Octombrie 2019: se împlinesc doi ani de laOctombrie 2019: se împlinesc doi ani de la debutul actualului galop al prețurilor Cum am trecut între octombrie 2017-octombrie 2019 de

Octombrie 2019: se împlinesc doi ani de la

debutul actualului galop al prețurilor

Cum am trecut între octombrie 2017- octombrie 2019 de la cea mai mică la cea mai mare inflație din Uniunea Europeană

DC News – DC Business

2 octombrie 20191

Motto

“Îmi este frică de inflație!

Dar îmi este și mai tare frică de... frica de inflație!”

Samuelson (la începutul anilor 1960) într-un raport către Președintele Kennedy

2

Ce agită de doi ani societatea românească?

• După un an de dezinflație, din iunie 2014 până în mai 2015 și încă un an și

jumătate de inflație negativă, până în decembrie 2016, prețurile și-au reluat

creșterea din ianuarie 2017.

• Inflația a evoluat în limite normale până la 30 septembrie 2017.

• La 1 octombrie 2017 a început galopul prețurilor.

3

Prețurile la răscruce de șocuri

1) Un nou ciclu inflaționist a debutat la cumpăna anilor 2017-2018

2) După ce, mai bine de doi ani și jumătate am avut destule motive să

uităm de inflație.

3) În alți doi ani, din octombrie 2017 până în octombrie 2019,

episoadele unor mișcări agitate ale prețurilor ne amintesc de

America anilor 1960.

4

Samuelson: “Temeri legitime și istorice”…

• Un renumit profesor de economie, Paul A. Samuelson, colaborator apropiat al preşedintelui

Kennedy, a fost întrebat atunci de președintele SUA care este cea mai importantă problemă

economică cu care se vor confrunta Statele Unite în următoarele decenii.

• A răspuns răspicat: „Pericolul inflaţiei”.

• Apoi a adăugat: „Inflaţia este în sine o problemă. Dar temerile legitime şi isterice faţă de inflaţie

par să devină ele însele o problemă. Pe scurt, mă tem de inflaţie. Dar mă tem mai ales de teama de

inflaţie”...

• Şi iată că, vedem astăzi, cum la noi inflația redevine o problemă. Dar frica de inflaţie redevine o şi

mai mare problemă.

5

Noua paradigmă a inflației

Ciclul inflaționist 2017-2019

6

Cum a curs actualul ciclu inflaționist

• Din toamna lui 2017 și până azi, toate episoadele inflaționiste, pe care am fost

nevoiți să le suportăm, s-au produs la răscruce de șocuri.

• Când, pe planetă, s-au scumpit petrolul ori alimentele, ne-am trezit loviți de mai

multe șocuri inflaționiste.

• Noi însă, în România, am avut de suportat, de cele mai multe ori, și șocuri

provocate de nevoia noastră stringentă de a repara, în timp scurt, uneori foarte

scurt, ce-am stricat timp îndelungat.

7

Inflația – ora exactă

• Statisticienii măsoară, lună de lună, mişcarea preţurilor. La 12 septembrie ne-au fost

comunicate ratele inflaţiei din august, anul acesta.

• Rata lunară: 0,06 la sută.

• Rata pe 12 luni, din august 2018 până în august 2019: 3,89 la sută.

• Rata medie anuală, măsurând ultimele 12 luni raportate la 12 luni precedente: 3,90 la sută.

• Ce vedem? Dacă prețurile au crescut cu rate de 4-5% din octombrie 2017 până în iulie

2019, din august 2019 inflația începe să coboare.

8

Dar ce este de fapt acest

fenomen înfricoșător – inflația?

9

INFLAȚIA ESTE O ECUAȚIE CU DOUĂ NECUNOSCUTE

1) BANII

2) PREȚURILE DE CONSUM

10

FENOMENUL INFLAȚIONIST IA NAȘTERE

DIN CIOCNIREA DINTRE

BANI ȘI PREȚURILE DE CONSUM

11

BANII

MEDIA CÂȘTIGURILOR LUNARE

ÎN GOSPODĂRIILE POPULAȚIEI

12

T1/2019: Structura Veniturilor Lunare(în medie) În Gospodăriile Populație

13

1,10% Alte venituri7,8% Venituri în natură 1% Venituri din proprietate și

vânzarea de active din

patrimoniul gospodăriei

18,7% Venituri din prestații

sociale

2,2% Venituri din activități

neagricole independete

1,4% Venituri din agricultură

67,8% Venituri salariale

Fig. 1

- Venituri lunare (medii) în gospodării - 4542 lei

- Venituri lunare (medii) pe persoană 1752 lei

- Din totalul veniturilor, o gospodărie cheltuiește (în medie) 3834 lei iar o persoană 1479 lei

