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OS BANCOS REGIONAIS DE OS BANCOS REGIONAIS DE
DESENVOLVIMENTO
Mestrado em Desenvolvimento e Cooperação Internacional
Enrique Galán
A visão aqui apresentada não representa a visão do GPEARI do Ministério das Finanças
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES
OS MAIORES BANCOS DE DESENVOLVIMENTO(inclui janelas concessionais, por ativos, 2012, USD milhões)
1. Banco de Desenvolvimento da China 1.338
2. KfW - Kreditanstalt für Wiederaufbau 691
3. BEI – Banco Europeu de Investimento 686
4. Grupo do Banco Mundial 553
5. BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social 335
… Banco Asiático de Desenvolvimento 159
… Instituto Oficial de Crédito 156
… Grupo do Banco Interamericano de Desenvolvimento 97
… BERD - Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento 61
… Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento 41
… CAF – Banco de Desenvolvimento da América Latina 28
QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
O QUE É UM BANCO DE DESENVOLVIMENTO?
• Banco de desenvolvimento• Banco de desenvolvimento• Banco de investimento
• Banco multilateral de desenvolvimento• Instituição financeira internacional• Banco regional de desenvolvimento
• Banco subregional de desenvolvimento• Fundo de desenvolvimento
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
O QUE TÊM EM COMUM
• Acionistas são (maioritariamente) Governos
• Financiam preferencialmente projetos de infra-estruturas
• Concedem empréstimos de médio e longo prazo, concessionais ou não, garantias, tomadas de capital, policy-
based loans e assistência técnica
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
O QUE É UM BANCO DE DESENVOLVIMENTO?
Banco de desenvolvimento
Banco de investimento
vs
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
desenvolvimento investimento
Diferencia países beneficiários e não beneficiários
Missão é lutar contra a pobreza e desenvolver países ou regiões mais pobres
Missão é potenciar crescimento e emprego
Financia preferencialmente o setor privado
O QUE É UM BANCO DE DESENVOLVIMENTO?
Banco de desenvolvimento
Fundo de desenvolvimento
vs
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Estrutura acionista, capital é usado para alavancar recursos através de emissão de obrigações, a verdadeira fonte de recursos. Contribuições são recuperáveis no limite
Doações a fundo perdido. Recursos são as próprias doações, não há alavancagem. Em princípio não são recuperáveis
* Por vezes, o fundo pode ser uma janela de um banco, que atua como trustee e gestor do fundo
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Planos nacionais de desenvolvimento
Necessidades de financiamento
Orçamento de Estado
Emissão obrigacionista de dívida
Doadores bilaterais
Doadores multilaterais
Bancos multilaterais de desenvolvimento
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
O QUE REPRESENTAM OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO?
Fontes de financiamento dos países em desenvolvimento (2012)
Fluxos domésticos (T+I)
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Fluxos domésticos (T+I)
Fluxos de investimento privado
Remessas
Fonte: OCDE
Fluxos públicos bilaterais e multilaterais
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• Big money
mm USD 2012
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Grupo do Banco Mundial 553
Banco Asiático de Desenvolvimento 159
Grupo do Banco Interamericano de Desenvolvimento 97
BERD - Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento
61
Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento 41
CAF – Banco de Desenvolvimento da América Latina 28
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Cheap money
Comparative funding cost Comparative sovereign MDBs loan charges for Libor -based
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Comparative funding cost margins (bps)
Comparative sovereign MDBs loan charges for Libor -based loans (bps)
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Finance ++
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Financiamento Conhecimento: assistência técnica e
capacitação
Alavancagem e co-financiamento
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Financiamento com maturidades longas
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Financiamento contra-cíclico
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Mitigadores de risco(cambial, creditício, implementação, soberano, regulador)
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Financiamento em divisas estrangeiras (US dollars)
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Desenvolver mercados obrigacionistas locais
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Primeiro emissor estrangeiro de obrigações em moeda local:
• yens no Japão (1972)• bahts na Tailândia (2004)• yuans na Rep. Popular da China (2004)• ringgits na Malásia (2005)
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Principal fonte de APD em todos os países de rendimento baixo e alguns médio
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(…)
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
(...)
• Main honest broker de projetos regionais e bens públicos globais• Em casos pontuais, cláusulas de salvaguarda
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Realojamento
Ambiente Pop. indígena
Alterações climáticas
Projetos regionais
QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
mas… • Financiamento não tão barato• Processos de aprovação lentos
• Na maior parte dos casos, cláusulas de salvaguarda
PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
Evolução da Libor a 6 meses
10Y
4,0%
Second sub-Saharan country issuingsovereign bonds (2006) – USD 200 m
- Since then: Ghana (2007), Nigeria, Senegal, Ruanda (6,8%, USD 400 m, 2014).
- Next: Angola, Camarões, Quénia, Tanzânia, Uganda, Moçambique.
