i

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN

YANG DIMODERASI OLEH

GOOD CORPORATE GOVERNANCE

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERPERINGKAT DALAM

INDEKS SKOR CGPI PERIODE TAHUN 2008-2015)

THESIS

Diajukan Kepada

Program Studi Magister Akuntansi

Sekolah Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta

Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna

Memperoleh Gelar Magister Akuntansi

Oleh : Nur Siyami

NIM. W100150005

MAGISTER AKUNTANSI SEKOLAH PASCASARJANA

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2017

ii

iii

iv

“MOTTO”

1. Hadits “Keutamaan Mempelajari Al Qur’an”

خـيركممنتعلمالقراآنوعلمهArtinya : ”Sebaik-baik kamu adalah orang yang mempelajari Al Qur’an dan

mengajarkannya”. (HR. Bukhari)

2. Hadits “Keutamaan Membaca Al Qur’an”

إقرؤالقراآن،فإنهيأتييومالقيامةشفيعالصحابهArtinya : ”Bacalah kamusekalian Al Qur’an, karena sesungguhnya Al Qur’an itu akan datang pada Hari Kiamat sebagai penolong bagi para pembacanya”.

(HR. Ahmad dan Muslim)

3. Hadits “Kewajiban Mencari Ilmu” طلبالعلمفريضةعلىكلمسلمومسلمة

Artinya : ”Mencari ilmu itu adalah wajib bagi setiap muslim laki-laki maupun

muslim perempuan”. (HR. Ibnu Abdil Barr)

4. Hadits “Menginginkan Kebahagiaan Dunia-Akhirat Harus Wajib dengan Ilmu”

نيافعليهبالعلم،ومنأرادالآخرةفعليهبالعلم،ومنأرادهمافعليهبالعلم منأرادالد

Artinya : ”Barang siapa yang menghendaki kehidupan dunia maka wajib baginya memiliki ilmu, dan barang siapa yang menghendaki kehidupan

Akherat, maka wajib baginya memiliki ilmu, dan barang siapa menghendaki keduanya maka wajib baginya memiliki ilmu”. (HR. Turmudzi)

5. Hadits “Keutamaan Mencari Ilmu” منخرجفىطلبالعلمفهوفىسبيلللهحتىيرجع

Artinya : ”Barang siapa yang keluar untuk mencari ilmu maka ia berada di jalan Allah hingga ia pulang”. (HR. Turmudzi)

v

“PERSEMBAHAN”

Alhamdulillahirabbil”alamin...... Serangkaian karya kecil ini yang merupakan

hasil jerih payah dari sebuah perjalanan panjang dan begitu luar biasa,,,, hingga kini

sudah tiba saatnya menuai hasil dari sebuah perjalanan panjang itu dengan penuh rasa syukur ,,,, Kupersembahkan “THESIS” ini kepada sosok yang begitu

berharga dan terdekat di hatiku:

Teruntuk Ayah Tercinta (Bapak Karyono Alm) dan Ibu Taslimah tercinta Yang selama ini dengan penuh k’ikhlasan mendoakan, tak mengenal lelah

memberikan nasihat-nasihat bijaksana, dan tak pernah berhenti memberikan dukungan yang luar biasa... (terimakasih banyak…“Karena sesungguhnya tak

akan pernah ada keberhasilan bagiku tanpa kalian”)

*****Keluarga Besar Magister Akuntansi UMS*****

Terimakasih yang sedalam-dalamnya saya haturkan kepada yang terhormat

Bapak dan Ibu Dosen Pembimbing (Bp.Dr.Triyono, SE.,M.Si dan Ibu dra.Rina Trisnawati, M.Si., Akt.,Ph.D.CA) Yang telah memberikan banyak ilmu, arahan dan

bimbingannya. Tak Terlupakan Semua Dosen dan Karyawan Pascasarjana UMS dan rekan-rekan mahasiswa Magister Akuntansi yang terspesial angkatan II (pak Ketua kelas MohWawan Setyabudi terimakasih banyak atas motivasinya.... Mas Shandy

Surya Sihdarma terimakasih banyak atas bantuan dan tulus ikhlas antar jemputnya (karena sering ngrepotin saat kuliah... makasih banyak yakk....) Kakak Novianti Ari

astiti + Novia Ayu Lestari yang udah jadi best sister selama mb yami di Solo makasih banyak yaaa... Mas Bule “Norry Shallof” yang udah jadi pelengkap di Kelas thanks for All..... Yang tak terlupakan yang tercinta Angkatan 3 magister akuntansi UMS

adalah keluarga terbaik terimakasih banyak atas semangat, doa, dan dukungannya (Mb.Dwi, Mb.Mia, Mb.Indah, Mb.Kris, Mb.Pipit, Sahiiid, Abid dan Pak Agung)

