Upload
others
View
6
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Vuosikatsaus 2015
Kuvat henkilöstöstä: Mika Malo Kuvien taideteokset Erkki Paasikivi, kirjasta Metalli ja vesi (1988), alkuperäiset kuvat Pentti M. Valmunen A.R.P.S Historiakuvat kirjasta Perheyritys, hanatehdas, teollinen omistaja (2015)
Graafinen suunnittelu Kreab
Vuosikatsaus ja tilinpäätös koko-naisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomen kielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fi
Sisältö
Vuodesta
Oras Invest lyhyesti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1MISSIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2Oras Investin vuosi 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3Toimitusjohtajan tervehdys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Oras Invest 70 vuotta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6VISIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Arvot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Oras Investin strategia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Portfolioyhtiöt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Oras Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Uponor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Tikkurila . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Kemira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET . . . . . . . . . . . . . . . 24
Tilinpäätöstiivistelmä . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Emoyhtiön tuloslaskelma . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Emoyhtiön tase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Emoyhtiön rahavirtalaskelma . . . . . . . . . . . . . . 28
Hallintoperiaatteet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30Hallitus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32Henkilöstö . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Oras Invest lyhyesti
Vuosikatsaus 2015
1
Oras Invest lyhyesti
Perheyritys Oras Investillä on 70 vuoden perinteet teollisessa yrittäjyydessä. Nykyiset teolliset omistukset ovat Oras Groupissa, Uponorissa, Tikkurilassa ja Kemirassa. Vuoden 2015 lopussa Oras Investin nettovarallisuus oli 795 miljoonaa euroa.
Oras Investin omistukset Avainluvut 2015
Liikevaihto
4,3 miljardia
Työntekijöitä
12 988 keskimäärin
Toimimme
40 maassa
Oras Group
100 %Vuodesta 1945
Uponor
23 %Vuodesta 1999
Tikkurila
18 %Vuodesta 2010
Kemira
18 %Vuodesta 2007
MISSIO
2
Oras Invest on perheyhtiö ja teollinen omistaja. Kehitämme omistamiamme yrityksiä aktiivisen hallitustyöskentelyn kautta yritysten johdon kanssa päämääränä luoda kestävää, pitkän aikavälin arvonnousua.
missio
Oras Investin vuosi 2015
Vuosikatsaus 2015
3Oras Investin vuosi 2015
Oras Investin avainluvut 20152015 2014
Tilikauden tulos 26,3 27,7
Oma pääoma 535,4 511,1
Koko pääoma 630,4 630,6
Oma pääoma/koko pääoma 85 % 81 %
Gearing 18 % 23 %
Nettovarallisuus (NAV) 795 732
Omistajan kokonaistuotto (TSR) 9 % –6 %
Velkojen suhde markkina-arvoisiin sijoituksiin 11 % 14 %
Juhlistimme perheyrityksen 70. toimintavuotta.
Portfoliomme pysyi ennallaan keskittyen vahvasti vesi- ja rakennusteollisuuteen.
Nettovarallisuus oli 795 miljoonaa euroa ja omistajan kokonaistuotto 9 %. Oman pääoman suhde koko pääomaan parani 85 prosenttiin ja gearing väheni 18 prosenttiin.
2015 Lyhyesti
Toimitusjohtajan tervehdys
Toimitusjohtajan tervehdys4
Pitkäjänteistä omistajuutta
Pitkäjänteinen omistajuutemme on ollut yritystemme henkilökunnalle arvokas tuki vuonna 2008 alkaneen vaikean taloustilanteen aikana. On yleisesti tiedossa, että Oras Invest tukee yritystensä pitkäjänteistä
strategista kehitystä. Omistajuusmalliamme luonnehtivat myös saumaton ja läpinäkyvä yhteistyö yritystemme hallitusten ja johtoryhmien välillä sekä yhteisymmärrys pitkäjänteisten tavoitteiden ja saavuttamisen suhteen. Nopeasti muuttuvassa ympäristössä tämä työ on luonnollisesti jatkuvan analyysin kohteena.
Arvon tuottamisessa asetamme yrityksen edun aina omistajan edun edelle, sillä uskomme vahvasti, että tehokas ja tuloskuntoinen yritys hyödyttää kaikkia omistajiaan tasapuolisesti. Vuonna 2015 pysähdyimme hetkeksi katsomaan taaksepäin, kun juhlimme perheyrityksemme 70vuotista taivalta. Perheyrityksemme on menestynyt kolmen sukupolven ajan ja onnistunut saavuttamaan kestävää kasvua sekä luomaan hyvinvointia sidosryhmilleen. Tarina yrittäjäperheestämme ja vaiheistamme teollisuusyritystenomistajina julkaistiin kirjana toukokuussa. Saimme kirjasta myönteistä palautetta, ja erityisen iloisia olimme nykyisen ja entisen henkilöstömme antamasta palautteesta.
Vakaata liiketoimintaaOmistussalkussamme ei tapahtunut muutoksia vuonna 2015. Olemme edelleen pörssiyritystenUponor, Kemira ja Tikkurila suurin sekä Oras Groupin ainoa omistaja.
Oras Investin nettovarallisuus kasvoi 8 % ja oli 795 miljoonaa euroa (732 miljoonaa vuonna 2014). Omistajan kokonaistuotto oli 9 % (–6 %). Odotamme vuodelta 2015 noin 33 miljoonan euron (31 miljoonaa) osinkovirtaa. Taseemme säilyi vahvana, ja yhtiön omavaraisuusaste oli 85 % (81 %) ja nettovelkaantumisaste 18 % (23 %).
Erittäin menestyksekkään ensimmäisen vuoden jälkeen kahden vahvan brändin (Oras ja Hansa) Oras Group kohtasi haasteita. Huolimatta siitä, että yhtiön
Oras Group 70 vuotta Uponor 16 vuottaKemira ja Tikkurila 8 vuotta
Vuosikatsaus 2015
5
liikevaihto laski 5 % ja oli 245 miljoonaa euroa (258 miljoonaa), sen onnistui säilyttää vahva markkinaasemansatärkeimmillä kotimarkkinoillaan, Suomessa ja Saksassa. Oras Groupin operatiivinen liikevoitto laski 24,9 miljoonaan euroon, mikä oli 10,2 % liikevaihdosta (30,4 miljoonaa, 11,8 %). Johtajuus tulee olemaan lähivuosina ratkaisevassa roolissa Oras Groupissa, kun yhtiö tavoittelee yrityskulttuurien täydellistä integraatiota vahvojen arvojen pohjalta. Oras Group viesti vuonna 2015 selkeästi strategisesta valinnastaan olla vahva kumppani ammattilaisten kolmiportaisessa jakelukanavassa. Tämä on merkittävä sitoumus muutosten kourissa olevalla toimialalla.
Uponor raportoi liikevaihtonsa kasvaneen hieman, 1 050,8 miljoonaan euroon (1 023,9 miljoonaa), mikä vastaa 5,2 %:n orgaanista kasvua. Huolimatta sekä raakaaineiden saatavuuden että hinnoittelun ja myynnin kausivaihteluista Uponorin operatiivinen liikevoitto parani 11,9 %:a ja oli 75,8 miljoonaa euroa (67,7 miljoonaa). Uponor vastasi Building Solutions – Europe ja Infra segmenttien jatkuviin haasteisiin käynnistämällä merkittävän muutosohjelman, jonka tavoitteena on kiihdyttää kannattavaa kasvua ja pienentää kustannuksia. Toisaalta Building Solutions – North America segmentin liikevaihdon ja tuottavuuden kasvu jatkui nyt viidettä vuotta.
Kemira ilmoitti liikevaihtonsa kasvaneen 11 % ja olleen 2 373,1 miljoonaa euroa (2 136,7 miljoonaa). Kasvu johtui pääosin AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan hankinnan vaikutuksista. Kemiran operatiivinen liikevoitto kasvoi 163,1 miljoonaan euroon ja marginaali oli 6,9 % (158,3 miljoonaa, 7,4 %). AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan vaikutukset on laskettu lukuihin 4. 5. 2015 alkaen. Integraatio on onnistunut suunnitelmien mukaan, ja Pulp & Paper segmentti raportoi jo kannattavuuden kasvusta.
