Índice - Amazon S3...1.01.08 Outros Ativos Circulantes 799.449 1.002.448 1.01.06.01.04 Provisão para Realização Tributos Correntes a Recuperar -17.202 -22.534 DFs Individuais

DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 22

DMPL - 01/01/2020 à 31/03/2020 21

Comentário do Desempenho 24

Demonstração do Valor Adicionado 23

Demonstração do Resultado Abrangente 18

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Fluxo de Caixa 19

Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 104

Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 103

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 106

Relatório Resumido do Comitê de Auditoria (estatutário, previsto em regulamentação específica da CVM) 105

Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 101

Notas Explicativas 49

Pareceres e Declarações

Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 102

Balanço Patrimonial Passivo 4

Balanço Patrimonial Ativo 2

Demonstração do Resultado Abrangente 7

Demonstração do Resultado 6

Dados da Empresa

Demonstração do Resultado 17

DFs Individuais

Composição do Capital 1

DFs Consolidadas

Demonstração do Valor Adicionado 12

Balanço Patrimonial Passivo 15

Balanço Patrimonial Ativo 13

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Fluxo de Caixa 8

DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 11

DMPL - 01/01/2020 à 31/03/2020 10

Índice

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2020 - BRF S.A. Versão : 1

Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 107

Índice


Em Tesouraria

Total 812.473.246

Preferenciais 0

Ordinárias 713.446

Total 713.446

Preferenciais 0

Do Capital Integralizado

Ordinárias 812.473.246

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações(Unidades)

Trimestre Atual31/03/2020

PÁGINA: 1 de 107


1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.375.746 1.808.494

1.02.01.07 Tributos Diferidos 2.375.746 1.808.494

1.02.01.06 Ativos Biológicos 1.033.290 1.016.642

1.02.01.10.04 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 205.388 273.413

1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 575.795 575.681

1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 6.074.355 6.135.866

1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado

15.490 14.891

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 9.567.083 9.046.922

1.02 Ativo Não Circulante 34.061.047 30.019.273

1.02.01.04.02 Outras Contas a Receber 61.608 64.232

1.02.01.04.01 Clientes 6.594 6.797

1.02.01.04 Contas a Receber 68.202 71.029

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 10.051.707 6.491.730

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 7.480 7.204

1.02.02.01 Participações Societárias 10.059.770 6.499.517

1.02.01.10.07 Provisão para Realização Tributos a Recuperar -165.001 -144.660

1.02.01.10.06 Tributos a Recuperar 5.387.134 5.311.676

1.02.01.10.05 Provisão para Realização Imposto de Renda e Contribuição Social

-8.985 -8.985

1.02.02 Investimentos 10.059.770 6.499.517

1.02.01.10.10 Outros 72.860 78.750

1.02.01.10.08 Instrumentos Financeiros Derivativos 7.164 49.991

1.01.03.01 Clientes 8.280.561 6.097.935

1.01.03 Contas a Receber 8.337.294 6.153.937

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 56.733 56.002

1.01.05 Ativos Biológicos 1.624.830 1.545.127

1.01.04 Estoques 3.302.873 2.786.147


307.184 396.994

1 Ativo Total 52.700.475 43.587.677

1.01.08.03.10 Outros 481.810 495.325

1.01 Ativo Circulante 18.639.428 13.568.404

1.01.02 Aplicações Financeiras 307.184 396.994

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 3.944.305 1.368.980

1.01.06 Tributos a Recuperar 323.493 314.771

1.01.08.03 Outros 787.888 985.777

1.01.08.02.01 Ativos mantidos para a venda 11.561 16.671

1.01.08.03.01 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio a Receber 418 418

1.01.08.03.06 Caixa Restrito 24.361 296.294

1.01.08.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 281.299 193.740

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 11.561 16.671


1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 323.493 314.771

1.01.06.01.03 Tributos Correntes a Recuperar 292.719 297.014

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 799.449 1.002.448

1.01.06.01.04 Provisão para Realização Tributos Correntes a Recuperar -17.202 -22.534

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2020

Exercício Anterior 31/12/2019

PÁGINA: 2 de 107


1.02.04.01.02 Software 196.419 164.072

1.02.04.01 Intangíveis 3.239.355 3.139.532

1.02.04 Intangível 3.239.355 3.139.532

1.02.04.01.05 Software Arrendado 65.642 10.890

1.02.04.01.04 Ágio 1.783.655 1.783.655

1.02.04.01.03 Marcas 1.152.885 1.152.885

1.02.04.01.08 Outros 40.754 28.030

1.02.02.01.04 Outros Investimentos 583 583

1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 261.875 335.872

1.02.03 Imobilizado 11.194.839 11.333.302

1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 2.092.666 2.116.014

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 8.840.298 8.881.416

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 3 de 107


2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 358.955 359.101

2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 517.016 498.257

2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.106.358 1.081.103

2.01.06.02.04 Provisão para Férias e 13º Salário 357.654 315.254

2.01.06.02 Outras Provisões 445.650 403.250

2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 230.387 223.745

2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.523.671 151.722

2.01.05.02 Outros 2.059.322 675.494

2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 9.921.495 5.364.164

2.01.06 Provisões 1.552.008 1.484.353

2.01.05.02.08 Outras Obrigações 456.401 329.166

2.01.05.02.05 Participações dos Administradores e Funcionários 79.250 194.606

2.02.02.02 Outros 2.692.472 2.624.210

2.02.02.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 1.218.304 960.056

2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 1.218.304 960.056

2.02.02.02.07 Fornecedores Arrendamento Mercantil 2.023.682 1.939.494

2.02.02.02.06 Fornecedores 8.505 12.347

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 16.318.102 13.395.970

2.02 Passivo Não Circulante 21.481.872 18.196.787

2.01.06.02.05 Provisões para Benefícios a Empregados 87.996 87.996

2.02.02 Outras Obrigações 3.910.776 3.584.266

2.02.01.02 Debêntures 743.043 742.731

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 15.575.059 12.653.239

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 6.294.260 5.839.663

2.01.02 Fornecedores 7.012.905 6.425.857

2.01.02.01.01 Fornecedores Nacionais 5.339.868 4.866.694

2.01.02.01.03 Fornecedores Arrendamento Mercantil 285.032 313.058

2.01.02.01.02 Fornecedores Risco Sacado 669.360 659.911

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 110.562 147.538

2 Passivo Total 52.700.475 43.587.677

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 9.921.495 5.364.164

2.01 Passivo Circulante 24.742.366 17.495.267

2.01.01.01 Obrigações Sociais 86.605 96.634

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 197.167 244.172

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 718.645 586.194


2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 3.350 3.217



2.01.04.02 Debêntures 28.022 13.029

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 152.464 207.398


2.01.02.02.01 Fornecedores Estrangeiros 460.596 404.068

2.01.03 Obrigações Fiscais 228.332 268.193

2.01.03.01.02 Outros Federais 72.518 57.578

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 72.518 57.578

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



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2.03.02.04 Opções Outorgadas 262.034 255.445

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -38.239 -38.239

2.03.02.07 Resultado na Alienação e Troca de Ações -73.094 -73.094

2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 166.192 166.192

2.03.08.04 Ganhos (Perdas) Atuariais -170.435 -176.823

2.03.01.02 Gastos com Oferta Pública de Ações -92.947 -92.947

2.03.02 Reservas de Capital 161.195 154.606

2.03.08.01 Ganhos (Perdas) com Hedge de Fluxo de Caixa -1.366.232 -356.721

2.03.08.02 Instrumentos Financeiros - Valor Justo por Meio de Outros Resultados Abrangentes (“VJORA”)

1.948 4.454

2.03.08.03 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira -567.804 -193.379

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -2.102.523 -722.469

2.03.02.08 Aquisição de Participação de Não Controladores -155.478 -155.478

2.03.02.10 Transação de Capital com Controladas -220 -220

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.042.906 -3.996.985

2.02.04 Provisões 1.252.994 1.216.551

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 731.732 709.760


2.03.01.01 Capital Social 12.553.418 12.553.418


2.02.02.02.09 Instrumentos Financeiros Derivativos 38.629 3



2.03 Patrimônio Líquido 6.476.237 7.895.623

2.03.01 Capital Social Realizado 12.460.471 12.460.471


2.02.04.01.05 Passivos Contingentes 300.055 300.561


DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 5 de 107


3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -96.385 -302.200

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 50.464 190.137

3.08.02 Diferido 50.464 190.137

3.06.02.02 Variações Monetárias e Cambiais -3.813.529 -144.281

3.99.02.01 ON -0,05657 -1,23357

3.06.02 Despesas Financeiras -4.428.269 -656.382

3.06.02.01 Despesas Financeiras -614.740 -512.101

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -0,05657 -1,23357

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -45.921 -112.063

3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 -888.872

3.11 Lucro/Prejuízo do Período -45.921 -1.000.935

3.03 Resultado Bruto 1.620.136 1.148.122

3.04 Despesas/Receitas Operacionais 2.604.971 -873.833

3.04.01 Despesas com Vendas -1.032.567 -900.491

3.06.01.01 Receitas Financeiras 106.777 79.893

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 7.449.045 6.417.946

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -5.828.909 -5.269.824

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -87.281 -91.680

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 4.225.107 274.289

3.06 Resultado Financeiro -4.321.492 -576.489

3.06.01 Receitas Financeiras 106.777 79.893

3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos -31.102 -6.538

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -231.331 -87.492

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 3.987.252 212.368

DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta DMPL - 01/01/2020 à 31/03/2020

DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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4.02.03 Ganhos (Perdas) Sobre Aplicações em Títulos de Dívida Mensurados ao VJORA

-2.873 393

4.03 Resultado Abrangente do Período -1.425.975 -215.909

4.02.04 Ganhos (Perdas) Sobre Aplicações em Títulos Patrimoniais Mensurados ao VJORA

367 61.016

4.02.07 Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Benefícios Pós Emprego

6.388 918

4.02.05 Ganhos (Perdas) em Hedge de Fluxo de Caixa -1.009.511 14.239

4.01 Lucro Líquido do Período -45.921 -1.000.935

4.02.02 Ganhos (Perdas) em Hedge de Investimento Líquido -272.875 0

4.02.01 Ganhos (Perdas) na Conversão para Moeda Estrangeira de Operações no Exterior

-101.550 708.460

4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.380.054 785.026

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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6.02.02 Resgate de Títulos Mensurados ao Custo Amortizado 0 89.046

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -37.661 324.399

6.01.03.01 Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades Operacionais das Operações Descontinuadas

0 87.498

6.02.06 Aplicações no Imobilizado -110.702 -71.240

6.02.05 Resgate (Aplicação) em Caixa Restrito 287.621 110.846

6.02.04 Resgate de Títulos Mensurados ao VJORA 0 11.034

6.01.02.15 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Recebidos 0 8.247

6.01.02.13 Pagamento de Juros -116.762 -105.364

6.01.03 Outros 0 87.498

6.01.02.17 Juros Recebidos 8.962 31.273

6.01.02.16 Ativos Biológicos Circulantes -79.703 -16.005

6.03.11 Arrendamento Mercantil -111.198 -119.426

6.03.02 Pagamento de Financiamentos -483.387 -987.136

6.03.01 Captações de financiamentos 1.057.526 904.600

6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 80.862 7.221

6.02.09 Aplicações no Intangível -27.870 -23.043

6.02.08 Aumento de Capital em Subsidiária 5.000 0

6.02.07 Recebimento pela Venda do Imobilizado e Investimento 10.219 372.145

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 462.941 -201.962

6.02.11 Alienação (aquisição) de Participação em Empreendimentos Controlados em Conjunto e Coligadas

-275 -129

6.02.10 Aplicações no Ativo Biológico Não-Circulante -201.654 -164.260

6.01.01.06 Ganho em Ação Judicial Tributária -74.185 0

6.01.01.05 Resultado na Alienação e Baixas de Ativos 9.770 -10.245

6.01.01.08 Imposto sobre a Renda Diferidos -50.464 -190.137

6.01.01.10 Resultado Financeiro Líquido 4.321.492 576.489

6.01.01.09 Provisão para Riscos Tributários, Cíveis e Trabalhistas 115.028 62.798

6.01.01.04 Depreciação e Exaustão do Ativo Biológico 186.261 177.166

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 2.069.183 -2.048.877

6.01.02.09 Resgate de Títulos Mensurados ao VJR 98.864 10.766

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.138.012 736.893

6.01.01.03 Depreciação e Amortização 301.538 317.659

6.01.01.01 Lucro (Prejuízo) Líquido -45.921 -112.063

6.01.01.11 Resultado de Equivalência Patrimonial -3.987.252 -212.368

6.01.02.05 Fornecedores Risco Sacado 83.201 -197.691

6.01.02.03 Fornecedores 214.150 -70.695

6.01.02.06 Pagamentos de Provisão de Riscos Tributários Cíveis e Trabalhistas

-110.788 -79.219

6.01.02.08 Aplicações em Títulos Mensurados ao VJR 0 -89.046

6.01.02.07 Outros Ativos e Passivos Operacionais 3.558.647 -459.986

6.01.02.02 Estoques -535.039 -118.813

6.01.01.14 Participação dos Funcionários 49.525 49.811

6.01.01.12 Provisão para Perdas nos Estoques 18.313 38.640

6.01.01.17 Outros 293.907 39.143

6.01.02.01 Contas a Receber de Clientes -2.190.361 -1.786.735

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 931.171 -2.873.268

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 3.944.305 1.907.479

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.368.980 3.826.698

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 2.575.325 -1.919.219

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.009.511 -1.009.511

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.380.054 -1.380.054

5.07 Saldos Finais 12.460.471 161.195 0 -4.042.906 -2.102.523 6.476.237

5.05.02.06 Ganhos não Realizados sobre Aplicações ao VJORA 0 0 0 0 -2.506 -2.506

5.05.02.10 Perdas em Hedge de Investimento Líquido 0 0 0 0 -272.875 -272.875

5.05.02.09 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira 0 0 0 0 -101.550 -101.550

5.05.02.08 Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Beneficios Pós Emprego

0 0 0 0 6.388 6.388

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 12.460.471 154.606 0 -3.996.985 -722.469 7.895.623

5.01 Saldos Iniciais 12.460.471 154.606 0 -3.996.985 -722.469 7.895.623

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -45.921 0 -45.921

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -45.921 -1.380.054 -1.425.975

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 6.589 0 0 0 6.589

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 6.589 0 0 0 6.589

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2020 à 31/03/2020 (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido

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5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 14.239 14.239

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 785.026 785.026

5.07 Saldos Finais 12.460.471 71.743 0 -5.279.938 -490.493 6.761.783

5.05.02.06 Perdas não Realizadas sobre Aplicações ao VJORA 0 0 0 0 393 393

5.05.02.09 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira 0 0 0 0 708.460 708.460


0 0 0 0 918 918

5.05.02.07 Tributos s/ Perdas não Realizadas s/ Aplicações ao VJORA 0 0 0 0 61.016 61.016

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 12.460.471 58.678 0 -4.279.003 -1.275.519 6.964.627

5.01 Saldos Iniciais 12.460.471 58.678 0 -4.279.003 -1.275.519 6.964.627

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -1.000.935 0 -1.000.935

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -1.000.935 785.026 -215.909

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 13.065 0 0 0 13.065

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 13.065 0 0 0 13.065

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 (Reais Mil)Código da Conta






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7.08.01.01 Remuneração Direta 899.285 834.417

7.08.01 Pessoal 1.195.257 1.124.339

7.08.01.03 F.G.T.S. 59.626 56.479

7.08.01.02 Benefícios 236.346 233.443

7.06.03 Outros -393 -246


7.08 Distribuição do Valor Adicionado 6.570.064 2.349.554

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 6.570.064 2.349.554

7.08.03.01 Juros 4.432.327 661.684

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 4.462.541 692.051

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -45.921 -112.063

7.08.03.02 Aluguéis 30.214 30.367

7.08.02.01 Federais 360.103 173.364

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 958.187 645.227

7.08.02.03 Municipais 10.569 10.484

7.08.02.02 Estaduais 587.515 461.379

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -45.921 -112.063

7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 109.134 71.134

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -125.346 -4.017

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -5.198.443 -4.632.990

7.01.02 Outras Receitas -181.413 -37.436

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 3.987.252 212.368

7.01 Receitas 8.162.670 7.185.354

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 8.360.295 7.155.673

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -4.465.712 -3.992.809

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -487.799 -494.825

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 2.476.428 2.057.539

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 4.093.636 292.015

7.04 Retenções -487.799 -494.825

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -739.531 -675.531

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 6.800 35.350

7.03 Valor Adicionado Bruto 2.964.227 2.552.364

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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1.02.01.06 Ativos Biológicos 1.112.864 1.081.025

