Upload
phantipha-wannaphahoon
View
13
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ผลการปฏบตราชการ
ประจ�าป 2557
ตามแผนยทธศาสตร
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
02
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
28
ผลการปฏบตราชการประจ�าปงบประมาณ 2557
ตามแผนยทธศาสตรส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) มหนาทหลก
ในการบรหารจดการหนสาธารณะของประเทศ โดยการ
วางแผน กากบ และดาเนนการกอหนใหม การบรหารหนเดม
และการชาระหน เพอใหสอดคลองกบสถานะการเงน
การคลงของประเทศ และอยภายใตกรอบความเสยงทเหมาะสม
รวมทงอยภายใตกรอบความยงยนทางการคลง ทกาหนดให
สดสวนหนสาธารณะคงคางตอ GDP ไมเกนรอยละ 60 และ
ภาระหนตองบประมาณ ไมเกนรอยละ 15
1. การดาเนนงานตามแผนการบรหารหนสาธารณะ
ประจาปงบประมาณ 2557
ในปงบประมาณ 2557 คณะรฐมนตรไดมมตอนมต
ตารางท 1 : ผลการดาเนนงานตามแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาปงบประมาณ 2557
รายการ แผน ผลการดาเนนงานรอยละ
ของแผน
1. แผนการกอหนใหม 463,941.99 404,149.29 87.11
1.1 รฐบาล 280,701.00 273,484.00 97.43
1.2 รฐวสาหกจ 183,240.99 130,665.29 71.31
2. แผนการปรบโครงสรางหน 643,246.15 640,184.98 99.52
2.1 รฐบาล 462,258.74 460,035.74 99.52
2.2 รฐวสาหกจ 180,987.41 180,149.24 99.54
3. แผนการบรหารความเสยง 128,805.88 31,335.80 24.33
3.1 รฐบาล 53,360.49 - -
3.2 รฐวสาหกจ 75,445.39 31,335.80 41.53
4. แผนการบรหารหนของรฐวสาหกจทไมตองขอ
อนมตภายใตกรอบแผนฯ74,022.07 61,602.57 83.22
4.1 การกอหนใหม 50,941.74 58,325.78 114.50
4.2 การบรหารหน 23,080.33 3,276.79 14.20
รวม (1-4) 1,310,016.10 1,137,272.64 86.81
ยทธศาสตรท 1 : การบรหารจดการหนสาธารณะในเชงรก (Pro-active Debt Management)
และรบทราบแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป
งบประมาณ 2557 รวมทงการปรบปรงแผนระหวางปรวม
2 ครง มวงเงนดาเนนการ 1,310,016.10 ลานบาท
ซงประกอบดวย 4 แผนงานยอย ไดแก
(1) แผนการกอหนใหม
(2) แผนการปรบโครงสรางหน
(3) แผนการบรหารความเสยง
(4) แผนการบรหารหนของรฐวสาหกจท ไม ต อง
ขออนมตภายใตกรอบแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป
งบประมาณ โดย ณ สนปงบประมาณ 2557 สามารถ
ดาเนนการตามแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป
งบประมาณ 2557 ซงมรายละเอยด ดงน
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
29
2. การบรหารความเสยงของหนสาธารณะ
เนองจากในปจจบนการดาเนนนโยบายของรฐบาล
ทให ความสาคญตอนโยบายในการพฒนาประเทศโดย
การลงทนจากภาครฐ แตดวยขอจากดของรายไดทไมเพยงพอ
ตอรายจายภาครฐ จงจาเปนตองกอหนสาธารณะ สงผลให
หนสาธารณะมแนวโนมทจะเพมสงขน ซง สบน. จาเปนตอง
มการบรหารหนและบรหารความเสยง โดยมเปาหมายเพอลด
ตนทนและความเสยงของหนในประเทศและหนตางประเทศ
ใหอยภายใตกรอบความเสยงทเหมาะสม และยอมรบได
รวมทงอยภายใตกรอบความยงยนทางการคลง โดยในป
งบประมาณ 2557 สามารถบรหารความเสยงไดวงเงนทงสน
60,381.40 ลานบาท และทาใหสามารถลดภาระดอกเบย
ไดประมาณ 6,021.30 ลานบาท โดยมรายละเอยด ดงน
(1) การบรหารความเสยงหนของรฐบาล
หนในประเทศ วงเงนรวม 3,619.00 ลานบาท
โดยเปนการชาระหนคนกอนครบกาหนดของตวสญญา
ใชเงนเพอปรบโครงสรางหนของรฐบาล ซงทาใหสามารถ
ประหยดดอกเบยไดรวม 403.89 ลานบาท
(2) การบรหารความเสยงหนของรฐวสาหกจ
หนในประเทศ รฐวสาหกจ 3 แหง (ธนาคาร
เพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร การเคหะแหงชาต และ
ธนารกษพฒนาสนทรพย) ชาระหนกอนครบกาหนด จานวน
29,083.40 ลานบาท ทาใหสามารถลดภาระดอกเบยได
620.41 ลานบาท
หนตางประเทศ โดยแปลงหนเงนก จากสกล
เงนเยนเปนสกลเงนบาท (Cross Currency Swap) ของ
การรถไฟฟาขนสงมวลชนแหงประเทศไทย (รฟม.) จานวน
27,679.00 ลานบาท (87,918.50 ลานเยน) ทาใหประหยด
ดอกเบยได 4,997.00 ลานบาท
3. การจดทาแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป
งบประมาณ 2558
สบน. ไดจดทาแผนการบรหารหนสาธารณะ ประจาป
งบประมาณ 2558 ซงแผนดงกลาวเปนแผนทแสดงใหเหน
ภาพรวมของการกอหนใหมและการบรหารหนเดมของทง
สวนราชการและรฐวสาหกจในรอบระยะเวลา 1 ปงบประมาณ
เพอกาหนดทศทางและแนวทางการดาเนนงานด าน
หนสาธารณะในปงบประมาณ 2558 ใหสอดคลองกบ
ยทธศาสตร ตลอดจนนโยบายการพฒนาเศรษฐกจและสงคม
ของประเทศ รวมทงมความเหมาะสมภายใตกรอบความยงยน
ทางการคลง โดยไดเสนอแผนการบรหารหนสาธารณะ
ประจาปงบประมาณ 2558 พรอมผลสมฤทธทคาดวาจะไดรบ
และผลกระทบจากการดาเนนการตามแผนฯ ตอคณะรฐมนตร
เมอวนท 27 สงหาคม 2557 และคณะรฐมนตรไดมมตอนมต
และรบทราบแผนฯ ป 2558 เมอวนท 5 กนยายน 2557
4. หนสาธารณะคงคางตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ
ณ ราคาประจาป
ณ สนเดอนกนยายน 2557 มยอดหนสาธารณะ
คงคาง มจานวน 5,690,814.15 ลานบาท หรอคดเปน
รอยละ 47.18 ของ GDP โดยแบงเปนหนของรฐบาล
3,965,455.04 ลานบาท หนรฐวสาหกจทไมเปนสถาบน
การเงน 1,087,393.91 ลานบาท หนรฐวสาหกจทเปนสถาบน
การเงน (รฐบาลคาประกน) 626,508.18 ลานบาท และ
หนหนวยงานอนของรฐ 11,457.02 ลานบาท โดยม
รายละเอยดปรากฏตามแผนภาพท 1 และตารางท 2
ตามลาดบ
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
30
ตารางท 2 : รายงานหนสาธารณะคงคาง ณ วนท 30 กนยายน 2557
1. หนของรฐบาล (1.1+1.2+1.3) 3,965,455.040
1.1 หนทรฐบาลกโดยตรง 2,891,603.190
- หนตางประเทศ 75,184.660
- หนในประเทศ 2,816,418.530
- เงนกชดเชยการขาดดลงบประมาณ และการบรหารหน 2,366,370.000
- พนธบตรโครงการชวยเพมเงนกองทน 0.000
- เงนกเพ� อการปรบโครงสรางหนตางประเทศ 0.000
- เงนกเพ� อฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ 373,483.290
- เงนกเพ� อนาเขากองทนสงเสรมการประกนภย 0.000
- เงนกเพอวางระบบบรหารจดการนา 22,200.000
- เงนก ใหกตอ 37,908.570
- เงนกเพอปรบโครงสรางหนตางประเทศทกระทรวงการคลงคาประกน 11,416.670
- เงนกเพ� อใช ในการดาเนนโครงการเงนก DPL 5,040.000
หนหนวยงานอนของรฐ
0.20%
หนของรฐบาล
(เพอชดใชความเสยหายของ FIDF)
18.87%
หนรฐบาลก โดยตรง
50.81%
หนรฐวสาหกจ
ทไมเปนสถาบนการเงน
19.11%
หนรฐวสาหกจ
ทเปนสถาบนการเงน
(รฐบาลคาประกน)
11.01%
แผนภาพท 1 สดสวนหนสาธารณะ
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
31
1.2 หนทรฐบาลกเพ� อชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ 1,073,851.850
- FIDF 1 449,138.510
- FIDF 3 624,713.340
1.3 หนเงนกลวงหนาเพ� อปรบโครงสรางหน 0.000
- หนเงนกเพ� อชดเชยการขาดดลงบประมาณ 0.000
- หนเงนกเพ� อชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ 0.000
- FIDF 1 0.000
- FIDF 3 0.000
2. หนรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน (2.1+2.2) 1,087,393.910
2.1 หนทรฐบาลคาประกน 425,896.850
- หนตางประเทศ 107,511.790
- หนในประเทศ 318,385.060
2.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 661,497.060
- หนตางประเทศ 172,586.480
- หนในประเทศ 488,910.580
3. หนรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน (รฐบาลคาประกน) (3.1+3.2) 626,508.180
3.1 หนตางประเทศ 2,894.780
3.2 หนในประเทศ 623,613.400
4. หนกองทนเพ� อการฟนฟฯ (4.1+4.2) 0.000
4.1 หนทรฐบาลคาประกน 0.000
4.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 0.000
5. หนหน�วยงานอ� นของรฐ (5.1+5.2) 11,457.020
5.1 หนทรฐบาลคาประกน 0.000
5.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 11,457.020
รวม 5,690,814.150
Debt : GDP 47.18
GDP ของปงบประมาณ 2557 12,061,096.00
อตราแลกเปลยน 32.5161
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
32
ตารางท 3 : ผลการออกพนธบตรรฐบาลเพอใชสรางอตราดอกเบยอางองในปงบประมาณ 2557
หนวย : ลานบาท
ประเภทรน ช� อรน วงเงนทประกาศ วงเงนทไดรบจดสรร
5 ป LB196A 120,000 120,000
10 ป LB236A 82,000 82,000
15 ป LB296A 56,000 52,534
30 ป LB446A 52,000 52,000
50 ป LB616A 51,000 46,937
รวม 361,000 353,471
สบน. มบทบาททสาคญในการพฒนาตลาดตราสารหน
ใหเปน 1 ใน 3 เสาหลกทางการเงน โดยปจจบนขนาดของตลาด
พนธบตรมมลคาประมาณ 9,297,234 ลานบาท หรอคดเปน
ประมาณรอยละ 76 ของ GDP ซง สบน. ไดมสวนรวมในการ
พฒนาตลาดตราสารหน เพอให มขนาดใกล เคยงกบ
ตลาดการเงนอนๆ (ตลาดทน 101% และ ตลาดสนเชอ
ธนาคารพาณชย 106%) โดยผานการออกตราสารหน
ของรฐบาล ซง ณ สนป 2557 ตราสารหนของรฐบาล
มมลคารวมประมาณ 3,479,588 ลานบาท สบน. ไดกาหนด
กลยทธ ในการออกตราสารหนของรฐบาลในแตละปโดย
คานงถงปจจยหลก 4 ประการ คอ
(1) ระดมทนอยางไรใหไดวงเงนครบตามวงเงนท
ตองการ
(2) ระดมทนอยางไรใหไดตนทนทเหมาะสม
(3) ระดมทนอยางไรใหมความเสยงตา
(4) ระดมทนอยางไรใหเปนไปในวถทางทเออตอการ
พฒนาตลาดตราสารหนในประเทศ
โดยวางแผนการออกตราสารหนใหสอดคลองกบ
ความตองการใชเงนก ตามแผนการบรหารหนสาธารณะ
ประจาปงบประมาณ พรอมทงกาหนดรปแบบและวธการ
รวมทงเครองมอในการระดมทน โดยมพนธบตรรฐบาลเพอ
ใชสรางอตราดอกเบยอางอง (Benchmark Bond) เปน
เครองมอหลกในการระดมทน รวมทงพจารณาเพมวงเงน
พนธบตรในแตละรนใหมขนาดใหญขนเพยงพอทจะทาใหเกด
สภาพคลองในตลาดรองได รวมทงไดมการหารอ และชแจง
กบผรวมตลาดและนกลงทนใหไดรบทราบแนวทางการระดม
ทนของรฐบาลอยางสมาเสมอ โดยผานการประชม Market
Dialogue ซงจะจดเปนรายไตรมาส และประจาป รวมทง
ไดมการกาหนดแผนการกเงน และประกาศตารางการประมล
พนธบตรเปนรายไตรมาส พรอมทงมการประมลพนธบตร
อยางตอเนอง ตลอดจนมการพฒนาเครองมอการระดมทน
ในรปแบบใหมๆ ใหสอดคลองกบความตองการระดมทน
และตอบโจทยความตองการของนกลงทนทหลากหลาย เชน
พนธบตรรฐบาลประเภททยอยชาระคนเงนตน (Amortized
Bond : LBA) เปนตน
1. การออกพนธบตรรฐบาลเพอใชสรางอตราดอกเบย
อางอง (Benchmark Bond)
ปงบประมาณ 2557 สบน. สามารถออกพนธบตร
รฐบาลเพอใชเปนอตราดอกเบยอางอง โดยแบงตามรนอายได
ดงน
ยทธศาสตรท 2 : การพฒนาตลาดตราสารหนในประเทศใหเปนเสาหลกทางการเงน
เพอเสรมสรางความแขงแกรงของระบบการเงน
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
33
2. การออกพนธบตรออมทรพยเพอรายยอยพเศษ
สบน. ไดพฒนาพนธบตรออมทรพย (Saving Bond)
ใหเปนเครองมอในการสงเสรมใหสงคมไทยเขาสสงคมแหง
การออมอยางแทจรง และเปนทางเลอกในการออมทม
คณภาพใหกบประชาชนทมรายไดนอยสามารถเขาถงไดอยาง
สะดวก โดยไดพฒนาชองทางการจาหนายพนธบตรออมทรพย
ผานเคานเตอรธนาคาร และเครองถอนเงนอตโนมต (ATM)
ตลอด 24 ชวโมง ของธนาคารตวแทนจาหนาย 4 แหง ไดแก
ธนาคารกรงเทพ จากด (มหาชน) ธนาคารกรงไทย จากด
(มหาชน) ธนาคารกสกรไทย จากด (มหาชน) และธนาคาร
(2) พนธบตรออมทรพยของกระทรวงการคลงเพอ
รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 2 รนอาย
3 ป อตราดอกเบยรอยละ 3.25 ตอป เปดจาหนายระหวาง
วนท 8 พฤษภาคม - 29 สงหาคม 2557 โดยสามารถ
จดจาหนายได 4,000 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 100 ของ
วงเงนตามแผน
(3) พนธบตรออมทรพยของกระทรวงการคลงเพอ
รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 3 เปด
จาหนายระหวางวนท15 กรกฎาคม 2557 - 25 กรกฎาคม
2557
ตารางท 4 : ผลการออกพนธบตรรฐบาลประเภทนวตกรรม ในปงบประมาณ 2557
หนวย : ลานบาท
ประเภท ช� อรน วงเงนประกาศประมล วงเงนจดสรร
Inflation Linked-Bond
- รนอาย 15 ป ILB283A 25,000 22,730
Amortized Bond
- รนอาย 25 LBA37DA 61,000 61,000
รวม 86,000 83,730
ไทยพาณชยจากด (มหาชน) รวมทงเปนตราสารหนแบบ
ไร ใบตราสาร (Scripless) โดยจะมสมดพนธบตร หรอ Bond
Book ในการจดเกบขอมลใหแกผซอ และผซอสามารถลงทน
ได ในวงเงนซอขนตาจานวน 1,000 บาท และวงเงนซอขนสง
2,000,000 ลานบาท ในปงบประมาณ 2557 ไดวางแผน
จาหนายพนธบตรออมทรพยเพอรายยอยพเศษ จานวน 2 รน
วงเงนรวมร นละไมเกน 4,000 ลานบาท และมผล
การจาหนาย ดงน
(1) พนธบตรออมทรพยของกระทรวงการคลงเพอ
รายยอยพเศษปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ครงท 1 รนอาย
3 ป อตราดอกเบยรอยละ 3.85 ตอป เปดจาหนายระหวาง
วนท 2 ธนวาคม 2556-31 มนาคม 2557 โดยสามารถ
จดจาหนายได 4,000 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 100
ของวงเงนตามแผน
- รนอาย 7 ป อตราดอกเบยรอยละ 4.25 ตอป
โดยสามารถจดจาหนายได 11,835.55 ลานบาท หรอคดเปน
รอยละ 39.45 ของวงเงนตามแผน
- รนอาย 10 ป อตราดอกเบยรอยละ 4.75 ตอป
โดยสามารถจดจาหนายได 18,164.45ลานบาท หรอคดเปน
รอยละ 60.55 ของวงเงนตามแผน
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
34
3. การออกพนธบตรรฐบาลประเภททยอยชาระคนเงนตน
(Amortized Bond : LBA)
สบน. ไดพฒนาเครองมอการระดมทนชนดใหมเพอ
พฒนาตลาดตราสารหน โดยการออกพนธบตรรฐบาล
ประเภททยอยชาระคนเงนตน (Amortized Bond)
ซงพนธบตรดงกลาวมเงอนไขทแตกตางจากพนธบตร
Benchmark ปรกตของรฐบาล เนองจาก Amortized Bond
มการทยอยชาระคนเงนตนในชวง 5 ปสดทายของอาย
ตราสาร ปละเทาๆกน (รอยละ 20 ของเงนตนตอป) โดย
กาหนดให Amortized Bond มอายยาวถง 25 ป แมพนธบตร
รนนจะเปนสกลเงนบาทและมอายยาวถง 25 ป รวมทง
มเงอนไขและรปแบบใหม โดยทรฐบาลไทยเปนประเทศแรก
ใน ASEAN ทออก Amortized Bond ในสกลเงนทองถน
อายยาวทสดและวงเงนใหญทสด แตพนธบตรดงกลาวกไดรบ
การตอบรบจากนกลงทนเปนอยางด โดย สบน. รวมกบ
ธนาคารตวแทนจาหนาย ทง 3 แหง คอ ธนาคารกรงเทพ
จากด (มหาชน) ธนาคารดอยซแบงก ธนาคารฮองกงและ
เซยงไฮแบงกงคอรปอเรชน จากด สามารถประมลพนธบตร
ดงกลาวไดเตมจานวนทวางแผนไว คอ 61,000 ลานบาท
ไดรบจดสรร 61,000 ลานบาท
4. การออกพนธบตรอตราดอกเบยแปรผนตามการ
เปลยนแปลงของเงนเฟอ (Inflation Linked Bond : ILB)
อาย 15 ป
การออก ILB ครงแรกของประเทศไทย โดยการออก
ในครงนมจดประสงคหลก ในการรเรมพฒนาสรางเสนอตรา
ผลตอบแทนอางองของ Inflation Linked Bond (ILB
Government Bond Yield Curve) เพอทในอนาคต
ประเทศไทยจะไดมเสน Yield Curve ของ ILB ทยาวคขนาน
กบ Yield Curve ของ Benchmark Bond โดยปจจบน
Benchmark Bond ของรฐบาลยาวทสดถง 50 ป ในการน
สบน. มแผนทจะออก ILB รนอายอนๆ อยางตอเนองทกป
และคาดวาภายในป พ.ศ. 2558 ทประเทศไทยจะเขาสการ
เปนประชาคมอาเซยนอาจจะมการพฒนา ILB ไปถงรนอาย
30 ป นอกจากน การสรางสภาพคลองใหกบ ILB ถอเปน
ปจจยสาคญในการพฒนา ILB ใหเปนทนยมและเปนอตรา
อางองทมเสถยรภาพ ซง สบน. ไดหารอกบผคาหลกสาหรบ
ธรกรรมประเภทซอขายขาดของกระทรวงการคลง (MOF
Outright Primary Dealer : PD) ทง 13 ราย ของกระทรวง
การคลงใหทาหนาทสรางสภาพคลองในตลาดรองดวย โดย
ณ สนปงบประมาณ 2557 มการประมล ILB รน 15 ป วงเงน
25,000 ลานบาท ไดรบจดสรร 22,730 ลานบาท
การพฒนาตลาดตราสารหน ในประเทศอย างม
ประสทธภาพสงผลใหโครงสรางของหนทรฐบาลกตรง ดขน
อยางเหนไดชด ดงน 1) ยดระยะเวลาเฉลยทหนจะครบ
กาหนด (Average time to Maturity) 2) ตนทนการกเงน
เฉลยลดลง 3) สรางสมดลระหวางสดสวนอตราดอกเบยแบบ
ลอยตว (Floating) และอตราดอกเบยแบบคงท (Fixed)
และ 4) การกระจายโครงสรางอายหนคงเหลอทจะครบ
กาหนดชาระ (Maturity Profile)
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
35
สบน. ถอเปนหนวยงานขนาดเลก มบคลากรประมาณ
240 คน (ขาราชการประมาณ 160 คน พนกงานราชการและ
ลกจางชวคราวประมาณ 80 คน) ซงถอวาบคลากรของ สบน.
