Processus et évaluation ISR OMS EUROPE SRI

30 JUIN 2015

SOMMAIRE

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• Politique ISR

• Politique d’exclusion

Et, pour chacun des mandats :

• Processus d’analyse et de sélection ISR

• Suivi de la qualité ISR des portefeuilles

• Actions d’engagement

• Détail du portefeuille au 30/06/2014

POLITIQUE ISR DU FONDS OMS EUROPE SRI

● OMS Europe SRI est investi dans des actions européennes. Le fonds est constitué de 3 mandats de gestion délégués à des partenaires aux styles de gestion ISR complémentaires : Kempen Capital Management («Best in Class » petites et moyennes valeurs), OFI Asset Management (« Best in Class » grandes valeurs), de Pury Pictet Turrettini & Co (« Engagement actif » grandes valeurs).

● Toutes les valeurs sélectionnées font l’objet d’une analyse et d’une évaluation selon des critères ESG. Pour être sélectionnées, ces valeurs doivent respecter les principes du Pacte Mondial de l’ONU ainsi que les normes internationales en matière de Droits Humains et d’Environnement. Elles ne doivent, par ailleurs, pas exercer des activités qui seraient contraires aux principes d’exclusion du fonds détaillés au sein du document « politique d’exclusion ».

● Les 3 mandats : ▪ intègrent l’ESG dans leurs décisions d’investissement conformément au principe N°1 des PRI dont ils sont

signataires. Une description complète du processus d’intégration ESG est disponible dans le document « Code de transparence » disponible sur le site ofi-am.fr dans la rubrique « documentation » ▪ appliquent les critères d’exclusion définis page suivante. ▪ appliquent une politique active d’engagement qui constitue un élément essentiel du processus d’analyse.

3

POLITIQUE D’EXCLUSION DU FONDS OMS EUROPE SRI

Pour chacun des trois mandats, sont exclues de l’univers d’investissement :

● Les sociétés impliquées dans les activités suivantes : − Armes et munitions − Jeux, − Boissons alcoolisées (sauf bière et vin) − Pornographie − Tabac − Nucléaire − Pesticides faisant l’objet de certaines interdictions − OGM − Médias racistes ou anti démocratiques − Produits issus de forêts ne faisant pas l’objet d’une gestion durable − Atteintes environnementales sévères − Atteintes aux espèces en danger.

● Sont également exclues les sociétés ayant recours : − Au travail forcé, au trafic d’êtres humains, au travail des enfants, selon la définition de l’OIT. − A des activités illégales dans les pays où elles sont réalisées.

● La politique d’exclusion détaillée du fonds est disponible sur le site www.ofi-am.fr, rubrique « produits » puis « OMS Europe SRI »

● Les critères d’exclusion cités ci-dessus sont les critères communs aux trois mandats. Chaque gérant conserve la faculté d’appliquer des critères d’exclusions supplémentaires à ceux décrits dans la politique d’exclusion d’OMS Europe SRI.

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KEMPEN CAPITAL MANAGEMENT MANDAT GÉRÉ PAR

> KEMPEN CAPITAL MANAGEMENT (mandat sur 38 % de l’actif au 30/06/15) :

● Société de gestion indépendante créée en 1991, filiale de la banque d’affaires néerlandaise Kempen & Co.

● Approche ISR « Best in Class » petites et moyennes valeurs européennes

● Processus bottom-up associant analyses fondamentales des valeurs et analyse selon des critères ESG par

ACTIAM – société néerlandaise indépendante spécialisée dans l’analyse ESG.

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU MANDAT

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PROCESSUS ISR DU MANDAT

Intérêt exprimé par un

analyste

Etude par l’équipe

d’analyse ESG

Dialogue avec la société

Résultats envoyés à ACTIAM

pour validation

Dialogue avec la société

Nouvelle validation

par ACTIAM

Evaluation financière élevée Rencontre des

gérants avec les sociétés

Rapport annuel, site internet Demandes

d’informations aux sociétés

Dialogue : avec les

analystes sur les faiblesses avec les gérants

sur les points critiques

ACTIAM valide la recherche faite par Kempen ACTIAM

détermine le statut de la société

Les analystes ESG : suggèrent des

possibilités d’amélioration Échangent avec

les gérants

ACTIAM évalue les efforts de progrès ESG des sociétés

Analyse ESG (~897 sociétés présentant un intérêt au point de vue

financier)