1.02.01.04.02 Outras Contas a Receber 61.607 64.232

1.02.01.04.01 Clientes 6.594 6.797

1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 6.088.581 6.150.088

1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.395.469 1.845.862

1.02.01.07 Tributos Diferidos 2.395.469 1.845.862


15.490 14.891

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 10.047.057 9.455.356

1.02 Ativo Não Circulante 27.844.667 26.655.204

1.02.01.04 Contas a Receber 68.201 71.029

1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 332.986 265.783

1.02.01.02 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através de Outros Resultados Abrangentes

33.466 26.678

1.02.01.10.10 Outros 80.874 85.537

1.02.01.10.05 Provisão para Realização Imposto de Renda e Contribuição Social

-9.029 -9.029


1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 575.879 575.750

1.02.01.10.08 Instrumentos Financeiros Derivativos 7.164 49.991

1.02.01.10.07 Provisão para Realização Tributos a Recuperar -165.486 -145.141

1.02.01.10.06 Tributos a Recuperar 5.387.593 5.314.688

1.01.03 Contas a Receber 3.022.747 3.090.691

1.01.02.02 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através de Outros Resultados Abrangentes

22.236 19.285

1.01.03.01 Clientes 2.963.661 3.031.046

1.01.04 Estoques 4.765.144 3.887.916

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 59.086 59.645


309.077 398.897

1 Ativo Total 47.304.335 41.700.631

1.01.08.03.10 Outros 589.852 590.733

1.01 Ativo Circulante 19.459.668 15.045.427

1.01.02 Aplicações Financeiras 331.313 418.182

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 7.960.987 4.237.785

1.01.05 Ativos Biológicos 1.702.523 1.603.039

1.01.08.02.01 Ativos mantidos para a venda 102.092 99.245

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 102.092 99.245

1.01.08.03 Outros 896.328 1.082.351

1.01.08.03.06 Caixa Restrito 24.361 296.294

1.01.08.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 282.115 195.324

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 998.420 1.181.596

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 678.534 626.218

1.01.06 Tributos a Recuperar 678.534 626.218


1.01.06.01.04 Provisão para Realização Tributos Correntes a Recuperar -17.202 -22.533

1.01.06.01.03 Tributos Correntes a Recuperar 503.269 496.265

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta



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1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 269.045 348.907

1.02.04 Intangível 5.405.045 4.908.079

1.02.04.01.08 Outros 830.902 690.224

1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 2.332.183 2.289.052

1.02.04.01 Intangíveis 5.405.045 4.908.079

1.02.04.01.04 Ágio 2.952.046 2.713.602

1.02.04.01.05 Software Arrendado 65.643 10.890

1.02.04.01.02 Software 205.710 171.101

1.02.04.01.03 Marcas 1.350.744 1.322.262

1.02.02.01 Participações Societárias 9.817 7.788

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 7.480 7.204

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 9.774.428 9.638.930

1.02.02 Investimentos 16.909 14.880

1.02.02.02.01 Propriedades para Investimento 7.092 7.092

1.02.03 Imobilizado 12.375.656 12.276.889

1.02.02.01.05 Outros Investimentos 2.337 584

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 7.092 7.092

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta



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2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.110.288 1.084.308

2.01.06 Provisões 1.583.664 1.507.378




2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 0 3.435

2.01.05.02 Outros 2.317.249 905.898

2.01.05 Outras Obrigações 2.317.249 905.898


2.01.05.02.05 Participações dos Administradores e Funcionários 81.193 239.695

2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.533.176 153.612

2.02.02.02.06 Fornecedores 8.505 12.347

2.02.02.02 Outros 3.601.590 3.351.101


2.02.02.02.08 Outras Obrigações 1.360.378 1.284.199

2.02.02.02.07 Fornecedores Arrendamento Mercantil 2.194.078 2.054.552

2.02 Passivo Não Circulante 24.196.014 20.228.277


2.01.06.02.04 Provisão para Férias e 13º Salário 375.807 327.151

2.02.01.02 Debêntures 743.043 742.731



2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 6.295.652 5.841.777

2.01.02 Fornecedores 7.746.885 7.003.084

2.01.02.01.01 Fornecedores Nacionais 5.341.260 4.868.808



2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 124.245 155.625

2 Passivo Total 47.304.335 41.700.631

2.01.04.02 Debêntures 28.022 13.029

2.01 Passivo Circulante 16.311.869 13.324.005

2.01.01.01 Obrigações Sociais 95.452 102.783

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 219.697 258.408

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 1.451.233 1.161.307

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 332.629 336.288

2.01.03.01.02 Outros Federais 76.603 59.307

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 3.372 3.229



2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 151.222 118.384


2.01.02.02.01 Fornecedores Estrangeiros 1.114.008 915.611


2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 227.825 177.691

2.01.03 Obrigações Fiscais 563.826 517.208

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



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2.03.02.04 Opções Outorgadas 262.034 255.445

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -38.239 -38.239

2.03.02.07 Resultado na Alienação e Troca de Ações -73.094 -73.094

2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 166.192 166.192

2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 320.215 252.726

2.03.01.02 Gastos com Oferta Pública de Ações -92.947 -92.947

2.03.02 Reservas de Capital 161.195 154.606

2.03.02.08 Aquisição de Participação de Não Controladores -155.478 -155.478

2.03.08.02 Instrumentos Financeiros - Valor Justo por Meio de Outros Resultados Abrangentes (“VJORA”)

1.948 4.454

2.03.08.03 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira -567.804 -193.379

2.03.08.04 Ganhos (Perdas) Atuariais -170.435 -176.823

2.03.08.01 Ganhos (Perdas) com Hedge de Fluxo de Caixa -1.366.232 -356.721

2.03.02.10 Transação de Capital com Controladas -220 -220

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.042.906 -3.996.985

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -2.102.523 -722.469

2.02.04 Provisões 1.362.298 1.303.616

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 732.093 710.061


2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 107.967 85.310

2.03.01.01 Capital Social 12.553.418 12.553.418

2.02.02.02.09 Instrumentos Financeiros Derivativos 38.629 3

2.02.03 Tributos Diferidos 107.967 85.310


2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 6.796.452 8.148.349

2.03.01 Capital Social Realizado 12.460.471 12.460.471




2.02.04.01.05 Passivos Contingentes 300.166 300.654

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



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3.08.01 Corrente -16.349 -24.100

3.08.02 Diferido 29.907 200.889

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -38.232 -113.278

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 13.558 176.789

3.06.02.01 Despesas Financeiras -569.350 -503.260

3.06.02.02 Variações Monetárias e Cambiais -149.997 -31.066

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -51.790 -290.067

3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 -899.053

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -0,05657 -1,23357

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -38.232 -1.012.331

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -45.921 -1.000.935

3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 7.689 -11.396

3.99.02.01 ON -0,05657 -1,23357

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -1.698.298 -1.358.872

3.04.01 Despesas com Vendas -1.284.334 -1.135.295

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -142.560 -141.229

3.03 Resultado Bruto 2.252.977 1.517.070

3.06.02 Despesas Financeiras -719.347 -534.326

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 8.949.065 7.359.250

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -6.696.088 -5.842.180

3.06 Resultado Financeiro -606.469 -448.265


3.06.01.01 Receitas Financeiras 112.878 86.061

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 554.679 158.198

3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos -32.851 -5.507

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -238.553 -76.676

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 0 -165

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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4.02.05 Ganhos (Perdas) em Hedge de Fluxo de Caixa -1.009.511 14.239

4.02.04 Ganhos (Perdas) Sobre Aplicações em Títulos Patrimoniais Mensurados ao VJORA

367 61.016

4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 67.489 -21.726

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -1.425.975 -215.909

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -1.358.486 -237.635

4.02.07 Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Benefícios Pós Emprego

6.341 583

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -38.232 -1.012.331

4.02.03 Ganhos (Perdas) Sobre Aplicações em Títulos de Dívida Mensurados ao VJORA

-2.873 393

4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.320.254 774.696

4.02.02 Ganhos (Perdas) em Hedge de Investimento Líquido -272.875 0

4.02.01 Ganhos (Perdas) na Conversão para Moeda Estrangeira de Operações no Exterior

-41.703 698.465

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -68.780 351.181

6.01.03.01 Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades Operacionais das Operações Descontinuadas

0 -85.029

6.01.03 Outros 0 -85.029

6.02.04 Resgate de Títulos Mensurados ao VJORA 0 11.034

6.02.02 Resgate de Títulos Mensurados ao Custo Amortizado 0 89.046

6.02.01 Aplicações em Títulos Mensurados ao Custo Amortizado 0 -8.769

6.01.02.14 Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social -8 -39

6.01.02.13 Pagamento de Juros -184.809 -168.351

6.01.02.09 Resgate de Títulos Mensurados ao VJR 98.972 11.144

6.01.02.17 Juros Recebidos 13.914 36.403

6.01.02.16 Ativos Biológicos Circulantes -89.082 -28.645

6.01.02.15 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Recebidos 0 12.399

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 574.315 -820.228

6.02.16 Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades de Investimento das Operações Descontinuadas

0 45.235

6.02.07 Recebimento pela Venda do Imobilizado e Investimento 10.219 390.267

6.02.06 Aplicações no Imobilizado -115.030 -75.371

6.02.05 Resgate (Aplicação) em Caixa Restrito 287.621 111.291

6.02.11 Alienação (aquisição) de Participação em Empreendimentos Controlados em Conjunto e Coligadas

-275 -129

6.02.10 Aplicações no Ativo Biológico Não-Circulante -226.549 -188.351

6.02.09 Aplicações no Intangível -24.766 -23.072

6.01.01.06 Ganho em Ação Judicial Tributária -74.185 0

6.01.01.05 Resultado na Alienação e Baixas de Ativos 10.876 -9.120

6.01.01.08 Imposto sobre a Renda Diferidos -29.907 -200.889

6.01.01.10 Resultado Financeiro Líquido 606.469 448.265

6.01.01.09 Provisão para Riscos Tributários, Cíveis e Trabalhistas 115.197 63.408

6.01.01.04 Depreciação e Exaustão do Ativo Biológico 207.052 192.990

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 2.829.026 12.302

6.01.02.08 Aplicações em Títulos Mensurados ao VJR 0 -90.161

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.551.325 895.302

6.01.01.03 Depreciação e Amortização 364.768 371.628

6.01.01.01 Lucro (Prejuízo) Líquido -38.232 -113.278

6.01.01.11 Resultado de Equivalência Patrimonial 0 165

6.01.02.03 Fornecedores 369.158 -121.231

6.01.02.02 Estoques -856.085 -169.695

6.01.02.05 Fornecedores Risco Sacado 83.201 -197.663

6.01.02.07 Outros Ativos e Passivos Operacionais 1.600.948 -342.962

6.01.02.06 Pagamentos de Provisão de Riscos Tributários Cíveis e Trabalhistas

-110.788 -79.218

6.01.02.01 Contas a Receber de Clientes 352.280 340.048

6.01.01.14 Participação dos Funcionários 46.644 61.837

6.01.01.12 Provisão para Perdas nos Estoques 26.654 36.183

6.01.01.15 Ajuste a Valor Recuperável 17.449 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 1.277.701 -797.971

6.01.01.17 Outros 298.540 44.113

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 388.641 43.869

6.03.11 Arrendamento Mercantil -134.792 -135.276

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 4.237.785 5.036.011

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 3.723.202 -412.876

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 7.960.987 4.623.135

6.03.10 Caixa líquido Gerado (Aplicado) nas Atividades Financiamento das Operações Descontinuadas

0 1.567

6.03.01 Captações de financiamentos 1.374.940 1.020.014

6.03.02 Pagamento de financiamentos -665.833 -1.706.533

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.009.511 -1.009.511 0 -1.009.511

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.380.054 -1.380.054 59.800 -1.320.254

5.07 Saldos Finais 12.460.471 161.195 0 -4.042.906 -2.102.523 6.476.237 320.215 6.796.452

5.05.02.06 Ganhos Não Realizados Sobre Aplicações ao VJORA

0 0 0 0 -2.506 -2.506 0 -2.506

5.05.02.10 Perdas em Hedge de Investimento Líquido

0 0 0 0 -272.875 -272.875 0 -272.875

5.05.02.09 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira

0 0 0 0 -101.550 -101.550 59.847 -41.703


0 0 0 0 6.388 6.388 -47 6.341

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 12.460.471 154.606 0 -3.996.985 -722.469 7.895.623 252.726 8.148.349

5.01 Saldos Iniciais 12.460.471 154.606 0 -3.996.985 -722.469 7.895.623 252.726 8.148.349

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -45.921 0 -45.921 7.689 -38.232

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -45.921 -1.380.054 -1.425.975 67.489 -1.358.486

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 6.589 0 0 0 6.589 0 6.589

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 6.589 0 0 0 6.589 0 6.589

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2020 à 31/03/2020 (Reais Mil)Código da Conta





Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

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5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 785.026 785.026 -10.330 774.696

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 14.239 14.239 0 14.239

5.07 Saldos Finais 12.460.471 71.743 0 -5.279.938 -490.493 6.761.783 537.376 7.299.159

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -1.000.935 0 -1.000.935 -11.396 -1.012.331


0 0 0 0 918 918 -335 583

5.05.02.09 Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira

0 0 0 0 708.460 708.460 -9.995 698.465

5.05.02.06 Perdas não Realizadas sobre Aplicações ao VJORA

0 0 0 0 393 393 0 393

5.05.02.07 Tributos s/ Perdas não Realizadas s/ Aplicações ao VJORA

0 0 0 0 61.016 61.016 0 61.016

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 12.460.471 58.678 0 -4.279.003 -1.275.519 6.964.627 567.150 7.531.777

5.01 Saldos Iniciais 12.460.471 58.678 0 -4.279.003 -1.275.519 6.964.627 567.150 7.531.777

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -1.000.935 785.026 -215.909 -21.726 -237.635

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 13.065 0 0 0 13.065 -8.048 5.017

5.04.13 Aquisição (Baixa) de Participação de Não Controladores

0 0 0 0 0 0 -6.496 -6.496

5.04.06 Dividendos 0 0 0 0 0 0 -1.552 -1.552

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 13.065 0 0 0 13.065 0 13.065

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 (Reais Mil)Código da Conta





Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

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7.08.01.01 Remuneração Direta 983.371 921.953

7.08.01 Pessoal 1.300.340 1.230.384

7.08.01.03 F.G.T.S. 63.484 59.796

7.08.01.02 Benefícios 253.485 248.635

7.06.03 Outros -13 -33

7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 7.689 -1.215

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 3.032.839 2.452.657

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 3.032.839 2.452.657

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 1.002.619 744.752

7.08.03.02 Aluguéis 44.707 47.857

7.08.03.01 Juros 723.405 542.942

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -45.921 -112.063

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -38.232 -113.278

7.08.02.02 Estaduais 587.498 461.444

7.08.02.01 Federais 403.299 271.798

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 768.112 590.799

7.08.02.03 Municipais 11.822 11.510

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -139.181 -3.071

7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 102.272 71.715

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -5.267.555 -4.517.989

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -6.141.065 -5.295.432

7.01 Receitas 9.632.859 8.226.844


7.01.02 Outras Receitas -191.895 -19.032

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 9.861.663 8.177.232

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 2.919.974 2.366.794

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -571.820 -564.618

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 0 -165

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 112.865 85.863

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 4.255 42.671

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -877.765 -820.114

7.04 Retenções -571.820 -564.618

7.03 Valor Adicionado Bruto 3.491.794 2.931.412

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)Código da Conta


DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019

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Comentário do Desempenho

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DO RESULTADO DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2020

São Paulo, 11 de maio de 2020 – A BRF S.A. (B3: BRFS3; NYSE:BRF) – “BRF” ou “Companhia” divulga seus

resultados do 1º Trimestre de 2020. Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados em reais, conforme

a legislação societária brasileira e as práticas adotadas no Brasil, já em conformidade com as normas

internacionais de contabilidade (IFRS), cujas comparações têm como base os mesmos períodos de 2019,

conforme indicado.

DESTAQUES OPERACIONAIS (Operações Continuadas)

CONSOLIDADO

• Receita líquida de R$8.949 milhões no 1T20 (+21,6% a/a)

• EBITDA Ajustado de R$1.251 milhões no 1T20 (+67,2% a/a)

• Margem EBITDA Ajustada de 14,0% no 1T20 (+3,8 p.p. a/a)

• Prejuízo líquido de R$38 milhões no 1T20

SEGMENTO BRASIL

• Receita Líquida de R$4.655 milhões no 1T20 (+18,1% a/a)

• EBITDA Ajustado de R$611 milhões no 1T20 (+63,1% a/a


SEGMENTO INTERNACIONAL

• Receita Líquida de R$4.013 milhões no 1T20 (+25,6% a/a)

• EBITDA Ajustado de R$682 milhões no 1T20 (+82,7% a/a)


DESTAQUES FINANCEIROS

• Geração de caixa operacional de R$1.520 milhões no 1T20

• Alavancagem líquida (dívida líquida/ EBITDA Ajustado) de 2,68x no 1T20

• Posição de caixa de R$9,0 bilhões no final do 1T20

• Extensão do prazo médio de endividamento de 3,1 para 4,5 anos

Valor de Mercado

R$15,23 bi US$2,70 bi

Cotações BRFS3 R$18,74 BRFS US$3,32

Base: 08.05.2020

Ações emitidas:

812.473.246 ações ON 713.446 ações em tesouraria Base: 30/04/2020

Teleconferência Segunda-feira 11/05/2020

10h00 BRT

9h00 US ET

Dial-in Brasil: +55 11 3127-4971 ou

+55 11 3728-5971 Estados Unidos: +1 929 378-3440 ou +1 516 300-1066

Contatos RI: Carlos Alberto Moura

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores

Eduardo Takeiti Pedro Bueno Diretor de Relações com Investidores Gerente de Relações com Investidores

+55 11 2322 5377 [email protected]

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BRF S.A. | RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO 1T20 2

Disclaimer

As declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, projeções e ao

seu potencial de crescimento constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da

Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes de

mudanças no mercado e no desempenho econômico geral do país, do setor e do mercado internacional;

estando, portanto, sujeitas a mudanças.