มภาระรบผดชอบทสง เนองจากตองดแลและบรหารจดการ
หนสาธารณะจานวนสงถง 5 ลานลานบาท ดงนน จงจาเปน
ตองมระบบการพฒนาและบรหารบคลากร เพอรกษาคนด
และคนเกงใหอยกบองคกร รวมทงพฒนาระบบการบรหาร
จดการองคกรทมประสทธภาพ เพอพฒนาองคกรใหไปส
องค กรทมสมรรถนะสง และสามารถตอบสนองต อ
ความตองการของผ รบบรการไดเปนอยางด โดยในป
งบประมาณ พ.ศ. 2557 มโครงการสาคญ ดงน
1. การบรหารอตรากาลงและการปรบปรงโครงสราง
องคกร
จากบรบทของการบรหารงานภาครฐทเปลยนแปลงไป
รวมทงภารกจทเพมขนจากการดาเนนนโยบายตางๆ ของ
ภาครฐ สงผลกระทบตอการดาเนนงานของ สบน. ดงนน
สบน. จงไดมการศกษาแนวทางการพฒนาหนวยงานเพอ
รองรบการเปลยนแปลงดงกลาว โดยมการศกษาแนวทาง
การปรบปรงโครงสรางองคกรและทรพยากรบคคลใหสะทอน
และรองรบบทบาทภารกจทมความยากและเพมมากขน ซง
รวมถงการจดรปแบบและกระบวนการทางาน การบรหาร
อตรากาลงและตาแหนงทเหมาะสมกบการขบเคลอนองคกร
เพอเตรยมพรอมสาหรบอนาคต เชน ภารกจในดานการ
ตดตามและประเมนผลโครงการเงนก ภารกจดานการพฒนา
ตลาดตราสารหนในเชงลก และการบรหารความเสยง
เป นต น โดยในการศกษาดงกล าวได มการคานงถง
ความกาวหนาของบคลากร ความมประสทธภาพในการ
บรหารงาน และความค มคาในเชงภารกจดวย รวมทง
ไดมการจดรบฟงความคดเหนเกยวกบการปรบปรงโครงสราง
จากบคลากรภายใน รวมทงผรบบรการและผมสวนไดสวนเสย
ดวย ในปงบประมาณ 2557 สบน. ไดมการปรบเปลยน
โครงสรางขององคกร โดยมการจดตงหนวยงานระดบสานก
เพม จานวน 1 สานก ซงไดแก สานกบรหารและประเมนผล
โครงการลงทนภาครฐ เพอใหการบรหารและประเมนผล
โครงการฯ เป นไปอยางมประสทธภาพ และบรรล
วตถประสงคทวางไว
สาหรบการพฒนาบคลากร นอกจากน สบน. ไดม
หลกสตรตางๆ ทงทไดจดขนเองและจดโดยหนวยงาน
ภายนอก โดยมโครงการทสาคญในป 2557 ดงน
1. หลกสตรนกบรหารหนสาธารณะมออาชพ รนท 2
สบน. ไดออกแบบหลกสตร “นกบรหารหนสาธารณะ
มออาชพ” รนท 2 โดยมวตถประสงคเพอพฒนาบคลากร
ใหมความร ความเชยวชาญในงานดานการบรหารหนสาธารณะ
อยางแทจรง และมความเปนมออาชพในการปฏบตงาน โดย
หลกสตรดงกลาว มเนอหาเกยวกบเทคนคในการบรหาร
จดการหนสาธารณะ การพฒนาตลาดตราสารหน การระดมทน
การวเคราะหโครงการ การบรหารจดการ และทกษะในการ
เจรจาตอรอง รวมทงสงเสรมใหเกดการแลกเปลยนเรยนร
และ การทางานเปนทม โดยไดเชญอดตผบรหาร และ
ผบรหารของ สบน. รวมทงผ เชยวชาญจากหนวยงานท
เกยวของ เชน สมาคมตลาดตราสารหนไทย สานกงาน
คณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต
เปนตน มาเปนวทยากรใหความร ซงหลกสตรไดออกแบบ
เพอเปนมาตรฐานในการพฒนาบคลากรของ สบน. ให
สามารถปฏบตงานไดตามวสยทศนขององคกรทตองการให
บคลากรมความเปนมออาชพในการบรหารหนสาธารณะ
2. หลกสตร TLCA Executive Development
Progr am รนท 13 (EDP13) เปนหลกสตรเพอการพฒนา
ประเดนยทธศาสตรท 3 : การพฒนาองคกรใหเขมแขงและมประสทธภาพ
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
36
ทกษะและประสบการณของผบรหารจากหนวยงานทงภาครฐ
และภาคเอกชน ซงจดขนโดย ตลาดหลกทรพยแหง
ประเทศไทยและสมาคมบรษทจดทะเบยนไทย โดยผเขา
อบรมจะไดรบความรและประสบการณโดยตรงจากวทยากร
ผทรงคณวฒ รวมทงไดแลกเปลยนประสบการณ ความคดเหน
และสรางเครอขายความสมพนธอนดระหวางผ เขารวม
หลกสตร
2. การจดการความรของสานกงานบรหารหนสาธารณะ
แผนการจดการความร ใชเปนเครองมอในการสงเสรม
สนบสนน พฒนาองคกรใหเขมแขงมประสทธภาพ และ
พฒนาองคกรใหเปนองคกรแหงการเรยนร รวมทงเปนไป
ตามกรอบการประเมนผลการปฏบตราชการประจาป
งบประมาณ 2557 ของสานกงาน ก.พ.ร. ซงกาหนดใหมตว
ชวด “ระดบความสาเรจของการพฒนาองคกร” ซงไดมงเนน
การพฒนาองคกรในดานการแลกเปลยนความร และ
การพฒนา โดยตามแนวทางแผนการจดการความรของ
สบน. ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ประกอบดวย
3 กจกรรมหลก ไดแก
1. กจกรรมการแบงปนและแลกเปลยนองคความร
กบหนวยงานภายนอก ซงเปนการถายทอดองคความรและ
ประสบการณจากวทยากรผเชยวชาญเฉพาะดานจากหนวยงาน
ภายนอก ไดแก 1) องคการความรวมมอระหวางประเทศ
ญปน (JICA) หวขอ “Project Financing” 2) สมาคมตลาด
ตราสารหนไทย (ThaiBMA) หวขอ “Bond Market” 3)
ธนาคารกสกรไทยจากด (มหาชน) หวขอ “Marketing Based
Project Financing” และ 4) บรษทหลกทรพยจดการกองทน
กรงไทย จากด (มหาชน) หวขอ “Asset Management”
2. กจกรรมเวทแลกเปลยนความคดเหน (Morning
Talk/Lunch Talk) เปนกจกรรมภายใตโครงการการจดการ
ความร (Knowledge Management :KM) ของ สบน. ซงได
มการดาเนนการมาตงแตปงบประมาณ 2554 จนถงปจจบน
โดยไดมการพฒนารปแบบในการจดกจกรรม เชน มการ
คดเลอกผร ในดานตางๆ เพอเปน KM Guru และถายทอด
ความร และประสบการณ ใหกบบคลากรร นใหมภายใน
หนวยงาน รวมทงมการเชญผ เชยวชาญจากหนวยงาน
ภายนอกทงภาครฐและเอกชนมาแลกเปลยนความร และ
มมมองการดาเนนงานในเรองตางๆ เปนตน ซงกจกรรม
ดงกลาวไดรบความสนใจจากบคลากรเปนจานวนมาก และ
เกดการแลกเปลยน ถายทอดความร และประสบการณ
ในดานตางๆ ระหวางบคลากร ซงจะเปนการรกษาองคความร
และประสบการณเหลานนใหคงอยกบองคกร และสามารถ
นาไปปรบใช ในงานทปฏบตได
3. กจกรรมการศกษาดงานกบหนวยงานภายนอก
(KM Journey) ซงเปนการศกษาดงานกบหนวยงานทเปน
ตนแบบในดานการบรหารจดการทด (Best Practice) เพอ
ใหบคลากรของ สบน. ไดเกดการแลกเปลยนความร และ
นาไปสการพฒนาตอยอดเพอการปรบปรงการปฏบตงาน
การปรบกระบวนทศนทงในดานระบบ การทางานและดาน
ชวตสวนตว
3. การจดทาคารบรองการปฏบตราชการและระบบการ
บรหารผลการปฏบตงาน
ในการดาเนนงานตามยทธศาสตรและเปาหมายท
องคกรวางไว สบน. ไดมการถายทอดตวชวดและคาเปาหมาย
ขององคกรสระดบบคคล โดยบคลากรทกระดบตองเขามา
มสวนรวมในการดาเนนการตามยทธศาสตรทวางไว มการ
ถายทอดตวชวดจากระดบกระทรวง สระดบกรม และระดบ
หนวยงานภายในจนถงระดบบคคล เพอใหการดาเนนงาน
ตางๆ มผรบผดชอบทชดเจน รวมทงผบรหารใหความสาคญ
กบการพจารณาคาเปาหมายใหมความทาทาย สอดคลองกบ
ผลการดาเนนการทผานมา โดยมระบบในการเจรจาคาเปาหมาย
ซงจะพจารณาจากขอมลการดาเนนงานทผานมา โดยจดการ
เจรจาระหวางหนวยงานระดบสานกกบผบรหารระดบสง เพอ
ใหเกดความเขาใจในเปาหมายขององคกรรวมกน และเกด
การเชอมโยงระหวางหนวยงานภายใน และสงผลใหเกด
ความรวมมอจากบคลากรในทกระดบขององคกร และนาผล
การปฏบตราชการดงกลาวเปนขอมลในการบรหารคาตอบแทน
และจดสรรสงจงใจ ซงระบบการบรหารผลงานทม
ประสทธภาพดงกลาว สงผลให สบน. มคะแนนผลการ
ปฏบต ราชการอย ในระดบสงมาโดยตลอด ต งแต
ปงบประมาณ 2553-2556 และสาหรบปงบประมาณ 2557
ยงอยระหวางการตรวจประเมนของสานกงาน ก.พ.ร.
งบการเงน
ของส�านกงานบรหารหนสาธารณะ03
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
38
หมายเหต (หน�วย:บาท)
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 5 39,392,074,609.56
ลกหนระยะสน 6 235,734,323.28
ลกหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะสน -
เงนใหกยมระยะสน -
เงนลงทนระยะสน -
สนคาคงเหลอ -
วสดคงเหลอ -
สนทรพยหมนเวยนอ� น 7 1,506,511,498.70
รวมสนทรพยหมนเวยน 41,134,320,431.54
สนทรพยไมหมนเวยน
ลกหนระยะยาว -
ลกหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว -
เงนใหกยมระยะยาว 8 1,412,924,454,588.50
เงนลงทนระยะยาว 9 72,206,266.35
ทดน อาคาร และอปกรณ 10 43,685,766.19
สนทรพยโครงสรางพนฐาน -
สนทรพยไมมตวตน 11 6,682,813.57
สนทรพยไมหมนเวยนอ� น -
รวมสนทรพยไมหมนเวยน 1,413,047,029,434.61
รวมสนทรพย 1,454,181,349,866.15
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
งบแสดงฐานะการเงน
ณ 30 กนยายน 2557
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
39
หมายเหต (หน�วย:บาท)
หนสนหมนเวยน
เจาหนระยะสน 12 38,108,664,907.17
เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะสน -
เงนกยมระยะสน 14 116,300,000,000.00
สวนของเงนกยมระยะยาวทถงกาหนดชาระภายใน 1 ป 17 353,795,453,243.86
สวนของเจาหนตามสญญาเชาการเงนทถงกาหนด -
ชาระภายใน 1 ป -
เงนทดรองราชการรบจากคลงระยะสน -
เงนรบฝากระยะสน 13 4,337,352,450.26
ประมาณหนสนระยะสน -
หนสนหมนเวยนอ� น 15 7,111,455,850.74
รวมหนสนหมนเวยน 519,652,926,452.03
หนสนไมหมนเวยน
เจาหนระยะยาว -
เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว 16 989,364.59
เงนกยมระยะยาว 17 3,532,148,921,347.19
เจาหนตามสญญาเชาการเงนระยะยาว -
เงนทดรองราชการรบจากคลงระยะยาว 1,250,000.00
เงนรบฝากระยะยาว -
ประมาณการหนสนระยะยาว -
หนสนไมหมนเวยนอ� น 6,544,082,122.81
รวมหนสนไมหมนเวยน 3,538,695,242,834.59
รวมหนสน 4,058,348,169,286.62
สนทรพยสทธ/สวนทน (2,604,166,819,420.47)
สนทรพยสทธ/สวนทน
ทน 18 (1,745,948,795,386.54)
รายไดสง/(ตา)กวาคาใชจายสะสม 19 (858,218,024,033.93)
องคประกอบอ� นของสนทรพยสทธ/สวนทน -
รวมสนทรพยสทธ/สวนทน (2,604,166,819,420.47)
หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
40
หมายเหตท 1 ขอมลทวไป
สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) เปนสวนราชการในระดบกรม
สงกดกระทรวงการคลง จดตงขนเมอวนท 9 ตลาคม 2545 ตามพระราช
บญญตปรบปรงกระทรวง ทบวง กรม พ.ศ. 2545
สบน. เปนองคกรทมภารกจเสนอแนะนโยบาย รวมทงดาเนนการ
กอหนและบรหารหนสาธารณะโดยคานงถงประโยชนสงสดของประเทศ
โดยมบทบาทดานงานบรหารจดการหนสาธารณะในฐานะหนวยงาน
(Agency) ซงดาเนนการตามภารกจเชนเดยวกบสวนราชการอน และ
งานบรหารหนสาธารณะในฐานะหนวยงานกลาง (Core Agency)
ประกอบไปดวยการกอหนทกระทรวงการคลงไดผกพนในฐานะผก ในนาม
รฐบาลของราชอาณาจกรไทย ทงหนในประเทศและตางประเทศ การบรหารจดการหนคงคาง รวมถงการบรหารการชาระหน
ป พ.ศ. 2548 มการประกาศใช “พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548” ประกาศในราชกจจานเบกษา
เมอวนท 2 กมภาพนธ 2548 และมผลใชบงคบตงแตวนถดจากวนประกาศในราชกจจานเบกษาเปนตนไป เหตผลในการ
ประกาศใชพระราชบญญตฉบบน เพอใหการบรหารหนสาธารณะมประสทธภาพ ซงเดมไดบญญตไว ในกฎหมายหลายฉบบ
และสมควรใหมหนวยงานกลางเปนหนวยงานเดยว ทาหนาทรบผดชอบในการบรหารหนสาธารณะอยางมระบบ
มประสทธภาพ และควบคมดแลการกอหนโดยรวม เพอใหภาระหนสาธารณะอยในระดบทสอดคลองกบฐานะการเงน
การคลงของประเทศ ซงกาหนดใหกระทรวงการคลงเปนผมอานาจในการกเงนหรอคาประกน
ในนามรฐบาลแตเพยงผเดยวโดยอนมตคณะรฐมนตร กาหนดใหมคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหาร
หนสาธารณะ ซงมอานาจหนาทรายงานสถานะหนสาธารณะ เสนอแผนการบรหารหนสาธารณะ จดทาหลกเกณฑในการ
บรหารหน แนะนาการออกกฎกระทรวงและปฏบตการอน
สบน. มหนาทรบผดชอบเกยวกบกจการทวไปของคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ และ
มอานาจหนาทในการศกษาวเคราะหโครงสรางหนสาธารณะ หนรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงน และสถาบนการเงนภาครฐ
ทกระทรวงการคลงไมไดคาประกน รวบรวมขอมลประมาณการความตองการเงนภาครฐ และการบรหารหนสาธารณะ
เพอเสนอตอคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ ดาเนนการเกยวกบการบรหารหนสาธารณะ
ใหคาปรกษาแนะนา สงเสรมหนวยงานของรฐในการบรหารจดการหน ตดตามการปฏบตตามสญญาและประเมนผล
การใชจายเงนก ปฏบตงานธรการของคณะกรรมการนโยบายกากบการบรหารหนสาธารณะ และปฏบตการอน
หมายเหตท 2 เกณฑการจดทางบการเงน
งบการเงนนจดทาขนตามมาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทกระทรวงการคลงประกาศใชซงรวมถงหลกการ
และนโยบายบญชสาหรบหนวยงานภาครฐ มาตรฐานการบญชภาครฐและนโยบายการบญชภาครฐ และแสดงรายการ
ในงบการเงนตามแนวปฏบตทางบญช เรอง การนาเสนองบการเงน ตามหนงสอกรมบญชกลาง ท กค 0423.2/ว 237
ลงวนท 8 กนยายน 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
หมายเหตประกอบงบการเงน
สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน 2557
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