Thanks for All.... ***** Keluarga Besar STIE Rajawali Purworejo *****

Teruntuk Semua rekan-rekan tercinta yaitu jajaran Dosen, Karyawan, dan tak

lupa Anak-anakku tercinta mahasiswa akuntansi yang selama ini banyak membantu sehingga terselesaikannya Thesis ini, dan juga senantiasa memberikan dorongan dan

semangat… (Saya ucapkan banyak terima kasih… Jasa2 kalian sungguh tak

ternilai olehku) ***** D’BIG CUMPLUNG Family *****

Yang terakhir “special thanks for d Big Cumplung Family” Mereka adalah aku,,,,,, sekumpulan makhluk konyol sang pengukir sejarah dan yang merupakan

keluarga keduaku itu sosok yang selalu ada, selalu mendukung, dan merupakan pemberi kontribusi motivasi yang begitu luarr biasaaa…

(Babe BambangSupoyo, Bang mamat, 5 serangkai (yami, ayuk, Cakil, rya, dan

trimbil) dan yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu.(Thanks For All……

“Betapa berharganya kalian untuk Kak Mharsya… Sungguh tak terlukiskan

oleh apapun” )

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, yang telah melimpahkan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis mampu menyusun thesis ini dengan judul :

“PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN YANG DIMODERASI OLEH GOOD CORPORATE

GOVERNANCE” STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG

TERPERINGKAT DALAM INDEKS SKOR CGPI PERIODE TAHUN 2008-2015

Penulisan thesis ini guna untuk memenuhi sebagian syarat untuk

memperoleh gelar Magister Akuntansi pada Magister Akuntansi Pasca sarjana

Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulisan thesis ini tidak akan pernah

terwujud tanpa adanya dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak, oleh karena itu

pada kesempatan ini perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih kepada yang

terhormat :

1. Bapak Dr.Noer Sasongko, SE.,M.Si.,Ak selaku Ketua Program Stusi Magister

Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr.Triyono, SE., M.Si selaku dosen pembimbing memberikan banyak

ilmu, arahan dan bimbingan sehingga terselesaikannya thesis ini dengan

lancar.

3. Ibu Dra.Rina Trisnawati, M.Si., Akt.,Ph.D.CA yang telah meluangkan waktu,

tenaga dan pikiran yang sangat berharga demi terselesa ikannya penulisan

thesis ini.

4. Bapak, ibu Dosen dan karyawan Pascasarjana UMS yang selama ini telah

memberikan banyak bantuan demi lancarnya penyusunan thesis ini.

5. Semua pihak yang telah memberikan bantuan dalam penyusunan thesis ini

yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa thesis ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu

penulis mengucapkan banyak terimakasih atas kritik dan saran dari pembaca yang

sifatnya membangun. Besar harapan penulis, semoga thesis yang sederhana ini

bermanfaat bagi baik penulis sendiri maupun bagi para pembacanya.

Surakarta, 19 Desember 2017

Penulis

vii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.......................................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN............................................................................................ii

LEMBAR KEASLIAN TULISAN ................................................................................... iii

MOTTO.............................................................................................................................iv

PERSEMBAHAN ............................................................................................................. v

KATA PENGANTAR.......................................................................................................vi

DAFTAR ISI .................................................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ............................................................................................................. x

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................................xi

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................... xii

ABSTRAK ...................................................................................................................... xiii

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................................ 1

A. Latar Belakang Masalah Penelitian .................................................................. 1

B. Rumusan Masalah Penelitian............................................................................ 5

C. Tujuan Penelitian .............................................................................................. 6

D. Manfaat Penelitian............................................................................................ 7

E. Sistematika Penelitian ....................................................................................... 7

BAB II KAJIAN TEORI.................................................................................................. 9

A. Landasan Teori ................................................................................................ 9

viii

1. Resoursce Based View ............................................................................... 9

2. Resoursce Based Theory ......................................................................... 10

3. Stakeholder Theory And Value Creation ................................................ 14

4. ntellectual Capital ................................................................................... 16

5. Karakteristik Intellectual Capital................................................................................ 18

6. Komponen Intellectual Capital ................................................................................... 20

7.Pengukuran Intellectual Capital.................................................................................. 22

8. Kinerja Keuangan Perusahaan ................................................................. 26

B. Literatur Penelitian Terdahulu ..................................................................... 29

C. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis .................................... 46

1. VACA terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan ...................................... 46

2. VAHU terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan .................................... 48

3. STVA terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan ...................................... 50

4. VACA terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan dimoderasi CG ............ 51

5. VAHU terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan dimoderasi CG............ 53

6. STVA terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan dimoderasi CG ............ 55

BAB III METODE PENELITIAN.................................................................................. 58

A. Desain Penelitian ......................................................................................... 58

1. Populasi ................................................................................................. 58

2. Sampel ................................................................................................... 58

ix

B. Data ............................................................................................................. 59

1.Jenis Data ................................................................................................ 59

