Upload
truongdan
View
224
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, MATURITY, DAN
REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA
PERUSAHAAN YANG TERMASUK DALAM JAKARTA ISLAMIC
INDEX
SKRIPSI
Disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
Yeti Setiani 201210170311306
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
i
ii
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya
sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Pengaruh
Likuiditas, Profitabilitas, Maturity, dan Reputasi Auditor Terhadap Peringkat
Obligasi pada Perusahaan yang Tergabung dalam Jakarta Islamic Index”.
Penulisan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi syarat dalam mencapai gelar
Sarjana Strata – 1 Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
Penyusunan skripsi ini tidak luput dari bimbingan, doa, dukungan, dan
motivasi dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan
terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Kedua orang tua tercinta, Bapak Rochim dan Ibu Siti Bathih, Mas Deni
Setiawan, Mas Devi Agus Setiawan, Mbak Atik Riani, dan Adek keponakan
Muhammad Evan Putra Setiawan yang telah melimpahkan kasih sayangnya
dan memberikan doa serta dukungan kepada penulis.
2. Ibu Siti Zubaidah., Dra., M.M., Ak., CA dan Bapak A. Waluyo Jati, Drs.,
M.M., selaku Dosen Pembimbing Skripsi.
3. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Siti Zubaidah., Dra., M.M., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
iv
5. Bapak Dhaniel Syam, Drs., M.M., Ak selaku Dosen Wali kelas Akuntansi F
angkatan 2012.
6. Bu Sri Wahjuni Latifah, Dra., MM., Ak., CA., selaku kepala Laboratorium
Akuntansi, Bapak Lutfirrahman A.M., S.E selaku kepala operasional
Laboratorium Akuntansi yang selalu memberikan motivasi kepada peneliti
dalam menyelesaikan penulisan skripsi.
7. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi yang tidak dapat
peneliti sebutkan satu per satu yang telah memberikan dorongan semangat,
bantuan dan ilmu yang bermanfaat.
8. Teman-teman kelas Akuntansi F 2012 yang telah banyak memberikan
semangat dan motivasi.
9. Asisten Laboratorium Akuntansi 2010 & 2011 (Mbak Easty, Mbak Firda, dan
Mas Luky) yang telah banyak memberi arahan dan saran.
10. Asisten Laboratorium Akuntansi 2012 (Fani, Khudaifa, Ocha, Agustin, Dilla,
Rizta, Erwin, Solihin, Aan, Tamsil, Erdha, Riza, Arifa) yang senantiasa
memberi semangat dan motivasi.
11. PPAk FEB UMM yang telah memfasilitasi peneliti dalam kegiatan diskusi
skripsi sehingga peneliti memperoleh saran dan masukan dari Bapak dan Ibu
Dosen Prodi Akuntansi serta dari peserta diskusi.
12. Semua pihak yang turut membantu terselesainya skripsi ini yang tidak dapat
peneliti sebutkan satu per satu.
Peneliti sangat mengharapkan saran yang membangun atas skripsi ini, karena
peneliti juga memiliki kekurangan dan keterbatasan selama melakukan penelitian.
v
Diharapkan semoga sripsi ini dapat memberikan manfaat bagi yang
membutuhkan.
