Upload
others
View
18
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE TERHADAP
KINERJA KEUANGAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Jasa Sub Sector Transportasi yang Terdaftar di BEI
Tahun 2015-2017)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
OLEH :
KRESHNA MUHAMMAD HANIF MUROD
201410170311404
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2018
i
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah S.W.T karena berkat Rahmat dan
Hidayahnya penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi. Tidak lupa Shalawat serta Salam
penulis haturkan kepada Nabi Muhammad SAW, karena perjuangan dan usahanya bersama
keluarga dan sahabat dapat membawa umatnya dari jaman jahiliyah menuju jaman yang terang
benderang. Penulisan skripsi ini merupakan sebagai salah satu syarat bagi penulis untuk
mendapatkan gelar Strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja
Keuangan Pada Perusahaan Jasa Sub sector Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
Penulis tidak akan bisa menyelesaikan penyusunan dan penulisan skripsi ini tanpa bantuan,
bimbingan, arahan serta doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam penulisan skripsi dengan
ketulusan hati penulis menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Kedua orang tua penulis, Bapak Pariyadi,S.sos.M.si., dan Lilis Nurtiana yang telah menjadi
orang tua yang hebat dengan mendidik dan membentuk karakter penulis, selalu
meyakinkan dan mengajarkan penulis arti sebuah usaha, doa, dan kesuksesan serta dengan
kasih sayangnya selalu mendukung penulis dari segi rohani dan pendanaan.
2. Dr. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang, sebagai seorang
intelektual Muslim yang memiliki kepakaran multidisiplioner yang telah memberikan
inspirasi kepada penulis.
3. Dr.Idah Zuhroh, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan
motivasi sehingga skripsi ini terselesaikan.
4. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntasi.
5. Dr. Ihyaul Ulum, SE, Msi., Ak., CA., selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan
bimbingan, arahan, pengetahuan dan bantuan serta telah memberikan kemudahan kepada
penulis sehingga skripsi ini cepat selesai.
ii
6. Drs. Dhaniel Syam, MM., Ak., CA., selaku dosen pembimbing II yang telah mengarahkan
dan membimbing penulis dari ketidaktahuan hingga mengerti permasalahan.
7. Nindya Oktafiani Putri SE., Tiara Saviesta Maharani SE., Fajar Lukman SE., Reynaldhi
Dwi Cahyo SE., Hendra Aditya Nugraha SE., Assari Minto Dirjo SE.,Candra Setio Budi
SE., yang selalu menjadi tempat berkeluh kesah, menjaga, mendukung dan memberikan
semangat kepada penulis dengan segala kekurangannya, serta telah menjadi saudara
penulis selama penulis menempuh pendidikan di Universitas Muhammadiyah Malang.
8. Tidak lupa seluruh rekan-rekan mahasiswa Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, yang tidak dapat penulis sebutkan
namanya satu-persatu, yang telah senantiasa dengan senang hati menemani selama
pendidikan penulis dalam suka maupun duka.
Penulis mengharapkan masukan dan kritik membangun bagi kesempurnaan skripsi ini. Akhir
kata penulis mohon maaf jika dalam proses pembuatan skripsi ini terdapat kesalahan yang
disengaja maupun tidak oleh penulis.
Semoga Allah, Tuhan Yang Maha Esa selalu merahmati dan membimbing kita.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 23 Januari 2019
Kreshna Muhammad Hanif Murod
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................................................... i
DAFTAR ISI ................................................................................................................................ iii
DAFTAR TABEL ........................................................................................................................ iv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................................. v
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................................... vi
BAB I PENDAHULUAN .............................................................................................................. 1
A. LATAR BELAKANG ......................................................................................................... 1
B. RUMUSAN MASALAH ..................................................................................................... 6
C. TUJUAN PENELITIAN ...................................................................................................... 6
D. BATASAN MASALAH ...................................................................................................... 6
E. MANFAAT PENELITIAN ................................................................................................. 7
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ................................................................... 9
A. TINJAUAN PENELITIAN TERDAHULU ........................................................................ 9
B. TINJAUAN PUSTAKA .................................................................................................... 12
a. Teori Agency .................................................................................................................. 12
b. Teori Sinyal (Signalling Theory) ................................................................................... 14
c. Good Corporate Governance (GCG) ............................................................................. 15
d. Laverage ......................................................................................................................... 19
e. Kinerja Keuangan ........................................................................................................... 22
C. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ..................................................................................... 24
D. KERANGKA PEMIKIRAN .............................................................................................. 28
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................................ 29
A. JENIS PENELITIAN ......................................................................................................... 29
B. POPULASI DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL ................................................ 29
C. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL ................................... 30