Tikkurilan liikevaihto laski 584,1 miljoonaan euroon (618,4), pääosin Venäjän ruplan heikkenemisen johdosta. Yhtiön kannattavuus säilyi hyvällä tasolla: sen operatiivinen liikevoitto oli 58,9 miljoonaa euroa (64,2 miljoonaa) ja marginaali 10,1 % (10,4 %). Kuluttajien luottamuksen heikentyminen Venäjällä vaikutti suoraan Tikkurilan Strategic Business Unit East liiketoimintayksikön tulokseen. SBU West sitä vastoin paransi tulostaan ja kasvatti markkinaosuuksiaan muun muassa Puolassa ja Ruotsissa.
Kaikki yhtiömme ovat teknologisia pioneereja teollisuuden sovellusten ja tuote-ominaisuuksien aloilla.
Toimitusjohtaja, Jari Paasikivi
Tavoitteena kestävä ja kannattava kasvuYritystemme tulevaisuuden haasteiden kohtaaminen edellyttää jatkuvasti kehittyvää osaamista. Tärkein operatiivinen tehtävämme yhdessä muiden omistajien kanssa onkin löytää osaavia ja sopivia ihmisiä yritystemme hallituksiin. Nimitystoimikuntien työ on käynyt entistä vaativammaksi. Molemmat toimialoistamme, rakentaminen ja vesi, ovat globaalien muutosten keskellä. Hallitusten pitää pystyä vastaamaan tulevaisuuden haasteisiin ja sopeuttaa strategiaa niiden mukaisiksi. Yrityksemme pyrkivät jatkuvasti kehittämään innovatiivisia tuotteita ja laadukkaita ratkaisuja olemassa oleville ja potentiaalisille asiakkailleen. Kaikki yrityksemme ovat teknologisia edelläkävijöitä teollisissa sovelluksissa ja tuoteominaisuuksissa. Rohkaisemme niitä kanavoimaan varoja tuotekehitys ja innovaatiotoimintoihin, jotta ne olisivat aina askeleen kilpailua edellä ja voisivat parantaa tuloksiaan osaamisen kasvun kautta.
Vuotta 2015 varjostivat maailmanlaajuisesti huonot uutiset aina pakolaiskriisistä
lukuisiin terroritekoihin. Näillä valitettavilla tapahtumilla on pitkäjänteisiä vaikutuksia yhtiöidemme päämarkkinaalueilla. Nämä vaikutukset eivät ole vielä tiedossa, ja epävakaan taloussuhdanteen odotetaan jatkuvan. Meidän tehtävämme on tarkkailla toimialojemme ja markkinoidemme todennäköisiä kehityssuuntia ja varmistaa, että
yhtiömme ovat valmiita, kun tämänhetkiset haasteet muuttuvat uusiksi mahdollisuuksiksi.
Haluan kiittää lämpimästi yritystemme kaikkia 12 988 työntekijää ympäri maailmaa heidän haasteellisissa olosuhteissa osoittamastaan rohkeudesta. Lisäksi haluan kiittää kaikkia hallitustemme ja nimitystoimikuntiemme jäseniä sekä yhteistyökumppaneitamme heidän merkittävästä tuestaan ja osallistumisestaan perheyrityksemme 70vuotisjuhliin.
Huhtikuussa 2016
Jari Paasikivi
Oras Invest 70 vuotta
Oras Invest 70 vuotta6
Meidän tarinamme 70 vuotta
Edelläkävijäyritys Perheyrityksemme aloitti toimintansa Raumalla vuonna 1945, kun Erkki ja Irja Paasikivi sekä Irjan isä Kosti Oras perustivat pienen pajan Kostin kellariin heti toisen maailmansodan päättymisen jälkeen. Yritys nimettiin alkuvaiheessa rahoittajana toimineen Kosti Oraksen mukaan. Koska Kosti Oras oli toiminut linjaautoliikennöitsijänä Raumalla jo 1920luvulta saakka, oli luonnollista, että yritys aloitti korjaamalla linjaautoja ja tekemällä varaosia niihin. Erkki Paasikivi halusi kuitenkin kehittää yrityksestään konepajan, joten metallipajassa alettiin työstää
Vuosikatsaus 2015
7
tarjolla olevista raakaaineista erilaisia tuotteita ja painopiste siirtyi linjaautoista muihin tuotteisiin.
Ensiaskeleet armatuurien valmistuksessa otettiin vuonna 1947 kun Erkki hankki vaunulastillisen ilmantorjuntakranaatin kuoria. Kuorista valmistettiin putkiliittimiä, jotka myytiin LVIalan liikkeisiin. Vesihanoja Oras alkoi valmistaa vuonna 1951. Vesihanoille oli Suomessa suuri tarve, ja niiden kysyntä olikin niin kova, että yritys pystyi keskittymään niiden valmistukseen. Aluksi valu teetettin alihankintana, mutta koska laadussa oli toivomisen varaa, päätettiin perustaa oma valimo. Länsisaksalainen Piel &
Adey oli kehittänyt parhaan saatavilla olevan tekniikan, joten Erkki kääntyi heidän puoleensa. Lisenssisopimus allekirjoitettiin maaliskuussa 1955. Samana vuonna Oras sai ensimmäisen vientitilauksensa.
1960luvun alussa Oras kehittyi nopeammin kuin koskaan. Kaksiotehanat olivat Oraksen tärkein tuote ja ne myivät erittäin hyvin. Vienti oli aluksi vaatimatonta ja kohdistui ensisijaisesti Pohjoismaihin. Vuonna 1967 Oras osallistui ensimmäisen kerran kansainvälisille LVIalan ISHmessuille Frankfurtissa. Erkki Paasikiven ja Oraksen johtoryhmän mielestä Oraksen oli
8 Oras Invest 70 vuotta
kasvatettava vientiään ulkomaille, jotta saatiin valmistettua isompia eriä ja laskettua yksikkökustannuksia. Isometsän tehdas vihittiin käyttöön toukokuussa 1970.
1970luku oli haastava monille suomalaisille yrityksille. Oraskin teki ensimmäisen tappiollisen tuloksensa vuonna 1975, mutta toipui lamasta nopeammin kuin kilpailijansa. Tästä kunnia kuului Safiravipuhanalle, joka oli Suomessa suosittu ja muodosti myös puolet Oraksen vientituloista. Vuonna 1979 Erkki Paasikivi päätti, että hänen poikiensa, Pekan, Jukan ja Jarin, oli aika ottaa yhtiö vastuulleen.
Kasvua, kansainvälistymistä ja yrityskauppojaOras uskoi kotimaan kysynnän saavuttaneen huippunsa, joten yrityksen piti laajentua ulkomaille. Omistajat kehittivät yhdessä johdon kanssa yritykselle selkeän liikeidean. Tasainen liikevaihdon kasvu yhdessä uusille markkinoille laajenemisen ja innovatiivisten tuotteiden kanssa takaisivat tuottavuuden ja tarjoaisivat vakaan alustan strategisille hankinnoille. Strategiaa noudattaen Oras osti saksalaisen hanavalmistajan Goswin & Co. GmbH:n vuonna 1982, merkittävimmän kansallisen kilpailijansa Osyn vuonna 1983 ja norjalaisen kilpailijansa Lyng Armaturin
Vuosikatsaus 2015
9
vuonna 1984. 1980luvulla Oraksesta tuli kansainvälinen hanavalmistaja, joka toimi kuudessa maassa. Se myös vei tuotteita muihin Euroopan maihin ja Euroopan ulkopuolelle. 1990luvun vaihteessa ulkomaiset toiminnot kattoivat yli puolet yrityksen liikevaihdosta. Oraksella oli vahva taloudellinen tilanne ja hyvät näkymät tulevalle vuosikymmenelle.
Lama iski Suomeen kovaa 1990luvun alkupuolella. Oras oli riippuvainen rakennusalasta, joka oli laman suurin kärsijä. Kotimaan liikevaihto supistui, mutta Saksan ja Norjan myynti korvasivat kotimaassa koetut menetykset. Vuoden 1993
myynti ja kannattavuus osoittautuivat ennakoitua paremmiksi. Yrityksen vahvan talouden ansiosta voitiin alkaa valmistelemaan kasvua yritysostojen kautta. Näkymät olivat positiiviset koska Oraksella oli sekä rahaa kassassa että oma uuden teknologian tuote, elektroninen vesihana.