2. Sumber Data .......................................................................................... 59

3. Pengukuran Variabel Penelitian ............................................................ 59

C. Model Analisis Data ................................................................................... 64

BAB IV PEMBAHASAN ............................................................................................... 70

A. Sampel Penelitian ........................................................................................ 70

B. Deskriptif Statisti ........................................................................................... 70

C. Hasil Analisis Data ......................................................................................... 72

1. Hasil Pengujian Regresi Berganda ......................................................... 73

2. Uji Asumsi Klasik .................................................................................. 76

3. Uji Ketepatan Model .............................................................................. 80

4. Pengujian Hipotesis ................................................................................ 80

D. Pembahasan Hasil ........................................................................................... 82

BAB V PENUTUP.......................................................................................................... 95

A. Kesimpulan ................................................................................................... 95

B. Keterbatasan Penelitian dan Saran................................................................ 98

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

2.1 Tabel Tinjauan Literatur...................................................................................34

2.2 Tabel Tinjauan Literatur-Lanjutan ...................................................................38

4.1 Tabel Proses pemilihan Sampel .......................................................................69

4.2 Tabel Deskriptif Statistik .................................................................................70

4.3 Tabel Regresi Berganda ...................................................................................73

4.4 Tabel Uji Normalitas ........................................................................................75

4.5 Tabel Uji Multikolinieritas ...............................................................................76

4.6 Tabel Uji Heteroskedastisitas ...........................................................................78

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Gambar Kerangka Pemikiran .....................................................................55

2. Gambar Penolakan Ho ...............................................................................69

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Data Perusahaan Terperingkat dalam indeks Skor CGPI 2008-2015

Lampiran 2: Rekapitulasi Perhitungan (VACA, VAHU, STVA, CGPI dan ROE)

Lampiran 3: Tabel Statistik

Lampiran 4: Hasil Output SPSS

xiii

Abstrak

Penelit ian in i bertujuan untuk menganalisis Pengaruh komponen Intellectual Capital terhadap

Kinerja Keuangan Perusahaan dan Menguji peran moderasi Good Corporate Governance dalam

hubungan Komponen Intellectual Capital dan Kinerja Keuangan Perusahaan. Intellectual Capital

menggunakan metode VAIC yang dikembangkan o leh Pu llic yaitu dengan komponennya adalah Value

Added Capital Aset-VACA, Value Added Human Capital-VAHU dan Structural Capital Value Added

–STVA. Indikator Kinerja Keuangan Perusahaan diukur dengan menggunakan ROE –Return On

equity. Dan Good Corporate Governance Diproksikan dengan menggunakan skor CGPI. Sampel

penelitian in i diperoleh dengan menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 73 perusahaan

yang terdaftar dalam peringkat indeks skor CGPI tahun 2008-2015. Hasil penelit ian in i menunjukkan

bahwa komponen Intellectual Capital (VACA, VAHU dan STVA) berpengaruh terhadap Kinerja

perusahaan dan CGPI-Corporate Governance Perception Indeks memoderasi Intellectual Capital

(VACA, VAHU dan STVA) berpengaruh terhadap Kinerja perusahaan. Kecuali Structural Capital

Value Added -STVA yang tidak signifikan dan tidak memoderasi intellectual Capital (VACA, VA HU

dan STVA) dan Kinerja perusahaan.

Kata Kunci:Value Added Capital Aset-VACA, Value Added Human Capital-VAHU dan Structural

Capital Value Added –STVA, CGPI- Corporate Governance Perception Indeks dan ROE –Return On

equity

Abstract

This study aims to analyze the In fluence of Intellectual Capital components to the Company's

Financial Performance and Test the role of moderation of Good Corporate Governance in the

relationship of Intellectual Capital Component and Financial Performance of the Company. Intellectual

Capital uses VAIC method developed by Pullic with its component is Value Added Capital Asset -

VACA, Value Added Human Capital-VAHU and Structural Capital Value Added -STVA. The

Company's Financial Performance Indicator is measured using ROE -Return On equity. And Good

Corporate Governance is proxied by using CGPI score. The sample o f this research is obtained by

using purposive sampling so that obtained 73 companies listed in rank score of CGPI score year 2008 -

2015. The results of this study indicate that the components of Intellectual Capital (VACA, VAHU and

STVA) have an effect on Corporate Performance and CGPI -Corporate Governance Perception Index

moderate Intellectual Capital (VACA, VAHU and STVA) influence to company performance. Except

Structural Capital Value Added -STVA is insignificant and does not moderate intellectual capital

(VACA, VAHU and STVA) and company performance.

Keyword:Value Added Capital Aset-VACA, Value Added Human Capital-VAHU dan Structural

Capital Value Added –STVA, CGPI- Corporate Governance Perception Indeks dan ROE –Return On

equity

xiv