41
หมายเหตท 3 มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐฉบบใหม และมาตรฐานและนโยบายการบญช
ภาครฐทปรบปรงใหม
ในระหวางปปจจบน กระทรวงการคลงไดประกาศใชมาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐฉบบใหมและปรบปรงใหม
ดงน
มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทมผลบงคบใชสาหรบรอบระยะเวลาบญชปจจบนทเรมในหรอหลงวนท
1 ตลาคม 2556 เปนตนไป
- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 1 เรอง การนาเสนองบการเงน
- มาตรฐานการบญชภาครฐฉบบใหมขางตนไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญตองบการเงนในงวดปจจบน
มาตรฐานและนโยบายการบญชภาครฐทมผลบงคบใช ในงวดอนาคต
มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 3 เรอง นโยบายการบญช การเปลยนแปลงประมาณการทางบญชและขอผดพลาด
วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2557
- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 5 เรอง ตนทนการกยม วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2559
- มาตรฐานการบญชภาครฐ ฉบบท 16 เรอง อสงหารมทรพยเพอการลงทน วนทมผลบงคบใช 1 ตลาคม 2559
มาตรฐานการบญชภาครฐฉบบใหมขางตนไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญตองบการเงนในงวดทนามาถอปฏบต
หมายเหตท 4 สรปนโยบายการบญชทสาคญ
4.1 งบการเงนนจดทาขนตามเกณฑคงคาง (Accrual basis) โดยเปนไปตามขอกาหนดในหลกการและนโยบาย
บญชสาหรบหนวยงานภาครฐ ฉบบท 2 ตามประกาศกระทรวงการคลง เมอวนท 11 กนยายน 2546
4.2 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด เชน เชค ตวแลกเงนสด เปนตน รบรตามมลคาทตราไวเงนทดรองราชการ
บนทกรบรเมอไดรบเงนควบคไปกบการบนทกเงนทดรองราชการรบเงนจากคลงระยะยาว
4.3 ลกหนเงนยม บนทกรบรตามจานวนเงนในสญญายม ไมวาจะจายจากเงนงบประมาณหรอเงนนอกงบประมาณ
4.4 รายไดจากเงนงบประมาณคางรบ บนทกเปนรายไดจากเงนงบประมาณคางรบ ณ วนทจดทารายงานหรอ
ณ วนสนปงบประมาณ ตามจานวนเงนงบประมาณทยงไมไดรบตามฎกาเหลอมจาย
4.5 รายไดคางรบ บนทกตามจานวนเงนทยงไมไดรบจนถงสนปงบประมาณ
4.6 วสดคงเหลอ แสดงในราคาทน โดยตราคาวสดคงเหลอตามวธเขากอนออกกอน
4.7 ดอกเบยจายลวงหนา เปนสวนลดทใหแกผประมลตวเงนคลง
4.8 เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ เปนเงนใหยมแกรฐวสาหกจ บนทกรบรตามจานวนเงนในสญญากเงน
4.9 อาคารและอปกรณ (สทธ) เปนสนทรพยทมมลคาตอหนวยตอชดหรอตอกลม ตงแต 30,000 บาท ขนไปเฉพาะ
ทซอหรอไดมาตงแต ปงบประมาณ พ.ศ. 2540 - 2545 สาหรบรายการทจดซอหรอไดมาในปงบประมาณ พ.ศ. 2546
เปนตนไป จะรบรเฉพาะทมมลคาตงแต 5,000 บาท ขนไป โดยแสดงราคาทนหกดวยคาเสอมราคาสะสม
4.10 สนทรพยไมมตวตน (สทธ) แสดงในราคาทนหกคาตดจาหนายสะสม
4.11 เจาหน บนทกรบรเจาหนจากการซอสนคาหรอบรการ เมอหนวยงานไดตรวจรบสนคาหรอบรการจากผขายแลว
แตยงไมไดชาระเงน และสามารถระบมลคาสนคาหรอบรการไดชดเจน
4.12 คาใชจายคางจาย เกดขนจากขอกาหนดของกฎหมาย ขอตกลงในสญญา หรอจากบรการทไดรบ เชน เงนเดอน
หรอคาจางคางจาย คาใชจายดาเนนงานคางจายและดอกเบยคางจาย เปนตน โดยการประมาณคาตามระยะเวลาทเกด
คาใชจายนนๆ สาหรบใบสาคญคางจายจะรบรเมอไดรบใบขอเบกเงนจากขาราชการ พนกงานราชการ หรอลกจาง รวมถง
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
42
การรบใบสาคญททดรองจายจากเงนทดรองราชการ
4.13 รายไดรบลวงหนา บนทกรบรรายไดรบลวงหนา เมอไดรบเงนตามจานวนการใชจายเงนรวมถงการรบเงน
สนบสนน
4.14 เงนกระยะสน เปนเงนกทกระทรวงการคลงก ในนามรฐบาลแหงราชอาณาจกรไทย ซงเปนสวนของงาน
หนสาธารณะ ประกอบดวย
1) เงนก ในประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออกตวเงนคลง (T- Bill) ตวสญญาใชเงนระยะสน (R-Bill และ
PN) เงนกระยะสนจากสถาบนการเงน และสวนทจะครบกาหนดชาระภายในหนงปของพนธบตรรฐบาลตวสญญาใชเงน (PN)
และสญญาเงนกระยะยาว (Long Term Loan)
2) เงนกตางประเทศ ไดแก ตว Euro Commercial Paper (ECP) และสวนทจะครบกาหนดชาระภายในหนงป
ของ Samurai Bond และเงนกตามสญญากเงนทเปนสกลเงนตราตางประเทศ
4.15 เงนกระยะยาว เปนเงนกทกระทรวงการคลงก ในนามรฐบาลแหงราชอาณาจกรไทย ซงเปนสวนของงาน
หนสาธารณะ ประกอบดวย
1) เงนก ในประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออกตวสญญาใชเงน สญญาเงนกระยะยาวจากสถาบนการเงน
และพนธบตร ซงพนธบตรรบรตามมลคาทตราไวหกหรอบวกดวยสวนเกนหรอสวนตากวามลคาพนธบตรทเกดขนเมอมการ
ออกจาหนายพนธบตร และทยอยรบรสวนเกนและสวนตากวามลคาตามอายพนธบตรโดยวธเสนตรง
2) เงนกตางประเทศ ไดแก เงนกทเกดจากการออก Samurai Bond และเงนกตามสญญากเงนทเปนสกลเงน
ตราตางประเทศ
4.16 หนสาธารณะ หมายถง หนทกระทรวงการคลง หนวยงานของรฐ หรอรฐวสาหกจ หรอหนทกระทรวงการคลง
คาประกน (คาประกน รวมถงการอาวลตวเงน) แตไมรวมถงหนของรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงนโดยกระทรวงการคลง
มไดคาประกน การกเงนจะทาเปนสญญาหรอออกตราสารหนกได
4.17 การแปลงคาเงนตราตางประเทศ ไดบนทกสนทรพยและหนสนทเปนเงนตราตางประเทศตามวนทเกดรายการ
ดวยสกลเงนตราตางประเทศนนๆ และแปลงคาเปนเงนบาทโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทเกดรายการ โดยสนทรพยและ
หนสนคงเหลอ ณ วนจดทารายงาน หรอ ณ วนสนปงบประมาณ ไดแปลงคาเงนตราตางประเทศของทรพยสนและ
หนสนคงเหลอ โดยใชอตราซอสาหรบสนทรพย และอตราขายสาหรบหนสน ตามอตราแลกเปลยนอางองตามประกาศของ
ธนาคารแหงประเทศไทย กาไรหรอขาดทนทเกดจากการแปลงคาดงกลาวรบรเปนรายไดหรอคาใชจายจากอตราแลกเปลยน
4.18 ทน รบรเมอเรมปฏบตตามระบบบญชเกณฑคงคางซงเกดจากผลตางระหวางสนทรพยและหนสน
4.19 การรบรรายได
4.19.1 รายไดจากเงนงบประมาณและเงนนอก
งบประมาณรบรเมอไดรบอนมตคาขอเบกจากกรมบญชกลาง
4.19.2 รายไดอน รบรตามเกณฑคงคางเมอ
เกดรายการ
4.20 คาใชจายบคลากร คาใชจายในการดาเนนงาน
และคาใชจายงบกลาง รบรเมอเกดคาใชจาย
4.21 คาเสอมราคาและคาตดจาหนาย คานวณ
โดยวธเสนตรงไมมราคาซาก (ราคาซาก = 0) สนทรพยท
หมดอายการใชงานแลวใหคงมลคาไว ในบญช 1 บาท
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
43
จนกวาจะมการจาหนายสนทรพยออกจากระบบบญช การตราคาสนทรพย การคดคาเสอมราคาและคาตดจาหนายไดกาหนด
ประเภทสนทรพยและอายการใชงานของสนทรพยตางๆ ดงน
ประเภทสนทรพย อายการใชงาน (ป)
สวนปรบปรงอาคาร 10
ครภณฑสานกงาน 3 – 10
ครภณฑยานพาหนะ 5 – 15
ครภณฑเครองใชไฟฟาและวทย 5 – 10
ครภณฑโฆษณาและเผยแพร 3 – 5
ครภณฑคอมพวเตอร 3 – 5
โปรแกรมคอมพวเตอร 5
หมายเหตท 5 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด
(หน�วย : บาท)
เงนทดรองราชการ 1,250,000.00
เงนฝากคลง 16,689,408,055.90
เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากเงนกเพ� อการปรบโครงสรางหน 10,326,524,484.46
เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากการกเงนเพ� อชวยเหลอกองทนฟนฟ 1,988,768,413.94
เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยเพ� อปรบโครงสรางหนเงนกตามแผนปฏบตการไทยเขมแขง 3,843,445,329.11
เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยจากการกเงนเพ� อการบรหารหน 6,610,811,795.57
ปรบมลคาเพ� อซอเงนฝากสกลเงนตางประเทศ (68,133,469.42)
รวม เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 39,392,074,609.56
เงนสดในมอ เปนเงนสดและเชคธนาคาร นอกจากสวนทหนวยงานถอไวเพอใชจายสาหรบการดาเนนงานปกต
ตามวตถประสงคของหนวยงานแลว ยงรวมถงสวนทหนวยงานไดรบไวเพอรอนาสงคลงเปนรายไดแผนดนตามกฎหมาย
ซงไมสามารถนาไปใชเพอประโยชนของหนวยงานได
เงนทดรองราชการ เปนเงนสดทหนวยงานมไวเพอใชจายเปนคาใชจายปลกยอยในสานกงานตามวงเงนทไดรบอนมต
จากกระทรวงการคลง ตามระเบยบกระทรวงการคลงวาดวยเงนทดรองราชการ พ.ศ. 2557 ซงจะตองสงคนคลงเมอ
หมดความจาเปนในการใชจาย เงนสด เงนฝากธนาคารและใบสาคญทเบกจากเงนทดรองราชการแลวรอเบกชดเชย
เงนฝากคลง เปนเงนทหนวยงานฝากไวกบกระทรวงการคลงภายใตขอกาหนดตามกฎหมาย โดยไมมดอกเบย
ซงสามารถเบกถอนไดเมอตองการใชจายตามรายการทกาหนดไว ในระเบยบทระบขอจากดในการใชจาย
เงนฝากคลงจานวน 16,689,408,055.90 บาท ซงแสดงรวมอยในเงนฝากคลงขางตนเปนเงนนอกงบประมาณทม
ขอจากดในการใชจายเพอจายตอไปใหบคคลหรอหนวยงานอนตามวตถประสงคทระบไว ในกฎหมายอนเปนทมาของเงนฝากคลง
นน หนวยงานไมสามารถนาไปใชจายเพอประโยชน ในการดาเนนงานของหนวยงานตามปกตได แตมหนาทถอไวจาย
ตามวตถประสงคของเงนฝากคลง ดงน
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
44
(หน�วย : บาท)
เงนฝากเกบคาใชจายภาษทองถนของสานกงานบรหารหนสาธารณะ 10,785,851.00
เงนฝากเงนก โครงการสงเสรมและยกระดบธรรมาภบาล 190,800.00
เงนฝากสานกงานบรหารหนสาธารณะ (คาจางชวคราว) 480,978.37
เงนประกนสญญา 364,892.83
เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางทางเศรษฐกจ 4,162.73
เงนฝากคาธรรมเนยมการคาประกนและคาธรรมเนยมการใหกตอ 7,916,212.80
เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางภาคราชการ 1 1,166,736,511.37
เงนฝากเงนกเพ� อปรบโครงสรางภาคราชการ 2 1,109,080,401.27
เงนฝากเงนกเพ� อสนบสนนการเพมประสทธภาพการดาเนนงานของสวนราชการ 41,101,818.28
เงนฝากคลงไทยเขมแขง 11,981,127,582.98
เงนฝากเงนกเพ� อฟนฟเศรษฐกจและพฒนาโครงสรางพนฐาน 2,104,930,700.21
เงนฝากเพอการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ 266,688,144.06
รวม เงนฝากคลง 16,689,408,055.90
หมายเหตท 6 ลกหนระยะสน
(หน�วย : บาท)
ลกหนเงนยมในงบประมาณ 502,324.22
ลกหนเงนยมนอกงบประมาณ 613,745.78
รายไดคางรบ – ภาครฐ 234,075,859.78
คางรบจากกรมบญชกลาง 542,393.50
รวม ลกหนระยะสน 235,734,323.28
ลกหนเงนยม ณ 30 กนยายน 2557 แยกตามอายหนดงน
(หน�วย : บาท)
ลกหนเงนยม ยงไมถงกาหนด
ชาระและการสง
ใช ใบสาคญ
ถงกาหนดชาระ
และการสงใช
ใบสาคญ
เกนกาหนดชาระ
และการสงใช
ใบสาคญ
รวม
2557 859,770.00 - 256,300.00 1,116,070.00
หมายเหตท 7 สนทรพยหมนเวยนอน
(หน�วย : บาท)
คาใชจายจายลวงหนา 461,581.20
ดอกเบยจายลวงหนา – ตวเงนคลง 1,506,049,917.50
รวม สนทรพยหมนเวยนอ� น 1,506,511,498.70
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
45
ดอกเบยจายลวงหนา จานวน 1,506,511,498.70 บาท เกดจากการประมลขายตวเงนคลงและตวสญญาใชเงน
ระยะสน ซงเมอครบกาหนดจะจายคนผซอตามมลคาหนาตว ผลตางระหวางราคาขายและมลคาหนาตวบนทกเปนดอกเบย
จายลวงหนา โดย สบน. จะบนทกตดบญชดอกเบยจายลวงหนารบรเปนดอกเบยจาย
หมายเหตท 8 เงนใหกยมระยะยาว
(หน�วย : บาท)
เงนใหกยมระยะยาว – หน�วยงานภาครฐ 1,135,000,000.00
เงนใหกยมระยะยาว – รฐวสาหกจ 1,411,753,815,515.58
พกปรบมลคาเงนใหกระยะยาว 35,639,072.92
รวม ลกหนระยะสน 1,412,924,454,588.50
เงนใหกยมระยะยาวเปนเงนใหกตอกบรฐวสาหกจ และหนวยงานของรฐ ม 3 ลกษณะ
1. การใหกตอจากเงนงบประมาณ การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานทกเงนรบเงนจากกรมบญชกลาง
สบน. จะบนทกรบรเงนใหกยมระยะยาว - รฐวสาหกจคกบบญชหนสนไมหมนเวยนอน และเมอรบชาระหนจากลกหน บนทก
การรบเงนคกบบญชรายไดจากรฐวสาหกจชาระหนเงนใหกตอ พรอมกบบนทกลดยอดบญชเงนใหกยมระยะยาว - รฐวสาหกจ
คกบบญชหนสนไมหมนเวยนอน
2. การใหกโดยตรงจากแหลงเงนก การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานลกหนผกไดรบเงนกจากแหลง
เงนก โดยตรง
3. การใหกตอจากเงนกเพอปรบโครงสรางหนทางเศรษฐกจ (SAL) เปนเงนกยมทกระทรวงการคลงซงสานกงาน
บรหารหนสาธารณะไดทาความตกลงในการกกบสานกงานสงเสรมกองทนสนบสนนการสรางเสรมสขภาพ โดยคณะรฐมนตร
ไดมมตอนมตใหนาเงนกเพอปรบโครงสรางหนทางเศรษฐกจ (SAL) เพอสนบสนนภารกจของสานกงานสงเสรมสงคม
แหงการเรยนรและคณภาพเยาวชน (สสค.)