Vuonna 1995 Oras esitteli kunnianhimoisen kasvustrategian nimeltä ”Visio 2005”. Oraksen tavoitteena oli valloittaa Euroopan markkinat ja kolminkertaistaa liikevaihtonsa. Askelia tähän suuntaan otettiin tutkimus ja tuotekehityspuolella, kun Oras toi ensimmäisenä eurooppalaisena valmistajana markkinoille
Oras Invest 70 vuotta10
elektronisen vesihanan. Yrityksen nimi ja tavaramerkki olivat kehittyneet laajasti tunnistetuksi ja arvostetuksi brändiksi, joka yhdistettiin kestävyyteen, innovaatioihin ja laadukkaaseen muotoiluun. Vuonna 1996 Oras osti hanatehtaan Puolan Olesnosta.
Visio osoittautui kuitenkin liian monimutkaiseksi toteuttaa, ja omistajat alkoivat tarkastella toimialaa laajemmin. Tämä tapahtui samaan aikaan, kun hiljattain perustettu energiajätti Fortum Oyj etsi muoviputkiliiketoiminnalleen uutta suomalaista omistajaa.
Teollinen omistajaOraksesta tuli Uponorin suurin omistaja vuonna 1999. Teollisen omistajuuden aikakausi oli alkanut. Pekka Paasikivestä tuli Uponorin hallituksen puheenjohtaja; hän toi yritykseen liikeideakeskeisen ajattelun ja yhden brändin strategian. Omistajan
lähestymistapa oli aktiivinen ja sitoutuminen silminnähtävää. Uponorin osakkeet ostettiin hyvään aikaan ja osakehinta nousi tasaiseen tahtiin; vakaasti kasvanut osinkovirta koki huippunsa vuonna 2006. Samaan aikaan Oraksen omistajat päättivät organisoida nämä kaksi teollisuusyritystä yhden emoyhtiön alaisuuteen.
Oras Invest perustettiin hallinnoimaan perheenomistuksia. Oras Investillä oli alusta alkaen selvä strategia: olla pörssiyhtiöiden suurin omistaja ja yksityisomistuksessa olevien yritysten pitkään aikaväliin sitoutunut enemmistöomistaja. Tässä vaiheessa perheen kolmas omistajasukupolvi alkoi ottaa osaa toimintaan hallitusjäsenyyksien kautta.
Vuoteen 2007 mennessä Oras Investistä oli tullut tunnettu nimi LVI ja rakennustarvikealoilla. Omistajat olivat valmiita laajentamaan yritystään uudelle toimialalle. Perusteellisten
Vuosikatsaus 2015
11
tutkimusten jälkeen havaittiin, että Kemira olisi kiinnostava sijoituskohde. Yhtiön läsnäolo globaaleilla vesikemianmarkkinoilla sekä sen tytäryhtiö Tikkurila olivat ratkaisevia tekijöitä. Suomen valtio, joka oli tuohon aikaan Kemiran pääomistaja, oli valmis luopumaan riittävän suuresta osakemäärästä, jotta Oras Investistä voisi tulla suurin omistaja. Oras Invest näki Kemirassa konsolidaation mahdollisuuden ja niinpä valtion tarjoamat osakkeet ostettiin. Kemiran nähtiin sopivan strategisesti hyvin Oras Investin teollisiin omistuksiin, sillä se toimii vesiteollisuudessa. Pian sen jälkeen, kun yhtiöstä tuli Kemiran suurin omistaja, Oras Invest onnistui lisäämään omistussalkkuunsa neljännen tukijalan, kun Tikkurila erotettiin Kemirasta itsenäiseksi pörssiyhtiöksi.
Vuonna 2013 muodostui uusi Oras Group, kun Oras osti saksalaisen kilpailijansa Hansan. Yritysoston myötä yhtiön koko
kaksinkertaistui sekä liikevaihdon että henkilöstömäärän osalta. Nykyään Oras Invest jatkaa työtään Oras Groupin, Uponorin,
Kemiran ja Tikkurilan sitoutuneena ja aktiivisena pitkän tähtäimen omistajana. Kaikki 70vuotisen historiamme aikana ottamamme askeleet ovat lisänneet ymmärrystämme ja osaamistamme ja samalla mahdollistaneet uusien haasteiden kohtaamisen. Olemme pystyneet säilyttämään pitkän tähtäimen näkemyksen ja kasvamaan tasaisesti merkittäväksi yhteiskunnalliseksi arvontuottajaksi. Oras Invest on säilynyt koko olemassaolonsa ajan sataprosenttisesti perheyrityksenä.
Lue lisää:Herranen, Timo (2015)Perheyritys, hanatehdas, teollinen omistaja
VISIO
12
Tavoitteenamme on olla halutuin omistaja teollisille yrityksille.Yrityksemme ovat toimialojensa parhaita pitkällä tähtäimellä. Niissä työskentelevät osaavimmat ammattilaiset, ja niillä on sitoutunut omistajapohja.
visio
Arvot
Vuosikatsaus 2015
13Arvot
Pitkällä tiellä kestävin arvoin
Hyvä omistajuus on Oras Investin sisäistämä arvo ja elämäntapa. Se vaatii rehellistä, avointa ja vastuullista otetta, työn kunnioitusta ja reilua peliä. Aktiivisena teollisena omistajana katsomme yli talouden vaihtelujen.
Oras Investin jatkuvan, pitkän tähtäimen arvonluonnin perustana ovat elinvoima, sitoutuminen ja kestävyys. Huolehdimme siitä, että omistamamme yritykset uudistuvat, ja osoitamme hyvin konkreettisesti sitoutumisemme niiden pitkän tähtäimen kehittämiseen. Haluamme tukea osaamisellamme ja kokemuksellamme omistamiemme yritysten kestävää arvonluontia.
Kannamme osaltamme vastuun siitä, että yrityksillämme on hyvä omistusrakenne, hyvä hallitus ja hyvä toimitusjohtaja. Näillä edellytyksillä varmistetaan yritystoiminnan terve pohja ja jatkuva parantaminen. Yritys voi täyttää yhteiskuntavastuunsa vain, jos se toimii vakaalla alustalla, kannattavasti ja arvoa luoden.
OMISTAJUUS edellyttää avointa ja rehellistä otetta, työn kunnioittamista ja reilua peliä. Omistajuuteen liittyvä vastuu on
suurempi kuin sen suomat etuoikeudet.
Oras Investin arvot
ELIN VOIMAISUUS:
kehitämme liiketoimintaa uusiutumisen ja innovatiiviseen
omistajuuteen liittyvien ideoiden pohjalta.
SITOUTUMINEN: olemme sitoutuneet
omistamiemme yritysten pitkän
tähtäimen kehittämiseen, asianosaisiin – ja perheeseemme.
KESTÄVYYS: toimintamme
on osaavaa ja pitkäjänteistä ja meitä
motivoi kestävä arvonluonti.
Oras Investin strategia
Strategia14
Sitoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, johdon sekä
kaikkien sidosryhmien kanssaPerheyritystaustamme on vaikuttanut vahvasti luontee
seemme ja tavoitteisiimme pitkäjänteisesti sitoutuneena ja yrityksiään määrätietoisesti kehittävänä teollisena
omistajana. Yritystemme jatkuva arvonlisäys yli talouden vaihtelujen ja tarvittaessa rohkeatkin liikkeet sekä varautuminen haastaviin vaiheisiin ohjaavat strategiaamme.
Aktiivinen teollinen omistaminen merkitsee meille sitä, että tuemme omistamiemme yritysten pitkän tähtäimen strategiaa. Käymme myös jatkuvaa vuoropuhelua yritystemme
muiden omistajien sekä lähimpien sidosryhmiemme kanssa. Käytämme ansaitsemiamme osinkoja joko taseemme vahvistamiseen tai lisäsijoituksiin sekä nykyisiin että uusiin yhtiöihin.
Sitoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, johdon sekä kaikkien sidosryhmien kanssa.