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

Prezados(as) Senhores(as),

Apresentamos a seguir os resultados referentes ao primeiro trimestre de 2020 (1T20), mas gostaríamos de

dedicar parte desta mensagem para tratar do assunto que tem afetado a todos nós, a COVID-19.

Estamos atravessando um momento sem precedentes em nossos quase 86 anos de história e temos

posicionado nossa Companhia para agir de forma determinada, resiliente e cuidadosa. Todas as nossas ações

e decisões são motivadas pela preocupação desta administração em cuidar das pessoas, dos colaboradores,

dos clientes, das comunidades que estamos inseridos e de todas as partes interessadas em nosso negócio.

Ante os primeiros sinais da COVID-19, que potencialmente poderiam impactar nossas operações na Ásia,

estabelecemos um Comitê Permanente Multidisciplinar de Monitoramento, composto pelos principais

executivos da Companhia, consultores e especialistas externos, para identificar circunstâncias adversas e

estabelecer contramedidas eficazes.

Agimos com protagonismo para que as autoridades e a sociedade reconhecessem a importância da nossa

cadeia de produção e assumimos o compromisso público de continuarmos firmes e diligentes na sustentação

de nossas atividades.

Nossa prioridade inicial foi orientada à saúde e segurança de nossos funcionários. Não estamos economizando

recursos e esforços para proporcionar os mais altos padrões e as melhores práticas da indústria no mundo.

Faz parte de nossa Essência produzir alimentos de qualidade e abastecer a população, ao mesmo tempo em

que asseguramos a integridade física dos nossos funcionários. Somos mais de 90 mil colaboradores no mundo

e não podemos esmorecer diante do desafio de manter a nossa equipe saudável, engajada e determinada.

Reiteramos nosso compromisso social com as comunidades onde atuamos, principalmente neste momento.

Em muitas delas, somos um dos principais vetores de movimentação e de desenvolvimento da economia local.

Fomos uma das primeiras empresas no País a anunciar a doação de alimentos, insumos médicos e apoio a

fundos de pesquisa e desenvolvimento social, no valor de R$50 milhões, destinados a mais de 50 cidades e

atendendo mais de 150 instituições nas regiões onde estamos presentes. Por nossas raízes, história e vocação,

nos sentimos no dever de ajudar a encontrar saídas para a crise e contribuir com medidas que atenuem seu

impacto. Adicionalmente, assumimos o compromisso de manter nosso quadro de funcionários em abril e maio

e iniciamos um processo de contratação de mais 5 mil colaboradores para assegurar nossa capacidade

operacional.

No tocante ao nosso desempenho econômico-financeiro, a BRF apresentou um resultado - pelo quarto trimestre

consecutivo - robusto, consistente, e com um crescimento sólido em relação ao primeiro trimestre do ano

anterior (1T19), demonstrando a consistência de uma gestão orientada para o longo prazo, em uma empresa

de cadeia tão longa quanto a nossa. O volume comercializado atingiu 1,1 milhão de toneladas, o que

representou um aumento de 8%, aproximadamente. A execução comercial favoreceu a expansão da nossa

receita líquida, que superou a marca de R$8,9 bilhões, um crescimento superior a 20% em relação ao 1T19.

O lucro bruto atingiu R$2,3 bilhões, com crescimento de cerca de 50% no comparativo anual. Com isso, a

margem bruta totalizou 25,2% no 1T20, um avanço de 4,6 p.p., mantendo o patamar do quarto trimestre de

2019 (4T19). Destacamos o EBITDA Ajustado, que totalizou R$1,3 bilhão, apresentando expansão de mais de

67% em relação ao mesmo período de 2019. A margem EBITDA Ajustada atingiu a marca de 14%, 3,8 p.p.

superior em relação ao 1T19 e mantendo o patamar do quarto trimestre de 2019. Neste trimestre reportamos

um prejuízo líquido das operações continuadas de R$38 milhões, reflexo das despesas referente ao acordo

visando o encerramento da Class Action nos Estados Unidos (R$204 milhões) e da variação cambial líquida

sobre nosso endividamento.

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Salientamos a performance dos Outros Mercados Internacionais (Não-Halal). Tivemos crescimento expressivo

da nossa receita líquida na região, atingindo a marca de R$1,7 bilhão, aproximadamente, 46% de expansão

em relação ao 1T19. Nosso EBITDA Ajustado totalizou R$445 milhões, o maior nível desde 2017, sendo que a

margem EBITDA Ajustada alcançou quase 27% no período. Também apresentamos um ótimo desempenho no

mercado doméstico, como resultado do foco em inovação, marketing e execução comercial. O volume

comercializado superou a marca de 560 mil toneladas, o maior volume para um primeiro trimestre desde 2015.

Destacamos o crescimento da categoria de processados, que aumentou mais de 14% em relação ao ano

anterior. Com isso, o EBITDA Ajustado do segmento Brasil atingiu R$611 milhões, uma expansão de mais de

63% em relação ao 1T19, com uma margem EBITDA Ajustada de mais de 13%.

Em relação à nossa estrutura de capital, atingimos uma alavancagem líquida de 2,68x, um aumento de 0,18x

em relação ao divulgado em dezembro de 2019. Esse aumento se deu em decorrência do efeito da valorização

do câmbio sobre nossas dívidas denominadas em moeda estrangeira, uma vez que o dólar norte-americano

passou de R$4,03 no final do 4T19 para R$5,20 ao final do 1T20, o que impactou nossa alavancagem,

exclusivamente devido a esse efeito, em 0,36x. Adicionalmente, reforçamos a nossa posição de liquidez com

a contratação de linhas de financiamento no mercado local, no montante total de R$1,4 bilhão e prazo de 1

ano. Com isso, encerramos o trimestre com um caixa de, aproximadamente, R$9,0 bilhões e uma linha de

crédito rotativo de R$1,5 bilhão, totalizando R$10,5 bilhões de liquidez imediata. O perfil do nosso

endividamento tem um prazo médio de 4,5 anos e os primeiros vencimentos relevantes de dívida denominadas

em moeda estrangeira ocorrerão somente em junho de 2022. Nosso balanço está fortalecido para atravessar

esse momento adverso e volátil.

Reconhecemos que o momento recomenda cautela, serenidade e ponderação, mas também requer

protagonismo, liderança e adaptabilidade. Não temos respostas para todos os desafios; porém temos a nosso

favor um time extremamente engajado, ágil e comprometido com o longo prazo da nossa Companhia. Os

resultados do 1T20 corroboram o acerto da rota estabelecida em nossa estratégia de longo prazo, que tem

seus alicerces baseados na excelência operacional, no crescimento com rentabilidade, em uma organização

de alto desempenho, na complementaridade das nossas operações (push & pull) e na nossa disciplina

financeira.

Recentemente anunciamos a eleição dos integrantes do nosso Conselho de Administração para o mandato

2020-2022, aumentando a diversidade de gênero e de competências na composição do colegiado, ao mesmo

tempo em que se manteve a estabilidade da nossa gestão com a permanência de 70% dos membros. A

evolução de nossa governança corporativa tem sido fundamental para a concretização de nosso desempenho.

Em nome dos mais de 90 mil colaboradores da BRF, expressamos nossas condolências aos familiares e amigos

de todas as pessoas que foram vitimados pela COVID-19 ao redor do mundo.

Por fim, agradecemos mais uma vez pelo comprometimento dos nossos colaboradores, integrados e

fornecedores e a confiança demonstrada pelos nossos acionistas, Conselho de Administração, clientes e

consumidores.

Lorival Nogueira Luz Jr. Diretor Presidente Global

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DESTAQUES

Principais Indicadores Financeiros

* No 1T19, ajustado pelos efeitos das vendas dos ativos de Argentina, Europa e Tailândia.

Destaques do Trimestre e Eventos Subsequentes

• Eleição dos dez membros efetivos para compor o Conselho de Administração da Companhia: Sras. e Srs.

Augusto Marques da Cruz Filho (independente), Dan Ioschpe (independente), Flávia Buarque de Almeida

(independente), Flavia Maria Bittencourt (independente), José Luiz Osório (independente), Luiz Fernando

Furlan (independente), Pedro Pullen Parente (independente), Ivandré Motiel da Silva, Roberto Rodrigues

(independente) e Marcelo F. Bacci (independente), todos com mandato de dois anos;

• Reeleição do Sr. Pedro Pullen Parente para o cargo de Presidente e do Sr. Augusto Marques da Cruz Filho

para o cargo de Vice-Presidente do Conselho de Administração;

• Retomada da planta de Dourados-MS, cuja capacidade é de aproximadamente 130 mil aves/dia, para

exportação ao mercado chinês; Habilitação das plantas de Lajeado-RS e Jataí-GO para exportação ao Egito;

• Visando o encerramento da Class Action movida contra a Companhia, a BRF celebrou um acordo, no

montante de US$40 milhões, para encerrar todas as demandas pendentes e as que possam vir a ser

propostas por parte de investidores que adquiriram ADRs (American Depositary Receipts) de emissão da

Companhia entre os períodos de 04 de abril de 2013 e 5 de março de 2018. Esse lançamento é excluído do

EBITDA Ajustado;

• Anúncio do programa de Doação de alimentos, insumos médicos e apoio a fundos de pesquisas e

desenvolvimento social, no montante equivalente a R$50 milhões, para contribuir com os esforços de

combate aos efeitos da pandemia de Covid-19;

• Contratação de linhas de financiamento junto a instituições financeiras no Brasil, no montante agregado de

aproximadamente R$1,4 bilhão e prazo de um ano, visando reforçar, preventivamente, o nível de liquidez;

• Retomada da linha de margarinas na unidade de Uberlândia-MG, com produção das marcas Qualy, Deline,

Claybom e Sofiteli;

• Criação de programa de recompra de ações, cuja quantidade máxima de ações a serem adquiridas é de

até 7.500.000 (sete milhões e quinhentas mil) ações ordinárias com o objetivo de cumprir o Plano de

Outorga de Opção de Compra de Ações, permanência de ações em tesouraria, cancelamento ou posterior

alienação das ações;

• Lançamento da linha Sadia Veg&Tal, alimentos congelados a base de vegetais, nas categorias de

hambúrgueres, nuggets e tortas;

Destaques (R$ Milhões) 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Volumes (Mil, Toneladas) 1.087 1.006 8,1% 1.173 (7,3%)

Receita Líquida 8.949 7.359 21,6% 9.290 (3,7%)

Preço Médio (R$/kg) 8,23 7,32 12,5% 7,92 3,9%

CPV (6.696) (5.842) 14,6% (6.918) (3,2%)

Lucro Bruto 2.253 1.517 48,5% 2.373 (5,0%)

Margem Bruta 25,2% 20,6% 4,6 p.p. 25,5% (0,4) p.p.

Lucro (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas (38) (113) (66,2%) 690 n.m.

Margem Líquida - Op. Continuadas (%) (0,4%) (1,5%) 1,1 p.p. 7,4% (7,9) p.p.

Lucro (Prejuízo) Líquido - Total societário (38) (1.012) (96,2%) 680 (105,6%)

Margem Líquida - Total (%) (0,4%) (13,8%) n.m. 7,3% (7,8) p.p.

EBITDA Ajustado 1.251 748 67,2% 1.413 (11,5%)

Margem EBITDA Ajustado (%) 14,0% 10,2% 3,8 p.p. 15,2% (1,2) p.p.

Impactos Tributários (ICMS e Cesta Básica) - - n.m. 89 n.m.

EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários 1.251 748 67,2% 1.324 (5,5%)

Margem EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários (%) 14,0% 10,2% 3,8 p.p. 14,3% (0,3) p.p.

Geração (Consumo) de Caixa 2.774 253 998,1% (114) n.m.

Dívida Líquida (15.589) (15.498) 0,6% (13.269) 17,5%

Alavancagem (Div.Líquida/EBITDA Aj. 12M)* 2,68x 5,64x (52,5%) 2,50x 7,1%

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• Aquisição, no montante de US$8,0 milhões, de 100% do capital social da Joody Al Shargiya Food Production

Factory, unidade de processamento localizada na Arábia Saudita, cujo portfólio de produtos inclui cortes

empanados, marinados e hambúrgueres, entre outros.

Ações táticas durante o trimestre

Segmento Brasil:

As atividades sólidas e consistentes que vêm sendo implementadas com disciplina têm trazido ganhos em

volume, receita líquida, market share e cobertura. Esse crescimento foi suportado por ações conjuntas nas

diversas áreas comerciais, como Categorias, Canais e Marcas, garantindo não somente um crescimento

robusto no 1T20, mas também pavimentando nossa trajetória.

Continuamos com nossos investimentos em inovação e garantimos a diferenciação de nossas marcas no

mercado. Sendo assim, lançamos novos produtos em todas as categorias, com destaque para:

• Veg&Tal, nossa linha plant-based

• Linha de Hambúrgueres Speciale

• Expansão da linha de Prato Mac&Cheese

• Linha de Frango Bio

• Extensão da linha Assa Fácil

• Lançamento da costela em tiras

• Lançamentos na linha de frios

• Lançamentos de potes colecionáveis de Qualy

Em nossa frente de marketing, mantivemos a veiculação e a ativação de campanhas dedicadas a produtos

mais sensíveis à sazonalidade, como Frios Sadia e Na Brasa Perdigão, bem como suportamos os principais

lançamentos com mídia e/ou ativações dedicadas.

Inauguramos também nossos hubs digitais das marcas Sadia, Perdigão e Qualy, disponibilizando um total de

aproximadamente 500 receitas produzidas em formato tutorial para ajudar nossos consumidores durante o

período de isolamento.

A combinação das atividades em marketing e digital, através do nosso “LAB de Performance”, é essencial para

aumentar a preferência das nossas marcas no ambiente digital, além de ser fundamental para a gestão do

conhecimento do consumidor visando a obtenção e criação de uma agenda baseada nos “consumer insights”.

Também investimos esforços na melhoria da nossa execução comercial, dando ênfase na produtividade e nas

ativações diferenciadas em algumas lojas. Com isso, obtivemos evoluções importantes nos indicadores de

ruptura, nível de serviço em loja e logístico. Todas essas iniciativas, somadas às de inovação e marketing,

favoreceram o nosso crescimento em praticamente todos os canais.

Na frente de pessoas e cultura, damos destaque para as seguintes ações: i) implantação do book de

Indicadores de Gente – visão executiva; (ii) novo plano de Saúde, Segurança e Meio Ambiente (SSMA); (iii)

implantação do hub de Talent Acquisition; (iv) mapeamento de posições críticas + plano de blindagem; e (v)

novo Comitê de Gente Executivo.

Segmento Internacional:

O 1T20 marcou o primeiro trimestre, após 5 anos, em que os EUA voltaram a exportar produtos de frango

para o mercado chinês. Como medidas para defender nossa posição de mercado, intensificamos os volumes

de frango comercializados na região, além de adotarmos uma estratégia de precificação dos nossos cortes de

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suíno com foco na melhoria da rentabilidade. Sendo assim, lançamos a linha de produtos de suíno Sadia com

foco no varejo chinês, como exemplo, a rede Hema.

Continuamos com a expectativa de que a recuperação do rebanho de suínos na China se dará de forma lenta,

sem alterações significativas na oferta de proteínas no curto prazo. Como consequência, acreditamos que os

preços permanecerão pressionados e o mercado asiático continuará apresentando excelentes oportunidades

de negócios, principalmente quando consideramos a complementaridade de produtos com o mercado

brasileiro.

Já no mercado Halal, retomamos nossas exportações para o Iraque a partir de Turquia, elevando os volumes

de forma paulatina durante o 1T20. Alavancamos também as vendas das marcas Sadia e Banvit dentro do

nosso portfólio, atingindo uma participação de 64% e 77% no GCC e na Turquia, respectivamente. Envidamos

esforços para elevar a nossa presença no canal varejo, compensando as restrições no canal foodservice

decorrentes da pandemia de COVID-19. Também atuamos na frente de inovação, lançando 15 novos SKUs na

região do GCC.

