PENGARUH LEVERAGE, FREE CASH FLOW DAN

PROFITABILITAS TERHADAP TINGKAT AKRUAL : GOOD

CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017)

TESIS

Diajukan Kepada

Program Studi Magister Akuntansi

Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta

Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna

Memperoleh Gelar Magister Akuntansi

Oleh : DIMAS ILHAM NUR ROIS

NIM. W100166001

MAGISTER AKUNTANSI

SEKOLAH PASCASARJANA

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

“MOTTO”

“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya

yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang

khusyu’.”

(Q.S. Al-Baqarah : 42)

“Sesungguhnya setelah kesulitan ada kemudahan.Maka apabila kamu

telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh

urusan yang lain dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu

berharap.”

(Q.S. Al-Insyiroh : 6-8)

“Demi Masa. Sesungguhnya manusia itu benar-benar

dalamkerugian.Kecuali orang-orang yang beriman dan mengerjakan

amal sholih dan saling menasehati supaya menaati kebenaran dan saling

menasehati supaya menetapi kesabaran.”

(Qs. Al Ashr : 1-3)

“Hidup ini merupakan ujian menuju surga-Nya. Berlomba-lombalah

dalam kebaikan untuk mendapat ridho Alloh SWT.”

“Jangan berfikir “aku tidak bisa”, tapi berfikirlah “aku tak tahu caranya

dan aku mau mempelajarinya”

v

“PERSEMBAHAN”

Alhamdulillahirabbil’alamin, syukur alhamdulillah kupanjatkan kepada

Allah SWT atas terselesaikan tugas akhir guna menutup studi di jenjang magister

ini. Rasa bahagia begitu besar karena atas ijin Nya, karya kecil ini telah selesai pada

waktu yang tepat.

Kupersembahkan “TESIS” ini kepada dua malaikat ku. Bapak dan

Ibuku yang selalu memberi dukungan baik moril dan materi. Tanpa

mengeluh selalu memberi doa dan dukungan meskipun penulis terkadang

merasa lelah. (Jazakumullah khoiron Khatsiron , Bapak dan Ibu... kalian lah

semangat ku, surgaku, dan segalanya bagiku)

Keluarga Besar Magister Akuntansi UMS

Terimakasih yang sedalam-dalamnya saya haturkan kepada yang terhormat Bapak

dan Ibu Dosen Pembimbing (Dr. Triyono M.Si, dan Dr. Fatchan Ahyani, M.Si)

Yang telah memberikan banyak ilmu, arahan dan bimbingannya. Tak Terlupakan

Semua Dosen dan Karyawan Pascasarjana UMS dan rekan-rekan mahasiswa

Magister Akuntansi yang terspesial angkatan IV (Mbak Endah, Mbak Anik, Mbak

Nisa, Mbak Ervina, Mbak Emi, Mbak oza. Terima kasih telah menjadi pelengkap

dalam kelas Maksi angkatan IV, semoga silaturahmi kita selalu terjaga), Angkatan

V (mba mareta, rahma, tika, fitria) serta Bu Eskasari Putri, S.E, M.Si., Akt terima

kasih semua.

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, yang telah melimpahkan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis mampu menyusun tesis ini dengan judul

: PENGARUH LAVERAGE, FREE CASH FLOW DAN PROFITABILITAS

TERHADAP KUALITAS AKRUAL : GOOD CORPORATE GOVERNANCE

SEBAGAI VARIABEL MODERASI.

Penulisan tesis ini guna untuk memenuhi sebagian syarat untuk

memperoleh gelar Magister Akuntansi pada Magister Akuntansi Pasca sarjana

Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulisan tesis ini tidak akan pernah

terwujud tanpa adanya dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak, oleh karena

itu pada kesempatan ini perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih kepada

yang terhormat :

1. Bapak Dr.Noer Sasongko, SE.,M.Si.,Ak selaku Ketua Program Studi

Magister Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Triyono M.Si, Ak selaku dosen pembimbing memberikan banyak

ilmu, arahan dan bimbingan sehingga terselesaikannya tesis ini dengan

lancar.

3. Bapak Dr. Fatchan Achyani, M.Si., Akt. yang telah meluangkan waktu,

tenaga dan pikiran yang sangat berharga demi terselesaikannya penulisan

tesis ini.

