Pontificia Universidad Católica del Ecuador...Proponer soluciones administrativas y financieras a los problemas identificados. 10 Capacidad de aprender y actualizarse permanentemente

Pontificia Universidad Católica del Ecuador

1. DATOS INFORMATIVOS

FACULTAD: CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CARRERA: CONTABILIDAD y AUDITORÍA

Asignatura/Módulo: FINANZAS II Código: 16289

Plan de estudios: AO41 Nivel: 6.11

Prerrequisitos: Finanzas I - Inglés 6

Correquisitos: -

Período académico: II Semestre 2012-2013 N° Créditos: 4

DOCENTE:

Nombre: Edmundo Patricio Maldonado Landeta

Grado académico o título profesional:

Magister en Finanzas

Ing. Comercial en Administración de Empresas

Contador Público Autorizado (CPA)

Diplomado en NIIFs

Diplomado en Auditoría y Control de Gestión

Diplomado en Administración y Planificación de Empresas

Breve reseña de la actividad académica y/o profesional:

Consultor y facilitador a nivel empresarial en temas de su especialidad

Ex Vicepresidente Ejecutivo del Grupo Empresarial Agroflora

Ex Financial Analyst de USAID

Ex Consultor Financiero de Price Waterhouse & Co.

Ex Auditor Interno de Latín Development Corporation (Cervecería Nacional y otras empresas)

Ex Auditor Externo de Deloitte

Docente Universitario de la PUCE y otras instituciones de Educación Superior por más15 años, a nivel de pregrado y postgrado

Indicación de horario de atención al estudiante: Lunes y miércoles de 9 a 13 horas

Teléfono: 0984059483 Correo electrónico: [email protected] [email protected]

2. DESCRIPCIÓN DEL CURSO El curso busca desarrollar competencias en la gestión de instrumentos financieros de mediano y largo plazo, en la toma de decisiones de inversión y de financiamiento de la empresa, aplicando conceptos de valoración, estrategias de crecimiento y análisis de opciones. Los temas principales del curso son los siguientes:

Tipos de inversiones

Criterios en decisión de inversión y financiamiento

Flujos de efectivo y su valoración

Activos Financieros (Bonos y acciones)

Riesgo y rentabilidad

Valoración de inversiones en activos reales

Financiamiento, estructura y costo de capital

Política de dividendos

EVA

mailto:[email protected]:[email protected]


3. MATRIZ DE RELACIÓN DE RESULKTADOS DE APRENDIZAJE DE LA CARRERA

3.1 MATRIZ CON COMPETENCIAS GENÉRICAS

3.2 MATRIZ CON COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

COMPETENCIAS GENÉRICAS (PUCE)

RESULTADOS DE APRENDIZAJE DE LA CARRERA

5 Manejo de la tecnologías de la información y comunicación.- Aplicar las TIC's para optimizar sus comunicaciones, aprendizajes y desarrollo del conocimiento, en el marco de los desafíos de la sociedad de la información y comunicación, considerando la responsabilidad social que dicho uso comporta para el desarrollo local y global.

10. Construir documentos y otros productos académicos en el campo de la Contabilidad y Auditoría con el software apropiado, con referentes de calidad y pertinencia.

7 Identificación y resolución de problemas del contexto.- Identificar, plantear y resuelve problemas del contexto, desde una perspectiva de ciudadanía e interdisciplinariedad, mediante la aplicación de saberes y con la finalidad de proponer las soluciones más adecuadas para la colectividad.

13. Proponer soluciones administrativas y financieras a los problemas identificados.

10 Capacidad de aprender y actualizarse permanentemente (T, 10) Asumir la formación a lo largo de la vida como base para el alcance de sus metas y realización personal, reflexionando de manera asertiva sobre sus experiencias y buscando la construcción permanente del saber.