Univers d’investissement (~396 sociétés)

~337 Sociétés exclues (en raison de leur activités ou de la

faiblesse de leur évaluation ESG)

> EVALUATION ESG DES SOCIÉTÉS

> Définition de l’univers d’investissement

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SUIVI DE LA QUALITÉ ISR DU MANDAT

Classification des entreprises en partenariat avec ACTIAM

● PASS status : entreprises ayant des

pratiques RSE avancées

● Provisionnal status : entreprises ne répondant que partiellement aux meilleurs standards RSE, inclues dans l’univers d’investissement pour une période d’un an et avec lesquelles un engagement actif est initié.

● Failed status : entreprises présentant un niveau insuffisant de pratiques RSE ou ayant des activités controversées.

> 100% des titres détenus en direct font l’objet d’une analyse ESG

> Plus d’informations sur le site : www.kempen.nl

8

0%

25%

74%

1%

48%

5%

47%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Fail Provisional Pass Cash

Classification des entreprises de l'univers analysé et du mandat

(30/06/2015)

Portfolio Universe

ACTIONS D’ENGAGEMENT

● Un exemple d’engagement thématique : l’Huile de Palme depuis 2009

● Des actions ont été menées auprès d’entreprises comme : Jardine Matheson Holdings Limited et Astra International

● Des progrès ont été réalisés, notamment via la conduite d’études d’impacts environnementaux y compris et sur la biodiversité et le dialogue avec les populations locales.

● De manière globale, les producteurs s’impliquent davantage, en promouvant l’huile de palme durable, et certaines sociétés commencent à obtenir des certifications (Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO) ou ISPO certification (Indonesian for Sustainable Palm Oil) par exemple)

● En 2015, dans le cadre d’un coalition d’investisseurs et d’entreprises, Kempen a envoyé une lettre à RSPO afin que les mécanismes et standards de certification à refléter les meilleures pratiques en matière de production d’huile de palme durable.

● Les principaux axes des actions d’engagement à venir : ▪ L’amélioration de la transparence, notamment sur les objectifs de réduction des impacts à moyen et long terme, sur le reporting des progrès

réalisés et sur l’adoption des normes de reporting GRI. ▪ L’adoption de politiques formalisées sur le respect des normes environnementales et des droits des populations locales ▪ L’amélioration du dialogue avec les parties prenantes, notamment la résolution des éventuels conflits avec les populations locales ▪ La participation à des démarches sectorielles de certification.

> Plus d’informations à l’adresse : http://www.kempen.nl/asset_management.aspx?id=25151

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DÉTAIL DU PORTEFEUILLE

> Mandat géré par KEMPEN CAPITAL MANAGEMENT (au 31/06/2015) : 38 % de l’actif

Société % actif

ADDTECH AB-B SHARES 0,26 ARCADIS NV 0,79 ASHTEAD GROUP PLC 0,97 AXEL SPRINGER AG 1,4 BANCA IFIS SPA 1,67 BELIMO HOLDING AG-REG 0,88 BETER BED HOLDING NV 0,78 BREMBO SPA 0,64 CIE AUTOMOTIVE SA 0,93 COMPUGROUP MEDICAL AG 1,33 CONSTRUCC Y AUX DE FERROCARR 0,73 DERWENT LONDON PLC 0,87 DIGNITY PLC 2,07 DUERR AG 1,3 DUNELM GROUP PLC 1,97 HUHTAMAKI OYJ 1,94 IMPLENIA AG-REG 1,47 ION BEAM APPLICATIONS 2,01 KINGSPAN GROUP PLC 0,91 KONINKLIJKE BAM GROEP NV 0,94

Société % actif

KRONES AG 1,33 LEM HOLDING SA-REG 0,98 MEKONOMEN AB 0,64 NOBIA AB 0,01 OPERA SOFTWARE ASA 1,78 PKC GROUP OYJ 0,78 POSTNL 1,28 SIMCORP A/S 1 SORIN SPA 1,18 STAGECOACH GROUP PLC 1,2 TAKKT AG 1,02 TECAN GROUP AG-REG 1,24 TGS NOPEC GEOPHYSICAL CO ASA 0,01 TOM TAILOR HOLDING AG 0,23 TRYG A/S 0,77 VISCOFAN SA 1,35