การบนทกบญชในระบบ GFMIS เมอหนวยงานทกเงนรบเงนจากกรมบญชกลาง สบน. จะบนทกรบรเงนใหกระยะยาว
– หนวยงานภาครฐ คกบบญชพกเงนใหยม / เงนใหก และเมอรบชาระหนจากลกหน บนทกการรบชาระเงนคกบบญชพกเงน
ใหยม / เงนใหก
ณ วนท 30 กนยายน 2557 เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจมยอดคงเหลอจานวน 1,411,789,454,588.50 บาท
ประกอบดวย
เงนตราตางประเทศ อตราแลกเปลยน จานวนเงน (บาท)
ดอลลารสหรฐ USD 500,000,000.00 32.1376 16,068,800,000.00
ยโร EUR 86,771.56 40.6624 3,528,339.88
ดอลลารแคนาดา CAD 10,055,710.13 28.6941 288,539,552.04
เยน JPY 45,424,144,142.00 29.2317 1,327,824,954,315.70
บาท 67,603,632,380.88
รวม เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ 1,411,789,454,588.50
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
46
เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจทเปนสกลเงนตราตางประเทศ ณ วนท 30 กนยายน 2557 แปลงคาโดยใชอตราซอ
ถวเฉลยทางโทรเลขตามประกาศอตราแลกเปลยนอางองของธนาคารแหงประเทศไทย ณ วนท 30 กนยายน 2557
เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ จาแนกตามแหลงเงนใหก ไดดงน
(หน�วย : บาท)
ธนาคารเพ� อการเกษตรและสหกรณการเกษตร 14,999,300.00
บรษทหองปฏบตการกลางตรวจสอบผลตภณฑ 1,340,941,136.51
การไฟฟาฝายผลต 82,023,671.92
เทศบาลนครราชสมา 61,681,117.48
องคการอตสาหกรรมหองเยน 402,205,819.57
ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) 1,173,778.61
การไฟฟาสวนภมภาค 3,438,539,552.04
บรษท การบนไทย จากด (มหาชน) 16,068,800,000.00
การทางพเศษแหงประเทศไทย 16,378,898,157.36
การรถไฟขนสงมวลชนแหงประเทศไทย 43,199,413,061.23
การรถไฟแหงประเทศไทย 1,330,800,778,993.78
รวม เงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจ 1,411,789,454,588.50
ในรายการเงนใหกระยะยาวแกรฐวสาหกจนมลกหนทผดนดชาระหน 2 ราย ไดแก
(หน�วย : บาท)
องคการอตสาหกรรมหองเยน (อยระหวางชาระบญช) 402,205,819.57
ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) 1,173,778.61
รวม ลกหนทผดนดชาระหน 403,379,598.18
หมายเหตท 9 เงนลงทนระยะยาว
เงนลงทนระยะยาว จานวน 72,206,266.35 บาท เปนเงนลงทนทวไปโดยกระทรวงการคลงลงทนในกองทนรวม
เพอการรวมลงทน มวตถประสงคระดมทนจากตางประเทศและในประเทศ เพอลงทนในวสาหกจขนาดใหญในประเทศ
โดยเนนการดาเนนการรวมกนระหวางกระทรวงการคลงกบบรรษททางการเงนระหวางประเทศ ซงใชเงนกเพอปรบโครงสราง
ทางเศรษฐกจ จานวน 2,161,670.10 เหรยญสหรฐ
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
47
หมายเหตท 10 ทดน อาคาร และอปกรณ
(หน�วย : บาท)
ทดน -
อาคารและสงปลกสราง 3,875,000.00
หก คาเส� อมราคาสะสม-อาคารและสงปลกสราง (1,308,652.95)
อาคารและสงปลกสราง-สทธ 2,566,347.05
ครภณฑ 159,591,506.16
หก คาเส� อมราคาสะสม-ครภณฑ (118,472,087.02)
ครภณฑ-สทธ 41,119,419.14
รวม ทดน อาคารและอปกรณ-สทธ 43,685,766.19
สบน. ใชอาคารสานกงานเศรษฐกจการคลง ชน 4 และ 5 เปนทตงสานกงาน โดยสานกงานเศรษฐกจการคลงใชพนท
ของทราชพสด
หมายเหตท 11 สนทรพยไมมตวตน
(หน�วย : บาท)
สนทรพยไมมตวตน 45,100,879.00
หก ตดจาหน�ายสะสม-สนทรพยไมมตวตน (41,105,704.76)
สนทรพยไมมตวตน-สทธ 3,995,174.24
สนทรพยไมมตวตนอ� น 7,415,348.50
หก ตดจาหน�ายสะสม-สนทรพยไมมตวตนอ� น (4,727,709.17)
สนทรพยไมมตวตนอ� น-สทธ 2,687,639.33
รวม สนทรพยไมมตวตน 6,682,813.57
หมายเหตท 12 เจาหนระยะสน
(หน�วย : บาท)
เจาหนการคา 10,261,342.92
เจาหนอ� น 83,952.61
ดอกเบยคางจาย 36,007,532,382.90
ดอกเบยจายรอตดชาระ 2,090,029,368.34
คาสาธารณปโภคคางจาย 224,408.40
ใบสาคญคางจาย 533,452.00
รวม เจาหนระยะสน 38,108,664,907.17
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
48
หมายเหตท 13 เงนรบฝากระยะสน
(หน�วย : บาท)
เงนรบฝากอ� น 4,335,892,347.93
เงนประกนผลงาน 1,120,032.50
เงนประกนอ� น 340,069.83
รวม เงนรบฝากระยะสน 4,337,352,450.26
หมายเหตท 14 เงนกยมระยะสน
(หน�วย : บาท)
เงนกเพ� อบรหารภาพคลอง
- ตวเงนคงคลง 90,500,000,000.00
เงนกเพ� อวตถประสงคอ� น
- ตวสญญาใชเงน-ระยะสน (R-Bill) 25,800,000,000.00
รวม เงนกระยะสน 116,300,000,000.00
ตวเงนคลง จานวน 90,500,000,000.00 บาท เปนตราสารหนระยะสน อายไมเกน 12 เดอน ออกตามขอบเขตของ
พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงน
เพอชดเชยการขาดดลและบรหารสภาพคลอง เปนเครองมอในการบรหารเงนสดของรฐบาล เงนทไดจากการออกตวเงนคลง
ไดนาสงคลงเพอสมทบเงนคงคลง ในการออกตวเงนคลงจะเกดคาใชจาย ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปน
นายทะเบยน รอยละ 0.01 ของวงเงนจาหนาย
ตวสญญาใชเงน – ระยะสน (R-Bill) จานวน 25,800,000,000.00 บาท เปนตราสารหนระยะสน อายไมเกน
12 เดอน มคณสมบตเชนเดยวกบตวเงนคลง ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนก
เพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 โดยใหกระทรวงการคลง
โดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7
หมายเหตท 15 หนสนหมนเวยนอน
(หน�วย : บาท)
ดอกเบยจายรบลวงหนา 7,111,455,850.74
รวม หนสนหมนเวยนอ� น 7,111,455,850.74
ดอกเบยจายรบลวงหนา จานวน 7,111,455,850.74 บาท เกดจาก ณ วนประมลขายพนธบตรรฐบาลเปนคาดอกเบย
ทคดตงแตวนทมการจายดอกเบยครงลาสดจนถงวนทซอพนธบตรกรณออกจาหนายพนธบตรระหวางงวดการจายดอกเบย
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
49
หมายเหตท 16 เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว
(หน�วย : บาท)
รายไดรอการรบร 989,364.59
รวม เจาหนเงนโอนและรายการอดหนนระยะยาว 989,364.59
รายไดรอการรบร จานวน 989,364.59 บาท เกดจากการบนทกรบบรจาคครภณฑสานกงาน โดยจะทยอยตดรายได
รอการรบรนตามคาเสอมราคาครภณฑทรบบรจาคของปงบประมาณ
หมายเหตท 17 เงนกยมระยะยาว
(หน�วย : บาท)
เงนกระยะยาวทเปนสกลเงนบาท
- พนธบตรรฐบาล 3,363,217,298,000.00
- ตวสญญาใชเงน-ระยะยาว 345,604,511,560.99
- สวนเกนมลคา 64,325,173,240.81
- สวนตากวามลคา (27,535,828,247.94)
- เงนกแผนดนสกลเงนบาท-ระยะยาว 65,148,571,072.63
รวม เงนกระยะยาวสกลเงนบาท 3,810,759,725,626.49
หก สวนของเงนกระยะยาวสกลเงนบาททถงกาหนดชาระภายใน 1 ป (348,298,892,936.19)
รวม เงนกระยะยาวสกลเงนบาท-สทธ 3,462,460,832,690.30
เงนกระยะยาวทเปนสกลเงนตางประเทศ
- เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ-ระยะยาว 74,240,550,267.81
- ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ-ระยะยาว 944,098,696.75
รวม เงนกระยะยาวสกลเงนตางประเทศ 75,184,648,964.56
หก สวนของเงนกระยะยาวสกลเงน ตปท. ทถงกาหนดชาระภายใน 1 ป (5,496,560,307.67)
รวม เงนกระยะยาวสกลเงนตางประเทศ-สทธ 69,688,088,656.89
รวม เงนกระยะยาว-สทธ 3,532,148,921,347.19
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
50
พนธบตรรฐบาล ประกอบดวย
(หน�วย : บาท)
ครบกาหนดชาระ
ภายใน 1 ปเกน 1 ป รวม
1. พนธบตรรฐบาลทออกเพ� อชดเชยการขาดดล
งบประมาณ
213,522,000,000.00 1,262,347,008,000.00 1,475,869,008,000.00
2. พนธบตรรฐบาลเพ� อการบรหารหน 65,000,000,000.00 567,846,000,000.00 632,846,000,000.00
3. พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตร
รฐบาลเพ� อการปรบโครงสรางหน (FIDF1)
- 341,900,000,000.00 341,900,000,000.00
4. พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาล
เพ� อการปรบโครงสรางหน (FIDF3)
- 575,100,000,000.00 575,100,000,000.00
5. พนธบตรออมทรพยไทยเขมแขง
(เพ� อปรบโครงสรางหน)
- 337,502,290,000.00 337,502,290,000.00
รวม พนธบตรรฐบาล 278,522,000,000.00 3,084,695,298,000.00 3,363,217,298,000.00
พนธบตรรฐบาลทออกเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณ จานวน 1,475,869,008,000.00 บาท ออกตามมาตรา
9 ทว แหงพระราชบญญตวธการงบประมาณ พ.ศ. 2502 และทแกไขเพมเตม ตอมาไดมการยกเลกโดยออกตามความ
ในมาตรา 20 (1) แหงพระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551
โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณหรอเมอมรายจายสงกวา
รายได เงนทไดจากการจาหนายพนธบตรไดนาสงคลงเพอชดเชยการขาดดล ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย ไดแก
คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคาพนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระและ
ตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน
พนธบตรรฐบาลเพอการบรหารหน จานวน 632,846,000,000.00 บาท ออกตามมาตรา 14 มาตรา 20 (3) และ
มาตรา 24 แหงพระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551 โดยให
กระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก และ/หรอ แปลงตวเงนคลง เงนทได
จากการจาหนายพนธบตรไดนาไปปรบโครงสรางหนเงนก และ/หรอ นาสงคลงเพอแปลงตวเงนคลงใหเปนพนธบตรรฐบาล
ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคา
พนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระและตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน
พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (FIDF1) จานวน 341,900,000,000.00 บาท
ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา
ระบบสถาบนการเงน พ.ศ. 2541 วงเงนก 500,000,000,000 บาท โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจ
กเงนจากแหลงเงนก ในประเทศ เพอชดใชความเสยหายและปรบโครงสรางแหลงเงนทนของกองทนเพอการฟนฟและ
พฒนาระบบสถาบนการเงน โดยเงนทนามาชาระคนตนเงนกรวมถงดอกเบยเงนกมาจากเงนในบญชกองทนเพอการชาระคน
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
51
ตนเงนกชดใชความเสยหายของกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ซงแหลงทมาของเงนในบญชดงกลาว
ประกอบดวย
1) เงนกาไรสทธทธนาคารแหงประเทศไทยนาสงเปนรายไดตามกฎหมายวาดวยธนาคารแหงประเทศไทยในแตละป
จานวนไมนอยกวารอยละเกาสบ
2) เงนรายไดจากการแปรรปรฐวสาหกจในจานวนตามหลกเกณฑและเงอนไขทรฐมนตรวาการกระทรวงการคลง
กาหนดโดยอนมตคณะรฐมนตร
3) ดอกผลของกองทน
พนธบตรรฐบาลกรณพเศษและพนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (FIDF3) จานวน 575,100,000,000.00 บาท
ออกตามพระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา
ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 วงเงนก 780,000,000,000 บาท โดยใหกระทรวงการคลงโดยอนมต
คณะรฐมนตรมอานาจกเงนบาท เพอชดใชความเสยหายของกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน โดยเงน
ทนามาชาระคนตนเงนกรวมถงดอกเบยเงนกมาจากเงนในบญชสะสมเพอการชาระคนตนเงนกชดใชความเสยหายของ
กองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ซงเปนเงนจากสนทรพยคงเหลอในบญชผลประโยชนประจาป
ตามกฎหมายวาดวยเงนตราหลงจากการจายเมอสนป
พนธบตรรฐบาลเพอการปรบโครงสรางหน (TKK) จานวน 337,502,290,000.00 บาท ออกตามมาตรา 8 แหง
พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552 โดยให
กระทรวงการคลงโดยอนมตคณะรฐมนตรมอานาจกเงนเพอปรบโครงสรางหนเงนก ในการออกพนธบตรจะเกดคาใชจาย
ไดแก คาธรรมเนยมในการจาหนายและการเปนนายทะเบยน รอยละ 0.1 ของราคาพนธบตรทจาหนายได ดอกเบยทชาระ
และตนเงนกตามพนธบตรทชาระคน
ตวสญญาใชเงน – ระยะยาว ประกอบดวย
(หน�วย : บาท)
ครบกาหนดชาระ
ภายใน 1 ป
เกน 1 ป รวม
ตวสญญาใชเงน - ระยะยาว 50,627,959,129.04 294,976,552,431.95 345,604,511,560.99
รวม ตวสญญาใชเงน - ระยะยาว 50,627,959,129.04 294,976,552,431.95 345,604,511,560.99
ตวสญญาใชเงน (Promissory Note : PN) จานวน 345,604,511,560.99 บาท ออกตามขอบเขตของกฎหมาย
4 ฉบบ ไดแก
1) พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551 เพอนาเงน
ไปชดเชยการขาดดลงบประมาณตามมาตรา 20 (1) และเพอปรบโครงสรางหนสาธารณะตามมาตรา 14 มาตรา 20 (3) และ
มาตรา 24
2) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา
ระบบสถาบนการเงน พ.ศ. 2541 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF1 ตามมาตรา 7
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
52
3) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา
ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7
4) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552
เพอปรบโครงสรางหนเงนก TKK ตามมาตรา 8
การออกตวสญญาใชเงนอยในกรอบวงเงนทคณะรฐมนตรอนมตใหกเงนในแตละปงบประมาณเพอชดเชยการขาดดล
และเพอปรบโครงสรางหนเงนกภายใตแตละกฎหมาย
สญญาเงนกระยะยาว ประกอบดวย
(หน�วย : บาท)
ครบกาหนดชาระ
ภายใน 1 ป
เกน 1 ป รวม
สญญาเงนกระยะยาว 19,148,933,807.15 45,999,637,265.48 65,148,571,072.63
รวม สญญาเงนกระยะยาว 19,148,933,807.15 45,999,637,265.48 65,148,571,072.63
สญญาเงนกระยะยาว (Long Term Loan) จานวน 65,148,571,072.63 บาท ดาเนนการตามขอบเขตของกฎหมาย
5 ฉบบ ไดแก
1) พระราชบญญตการบรหารหนสาธารณะ พ.ศ. 2548 และทแกไขเพมเตม (ฉบบท 2) พ.ศ. 2551เพอนาเงนไปให
รฐวสาหกจกตอ ตามมาตรา 20 (4) และมาตรา 25
2) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนและจดการเงนกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนา
ระบบสถาบนการเงน ระยะทสอง พ.ศ. 2545 เพอปรบโครงสรางหนเงนก FIDF3 ตามมาตรา 7
3) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ พ.ศ. 2552
เพอดาเนนมาตรการฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจของประเทศ (ดาเนนโครงการตามแผนปฏบตการ
ไทยเขมแขง 2555) ตามมาตรา 3
4) พระราชกาหนดใหอานาจกระทรวงการคลงกเงนเพอการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ
พ.ศ. 2555 เพอนาเงนไปใชจายในการวางระบบบรหารจดการนาและสรางอนาคตประเทศ ตามมาตรา 3
5) พระราชกาหนดกองทนสงเสรมการประกนภยพบต พ.ศ. 2555 เพอนาสงเงนเขากองทนสงเสรมการประกนภยพบต
ตามมาตรา 13 (1)
การทาสญญาเงนกระยะยาวอยในกรอบวงเงนทคณะรฐมนตรอนมตใหกเงนในแตละปงบประมาณเพอนาไปใชจาย
ตามวตถประสงคภายใตแตละกฎหมาย
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
53
เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว ประกอบดวย
เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว ณ วนท 30 กนยายน 2557 มยอดคงเหลอ จานวน 75,184,648,964.56
บาท ประกอบดวย
(หน�วย : บาท)
เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 74,240,550,267.81
ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 944,098,696.75
รวม เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว 75,184,648,964.56
เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จานวน 74,240,550,267.81 บาท เปนยอดเงนกตางประเทศคงเหลอ
ทแปลงคาเงนบาทดวยอตราแลกเปลยนถวเฉลย ณ วนท 30 มถนายน 2550 ซงเปนวนทบนทกรายการยกยอดเขาในระบบ
GFMIS
ปรบมลคาเงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จานวน 944,098,696.75 บาท เปนบญชทใชบนทกมลคา
ทเปลยนแปลงซงเกดจากการปรบมลคาเงนตามอตราแลกเปลยน ณ วนสนงวด
เงนกแผนดนสกลเงนตางประเทศ – ระยะยาว จาแนกตามสกลเงนและแหลงเงนก
(หน�วย : บาท)
ครบกาหนดชาระภายใน 1 ป ครบกาหนดชาระเกน 1 ป
เงนตราตางประเทศ เงนบาท เงนตราตางประเทศ เงนบาท
หนทรฐบาลกโดยตรง
หนตางประเทศ
ดอลลารสหรฐ
เงนกจากธนาคารพฒนา
