okviru nabave in prodaje je dejavnost podjetja razdeljena v dve skupini:

− Proizvodnja ali storitve, ki obsegajo adaptacije kopalnic, sanitarnih prostorov in ostalih prostorov. Polaganje keramike, izvedba strojnih instalacij in zidarska dela.

− Prodaja kopalniškega pohištva, kopalniške opreme, sanitarne keramike, keramičnih in gres ploščic. Podjetje zastopa zelo priznane Italijanske proizvajalce, kateri s svojo kvaliteto in ponudbo kotirajo najvišje na evropskem trgu.

Obe skupini se združujeta in sta namenjeni končnim potrošnikom in tako tvorita končni izdelek. Lahko se izvajata ločeno in tako tvorita en del končnega proizvoda. Z veliko prakse v svetovanju, izvajanju in prodaji podjetje nudi popolno, celovito ponudbo.

Prednost družbe je tudi, da se stranka naroči za ogled adaptacije, se nato oglasili v razstavno prodajnem salonu, kjer se izdela ponudba glede na njene želje in možnost prostora, ki ga ima kupec na razpolago. S stranko se uskladi termin adaptacije in s tem je delo za stranko, kar se tiče adaptacije opravljeno. Izkušnje so pokazale, da družba dosega visok odstotek realizacije med povpraševanjem in izvedenimi adaptacijami. Realizacija znaša približno 80 % evidentiranih strank. To je rezultat velikega znanja in prednosti, ki jo podjetje ponuja na področju povezave adaptacije z dobavo materiala.

V nadaljevanju prikazujemo nekatere obstoječe ter potencialne kupce podjetja:

− Energoplan − Tapro trgovina

7

− Gracia − Remag − Obnova trgovina − Mavi maribor − Evrokeramika − Kovinar kočevje − Adorijan − Obdelava kovin − Kema − Banca − Homa

− Alons − Merkur − Mercator − Top Dom − Granit Commerce − Umetni kamen − Primorje ajdovščina − Keram trade − fizične osebe − monterji strojnih instalacij − polagalci keramičnih ploščic

CENE, PRODAJNE METODE, DISTRIBUCIJSKI KANALI

Cene

Proizvajaci Marža v % Delconca 70 Islatiles 70 Polis 70 Dado 60 Gabbianelli 70 Cristina 70 Althea 60 GRD 51 Teuco 60 GB 60 Blu Bleu 60

Cene na domačem trgu so dovolj ugodne za pokrivanje celotne planirane lastne cene. Cene na trgu blaga so trenutno dobro postavljene, na kar kaže povprečna marža 67%. Glede na konkurenco v Sloveniji je za podobne artikle možno še povečati maržo. Podjetje namerava v prihodnosti izvesti tudi dodatno racionalizacijo na strani stroškov prodaje, s čimer si bo zagotovilo večjo razliko v ceni ter s tem dobiček.

Prodajne poti in metode

Prodajne metode:

− Akvizicijska prodaja proizvodov in ponudbe na novogradnjah

− Prodaja preko obstoječih razstavno prodajnih salonih.

− Predstavitev na pomembnih slovenskih sejmih.

− Promocija preko medijev.

8

− Preko preteklega dela in priporočil.

− Obdelava fizičnih strank direktno na objektih(novogradnjah, stanovanjskih hiš).

− Akviziterstvo, katalogi po stanovanjih, neposredne predstavitve uslug ter ponudbe podjetja.

Prodajne metode pri končnih potrošnikih:

− preko istalaterjev in polagalcev keramike,

− preko obstoječih salonov keramike in kopalniške opreme,

− prodaja Teuco proizvodov z možnostjo preizkušanja v kozmetičnem salonu,

− oprema trgovin z vzorci 50 različnih tipov kuhinjskih ploščic.

2.5 OSNOVNA SREDSTVA IN TEHNOLOŠKI PROCES

Podjetje trenutno razpolaga z osnovnimi sredstvi, ki zadoščajo za opravljanje osnovne dejavnosti. V prihodnosti bo podjetje zaradi, svoje rasti skušalo obdržati enako raven investiranja v opredmetena osnovna sredstva. V letu 2005 je podjetje tako investiralo v naslednja osnovna sredstva:

− nova programska oprema, − program za izris ambientov, − regalno skladišče, − električni viličar ter − izsuševalci prostorov in grelnik.

Ker želi podjetje v prihodnosti razširiti svojo dejavnost, bo zato potrebovalo visoka investicijska sredstva. Podrobnost širitve poslovanja in namen bomo opredelili kasneje.

2.6 ANALIZA ZAPOSLENIH

Podjetje redno zaposluje 13 sodelavcev, ki sestavljajo zanesljivo ekipo zidarjev, keramičarjev, vodovodnih instalaterjev z bogatimi izkušnjami. Poleg tega pa podjetje sodeluje še s kooperanti.

V nadaljevanju prikazujemo shemo zaposlenih v podjetju:

DIREKTOR

(v vlogi vodje prodaje,kontakti z tujino..)