Malang, Januari 2016
Yeti Setiani
vi
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR .............................................................................. i
ABSTRAK ................................................................................................ iv
DAFTAR ISI ............................................................................................. vi
DAFTAR TABEL ..................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xi
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ........................................... xii
I. PENDAHULUAN ............................................................................. 1
A. Latar Belakang ............................................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 6
C. Tujuan Penelitian ......................................................................... 6
D. Batasan Masalah .......................................................................... 7
E. Manfaat Penelitian ....................................................................... 7
II. TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 8
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................... 8
B. Kajian Teori ................................................................................ 10
1. Teori Sinyal ............................................................................ 10
2. Sekuritas Utang ...................................................................... 11
3. Obligasi .................................................................................. 13
4. Keputusan Ketua BAPEPAM-LK ......................................... 14
5. Peringkat Obligasi .................................................................. 15
6. Metodologi Pemeringkatan pada PT PEFINDO .................... 17
7. Likuditas ................................................................................ 22
8. Profitabilitas ........................................................................... 23
vii
9. Umur obligasi (Maturity)Likuditas ........................................ 24
10. Reputasi Auditor .................................................................... 25
C. Rerangka Pikir ............................................................................... 26
D. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 26
1. Likuiditas terhadap Peringkat Obligasi .................................. 26
2. Profitabilitas terhadap Peringkat Obligasi ............................. 27
3. Umur obligasi (maturity) terhadap Peringkat Obligasi .......... 27
4. Reputasi Auditor terhadap Peringkat Obligasi....................... 27
III. METODE PENELITIAN ................................................................... 29
A. Jenis Penelitian ............................................................................. 29
B. Populasi dan Sampel .................................................................... 29
C. Definisi Operasional Pengukuran Variabel................................ .. 30
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................. 32
E. Metode Pengumpulan Data .......................................................... 32
F. Tahapan atau Teknik Analisa Data ............................................... 33
1 Menghitung Likuiditas ............................................................. 33
2 Menghitung Profitabilitas ........................................................ 33
3 Mengidentifikasi Umur Obligasi (Maturity) ............................ 33
4 Mengidentifikasi Reputasi Auditor .......................................... 33
5 Mengidentifikasi Peringkat Obligasi ........................................ 34
6 Statistik Deskriptif .................................................................... 34
7 Uji Asumsi Klasik .................................................................... 34
8 Uji Regresi Liniear Berganda ................................................... 37
9 Uji Hipotesis ............................................................................. 40
10 Menyimpulkan Hasil ................................................................ 41
viii
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 42
A. Gambaran Umum Penelitian ........................................................ 42
B. Penyajian Data ............................................................................. 44
C. Analisis Data ................................................................................ 48
D. Pembahasan .................................................................................. 65
V. KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................... 72
A. Kesimpulan .................................................................................. 72
B. Keterbatasan Penelitian dan Saran ............................................... 73
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Aset Lancar dan Kewajiban Lancar Perusahaan Tahun 2012 – 2014
Lampiran 2 Laba Bersih dan Total Aset Perusahaan Tahun 2012 – 2014
Lampiran 3 Rincian Umur Obligasi Tahun 2012 – 2014
Lampiran 4 KAP Tahun 2012 – 2014
Lampiran 5 Peringkat Obligasi Perusahaan Tahun 2012 – 2014
Lampiran 6 Hasil Perhitungan Likuiditas Tahun 2012 – 2014
Lampiran 7 Hasil Perhitungan Profitabilitas Tahun 2012 – 2014
Lampiran 8 Hasil Identifikasi Maturity Tahun 2012 – 2014
Lampiran 9 Hasil Identifikasi Reputasi Auditor Tahun 2012 – 2014
Lampiran 10 Hasil Identifikasi Peringkat Obligasi Tahun 2012 – 2014
Lampiran 11 Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 12 Hasil Uji Normalitas – Kolmogorov Smirnov Test
Lampiran 13 Uji Autokolerasi – Uji Durbin Watson
Lampiran 14 Uji Multikolonieritas – Nilai Tolerance dan VIF
Lampiran 15 Uji Heteroskedastisitas - Uji Glejser
Lampiran 16 Uji Regresi Linier Berganda - Koefisien Determinasi (Adjusted
R2)
Lampiran 17 Uji Hipotesis
75
DAFTAR PUSTAKA
Al Azhar et al. 2014. “Analisis Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi yang
Mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi pada Perusahaaan Non
Keuangan yang Terdaftar di BEI dan Diperingkat oleh PEFINDO Periode
2009-2013”. Jom FEKON Vol. 1 No. 2
Alfiani Putri Ayu. 2009. “Pengaruh Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, Rasio
Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Peringkat Obligasi Perusahaan
(Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011)”.