Em relação à suspensão temporária das plantas de Dois Vizinhos-PR e Francisco Beltrão-PR pela Arábia Saudita,

fomos ágeis na reprogramação de nossas operações para as demais 5 plantas habilitadas, utilizando a produção

dessas duas plantas para atendimento em outros mercados.

Tivemos avanço na pesquisa de engajamento do nosso time do mercado internacional, alcançando um score

de 85 pontos, acima do patamar das companhias comparáveis no mercado internacional.

Operações e Suprimentos:

Nosso Sistema de Excelência Operacional – SEO já treinou mais de 41 mil pessoas, superando 350 mil horas

de capacitação. Atingimos 64%, 58% e 51% de aderência aos elementos do SEO, respectivamente, nas

unidades-piloto e nas unidades da primeira e da segunda onda de implantação. Incluímos nessa jornada a

implantação do SEO Digital, buscando velocidade nas tomadas de decisão, escalabilidade e maior controle

sobre o processo.

Em nossa área de Suprimentos Diretos e Indiretos, conseguimos capturar, através de projetos de Value

Engineering, cerca de R$15 milhões durante o 1T20. Adicionalmente, garantimos o abastecimento de materiais

e insumos para nossas unidades com um nível de ruptura mínimo, mesmo sob o cenário volátil e adverso da

COVID-19 (ex. fast track de homologação de fornecedores e desburocratização). Também atingimos uma

mitigação média de 44% da inflação no spend de compras durante o 1T20, contribuindo decisivamente para a

gestão de nossos custos.

Segue abaixo a evolução de alguns indicadores da área industrial e agropecuária, na comparação com o 1T19:

• Turnover: redução global de 23%. Destaque para o turnover de Extensionistas Agropecuários com

redução em 34%;

• Rendimento: melhoria de 1%;

• Produtividade: evolução de 2,4%;

• Ociosidade (Agropecuária + Industrial): redução de 46%.

Qualidade, P&D e Sustentabilidade:

A área de Qualidade, Sustentabilidade e P&D realizou uma reorganização da sua estrutura e criou uma diretoria

focada em Qualidade, de forma a prosseguir em sua jornada de aproximação dos mercados, ganho de

eficiência e priorizando excelência em Qualidade e Inovação.

Além disso, seguimos trabalhando de forma diligente na seleção de iniciativas para desenvolvimento

tecnológico e de produtos. Apenas neste trimestre, lançamos 20 novos produtos que reforçam nosso portfólio.

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Nossos esforços em Qualidade seguem apresentando resultados positivos. No 1T20 atingimos uma redução de

23% no índice de reclamações para produtos comercializados no Brasil e no mercado externo em relação ao

1T19.

Ainda, como resultado de uma atuação proativa da BRF na frente regulatória nacional, destacamos a nossa

participação na revisão do critério de condenação para peito de frango adotado pelo Ministério de Agricultura,

Pecuária e Abastecimento (MAPA), por meio da publicação do Ofício Circular 17/2019. Essa iniciativa terá

impacto na redução do desperdício de alimentos, que estimamos em 5,5 mil toneladas/ano.

Em relação ao mercado externo, destacamos 29 habilitações/renovações para cinco diferentes países em 2020.

Estratégia, Inovação e Gestão:

Continuamos evoluindo no desenvolvimento das nossas alternativas de crescimento em relação ao divulgado

no último BRF Day: fortalecimento de nossa presença local no Oriente Médio, consolidação da nossa posição

na Turquia e avaliação de alternativas para maior crescimento na China. Estamos incorporando e adequando

essas avaliações às novas tendências e ao timing originados em função do COVID-19.

Especificamente em relação ao COVID-19, estamos trabalhando em duas frentes:

• The Next Normal – quais serão as tendências nos hábitos de consumo e na cadeia de abastecimento

que serão impactadas pela COVID-19;

• Oportunidades de M&A – quais potenciais aquisições podem surgir – em negócios, tecnologia ou

processos – em função do impacto econômico e de liquidez causado pela pandemia. Nesse sentido,

concluímos, em abril de 2020, duas transações:

o Aquisição dos 25% remanescentes da Al Wafi Al Takamul International Company for Food

Products Limited. A Wafi, fundada em 2009, conta hoje com 7 filiais, distribuídas pelos

principais centros da Arábia Saudita, e 440 empregados. Trata-se da sociedade responsável

pela distribuição de produtos BRF na Arábia Saudita, fechando 2019 com faturamento bruto da

ordem de SAR 2 bilhões (dois bilhões de riais sauditas) ou aproximadamente US$530 milhões;

o Aquisição de 100% da Joody Al Sharqiya Food Production Factory, uma companhia de

processamento de alimentos, no valor de, aproximadamente, US$8,0 milhões. A empresa

possui uma unidade de processamento localizada em Dammam, Arábia Saudita, cujo portfólio

de produtos inclui cortes empanados, marinados e hambúrgueres, entre outros. Planejamos

investir cerca de US$ 7,2 milhões, com o objetivo de expandir sua capacidade atual de 3.600

ton/ano para 18.000 ton/ano. Com isso, aumentaremos nossa presença, conforme estratégia

de estabelecer produção local e expandir o portifólio de produtos de maior valor agregado. A

conclusão dessa aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes aplicáveis a

transações dessa natureza, incluindo a aprovação por autoridades regulatórias.

É importante ressaltar que seguimos com o desenvolvimento do projeto de uma nova planta de alimentos

processados na Arábia Saudita, com investimento total previsto de US$120 milhões, conforme memorando

de entendimentos assinado com a SAGIA – Saudi Arabian Investment Authority. Atualmente, o projeto está

na fase de especificação técnica e modelagem financeira.

RH, TI e Serviços Compartilhados:

No 1T20, continuamos evoluindo na jornada de transformação da Essência BRF, ajustando nossos processos

de gestão de pessoas, como a avaliação de desempenho individual, e reforçando a comunicação em eventos

– como nos Encontros de Liderança de Vendas e Operações – e treinamentos – desdobramento dos

Comportamentos ‘Atitude Acima da Linha’ e ‘Conversas Honestas e Respeitosas’. Além disso, continuamos

construindo uma sólida plataforma de treinamento e desenvolvimento, disponibilizando novas ferramentas

globais de aprendizagem, como exemplo, LinkedIn Learning e GetAbstract. Iniciamos nosso processo anual

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de planejamento sucessório e expandiremos a prática não somente para cargos executivos, mas também

cargos gerenciais e posições consideradas críticas.

Em transformação digital de RH, finalizamos a implementação da plataforma global de Recursos Humanos na

Turquia. Também demos continuidade à implementação de plataformas online para os principais processos

(ex.: Desenvolvimento e Sucessão) e ao projeto de digitalização e centralização dos serviços de RH.

Em relação ao COVID-19, estamos atuando na frente de Proteção ao Colaborador desde janeiro de 2020, com

a criação de planos de contingência e definição de ações de suporte ao colaborador e suas famílias. Além da

rápida execução de ações de contenção, como suspensão de viagens, estabelecimento de home-office para

público administrativo e afastamento de colaboradores do grupo de risco, também expandimos nossa

capacidade de atendimento médico para nossos colaboradores, com a disponibilização de telemedicina e auxílio

psicológico, expansão do atendimento hotline 24h (Dr. BRF) e antecipação da campanha de vacinação da

gripe, entre outros.

Sobre as equipes que estão atuando presencialmente em nossas operações, reforçamos nossos processos e

protocolos de saúde com ações tais como: disponibilização de máscaras, álcool em gel, reforço de EPIs, pontos

de medição de temperatura, aumento da frequência de higienização de ambientes, ajustes no fluxo e

disposição nos refeitórios e aumento da frota de veículos fretados. Todas as ações contam com avaliação de

suporte especializado do Dr. Esper Kallás, da Faculdade de Medicina da Universidade de São Paulo, e de

consultores especializados do Hospital Albert Einstein, além de pesquisarmos e adaptarmos as melhores

práticas globais.

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DESEMPENHO OPERACIONAL

SEGMENTO BRASIL

1T20 x 1T19

Neste período, o volume comercializado cresceu 10,7% a/a, totalizando 562 mil toneladas, resultado da

evolução do desempenho comercial em todos os canais. Vale destacar que esse movimento foi mais acentuado

no segmento de processados (+14,9% a/a), fruto de campanhas de marketing, ativações no trade, disciplina

de execução e melhoria de serviço, bem como uma demanda mais aquecida. Com isso, a receita líquida do

Segmento Brasil cresceu 18,1% a/a no 1T20, em linha com a estratégia de melhoria de rentabilidade de nível

de serviço.

Esse desempenho favorável na receita líquida, compensou o aumento de 2,0% a/a do custo médio unitário,

gerado pelos maiores custos dos grãos. Desse modo, a margem bruta expandiu 3,5 p.p. na comparação anual,

atingindo 24,7% no 1T20. Esse efeito se reflete na margem EBITDA Ajustada, ainda que com maiores

investimentos em marketing no período. Assim, o EBITDA Ajustado totalizou R$611 milhões (+63,1% a/a) no

1T20, com uma margem EBITDA Ajustada de 13,1%.

Market Share

No primeiro bimestre de 2020, a Companhia atingiu 43,0% de market share em termos de valor consolidado,

queda de 2,0 p.p. a/a., fruto da estratégia de rentabilização da operação via reposicionamento de preços.

No curto prazo, comparado ao último período, crescemos em todas as categorias de valor agregado: em frios

(+0,8 p.p.), congelados (+0,6 p.p.) e margarinas (+0,9 p.p.), com destaque para a marca Qualy, que cresceu

1,1 p.p. a/a. Cabe ressaltar que a medição da Nielsen reflete parcialmente o nosso volume de vendas.

Segmento Brasil 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Volumes (Mil, Toneladas) 562 508 10,7% 608 (7,6%)

Aves (In Natura) 128 127 0,6% 128 (0,1%)

Suínos e outros (In Natura) 30 29 3,7% 31 (1,9%)

Processados 404 352 14,9% 450 (10,1%)

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 4.655 3.940 18,1% 5.085 (8,5%)

Preço médio (R$/Kg) 8,28 7,76 6,7% 8,36 (1,0%)

CPV (3.506) (3.104) 13,0% (3.702) (5,3%)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 1.149 836 37,4% 1.383 (16,9%)

Margem Bruta (%) 24,7% 21,2% 3,5 p.p. 27,2% (2,5) p.p.

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 611 374 63,1% 841 (27,4%)


EBITDA Ajustado ex-ICMS (R$, Milhões) 611 374 63,1% 752 (18,8%)

Margem EBITDA Ajustado ex-ICMS (%) 13,1% 9,5% 3,6 p.p. 14,8% (1,7) p.p.

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Fonte: Nielsen

Fonte: Nielsen Retail Bimestral – Margarinas e Congelados (leitura de Fevereiro/Março); Embutidos e Frios (leitura de Janeiro /Fevereiro).

45,0% 43,9% 44,2% 43,6% 43,0% 43,2% 43,0%

1Bi19 2Bi19 3Bi19 4Bi19 5Bi19 6Bi19 1Bi20

Total BRF

48,0% 46,7% 45,4% 44,4% 44,4% 44,4% 45,0%

2Bi19 3Bi19 4Bi19 5Bi19 6Bi19 1Bi20 2Bi20

Congelados

38,0% 37,0% 37,7% 37,0% 36,2% 37,2% 36,4%

1Bi19 2Bi19 3Bi19 4Bi19 5Bi19 6Bi19 1Bi20

Embutidos

50,5% 49,1% 50,3% 49,5% 49,0% 48,8% 49,6%

1Bi19 2Bi19 3Bi19 4Bi19 5Bi19 6Bi19 1Bi20

Frios

53,8% 53,2% 54,2% 54,4% 54,6% 55,1% 56,0%

2Bi19 3Bi19 4Bi19 5Bi19 6Bi19 1Bi20 2Bi20

Margarinas

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SEGMENTO INTERNACIONAL

Apresentamos a seguir as informações agregadas do Mercado Halal e dos Outros Mercados Internacionais.

Contudo, a Companhia alterou a maneira de reportar o segmento internacional em conexão com seu modelo

de gestão. A partir do início de 2020, o segmento passou a ser gerenciado em três diferentes blocos, quais

sejam: (i) Distribuição Direta; (ii) Exportações Diretas; e (iii) Ásia. O anexo 1 desse relatório contém a

reconciliação do antigo modelo para o novo considerando os resultados do 1T20. Na planilha de fundamentos,

localizada no site de relações com investidores (https://ri.brf-global.com/), encontra-se o histórico trimestral

em comparação com a nova metodologia, já que a partir do 2T20, a BRF passará a reportar seus resultados

seguindo o novo critério.

MERCADO HALAL

1T20 x 1T19

A receita líquida do Mercado Halal totalizou R$2,4 bilhões no 1T20, um aumento de 14,5% a/a, favorecido pela

desvalorização cambial de 18,2% a/a e crescimento de +2,7% a/a nos volumes, como reflexo das maiores

exportações ao mercado saudita. Em janeiro de 2019 o governo daquele país restringiu o número de plantas

brasileiras habilitadas a exportar, incluindo plantas da BRF. Com isso, os preços reagiram a essa restrição,

elevando a rentabilidade no início do ano passado. Ao longo de 2019, a Companhia adaptou outras unidades

produtivas autorizadas para exportar à Arábia Saudita e começou a elevar gradativamente os volumes

exportados para a região.

Por outro lado, os preços médios em dólares foram pressionados por: (i) restrição parcial do mercado iraquiano

para importação de produtos oriundos da Turquia, impactando negativamente os preços tanto no mercado

Segmento Internacional 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t


Aves (In Natura) 358 341 5,0% 386 (7,2%)


Processados 55 57 (3,8%) 67 (17,6%)

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 4.013 3.194 25,6% 3.924 2,3%

Preço médio (R$/Kg) 8,78 7,44 17,9% 7,90 11,2%

CPV (2.962) (2.530) 17,1% (3.003) (1,4%)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 1.051 664 58,3% 921 14,1%

Margem Bruta (%) 26,2% 20,8% 5,4 p.p. 23,5% 2,7 p.p.

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 682 373 82,7% 571 19,5%

Margem EBITDA Ajustado (%) 17,0% 11,7% 5,3 p.p. 14,5% 2,5 p.p.

Mercado Halal 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t


Aves (In Natura) 241 229 5,2% 252 (4,4%)

Outros (In Natura) 0 1 n.m. 0 n.m.

Processados 36 40 (10,8%) 37 (4,0%)

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 2.355 2.058 14,5% 2.195 7,3%

Preço médio (R$/Kg) 8,51 7,62 11,6% 7,58 12,3%

CPV (1.827) (1.525) 19,8% (1.738) 5,1%

Lucro Bruto (R$, Milhões) 528 532 (0,8%) 457 15,5%

Margem Bruta (%) 22,4% 25,9% (3,4) p.p. 20,8% 1,6 p.p.

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 237 285 (16,7%) 169 40,0%

Margem EBITDA Ajustado (%) 10,1% 13,8% (3,8) p.p. 7,7% 2,4 p.p.

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turco quanto em outros países vizinhos; e (ii) suspensão temporária, pela autoridade saudita, da nossa planta

de processados localizada em Abu Dhabi para embarques para a Arábia Saudita.

A margem bruta retraiu 3,4 p.p. a/a em função dos maiores custos de grãos e fretes. A desvalorização

cambial, além de impactar os custos da região, também pressionou as despesas gerais e administrativas,

mesmo com um controle mais rígido dos gastos. Assim, o EBITDA Ajustado do Mercado Halal atingiu R$237

milhões no 1T20, com margem EBITDA Ajustada de 10,1% (-3,8 p.p. a/a).

Market Share

Em relação ao market share, encerramos o trimestre com uma participação de 35,9% mantendo nossa ampla

liderança no mercado, apesar dos impactos da suspensão da planta de Abu Dhabi para exportação a Arábia

Saudita. A seguir apresentamos a participação de mercado em todas as categorias segundo a última leitura

Nielsen:

(i) griller com 46,2% (+1,7 p.p. a/a);

(ii) cortes de frango com 51,3% (-5,2 p.p. a/a);

(iii) processados com 14,9% (-6,5 p.p. a/a).

Na Turquia, nossa participação de mercado atingiu 20,6% no 1T20, expansão de 4,0 p.p. a/a, resultado da

estratégia de fortalecimento da marca Banvit em detrimento das marcas próprias dos varejistas – private

label. Assim, mantivemos nossa posição de liderança em todas as categorias em que atuamos no mercado

turco.

