El acuerdo entre ambas naciones podría lograrse el

próximo mes, debido al apoyo del gobiermo mexicano a los productores de azúcar.

El titular de Hacienda dijo que en el Presupuesto

de Egresos del próximo año no habrá aumento

a impuestos ni se quitarán

beneficios a los contribuyentes,

como prometió el Presidente >10

POR ALICIA VALVERDE Y KARLA PONCEdinero@gimm.com.mx

El Gobierno mexicano dijo ayer lamentar “profundamen-te” la decisión del Departa-mento de Comercio de Estados Unidos de imponer arance-les al azúcar mexicana, pero que buscará un acuerdo en la disputa.

Las autoridades destacaron que agotarán las instancias le-gales para proteger los intere-ses de México en el marco del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN)y la Organización Mundial de Comercio (OMC).

El Departamento de Co-mercio de Estados Unidos anunció ayer que fijó aranceles preliminares de hasta 17.01% a las importaciones de azúcar mexicana.

“Esta medida se dio como consecuencia de la denuncia que los industriales azucare-ros de EU impusieron frente al Departamento de Comercio”, informó Juan Cortina, presi-dente de la Cámara Nacional de la Industria Azucarera y

EU fija arancel al azúcar mexicana

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Para Rodolfo Campuzano, di-rector de Estrategia y Gestión de Portafolio de Invex Banco, la economía mexicana “tiene un buen look”, con favorables pers-pectivas, mientras que la bol-sa de valores del país y las de Estados Unidos están inmer-sas en una dinámica de alzas provocadas por las bajas ta-sas de interés, las cuales po-drían mantenerse durante el próximo año, y que están ge-nerando altos precios de las acciones.

En entrevista con Excélsior manifestó que de-bido a que las valuaciones en la bolsa son excesivas, exis-te el riesgo de alguna corrección fuerte en caso de que el IPC lle-gue a unos 48 mil puntos, por lo que recomendó a las autoridades del país estar pendientes para evitar una caída de la dinámica de los negocios y de las expec-tativas de actividad económica.

La economía tiene buen look

FOCOS AHORRADORES

TRES GANAN LICITACIÓNOSRAM de México, Phillips Mexicana e Iluminación especializada de Occidente son las tres empresas que se adjudicaron el contrato para la sustitución de focos ineficientes por 38.4 millones de lámparas ahorradoras. >5

Foto: Archivo

Foto

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ndez

Foto: Cortesía

FUENTE: The Conference BoardFoto: David Hernández

REITERA LUIS VIDEGARAY

CERTIDUMBREFISCAL EN 2015

Adquirir una vivienda a mitad de precio, o menos, es una realidad en México que pocos conocen y que representa una gran oportunidad de negocio o bien para habitarla con buena ubicación. >12

Los países de América Latina representan una oportunidad de crecimiento para las empresas de tecnología, porque son mercados donde todavía existen brechas en la infraestructura. >14

COMPRA TU CASA A MITAD DE PRECIO

AMÉRICA LATINA, FÉRTIL PARA LAS TI

EL CONTADOR>2

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUALANTERIOR ACTUAL

45,504.34 45,464.75 -0.09%

17,076.87 17,106.70 0.17%

4,557.35 4,570.64 0.29%

59,735.17 59,821.45 0.14%

$13.4500 $13.4200 -$0.0300

$13.1485 $13.1135 -$0.0350

$17.3439 $17.2985 -$0.0454

$21.8116 $21.6639 -$0.1477

3.3025% 3.2925% -0.0100 pp.

3.0200% 3.0200% 0.0000 pp.

2.7600% 2.7600% 0.0000 pp.

3.5000% 3.0000% -0.5000 pp.

5

5

5

5

5

5

5

5

5

5

Alcoholera (CNIAA), en con-ferencia de prensa.

Aseguró que a partir de este momento iniciarán las negocia-ciones entre ambos países para impulsar un acuerdo que per-mita evitar el establecimiento de dichas cuotas y que proceda una segunda denuncia que está en marcha por supuesto dum-ping en los envíos mexicanos de azúcar.

“Lo que sigue ahora es ne-gociar, falta que ellos den la resolución por el tema del dum-ping, que se dará en octubre, y lo que buscaremos es llegar a un acuerdo que permita a ellos te-ner la certeza de que no les en-viaremos más azúcar de la que ellos necesitan, y que a cambio ellos eliminen el arancel por subsidio y remuevan la denun-cia por dumping”, explicó.

En marzo de este año, los industriales azucareros de Es-tados Unidos promovieron dos denuncias en contra de los en-víos nacionales de azúcar: una por supuesto dumping y otra por afectaciones derivadas de los subsidios que otorga el Gobierno federal a la industria azucarera mexicana. >4

EFECTO

1

Juan Cortina, presidente de la Cámara Nacional de la Industria Azucarera y Alcoholera.

<ALZA DE 2.4% PARA ESTE AÑO>

<CUOTAS DE HASTA 17%>

Estimó que la economía mexicana crecerá entre 2.3 y 2.4 por ciento, “ya que se requerirían tasas muy altas para alcanza el 2.7 por ciento”.

Resaltó que la actividad de fusiones y adquisiciones en Mé-xico ha sido bastante relevan-te, es muy poco usual que haya tantos anuncios en tan poco tiempo. Y existe la expectativa de crecimiento muy entusiasta para 2015.

“Yo no veo ninguna preocu-pación respecto al valor del peso, México es un país que va a reci-bir dólares en el futuro, que no tiene ningún problema de nece-sidad de financiamiento en mo-neda extranjera, porque tiene una cuenta corriente totalmen-te financiable, por factores fun-damentales como las remesas, la inversión directa, etcétera. Ade-más no tiene un gobierno con un déficit fiscal elevado, entonces no hay razones para pensar en un peso débil, más bien al con-trario”, dijo respecto a cómo ve la moneda mexicana.>11

La confianza crece en EULa confianza del consumidor de Estados Unidos subió en agosto a su mayor nivel desde octubre de 2007, gracias a una percepción más alentadora sobre el estado actual de la economía, según The Conference Board.

Sin reglas claras, con cálculos pocos transparentes y sin una edad mínima para aprobar las pensiones de su personal, las Universidades Públicas Estatales enfrentan un pasivo laboral que podría superar

el billón de pesos, debido a la quiebra de sus fondos para pensiones y jubilaciones. El monto de la deuda, no declarada como pública, se atiende como tal desde hace varios años. >8 y 9

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Pedro Alonso >6 Maricarmen Cortés>7 Carlos Velázquez>11

EXCELSIORMIÉRCOLES 27 DE AGOSTO DE 2014

dinero@gimm.com.mx@Dinero_Exc

5

(1985=100)

Por cuarto mes consecutivo

92.4Agosto

90.3Julio

excelsior.com.mxcobertura

Pedro Joaquín Coldwell,

secretario de Energía.

UNIVERSIDADES, OTRAS CON PROBLEMAS DE PENSIONES

Rodolfo Campuzano, direc-tor de Estrategia y Gestión de Portafolio de Invex.

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

m i é r c o l e s 2 7 D e A G o s T o D e 2 0 1 4 : eXcelsior2 : DINERO

n Lo cierto: hasta la fecha no tiene un castigo ejemplar. Sus acciones venían cayendo hasta ayer, cuando las autoridades dieron a conocer la sanción.

A GMéxico lo multan y… sube en Bolsa

Simplemente, no se pudo. las autori-dades tienen a su alcance la mayor multa ambiental de

40 millones de pesos sobre Grupo méxico. es lo más que se puede multar.

Pero Juan José Guerra, ti-tular de la semarnat, señala que la empresa podría hacerse cargo de todos los costos am-bientales de la región afecta-da. Ahí cambiaría la situación. lo cierto: Grupo méxico has-ta la fecha no tiene un castigo ejemplar. sus acciones en la Bolsa mexicana de Valores ve-nían descendiendo hasta ayer, cuando las autoridades dieron a conocer la multa, en donde las acciones del grupo minero ganaron 1.33 por ciento.

La demanda de ProfepaNo quiere decir que las au-toridades estén con los bra-zos cruzados frente a esta desgracia ambiental y pro-ductiva para los habitantes de la región que tienen agua contaminada.

Pero sí quiere decir que no se cuenta con herramientas suficientes para un castigo ejemplar. Y otra vez Grupo méxico, que es la minera con mayores problemas laborales, como lo muestra la tragedia de Pasta de conchos, sale librada de un problema serio.

Ya esperaremos el re-sultado de otra acción de

las autoridades, la de la Procuraduría Federal de Pro-tección al Ambiente (Profe-pa) ya demandó penalmente a quien resulte responsable en la minera Buena Vista del cobre.

GMéxico, otro escándalo ambientalPor si fuera poco, Grupo mé-xico en menos de una semana se ve envuelto en otro escán-dalo ambiental.

Una de sus empresas fe-rroviarias, Ferromex, trans-portaba ácido sulfúrico que utiliza para operar sus minas

en sonora. el tren transporta-ba 240 toneladas de ese quí-mico y se volcó.

Por fortuna el derrame no pasó a mayores. Pero curio-samente el incidente también sucedió en sonora y todo hace indicar que los vagones iban a su máxima capacidad cada uno, cargando 80 toneladas.

Minera aceptó responsabili-dad, pero dice que actuóGrupo méxico es presidido por Germán Larrea, un empre-sario que pocas veces se deja ver en público.

De hecho, casi no hay fo-tos de él. el vicepresidente del grupo es Genaro Larrea. se tra-ta de una empresa familiar, a pesar de sus dimensiones.

A quien hemos visto dar entrevistas es a Xavier García, presidente industrial de mi-nera méxico.

la empresa sí acepta su responsabilidad en el derra-me, pero a su favor argumenta que inmediatamente realizó un dique en el río para impe-dir que hubiera un daño ma-yor, y que se fue a apoyar a las comunidades.

el Grupo méxico es un gru-po empresarial muy fuerte.

su presidente es consi-derado por la revista Forbes como el tercer hombre más rico de méxico. su fortaleza económica la tiene en las mi-nas, pero también en ferroca-rriles donde cuenta con dos de tres líneas ferroviarias del país (Ferromex y Ferrosur). Tam-bién tienen la cadena de cines cinemex. con estos recursos se podría pensar que Grupo méxico salga a hacerse cargo del desastre.

Y que si las autoridades no

tienen herramientas para castigar estos delitos am-bientales, productivos y so-ciales, entonces los busquen con el apoyo del congreso.

Arancel del azúcar… negociaciones antes de octubreel Departamento de co-mercio de eU sí terminó im-poniendo aranceles sobre el azúcar mexicana que entra a su mercado.

éste es el caso de subsi-dios, donde eU impone es-tos aranceles y el problema son los ingenios azucare-ros que fueron expropiados por el gobierno mexicano en la era Fox. Ahí es donde los estadunidenses tomaron el argumento de que el azúcar mexicana es subsidiada.

otra cuestión es el dum-ping, que todavía está en aná-lisis. esa es otra acusación.

el arancel sobre el Fondo de empresas expropiadas del sector Azucarero (Fee-sA) fue de 17.01%. el arancel sobre ingenio Tala y em-presas de Grupo Azucarero méxico (GAm) fue de 2.99 por ciento.

Juan Cortina, presiden-te de la cámara Nacional de la industria Azucarera y Alcoholera, espera que los gobiernos de eU y méxi-co sí puedan resolver estos temas, ya que nosotros les exportamos azúcar pero les importamos fructosa.

es un equilibrio delica-do en el mercado de azúcar y sustitutos entre méxico y eU. se espera que los go-biernos puedan llegar a este acuerdo antes de octubre.

es cierto: este año sí hubo una gran producción en méxico, pero fue atípi-co, con una producción de 37 millones de toneladas. Pero eU también necesita del azúcar mexicana y ne-gociando, dentro del Tlc, se pueden arreglar las cosas. las negociaciones las lleva Ildefonso Guajardo, secreta-rio de economía, quien ha estado pendiente de todo el desenvolvimiento.

Por si fuera poco, GMéxico en me-nos de una semana se ve envuelto en otro escándalo ambiental.

JOSÉYUSTE

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

desde 49.3% registrado el 21 de agosto.

III.la Asociación Nacional de industrias del Plásti-

co, que lleva Francisco de Caso, puso en marcha esta semana el programa cero Pellets, que busca minimizar el impacto de la contaminación de los mares por plásticos a través de un manual elaborado por la so-ciety of the Plastics industry y entregado a las empresas afi-liadas. el proyecto obedece al acuerdo marine litter, firma-do en 2010 por diferentes aso-ciaciones de plástico a escala mundial y la Asociación, que pretende extender este trabajo

en méxico y en toda América latina a través de asociaciones hermanas.

IV.el gobernador de chiapas, Manuel

Velasco Coello, inaugura este miércoles la Feria de Turismo de Aventura que se realizará en san cristóbal de las casas, en conjunto con la secretaría de Turismo federal, que en-cabeza Claudia Ruiz Massieu, y el consejo de Promoción Turística de méxico, que lle-va Rodolfo López Negrete. se espera que el evento atraiga a unos 500 asistentes y unos 200 compradores nacionales e internacionales.

I.la firma automotriz Kia formaliza hoy una inver-

sión por mil 500 millones de dólares para la instalación de una planta en Nuevo león, en la que se contratará a una plantilla de tres mil personas, quienes producirán entre 200 mil y 300 mil vehículos por año. la ubicación concreta de la planta tiene dos opciones: en el municipio de Pesquería o al interior del interpuerto

del ayuntamiento de salinas Victoria. la marca sudcorea-na es subsidiaria de Hyundai, que tiene como ceo a Hyoung Keun (Hank) Lee, y sus ventas alcanzaron 21 mil 800 unida-des durante 2013.

II.la que sigue con su ob-jetivo de reducir su deu-

da para cumplir así con las disposiciones del mercado

bursátil es Terrafina. el fi-deicomiso de inversión en bienes raíces, dirigido por Alberto Chretin, recibirá el re-embolso de 147.5 millones de pesos de impuesto al Va-lor Agregado generados en la compra del portafolio Ameri-can industries durante el ter-cer trimestre de 2013. el fibra usará estos recursos para pa-gar obligaciones y reducir su apalancamiento a 48.9%

Claudia Ruiz Massieu, titular de la Secretaría de Turismo (Sectur).

<LA PRODUCCIÓN CAYÓ 9.2% EN EL PRIMER SEMESTRE>

Papas fritas pierden crunch

FUENTE: INEGI

Producción

BURGER KING

HACE COMPRA EN CANADÁWASHINGTON.— La empresa acordó adquirir a la empresa Tim Horton’s, de Canadá, por 11 mil 400 mdd, lo que dará como resultado la creación de la tercera mayor cadena de comida rápida del mundo. Burger King trasladará a Ontario la sede de la nueva compañía y con ello reducirá la carga tributaria que tendría que pagar en EU. —Notimex

Foto: Especial

EL CONTADOR

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

la producción nacional de papas fritas cayó 9.2% en el primer semestre del año en comparación con el mismo pe-riodo pero de 2013, esto según la encuesta mensual de la in-dustria manufacturera elabo-rada por el iNeGi.

Así, durante los primeros seis meses del año, se elabora-ron 47 mil 690 toneladas de la botana en el país, cantidad que fue inferior en cuatro mil 833 toneladas, y se convirtió en la mayor caída en la producción desde la registrada en los pri-meros seis meses de 2008.

es importante señalar que en aquel año la cifra cayó 11.87%, mientras que para 2009 volvió a reportar una contrac-ción de 6.83%, años que es-tuvieron enmarcados por la

crisis económica global.Posteriormente el panora-

ma empezó a mejorar, siendo 2013 cuando hubo mayor cre-cimiento, con un avance de 12.54% y una producción de 52

mil 523 toneladas al cierre de junio de ese periodo.

raymundo Tenorio, direc-tor de las carreras de econo-mía de la escuela de Negocios del Tecnológico de monterrey

campus santa Fe, reconoció que la caída en la producción de papas fritas debe relacio-narse con la implementación de nuevos impuestos y consideró complicado que vaya a recupe-rarse de esta contracción en el corto plazo.

“la caída está totalmente explicada por la nueva política fiscal aplicada a los productos chatarra, que les aplicó un nue-vo impuesto de ocho por cien-to”, explicó el especialista.

Destacó que los fabricantes no podrán recuperarse de esa caída, a menos que lancen in-novaciones que logren captar clientes y que también ofrezcan un menor contenido calórico.

Agregó que reducir la sal en botanas ha sido más complejo que la disminución del conte-nido de azúcares en los alimen-tos, ya que el sodio se suele utilizar como conservador.

HOY CUMPLE

TOM FORDDUEÑO DE LA FIRMA TOM FORD Y EXDIRECTOR CREATIVO DE YSL Y GUCCI 53 AÑOS

Se enfoca en turismo deportivo

980,000DÓLARES

se destinarán para promover eventos como el Iron Man 70.3

Generación perdidacasi 7.5 millones de jó-venes carecen de empleo en europa y los esfuerzos por reducir la cifra son escasos: estudio. >13

Escaso parque vehicularmatthias Holtz, de VW, pidió implementar nor-mas que incentiven el uso de vehículos con motor a diesel. >5

El SAT ganael órgano obtuvo 58 mil 360 millones de pesos de las disputas ganadas a los contribuyentes.http://goo.gl/YytlKD

Piden prestadoel 56% de los jóvenes mexicanos ha pedido dinero prestado a sus padres.http://goo.gl/pQOY6m

Quintana roo competirá por atraer más eventos de este tipo a destinos como cozumel, en línea con la estrategia del gobierno federal y la sectur de traer a méxico los prin-cipales torneos a escala internacional. >4

brújula

excelsior.com.mxcobertura

(Toneladas)

Después de la crisis, la elaboración de papas fritas se incrementó, hasta este año.

Todas las cifras, al primer semestre de cada año.

47,

69

0

50

,772

44

,74

7

41,

68

9

41,

94

1

44

,34

5

46

,672

52

,52

3

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

EXCELSIOR : M I é R C O L E S 2 7 d E a g O S t O d E 2 0 1 4 DINERO : 3

Como le platiqué hace unos días, fue en la asamblea de accionis-tas del grupo Financiero Ba-norte de abril pasado, cuando el presidente del consejo, Gui-

llermo Ortiz, sometió un proyecto para ad-judicarse funciones que hoy rebasan su ámbito y radio de acción.

El exsecretario de Hacienda en el gobierno de Ernesto Zedillo quería que Banorte se allanara a la nueva Ley de agrupaciones Financieras que entra en vigor el próximo año. El ordenamiento pide definir las atribuciones del director general y el presidente del consejo.

En el proyecto que presentó Ortiz se asesoró de Vicente Corta y su despacho White & Case. Corta fue su colaborador en la Secretaría de Hacienda. Primero como titular de la Unidad de Banca y ahorro, y después como presidente ejecutivo del IPaB, antecedente del Fobaproa.

En el plan que entregó al consejo de Banorte, el también exgobernador del Banco de México se concedía muchas fa-cultades que rayaban en el exceso. La más escandalosa era el poder para destituir al director general del grupo, léase a Alejan-dro Valenzuela, con quien ya tenía roces.

Valenzuela llegó a la dirección gene-ral en abril de 2008, tras la abrupta sali-da de Luis Peña por diferencias con Ro-berto González Barre-ra. de entonces a la fecha, el que fuera vocero de Ortiz en Hacienda durante la crisis bancaria de 1995 se aplicó en re-forzar los cimientos de Banorte.

Ortiz llegó en marzo de 2011, luego de que el mismo González Barrera lo invitara

primero como asesor externo y luego como presidente. de vuelta a abril de este 2014, Ortiz entregó su proyecto a los con-sejeros patrimoniales, Graciela y Juan Gon-zález Moreno, hijos del fundador.

Los herederos ya tenían un buen nú-mero de desencuentros con el presiden-te del consejo, que habían derivado en que su tenencia se redujera de 15 a 11 por ciento. La baja más pronunciada fue el aumento de capital que le comenté por alrededor de diez mil 200 millones de pesos.

Sirvió para apuntalar la compra de la afore Bancomer en mil 735 millones de dólares, transacción que se cerró en ene-ro de 2013, a escasos cuatro meses de la muerte del también fundador de Maseca, y que no gozó del consentimiento total de la familia.

La compra de la afore Bancomer, así como la fusión de Ixe, que implicó un pago a los socios de Enrique Castillo Sán-chez Mejorada, que significó otra dilución para los González Moreno, fueron operacio-nes concebidas e impulsadas por Ortiz y el consejo a modo que conformó.

Pero en adición a esas operaciones hubo un movimiento aparentemente in-conexo, el cual involucraba a los mismos actores y que los herederos de Roberto González Barrera tomaron como una autén-tica afrenta: el intento de compra de Fer-nando Chico de un 23% de gruma.