แหงเอเชย (ADB)
28,855,000.02 892,682,066.11 282,498,302.51 8,730,043,054.32
เงนกจากธนาคารโลก (IBRD) 7,016,111.97 218,707,258.28 1,038,789,425.91 32,717,832,320.55
เงนกจากยนแบงค - - - -
รวมดอลลารสหรฐ 35,871,111.99 1,111,389,324.39 1,321,287,728.42 41,447,875,374.87
เยนญปน
เงนกจากธนาคารเพ� อความรวมมอ
ระหวางประเทศญปน (JICA)4,189,156,000.00 1,373,141,999.60 89,933,530,287.00 27,965,861,437.23
SAMURAI 23 TH - - - -
SAMURAI 24 TH 10,000,000,000.00 2,988,710,000.00 - -
รวมเงนเยนญปน 14,189,156,000.00 4,361,851,999.60 89,933,530,287.00 27,965,861,437.23
ดอลลารแคนาดา 674,620.42 19,729,409.11 9,381,089.71 274,351,844.79
ยโร 86,771.56 3,589,574.57 - -
รวมหนเงนกแผนดนสกลเงน
ตางประเทศ
14,225,788,503.97 5,496,560,307.67 91,264,199,105.13 69,688,088,656.89
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
54
หมายเหตท 18 ทน จานวน 1,745,948,795,386.54 บาท ประกอบดวย
สนทรพยและหนสนทรบโอนจากกรมบญชกลางเนองจากการโอนงานบรหารหนสาธารณะมาให สบน. ดาเนนการ
โดยบนทกยอดสนทรพยสทธไว ในบญชทน จานวน 1,745,948,795,386.54 บาท มรายละเอยดดงน
(หน�วย : บาท)
สนทรพย
เงนฝากธนาคารกรงไทยสกลเงนตราตางประเทศเพ� อชาระหน 5,236,619,429.57
เงนฝากธนาคารแหงประเทศไทยเพ� อการปรบโครงสรางหน 2,512,108,225.06
ลกหนระยะยาว 65,992,740,695.12
ครภณฑไมระบรายละเอยด 5,515,958.65
รวมสนทรพย 73,746,984,308.40
(หน�วย : บาท)
หนสน
ตวเงนคลง (170,000,000,000.00)
ตวสญญาใชเงน (70,000,000,000.00)
พนธบตรรฐบาล (1,254,725,625,639.20)
ตว ECP (19,329,694,714.20)
เงนกตางประเทศของแผนดนระยะยาว (303,410,184,115.43)
รวมหนสน (1,817,465,504,468.83)
หนสนสงกวาสนทรพยรบโอนเขาบญชทน (1,743,718,520,160.43)
- ปรบปรงอตราแลกเปลยนสนทรพยและหนสนรบโอนทเปนเงนตราตางประเทศ
ใหถกตองตามทกรมบญชกลางสงการโดยบนทกเปนรายไดคกบบญชทน
(2,230,275,226.11)
รวมทนรบโอน (ทนเรมตนตามเกณฑคงคาง) (1,745,948,795,386.54)
หมายเหตท 19 รายไดสง (ตา) กวาคาใชจายสะสม
(หน�วย : บาท)
รายไดตากวาคาใชจายสะสมยกมา (1,709,550,579,168.58)
รายไดสง(ตา)กวาคาใชจายสะสมยกมา (86,297,319,895.31)
ผลสะสมแกไขขอผดพลาด 1,150,079,671,333.49
รายไดตากวาคาใชจายสทธงวดน (212,449,796,303.53)
รวม รายไดสง(ตา)กวาคาใชจายสะสม 858,218,024,033.93
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
55
หมายเหตท 20 รายไดจากงบประมาณ
(หน�วย : บาท)
รายไดจากงบบคลากร 51,961,492.93
รายไดจากงบดาเนนงาน 29,302,760.62
รายไดจากงบลงทน 19,066,054.04
รายไดจากงบกลาง 13,153,260.69
รายไดจากงบรายจายอ� น 162,360,077,713.52
หก เบกเกนสงคนเงนงบประมาณ (754,277.39)
รวม รายไดจากงบประมาณ 162,472,807,004.41
หมายเหตท 21 รายไดจากเงนกและรายไดอนจากรฐบาล
(หน�วย : บาท)
รายไดจากเงนก 3,371,810.58
รายไดอ� นจากรฐบาล -
รวม รายไดจากเงนกและรายไดอ� นจากรฐบาล 3,371,810.58
หมายเหตท 22 รายไดจากการขายสนคาและบรการ
(หน�วย : บาท)
รายไดจากการขายสนคา -
รายไดบรการอ� น (711,027,763.69)
รวม รายไดจากการขายสนคาและบรการ (711,027,763.69)
หมายเหตท 23 รายไดจากการอดหนนและบรจาค
(หน�วย : บาท)
รายไดจากการชวยเหลอดาเนนงานหน�วยงานภาครฐ 36,557,014.10
รายไดจากการชวยเหลอดาเนนงานจากแหลงอ� น 10,449,686,547.16
รายไดจากการบรจาค 235,316.19
รวม รายไดจากการอดหนนและบรจาค 10,486,478,877.45
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
56
หมายเหตท 24 รายไดอน
(หน�วย : บาท)
รายไดดอกเบยรบอ� น 1,565,943,010.50
รายไดระหวางหน�วยงาน - เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง 936,593,874,122.16
รายไดระหวางหน�วยงาน - ปรบเงนฝากคลง 11,152,895,722.93
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - หน�วยงานโอนเงนนอกงบประมาณใหกรมบญชกลาง (11,153,131,356.93)
รายไดระหวางหน�วยงาน - เงนทดรองราชการ (111,442,400.00)
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนทดรองราชการ (250,000.00)
รายไดอ� น 120,408,049.09
รวม รายไดอ� น 938,168,297,147.75
รายไดระหวางหนวยงาน - หนวยงานรบเงนนอกงบประมาณตวเงนคลง จานวน 936,593,874,122.16 บาท เปน
รายไดนอกงบประมาณทหนวยงานไดรบเพอไถถอนตวเงนคลง – เงนตน ซงเปนรายการทเกดขนอตโนมต
รายไดระหวางหนวยงาน - ปรบเงนฝากคลง จานวน 11,152,895,722.93 บาท เปนรายการทเกดขนเมอหนวยงาน
นาเงนนอกงบประมาณฝากคลง ซงเปนรายการทเกดขนอตโนมต
คาใชจายระหวางหนวยงาน – หนวยงานโอนเงนนอกงบประมาณใหกรมบญชกลาง จานวน 11,153,131,356.93
บาท เปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต เมอหนวยงานนาเงนนอกงบประมาณจากสวนราชการฝากคลงบญชดงกลาวถอเปน
บญชรายการระหวางกน ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน
หมายเหตท 25 คาใชจายบคลากร
(หน�วย : บาท)
เงนเดอน 50,210,820.71
คาลวงเวลา 148,400.00
คาจาง 15,558,174.50
คาตอบแทนพนกงานราชการ 1,816,080.00
เงนรางวลประจาป 423,181.18
คารกษาพยาบาล 5,221,648.95
เงนชวยการศกษาบตร 163,424.00
เงนชดเชย กบข. 866,813.43
เงนสมทบ กบข. 1,300,220.16
เงนสมทบกองทนประกนสงคม 756,269.00
คาใชจายบคลากรอ� น 1,240,348.39
รวม คาใชจายบคลากร 77,705,380.32
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
57
หมายเหตท 26 คาบาเหนจบานาญ
(หน�วย : บาท)
บานาญ 3,419,581.66
เงนชวยคาครองชพ 174,275.01
บาเหนจดารงชพ 400,000.00
คารกษาพยาบาล 1,160,717.17
เงนชวยการศกษาบตร 38,630.00
รวม คาบาเหนจบานาญ 5,193,203.84
หมายเหตท 27 คาตอบแทน
(หน�วย : บาท)
คาตอบแทนเฉพาะงาน 116,736.00
คาตอบแทนอ� น 443,030.00
รวม คาตอบแทน 559,766.00
หมายเหตท 28 คาใชสอย
(หน�วย : บาท)
คาใชจายในการฝกอบรมในประเทศ 4,767,983.13
คาใชจายในการฝกอบรมตางประเทศ 3,088,455.02
คาใชจายในการฝกอบรมบคคลภายนอก 472,527.52
คาใชจายในการเดนทางในประเทศ 467,315.30
คาใชจายในการเดนทางตางประเทศ 8,539,550.60
คาซอมแซมและบารงรกษา 690,875.99
คาจางเหมาบรการ 21,537,887.66
คาจางทปรกษา 26,098,449.00
คาใชจายในการประชม 506,687.29
คาเชา 1,448,106.00
คาใชจายผลกสงเปนรายไดแผนดน 177,163.68
คาประชาสมพนธ 1,672,631.00
คาใชสอยอ� น 839,977.00
รวม คาใชสอย 70,307,609.19
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
58
หมายเหตท 29 คาวสด
(หน�วย : บาท)
ตนทนขาย -
คาวสด 3,295,183.34
รวม คาวสด 3,295,183.34
หมายเหตท 30 คาสาธารณปโภค
(หน�วย : บาท)
คาไฟฟา 2,398,327.11
คาโทรศพท 951,906.53
คาบรการส� อสารและโทรคมนาคม 446,939.53
คาบรการไปรษณยโทรเลขและขนสง 189,208.00
รวม คาสาธารณปโภค 3,986,381.17
หมายเหตท 31 คาเสอมราคาและคาตดจาหนาย
(หน�วย : บาท)
อาคารและสงปลกสราง 258,333.33
ครภณฑ 26,029,040.58
สนทรพยไมมตวตน 7,430,277.06
รวม คาเส� อมราคาและคาตดจาหน�าย 33,717,650.97
หมายเหตท 32 คาใชจายจากการอดหนนและบรจาค
(หน�วย : บาท)
คาใชจายโอนสนทรพยระหวางหน�วยงาน 4,641,239,423.28
คาใชจายเงนอดหนนเพ� อการดาเนนงานอ� น 34,733,069.23
รวม คาใชจายเงนอดหนนและบรจาค 4,675,972,492.51
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
59
หมายเหตท 33 คาใชจายอน
(หน�วย : บาท)
กาไร/ขาดทนสทธจากการจาหน�ายสนทรพย 207,863.86
กาไร/ขาดทนสทธจากอตราแลกเปลยนเงนตางประเทศ 1,079,334,182.36
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - กรมบญชกลางโอนเงนก ใหหน�วยงาน 15,059,789,683.56
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง 924,922,950,082.50
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - กเงนเพ� อชดเชยการขาดดล 257,253,801,345.99
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - เงนกแปลงตว 11,635,000,000.00
รายไดระหวางหน�วยงาน - หน�วยงานรบเงนนอกงบประมาณ (18,080,946,576.86)
จากกรมบญชกลาง
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - ปรบเงนฝากคลง 18,255,980,076.93
รายไดระหวางหน�วยงาน - ภายในกรมเดยวกน (16,160,766,294.65)
คาใชจายระหวางหน�วยงาน - ภายในกรมเดยวกน 16,160,766,294.65
รวม คาใชจายอ� น 1,210,126,116,658.34
คาใชจายระหวางหนวยงาน – กรมบญชกลางโอนเงนกใหหนวยงาน จานวน 15,059,789,683.56 บาท เปนรายการ
ทเกดจากการทรฐบาลโอนเงนก ใหหนวยงาน ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต
คาใชจายระหวางหนวยงาน – เงนนอกงบประมาณตวเงนคลง จานวน 924,922,950,082.50 บาท เปนรายการ
ทเกดจากการไถถอนตวเงนคลง ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต
คาใชจายระหวางหนวยงาน – กเงนเพอชดเชยการขาดดล จานวน 257,253,801,345.99 บาท เปนรายการบญช
ทเกดขนอตโนมตเมอหนวยงานก เงนเพอชดเชยการขาดดล เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวาง
หนวยงาน – กเงนเพอชดเชยการขาดดล ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน
คาใชจายระหวางหนวยงาน – เงนกแปลงตวเงนคลง จานวน 11,635,000,000.00 บาท เปนรายการบญชทเกดขน
อตโนมตเมอหนวยงานกเงนเพอแปลงตวเงนคลง เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวางหนวยงาน – กเงน
แปลงตวซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน
รายไดระหวางหนวยงาน – หนวยงานรบเงนนอกงบประมาณจากกรมบญชกลาง จานวน 18,080,946,579.86 บาท
เปนรายการทเกดจากกรมบญชกลางโอนเงนนอกงบประมาณใหหนวยงาน ซงเปนรายการบญชทเกดขนอตโนมต
คาใชจายระหวางหนวยงาน – ปรบเงนฝากคลง จานวน 18,255,980,076.93 บาท เปนรายการบญชทเกดขน
อตโนมตเมอหนวยงานขอเบกเงนนอกงบประมาณทฝากคลงไว เปนบญชระหวางหนวยงานกบบญชรายไดระหวาง
หนวยงาน – ปรบเงนฝากคลง ซงจะตดรายการระหวางกรมบญชกลางกบหนวยงาน
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
60
หมายเหตท 34 ตนทนทางการเงน
(หน�วย : บาท)
ดอกเบยจาย 107,257,136,511.78
คาธรรมเนยมเงนก 590,798,232.43
ตนทนทางการเงนอ� น 35,850,805.27
รวม ตนทนทางการเงน 107,883,785,549.48
หมายเหตท 35 หนสาธารณะ
สบน. มหนาทจดทารายงานสถานะหนสาธารณะ เสนอคณะกรรมการนโยบายและกากบการบรหารหนสาธารณะ
เพอรายงานคณะรฐมนตร โดยหนสาธารณะรายงานให ครม.ทราบ ประกอบดวยหนทรฐบาลก โดยตรง หนของรฐวสาหกจ
ทไมเปนสถาบนการเงน หนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน และหนสนของกองทนเพอการฟนฟฯ และหนหนวยงานอน
ของรฐ ณ วนท 30 กนยายน 2557 รายละเอยดดงน
(หน�วย : ลานบาท)
ตามทรายงาน ครม.**
เงนตราตางประเทศ เงนบาท
1. หนทรฐบาลกโดยตรง
1.1 หนตางประเทศ
ดอลลารสหรฐ
เงนกจากธนาคารพฒนาแหงเอเชย 311.35 9,622.73
เงนกจากธนาคารโลก 1,045.81 32,936.54
รวมดอลลารสหรฐ 1,357.16 42,559.27
เยนญปน
เงนกจากธนาคารเพ� อความรวมมอระหวางประเทศญปน 94.12 29,339.00
เงนกจากตลาดทน 10.00 2,988.71
รวมเยนญปน 104.12 32,327.71
ดอลลารแคนาดา 10.06 294.08
ยโร
เงนกจากรฐบาลเบลเยยม 0.09 3.59
รวมยโร 0.09 3.59
รวมหนตางประเทศ 75,184.66
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
61
(หน�วย : ลานบาท)
ตามทรายงาน ครม.**
เงนตราตางประเทศ เงนบาท
1.2 หนในประเทศ
เงนกชดเชยการขาดดลงบประมาณและการบรหารหน
- พนธบตร 2,108,715.01
- ตวสญญาใชเงน (PN) 152,771.67
- ตวเงนคงคลง 90,500.00
- ตวสญญาใชเงน (R-Bill) 25,800.00
เงนกชดใชความเสยหายใหแกกองทนเพ� อการฟนฟฯ
- พนธบตร FIDF 1 341,900.00
- พนธบตร FIDF 3 575,100.00
- ตวสญญาใชเงน (PN) 156,851.84
เงนกเพ� อฟนฟและเสรมสรางความมนคงทางเศรษฐกจ (TKK) 373,483.29
เงนกสาหรบโครงการเพอการวางระบบบรหารจดการนาฯ 22,200.00
เงนกเพ� อรฐวสาหกจกตอ 37,908.57
เงนกเพ� อใช ในการดาเนนโครงการเงนก DPL 5,040.00
รวมหนในประเทศ 3,890,270.38
2. หนของรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน
2.1 หนทรฐบาลคาประกน
- หนตางประเทศ 107,511.78
- หนในประเทศ 318,385.06
รวมหนทรฐบาลคาประกน 425,896.84
2.2 หนทรฐบาลไมคาประกน
- หนตางประเทศ 172,586.48
- หนในประเทศ 488,910.58
รวมหนทรฐบาลไมคาประกน 661,497.06
รวมหนของรฐวสาหกจทไมเปนสถาบนการเงน 1,087,393.90
3. หนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน
- หนตางประเทศ 2,894.78
- หนในประเทศ 623,613.40
รวมหนของรฐวสาหกจทเปนสถาบนการเงน 626,508.18
รายงานประจ�าป 2557
ส�านกงานบรหารหนสาธารณะ
62
(หน�วย : ลานบาท)
ตามทรายงาน ครม.**
เงนตราตางประเทศ เงนบาท
4. หนสนของกองทนเพ� อการฟนฟฯ
4.1 หนทรฐบาลคาประกน -
4.2 หนทรฐบาลไมคาประกน -
5. หนหน�วยงานอ� นของรฐ
5.1 หนทรฐบาลคาประกน -
5.2 หนทรฐบาลไมคาประกน 11,457.02
รวมหนสนหน�วยงานอ� นของรฐ 11,457.02
สรป ภาระหนรวมทงสน (1)+(2)+(3)+(4)+(5) 5,690,814.14
หมายเหต *แปลงคาเงนตราตางประเทศดวยอตราแลกเปลยนอตราขายอางองตามประกาศของธนาคารแหงประเทศไทย
หมายเหต **แปลงคาเงนตราตางประเทศดวยอตราแลกเปลยนถวเฉลยระหวางอตราซอกบอตราขาย ณ วนท 30 กนยายน
2557
ขอมลเพมเตม
1) หนสาธารณะ หมายถง หนทกระทรวงการคลง หนวยงานของรฐ รฐวสาหกจกหรอหนทกระทรวงการคลงคาประกน
(การคาประกนหมายความรวมถงการอาวลตวเงนดวย) แตไมรวมถงหนของรฐวสาหกจททาธรกจใหกยมเงนโดยกระทรวง
การคลงมไดคาประกนการกเงน จะทาเปนสญญาหรอออกตราสารหนกได
2) หนสาธารณะสวนทบนทกบญชในงบการเงนของ สบน.จะบนทกบญชเฉพาะหนทรฐบาลก โดยตรง สาหรบ
หนสาธารณะสวนทรฐบาลคาประกนและไมคาประกน (หนทหนวยงานของรฐกยมเอง) จะไมไดบนทกในงบการเงนของ สบน.
บทความวชาการ
ของส�านกงานบรหารหนสาธารณะ04
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
64
รปแบบและวธการจดหาเงนกใหแกรฐวสาหกจ
นางชนนภรณ พศษฐวานช ผเชยวชาญดานหนสาธารณะและความเสยงทางเครตด
นางสาวปวณา สาเรจ เศรษฐกรชานาญการ
กระทรวงการคลง โดยสานกงานบรหารหนสาธารณะ
(สบน.) เปนหนวยงานหลกในการบรหารจดการหนสาธารณะ
ของประเทศ ซงรวมถงการจดหาเงนก ใหแกรฐวสาหกจ
เพอการพฒนาโครงสรางพนฐานและเพมขดความสามารถ
ในการแขงขน ควบค ไปกบการบรหารจดการหน เพอ
ลดตนทนเงนกและความเสยงจากความผนผวนของอตรา
ดอกเบย/อตราแลกเปลยน โดยในชวงสบปทผานมาความ
ตองการใชเงนก ของรฐวสาหกจมปรมาณเพมขนอยาง
ตอเนอง จากความตองการในการพฒนาโครงสรางพนฐาน
ตลอดรวมถงภารกจเพมเตมจากการกเงนหรอการดาเนน
กจกรรมกงการคลงภายใตกฎหมายพเศษและนโยบายใหม
ของรฐบาลผานการดาเนนการของรฐวสาหกจตางๆ ซงตอง
ใชวงเงนในการดาเนนโครงการจานวนมากและมระยะเวลา
การดาเนนการตอเนองตดตอกนหลายป อาทเชน
• โครงการก อสร างรถไฟฟ าของการรถไฟฟ า
ขนสงมวลชนแหงประเทศไทย (รฟม.) เชน โครงการรถไฟฟา
สายสมวง สายสนาเงน เปนตน
• โครงการลดภาระคาครองชพของประชาชน 6
มาตรการ 6 เดอน ซงรฐบาลไดมอบหมายใหองคการขนสง
มวลชนกรงเทพ (ขสมก.) การรถไฟแหงประเทศไทย (รฟท.)
การไฟฟานครหลวง (กฟน.) การไฟฟาสวนภมภาค (กฟภ.)
การประปานครหลวง (กปน.) และการประปาสวนภมภาค
(กปภ.) เปนผ รบผดชอบและดาเนนโครงการ ซงทาให
รฐวสาหกจดงกลาวมรายไดลดลงอนเปนผลจากการดาเนน
โครงการ อยางไรกตาม รฐบาลไดจดสรรงบประมาณรายจาย
ประจาป เพอชาระคนเงนตน ดอกเบย และคาใชจายในการ
ก เงนใหกบรฐวสาหกจ ซงก ยมเงนมาเพอชดเชยรายได
ในการดาเนนโครงการ
• การก เงนเพอดาเนนโครงการรบจานาผลผลต
ทางการเกษตรทมการดาเนนการตงแตป 2554 - 2557
วงเงนกวา 500,000 ลานบาท (โครงการรบจานาขาวเปลอก)
เพอยกระดบรายไดเกษตรกรและชวตความเปนอยใหดขน
โดยดาเนนโครงการผานธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณ
การเกษตร (ธกส.)