Aktiivisen omistajan strategia
Pörssiyhtiöissä tavoitteenamme on suurimman omistajan asema, muissa enemmistöomistus.
Vuosikatsaus 2015
15
Kestävä kasvu
Kannattavuus
Liiketoiminta- osaaminen
Perusta
Liiketoiminnan perusolettamat
Pyrimme arvon kasvattamiseen, mikä edellyttää aktiivista hallitustyöskentelyä sekä rakentavaa yhteistyötä yritysten johdon kanssa. On välttämätöntä ja kaikkien osakkeenomistajien ja sidosryhmien etu, että hallitukset kykenevät luomaan kirkkaan kuvan yrityksen olosuhteista, liikeideasta, strategioista, johdosta ja sen toimenpiteistä sekä riskeistä.
Pörssiyhtiöissä tavoitteemme on suurimman omistajan asema, listaa mattomissa yrityksissä enemmistöomistus.
Noudatamme hyvää hallintotapaa. Yhtiöiden omistajina päätämme ja vaikutamme yhtiökokouksissa, hallituksissa ja toimikunnissa. Osaltamme huolehdimme siitä, että yhtiöiden pääomarakenne pysyy terveenä ja antaa niille voimaa kehittymiseen, uudistumiseen ja kestävän tulevaisuuden luomiseen.
Luodaksemme jatkuvuutta aktiiviseen teolliseen omistamiseemme tarkkailemme signaaleja teollisuuksiemme näkymistä ja talouden sekä rahoitusmarkkinoiden vaihteluista. Arvioimme yritysten kehitysmahdollisuuksia ja arvonluontikykyä sekä niiden johdon osaamista.
Portfolioyhtiöt Oras Group
Portfolioyhtiöt16
Oras Group on merkittävä eurooppalainen talotekniikan vesikalustetoimittaja: markkinajohtaja Pohjoismaissa ja johtavien yritysten joukossa MannerEuroopassa. Yrityksen tehtävä on tehdä
veden käytöstä helppoa sekä ympäristöä säästävää ja sen visiona on tulla kehittyneiden vesikalusteiden eurooppalaiseksi markkinajohtajaksi.
Katsaus vuoteen 2015Oras Groupin liikevaihto oli 244,8 miljoonaa euroa (258,1 milj.euroa). Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 24,9 miljoonaa euroa, joka oli 10,2 % liikevaihdosta (30,4 milj. euroa ja 11,8 %).
Konsernin liikevaihto laski hieman edellisvuodesta. Tähän olivat syinä Euroopan ulkopuolisen myynnin lasku, Venäjän talouden romahdus, valuuttakurssien epäedullinen kehitys sekä strategian mukainen myynnin päällekkäisyyksien poistaminen tietyillä Oras Groupin markkinoilla. Tärkeimmillä markkinoillaan yritys pystyi pitämään markkinaasemansa.
Konsernin rakenneuudistus on nyt toteutettu ja sen tuloksena on syntynyt tehokas myyntiorganisaatioverkosto. Tavoitteena on hyödyntää konsernin tehokkuutta yrityksen aseman vakiinnuttamisessa ja vahvistamisessa nykyisillä markkinoilla. Työkalujen ja järjestelmien yhtenäistäminen saadaan päätökseen kuluvana vuonna ja integraation pääpaino siirtyy yhtenäisen yrityskulttuurin rakentamiseen. Tämän työn odotetaan jatkuvan joitakin vuosia. Konsernia johdetaan vahvasti yrityksen arvoilla, jotka ovat rohkeus, reiluus, tehokkuus
Oras Group – korkealaatuisia vesikalusteita jo 70 vuotta
Liikevaihto 244,8 milj. euroa
Oras Invest’s ownership
100 %Vuodesta 1945
Vuosikatsaus 2015
17
Oras Group lyhyestiLiikevaihto: 244,8 milj. euroaLiikevoitto ilman satunnaiseriä 24,9 milj. euroaHenkilöstö keskimäärin: 1 394Hallituksen puheenjohtaja: Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Pekka Kuusniemi
Oras Groupin liikevaihdon kehitys 2011–2015
ja avoimuus. Arvojen jalkauttaminen aloitettiin yrityksen 70. toimintavuotena. Siihen panostetaan voimakkaasti, että koko konsernin henkilökunnalla on mahdollisuus sisäistää yrityksen arvot ja elää niiden mukaisesti.
Oras Groupilla on kaksi vahvaa brändiä, Oras ja Hansa, mutta kullakin markkinalla toimitaan yhdellä brändillä. Tuotehallinnan resurssit palvelevat molempia brändejä. Kummankin brändin lisäarvoa luovien tuotteiden valikoimaa on laajennettu uudelleenbrändäyksellä ja ensimmäinen palaute markkinoilta on ollut rohkaisevaa. Uuden Oras Groupin yhteisen tuotekehityksen ensimmäiset tulokset esiteltiin keväällä 2015.
Merkittäviä synergiahyötyjä on tunnistettu ja saavutettu erityisesti hankinnoissa, ja samanaikaisesti konsernin logistiikkaverkostoa on kehitetty uuteen kokoonpanoon soveltuvaksi. Oras Groupin neljä tuotantolaitosta sijaitsevat Saksassa, Suomessa, Puolassa ja Tšekin tasavallassa. Kullekin tehtaalle on määritelty oma strateginen roolinsa.
Tulevaisuuden näkymätEurooppalaisten hanamarkkinoiden odotetaan hieman elpyvän usean epävakaan vuoden jälkeen. Markkinat ovat pirstaloituneet sekä jakelukanavien että hintapisteiden suhteen. Hintojen rapautumisen jatkuessa edullisimmissa ja keskihintaisissa tuotteissa sekä kustannustason edelleen noustessa, tuottavuutta on jatkuvasti kehitettävä kaikissa toiminnoissa.
Yritys on kehittämässä tuotekehityksen ohjenuoraksi tuotefilosofiaa, jonka tavoitteena on Oras Groupin ydinvahvuuksiin ja brändeihin perustuva, yhtenäinen ja tehokas tarjooma. Tuotefilosofian kolme osaaluetta ovat suorituskyky, design ja tuoteohjelma. Yrityksen tarjooma koostuu kehittyneistä tuotteista, joiden muoto ensisijaisesti määräytyy käyttötarkoituksen mukaan. Oras Group edustaa kehittyneitä ja tyylikkäitä vesikalusteita, jotka tekevät niin tuotteiden parissa työskentelevien kuin vettä käyttävien ihmisten elämän helpommaksi.
Oras Group keskittyy Euroopan markkinoille ja yritys tekee pitkäjänteistä yhteistyötä valittujen ammattiasiakkaiden kanssa. Yrityksen valinta asettaa ammattiasiakkaat etusijalle on otettu hyvin vastaan.
www.orasgroup.com www.oras.com www.hansa.com
129,0 milj. euroa2011
131,1 milj. euroa2012
156,7 milj. euroa2013
258,1 milj. euroa2014
244,8 mij. euroa2015
faktat ja luvut
Uponor
Portfolioyhtiöt18
Uponor – kansain välinen talo tekniikan, LVI- ratkaisujen ja yhdyskunta-tekniikan toimittaja
Uponor on johtava kansainvälinen yhtiö, joka tarjoaa tuotteita ja ratkaisuja turvalliseen veden jakeluun, energiatehokkaaseen lämmitykseen ja viilennykseen sekä luotettavaan yhdyskuntatekniikkaan. Yhtiö
palvelee asuntorakentamisen, teollisuus, liike ja julkisen rakentamisen sekä kunnallistekniikan ja ympäristörakentamisen segmenttejä. Uponorin palveluksessa on noin 3 700 henkeä 30 maassa, etupäässä Euroopassa ja PohjoisAmerikassa. Vuonna 2015 Uponorin liikevaihto oli noin 1 050 miljoonaa euroa. Uponor Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.
MarkkinatRakentamisaktiivisuus pysyi Uponorin markkinaalueilla pääsääntöisesti vaimeana vuonna 2015 eikä merkittävää kasvua edellisvuoteen verrattuna ollut havaittavissa. Vaikka rakentaminen kiihtyi selvästi muutamilla tärkeillä markkinaalueilla, kuten Yhdysvalloissa, Alankomaissa ja Ruotsissa, useimmilla markkinoilla jo ennestään heikossa taloustilanteessa ei ollut havaittavissa juurikaan elpymisen merkkejä.