En octubre del mismo 2012, a sólo dos meses de la partida de González Barrera, su sucesión recibió otro embate encaminado a desmantelar el imperio del industrial nacido en Cerralvo, Nuevo León. aunque es imposible corroborarlo, se rumora que atrás estuvo también Ortiz.

Chico Pardo compró a archer daniels ese 23% que poseía en gruma, lo que sig-nificaba un potencial riesgo de pérdida de control del grupo para los González Moreno. La familia apeló a su derecho al tanto y

tuvo que diluirse nuevamente para salvar esa tenencia que virtualmente arrebató.

En los círculos empresariales no hubo lugar a dudas: la intentona de Ortiz era entrar por la puerta de atrás en gruma, hacerse de un lugar estratégico en el con-sejo, presionar a la familia y más adelan-te utilizar como moneda de cambio esa participación para saltar al control de Banorte.

Volviendo otra vez a abril de 2014, en el contexto de la asamblea de accionis-tas del grupo financiero, Graciela y Juan se opusieron al proyecto de Ortiz Martínez y pidieron la opinión de la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores, que preside Jaime González Aguadé.

El resto de la historia se la conté hace unos días: la conclusión del regulador fue contundente: no procedía el proyec-to. Las facultades de Valenzuela son unas y las de Ortiz son otras. El primero es el encargado de ejecutar y operar el negocio.

de ahí que hace como un mes Or-tiz Martínez manifestara su intención de renunciar, aunque habrá que ver si no busca respaldo de los accionistas internacionales.

AHMSA detallaahora sí parece que va a ser en septiem-bre cuando altos Hornos de México (aHMSa), que ca-pitanea Alonso An-cira, cierre el viejo expediente de su reestructuración financiera.

Recordará que el conglomerado se declaró en suspensión de pagos allá por 1999 con todo el sistema bancario mexi-cano. Echaron mano de la anterior Ley de Quiebras, que fue sustituida por la Con-curso Mercantil. En septiembre se esta-ría firmando el convenio de pagos para liquidar unos mil 400 millones de dólares en tres años. Incluso le adelanto que la compañía prepara una emisión de capital equivalente a 19.5% de las acciones, títu-los que se ofrecerán como pago en espe-cie a esos mismos acreedores. Se trata de un fórmula que no será obligatoria y que se pondrá en la mesa para aquellos que la quieran tomar. Barclays, vía Jorge Silbers-tein, es el asesor financiero.

China PetroleumVaya considerando la llegada de mu-cho más compañías chinas al ámbito de infraestructura.

apunte también a China Petroleum Pipeline (CPP), que pujará por el ducto El Encino a la La-guna de la CFE, que

dirige Enrique Ochoa Reza. Se trata de una obra de unos 450 kilómetros y un costo cercano a los 700 millones de dólares. La licitación ya está abierta y las posturas es-tán previstas a entregarse en octubre. CPP va asociado con el grupo IdINSa, que co-manda Víctor Ortiz.

IDEAL con ProdiVan a ser tres mil 600 millones de pesos los que se invertirán en un horizonte de cuatro años en el Centro de transferencia Modal (Cetram) Cuatro Ca-minos, que recién le informé se adjudicó no solamente a Pro-di, de José Miguel, sino a IdEaL, de Carlos Slim.

de hecho es la tercera ocasión que ambos grupos re-piten esta fórmula exitosa. arrancaron curiosamente en Ecatepec con el de Ciudad azteca, donde invirtieron mil 100 millones y luego levantaron El Rosario en la administración de Marcelo Ebrard y cuya segunda fase está por iniciar. Vale la pena consignar que fue Enrique Peña Nieto como gobernador del Estado de México el pri-mero en implementar los Cetram.

Hidrosina alistaRecién le platicaba de la apertura en el sector gasolinero que se dará a partir de enero próximo.

Más allá del ingreso de Shell, Exxon, BP u otras marcas internacionales, lo cual no será antes de 2016, la real competencia se dará entre los grupos grandes que hoy concentran el mayor número de franqui-cias de Pemex. El elemento diferencia-dor va a ser el servicio. En ese contexto le comento que Hidrosina, de William y Paul Karam, tiene planeado lanzar una marca propia de monedero electrónico.

Hay negociaciones con Sodexo, que lleva Gustavo Pistone, y Sí Vale que dirige José Antonio García. Hidrosina cuenta con una cartera de unos 300 mil clientes.

Golpe a SonyEl décimo Séptimo tribunal Colegiado en Materia administrativa concedió am-paro a la familia de Manuel Somohano Silva sobre la marca “Playnow” en la disputa que sostiene con Sony Ericsson.

La resolución deja en firme que la denominación no es descriptiva y siem-pre estuvo bien clasificada desde su re-gistro en el año 2000 ante el IMPI, hoy a cargo de Miguel Ángel Margáin. La últi-ma palabra la tiene ahora el magistra-do Ramón Cabrera León, titular de la Sala Especializada en Propiedad Industrial del tribunal Federal de Justicia Fiscal y administrativa, quien esta semana debe-ría ratificar lo dicho por el Colegiado. En juego hay un millonaria indemnización.

Alonso Ancira, AHMSA.

Roberto González Barrera, Banorte.

Carlos Slim, IDEAL.

Enrique Ochoa, CFE.

DARÍOCELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Se diluyen herederos de González Barrera 4% en Banorte, y Gruma gota

que derramó el vaso

BREVESAliada de SSE

BMV ya es sostenibleGrupo BMV se convirtió en Bolsa Aliada a la Inicia-tiva de Bolsas de Valores Sostenibles o Sustainable Stock Exchanges (SSE), una plataforma para ex-plorar cómo los mercados pueden trabajar juntos.

Esto, para mejorar la transparencia corporativa y el rendimiento en temas ambientales, de gobierno corporativo y para impul-sar enfoques de inversión responsables. Entre las bolsas que forman par-te de esta iniciativa están NYSE Euronext y Nasdaq.

—Eréndira Espinosa

Fundación de Slim

Lanza sitio para latinosLa Fundación Carlos Slim lanzó el portal Acceso Lati-no, el cual fue presentado en el marco de la visita que el presidente Enrique Pe-ña Nieto realiza a Los Án-geles, California, y que fue creado para la comunidad hispana establecida en Es-tados Unidos.

El portal ofrece herra-mientas y contenidos de fácil acceso centrado en temas como educación, salud, capacitación pa-ra el empleo, cultura, en-tre otras.

—José de J. Guadarrama

CORPORATIVOS

Quiznos posee la receta para crecerPOR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Alan tawil, direc-tor general de Quiznos Subs en México, reveló que el próximo año la cadena

abrirá 25 unidades, que reque-rirán una inversión de 80 millo-nes de pesos.

Con un año y dos meses de operar en el mercado nacional, la principal competencia de Subway a escala mundial per-siste para lograr en posicionarse en el país, pues según su director, este mercado es atractivo para crecer y sus sándwiches son ca-paces de abrir el apetito de los mexicanos.

Expuso que la empresa ya in-virtió 45 millones de pesos en las 12 unidades que actualmen-te operan, y que para lo que res-ta del año todavía hay otros 21 millones de pesos destinados a inversiones, pues prevén cerrar 2014 con 20 tiendas en opera-ción, aperturas que corren a car-go de sus franquiciatarios.

“Nosotros abrimos hace 14 meses para ser exactos, ya con-tamos con 12 unidades en dF y otras fuera de la ciudad. Vamos a cerrar con 20 unidades y para 2015 estamos hablando de 25 unidades”, detalló.

El directivo agregó que Quiz-nos sigue siendo un concepto nuevo, que requiere ganar a los

<GRUPO FINANCIERO BX+>

FUENTE: Lala

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Para este año y el próximo, el fabricante de productos lác-teos Lala podría anunciar dos compras que aceleren su creci-miento, afirmó grupo Finan-ciero Ve por Más (BX+).

“tras una muy exitosa colo-cación en el cuarto trimestre de 2013, Lala cuenta con la flexibilidad finan-ciera (sin deuda y siete mil 800 mi-llones de pesos en caja) para realizar alguna adquisición importante que acelere su crecimiento. Sin dar detalle, la compañía comen-tó que probablemente vea-mos algo interesante antes de finalizar el año y otra durante 2015”, afirmó el grupo luego de una reunión con Enrique gon-zález, director de Relación con Inversionistas de Lala.

En los últimos, meses se comentó que esta compañía

podría estar interesada en comprar a la empresa BRF en Brasil, lo que marcaría su in-cursión en dicho mercado; sin embargo, también implicaría un fuerte reto de adaptación, pues en los últimos meses ha insistido en que su enfoque de crecimiento estará en merca-dos donde ya tiene presencia.

Se diversificaríaPero además de que la compañía ve en las fusiones y adquisiciones una opción para acelerar su creci-miento, parte de sus esfuerzos tam-

bién están dirigidos a la diver-sificación de su portafolio, esto significa dejar de ser solamen-te una empresa que comercia-liza leche.

“Con un mayor enfoque a otras categorías, la emisora busca ser vista como una em-presa de alimentos y bebidas saludables”, expuso José Ma-ría Flores, experto de BX+.

Rally de compras de Lala, en breve

PotencialLala posee la capacidad técnica y tecnológica para desarrollar e innovar en nuevos productos: BX+.

consumidores: “Como todas las marcas apenas estamos entran-do al mercado, la gente aún no nos conoce, nos estamos posi-cionando, pero la gente que va a nuestras tiendas sale contenta con nuestro producto, vuelve”.

Reconoció que 2014 ha sido un año complicado, ya que la economía está “un tanto para-da”; sin embargo, “nosotros va-mos bien y en las plazas donde estamos nos encontramos en el punto de equilibrio”.

Pero en un mercado fuerte-mente competido, una empresa

Se posicionaLa estrategia de regalar sándwiches durante dos horas busca elevar el reconocimiento de los clientes en México.

80MDP

contemplan invertir para abrir 25

unidades más

nueva requiere de estrategias agresivas y Quiznos decidió dar el primer paso.

Hora felizSu táctica será ofrecer, durante tres días, dos horas de sándwi-ches gratis.

El ejecutivo comentó que de-bido a que cumplieron un año en México decidieron lanzar una promoción de subs gratis del 28 al 30 de agosto, en el horario de la comida, y para quien llegue des-pués de las 04:00 de la tarde ha-brá descuentos de 50 por ciento.

ante el hecho de si ésta es una medida costosa, tawil dijo que es todo lo contrario, pues con la estrategia planean ganar más clientes: “Nuestro recono-cimiento de marca es de apenas 36 por ciento, queremos llegar al 56 por ciento con la promoción. Son 120 minutos, entonces, por tienda estaremos recibiendo al-rededor de 300 personas, serán

tres mil 600 personas en nues-tros 12 restaurantes y por los tres días haremos un total de diez mil clientes aproximadamente”.

a decir de tawil, el ticket pro-medio en una tienda Quiznos as-ciende a 85 pesos, y otra de las tácticas de la cadena ha sido adaptar sus emparedados a los paladares locales, por lo que ya ofrecen uno de cochinita pibil.

“Somos una empresa origi-naria de Estados Unidos, pero hemos adaptado productos al consumidor mexicano, hoy nuestro sub de cochinita pi-bil es el cuarto más vendido. también hemos visto que los consumidores están pidiendo opciones como pollo con mole o arrachera”.

destacó que del corporativo en Estados Unidos reciben visi-tas trimestrales para ver cómo avanza el concepto aquí. “Es-tán contentos con lo que pasa en México.”

La cadena tiene varias tácticas con las que busca volverse una de las favoritas

53.7% 46.3%

Leches Productos funcionales*

Ventas por categoría(Porcentaje)

*Yogurt con lactobacilos, quesos y postres, entre otros.

POR KARLA PONCE karla.ponce@gimm.com.mx

El gobierno mexicano la-mentó la medida del Depar-tamento de Comercio de EU de imponer cuotas compen-satorias a las importaciones de azúcar nacional como una medida preliminar en la inves-tigación por subsidios.

“El establecimiento de cuo-tas compensatorias representa

un retroceso en la integración y delicado balance de los mer-cados de edulcorantes en Mé-xico y Estados Unidos, lograda a través del Tratado de Libre Comercio de América del Nor-te (TLCAN)”, indicó Ildefon-so Guajardo Villarreal, titular de la Secretaria de Economía (SE).

Impacto a familiasA través de un comunicado explicó que las acciones to-madas por el gobierno de Es-tados Unidos y que se derivan

de las demandas que injusti-ficadamente inició la industria azuca-rera estadunidense

en marzo, podrían afectar a las familias mexicanas que con-tribuyen en esta acti-vidad, así como a los usuarios de azúcar en la Unión Ame-ricana que dependen de la

proveeduría mexicana.“El gobierno

de México sos-tiene que la in-

vestigación

carece de méritos, y reitera que existen vías mucho más propi-cias y colaborativas para supe-rar las diferencias que pudieran surgir en el mercado de edulco-rantes en Norteamérica”.

NegociaciónRefirió que ante esta determi-nación preliminar, el gobierno de México continuará el diá-logo con las autoridades esta-dunidenses para explorar un eventual acuerdo que asegure el acceso del producto mexi-cano y se preserven los dere-chos de México en el TLCAN.

Comentó que el gobierno de Méxi-co también seguirá apoyando en forma activa y decidida la defensa del caso, de la mano con la indus-tria mexicana, ade-más de que agotará las instancias legales

a su alcance para proteger los intereses de México en el mar-co del TLCAN y de la Organi-zación Mundial de Comercio (OMC).

Las cuotas compensatorias impuestas a las importaciones de azúcar mexicana de mane-ra preliminar van de 2.99 por ciento al 17.01 por ciento, las cuales entraron en vigor este 26 de agosto.

M I é R C O L E S 2 7 D E A G O S T O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR4 : DINERO

¿Tóxicos?

Una de las cantale-tas populistas de Gustavo Madero de cara al debate pre-supuestal de 2015

es que “eliminarán los efectos tó-xicos” de la Reforma Hacendaria, incluida la homologación del IVA en todo el territorio nacional.

Se trata, ni más ni menos, que de una posición ridícula e imposible del líder nacional del Partido Acción Nacional.

Primero. ¿Cuáles efectos tóxicos? Si bien hubo una cier-ta reticencia de gran parte del sector privado a los cambios fiscales, la realidad es que las medidas se han venido acep-tando con el tiempo.

Un indicador bastante claro es cómo se modificó la posición de Juan Pablo Castañón, líder de Coparmex. Pasó de un discurso abiertamente en contra a estable-cer que las reformas tienen que vi-virse y que deben hacerse algunas correcciones en el margen.

Quizá la posición de una buena parte de la iniciativa pri-vada se resume con una afir-mación hecha por el presidente de BBVA Bancomer y uno de los principales ideólogos de la iniciativa privada, Luis Robles Miaja, quien dijo que la Reforma Hacendaria debería verse como un peaje, bastante bajo, a cam-bio de la Reforma Energética.

Si se analiza la posición de las cúpulas de iniciativa pri-vada no hay intención de bus-car grandes cambios o revertir la política fiscal sino que, más bien, se encuentran en una di-námica de ir ajustando y preci-sando los cambios.

Las mesas de negociación que han establecido tanto la Secretaría de Hacienda como el SAT con diversos grupos de la iniciativa privada han dado re-sultados en limar los bordes de un gran cambio fiscal.

MentirasSegundo. El discurso del PAN es que las reformas hacendarias han sido un freno al desarrollo de la economía. ¿De dónde saca el PAN esa afirmación? Prác-ticamente todos los análisis coinciden en que la economía mantendrá el mismo nivel de crecimiento que los últimos 30 años, es decir, en aproximada-mente 2.5 por ciento.

Si la política fiscal muy laxa hacia la iniciativa privada que se siguió durante las adminis-traciones de Vicente Fox y Felipe Calderón hubiera sido mejor, du-rante ese periodo la economía habría tenido un crecimiento muy superior.

De hecho, el que la econo-mía haya crecido poco más de 1% con respecto al primer tri-mestre del año, es decir, se está

recuperando el dinamismo de la economía al tiempo que han crecido de una manera muy im-portante los recursos del go-bierno que, dicho sea de paso, se tienen que gastar de una ma-nera efectiva y eficiente.

Tercero. Uno de los temas electoreros del PAN tiene que ver con un IVA menor en la frontera norte. Según ellos, sin dar datos más consistentes que un malvavisco, ha generado una mayor inflación y caída en las ventas en esa región.

La realidad, como lo de-muestran los datos duros del INEGI, encabezado por Eduardo Sojo Garza Aldape, la realidad es que no se ha registrado un

mayor impacto de precios ni caída en las ventas.

La razón es muy sencilla. Los precios en la frontera norte eran iguales a los que se registraban en cualquier otra zona del país, lo que redundaba en un benefi-cio fiscal para los comerciantes y no para los consumidores.

Más allá, la semana pasada la Suprema Corte de Justicia de la Nación determinó que la tasa general de IVA en el país era constitucional, así que el discurso del PAN no es mucho más que una simple payasada populista.

Sin votosCuarto. El PAN y su irrespon-sable líder pueden prometer, como lo hacen los políticos po-pulistas, prácticamente lo que les dé la gana; sin embargo, de

ahí a que puedan cumplir algo hay un larguísimo trecho.

Como hemos documenta-do en esta columna, una buena parte de la iniciativa privada no ve al PAN como un interlo-cutor eficiente en el Congreso de la Unión. Más allá de que algunos no les perdonan los sai-netes en contra de la Reforma Energética o su ridículo intento de descarrilar a la economía por la vía de aumentar el salario mínimo por decreto, la realidad es que saben que no les alcanzan los votos para cambiar absolutamente nada.

La Reforma Hacenda-ria se hizo con los votos del PRI, PVEM y del PRD. No

han cambiado las condiciones políticas a pesar de la Refor-ma Energética, puesto que el principal partido de izquierda ve los cambios fiscales como un producto que está de acuerdo con su ideario. Hasta llegaron a decir que es su reforma.

Los panistas pueden ofrecer lo que les dé la gana; sin em-bargo, se han venido perdiendo en cualquier cantidad de frivo-lidades populistas que enlodan el gran partido que alguna vez fueron.

ReacciónLuego del ecocidio causado por Minera México en Sonora, había quienes creían que Germán Larrea se saldría con la suya a través de desplegados mentirosos, presio-nes a sus proveedores y un sober-bio cabildeo político como el que utilizó tras la tragedia de Pasta de Conchos.

Como hemos documenta-do en esta columna, la preocu-pación de Minera México es el valor de sus acciones y garan-tizarle al mundo que manten-drán la operación de una de las minas más grandes del mundo. Afortunadamente el camino se les está volviendo cada vez más complicado.

El gobierno ha tomado las ac-ciones correctas en dos sentidos. Por principio de cuentas han trabajado en contener y aten-der la tragedia ecológica con la clara intención de proteger tan-to a la población como al medio ambiente.

En un segundo término en no permitir la impunidad por par-te de Larrea y su camarilla. No sólo están estableciendo las más grandes sanciones que marca la ley sino que, además, estarán obligados a reparar un daño que de acuerdo con diversos funcio-narios públicos podría ser de mi-les de millones de pesos.

No se debe permitir que una empresa, sin importar su tama-ño, dañe abiertamente el medio ambiente y no tenga sanciones ejemplares. No debe olvidarse que la Comisión Permanente ya solicitó que se le retire a Grupo México la concesión para operar esta mina.

Llama la atención que la Se-cretaría de Economía, regulador del sector minero, no haya toma-do una posición como la asumida por el resto del gobierno. Quizá porque Ildefonso Guajardo anda pensando en su candidatura al gobierno de Nuevo León. Es lo malo de los secretarios aspiran-do otra rama política.

Una de las cantaletas populistas de Madero es que “eliminarán los efectos tóxicos” de la Reforma Hacendaria...

n Si se analiza la posición de las cúpulas de iniciativa privada del país no hay intención de buscar grandes cambios o revertir la política fiscal.

DAVIDPÁRAMO

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx@dparamooficial

Laura Fernández Piña, secretaria de Turismo de Quintana Roo, dijo que el estado destinará 980 mil dólares en promoción.

Foto: Karina Tejada

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

Quintana Roo competirá por atraer más eventos deporti-vos a destinos como Cozumel, que se propondrá como sede del Campeonato Mundial de Triatlón en 2016, en línea con la estrategia del gobierno fe-deral y la Secretaría de Turis-mo (Sectur), de traer a México los principales torneos a escala internacional.

Laura Fernández Piña, se-cretaria de Turismo del esta-do, destacó que Quintana Roo destinará 980 mil dólares en promoción para los eventos deportivos como Metlife Iron Man 70.3, ITU World Cup y Ford Iron Man que se realiza-rán en Cozumel entre septiem-bre y noviembre.