POSLOVODJA KOMERCIALIST DELOVODJA RAČUNOVODSTVO 4 prodajalci -

svetovalci ena oseba 10 delavcev poslovna sekretarka

administratorka

9

Polaganje keramike, strojne instalacije in zidarska dela podjetje izvaja z lastno zaposlenimi delavci.

Na tem sklopu del je zaposlenih 9 oseb različnih profilov in sicer:

− polagalec keramike, − strojne instalacije, − zidarska dela, − dostavni- voznik, − vodja storitev,

Za potrebe maloprodaje je zaposlenih:

− prodajalec svetovalec - 3 osebe − skladiščnik - 1 oseba − komercialist - 2 osebe

V prihodnosti podjetje ne namerava zaposliti dodatnih ljudi za svojo osnovno dejavnost. Za nameravano razširitev podjetja bo podjetje zaposlilo le enega človeka, vsa ostala dela pa bodo opravljali že z obstoječimi zaposlenimi, ki bodo poskrbeli tako za organizacijo, kot tudi izvedbo.

2.7 FINANČNA ANALIZA

V nadaljevanju prikazujemo poslovanje podjetja v letu 2003 in 2004.

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

Kosmati donos iz prodaje se je iz leta 2003 do 2004 povečal za 27,6% in sicer iz 205,3 mio Sit na 262,0 mio Sit.

Skladno s povečanjem kosmatega donosa iz prodaje so se povišali tudi stroški blaga, materiala in storitev ter stroški dela. Stroški blaga, materiala in storitev so s iz 149,5 mio Sit povišali na 191,5 mio Sit, kar pomeni 28% zvišanje. Stroški dela pa so se iz 46,1 mio Sit povišali na 54,0 mio Sit, kar pomeni 17% zvišanje.

Celotni stroški so se tako med letoma 2003 in 2004 povišali za 26% in sicer iz 199,0 mio Sit v letu 2003 na 250,8 mio Sit v letu 2004.

Čisti dobiček iz poslovanja je sledil vsem ostalim spremembam in je tako v letu 2004 znašal 11,1 mio sit, kar je za 76% višje od dobička v letu 2003, ki je znašal 6,3 mio Sit.

Pri financiranju je prišlo predvsem do velike spremembe pri odhodkih iz financiranja, kar gre predvsem na račun povečanja kratkoročnih finančnih in poslovnih obveznosti v letu 2004 v primerjavi z letom 2003. Odhodki iz financiranja so tako v letu 2004 znašali 13,9 mio Sit, kar pomeni 94,4% pivišanje glede na leto 2003.

10

Zaradi visokega povečanja odhodkov iz financiranja je podjetje v letu 2004 iz rednega delovanja ustvarilo izgubo v višini 1,85 mio Sit. Na račun izrednih prihodkov v letu 2004 je celotni dobiček podjetja znašal 480 tisoč Sit, čisti dobiček pa 73 tisoč Sit.

BILANCA STANJA

V skladu s povečanjem obsega prodaje v letu 2004 glede na leto 2003 se je povečalo tudi stanje zalog, ki so tako v letu 2004 znašale 113,7 mio Sit, kar pomeni 59% zvišanje glede na vrednost zalog leta 2003, ki je znašala 71,6 mio Sit.

Prav tako se je opazno povišala vrednost osnovnih sredstev, ki je v letu 2004 znašala 38,4 mio Sit, kar je v primerjavi z vrednostjo leta 2003, ki je znašala 9,1 mio Sit pomeni 322% povišanje.

Višina kapitala se med leti 2003 in 2004 ni bistveno spreminjala. Dolgoročne finančne in poslovne obveznosti so se iz 18,9 mio Sit v letu 2003 znižale na 5,2 mio Sit v letu 2004. Kratkoročne finančne in poslovne obveznosti pa so se iz vrednosti 128,1 mio Sit leta 2003 povišale na 217,2 mio Sit v letu 2004. Stopnja zadolženosti je tako v letu 2003 znašala 95%, v letu 2004 pa 97%.

IZBRANI KAZALNIKI

V nadaljevanju podajamo vrednosti kazalnikov za leto 2004.

Kazalniki investiranja:

• Delež stalnih sredstev v sredstvih: 21,0%

• Delež gibljivih sredstev v sredstvih: 79,0%

• Delež finančnih naložb v sredstvih: 1,0%

Kazalniki financiranja:

• Delež kapitala v virih sredstev: 3,3%

• Delež obveznosti v virih sredstev: 96,7%

• Kapitalska pokritost stalnih sredstev in zalog: 0,05%

Kazalniki donosnosti:

• Proizvodnost sredstev: 1,380

• Čista donosnost kapitala: 0,010

Kazalniki produktivnosti in dohodkovnosti:

11

• Prihodki na zaposlenca (v 1000 Sit): 15.154

• Dodana vrednost na zaposlenca (v 1000 Sit): 3.999

• Čisti poslovni izid na zaposlenca (v 1.000 Sit): 4

• Povprečna mesečna plača na zaposlenca (v Sit): 189.443

2.8 SWOT ANALIZA

PREDNOSTI • proizvodnja za znane kupce • fleksibilnost in sposobnost hitrega

prilagajanja novim potrebam • poznavanje konkurence • konkurenčne cene • veliko znanja in prakse na področju

svetovanja, poznavanja dejavnosti in problematike

• sodelovanje s priznanimi evropskimi proizvajalci

• širok krog kupcev in referenc

SLABOSTI • odvisnost od kupcev • nerazpoznavnost • kapitalska intenzivnost panoge • pomanjkanje kvalitetnega kadra • premajhna frekvenca uvozov blaga iz

tujine

PRILOŽNOSTI • vstop na nove trge • vstop Slovenije v EU • povečanje prodaje Italijanskih

proizvajalcev v Sloveniji. • prodaja materiala velikim poslovnim

sistemom kot je Mercator, Merkur, Topdom

• dopolnitev naročniške proizvodnje z lastnimi izdelki

NEVARNOSTI • nelikvidnost zaradi plačilne nediscipline

na tem področju • majhnosti podjetja • odvisnost od nihanja cen • pomanjkanje sposobnih tržnikov na

domačem trgu kadrov • odpoved pogodb katerega od

dobaviteljev

12

3 RAZŠIRITEV DEJAVNOSTI PODJETJA - INVESTICIJA

Podjetje Kanam, d.o.o., se že dalj časa ukvarja z nekaterimi zaključnimi deli v gradbeništvu. Skozi zgodovino svojega poslovanja je razvilo mrežo kooperantov, s katerimi lahko zagotavlja širok spekter gradbenih storitev. Na podlagi tega se je podjetje s kooperanti odločilo za samostojno gradnjo nadstandardnega 3 stanovanjskega objekta.

Vzporedno z osnovnim projektom, bo podjetje Kanam, d.o.o., izvršilo nakup nepremičnine na Litijski cesti v Ljubljani, ki zajema 6 stanovanjski objekt. Objekt bo oddajalo v najem in z najemninami pokrivalo stroške obresti za pridobljeni kredit. Objekt bo namenjen tudi zavarovanju obstoječih obveznosti do banke.

Vrednost projekta nakupa nepremičnine na Litijski cesti 6 znaša 220 mio Sit, pri tem za uspešno izvedbo projekta podjetje Kanam, d.o.o., potrebuje dodatne vire financiranja, ki so ocenjeni na 160 mio Sit, ki jih namerava podjetje pridobiti s posojilom pri banki, ki ga bo zavarovalo s hipoteko na nepremičnini na Litijski cesti, katere ocenjena vrednost znaša 272 mio Sit, preostanek sredstev pa bo družba zagotovila z lastnimi viri (kompenzacija in unovčenje terjatev iz prodaje nepremičnin).

Poleg omenjenih investicij bo podjetje investiralo tudi v nov salon v ljubljanskem BTC, za katerega podjetje potrebuje dodatnih 20 mio Sit sredstev.

3.1. OSNOVNE ZNAČILNOSTI PROJEKTA, INVESTICIJE

IZVAJALEC – INVESTITOR:

Naziv investitorja: Kanam, proizvodno, trgovsko, servisno in posredniško podjetje, d.o.o

Naslov: Medno 15, Medno 1210, Ljubljana-Šentvid

Matična številka: 5767814000

Šifra dejavnosti: G 51.540 Trgovina na debelo s kovinskimi proizvodi, inštalacijskim

Leto ustanovitve: 1993

NAMEN POSLOVNEGA NAČRTA:

Namen investicijskega načrta: pridobitev virov financiranja

Lokacija investicije: Litijska cesta, Ljubljana

Terminski plan: januar 2006 – januar 2010

13

Predvidena ekonomska doba projekta: 120 mesecev

Cene, uporabljene v načrtu: 1.11.2005

Devizni tečaj na dan 1.10.2005, uporabljen v izračunih: 1 EUR = 240

VSEBINA PROJEKTA:

Projekt obsega:

• nakup več stanovanjskega objekta na lokaciji v Ljubljani,

• oprema salona v ljubljanskem BTC ter

• izgradnja 3 stanovanjskega nadstandardnega objekta na lokaciji v Štepanji vasi namenjenega za nadaljnjo prodajo, investitor tega projekta pa bo podjetje EVP d.o.o..

VREDNOST PROJEKTA:

Ocenjuje se, da bo vrednost celotnega projekta v skupni višini 330 mio Sit, od tega:

• izgradnja 3 stanovanjskega nadstandardnega objekta na lokaciji v Štepanji vasi: 170 mio Sit (140 mio Sit po predračunu, ostalo rezervacija), katerega bo financiralo podjetje EVP d.o.o., Kanam pa bo izvajalec.

• Nakup več stanovanjskega objekta na lokaciji v Ljubljani: 220 mio Sit (tržna vrednost objekta 270 mio Sit). Objekt bo služil za zavarovanje kredita, ki ga bo podjetje najelo pri banki.

• Oprema salona v ljubljanskem BTC: 20 mio Sit. Opremo in zagon salona bo podjetje financiralo s pomočjo novoustanovljenega podjetja EVP d.o.o..