10

OFI ASSET MANAGEMENT MANDAT GÉRÉ PAR

> OFI ASSET MANAGEMENT (mandat sur 26 % de l’actif) :

Le Groupe OFI a un track-record de 15 ans sur l’investissement responsable

Approche ISR « Best in Class » grandes valeurs européennes (indice Eurostoxx)

Analyses extra-financières réalisées par une équipe interne de 5 analystes, et basées sur plusieurs sources

d’informations externes (MSCI, Vigéo…)

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU MANDAT

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LES FONDEMENTS DE L’ANALYSE ISR DU GROUPE OFI

● NOTRE CONVICTION : les émetteurs intégrant les enjeux du développement durable dans leur stratégie offrent de meilleures perspectives à long terme

▪ L’analyse ISR complète l’analyse financière traditionnelle en intégrant les risques extra-financiers qui peuvent avoir un impact sur les résultats des émetteurs

▪ L’intégration des enjeux du développement durable dans la stratégie des émetteurs peut participer à leur développement

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ENVIRONNEMENT – SOCIAL – GOUVERNANCE STRATÉGIE

IDENTIFICATION DES ZONES DE RISQUE INTÉGRATION DES ENJEUX DU DÉVELOPPEMENT DURABLE

QUALITÉ ESG DE L’ÉMETTEUR

MÉTHODOLOGIE D’ANALYSE ESG

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● Une méthodologie d’analyse ESG en trois étapes

1. Identification des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance sur la base des textes de référence (ex: Déclaration Universelle des Droits de l’Homme, Pacte Mondial des Nations Unies, OIT…)

2. Détermination des enjeux clés spécifiques à chaque secteur.

3. Analyse de la gestion de ces enjeux par la société.

● À l’issue de cette phase, une note ESG sur 10 est attribuée à la société

NOTE ESG PAR

ÉMETTEUR (sur 10)

ÉVALUATION DE l’ÉMETTEUR

Calcul d’une note ESG à partir des NOTES

des enjeux clés pour chaque émetteur

Intégration d’éléments qualitatifs Controverses

Analyse du pilotage de la RSE

RÉFERENTIEL SECTORIEL

Construction référentiel sectoriel

des enjeux clés & de leur pondération

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PROCESS ANALYSE, CALCUL NOTE ESG

SCORE ISR PAR ÉMETTEUR CLASSEMENT DES SOCIÉTÉS

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● Classement « Best-In-Class » des émetteurs en fonction de leur note ESG

● Calcul d’un Score ISR reflétant ce classement, sur une échelle de 0 à 5

● Répartition des sociétés par catégories ISR au sein de l’indice Eurostoxx

Leaders : sociétés les plus avancées dans la prise en compte des enjeux ESG Impliqués : sociétés actives dans la prise en compte des enjeux ESG Suiveurs : sociétés dont les enjeux ESG sont moyennement gérés Incertains : sociétés dont les enjeux ESG sont faiblement gérés Sous surveillance : sociétés présentant un retard dans la prise en compte des enjeux ESG, représentant au minimum 15% des sociétés de l'univers d'investissement. Ces sociétés sont exclues de l’univers investissable.

PROCESSUS DE SÉLECTION ISR MANDAT GÉRÉ PAR OFI AM

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Dans le cadre de ses objectifs de gestion, le mandat intègre les résultats de l'analyse ISR à deux niveaux : • Sont exclues de l'univers

d'investissement au minimum 15 % des sociétés les plus en retard dans la gestion des enjeux de RSE (catégorie ISR "Sous surveillance« ).

• L'investissement maximal dans une société dépend de sa catégorie ISR et de son évaluation financière, selon la matrice d'investissement ci contre.

• Enfin, 100% des sociétés en portefeuille doivent être couvertes par une analyse