17. Desarrollar una formación permanente como base para el alcance de sus metas y realización profesional en el campo de la Contabilidad, Auditoría, Finanzas y Tributación.

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS DE LA

CARRERA RESULTADOS DE APRENDIZAJE DE

LA CARRERA

4 Valorar la información contable, financiera y administrativa con el fin de proponer alternativas de inversión y financiamiento evaluando el riesgo y aplicando las normas internacionales de información financiera.

6. Interpretar la situación financiera a través de indicadores que permitan evaluar la posición de la entidad; mediante la utilización de TIC´s.

7. Recomendar opciones de inversión rentable y segura utilizando modelos informáticos.

8. Seleccionar alternativas de financiamiento flexibles y económicas, manejando diferentes escenarios apoyados por la tecnología.


4. OBJETIVO GENERAL Sistematizar los principios y herramientas que permitan desarrollar las competencias del estudiante para una gestión financiera de los activos reales y financieros de las empresas y para evaluar las alternativas de financiamiento y estructura del capital, en el marco de la estrategia de crecimiento de la empresa, en el largo plazo y en los mercados nacional e internacional. 5. RESULTADOS DE APRENDIZAJE

Al finalizar el curso, el/a estudiante estará en capacidad de Nivel de los

resultados de aprendizaje

Identificar los tipos de inversión en activos reales y financieros que realizan las empresas y su valor agregado a los resultados empresariales.

Medio

Construir el flujo de caja de inversiones en activos financieros y estimar su precio y rentabilidad.

Alto

Elaborar, justificar y aplicar criterios en la valoración de inversiones en bienes financieros.

Alto

Distinguir los tipos de riesgos en inversiones y las medidas para valorarlos y diversificarlos.

Alto

Aplicar el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para valorar acciones y portafolios de inversión.

Medio

Elaborar el flujo de caja en inversiones en activos reales y estimar períodos de recuperación, VAN y TIR

Medio

Establecer relaciones entre los indicadores para valorar las inversiones en activos reales

Medio

Comparar el VAN, la razón B/C y el EVA en sus similitudes, diferencias y sus usos.

Alto

Analizar objetivos, costos, riesgos, ventajas y desventajas entre alternativas de financiamiento para empresas

Medio

Evaluar el impacto del apalancamiento con deuda en el valor y el riesgo de la empresa

Alto

Establecer el costo del capital según alternativas en la estructura de financiamiento de las empresas.

Medio

Comparar el uso del leasing financiero versus la compra de activos fijos mediante deuda

Medio

Establecer criterios para determinar una política adecuada de dividendos en las empresas

Alto

Exponer los resultados de caso aplicativo o investigación en esta materia realizado por grupos de estudiantes

Alto


6. RELACIÓN CONTENIDOS, ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS Y RESULTADOS DE APRENDIZAJE

CONTENIDOS

(UNIDADES Y TEMAS) SE

SIÓ

N

N° HORAS TRABAJO AUTÓNOMO DEL/A ESTUDIANTE

ESTRATEGIAS

DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE

RESULTADOS

DE APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de

hora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

1.- Presentación del sylabus de la asignatura y del docente

1.1

Presentación de la materia y del docente, seguimiento mediante el portafolios

1 1

Imprimir el sylabus 0.5 Exposición del docente e inquietudes del estudiante

Entender lo que se tratará en la asignatura y la metodología de trabajo

Sylabus

2.- Repaso de Matemáticas Financieras

1.1

Valores presentes y futuros de flujos de caja individuales

1 1

Lectura del material de apoyo proporcionado previa cada clase, realización de ejercicios y otras tareas

1 Exposición magistral, ejercicios, participación de los estudiantes

Al final del repaso el estudiante recordará los aspectos de matemáticas Financieras que se utilizarán en la materia, tanto manualmente como en hoja electrónica