Uponorin jatkuvien liiketoimintojen liikevaihto vuonna 2015 oli 1 050,8 (2014: 1 023,9) milj. euroa, mikä on 2,6 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna. Konsernin liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 5,2 %. Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna koko vuoden liikevaihto kasvoi 35,0 milj. euroa.
Konsernin liikevoitto oli 71,4 (63,4) milj. euroa, mikä on 12,6 % edellisvuotta enemmän. Kannattavuutta kuvaava liikevoittomarginaali nousi hieman vertailukauden 6,2 prosentista 6,8 prosenttiin. Valuuttakurssien muuntovaikutus koko vuoden tulokseen oli positiivinen 7,5 milj. euroa.
Talotekniikka – Euroopan liikevaihto laski 2,5 % heijastellen vuoden kolmen ensimmäisen neljänneksen heikkoa tulosta. Vuoden viimeisten kahden kuukauden aikana tapahtunutta lyhytaikaista kysynnän piristymistä lukuun ottamatta Euroopan
Liikevaihto1 050,8 milj. euroa
Oras Investin omistus
23 %Vuodesta 1999
Vuosikatsaus 2015
19
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,3 %Sijoitusrahasto Nordea Nordic Small Cap 4,1 %Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö 2,7 %Sijoitusrahasto Nordea Suomi 1,0 %Valtion eläkerahasto1,0 %
markkinoiden kehitys jatkui yleisesti ottaen vaisuna. Pieninä valopilkkuina tässä yleisessä ympäristössä loistivat Ruotsi ja Alankomaat. Vuoden 2015 viimeisen neljänneksen suotuisan kehityksen taustalla vaikuttivat erityisesti pohjoisen Euroopan leuto talvi, asiakkaiden suorittamat varaston täydennykset sekä Saksassa käynnistyneiden liikerakentamishankkeiden ajoitus.
Talotekniikka – PohjoisAmerikan tuotantokapasiteettia on viime vuosina laajennettu useampaan otteeseen, mikä on mahdollistanut liikevaihdon pitkään kestäneen vahvan kasvun, joka jatkui odotusten mukaisesti vuonna 2015. Valuuttakurssimuutosten vaikutuksesta euromääräisenä raportoitu liikevaihdon kasvu oli erityisen voimakasta.
Uponor Infran liikevaihto supistui selkeästi vuonna 2015. Hieman yli puolet liikevaihdon laskusta oli seurausta Thaimaan liiketoiminnan ja Extronin myynnistä. Näiden yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2014 oli 28,6 milj. euroa. Liikevaihdon jatkuvan supistumisen taustalla vaikutti vahvasti Puolan ja Kanadan heikko kehitys.
Liiketoimintaryhmittäin laskettuna käyttövesiratkaisuiden osuus koko konsernin liikevaihdosta oli 45 % (39 %), sisäilmastoratkaisuiden 25 % (27 %) ja yhdyskuntatekniikan 30 % (34 %).
Uponorin suurin käyttöomaisuusinvestointi vuonna 2015 oli Uponor, Inc:n Apple Valleyssä Minnesotassa sijaitsevan tehdaskompleksin laajennus, joka valmistui vuoden 2015 joulukuussa. Investoinnilla rakennettiin 8 175 m2 tuotanto ja toimistotilaa ja varmistetaan lähitulevaisuudessa tarvittava kapasiteetin kasvu.
Lokakuun 1. päivänä Uponor avasi paikallisia lämmönjakelujärjestelmiä valmistavan tehtaan Venäjällä. Hassfurtiin EteläSaksaan, yrityksen muiden toimintojen yhteyteen rakennettu uusi jakelukeskus otettiin käyttöön maaliskuussa. Marraskuussa Uponor ilmoitti suunnitelmistaan ryhtyä valmistamaan talotekniikkaratkaisuja Kiinassa vuonna 2016 vastatakseen suuren markkinaalueen kasvavaan kysyntään.
Uponorin saksalainen tytäryhtiö Uponor Holding GmbH osti 4. 1. 2016 voimaan astuneella kaupalla kahden saksalaisen yhtiön, Delta Systemtechnik GmbH:n ja KaMoryhmän, osakekannat kokonaisuudessaan. Yritysoston tarkoituksena on laajentaa Uponorin tarjontaa ja osaamista käyttö ja juomavesijärjestelmämarkkinoilla, joilla hygieniatekijöiden merkitys kasvaa koko ajan. Ostettujen yhtiöiden yhteensä 119 työntekijää tekivät 32,8 miljoonan euron liikevaihdon vuonna 2014.
NäkymätUponorin päämarkkinaalueiden markkinasuhdanteissa ei ole näkyvissä suuria muutoksia. Talouden uskotaan kehittyvän kahden edeltävän vuoden tapaan: talouskasvu jatkuu PohjoisAmerikassa vilkkaana ja Euroopassa talouden kehitys polkee paikallaan eikä kasvua synny.
Suotuisa sää ja asiakkaiden odottamaton käyttäytyminen (esimerkiksi varastojen ennakkotäydennykset) vilkastuttivat
Uponor lyhyestiLiikevaihto: 1 050,8 milj.euroaLiikevoitto: 71,4 milj. euroaHenkilöstö keskimäärin: 3 842Hallituksen puheenjohtaja Jorma ElorantaToimitusjohtaja: Jyri Luomakoski
Oras Investin omistus UponorissaVuodesta 1999Osuus osakepääomasta: 22,6 %Osuus äänimäärästä: 22,6 %Omistuksen markkina-arvo: 225 milj. euroa
Suurimmat osakkeenomistajat 31. 12. 2015
vuoden 2015 viimeistä neljännestä, mikä yhdessä säätilan huononemisen kanssa todennäköisesti vaikuttaa vuoden 2016 ensimmäisen neljänneksen kysyntään. Olettaen että talouden kehitys Uponorin päämarkkinaalueilla jatkuu muilta osin häiriintymättä, Uponor antaa seuraavan ohjeistuksen vuodelle 2016: Uponorin liikevaihdon ja liikevoiton (ilman kertaluonteisia eriä) odotetaan paranevan vuodesta 2015.
Oras Invest Oy 22,6 %
Sijoitusrahasto Nordea Pro Finland 1,0 %Muut 62,3 %
www.uponor.com
faktat ja luvut
Tikkurila
Portfolioyhtiöt20
Liikevaihto584,1 milj. euroa
TTikkurila on johtava pohjoiseurooppalainen maalialan toimija, joka tunnetaan laadukkaista tuotteistaan ja asiantuntevista palveluistaan. Tikkurila luottaa toiminnassaan vahvoihin brändeihin ja elinkaari
ajattelua tukeviin kestäviin tuotteisiin. Vahva laatumielikuva ja markkinajohtajuus ovat yhtiön tärkeimpiä kilpailuetuja.
Tikkurila tarjoaa kattavan valikoiman tuotteita pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen kuluttajille, rakentamisen ammattilaisille sekä valikoiduille teollisuusasiakkaille. Palveluvalikoimaan kuuluvat muun muassa väri ja sävytyspalvelut, maalausneuvonta sekä asiantuntija ja koulutuspalvelut. Tikkurilan tavoitteena on tarjota paras käyttäjäkokemus. Tikkurila kehittää mahdollisimman laadukkaita, helppokäyttöisiä ja ympäristön kannalta kestäviä tuotteita, kouluttaa sidosryhmiä tuotteidensa kestävään käyttöön sekä panostaa maalin valintaa, myyntiä ja ostamista helpottavien ratkaisujen kehittämiseen. Tikkurila tukee asiakkaitansa maalaamisen kaikissa vaiheissa onnistuneen ja kestävän lopputuloksen varmistamiseksi.
Yhtiön suurimmat markkinat ovat Ruotsi, Venäjä ja Suomi, joissa Tikkurila on kauppa ja rakennusmaalien markkinajohtaja. Tikkurilalla on tuotantoa kymmenessä maassa, ja suurin osa sen myynnistä on korkean laatu ja hintaluokan premiumtuotteita.
Tikkurila on perustettu vuonna 1862, ja sen osake on ollut listattuna NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 2010 lähtien.
