Upload
others
View
4
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş.PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş.
2011 3. Çeyrek Yatırımcı Sunumu
Pınar Et’in Gücü
• Yenilikçi ve öncü kimlik• 300’den fazla SKU• AR-GE deneyimi
Ürün Portföyü
• İlk akla gelen işlenmiş et markası*
• Paketlenmiş et te en beğenilen şirket**
• Türkiye’nin Süper markalarından***
Marka Değeri
• Hijyenik ve AB Standartlarında üretim
• Teknik deneyim ve sektörel bilgi
Üretim
Pınar Et
Portföyü Değeri
• Tedarikten son ürüne kadar her aşamada gıda güvenliği ve kalite
• ISO 9001-2008• ISO 14001• ISO18001• ISO 22000 HACCP
Kalite
• YBP – Türkiye’nin en büyük soğuk & donuk dağıtım zinciri
• 150.000 satış noktası• Teknik bilgi ve deneyim• Süt ve et ürünlerinin
dağıtımında sinerji
Dağıtım Ağı
• 6 bölgeye yayılmış satın alma faaliyetleri
• Çiftçilerle güçlü ilişkiler• Sözleşmeli besicilik
Tedarik
* Ipsos 2010 ** GFK 2010 ***Superbrands International 2008 1
Pazar DinamikleriKarkas Et Ortalama Fiyat (TL)
0
5
10
15
202008 2009 2010 2011
� 1Y11’de 1Y10’a göre, HTÜ içindeki payını, %14 ciro
3,1%2,6%
0,3%
7,1%
0%
2%
4%
6%
8%
2008 2009 2010 YGB '11
Enflasyondan arındırılmış Ciro Büyümesi
Tütün Hariç HTÜ Ciro Büyümesi
Pınar Et
İşlenmiş Et - Paketli
Kaynak: IPSOS
61%
65%68%
2008 2009 2010
Paketli Şarküteri Miktar Payı (%)
2
� 1Y11’de 1Y10’a göre, HTÜ içindeki payını, %14 ciro
büyümesiyle %45’ten %48’e çıkartan Gıda kategorisi
tütün kategorisinden pay almıştır. Kaynak: Nielsen �Kırmızı ve Kanatlı Eti üretimi 2010 yılı için yaklaşık 2 milyon
ton civarındadır(TUİK)
�Kırmızı Et Pazarı 800 bin ton ve yaklaşık 8,5 milyar USD ciro
olarak tahmin dilmektedir.
�Sektörde katma değerli ürünlere yönelen trend
sözkonusudur
�Kayıtlı şarküteri pazarı 100 bin tonun üzerinde (1 milyar
USD) (Toplam pazarın 200 bin tonun üzerinde olduğu tahmin
edilmektedir.)
�Türkiye’de kişi başına toplam et tüketimi (32 Kg) artış
göstermekle birlikte , halen Dünya ortalaması civarındadır.
Pazarda rakiplerinin ilerisinde
�Pınar Et şarküteri pazarında en yakın
rakibinin 2 katını aşan %19 pazar payıyla
liderliğini korumuştur.
Ürünler Pazar Payı Pozisyon
Dondurulmuş Hazır Gıda (Et) 56% Lider
Salam 34% Lider
Sosis 25% Lider
Sucuk 15% Lider
Toplam Şarküteri 19% Lider
Pınar Et
0%
20%
40%
60%
Dondurulmuş Hazır Gıda (Et)
Salam Sosis Sucuk Toplam Şarküteri
Pınar En Yakın Rakip
Kaynak: Nielsen 9A 2011 - Ciro PayıPazar Payı Karşılaştırması
Kaynak: Nielsen, 9A 2011 - Ciro Payı
Toplam Şarküteri 19% Lider
3
�Paketli ürün pazarında Aytaç, Maret,
Polonez, Namet ve Banvit gibi ulusal
rakipler bulunmaktadır.
Yeni Ürünler & Ürün FarklılaştırmalarıYeni Ürünler:
� Pınar Şölen Kimyonlu sucuk
� Pınar Şölen Çemenli sucuk
� Pınar Delight sucuk
� Pınar Gurme sucuk
� Pınar Gurme sosis
� Pınar Açık büfe Delight salam
Pınar Et
Pınar markasının uzman algısını perçinlemek için up-premium Pınar Gurme serisi ve kategoride ilk light şarküteri ürünleri Pınar Delight serisi ve farklı lezzet arayışındakiler için yeni Şölen çeşitleri lansmanları yapıldı.
