P A T S.A.g e r i á t r i c o s d e E s p a ñ a

P A T S.A.

Félix Sádaba

Pablo Toda

Álvaro EscauriazaEduardo

MartínezJaime Sobejano

INTRODUCCIÓN

P A T S.A.

Dos sectores:

Hotelero

Sanitario

nos decidimos por la TERCERA EDAD

binomio solidaridad-rentabilidad

PAT S.A

ACTUACIÓN

P A T S.A.

Riesgo… empresas bicicleta

Darles esperanza, atención, como en casa

Geriátrico especializadoPAT S.A

1. Crecer en España

2. Máxima rentabilidad

3. Aumentar la competitividad

4. Trato especializado a los pacientes

5. Crear escuela de enfermería especializada

P A T S.A.

OBJETIVOS

P A T S.A.

* Esperanza de vida elevada = negocio atractivo

* Nuevas residencias pero demanda real lejos de cubrirse

* Según Cis-Imserso, el déficit se sitúa en 132.000 plazas (invariable)

* Grandes empresas del sector, representan 6% del mercado

* Residencia bien posicionada recibe cuantiosas ofertas de compra

ANÁLISIS DE MERCADO

Ubicación

Tipo de establecimiento

Edificio de uso exclusivo

Número de plazas

PAT S.A

Gimnasio

Capilla

Jardines

Comedor... etc

P A T S.A.

OTRAS CARACTERÍSTICAS

www.pat.es

Asistencia

Gimnasio

P A T S.A.

Para más información: 913264480 / fax 913264481c/ La española 45, 3ºB28132 Madrid

Comedor

Jardines

PAT S.A

P A T S.A.

01/01/2002   31/12/2002  

Ingresos

Ingresos explotación 3029101 3606072

Otros ingresos 95.000 115.500

Total Ingresos 3.124.101   3.721.572  

Gastos

Personal 1.210.600 1.445.200

SPI 11.100 13.700

Alimentación 236.200 292.000

Lavandería y Limpieza 11.200 15.200

Suministros 49.200 60.700

Rep. y Mantenimiento 11.100 13.700

Total Gastos 1.529.400   1.840.500  

CUENTA DE EXPLOTACIÓN

P A T S.A.

01/01/2002   31/12/2002  

Resultado explotación 1.594.701 1.881.072

Amortización 67.220 67.220

A. Gastos Establec. 5.008 5.008

A. Fondo. Comercio 90.000 90.000

A. compras nuevas

BAII   1.432.473   1.718.844  

Gastos financieros 56.800 81.900

BAIM   1.375.673   1.636.944  

Impuestos I. sdes. (0,35) 481.486 572.930

BDII   894.187   1.064.013  

CUENTA DE EXPLOTACIÓN

P A T S.A.

01/ 01/ 2002 31/ 12/ 2002

Activo fijo Terreno 1.157.411 1.157.411Activo fijo Gastos de establecimiento 30.050 25.042Activo fijo Edificio 3.360.983 3.360.983Activo fijo Equipamiento 261.815 261.815Acumulado Amortización -67.220 -134.440Activo fijo Fondo de Comercio 810.000 720.000activo circulante Tesorería 0 711.869activo circulante Clientes 5000 5000

Cap Capital Social 150.000 150.000Reservas Reservas 100.000 195.009Reservas Resultados ejercicio 894.187 1.958.200Reservas Subvenciones 178.121 178.121Larg Endeudamiento financiero 540.275 754.403Corto HP Acreedora 45.379 45.379Corto Otros Acreedores 3650077 2613766

Dividendos Dividendos ejercicio anterior 0 212.803

5.558.039 6.107.681

BALANCE DE SITUACIÓN

ACTIVO

PASIVO

TOTAL ACTIVO=PASIVO

Fondos permanentes

Activo fijo

Activo circulante

Pasivo circulante

BALANCE

5.300.000

5.350.000

5.400.000

5.450.000

5.500.000

5.550.000

5.600.000

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

1

0

2.000.000

4.000.000

5.558.039

6.107.680

5.000.000

5.500.000

6.000.000

6.500.000

01/01/2002 31/13/2002

P A T S.A.

GRÁFICA DEL BALANCE

01/01/2002 31/12/2002

A) Ratios de liquidez

Liquidez = AC/PC 0,001353013 0,269586277

Acidez = AC-Existencias/PC 0,001353013 0,269586277

Tesorería = Caja y bancos/PC 0 0,267705973

ANALISIS DE RATIOS

1. RATIOS DE POSICIÓN FINANCIERA:

0,001353013

0,269586277

0,001353013

0,269586277

0

0,267705973

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

RATIOS DE LIQUIDEZ

A Principios A finales

P A T S.A.

