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¿Outlook ganadero?
El Área de ganadería junto al Área de economía de AACREA hace tiempo trabaja estudiando y recopilando información que influye en el negocio ganadero. Como equipo comprendemos y entendemos que las variables que afectan la actividad son numerosas y complejas.
En este marco se desarrolló el Outlook Ganadero con el objetivo de transmitir parte del conocimiento desarrollado en este tiempo y utilizarlo como herramienta para la toma de decisiones de los productores ganaderos.
Sabiendo que el futuro es impredecible, se presentan alternativas que ayudan a pensarlo. Algunos de los resultados presentados son proyecciones las cuales se deben considerar sólo como mediciones de evidencias incompletas, basadas en inferencias de datos estadísticos disponibles. Entender la lógica detrás de las proyecciones es crucial para el análisis y la interpretación de los resultados.
Si bien en todo momento se busca arribar a un valor concreto que permita ser punto de partida en la planificación, es importante advertir que las proyecciones presentadas se encuentran sujetas a los supuestos considerados.
Cuando fue posible, los resultados incluyeron barras de dispersión, rangos de probabilidad, intervalos de confianza de la predicción o niveles de correlación para transmitir la variabilidad de los resultados.
Mirada anticipatoria
Excelencia de las empresas
Fortalecer la comunicación
Políticas sectoriales
Escenarios ganaderos Informes sectoriales y
proyecciones de corto plazo
Escenarios forrajeros
Propiciar integración de los escenarios a
las decisiones empresariales
Prospectiva tecnológica
Análisis de tendencias de
mercados
Encuesta SEA Desayunos ganaderos
Escenarios ganaderos Informes sectoriales y
proyecciones de corto plazo
Escenarios forrajeros
Propiciar integración de los escenarios a
las decisiones empresariales
Prospectiva tecnológica
Análisis de tendencias de
mercados
Encuesta SEA Desayunos ganaderos
Informes sectoriales y proyecciones de corto
plazo
¿Dónde entra esta acción en nuestro plan de trabajo?
Para pensar sobre el futuro hay dos tipos de expertos…
Sabe muy bien una cosa… y extrapola este
conocimiento al resto de las situaciones
“El año que viene va a pasar X”
Sabe de muchas cosas… acepta la complejidad y la
incapacidad de pronosticar
“Las variables muestran que este es el rango de situaciones posibles”
El programa
¿Qué esperamos de la economía?
¿Qué esperamos de la producción?
Resultados de negocios ganaderos
Preguntas y Respuestas
55’
75’
80’
Preguntas y Respuestas
Preguntas y Respuestas
El programa
¿Qué esperamos de la economía?
Matías Bodini Eduardo Sánchez
El mercado hoy. Principales exportadores e importadores
Proyecciones de precios y producción de
los principales países exportadores
Indicadores de competitividad Argentina
El programa
¿Qué esperamos de la economía?
Miguel Fusco Laura Pederiva
Principales indicadores macroeconómicos para la Argentina 2017
El programa
¿Qué esperamos de la producción?
Federico Bert
¿Qué puede pasar con el clima en 2017?
El programa
¿Qué esperamos de la producción?
Mercedes Vassallo
Magdalena Fernández
¿Qué puede pasar con la producción forrajera en el 2017?
El programa
¿Qué esperamos de la producción?
Esteban Barelli
Santiago Tiscornia
Proyecciones en agricultura que pueden influir en la ganadería
El programa
¿Qué esperamos de la producción?
Fermin Torroba
El mercado de la carne en el 2017: oferta y demanda
El programa
Resultados de negocios ganaderos
Milagros Sobredo
¿Qué podemos esperar en los negocios ganaderos del 2017?
Funcionamiento
• Las preguntas se hacen en papel
• Preguntas al final de cada bloque
• Encuesta
• El objetivo del espacio es presentar un panorama de lo esperado para el 2017 que ayude a la toma de decisiones empresariales.
• Existen dos arquetipos de pensamiento en relación a la estimación del futuro*. Por un lado los puercoespines que simplifican mucho la realidad para generar pronósticos específicos. Por otro lado, los zorros quiénes reconocen la complejidad y su incapacidad de prever el futuro.
• Desde hace varios años en las Áreas de Ganadería y de Economía de AACREA se vienen desarrollando las capacidades para proponer escenarios futuros en una actitud de zorros. Sin embargo, los empresarios para tomar decisiones deben en algún momento asumir uno de los futuros posibles, y por esto requieren un balance entre ambas posiciones.
• Sabiendo que la realidad es compleja y con múltiples variables que la definen, se hizo el ejercicio de tomar la actitud de puercoespín para llegar a un panorama esperado para el próximo año.
• Los precios y resultados presentados deben ser tomados bajo el contexto y los supuestos mencionados.
SÍNTESIS
* Thetlock P. & D. Gardner. 2016. Superforecasting: The art and science of prediction.
PANORAMA ARGENTINO Y MUNDIAL 2017
Determinantes del precio de la carne
Fundamentos de mercado
Oferta Demanda
Política monetaria y financiera
Tasas de interés Ciclos del dólar
Exportaciones mundiales
Fuente: Movimiento CREA en base a USDA
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2001-2005 2006-2010 2011-2016
mill. t. Fiajarse si se mantien en otros y agregar etiquetas con participación.
Precios internacionales
Fuente: Movimiento CREA en base a Minagro. Actualizado por PPI.
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
u$s/kg EEUU Australia Brasil Argentina
Importaciones mundiales
Fuente: Movimiento CREA en base a USDA
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5mill. t. Desarrollados Emergentes y en Desarrollo
2001-2005 2006-2010 2011-2016
62,6%
50,5%
49,5%
37,4%
Determinantes del precio de la carne
Fundamentos de mercado
Oferta Demanda
Política monetaria y financiera
Tasas de interés Ciclos del dólar
80100120140160180200220240260280300320
no
v.-0
0m
ay.-
01n
ov.
-01
may
.-02
no
v.-0
2m
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03n
ov.
-03
may
.-04
no
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4m
ay.-
05n
ov.
-05
may
.-06
no
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6m
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ov.
-07
may
.-08
no
v.-0
8m
ay.-
09n
ov.