4
� Pınar Açık büfe Delight salam
� Pınar Fıstıklı salam
Ürün Grupları Bazında Net Satışların Kırılımı (9A11)
Dağıtım Kanalları Bazında Kırılım (9A11)
Ürün Grupları ve Kanal Dağılımı
Diğer; 3% Taze Et;
13%
Şarküteri;
Pınar Et
Dağıtım Kanalları Bazında Kırılım (9A11)
YBP
77,5%
İhracat
1,4%
Direkt
21,1%
İleri
İşlenmiş
Ürünler;
30%
Şarküteri;
54%
5
100
150
200
250 9A10 9A11
Satışlarda Büyüme
Brüt Satış Bazında Ürün Grupları Büyüme Oranları
12%
� Katma değeri
yüksek ürünlerin
satışına odaklanma
8%
Pınar Et
0
50
100
Diğer Taze Et İleri İşlenmiş
Ürünler
Şarküteri
Mily
on
TL
6
-19%
-5%
2011 yılı ilk 9 ayında net satışlarımız %6,8 büyümüştür.
satışına odaklanma
stratejisine devam
edilmiştir.
* Et, unlu mamuller ve deniz ürünleri
YBP Müşteri Sayısına Göre Büyüme
Pınar Et7
Finansal Sonuçlar
50,8
62,2 65,1 64,7 59,9
44,5 48,1 247,2
281,0 306,1 307,8
352,8
270,4 288,7
Satış Performansı & KarlılıkBrüt Kar (Mn TL)Net Satışlar (Mn TL)
Pınar Et
2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11
37,5 42,5 41,2 42,2 40,2
30,0 28,2
2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11
2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11
2011 yılı ilk 9 ayında ; ► Satışlarımız 9A10’a göre fiyat ve miktar kaynaklı olarak %6,8 artmıştır.►Hükümetin canlı hayvan ve karkas et ithalatına yönelik yaptığı düzenlemeleri ve bu kapsamda hammadde maliyetlerinde meydana gelen düşüşün etkisiyle brüt karlılığımız artmıştır.
FAVÖK* (Mn TL)
* Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 9
Gelir Tablosu(Milyon TL) 30.09.2011 30.09.2010 Fark % Değişim
Net Satışlar 288,7 270,4 18,3 6,8
Satılan Malın Maliyeti (240,6) (226,0) (14,7) 6,5
Brüt Kar 48,1 44,5 3,6 8,2
Ar&Ge Giderleri (0,7) (0,6) (0,0) 6,9
Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (15,6) (11,4) (4,2) 37,3
Genel Yönetim Giderleri (10,5) (9,2) (1,2) 13,3
Faaliyet Karı 21,4 23,2 (1,9) (8,1)
Pınar Et
Faaliyet Karı 21,4 23,2 (1,9) (8,1)
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen
Yatırımların Kârlarındaki Paylar 8,6 9,1 (0,4) (4,7)
Diğer Gelirler 0,8 0,9 (0,1) (15,7)
Diğer Giderler (0,6) (0,2) (0,4) 201,6
Finansal Giderler (Net) 1,7 3,2 (1,4) (45,3)
Vergi Öncesi Kar 31,9 36,2 (4,3) (11,8)
Vergi (4,7) (5,7) 1,0 (16,9)
Dönem Net Karı 27,2 30,5 (3,3) (10,8)
FAVÖK 28,2 30,0 (1,8) (5,9)
Toplam Varlıklar 383,7 348,2 35,5 10,2
Özsermaye 275,4 269,3 6,2 2,3
10
Kar Marjları
Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları* (%)
21,3% 21,0%
17,0% 16,4% 16,7%
10,7% 10,8%
8,6% 8,6%7,4%
Pınar Et* Diğer gelir ve giderler hariç ** Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı
FAVÖK Marjları** (%) Net Kar Marjları (%)
11
2008 2009 2010 9A10 9A11 2008 2009 2010 9A10 9A11
13,5% 13,7%
11,4% 11,1%9,8%
2008 2009 2010 9A10 9A11
10,4%
13,0%11,2% 11,3%
9,4%
2008 2009 2010 9A10 9A11
98,8
112,0
94,7
Çeyrek Dönem SonuçlarıNet Satışlar (Mn TL)
►2011 yılı 3. çeyreğinde net satışlarda gerek 2010 yılının 3. çeyreğine ve gerekse 2011 yılı 2. çeyreğine göre büyüme sağlanmıştır.%13 %18
Pınar Et
10,6
12,2
5,9
3Ç10 3Ç11 2Ç11
3Ç10 3Ç11 2Ç11
FAVÖK* (Mn TL)
► Stratejimize uygun olarak 2011 yılında da Pazar yatırımlarına ağırlık verilmiştir. Pazarda fiyat rekabeti devam etmektedir.
* Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 12
%15 %105
55
65
Temel Rasyolar, Net Finansal BorçNet İşletme Sermayesi
30 Eylül 2011 31 Aralık 2010(Milyon TL)
30 Eylül 2011 31 Aralık 2010
Cari Oran 1,72 2,22 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 2,25 1,75Kaldıraç Oranı 0,28 0,21 Kısa Vadeli Krediler 13,22 0,64 KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 0,51 0,06 Uzun Vadeli Krediler 12,58 10,25
Net Finansal Borç / EBITDA 0,61 0,23 Net Finansal Borçlar 23,55 9,13 Toplam Finansal Borç / Sermaye 0,09 0,04
►İşletme faaliyetlerinden sağlanan
Pınar Et
-65
-55
-45
-35
-25
-15
-5
5
15
25
35
45
55
K.V. Ticari Alacaklar K.V.Ticari Borçlar Stoklar
Mn
TL
•Sürekli risk yönetimine odaklanma
•Etkin çalışma sermayesi yönetimi
•Güçlü bilanço ve likidite yönetimi
13
►İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakitte artış %95
9A10 9A1113,6 Mn TL 26,5 Mn TL
2011 Yılı İlk 9 Ay Değerlendirmesi
� Kırmızı et arzında 2009’un ikinci yarıyılında başlayan ve 2010 yılında da devam eden düşüşe
bağlı olarak kırmızı et fiyatlarında olağanüstü artışlar gerçekleşmiştir. 2010 yılının son
çeyreğinden itibaren hükümetin ithalata yönelik düzenlemeleri sonucunda hammadde
fiyatlarında düşüş yaşanmıştır. Buna bağlı olarak 2011 yılının ilk 9 ayında hammadde
maliyetlerimiz daha iyi yönetilmiştir.
Pınar Et
maliyetlerimiz daha iyi yönetilmiştir.
� Katma değeri yüksek ürünlere odaklanmaya, tüketicinin alım gücüne uygun daha küçük
ambalajlı ürünler geliştirilmesine yönelik uygulamalara devam edilmiştir.
� Masraf tasarrufları ile maliyet düşürücü tedbirler alınmış ve üretimde verimliliği artırmaya
yönelik projeler sürdürülmüştür.
14
Stratejiler ve Hedefler
� Etkin fiyat yönetimi
� Farklı segmentlerdeki tüketicilere hitap eden ürün portföyü
� Yaygın dağıtım ile
Pınar Et
2011 YILI HEDEFLERİNet Satışlarda büyüme: %5 - %7FAVÖK Marjı: %10 - %11Yatırım: 5 - 7 Mn TL
� Pazarlama yatırımlarımıza devam ederek
bulunduğumuz segmentlerde pazarın üzerinde büyüme sağlamak ve
liderliğimizi sürdürmek
15
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Pınar Et Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-TÜM ile Kıyaslı)
Ortaklık ve İştiraklik Yapısı
Pınar Et
İMKB-TÜM'e Göre (Sol Eksen) PETUN (Sağ Eksen)
Pınar ET
Desa Enerji Elektrik Üretimi Otoprodüktör
Grubu
Pınar Anadolu Gıda San. ve Tic.
A.Ş.
Pınar Foods GmbH, Germany
Yaşar Birleşik Pazarlama A.Ş.
Çamlı Yem Besicilik A.Ş.
%38,26 %23,38 %44,94 %20,00 %26,41
16
Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Entegre Et ve Un San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri
Pınar Et
Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir.
Yatırımcı İlişkileri Birimi
Tel: 90 232 482 22 00
Faks: 90 232 484 17 89
17
Teşekkür Ederiz.Teşekkür Ederiz.
Ekler
Tarihçe
1985...
Türkiye’nin ilk özel entegre modern et tesisi Pınar Et kuruldu. Hijyenik ortamda yapılan kesimlerden elde edilen etler ve el değmeden paketlenen sucuk, salam, sosis gibi şarküteri ürünleri tüketiciler tarafından beğeni ile karşılandı.
1988
Pınar Et tarafından üretilen karkas
1998
Yaşar Topluluğu, Türkiye’nin ilk tam entegre Hindi tesislerini kurarak Türkiye’yi yeni bir gıda olarak beyaz hindi ile tanıştırdı.
2001
Pınar Et, klasik Türk
2004
Pınar Et TS ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi belgesini aldı.