ตลอดระยะเวลาทผานมา สบน. ไดพฒนาเครองมอ/
รปแบบ/วธการระดมทนอยางตอเนอง เพอใหสามารถดาเนนการ
จดหาเงนก ใหไดเพยงพอตามความตองการในการดาเนน
โครงการตางๆ และใหเปนไปตามแผนการทกาหนด มตนทน
เงนก ทเหมาะสมสอดคลองและเปนไปตามกลไกตลาด
หลายคนอาจมคาถามวา สบน. มเครองมอในการกเงนใหกบ
รฐวสาหกจตางๆ และมแนวทางการพจารณาเลอกใชเครองมอ
แตละประเภทอยางไร ในบทความน จะพาทานผอานไป
ทาความร จกเครองมอในการจดหาเงนก /รปแบบ/วธการ
ระดมทนใหแกรฐวสาหกจ และเกรดความรเกยวกบเครองมอ
ดงกลาวและองคประกอบสาคญทเกยวของ เพอใหทาน
ผอานไดรจกและเขาใจถงบทบาทและกระบวนการทางาน
ของ สบน. ดานการจดหาเงนกมากยงขน
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
65
ประเภทเงนก
การดาเนนโครงการตางๆ ของรฐวสาหกจสวนใหญ
ตองใชเงนในการดาเนนโครงการคอนขางสง ดงนน นอกจาก
จะใชเงนรายได ในการลงทนแลว รฐวสาหกจตางๆ ตองอาศย
แหลงเงนหลกจากเงนกรวมดวย ซงแหลงเงนกมทงเงนก
ในประเทศและเงนก ตางประเทศจากการก เงนในตลาด
เงนทนตางประเทศ เชน การระดมทนโดยการออก Samurai
Bond ในประเทศญปน หรอ Yankee Bond ในสหรฐอเมรกา
รวมทงการกเงนจากสถาบนการเงนระหวางประเทศ เชน
ธนาคารโลก (World Bank) ธนาคารพฒนาเอเชย (Asian
Development Bank: ADB) และการกเงนจากรฐบาล
ตางประเทศ เชน องคการความรวมมอระหวางประเทศ
ของญปน (Japan International Cooperation Agency:
JICA) ซง สบน. จะพจารณาความเหมาะสมของแหลงเงน
จากตนทนเงนก ร วมกบลกษณะของโครงการทต องการ
ระดมทนควบคกน
ปจจบนสภาพคลองในประเทศยงอยในระดบสง และ
เพอลดความเสยงจากความผนผวนของอตราแลกเปลยน
สบน. ไดดาเนนการจดหาเงนก ในประเทศเปนหลก อยางไร
กตาม ปรมาณความตองการเงนก ในแตละปมวงเงนทสงขน
ดงนน สบน. ซงรบหนาทในการจดหาเงนกจงตองดาเนนการ
โดยมการวางแผนทชดเจน ทงเครองมอในการจดหาแหลง
เงนทน และระยะเวลาในการระดมเงนสาหรบโครงการ เพอ
ให โครงการสามารถดาเนนการไดราบรน และขณะเดยวกน
ไมกระทบสภาพคลองในตลาดมากเกนไป รวมทงเพอให
มตนทนการจดหาเงนกทเหมาะสม และใหจดหาเงนกไดครบ
ตามความตองการ โดยเครองมอสาคญท สบน. ใช ในการ
จดหาเงนก ในประเทศใหแกรฐวสาหกจ ไดแก
1. เงนกสถาบนการเงน/ธนาคารพาณชย หรอ
Term Loan/Bank Loan เปนรปแบบการก เงนเพอ
ใชเปน Bridge Financing หรอการก เงนทสอดคลอง
กบโครงการทสามารถหารายไดได ในอนาคต เงนกประเภทน
สามารถทยอยเบกเงน หรอสามารถขอชาระคนกอนกาหนดได
โดยแจงสถาบนการเงนลวงหนาเพยง 3 วน ทาใหตนทนการ
กเงนวธนสงกวารปแบบอน (P/N, พนธบตร) โดยอายเงนก
จะอยทไมเกน 3 ป
2. การออกพนธบตร/ตราสารหน หรอ Bond เปน
รปแบบการจดหาเงนก ทมตนทนตาทสด พนธบตรทวไป
มขอจากดทไมสามารถชาระคนกอนกาหนดได สาหรบ
การกาหนดอายพนธบตร สบน. จะกาหนดอายเงนก ท
หลากหลาย เพอทยอยการครบกาหนด ซงจะไมกอใหเกด
ปญหาการกระจกตวของหนทครบกาหนด (Bunching)
โดยทวไปการจดหาเงนก รปแบบพนธบตรเหมาะสาหรบ
โครงการลงทนท เป นโครงการใหญๆ หรอโครงการ
สาธารณปโภคทใหผลตอบแทนในระยะยาว โดยประเภทของ
พนธบตรแยกตามผออก ประกอบดวย พนธบตรรฐบาล
หมายถงตราสารหนทกระทรวงการคลงเปนผออก พนธบตร
รฐวสาหกจ หมายถง ตราสารหนทรฐวสาหกจเปนผออก
สาหรบตราสารหนภาคเอกชนจะเรยกวา หนก ซงหมายถง
ตราสารหนทออกโดยบรษทเอกชน และบทความน จะพา
ทานผอานไปทาความรจกกบพนธบตรรฐวสาหกจใหเพมขน
พนธบตรรฐวสาหกจ (State Owned Enterprise
Bond: SOE Bond) เปนตราสารหนภาครฐทออกโดย
หนวยงานรฐวสาหกจ ออกจาหนายเพอระดมทนในประเทศ
จากประชาชนและสถาบนการเงน มชอเรยกตามองคกร
ทออกตราสาร เชน พนธบตรการไฟฟาสวนภมภาค พนธบตร
การทางพเศษแหงประเทศไทย พนธบตรการรถไฟแหง
ประเทศไทย เปนตน โดยสวนใหญมวตถประสงคเพอนา
เงนทนไปใชจ ายในการดาเนนงานตามโครงการตางๆ
พนธบตรเหลานเปนการกเงนโดยตรงของรฐวสาหกจนนๆ
โดยมทงชนดทกระทรวงการคลงคาประกนตนเงนและ
ดอกเบย เพอเพมความนาเชอถอ โดยรฐบาลรบภาระในการ
ชาระคนเงนตนและ/หรอดอกเบย อยางไรกตาม กระทรวง
การคลงจะพจารณาความเหมาะสมในการใหการคาประกน
ตามความเหมาะสมและจาเปน นอกจากนน ยงมพนธบตร
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
66
ชนดทกระทรวงการคลงไมคาประกนเงนตนและดอกเบย
ซงรฐวสาหกจจะมหนาทและภาระในการชาระดอกเบยและ
เงนตนตามทกาหนดไว ดงนน ความสามารถในการชาระหน
และฐานะการเงนของรฐวสาหกจ จงเปนเรองสาคญท
นกลงทนตองพจารณา
วธการออกพนธบตร
พนธบตรรฐวสาหกจทออกใหม กระทรวงการคลง
โดย สบน. จะเปนผดาเนนการจดหา โดยมรปแบบในการ
ดาเนนการ 2 รปแบบ คอ
(1) ก า ร จ ด ห าน ก ล งท น ใน ร ปแบบประม ล
(Auction) ซง สบน. จะทาการเปดประมลพนธบตร
ทกสปดาห ในวนพฤหสบด โดยจะพจารณาจากผทเสนอ
อตราผลตอบแทน (All in cost) ตาทสด และหากมนกลงทน
ทเสนออตราผลตอบแทนเทากน สบน. จะพจารณาจดสรร
ไปตามสดสวน
(2) กา รจ ดห าต วแทนจ า หน า ย ใน ร ปแบบ
Syndication ซงเปนการประกนวาพนธบตรทกร นท
เสนอขาย จะสามารถจาหนายไดครบเตมจานวนทออก
ทกครง เพอใหภาครฐสามารถบรหารจดการการระดมทน
ไดอยางมประสทธภาพ โดยสถาบนการเงนทไดรบการ
คดเลอกใหเปนผจดจาหนายจะทาการจาหนายพนธบตรใหแก
ผลงทนตอไป และยงสามารถเปนผลงทนในพนธบตรดงกลาว
ไดเองอกดวย
การออกพนธบตรโดยวธ Syndication หรอวธการ
ประมลโดยคดเลอกสถาบนการเงนเขาทาหนาทจดหาเงนก
ใหแกผออกพนธบตร ซงสามารถคดเลอกสถาบนการเงน
ใหรวมกนจดหาเงนกไดมากกวา 1 แหง และสามารถกาหนด
เงอนไขชวงอายของพนธบตรทจะออกใหมความยดหยน
และสอดคลองกบความตองการของตลาด นามาซงตนทน
เงนก (Spread) ทเหมาะสม สอดคลองกบภาวะตลาด สาหรบ
ขนตอนการดาเนนการนน รฐวสาหกจจะสงหนงสอแจง
ความตองการกเงนใหกบ สบน. เพอดาเนนการจดหาเงนก
โดยหากเปนวธการทา Syndication ควรแจงลวงหนา
ไมนอยกวา 2 เดอน จากนน สบน. และรฐวสาหกจจะประชม
เพอพจารณากาหนดเงอนไขและรายละเอยดตางๆ ของการ
กเงน และนาเสนอกระทรวงการคลงพจารณาอนมตเงอนไข
รายละเอยด และวธการกเงน และดาเนนการออกหนงสอ
ชชวนไปยงสถาบนการเงนตางๆ เพอเสนอตวเปนผจดการ
จดจาหนาย (Arranger) โดยหนงสอชชวนจะแจงเงอนไข
การออกพนธบตร กาหนดวนรบเงน และกาหนดวนยนซอง
ขอเสนอในการเปนตวแทนจดจาหนายพนธบตร โดยสถาบน
การเงนจะทาการยนขอเสนอวงเงนและกรอบอตราผล
ตอบแทน (ดอกเบย) ตามกาหนด จากนน สบน. และ
รฐวสาหกจจะรวมกนพจารณาคดเลอกสถาบนการเงนทเสนอ
เงอนไขทดทสด เพอใหเปน Arrangers ซงอาจมสถาบน
การเงนทไดรบการคดเลอกมากกวา 1 ราย โดยสถาบนการเงน
ทไดรบการคดเลอกจะดาเนนการสารวจความตองการของ
ตลาด/นกลงทน เพอกาหนดอายพนธบตร และวงเงน
แตละรนพนธบตรทเหมาะสม และ Arrangers จะแจง
ผลสรปวงเงน อายพนธบตร และอตราดอกเบย ภายใตกรอบ
เงอนไขทไดยนขอเสนอให สบน. และรฐวสาหกจทราบ และ
รวมกนกาหนดวน Pricing/Bookbuild ตามวนทกาหนด
นอกจากนน การจดหาเงนก ในรปแบบ Syndication อาจ
กาหนดใหสถาบนการเงนทเปนผจดจาหนาย (Arranger)
ทา Roadshow ใหกบรฐวสาหกจทต องการระดมทน
จานวนมากหรอรฐวสาหกจทไมไดเขาสตลาดเพอระดมทน
เปนประจา เพอทาการประชาสมพนธ สรางความเขาใจใหกบ
ผรวมตลาด และขยายฐานนกลงทน อยางไรกตาม การจดหา
เงนก ในรปแบบ Syndication มคาธรรมเนยมในการกทอตรา
ไมเกนรอยละ 0.03 ของวงเงนก และสาหรบพนธบตรท
กระทรวงการคลงคาประกนมอตราคาธรรมเนยมในการก
ทอตราไมเกนรอยละ 0.02 ของวงเงนก
นอกจากนน ยงมการออกพนธบตรโดยการเพมวงเงน
พนธบตรรนเดม (Re-open) ซงหมายถง การออกพนธบตร
รนเดมเพม (Reopen) หรอการเพมปรมาณตราสารทเคย
ออกจาหนายแลว เพอใหมปรมาณตราสารหมนเวยนในตลาด
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
67
มากขน เพอสรางสภาพคลองในตลาดรองใหตอบรบ
ความตองการของนกลงทน โดยการ Reopen พนธบตร
แตละรนใหมขนาดและสภาพคลองทเหมาะสม ชวยเพม
สภาพคลองในตลาดรองควบคกนไป การ Reopen พนธบตร
รนเดม เงอนไขเงนกพนธบตรรนนนจะยงคงเดม เพยงแต
เพมวงเงนพนธบตรเทานน
ผลการออกพนธบตรโดยวธ Syndication ในป 2557
ในป 2557 สบน. สามารถดาเนนการออกพนธบตร
ผานการจดทา Syndication วงเงนรวมสงกวา 1 แสนลานบาท
โดยมขนาดวงเงนการจดหาตอครงทสงขน หรอมวงเงน
ประมาณ 1 – 2 หมนลานบาท และ 2 หมนลานบาทขนไป
ซงชวยลดความถในการจดหาเงนกลง และสามารถจดหา
เงนกไดครบถวน อกทงมตนทนการกเงนลดลงรอยละ 0.42
ตอป นอกจากน วงเงนพนธบตรตอรนทเพมสงขน ยงสงผล
ใหพนธบตรดงกลาวมสภาพคลองในตลาด และเปนทร จก
ของนกลงทน
การจดหาเงนกดวยวธ Syndication ในป 2557 ทาให
สบน. สามารถจดหาเงนก ใหกบ ธกส. ไดสงถง 37,000
ลานบาท ในคราวเดยว นอกจากนน สบน. ยงสามารถจดหา
เงนกดวยวธ Syndication ใหกบ ขสมก. รฟท. กฟน. และ
ธนาคารอาคารสงเคราะห (ธอส.) ไดอยางครบถวน และ
ไดรบราคาทสอดคลองกบภาวะตลาด
3. ตวสญญาใชเงน หรอ Promissory Note (P/N)
เปนรปแบบการกเงนท สบน. ใชเพอขยายฐานนกลงทน
ใหกวางขน นอกเหนอจากสถาบนการเงน ซงสงผลใหตนทน
การจดหาตาลง รวมทงในภาวะตลาดไมเหมาะสม สบน.
ใช P/N เปนเครองมอในการจดหาเงนกระยะสน (6 เดอน
และ 1 ป) ในการระดมเงน กอนทจะปรบโครงสรางหน
เปนพนธบตรหรอ Term Loan ตอไปตามความเหมาะสมของ
อายโครงการและแผนการดาเนนโครงการ
เปาหมายในอนาคต
• พฒนาตลาดตราสารหนรฐวสาหกจ
กระทรวงการคลง โดย สบน. เปนหนวยงาน
ทรบผดชอบในการจดหาเงนก และคาประกนเงนก ใหแก
รฐวสาหกจ การจดหาเงนก สบน. ไดกระจายอายเงนก
ใหหลากหลาย เพอไมใหภาระเงนกกระจกตวในปใดปหนง
รวมทงไมใหมภาระการปรบโครงสรางหนทสงเกนไปในแตละป
นอกจากนน ในการจดหาเงนก สบน. จะตองศกษาวเคราะห
อปทานและตารางการกเงนในตลาดทงของรฐบาล รฐวสาหกจ
และธนาคารแหงประเทศไทย ทงในดานอายเงนก เครองมอ
ในการจดหา และระยะเวลาทจะจดหาเพอใหไดตนทนการ
กเงนทเหมาะสม และหลกเลยงการแยงสภาพคลองในตลาด
นบตงแตป 2557 สบน. ไดสงสญญาณในการ
ปรบตวของการพฒนาตลาดตราสารหนรฐวสาหกจจนสงผล
ในทางบวกอยางชดเจน โดยลดความถในการกเงน โดย
ในป 2556 ไดจดหาเงนกจานวน 136 ครง วงเงนกกวา
4 แสนลานบาท หรอวงเงนกเฉลย 3 พนลานบาทตอครง
ตนทนเฉลยรอยละ 3.35 ตอป และในป 2557 ไดก 69 ครง
วงเงนกรวมกวา 35,000 ลานบาท และเพมวงเงนประมล
ตอครงจากวงเงนประมาณ 1,000 ลานบาท เปน 5,000
ลานบาท และเพมวงเงนคงคางให ใหญขน โดยมตนทนเงนก
เฉลยรอยละ 2.93 ตอป ตลอดจนมการประกาศตาราง
การประมลลวงหนาอยางเปนระบบ เพอใหนกลงทนสามารถ
วางแผนการลงทนไดอยางมประสทธภาพ เพอลดตนทนและ
ความเสยงในการดาเนนการ (Cost and Operational Risk)
ในป 2558 มความตองการระดมทนของรฐวสาหกจ
จานวน 11 แหง โดยมเงนสงกวา 2 แสนลานบาท โดย
สวนใหญเปนการกเงนเพอปรบโครงสรางหน คดเปนรอยละ
84 ของการจดหาเงนก ทงหมด ดวยวงเงนในการปรบ
โครงสรางหนทสงดงกลาว ทาให สบน. ตองวางแผนการ
บรหารจดการหนใหเหมาะสม เพอไมใหเกดปญหาการผดนด
ชาระหน ซงการพจารณาตองพจารณาถงภาระหนคงคาง
ของรฐวสาหกจในภาพรวมดวย เพอหลกเลยงปญหาการ
กระจกตวของหน (Bunching) สบน. ไดทาการหารอรวมกบ
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
68
หนวยงานทเกยวของทงรฐวสาหกจ สานกงบประมาณ
ธนาคารแหงประเทศไทย และหารอรวมกบนกลงทน เพอ
สารวจความตองการของนกลงทน และกาหนดชวงเวลา
ในการออกพนธบตรและอายเงนก ใหเหมาะสม ใหสามารถ
จดหาเงนกไดครบตามความตองการภายใตตนทนทเหมาะสม
ไมสรางแรงกดดนใหตลาด พรอมทงพจารณาความเหมาะสม
ในการเลอกใชเครองมอในการระดมทนใหเหมาะสมกบ
ความตองการและวตถประสงคในการใชเงนของรฐวสาหกจ
นนๆ กลาวคอ
- เงนกสถาบนการเงน/ธนาคารพาณชย หรอ Term
Loan/Bank Loan ใชสาหรบโครงการทอยระหวางการทยอย
เบกใชเงน และการปรบโครงสรางหนทคาดวาจะมการทยอย
ชาระคนหนกอนครบกาหนด หรอเปนการก เงนเพอเปน
Bridge Financing กอนทจะพจารณาจดหาเงนกระยะยาว
ในรปพนธบตรตอไป
- พนธบตร/ตราสารหน หรอ Bond ใชสาหรบโครงการ
ลงทนขนาดใหญ หรอโครงการสาธารณปโภคทใหผลตอบแทน
ในระยะยาว
- การกเงนดวยวธ Syndication จะยงคงดาเนนตอไป
เนองจากการจดหาเงนกดวยวธ Syndication ทผานมา
มตนทนโดยรวมอยในระดบทเหมาะสม และสามารถจดหา
เงนกไดครบตามความตองการ ถงแมจะมวงเงนสง กสามารถ
จดหาไดครบในคราวเดยว นอกจากนน ยงเปนการขยายฐาน
นกลงทน รวมทงเป นการประชาสมพนธ ให นกลงทน
ร จกพนธบตรรฐวสาหกจมากขน สามารถกาหนดเงอนไข
อายเงนก ใหมความยดหยนสอดคลองกบความตองการของ
นกลงทน นามาซงตนทน (Spread) ทเหมาะสม สอดคลอง
กบภาวะตลาด และขนาดวงเงนพนธบตรตอรนทใหญขน
สงผลใหพนธบตรดงกลาวมสภาพคลองในตลาดรอง
การพฒนาพนธบตรรฐวสาหกจนอกจากจะชวยสราง
ความหลากหลายในตลาดพนธบตรและเปนการปทางเพอ
สรางสภาพคลองในตลาดรองแลว ยงเปนการชวยเพม
ทางเลอกในการลงทนทนาสนใจ ทงในแงของความเสยง
และอตราผลตอบแทนใหแกนกลงทนอกดวย ซงไดรบการ
ตอบรบจากนกลงทนเปนอยางด การพฒนาตลาดตราสารหน
รฐวสาหกจนบเปนอกกาวทมสวนชวยในการพฒนาตลาด
ตราสารหนไทย และ สบน. ไดผลกดนการพฒนาตลาด
ตราสารหนรฐวสาหกจใหเตบโตควบคไปกบตลาดตราสารหน
รฐบาล เพอขยายขอบเขตการพฒนาตลาดตราสารหน
ใหกวางขวางขนทงในดานปรมาณการซอขาย คณภาพของ
ตราสารหน ตวกลางการซอขาย แหลงขอมลอางอง และ
ความแขงแกรงของตลาดตราสารหนไทยเพอใหรอรบตอ
แนวนโยบายดานตลาดพนธบตรแหงเอเชย
• จดตงเงนกชนดหมนเวยน (Revolving Credit)
กระทรวงการคลงอยระหวางการพจารณาจดตงวงเงนก
ระยะสนหรอเงนก ชนดหมนเวยน (Revolving Credit)
วงเงน 100,000 ลานบาท ซงเปนเงนกระยะสนทมระยะเวลา
ชาระคนทแนนอน เมอชาระคนสามารถเบกใชไดอกภายใต
กรอบวงเงนของเงนกชนดหมนเวยนทไดจดตงขนนน เพอ
สรางเครองมอในการบรหารจดการหนใหเพมขน โดยเงนก
ดงกลาวจะใชเปน Bridge Financing/Bridge Loan
สาหรบการบรหารหนหรอลงทนในโครงการ ระหวางท
การจดหาเงนก ระยะยาวยงไมแลวเสรจ อยางไรกตาม
การดาเนนการจดตง Revolving Credit อย ระหวาง
การศกษาทศทางความเปนไปได ขอด-ขอเสย และขอจากด
ในการดาเนนการ
สบน. หวงวาเกรดความร เกยวกบรปแบบ/วธการ
จดหาเงนก ใหแกรฐวสาหกจขางตน จะชวยใหทานผอาน
พอเขาใจภาพรวม และวธการดาเนนการจดหาเงนกไดชดเจน
ขนบาง อยางไรกตาม หากทานตองการทราบรายละเอยด
เพมเตม ทานสามารถตดตอสอบถามไดท ชนนภรณ
พศษฐวานช โทร 0 2265 8050 ตอ 5404 (chanunporn@
pdmo.go.th) หรอ ปวณา สาเรจ โทร 0 2265 8050 ตอ
5408 ([email protected]) หรอหาขอมลเพมเตมได
จากเวบไซตของ สบน. (www.pdmo.go.th) คะ
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
69
การบรหารจดการงบชาระหนของรฐบาล
ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
นายวรวฒ แซลม เศรษฐกรชานาญการ
สานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) ในฐานะ
หนวยงานทกากบดแลการบรหารจดการหนสาธารณะ โดย
ทาหนาทในการวางแผนกากบ และดาเนนการกอหน
คาประกน และปรบโครงสรางหน รวมถงการชาระหนของ
รฐบาลใหเปนไปอยางมประสทธภาพ ซงเปนกลไกหลกสาคญ
ในการรกษากรอบวนยทางการคลง เสรมสรางความยงยน
ทางการคลงและการพฒนาเศรษฐกจทยงยน โดยในสวนของ
การชาระหนของรฐบาล สบน. ไดดาเนนการบรหารจดการ
งบชาระหนของรฐบาลท ได รบจดสรรให เป นไปอยาง
มประสทธภาพ ภายใตงบประมาณทมอย อย างจากด
ซงในแตละปงบประมาณงบชาระหนของรฐบาลโดยสวนใหญ
จะเปนไปเพอการชาระดอกเบยและคาธรรมเนยม ดงเหน
ไดจากแผนภาพแสดงการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการ
แผนภาพท 1 แสดงการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการชาระหนของรฐบาล ระหวางปงบประมาณ
พ.ศ. 2540 - พ.ศ. 2557
ทมา: สานกงานบรหารหนสาธารณะ
3.72 3.52
8.04 7.90
9.75 10.40 10.74 10.34 10.51 9.62 10.04 9.63 9.24
11.64
8.72 7.19
6.23 6.43
0
5
10
15
20
0
50,000
100,000
150,000
200,000
2540 2541 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553 2554 2555 2556 2557
รอยละลานบาทการจดสรรงบประมาณรายจายเพอการชาระหนของรฐบาล
ตนเงน ดอกเบยและคาธรรมเนยม รอยละตอ"งปม.
ชาระหนของรฐบาลในชวงปงบประมาณ พ.ศ. 2540 - พ.ศ.