-09
may
.-10
no
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0m
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11n
ov.
-11
may
.-12
no
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2m
ay.-
13n
ov.
-13
may
.-14
no
v.-1
4m
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15n
ov.
-15
may
.-16
no
v.-1
6
Canasta de monedas constante Dólar constante Dólar corriente
IPIA Carne Bovina Proxy poder de compra
Fuente: Movimiento CREA en base a BCRA y FMI.
Argentina al mundo…
Destinos de las exportaciones argentinas 2016
Fuente: Movimiento CREA en base de SENASA.
Exportaciones 2016:
235.000 t eqRCH
37%
7,9%
17,5%
3,6%
12,8%
3,6%
1,5%15,1%
Destinos de las exportaciones argentinas 2017
Fuente: Movimiento CREA en base de SENASA.
Exportaciones 2017:
270.000 t eqRCH
Mercados
Potenciales
2017
37%
7,9%
17,5%
3,6%
12,8%
3,6%
1,5%15,1%
Competitividad de la moneda
Fuente: Movimiento CREA en base de BCRA y FMI.
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
300
no
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ov.
-01
may
.-02
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ov.
-03
may
.-04
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v.-0
4m
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ov.
-05
may
.-06
no
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6m
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ov.
-07
may
.-08
no
v.-0
8m
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09n
ov.
-09
may
.-10
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ov.
-11
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.-12
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ov.
-13
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.-14
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ay.-
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ov.
-17
Base ene-00=100
TCRM TCRMe
Restricciones comerciales
Fuente: Movimiento CREA en base de UNCTAD.
Trámites y Logística
• El precio de la carne depende de los fundamentos de mercado (oferta y demanda) y de factores monetarios (tasa de interés y ciclo del dólar). – Oferta: se espera una mayor oferta de Brasil y EEUU y menor oferta de Australia. – Demanda: China sigue firme. Un actor importante que puede volver al mercado es
Rusia. – Factores monetarios. En el último período se observa una creciente influencia de
estos factores en el precio. Se espera que el dólar se aprecie en el 2017 por la suba de tasas de la FED con un impacto negativo en el precio de los commodities en general.
• Argentina al mundo: – Hoy se exporta el 9% de la faena (235 mil t eqRcH). El destino de las mismas es a
una reducida cantidad de países pero en mercados de alto valor. Para el 2017 se esperan 270 mil t eqRcH y se agrega EEUU como destino potencial (30 a 40 mil t eq RcH)
– La devaluación de diciembre de 2015 generó una ganancia de competitividad vía moneda. Existen otros factores determinantes como acuerdos comerciales; costos de transporte y logística, sobre los cuales el país deberá trabajar si se aumenta la proporción exportable.
SÍNTESIS
CONTEXTO MACROECONÓMICO NACIONAL
Contexto Nacional
Tarifas
Reacomodamiento de precios relativos
-Metas de inflación -Limites a la asistencia del Tesoro
-Ajuste de tarifas y subsidios
INFLACIÓN ACTIVIDAD ECONÓMICA Tensión
Elecciones legislativas 2017
Déficits Fiscales
Apertura gradual del frente externo
-Acuerdo con Holdouts -Unificación del mercado cambiario
Variables macroeconómicas
Tipo de Cambio Nominal.
Inflación.
Actividad Económica.
Salario Real.
Tasa de interés.
Fuente: BCRA.
Tipo de cambio nominal-pesos por dólar
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
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$/US$ Tipo de Cambio Nominal Proyectado REM
jun-17 : 17,0 $/US$
dic-17 : 18,3 $/US$
Variables macroeconómicas
Tipo de Cambio Nominal.
Inflación.
Actividad Económica.
Salario Real.
Tasa de interés.
Fuente: BCRA
Tasa de interés Lebac (35 días) y Pases (7 días)
16%
18%
20%
22%
24%
26%
28%
30%
32%
34%
36%
38%
40%
no
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5
dic
.-1
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.-1
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LEBAC- 35 días Pases- 7 días (Proyectado REM)
Variables macroeconómicas
Tipo de Cambio Nominal.
Inflación.
Actividad Económica.
Salario Real.
Tasa de interés.
Fuente: UTDT, Departamentos de Estadísticas Ciudad de Buenos Aires y San Luis
Inflación Índice de precios al consumidor
-0,5%0,0%0,5%1,0%1,5%2,0%2,5%3,0%3,5%4,0%4,5%5,0%5,5%6,0%
en
e.-
15
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.-15
mar
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5ab
r.-1
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ct.-
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ct.-
16n
ov.
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ar.-
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n.-
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7se
p.-
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IPC (var. % mensual) Proyectado REM Inflación núcleo
Variables macroeconómicas
Tipo de Cambio Nominal.
Inflación.
Actividad Económica.
Salario Real.
Tasa de interés.
Fuente: UTDT, Departamentos de Estadísticas Ciudad de Buenos Aires y San Luis
Salario Real
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
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.-1
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7
Variación del Salario Real 2014-2017
Variables macroeconómicas
Tipo de Cambio Nominal.
Inflación.
Actividad Económica.
Salario Real.
Tasa de interés.
Fuente: INDEC.
Actividad económica- variación interanual
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
III-1
5
IV-1
5
I-16
II-1
6
III-1
6
IV-1
6*
I-1
7*
II-1
7*
III-1
7*
IV-1
7*
Var
iaci
ón
% in
tera
nu
al
PBI- INDEC
Riesgos asociados en Argentina.
Plano Nacional – Resultados de la política anti-inflacionaria.
– Atraso cambiario.
– Aceleración del gasto público
– Gestión de la deuda- Riesgo Fiscal.
Plano Internacional - Incertidumbre en el Contexto Internacional (Europa,
EEUU).
- Crecimiento de Brasil.
SÍNTESIS
• El principal desafío de política económica para el 2017 es impulsar el crecimiento de la economía controlando la inflación. El comportamiento esperado por el mercado (REM Banco Central) de las variables macroeconómicas es: – Tipo de cambio: depreciación gradual acompañando la inflación. – Tasas de interés: caída escalonada para favorecer el consumo y la
inversión, atado a la evolución de los precios. – Inflación: desaceleración y posterior estabilización (22% interanual). – Salario real: leve repunte del salario real (3 a 4%) a causa de año
electoral. Teoría del ciclo económico de raíz política. – Actividad económica: recuperación proyectada del 3% anual del PBI.