2010
• Tüketicilerimiz için pratik, tek seferde tüketilebilen ‘Aç-Bitir’ ürün grubu salam,sosis,sucuk oluşturuldu
• Pınar Pizza ailesine ‘Pizzatto Italiano’ eklendi
•Farklı büyüklüğü ve lezzetiyle
Pınar Et
Pınar Et tarafından üretilen karkas et çeşitlerinin satışı amacıyla Birmaş Market’ler kuruldu.
Pınar Et, klasik Türk dönerlerini endüstriyel halde aynı lezzette üreterek Türkiye genelinde satışa sundu.
2009
Yeni ürünler
• Pınar Misket Köfte
• Pınar Pizzatto Alaturka
•McDonald’s için 500 milyonuncu hamburger köftesini üretti.
1985 ’88 ’90 ’95 ’00 ’02 ’04 ’06 ’08 ’09 ’10
1987
Türkiye’nin ilk hamburger köftesi Pınar Et tarafından üretildi. Pınar Et Türkiye’yi dondurulmuş hazır ürünlerle tanıştırdı.
1994
Pınar Et TS ISO 9002 Kalite Sistem Belgesi’ni alan ilk et kuruluşu oldu.
2000
Pınar Et tarafından dilimli şarküteri ürünleri, sektörde ilk kez kurulan ‘Clean Room’ ünitesi ile el değmeden ultra hijyenik koşullarda üretildi.
2001
Pınar Et, dondurulmuş deniz ürünleri üretimini gerçekleştirdi.
2003
Pınar Et, TS ISO 9001-2000 belgesine geçiş yaptı.
2004
Türkiye’nin köfteleri konseptiyle dokuz çeşit köfte Türk tüketicisi ile buluştu.
2008
Pınar Et, Türk Gıda Sektöründe bir ilk olarak Yalın 6 Sigma çalışmaları başladı.
•Farklı büyüklüğü ve lezzetiyle ‘Gurme Burger’ donuk ürün ailesine eklendi
20
Tedarik
� Satın alma faaliyetleri 6 bölgeye yayılmış durumda; 10
veteriner, ziraat mühendisleri, 1.000 çiftçi, yıllık
50.000’in üzerinde büyükbaş hayvan tedariği
� Veterinerlerin kontrolü altında en iyi kalitede büyükbaş
hayvan tedariği için “Sözleşmeli Besicilik” geliştirilmekte
ve desteklenmekte
Pınar Et
� Kırmızı et ağırlıklı olarak Türkiye’deki büyükbaş hayvan
çiftçilerinden sağlanmakta
� Canlı hindi alımlarının tamamı ve büyükbaş hayvan
alımlarının bir kısmı Topluluğun tarımsal üretim şirketi
olan Çamlı Yem Besicilik’ten sağlanmakta
� Yaşar Gıda Grubu, gıda güvenliği ve izlenebilirliği
politikalarını benimsemeye devam ederek et
endüstrisindeki rekabet avantajını sürdürmeyi ve bir adım
daha ileriye taşımayı amaçlamakta
21
� Türkiye’nin ilk özel girişim entegre et işleme tesisi,
� Sürekli yatırımlar sayesinde modern ve verimli üretimteknolojisi,
� Modern teknolojilerin kullanıldığı üretim hatları,
İzmir- (16 üretim hattı)
Üretim
Pınar Et
� Sektöründe sahip olunan ilk kalite-yönetimsistem belgeleri, TSE-ISO-EN 9000, 14000,18001, 22000
� Türkiye’de ilk günden beri McDonald’s ileişbirliği,
� Her yıl bağımsız kuruluş SAI GLOBALdenetimleri,
Her aşamada üst düzey hijyen ve kalite
Toplam alan : 330,000 m2Kapalı alan : 46.000 m2
22
�Gıda ve içecek ürünlerinin dağıtımı dondurulmuş ürünler için -18˚C araçlarda, taze ürünler için +4˚C araçlarda ve geri
kalan ürünler için de klasik araçlarda gerçekleştirilmektedir.
�Soğuk ve donuk dağıtım zinciri ve saklama koşulları ile soğuk zincir uygulmalarında teknik bilgi ve güçlü deneyim Grup
için önemli bir avantajdır.
�Türkiye genelinde stratejik olarak yerleştirilmiş, en son teknolojiye ve esnek organizasyon yapısına sahip dağıtım ağı; özel
satış personelleriyle birlikte 155.000’in üzerinde satış noktası
Satış & Dağıtım
�Grup satışları Türkiye genelinde homojen bölgesel dağılımı yansıtır.
Pınar Et
Bölge Müdürlükleri Direktörlük HQ Bayiler
23
PINAR SÜT; 32%
YAŞAR HOLDİNG
; 22%DİĞER;
8%
PINAR ET; 38%
YBP Sermaye Yapısı