Upload
dinhtram
View
227
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH LEVERAGE, KEPUTUSAN INVESTASI,
KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2016
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam
Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi
Diajukan oleh:
MIA AUDINA
NPM : 14430068
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA
2018
SKRIPSI
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan nikmat-
Nya yang tidak terhingga, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang
berjudul “PENGARUH LEVERAGE, KEPUTUSAN INVESTASI,
KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2016” .
Penulis menyadari bahwa tersusunnya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan,
bimbingan serta saran dari berbagai pihak, maka penulis mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Bapak Prof. H. Sri Harmadji, dr.,Sp.THT,KL(K) selaku Rektor Universitas
Wijaya Kusuma Surabaya.
2. Bapak Drs. Ec. Iman Karyadi, Ak.,MM.,CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
3. Ibu Lilik Mardiana, SE.,M.Ak.,Ak.,CA selaku ketua Program Studi
Akuntansi sekaligus Dosen Wali yang selalu membimbing dan memberikan
saran selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Wijaya Kusuma Surabaya.
4. Ibu Dra. Lilik Pirmaningsih,Ak,M.Ak,CA selaku Dosen Pembimbing yang
selalu meluangkan waktu, tenaga, motivasi dan saran yang sangat
bermanfaat sehingga terselesaikan skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unviversitas Wijaya
Kusuma Surabaya yang telah memberi bekal serta ilmu yang bermanfaat
selama menuntut ilmu di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
6. Seluruh staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma
Surabaya
7. Kedua Orang tua saya, Ayah dan Ibu tercinta yang telah mencurahkan kasih
sayang, do’a, waktu serta dukungan yang diberikan kepada anak-anaknya.
8. Kedua adik-adik Tia dan Rizky yang selalu menyemangati dan menghibur
dalam segala hal.
9. Untuk kak Nesi Maria Ulfa, SE yang telah membantu dan mau direpoti tiap
kali saya bertanya.
10. Seluruh keluarga besar yang telah mendo’akan dan mendukung penulis
sehingga terselesaikan skripsi ini.
11. Teman-teman yang tersayang Mami Anis, Linda, Tantri dan teman
seperjuangan tersayang Dian Purwati, S.akt (pesek), Januar Deni Rahyu,
S.akt (mami), Vinji Anjarwati, S.akt yang menemani dari awal semester
sampai akhir semester.
12. Teman-teman yang sudah men support yang tidak bisa penulis sebutkan
namanya satu persatu. Terima kasih kalian
13. Teman-teman seperjuangan selama kuliah Akuntansi 2014 kelas B dan
kelas kelas lainnya yang telah menjalani kuliah dan berjuang bersama mulai
awal kuliah sampai sekarang.
14. Semua pihak yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini baik
secara langsung ataupun tidak langsung yang tidak bisa saya sebutkan satu
persatu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari
kata sempurna. Untuk itu, saran dan kritik yang bersifat membangun senantiasa
penulis terima dengan tangan terbuka. Agar skripsi ini dapat lebih bermanfaat dan
berguna.
Surabaya, Juli 2018
Penulis
Mia Audina
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh leverage, keputusan investasi,
kebijakan dividen, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan
pada tahun 2016 secara simultan dan parsial. Sampel dalam penelitian ini pada
periode tahun 2016 sebanyak 52 sampel pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016. Secara simultan variabel leverage,
keputusan investasi, kebijakan dividen, ukuran perusahaan dan profitabilitas
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016. Hasil dari penelitian ini menunjukkan
bahwa secara parsial variabel leverage berpengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan, variabel keputusan investasi berpengaruh positif
signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen berpengaruh negatif dan
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan berpengaruh negatif
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan dan profitabilitas berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Leverage, Keputusan Investasi, Kebijakan
Deviden, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas.
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of leverage, investment decisions, dividend
policy, firm size and profitability to corporate value in 2016 simultaneously and
partially. Samples in this research in the period of 2016 as many as 52 samples at
manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2016.
Simultaneously variable leverage, investment decisions, dividend policy, firm size
and profitability have a positive and significant impact on the value of the company
listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2016. The results of this study
indicate that partially leverage variables have a positive and insignificant effect on
firm value, investment decision variable has a significant positive effect on firm
value, dividend policy has a negative effect and not significant to the value
company, firm size has negative effect not significant to firm value and profitability
have positive and significant influence to company value.
Keywords: Company Value, Leverage, Investment Decision, Dividend Policy,
Company Size and Profitability.