“Cozumel se ha posicionado principalmente como un desti-no de cruceros pero a lo largo de estos años se han detonado diversos nichos de mercado y hemos logrado colocarlo como la isla del deporte no sólo en el Caribe sino en Latinoamérica”.

Agregó que la realización del evento ha logrado aumentos importantes para la ocupación hotelera pues en las ediciones pasadas del Iron Man el pro-medio de acompañantes de cada atleta era de 2.5 personas

Quintana Roo va por eventos deportivos

TURISMO

Se espera que con la realización de

tres eventos, el destino tenga una derrama de 270 millones de pesos.”

LAURA FERNÁNDEZ PIÑASECRETARIA DE TURISMO

DE QUINTANA ROO

pero en la edición 2013 subió a cuatro, además de que la es-tancia promedio se sitúa entre cuatro y siete días”.

EventosLa funcionaria dijo que en 2011 la ocupación hotelera de Co-zumel estaba en 16.7 por cien-to durante el día más fuerte del evento, sin embargo para la edición 2013 esta cifra rondó 65.4 por ciento.

“Es un crecimiento impor-tante y es por ello que le apos-tamos todo a estos eventos”.

Cabe señalar que la isla tie-ne disponibles cinco mil 855 cuartos de hotel.

Asimismo, la funcionaria destacó que se espera que con la realización de los tres even-tos, el destino tenga una derra-ma económica de 270 millones de pesos.

EU decide imponer arancelLas exportaciones mexicanas del insumo tendrán una cuota entre 2.99 a 17.1%

POR ALICIA VALVERDEalicia.valverde@gimm.com.mx

El Departamento de Comercio de Estados Unidos impuso de ma-nera preliminar aranceles que van

de 2.99 a 17.1 por ciento a las ex-portaciones mexicanas de azú-car para compensar los efectos de subsidios a la industria local.

“Estamos en desacuerdo con cualquier cobro que imponga EU al azúcar mexicana, porque te-nemos un Tratado de Libre Co-mercio que nos da derecho de exportar libremente, cantida-des y presentaciones, dijo Juan Cortina, presidente de la Cámara Nacional de la Industria Azuca-rera y Alcoholera (CNIAA).

El arancel de 17.01% aplicará al azúcar de los ingenios admi-nistrados por el Fondo de Em-presas Expropiadas del Sector Azucarero (FEESA), en tanto, el ingenio Tala, ubicado en Ja-lisco y que fue el tercer mayor productor en el ciclo 2013-14 pagará un impuesto de 2.99%, el mismo gravamen aplica para las compañías del Grupo Azucare-ro México (GAM), el resto de los exportadores tendrán una tasa preliminar de 14.87 por ciento.

La medida obedece a la presión de la American Sugar Alliance (ASA) por investigar a las exportaciones del endulzante mexicano por supuestas prácti-cas de subsidios y dumping.

El representante del sector azucarero consideró que antes

<CONFRONTACIÓN POR EL AZÚCAR>

Economía lamenta decisión

Estamos en des-acuerdo con cual-quier cobro que imponga EU al azú-car mexicana, por-que tenemos un Tratado de Libre Co-mercio que nos daba el derecho de expor-tar libremente.”

JUAN CORTINAPRESIDENTE DE LA CNIAA

1.6MILLONESde toneladas de

edulcorante se prevé suministrar a EU en 2015

El establecimiento de cuotas compen-satorias representa un retroceso en la integración y deli-cado balance de los mercados de edul-corantes en México y Estados Unidos.”

ILDEFONSO GUAJARDOTITULAR DE LA

SECRETARÍA DE ECONOMÍA

de que se impongan aranceles, en octubre próximo, por posi-ble dumping, “los gobiernos de los dos países deben llegar a un acuerdo.

Agregó que buscan que los dos gobiernos negocien un acuerdo de suspensión para eli-minar la demanda por subsidios y dumping.

Expuso que de llegar a un acuerdo, permitiría a la indus-tria planear las exportaciones de azúcar, las cuales han promedia-do entre 250 y 300 mil toneladas

mensualmente, en los últimos ocho meses.

El Departamento de Comer-cio tiene previsto anunciar su de-cisión final de esta investigación en los primeros días de enero de 2015, a menos que se amplíe el plazo establecido.

Bajo este contexto, Juan Cortina dijo que es contradic-torio que digan que hay daño a la industria azucarera estadu-nidense, cuando el mismo De-partamento de Agricultura de ese país reconoce que para 2015 espera que México le suminis-tre 1.6 millones de toneladas de edulcorante.

Para la zafra 2014, la expecta-tiva es producir seis millones de toneladas, de los cuales 1.7 millo-nes son para exportación.

PolíticasCarlos Blackaller, presidente de la Unión Nacional de Cañeros, consideró que México debería aplicar una política espejo a las importaciones de fructosa, ante la medida de EU.

“Es preocupante porque se violenta el espíritu del Tratado de Libre Comercio de América del Norte”, indicó.

Agregó que aún con un arancel de tres por ciento le resta com-petitividad al sector y lesiona la economía de los productores de caña, mientras que el gravamen de 17 por ciento vuelve inviable los envíos del endulzante a nues-tro vecino del norte.

Por su parte, Enrique Bo-jorquez, director de Sucroliq, coincidió con la política espejo y dijo que el gobierno mexicano no debe esperar más tiempo para actuar.

Aclaró que las exportacio-nes de azúcar a Estados Uni-dos fueron ocasionadas por los envíos de fructosa a México lo que provocó excedentes en el mercado local.

<DAÑO A EMPRESARIOS>

Juan Cortina, presidente de la

CNIAA.

300MIL

toneladas al mes se han exportado a Estados Unidos

Foto: David Hernández

EXCELSIOR : M I é R C O L E S 2 7 d E a g O S t O d E 2 0 1 4 DINERO : 5

Aunque fueron in-tensas las nego-ciaciones con el departamento de Comercio de Es-

tados Unidos, encabezado por Penny Pritzker, y la Subsecretaría de Comercio Internacional, que lleva Stefan M. Selig, no se acep-tó un acuerdo de Suspensión de Procedimientos Antidumping, que facilitara las conversaciones entre gobiernos en el marco del tLCaN, para acordar la acusa-ción de dumping contra las ex-portaciones de azúcar mexicana.

Sin embargo, el tiempo de procedimiento que inició el 28 de marzo, ha llevado el tiempo sufi-ciente como para que las empre-sas se prepararan para mandar sus excedentes de producción a mercados diferentes a Estados Unidos.

Vea el caso de FEESa, que encabeza Carlos Rello, y a la que le imponen una cuota preliminar de 17.01% a la exportación, sus 600 mil toneladas de excedentes de producción los vendieron este 2014 en Lituania, Marruecos, Canadá y Rusia, de forma que la decisión impuesta por el ItC no pone en riesgo ni la zafra ni el ba-lance exportador.

Las otras empresas sí man-daron, pero en cantidades in-feriores a las de 2013, con dos millones 60 mil toneladas de exportación con valor de mil 65 millones de dólares. La exporta-ción para este año podría, inclu-so, quedar por debajo del millón 300 mil toneladas que en prome-dio se han exportado a Estados Unidos de 2010 a la fecha.

La Cámara Nacional de las Industrias azucarera y alco-holera (CNIaa), que preside Juan Cortina, tiene aún suficien-te margen para que se revisen las condiciones de la aplicación

de estas cuotas, más por que la producción en México ha caído en más de un millón de tonela-das y por la estrategia de diver-sificación de exportaciones, la medida de Estados Unidos po-dría carecer del impacto que se previó para la zafra 2013-14. No aplica para lo que podría haber-se exportado de aquí a octubre, porque ya no hay excedentes que vender.

Por el contrario, desde que se presentó la demanda de dum-ping, lo que ha provocado es un incremento de 30% en el precio del edulcorante con impacto para la economía familiar en Estados Unidos y, México probablemen-te decida llevar el US Sugar Pro-gram del Farm Bill 2013, al panel

del tLCaN o a la OMC, pues es un subsidio claro y directo a la producción de caña de azúcar, a diferencia de los de México que son apoyos de incremento a la productividad, no compensado-res de precios.

Mire el Waze del departa-mento de agricultura, estableció que para el año que entra, reque-rirán 10 millones de toneladas de azúcar para cubrir su demanda y estiman que de México recibirán 1.7 millones de toneladas, cosa que se ve difícil si mantienen las cuotas preliminares (que hoy se recaudarían para formar una es-pecie de fianza), y deciden tran-sitar hacia cuotas definitivas el 7 de enero próximo.

Hay confianza en que sea

decisión temporal, porque na-die cree que se pongan la soga al cuello.

De Fondos a FondoHay una creciente incomodidad entre los inversionistas y acree-dores de Comercial Mexicana (Comerci), que preside Carlos González Zabalegui, pues recorde-mos que una gran parte del pro-blema de los derivados que puso al borde de la quiebra a la empre-sa en 2009, resultó de acuerdos concretos con acreedores.

así como le comenté el com-promiso de Cemex de no rea-lizar operaciones de fusiones o adquisiciones o desinversiones que provoquen dilución, hoy no está claro para nadie, incluso di-

cen que ni para ellos, lo que pre-tende hacer el grupo de control con los mil 61 millones de pesos recaudados de la venta de los restaurantes.

Ese grupo, del que se narran confrontaciones y problemas, posee 66% ciento del poder de voto en la cadena comercial y, aunque difunden mucho que están en venta y que tienen nu-merosos y grandes postores, la realidad parece que no tienen tantos tiradores.

Por lo pronto, ante la ausen-cia de revelación puntual, los minoritarios están por iniciar ac-ciones para que la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores, que preside Jaime González Aguadé, les aplique las reglas de gobierno

corporativo y emisión de infor-mación que obligan a dar cuentas claras de las acciones que decidan y a tomar en cuenta a 44% que no tiene voto de control.

n El Fondo Especial para Finan-ciamientos agropecuarios (FE-Fa), que encabeza Rafael Gamboa González, ya se alista para ir por una emisión más de deuda a través de Certificados Bursátiles Fiducia-rios (CBF), y que de acuerdo con el prospecto preliminar de colocación que ya envió a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), que preside Luis Téllez, será de 14 mil 200 millones de pesos (mdp).

FEFa es un fondo que forma parte de Fideicomisos Instituidos en Relación con la agricultura (FIRa), el que a su vez está inte-grado por otro tres fideicomisos públicos constituidos por el go-bierno federal desde 1954, en los que actúa como fideicomitente la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, que lleva Luis Videgaray, y como fiduciario el Banco de México, que encabeza Agustín Carstens.

La emisión anterior la llevó a cabo en mayo de 2012 y en esa ocasión fue por 15 mil mdp. de los que hizo cuatro emisiones, la pri-mera de ellas fue en julio de 2012 por tres mil mdp, la segunda por el mismo monto en octubre de 2012, la tercera fue en febrero de 2013 por seis mil mpd, y la cuarta y última la hizo recientemente en junio pasado por tres mil mdp.

Los recursos del FEFa, hasta el primer semestre de este año, en 65.55% fueron para apoyar pro-yectos agrarios; 27.66% para ga-nadería; para el sector forestal fue 1.19%; 1.13% para pesca, y el res-tante 4.47%, para otros proyectos.

n El lanzamiento del programa de la alianza Pyme, que tuvo lugar en el impresionante Contact Cen-ter de Santander, en Querétaro dio muestras de hasta dónde puede lle-gar la coordinación entre la banca de desarrollo y la banca comercial. Sólo Santander con su programa advance anunció que duplicará la cartera de crédito a pymes en los próximos tres años, hasta alcan-zar un monto de 120 mil millones de pesos.

Pero el evento dio más de qué hablar. Si bien se subrayó que hay recursos y apoyo para las pymes en México, Luis Videgaray confirmó que no habrá cambios en el actual esquema tributario, aunque evi-tó dar más detalles del paquete económico de 2015. Videgaray fue particularmente elogioso con el presidente de Santander México, Marcos Martínez, por ser la institu-ción que ha demostrado con he-chos el apoyo a las pymes.

Hay confianza en que sea decisión temporal, porque nadie cree que se pongan la soga al cuello.

n La Cámara Nacional de las Industrias Azucarera y Alcoholera tiene aún margen para que se revisen las condiciones de la aplicación de estas cuotas.

ALICIASALGADO

CuentaCorriente

alicia@asalgado.info

¡FEESA salió de EU y el resto de México también!

AUTOMOTRIZ

ENERGÍA

Raúl Talán, director general del FIDE, dijo que se busca que las familias mexicanas ahorren en electricidad.

Foto: Paola Hidalgo/Archivo

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Osram de México, Philips Mexicana e Iluminación espe-cializada de Occidente son las tres empresas que se adjudi-caron el contrato para la sus-titución de focos ineficientes por 38.4 millones de lámparas ahorradoras.

En conferencia, Raúl talán, director general del Fideicomi-so para el ahorro de Energía Eléctrica (FIdE), ase-guró que con estas acciones se podrá reducir en 75% el gasto que una fa-milia promedio destina a ilumi-nación, lo cual también equiva-le a 25% del pago total que realizan a la Comisión Federal de Electricidad (CFE).

Es así que 7.68 millones de familias podrán tener un aho-rro de al menos 100 pesos bi-mestrales en su recibo de luz.

Según el funcionario, “es más barato ahorrar un kilowatt que generarlo”, por lo que se prevé lograr un ahorro diferi-do de 861 millones de dólares.

Las lámparas serán distri-buidas mediante el apoyo de

las tiendas diconsa, a partir de noviembre.

InversiónEn un plan original se tenía previsto adquirir mediante li-citación 32 millones de lámpa-ras ahorradoras, sin embargo, se elevó a 38.4 millones, que representa una inversión total de 480 millones 320 mil pesos.

así, la empresa que que-dó en primer lugar fue Osram

al presentar un importe uni-tario de 14.88 pesos,

por lo que obtuvo 70% del porcenta-je de adjudicación que equivale a 22 millones 400 mil lámparas fluo-

rescentes, es de-cir, un contrato por

333 millones 312 mil pesos, mientras que Philips venderá seis

millones 400 mil piezas a 15.07 pesos, equivalente a 96 millo-nes 448 mil pesos.

Por último, la empresa Ilu-minación Especializada de Occidente presentó un costo unitario de 15.80 pesos, con lo que se le otorgó 10% de la ad-judicación, que representa tres millones 200 mil lámparas y un contrato por 50 millones 560 mil pesos.

Planean repartir focos ahorradores

<IMPULSO POR LAS REFORMAS>

POR JOSÉ DE J. GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

Las reformas detonarán una cantidad importante de pro-yectos de infraestructura que exigen un estricto proceso de planeación, ya que en la última década los contratos públicos sufrieron cambios que eleva-ron hasta entre 60 y 100% los presupuestos originales, re-conoció tuffy gaber Flores, vicepresidente de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC).

En el marco de la ceremonia de firma de un Convenio Marco entre la CMIC delegación Ciu-dad de México y la Secretaría de desarrollo agrario, territo-rial y Urbano (Sedatu), gaber dijo que de hecho en américa Latina “tenemos problemas de planeación, podemos tener las mejores leyes; pero si no te-nemos proyectos con visión de largo plazo de poco sirve”.

tuffy gaber destacó que los problemas de planeación se relaciona con el subejer-cicio del presupuesto y de la existencia de proyectos que no cumplen con requisitos como la liberación de derechos de

Prevén más obras de infraestructura

38.4MILLONES

de bombillas ahorradoras serán

colocadas

Piden incentivar uso de coches de dieselEn el país, 1.5 por ciento del parque vehicular utiliza estos motoresPOR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

La implementa-ción de normas que incentiven el uso de vehículos con motor diesel incrementaría la

venta de los mismos, porque ac-tualmente no resultan rentables, afirmó el director del departa-mento de Motores de Volkswa-gen de México, Matthias Holtz.

durante su participación en el Foro de Eficiencia Energéti-ca en el transporte, explicó que el estándar ideal es que circu-len entre 250 mil y 300 mil au-tomóviles con motor a diesel, lo cual permitiría contar con un parque vehicular equilibrado en cuanto a emisiones de gases contaminantes.

Sin embargo, reconoció que esta meta todavía es lejana en México, porque apenas 1.5 por ciento del parque vehicular uti-liza estos motores, mientras que en EU es 30 por ciento y en Europa, 50 por ciento.

El directivo explicó que en la actualidad no existen los in-centivos suficientes para que los consumidores se animen a com-prar un automóvil con este tipo de motor, porque el precio del vehículo es 50 por ciento más

n Tienen una eficiencia de combustible 22.4 por ciento superior a la de los motores de gasolina.

n Reducen la emisión de ruido en cuatro decibeles.

n Aumentan la durabilidad anual en 200 mil kilómetros.

n Incrementan el torque en 43 por ciento.

n Cuentan con 29 por ciento más potencia en el motor.

VENTAJAS

BORA (VW)

JETTA (VW)VENTO (VW)

EUROVAN T5 (VW) SPRINTER (MERCEDES BENZ)

elevado en comparación con el tradicional.

a escala internacional, ex-puso, el principal factor por el que los consumidores optan por los automotores vehículos die-sel son los ahorros en el costo del combustible, porque tienen una eficiencia de 22.4 por ciento frente a los que usan gasolina.

En el caso de México, advir-tió que este ahorro no se puede percibir, porque cada mes se in-crementa el costo de los com-bustibles, situación que no le permite a los compradores re-cuperar la diferencia de precio.

Costosal ser cuestionado sobre si se-ría factible que las armado-ras redujeran el costo de estos vehículos para incentivar el crecimiento de su comerciali-zación, respondió que esa op-ción no es posible, porque se trata de vehículos de lujo.

“Los diesel son autos de lujo y las armadoras también tene-mos que sobrevivir, a nosotros nos cuesta hacer tecnología para lidiar con el mal combus-tible que se vende”, señaló.

Expresó que las principales medidas que debería aplicar el

gobierno para facilitar el creci-miento de este mercado, se en-cuentra la refinación de crudo en el territorio nacional.

Por ello, comentó que las ar-madoras, a través de la asocia-ción Mexicana de la Industria automotriz (aMIa) buscan una negociación con el gobierno.

“Es importante negociar para implementar un acuerdo de viabilidad”, declaró, al tiem-po que señaló que en Europa los gobiernos dan un beneficio fis-cal al consumidor de diesel, por lo que consideró que sería una medida viable en México.

Podemos tener las me-jores leyes,

pero si no tenemos proyectos con visión de largo plazo de poco sirve.”

TUFFY GABER FLORESVICEPRESIDENTE DE LA CMIC

vía y de autorizaciones medio ambientales.

Sector energéticodestacó que salvo en el sec-tor energético, en donde temas como la exploración, requie-ren de planeaciones de 5 o 6 años en el resto de los secto-res se tiene deficiencia en la planeación. “No distinguimos entre una bolsa para proyectos y planeación y otra para ejecu-ción”, indicó.

Por su parte, el vicepresi-dente de la CMIC comentó que si bien es cierto que, después de 18 o 20 meses de caída, ya hay indicios de un crecimiento en la industria de la construcción del país.

RepunteDe acuerdo con la CMIC, ya hay indicios de crecimiento en la industria de la construcción.

Foto: AFP

M I É R C O L E S 2 7 D E A G O S T O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR6 : DINERO

MERCADOS

TASAS DE INTERÉS

BONOS GUBERNAMENTALES

Todas las tasas presentadas son brutas y anua- lizadas para fines informativos

CETES

FONDEO A UN DÍA

UNIDADES DE INVERSIÓN (UDI’S)

INFLACIÓN (%)

TIPO DE CAMBIO

FIBRAS

BOLSAS

28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS

Tasas Primarias (1) 2.76 2.87 2.97 3.01Tasas de mercado (2) 2.76 2.87 2.97 3.03Mercado menos Primarias (3) 0.00 0.00 0.00 0.02Días con misma condición (4) 1 1 1 4

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

26/08/14 25/08/14 22/08/14 21/08/14 20/08/14

Gubernamental 3.00 3.00 3.00 3.15 2.99Bancario 2.90 2.90 3.02 3.02 2.90

Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO 26/08/14 25/08/14 22/08/14 21/08/14 20/08/14

TIIE 28 d 3.3025% 3.2975% 3.3025% 3.3025% 3.2864%TIIE 91 d (1) 3.3125% 3.3036% 3.3125% 3.3125% 3.2935%(1) Determinación semanal

REFERENCIAS EXTRANJERAS (1) (2) (2)

FED PRIME RATE BONO 10 A. BONO 2 A.