OUTROS MERCADOS INTERNACIONAIS (Ásia, África, Américas e Europa)

1T20 x 1T19

No 1T20, a Receita Líquida totalizou R$1,7 bilhão, crescimento de 45,9% a/a, reflexo dos maiores volumes

embarcados no trimestre (+13,2% a/a) e maiores preços médios em reais (+28,8% a/a), decorrentes do

aumento dos preços em dólares (+8,9% a/a) e desvalorização cambial (18,2% a/a). O surto de Peste Suína

Africana continua impactando a oferta em diversos países asiáticos, resultando em maior demanda pelos

produtos importados. Na China, nossos volumes cresceram 89,5%, favorecidos essencialmente por um maior

número de plantas habilitadas durante o segundo semestre do ano e com preços em dólares subindo 24,6%

a/a. No Japão e Singapura, também houve uma melhora na dinâmica comercial, tendo em vista o receio dos

importadores com a possível falta de frango no mercado, dado o aumento da demanda chinesa.

Outros Mercados Internacionais 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t


Aves (In Natura) 117 112 4,5% 134 (12,5%)

Suínos e outros (In Natura) 44 30 46,3% 44 0,1%

Processados 19 17 12,6% 30 (34,7%)

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 1.657 1.136 45,9% 1.729 (4,1%)

Preço médio (R$/Kg) 9,19 7,14 28,8% 8,34 10,3%

CPV (1.134) (1.005) 12,9% (1.264) (10,3%)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 523 131 297,7% 464 12,6%

Margem Bruta (%) 31,5% 11,6% 20,0 p.p. 26,9% 4,7 p.p.

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 445 89 401,7% 401 10,8%

Margem EBITDA Ajustado (%) 26,8% 7,8% 19,0 p.p. 23,2% 3,6 p.p.

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O lucro bruto atingiu R$523 milhões no 1T20, alcançando uma margem bruta de 31,5% (+20,0 p.p. a/a). O

melhor desempenho comercial e operacional, principalmente na Ásia, foram importantes propulsores para o

aumento da rentabilidade na região. Assim, o EBITDA Ajustado atingiu R$445 milhões no 1T20, apresentando

margem de 26,8% (+19,0 p.p. a/a).

OUTROS SEGMENTOS

O EBITDA Ajustado de “Outros Segmentos” atingiu R$41 milhões no 1T20, alcançando margem EBITDA

ajustada de 14,9%. A melhora é explicada por desempenho operacional mais robusto na BRF Ingredients e

por uma menor liquidação de matéria-prima.

Corporate

O EBITDA Ajustado totalizou R$81 milhões negativos no 1T20, principalmente impactado por: (i) R$41 milhões

de provisões para contingências cíveis e tributárias; (ii) provisão adicional de R$24 milhões referente a

expectativa de perdas em contas a receber devido ao Covid-19; e (iii) despesas com desmobilizações de

ativos no montante de R$14 milhões.

DESEMPENHO FINANCEIRO

Receita Operacional Líquida (ROL)

Outros Segmentos + Ingredientes 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Volumes (Mil, Toneladas) 67 69 (2,6%) 67 (0,0%)

Aves (In Natura) 1 2 (31,7%) 3 (56,8%)

Suínos e outros (In Natura) 1 1 109,7% 1 106,4%

Processados 1 3 (60,7%) 1 13,8%

Outras Vendas 63 64 (0,5%) 63 1,3%

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 278 225 23,7% 281 (1,0%)

CPV (224) (202) 10,6% (215) 4,03%

Lucro Bruto (R$, Milhões) 55 23 138,9% 66 (17,3%)


EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 41 6 536,9% 45 (8,2%)


Corporate- R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Receita Operacional Líquida - - n.m. - n.m.

Lucro Bruto (0) (6) n.m. 2 (103,3%)

EBITDA Ajustado (81) (6) n.m. (44) n.m.

Volumes - Mil Toneladas 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Aves (In Natura) 487 470 3,7% 516 (5,7%)


Processados 460 412 11,8% 518 (11,1%)

Outras Vendas 64 64 0,6% 63 1,7%

Total 1.087 1.006 8,1% 1.173 (7,3%)

ROL (R$ Milhões) 8.949 7.359 21,6% 9.290 (3,7%)

Preço Médio (ROL) 8,23 7,32 12,5% 7,92 3,9%

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No 1T20, a receita líquida da Companhia totalizou R$8,9 bilhões, aumento de 21,6% a/a. O crescimento

reflete: (i) o melhor desempenho comercial no Segmento Brasil, que apresentou crescimento de volume de

10,7% a/a e maiores preços +6,7% a/a; (ii) aumento de 45,9% a/a na receita líquida dos Outros Mercados

Internacionais, reflexo do melhor preço (+28,7% a/a) e volume (+13,3% a/a), principalmente nos mercados

asiáticos; (iii) impacto positivo da desvalorização cambial.

Custo do Produto Vendido (CPV)

O CPV por kg aumentou 6,1% a/a no 1T20, reflexo do aumento médio dos preços dos grãos (+11,1% a/a

considerando os três meses anteriores ao fechamento do trimestre), assim como a desvalorização cambial

(+18,5% a/a no 1T20) que impactaram os custos de aquisição de insumos e suprimentos. Contudo, esses

aumentos foram parcialmente mitigados pelos ganhos decorrentes do nosso programa de Gerenciamento

Matricial de Gastos. Vale salientar que, segundo a Embrapa, os custos teóricos de produção de frango e suíno

subiram 10,2% e 13,3%1 no período, respectivamente.

Lucro Bruto

A margem bruta totalizou 25,2% (+4,6 p.p. a/a) no 1T20, decorrente do melhor resultado operacional tanto

no Segmento Brasil quanto no Segmento Internacional. Durante a maior parte do trimestre, na fase anterior

à pandemia do COVID-19, seguimos com a nossa estratégia de rentabilizar a operação através da sustentação

da margem bruta, alocação de volume em canais mais rentáveis e melhor execução comercial. Desse modo,

o aumento do preço unitário superou integralmente o incremento dos custos unitários dos produtos vendidos.

Vale destacar a sustentação do patamar de margem bruta nos mesmos níveis do último trimestre de 2019.

Despesas Operacionais

As despesas operacionais totais aumentaram em 13,9% a/a no 1T20. Esse aumento é resultado de: (i) maiores

investimentos em marketing para fortalecimentos das nossas marcas; e (ii) maiores despesas em reais no

1 Variação do índice médio do custo de produção Embrapa (ICPFrango e ICPSuíno) entre o 1T19 e o 1T20.

CPV - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Custo do Produto Vendido (6.696) (5.842) 14,6% (6.918) (3,2%)

R$/Kg 6,16 5,81 6,1% 5,90 4,4%

Lucro Bruto - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Lucro Bruto 2.253 1.517 48,5% 2.373 (5,0%)


Despesas Operacionais - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Despesas com Vendas (1.317) (1.141) 15,5% (1.363) (3,4%)

% sobre a ROL (14,7%) (15,5%) 0,8 p.p. (14,7%) (0,0) p.p.

Despesas Administrativas e Honorários (143) (141) 0,9% (197) (27,5%)

% sobre a ROL (1,6%) (1,9%) 0,3 p.p. (2,1%) 0,5 p.p.

Despesas Operacionais Totais (1.460) (1.282) 13,9% (1.560) (6,4%)

% sobre a ROL (16,3%) (17,4%) 1,1 p.p. (16,8%) 0,5 p.p.

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mercado internacional por conta da desvalorização cambial. Contudo, as despesas totais, como percentual da

receita líquida, melhoraram 1,1 p.p. a/a no 1T20, fruto da melhor alavancagem operacional.

Outros Resultados Operacionais

No 1T20, registramos uma despesa líquida de R$239 milhões na rubrica “Outros Resultados Operacionais”,

cujo principal impacto está relacionado à constituição da provisão para o pagamento do acordo visando o

encerramento da Class Action, no montante de US$40 milhões ou, aproximadamente, R$204 milhões,

conforme comunicado ao mercado divulgado no dia 23 de abril de 2020.

Resultado Financeiro

O resultado financeiro líquido totalizou uma despesa de R$606 milhões no 1T20. Os principais componentes

foram agrupados nas categorias a seguir:

(i) Juros líquidos relacionados à dívida bruta e ao caixa totalizaram uma despesa líquida de R$296 milhões no

1T20, diminuição de 6% em relação ao mesmo período anterior. Apesar da redução da dívida líquida e a

expressiva queda do DI acumulado dos períodos (queda de 34,7% entre períodos), o aumento do patamar de

câmbio em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, fez com que a despesa de juros referente à dívida

denominada em moeda estrangeira aumentasse em reais, compensando os dois primeiros fatores

mencionados.

(ii) Ajuste a valor presente (AVP) com uma despesa total de R$91 milhões no 1T20, R$22 milhões superior em

comparação ao 1T19. O AVP refere-se ao componente de receita/despesa financeira ligado às contas de

clientes e fornecedores. Este montante é compensado no lucro bruto.

Outros Resultados Operacionais - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Outros Resultados Operacionais (239) (77) 211,1% (14) 1.564,9%

% sobre a ROL (2,7%) (1,0%) (1,7) p.p. (0,2%) (2,5) p.p.

Resultado Financeiro - R$ milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Juros Líquidos (296) (314) (5,9%) (267) 10,8%

Juros sobre ativos e passivos líquidos (296) (314) (5,9%) (267) 10,8%

Ajuste a Valor Presente (91) (69) 32,7% (80) 13,1%

Encargos Líquidos sobre Direitos e Obrigações (92) (94) n.m. (132) (30,0%)

Remuneração sobre Direitos 67 28 141,7% 50 33,7%

Juros ativos sobre ICMS na base do PIS/COFINS - - n.m. 12 (100,0%)

Outros Direitos 67 28 141,7% 38 76,1%

Encargos sobre Obrigações (160) (122) 31,0% (182) (12,4%)

Encargos de ICMS sobre Cesta Básica - - n.m. 40 n.m.

Passivos Atuariais - - n.m. (50) n.m.

Passivos Contingentes (57) (19) 199,5% (88) (35,7%)

Arrendamentos (IFRS 16) (52) (41) 28,9% (41) 26,9%

Comissões e outros encargos (50) (62) (19,0%) (43) 17,6%

Variação Cambial e Valor Justo (MtM) (123) (3) 3.942,8% 39 n.m.

Variação Cambial (Ativos e Passivos) (119) 69 (272,5%) 42 n.m.

Inefetividade de Hedge Accounting (Fluxo de Caixa) (1) (55) (97,4%) - n.m.

Inefetividade de Net Investment Hedge (15) - n.m. - n.m.

Valor Justo Total Return Swap - 5 n.m. - n.m.

Valor Justo demais Derivativos 12 (21) n.m. (3) n.m.

Outros Resultados Financeiros (4) 32 n.m. (101) (96,1%)

Hiperinflação Argentina (23) - n.m. (17) 33,7%

Passivos com Minoritários 53 21 152,5% (90) (158,8%)

IOF e PIS/COFINS sobre Financeiras (5) (5) 10,7% (6) (17,6%)

Demais Efeitos (29) 15 n.m. 12 n.m.

Resultado Financeiro Líquido (606) (448) 35,3% (541) 12,1%

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(iii) Encargos Líquidos sobre Direitos e Obrigações totalizaram uma despesa de R$92 milhões no 1T20, uma

diminuição de 2% em relação ao 1T19, impactada (i) pelas despesas com passivos contingentes em R$57

milhões; (ii) pela adoção do IFRS16, que majorou a despesa de arrendamento mercantil para R$52 milhões;

(iii) pela comissão e outros encargos em R$50 milhões; e (iv) pela receita de Outros Direitos em R$67 milhões.

(iv) Variação Cambial e Valor Justo (MtM) de R$123 milhões negativos no 1T20. Esse resultado reflete (i) a

variação cambial sobre ativos e passivos denominados em moeda estrangeira de R$119 milhões negativos; (ii)

a despesa proveniente dos testes de efetividade de derivativos designados como hedge accounting e de hedge

de investimento líquido no exterior de R$16 milhões; e (iii) a receita decorrente dos ajustes a valor de mercado

dos instrumentos financeiros derivativos em R$12 milhões.

(v) Outros Resultados Financeiros que totalizaram uma despesa de R$4 milhões no 1T20 em comparação a

uma receita de R$32 milhões no 1T19. A rubrica Hiperinflação Argentina, refere-se à atualização dos saldos

patrimoniais não-monetários de controladas da Companhia localizadas no país, cuja economia é considerada

hiperinflacionária.

Lucro (Prejuízo) Líquido

A Companhia apurou prejuízo líquido, para as operações continuadas, de R$38 milhões no 1T20, refletindo

principalmente as maiores despesas lançadas em “Outros Resultados Operacionais” com a assinatura do acordo

da Class Action e a variação cambial sobre ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, conforme

mencionados acima.

EBITDA Ajustado

O EBITDA Ajustado do 1T20 totalizou R$1.251 milhões, aumento de 67,2% a/a. A margem EBITDA Ajustada

totalizou 14,0%, expansão de 3,8 p.p. a/a. Este resultado reflete a maior rentabilidade nos Outros Mercados

Internacionais, sobretudo na Ásia, e no Segmento Brasil, indicando uma melhor execução comercial em

Lucro / (Prejuízo) Líquido - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Lucro / (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas (38) (113) (66,2%) 690 n.m.

Margem Líquida (%) (0,4%) (1,5%) 1,1 p.p. 7,4% (7,9) p.p.

Lucro / (Prejuízo) Líquido - Total Societário (38) (1.012) (96,2%) 680 n.m.

EBITDA - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Resultado Líquido Consolidado (38) (113) (66,2%) 690 (105,5%)

Imposto de Renda e Contribuição Social (14) (177) (92,3%) (432) (96,9%)

Financeiras Líquidas 606 448 35,3% 541 12,1%

Depreciação e Amortização 572 565 1,3% 584 (2,1%)

EBITDA 1.126 723 55,8% 1.382 (18,5%)

Margem EBITDA (%) 12,6% 9,8% 2,8 p.p. 14,9% (2,3) p.p.

Impactos Operação Carne Fraca/Trapaça 199 11 n.m. 21 n.m.

Valor justo de florestas - - n.m. 28 n.m.

Reestruturação Corporativa 0 17 n.m. (1) n.m.

Recuperações tributárias (74) (4) 1.854,1% (24) 212,5%

Participação de acionistas não controladores (8) 1 n.m. 1 n.m.

Alienação de negócios (Impairment) 8 - n.m. 7 n.m.

Outras (0) - n.m. (2) n.m.

EBITDA Ajustado 1.251 748 67,2% 1.413 (11,5%)


Impacto ICMS PIS/COFINS - - n.m. 22 n.m.

Impacto ICMS Cesta Básica - - n.m. 67 n.m.

EBITDA Ajustado ex-ICMS 1.251 748 67,2% 1.324 (5,5%)


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ambos os mercados com foco na rentabilização da operação. Vale destacar que o EBITDA Ajustado exclui

o impacto da provisão do Class Action no montante de R$204 milhões.

GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO E CICLO FINANCEIRO

O ciclo financeiro da Companhia encerrou o primeiro trimestre de 2020 em 15,8 dias, uma redução de 1,3 dia

quando comparado com o 1T19, considerando somente as operações continuadas. A melhora decorre

principalmente pela estratégia de se estender os prazos médios de pagamento com fornecedores, parcialmente

compensada pelo aumento dos estoques (i) de grãos associado à sazonalidade da safra de verão no sul do

país; e (ii) de produtos acabados em relação ao trimestre anterior (4T19), que concentra um volume relevante

de vendas e em geral marca o menor patamar de estoques do ano.

Ciclo Financeiro (fim de período – Operações Continuadas): Clientes + Estoques1 - Fornecedores

¹Inclui ativos biológicos de curto prazo

FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

O fluxo de caixa operacional totalizou R$1.520 milhões no 1T20, triplicando a geração de R$512 milhões no

mesmo período do ano anterior. Além da melhora do resultado operacional da Companhia, associada à

expansão de receita e fortalecimento da rentabilidade em praticamente todos os mercados de atuação, o

menor capital de giro empregado também contribuiu para melhorar conversão em caixa do resultado

operacional do período.

O fluxo de caixa de investimentos totalizou um consumo de R$491 milhões no 1T20, contra uma geração de

R$18 milhões realizados no ano anterior. A diferença está relacionada à entrada de caixa de R$440 milhões no

1T19 no âmbito do Plano de Desinvestimentos da Companhia anunciada e iniciada em 2018.

Por fim, o fluxo de caixa livre totalizou R$2.774 milhões no 1T20, impactado positivamente também pela

variação cambial do caixa denominado em moeda estrangeira (R$781 milhões) e do resultado positivo, no

valor de aproximadamente R$1,0 bilhão, referente a derivativos cambiais que protegem o balanço patrimonial

da Companhia das oscilações do câmbio. (R$3,90/US$ em março de 2019 vs. R$5,20/US$ em março de 2020).

