sosescB~ncile se feresc pentru moment de m~suri dure

executorii?

dar dac~ nu pl~tim?

Nr. 123 i 3 martie 2009 i 3,5 rON

6 4 2 1 8 4 7 0 0 0 0 8 6 32100

romÂnia

0

BUSINESSWEEK l 3 MARTIE 2009

ME

GA

IM

AG

E

De Corina ComanDac` anul trecut Ion Avram, proprie-tarul celor nou` magazine Prim`vara, r`spundea cu un “nu” foarte ferm la\ntrebarea legat` de o posibil` vânzare a re]elei pe care o conduce, \ntre timp lucrurile s-au mai schimbat.

“Nu putem spune c` re]eaua nu e de vânzare. Depinde de ofert` [i dac` apare o ofert` de nerefuzat”, a declarat pentru BusinessWeek Romånia Ion Avram, evitând s` nominalizeze vreun posibil cump`r`tor.

Subliniaz` \ns` c` businessul s`u “merge bine” [i, ca orice astfel de aface-re, lan]ul Prim`vara atrage investitori. Mai mult, Avram spune c` se simte “sub lup`”, evaluat permanent de poten]ialii investitori, a[a c` \n orice moment se a[teapt` s` apar` oferte de preluare. Cel mai probabil ofertele au ap`rut, dar fie

nu s-au concretizat pân` acum, fie nu au fost “de nerefuzat”.

Cel mai constant pe]itor r`mâne se pare Mega Image, controlat de grupul belgian Delhaize. Surse din pia]` au declarat pentru BusinessWeek România c`, \n mai pu]in de o lun`, reprezentan]ii Mega Image vor semna cu antreprenorul român acordul de preluare a celor nou` unit`]i Prim`vara.

“Reprezentan]ii Mega Image negoci-az` deja chiria pentru un spa]iu \n care se afl` unul dintre magazinele Prim`vara”, sus]in sursele mai sus citate. Cu toate c` recunosc faptul c` sunt dispu[i s` vând`, reprezentan]ii Can Serv, compania care opereaz` re]eaua Prim`vara, infirm` faptul c` sunt \n tratative cu Mega Image, amintind doar de existen]a unor discu-]ii care au avut \ntr-adev`r loc \ntre cele dou` companii.

FOCUS18 21 Octavian Radu nu se opre[te din investi]ii22 Debutul virusat al anului 200924 Hormann trånte[te u[a \n nas crizei26 Miliardarii ru[i, lovi]i la portofel27 Congresul de la Barcelona d` speran]e telefoniei mobile

O MEGAAFACERE DEPRIM~VAR~Exist` indicii c` lan]ul de supermarketuri Prim`vara se preg`te[te de vânzare. S` fi e totMega Image cump`r`torul?

MEGA MOTIVEMotive ca tranzac]ia s` fie posibil` sunt suficiente. În primul rând, reprezentan-]ii Mega Image au declarat tot tim-pul c` sunt deschi[i la noi achizi]ii [i oportunit`]i, lucru demonstrat [i anul trecut, când au pl`tit 18,6 milioane euro pentru lan]ul de magazine La Fourmi, cu suprafe]e cuprinse \ntre 350 [i 500 metri p`tra]i. La Fourmi a fost prima re]ea de supermarketuri deschis` \n Bucure[ti, \n urm` cu peste 16 ani. În 2005, fondul pri-vat de investi]ii de origine greac` Global Finance a achizi]ionat aproape 90% din ac]iuni, pe care le-a vândut apoi integral c`tre Mega Image. Rebrandingul fostelor magazine La Fourmi va costa aproxima-tiv circa 3,5 milioane euro [i urmeaz` s` fie terminat \n anul acesta. Mega Image este \n prezent cea mai extins` re-]ea de pe segmentul supermarketurilor,

000

3 MARTIE 2009 l BUSINESSWEEK

19

FOCUS

num`rând 40 de unit`]i.Pentru 2009, oficialii companiei au

anun]at o expansiune la fel de activ` ca \n anii preceden]i, având \n plan deschide-rea a opt magazine noi, toate \n Capital`. Investi]ia medie pentru un astfel de magazin se situeaz` \n jurul valorii de un milion de euro.

Expansiunea retailerului belgi-an se va concentra, deci, tot pe pia]a bucure[tean`, unde se afl` [i patru din supermarketurile Prim`vara, ceea ce ar putea constitui un plus pentru \ncheierea tranzac]iei dintre cele dou` companii. Raluca Pavel, directorul de marketing al Mega Image spune c`, pe termen lung, vede un mare poten]ial pentru extinderea \n Bucure[ti a re]elei pe care o reprezint`, \ntrucât momentan acoper` doar 55% din popula]ia Capitalei.

Raluca Pavel a refuzat s` comenteze

posibila achizi]ie a lan]ului Prim`vara, dar a ]inut s` precizeze c` “Mega Image este o companie foarte flexibil`, care ia \n calcul toate oportunit`]ile ce duc la atingerea strategiei propuse”.

Pe lâng` Bucure[ti, Mega Image vizeaz` pe termen mediu [i extinderea \n ora[ele al`turate, un alt plus pentru Can Serv. Dou` unit`]i Prim`vara se afl` \n Pite[ti (foar-te aproape deci de Bucure[ti), unul \n Ploie[ti (unde este prezent [i Mega Image) [i câte unul \n Craiova [i Gala]i.

Pe de alt` parte, Ion Avram nu a avansat vreun plan concret pentru extinderea businessului Prim`vara anul acesta,

spunând c` re]eaua va fi dezvoltat` doar \n m`sura \n care vor “ap`rea oportu-nit`]i” \n acest sens, astfel de investi]ii nefiind \n momentul de fa]` un obiectiv primordial.