FILTRE ISR Exclusion d’au moins 15% des entreprises les plus en

retard par rapport à leur secteur d’activité Environ 245 valeurs

ANALYSE FINANCIÈRE ANALYSE EXTRA-FINANCIÈRE

SÉLECTION DES VALEURS Matrice des décisions

CONSTRUCTION DU PORTEFEUILLE

MANDAT GÉRÉ PAR OFI AM Environ 70 valeurs

UNIVERS DES ACTIONS DE L’INDICE EUROSTOXX

Environ 290 valeurs

Tracking error <5% Dérive sectorielle maximum vs indice : 20%

CONTRÔLE DES RISQUES Suivi des positions et contrôle

des risques par une équipe de Risk Management indépendante

Éval

uatio

n FI

NAN

CIÈ

RE Évaluation ESG

0,5% 0,6% 0,8% 1% 1,5% 3% 5%

Leaders Impliqués Suiveurs Incertains

++

+

0

-

Pondération max/titre

Classification des entreprises : • Leaders : les plus avancés dans la prise en compte des enjeux ESG • Impliqués : actifs dans la prise en compte des enjeux ESG • Suiveurs :enjeux ESG moyennement gérés • Incertains :enjeux ESG faiblement gérés

Exclusion des activités controversées Conformément à la politique du fonds

Étape 1

Étape 2

Étape 3

Leader 23%

Impliqué 21%

Suiveur 21%

Incertain 21%

Sous surveillance

15%

Catégories ISR de l'Eurostoxx (en % du nombre de sociétés)

ÉVALUATION ISR DU MANDAT ET DE L’INDICE EUROSTOXX

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MANDAT GÉRÉ PAR OFI AM ET INDICE EUROSTOXX AU 30/06/2015

> 100% des titres détenus en direct font l’objet d’une analyse ESG

0%

7%

17%

30%

47%

14% 16%

20% 22%

28%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

Sous surveillance Incertain Suiveur Impliqué Leader

OFI MULTISELECT EUROPE SRI A (mandat OFI AM) EURO STOXX (EUR)

ACTIONS D’ENGAGEMENT

Principal axe d’engagement en 2014 : les nanoparticules. ● Elaboration d’un questionnaire à destination des sociétés concernées comprenant 8 questions sur la transparence en matière de nanoparticules

et 2 questions sectorielles sur l’application des règlements européens pour les cosmétiques et l’alimentation.

● Sur le STOXX 600, nous avons contacté 60 entreprises potentiellement concernées par l’utilisation de nanoparticules. 15 nous ont répondu et seulement 5 ont affirmé être concernées.

19

> Mandat géré par OFI AM (au 30/06/2015) : 26 % de l’actif Libellé % actif

AIR LIQUIDE 0,85% AKZO NOBEL NV 0,64% ALLIANZ SE-REG 2,56% AMER SPORTS OYJ-A SHS 3,06% AXA SA 2,71% BANCO SANTANDER SA 1,42% BASF SE 1,92% BBVA 2,85% BMW 1,32% BNP PARIBAS 1,10% CAP GEMINI SA 3,10% DANONE 1,46% DEUTSCHE POST AG-REG 0,78% ENEL SPA 0,85% ESSILOR INTERNATIONAL 2,67% FRAPORT AG 1,21% GALP ENERGIA SGPS SA-B SHRS 1,07% GDF SUEZ 0,64% HEINEKEN NV 0,28% HENKEL AG AND CO KGAA VORZUG 0,32% IBERDROLA SA 1,96% INBEV NV 2,92% INDITEX 1,64% ING GROEP NV-CVA 5,34% INTESA SANPAOLO 3,85% KBC GROEP NV 1,89% KONINKLIJKE DSM NV 1,00% L OREAL 0,61% LINDE AG 3,35% MUENCHENER RUECKVER AG-REG 1,14%

Libellé % actif NOKIA OYJ 0,53% ORANGE 1,78% PEUGEOT SA 1,42% PHILIPS ELECTRONICS NV 0,85% PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG-REG 0,64% PUBLICIS GROUPE 0,78% RENAULT SA 1,89% REPSOL 0,07% REPSOL Right 0,00% REPSOL SA 2,14% REXEL SA 0,64% SANOFI 2,85% SAP AG 1,53% SCHNEIDER ELECTRIC SA 0,93% SCOR SE 1,32% SIEMENS AG 1,92% SMURFIT KAPPA GROUP PLC 0,89% SOCIETE GENERALE 0,71% SODEXO 1,18% SUEZ ENVIRONNEMENT SA 1,25% TECHNIP SA 1,42% TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDI 0,78% TELEFONICA SA 2,03% TELEPERFORMANCE 1,67% TOTAL SA 1,46% UNIBAIL-RODAMCO SE 0,78% UNICREDIT SPA 1,18% UNILEVER NV-CVA 1,03% VALEO SA 1,00% VINCI SA 2,07% VOLKSWAGEN AG-PFD 1,21%

DÉTAIL DU PORTEFEUILLE

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DE PURY PICTET TURRETTINI & Cie SA MANDAT GÉRÉ PAR

> DE PURY PICTET TURRETTINI (34 % du mandat) :

● Société indépendante créée en 1996.