2557 โดยกวารอยละ 80 ของงบชาระหนของรฐบาลทไดรบ
จดสรรเปนไปเพอการชาระดอกเบยและคาธรรมเนยมผกพน
เงนกทเกดขนเปนสาคญ
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
70
1. การจดสรรและการชาระหนเงนกของรฐบาล
ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
ในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน. ไดรบจดสรร
งบประมาณรายจายประจาปสาหรบการชาระหนของรฐบาล
ตามแผนการบรหารจดการหนภาครฐ จานวน 162,332.05
ลานบาท ประกอบดวยงบชาระคนตนเงนก จานวน 33,761.16
ลานบาท งบชาระดอกเบยเงนก จานวน 128,072.08
ลานบาท และงบชาระคาธรรมเนยมและคาผกพนเงนก
จานวน 498.81 ลานบาท ซงในการบรหารจดการงบชาระหน
ของรฐบาลทไดรบจดสรรดงกลาว สบน. ไดทาความตกลงกบ
สานกงบประมาณเพอขอถวจายตนเงนก ดอกเบย และ
คาธรรมเนยมและคาผกพนเงนก เพอประโยชน ในการ
บรหารจดการงบชาระหนของรฐบาลทไดรบจดสรรใหเปนไป
อยางมประสทธภาพและเกดประโยชนสงสด โดยผลการ
บรหารจดการงบชาระหนของรฐบาลในปงบประมาณ
พ.ศ. 2557 สบน. ไดดาเนนการชาระหนตามภาระหน
ทเกดขนจรงในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 เปนจานวนทงสน
139,464.85 ลานบาท ทาให สบน. มงบชาระหนของรฐบาล
ทเหลอจายจากวงเงนทไดรบจดสรร จานวน 22,867.20
ลานบาท โดย สบน. ไดนาไปบรหารเพอลดยอดหนคงคาง
ในสวนของหนทครบกาหนดในปงบประมาณ พ.ศ. 2557
แตไมไดรบการจดสรรงบประมาณ และดาเนนการอนๆ
ทเปนประโยชน ในการลดภาระหนคงคางของรฐบาลและ
ลดภาระดอกเบยทจะตองชาระในอนาคต
สาเหตททาใหมงบชาระหนของรฐบาลเหลอจาย
ดงกลาว เนองจากการจดทางบประมาณชาระหนของรฐบาล
เปนการประมาณการลวงหนาหนงป และเมอถงปงบประมาณ
ทตองชาระนนมปจจยตางๆ ทเปลยนแปลงไป ซงในป
งบประมาณ พ.ศ. 2557 มสาเหตมาจากปจจยตางๆ ดงน
การเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยนสกลเงน
บาททแขงคาจากทไดคาดการณไวเมอเทยบกบสกลเงนตรา
ตางประเทศ
การเปลยนแปลงของอตราดอกเบยลอยตวทลดลง
จากทไดคาดการณไว
ฐานะการคลงด ไมมความจาเปนตองกเงนเพอ
ชดเชยการขาดดลงบประมาณเตมกรอบวงเงน
หมายเหต: ตงแตปงบประมาณ พ.ศ. 2556 เปนตนไป หนเงนกเพอชดใชความเสยหายใหกบกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบน
การเงน (FIDF) ไมไดชาระจากงบชาระหน เนองจากไดโอนภาระการชาระหนไปยงกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบน
การเงนตามพระราชกาหนดปรบปรงการบรหารหนเงนกทกระทรวงการคลงกเพอชวยเหลอกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบ
สถาบนการเงน พ.ศ. 2555 แลว ทาใหไมมการตงงบประมาณเพอการชาระหนในสวนน
ทมา : สานกงานบรหารหนสาธารณะ
งบชาระหนของรฐบาลท ไดรบจดสรร ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557
หนวย: ลานบาท
งบชาระหนทไดรบจดสรร
คาดอกเบย
128,072.08
78.895%
คาดอกเบย
105,175.17
64.794%
คาตนเงน
33,667.23
20.741%
คาธรรมเนยม
498.81
0.307%
งบชาระหน
ทเหลอจาย
22,867.20
14.088%
คาธรรมเนยม
612.45
0.377%
คาตนเงน
33,761.16
20.798%
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
71
สามารถบรหารและเบกจายงบชาระหนของรฐบาลทไดรบ
จดสรรไดเปนจานวนทงสน 162,330.85 ลานบาท คดเปน
รอยละ 99.999 ของงบชาระหนทไดรบจดสรร คงเหลอ
งบชาระหนสทธเพยง 1.20 ลานบาท โดยการเบกจาย
งบชาระหนของรฐบาลดงกลาวประกอบดวย
และจากการเบกจายงบชาระหนของรฐบาลดงกลาว
สามารถสรปเป นการเบกจ ายเพอการชาระหน เงนก
ในประเทศเปนจานวน 158,664.46 ลานบาท (97.74%) และ
การเบกจายงบชาระหน ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
ชาระคนตนเงนก จานวน 56,543.23 ลานบาท
ชาระดอกเบยเงนก จานวน 105,175.17 ลานบาท
ชาระคาธรรมเนยมฯ จานวน 612.45 ลานบาท
คงเหลองบชาระหนสทธ จานวน 1.20 ลานบาท
หนวย : ลานบาท
ทมา : สานกงานบรหารหนสาธารณะ
คาธรรมเนยม
612.45
0.377%
คงเหลอ
1.20
0.001%
คาดอกเบย
105,175.17
64.790%
คาตนเงนก
33,667.23
20.741%
มการเลอนการก เงนออกไปอนเนองจากความ
ลาชาจากการดาเนนโครงการไมเปนไปตามแผนทวางไว
ทาใหระยะเวลาในการคานวณดอกเบยลดลง หรอไมมการ
ดาเนนโครงการตามแผนงานทวางไว ทาใหไมมการกเงนและ
การชาระดอกเบยเงนก
ซงจากปจจยตางๆ เหลาน ทาใหงบชาระหนของ
รฐบาลทไดรบจดสรรเหลอจาย จงเปนสงท สบน. จะตอง
ดาเนนการบรหารจดการภายใตสถานการณและปจจย
แวดลอมตางๆ ทเกดขนในปงบประมาณ เพอใหการบรหาร
งบชาระหนของรฐบาลเกดประสทธภาพและประโยชนสงสด
2. ภาพรวมการบรหารและการเบกจายงบชาระหน
ของรฐบาล ในปงบประมาณ พ.ศ. 2557
ในการบรหารงบชาระหนของรฐบาล ปงบประมาณ
พ.ศ. 2557 ทงจากการดาเนนการชาระหนของรฐบาลตาม
ภาระหนจรงทครบกาหนดชาระในปงบประมาณ พ.ศ. 2557
และจากการชาระหนภายใตการบรหารงบชาระหนของ
รฐบาลทเหลอจายในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 ทาให สบน.
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
72
ทมา: สานกงานบรหารหนสาธารณะ
รายละเอยดการเบกจายงบชาระหนตางประเทศของรฐบาล ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557
รายการ ตนเงน ดอกเบย คาธรรมเนยม รวม
เงนกองคการความรวมมอระหวางประเทศของญปน (JICA) 1,373.14 638.84 0.85 2,010.84
เงนกธนาคารพฒนาเอเชย (ADB) 767.34 260.10 3.01 1,030.45
เงนกธนาคารโลก (IBRD) 218.34 342.93 - 561.27
พนธบตรเงนเยนชนดจาหนายทวไปในตลาดทนญปน (Samurai Bond) - 46.05 0.04 46.09
อนๆ (คาธรรมเนยม Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) และ Fitch Rating) - - 17.75 17.75
รวม 2,358.82 1,285.92 21.65 3,666.39
คาดอกเบย
1,285.92
35.07%
คาตนเงน
2,358.82
64.34%
คาธรรมเนยม
21.65
0.59%
การเบกจายงบชาระหนตางประเทศ ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
รายละเอยดการเบกจายงบชาระหนในประเทศของรฐบาล ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557
รายการ ตนเงน ดอกเบย คาธรรมเนยม รวม
เงนกเพอชดเชยการขาดดลงบประมาณ & ตวเงนคลง 31,318.41 90,105.39 590.80 122,014.60
เงนกตาม พ.ร.ก. ไทยเขมแขง 22,866.60 13,248.90 - 36,114.90
เงนกตาม พ.ร.ก. เพอวางระบบบรหารจดการนาฯ - 517.87 - 517.87
เงนกบาททดแทนการกเงนตราตางประเทศ - 17.09 - 17.09
รวม 54,184.41 103,889.25 590.80 158,664.46
การเบกจายงบชาระหนในประเทศ ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
คาดอกเบย
103,889.25
65.48%
คาตนเงน
54,184.41
34.15%
คาธรรมเนยม
590.80
0.37%
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
73
การเบกจายเพอการชาระหนเงนกตางประเทศเปนจานวน
3,666.39 ลานบาท (2.26%) โดยมรายละเอยดการเบกจาย
งบชาระหนปรากฏดงตารางและแผนภาพการเบกจาย
งบชาระหนในประเทศและตางประเทศของรฐบาล ประจาป
งบประมาณ พ.ศ. 2557
3. การบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย
ปงบประมาณ พ.ศ. 2557
สาหรบการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย
ดงกลาว สบน. ไดคานงถงเปาหมายในการบรหารงบชาระหน
ตางๆ และนามาพจารณารวมกน ไดแก การลดยอดหน
สาธารณะคงคาง การลดภาระดอกเบยในอนาคต และการ
ประหยดงบชาระหนของรฐบาลในปงบประมาณถดไป เพอ
ใหการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายเกดประโยชน
สงสด โดย สบน. ไดพจารณาถงแนวทางและวธการดาเนน
การทเหมาะสมแบงได 3 วธ ไดแก
1) การชาระคนตนเงนทครบกาหนดชาระ (Repayment)
แทนการปรบโครงสรางหนในกรณทไมไดจดสรรงบประมาณ
เพอการชาระคนตนเงนก
2) การชาระหนกอนครบกาหนด (Prepayment)
3) การจดซอเงนตราตางประเทศและนาฝากไวกบ
ธนาคารพาณชยเพอรอการชาระหนเมอถงกาหนด (Foreign
Currency Deposit : FCD)
จากงบชาระหนของรฐบาลท เหลอจ ายจานวน
22,867.20 ลานบาทดงกลาว สบน. ไดดาเนนการบรหารโดย
ตดตามการชาระหนของรฐบาลอย ตลอดเวลา รวมทง
วางแผนการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจ าย
ดงกลาวใหเกดประสทธภาพ โดยเมอใกลสนปงบประมาณ
ซงสถานการณตางๆ มการเปลยนแปลง และการชาระหน
ของรฐบาลทเปนภาระทเกดขนจรงภายในปงบประมาณ
มความแนนอนใกลเคยงมากยงขน ทาใหแนวทางในการ
บรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายจงมการปรบเปลยน
เพอใหการบรหารจดการเกดประสทธภาพและประโยชน
สงสด โดยแนวทางการบรหารงบชาระหนของรฐบาลท
เหลอจายในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน. ไดดาเนนการ
ดงน
• ชาระคนหนทครบกาหนดชาระ (Repayment) ของ
หนเงนก ในประเทศ แทนการปรบโครงสรางหน จานวน
19,247 ลานบาท
• ชาระหนกอนครบกาหนด (Prepayment) ของหน
เงนก ในประเทศ จานวน 3,619 ลานบาท
จากแนวทางการบรหารดงกลาวทาให สบน. สามารถ
บรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจายไดเปนจานวนทงสน
22,866 ลานบาท ทาใหคงเหลองบชาระหนสทธเพยง
1.20 ลานบาท นอกจากนการบรหารงบชาระหนของรฐบาล
ทเหลอจายดงกลาวยงทาให สบน. สามารถลดยอดหน
สาธารณะคงคางได จานวน 22,866 ลานบาท ประหยด
งบประมาณเพอการชาระดอกเบยไดประมาณ 1,247 ลานบาท
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
74
สามารถประหยดงบประมาณเพอการชาระหนของรฐบาล
ในปงบประมาณถดไป (ปงบประมาณ พ.ศ. 2558) ไดจานวน
928 ลานบาท รวมทงสามารถปดความเสยงจากอตราดอกเบย
ลอยตวของภาระหนทจะเกดขนในอนาคต
ทงน แนวทางการบรหารงบชาระหนของรฐบาล
ทเหลอจายขางตนในปงบประมาณ พ.ศ. 2557 สบน.
ไมดาเนนการจดซอ FCD เนองจาก สบน. ไดดาเนนการ
บรหารความเสยงอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย
สกลเงนตางประเทศ (Cross Currency Swap : CCS) จาก
สกลเงนตราตางประเทศเปนสกลเงนบาทแลว ทาให สบน.
จงไมมความจาเปนในการจดซอ FCD เพอนามาชาระหน
ในปงบประมาณ พ.ศ. 2558
ผลการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทเหลอจาย ประจาปงบประมาณ พ.ศ. 2557
หนวยงาน: ลานบาท
ทมา : สานกงานบรหารหนสาธารณะ
ลดยอดหนสาธารณะคงคางได จานวน 22,866 ลานบาท ประหยดดอกเบยไดประมาณ 1,247 ลานบาท ปดความเสยงอตราแลกเปลยน และอตราดอกเบยลอยตว ประหยดงบชาระหนของรฐบาล ปงบประมาณ พ.ศ. 2558 จานวน 928 ลานบาท
ภาระหนจรง
139,464.85
85.913%
งบชาระหน
ทเหลอจาย
22,866.00
14.086%
คงเหลอสทธ
1.20
0.001%
ในประเทศ
22,866.00
100.000%
Repay
19,247.00
84.173%
Prepay
3,619.00
15.827%
4. สรป
จากการบรหารงบชาระหนของรฐบาลทไดรบจดสรร
ดงกลาว จะเหนไดวา สบน. ไดตระหนกถงภาระหนาทในการ
ชาระหนของรฐบาลใหเปนไปอยางมประสทธภาพและเกด
ประโยชนสงสด ภายใตงบประมาณทไดรบจดสรรอยางจากด
ตามโครงสรางของงบประมาณรายจายประจาป ดงนน ใน
การบรหารจดการงบชาระหนของรฐบาล สบน. จงตองดาเนน
การชาระหนของรฐบาลใหถกตอง ครบถวน ตรงตามกาหนด
เวลา เพอรกษาความนาเชอถอของประเทศ และบรหารงบ
ชาระหนของรฐบาลทเหลอจายใหเปนไปอยางมประสทธภาพ
และเกดประโยชนสงสด เพอนาไปสการเสรมสรางความ
ยงยนทางการคลง และการพฒนาเศรษฐกจทยงยนตอไป
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
75
ทมาและความสาคญของการจดอนดบความนาเชอ
ถอในประเทศไทย
อนดบความน าเชอถอของประเทศเป นตวชวด
ดานความเสยงอยางหนงทสะทอนถงความสามารถในการ
ชาระหนหรอความเปนไปได ในการผดนดชาระหนของรฐบาล
รวมทงระดบความมนคงทางการเงน ซงเปนปจจยสาคญ
ทนกลงทนในตลาดใชพจารณาประกอบการตดสนใจลงทน
ในพนธบตรรฐบาลประเภทตางๆ นอกจากน อนดบ
ความนาเชอถอของประเทศยงมผลโดยตรงตอตนทน
การกยมเงนของรฐบาลทงจากแหลงเงนทนในประเทศและ
ตางประเทศ โดยอนดบความนาเชอถอจะแปรผกผน
กบตนทนการระดมทนของรฐบาล กลาวคอ ยงประเทศ
มผลการจดอนดบความนาเชอถออยในระดบทสงขนจะชวยให
สามารถระดมทนได ในอตราดอกเบยทตาลง นอกจากน
อนดบความนาเชอถอของประเทศยงสงผลไปถงอนดบ
ความนาเชอถอของหนกภาคเอกชนอกดวย
จากการทประเทศไทยจดอย ในกล มประเทศกาลง
พฒนา จงมความจาเปนตองพฒนาโครงสรางพนฐาน
อกหลายดาน อาท การศกษา สาธารณสข และระบบ
คมนาคมขนสง เพอยกระดบขดความสามารถในการแขงขน
ของประเทศ และจดสรรบรการสาธารณะใหแกประชาชน
อยางทวถงเพอลดความเหลอมลาระหวางภมภาค ซงการ
จดสรรงบประมาณรายจายประจาปอยางเดยวอาจไมเพยง
พอตอความตองการลงทนในดานตางๆ ดงนน รฐบาล
โดยสานกงานบรหารหนสาธารณะ (สบน.) กระทรวงการคลง
จงตองระดมทนโดยการกเงนภายใตกรอบกฎหมายทเกยวของ
มาชวยเสรมสภาพคลองของรฐบาลใหพฒนาประเทศ
ไดอยางตอเนอง
ในการน สบน. เหนถงความสาคญในการรกษาอนดบ
ความนาเชอถอของประเทศใหอยในระดบทด สอดคลองกบ
สถานการณของประเทศในภาพรวม เพอเปนหลกเกณฑ
อางองทเชอถอไดสาหรบนกลงทนและรองรบการขยายฐาน
การจดอนดบความนาเชอถอของประเทศ
Sovereign Credit Rating
นางสาวพรรณทพา วรรณพาหล เศรษฐกรปฏบตการ
Thailand Sovereign Credit Rating
Background
Sovereign credit rating is one of the indicators
used to assess debt repayment capability or
possibility of government’s default. In addition, it is a
measure for financial stability assessment in which
investors incorporate into their decisions about
investments in government bonds. Moreover, sovereign
credit rating is negatively correlated with government
borrowing costs and affects directly in both domestic
and foreign sources of fund. Therefore, a better
credit score will help lower the costs of government’s
funding. Sovereign credit rating also has a strong
influence on debenture’s ratings.
As one of the developing countries, it is crucial
for Thailand to enhance the country’s competitiveness
by providing improvements in infrastructures such as
education, public health, logistics and transportation
system, along with reducing its inequality by ensuring
nationwide public utility provision. In this regard, an
annual budget allocation does not provide sufficient
funding to cover investment needs. Thus, the Public
Debt Management Office (PDMO) of the Ministry of
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
76
การระดมทนผานตลาดตราสารหนในตางประเทศและ
ตลาดเงนทนตางประเทศ ซงอนดบความนาเชอถอทอยใน
ระดบมนคงหรอระดบนาลงทนจะการชวยประหยดตนทน
การกยมเงนใหรฐบาลไทยได
บทบาทของ สบน. เกยวกบการจดอนดบความนา
เชอถอของประเทศไทย
ประเทศไทยไดเรมดาเนนการจดอนดบความนาเชอถอ
มาตงแตป 2530 เพอสรางมาตรฐานอางองประกอบการ
ตดสนใจลงทนในพนธบตรรฐบาลไทยให แก นกลงทน
ในประเทศและตางประเทศ ปจจบน ประเทศไทยวาจาง
บรษทจดอนดบความนาเชอถอหลก 3 ราย ไดแก
(1) Moody’s Investors Service (Moody’s) (2) Standard
and Poor’s (S&P’s) และ (3) Fitch Ratings (Fitch)
เนองจากบรษทจดอนดบความนาเชอถอทง 3 ราย มมาตรฐาน
การจดอนดบความนาเชอถอทเปนสากลและเปนทนยมของ
นกลงทนตางชาต ซงกลมนกลงทนบางประเภทมการกาหนด
หลกเกณฑการลงทนวา ตองลงทนในตราสารทบรษท
จดอนดบความนาเชอถอชนนาทาการจดอนดบอยางเปน
ทางการเทานน
ในแตละป บรษทจดอนดบความนาเชอถอจะสงผแทน
เดนทางมาสารวจขอมลประจาป เพอใชประกอบการจดอนดบ
ความนาเชอถอของประเทศไทย โดยคณะผแทนฯ จะหารอ
กบผ แทนของหนวยงานภาครฐและองคกรภาคเอกชน
ทเกยวของ อาท สบน. สานกงานเศรษฐกจการคลง สานกงาน
คณะกรรมการพฒนาเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ธนาคาร
แหงประเทศไทย ธนาคารโลก ธนาคารพฒนาเอเชย และ
นกวชาการดานเศรษฐกจและการเมอง เพอรบทราบ
สถานการณการเงน การคลงของประเทศ แนวนโยบายของ
รฐบาล และการดาเนนโครงการลงทนภาครฐทจะชวยกระตน
เศรษฐกจและสงเสรมความสามารถในการแขงขนของ
ประเทศ โดยตวชวดหลกทใช ในการพจารณาความเสยง
ทางเครดตครอบคลมประเดนหลก 4 ดาน ดงตอไปน
1. ความแขงแกรงทางเศรษฐกจ เปนตวชวดในการ
ประเมนความยดหยนทางเศรษฐกจและความสามารถในการ
รองรบความเสยงทอาจเกดขนจากทงผลกระทบของ
เศรษฐกจโลกและสถานการณภายในประเทศ
Finance has to raise funds by borrowing under
relating legal frameworks to support government’s
liquidity and financing needs in order to continually
develop the country.
