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OPERAÇÕES ESTRUTURADAS DE HEDGE: COMO POTENCIALIZAR O GANHO
OPERACIONAL
MICHEL TORTELI
PECUÁRIA TEM RISCO?
üQUEDA DO PREÇO DO BOI GORDOüALTA DO PREÇO DO BOI MAGROüALTA DO PREÇO DO MILHOüALTA DO PREÇO DOS INSUMOS
ESTRATÉGIA (ÚNICA): FOCO EM PROTEÇÃO DA MARGEM DE LUCRO!!
INDICADOR CEPEA
R$ 65,00
R$ 75,00
R$ 85,00
R$ 95,00
R$ 105,00
R$ 115,00
R$ 125,00
R$ 135,00
R$ 145,00
R$ 155,00
R$ 165,00m
ai-0
8se
t-08
jan-
09m
ai-0
9se
t-09
jan-
10m
ai-1
0se
t-10
jan-
11m
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1se
t-11
jan-
12m
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13m
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3se
t-13
jan-
14m
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4se
t-14
jan-
15m
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5se
t-15
jan-
16m
ai-1
6se
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jan-
17m
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t-17
jan-
18m
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8se
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jan-
19m
ai-1
9
VOLATILIDADE BOI - B3
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800de
z-18
jan-
19
jan-
19
jan-
19
jan-
19
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19
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19
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19
fev-
19
fev-
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mar
-19
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mar
-19
abr-
19
abr-
19
abr-
19
abr-
19
mai
-19
mai
-19
mai
-19
mai
-19
mai
-19
jun-
19
jun-
19
DIFERENCIAL DE BASE
FÍSICO x FUTURO
BOI x MILHO
FUTURO: JUNHO X OUTUBRO
INSTRUMENTOS
• MERCADO FUTURO (PREÇO FIXO): BOI E MILHO
• CONTRATO A TERMO (PREÇO FIXO): BOI, MILHO E INSUMOS
• CONTRATO DE OPÇÕES (SEGURO DE ALTA E/OU BAIXA): BOI E MILHO
POR QUE ?
• MERCADO CADA VEZ MAIS VOLÁTIL E COM RISCOS EXTERNOS A ATIVIDADE
• ATIVIDADE CADA VEZ MAIS INTENSIVA EM CAPITAL
• MARGENS MAIS ACHATADAS
• NOVOS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO SERÃO VÍNCULADOS A DERIVATIVOS
MERCADO FUTURO – B3
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
70.000
75.000
80.000
1/2/2007 1/2/2008 1/2/2009 1/2/2010 1/2/2011 1/2/2012 1/2/2013 1/2/2014 1/2/2015 1/2/2016 1/2/2017 1/2/2018 1/2/2019
MERCADO FUTURO – PECURISTA
-5.000-4.000-3.000-2.000-1.000
01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.0009.000
10.00011.00012.00013.00014.00015.00016.00017.00018.00019.00020.00021.00022.00023.00024.00025.00026.00027.00028.00029.00030.00031.00032.00033.00034.00035.00036.00037.00038.000
1/2/2007 1/2/2008 1/2/2009 1/2/2010 1/2/2011 1/2/2012 1/2/2013 1/2/2014 1/2/2015 1/2/2016 1/2/2017 1/2/2018 1/2/2019
PUT (PREÇO MÍNIMO) - PECUARISTA
-11.000
-10.000
-9.000
-8.000
-7.000
-6.000
-5.000
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
1/2/2007 1/2/2008 1/2/2009 1/2/2010 1/2/2011 1/2/2012 1/2/2013 1/2/2014 1/2/2015 1/2/2016 1/2/2017 1/2/2018 1/2/2019
PARA ONDE IREMOS?
E O MERCADO?
Urbanização
Aumento renda
Ocidentalização
OPORTUNIDADES2015 2016
2017 2018
OBRIGADO!Michel Torteli