● Approche ISR « Engagement actif » auprès des grandes valeurs européennes dont la

capitalisation est supérieure à 5M€.

● Approche ISR originale au travers de la Fondation Guilé, conseiller du mandat, dont la

mission depuis 1997 est de répondre aux défis posés en matière d’éthique d’entreprise. La fondation Guilé

évalue l’avancée des sociétés dans leur mise en œuvre effective du « Pacte Mondial » et établit un dialogue

avec elles sur ce sujet.

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU MANDAT

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> L’analyse ESG réalisée par la Fondation Guilé est basée sur le respect des principes du Pacte Mondial

> Rappel des principes du Pacte Mondial > Droits de l'homme Les entreprises sont invitées à promouvoir et à respecter la protection du droit international relatif aux droits de l'Homme dans leur sphère d'influence ; À veiller à ce que leurs propres compagnies ne se rendent pas complices de violations des droits de l'Homme. > Droit du travail Les entreprises sont invitées à respecter la liberté d'association et à reconnaître le droit de négociation collective ; L'élimination de toutes les formes de travail forcé ou obligatoire ; L'abolition effective du travail des enfants ; L'élimination de la discrimination en matière d'emploi et de profession. > Environnement Les entreprises sont invitées à appliquer l'approche de précaution face aux problèmes touchant l'environnement ; À entreprendre des initiatives tendant à promouvoir une plus grande responsabilité en matière d'environnement ; À favoriser la mise au point et la diffusion de technologies respectueuses de l'environnement. > Lutte contre la corruption Les entreprises sont invitées à agir contre la corruption sous toutes ses formes, y compris l'extorsion de fonds et les pots-de-vin

PROCESSUS D’ANALYSE ISR DU MANDAT

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La Fondation Guilé évalue la performance des entreprises au regard des principes du Global Compact, en deux étapes : > ANALYSE DE L’EXHAUSTIVITÉ DE L’INFORMATION Cette analyse cherche à définir la mise en œuvre de chaque principe tout au long du cycle de management selon 8 critères : 1) Comment l’entreprise décrit l’importance du principe ? 2) A quel point l’entreprise émet un engagement vis-à-vis du principe ? 3) Comment le principe est-il intégré à la stratégie de l’entreprise ? 4) Est-ce que les objectifs sont clairement définis ? 5) Est-ce que les mesures nécessaires sont correctement décrites ? 6) Quels indicateurs de mesure de performance la société a-t-elle identifiés ? 7) Est-ce que le système de contrôle est en place ? 8) Quel est l’impact des mesures prises ?

> ANALYSE DE LA QUALITE DE L’INFORMATION Cette analyse cherche à définir si l’information délivrée par l’entreprise est crédible. 6 critères - à différentes pondérations - sont pris en compte pour juger de la qualité de l’information fournie : 1) L’accessibilité 15% 2) La clarté 15% 3) La comparabilité 10% 4) L’exactitude 25% 5) La fiabilité 25% 6) La rapidité 10% Ces analyses servent ensuite de base à l’établissement d’un dialogue avec les entreprises.

PROCESSUS D’ANALYSE ISR DU MANDAT

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> La gestion du portefeuille est une gestion à moyen/ long terme. Le taux de rotation du portefeuille est très faible En moyenne, une société est conservée 4 ans en portefeuille, contre une moyenne du marché d’environ 2 ans pour l’ensemble des gestions ISR. > La démarche d’engagement est en phase avec ce type de gestion : l’ensemble des sociétés en portefeuille fait l’objet d’une action d’engagement sur une période minimale de 3 ans Ces sociétés font l’objet d’un rapport d’analyse détaillé, révisé chaque année. > Un processus de désinvestissement pour des motifs extra-financiers Les gérants peuvent être amenés à céder leurs participations dans les sociétés • Avec lesquelles le dialogue est difficile ou impossible • Qui persistent à refuser de signer le Pacte Mondial ou d’améliorer la prise en compte de ses principes • Qui sont en risque sur leurs enjeux ESG, soit globalement, soit suite à des controverses importantes.