De asemenea, nu este exclus` nici vari-anta \nchiderii sau reloc`rii vreunui maga-

zin, \n contextul \nr`ut`]irii situa]iei economice actuale. Avram sus]ine c` afacerile din retail nu au fost afectate de criz` [i chiar a \nregis-trat cre[teri ale vânz`rilor \n luna ianuarie comparativ cu perioada similar` din 2009, \n timp ce aproape to]i concuren]ii s`i au de-clarat c`, pe final de 2008, au observat o stagnare [i chiar o sc`dere a volumelor comercializate.

35mil. euroeste valoarea aface-rilor generate \n 2008 de supermarketurile Prim`vara

Belgienii de la Delhaize par s` nu se mai opreasc` din achizi]ii

G’M

AR

KE

T

CRIZA ADUCE TRANZAC}IILEAntreprenorul român crede c` nu apartenen]a unui lan] de retail la o multina]ional` sau la o companie local` poate face diferen]a \n ceea ce prive[te gestionarea pro-blemelor aduse de criz`, ci doar managementul specific. În cazul Prim`vara, acest management ar putea lua de-cizia de vânzare. Sau decizia a fost luat` deja, dar cererea a sc`zut? R`spunsul pare s` vin` tot de la proprietarul Can Serv care spune c` oferta raportat` la dimensiunea ce-rerii conteaz` \n luarea unei astfel de decizii, nu condi]i-ile din pia]`, referindu-se desigur la vremurile deloc prietenoase prin care trecem.

{i totu[i criza poate in-fluen]a mult mai mult decât pare la prima vedere condi-]iile \n care se vor desf`[ura tranzac]iile din pia]a de retail [i nu numai. Daniel Enescu, unul dintre partenerii companiei de cercetare de marketing Daedalus Consulting, este de p`rere c` noile condi]ii din zona de retail le va aduce mult mai multe probleme an-treprenorilor români care nu prea dispun de numerar, elementul cheie \n sus-]inerea unui business al zilelor noastre. Criza a stopat [i cre[terea vânz`rilor din retail, iar companiile vor fi nevoite s`-[i majoreze capitalul circulant. Cei care nu vor reu[i s` fac` acest lucru au \n viziunea lui Daniel Enescu dou` op]iuni: vânzarea sau falimentul.

Din p`cate crede el, cump`r`torii nu se mai gr`besc \n momentul acesta s` cum-pere, ci to]i vor s` mai a[tepte câteva luni,

pân` când valoarea diferitelor busine-ssuri va sc`dea [i mai mult. “Afaceri care valorau de exemplu o sut` de milioane de euro la \nceputul anului trecut au sc`zut acum la câteva zeci de milioane de euro”, spune Enescu, demonstrând impactul cri-zei asupra valorii de pia]` a unei afaceri. Prin urmare mul]i ar vrea s` vând`, doar c` acum nu prea mai au cui. Chiar [i Ion Avram recunoa[te c` \n ultima perioad` nu a mai avut oferte “concrete” de prelua-re a businessului.

Criza a transformat \n minusuri plusurile de alt`dat`. Exist` foarte multe companii de retail care s-au bazat pe cre[terea pie]ei imobiliare, trecându-[i \n proprietate numeroase terenuri sau spa-

]ii care acum sunt foar -te greu de tranzac]io-nat, din cauza bloca-jului din acest sector. Enescu poveste[te cum unul dintre clien]ii s`i nu a putut s`-[i vând` magazinele pe care le avea \n proprieta-te pentru c` acestea valorau de trei ori mai mult decât afacerea \n sine, iar cump`r`torul a decis s` achizi]ioneze

doar businessul, renun]ând la spa]ii.Exist` \ns` [i cazuri fericite \n care

antreprenorii \[i pot sus]ine afacerile din retail cu lichidit`]i provenite din afaceri s`n`toase, din alte domenii mai pu]in afectate de criz`. Teoria aceasta nu prea este valabil` \n cazul Can Serv care are [i afaceri \n domeniul imobiliar, una dintre pie]ele lovite puternic de criz`. Vânzarea Prim`vara ar veni, prin urmare, la mo-mentul oportun.

Pentru a stabilii valoarea unei tranzac-]ii se iau \n calcul multiplicatori ai cifrei de afaceri sau ai profitului, calculându-se cât cash poate genera o afacere pe o perioad` de cinci-opt ani. În prezent, a sc`zut [i valoarea acestor multiplicatori, date fiind condi]iile incerte din pia]`. Ma-gazinele Prim`vara au \nregistrat \n 2008 o cifr` de afaceri de 35 milioane de euro, dar reprezentan]ii companiei se feresc s` fac` estim`ri privind evolu]ia pentru anul \n curs. Ace[tia au precizat doar c` se a[teapt` ca vânz`rile s` creasc` \n cazul \n care criza nu se va adânci, altfel este luat` \n calcul [i o posibil` sc`dere. R`mâne de v`zut dac` [i cei de la Mega Image cred \n valoarea ad`ugat` pe care achizi]ia Prim`vara ar putea-o genera pe mai departe [i dac` ei vor fi cei c`rora Ion Avram le va spune “da”. ê

BUSINESSWEEK l 3 MARTIE 2009

20

TOP TREI TRANZAC}II |N RETAIL CUMP~R~TOR

RE}EA

ACHIZI}IONAT~MAGAZINE

VALOARE

(MIL. EURO)

Carrrefour Artima 21 55

Mega Image La Fourmi 14 18,6

Profi Rom Food

Albinu]a 9 8

Sursa: BusinessWeek Romånia

Supermarketurile vor avea deluptat din greucu discounterii\n acest an