Fig. 2 T1/2019: Structura Cheltuielilor Totale Ale Gospodăriilor

14

61,2% Cheltuieli de consum

0,4% Cheltuieli pentru investiții

2,4% Cheltuieli pentru producție

33,4% Impozite, contribuții

2,6% Alte cheltuieli

ATRAGE ATENȚIA

• Ponderea infimă a investițiilor făcute (în medie) de gospodării

• Media cheltuielilor pentru cumpărarea sau construcția de locuințe,

cumpărarea de terenuri și echipamente, cumpărarea de acțiuni sau

participații la capital reprezintă... 0,4% din totalul cheltuielilor

15

Fig.3

T1/2019: Structura Cheltuielilor Totale De Consum Pe Destinații

16

33,2% Produse agroalimentare

și băuturi alcoolice

8,1% Băuturi alcoolice, tutun

6,8% Îmbrăcăminte și încălțăminte

18,6 Locuință, apă, electricitate, gaze și alți

combustibili

5,6% Mobilier, dotarea și întreținerea

locuinței

5,2% Sănătate

6,9% Transport

4,7% Comunicații

2,9%Recreere și cultură

0,5% Educație2,1% Hoteluri, cafenele și

restaurante

5% diverse produse și servicii

ATRAGE ATENȚIA

1) Cheltuielile pentru băuturi alcoolice și tutun (8,1%) sunt mai mari decât cele

pentru îmbrăcăminte și încălțăminte (6,8%)

2) Cheltuielile pentru băuturi alcoolice și tutun (8,1%) depășesc cheltuielile totale

pentru educație (0,5%) și pentru sănătate (5,2%) Așadar: 8.1% la 5.7%!

17

PREȚURILE DE CONSUM

CÂND SE ÎNFOAIE INFLAȚIA:

1) Prețurile galopează

2) Iar populația scoate din buzunare mai mulți bani ca să cumpere mai

puține mărfuri

18

CONTEAZĂ, AȘADAR:

1) CÂȚI BANI POT FI MOBILIZAȚI ÎN PIAȚA DE CONSUM

2) ȘI CARE SUNT REGLAJELE FINE CE POT INTERVENI

PENTRU A MENȚINE ECHILIBRUL PREȚURILOR

19

DAR, ÎNTÂI ȘI ÎNTÂI, CONTEAZĂ:

1) CONDIȚIILE ECONOMICE DINTR-O ETAPĂ ORI ALTA;

2) ȘI, ÎN BUNA MĂSURĂ, CONTEAZĂ POLITICILE ECONOMICE,

FISCALE, MONETARE, SALARIALE, DE RESTRUCTURARE ȘI

3) INCLUSIV DECIZIILE AUTORITĂȚILOR RESPONSABILE CU

PREȚURILE REGLEMENTATE

20

Inflația: “Când la trap, când la galop”

21

România – cea mai mică inflație din UE

22

23

24

25

România – tranziție de la inflația negativă la galopul prețurilor

26

27

28

România – cea mai mare inflație din UE

29

30

31

32

Cum s-a mișcat inflația?

Cum a răspuns BNR?

33

2017/T1: adio inflație negativă

Ianuarie Februarie Martie

1 -0.19 0.09 0.08

2 0.05 0.2 0.18

3 -1.4 -1.1 -0.9

4 1.75

Legendă

1) Rata lunară a inflației

2) Rata anuală a inflației - calculată pe 12 luni anterioare

3) Rata medie anuală - calculată pe 12 luni anterioare față de precedentele 12 luni

4) Dobânda (BNR) de politică monetară

34

2017/T2: inflația pe un drum bun

Aprilie Mai Iunie

1 0.28 0.28 0.04

2 0.61 0.64 0.85

3 -0.5 -0.2 -0.1

4 1.75%

Legendă





35

2017/T3: inflația atinge nivelul optim

Iulie August Septembrie

1 0.32 -0.2 0.5

2 0.72 1.15 1.77

3 0.1 0.2 0.4

4 1.75

Legendă





36

2017/T4: primul șoc – debutul noului ciclu inflaționist

Octombrie Noiembrie Decembrie

1 1.28 0.66 0.32

2 2.63 3.23 3.32

3 0.7 1 1.34

4 1.75

Legendă





37

2018/T1: al doilea șoc inflaționist


1 0.78 0.3 0.29

2 4.32 4.72 4.95

3 1.78 2.1 2.5

4 2 2.25

Legendă





38

2018/T2: al treilea șoc; în mai 2018 inflația atinge cel mai înalt vârf, 5,41%

Aprilie Mai Iunie

1 0.54 0.47 0.02

2 5.22 5.41 5.4

3 2.8 3.3 3.6

4 2.5

Legendă





39

2018/T3: șoc în august; efect în septembrie

Iulie august septembrie

1 -0.48 0.28 0.47

2 4.56 5.06 5.03

3 3.9 4.2 4.5

4 2.5

Legendă





40

2018/T4: inflație staționară

Octombrie Noiembrie Decembrie

1 0.52 0.99 0.16

2 3.23 3.1 3.27

3 4.6 4.6 4.6

4 2.5

Legendă





41

2019/T1: dezinflația se lasă așteptată


1 0.83 0.79 0.49

2 3.32 3.83 4.03

3 4.5 4.5 4.4

4 2.5

Legendă





42

2019/T2: ușoară tendință spre dezinflație

Aprilie Mai Iunie

1 0.61 0.46 -0.23

2 4.11 4.1 3.84

3 4.3 4.2 4.1

4 2.5

Legendă





43

2019/T3: început de dezinflație?

Iulie August

1 -0.2 0.06

2 4.12 3.89

3 4 3.9

4 2.5

Legendă





44

Vă mulțumesc!

45

Documents

Octombrie 2019: se împlinesc doi ani de laOctombrie 2019: se împlinesc doi ani de la debutul actualului galop al prețurilor Cum am trecut între octombrie 2017-octombrie 2019 de