Ejercicios del portafolios y otro material de apoyo del mismo

Ver al final

1.2

Valores presentes y valores futuros de flujos de caja múltiples desiguales

2 2

2

1.3

Valores presentes y valores futuros de anualidades anticipadas y vencidas

3 2 1

2


CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS)

SE

SIÓ

N


ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA -

APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

3.- Introducción a las Finanzas Corporativas

3.1 Definiciones

4 2 1


2

Exposición magistral, ejercicios, participación de los estudiantes

El alumno comprenderá los conceptos básicos de las Finanzas Corporativas, su ámbito de acción, el rol del administrador financiero y el contexto de los mercados financieros


Ver al final

3.2 El administrador financiero

3.3 Decisiones del administrador financiero

3.4 Metas empresariales y del administrador financiero

3.5 Problemas de agencia

3.6

Mercados Financieros



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

4.- Inversiones y métodos de evaluación de inversiones

4.1 Definiciones y tipos de inversiones 5 2


2


El alumno estará en capacidad de evaluar inversiones de forma general en base a los criterios más extendidos en Finanzas. Lo hará en hoja electrónica también.


Ver al final

4.2 Tipos de métodos

4.3 Métodos específicos 6 2

2 4.4 Reglas de decisión

4.5 TIR múltiples 7 2 2

4.6 Usos de acuerdo a la independencia de proyectos 8 2 1

2

4.7 Aplicaciones



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

5.- Flujos de caja

5.1 Estado de flujo de efectivo 9 2


2


El alumno estará en capacidad de entender el objetivo del reporte flujo de caja y del estado de flujo de efectivo. Podrá elaborar un flujo de caja por diferentes métodos


Ver al final

5.2 Tipos de flujos de caja

5.3

Diferencias entre el reporte flujo de caja y el estado de flujo de efectivo

10 2

2

5.4 Métodos de preparación del reporte flujo de caja

11 2 1

2 5.5 Aplicaciones



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

6.- Valoración de inversiones financieras

6.1 Conceptos y definiciones relativas a bonos

12 2


2


El estudiante entenderá los conceptos y elementos de una inversión financiera, la forma de estimar su precio y rentabilidad


Ver al final

6.2 Características de los bonos

13 2

2

6.3 Flujos de caja y estimación del precio de los bonos

14 2

2

6.4 Conceptos y definiciones relativas a acciones

15 2

2

6.5 Características de las acciones

16 2

2

6.6

Flujos de caja y

estimación del precio de las acciones – modelos de valoración

17 2 1

2



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

7.- Valoración de inversiones de capital

7.1 Conceptos, definiciones 18 2


2


El estudiante entenderá los conceptos relativos a una inversión de capital, los tipos de inversiones de capital, identificará sus flujos de caja y finalmente podrá evaluar la conveniencia de llevarlas a cabo


Ver al final

7.2 Flujos de caja incrementales y pertinentes

19 2

2

7.3 Casos especiales de flujos de caja

20 2

2

7.4 Tipos de proyectos de capital

21 2

2

7.5 Aplicaciones 22 23

4 1

4



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

8.- Estructura de capital, costo de capital y política de dividendos

8.1 Apalancamiento financiero

24 2


2


El alumno comprenderá los conceptos relativos a estructura de capital, costo de capital y dividendos, el efecto del endeudamiento en el costo de los recursos, la manera de calcular los diferentes costos y su uso


Ver al final

8.2 Costo de los recursos propios y estructura de capital

8.3 Proposiciones de Modigliani y Miller 25 2

2

8.4 Costos de quiebra

8.5 Tipos de fuentes de financiamiento de las empresas y proyectos

26 2 1

2 8.6

Costo de las diferentes fuentes de recursos

8.7 Costo de recursos y efectos impositivos

8.8 Costo promedio ponderado del capital



SE

SIÓ

N



APRENDIZAJE

RESULTADOS DE

APRENDIZAJE

EVIDENCIAS

CLASE

Tuto

ría

Actividades

N°

de h

ora

s

Descripción

Valo

ració

n

Teóri

cas

Prá

cti

cas

9.- Valor económico agregado (EVA)