• Existen riesgos asociados en el plano nacional como internacional que pueden impactar en las expectativas y modificar dichas proyecciones.
FIN DEL PRIMER BLOQUE: ¿PREGUNTAS?
PROYECCIONES CLIMÁTICAS 2017
Fuentes de variabilidad climática
ENSO
ODP
OMA
OAN
C Polar S
DOI
OMJ
OMJ: Madden / Julian Oscillation ODP: Decadal Pacific Oscillation OAN: North Atlantic Oscillation OMA: Atlantic Multidecadal Oscillation ENSO: El Niño Southern Oscillation
Fuentes de variabilidad climática
• Sistemas y centros de acción que influyen en el tiempo y clima de Argentina: – Anticiclones del pacifico y el atlántico – Zona de convergencia intertropical – Zona de convergencia del atlántico sur – Corriente en chorro sub-tropical – Corriente en chorro a bajos niveles – Baja del chaco – Frentes fríos – Influencias locales
El Niño Oscilación del Sur (ENSO)
• Principal fuente de variabilidad y predictibilidad climática
• 3 fases según temperaturas del pacifico tropical:
- El Niño
- Neutra
- La Niña
Efectos El Niño
O ct(0)
N ov(0)
Jan(1)
Feb(1)
M ar(1)D ec(0)
O ct(0)
N ov(0)
M ar(1)
Feb(1)
Jan(1)
D ec(0)
0 .00 to 0 .20
0 .20 to 0 .40
0 .40 to 0 .60
0 .60 to 0 .80
0 .80 to 1 .00
Baja probabilidad
Alta probabilidad
El Niño La Niña El Niño La Niña
Penalba et al. 2005 Probabilidad de que las lluvias estén por encima de lo normal
Mirar para arriba: pronósticos
http://www.smn.gov.ar/serviciosclimaticos/?mod=clima&id=3
Mirar para abajo: napas
Ciacchiera et al. 2016
El agua del suelo y la napa pueden
aportar gran parte del agua requerida
por la cubierta vegetal
Las 3 cosas a recordar
1. El Niño es la principal fuente de variabilidad y predictibilidad del clima, pero no la única.
2. Las señales del Niño se manifiestan principalmente de Octubre a Diciembre.
3. El agua en el suelo es tan importante como el pronóstico para anticipar producción.
SÍNTESIS
• No se puede pronosticar aún el año climático 2017.
• El fenómeno de El Niño es una de las principales fuentes de variabilidad y predictibilidad, pero sólo tiene correlación con lo que puede pasar de Octubre a Diciembre.
• Lo que está pasando hoy (año levemente Niña) no tiene correlación con la situación climática del 2017.
• Es de alta importancia e impacto considerar el agua en el suelo para anticipar la producción de pasto.
SITUACIÓN FORRAJERA
Uso de maíz
Producción a pasto
Peso recría
Contexto
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
31% o más
21% a 30%
11% a 20%
1% a 10%
Sin variación
Disminución
Aumento de costos alimento
3%
14%6% 7%
29%
44%
7%
47% 49%
17%
Peso de las
recrías
Peso de compra
de la invernada
Peso de
terminación de
la invernada
Proporción de
producción a
pasto
Uso de maíz en
su sistema
Mayor
Igual
Menor
3%
14%6% 7%
29%
44%
7%
47% 49%
17%
Peso de las
recrías
Peso de compra
de la invernada
Peso de
terminación de
la invernada
Proporción de
producción a
pasto
Uso de maíz en
su sistema
Mayor
Igual
Menor
3%
14%6% 7%
29%
44%
7%
47% 49%
17%
Peso de las
recrías
Peso de compra
de la invernada
Peso de
terminación de
la invernada
Proporción de
producción a
pasto
Uso de maíz en
su sistema
Mayor
Igual
Menor
7%12% 14%
10% 8%6%
2.3% 5% 8%4% 2%
8% 11%
41%34% 36%
28%37%
30%
52.1%54%
44%
59%
70%
80%
65%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
no
v-12
mar-13
jul-13
no
v-13
mar-14
jul-14
no
v-14
mar-15
jul-15
no
v-15
mar-16
jul-16
no
v-16
Aumentar
Mantener
Disminuir
Aumento de stock en cría
8%
35%
57%
Disminuye
Sin variación
Aumenta
20%
62%
18%
4%
40%
56%
Aumento de peso medio de faena
Hasta 350 kg 350 a 420 kg Mayor a 420 kg
Fuente: Encuesta SEA julio y noviembre 2016
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
31% o más
21% a 30%
11% a 20%
1% a 10%
Sin variación
Disminución
54%
Situación forrajera nacional 2016
¿Cómo fue la tasa de crecimiento de los recursos forrajeros
durante 2016?
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
Probabilidad acumulada
2016
rango
Rango: Valor mín – Valor máx
Tiempo de recurrencia
Noreste argentino: LIN – LIS - NSF
LIN – NSF: Producción de brachiaria
y gatton
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
Brach
Gatton
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
2 años
5 años
LIS: Producción de campo natural y pastura
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
CN
P
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
2 años
1 año
Noroeste argentino: NOA – CHS – COR
Producción de gatton y buffel
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
Gatton
Buffel
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
2 años
3 años
Zonas de región pampeana: SUO – SUE – MYS – NBA – OES – OAR
SUO: Producción de campo natural, pastura y verdeo de invierno
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
P
VI
CN
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
3 años
3 años
6 años
MYS: Producción de campo natural, pastura y verdeo de invierno
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
CN
P
VI
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
2 años
2 años
1 año
SUE: Producción de campo natural
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
4 años
OES - NBA: Producción de campo natural y pastura
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
CN
P
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
9 años
1 año
Región semiárida SAR - CEN
SAR – CEN: Producción de campo natural, llorón y digitaria
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
CN
LL
Dg
Probabilidad acumulada
Tasa de crecimiento (Kg MS/ha.año)
9 años
9 años
17 años
En resumen
LIN + NSF
LIS
SUE
SUO + MyS
28% stock
11 % stock
13 % stock
8 % stock
SAR + CEN 9 % stock
OES + OAR + NBA 11% stock
NOA + CHS 6% stock
• La situación forrajera 2016 fue diferente para cada grupo de zonas y dentro de ellas. En líneas generales la productividad nacional estuvo en valores medios o superiores al promedio de los registrados en los últimos 15 años.