0,129253501

0,152680535

0,6278659

0,404880321

1,592696786

2,469865655

0

0,5

1

1,5

2

2,5

1 2 3 4 5

RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA

A principios A finales

B) Ratios de estructura financiera

Endeudamiento total = Fondos ajenos/pasivo 0,129253501 0,152680535

Endeudamiento = Fondos ajenos/f. propios 0,6278659 0,404880321

Solvencia = Fondos propios/f.ajenos 1,592696786 2,469865655

P A T S.A.

3. RATIOS DE RENTABILIDAD:

a) Margen bruto sobre ventas

Ventas-Coste mercancías vend/ventas= 1 1

b) Margen sobre ventas:

BAII/ventas 0,458523268 0,461859666

c) Margen neto sobre ventas:

BDII/Ventas= 0,286222324 0,285904075

C1

C3

1

0,461859666

0,285904075

10,458523268

0,286222324

0

0

0

1

RATIOS DE RENTABILIDAD

Serie1 Serie2

P A T S.A.

d)Rentabilidad de los recursos propios

Beneficio neto/R.P al inicio del ejercicio 3,5767498 3

e) Rendimiento del activo total

BAII/R.P al inicio del ejercicio 5,729892 4,982026556

P A T S.A.

TESORERÍA

FLUJO DE TESORERÍA:SALDO DE TESORERÍA FINAL 711869SALDO DE TESORERÍA INICIAL 0

FLUJO= 711.869

FLUJO DE TESORERÍA:TOTAL COBROS 4.030.708TOTAL PAGOS 3.318.838

711.870

P A T S.A.

Fuentes = Empleos = 1.535.378Fuentes = Empleos = 1.535.378

Caja y Bancos

Amortización Deuda l/p

P A T S.A.

162.228 214.128Reservas 95.00

9

Rº ejercicio1.064.013

711.869Otros acreed.

1.036.311Dividendos

-212803

 

Cobros  - Presupuestos trimestrales - Cobraremos, en el mismo trimestre, el 95% de nuestros futuros ingresos - Siguiente trimestre, 5% - El último trimestre del año se cobran más de 99% de los ingresos (es época de renovaciones en el geriátrico) 

PLANIFICACIÓN A CORTO PLAZO

P A T S.A.

Pagos - Sólo pagamos el 10% de las ventas en el momento

- El resto lo pagamos en 6 meses

- Nuestros proveedores acceden ya que son conscientes de que pagamos nuestras deudas porque un geriátrico es un negocio seguro Cobros-pagos

- Excedente de tesorería del primer trimestre (171111,5)

- En el segundo trimestre tenemos que prever alguna salida para cubrir el déficit de tesorería (- 500898,5) cuyo origen está principalmente en la gran inversión que vamos a realizar

- En el tercer trimestre tendremos otro excedente de 358224

- Finalmente acabaremos el año con un excedente en la tesorería de 56.655

P A T S.A.

P A T S.A.

TRIMESTRES 1º 2º 3º 4º

Ingresos 1100000 1200000 1300000 865886

Cobros ventas

Ventas trimestre actual 1045000 1140000 1235000 860886

Ventas trimestre anterior 5000 55000 60000 65000

Total cobros ordinarios 1050000 1195000 1295000 925886

Cobros atípicos (Préstamo L/P) 200000

Total cobros ordinarios 1050000 1395000 1295000 925886

P A T S.A.

TRIMESTRES 1º 2º 3º 4º

Compras 500000 400000 450000 674.550

Pagos por compras

Compras trimestre actual 50000 40000 45000 67455

Compras trimestre anterior 414112,5 414122,5 450000 360000

Gastos, intereses, dividendos 414776 441776 441776 441776

Inversiones (Activo fijo) 1000000

Total pagos 878888,5 1895898,5 936776 869231

Cobros-Pagos 171111,5 -500898,5 358224 56655

P A T S.A.

 -      - Aumentan las ventas en un 20%

- Los gastos totales han aumentado en un 10% y en particular el SPI un 20%-      - Hemos comprado equipos por 1.000.000 de euros. (Se trata de baños de de barro, duchas a presión y una piscina climatizada), Lo amortizaremos en 10 años. Pagamos a crédito 200.000-      - Repartimos dividendos por la mitad de nuestros ingresos netos (Pay out = 1/2)-      - Se aumenta la deuda a largo plazo en 200.000 euros-      - El fondo de maniobra se aumenta en 300.000 euros

PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZO Año 1 

P A T S.A.

PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZO

Aumentan las ventas en un 20%

Los gastos totales han aumentado 10% y el SPI 20%

La deuda l/p aumenta en 100.000

400.000 hemos dedicado al activo

Invertimos 1.000.000 en fondo de maniobra

Año 2

Ventas 3721572 4465886,4 5359063,68

Gastos generales 1840500 2024550 2227005

Amortización 162228 262228 262228

BAII 1718844 2179108,4 2869830,68

Intereses 81900 104550,64 104550,64

BAI 1636944 2074557,76 2765280,04

Impuestos 572930,4 726095,216 967848,014

Beneficio neto 1064013,61348462,54

4 1797432,026

P A T S.A.