8,5

5%

7,5

1%

8,1

7%

5,1

6%

5,1

9%

5,9

6%

5,2

8%

5,3

6%

5,3

3%

28,6 24,3

28,2

16,2 17,1 20,1 18,1

15,4 15,8

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20

3 Contas / ROL Ciclo Financeiro (dias)

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* Os valores referentes aos Derivativos que compõe a variação de saldo da Dívida Bruta no 1T20 estão majoritariamente associados à proteção da exposição operacional dos próximos 12 meses, conforme disposto na Política de Gestão de Riscos Financeiros, publicada em 19 de dezembro de 2019.

em milhões de BRL 1T20 1T19 4T19

EBITDA Ajustado 1.251 748 1.413

Impactos Operação Carne Fraca/Trapaça (199) (11) (21)

Valor justo de florestas - - (28)

Reestruturação Corporativa (0) (17) 1

Recuperações tributárias 74 4 24

Participação de acionistas não controladores 8 (1) (1)

Alienação de negócios (Impairment) (8) - (7)

Outras 0 - 3

EBITDA 1.126 723 1.382

Capital de Giro 10 (71) (102)

∆ Clientes 342 352 (965)

∆ Estoques (919) (208) 549

∆ Fornecedores 586 (214) 315

Outras variações 384 (140) (213)

∆ Impostos 48 (39) 304

∆ Provisões 220 (16) (269)

∆ Salários/Benefícios (103) 46 (77)

∆ Outros 219 (131) (171)

Fluxo de Caixa Operacional 1.520 512 1.068

CAPEX com IFRS16 (501) (422) (546)

Fluxo de Caixa Operacional c/ Capex 1.019 90 521

M&A e Venda de ativos 10 440 28

Fluxo de Caixa de Investimentos (491) 18 (518)

Financeiras - efeito caixa 1.147 (222) (164)

Juros recebidos 1 39 26

Juros pagos (185) (168) (381)

VC de Disponibilidades 781 74 (144)

Fluxo de Caixa Financeiro 1.745 (277) (663)

Fluxo de Caixa Livre 2.774 253 (114)

Captações/Amortizações 709 (687) (2.054)

Variação de Caixa 3.483 (434) (2.168)

em milhões de BRL 1T20 1T19 4T19

Caixa Inicial 5.505 6.711 7.673

Variação de Caixa 3.483 (434) (2.168)

Caixa Final 8.988 6.277 5.505

Dívida Inicial 18.774 22.400 21.458

Captações/Amortizações 709 (687) (2.054)

VC da dívida 3.546 (28) (336)

Juros da dívida e derivativos 1.548 90 (294)

Dívida Final 24.577 21.775 18.774

Dívida Líquida 15.589 15.498 13.269

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ENDIVIDAMENTO

* O caixa considerado é composto por: Caixa e Equivalentes de Caixa, Aplicações Financeiras, Caixa Restrito e Ativos Financeiros Derivativos

O endividamento bruto total das operações continuadas no valor de R$24.577 milhões, conforme demonstrado

na tabela acima, inclui a rubrica Passivo de Instrumentos Financeiros Derivativos do circulante e não-

circulante, no valor agregado de R$1.572 milhões, conforme Nota Explicativa 24.3 das Demonstrações

Financeiras Intermediárias (ITR). No 1T20, as captações líquidas de amortizações totalizaram R$709 milhões.

A alavancagem bruta ajustada da Companhia finalizou o trimestre em 4,23x versus 8,62x no mesmo período

do ano anterior. Adicionalmente, o prazo médio do endividamento se estendeu para 4,5 anos, incremento de

1,4 ano em comparação ao 1T19.

Já o endividamento líquido da Companhia totalizou R$15.589 milhões no 1T20, R$2.320 milhões maior que os

R$13.269 milhões referentes ao 4T19. Essa variação resulta principalmente: (i) dos efeitos não-caixa sobre o

endividamento bruto, como variação cambial de R$3.546 milhões e derivativos passivos de R$1.414 milhões2,

e (ii) pela geração de caixa livre de R$2.774 milhões. Desse modo, a alavancagem líquida da Companhia,

medida pela razão entre o endividamento líquido e o EBITDA Ajustado dos últimos doze meses, atingiu 2,68x

no 1T20, ante 2,50x no 4T19 e 6,14x no 1T19.

A Companhia reitera que não possui cláusulas restritivas (covenants) de alavancagem financeira.

2 Derivativos relacionados à exposição do resultado operacional dos próximos 12 meses (hedge accounting), que impacta a rubrica

Outros Resultados Abrangentes no patrimônio líquido.

R$ Milhões Em 31.03.2020 Em 31.12.2019

Endividamento Circulante Não Circulante Total Total ∆ %

Moeda Nacional (3.446) (3.217) (6.663) (7.614) (12,5%)

Moeda Estrangeira (1.967) (15.946) (17.913) (11.160) 60,5%

Endividamento Bruto (5.414) (19.163) (24.577) (18.774) 30,9%

Caixa e Aplicações*

Moeda Nacional 4.206 56 4.262 2.051 107,8%

Moeda Estrangeira 4.393 333 4.726 3.454 36,8%

Total Aplicações 8.599 389 8.988 5.505 63,3%

Endividamento Líquido 3.185 (18.774) (15.589) (13.269) 17,5%

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INVESTIMENTO (CAPEX)

Os investimentos realizados no trimestre totalizaram R$501 milhões, representando um aumento de 19% em

relação ao 1T19, sendo R$139 milhões destinados para crescimento, eficiência e suporte; R$217 milhões para

ativos biológicos e R$146 milhões para arrendamento mercantil e outros.

Dentre os principais projetos do 1T20 destacam-se:

• Atendimento a Mercado:

(i) Projetos para atendimento de demanda de industrializados no Mercado Interno, com destaque para os

investimentos na nova fábrica de Seropédica-RJ;

(ii) Aumento de produção de itens in natura para atendimento de demanda do Mercado Externo e Interno,

com destaque para investimento em adequações nas unidades de Mineiros-GO e Buriti Alegre-GO (em

andamento);

(iii) Projeto de ampliação de produção de ovos em Uberlândia (MG) para aumento de volume de produção.

• Eficiência:

(i) Projetos em conexão com o Programa Indústria 4.0 em frigoríficos de abates de frango;

(ii) Projetos que trazem redução de custos pela maior Eficiência Operacional (ex. aumento de rendimento

no processo produtivo);

(iii) Projetos de Eficiência Energética para as unidades produtivas.

• Suporte/TI:

(i) Projetos de reposição de ativos do parque fabril;

(ii) Melhorias das condições de trabalho de funcionários nos processos de produção;

(iii) Projetos de otimização e controle de processos relacionados a área comercial e Supply Chain;

(iv) Projetos de Tecnologia da Informação que visam atendimento a requisitos de Compliance e Governança

Corporativa.

(v) Renovação de licenças necessárias para manutenção das atividades da companhia relacionadas a

Tecnologia da Informação.

• Suporte/Qualidade:

(i) Projetos de aprimoramento dos processos de controle e qualidade em frigoríficos, fábricas e granjas.

CAPEX - R$ milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Crescimento 49 7 600,0% 47 4,3%

Eficiência 10 11 (9,1%) 12 (16,7%)

Suporte 80 67 19,4% 70 14,3%

Ativos Biológicos 217 186 16,7% 230 (5,7%)

Arrendamento Mercantil e Outros 146 151 (3,3%) 187 (21,9%)

Total 501 422 18,7% 546 (8,2%)

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RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES

Nos termos da Instrução CVM no 381, de 14 de janeiro de 2003, a Companhia informa que a sua política de

contratação de serviços não relacionados a auditoria externa se substancia nos princípios que preservam a

independência do auditor.

Em atendimento a Instrução CVM no 381/03, no trimestre findo em 31 de março de 2020, a KPMG Auditores

Independentes não foi contratada para a execução de serviços não relacionados a auditoria externa.

Nos termos da Instrução CVM 480/09, a Administração da Companhia em reunião realizada em 08/05/2020

declara que discutiu, reviu e concordou com as informações expressas no relatório de revisão dos auditores

independentes sobre as informações financeiras intermediárias do primeiro trimestre de 2020.

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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO

DRE - R$ Milhões 1T20 1T19 Var % a/a 4T19 Var % t/t

Receita Operacional Líquida 8.949 7.359 21,6% 9.290 (3,7%)

Custo das Vendas (6.696) (5.842) 14,6% (6.918) (3,2%)

% sobre a ROL (74,8%) (79,4%) 4,6 p.p. (74,5%) (0,4) p.p.

Lucro Bruto 2.253 1.517 48,5% 2.373 (5,0%)

% sobre a ROL 25,2% 20,6% 4,6 p.p. 25,5% (0,4) p.p.

Despesas Operacionais (1.460) (1.282) 13,9% (1.560) (6,4%)

% sobre a ROL (16,3%) (17,4%) 1,1 p.p. (16,8%) 0,5 p.p.

Despesas com Vendas (1.317) (1.141) 15,5% (1.363) (3,4%)

% sobre a ROL (14,7%) (15,5%) 0,8 p.p. (14,7%) (0,0) p.p.

Fixas (816) (749) 9,0% (858) (4,9%)

Variáveis (501) (392) 27,8% (505) (0,8%)

Despesas administrativas (143) (141) 0,9% (197) (27,5%)

% sobre a ROL (1,6%) (1,9%) 0,3 p.p. (2,1%) 0,5 p.p.

Honorários dos administradores (12) (6) 89,5% (26) (54,4%)

% sobre a ROL (0,1%) (0,1%) (0,0) p.p. (0,3%) 0,1 p.p.

Gerais e administrativas (131) (135) (3,2%) (171) (23,4%)

% sobre a ROL (1,5%) (1,8%) 0,4 p.p. (1,8%) 0,4 p.p.

Resultado Operacional 793 235 237,5% 813 (2,4%)

% sobre a ROL 8,9% 3,2% 5,7 p.p. 8,8% 0,1 p.p.

Outros Resultados Operacionais (239) (77) n.m. (14) 1.564,9%

Resultado da Equivalência Patrimonial - (0) (100,0%) - n.m.

EBIT 555 158 250,6% 799 (30,5%)

% sobre a ROL 6,2% 2,1% 4,0 p.p. 8,6% (2,4) p.p.

Resultado Financeiro Líquido (606) (448) 35,3% (541) 12,1%

Resultado antes dos Impostos (52) (290) n.m. 257 (120,1%)

% sobre a ROL (0,6%) (3,9%) 3,4 p.p. 2,8% (3,3) p.p.

Imposto de renda e contribuição social 14 177 (92,3%) 432 (96,9%)

% sobre o resultado antes dos impostos (26,2%) (60,9%) n.m. 168,0% n.m.

Lucro (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas (38) (113) (66,2%) 690 (105,5%)

% sobre a ROL (0,4%) (1,5%) 1,1 p.p. 7,4% (7,9) p.p.

Lucro (Prejuízo) Líquido - Total societário (38) (1.012) n.m. 680 (105,6%)

% sobre a ROL (0,4%) (13,8%) n.m. 7,3% n.m.

EBITDA 1.126 723 55,8% 1.382 (18,5%)

% sobre a ROL 12,6% 9,8% 2,8 p.p. 14,9% (2,3) p.p.

EBITDA Ajustado 1.251 748 67,2% 1.413 (11,5%)

% sobre a ROL 14,0% 10,2% 3,8 p.p. 15,2% (1,2) p.p.

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BALANÇO PATRIMONIAL

Balanço Patrimonial Ativo - R$ Milhões 31.03.20 31.12.19

Ativo

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 7.961 4.238

Títulos e Valores Mobiliários 331 418

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 3.023 3.091

Tributos a recuperar 679 626

Estoques 4.765 3.888

Ativos biológicos 1.703 1.603

Instrumentos financeiros derivativos 282 195

Outros direitos 352 366

Despesas antecipadas 238 224

Caixa Restrito 24 296

Ativos mantidos para a venda 102 99

Total Circulante 19.460 15.045

Não Circulante

Ativo realizável a longo prazo 10.047 9.455

Títulos e Valores Mobiliários 382 307

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 68 71

Depósitos judiciais 576 576

Ativos biológicos 1.113 1.081

Tributos a recuperar 5.425 5.439

Impostos diferidos 2.395 1.846

Outros ativos não circulantes 81 86

Outros Ativos Financeiros 7 50

Permanente 17.798 17.200

Investimentos 17 15

Imobilizado 12.376 12.277

Intangível 5.405 4.908

Total do Não Circulante 27.845 26.655

Total do Ativo 47.304 41.701

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Balanço Patrimonial Passivo - R$ Milhões 31.03.20 31.12.19

Passivo e Patrimônio Líquido

Circulante

Empréstimos e financiamentos 3.881 3.132

Fornecedores 6.819 6.161

Fornecedores Risco Sacado 927 842

Salários, obrigações sociais e participações 677 825

Obrigações tributárias 564 517

Instrumentos financeiros derivativos 1.533 154

Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 1.110 1.084

Benefícios a empregados 98 96

Outros passivos circulantes 703 513

Total Circulante 16.312 13.324

Não Circulante

Empréstimos a financiamentos 19.124 15.488

Fornecedores 2.203 2.067

Obrigações tributárias 186 190

Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 732 710

Impostos sobre a renda diferidos 108 85

Benefícios a empregados 630 594

Outros passivos não circulantes 1.213 1.094

Total do Não Circulante 24.196 20.228

Total do Passivo 40.508 33.552


Capital social 12.460 12.460

Reservas de capital 199 193

Outros resultados abrangentes (2.103) (722)

Prejuízos Acumulados (4.043) (3.997)

Ações em tesouraria (38) (38)

Participação dos acionistas não controladores 320 253

Total do Patrimônio Líquido 6.796 8.148

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 47.304 41.701

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Apêndice

Asia 1T19 2T19 3T19 4T19 2019 1T20

Volumes (Mil, Toneladas) 113 140 135 138 526 135

Aves (In Natura) 88 107 102 101 398 94

Suínos e outros (In Natura) 20 27 28 32 107 35

Processados 4 5 6 5 20 5

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 846 1.159 1.224 1.313 4.541 1.326

Preço médio (R$/Kg) 7,49 8,31 9,05 9,52 8,64 9,85

CPV (742) (901) (872) (919) (3.435) (887)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 103 257 352 394 1.107 439

Margem Bruta (%) 12,2% 22,2% 28,8% 30,0% 24,4% 33,1%

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 93 249 330 375 1.046 407

Margem EBITDA Ajustado (%) 11,0% 21,5% 26,9% 28,6% 23,0% 30,7%

Direct Export 1T19 2T19 3T19 4T19 2019 1T20


Aves (In Natura) 110 145 134 131 520 111


Processados 20 26 27 31 104 20

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 907 1.252 1.223 1.155 4.537 988

Preço médio (R$/Kg) 6,53 6,86 7,17 6,61 6,80 7,09

CPV (795) (981) (952) (982) (3.709) (791)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 112 272 272 173 829 197

Margem Bruta (%) 12,3% 21,7% 22,2% 15,0% 18,3% 19,9%

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 36 172 166 72 445 107


Halal DDP 1T19 2T19 3T19 4T19 2019 1T20


Aves (In Natura) 143 149 140 153 586 154


Processados 33 33 31 30 128 30

Receita Operacional Líquida (R$, Milhões) 1.442 1.574 1.349 1.456 5.821 1.702

Preço médio (R$/Kg) 8,13 8,62 7,84 7,90 8,13 9,27

CPV (993) (1.057) (1.008) (1.102) (4.160) (1.288)

Lucro Bruto (R$, Milhões) 449 517 341 354 1.661 413

Margem Bruta (%) 31,1% 32,9% 25,3% 24,3% 28,5% 24,3%

EBITDA Ajustado (R$, Milhões) 244 273 183 124 824 165


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Notas Explicativas

BRF S.A. | INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS – 31.03.2020

CONTEXTO OPERACIONAL

A BRF S.A. (“BRF”), em conjunto com suas subsidiárias (coletivamente “Companhia”), é uma sociedade anônima de capital aberto, listada no segmento Novo Mercado da Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”), sob o código BRFS3, e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (“NYSE”) sob o ticker BRFS. A Companhia está sediada no Brasil, com sua matriz localizada na Rua Jorge Tzachel, nº 475, Bairro Fazenda, Itajaí/SC e o principal escritório de negócios na cidade de São Paulo.

A BRF é uma multinacional brasileira, com presença global, detentora de um extenso portfólio de produtos, sendo uma das maiores empresas mundiais de alimentos. Atua na criação, produção e abate de aves e suínos, industrialização, comercialização e distribuição de carnes in-natura, produtos processados, massas, margarinas e outros.

A Companhia detém como principais marcas Sadia, Perdigão, Qualy, Chester®, Kidelli, Perdix e Banvit, presentes principalmente no Brasil, Turquia e países do Oriente Médio.

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Notas Explicativas


1.1. Participações societárias

(a) Subsidiárias com operações dormentes. A Companhia está avaliando a liquidação destas subsidiárias. Com exceção das subsidiárias PP-BIO e PR-SAD nas quais a Companhia registra o investimento pelo método da equivalência patrimonial, todas as demais subsidiárias apresentadas no quadro foram consolidadas.