VIRI FINANCIRANJA:

Viri financiranja investicije so:

• najem posojila: 160 mio Sit,

obrestna mera za kredit za financiranje investicije, upoštevana v načrtu:

3 – mesečni Euribor na dan 1.10.2005 + 2,5% = 2,176% + 3,813% = 5,989%

doba odplačila posojila: 120 mesecev

odlog na plačilo glavnice: 18 mesecev

Preostanek sredstev v višini 60 mio Sit bo družba krila iz lastnih sredstev.

14

NEPREMIČNINE

LJUBLJANA, LITIJSKA CESTA

Podjetje Kanam, d.o.o., bo od znanega prodajalca kupilo nepremičnino z delom sredstev pridobljenih z bančnim kreditom, delom pa lastnih sredstev. Nepremičnina, katere ocenjena vrednost znaša 270 mio. Sit, bo služila za zavarovanje kredita. Podjetje bo z oddajanjem dela nepremičnine v najem pokrivalo obresti kredita, glavnico pa bo po koncu moratorija na glavnico pričelo vračati iz naslova gradnje objekta, prihodkov novega salona v Ljubljani ter seveda iz obstoječega poslovanja podjetja.

Nepremičnina obsega stanovanjsko hišo s šestimi enotami in prizidek garaže s pripadajočim delom zemljišča. Gre za novogradnjo za trg, ki še ni vseljena. Zemljišče je vpisano v Zemljiško knjigo pod vl.št. 1690, K.O. Bizovik parc. št. 948/5,7,8,9,10 in del parcelne številke 948/2.3. Velikost stavbišča znaša 173 m2, funkcionalno zemljišče obsega 322 m2, skupna velikost tako znaša 495 m2. Dne 17.10.2005 je bila na omenjenem objektu opravljena tudi cenitev, ki je tudi priloga tega načrta. Cenitev nepremičnine je opravil Branko Ivanetič univ.dipl.ing.gr., Stalni sodni izvedenec in cenilec gradbene stroke.

Povzetek ocene vrednosti objekta je prikazana v tabeli spodaj:

1 € 240 Sit EURO zaokroženo

SIT zaokroženo

Nerazvito zemljišče 12,7% 145.000,00 34.800.000,00 Izboljšave – objekt in zunanja ureditev 87,3% 99.000,00 237.600.000,00 Skupaj posest 100% 1.135.000,00 272.400.000,00

15

4 DINAMIKA IZVEDBE POSLOVNEGA NAČRTA - TERMINSKI PLAN

Podjetje bo v mesecu decembru kupilo objekt na Litijski cesti v Ljubljani. Z mesecem januarjem 2006 podjetje že načrtuje prve prihodke iz naslova dajanja nepremičnine v najem. Ta poslovni prostor bo delno namenjen profitni dejavnosti oddajanja v najem, del pa ga bo podjetje uporabilo za opravljanje svoje dejavnosti.

Izvajanje gradnje več stanovanjskega objekta v Ljubljani bo podjetje pričelo v mesecu januarju leta 2006, predviden zaključek projekta pa je predviden po 16 mesecih, torej konec aprila leta 2007. Prve prihodke iz tega naslova podjetje načrtuje za mesec december, ko bo s strani investitorja prejelo avans za nabavo materiala in začetek gradnje.

Prav tako pa družba namerava v začetku leta 2006 pričeti z odprtjem salona v Ljubljanskem BTC. Sledeči salon bo dopolnitev že obstoječi prodajni mreži, ki so jo razvili s svojim prodajnim prostorom na lokaciji Medno.

Podjetje bo za investicijo v nepremičnino pridobilo kredit v višini 160 mio Sit pri poslovni banki, gradnjo stanovanjskega objekta bo izvedlo kot izvajalec, investitor bo podjetje EVP, odprtje salona v BTC pa bo financirano z lastnimi sredstvi.

16

5 FINANČNA ANALIZA INVESTICIJE OZ. POSLOVANJA PODJETJA V PRIHODNJE

V finančni analizi so fizične karakteristike investicije oziroma projekcije poslovanja podjetja v prihodnosti, fizične velikosti potrebnih investicijskih vlaganj, planirani obseg proizvodnje in količine potrebnih surovin za proizvodnjo pretvorjene v denarne vrednosti.

Projekcije bilance stanja, izkaza poslovnega izida in izkaza finančnega izida so razvidni v prilogi. V nadaljevanju prikazujemo poslovanje podjetja Kanam v prihodnosti, kolikor traja doba odplačevanja dolgoročnega vira financiranja. Na osnovi ugotovljenih poslovnih rezultatov je izdelana ocena upravičenosti širitve podjetja:

Bilanca stanja

Finančna analiza podjetja je bila že narejena v predhodnih točkah, zato se bomo v tem delu posvetili le bilančnim postavkam, ki so povezane z nameravano širitvijo podjetja.