a. Variabel Independen ...................................................................................................... 30
b. Variabel dependen .......................................................................................................... 32
D. JENIS DAN SUMBER DATA .......................................................................................... 33
iv
E. TEKNIK PENGUMPULAN DATA ................................................................................. 33
F. TEKNIK ANALISIS DATA ............................................................................................. 33
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................................................................. 39
A. GAMBARAN UMUM OBJEK PENELITIAN................................................................. 39
B. PENYAJIAN DATA ......................................................................................................... 41
C. ANALISIS DATA ............................................................................................................. 44
D. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA .................................................................. 48
E. PEMBAHASAN ................................................................................................................ 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................................................... 57
A. KESIMPULAN .................................................................................................................. 57
B. KETERBATASAN ............................................................................................................ 58
C. SARAN .............................................................................................................................. 58
v
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Penelitian ....................................................................................... 62
Lampiran 2 Indikator GCG Dewan Direksi .............................................................................. 63
Lampiran 3 Indikator GCG Komisaris Independen .................................................................. 65
Lampiran 4 Indikator GCG Kepemilikan Institusional ............................................................. 67
Lampiran 5 Indikator GCG Komite Audit ................................................................................ 69
Lampiran 6 Indikator GCG Kepemilikan Manajerial ............................................................... 71
Lampiran 7 Hasil Perhitungan Leverage ................................................................................... 73
Lampiran 8 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan .................................................................... 75
Lampiran 9 Composite GCG..................................................................................................... 77
Lampiran 10 Analisis Deskriptif ............................................................................................... 79
Lampiran 11 Analisis Regresi ................................................................................................... 79
Lampiran 12 Asumsi Klasik ..................................................................................................... 80
vi
DAFTAR PUSTAKA
Aamir Khan, S. H. (2012). Effect of Board Composition on Firm's Performance : A Case of
Pakista Listed Companies. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in
Business, Vol 3, hlm 853-863.
Achmad, D. M. (2005). Good Corporate Governance : Konsep dan Penerapannya di Indonesia.
Jakarta: Ray Indonesia.
Anthony, R. N., & Vijay, G. (2011). Sitem Pengendalian Manajemen (Vol. Jilid 2). Tangerang:
Karisma Publising Group.
Anwar, et al. (2010). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Harga Saham. Makassar: Universitas Hasanuddin.
Arief, E. M. (2016). The Power of Good Corporate Governance : Teori dan Implementasi Edisi
2. Jakarta: Salemba Empat.
Besley, S., & Brigham, E. F. (2008). Principless of Finance Fourth (4Th) Edition. New Jersey:
Pearson-Prentice Hall.
Bratanovic, H, v., G, a., & S, B. (2009). Analyzing Banking Risk. Washington D.C.: The World
Bank.
Brigham, Eugene , F., Gapenski, & Louis , C. (1997). Financial Management Theory and
Practice. Orlando: The Dryden Press.
Chamlou, N., & Iskander, M. R. (2000). Corporate Governance : A Frame Work For
Implementation The International Bank for Reconstruction and Develpoment The World
Bank.
Deni, Darmawati dkk. (2005). Hubungan Corporate Governance, Kinerja Perusahaan dan Reaksi
Pasar. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol 8, No 1, hlm 65-81.
Desy, O. (2009). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Likuiditas
Perbankan Nasional. Universitas Diponegoro, Fakultas Ekonomi. Semarang: ( Tidak
Dipublikasikan ).
Dwiatmanto, Rimardhani, H., & Rustam, R. H. (2016). Pengaruh Mekanisme Good Corporate
GovernanceTerhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Pada Perusahaan BUMN yang
terdaftar di BEI Tahun 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol 31, No 1, 167-175.
Elistyawati, E., & Artinah , B. (2017). Pengaruh Pelaksanaan Good Corporate Governance,
Kepemilikan Institusional Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada
vii
Industri Perbankan Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Manajemen dan Akuntansi, Vol 17,
hlm.
Eugene, B., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan II. Jakarta: Salemba Empat.
Faidah , A. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja
Keuangan (studi pada perusahaan manufaktur sub sektor farmasi yang terdaftar di BEI
tahun 2013-2016). Malang: Universitas Muhammadiyah Malang.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. (Vol. E). Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegora.
Hardikasari, E. (2011). Pengaruh Penerapan Corporate Governane pada Industri Perbankan
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 - 2008. Universitas Diponegoro,
Fakultas ekonomi, Semarang.
Hidayat, A. (2013, January 23). Penjelasan Rumus Kolmogorov Smirnov Uji Normalitas.
Retrieved from www.statistikian.com: https://www.statistikian.com/2013/01/rumus-
kolmogorov-smirnov.html
Hisamudin, N. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank
Umum Syariah. JURNAL AKUNTANSI UNIVERSITAS JEMBER, Vol 10.