Denominação Atividade princ ipal País 31.03.20 31.12.19

BRF Energia S.A. Comercialização de energia elétrica Brasil 100,00 100,00 BRF GmbH Holding Áustria 100,00 100,00

BRF Foods LLC Importação, industrialização e comercialização de produtos Rússia 99,90 99,90 BRF Global Company Nigeria Ltd. (a) Prestação de serviços de marketing e logística Nigéria 99,00 99,00 BRF Global Company South Africa Proprietary Ltd. Prestação de serviços administrativos, marketing e logística África do Sul 100,00 100,00

BRF Global Company Nigeria Ltd. (a) Prestação de serviços de marketing e logística Nigéria 1,00 1,00 BRF Global GmbH Holding e trading Áustria 100,00 100,00

BRF Foods LLC Importação, industrialização e comercialização de produtos Rússia 0,10 0,10

BRF Japan KKPrestação de serviços de marketing e logística, importação, exportação, industrialização e comercialização de produtos

Japão 100,00 100,00

BRF Korea LLC Prestação de serviços de marketing e logística Coreia do Sul 100,00 100,00 BRF Shanghai Management Consulting Co. Ltd. Prestação de serviços de consultoria e marketing China 100,00 100,00 BRF Shanghai Trading Co. Ltd. Importação, exportação e comercialização de produtos China 100,00 100,00 BRF Singapore Foods PTE Ltd. Prestação de serviços administrativos, marketing e logística Cingapura 100,00 100,00 BRF Hungary LLC Importação e comercialização de produtos Hungria 100,00 100,00 Compañía Paraguaya Comercial S.A. (a) Importação e comercialização de produtos Paraguai 99,00 99,00 Eclipse Holding Cöoperatief U.A. Holding Holanda 99,99 99,99

Buenos Aires Fortune S.A. Holding Argentina 5,00 5,00 Eclipse Latam Holdings Holding Espanha 100,00 100,00

Buenos Aires Fortune S.A. Holding Argentina 95,00 95,00

Perdigão Europe Lda.Importação, exportação de produtos e prestação de serviços administrativos

Portugal 100,00 100,00

Perdigão International Ltd. Importação e exportação de produtos Ilhas Cayman 100,00 100,00 BFF International Ltd. Captação de recursos Ilhas Cayman 100,00 100,00 Highline International (a) Captação de recursos Ilhas Cayman 100,00 100,00 Sadia Overseas Ltd. (a) Captação de recursos Ilhas Cayman 100,00 100,00

ProudFood Lda Importação e comercialização de produtos Angola 90,00 90,00 Sadia Chile S.A. Importação, exportação e comercialização de produtos Chile 40,00 40,00 BRF Global Namíbia (a) Importação e comercialização de produtos Namíbia 100,00 100,00

Wellax Food Logistics C.P.A.S.U. Lda.Importação, comercialização de produtos e prestação de serviços administrativos.

Portugal 100,00 100,00

BRF Austria GmbH Holding Áustria 100,00 100,00 One Foods Holdings Ltd Holding Emirados Árabes Unidos 100,00 100,00

Al-Wafi Food Products Factory LLCImportação, exportação, industrialização e comercialização de produtos

Emirados Árabes Unidos 49,00 49,00

Badi Ltd. Holding Emirados Árabes Unidos 100,00 100,00 Al-Wafi Al-Takamol International for Foods Products Importação e comercialização de produtos Arábia Saudita 75,00 75,00

BRF Al Yasra Food K.S.C.C. ("BRF AFC") Importação, comercialização e distribuição de produtos Kuwait 49,00 49,00 BRF Foods GmbH Industrialização, importação e comercialização de produtos Áustria 100,00 100,00

Al Khan Foodstuff LLC ("AKF") Importação, comercialização e distribuição de produtos Omã 70,00 70,00 FFM Further Processing Sdn. Bhd. Industrialização, importação e comercialização de produtos Malásia 70,00 70,00 FFQ GmbH Industrialização, importação e comercialização de produtos Áustria 100,00 100,00 TBQ Foods GmbH Holding Áustria 60,00 60,00

Banvit Bandirma Vitaminli Importação, industrialização e comercialização de produtos Turquia 91,71 91,71 Banvit Enerji ve Elektrik Üretim Ltd. Sti. (a) Geração e comercialização de energia elétrica Turquia 100,00 100,00 Banvit Foods SRL Industrialização de grãos e ração animal Romenia 0,01 0,01 Nutrinvestments BV Holding Holanda 100,00 100,00

Banvit ME FZE Prestação de serviços de marketing e logística Emirados Árabes Unidos 100,00 100,00 Banvit Foods SRL Industrialização de grãos e ração animal Romenia 99,99 99,99

One Foods Malaysia SDN. BHD. Prestação de serviços de marketing e logística Malásia 100,00 100,00 Federal Foods LLC Importação, comercialização e distribuição de produtos Emirados Árabes Unidos 49,00 49,00

Federal Foods Qatar Importação, comercialização e distribuição de produtos Catar 49,00 49,00 BRF Hong Kong LLC (a) Importação, comercialização e distribuição de produtos Hong Kong 100,00 100,00

Eclipse Holding Cöoperatief U.A. Holding Holanda 0,01 0,01 Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. (a) Industrialização e comercialização de derivados de leite Argentina 99,94 99,94

BRF Pet S.A.Industrialização, comercialização e distribuição de rações e nutrimentos para animais

Brasil 100,00 100,00

PP-BIO Administração de bem próprio S.A. Administração de bens Brasil 33,33 33,33 PR-SAD Administração de bem próprio S.A. Administração de bens Brasil 33,33 33,33 ProudFood Lda Importação e comercialização de produtos Angola 10,00 10,00 PSA Laboratório Veterinário Ltda. Atividades veterinárias Brasil 99,99 99,99

Sino dos Alpes Alimentos Ltda. (a) Industrialização e comercialização de produtos Brasil 99,99 99,99 Sadia Alimentos S.A. Holding Argentina 43,10 43,10 Sadia International Ltd. Importação e comercialização de produtos Ilhas Cayman 100,00 100,00

Sadia Chile S.A. Importação, exportação e comercialização de produtos Chile 60,00 60,00 Sadia Uruguay S.A. Importação e comercialização de produtos Uruguai 5,10 5,10

Compañía Paraguaya Comercial S.A. (a) Importação e comercialização de produtos Paraguai 1,00 1,00 Sadia Alimentos S.A. Holding Argentina 56,90 56,90

Sadia Uruguay S.A. Importação e comercialização de produtos Uruguai 94,90 94,90 Vip S.A. Empreendimentos e Participações Imobiliárias Atividade imobiliária Brasil 100,00 100,00

Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. (a) Industrialização e comercialização de derivados de leite Argentina 0,06 0,06 PSA Laboratório Veterinário Ltda. Atividades veterinárias Brasil 0,01 0,01 Sino dos Alpes Alimentos Ltda. (a) Industrialização e comercialização de produtos Brasil 0,01 0,01

% partic ipação

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Notas Explicativas


1.2. Investigações envolvendo a BRF

A Companhia foi alvo de duas investigações externas denominadas “Operação Carne Fraca” em 2017 e “Operação Trapaça” em 2018, conforme abaixo detalhado. O Comitê de Auditoria e Integridade da BRF conduziu investigações independentes em conjunto com o Comitê Independente de Investigação, formado por membros externos, e assessores jurídicos externos no Brasil e no exterior, com relação às alegações envolvendo os funcionários e ex-funcionários da BRF, tanto para as referidas operações como em outras investigações em curso.

Para o período de três meses findo 31.03.20, os principais impactos observados em decorrência destas investigações foram registrados em outras despesas operacionais no montante de R$12.301 (R$11.113 em 31.03.19), principalmente referente aos gastos com advogados, assessorias e consultorias.

As investigações independentes originam, além dos impactos já registrados, incertezas quanto aos desdobramentos dessas operações que podem resultar em penalidades, multas e sanções normativas, restrições de direito e outras formas de passivo, para as quais a Companhia não é capaz de produzir estimativa confiável do potencial de perda.

Tais desdobramentos podem gerar pagamentos de valores substanciais, os quais poderão ter efeito material adverso na posição financeira da Companhia, nos seus resultados e fluxos de caixa futuros. 1.2.1. Operação Carne Fraca

Em 17.03.17, a BRF tomou conhecimento da decisão proferida pelo juiz da 14ª Vara Federal de Curitiba/PR, que autorizou a busca e apreensão de documentos e informações e a prisão de pessoas no contexto da Operação Carne Fraca. Dois funcionários da BRF foram presos, e posteriormente libertados, bem como outros três foram convocados para prestar depoimento.

Em abril de 2017, a Polícia Federal e o Ministério Público Federal apresentaram denúncias contra funcionários da BRF, aceitas pelo juiz responsável pelo processo. As principais alegações nesta fase envolveram conduta irregular relacionada a ofertas e/ou promessas impróprias a fiscais governamentais.

Em 04.06.18, a Companhia foi comunicada sobre a instauração de Procedimento Administrativo de Responsabilização (“PAR”) pela Controladoria Geral da União (“CGU”), sob a égide da Lei nº 12.846/2013 (“Lei Anticorrupção”), que visa apurar eventuais responsabilidades administrativas conexas à ação penal (nº 5016879-04.2017.4.04.7000) (“Ação Penal”), em trâmite na 14ª Vara Federal da subseção de Curitiba/PR, em decorrência da Operação Carne Fraca.

A BRF informou determinados órgãos reguladores e entidades governamentais, com a inclusão da Securities and Exchange Comissions (“SEC”) e do Departamento de Justiça dos Estados Unidos da América (“DOJ”), sobre a Operação Carne Fraca e vem cooperando com tais autoridades, que também estão conduzindo suas próprias investigações.

Em 28.09.18, foi publicada a sentença da Ação Penal em primeira instância, que absolveu um dos funcionários da BRF e condenou um ex-funcionário à pena de detenção de seis meses com possibilidade de substituição por pena restritiva de direito. O Ministério Público apresentou recurso de apelação à sentença de primeira instância. O recurso encontra-se em fase de análise pelo Tribunal Regional Federal da 4º Região. 1.2.2. Operação Trapaça

Em 05.03.18, a Companhia tomou conhecimento da decisão proferida pelo juiz da 1ª. Vara Federal de Ponta Grossa/PR, que autorizou a busca e apreensão de informações e documentos devido a alegações envolvendo suposta má conduta relacionada a violações da qualidade, uso de componentes alimentícios impróprios e falsificação de testes em certas plantas da BRF e laboratórios credenciados. Esta operação fora denominada como Operação Trapaça. Na mesma data, a BRF recebeu notificação do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (“Mapa”) que suspendeu imediatamente as exportações das

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Notas Explicativas


plantas de Rio Verde/GO, Carambeí/PR e Mineiros/GO para 12 (doze) países que necessitam de requisitos sanitários específicos para o controle do grupo de bactérias Salmonella spp e Salmonella pullorum.

Em 14.05.18, a Companhia foi notificada sobre a decisão de que 12 (doze) unidades fabris localizadas no Brasil foram excluídas da lista que permite a importação de produtos de origem animal pelos países da União Europeia. A medida entrou em vigor a partir de 16.05.18 e atingiu somente as plantas localizadas no Brasil que possuíam habilitação para exportação para a União Europeia, sem afetar o fornecimento para outros mercados ou as demais plantas da BRF localizadas fora do Brasil e que exportam para o mercado europeu.

Em 15.10.18, o Departamento de Polícia Federal submeteu à 1ª Vara Federal Criminal da Subseção Judiciária de Ponta Grossa/PR relatório final acerca das investigações relacionadas à Operação Trapaça. O inquérito policial indiciou 43 pessoas, incluindo ex-executivos-chave da Administração da Companhia.

Em 04.12.19, o Ministério Público Federal ofereceu denúncia contra 11 (onze) pessoas relacionadas às alegações sobre Premix (composto de vitaminas, minerais e aminoácidos com a finalidade de inclusão de microingredientes na ração para a nutrição ideal dos animais) como um desdobramento da Operação Trapaça. Nenhum membro da administração, diretor ou executivo em posição de gestão atual na BRF foi denunciado. Dentre os denunciados apenas um único colaborador ainda permanecia ativo em suas funções e foi preventivamente afastado após o oferecimento da denúncia, seguindo a política atual da Companhia que prevê afastamento até o esclarecimento dos fatos.

A BRF informou determinados órgãos reguladores e entidades governamentais, com a inclusão da SEC e do DOJ, sobre a Operação Trapaça e vem cooperando com tais autoridades, que também estão conduzindo suas próprias investigações.

1.2.3. Aprimoramento da governança

A Companhia está cooperando com as investigações e colabora para o esclarecimento dos fatos. A Companhia tem tomado medidas para fortalecer a conformidade de suas políticas, procedimentos e controles internos. Neste sentido, decidiu afastar, independentemente do resultado das investigações, todos os funcionários citados no inquérito da Polícia Federal da Operação Trapaça até o esclarecimento dos fatos.

A Companhia entende que seus esforços têm fortalecido e consolidado sua governança voltada a garantir os mais elevados padrões de segurança, integridade e qualidade.

Dentre as ações implementadas, destacam-se: (i) fortalecimento da gestão de riscos, especialmente os associados à conformidade de nossas práticas; (ii) contínuo fortalecimento das áreas de Compliance, Auditoria Interna e Controles Internos; (iii) revisão e publicação de novas políticas e procedimentos específicos relacionados às leis anticorrupção aplicáveis; (iv) revisão e aperfeiçoamento de procedimentos para verificação da reputação dos parceiros de negócios; (v) revisão e aperfeiçoamento de processos de investigação interna; (vi) ampliação do canal de denúncia independente; (vii) revisão dos controles transacionais; (viii) revisão e publicação de nova política de consequências relacionadas a desvios de condutas.

1.3. Ação coletiva nos Estados Unidos

Em 12.03.18, foi protocolada uma ação coletiva (class action) contra a Companhia, alguns de seus ex-administradores e um atual diretor perante o Tribunal Distrital Federal dos Estados Unidos, na cidade de Nova York, em nome dos detentores de American Depositary Receipts (“ADR”) entre as datas de 04.04.13 e 05.03.18. A ação alegou violações das leis federais de valores mobiliários dos Estados Unidos, relacionadas a alegações relativas, dentre outras matérias, à Operação Trapaça e à Operação Carne Fraca. Em 02.07.18, referido Tribunal nomeou como principal autor da ação City of Birmingham

Retirement and Relief System. Em 25.10.19, o Tribunal concedeu ao autor principal permissão para apresentar um Quarto Aditamento da Reclamação à class action, que foi apresentada em 08.11.19. Em

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Notas Explicativas


13.12.19, os réus notificados, incluindo a Companhia, apresentaram um pedido de indeferimento (motion

to dismiss). Em 21.01.20, o autor principal apresentou sua oposição e, em 11.02.20, os réus apresentaram a sua resposta. Em 27.03.20 as partes firmaram um acordo para encerrar esta ação coletiva mediante pagamento de montante equivalente a R$204.436 (USD40.000), encerrando todas as demandas pendentes e que possam vir a ser propostas por pessoas ou entidades que compraram ou de outra forma adquiriram ADRs no período entre 04.04.13 e 05.03.18. O acordo está sujeito à homologação pelo tribunal bem como à celebração do documento final de acordo. O acordo não implica reconhecimento de responsabilidade ou de prática de atos irregulares pela BRF ou seus executivos e expressamente prevê a negativa de qualquer conduta irregular por parte da BRF ou que qualquer autor tenha sofrido quaisquer danos ou tenha sido prejudicado por qualquer conduta alegada nesta ação coletiva. O montante supracitado relativo à provisão para este acordo foi reconhecido na rubrica de outras despesas operacionais (nota 27).

1.4. Coronavírus (COVID-19)

Em 31.01.20, a Organização Mundial da Saúde (OMS) anunciou que a COVID-19 é uma emergência de saúde global e em 11.03.20 passou a tratar a doença como uma pandemia. O surto desencadeou decisões significativas de governos e entidades do setor privado, que somadas ao seu impacto potencial, aumentaram o grau de incerteza para os agentes econômicos e podem gerar efeitos nos valores reconhecidos nas demonstrações financeiras.

A BRF continua operando seus complexos industriais, centros de distribuição, logística, cadeia de suprimentos e escritórios de apoio, ainda que temporariamente e parcialmente em regime de trabalho remoto em algumas de suas localidades corporativas. Desta forma, até a data da divulgação destas informações financeiras intermediárias, não houve alteração relevante em sua programação de produção, operação e/ou comercialização. Adicionalmente, a administração tem desenvolvido e implementado diversos planos de contingência para sustentação de suas operações e monitora os efeitos da pandemia por meio de um comitê permanente de acompanhamento multidisciplinar, formado por executivos, especialistas na área de infectologia e consultores contratados.