EU 0 - 0.25% 3.25% 2.40% 0.49%

BONO BONO ALEMÁN ALEMÁN BCE LIBOR 3 M. 10 AÑOS 2 AÑOS

EUROPA 0.15% 0.24% 0.94% -0.02%(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

“MS”, TASA FIJAPLAZO EN AÑOS 3 5 7 10 20 30PLAZO EN DÍAS 1206 1570 2116 3754 7394 10306

Tasas Primarias (1) 4.57 4.57 (1) 5.65 6.40 6.86Tasas de mercado (2) 4.21 4.67 5.14 5.79 6.53 6.73

UDIBONOS, TASA ARRIBA DE INFLACIÓN

PLAZO EN AÑOS 3 5 10 20 30PLAZO EN DÍAS 1206 1752 4118 7758 11762

Tasas Primarias (1) 0.75 (1) 2.36 (1) 3.25Promedio Mercado (2) 0.75 1.28 2.39 3.17 3.30(1) Banxico no subasta Udibonos a 5 años desde el año 2000 y a 20 años desde enero de 2008. (2) Tasa de mercado de la emisión cuyo número de días por vencer refleja mejor el plazo.

HOY 10/09/14 HACE 1 AÑO

5.1532 5.1617 4.9485

(1) (2) (3) FECHA ÚLTIMO ANTERIOR SIG. ESP. ESP. 2014

Últimos 12 meses Jul 4.07 3.47 4.05 3.78Mensual Jul 0.28 -0.03 0.26 NASubyacente últimos 12 meses Jul 3.25 2.50 3.33 3.36Subyacente mensual Jul 0.19 0.03 0.17 NAInflación quincenal 1QAgo 0.19 0.12Inflación quincenal sub. 1QAgo 0.15 0.05

INFLACIÓN ANUAL ESPERADA (%) (3) 2015 2015-2018 2019-2022 PROMEDIO

3.48 3.47 3.41

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.(2) Los días siguientes se refieren al mes siguiente.(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, julio 2014.

PAÍS ÍNDICE ÚLTIMO VAR. DÍA VAR. 12 M.

México IPC 45,464.75 -0.09% 12.5%Brasil Bovespa 59,821.45 0.14% 16.3%EU Dow Jones 17,106.76 0.18% 14.5%EU Nasdaq 4,570.63 0.29% 25.0%EU S&P 500 2,000.02 0.11% 20.7%Japón Nikkei 15,521.22 -0.59% 13.8%Hong Kong Hang Seng 25,074.50 -0.37% 13.9%Eurozona EURO STOXX50 3,198.39 1.13% 13.4%Inglaterra FTSE 6,822.76 0.70% 5.1%Alemania DAX 9,588.15 0.82% 13.7%España IBEX 35 10,826.90 1.28% 25.2%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

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FECHA ÚLTIMO ANTERIOR (1) SIG. ESP. ESP. 2014

PIB (%) 2T14 1.6 1.6 2.99 2.56Tasa desempleo (%) Jul 5.19 4.84 5.17 4.60Bal. Com. mens. (md) Jun 423.7 920.1 -1,701 NAExp. Pet. mens. (md) Jun 3,916 3,697 3,751 NABal. Com. Acum. (md) Jun -249.2 -2,017.3 -1,950.2 -4,038Remesas (md) Jun 2,038 1,950Reservas Inter. (md) 22/08/14 190,337 190,522(1) El dato “Anterior” corresponde al mismo periodo del año anterior excepto en Reservas Internacionales, que son las de la semana anterior. Los datos presentados provienen de fuentes consideradas confiables y deben interpretarse como representativos.

DATOS ECONÓMICOS BÁSICOS

CIERRE ANTERIOR VAR. DÍAMAÍZ (cts. de dls. por bushel)SP14 354.75 359.25 0.99DC14 364.00 367.00 0.99AZÚCAR NO. 11 (dls. por libra)OC14 15.73 15.34 1.03MZ15 17.64 17.31 1.02JUGO DE NARANJA (cts. de dls. x libra)SP14 153.00 143.55 1.07NV14 150.05 144.45 1.04CAFÉ (dls. por libra)SP14 193.10 182.75 1.06DC14 197.45 187.65 1.05Cierres preliminares. SC Sin cotización en el día

COMMODITIES

CIERRE VAR. DÍA VOLUMEN INT. ABIERTOTIIE 28 D MEXDERSep-14 3.31 0.010 3,000 160,570Oct-14 3.31 0.010 3,000 143,570IPC MEXDERSep-14 45,538 26 1,925 46,381Dic-14 45,690 -20 290 847DÓLAR MEXDERSep-14 13.122 -0.0582 48,128 146,687Oct-14 13.1473 -0.0412 900 6,625DÓLAR CMESep-14 13.1079 -0.074Oct-14 13.1458 -0.043

FUTUROS

EN DÓLARES (1) ÚLTIMO ANTERIOR VAR%

Oro NY (dls./onza) 1,281.80 1,276.90 0.38 Plata NY (dls./onza) 19.42 19.42 - Cobre NY (dls./libra) 3.21 3.24 -0.80

EN PESOS (2)Centenario 19,000 19,000 - Onza oro 16,650 16,650 - Onza plata libertad 225 225 - (1) Precios spot (2) Precios de compra

METALES

PESO-DÓLAR ÚLTIMO VARIACIÓN COMPRA VENTA PORCENTUAL*

Ventanilla 12.67 13.35 -0.106Interbancario 48 hrs. (1) 13.1115 13.1135 -0.266Fix (2) 13.1059 -0.247

* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo.(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

OTRAS MONEDAS EN DÓLARES EN PESOS COMPRA VENTA COMPRA VENTA

Euro 1.3167 1.3168 17.26 17.27Franco Suizo 1.0898 1.0899 14.29 14.29Libra Esterlina 1.6539 1.6541 21.69 21.69Yen 104.1010 104.1080 NA NAReal 2.2627 2.2637 NA NALos tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.

PPP VAR. % DÍA VOLUMEN VAR. 12 M.DAHNOS 13 35.00 0.03 36,365 NDFIBRAMQ 12 26.67 -0.04 2,130,344 20.8%FIBRAPL 14 28.81 -0.07 266,606 NDFIHO 12 23.24 -1.32 479,646 14.3%FINN 13 17.25 0.17 411,382 5.6%FSHOP 13 18.29 -0.05 201,196 6.8%FUNO 11 47.39 0.06 4,092,049 30.7%TERRA 13 29.86 0.37 998,818 30.9%

Elaborado por financieropersonal.com

Dólares por barril ÚLTIMO ANTERIOR VAR. % DÍA

WTI 93.86 93.45 0.44 Brent 102.50 102.65 -0.15 Mezcla Mexicana 91.22 90.92 0.33

EMISORA PPP VOLUMEN VAR.% VAR. $

I ALIMENTOS Y BEBIDAS AC * 97.39 1,901,534 -0.69 -0.68 ALSEA * 45.10 5,930,339 -0.24 -0.11 BIMBO A 42.51 2,342,367 -0.96 -0.41 FEMSA UBD 125.57 3,107,260 -1.28 -1.63 GRUMA B 146.16 1,274,345 -2.05 -3.06 KOF L 141.98 1,678,724 -0.03 -0.04

II COMERCIO CHDRAUI B 45.14 975,561 -0.99 -0.45 COMERCI UBC 50.03 349,810 -0.36 -0.18 ELEKTRA * 369.62 463,318 0.38 1.41 GSANBOR B-1 23.57 970,520 0.13 0.03 LIVEPOL C-1 148.51 360,379 -0.07 -0.11 WALMEX V 35.18 26,421,278 2.24 0.77

III CEMENTO Y CONSTRUCCIÓN CEMEX CPO 17.31 33,991,261 0.52 0.09 ICA * 24.84 3,372,850 -1.00 -0.25 OHLMEX * 40.63 1,350,959 -1.26 -0.52 PINFRA * 182.63 649,380 1.60 2.87

IV CONGLOMERADOS ALFA A 41.39 11,660,040 -2.91 -1.24

V ENERGÍA IENOVA * 78.43 475,000 -0.46 -0.36

VI MINERÍA Y METALES GMEXICO B 47.25 26,324,820 1.33 0.62 PE&OLES * 346.87 124,660 -1.74 -6.15 ICH B 73.73 350,210 0.45 0.33

VII PAPEL KIMBER A 35.07 4,206,726 -0.54 -0.19

VIII QUÍMICAS ALPEK A 26.72 2,095,000 -1.18 -0.32 MEXCHEM * 57.09 3,503,206 -1.52 -0.88

IX SALUD LAB B 35.68 1,635,081 -1.90 -0.69

X SERVICIOS AEROPORTUARIOS ASUR B 168.55 538,997 -0.31 -0.53 GAP B 92.43 613,120 -0.39 -0.36

XI SERVICIOS FINANCIEROS BOLSA A 27.95 1,440,177 1.01 0.28 GENTERA * 28.93 2,346,850 -2.63 -0.78 GFINBUR O 40.82 4,006,941 -0.99 -0.41 GFNORTE O 92.43 10,228,942 1.17 1.07 GFREGIO O 75.98 668,828 -1.49 -1.15 SANMEX B 37.28 4,383,165 1.86 0.68

XII TELECOMUNICACIONES Y MEDIOS AMX L 15.73 47,091,951 -0.06 -0.01 TLEVISA CPO 97.67 3,722,736 0.00 0.00

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.

LAS 35 DEL IPCLAS 35 DEL IPC

El camino parece ser más llano

Por eso de las cosas semi inexplicables, ahora los mercados tienen enfrente una especie de consen-

so en relación a que la tasa de interés no subirá pronto, a la vez que los conflictos geopo-líticos parecen estar disminu-yendo en su virulencia. Entre Rusia y Ucrania se establecen pláticas de alto nivel —que abren la posibilidad de un arreglo más o menos durade-ro— y entre Israel y Hamas se ha acordado un cese al fuego, afortunadamente.

Incidentalmente, estos su-cesos se presentan cuando los índices se aproximan a sus zo-nas de retorno, como escribí ayer, lo que supone la posibili-dad de una baja de corto plazo. Por lo pronto el S&P 500 ce-rró ayer por primera vez en su historia, arriba del nivel de los dos mil puntos y el IPC mexi-cano se mantuvo alrededor de la zona de los 45,500 puntos. En ambos casos es probable que los veamos bajar algo, en los próximos días, en respues-ta a sus condiciones técnicas.

De tal suerte que si el

comportamiento de los si-guientes días es como se supo-ne, lo que tendremos enfrente es una nueva oportunidad para armar o rearmar las posiciones accionarias que cada quien haya decidido tener, dentro de la estrategia obvia que implica estar en un mercado alcista, que es la idea sobre la que he venido trabajando y compar-tiendo mis ideas al respecto con usted, amigo lector.

A usted le consta, incluyen-do los momentos en los que los eventos, pero más aún, el com-portamiento técnico, hacen sentir “frío” ante la posibili-dad que la tendencia cambie y complique las cosas más de lo necesario, pues aunque la trayectoria del mercado sea de alza, siempre hay complica-ciones, pero al menos uno sabe —es un decir— que en el mo-vimiento después de una baja, los precios estarán en un nivel

más alto y eso suele ser recon-fortante, sobre todo si ocurre en ocasiones repetidas.

Y resulta que ahora, ante el panorama por delante, la idea es que el alza continúe. La idea es que la política mo-netaria a nivel global seguirá relajada, lo que implica que los activos financieros tendrán un incentivo para seguir subiendo ante el escenario de una tasa de interés baja, durante algún

tiempo.A la vez, es presumible que

la recuperación económica en Estados Unidos se consolide, lo que tendería a mejorar la valuación de las acciones, lo que no significa que se eleve el nivel de los múltiplos —los pa-rámetros de valuación en los mercados—, sino que los pre-cios se vean mejor sustentados por expectativas más sólidas de mejores resultados.

En tanto, en México una vez

superada la etapa de la negocia-ción básica de las reformas es-tructurales, se entrará ahora a la de instrumentación en el terre-no de juego, que es donde crujen los huesos y se hace necesaria la presencia de las habilidades prácticas, que nada tienen que ver con la voluntad política de la que se ha hecho gala en la etapa previa. Por eso, como usted se-guramente ha percibido, amigo lector, los logros prometidos se colocan ahora en un horizon-te temporal no inmediato, para poner las cosas en un nivel más manejable.

Por lo anterior, algunas muestras reales tendrán que mostrarse y no dudo que así ocurra, junto a que, por lo me-nos a nivel numérico se pueda hablar mejor del desempeño de la economía, principalmente en el lado doméstico del asunto. Esto se antoja incluso necesa-rio a la luz del ambiente político que empieza a armarse pensan-do en las elecciones de “medio término”, siempre importantes, ahora en 2015.

Si ponemos todo lo anterior junto, pues el entorno parece ser propicio para mantener una es-trategia básica de participación activa en los mercados. Me refie-ro a que con las limitaciones de cada quien —financieras, téc-nicas, de plazo y ánimo, etc.—, la idea sería que de los recursos disponibles para la inversión fi-nanciera, se favoreciera mayori-tariamente a la renta variable.

La táctica depende mucho de la habilidad personal, pero las cosas de este aspecto se fa-cilitan cuando la tendencia bá-sica es de alza. Evalúe esta idea y decida, que al final es lo im-portante. No se quede viendo el paso del río. Puede ser relajan-te, pero creo que no es el caso en estos terrenos y tiempos. Suerte.

Ver pasar el río puede ser relajante, pero no necesariamente rentable.

n Si la tasa no sube pronto y los conflictos geopolíticos se retraen…n Ahora entramos en la fase “práctica” de las reformas estructurales.

PEDROALONSO

Consejería

palonso@financieropersonal.com

EXCELSIOR : M I é R C O L E S 2 7 d E a g O S t O d E 2 0 1 4 DINERO : 7

Crece la inconfor-midad entre las líneas aéreas por la pasividad de Fernando Flores,

presidente de la Cámara Na-cional del transporte aéreo (Canaero) y director general de aeromar. Como se recor-dará, Fernando Flores sustitu-yó en el cargo a Andrés Conesa, director general de aeroméxi-co, y dada su experiencia tan-to en el sector privado como público, se esperaba que se-ría un dirigente muy activo del sector.

El tiempo ha demostrado lo contrario y la molestia de las aerolíneas se ha agudiza-do en los últimos meses pri-mero por su tibia reacción ante los planes de la Secre-taría de Comunicaciones y transportes y de la Secreta-ría de turismo para aprobar la 5ª Libertad aérea y permi-tir que el aeropuerto de tolu-ca se permita a partir del año próximo el que líneas aéreas extranjeras puedan realizar vuelos internacionales con escala en toluca.

después se generaron también fuertes críticas en contra de Fernando Flores por su tardía respuesta ante el cierre de operaciones de oficinas de boletos de varias aerolíneas tanto mexicanas como extranjeras que realizó la Profeco por supuestas vio-laciones a la ley de protec-ción al consumidor.

además, la Canaero canceló a última hora un foro sobre aviación que se

realizaría en el Senado a fi-nes de julio para analizar temas que preocupan a la in-dustria como es el caso de la 5ª Libertad.

Nuevo aeropuerto del AICM en TexcocoOtro tema que también preo-cupa al sector es el inminente anuncio para la construcción del nuevo aeropuerto inter-nacional de la Ciudad de México que se realizará la próxima semana después del 2º Informe de Enrique Peña Nieto.

El nuevo aeropuerto se ubicará en texcoco sin afec-

tar a los habitantes de aten-co y desde luego tendrá que ser cerrado el actual aICM. Lo que quieren las aerolíneas es que se tomen en cuenta sus propuestas precisamente en el periodo de transición porque se afirma que la SCt quiere meter el acelerador a fondo para que Peña Nieto pueda inaugurar antes de que termi-ne su sexenio las dos prime-ras pistas de un total de 6 que tendrá el nuevo aeropuerto.

Lo que quieren las aerolí-neas es que para lograr mayor efectividad y menos molestias a los pasajeros se consideren sus propuestas en aspectos

clave como los slots u horarios de aterrizaje y despegue; y las medidas para agilizar no sólo el acceso al nuevo aeropuer-to, sino también las instala-ciones aduanales y migración para atender a los pasajeros internacionales; el manejo de equipaje; mostradores de re-gistro, etcétera.

Cuotas compensatorias a azúcar mexicanaLa Secretaría de Economía y la Cámara Nacional de la Industria azucarera y alco-holera (CNIaa), que presi-de Juan Cortina, lamentaron la decisión del gobierno de

Estados Unidos de impo-ner cuotas compensatorias a las exportaciones de azúcar mexicana por un supuesto subsidio a la producción.

desde luego la CNIaa rechazó las cuotas compen-satorias porque carecen de sustento y son injustas.

Los industriales y el go-bierno mexicano apelarán esta decisión y Juan Cortina confía en que terminarán ganando el caso y podrán recuperar las cuotas com-pensatorias que variarán de 2.99% ad valorem para tala para empresas privadas y hasta 17.01% para los ingenios

del Fideicomiso Fondo de Empresas Expropiadas del Sector azucarero (FEESa), que se constituyó tras la fa-llida privatización que realizó el expresidente Vicente Fox y que fue uno de los argumentos decisivos para que Estados Unidos decidiera aplicar las cuotas compensatorias.

La decisión del gobierno de Estados Unidos se registró después de la denuncia que presentó un grupo de produc-tores de Florida ante el creci-miento de las exportaciones mexicanas que pasaron de cinco millones de toneladas en el periodo 2011/2012 a siete millones en 2012/2013.

además, en octubre, el de-partamento de Comercio to-mará su decisión ante el caso de supuesto dumping que Mé-xico confía en ganar.

Por su parte, la Secretaría de Economía señaló que las cuotas compensatorias representan un retroceso en el balance de los mercados de edulcorantes en México y Estados Unidos que además del azúcar incluye a la fructosa se alcanzó después de varios años de negociaciones en el marco del tLCaN.

El gobierno mexicano im-pugnará la decisión por la vía jurídica con las instancias de solución de controversias previstas por el tLCaN y la CNIaa asegura que una vez que se demuestre que no hay subsidio podrán recuperar las cuotas que comenzarán a pa-gar de inmediato.

En la negociación se con-templa, como ya le hemos in-formado, un posible acuerdo similar al que se logró en el caso de la exportación de to-mate donde el gobierno de Es-tados Unidos aceptó no aplicar medidas compensatorias a cambio de que los productores mexicanos aceptaran un incre-mento en el precio del tomate.

Lo interesante será ver la reacción de los consumidores en Estados Unidos porque en el ciclo 2014-2015, Estados Uni-dos necesita importar 1.6 mi-llones de toneladas de azúcar mexicana. desde la entrada en vigor del tLCaN, México ha exportado 1.3 millones de to-neladas al año y es el principal exportador a Estados Unidos.

Las aerolíneas quieren que se consideren sus propuestas en horarios de aterrizaje y despegue...

n Entre los temas que inquietan a las aerolíneas se encuentra la propuesta de aprobar la 5ª Libertad Aérea en el aeropuerto de Toluca.

MARICARMENCORTÉS

Desde el pisode remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

Canaero, ¿y dónde está el piloto?

Dólar Ventanilla

$13.0943 $13.1438 -0.38

ACTUAL ANTERIOR VAR %

POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

de enero a junio de 2014, los ingresos tributarios del go-bierno federal sumaron 923 mil 864 millones de pesos, lo que significó un cumplimiento de 103.6 por ciento respecto a lo estimado en la Ley de Ingre-sos 2014, informó el Servicio de administración tributaria (Sat).

a través de Informe tribu-tario y de gestión del primer semestre de 2014, recordó que en la Ley de Ingresos para el ejercicio fiscal de 2014 se es-timó que de enero a junio se obtendrían ingresos tributa-rios por 891 mil 653 millones de pesos.

Impacto positivoSin embargo, las cifras reve-lan que durante el periodo de

referencia se obtuvieron 32 mil 211 millones de pesos más de lo programado, lo que se explica por el impacto positivo de la Reforma Fiscal en la recauda-ción de impuestos principal-mente por el ISR, IVa e IEPS.

Los ingresos tributarios mostraron una evolución favo-rable desde el primer trimes-tre de 2014, ya que a marzo de este año sumaron 483 mil 901 millones de pesos, lo que sig-nificó 17 mil 453 millones o 3.7 por ciento más respecto a lo programado.

durante el segundo tri-mestre del año continuaron con su evolución favorable, ya que según los datos del Sat, de abril a junio sumaron 439 mil 963 millones de pesos adi-cionales, cantidad superior en 14 mil 758 millones de pe-sos o 3.5 por ciento más que lo presupuestado.