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL............................................................................................. i
HALAMAN PERSTUJUAN SKRIPSI............................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI............................................................ iii
KATA PENGANTAR.......................................................................................... iv
ABSTRAK........................................................................................................... vii
ABSTRACT......................................................................................................... viii
DAFTAR ISI....................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL............................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR......................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang................................................................................ 1
1.2. Rumusan Masalah........................................................................... 5
1.3. Tujuan Penelitian............................................................................ 6
1.4. Manfaat Penelitian.......................................................................... 6
1.5. Sistematika Penelitian..................................................................... 7
BAB II TELAAH PUSTAKA
2.1. Landasan Teori............................................................................... 9
2.1.1. Teori sinyal......................................................................... 9
2.1.2. Nilai Perusahaan............................................................... 10
2.1.3. Leverage............................................................................ 12
2.1.4. Keputusan Investasi........................................................... 18
2.1.5. Kebijakan Dividen............................................................ 19
2.1.6. Ukuran perusahaan............................................................ 20
2.1.7. Profitabilitas...................................................................... 21
2.2. Penelitian Sebelumnya.................................................................. 26
2.3. Pengembangan Hipotesis.............................................................. 27
2.3.1. Leverage berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan............ 27
2.3.2. Keputusan Investasi berpengaruh Terhadap Nilai
Perusahaan......................................................................... 27
2.3.3. Kebijakan Dividen berpengaruh Terhadap Nilai
Perusahaan........................................................................ 28
2.3.4. Ukuran Perusahaan berpengaruh Terhadap Nilai
Perusahaan........................................................................ 29
2.3.5. Profitabilitas berpengaruh Terhadap Nilai
Perusahaan........................................................................ 29
2.3.6. Pengaruh Leverage, Keputusan Investasi, Kebijakan
Dividen, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap
Nilai Perusahaan............................................................... 30
2.4. Model Analisis.............................................................................. 31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Pendekatan Penelitian.................................................................... 32
3.2. Populasi dan Sampel...................................................................... 32
3.3 Identifikasi Variabel...................................................................... 33
3.4. Definisi Operasional Varibel......................................................... 33
3.4.1. Variabel Independen.......................................................... 33
3.4.2. Variabel Dependen............................................................ 37
3.5. Jenis dan Sumber Data................................................................... 37
3.6. Teknik Analisis Data...................................................................... 38
3.6.1. Statistik Deskriptif............................................................. 38
3.6.2. Uji Asumsi Klasik.............................................................. 38
3.6.3. Uji Hipotesis.......................................................................40
3.6.3.1. Uji Koefisien Determinasi Berganda.........40
3.6.3.2. Uji Statistik F............................................ 41
3.6.3.3. Uji Statistik T............................................. 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Pemilihan Sampel................................................................. 42
4.2. Deskripsi Hasil Penelitian.............................................................. 45
4.3. Uji Asumsi Klasik.......................................................................... 46
4.3.1. Uji Normalitas................................................................... 46
4.3.2. Uji Multikolinearitas......................................................... 47
4.3.3. Uji Heterokedastisitas........................................................ 49
4.3.4. Uji Autokolerasi................................................................. 50
4.4. Analisis Model Regresi.................................................................. 50
4.6. Pengujian Hipotesis....................................................................... 53
4.6.1. Koefisien Determinasi Berganda....................................... 53
4.6.2. Uji Statistik F..................................................................... 53
4.6.3. Uji Statistik T..................................................................... 54
4.6. Hasil dan Pembahasan................................................................... 55
4.6.1. Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan................. 55
4.6.2. Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan 56
4.6.3. Pengaruh Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. 56
4.6.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. 57
4.6.5. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.......... 58
BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN
5.1. Simpulan........................................................................................ 59
5.2. Saran.............................................................................................. 59
5.3. Keterbatasan Penelitian................................................................. 60
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1. Sampel Penelitian......................................................................... 42
Tabel 4.2. Perusahaan sampel........................................................................ 43
Tabel 4.3. Analisis Statistik Deskriptif.......................................................... 45
Tabel 4.5. Hasil Uji Multikoleniaritas........................................................... 48
Tabel 4.7. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda....................................... 51
Tabel 4.8. Hasil Uji Statistik F...................................................................... 54
Tabel 4.9. Hasil Uji Statistik t........................................................................ 55
DAFTAR GAMBAR
Halaman
2.4. Gambar Kerangka Berfikir........................................................................ 31
4.4. Gambar Hasil Uji Normalitas..................................................................... 47
4.6. Gambar Hasil Uji Heterokedatisitas........................................................... 49