PLAN FINANCIEROCuenta explotación 31/12/2002

Fin ejercicio 1 Fin Ejercicio 2

P A T S.A.

Origen de fondos

Fondos generados 1226241,6 1610690,544 2059660,026

Deuda L/P 214128 200000 100000

Capital 520613,44 163540,728 139055,974

Total 1960983,04 1974231,272 2298716

Aplicación de fondos

Fondo de Maniobra 1748180,32 300000 1000000

Activo fijo 0 1000000 400000

Dividendos 212802,72 674231,272 898716

Total 1960983,04 1974231,272 2298716

PLAN FINANCIEROCuenta explotación 31/12/2002

Fin ejercicio 1 Fin Ejercicio 2

P A T S.A.

Activo

Fondo de maniobra -1942275,68 -1642275,68 1000000

Activo fijo bruto 5525251 6787479 7449707

(A. acumulada) -134440 -301660 -563888

Total3448535,3

2 4843543,32 7885819

Pasivo

Deuda L/P 754403 954403 1054403

Recursos propios

2694132,77 3889140,32 6831416

Total3448535,7

7 4843543,32 7885819

PLAN FINANCIEROCuenta

explotación 31/12/2002 Fin ejercicio 1 Fin Ejercicio 2

SITUACIÓN DE LA EMPRESA

ACTIVO 31/ 12/ 2002

Activo. Circulante 716.869Activo.fijo 5.390.811TOTAL 6.107.681

PASIVO

Pasivo circulante 2.659.145Pasivo fijo 3.448.536TOTAL 6.107.681

PASIVO=ACTIVO 6.107.681

P A T S.A.

0,22 0,24 0,26 0,28 0,3

131/12/02

01/01/02

31/12/02 0,29468287

01/01/02 0,245586717

1

P A T S.A.

FORMULA DU PONT

01/01/2002 31/12/2002

Beneficio/Inversión = B/V * V/I=

BAII/AT Medio = BAII/V * V/AT Medio 0,24558672 = 0,24558672 0,29468287 = 0,29468287

AT Medio 2002 5832860,25

Beneficio Neto/R.P = BN /V * V/R.P 0,17820435 = 0,17820435 0,39493692 = 0,39493692

0

0,2

0,4

FORMULA DU PONT: 2º METODO DE VALORACIÓN

01/01/02

31/12/02

01/01/02 0,17820435

31/12/02 0,394936917

1

P A T S.A.

-4.000.000-3.000.000-2.000.000-1.000.000 0

1

FONDO DE MANIOBRA

31/12/02

01/01/02

31/12/02 -1.942.276

01/01/02 -3.690.456

1

FM = AC-PC 1 DE ENERO DE 2002 31 DE DICIEMBRE DE 2002

FM= -3690456 FM= -1942276

P A T S.A.

El FM es negativo porque nuestra empresa es de servicios (exige mucha inversión en los primeros años)Esperamos que sea positivo en ejercicios venideros conforme baje la deuda a corto plazo

COMENTARIO SOBRE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 

Tenemos EN PAT.S.A dos proyectos de inversión, el proyecto uno consiste en la creación de una escuela de enfermería, y el dos en la puesta en marcha de un nuevo geriátrico en Zaragoza. Los dos tienden a cumplir alguno de los objetivos de PAT.S.A.

Comparativamente, es mejor el proyecto uno porque :

1.Tiene un periodo de retorno menor, ya que uno tiene 4,5 y dos 5,4.

2.La rentabilidad simple es mucho mayor en uno, frente a un 0.3828 de dos, uno posee una rentabilidad de 6.44.

Además el Valor Actual Neto (VAN) es mayor en uno (146,66 frente a 5.06)

P A T S.A.

P A T S.A.

SUMA DE LOS FLUJOS 252

VAN 146,66

TIR 0,3101

TASA COSTE DE CAPITAL0,0616175

8

1+k1,0616175

8

Ke0,0591119

4

Kd0,0705657

3

RENTABILIDAD SIMPLE 6,3

PERÍODO DE RETORNO 4,5

SUMA DE LOS FLUJOS 28,71

VAN 5,06

TIR 0,078111

TASA COSTE DE CAPITAL0,0616175

8

1+k1,0616175

8

Ke0,0591119

4

Kd0,0705657

3

RENTABILIDAD SIMPLE 0,3828

PERÍODO DE RETORNO 5,4

ESCUELA DE ENFERMERÍA SEDE EN ZARAGOZA

P A T S.A.