Tikkurila on tarjonnut kestävää kauneutta vuodesta 1862
Oras Investin omistus
18 %Vuodesta 2010
Vuosikatsaus 2015
21
Varma Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 5,7 %Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 5,6 %Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 3,6 %Muut 67 %
Vuoden 2015 kehitysMarkkinaolosuhteet olivat kahtiajakoiset Tikkurilan toimintaalueella. Tikkurilan markkinoista Ruotsi, Puola, Baltia ja Kiina kehittyivät vahvasti. Ruotsin ja Puolan kansantalouksien kasvu on EUalueen kärkipäätä, mikä heijastui myönteisesti myös maalimarkkinaan. Venäjällä markkinatilanne jatkui vaikeana läpi vuoden. Jo valmiiksi alhaisella tasolla ollut raakaöljyn hinta laski entisestään vuoden lopussa, mikä johti Venäjän ruplan heikentymiseen entisestään. Koko konsernin euromääräinen liikevaihto laski 6 prosenttia 584 miljoonaan euroon. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi.
Suhteellinen kannattavuus säilyi edellisvuoden tasolla 10,1 prosentissa. Kulujenhallinta oli tarkkaa. Myynti ja markkinointipanostuksia jatkettiin kuitenkin voimallisesti, ja niiden suhteellinen osuus liikevaihdosta nousi. Raakaaineiden hinnat olivat hieman vertailukautta korkeammat valuuttakurssien epäsuotuisasta kehityksestä johtuen.
Tulevaisuuden näkymät EUalueelle odotetaan vakaata mutta kohtuullisen alhaista kasvua. Länsimarkkinoiden, ennen kaikkea Ruotsin ja Puolan, painoarvon arvioidaan edelleen kasvavan. Venäjän heikko taloustilanne ja alhainen ruplan kurssi tekevät toimintaympäristöstä vaikean vuonna 2016. Venäjällä maalinkysynnän odotetaan laskevan ja alemman hinta ja laatukategorian tuotteiden suhteellisen markkinaosuuden kasvavan. Tikkurilan suunnitelmana on korottaa myyntihintoja lähinnä Venäjällä sekä lisätä paikallista valmistusta ja raakaainehankintaa. Myynti ja markkinointipanostuksia jatketaan aiempien vuosien tapaan markkinaaseman vahvistamiseksi, mutta toiminnan tehostamista ja kustannussäästöjä haetaan aktiivisesti kaikissa toiminnoissa. Tikkurila arvioi tilikauden 2016 liikevaihdon olevan tilinpäätöstiedotteen julkaisuhetken valuuttakursseilla vuoden 2015 tasolla. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan vuoden 2015 tasolla.
Tikkurila lyhyesti Liikevaihto: 584,1 milj. euroaLiikevoitto ilman kertaluonteisia eriä: 58,9 milj. euroaHenkilöstö keskimäärin: 3 193 Hallituksen puheenjohtaja Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Erkki Järvinen
Oras Investin omistus TikkurilassaVuodesta 2010Osuus osakepääomasta: 18,1 %Osuus äänimäärästä: 18,1 %Omistuksen markkina-arvo: 128 milj. euroa
Suurimmat osakkeenomistajat 31. 12. 2015
Oras Invest Oy 18,1 %
www.tikkurilagroup.com
faktat ja luvut
Kemira
Portfolioyhtiöt22
Kemira on globaali kemianyhtiö, joka palvelee asiakkaita runsaasti vettä käyttävillä teollisuudenaloilla. Tarjoamme asiantuntemusta, sovellusosaamista ja kemikaaleja, jotka parantavat asiakkaidemme vesi,
energia ja raakaainetehokkuutta. Keskitymme massa ja paperi, öljy ja kaivosteollisuuteen sekä veden käsittelyyn. Vuonna 2015 Kemiran liikevaihto oli 2,4 miljardia euroa ja henkilöstömäärä noin 4 700. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Katsaus vuoteen 2015Kemiran vuonna 2015 päivitetty visio ”The first choice in chemistry for water intensive industries” viestii asiakas ja innovaatiolähtöisyydestä sekä osakkeenomistajaarvon kestävästä ja pitkän aikavälin kasvusta.
Kemirakonsernin liikevaihto nousi 11 % ja oli 2 373 miljoonaa euroa (2 137) yritysostojen ja suotuisien valuuttakurssimuutosten ansiosta. Operatiivinen käyttökate nousi 14% ja oli 287 miljoonaa euroa (253). Nousun taustalla olivat pääasiassa alhaisemmat muuttuvat kustannukset ja valuuttakurssimuutosten positiivinen vaikutus sekä yritysostot. Operatiivinen käyttökateprosentti nousi 12,1 %:iin (11,8 %).
Pulp & Paper segmentissä liikevaihto nousi 1 417 miljoonaan euroon (1 170) ja operatiivinen käyttökate parani 171 miljoonaan euroon (137). Operatiivinen käyttökateprosentti parani 12,1 %:iin (11,7 %). AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan yritysosto saatiin päätökseen toukokuussa 2015. Kemira on nyt ainoa valkaisu ja prosessikemikaalien sekä funktionaalisten kemikaalien tarjoaja, joka palvelee massa ja paperiteollisuutta maailmanlaajuisesti. Tämän johdosta Papersegmentti on nimettiin Pulp & Paper segmentiksi. Massakemikaalien kysynnän odotetaan jatkuvan hyvänä, minkä johdosta tulemme
Kemira – Keskitymme kannattavaan kasvuun
Liikevaihto 2 373,1 milj. euroa
Oras Investin omistus
18 %Vuodesta 2007
Vuosikatsaus 2015
23
kasvattamaan tuotantokapasiteettiamme. Tästä esimerkkinä on uusi natriumkloraattitehtaamme Brasiliassa, jonka odotetaan aloittavan toimintansa vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Suunnittelemme myös valkaisukemikaalikapasiteetin lisäämistä Pohjoismaissa. Lisäksi olemme tehneet lukuisia kokonaisvaltaisen kemikaalien hallinnan käsittäviä sopimuksia, jotka lisäävät liikevaihtoa vuonna 2016.
Municipal & Industrial segmentissä liikevaihdon kasvu jatkui ja nousi 606 miljoonaan euroon (565). Operatiivinen käyttökate parani merkittävästi 83 miljoonaan euroon (68). Operatiivinen käyttökateprosentti nousi 13,7 %:iin (12,1 %). Aikaisempien vuosien uudelleenjärjestelyjen jälkeen segmentti etenee hyvin strategisessa tavoitteessaan saavuttaa tasaista kasvua ja rahavirtaa.
Oil & Mining segmentin tilanne on edelleen kaksitahoinen. Yhdysvaltain liuskeöljy ja kaasutoiminta pysyi matalalla tasolla, millä oli negatiivinen vaikutus segmentin tunnuslukuihin. Liikevaihto laski 350 miljoonaan euroon (382). Operatiivinen käyttökate laski 34 miljoonaan euroon (48) ja operatiivinen käyttökateprosentti oli 9,6 % (12,7 %). Toisaalta kaivostoiminta pysyy vakaampana. Rohkaisevaa on, että olemme pystyneet laajentamaan uusiin sovelluksiin, kuten kemiallisesti tehostettuun öljyn talteenottoon.
NäkymätKemira keskittyy edelleen kannattavuuden ja rahavirran parantamiseen. Yhtiö aikoo myös jatkaa investointeja varmistaakseen kasvun jatkumisen palvellessaan valikoituja runsaasti vettä käyttäviä teollisuudenaloja. Yhtiön taloudelliset tavoitteet vuodelle 2017 ovat:Liikevaihto 2,7 miljardia euroaOperatiivinen käyttökate prosenttina liikevaihdosta 15 %Velkaantumisaste < 60 %.
Kasvu perustuu kemikaalien markkinoiden laajentumiseen sekä Kemiran vahvaan osaamiseen, joka auttaa parantamaan asiakkaiden vesi, energia ja raakaainetehokkuutta runsaasti vettä käyttävillä teollisuudenaloilla. Asiakkaiden tarve tehostaa toimintaansa tarjoaa Kemiralle mahdollisuuksia kehittää uusia tuotteita ja palveluja sekä nykyisille että uusille asiakkaille. Tutkimus ja kehitystoiminta on Kemiran kasvun kannalta elintärkeää, koska sen avulla mahdollistetaan erikoistuminen kohdemarkkinoilla.