Kot smo že omenili namerava podjetje v letu 2005 najeti kredit v višini 160 mio Sit, za kar se bodo v letu 2005 povišale dolgoročne obveznosti iz financiranja. Projekcije bilance stanja so narejene za pet let medtem ko bo doba vračila kredita znašala deset let. Predvideno zmanjšanje dolgoročnih obveznosti je 24 mio, od tega 16 milijonov za novo najeti kredit, 8 mio pa za zmanjševanje že obstoječih obveznosti do bank. Kratkoročne obveznosti do bank bodo ostale nespremenjene ter se bodo obnavljale, saj bodo namenjene financiranju tekočega poslovanja. Obveznosti iz poslovanja se bodo v večji meri zmanjšale v do konca leta 2005, ko bo podjetje pokrilo že zapadle obveznosti podjetja. V obdobju od leta 2006 pa bodo ostale obveznosti v višini 131 mio. Obveznosti do dobaviteljev se bodo tako glede na obseg poslovanja plačevale v roku 90 dni, kar pomeni, da se bodo obrnile 4 krat na leto.

Podjetje bo z najemom posojila kupilo stavbo v vrednosti 220 mio, za kolikor se bodo tudi povišala opredmetena osnovna sredstva podjetja. V nadaljevanju je planiran zmanjšanje investiranja v višini polovice letne amortizacije, ki bo na leto znašala 11.987 tisoč Sit. Podjetje bo do konca leta 2005 zmanjšalo zaloge za okoli 33 mio kolikor bo tudi končna realizacija leta 2005, v prihodnje pa se pričakuje da bodo zaloge v višini 101 mio Sit, koeficient obračanja zalog pa bo 3. Terjatve se bodo z nakupom stavbe znižale za 60 mio Sit, kar bo posledica kompenzacije za nakup stavbe s prodajalcem. V nadaljevanju poslovanja se predvideva, da bodo terjatve kupci plačevali v roku 60 dni, kar pomeni, da se bodo terjatve obrnile 6 krat na leto.

Iz bilance stanja je tako razvidno:

− Celotna sredstva se bodo v letu 2005glde na preteklo leto povišala za 46,5% na 406.938 tisoč Sit.

17

− Opredmetena sredstva se bodo v primerjavi s preteklim letom povečala za približno 6 krat na 237.932 tisoč Sit, kar bo posledica nakupa stavbe. Opredmetena osnovna sredstva bodo tako v celotni aktivi znašala okoli 58%.

− Zaloge se bodo znižale za 7% in bodo v celotni aktivi družbe znašale 26%, kar pomeni 106.470 tisoč Sit.

− Terjatve iz poslovanja se bodo v koncu leta znižale, zaradi že omenjene kompenzacije za nakup stavbe, v letu 2006 pa bodo znašale 74.893 tisoč Sit, kar pomeni 19% povišanje glede na leto 2004.

− Dolgoročne obveznosti se bodo povečale za 31 krat, kar bo posledica najetega dolgoročnega posojila za nakup stavbe. Dolgoročne obveznosti bodo v celotni pasivi tako znašale 40%, in sicer 163.501 tisoč Sit..

− Kratkoročne obveznosti se bodo v primerjavi z letom 2004 povišale za 4%, kar v celotni pasivi predstavlja 55% oziroma 227.343 tisoč Sit. Od tega bodo znašale kratkoročne obveznosti do bank v višini 117.000 tisoč Sit ter obveznosti iz poslovanja 110.343 tisoč Sit.

− Kapital družbe bo konec leta znašal 16.094 tisoč Sit .

Izkaz poslovnega izida in finančnih tokov

Podjetje bo konec leta 2005 ustvarilo za 122.859 tisoč prihodkov iz poslovanja. Stroški blaga, materiala in storitev bodo znašali 85.872 tisoč Sit, od tega material 38.614 tisoč Sit, storitve 28.808 tisoč Sit ter nabavna vrednost prodanega materiala 18.450 tisoč Sit. Odhodki blaga, materiala in storitev predstavljajo 69% v prihodkih iz poslovanja. Druga večja postavka v poslovnem izidu so stroški dela, ki bodo znašali 22.549 tisoč Sit in v prihodkih iz poslovanja predstavljajo 26%. Amortizacija bo v tem letu znašala 3.496 tisoč Sit, celotni stroški iz poslovanja pa bodo 111.989 tisoč Sit. Večji del odhodkov v letu 2005 bo podjetje beležilo še pri odhodkih iz financiranja, ki bodo znašali 8.608 tisoč Sit in predstavljajo 7% v poslovnih prihodkih družbe. Dobiček konec leta bo znašal 4.302 tisoč Sit.

Kot je bilo že predstavljeno podjetje namerava v letu 2006

18

6 EKONOMSKA OCENA PROJEKTA

6.1 STATIČNA MERILA

Doba Vračanja Vloženih Sredstev

Doba vračila vloženih sredstev je čas, ki je potreben, da prihodki od investicije pokrijejo celoten znesek investicijskih stroškov.

V našem projektu se investicijska vlaganja povrnejo v ????? letih, kar je manj od ekonomske dobe projekta in je investicija sprejemljiva za investitorja.