Crecen ingresos por recaudación

<CON REFORMA FISCAL>

<AL PRIMER SEMESTRE DEL AÑO>

El gobierno tiene 75% de la deuda 30.4POR CIENTOcomo proporción del

PIB representa la deuda del gobierno federal

99.6POR CIENTO

de la deuda se adquirió a través de valores gubernamentales

INGRESOS TRIBUTARIOS

(Cumplimiento respecto a la Ley de Ingresos)

FUENTE: SAT

POR JORGE RAMOS jorge.ramos@gimm.com.mx

El 75 por ciento del Saldo Histó-rico neto de los Requerimientos Financieros del Sector Públi-co, equivalente a cinco billones 72 mil 593.7 millones de pesos, que al 30 de junio de 2014 re-presentaban 30.4 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), es deuda del gobierno federal, según cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

de acuerdo con la informa-ción oficial disponible, de ese total, 80.6 por ciento, es decir, cuatro billones 89 mil 530.9 mi-llones de pesos, que equivalen a 24.5 por ciento del PIB, corres-ponden a deuda externa.

El otro 19.4 por ciento, repre-sentativo de 75 mil 432.8 millo-nes de dólares, que equivalen a otro 5.9 por ciento del producto, corresponden a deuda interna.

Los datos revelan que más de tres cuartas partes de las

obligaciones contraídas por el gobierno federal fueron adqui-ridas en los mercados de deu-da local, a través de diferentes emisiones de valores guberna-mentales, lo que hace a la deuda menos vulnerable a la volatilidad financiera internacional, según analistas.

El 99.6 por ciento de la deu-da interna, representativo de cuatro billones 73 mil 262.1 mi-llones de pesos, fue adquiri-da mediante la colocación de

valores gubernamentales, prin-cipalmente Bonos de desarrollo a tasa fija (2 billones 173 mil 718.6 millones de pesos), Udibonos (un billón 10 mil 575.8 millones de pesos), Cetes (659 mil 178.5 mi-llones de pesos y Bondes d (225 mil 221.4 millones de pesos), principalmente.

Deuda externaPor lo que respecta a la deuda externa, el 69 por ciento, repre-sentativa de 52 mil 83.2 millones

de dólares, fue adquirida me-diante la colocación de valores gubernamentales mexicanos en mercados financieros interna-cionales; y otro 29.8 por ciento,

equivalente a 22 mil 895.2 millo-nes de dólares, con organismos financieros internacionales. El resto en actividades de comer-cio exterior.

MILLONES DE PESOSENERO JUNIO ESTIMADO OBTENIDO %2005 448,092 431,312 96.32006 493,824 479,917 97.22007 532,508 534,465 100.42008 656,710 536,924 81.82009 608,906 608,248 99.92010 684,028 650,177 95.12011 765,062 664,768 86.92012 747,062 657,920 88.12013 832,986 789,186 94.72014 891,653 923,864 103.6

M I É R C O L E S 2 7 D E A G O S T O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR8 : DINERO

POR ARENA PÚBLICA dinero@gimm.com.mx

En la Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo la fal-ta de recursos para el pago de pensiones y

jubilaciones amenaza cada día a catedráticos y a trabajadores administrativos.

Para ellos no existe un fon-do de pensiones, pero sí forman parte del déficit actuarial que enfrenta el gobierno federal por obligaciones laborales de los pla-nes de pensiones no reservados y que suman un déficit actuarial de cinco billones 613 mil 842 millo-nes de pesos.

Con sólo activos por 675 mil millones de pesos, el monto total de los pasivos laborales es de seis billones 288 mil 866 millones de pesos. Como parte de este multi-millonario monto se encuentran las deudas de las pensiones de la Universidad Nicolaita.

Cada año –según los cálculos del Sindicato de Profesores de la Universidad Michoacana– son necesarios al menos mil millones de pesos para sostener al perso-nal en retiro, pero no se obtienen a través de un fondo sino del pre-supuesto federal que cada año se le asigna a esta universidad.

Así que el destino de las pen-siones en esta universidad de-pende de factores políticos y del reparto presupuestal federal y no de un fondo actuarial blindado contra estas variables.

La crisis de la Universidad Nicolaita no es un secreto para nadie en Michoacán y menos para el actual gobernador, Sal-vador Jara Guerrero, quien has-ta hace unas semanas era el rector de esta casa de estudios en donde los trabajadores ad-ministrativos, los catedráticos y trabajadores de confianza to-davía esperan un cálculo oficial por parte de la Rectoría sobre a cuánto ascienden las obligacio-nes totales por el pago de pen-siones. Es un gran pendiente que dejó Jara Guerrero.

En la Universidad Michoa-cana de San Nicolás de Hidalgo, la llegada a la gubernatura del ex rector nicolaita no cambia el pesimismo de alcanzar una so-lución definitiva al grave défi-cit pensionario que la Auditoría Superior de la Federación (ASF), hasta diciembre de 2011, calculó en 50 mil millones de pesos.

Sin fondosLa gravedad del caso es evidente porque la universidad tiene una reserva para enfrentar esta obli-gación de apenas 5.3 millones de pesos.

“Padecemos la falta de pla-neación, la falta de interés por parte de los actores universita-rios: El Consejo Universitario que lo preside el rector; el Poder Ejecutivo y Legislativo del Esta-do. Sin embargo, el Poder Ejecu-tivo y Legislativo local, así como los poderes federales tienen mu-chas ocupaciones para resolver este tema”, dijo en entrevista, el catedrático Jorge Álvarez Ban-deras, de la Facultad de Derecho y Ciencias Sociales de la Univer-sidad Nicolaita.

El también representante sindical de los profesores uni-versitarios, Álvarez Banderas,

Foto: Archivo

>Según el Plan Nacional de Desarrollo en las diferentes

entidades del sector público –in-cluyendo a las universidades– se registran cerca de tres millones de trabajadores afiliados a siste-mas de pensiones públicos de re-parto, es decir, en aquellos en los cuales los trabajadores en acti-vo financian con sus ingresos las

pensiones de los trabajadores re-tirados, y que no cuentan con portabilidad entre ellos ni con los sistemas de pensiones basados en cuentas individuales.

Así, el problema financiero de las pensiones de las universida-des públicas estatales no aguan-ta más, mientras que los pasivos actuariales crecen día a día.

Con la mecha prendida

REGÍMENES DE PENSIONES Y JUBILACIONES

MODALIDADES DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES

CUENTAS SISTEMAS RUBRO INDIVIDUALES DE REPARTO TOTAL

Poder Ejecutivo 7 32 39 Institutos de seguridad social 3 4 7 Paraestatales 1 2 3 Sociedades nacionales de crédito 3 6 9 Otros 0 9 9 En proceso de liquidación 0 11 11

Poder Judicial 0 2 2 SCJN 0 1 1 CJF 0 1 1

Organismos autónomos 30 34 64 Banxico 1 1 2 Universidades públicas 29 33 62

Total 37 68 105

FUENTE: Auditoría Superior de la Federación.

FUENTE: Martha Oliva Zárate, Universidad VERACRUZANA.

MODALIDAD UNIVERSIDAD INSTITUCIÓN

* Cuadro elaborado con datos de Tuirán, Rodolfo.

Salvador Jara GuerreroExrector de la

Universidad Nicolaita y actual gobernador de

Michoacán

U. A. del Estado de México ISSEMYAfiliados al IMSS-ISSSTE U. A. de Tlaxcala IMSSo sistema estatal de U. V. IPEseguridad U. A. De Chiapas ISSSTE U. de Sonora ISSSTESON

U.A. de Aguascalientes IMSS U.A. de Baja California IMSSTienen sistema U.A. de Coahuila DIPETREcomplementario al de U.A. de Guanajuato ISSEGalguna institución de U.A. de Guerrero ISSSTEseguridad social U.A. de San Luis Potosí ISSSTE U.A. de Tamaulipas IMSS U.A. de Zacatecas ISSSTE

U. A. de Baja California Sur Tienen sistema U. A. de Ciudad Juárez de pensiones bajo su U. A. de Nuevo León responsabilidad U. A. de Puebla U. A. de Yucatán

U. de Colima IMSSTiene sistema de U. de Guadalajara IMSSpensiones bajo su U. A. del Estado de Morelos IMSSresponsabilidad y U. A. de Nayarit IMSSademás los trabajadores U. A. de Querétaro IMSSreciben pesniones U. A. del Estado de Hidalgo IMSSde otras instituciones U. A. de Sinaloa IMSSde seguridad social U. A. de San Nicolás de Hidalgo IMSS

Las pensiones universitarias, pasivo de un billón de pesos

DÉFICIT ACTUARIAL

Sin reglas claras, con cálculos poco transparentes y sin una edad mínima para aprobar las pensiones de su personal, las Universidades Públicas Estatales –debido a la quiebra de sus fondos para pensiones

y jubilaciones– enfrentan un pasivo laboral que podría superar el billón de pesos. Un monto no declarado como deuda pública, pero que se atiende como tal

aseguró que los catedráticos de esa casa de estudios están dis-puestos a cambiar el sistema de reparto –que no ha funcio-nado– por uno de aportaciones tripartitas.

“Estamos preocupados por-que no hay un plan de pensiones; entre los docentes hay volun-tad de que se dé una retención para un fondo, pero a través de un cálculo actuarial para esta-blecer qué se retendrá y que se constituya un fideicomiso para hacerlo transparente o crear en la universidad una dirección de fondos para pensiones”, dice Ál-varez Banderas.

Amenaza en puerta Los análisis de la ASF coinciden con esta crisis. Para el órgano de fiscalización, la Universidad Mi-choacana es sólo una de las casas de estudio que enfrenta graves déficits por la escasa planeación de sus sistemas de pensiones.

En 2010, la ASF determinó que el déficit global –con datos de la Cuenta Pública de 2009– de 25 Universidades Públicas Estatales (UPES), tan sólo en ese periodo, era de 496 mil 392.2 millones de pesos, una cifra que representó el presupuesto de las secretarías de Educación Pú-blica, Salud, Desarrollo Social y Seguridad Públi-ca para 2012.

Sin embargo ahora se calcula en el Poder Legislativo que el pasivo labo-ral total y no reco-nocido como deuda pública de las Uni-versidades Públicas Estatales supera un billón de pesos.

En esas 25 universidades se estima que laboran 134 mil 125 trabajadores activos y más de 27 mil 900 pensionados; sin embar-go la cifra va en aumento porque la revisión que prepara la Audi-toría Superior de la Federación incluirá a diez universidades más.

La revisión de las finanzas de las universidades por parte de la ASF causó la molestia de mu-chos rectores quienes intentaron utilizar su derecho de picaporte ante gobernadores e interponer la “autonomía universitaria”, dijo uno de los auditores de la Auditoría Superior de la Fede-ración, que pidió no revelar su nombre.

Pero el problema es tan gran-de que las auditorías continúan, pero sólo para medir el problema y no para poner en tela de juicio la transparencia en el uso de los recursos que año con año trans-fiere el gobierno federal para contener el alud de deudas.

De las 25 universidades anali-zadas por la Auditoría Superior de la Federación hasta 2010, seis concentraban 58.6 por ciento del déficit actuarial; una sola con-taba con recursos para ese año, sólo una tenía superávit y seis reportaban suficiencia financie-ra, pero sólo para 2009. La situa-ción no ha cambiado a pesar de las transferencias desde el pre-supuesto federal anual.

En la misma situación de la Universidad Michoacana de San Nicolás, se encuentra la Univer-sidad de Zacatecas, pues forma parte del grupo de Universida-des Públicas Estatales (UPES) que constituyeron fondos para

jubilar a su personal académico y administrativo, pero que ejer-cicio tras ejercicio exigen trans-ferencias presupuestales.

Nuevos cálculos de la Audito-ría Superior de la Federación, a partir de valuaciones actuariales al 31 de diciembre de 2012, esta-blecieron que los pasivos labora-les de las Universidades Públicas Estatales se contabilizaron en 575 mil 212.7 millones de pesos, lo que representaría un déficit actuarial de 268 mil 353.6 mi-llones de pesos.

Entre 2002 y 2010, el gobier-no federal transfirió –para cubrir pensiones de las Universidades Públicas Estatales – más de tres mil 582.5 millones de pesos.

A la Universidad Michoacana le correspondieron 141 millones de pesos mientras que a la Uni-versidad de Guadalajara –con la situación más grave– la Federa-ción le transfirió mil 300 millo-nes pesos.

La Auditoría Superior de la Federación actualiza esta re-visión –vía la Cuenta Pública 2013– de los pasivos laborales del sector público, en especial aquellos generados por la des-capitalización de los fondos de pensiones de universidades es-tatales, un grave problema para las finanzas públicas, de acuerdo

con el máximo órga-no de fiscalización a cargo del Congreso de la Unión que, des-de hace tres años, pidió una solución a esta deuda galopan-te que se eleva sin re-glas claras.

Ahora, la Audi-toría Superior de la Federación realiza

nuevas auditorías –tomando en cuenta la Cuenta Pública 2013– a la situación financiera de las Universidades Públicas Es-tatales, pero también a las transferencias promovidas ante el gobierno federal para salvar de la quiebra a muchas universida-des estatales, dijo el funcionario de ese organismo.

La fiscalización de la Auditoría Su-perior de la Fede-ración sobre los recursos para salvar los fondos de pen-siones de las Uni-versidades Públicas Estatales aumenta-rá, luego de que en la Cámara de Di-putados se aprobó –en el marco de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Ha-cendaria– la obligación de los gobiernos estatales de destinar al pago de los sistemas de pensiones los ingresos exce-dentes de las partidas que se les asignen del Fondo Mexicano del Petróleo.

En un gran número de univer-sidades estatales, igual que su-cede con Pemex, los sindicatos lograron firmar y ejercer abulta-dos contratos colectivos que ge-neraron, a cuenta de los fondos de pensiones de sus trabajado-res, pasivos laborales que, hasta ahora, no han sido transforma-dos en deuda pública, pero que año con año reciben transferen-cias presupuestarias con cargo al erario.

RecursosEn 2010, la ASF determinó que el déficit de 25 instituciones de la educación era de 496 mil 392.2 millones de pesos.

EXCELSIOR : M I É R C O L E S 2 7 D E A G O S T O D E 2 0 1 4 DINERO : 9

“El diseño actual de los planes de pensiones otorga prestacio-nes a personas que, por estar en plenitud de su capacidad laboral no requieren de ellas, generando enormes pasivos contingentes y falta de liquidez en los fondos (cuando los hay) y en las insti-tuciones en las que operan”, es-tablece un diagnóstico sobre el sistema de reparto que prevalece en la Universidad de Guadalaja-ra y realizado por su Consejo de rectores.

De acuerdo con una evalua-ción de la Universidad de Gua-dalajara –la primera en abrir cátedras para académicos de más de 70 años– prácticamen-te en todos los países se están modificando los esquemas de pensiones. En México se creó el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) en 1992 y se modificó la ley del IMSS en 1997.

Sin embargo muchas univer-sidades mantienen esquemas de reparto para fondos que se administran vía fideicomisos para invertir reservas actua-riales diseñadas para el pago de las pensiones de sus traba-jadores administrativos y sus académicos.

En realidad, como en el caso del Fondo Laboral para las Pen-siones de Pemex (Folape), mu-chos de estos fideicomisos sólo custodian cuentas bancarias de tipo revolvente en donde se depositan transferencias pre-supuestales para su retiro y dis-tribución casi inmediata.

Contienen déficitSólo casas de estudio como la UNAM, el Instituto Politécni-co Nacional (IPN) y la Univer-sidad Autónoma Metropolitana (UAM) administran sus pensio-nes y jubilaciones bajo los esque-mas y cuentas del ISSSTE.

Pero tampoco se trata del me-jor esquema. Son pensiones po-bres, las prestaciones son pocas. Por ello, los académicos, aún los de avanzada edad, prefieren se-guir dando clases en estas insti-tuciones para no perder el nivel de su ingreso y los servicios mé-dicos, entre otras prestaciones.

El año pasado la UNAM puso en marcha un programa para fo-mentar la jubilación de acadé-micos y personal administrativo que ya rebasaban 70 años. La prueba inició con 200 profesores candidatos a jubilarse, pero con diez salarios mínimos. La pro-puesta de la UNAM fue pagarles, además, 20 mil pesos mensuales así como la vigencia de sus servi-cios médicos.

En este año el rector de la UNAM, Juan José Narro Ro-bles, propuso 170 casos espe-ciales más y, bajo las mismas condiciones, logró avanzar en la renovación de la planta académi-ca. Así de lento se pre-senta en la UNAM la transformación de su sistema de pensiones. Sin embargo, en el caso de la máxima casa de estudios la buena noti-cia sería que sus pasi-vos laborales no corren el riesgo de convertirse en deuda pública.

Sin reglas claras El problema para las universida-des públicas estatales, explica la investigadora de la Universi-dad Veracruzana, Martha Oliva Zarate, es que sus fondos para pensiones y los fideicomisos en bancos para administrar esos re-cursos siguen operando de una manera discrecional.

“No hay reglas claras y el pro-blema de su descapitalización se presentará otra vez aunque se aprueben nuevos recursos de los excedentes petroleros para fon-dearlos”, aseguró Zárate; quien coordina al Instituto de Investi-gaciones y Estudios Superiores de las Ciencias Administrativas de la Universidad Veracruzana.

Además, la expectativa y calidad de vida han mejorado

sustancialmente, modificando el concepto de senectud: en 1940 la esperanza de vida al nacer era de 49 años, en 2002 fue de 75 años. Sin embargo las reglas para la jubilación en muchas Univer-sidades Públicas Estatales no contemplan los nuevos escena-rios porque así conviene a inte-reses políticos y sindicales, dice la catedrática.

El Consejo de Rectores de la Universidad de Guadalajara va más lejos y asegura que hoy se otorgan pensiones a personas en la plenitud de su capacidad la-boral, lo que permite afirmar que se accede a la pensión sin que los

trabajadores tengan necesidad de reci-birla, pues aún tie-nen capacidad para laborar.

La Comisión Nacional del Siste-ma de Ahorro para el Retiro (Consar) considera que, en casi todos los ca-sos de sistemas de pensiones de repar-

to, como los que se aplican en las universidades, su fondeo se rea-liza a través de gasto corriente y prácticamente están quebrados.

La Consar ha establecido que la situación de los sistemas de pensiones de reparto se com-plicará en términos actuariales, porque, conforme avance el en-vejecimiento poblacional, ha-brá más personas que se estén jubilando y menos personas en activo. Si tienes pocos jóvenes y muchos mayores, el desequili-brio es inevitable.

En México, los gobiernos es-tatales, municipales y algunas empresas paraestatales -en este caso Pemex- todavía tienen sis-temas de pensiones de reparto.

www.arenapublica.com

<DIAGNÓSTICO DEL SISTEMA>

>En cada Universidad, dice la investigado-

ra Martha Oliva Zárate de la Universidad de Veracruz, se han generado políticas dis-tintas y desordenadas de fondeo, de retiro, de inver-sión, situaciones que repre-sentan un conflicto enorme para las finanzas públicas.

Como sucede en Pemex, refiere Zárate, las condicio-nes de jubilación en muchas universidades públicas de los estados resultan envi-diables, pero se ejecutan con cargo a los contribuyentes.

En muchos casos, no es necesario –refiere Zárate– cumplir 60 años, basta con cubrir 25 años de servicio y entonces el retiro se pre-senta con el salario integro y con las mismas prestacio-nes. Por ello el pasivo crece de manera exponencial.

El primer paso para ho-mologar las pensiones sería establecer una edad mínima para jubilarse y que todas las Universidades Públi-cas Estatales se plegaran a esa disposición. Tendría, por supuesto, que ser una obligación si los sindica-tos de estas universidades desean conservar los fon-dos de pensiones financia-dos por transferencias de la Federación.

Después, de acuerdo con los investigadores sobre este tema, la Auditoría Supe-rior de la Federación (ASF) y, por supuesto, la Secreta-ría de Hacienda, tendrían que revisar la efectividad y certidumbre de los cálcu-los para obtener el monto de los pasivos laborales y, por ende, de los fondos para su financiamiento.

Operan distintas políticas

575MIL MDP

fue la valoración de los pasivos en 2012 por parte

de la ASF

Foto: Archivo

pensiones de los trabajadores re-tirados, y que no cuentan con portabilidad entre ellos ni con los sistemas de pensiones basados en cuentas individuales.

Así, el problema financiero de las pensiones de las universida-des públicas estatales no aguan-ta más, mientras que los pasivos actuariales crecen día a día.

Si bien más de un billón de pesos de pasivos laborales tota-les de las universidades públicas estatales calculados por el Poder Legislativo, no es deuda pública reconocida, todo apunta a que será otra vez la Federación la que tenga –al igual que ocurrió en Pemex– que reconocer esta deu-da en las cuentas públicas, a la

vez que se buscan modificar los esquemas pensionarios.

Pero mientras ello ocurre el personal de la Universidad Mi-choacana de San Nicolás de Hi-dalgo, entre otros tantos del país, siguen esperando que legislado-res y funcionarios del gobierno federal mantengan las partidas presupuestales que se requieren.