Universitas Negeri Padang
Amalia Ninik. 2013. “Pemeringkatan Obligasi PT Pefindo : Berdasarkan
Informasi Keuangan”. AAJ 2 (2) (2013). ISSN 2252-6765
Arifin Taufik et al. 2011. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Prediksi
Peringkat Obligasi pada Perusahaan Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Universitas Sebelas Maret. SNA XIV Aceh
BAPEPAM-LK. 2006. Keputusan Ketua BAPEPAM-LK NO: KEP-135/BL/2006
tentang Pemeringkatan atas Efek Bersifat Utang
Brealey A Richard et al. 2008. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan
ed.5. Jakarta : Penerbit Erlangga
Brigham F Eugene, Houston F Joel. 2013. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan,
edisi 11, Salemba Empat: Jakarta
Bursa Efek Indonesia. 2012. Indonesia Bond Market Directory 2012
Bursa Efek Indonesia. 2014. Indonesia Bond Market Directory 2013 – 2014
Elder J Randal et al. 2011. Jasa Audit dan Assurance Pendekatan Terpadu
(Adaptasi Indonesia). Jakarta : Salemba Empat
Estiyanti Made, Yasa Wirawan. 2012. “Pengaruh Faktor Keuangan dan Non
Keuangan pada Peringkat Obligasi di Bursa Efek Indonesia”. Universitas
Udayana
Ghozali Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
19. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Indriantoro Nur, Supomo Bambang. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis Untuk
Akuntansi & Manajemen. Yogyakarta : BPFE
Keown J Atrhur et al. 1999. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta :
Salemba Empat
76
Maharti Dwi Enny. 2011. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat
Obligasi”. Skripsi Strata Satu. Universitas Diponegoro
Mungniyati, Pradipta Arya. 2013. “The Effect of Corporate Governance,
Financial Ratio, Firm Size, and Audit Quality on Bond Rating”. Media
Bisnis. STIE Trisakti
Nurmayanti Poppy, Magreta. 2009. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Prediksi
Peringkat Obligasi Ditinjau dari Faktor Akuntansi dan Non-Akuntansi”.
Vol. 11, No.3, Th. 2009: Hal. 143-154.
Pakarinti Adia. 2012. “Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan
Instistusional, Kualitas Auditor, Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage
Terhadap Peringkat Obligasi pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia”. Skripsi Strata Satu. Universitas Diponegoro
Pengumuman Perubahan Komposisi Saham dalam Perhitungan Jakarta Islamic
Index. No: Peng-00837/BEI.OPP/II-2014. 2014. www.idx.co.id
Pertiwi Ayyu. 2013. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat
Obligasi”. Skripsi Strata Satu. UIN Syarif Hidayatullah Jakarta
Purwaningsih Septi. 2013. “Faktor yang Mempengaruhi Rating Sukuk yang
Ditinjau dari Faktor Akuntansi dan Non-Akuntansi”. AAJ 2 (3) (2013).
ISSN 2252-6765
Rachmawati Nuraini Eka, Sihombing Junius Hengki. “Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Peringkat Obligasi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia”. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akutansi I Vol. 24 No. 1
Juni 2015
Ross A Stephen et al. 2009. Pengantar Keuangan Perusahaan (Corporate
Finance Fundamentals) ,ed 8. Jakarta : Salemba Empat
Saidaturrahmi et al. 2012. “Peringkat Obligasi dan Faktor yang
Mempengaruhinya”. Pekbis Jurnal, Vol.4, No.2, Juli 2012: 115-123
Sari Pramono Maylia. 2007. “Kemampuan Rasio Keuangan sebagai Alat untuk
Memprediksi Peringkat Obligasi (PT. PEFINDO)”. Jurnal Bisnis dan
Ekonomi (JBE), Vol. 14, No.4, Th. 2007: 172-182. ISSN: 1412-3126
Savandy Rachmat. 2008. “Analisis Peranan Kinerja Keuangan dalam
Memprediksi Peringkat Obligasi Korporasi”. Skripsi Strata Satu. UIN Syarif
Hidayatullah
Sejati Putri. 2010. “Analisis Faktor Akuntansi dan Non-Akuntansi dalam
Memprediksi Peringkat Obligasi Perusahaan Manufaktur”. Jurnal Ilmu
Administrasi dan Organisasi, , Vol. 17, No.1, Th. 2010: 70-78. ISSN 0854-
3844
77
Septyawanti Indra . 2013. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi
Perusahaan”. AAJ 2 (3). ISSN 2252-6765
Setiawati Eka, Nurmayanti Poppy. 2012. “Bond Rating dan Pengaruhnya
Terhadap Laporan Keuangan”. Pekbis Jurnal, Vol.4, No.2, Juli 2012: 95-
106
Subarmanyam K R, Wild J John. 2013. Analisis Laporan Keuangan, edisi 10.
Jakarta : Salemba Empat
Surat Edaran Bank Indonesia No. 6/23/DPNP Tahun 2004. Sistem Penilaian
Tingkat Kesehatan Bank Umum. Jakarta
www. pefindo.com
www.idx.co.id
www.lkeb.umm.ac.id
Yuliana Rika. 2011. Analisis yang Mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi
pada Perusahaan Keuangan yang Terdaftar di BEI. Skripsi Strata Satu.
Universitas Sebelas Maret Surakarta