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
O BANCO MUNDIAL: o maior BMD no mundo, mas segundo Banco a atuar em cada região
- aprovações anuais de recursos próprios (janelas concessionais), 2013, USD mil milhões -
Banco Internacional para Principal Banco Regional de Banco Internacional para Reconstrução e
Desenvolvimento
Principal Banco Regional de Desenvolvimento
Ásia e Pacífico 9,5 (9,0) 10,2 (3,9) - BAD
América Latina 4,6 (0,5) 13,3 (0,3) – BID12,1 (0,0) - CAF
África 0,4 (10,2) 2,7 (3,3) - BAfD
Europa de Leste, Ásia Central e de Leste
4,7 (0,8) 8,5 - BERD
A ESCOLHA ENTRE BANCOS
PORQUE EXISTEM OS BANCOS REGIONAIS DE DESENVOLVIMENTO?
• Maior voz e voto (maioria do capital nas mãos dos países regionais)• Maior voz e voto (maioria do capital nas mãos dos países regionais)
• Maior sentimento de pertença
• Maior capacidade de influenciar políticas (fora do Washington Consensus)
Sinal: enquanto o Banco Mundial é o campeão dos default, o BID e o BAD nunca tiveram um default em 50 anos de história
A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO:UM PROJETO A PRAZO
GRADUAÇÃO
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: QUAL O SEU CONTEXTO ATUAL?
mas
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: QUAL O SEU CONTEXTO ATUAL?
UM PROJETO A PRAZO: A CRISE 2008-2009 COMO SALVAÇÃO DOS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO
Os aumentos de capital e os casos do BERD e do BAs D
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: QUAL O SEU CONTEXTO ATUAL?
EVITAR CAIR NA IRRELEVÂNCIA
1. Incluir o setor privado(Spin off no BID, 50% do volume de negócios do BAD em 2020)
2. Maior legitimidade e maior representação
2013
BERD BAfD BAsD BID CAF BM
86% 24% 22% 18% 54% 46%
(as reformas da voz e do voto, o acordo de cavalheiros do G-20 e veto pertença Brasil e Rússia ao BAD)
3. Bens públicos globais e projetos regionais
4. De países pobres a regiões e populações pobres(caso da janela transitória para a Índia na IDA ou janela em discussão FAsD com graduações até 2024)
5. A questão da eficiência(consolidação orçamental, orçamentos de crescimento real zero e cortes BM)
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: QUAL O SEU CONTEXTO ATUAL?
O PRINCIPAL RISCO FACE AO FUTURO:A CONCORRÊNCIA DE OUTROS DOADORES
- bilateral:China (e Oriente Médio)
- modelo CAF
“China accounts for more than 30% of total value of infrastructure projects in
Africa”
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: DESAFIOS FUTUROS
de a
(de banco subregional a banco regional)
Mais caro, mas:
1. Board não residente2. Apenas países amigos3. Sem salvaguardas4. Licitação gerida no país5. Maior rapidez de resposta,
de seis meses a dois anos
UMAS PALAVRAS SOBRE O BANCO DOS BRICS
• Conhecemos pouco (sede, primeiro Presidente.. mas o que financia e onde?)• Tem demorado muito• Pouco têm em comum, único verdadeiro interessado é a Índia• Apenas base política, de contestação da hegemonia EUA e Japão
O BANCO ASIÁTICO DE INVESTIMENTO EM INFRA-ESTRUTURAS
Menos falado, mas…
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: DESAFIOS FUTUROS
• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?
ESTRUTURA
• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?
• A ESCOLHA ENTRE BANCOS
• DESAFIOS FUTUROS
• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
External mandate:
support EU policies outside
the Union
Promote sustainable
development and regional integration
Transition to market
economies
Asia free of poverty
Poverty reduction in
Africa
Reduce poverty and inequality
End extreme poverty and
boost shared prosperity
the Union
1991
66 accionistas
35 beneficiários
1944, 1955, 1960
187 accionistas
1959
48 accionistas
1964, 19731966, 1973
44 beneficiários
24% 18% 13% 29% 12% 10%
26 beneficiários
19% 14% 11%
53 beneficiários
20% 9% 7%
144 beneficiários
9% 6% 5%
136 beneficiários
20% 5% 5%
1963
18 beneficiários
21% 19% 12%
16% 9% 6%24% 6%
21% 18%
16% 16% 6%50% 10%
67 accionistas
9% 7% 6%11% 11%
78 accionistas
29% 11% 11%
28 accionistas
16% 16% 16% 10% 9% 9%
18+14 accionistas
19% 19% 19%
1968
LondresWashington DC Washington DCAbidjanManila Luxemburgo Caracas
FSO
ADF
• Razões histórico-culturais(1º BAfD, TL no caso do BAsD)
• Entrada em novos mercados• Oportunidades de recrutamento
• Posição acionista pouco significativa• Ampla representação geográfica
19911945, 1996, 1992 198019822002 1986 2009
• Oportunidades de recrutamento
0,43%0,35% 0,06%0,24%0,11% 0,78%* 0,19%
1246 4105 61* 0
61157 333253 0 0Procurement
(USDm, 07-13)
805372 7700 20 150Finan-Invest
(USDm, 07-13)
OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTAOS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA
Q&A
OBRIGADO!OBRIGADO!
Enrique Galá[email protected]
A visão aqui apresentada não representa a visão do GPEARI do Ministério das Finanças