Donosnost Investicije

6.2 DINAMIČNA MERILA

Neto sedanja vrednost investicije

Neto sedanja vrednost ocenjuje ekonomsko uspešnost investicijskega projekta z vidika bodočih donosov naložbe. Sedanja vrednost bodočih neto donosov investicije v času ekonomske dobe trajanja projekta je definirana kot vsota razlik vseh prilivov in odlivov (vključno z investicijskimi vlaganji), diskontiranih po letih na prvo leto izvajanja naložbe, s čimer postanejo časovno različno razporejeni prihodki in odhodki med seboj primerljivi.

Za diskontiranje smo uporabili 6% diskontno stopnjo Diskontirali smo neto tokove podjetja. Izračunana neto sedanja vrednost investicije znaša ?????. To nam pove, da bo investicija po poplačilu investicijskih stroškov ustvarila še za ????? Sit akumulacije, namenjene novim naložbam.

Investicija je tudi po kritju sprejemljiva za investitorja.

Interna stopnja donosnosti

Interna stopnja donosnosti je tista diskontna stopnja, pri kateri bi bila neto sedanja vrednost investicije enaka 0. Pove nam, kolikšno akumulacijo ustvari enota vloženega

19

kapitala oz. kolikšno najvišjo realno obrestno mero bi bila investicija sposobna prenesti za celotno strukturo virov financiranja.

Interna stopnja obravnavane investicije je ?????%, kar je višje od realnih obrestnih mer predvidenega kapitala in višje od uporabljene diskontne stopnje.

Investicija je tudi po tem kriteriju sprejemljiva za investitorja.

MIRR

PI

20

7 PREDSTAVITEV INVESTITORJA EVP D.O.O.

7.1 SPLOŠNI PODATKI O INVESTITORJU

7.2 SPLOŠNI PODATKI O PODJETJU

Osnovni podatki o družbi EVP, d.o.o.:

Naziv in pravna oblika: EVP, gradbeno, proizvodno, trgovsko, servisno in posredniško podjetje d.o.o.

Sedež: Medno 15, 1210 Ljubljana Dejavnost: Dr. zaključna gradbena dela Leto ustanovitve: 2005 Lastniška oblika: Zasebno Število zaposlenih: 0 Velikost podjetja po ZGD: Malo Vodja projekta:: Primož Čerin

Podjetje EVP d.o.o. je novoustanovljeno podjetje, ki se bo ukvarjalo z izvedbo gradbenih del. Podjetje se bo specializiralo za gradnjo nad standardnih gradenj. Novo nastalo podjetje bo tesno sodelovalo z že zgoraj opisanim podjetjem Kanam d.o.o., ki bo za podjetje EVP glavni izvajalec del.

Družba vidi svojo priložnost na področju gradbeništva, saj ima na tem področju dovolj znanja. Podjetje EVP bo delovalo v vlogi investitorja ter organizatorja del, družba Kanam pa bo izvajalec.

V glavnem bo v družbi zaposlena ena oseba, ki bo skrbela za izvedbo investicije, vsa ostala dela pa se bodo izvedla v kooperaciji s podjetjem Kanam ter drugimi kooperanti.

21

8 INVESTICIJA

Podjetje EVP d.o.o. bo v prihodnjem letu s kooperanti začelo samostojno gradnjo nadstandardnega 3 stanovanjskega objekta. V ta namen bo podjetje v Hrušici kupilo zemljišče, ki se nahaja ob Litijski cesti v Ljubljani. Na tem zemljišču bo nato podjetje sezidalo nadstandardna stanovanja, ki bodo namenjena nadaljnji prodaji.

Za uspešno izvedbo projekta podjetje potrebuje vire financiranja, ki so ocenjeni na 100 mio. Sit v prvi fazi poslovanja, nato pa še nadaljnjih 138 mio. Sit v nadaljnjih mesecih poslovanja. Ta sredstva bi podjetje potrebovalo po posameznih mesecih poslovanja, zato bi moralo pridobiti kreditno linijo. Vire financiranja namerava podjetje pridobiti s posojilom pri banki, ki ga bo zavarovalo s hipoteko zemljišču, ki ga bo kupilo ter na stavbi, ki bo v postopku gradnje.

8.1 OSNOVNE ZNAČILNOSTI PROJEKTA, INVESTICIJE

IZVAJALEC – INVESTITOR:

Naziv investitorja: EVP d.o.o.

Naslov: Medno 15, Medno 1210, Ljubljana-Šentvid

Matična številka: 2156563

Šifra dejavnosti: 45.450 Dr. zaključna gradbena dela

Leto ustanovitve: 2005

NAMEN INVESTICIJE:

Namen investicijskega načrta: pridobitev virov financiranja

Lokacija investicije: Štepanja vas, Ljubljana

Terminski plan: januar 2006 – april 2007

Predvidena ekonomska doba projekta: 16 mesecev

Cene, uporabljene v načrtu: 1.11.2005

Devizni tečaj na dan 1.10.2005, uporabljen v izračunih: 1 EUR = 240

VSEBINA PROJEKTA:

Projekt obsega:

22

• nakup parcele na lokaciji v Štepanji vasi namenjene za izgradnjo 3 stanovanjskega nadstandardnega objekta,

• izgradnja 3 stanovanjskega nadstandardnega objekta na lokaciji v Štepanji vasi namenjenega za nadaljnjo prodajo investitor tega projekta pa bo podjetje EVP d.o.o..