PDMO has recognized the importance of
retaining a good credit score in accordance with the
country’s overall situation. The credit rating serves as
a credible risk indicator for investors and broadens
the investor base in international bond and capital
markets. A strong position of credit rating or
investment grade can reduce costs of government
borrowing.
PDMO’s Roles in Sovereign Credit Rating
Operation
Thailand has started implementing sovereign
credit rating since 1987 (B.E. 2530) as an international
standard indicator for domestic and international
investors who are willing to invest in Thai bonds. At
the present, Thailand has engaged with 3 major
credit rating agencies: (1) Moody’s Investors Service
(Moody’s), (2) Standard and Poor’s (S&P’s), and (3)
Fitch Ratings (Fitch), whose rating methodologies are
recognized internationally amongst foreign investors.
This is partly due to the restriction imposed on certain
investors who can invest only in bonds rated by the
major credit rating agencies.
Annually, an analyst team from credit rating
agencies takes a rating survey trip to Thailand in
order to collect data to evaluate Thailand sovereign
credit rating. They discuss with representatives from
both public and private sectors, such as PDMO,
Fiscal Policy Office (FPO), National Economic and
Social Development Board (NESDB), Bank of Thailand
(BOT), World Bank, Asian Development Bank, and
academic specialists in economics and politics to hear
their views on financial and fiscal situations,
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
77
2. ความแขงแกรงเชงสถาบน เป นตวชวด
ประสทธภาพการดาเนนนโยบายของภาครฐทจะเปนปจจย
หลกในการกระตนและขบเคลอนการเจรญเตบโตทางเศรษฐกจ
ในระยะสน และแนวโนมการดาเนนการในระยะกลาง
3. ความแขงแกรงของภาคการคลง เปนตวชวด
สถานะทางการเงนของประเทศโดยทวไป โดยประเมนจาก
ระดบหนของรฐบาล ภาระทางการคลง และความสามารถ
ในการจดเกบรายได
4. ความออนไหวตอเหตการณเสยงทอาจเกดขน
เปนตวชวดความสามารถในการรองรบความเสยงทอาจเกดขน
อยางฉบพลน ซงอาจสรางแรงกดดนตอการเงนภาครฐ และ
เพมโอกาสในการผดนดชาระหน โดยประเมนจากความเสยง
ของสถานะภาคตางประเทศ ภาคการธนาคาร และความเสยง
ทางการเมอง
ปจจบน สบน. ไดดาเนนการเกยวกบอนดบความ
นาเชอถอของประเทศไทยในเชงรก โดยตดตอประสานงาน
อยางใกลชดกบบรษทจดอนดบความนาเชอถอ เพอชแจง
ขอมลและสถานการณทางเศรษฐกจ การคลง การลงทน
ภาครฐ และการดาเนนมาตรการตางๆ ของรฐบาลทจะชวย
สนบสนนการขยายตวทางเศรษฐกจของประเทศ รวมทง
สรางความเขาใจทถกตองเพอลดความกงวลเกยวกบ
สถานการณทางการเมองในประเทศอยางสมาเสมอ นอกจากน
ยงแสดงใหเหนถงการปรบตวทดขนของตวชวดทางเศรษฐกจ
ทสอดคลองกบสภาวการณทางเศรษฐกจโลก ซงเปนปจจยสาคญ
ในการจดอนดบความนาเชอถอและมมมองความนาเชอถอ
ของประเทศไทย นอกจากน ผบรหารและเจาหนาทของ
กระทรวงการคลงไดหารอกบผบรหารระดบสงของบรษท
จดอนดบความนาเชอถอตางๆ โดยตรง เพอชแจงแนวนโยบาย
การพฒนาประเทศทชดเจนและหนกแนน ซงจะชวย
สรางความเขาใจทถกตอง สามารถฟนฟความเชอมนและ
เปนประโยชนตอการวเคราะหอนดบความนาเชอถอในทสด
ผลการจดอนดบความนาเชอถอของประเทศไทย
ในอดต – ปจจบน
ตงแตอดตจนถงปจจบนมการเปลยนแปลงอนดบ
ความนาเชอถอและมมมองความนาเชอถออนเนองมาจาก
การทความผนผวนของเศรษฐกจโลก รวมทงความไมแนนอน
government policy direction and investment
implementation that support economic acceleration
and country’s competitiveness. There are 4 main
factors which are incorporated into credit risk
assessment model.
1. Economic Strength: is used to indicate
economic resilience and ability to absorb unexpected
risks that could occur from domestic and global
economic disturbances.
2. Institutional Strength: is used to indicate
government effectiveness, which is a major driving
factor in stimulating economic growth in short-term
and medium-term growth prospects.
3. Fiscal Strength: is an indicator to assess
country’s financial status by evaluating government
debt level, repayment budget expenditure and revenue
collection capability.
4. Susceptibility to event risk: it indicates a
country’s ability to tolerate shocks which may cause
pressure to public finance and possibility of credit
default. This factor assesses score of external
vulnerability risk, banking system performance and
political risk.
Currently, PDMO proactively works on sovereign
credit rating by closely coordinating with the credit
rating agencies in order to clarify and provide
information regarding country’s economic, fiscal, public
investment and operating government policies to
support economic growth. Our close engagement with
the agencies enables them to acquire correct
understanding and affirm investors about Thailand’s
situation. Besides, the management and staff of the
Ministry of Finance have had direct discussions with
senior management of the credit rating agencies to
clarify the policies to develop the country. This helps
to build correct understanding and restore confidence,
and is useful for analyzing credit ratings.
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
78
รปท 1 ประวตอนดบความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลระยะยาว
สกลเงนตราตางประเทศ
3
รปท 1 ประวตอนดบความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ ธ.ค
.
ม.ค.
ธ.ค
.
ก.ย.
1ม.ย
.
ม.ค.
ธ.ค
.
ก.ย.
ม.ย
.
ม.ค.
ธ.ค
.
ก.ย.
ม.ย
.
ม.ค.
ธ.ค
.
ก.ย.
ม.ย
. 1
ม.ค.
ธ.ค
.
ก.ย.
ม.ย
.
ม.ค.
ม.ค
.
ม.ย.
S&P's Fitch Moody's
A/A2
A-/A3
BBB+/Baa1
BBB/Baa2
BBB-/Baa3
BB+/Ba1
ปรบเพมอนดบความนาเชอถอหลงปจจยพนฐานตางๆ ทงภาคเศรษฐกจ การเงนและการคลงดขนอยางตอเนอง การรฐประหารในป 254
ไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจและสงคมของประเทศ และชวยใหสถานการณดขนอยางรวดเรว
ปรบลดแนว น มความนาเชอถอ หลงจากเกดเหตการณความรนแรงทางการเมอง
ยนยนอนดบความนาเชอถอ เนองจากมองวารฐประหารจะไมสงผลกระทบเชงลบ
ในระยะสน
ถกปรบลดอนดบความนาเชอถอหลงจากเกด Asian Financial Crisis
ถกปรบลดอนดบความนาเชอถอหลงจากเกด หลงจากเกด Asian Financial Crisis
ปรบเพมปรบเพมอนดบความนาเชอถอหลงปจจยพนฐานตางๆ ทงภาคเศรษฐกจ การเงนและการคลงดขนอยางตอเนองการเงนและการคลงดขนอยางตอเนอง
ปรบลดแนว น มความนาเชอถอ หลงจากแนว น มความนาเชอถอ หลงจากแนว น มความนาเชอถอ เกดเหตการณความรนแรงทางการเมอง
ไมปรบเพมอนดบความนาเชอถอใหประเทศไทยเนองจากความไมมเสถยร าพทางการเมองภายในประเทศ แมวา
ปจจยพนฐานทางเศรษฐกจ การเงน การคลงจะแขงแกรงขน
การรฐประหารในป 254 ไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจไมกระทบพนฐานทางเศรษฐกจและสงคมของประเทศ และชวยใหสถานการณดขนอยางรวดเรว
ยนยนอนดบความนาเชอถอ ยนยนอนดบความนาเชอถอ เนองจากมองวารฐประหารเนองจากมองวารฐประหารจะไมสงผลกระทบเชงลบจะไมสงผลกระทบเชงลบ
ในระยะสน
แมวาในชวงทผานมาจะมความไมมเสถยรภาพทางการเมองเปนขอจ ากดตออนดบความนาเชอถอ แตบรษทจดอนดบความนาเชอถอหลกทง 3 ราย ไดแก บรษท Moody’s, S&P’s และ Fitch ยงคงยนยนอนดบความนาเชอถอทระดบ BBB+ และมมมมองความนาเชอถอทมเสถยรภาพ เนองจากปจจยอนๆ ยงคงอยในระดบแขงแกรง และเศรษฐกจไทยมความยดหยนโดยสามารถปรบตวไดอยางรวดเรวหลงจากการเผชญวกฤตตางๆ โดยความนาเชอถอในระดบ BBB+ หรอ Baa1อยในระดบนาลงทน ซงสะทอนถงความเสยงและความสามารถในการช าระหนทอยในระดบปานกลาง โดยจะตองระมดระวงการเปลยนแปลงของปจจยทางดานเศรษฐกจและภาคตางประเทศ รวมทงการลงทนแบบเกงก าไร โดยมมมองความนาเชอถออยในระดบทมเสถยรภาพ (Stable Outlook) หมายถง อนดบความนาเชอถอยงไมมแนวโนมวาจะเปลยนแปลงในระยะ ปานกลาง (ชวง 6 เดอน ถง 2 ป) โดยสะทอนวาแนวโนมของสถานการณทอาจสงผลกระทบตออนดบ ความนาเชอถอยงมแนวโนมคงท ไมบนทอนเสถยรภาพดานเครดต
ตารางท 1 แสดงผลการจดอนดบความนาเชอถอลาสด ดย Major Credit Rating Agencies บรษทจดอนดบความนาเชอถอ
ตราสารหนระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ
แนวโนมความนาเชอถอ
การยนยนครงลาสด
Moody's Baa1 มเสถยรภาพ 28 พ.ค. 58S&P's BBB+ มเสถยรภาพ 18 ธ.ค. 57Fitch BBB+ มเสถยรภาพ 5 ม.ค. 58
Track Record of Long-Term Foreign Currency Rating
3
Track Record of Long-Term Foreign Currency Rating
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
Mar-9
6De
c-96
Mar-9
7De
c-97
Sep-
98Ju
n-99
Mar-0
0De
c-00
Sep-
01Ju
n-02
Mar-0
3De
c-03
Sep-
04Ju
n-05
Mar-0
6De
c-06
Sep-
07Ju
n-08
Mar-0
9De
c-09
Sep-
10Ju
n-11
Mar-1
2Ma
r-13
Jun-
14De
c-14
Mar-1
4
S&P's Fitch Moody's
A/A2
A-/A3
BBB+/Baa1
BBB/Baa2
BBB-/Baa3
BB+/Ba1
Rating upgrade was restrained from domestic political uncertainty although economic financial and fiscal
fundamental were strengthen. Rating outlook was changed from
stable to negative after facing intense political events.
Affirm credit rating, the military coup did not potentially trigger a
negative rating action in short-term.
Military coup in 2006 was not affect economic and
social fundamental. Country’s situation was
restored quickly.
Rating outlook was changed to negative because of weaken financial system during Asian Financial Crisis
Rating upgrade arose from continuous improvement in
economic structure. "
During the last few years, even though the political uncertainty has been a
challenge for our credit rating, the 3 major credit rating agencies namely Moody’s, S&P’s and Fitch, still affirmed Thailand’s ratings at BBB+ with a stable outlook. The credit worthiness has resulted from the strong rating indicators and the flexibility for Thai resilient economy to adjust itself after continuous crisis. The BBB+ and Baa1 ratings lie within the investment grade, which reflect moderate risks and ability of the government to meet its financial commitments. However, adverse economic conditions and changing circumstances are likely to weaken the capacity of the obligor to meet its financial commitments. Whereas the rating with stable outlook suggests that a rating is unlikely to change over an intermediate term (typically six months to two years). The stable outlook indicates that the tendency of rating factors that would trigger a rating action is likely to remain steady.
Table 1 Current Credit Rating Status by Major Credit Rating Agencies
Rating Agency
Long-term Foreign Currency
Rating
Rating Outlook
Latest Update
Moody's Baa1 Stable 28 May 2015S&P's BBB+ Stable 18 Dec. 2015 Fitch BBB+ Stable 5 Mar. 2015
Annual Report 2014
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
79
ของสถานการณทางการเมองภายในประเทศ สงผลกระทบ
ตอตวชวดหลกทางเครดต อยางไรกด หลงเผชญวกฤต
การเงนเอเชยในป 2540 (วกฤตตมยากง) อนดบความนาเชอถอ
ของพนธบตรรฐบาลระยะยาวสกลเงนตราตางประเทศ
ทนกลงทนมกใชประกอบการพจารณาลงทนยงอยในระดบ
นาลงทน (Investment Grade) มาโดยตลอด ดงแสดง
ในรปท 1
แมวาในชวงทผานมาจะมความไมมเสถยรภาพทางการ
เมองเปนขอจากดตออนดบความนาเชอถอ แตบรษทจดอนดบ
ความนาเชอถอหลกทง 3 ราย ไดแก บรษท Moody’s, S&P’s
และ Fitch ยงคงยนยนอนดบความนาเชอถอทระดบ BBB+
และมมมมองความนาเชอถอทมเสถยรภาพ เนองจากปจจย
อนๆ ยงคงอยในระดบแขงแกรง และเศรษฐกจไทยมความ
ยดหยนโดยสามารถปรบตวไดอยางรวดเรวหลงจากการเผชญ
วกฤตตางๆ โดยความนาเชอถอในระดบ BBB+ หรอ Baa1
อยในระดบนาลงทน ซงสะทอนถงความเสยงและความ
สามารถในการชาระหนทอยในระดบปานกลาง โดยจะตอง
ระมดระวงการเปลยนแปลงของปจจยทางดานเศรษฐกจและ
ภาคตางประเทศ รวมทงการลงทนแบบเกงกาไร โดยมมมอง
ความนาเชอถออยในระดบทมเสถยรภาพ (Stable Outlook)
หมายถง อนดบความนาเชอถอยงไมมแนวโนมวาจะ
เปลยนแปลงในระยะปานกลาง (ชวง 6 เดอน ถง 2 ป)
โดยสะทอนวาแนวโนมของสถานการณทอาจสงผลกระทบ
ตออนดบความนาเชอถอยงมแนวโนมคงท ไมบนทอน
เสถยรภาพดานเครดต
Track Record of Thailand Sovereign Credit
Ratings
There have been numerous changes in credit
ratings and rating outlook, owing to impacts from
global economic vulnerability and domestic political
uncertainty. However, after the Asian Financial Crisis
in 1997, long-term foreign currency ratings rated by
the 3 agencies have remained within the investment
grade.
During the last few years, even though the
political uncertainty has been a challenge for our
credit rating, the 3 major credit rating agencies namely
Moody’s, S&P’s and Fitch, still affirmed Thailand’s
ratings at BBB+ with a stable outlook. The credit
worthiness has resulted from the strong rating
indicators and the flexibility for Thai resilient economy
to adjust itself after continuous crisis. The BBB+ and
Baa1 ratings lie within the investment grade, which
reflect moderate risks and ability of the
government to meet its financial commitments.
However, adverse economic conditions and changing
circumstances are likely to weaken the capacity of the
obligor to meet its financial commitments. Whereas
the rating with stable outlook suggests that a rating
is unlikely to change over an intermediate term
ตารางท 1 แสดงผลการจดอนดบความนาเชอถอลาสด โดย Major Credit Rating Agencies
Table 1 Current Credit Rating Status by Major Credit Rating Agencies
บรษทจดอนดบ
ความนาเชอถอ
Rating Agency
ตราสารหนระยะยาว
สกลเงนตราตางประเทศ
Long-term Foreign Currency Rating
แนวโนมความนาเชอถอ
Ratting Outlook
การยนยนครงลาสด
Latest Update
Moody’s Baa1
มเสถยรภาพ
Stable
28 พ.ค. 2558
28 May 2015
S&P’s BBB+
มเสถยรภาพ
Stable
18 ธ.ค. 2557
18 Dec. 2015
Fitch BBB+
มเสถยรภาพ
Stable
5 ม.ค. 58
5 Mar. 2015
รายงานประจาป 2557
สานกงานบรหารหนสาธารณะ
80
เมอเปรยบเทยบกบตางประเทศ นบวาอนดบความ
นาเชอถอของประเทศไทยอยในระดบทแขงขนได โดยอนดบ
ความนาเชอถอของพนธบตรรฐบาลสกลเงนตราตางประเทศ
อยในระดบตากวาประเทศในกลมอาเซยนเพยง 2 ประเทศ
ไดแก ประเทศสงคโปร (Aaa/AAA) และมาเลเซย (A3/A-)
โอกาสในการไดรบการปรบอนดบความนาเชอถอ
ในอนาคต
ในระยะตอไป บรษทจดอนดบความนาเชอถอจะพจารณา
พฒนาการและความสาเรจในการแกปญหาความขดแยง
ทางการเมอง และความรวดเรวในการกลบสการปกครองตาม
ระบอบประชาธปไตย เนองจากจะสงผลดตอเสถยรภาพ
ทางเศรษฐกจและชวยสรางความเชอมนใหแกประเทศในทสด
อยางไรกด ประเดนสาคญทบรษทจดอนดบความนาเชอถอ
จบตามองคอประสทธภาพในการดาเนนนโยบายเพอสงเสรม
การเจรญเตบโตทางเศรษฐกจใหกลบมาเตบโตได ในระดบด
อกครง รวมถงแนวนโยบายการพฒนาประเทศในดานตางๆ
โดยเฉพาะอยางยงความคบหนาของโครงการลงทนเพอพฒนา
โครงสรางพนฐานดานคมนาคมขนสงของประเทศทจะ
ชวยสงเสรมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศไทย
ใหดยงขน และชวยทาใหเกดการจางงาน เพมระดบอปสงค
ภายในประเทศ ซงเปนการชวยกระตนเศรษฐกจใหฟนตว
ขนได
(typically six months to two years). The stable outlook
indicates that the tendency of rating factors that would
trigger a rating action is likely to remain steady.
Thailand’s credit ratings are in competitive
level relative to other countries. Among ASEAN
nations, the long-term currency rating is below
Singapore rated (Aaa/AAA) and Malaysia (A3/A-).
Positive development for ratings upgrade
in the future
In the future, the credit rating agencies will
investigate the development and success of political
conflict resolutions as well as the success of the return
to democracy. This will generate positive impacts to
economic stability and trustworthiness of the country.
Nevertheless, the credit rating agencies’ key focuses
are the effectiveness of policy implementation in
enhancing economic growth and development policies
in various fields, especially the progress of country’s
infrastructure investment projects, which will strengthen
the country’s competitiveness, enhance employability
and increase levels of domestic demand.
รปท 2 อนดบความนาเชอถอของไทยเทยบกบตางประเทศ
Picture 2 Thailand Sovereign Credit Rating compare with other countries
ทมา: Moody’s Investors Service ณ กนยายน 2557
Source: Moody’s Investors Service as of September 2014
Stable OutlookPositive OutlookNegative Outlook
สงคโปร/AaaSingapore/Aaa
จน/Aa3China/Aa3
ญปน/Aa3Japan/Aa3
ออสเตรเลย/AaaAustralia/Aaa ฝรงเศส/Aa1
France/Aa1
บราซล/Baa2Brazil/Baa2อนเดย/Baa3
India/Baa3
มาเลเซย/A3Malaysia/A3
ไทย/Baa1Thailand/Baa1
อนโดนเซย/Baa3Indonesia/Baa3
ฟลปปนส/Baa3Philippines/Baa3
เวยดนาม/"B1Vietnam/”B1