9.1 Conceptos y definiciones

27 2


2


El estudiante al final de esta sección entenderá los conceptos, elementos, forma de cálculo relativos al EVA. Además entenderá los beneficios y desventajas del uso del EVA como medida de desempeño organizacional


Ver al final

9.2 Forma de cálculo y componentes

9.3 Ventajas y desventajas del uso del EVA como medida de desempeño

28 2 1

2 9.4

Crítica sobre el EVA y su real capacidad para medir la creación de valor

Valoración del trabajo del estudiante: Nota parcial 1,2 y 3: 3 -4 puntos por lecturas, consultas, talleres y ejercicios calificados, 6-7 puntos la prueba parcial. Cada nota parcial es sobre 10 puntos (3 sesiones) Nota final: examen y/o trabajo final sobre un total de 20 puntos (1 sesión) Nota global: notas parciales por un total de 30 puntos más la nota final sobre 20 puntos. Nota global: 50 puntos


7. METODOLOGÍA Y RECURSOS

a. METODOLOGÍA

La metodología es inicialmente expositiva e inductiva por parte del profesor en cuanto a conceptos y ejercicios resueltos, para en una segunda para realizar talleres en el aula y trabajos de aplicación y lecturas como tareas fuera del aula, sobre las que se verificará su realización mediante entrega de trabajos, exposición al azar por parte de alumnos o controles de lectura. En los trabajos finales se harán exposiciones de las aplicaciones que los alumnos deben realizar.

b. RECURSOS

Además del texto de clase, se usará el proyector para visualizar las presentaciones elaboradas por el profesor o por los alumnos y el uso de la hoja electrónica Excel, para los cálculos y gráficos.

8. EVALUACIÓN

TIPO DE EVALUACIÓN CRONOGRAMA CALIFICACIÓN

(puntos)

PARCIAL 1 5-2-13 10

PARCIAL 2 5-3-13 10

PARCIAL 3 16-4-13 10

FINAL Semana del 13 al 17 de mayo de

2013 20

9. BIBLIOGRAFÍA

a. BÁSICA

Bibliografía

¿Disponible en Biblioteca?

No. Ejemplares

Ross – Westerfield – Jordan: Fundamentos de Finanzas Corporativas, México, Mc Graw Hill

Si 3

Richard A. Brealey; Stewart C. Myers; Franklin Allen (2007) Principios de Finanzas Corporativas. México, Mc Graw Hill

Sí 3

b. COMPLEMENTARIA

Bibliografía


No. Ejemplares

Oriol Amat (1999). EVA: Valor Económico Agregado. Colombia, Grupo Editorial Norma.

NO -

c. RECOMENDADA


Bibliografía (basarse en normas APA)


No. Ejemplares

Ross – Westerfield – Jordan: Fundamentos de Finanzas Corporativas, México, Mc Graw Hill

Si 3

d. BIBLIOTECAS VIRTUALES Y SITIOS WEB RECOMENDADOS

Fuente de datos sobre temas relativos a Finanzas Corporativas y otros aspectos financieros: http://damodaran.com/

Fuente de datos y noticias actuales sobre acciones e índices del mercado http://finance.yahoo.com/

Otra fuente de datos y noticias actuales sobre acciones e índices del mercado http://investing.money.msn.com/

Revisado:

_______________________ f) Coordinación de Docencia Fecha: ____________ Aprobado: ______________________ f) Decano Fecha: ____________ _______________________ Por el Consejo de Facultad Fecha: ____________
http://damodaran.com/http://finance.yahoo.com/http://investing.money.msn.com/

Documents

Pontificia Universidad Católica del Ecuador...Proponer soluciones administrativas y financieras a los problemas identificados. 10 Capacidad de aprender y actualizarse permanentemente