Con la mecha prendida

PLANES DE PENSIONES

FUENTE: Información proporcionada por la SEP. Variaciones actuariales al 31 de diciembre de 2011.

Situación de las UPES's el grupo IV, bajo el escenario de 3.5% de rendimiento(Millones de pesos)

VALOR PRESENTE DE VALOR PRESENTE DE SITUACIÓN MONTO DE LAS OBLIGACIONES LAS APORTACIONES DEL PLAN UNIVERSIDAD PÚBLICA ESTATAL LA RESERVA* TOTALES FUTURAS (DÉFICIT ACTUARIAL)

Michoacana de San Nicolás de Hidalgo 5.3 50,100.6 0.0 -50,095.3

De Guadalajara 5,223.1 100,463.1 67,928.0 -27,312.0

Autónoma de Sinaloa 400.2 46,255.4 29,859.8 -15,995.4

Autónoma del Estado de Morelos 40.4 13,316.0 0.0 -13,275.6

Autónoma de Nayarit 208.1 17,913.4 8,972.3 -8,733.0

Autónoma de Querétaro 651.7 9,595.1 828.4 -8,115.0

Autónoma del Estado de Hidalgo 708.1 4,577.9 894.1 -2,975.7

Total 7,236.9 242,221.5 108,482.6 -126,502.0

* Incluye las aportaciones de la SEP por un monto total de 3,581.5 millones de pesos.

Ilustración: Cristina Medrano

Las pensiones universitarias, pasivo de un billón de pesos

DÉFICIT ACTUARIAL

La Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), administra sus pensiones y jubila-ciones con esque-mas del ISSSTE.

Sin reglas claras, con cálculos poco transparentes y sin una edad mínima para aprobar las pensiones de su personal, las Universidades Públicas Estatales –debido a la quiebra de sus fondos para pensiones

y jubilaciones– enfrentan un pasivo laboral que podría superar el billón de pesos. Un monto no declarado como deuda pública, pero que se atiende como tal

Diferentes esquemas

No hay reglas claras y el pro-blema de su

descapitalización se pre-sentará otra vez, aunque se aprueben recursos de los excedentes petroleros para fondearlos.”

MARTHA OLIVA ZARATEINVESTIGADORA DE LA UNIVERSIDAD

VERACRUZANA

EXCELSIOR

DE PORTADA

10: DINEROMIÉRCOLES 27 DE AGOSTO DE 2014

Ningún cambio fiscalPOR CLAUDIA CASTROEnviadaclaudia.castro@gimm.com.mx

QUERÉTARO.– De cara a la presenta-ción del Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Fe-deración 2015 por

parte del Ejecutivo, el secreta-rio de Hacienda y Crédito Pú-blico (SHCP), Luis Videgaray, dejó en claro que no habrá nue-vos impuestos ni se modificará el régimen fiscal que entró en vigor en enero pasado.

Luego de participar en el evento Reformas en Acción: Alianza Pyme, organizado por Grupo Financiero Santander, el funcionario se reservó a dar ma-yores detalles sobre los aspectos que se considerarán en el Presu-puesto que habrá de presentar-se a más tardar el próximo 8 de septiembre.

“Con respecto al Paquete Económico, eso lo platicaremos cuando se presente la iniciativa de Ley de Ingresos y el proyec-to de Presupuesto de Egresos a la Cámara de Diputados. Falta ya poco tiempo y será entonces cuando habremos de compartir los pormenores, detalles y con-tenido de estas iniciativas”, dijo.

Sin embargo, adelantó que el presidente Enrique Peña Nieto “va a cumplir el compromiso de no proponer nuevos impuestos, no proponer incrementos a los existentes y por supuesto de no eliminar ningún beneficio fiscal para ningún contribuyente”.

Ante la “natural inquietud” sobre la iniciativa de Ley de In-gresos y Presupuesto de Egre-sos, el funcionario comentó que se darán a conocer los detalles una vez que sea presentada ante los legisladores.

“Faltan ya muy pocos días, por lo que en estos momentos apelo a su paciencia, ya que no daremos a conocer detalles ni sobre Ley de Ingresos, ni sobre el Presupuesto de Egresos, en tanto no se entregue primero a la instancia constitucional que le corresponde evaluar esta pro-puesta que es la Cámara de Di-putados”, insistió.

Hay avances en seguridadEl titular de Hacienda comen-tó que dada la preocupación por la falta de seguridad en el país, las tendencias son alenta-doras, pero “aún no podemos echar campanas al vuelo o can-tar victoria”.

Señaló que el tener un Méxi-co en paz y con seguridad es uno de los objetivos primordiales de la administración que encabeza el presidente Enrique Peña Nie-to, pero reconoció que no es una meta que pueda lograrse de un día para otro.

Videgaray detalló que se re-quiere un conjunto de esfuerzos y estrategias implementadas con claridad y disciplina.

“Los avances que se empiezan a notar en la materia, muchos de los cuales se dieron cuenta en la sesión del Consejo Nacional de Seguridad del viernes pasado en la Ciudad de México muestran que las tendencias son alentado-ras. Si bien no podemos de nin-guna manera echar las campanas al vuelo o cantar victoria, creo que las áreas de seguridad del gobierno de la República coor-dinadas por la Secretaría de Go-bernación están sin lugar a dudas dando resultados”, resaltó.

El funcionario comentó que este factor es muy relevante para la economía, ya que mientras más seguridad exista y se brinde

PRESUPUESTO DE EGRESOS 2015

El titular de Hacienda reiteró que no se propondrán nuevos impuestos y no se eliminarán beneficios, según lo comprometido por el Presidente

Luis Videgaray, secretario de Hacienda, dijo que se va a cumplir el compromiso del Presidente Enrique Peña Nieto de dar certudumbre a los inversionistas en el tema fiscal, para impulsar la llegada de más recursos que detonen el empleo.EN FIRME

Se cumplirán metas: Nafin

>QUERÉTARO.– Nacio-nal Financiera y el Ban-

co Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) cum-plirán sus metas de creci-miento del crédito para este año, lo que significa un ma-yor número de pymes apo-yadas y la muestra de que la Reforma Financiera está rindiendo sus frutos, coinci-dieron los titulares de ambas instituciones.

Al participar en el even-to “Reforma Financiera: Alianza Pyme”, Jacques Ro-gozinsky, director general de Nafin, anunció que, a través de la alianza con Santander, en los próximos 12 meses podrán otorgarse 38 mil mi-llones de pesos en crédito.

Reconoció que Santan-der es líder en el financia-miento a pymes con más de 64 mil millones de pesos otorgados en favor de más de 50 mil empresas a esca-la nacional. De esta carte-ra, casi la mitad (28 mil 500 millones de pesos) es crédito inducido con garantías de Nafinsa.

Detalló que con la garan-tía de Nacional Financiera, se lanzó el Programa Alian-za Pyme con dos productos innovadores dirigidos, uno a pequeñas empresas con ne-cesidades de financiamiento desde 100 mil hasta 12 millo-nes de pesos, y el otro para proyectos de inversión de entre 20 y 40 millones de pe-sos que requieran esquemas de financiamiento a la medi-da y caso por caso.

Se trata, por un lado, de créditos de hasta 12 mi-llones de pesos con garan-tía automática a través del producto llamado “Crédito Advance”, con una tasa de interés de entre 7.5 y 7.9 por ciento y, por el otro, finan-ciamiento para proyectos de crecimiento en sectores estratégicos.

“Estamos activando un esquema que generará un flujo de crédito de 38 mil mi-llones de pesos en los próxi-mos 16 meses, en los que Nafinsa y Santander com-parten riesgo para mejorar las condiciones”, explicó.

Precisó que la institución tiene una “ambiciosa meta” de crecimiento de 15 por ciento para este año, con lo que se incrementará el saldo crediticio de la institución a 280 mil millones de pesos al cierre de 2014 con apoyos para casi 250 mil empresas a través de financiamiento.

–Claudia Castro

38MIL MDP

en créditos podrán otorgarse con la alianza Santander-Bancomext

más certidumbre a las personas y a las inversiones, se podrá ge-nerar mayor riqueza.

Ante el crecimiento disparejo que existe en las diferentes enti-dades del país, el secretario de Hacienda señaló que el principal foco de atención se debe poner sobre la región sur-sureste.

Detalló que a partir de la fir-ma del Tratado de Libre Co-mercio y otras iniciativas de modernización económica, se ha visto cómo el centro y norte del país está creciendo a un rit-mo distinto, se generan empleos y ventajas competitivas.

Sin embargo, manifestó que en estados como Oaxaca, Chia-pas o Guerrero no se observa esta misma dinámica, lo cual no es sostenible y por tanto se requieren iniciativas que de-mocraticen el crecimiento y la productividad.

“Parte de poner las 11 refor-mas estructurales que se han aprobado en México con el li-derazgo del presidente Enrique Peña Nieto y el Congreso de la Unión, es lograr se democratice el acceso a los servicios, insumos básicos y la productividad”, pre-cisó al terminar su participación en el evento.

El presidente Enrique Peña Nieto va a cumplir el compromiso de no proponer nuevos impuestos, no pro-poner incrementos a los existentes y no eliminar ningún beneficio.”

Se han logrado aquellas reformas que durante mucho tiempo se ha-bló que necesitaba México… es-to es un logro histórico de la demo-cracia mexicana.”

<SANTANDER>

POR CLAUDIA CASTROENV I A DAclaudia.castro@gimm.com.mx

QUERÉTARO.– Grupo Fi-nanciero Santander presen-tó ayer el mayor programa de financiamiento y servicios in-tegrales para pequeñas y me-dianas empresas, “Advance”, con el que se duplicará la car-tera de crédito a pymes en los próximos tres años para al-canzar un monto de 120 mil millones de pesos.

Durante el evento “Re-formas en Acción: Alian-za Pyme”, organizado por el grupo financiero Santander en Querétaro, el presiden-te ejecutivo de la institución,

Marcos Martínez, precisó que en alianza con la banca de desarrollo se han puesto en marcha esquemas de financia-miento para las pymes lo que significa incrementar el saldo a este segmento hasta casi 70 mil millones de pesos al cierre de este año y 14 mil millones de pesos más para 2015.

Precisó que como parte de su proyecto “Santander Ad-vance”, se contará con un fondo de mil millones de pesos apor-tados por el grupo financiero para proyectos de crecimien-to pyme en sectores estratégi-cos como energía, renovables o telecomunicaciones.

Desde el Contact Center de Santander, en donde se brinda

atención a los clientes de México, Argentina, Puerto Rico y Uruguay, y se resguarda la opera-ción global del banco, Marcos Martínez pre-cisó que el fondo ofrece productos financieros hechos a la medida de los empresarios pyme y esquemas flexibles de participación vía capi-tal o en el mercado de deuda.

Asimismo, el programa de financiamiento y servicios in-tegrales “Advance” contem-pla la capacitación a nueve mil Pymes en los próximos tres años, talleres para tres mil 600 negocios y el apoyo para la internacionalización de estas empresas.

“Advance también es una plataforma de desarrollo y capacitación disponible para los pequeños y medianos em-presarios mexicanos. Creamos el Instituto del Conocimiento, en asociación con el Tecnoló-gico de Monterrey, para im-pulsar cursos de formación para nuestros empresarios”, comentó.

Incluye además los Obser-vatorios Pyme Santander, que involucran la participación ac-tiva de 15 o 20 pymes en talle-res de discusión específicos para encontrar soluciones a problemas comunes, fomentar la integración y el desarrollo de cadenas de cooperación entre empresarios de las diversas re-giones, con un alcance de hasta tres mil 600 pymes al año.

El secretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Vide-garay, invitó a Santander y a la banca en su conjunto a “hacer equipo y jugárnosla en favor de las pymes”.

El funcionario federal re-cordó que el propósito de la Reforma Financiera que en-tró en vigor en enero de este año es que haya más crédito y que éste sea más barato, de-bido a que en México la pe-netración del financiamiento bancario como proporción del Producto Interno Bruto es uno de los niveles más bajos en Latinoamérica.

Impulsarán a las pymes con más financiamiento

La banca de desarrollo apoyará así a las pymes

n Créditos PYME: desde 100 mil hasta 12 millo-nes de pesos. Tasa fija de 7.5% y hasta 9.5%.

n Un fondo de mil millo-nes de pesos.

n Crédito para Importa-doras y Exportadoras por un monto de hasta 40 millones de pesos

n Crédito para provee-dores del sector auto-motriz con garantía del Bancomext.

PRODUCTOS

Fotos: Especial

LUIS VIDEGARAYSECRETARIO DE HACIENDA

Marcos Martínez,presidente ejecutivo de Grupo Financiero Santander

excelsior.com.mxcobertura

EXCELSIOR : m I é R C O L E S 2 7 d E a g O S t O d E 2 0 1 4 DINERO : 11

LIma.— En la se-gunda semana de este mes se lleva-rá a cabo en esta ciudad el World

travel an tourism Council americas Summit 2014 y no es una sorpresa que el prin-cipal tema turístico sea la gastronomía.

Un país que hasta hace una década era conocido por el sitio arqueológico de ma-chu Picchu y por la ciudad de Cuzco y alrededores.

Hoy las autoridades pe-ruanas estiman que unos 80 mil viajeros llegan a Perú cada año impulsados por su oferta gastronómica y que a la feria gastronómica mixtu-ra, en septiembre, arribarán unos 20 mil visitantes.

también es un lugar co-mún escuchar que fue Gastón Acurio, un chef miembro de una familia políticamente importante en Perú y con un sobrado olfato para la mer-cadotecnia, quien puso a este país en el mapa gourmet del mundo.

ahora que en méxico hay personas que están re-flexionando seriamente so-bre cómo lograr que crezca el negocio gastronómico, tras el reconocimiento a su cocina como patrimonio in-tangible de la humanidad de UNESCO, vale la pena revi-sar algunos puntos sobre el

fenómeno de la gastronomía peruana.

1. Hay pocos países en el mundo con tal variedad de frutos y productos alimenti-cios como Perú y ello tiene que ver con sus microclimas y la enorme variedad de al-turas sobre el nivel del mar.

2. Hay una gran influencia de la cocina asiática sobre la cocina peruana, para no ir más lejos las chifas, como se conoce a los restauran-tes chinos-peruanos, son el equivalente a las taquerías en méxico.

3. La fusión latinoameri-cana-asiática ha tenido una gran aceptación entre los viajeros de todo el mundo y en particular los japoneses y los chinos la aprecian cada vez más.

4. Esta fusión ha escalado a niveles gourmet y restau-rantes famosos en el mundo, como Nobu, basan su éxito en esa mezcla de sabores y técnicas culinarias.

5. además de los sabo-res se trata de una cocina muy sana, en donde están

presentes los pescados, los mariscos, los productos cru-dos, las frutas exóticas y hay la percepción de que esos platos saben muy bien y no son grasosos ni nocivos para el cuerpo humano.

6. Hoy el mejor restauran-te latinoamericano es Cen-tral, de Virgilo Martínez, quien no es un rey midas de la gas-tronomía como Acurio, pero que está dedicando parte de sus ganancias a hacer una in-vestigación coherente y con-sistente de la gastronomía peruana.

7. Los touroperadores se han preocupado en producir visitas gastronómicas ase-quibles y fáciles de encon-trar, por lo que los fanáticos de la comida pueden enten-der este fenómeno.

dice la frase que “quien pega primero pega dos ve-ces” y, además, que “nun-ca fueron buenas segundas historias”; pero un país gas-tronómicamente rico como méxico, tiene mucho que aprender de los aciertos de Perú.

Autoridades de Perú estiman que 80 mil viajeros llegan al año impulsados por su gastronomía.

Perú, un fenómeno de la gastronomía

n Hay pocos países en el mundo con gran variedad de alimentos.

CARLOSVELÁZQUEZ

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

Veranda

ECONOMÍA

Invex: expectativas favorables en MéxicoPrevé una expansión de entre 2.3 y 2.4% para este añoPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La economía mexi-cana “tiene un buen look”, con fa-vorables perspec-tivas, mientras que la bolsa de valores

del país y las de Estados Unidos están inmersas en una dinámi-ca de alzas provocadas por las bajas tasas de interés, las cua-les podrían mantenerse duran-te el próximo año, y que están generando altos precios de las acciones, comentó Rodolfo Campuzano.

El director de Estrategia y gestión de Portafolio de Invex Banco, advirtió que debido a que las valuaciones en la bolsa son excesivas, existe el riesgo de al-guna corrección fuerte en caso de que el IPC (principal indicador) llegue a 48 mil puntos, por lo que recomendó a las autoridades del país estar pendientes para evitar una caída de la dinámica de los negocios y de las expectativas de actividad económica.

“guerras van, guerras vienen y las bolsas no resultan afectadas y los únicos momentos en donde ha habido correcciones han sido cuando se ha generado la percep-ción de que ahora si pueden su-bir las tasas de interés”, abundó.

Estimó que la economía mexicana crecerá entre 2.3 y 2.4 por ciento, “ya que se requerirían tasas muy altas para alcanzar 2.7 por ciento”.

FUENTE: Invex / Foto: Jaime Boites

PesoRespecto al tipo de cambio, el directivo afirmó que es una variable de ajuste que ha redu-cido su volatilidad, pero que no se debe descartar que en otros momentos ha habido movimientos grandes.

“Les digo a algu-nos banqueros, no se vayan a asustar si el tipo de cam-bio se mueve 50 centavos porque si estuviéramos a mediados de 2012, 50 centavos no asus-tarían a nadie, porque hubo movimientos de un peso o 1.50 pesos para arriba y para abajo, el problema es que llevamos un año en donde los movimientos son entre 13 y 13.20, 12.90 pesos por dólar, es un rango muy estrecho”, indico Campuzano.

“Yo no veo ninguna preo-cupación respecto al valor del peso, méxico es un país que va a recibir mucho dólares en el futuro, que no tiene ningún problema de necesidad de fi-

nanciamiento en mone-da extranjera, porque

tiene una cuenta corriente total-mente financia-ble, por factores fundamentales

como las reme-sas, la inversión

directa.“No tiene un go-

bierno con un déficit fiscal elevado, enton-

ces no hay razones para pensar en un peso débil, al contrario, pero creo que en el último año, el movimiento del tipo de cam-bio también está muy relacio-nado con los flujos de inversión de cartera, y con la postura de

política del Banco de méxi-co con respecto a otros bancos centrales”, destacó.

“Pensamos en un peso fuerte a la larga, pero estimamos que la paridad cerrará el año alre-dedor de 13 pesos por dólar”, comentó.

CorporativosEl director de Estrategia y gestión de Portafolio de Invex Banco resaltó que la actividad de fusiones y adquisiciones en méxico ha sido bastante rele-vante, es muy poco usual que haya tantos anuncios en tan poco tiempo. Y existe la expec-tativa de crecimiento muy en-tusiasta para 2015”, indicó.

“Coincido con algunos ana-listas que dicen que ni en el es-cenario más optimista para el próximo año se justifican va-luaciones tan altas”, advirtió Rodolfo Campuzano.

48MIL

puntos se espera que se ubique el

IPC en 2014

Especialista de la UNAM calculó el impacto de un incremento por decreto

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

Por cada uno por ciento que au-mente el salario mínimo en el país, la inflación crecería 0.4%, esta-bleció el Centro de modelística y Pronósticos Económicos (Cem-pe) de la UNam, a través de un modelo econométrico.

Con esto, de llevarse a cabo la propuesta del jefe de gobier-no del distrito Federal, miguel Ángel mancera, de subir el sa-lario mínimo de 67.3 pesos a 80 pesos (alza de 19%), la inflación crecería cerca de 7.5 por ciento.

Eduardo Loría, coordinador del Cempe, manifestó que “este efecto sería de inmediato, y se di-luiría en cinco años”. además dijo que, “el banco central aumentaría la tasa de interés, con lo cual cre-cería el ingreso de capitales, se apreciaría el tipo de cambio, y cae-ría más la inversión y el consumo”.

ProductividadCoincide con otros expertos que la productividad es la clave para el crecimiento del salario. Pero consultado sobre la evidencia de que la productividad ha ido en ascenso y el costo unitario de los trabajadores en descenso en los últimos años, el investigador puntualizó que “sin duda existe esa brecha, pero para cerrar eso, tendría que haber una distribu-ción justa de la productividad”.

añadió que “el tema es medir la productividad sec-tor por sector, y que de ahí

Inflación subiría 7.5% con salario de 80 pesos

resulten las negociaciones sala-riales. Con esto no habría efectos inflacionarios”.

Expansión moderadaLas reformas sí darán un mayor crecimiento económico al país, pero no se llegaría a 5% en el lar-go plazo que plantea Hacienda, manifestó César Castro, con-sultor master del grupo darsi.