• Para el 2017 no hay proyecciones forrajeras ya que no se puede predecir el clima, pero existe información histórica que se puede utilizar para planificar.
• Conocer la producción forrajera de 2016 en relación a la historia de la zona permite elegir donde posicionarse y qué riesgo asumir al planificar la oferta del sistema ganadero para 2017, si no se cuenta con información histórica propia.
SÍNTESIS
PROYECCIONES: PANORAMA AGRÍCOLA 2017
Resultado por producción 15/16 Variación vs 14/15
Empresas agrícolas Empresas ganaderas
0%
5%
12%
1%
24%
25%
33%
-41% o menos
-21% a -40%
-20% a -1%
0%
1% a 20%
21% a 40%
41% o más
3%
4%
8%
10%
38%
16%
21%
82%
Fuente: Movimiento CREA
Var. Var.
Sup. Prod.
0,7%
-1,2%
17,5%
3,3%
16,3%
-30,0%
-1,5%
22,8%
0,0%
15,9%
13,6%
-29,8%
-9,8%
Girasol
Global
Maíz
Sorgo
Soja
21,5%
Cebda
Cultivo
Trigo
Fuente: Movimiento CREA
Rotación agrícola nacional 16/17 Variación vs 15/16
1
0
Valor Global IVEA Campaña 16/17
0,78
0,5
Indicador Viabilidad Económica Agrícola (IVEA)
Fuente: Movimiento CREA
13,3%
16%
Avena, cebada, centeno, maíz y sorgo
0,5%
6,5%
Avena, cebada, centeno, maíz y sorgo
Mercado forrajeras Situación 16/17
Superficie
Producción
Fuente: Movimiento CREA en base USDA
80%
141,6 mill. t.
Campaña 2015-16 2016-17*
Oferta (mill de t) 390,9 431,9
Stock Inicial 44,0 44,1
Area cosechable (mill de has) 32,7 35,1
Rinde 10,6 11,0
Producción 345,2 386,5
Importaciones 1,7 1,3
Demanda (mill de t) 347,0 371,1
Consumo interno 298,8 314,6
Exportación 48,2 56,5
Stock Final 43,9 60,8
Fuente: Globaltecnos en base USDA
O-D Hemisferio norte Caso EE.UU.
0
50
100
150
200
250
300
350
Maíz Cbot
Fuente: Globaltecnos.
Precio internacional de maíz Evolución CBOT
Campaña 2015-16 2016-17* 2015-16 2016-17
Oferta (mill de t) 43,9 46,0 79,4 92,3
Stock Inicial 4,3 5,5 10,4 8
Area cosechable (mill de has)
5,4 5,8 15,9 16,1
Rinde 7,4 7,0 4,2 5,21
Producción 39,6 40,5 66,6 83,8
Importaciones 0,0 0,0 2,4 0,5
Demanda (mill de t) 38,4 42,0 71,4 80,1
Consumo interno 14,9 17,0 53,4 56,1
Exportación 23,5 25,0 18 24,0
Stock Final 5,5 4,0 8 12,2
Fuente: Globaltecnos y Conab
O-D Hemisferio sur Caso Argentina y Brasil
¿?
Precio local de maíz Evolución Matba y proyección
2577 2308
2289 2230
2277
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
abr.
-15
may
.-15
jun
.-1
5ju
l.-1
5ag
o.-
15
sep
.-15
oct
.-15
no
v.-1
5d
ic.-
15
ene
.-1
6fe
b.-
16m
ar.-
16
abr.
-16
may
.-16
jun
.-1
6ju
l.-1
6ag
o.-
16
sep
.-16
oct
.-16
no
v.-1
6d
ic.-
16
ene
.-1
7fe
b.-
17m
ar.-
17
abr.
-17
may
.-17
jun
.-1
7ju
l.-1
7ag
o.-
17
sep
.-17
Maíz Disp. (pesos Cte) Maíz Fut. (pesos Cte)
Fuente: Movimiento CREA
$/T
0
1
2
3
4
5
6
mill. de t. Prom. Expo Arg. (2013-2016) Prom. Expo Bra. (2013-2016)
Oferta hemisferio sur Evolución mensual de exportaciones
Fuente: Movimiento CREA en base AFIIP y Conab
75
80
85
90
95
100
105
110
115
Promedio 05-16 Promedio 13-16 Promedio 05-13
Fuente: Movimiento CREA en base a Matba
Estacionalidad precio de maíz Variación mensual precio Disp. Matba
base 100= abril
Consideraciones
• Negocio agrícola mejoró su atractivo como alternativa de negocio
• Mercado forrajeras está abastecido, en maíz: ▲ Precio internacional en mínimos y demanda firme
▼ Apreciación del dólar, cosecha récord en EE.UU. y altos stocks finales (además vuelve Brasil)
► Clima en Sudamérica y siembra 17/18 en hemisferio norte (foco en EE.UU.)
– Estacionalidad precio local, oportunidad -> precio dolor compra de maíz en el planteo ganadero
SÍNTESIS
• Se espera mayor producción de granos forrajeros para el 2017.
• Factores que determinarían cambios en el precio del maíz: – Baja de precio: apreciación del dólar, cosecha récord
en EE.UU. y altos stocks finales – Suba de precio: valor internacional en mínimos
históricos y demanda firme.
• La estacionalidad observada en el precio del maíz en los últimos años podría ser una oportunidad.
PRODUCCIÓN DE CARNE 2017
La consigna…
¿Qué podemos esperar de la producción de carne 2017?
¿Cómo pensamos el precio desde la producción?
La producción 2017 será
2,73 Mill de t de Faena
14,4 Mill de terneros
270 mil t de Exportación
4%
57,5 Oferta per Cápita
1,6%
32% 14%
-3,6% 2,2%
930 280
2016 5 años
¿Qué supuestos hay detrás?