IKAI. (2010). Komite Audit". Ikatan Komite Audit Indonesia.
Isabanah, Y. (2015). Pengaruh ESOP, Leverage, and Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen,
Vol 15, hlm 28 - 41.
Isnaini, I., Santoso, E. B., & Aini, A. n. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Proporsi
Dewan Komisaris Independen, Komite Audit, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan
Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor
Industri Barang Konsumsi di BEI 2011-2015. Journal Of Accounting, Vol 3, hlm.
Kamaludin, & Indriani, R. (2012). Manajemen Keuangan Edisi Revisi Cetakan Kedua. Bandung:
Mandar Maju.
KNKG. (2012). Prinsip Dasar Pedoman Good Corporate Governance.
Laoda, F. E. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap ROA pada
Perusahaan yang Terdaftar di JakartaIslamic Index Tahun 2016. Malang: Universitas
Muhammadiyah Malang.
Martsila, S. I., & Meiranto, W. (2013). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, Vol 2, hlm 1-14.
Munsaidah, S., Andini, R., & Supryanto, A. (2016). Analisis Pengaruh Firm Size, Age,
Profitabilitas, Leverage, Dan Growth Perusahaan Terhadap Corporate Social
Responsibility (CSR) Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2014. Journal Of Accounting, Vol. 2, hlm : 1-11.
viii
Okkyriyanto, R. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan ( Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2011-2012 ). Malang: Universitas Brawijaya Malang.
Prantama, A. N. (2015). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja
Keuangan (Studi Pada Perusahaan Real Estate & Property yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol 19, No 2 hlm.
Raharjo, K., & Andini, R. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Kepemilikan
Institusional, Leverage, Indenpendensi, Dan Rentabilitas Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan (Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2010-2014). Journal Of Accounting, 2, 2.
Setyaningsih, A., & Utami, S. S. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perbankan
Syariah Dengan Perbankan Konvensional. Jurnal Ekonomi Dan Kewirausahaan, Vol 13.
Soerja, D. M. (2008). Menuju Good Corporate Governance : Suatu Kajian Empiris. Bogor:
Kesatuan Press.
Spence, M. (2009). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, Vol 87, hlm:
355-374.
Suwardjono. (2010). Teori Akuntansi: Perekayasaan Laporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Syamsuddin, L. (2013). Manajemen Keuangan Perusahaan : Konsep Aplikasi dalam
Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta: PT.Raja Grafindo
Persada.
Syari, D. W. (2014). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Rokok di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol 3, hlm 1-18.
Tertius, M. A., & Christiawan, J. Y. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Perusahaan Pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review Vol 3, No 1, hlm
223-232.
Ulum, I., & Juanda, A. (2016). Metodologi Penelitian Akuntansi (Vol. 2). Malang: Aditya Media
Publishing.
Undang-Undang Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. (2007).
Vikria, S. (2018). Pengaruh Leverage, Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan
Terhadap Kinerja keuangan (studi empiris pada perusahaan manufaktur subsektor
makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015). Fakultas Ekonomi
Bisnis / Akuntansi. Malang: Universitas Muhammadiyah Malang.
Wahidahwati. (2002). Kepemilikan Manajerial dan Agency Conflict: Analisis Persamaan
Simultan Non Linier dari Kepemilikan Manajerial, Penerimaan Resiko (Risk Taking),
Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen". SNA V, hlm 607.
ix
Wallace, P., & Zinkin , J. (2005). Good Corporate Governance. Singapore: Saik Wah Press Pte
Ltd.
Waluyo Jati, A., & Mangkusuryo, Y. (2017). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance
Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan , 1067-1068 Vol 7
No 2.
Wardoyo, & Martina, V. T. (2013). Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social
Responsibility dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan . Jurnal Dinamika
Manajemen Vol 4, 132-149.
Weckling, W. H., & Jensen , M. C. (1976). Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency
Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 305-360.
Weston, J. F., & Copeland, E. T. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa Aksara.
Widarjo, W. (2010). Pengaruh Ownership Retention, Investasi Dari Proceeds, Dan Reputasi
Auditor Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Dan Institusional
Sebagai Variabel Pemoderasi. Simposium Nasional Akuntansi XIII, hlm.
Widiyanti, M., & Elfina, F. (2015). Pengaruh Financial Laverage Terhadap Profitabilitas Pada
Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol 13, hlm 117-136.
Widyati, M. F. (2013). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris independen, Komite audi,
Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan.
Jurnal Ilmu Manajemen, Vol 13, hlm 235-249.
Yulianawati, & Lestari, W. D. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance dan Laverage
Terhadap Kinerja Keuangan ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2011-2012 ). Jurnal Managemen dan Bisnis, Vol 19, hlm 127-135.