4. Bapak, ibu Dosen dan karyawan Pascasarjana UMS yang selama ini telah

memberikan banyak bantuan demi lancarnya penyusunan tesis ini.

5. Semua pihak yang telah memberikan bantuan dalam penyusunan tesis ini

yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

6. Kedua orang tuaku tercinta, Ibuku Siti Badriah dan Bapakku Muhammad

Nur Jamil yang telah mendidik anaknya untuk menjadi lebih baik,

terimakasih untuk setiap doa, kasih sayang, serta pengorbanan yang luar

biasa, semoga anak mu ini menjadi anak yang soleh dan berbakti. Aamiin.

7. Untuk Endah Tri Susilowati, S.E., M.Ak yang selalu memberikan waktu

luang pagi, siang, sore, malam dan selalu menemaniku.

8. Sahabat-Sahabatku Asisten Dosen: Mbak Anis, Mbak Ponco, Mbak Tantri,

Reza, Risma, Riris, Sina, Tika yang selalu memberikan semangat, berbagi

ilmu, dan keceriaan bersama kalian.

vii

9. Sahabat-sahabatku Co Imam Baitul Arqom: Surendi, Bambang, Aziz, Arif

dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu yang selalu

memberikan semangat, berbagi ilmu agama, dan keceriaan bersama kalian.

10. Pengurus Harian Himatansi 2016, Fajar, Mila, Tika, Woro, Asung, Rama,

Wita, Risky, Fuad, Luvy, Amanda, Damar, Nurul, Kevin, Wisnu, Meilia,

Andi. Keluarga seperjuangan, kita sudah mengalami banyak pengalaman di

organisasi baik suka maupun duka, mungkin periode kita hanya 1 tahun

dalam organisasi, tapi kekeluargaan kita adalah selamanya.

11. Pengurus Harian Himatansi 2015, Aldair Christiawan, SE.

Mardayaningrum, Aprilia, Risma, Devy, Wildan, Agus, Eka, Reza,

Mukhlis, Merna, Asung, Tini, Bentar, Handayani, Meci, Bayu, Aji, Taufik,

Winda, Novia, Wisnu atas kebersamaan selama ini.

12. Seluruh keluarga besar HIMATANSI yang penulis tidak dapat sebutkan

satu-persatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa

kekeluargaan dan kebersamaan.

13. Rekan rekan pimpinan IMM Kom.Moh Hatta Periode 2015/2016 Andi,

Ririn, Candra, Ambar, Ika, Deden, Iqbal, Supriyanto, Hindun, Zakki,

Taufik, Icha, Asa, Lia, Dwi, Asri, Endi, Anisa dan yang tidak bisa

disebutkan satu persatu.

14. Seluruh Keluarga besar IMM Moh. Hatta dan Mentoring FEB UMS yang

penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu terimakasih telah memberikan

semangat serta rasa kekeluargaan dan kebersamaan.

15. Rekan rekan bimbingan skripsi Indah, Ping Ping, Widia, Satriavi, Guntur,

April, Candra, Amalia dan yang tidak bisa disebutkan satu persatu.

16. Teman teman perjuangan lomba, NAC, ADAF, NASC, Risma, Taufik,

Tiya, Aqso, Endah, Indah, Grace, David (serta wildan dan eka yang telah

menemani)

17. Seluruh sahabat ku kelas A dan B yang memberi arti kebersamaan.

18. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak

bisa penulis sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT membalas segala

kebaikan yang kalian berikan.

viii

Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu

penulis mengucapkan banyak terimakasih atas kritik dan saran dari pembaca yang

sifatnya membangun. Besar harapan penulis, semoga tesis yang sederhana ini

bermanfaat bagi baik penulis sendiri maupun bagi para pembacanya.