“Primero hay que partir del cre-cimiento inercial, que no es de 3.6% como dice el gobierno, sino de 2.6% si promediamos los diez últimos años.”

Castro manifestó además que “con lo anterior, las reformas da-rían un crecimiento de 3.4%”. El especialista aseguró que para lo-grar 5% de crecimiento del PIB, se necesitaría “primero, que las propias reformas funcionen óp-timamente; y segundo, que EU crezca 3.7%, es decir el doble de los últimos diez años”.

aseguró que otro factor para no llegar a 5% es que “la tasa de-mográfica de méxico hacia el fu-turo es declinante, entonces no podemos pensar en crecimientos tan altos con este escenario, con la consecuente baja población económicamente activa”.

Eduardo Loría, coordinador del Cempe de la UNAM, dijo que la distri-bución justa de las ganan-cias de la productividad es la clave para el aumento en el salario mínimo.

Foto: Paola Hidalgo

0.4POR CIENTO

aumentaría la inflación por cada 1% de alza en

el salario mínimo

LABORAL

CONVOCATORIA

INMUEBLES JASO, S.A. DE C.V.ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS

Por acuerdo del administrador único, y con fundamento en el artículo 183 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, se convoca a los accionistas de Inmuebles Jaso, S.A. de C.V. a la asamblea general extraordinaria que se celebrará a las 10:30 hrs. del día 11 de septiembre de 2014 en el local ubicado en Isabel la Católica 65 Altos, Centro de la Ciudad de México Área 8, Distrito Federal 06080.

Orden del día.

I. Aumento de capital en su parte fija.II. Aumento de capital en su parte variable.III. Nombramiento de administrador único.IV. Nombramiento del comisario.V. Nombramiento del delegado especial.

VI. Asuntos generales.

México, D.F. a 26 de agosto de 2014.

______________________Jaime Smolensky Fortes

Administrador

SERVICIOS�Y�EQUIPOS�TERRESTRES,�S.A.�DE�C.V.A�LOS�TENEDORES�DE�CERTIFICADOS�DE�PARTICIPACIÓN�ORDINARIOS

NO�AMORTIZABLES“CPO´S�SERVICIOS�Y�EQUIPOS�TERRESTRES�SET-VIII�SERIE�P-08-14”

C�O�N�V�O�C�A�T�O�R�I�ACon fundamento en el Acta de Emisión de los Certificados de Participación Ordinarios no AmortizablesCPO´S SERVICIOS Y EQUIPOS TERRESTRES SET-VIII SERIE P-08-14, así como en los artículos, 228 “r”párrafo 7º, 228 “s” en relación con el 218 y demás relativos de la Ley General de Títulos y Operaciones deCrédito, se convoca a los tenedores de los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables emitidospor Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Dirección Fiduciaria, en su carácter de fiduciario,identificados como CPO´S SERVICIOS Y EQUIPOS TERRESTRES SET-VIII SERIE P-08-14, a unaAsamblea General de Tenedores que se celebrará el día 12 de septiembre de 2014, a las 11:00 horas en eldomicilio ubicado en Blvd. Manuel Ávila Camacho No. 1, piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11009,México,�Distrito�Federal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DIAI. Ratificación por parte de la Asamblea de Tenedores de la fecha de vencimiento de los Certificados de

Participación�Ordinarios�no�Amortizables�de�Servicios�y�Equipos�Terrestres�SET-VIII�SERIE�P-08-14

II. Informe sobre la recepción material de los autobuses arrendados por parte del Fideicomitente, enrelación a el fondo común de la emisión de los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizablesde Servicios y Equipos Terrestres SET-VIII SERIE P-08-14; y designación de Depositarios de losmismos�autobuses.

III. Propuesta y en su caso, acuerdo de la Asamblea respecto al destino de los bienes que integran el fondocomún de los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables de Servicios y EquiposTerrestres�SET-VIII�SERIE�P-08-14

IV. Propuesta a la Asamblea y en su caso, aprobación de los criterios a utilizar para determinar laparticipación de los tenedores respecto de los bienes en el fondo común de la emisión de losCertificados de Participación Ordinarios no Amortizables de Servicios y Equipos Terrestres SET-VIIISERIE P-08-14; y su implementación en relación a el destino que se haya acordado tendrán dichosbienes.

V. Presentación, discusión y en su caso, aprobación por parte de la Asamblea, de la mecánica,metodología�y�los�pasos�para�cumplir�los�acuerdos�tomados�en�los�puntos�anteriores.

VI. Acuerdo de la Asamblea para que una vez cumplidas todas las resoluciones que se tomen en la misma ,se finiquite y libere de toda responsabilidad derivada de la emisión de los Certificados de ParticipaciónOrdinarios no Amortizables de Servicios y Equipos Terrestres SET-VIII SERIE P-08-14 a Servicios yEquipos Terrestres S.A de C.V. en su carácter de Fideicomitente; a Nacional Financiera, S.N.C.,Dirección Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario y a Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., GrupoFinanciero�Scotiabank�Inverlat,�en�su�carácter�de�Representante�Común.

VII. Designación�de�Delegados�de�la�Asamblea.

Con fundamento en el artículo 221 en relación con el artículo 228 “s” de la Ley General de Títulos yOperaciones de Crédito, para poder asistir a la Asamblea los Tenedores deberán presentar las tarjetas deadmisión correspondientes a sus títulos, expedidas por el Representante Común, por lo que previamente lostenedores deberán exhibir en las oficinas de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo FinancieroScotiabank Inverlat, ubicadas en Blvd. Manuel Avila Camacho No 1, noveno piso, Colonia Lomas deChapultepec, México Distrito Federal, a la atención de Jorge Carlos González Tiscareño o Grisel GarciaOjeda con los teléfonos siguientes: 5123.0000 ext. 32445 o ext. 32452, los títulos y documentos queacrediten la personalidad con la que comparecen, de las 9:00 a las 18:00 horas, de lunes a viernes a partir dela fecha de publicación de la presente convocatoria y hasta con cuando menos un día hábil de anticipación a lafecha�fijada�para�la�celebración�de�la�Asamblea.

Contra la entrega de las constancias se expedirán los respectivos pases de asistencia, sin los cuales nopodrán participar en la Asamblea. Los Tenedores podrán estar representados en la Asamblea por apoderadoacreditado�con�simple�carta�poder.

Representante�Común�de�los�TenedoresScotia�Inverlat�Casa�de�Bolsa,�S.A.�de�C.V.

Grupo�Financiero�Scotiabank�Inverlat

México,�Distrito�Federal�a�27�de�agosto�de�2014

Omar�Pechir�Espinosa�de�los�MonterosRepresentante�Legal

Rúbrica

Carlos�Morales�AlamoRepresentante�Legal

Rúbrica

Previsiones del PIB

3 T 4 T2014 2015

1 T 2 T 3 T 4 T

2.7

3.2

3.7

4.03.8

3.7

Rodolfo Campuzano, director de Estrategia y Gestión de Portafolio de Invex.

(Var. %, anual, T=Trimestre)

M I É R C O L E S 2 7 D E A G O S T O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR12 : DINERO

¡no tires tu dinero!

¿Cómo escoger tu Afore?P O R D AV I D PÁ R A M O Y L O U R D E S L Ó P E Z

n Para hacer una selección se debe de tomar en cuenta la edad de las personas y el rendimiento de cada Siefore que hay en el mercado.

Como todos los miércoles en la columna ¡No tires tu dinero!, esperamos tus preguntas, dudas e inquietudes en tor-no a todo lo que tiene que ver

con tu dinero.Queremos que éste trabaje para ti como un factor para tu prosperi-dad, aquí en Excélsior y en Reporte 98.5 FM.

Alicia MendozaSeñor Páramo, ¿cómo puedo saber cuál es la Afore que más me conviene o qué debo saber para escoger la correcta?

Respuesta:Debes averiguar en qué Afo-re estás registrada o iden-tificar la institución donde estás registrada, verificar qué tipo de rendimientos te da de acuerdo con tu edad o los intereses que se generan a tu favor.

De acuerdo con tu edad, hay diferentes esquemas donde varían las comisio-nes y rendimientos. Existen diferentes Siefores bási-cas para distintos rangos de edad de cada trabajador. Cuando los recursos de tu ahorro para el retiro se depositan en la afore en que estás registrado, pasan a una Siefore (Sociedad de Inversión Es-pecializada en Fondos para el Retiro), que es la encargada de invertir tu dinero para generar rendimientos.

Identifica tu Siefore, conoce y com-para el rendimiento neto que te está otorgando. Pregunta sobre cómo reali-zar aportaciones voluntarias; incluso tu patrón puede hacerlas de manera direc-ta, siempre que tú se lo solicites. Haz tuya tu cuenta individual, recuerda que es tu dinero a futuro.

En caso de que desees cambiar de Afore, puedes cambiar tu cuenta indi-vidual una vez al año y puedes cambiar-te una segunda ocasión en menos de 12 meses si te cambias a una que tenga un mayor rendimiento neto. Una vez hecho ese movimiento, deberás permanecer al menos 12 meses en esa Afore.

El cambio puedes solicitarlo direc-tamente en las oficinas de la Afore a la que desees traspasar tus recursos, o por teléfono, te enviarán un agente promo-

tor, quien se debe iden-tificar con su número de agente promotor y entre-garte copia de su creden-cial que lo acredita como tal. Se debe llenar una solicitud de traspaso que te proporciona el agente promotor, una identifica-ción oficial con fotografía, comprobante de domi-cilio actualizado y, en su caso, copia de la CURP. Deberán proporcionarte un documento de Rendi-miento Neto para Tras-pasos vigente que debes firmar para que proceda el traspaso. Si tu solicitud es aceptada, te enviarán a

tu domicilio la “constancia de traspa-so” en un plazo de 26 días hábiles. En caso de no ser aceptada, deberán en-viarte a tu domicilio un documento ex-plicando las causas del rechazo.

Envíanos tus dudas, comentarios y opiniones

a los correos: davidparamo@reporte.com.mx

y notirestudinero@reporte.com.mx donde con gusto

atenderemos tus mensajes. No olvides escucharnos

de lunes a viernes de 16:00 a 20:00 hrs.

en Reporte 98.5 FM y por internet

en www.notirestudinero.net y www.reporte.com.mxw

La Siefore es la encar-gada de in-vertir tu di-nero para generar ren-dimientos.

RODRIGO PÉREZ-

ALONSO

Frecuencias

hola@rodrigoperezalonso.comTwitter: @rperezalonso

En Estados Unidos el cuarto mayor operador de te-lecomunicacio-nes se ha visto en

dificultades para mantenerse a flote. Al igual que Nextel en México, esta compañía se ha visto plagada por prácticas de administración inefi-cientes y dudosas, costos enormes por la adquisición de espectro radioeléctrico, una rápida transformación y consolidación del mercado de telefonía móvil y una competencia feroz.

Al igual que Nextel en nuestro país, la compañía se durmió en sus laureles con servicios obsoletos, mal servicio al cliente y ofertas de productos nada atracti-vas para el consumidor; en otras palabras, se las comió el mercado. Así T-Mobile es un caso paradigmático del tortuguismo en un mer-cado que se mueve a la ve-locidad de la luz. Para lidiar con estos y otros proble-mas, T-Mobile ha buscado desde fusionarse con otras compañías como Sprint y AT&T hasta ofrecer servi-cios innovadores para los consumidores a precios muy accesibles. Es quizás por ello que la guerra de precios en servicios de tele-comunicaciones ha sido tan agresivo en los últimos tres años. Justo ahora T-Mobile anuncia planes de telefonía y banda ancha de menos de 60 dólares cuya caracte-rística particular es que la

música y videos que se ba-jan en streaming no cuentan para el límite del plan de da-tos del consumidor.

Es interesante así que en un mercado tan competitivo como éste, una compañía que está peleando por so-brevivir ahora ofrece servi-cios innovadores de acuerdo con los deseos del consumi-dor. En este caso, contrario a la tendencia de mercados capturados como el de Mé-xico, la telefonía móvil en ese país se está moviendo rápidamente a ofrecer strea-ming de contenidos audiovi-suales, un mercado que por sí solo está causando dis-rupciones en la industria de

la música. Los servicios de banda ancha (y streaming de contenidos audiovisuales) han ido sustituyendo así a los servicios de voz tradicio-nales de la telefonía móvil.

Para botón de mues-tra, Spotify y Pandora, dos compañías de streaming de música, generan más de 500 millones de dólares en ingre-sos anuales de la publicidad y las suscripciones, pero re-presentan alrededor de 40% de la utilización del ancho de banda en horas pico en Estados Unidos, tendencia

que se irá aumentando. Sin embargo, ambas compañías comparten el mismo proble-ma: el número de usuarios suben y los ingresos aumen-tan posteriormente, tam-bién lo hacen los derechos de licencia y otros costos como el pago a los operado-res de telecomunicaciones.

Es por ello que estamos ante un cambio de paradig-ma de la industria de tele-comunicaciones ante los servicios de streaming. Las descargas de música legales han bajado para sustituirse por servicios como Pando-ra y Spotify. Sin embargo, si bien estas empresas han mostrado un crecimien-

to notable de sus ingresos, ambas están lejos de ser rentables. Las pérdidas de Spotify ascendieron a apro-ximadamente 80 millones de dólares en 2012, mien-tras que Pandora perdió 41 millones de dólares en el último año. El otro tema relevante de ello son los arreglos a los que deberán llegar estas compañías con operadores de telecomuni-caciones, rompiendo así los principios de no discrimina-ción del tráfico en las redes de estos operadores.

Bandas de banda anchan Spotify y Pandora, dos compañías de streaming de música, generan más de 500 millones de dólares en ingresos de publicidad y suscripciones.

Las pérdidas de Spotify ascendie-ron a aproximadamente 80 millo-nes de dólares durante 2012.

VIVIENDA

Compra casa a mitad de precioLos remates inmobiliarios son un mercado de oportunidadesPOR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Adquirir una vi-vienda a mitad de precio o me-nos es una rea-lidad en México que pocos cono-

cen y que representa una gran oportunidad de negocio o bien adquirir una vivienda para ha-bitarla a muy bajo costo.

Se trata de compras inmobi-liarias con un descuento de has-ta 60 por ciento sobre su valor real a través de los remates hi-potecarios o remates judiciales; son viviendas usadas, que en al-gún momento fueron adquiridas mediante un crédito hipotecario, pero que dejó de pagarse, explicó Eduardo de la Canal, director de Operaciones de Coldwell Banker.

Los remates“Un remate inmobiliario es en pocas palabras un proceso ju-dicial en el cual un juez orde-na la venta de un inmueble, en virtud de una demanda que se le ha interpuesto al due-ño por incumplir con el pago de sus obligaciones, en su ma-yoría relacionados al crédito hipotecario”.

Cuando la institución finan-ciera que otorgó el crédito agota sus posibilidades de cobro, in-terpone una demanda para llevar la propiedad a remate y tratar de recuperar parte o la totalidad del adeudo.

Prácticamente cualquier

El día fue específicado por los juzgados.

Realizar los trámites notariales de escrituración de la vivienda.

Acudir con una empresa especializada en remates hipotecarios

Presentarse el día de la subas-ta con el billete de depósito

Realizar los trámites de escrituración

Compañías como Up Town se dedican a hacer todo el procedimien-to judicial, a ellos se les paga una cesión de derechos por el inmueble y ellos llevan a cabo todos los procedimientos hasta que son entre-gadas las escrituras.

persona puede adquirir una vi-vienda mediante este proce-dimiento, sin embargo pocos acceden a la oportunidad que brindan los remates hipoteca-rios debido a que el pago debe ser en una sola exhibición y no se permite pagar con un crédito.

Para hacerlo, deben acudir a los juzgados civiles para ente-rarse de las viviendas en remate, posteriormente acudir a Bansefi por un billete de depósito, acu-dir a la subasta el día pactado, participar y pagar, para llevar a cabo la escrituración. O bien

realizar los trámites mediante una empresa dedicada a la ven-ta de inmuebles en remate judi-cial, quienes llevan a cabo todos los procesos y dan seguimiento al juicio, que puede demorarse hasta un año.

El mercadoEn este sentido, el principal mercado de los remates hipote-carios son inversionistas, quie-nes ven en estas adquisiciones un negocio atractivo ya que pueden comprar una casa o de-partamento a muy bajo costo,

remodelarlo y posteriormente volverlo a vender, ya a su pre-cio comercial, con lo que obtie-nen un importante porcentaje de utilidad.

No obstante, cada vez son más las personas que optan por adquirir una vivienda a través de remates judiciales para ha-bitar la vivienda, ya que pueden acceder a un inmueble de buena ubicación y a bajo costo, explicó Coral Quintero, gerente de ven-tas de UP Town, empresa de-dicada a la venta de inmuebles mediante remates.

Explicó que a través de Up Town, el valor de la adquisición de derechos de cesión o billetes para participar en los remates depende de la etapa del proce-so judicial.

Detalló que cuando un juicio está en su etapa inicial el valor de la cesión de derechos fluctúa en el 30 por ciento del valor real de la vivienda, en una etapa inter-media entre el 50 y 60 por cien-to y ya en la etapa final, cuando prácticamente está resulta la enajenación los derechos de co-bro cuestan aproximadamente el 75 por ciento del valor real.

Adicionalmente dijo, las es-crituras de un inmueble tienen un costo aproximado del 10 por ciento del valor real del inmueble, los costos notariales ascienden a casi siete mil pesos y además hay que liquidar los adeudos que ten-ga el inmueble, que generalmente tienen antigüedad de cinco años.

“También hay que pagar car-gadores, para que desalojen a las personas a quienes se les enaje-nó el inmueble, ya que casi siem-pre lo tienen todavía habitado y ponen resistencia para abando-narlo a pesar de haber perdido el juicio”.

La entrevistada agregó que el proceso no termina con la adju-dicación y escrituración, ya que al ser un inmueble generalmen-te habitado por los deudores, el comprador no puede ver lo que está adquiriendo más que por fo-tos exteriores.

A pesar de ello, “siempre que-darán paredes, piso y techo”, por lo que a pesar de las remo-delaciones que se hagan en el in-mueble sigue siendo una buena inversión, ya que difícilmente se alcanzará el valor real de la vi-vienda dado que se compró a un precio muy accesible.

El proceso SimuladorPara hacerse de una casa en un remate debe: Compra mediante proceso

judicial de un inmueble con valor real de tres millones de pesos

Acudir directamente a los juz-gados por lo civil

Ellos publican en lugares visibles abiertos al público qué inmueble será puesto en subasta o remate judicial, indican qué día y propor-cionan la clave o folio de dicho proceso.

Éste tiene el valor del 10 por ciento del valor del inmueble y es indis-pensable para poder participar en la subasta o remate. Si el proceso lo está llevando a cabo a través de una empresa especializada no es necesario comprar el billete directamente con Bansefi, ya que este proceso está a cargo de la compañía.

Acudir a Bansefi a comprar un billete de depósito

Depositar el resto del precio pactado para la adquisición del inmueble. Depositar el resto del precio a pagar

Al tratarse de viviendas que dejaron de pagarse, en ocasiones si-guen siendo habitadas por los primeros compradores.

Enfrentar un proceso de desalojo.

CONCEPTO COSTO (PESOS)Cesión de derechos 1,000,000(incluidos gastos del proceso judicial) Gastos Notariales 30,000Escrituración 300,000Adeudos 15,000Cargadores 5,000TOTAL A PAGAR 1,350,000Ahorro 1,650,000

Un remate in-mobiliario es un proceso ju-

dicial en el cual un juez ordena la venta de un inmueble en virtud de una demanda por in-cumplir con el credito.”

EDUARDO DE LA CANALDIRECTOR DE OPERACIONES DE

COLDWELL BANKER

FUENTE: UP Town

El creciente desempleo entre graduados de Estados Unidos y Europa ha llevado a diversas universidades a buscar una mayor sinergia con el mercado laboral y a revolucionar el sistema educativo.

ECONOMÍA GLOBAL

:13DINEROMIÉRCOLES 27 DE AGOSTO DE 2014

Revolucionan la educación al vincularla con el trabajoD

urante décadas, la educación vo-cacional ha sufrido las maldiciones gemelas de un bajo estatus y una innovación limitada. Los políticos han equiparado la educación supe-rior con las universidades tradicio-

nales del tipo a las que ellos mismos asistieron. Los padres han alejado a sus hijos de los “talleres de artes manuales”.

Un reciente informe de la consultora adminis-trativa McKinsey, llamado Educación para el em-pleo: Poniendo a trabajar a los jóvenes de Europa, pinta un panorama desalentador del estado de la educación vocacional. En cuatro de los siete paí-ses analizados, más de la mitad de los jóvenes que tomaban un curso académico dijeron que habrían preferido uno vocacional. Pero habían sido ahu-yentados por la desorganización y la falta de pres-tigio. Gran Bretaña tiene más de 20,000 títulos vocacionales ofrecidos por 150 organismos dife-rentes. En Estados Unidos, la responsabilidad está dispersa entre departamentos gubernamentales.