Vuoden 2016 näkymätKemira keskittyy edelleen kannattavaan kasvuun. Kemira odottaa vuoden 2016 liikevaihdon ja operatiivisen käyttökatteen paranevan vuodesta 2015.
Kemira odottaa investointien ilman yritysostoja olevan vuonna 2016 noin 200 miljoonaa euroa.
Kemira lyhyestiLiikevaihto: 2 373,1 milj. euroa Operatiivinen käyttökate: 287,3 milj. euroaHenkilöstö keskimäärin: 4 559Hallituksen puheenjohtaja: Jari PaasikiviToimitusjohtaja: Jari Rosendal
Oras Investin omistus KemirassaVuodesta 2007Osuus osakepääomasta: 18,2 %Osuus äänimäärästä: 18,2 %Omistuksen markkina-arvo: 308 milj. euroa
Suurimmat osakkeenomistajat 31. 12. 2015
Oras Invest Oy 18,2 %
Solidium Oy 16,7 %
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,3 %Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö3,1 %Kemira Oyj 2,1 %
Muut 54,6 %
www.kemira.comwww.vesijalanjalki.fi
faktat ja luvut
PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET
24
Nettovarallisuuden kasvu ja osinkotuotot luovat omistuksen kokonaisarvon. Oras Invest tähtää omistajien kokonaistuottoon, joka on enemmän kuin pääomakustan-nukset suhdannekierron aikana.
pitkän aikavälin tavoitteet
PANKIT
RAAKA-AINEIDEN, TAVAROIDEN JA PALVELUJEN TOIMITTAJAT
HENKILÖSTÖ
YHTEISKUNTA
Vuosikatsaus 2015
25
Luomme vaurautta yhteiskunnalle
Omistuksiemme yhteenlasketut osuudet vuonna 2015
Tulot asiakkailta4 253 milj. euroa
Osingot155 milj. euroa
67 618 osakkeenomistajalle
47 milj. euroa
168 milj. euroa
654 milj. euroa
3 018 milj. euroa
Yritystemme yhteenlaskettu liikevaihto oli 4,3 miljardia ja ne työllistävät 12 998 henkilöä 40 maassa.
Emoyhtiön tuloslaskelmaTilinpäätöstiivistelmä
Tilinpäätöstiivistelmä26
Emoyhtiön tuloslaskelma FAS
Oras Invest Oy (euroa) 1. 1.–31. 12. 2015 1 . 1 .–31 . 12 . 2014
Liikevaihto 249 996,00 649 596,00Liiketoiminnan muut tuotot 11 858,74 6 800,55
Henkilöstökulut 835 898,44 1 084 096,88Poistot 104 504,67 98 291,10Liiketoiminnan muut kulut 1 753 809,08 946 809,08
Liikevoitto –2 432 357,45 –1 472 800,51
Rahoitustuotot ja -kulut 26 625 530,50 25 206 209,76
Voitto ennen satunnaisia eriä 24 193 173,05 23 733 409,25
Satunnaiset erät 3 350 000,00 4 000 000,00
Voitto ennen veroja 27 543 173,05 27 733 409,25
Tuloverot –1 278 228,66 –70 169,39
Tilikauden voitto 26 264 944,39 27 663 239,86
Emoyhtiön tase
Vuosikatsaus 2015
27Tilinpäätöstiivistelmä
Oras Invest Oy (euroa)
31. 12. 2015 31 . 12 . 2014
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavatAineettomat hyödykkeet 5 540,26 17 208,38Aineelliset hyödykkeet 1 190 083,88 1 028 620,42Osuudet konserniyrityksissä 21 942 155,51 21 942 155,51Muut sijoitukset 605 460 504,44 605 460 504,44
628 598 284,09 628 448 488,75
Vaihtuvat vastaavatPitkäaikaiset saamisetLyhytaikaiset saamiset 1 703 243,42 2 138 537,75Rahat ja pankkisaamiset 59 626,73 49 840,75
1 762 870 15 2 188 378,50
Vastaavaa yhteensä 630 361 154,24 630 636 867,25
VASTATTAVAA
Oma pääomaOsakepääoma 6 520 500,00 6 520 500,00Edellisten tilikausien voitto 502 593 859,40 476 930 239,54Tilikauden voitto 26 264 944,39 27 663 239,86
535 379 303,79 511 113 979,40
Vieras pääomaPitkäaikainen 45 000 000,00 60 000 000,00Lyhytaikainen 49 981 850,45 59 522 887,85
94 981 850,45 119 522 887,85
Vastattavaa yhteensä 630 361 154,24 630 636 867,25
Emoyhtiön tase FAS
Vuosikatsaus ja tilinpäätös kokonaisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomenkielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fi
Emoyhtiön rahavirtalaskelma
Tilinpäätöstiivistelmä28
Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2015 1 . 1 .–31 . 12 . 2014
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Voitto (tappio) ennen satunnaisia eriä 24 193 23 733Oikaisut Suunnitelman mukaiset poistot 105 98 Rahoitustuotot ja -kulut –26 626 –25 206 Muut oikaisut –12 –7
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta –2 340 –1 382
Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (–)/vähennys (+) –11 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (–)/vähennys (+) –118 140
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja –2 469 –1 242
Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista –2 231 –3 165Saadut korot liiketoiminnasta 485 565Saadut osingot liiketoiminnasta 28 324 27 661Maksetut välittömät verot –9 –107
Liiketoiminnan rahavirta 24 100 23 712
Emoyhtiön rahavirtalaskelma FAS
Vuosikatsaus 2015
29Tilinpäätöstiivistelmä
Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2015 1 . 1 .–31 . 12 . 2014
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin –284 –622Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnistä 42 7
Investointien rahavirta –242 –615
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Pitkäaikaisten lainojen nostot 75 000Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut –15 000 –105 000Lyhytaikaisten lainojen nostot 3 800Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut –9 348Saatu konserniavustus 2 500 4 600Maksetut osingot –2 000 –1 500
Rahoituksen rahavirta –23 848 –23 100
Rahavarojen muutos lisäys (+) /vähennys (–) 10 –3
Rahavarat tilikauden alusssa 50 53Rahavarat tilikauden alusssa 60 50
Hallintoperiaatteet
Hallintoperiaatteet30
Oras Invest Oy (Yhtiö) on Suomessa rekisteröity yksityinen osakeyhtiö. Se noudattaa toiminnassaan hyvää hallintotapaa, joka pohjautuu Suomen osakeyhtiölakiin ja yhtiön yhtiöjärjestykseen.
Yhtiö on Oras Invest konsernin emoyhtiö. Siinä ominaisuudessa se vastaa konsernin toiminnan kehittämisestä ja hoitaa konsernin taloudellisen raportoinnin sekä antaa tukea konserniyhtiöille talous, laki ja hallintoasioissa.
Konserni muodostuu useista itsenäisistä alakonserneista ja erillisistä yhtiöistä. Alakonsernien ja yksittäisten yhtiöiden toimintaa koskevat päätökset tehdään näiden yhtiöiden päättävissä elimissä. Oras Invest toteuttaa omistajuuttaan toimimalla tytär ja osakkuusyhtiöiden nimitystoimikunnissa ja nimeämällä kyseessä olevien yhtiöiden hallituksen jäseniä.
YhtiökokousYhtiön ylintä päätösvaltaa käyttävät osakkeenomistajat yhtiö kokouksessa. Osakeyhtiölain mukaan yhtiökokous päättää seuraavista asioista:
– Yhtiöjärjestyksen muuttamisesta – Tilinpäätöksen vahvistamisesta – Osingonjaosta – Omistajaneuvoston valinnasta ja heidän palkkioistaan – Hallituksen jäsenten valinnasta ja heidän palkkioistaan
– Yhtiön tilintarkastajan valinnasta ja tilintarkastajan palkkiosta
Yhtiökokous valitsee lisäksi hallituksen puheenjohtajan sekä varapuheenjohtajan.