Nivel de retención moderada
La eficiencia de producción de terneros se mantiene
La exportación crece despacio
Invernadas de 12 meses
2,73
¿NOS SIRVE ESTO PARA PENSAR EN PRECIO?
Precio y Faena
Fuente: Movimiento CREA en base a Mercado de Liniers y Minagro.
15
20
25
30
35
40
2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,30 3,40
Faena (mil. de toneladas)
$/kg Novillito (Valor Constante)
Precio y Faena
Fuente: Movimiento CREA en base a Mercado de Liniers y Minagro.
y = -17,516x + 77,934 R² = 0,9472
15
20
25
30
35
40
2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,30 3,40
Faena (mil. de toneladas)
$/kg Novillito (Valor Constante)
Precio y Faena
Fuente: Movimiento CREA en base a Mercado de Liniers y Minagro.
y = -17,516x + 77,934 R² = 0,9472
15
20
25
30
35
40
2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,30 3,40
Faena (mil. de toneladas)
$/kg Novillito (Valor Constante)
2,73
15
20
25
30
35
40
2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,30 3,40
Estimado$/kg Novillito (Valor Constante)
Faena (mil. de toneladas)
Precio y Faena
2,73
Precio Novillito 2017
31,60
29,80
30,32 28,59
33,89
31,96
24
26
28
30
32
34
36
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
30,11
32,29
28,89
Acentúa la estacionalidad
Disminuye o se neutraliza la
estacionalidad
Curva de estacionalidad de precio promedio y su respectivo desvíos (2003-2015)
¿Y LA DEMANDA?
Precio y Faena
Fuente: Movimiento CREA en base a Mercado de Liniers y Minagro.
y = -17,516x + 77,934 R² = 0,9472
15
20
25
30
35
40
2,40 2,50 2,60 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,20 3,30 3,40
Faena (mil. de toneladas)
$/kg Novillito (Valor Constante)
57,4 54 60
¿La pregunta es cuánto va a demandar el consumidor argentino?
57,5 kg/hab/año ¿es mucho? ¿es poco?
Cuestiones conceptuales
Ya no salimos en los diarios
60-40-10
Salario
Y EL PRECIO DEL TERNERO
¿Cómo lo pensamos?
Precio en función de terneros destetados
y = -5E-06x + 104,03 R² = 0,5129
15
20
25
30
35
40
45
50
11 12 13 14 15 16Millones de cabezas
14,4
Precio del Ternero ($/kg)
Fuente: Movimiento CREA en base a Entre S y C y Minagro.
Distribución de la venta de terneros en el año
Fuente: Movimiento CREA en base a Minagro.
5,1% 7,0%
9,5%
15,3% 14,0%
10,8% 8,7% 7,8% 7,0%
5,1% 4,4% 5,2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
70%
Precio Noviembre – Precio Marzo
Fuente: Movimiento CREA en base a Minagro y ESyC
y = 0,7942x + 6,9672
R² = 0,858
0
10
20
30
40
50
60
20 25 30 35 40 45 50 55 60
$ ternero marzo
$ ternero noviembre
Precio Noviembre – Precio Marzo
Fuente: Movimiento CREA en base a Minagro y ESyC
y = 0,8965x + 2,5796 R² = 0,9738
0
10
20
30
40
50
60
20 25 30 35 40 45 50 55 60Precio Ternero Noviembre
Pre
cio
Ter
ner
o A
bri
l
Precio Noviembre – Precio Marzo
Fuente: Movimiento CREA en base a Minagro y ESyC
35,9
y = 0,8965x + 2,5796 R² = 0,9738
0
10
20
30
40
50
60
20 25 30 35 40 45 50 55 60Precio Ternero Noviembre
Pre
cio
Ter
ner
o A
bri
l
38,3
Precio ternero 2017
Fuente: Movimiento CREA en base a ESyC
35,9
33,98
37,55
24
26
28
30
32
34
36
38
40
42
44
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Precio Promedio (Constantes a dic 16)$/kg Ternero
Rel C/V instantánea: 1,15
• Para el 2017 se espera que la faena sea de 2,73 mill. de t eqRcH (4% más que el 2016). La reducción en el nivel de retención (traducida en aumento en la participación de hembras en la faena) es el principal fundamento de este aumento.
• La proyección de exportación es de 270 mil t eqRcH. Se mantiene la tendencia de moderado incremento. Esto genera en gran medida que el peso medio de faena en sistemas de invernadas de machos, no aumente de manera significativa.
• Se abren dos escenarios que pueden cambiar la tendencia: – Si la exportación tracciona con más fuerza a principio de año, se
espera que la recría cobre importancia, las invernadas se alarguen y en consecuencia la faena 2017 se reduzca a 2,6 mill. de t.
– Si la baja del precio se mantiene y la retención se frena, se espera que la participación de hembras en la faena aumente, llevando la faena estimada a 2,8 mill. de t.
SÍNTESIS (PRODUCCIÓN DE CARNE)
• La correlación entre precio del novillito y la faena anual entre los años 2003 y 2016, es alta (R2 0,94). Con la ecuación de dicha regresión y la estimación de faena 2017, se calculó el precio promedio anual del novillito 2017 (Categorías Novillito 350 a 430 kg a valores constantes de diciembre 2016).
• Bajo este supuesto, el precio del novillito para 2017 sería en promedio 30,11 $/kg. En caso de darse el escenario de menor retención de hembras, por ende mayor faena, el precio sería de 28 $/kg. Por el contrario, en el escenario de mayor exportación y menor faena, el precio sería 32$/kg. Ambos precios son a valor constante a diciembre de 2016.
• Para definir un precio mensual, se tomó la curva de estacionalidad anual promedio de precio del novillito. Es de destacar que esta distribución de precios tiene desvíos, ya que no todos los años se da dicha estacionalidad ni con la misma magnitud. A partir de la misma, se calculó cómo se comportaría el precio en los 3 escenarios descriptos, a valores constantes a diciembre 2016, si en el 2017 se da un año de estacionalidad media.