VREDNOST PROJEKTA:

Ocenjuje se, da bo vrednost celotnega projekta v skupni višini 238 mio Sit, od tega:

• nakup nepremičnine na lokaciji v Štepanji vasi v vrednosti 53 mio. Sit,

• izgradnja 3 stanovanjskega nadstandardnega objekta na lokaciji v Štepanji vasi v višini 185 mio.Sit, od tega je 30 mio. Sit namenjenih za rezervacijo.

VIRI FINANCIRANJA:

Viri financiranja investicije so:

− najem posojila: 100 mio Sit,

obrestna mera za kredit za financiranje investicije, upoštevana v načrtu:

3 – mesečni Euribor na dan 1.10.2005 + 2,5% = 2,176% + 3,813% = 5,989%

doba odplačila posojila: 18 mesecev

odlog na plačilo glavnice: 18 mesecev

− kreditna linija: 138 mio Sit,

obrestna mera za kredit za financiranje investicije, upoštevana v načrtu:

3 – mesečni Euribor na dan 1.10.2005 + 2,5% = 2,176% + 3,813% = 5,989%

doba odplačila posojila: 18 mesecev

odlog na plačilo glavnice: 18 mesecev

NEPREMIČNINE

ŠTEPANJA VAS

Podjetje EVP, d.o.o., bo nepremičnino kupilo s sredstvi pridobljenimi z bančnim kreditom. Ocenjena tržna vrednost zemljišča je 53 mio Sit. Na parceli bo podjetje zgradilo 3 stanovanjski nadstandardni objekt namenjen prodaji katerega ocenjena končna gradbena vrednost znaša 223 mio. Sit. Podjetje bo za pridobitev virov financiranja dalo hipoteko na zemljišče in na zgradbo, ki se bo zgradila v prihodnjem letu. Ocenjena prodajna vrednost takšnega nadstandardnega objekta znaša 291 mio Sit.

23

9 DINAMIKA IZVEDBE INVESTICIJE - TERMINSKI PLAN

Podjetje bo v mesecu decembru kupilo zemljišče v Hrušici ob Litijski cesti v Ljubljani. Vsi dogovori o prodaji zemljišča so že sklenjeni, tako da družba za nakup potrebuje le še sredstva, ki so bila zgoraj že omenjena. Podjetje načrtuje začetek gradnje že v mesecu decembru, za kar potrebuje čim prej zagonska sredstva.

Planiran konec izgradnje objekta je v mesecu aprilu 2007. Prve prihodke iz naslova prodaje stanovanj družba načrtuje v drugi polovici leta 2006, ko bodo kupci položili 30% avans za nakup stanovanj, ki bodo dokončana v letu 2007.

24

10 FINANČNA ANALIZA INVESTICIJE

V finančni analizi so fizične karakteristike investicije oziroma projekcije poslovanja podjetja v prihodnosti, fizične velikosti potrebnih investicijskih vlaganj, planirani obseg proizvodnje in količine potrebnih surovin za proizvodnjo pretvorjene v denarne vrednosti.

Projekcije bilance stanja, izkaza poslovnega izida in izkaza finančnega izida so razvidni v prilogi. V nadaljevanju prikazujemo poslovanje podjetja EVP v prihodnosti, kolikor traja doba odplačevanja dolgoročnega vira financiranja. Na osnovi ugotovljenih poslovnih rezultatov je izdelana ocena upravičenosti širitve podjetja:

Bilanca stanja

Do investicije bo prišlo v letu 2004. Podjetje Krokodil svojo investicijo izkazuje v bilanci stanja pod dolgoročne finančne naložbe v podjetje Kovinoplastika v višini 44,5 mio Sit, kolikor bo predvidoma znašala kupnina podjetja Kovinoplastika, pod dolgoročno posojilo podjetju Kovinoplastika v višini 61.000 tisoč Sit v letu 2004, kar se nanaša na investicije v obratni kapital podjetja Kovinoplastika v višini 32 mio Sit, v delno prenovo opreme Kovinoplastike v višini 12,5 mio Sit in v nakup in montažo skladiščne hale v višini 16,5 mio Sit. Sredstva, ki jih bo Kovinoplastika prejela od Krokodila, bo letno odplačevala in jih v celoti odplačala do leta 2014. Za financiranje celotne investicije bo Krokodil namenil lastna sredstva v višini 59 mio Sit, ki jih konec leta 2003 izkazuje pod dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe, in z dolgoročnim kreditom NLB v višini 59 mio Sit, ki ga izkazuje v bilanci stanja pod dolgoročne obveznosti – kredit NLB. Na plačilo glavnice tega kredita bo Krokodil izkoristil 4-letni odlog plačila, tako da se bo glavnica začela odplačevati v letu 2008. Celotno obdobje odplačevanja kredita, do leta 2014, pa smo obračunali obresti na stanje posojila v višini 3-mesečni Euribor + marža tuje banke v višini 0,57% p.a. + pribitek NLB v višini 1,2 odstotne točke. Za izračun smo uporabili 3-mesečni Euribor konec leta 2003. Enega od obstoječih dolgoročnih kreditov podjetja Krokodil bo to odplačalo v letu 2004, drugega pa v letu 2007. Dodatno se podjetje v proučevanem obdobju ne bo dolgoročno zadolževalo, nekatere kratkoročne kredite pa bo obnavljalo.