> Un exercice des droits de vote sur l’intégralité du portefeuille

SUIVI DE LA QUALITÉ ISR DU MANDAT

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> Un exemple d’évaluation ESG et d’action d’engagement menée par la Fondation Guilé en 2014 :

● Danone : l’innovation sociale en question. Danone est une entreprise très impliquée en matière de « produits sains ». Cette stratégie devrait l’assurer une plus forte croissance que ces pairs. Les relations investisseurs et le responsable développement durable ont été rencontré dans les locaux de Danone à Paris. Il s’agit de la sixième rencontre depuis 2006, date d’entrée de la valeur en portefeuille. Le point clef pour le groupe est la sécurité des produits avec un fort besoin de traçabilité tout au long de la chaîne de distribution. Danone est extrêmement transparent en matière de droits de l’Homme mais conserve une marge d’amélioration concernant la gestion de ses fournisseurs. La fondation Guilé a conseillé au groupe de développer ses collaborations avec les gouvernements et la société civile afin d’améliorer l’impact social de ses produits. Le cas du rappel du lait fonterra a fait office de fausse alarme et il a conduit à repenser la conformité du groupe en matière de sécurité des produits. Ces efforts menés sont un moyen de renforcer la stratégie de croissance de l’entreprise. > Plus d’informations sur le site : www.ppt.ch

* COP : Communication On Progress pour le Pacte Mondial

ACTION D’ENGAGEMENT

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> 100% des titres détenus en direct font l’objet d’une analyse ESG

DÉTAIL DU PORTEFEUILLE

> 36 % de l’actif (au 30/06/2015)

Libellé % actif ABB LTD-REG 0,88 ARCELORMITTAL (ES) 0,41 AXA SA 0,93

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA 0,96

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG 0,94

BG GROUP PLC 0,82

BNP PARIBAS 0,96

BP PLC 0,62

COLOPLAST-B 0,83

COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN 1

COMPASS GROUP PLC 0,92

CREDIT SUISSE GROUP AG-REG 0,78

DANONE 0,92

ENGIE 0,37

ESSILOR INTERNATIONAL 1,2

FRESENIUS MEDICAL CARE AG & 1,03

GEBERIT AG-REG 0,91

HENNES & MAURITZ AB-B SHS 0,93

HSBC HOLDINGS PLC 0,83

LINDE AG 0,96

LOREAL 1,03

NESTLE SA-REG 1,02

NOVARTIS AG-REG 0,97

Libellé % actif

NOVO NORDISK A/S-B 1

PUBLICIS GROUPE 0,88

RECKITT BENCKISER GROUP PLC 0,9

ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS AMSTERDAM 0,62

SAP AG 0,94

SCHNEIDER ELECTRIC SA 0,89

SCOR SE 0,84

SGS SA-REG 0,55

SOCIETE GENERALE 0,85

STANDARD CHARTERED PLC 0,7

SWISS RE LTD 0,52

TELEFONICA SA 0,85

TOTAL SA 0,75

UBS GROUP AG 0,93

UNICREDIT SPA 0,45

VALLOUREC 0,27

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DOCUMENT D’INFORMATION NON CONTRACTUEL

Ce document est un document d’information qui ne revêt aucun caractère contractuel. Les informations qu’il contient ne sont fournies qu’à titre indicatif. Ce document ne constitue en rien un conseil ou une recommandation personnalisé, une offre d’achat, de vente ou de souscription d’instruments financiers, ni une offre de commercialisation d’OPC ou de services financiers. Les informations fournies dans ce document reflètent la politique d’exercice des droits de vote menée par OFI Asset Management au cours de l’année concernée par le présent document et ne saurait préjuger de la politique qui sera suivie les années suivantes, qui est mise à jour chaque année. Toute reproduction partielle ou totale et toute utilisation de l’information figurant dans ce document sont interdites sans autorisation écrite préalable d’OFI Asset Management. Aucune exploitation commerciale même partielle des données qui sont présentées dans ce document ne pourra être effectuée sans l'accord préalable d’OFI Asset Management. OFI Asset Management décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite des informations contenues dans le présent document et des conséquences qui pourraient en découler. Toute reproduction, utilisation ou exploitation non autorisée de ces informations engagera la responsabilité de l’utilisateur et sera susceptible d’entraîner des poursuites judiciaires.

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