• El precio estimado es esperable si las condiciones de la faena del año 2017 se encuentran dentro del rango de las ocurridas en el período 2003-2016. Dado que la faena es el cruce entre la oferta y la demanda, estos valores responden estrictamente a que la demanda se comporte de la misma manera en los últimos años. Se detectan 3 puntos que puedan generar cambios que hagan que el modelo no pueda explicar el precio:
1. El precio de la carne desde 2010 aumentó y se ha mantenido en un escalón superior al conocido previamente.
2. El consumo de carne se ha modificado: hace 10 años eran 70 kg de carne vacuna, 20 de carne de pollo y 5 de cerdo, en la actualidad estos valores se han cambiado en promedio en 60, 40 y 10 respectivamente
SÍNTESIS (PRECIO DEL NOVILLO)
.
• Para estimar el precio del ternero 2017, se encontró una alta asociación del precio del ternero en noviembre con el precio del ternero en marzo del año siguiente (desde 2003 a 2016 se descuenta nov-2009 y mar-2010).
• Esta correlación arroja una regresión lineal de R2: 0,97. Con el valor del precio del ternero en noviembre de 2016 (37,2 $/kg de ternero macho 180-200 kg), se estimó el valor a marzo 2017 que arroja un valor de 35,9 $/kg (precio constante a diciembre 2016). Considerando el intervalo de confianza de 95%, según esta correlación el precio, puede oscilar entre 34,8 $/kg y 37,0 $/kg.
• Al igual que con el precio del novillo, se tomó la curva de estacionalidad promedio (nuevamente: no todos los años se cumple la curva de estacionalidad, sino que es un promedio de 13 años). A partir de esa curva se calculó el precio del ternero para cada mes del año 2017 (a precios constantes a diciembre de 2016).
SÍNTESIS (PRECIO DEL TERNERO)
.
FIN DEL SEGUNDO BLOQUE: ¿PREGUNTAS?
RESULTADOS EN MODELOS GANADEROS 2017
Resultados sobre modelos
Es muy diferente a mi planteo productivo
Para qué ver modelos:
• Mostrar posibles precios (o formas de tomarlos)
• Disparar ideas o preguntas
Cada uno deberá evaluar su propia decisión.
PRECIOS ESPERADOS
Precios esperados: Costos en pesos y en dólares
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
oct
.-16
ene
.-1
7
abr.
-17
ago
.-1
7
no
v.-1
7
feb
.-1
8
Inflación mensual esperada
Para los costos en pesos, que acompañan la inflación
Evolución del dólar
15,8
17,0
18,3
12,5
13,5
14,5
15,5
16,5
17,5
18,5
19,5
oct
.-16
ene
.-1
7
abr.
-17
ago
.-1
7
no
v.-1
7
feb
.-18
Para los costos que están dolarizados
Fuente: Movimiento CREA en base a BCRA
Precios esperados: Precio del maíz
Precio de maíz futuro
Precios de maíz a término, por el dólar del mes.
Estacionalidad del precio
Posibilidad para algunos planteos
165
147 145
148
140
145
150
155
160
165
170
oct
.-16
ene
.-1
7
abr.
-17
ago
.-1
7
no
v.-1
7
feb
.-1
8
u$s/tn
7580859095
100105110115
Ab
ril
May
o
Jun
io
Julio
Ago
sto
Sep
tiem
bre
Oct
ub
re
No
viem
bre
Dic
iem
bre
Ene
ro
Feb
rero
Mar
zo
Promedio 05-16 Promedio 13-16 Promedio 05-13
Fuente: Movimiento CREA en base a MATba
Precios esperados: Hacienda
¿Cómo estimarlo?
No hay mercado de futuro
No hay estimaciones
Precios esperados: Hacienda
2016
En u$s
En $ cte Comportamiento
del $
Media
Promedio histórico
En u$s
En $ cte
Relaciones de precio
Algunas opciones que nos imaginamos…
Compra venta
Desvío
Precios esperados: Hacienda
Algunas pistas que nos dieron:
Demanda sostenida (MI y ME)
Recuperación del salario real
Oferta de carne ajustada
Precios esperados: ¿Entonces?
Ternero 180 kg
marzo 2017
u$s histórico
$ futuro hoy
$ futuro a marzo
$ histórico
$ 2016 cte
Vaquillona preñada
0
200
400
600
800
1000
1200
mar
.-0
9
mar
.-1
0
mar
.-1
1
mar
.-1
2
mar
.-1
3
mar
.-1
4
mar
.-1
5
mar
.-1
6
mar
.-1
7
u$s
u$s
Media 756
Desvío 193
$ 2016 u$s
30
32
34
36
38
40
42
44
46
$/kg
$ Estimado
Fuente: Movimiento CREA
Precios esperados: ¿Entonces?
Vaquillona reñada
Comportamiento del precio en relación al valor de compra
34$/kg a 35$/kg
Novillito 390-430
$ hist. cte
$ 2016 cte
hist. u$s
2016 u$s
marzo 2017 25
27
29
31
33
35
$/kg
Compra/venta
Terminación Etapa 1 Etapa 2 Etapa 1+2Categorías involucradas
Peso de compra 181 181 Ternero 180-200 kg
Peso de venta 420 0 420 Novillito EyB P. 391-430 Kg
Duración (en días 365 0 365
Mes que compra 3
Mes que vende 3
COMPRA VENTA: 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Instantánea 1,35 1,10 1,10 1,05 1,33 1,26
Real 1,38 1,32 1,00 1,18 1,19
Instantánea prom. 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20
Compra venta real
Datos descriptivos
Media 1,21
Desvío 0,15
0,50
0,70
0,90
1,10
1,30
1,50
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Instantánea Real Instantánea prom.
Relación compra venta real: Asume que cada año del 2009 a la fecha se realizó el corral
del planteo 1. Contempla los precios de las categorías
involucradas y los momentos de compra y venta reales.
Terminación Etapa 1 Etapa 2 Etapa 1+2Categorías involucradas
Peso de compra 181 181 Ternero 180-200 kg
Peso de venta 420 0 420 Novillito EyB P. 391-430 Kg
Duración (en días 365 0 365
Mes que compra 3
Mes que vende 3
COMPRA VENTA: 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Instantánea 1,35 1,10 1,10 1,05 1,33 1,26
Real 1,38 1,32 1,00 1,18 1,19
Instantánea prom. 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20
Compra venta real
Datos descriptivos
Media 1,21
Desvío 0,15
0,50
0,70
0,90
1,10
1,30
1,50
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Instantánea Real Instantánea prom.