Izkaz poslovnega izida in finančnih tokov

Podjetje bo v proučevanem obdobju poslovalo z dobičkom, ki se bo povečeval v skladu s povečevanjem prodaje, ki se bo povečala predvsem zaradi širitve na tuje trge. Krokodil bo tudi izkazoval prihodke iz financiranja, ki predstavljajo obdavčene dobičke podjetja Kovinoplastika in obresti na posojilo podjetju Kovinoplastika, ki jih bo obračunaval po enaki obrestni meri kot jih bo Krokodil sam plačeval banki za dolgoročni kredit. Odhodki od financiranja predstavljajo obresti za že obstoječe kredite po realnih obrestnih merah in za dolgoročni kredit pri NLB po obrestni meri Euribor + marža tuje banke v višini 0,57% p.a. + pribitek NLB v višini 1,2 odstotne točke. Celotno prikazano obdobje, do poplačila kredita, bo podjetje izkazovalo pozitivni denarni tok.

25

11 EKONOMSKA OCENA INVESTICIJSKEGA PROJEKTA

11.1 STATIČNA MERILA INVESTICIJE

Doba Vračanja Vloženih Sredstev

Doba vračila vloženih sredstev je čas, ki je potreben, da prihodki od investicije pokrijejo celoten znesek investicijskih stroškov.

V našem projektu se investicijska vlaganja povrnejo v ????? letih, kar je manj od ekonomske dobe projekta in je investicija sprejemljiva za investitorja.

Donosnost Investicije

11.2 DINAMIČNA MERILA INVESTICIJE

Neto sedanja vrednost investicije

Neto sedanja vrednost ocenjuje ekonomsko uspešnost investicijskega projekta z vidika bodočih donosov naložbe. Sedanja vrednost bodočih neto donosov investicije v času ekonomske dobe trajanja projekta je definirana kot vsota razlik vseh prilivov in odlivov (vključno z investicijskimi vlaganji), diskontiranih po letih na prvo leto izvajanja naložbe, s čimer postanejo časovno različno razporejeni prihodki in odhodki med seboj primerljivi.

Za diskontiranje smo uporabili 6% diskontno stopnjo Diskontirali smo neto tokove podjetja. Izračunana neto sedanja vrednost investicije znaša ?????. To nam pove, da bo investicija po poplačilu investicijskih stroškov ustvarila še za ????? Sit akumulacije, namenjene novim naložbam.

Investicija je tudi po kritju sprejemljiva za investitorja.

Interna stopnja donosnosti

Interna stopnja donosnosti je tista diskontna stopnja, pri kateri bi bila neto sedanja vrednost investicije enaka 0. Pove nam, kolikšno akumulacijo ustvari enota vloženega

26

kapitala oz. kolikšno najvišjo realno obrestno mero bi bila investicija sposobna prenesti za celotno strukturo virov financiranja.

Interna stopnja obravnavane investicije je ?????%, kar je višje od realnih obrestnih mer predvidenega kapitala in višje od uporabljene diskontne stopnje.

Investicija je tudi po tem kriteriju sprejemljiva za investitorja.

MIRR

PI

27

12 SKLEP

KANAM

Dejstvo je da je obseg poslovanja v zadnjih letih močno naraščal, rast pa je pričakovati tudi v naslednjih letih. Tem povečanjem pa ni sledila sprememba organizacijske strukture, kar se že kaže v mnogih logističnih problemih in neracionalnosti. Prav zato je potrebno organizacijo proizvodnje na novo domisliti in organizirati.

Z združitvijo proizvodnje v Razdrtem bi lahko učinkovito uresničili zastavljene cilje glede nove organiziranosti poslovnega procesa na področju proizvodnje, saj se bo ta pocenila, in postala bolj obvladljiva.

Tako bo ta del aktivnosti podjetja Krokodil postal še bolj konkurenčen, kar bo omogočilo razširitev obsega poslovanja, prodaje, predvsem na trgih bivše Jugoslavije.

Projekt je, zaradi že ustvarjenih vezi med podjetji Krokodil in Kovinoplastika, možno realizirati v zelo kratkem času. Prav tako pa projekt ni vprašljiv z vidika finančno ekonomskih učinkov, saj se vložena sredstva povrnejo v relativno kratkem času.

EVP

28

13 PRILOGE

Priloga 1: Projekcije izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza finančnega izida podjetja Krokodil d.o.o.

Priloga 2: Projekcije izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza finančnega izida podjetja Kovinoplastika d.o.o. Razdrto

Priloga 3: Računovodski izkazi podjetja Krokodil d.o.o. za 2002 in 2003

Priloga 4: Računovodski izkazi podjetja Kovinoplastika za 2002 in 2003

Priloga 5: Predračun za montažno halo

Priloga 1

Priloga 2

Priloga 3

Priloga 4

Priloga 5