Surakarta, 21 Juli 2018

Penulis

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ ii

LEMBAR KEASLIAN TULISAN ....................................................................... iii

MOTTO................................................................................................................. iv

PERSEMBAHAN ................................................................................................... v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi

DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiv

ABSTRAK ............................................................................................................ xv

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah Penelitian ........................................................ 1

B. Rumusan Masalah Penelitian ................................................................. 7

C. Tujuan Penelitian .................................................................................... 7

D. Manfaat Penelitian.................................................................................. 7

E. Sistematika Penelitian ............................................................................. 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 10

A. Landasan Teori .................................................................................... 10

1. Teori Keagenan (Agency Theory) ................................................. 10

x

2. Teori Kotijensi............................................................................... 11

3. Kualita Laba ................................................................................. 12

4. Manajemen Laba Akrual ............................................................... 14

5. Leverage ......................................................................................... 15

6. Free Cash Flow. ............................................................................ 16

7. Profitabilitas .................................................................................. 17

8. Good Corporate Governance ......................................................... 18

B. Penelitian Terdahulu .......................................................................... 23

C. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 31

D. Pengembangan Hipotesis .................................................................. 31

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 38

A. Desain Penelitian ............................................................................... 38

B. Populasi dan Sampel .......................................................................... 38

C. Data dan Sumber Data ...................................................................... 39

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 39

E. Model Analisis Data ......................................................................... 43

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ............................................ 52

A. Pengumpulan Data ............................................................................... 52

B. Analisis Deskriptif Statistik ................................................................. 53

C. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 54

D. Analisis Regresi Berganda ................................................................... 60

xi

E. Uji Hipotesis ......................................................................................... 62

1. Uji Signifikansi Parameter Individual .............................................. 62

2. Uji Signifikansi Simultan ................................................................. 64

3. Uji Koefisien Determinasi R2 .......................................................... 65

F. Pembahasan Hasil .................................................................................. 65

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 75

A. Kesimpulan ......................................................................................... 75

B. Keterbatasan Penelitian dan Saran ...................................................... 76

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

III.1 Tabel Jenis-jenis Variabel Moderasi ............................................................. 49

III.2 Tabel Klasifikasi Moderasi ........................................................................... 51

IV.1 Tabel Kriteria Perusahaan Sampel ................................................................. 52

IV.2 Tabel Deskriptif Statistik ............................................................................... 53

IV.3 Tabel Uji Normalitas...................................................................................... 55

IV.4 Tabel Uji Autokolerasi ................................................................................... 56

IV.5 Tabel Uji Multikolinieritas ............................................................................ 58

IV.6 Tabel Uji Heteroskedastisitas ........................................................................ 59

IV.7 Tabel Uji Regresi Berganda ........................................................................... 60

\

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Gambar Kerangka Pemikiran ..................................................................... 31

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Daftar Item Pertanyaan ACGS (asean Corporate Governance

Scorecard)

Lampiran 2: Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 3: Rekapitulasi Perhitungan Variabel

Lampiran 4: Hasil Output SPSS

xv

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Pengaruh Leverage, Free Cash Flow,

Profitabilitas terhadap tingkat akrual dan menguji peran moderasi Good Corporate

Governance dalam hubungan variabel independen dengan tingkat akrual. Corporate

Governance akan diukur dengan ASEAN CG Scorecard (ACGS) sesuai prinsip

yang dikembangkan OECD dalam ASEAN CG Scorecard: Country reports and

assessments 2014-2015 (Asian Development Bank, 2015). Sampel penelitian ini

diperoleh dengan menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 40

perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2015-2017. Hasil Penelitian menunjukan

bahwa Free Cash Flow dan profitabilitas berpengaruh terhadap tingkat akrual.

Sedangkan leverage tidak berpengaruh terhadap tingkat akrual dan GCG tidak

mampu memoderasi hubungan antara leverage, free cash flow dan profitabilitas

terhadap tingkat akrual.

Kata Kunci: Tingkat Akrual, Leverage, Free Cash Flow, Profitabilitas, Good

Corporate Governance

Abstract

This study aims to analyze the Influence of Leverage, Free Cash Flow, and Profitability to

the accrual rate and test the role of moderation of Good Corporate Governance in the

relationship of independent variabel and the accrual rate. Corporate Governance

developed by ASEAN CG Scorecard (ACGS) publication by OECD in the ASEAN CG

Scorecard: Country reports and assessments 2014-2015 (Asian Development Bank, 2015).

The sample of this research is obtained by using purposive sampling so that obtained 53

companies listed in BEI year 2015 2017. The result of research shows that Free Cash Flow

and profitability influence to accrual level. While leverage does not affect the accrual rate

and GCG is not able to moderate the relationship between leverage, free cash flow and

profitability to the accrual rate.

Keyword: Accrual Rate, Leverage, Free cash flow, Profitability, Good Corporate

Governance