Relación compra venta real: Asume que cada año del 2009 a la fecha se realizó el corral
del planteo 1. Contempla los precios de las categorías
involucradas y los momentos de compra y venta reales.
Fuente: Movimiento CREA
DECISIONES PARA UN CRIADOR
Criador de la zona Sudoeste
Evalúa la decisión a tomar en marzo ¿Qué hacer con los terneros?
Asumimos… - Tiene superficie agrícola - Cuenta con personal - Tiene estructura para suplementar
Resultados a evaluar: - Retorno de la opción = Ganancia esperada / gastos directos - Variabilidad del resultado esperado.
388
483 498 559
595
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
mar
.-1
7
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-17
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.-1
7
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.-1
7
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17
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.-1
7
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.-17
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.-17
no
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7
dic
.-17
ene.
-18
feb
.-1
8
mar
.-1
8
u$s/cab 3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
16,50u$s
18,90u$s
Apreciación del u$s
14%
18%
Inflación $Estimado
$Futuro hoy
Fuente: Movimiento CREA
20% 18%
27% 31%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
mar
.-1
7
abr.
-17
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.-17
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17
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.-1
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.-17
oct
.-17
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en
e.-
18
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.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO
Novillo recriado 280 kg
COSTOS: * Hacer el cultivo * 2 qq de soja * Sanidad recría
75% de los casos ↑ 55u$s
Soja de primera
Fuente: Movimiento CREA
20% 18%
27% 31%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
mar
.-1
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-17
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17
ago
.-1
7
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.-17
oct
.-17
no
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en
e.-
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feb
.-18
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.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO
Novillo recriado 280 kg
75% de los casos ↑ 55u$s
Soja de primera
COSTOS: * Hacer el cultivo * 2 qq de soja * Sanidad recría
Fuente: Movimiento CREA
20%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
sep
.-17
Novillo recriado 280 kg
VARIABILIDAD DE RESULTADOS: • Precio de venta
• Productividad del verdeo 21% $/KgMS
82% $/kg
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%
Recría vs venta destete:
97% de probabilidad de obtener beneficio
+96u$S/cab
Fuente: Movimiento CREA
20% 18%
27% 31%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
mar
.-1
7
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-17
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.-1
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jul.-
17
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.-1
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no
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en
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.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO
Novillo recriado 280 kg
75% de los casos ↑ 55u$s
Soja de primera
Novillito terminado
360kg
CORRAL
COSTOS: * Alimentación * Sanidad
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
mar
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may
.-17
jun
.-1
7
jul.-
17
ago
.-1
7
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-1
7
dic
.-1
7
en
e.-
18
feb
.-18
mar
.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
Novillo recriado 280 kg
75% de los casos ↑ 55u$s
Novillito terminado
360kg
CORRAL VERDEO DE INVIERNO
Fuente: Movimiento CREA
Terminación a corral con 360 kg
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
-50% -30% -10% 10% 30% 50%
18%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%d
ic.-
17
+110 u$S/cab
Terminación vs venta destete:
85% de probabilidad de obtener beneficio
$ estimado (35,1) + 57u$s/cab
Fuente: Movimiento CREA
Resultado y precio del maíz
149
93
123
138
85
95
105
115
125
135
145
155
u$s/tn
23,2%
10,5%
4,6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
$ maíz futuro posición septiembre
$ disponible en
septiembre si hay estacionalidad
Mejora en el $ del maíz
Mej
ora
del
res
ult
ado
Precio del maíz
¿Oportunidad?
Fuente: Movimiento CREA
Resultados por modelo
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-1
7
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.-17
no
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7
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.-1
7
en
e.-
18
feb
.-18
mar
.-1
8
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto
+110 u$S/cab +96 u$S/cab
¿Recrío las hembras para vender como vaquillona
preñada? ¿O me quedo con los machos
y los termino como novillo pesado?
Fuente: Movimiento CREA
MAÍZ
20% 18%
27% 31%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
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-17
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.-1
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.-1
8
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8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO VERDEO DE VERANO
320 kg
390 kg
CORRAL
Tacto
35%
65%
IATF
COSTOS: * VI y VV * Alquiler * Sanidad * IATF * Suplementación
Fuente: Movimiento CREA
MAÍZ
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-1
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-17
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17
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.-1
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.-17
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.-1
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.-1
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.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO VERDEO DE VERANO
390 kg
CORRAL
Tacto
35%
65%
IATF
320 kg
Fuente: Movimiento CREA
Recría de terneras para vaquillona preñada
23%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
feb
.-18
88% $ vaquillona preñada
5% $ vaquillona gorda
4% $/Kg MS
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
-15% 0% 15% 30% 45% 60% 75%
Vq. preñada vs venta destete:
95% de probabilidad de obtener beneficio
+148 u$s/cab
Fuente: Movimiento CREA
20% 18%
27% 31%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
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.-1
7
abr.
-17
may
.-17
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.-1
7
jul.-
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.-1
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.-17
oct
.-17
no
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.-1
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.-1
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feb
.-18
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.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO VERDEO DE VERANO
320 kg
420 kg ¿Recrío las hembras para vender como vaquillona preñada? ¿O me quedo con los machos y los termino como novillo pesado?
MAÍZ
COSTOS: * VI y VV + Alquiler * Sanidad * Suplementación
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
mar
.-1
7
abr.
-17
may
.-17
jun
.-1
7
jul.-
17
ago
.-1
7
sep
.-17
oct
.-17
no
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7
dic
.-1
7
ene
.-1
8
feb
.-18
mar
.-1
8
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
VERDEO DE INVIERNO VERDEO DE VERANO
320 kg
420 kg
MAÍZ
COSTOS: * VI y VV + Alquiler * Sanidad * Suplementación
Fuente: Movimiento CREA
27% de la variabilidad explicada por el costo del alimento
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
Mil kg MS
Verdeo de verano
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
0 3 6 9 12 15 18 21 24 27
$/Kg MS
Mil kg MS
0,80 $/kg MS
40% de los años, usa suplemento La caída del 20% del rto,
aumenta en un 44% el costo del kg MS
1,44 $/kg MS
32%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
mar
.-1
8
2016
Recría y terminación a pasto de los machos
Fuente: Movimiento CREA
Retorno por modelo
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-17
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8
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto
+96 +110
+148 +193
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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7
en
e.-
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8
Retorno por modelo
CV:??