OmistajaneuvostoOmistajaneuvosto valmistelee yhtiökokouksessa päätettävät asiat sekä käsittelee kaikki omistajakysymykset joita ei ole alistettu yhtiökokoukselle. Omistajaneuvosto vastaa yhtiön omistajaohjauksesta; määrittää omistajien pitkän aikavälin tahtotilan ja vision. Neuvosto toimii tiiviissä yhteistyössä Yhtiön hallituksen sekä toimivan johdon kanssa.
Omistajaneuvostoon kuuluu 4–7 jäsentä, jotka valitsevat puheenjohtajan keskuudestaan. Jäsenet valitaan vuosittain yhtiökokouksessa.
Omistajaneuvostolla on työjärjestys, jossa kuvataan tarkemmin neuvoston rooli ja tehtävät. Omistajaneuvosto tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle.
NimitysvaliokuntaNimitysvaliokunnan tehtävä on löytää parhaat mahdolliset jäsenet yhtiön hallitukseen sekä valmistella ehdotus palkkioista.
Omistajaneuvosto valitsee keskuudestaan nimitysvaliokunnalle puheenjohtajan, jonka lisäksi Yhtiön hallituksen puheenjohtaja toimii valiokunnan neuvonantajana.
Valiokunta esittelee ehdotuksensa omistajaneuvostolle, joka tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle. Palkkioihin liittyvät asiat valiokunta esittelee yhtiökokoukselle.
HallitusOsakeyhtiölain mukaan yhtiön hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä vastaa hallitus. Hallituksen tärkein tehtävä on Yhtiön strateginen ohjaus siten, että pitkällä aikavälillä edistetään kaikkien osakkeenomistajien etua, ottaen samalla huomioon eri sidosryhmien odotukset. Hallitus ohjaa ja valvoo Yhtiön toimivaa johtoa sekä nimittää ja erottaa toimitusjohtajan. Hallitus huolehtii myös siitä, että Yhtiö vahvistaa toiminnassaan noudatettavat arvot.
Yhtiöjärjestyksen mukaan Yhtiön hallitukseen kuuluu vähintään kolme (3) ja enintään seitsemän (7) jäsentä. Hallituksen jäsenet valitaan toimikaudeksi, joka alkaa sen yhtiökokouksen päättyessä, jossa heidät valitaan, ja päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Hallituksen jäseniä voidaan nimittää myös toimikauden kesken pidettävässä ylimääräisessä yhtiökokouksessa.
Hallitus muodostuu pätevistä jäsenistä, joilla on monipuolista osaamista ja kokemusta eri alueilta. Hallitukseen valitaan vähintään kaksi (2) riippumatonta jäsentä ja vähintään yksi (1) omistaja.
Hallitus arvioi työskentelyään vuosittain ja raportoi siitä nimitysvaliokunnalle.
ToimitusjohtajaHallitus valitsee toimitusjohtajan. Toimitusjohtaja suunnittelee ja johtaa yhtiön toimintaa sekä vastaa yhtiön operatiivisesta
Hallintoperiaatteet
Vuosikatsaus 2015
31
hallinnosta hallituksen ohjeiden ja päätösten mukaisesti. Toimitusjohtajan velvollisuus on huolehtia yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä.
Palkat ja palkkiotNimitysvaliokunta tekee ehdotuksen hallituksen palkkioista. Yhtiökokous vahvistaa hallituksen sekä omistajaneuvoston jäsenten palkkiot vuodeksi kerrallaan. Hallitus päättää toimitusjohtajan palkasta ja muista eduista sekä vahvistaa muun johdon palkat, kannustimet ja edut.
ValvontajärjestelmätHallitus ehdottaa yhtiökokoukselle valittavaa tilintarkastajaa tai tilintarkastajia. Yhtiökokous valitsee yhtiön tilintarkastajan tai tilintarkastajat. Tilintarkastajat antavat yhtiön osakkeenomistajille lain edellyttämän tilintarkastuskertomuksen vuositilinpäätöksen yhteydessä. Lisäksi tilintarkastajat raportoivat havainnoistaan yhtiön johdolle ja hallitukselle.
Yhtiön hallitus vastaa yhdessä toimitusjohtajan kanssa asianmukaisen sisäisen valvonnan järjestämisestä.
Hallitus
32
Hallitus
Vesa Puttonens. 1966, KTT, rahoituksen professori, Aalto yliopisto, vuodesta 2001
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Suomen Jääkiekkoliitto, vuodesta 2013
– hallituksen jäsen, Taaleritehdas, vuodesta 2013
– hallituksen jäsen, SuomiYhtiö, vuodesta 2013
– hallituksen jäsen, Pörssisäätiö, vuodesta 2011
– hallituksen jäsen, Rocla, vuodesta 2007
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2006
Hallituksen puheenjohtajaPekka Paasikivi s. 1944, insinööri
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Oras Invest Oy, vuodesta 2004
– hallituksen puheenjohtaja, Kemira Oyj, 2007–2012
– hallituksen puheenjohtaja, Uponor Oyj, 1999–2008
Kaj Paasikivi s. 1968, B.Sc. (Business Administration, Woodbury University), MBA (Helsingin kauppakorkeakoulu)
Luottamustehtävät:
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2010
– hallituksen puheenjohtaja, NextStone, vuodesta 2007
– hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, 2013–2014
– hallituksen jäsen, Oras Oy, 2006–2014
Ulf Mattsson s. 1964, Ruotsin kansalainen, BSc in BA ja Econ, PMD Harvard Business School
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Musti ja Mirri Oy, vuodesta 2015
– hallituksen puheenjohtaja, Granngården AB, vuodesta 2014
– hallituksen puheenjohtaja, Evidensia Djursjukvård Holding AB, vuodesta 2014
– hallituksen puheenjohtaja, ItsLearning AS, vuodesta 2013
– hallituksen puheenjohtaja, Crem International AB, vuodesta 2012
– hallituksen puheenjohtaja, AcadeMedia, vuodesta 2010
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, StormGeo AS, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, AddTech AB (publ), vuodesta 2009
Pekka Paasikivi, Kaj Paasikivi, Ulf Mattsson, Vesa Puttonen, Dr. Frank StangenbergHaverkamp ja Christoph Vitzthum
Dr. Frank Stangenberg-Haverkamps. 1948, Saksan kansalainen, University of Freiburg/Germany, M.Sc. (Econ.), Ph.D.
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, E. Merek KG, Darmstadt/Saksa, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2012
– hallituksen puheenjohtaja, Travel Asset Group, Lontoo, vuodesta 2007
– hallintoneuvoston puheenjohtaja, Fortas AG, Roesrath/Saksa, vuodesta 2000
Christoph Vitzthum s. 1969, M.Sc. (Econ), MBA (Massachusetts Institute of Technology)
Toimitusjohtaja, Oy Karl Fazer Ab, vuodesta 2013
Luottamustehtävät:
– hallituksen jäsen, Konecranes Oyj, vuodesta 2015
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2013
– hallituksen jäsen, NCC, vuodesta 2010
Henkilöstö
Vuosikatsaus 2015
33
Henkilöstö
Toimitusjohtaja Jari Paasikivis. 1954, KTM
Luottamustehtävät:
– hallituksen puheenjohtaja, Kemira, vuodesta 2014
– hallituksen varapuheenjohtaja, Varma Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö, vuodesta 2014
– hallituksen puheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2013
– hallituksen puheenjohtaja, Tikkurila Oyj, vuodesta 2010
COOAnnika Paasikivis. 1975, BA International Business (EBS London), M.Sc. Global Politics (University of Southampton)
Luottamustehtävät:
– hallituksen varapuheenjohtaja, Uponor Oyj, vuodesta 2014
– hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2014
– hallituksen jäsen, Finow, vuodesta 2007
– hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, 2004–2011
TalousjohtajaTuula Ylhäinens. 1955, KTM
Johdon assistenttiAnniina Myllyperkiös. 1978, tradenomi, HSO
Jari Paasikivi, Annika Paasikivi, Tuula Ylhäinen ja Anniina Myllyperkiö
perheyritys &
teollinen omistaja
ORAS INVEST OY
Fabianinkatu 14 A, 4. kerros00100 Helsinki
Puhelin 010 2868 100
www.orasinvest.fi