La gran excepción a esto ha sido siempre Ale-mania, por supuesto, pero otros países están revi-viendo el tema. Australia, por ejemplo, ha creado la Agencia de Fuerza Laboral y Productividad. Los innovadores educativos están inundando el mer-cado vocacional.

EDUCACIÓN VOCACIONAL Y DESEMPLEOHay buenas razones por las cuales la educación vocacional debería estar ganando terreno. El mundo está plagado por el desempleo juvenil. En la Unión Europea, alrededor de una cuarta parte de los jóvenes entre 15 y 25 años de edad carecen de trabajo. La cifra es menor en Estados Unidos (15 por ciento) pero sigue siendo notablemente alta para un país que alguna vez se enorgullecía de tener empleo pleno y un mercado laboral flexible.

Al mismo tiempo, las empresas se quejan amar-gamente sobre la escasez de habilidades: 27 por ciento de los empleadores europeos sondeados por McKinsey dijeron que había dejado una vacante abierta en el último año porque no pudieron en-contrar a alguien con los atributos correctos; un tercio dijo que la falta de habilidades está causando grandes problemas a su empresa.

La burbuja universitaria también está empezan-do a estallar. La democratización de las universi-dades ha resultado una forma costosa e ineficiente de ofrecer educación superior masiva. Los estadu-nidenses, que están a la cabeza, han incurrido en más de mil millones de dólares en deuda estudian-til. Pero un creciente número piensa que recibieron poco valor por su dinero: con clases impartidas por estudiantes de doctorado y no profesores; forzados a subsidiar costosos programas de investigación y a cuadros administrativos, y recibiendo, al final de todo, un título universitario que ya no conlleva automáticamente un empleo deseable.

La frustración con el status quo finalmente está conduciendo a un estallido de innovación. El inter-net es muy adecuado para la educación vocacional: Ayuda a reducir los costos mientras facilita ganarse la vida y se recibe alguna capacitación vocacional. Igualmente importante es el nacimiento de un nue-vo concepto de lo que se está ofreciendo.

Mientras una cuarta parte de los jóvenes de la Unión Europea y 15 por ciento de los estadunidenses están desempleados, una veintena de instituciones educativas y empresas están empezando a trabajar juntas para ofrecer títulos por habilidades a menores precios.

¿QUÉ HABILIDADES TIENES?La “educación basada en competencias” suena tediosa pero revierte la mayoría de los principios básicos de la en-señanza académica. Trata de transmitir el dominio de las habilidades relacionadas con el trabajo (o “competencias”) en vez de el dominio de una disciplina académica en parti-cular. Está diseñada para un mundo de aprendizaje conti-nuo en vez del sistema universitario de “tres o cuatro años y acabaste”. El conocimiento es dividido en “módulos”. Los estudiantes toman estos módulos a su conveniencia –a lo largo de meses o años, en las noches o asistiendo a cursos de tiempo completo– y los combinan en cualquier forma que resulte tener más sentido para su carrera. La evaluación es continua conforme los estudiantes dominan diferentes habilidades, en vez de representarse en un sólo certificado de títu-lo: un currículo ofrece un resumen constantemente actualizado de las habilidades que la persona ha adquirido.

Esta mezcla de tecnología nueva y métodos de enseñanza diferentes está atrayendo a una veinte-na de participantes, desde universidades que bus-can a clientes hasta innovadores que esperan crear nuevas empresas. El Colegio de América de la Universidad del Sur de Nueva Hampshire allanó el camino ofreciendo títulos basados en competencias por 2,500 dólares al año. Otros primeros participantes incluyen al UW Flex de la Universi-dad de Wisconsin y el FlexPath de la Universidad Capella. Udacity, una empresa de educación por internet, se ha unido a empresas como AT&T para ofrecer “nano-títulos”: certifi-cados relacionados con empleos que pueden completarse en entre seis y 12 meses por 200 dólares al mes. Dev Bootcamp

ofrece un curso de nueve semanas para programadores com-putacionales pagado en parte por un sistema de pago por tasa de éxito. La empresa cobra a los empleadores por cada graduado contratado después de que completan 100 días en el puesto, y al mismo tiempo reembolsa a los estudiantes una parte importante de sus pagos de colegiatura.

REVOLUCIÓN, AFUERA DE LA WEBEn un nuevo libro electrónico, Clayton Christensen, de la Escuela de Negocios de Harvard, y Michelle Weise, del Ins-

tituto Christensen, argumentan que esto pre-sagia una revolución: los estudiantes podrán tomar cursos que les ofrezcan habilidades esen-ciales rápidamente y de manera barata. El gran trastornador de la educación superior no serán los MOOCs (siglas en inglés de cursos abier-tos masivos en línea), insisten: éstos se enfocan principalmente en ofrecer educación académi-ca estándar a través de internet y sufren de ta-sas de deserción de hasta 95 por ciento.

Más bien, será un nuevo enfoque de apren-dizaje que haga mucho uso del internet pero

vincule la educación más estrechamente con el trabajo. El énfasis en las competencias en vez de en los temas hará que la educación vocacional sea más adecuada para las econo-mías postindustriales. También desafiará al dominio de las universidades conforme los estudiantes se den cuenta de que ya no tienen que amasar enormes deudas para adquirir habilidades negociables.

La innovación vocacional producirá un mercado educa-tivo más dinámico que ofrezca una posición clave a los cole-gios vocacionales, en vez de tratarlos como algo secundario.

Argentina despide a su agente fiduciario

El gobierno argentino revocó ayer la repre-sentación del Bank of

New York Mellon (BoNY) en Buenos Aires por incumplir el contrato como agente fi-duciario para el pago de su deuda soberana, informó el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich.

La decisión fue adoptada por resolución 437 de la Su-perintendencia de Entidades Financieras del Banco Cen-tral de la República Argenti-na (BCRA), precisó.

"Previamente Argentina ha denunciado el contrato con el agente fiduciario, el BoNY, por incumplimiento de contrato y en virtud de ello plantea la sustitución del agente fiduciario", agre-gó Capitanich.

La semana pasada, la presidenta Cristina Fernán-dez envió un proyecto de ley al Congreso para ofrecer a los tenedores de bonos de deu-da reestructurados un cam-bio de sede para cobrar en un banco estatal de Buenos Ai-res, ante la imposibilidad de honrar su deuda en el BoNY, contratado para ello en los acuerdos de 2005 y 2010.

La iniciativa, que debe ser aprobada por el Congre-so, intenta abarcar a 93% de bonistas que reestructuraron deuda en 2005 y 2010 e in-cluso al 7% que los rechazó.

Capitanich ratificó que el financista George Soros demandó al BoNY por in-cumplir el pago de bonos ar-gentinos, por no distribuir 226 millones de euros.

Esto se suma a la deman-da presentada ante la Corte de Río de Janeiro, también contra el BoNY.

El último depósito en ju-lio de 539 millones de dólares a favor de bonistas reestruc-turados fue bloqueado en el BoNY por orden del juez del distrito sur de Nueva York, Thomas Griesa, porque Ar-gentina incumplió una sen-tencia que la obliga a abonar a fondos especulativos el 100% de una deuda de 1.330 millones de dólares.

El vencimiento expiró y el país fue colocado por califi-cadoras de riesgo en la cate-goría de "default selectivo".

El próximo vencimiento es el 30 de septiembre.

Argentina ha denunciado el

contrato con el agente fiduciario, el BoNY, por

incumplimiento de contrato y en virtud

de ello plantea su sustitución.”

JORGE CAPITANICHJEFE DE GABINETE DE ARGENTINA

Cerca de 7.5 millones de jóvenes carecen de em-pleo o formación en Europa y las respuestas de los gobiernos para reducir la cifra son in-suficientes, según un estudio publicado ayer.

"Se está produciendo algo así como una generación

perdida", señaló Ingrid Hamm, directiva de la Funda-ción Bosch, al presentar en Berlín el informe encargado al instituto económico alemán ZEW.

El desempleo juvenil en países del sur de Europa como España, Italia o Portugal es un drama que viene

gestándose desde antes del estallido de la crisis finan-ciera en 2007, sostuvo el experto del ZEW Holger Bonin.

Demasiados titulados sin trabajoLos países más afectados se caracterizan por una alta tasa de abandono escolar, un exceso de titulados uni-versitarios y muchos conflictos entre sindicatos y em-presarios, analizó.

Bonin apuntó también contra la fragmentación de los mercados laborales sureuropeos: mientras que los em-pleados fijos se benefician de leyes que dificultan al máxi-mo el despido, los que ingresan a la vida laboral suelen recibir sólo empleos temporales.

Con ese panorama, el presidente del ZEW, Clemens Fuest, se mostró crítico con las políticas seguidas por la Unión Europea (UE) para reducir el desempleo juvenil, que afecta a millones en esa región.

"El enfoque actual de la UE de ofrecer a todo joven en un plazo de cuatro meses una oferta de empleo gene-rada con medios públicos es problemático", cuestionó durante la presentación del estudio.

En lugar de generar puestos con fondos públicos, paí-ses como España, Portugal o Italia deberían concentrarse en aumentar la cualificación de jóvenes sin formación, concluyó Fuest, que también lamentó la ausencia de una bolsa de empleo europea.

La distribución del desempleo juvenil es también muy irregular en Europa. Mientras en los países del sur ron-da 50 por ciento (un 53.5 por ciento de los menores de 25 años en España), en Alemania roza apenas el ocho por ciento.

La primera economía europea insistió ayer por eso en compartir con sus socios del sur las experiencias que le dieron mejor resultado, comenzando con la formación profesional o dual, que combina estudio con prácticas remuneradas en empresas.

Foto: AFP

Una veintena de participantes, entre ellas universidades y empresas, ya ofrecen este tipo de carreras.

NOTAS

Un estudio de la Fundación Bosch reveló que en los países de Europa más afectados

por el desempleo hay un exceso de titulados universitarios y muchos conflictos entre

sindicatos y empresarios.

Unión Europea perderá a una generación por el desempleo

La Universidad de Wisconsin es una de las instituciones estadunidenses que están ofreciendo la oportunidad de obtener un título basado en las habilidades por 2,500 dólares al año; la tendencia presagia una revolución, aseguran expertos.

Jorge Capitanich, jefe de Gabi-nete del gobierno de Argentina.

Foto: Especial

Foto: Especial

EXCELSIOR

@Dinero_ExcHACKER

14: DINEROMIéRcOlEs 27 DE agOstO DE 2014

Sin embargo, coincidió con Gould en que impulsar la adop-ción tecnológica en la región no es tan sen-cillo porque existen varias barreras y factores que re-ducen el potencial de crecimiento del sector tecnológico, en particular du-rante este año.

año a paso lentoEl director ejecutivo de opera-ciones de VMware precisó que los factores que están afectan-do al sector tecnológico son la situación macroeconómi-ca de algunos países, periodos de elecciones, el efecto de la Copa Mundial de Futbol 2014 en Brasil y que los nuevos go-biernos no han liberado los presupuestos.

“Son particularidades del mercado que debemos enfren-tar, por ejemplo en Brasil la mo-neda se depreció 12 por ciento y en Argentina se están ade-lantando algunas compras”, comentó.

Andre Andriolli, gerente de Ingeniería de Preventa de VMware Brasil y Cono Sur, aña-dió que la infraestructura tec-nológica que hay en los países también puede ser una barrera

porque la parte de redes de te-lecomunicación particulares no está tan desarrollada como en

otras regiones y esto puede afectar al momento de

implementar solucio-nes de nube pública o híbrida.

“Además, en las compañías se tie-

ne acostumbrada a la gente a hacer cosas como

hace 20 años, existe una ba-rrera cultural que algunos eje-cutivos están investigando cómo derribarla”, resaltó.

VMware tuvo un crecimien-to de 25 por ciento en Améri-ca Latina durante 2013 y para este año, si bien estiman ubicar-se por debajo de esa cifra, con-fían en que tendrán un avance de doble dígito.

gobiernos, un buen clienteAmbos aceptaron que una bue-na parte de los ingresos de la empresa en América Latina, cerca de 50 por ciento, provie-ne de los contratos con los go-biernos federales, estatales y municipales.

“Los gobiernos son más di-fíciles porque se trata en mu-chos casos de apuestas mayores y con un impacto de largo pla-zo”, dijo el director de Canales de VMware.

Que ahora Apple hará un iPad de mayor tamaño SACRAMENTO.- Apple se prepara para lanzar en 2015 una ver-sión más grande de su iPad, de 12.9 pulgadas, cuya producción empezará en el primer trimestre del próximo año, informó ayer la agencia Bloomberg citando a personas con conocimiento del

tema. El reporte se conoce cuan-do Apple enfrenta una disminu-ción en las ventas de sus tablets de 10 y 7.9 pulgadas, debido a que las personas están reemplazando sus iPads con menos frecuencia a lo esperado y por las buenas ventas de teléfonos inteligentes grandes fabricados por Samsung y otros rivales. Se prevé que el 9 de sep-tiembre Apple presente el iPhone 6, de mayor tamaño.

—Reuters

Google compra empresa que hace efectos visualesSACRAMENTO.- Google anunció el martes que adquirió Zync Ren-der, una compañía que brinda tecnología de efectos visuales por renderización en nube que estuvo detrás de la película Star Trek: Into Darkness. Renderización es el proceso de generar una imagen desde uno o varios modelos en dos o tres dimensiones utilizando programas informáticos. Zync proporciona herramientas online para crear ese tipo de imágenes en videos. Zync y los servicios de nube de Google Cloud Platform "ofrecerán a los estudios funcio-nes de renderización y ayudarán a gestionar los costos", dijo Be-lwadi Srikanth, gerente de Producto de Google. —Reuters

Foto: Especial

BAJA 100 DÓLARESEl precio de la tablet Surface Pro 2 de Microsoft fue rebajado ayer en 100 dólares. La de 32 Gb costará 349 dólares; la de 64 Gb, 449 dólares; la LTE de 64 Gb costará 579 dólares. La oferta estará vigente hasta el 27 de septiembre tanto en tiendas físicas como en línea, informó la empresa, con sede en Redmond, Washington. —De la Redacción

sURFacE PRO 2

POR aURa HERNÁNDEZEnviadadinero@gimm.com.mx

SAN FRANCISCO.- Los países de Améri-ca Latina representan una oportunidad de crecimiento para las empresas de tecno-

logía porque son mercados don-de todavía existen brechas en la infraestructura y pueden saltarse pasos en la implementación de soluciones como la virtualiza-ción o el cómputo en la nube, aseguraron directivos de la em-presa VMware.

FJ Gould, director ejecuti-vo de Operaciones y director de canales de VMware Latino-américa, indicó que la región ha pasado por un cambio muy im-portante, ya que hace 15 años tenían que pasar en promedio 2 años para que la tecnología ba-jara de Norteamérica al centro y sur del continente.

Ahora esta adopción tecno-lógica se hace en “tiempo real” porque las empresas y las per-sonas se enteran de las nuevas tendencias y cómo aplicarlas gracias a internet e incluso por medios como YouTube.

Muestra de este cambio es que, de acuerdo con Gould, los usuarios latinoamericanos más hábiles aprovechan las tecnolo-gías más avanzadas, lo que pue-de ser difícil si se considera que existe una innovación casi cada trimestre.

“Por esto es que, en muchas empresas del sector, la parte más grande del negocio está en Amé-rica Latina, tenemos un poco el lujo de que nuestro mercado es emergente, no está tan madu-ro”, comentó en el marco del VMWorld 2014.

Carlo Di Colloredo, direc-tor de Marketing para América Latina y el Caribe de la empre-sa dedicada a la virtualización, añadió que hay oportunidades para todos los que ofrezcan ser-vicios para empresas del sector de tecnologías de la información o telecomunicaciones, porque se está observando una mayor com-petencia e incluso el fin de varios monopolios.

todo por ganar en emergentes

SU REZAGO EN INFRAESTRUCTURA TECNOLÓGICA HACE A AMÉRICA LATINA TERRENO FÉRTIL PARA SERVICIOS DE NUBE

(Porcentaje)

servicios de nube en el mundo

FUENTE: IDC

Foto: Aura Hernández

2AÑOS

tardaba en llegar la tecnología a

latinoamérica en 1999

En el VMware 2014 se dijo que hace 15 años la tecnología demo-raba dos años en llegar a América Latina; hoy es casi en tiempo real.

No esta-mos tra-bajando

en un ambiente tan fácil porque están bajando las estimacio-nes de los países (...) el Mundial de Futbol fue un freno.”

FJ gOUlDDIRECTOR EJECUTIVO DE

OPERACIONES Y DIRECTOR DE CANALES DE VMWARE

LATINOAMÉRICA

Prohíben vender cigarros electrónicos a menoresGINEBRA.- La Organización Mundial de la Salud (OMS) recomen-dó ayer a las autoridades prohibir la venta de cigarrillos electró-nicos a los menores de edad, afirmando que su consumo plantea "graves amenazas" para los adolescentes y también para los fe-tos. "Las pruebas existentes demuestran que el aerosol produ-cido por los inhaladores electrónicos de nicotina", de los que los más conocidos son los cigarrillos electrónicos, "no son sólo vapor de agua como suelen pretender las estrategias de marketing de estos productos", afirma la OMS en un informe. "Su uso es un grave peligro pa-ra el adolescente y el feto" y "aumenta la exposición de los no fumadores a la nicoti-na", afirmó. —afp

Ingresos por región Ingresos por tipo de nube

68EU y

Latinoamérica

11Asia-Pacífico

38Pública

21Europa y Oriente Medio

62Privada

Spotify apoya a Microsoft; gratis en Windows PhoneEn un intento por atraer a más usuarios, Microsoft logró que Spo-tify, la popular aplicación para escuchar música en dispositivos tanto móviles como de escritorio, pueda ser descargada de ma-nera gratuita en los gadgets con sistema operativo Windows Pho-ne, se anunció ayer. "Escucha todas tus playlists, descubre nueva

música, o simplemente ponte cómodo y sumérgete en el catá-logo completo de tus artistas fa-voritos", anunció Spotify en su blog. "Tenemos incluso play- lists para distintos estados de ánimo, independientemente de si necesitas un ritmo optimis-ta o algo más relajante", dijo la firma. Hasta ahora sólo se po-día descargar la versión pagada, que excluye anuncios. —De la Redacción

EXCELSIOR : M I é R C O L E S 2 7 d E a g O S t O d E 2 0 1 4 DINERO : 15

Espionaje por celular, en apogeoDE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

Empresas especializadas en desarrollar tecnología para hacer labores de vigilancia realizan una intensa campa-ña de ventas de sus sistemas de rastreo a gobiernos del mundo para localizar a per-sonas por medio de sus te-léfonos celulares, incluso si están en otro país.

de acuerdo con un ar-tículo publicado por el diario estadunidense The Washing-ton Post, estos sistemas es-tán diseñados para que ni los usuarios, ni las operadoras de telefonía los detecten, lo que puede permitir a los gobier-nos prescindir de las órdenes judiciales para realizar labo-res de espionaje, violando así los derechos de los vigilados.

Incluso si no se realizan llamadas es posible detec-tar la ubicación del usuario, hacia dónde se dirige y con qué rapidez, realizando una discreta intervención de las antenas para telefonía celu-lar de las operadoras telefó-nicas. Estos sistemas incluso emiten alarmas si la persona cruza una frontera interna-cional o se acercan a áreas sensibles, como residencias presidenciales, o se acercan a otro individuo que también es sometido a seguimiento.

El precio de la movilidadEn el artículo, firmado por Sohail al-Jamea, Lazaro gamio y Craig timberg, se explica que cada vez que se realiza una llamada, se envía un mensaje de texto o se usa internet por medio de un te-léfono inteligente el disposi-tivo se conecta a la antena de servicio más cercana de ma-nera automática.

Las empresas telefónicas saben siempre cuál de ellas están usando sus clientes y esa información es guardada en bases de datos y, en cier-tas circunstancias, es com-partida con otras operadoras e incluso con las autoridades a pedido de un juez.

Sin que nadie lo note, los sistemas avanzados de ras-treo envían solicitudes de in-formación a las bases de datos de las operadoras de telefonía para saber cuáles antenas de telefonía celular está usando determinada persona en ese momento, lo cual les da la po-sibilidad de conocer su ubica-ción con niveles muy bajos de error sin importar si se trata de áreas rurales o urbanas.

Esta tecnología puede ser usada con fines ilícitos.

102.6MILLONES

de telefonos celulares hay en México, según

cifras oficiales

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