Colocar el producto
Variabilidad de rinde VI
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-1
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8
Retorno por modelo
Poner CV:??
Variabilidad VI
¿Impuesto?
Momento de sobreoferta
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto Posibilidad mz septiembre
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-1
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.-1
8
Retorno por modelo
Vaquillona preñada: nicho
Variabilidad de rinde VI y VV
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto
Fuente: Movimiento CREA
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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.-1
7
oct
.-17
no
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7
dic
.-1
7
en
e.-
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.-18
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.-1
8
Retorno por modelo
Variabilidad de rinde
VI y VV
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación de machos a pasto
Fuente: Movimiento CREA
¿Y si la carne no acompaña a la inflación?
20% 18% 23%
32%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
sep
.-1
7
oct
.-17
no
v.-1
7
dic
.-1
7
en
e.-
18
feb
.-18
mar
.-1
8
11% 9% *20%
21%
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
Recría a pasto
Recría a pasto y terminación
corral
Vaquillona preñada
Recría y terminación a
pasto
*¿↓Expectativas?
Fuente: Movimiento CREA
RESULTADOS EN CORRALES
Evaluación corral corto
16%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
01-
08-1
7
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
Corral Corto 320 kg
Entra en marzo con 180 kg y sale a los 120 días.
IC = 6,5
Ago
sto
$ estimado (35,1)
Fuente: Movimiento CREA
11% 13%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
01
-09
-17
01
-10
-17
01
-11
-17
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
Novillito de 350-390 a corral
Corral intermedio 350 kg
Recría de 90 días y terminación para salir en septiembre.
Septiembre Noviembre
¿Y si salgo más tarde?
IC =7
$ estimado (38,8)
$ estimado (35,1)
Fuente: Movimiento CREA
Novillo de 390 - 430
17%
23%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
01
-12
-17
01
-01
-18
01
-02
-18
3°Cuartil Máx Mín
Corral intermedio 390 kg
Efecto de salir fuera del momento de mayor concentración de salida de corrales
IC = 8
Diciembre Febrero
$ estimado (34,65)
Fuente: Movimiento CREA
Novillo de 390 - 430 Relación compra-venta real
0,75
0,85
0,95
1,05
1,15
1,25
1,35
1,45
1,55
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Compra/
venta Diciembre Febrero
Sólo un año la relación compra
venta fue mejor en diciembre
Fuente: Movimiento CREA
Novillo 390-430 Kg Novillito 350-390
Resultados esperados en corrales
16% 11%
13% 17%
23%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
08/
17
09/
17
10/
17
11/
17
12/
17
01/
18
02/
18
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
Agosto Sept Oct Nov Dic Ene Feb
100 75 88 133 192
u$s/cab
Fuente: Movimiento CREA
Novillo 390-430 Kg Novillito 350-390
¿Y si la carne no acompaña la inflación?
16% 11%
13% 17%
23%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
08/
17
09/
17
10/
17
11/
17
12/
17
01/
18
02/
18
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
9% 5% 5% 8%
12%
08-
17
09-
17
10-
17
11-
17
12-
17
01-
18
02-
18
Agosto Sept Oct Nov Dic Ene Feb
Fuente: Movimiento CREA
Novillo 390-430 Kg Novillito 350-390
¿Y si la carne no acompaña la inflación?
16% 11%
13% 17%
23%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
08/
17
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17
10/
17
11/
17
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17
01/
18
02/
18
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
9% 5% 5% 8%
12%
08-
17
09-
17
10-
17
11-
17
12-
17
01-
18
02-
18
Agosto Sept Oct Nov Dic Ene Feb
Pero… CAMBIA MUCHO!!!
Fuente: Movimiento CREA
Novillo 390-430 Kg Novillito 350-390
¿Y si el índice de conversión no es el proyectado?
16% 11%
13% 17%
23%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
08/
17
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17
10/
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01/
18
02/
18
3°Cuartil Máx Mín 1° Cuartil Mediana
10% 5%
10% 12%
22%
08/
17
09/
17
10/
17
11/
17
12/
17
01/
18
02/
18
Agosto Sept Oct Nov Dic Ene Feb
Fuente: Movimiento CREA
Resultados con índice de conversión tomado de las planillas ganaderas CREA 15-16
SÍNTESIS • Con el panorama presentado para el 2017, se analizaron diferentes alternativas de negocios:
– Para un criador: vender el ternero al destete / recriarlo / hacer recría más terminación. Recriar la hembra para venderla como vaquillona preñada / recriar y terminar el macho.
– Corrales: diferentes pesos y momentos de salida.
• Se definieron precios esperados y se modelizaron los resultados con los supuestos detallados.
• Los resultados tienen fuentes de variabilidad que no podemos manejar pero sí dimensionar (ej: producción de forrajes; inflación).
• Los negocios analizados presentan diferentes particularidades a tener en cuenta: producto que comercializan, dependencia del clima, momentos de retorno del capital. Cada productor deberá evaluar estos factores dentro de su empresa.
• La realidad es compleja, hay variables que el productor no puede manejar y generan retornos esperados muy diversos. Pero hay fuentes de variabilidad que sí son gestionables y generan la misma variabilidad que las de no control. Por ejemplo: en el corral la inflación no es controlable pero el índice de conversión se encuentra en el ámbito de control del productor.
Los precios y resultados presentados deben ser tomados bajo el contexto y los supuestos mencionados.
FIN DEL TERCER BLOQUE: ¿PREGUNTAS?
Encuestas…
RESULTADO DE LAS EVALUACIONES
Contenidos
Calidad de la información presentada
Claridad en la presentación
Utilidad de los temas
Organización
Moderación
Temario
Duración del seminario
Calificación general
4,3
4,2
4,2
4,6
4,6
4,8
4,4
Evaluación de los asistentes Escala de 1 a 5
¡FELIZ NAVIDAD Y UN EXCELENTE 2017!