Clientes de determinadas regiões e canais em que a Companhia atua estão sendo afetados, principalmente pelas medidas de distanciamento social impostas pelas autoridades. A Companhia antevê um aumento da inadimplência ao longo do segundo trimestre de 2020 e consequente incremento nas perdas de crédito esperadas. Os impactos deste aumento na expectativa de perdas estão registrados nestas informações financeiras intermediárias (nota 6).

Visando reforçar preventivamente o seu nível de liquidez durante esse período de grande volatilidade, adicionalmente às estratégias descritas na nota 24 e à linha ativa de crédito rotativo não desembolsada (nota 15.1), foram contratadas e desembolsadas, nos meses de março e abril de 2020, linhas de financiamento junto a instituições financeiras no Brasil no montante agregado de, aproximadamente, R$1.830.000 e prazo médio de um ano, sem quaisquer cláusulas de covenants financeiros. Considerando o nível atual de liquidez, as iniciativas adicionais citadas anteriormente, outras linhas de crédito em negociação e as perspectivas para o curto e médio prazo, a administração não antevê comprometimento relevante da capacidade operacional e financeira que possam afetar a continuidade da Companhia.

A administração também entende que as projeções de resultados e dos fluxos de caixa utilizadas para análise de recuperabilidade das unidades geradoras de caixa permanecem substancialmente adequadas, não havendo necessidade de reconhecimento de quaisquer perdas até o momento. Pela alta volatilidade e incerteza sobre duração e impacto da pandemia, a Companhia seguirá monitorando a situação e

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Notas Explicativas


avaliando os impactos nas premissas e estimativas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras.

1.5. Sazonalidade

Nos meses de novembro e dezembro de cada ano, a Companhia observa sazonalidade no segmento operacional Brasil em razão das celebrações comemorativas de Natal e Ano Novo. Os produtos que contribuem de forma mais relevante são: peru, Chester®, tender e cortes suínos (pernil/lombo).

No segmento operacional Internacional, a sazonalidade é percebida em função do Ramadã, mês sagrado do calendário mulçumano. O início do Ramadã depende do início do ciclo lunar e, em 2020, ocorrerá entre 24.04.20 e 23.05.20.

BASE DE PREPARAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com o CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e com a IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (“IASB”), assim como com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Todas as informações relevantes próprias das informações financeiras intermediárias, e somente elas, estão sendo evidenciadas e correspondem às utilizadas pela administração na sua gestão.

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Companhia estão expressas em milhares de Reais (“R$”) e as divulgações de montantes em outras moedas, quando necessário, também foram efetuadas em milhares, exceto se mencionado de outra forma.

A preparação das informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Companhia requer que a Administração faça julgamentos, use estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, incluindo passivos contingentes. A incerteza relativa a esses julgamentos, premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contábil de certos ativos e passivos em exercícios futuros.

Tais julgamentos, estimativas e premissas são revisados a cada período de reporte.

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histórico recuperável, com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais:

(i) instrumentos financeiros derivativos e não derivativos mensurados pelo valor justo;

(ii) pagamentos baseados em ações e benefícios a empregados mensurados a valor justo;

(iii) ativos biológicos mensurados pelo valor justo; e

(iv) ativos mantidos para venda para os casos em que o valor justo é menor que o valor contábil.

A Companhia elaborou suas informações financeiras individuais e consolidadas considerando a capacidade da continuidade de suas atividades operacionais e divulgou todas as informações relevantes em suas notas explicativas, a fim de esclarecer e complementar as bases contábeis utilizadas.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As informações financeiras intermediárias, nesse caso, informações trimestrais, têm como objetivo prover atualização com base nas últimas demonstrações financeiras anuais completas. Portanto, elas

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Notas Explicativas


focam em novas atividades, eventos e circunstâncias e não duplicam informações previamente divulgadas, exceto quando a Administração julga relevante a manutenção de uma determinada informação.

As informações financeiras intermediárias aqui apresentadas foram preparadas com base nas políticas contábeis e métodos de cálculo de estimativas adotados na elaboração das demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19 (nota 3).

Não houve mudança de qualquer natureza em relação a tais políticas e métodos de cálculo de estimativas. Conforme permitido pelo CPC 21 (R1), a Administração optou por não divulgar novamente em detalhes as políticas contábeis adotadas pela Companhia. Assim, faz-se necessário a leitura destas informações financeiras intermediárias em conjunto com as demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19, de modo a permitir que os usuários ampliem o seu entendimento acerca da condição financeira e de liquidez da Companhia e da sua capacidade em gerar lucros e fluxos de caixa.

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Caixa e bancosDólar norte-americano - - 403 1.673.451 1.356.128 Reais - 59.892 166.506 60.739 167.051 Euro - 11.091 3.813 66.976 71.626 Outras moedas - 12 180 1.217.686 694.982

70.995 170.902 3.018.852 2.289.787 Equivalentes de caixaEm ReaisFundos de investimento 1,03% 3.654 3.507 3.654 3.507 Certificado de depósito bancário 3,46% 3.468.565 869.473 3.484.021 879.758

3.472.219 872.980 3.487.675 883.265 Em Dólar norte-americanoDepósito a prazo 3,22% 331.125 254.583 364.986 270.714 Overnight 0,07% 69.966 70.515 1.089.474 689.874

Outras moedasDepósito a prazo - - - - 104.145

401.091 325.098 1.454.460 1.064.733 3.944.305 1.368.980 7.960.987 4.237.785

Taxa média a.a.

Controladora Consolidado

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Notas Explicativas


TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

(1) Prazo médio ponderado de vencimento demonstrado em anos. (2) Está representado por títulos do governo angolano e apresentado líquido de perdas de crédito esperadas no montante de

R$20.414 (R$1.983 em 31.12.19). (3) Vencimento até 01.09.25.

Adicionalmente, em 31.03.20, o montante de R$172.580 (R$100.435 em 31.12.19) foi dado em garantia, sem restrição de uso, sobre operações de contratos futuros denominados em Dólar dos EUA, negociados na B3.

CONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBÍVEIS

(1) Prazo médio ponderado de vencimento é de 2,59 anos.

A Companhia realiza cessões de créditos sem direito de regresso ao Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Clientes BRF (“FIDC BRF”), que tem como objetivo exclusivo adquirir direitos creditórios

PMPV (1) Moeda 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Valor justo por meio de outros resultados abrangentesCredit linked note 3,15 USD 3,85% - - 22.236 19.285 Ações - R$ e HKD - - - 33.466 26.678

- - 55.702 45.963 Valor justo por meio do resultadoLetras financeiras do tesouro 4,14 R$ 3,65% 307.184 396.994 307.184 396.994 Fundo de Investimentos - FIDC BRF 3,71 R$ - 15.490 14.891 15.490 14.891 Fundos de investimentos 0,09 ARS - - - 1.893 1.903

322.674 411.885 324.567 413.788 Custo amortizadoSovereign bonds e outros (2) 3,08 AOA 3,82% - - 332.986 265.783

322.674 411.885 713.255 725.534

Total circulante 307.184 396.994 331.313 418.182 Total não circulante (3) 15.490 14.891 381.942 307.352

Taxa de juros média a.a.


31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Contas a receber de c lientesTerceiros no país 1.019.976 1.333.344 1.035.709 1.336.762 Partes relacionadas no país 521 800 - - Terceiros no exterior 526.667 457.413 2.585.021 2.215.050 Partes relacionadas no exterior 7.328.571 4.779.202 - -

8.875.735 6.570.759 3.620.730 3.551.812 ( - ) Ajuste a valor presente (5.729) (8.522) (7.446) (10.121) ( - ) Perdas de crédito esperadas (582.851) (457.505) (643.029) (503.848)

8.287.155 6.104.732 2.970.255 3.037.843

Circulante 8.280.561 6.097.935 2.963.661 3.031.046 Não circulante 6.594 6.797 6.594 6.797

Outros recebíveis 147.488 150.156 150.235 153.799 ( - ) Ajuste a valor presente (1.513) (1.936) (1.513) (1.936) ( - ) Perdas de crédito esperadas (27.634) (27.986) (28.029) (27.986)

118.341 120.234 120.693 123.877

Circulante 56.733 56.002 59.086 59.645 Não circulante (1) 61.608 64.232 61.607 64.232


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Notas Explicativas


originados de operações comerciais realizadas entre a Companhia e seus clientes no Brasil. Em 31.03.20, o FIDC BRF possuía o saldo de R$720.585 (R$730.251 em 31.12.19) em aberto referente a tais direitos creditórios, os quais não estão mais registrados no balanço da Companhia.

Em 31.03.20, os outros recebíveis são representados principalmente pelos recebíveis decorrentes da alienação de granjas e diversos imóveis, com saldo de R$103.418 (R$109.419 em 31.12.19).

As movimentações das perdas de crédito esperadas são apresentadas a seguir:

A composição das contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:

31.03.20 31.03.20Saldo no iníc io do período (457.505) (503.848) Provisão (31.101) (32.937) Baixas 2.751 2.778 Variação cambial (96.996) (109.022)

Saldo no final do período (582.851) (643.029)


31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Valores a vencer 8.288.974 6.028.415 2.713.588 2.820.308 Vencidos01 a 60 dias 26.897 29.232 262.187 143.303 61 a 90 dias 2.443 5.549 13.601 19.409 91 a 120 dias 4.893 1.568 10.602 3.723 121 a 180 dias 6.938 876 14.290 3.934 181 a 360 dias 2.307 5.166 9.566 20.748 Acima de 360 dias 543.283 499.953 596.896 540.387

( - ) Ajuste a valor presente (5.729) (8.522) (7.446) (10.121) ( - ) Perdas de crédito esperadas (582.851) (457.505) (643.029) (503.848)

8.287.155 6.104.732 2.970.255 3.037.843


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Notas Explicativas


ESTOQUES

As adições e reversões de provisões para perdas nos estoques, as quais foram registradas na rubrica de Custo dos Produtos Vendidos, estão apresentadas na tabela abaixo:

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Produtos acabados 1.600.401 1.302.419 2.901.553 2.257.119 Produtos em elaboração 165.214 147.022 168.221 149.470 Matérias-primas 912.776 721.278 1.012.195 803.520 Materiais de embalagens 61.370 57.915 67.920 60.715 Materiais secundários 383.295 367.311 390.240 375.744 Almoxarifado 169.894 168.248 198.674 205.399 Importações em andamento 43.714 61.021 43.714 61.021 Outros 17.873 5.252 34.296 19.266 (-) Ajuste a valor presente (51.664) (44.319) (51.669) (44.338)

3.302.873 2.786.147 4.765.144 3.887.916

ConsolidadoControladora

31.03.20

Saldo no iníc io do período (9.075) (37.729) (8.416) (55.220) Adições (8.915) (18.397) (1.197) (28.509) Reversões 10.196 - - 10.196 Baixas - 24.411 702 25.113

Saldo no final do período (7.794) (31.715) (8.911) (48.420)

Controladora

Provisão para ajuste a valor realizável

Provisão para deteriorados

Provisão para obsolescência Total

31.03.20

Saldo no iníc io do período (10.712) (42.526) (14.919) (68.157) Adições (13.200) (22.030) (3.505) (38.735) Reversões 12.081 - - 12.081 Baixas - 29.007 2.329 31.336 Variação cambial 499 (741) (185) (427)

Saldo no final do período (11.332) (36.290) (16.280) (63.902)

Consolidado

Provisão para ajuste a valor realizável

Provisão para deteriorados

Provisão para obsolescênc ia Total

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Notas Explicativas


ATIVOS BIOLÓGICOS

Os animais vivos são representados por aves e suínos e segregados em consumíveis e animais para produção. As movimentações dos ativos biológicos durante o período estão apresentadas a seguir:

(1) A variação do valor justo do ativo biológico inclui depreciação de matrizes e exaustão de florestas no valor de R$186.261 (R$728.904 em 31.12.19) na controladora e R$207.052 (R$798.239

em 31.12.19) no consolidado.

31.03.20

Saldo no iníc io do período 557.773 987.354 1.545.127 350.285 337.804 328.553 1.016.642

Adição/transferência 2.204.547 1.583.035 3.787.582 14.477 76.211 10.897 101.585 Variação do valor justo (1) 452.669 107.617 560.286 7.021 (40.032) - (33.011) Corte - - - - - (15.069) (15.069) Baixas - - - - - (85) (85) Transferências - circulante e não circulante 15.889 21.107 36.996 (15.889) (21.107) - (36.996) Transferência entre mantidos para venda - - - - - 224 224 Transferência para estoques (2.657.081) (1.648.080) (4.305.161) - - - -

Saldo no final do período 573.797 1.051.033 1.624.830 355.894 352.876 324.520 1.033.290

31.03.20

Saldo no iníc io do período 615.685 987.354 1.603.039 414.668 337.804 328.553 1.081.025 Adição/transferência 2.207.218 1.583.035 3.790.253 23.199 76.211 10.897 110.307 Variação do valor justo (1) 459.377 107.617 566.994 2.402 (40.032) - (37.630) Corte - - - - - (15.069) (15.069) Baixas - - - - - (85) (85) Transferências - circulante e não circulante 15.889 21.107 36.996 (15.889) (21.107) - (36.996) Transferência entre mantidos para venda - - - - - 224 224 Transferência para estoques (2.657.081) (1.648.080) (4.305.161) - - - - Variação cambial 10.402 - 10.402 11.088 - - 11.088

Saldo no final do período 651.490 1.051.033 1.702.523 435.468 352.876 324.520 1.112.864

Controladora

Circulante Não c irculanteAnimais vivos Animais vivos

Suínos Total Aves Suínos

Consolidado

Florestas TotalAves

Circulante Não c irculanteAnimais vivos Animais vivos

Florestas TotalAves Suínos Total Aves Suínos

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Notas Explicativas


As quantidades e os saldos contábeis de animais vivos estão apresentados a seguir:

A Companhia possui florestas dadas em garantia para financiamentos e contingências fiscais/cíveis no valor de R$81.722 na controladora e no consolidado (R$62.408 na controladora e no consolidado em 31.12.19).

Quantidade(mil cabeças) Valor


Ativos biológicos consumíveisAves imaturas 161.273 573.797 170.071 557.773 Suínos imaturos 4.178 1.051.033 4.098 987.354

Total c irculante 165.451 1.624.830 174.169 1.545.127

Ativos biológicos para produçãoAves imaturas 5.931 129.006 6.093 129.837 Aves maduras 10.340 226.888 10.329 220.448 Suínos imaturos 201 81.965 211 77.027 Suínos maduros 452 270.911 455 260.777

Total não circulante 16.924 708.770 17.088 688.089 182.375 2.333.600 191.257 2.233.216

Controladora31.03.20 31.12.19



Ativos biológicos consumíveisAves imaturas 180.805 651.490 189.602 615.685 Suínos imaturos 4.178 1.051.033 4.098 987.354

Total c irculante 184.983 1.702.523 193.700 1.603.039

Ativos biológicos para produçãoAves imaturas 6.840 164.113 7.042 160.415 Aves maduras 11.720 271.355 11.554 254.253 Suínos imaturos 201 81.965 211 77.027 Suínos maduros 452 270.911 455 260.777

Total não circulante 19.213 788.344 19.262 752.472 204.196 2.490.867 212.962 2.355.511

Consolidado31.03.20 31.12.19

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Notas Explicativas


TRIBUTOS, IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL A RECUPERAR

As movimentações da provisão para realização dos tributos a recuperar são apresentadas a seguir:

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Tributos a recuperarICMS 1.479.215 1.476.595 1.687.883 1.635.664 PIS e COFINS 3.038.764 2.986.235 3.040.187 2.990.313 IPI 868.299 848.862 868.301 848.865 INSS 252.937 255.950 252.960 255.967 Outros 40.638 41.048 41.531 80.144 ( - ) Provisão para realização (182.203) (167.194) (182.688) (167.674)

5.497.650 5.441.496 5.708.174 5.643.279

Total circulante 275.517 274.480 486.067 473.732 Total não circulante 5.222.133 5.167.016 5.222.107 5.169.547

Imposto de renda e contribuição social a recuperarImposto de renda e contribuição social (IR/CS) 253.364 313.704 404.053 430.778 ( - ) Provisão para realização (8.985) (8.985) (9.029) (9.029)

244.379 304.719 395.024 421.749 Total circulante 47.976 40.291 192.467 152.486 Total não circulante 196.403 264.428 202.557 269.263


31.03.20

Saldo no in íc io do período (141.193) (16.922) (8.985) (3.818) (5.261) (176.179) Adições (22.529) - - - - (22.529) Baixas 2.729 2.694 - 2.097 - 7.520

Saldo no final do período (160.993) (14.228) (8.985) (1.721) (5.261) (191.188)

Controladora

ICMS COFINS IR/CS IPI Outros Total

31.03.20

Saldo no iníc io do período (141.193) (16.922) (9.029) (3.818) (5.741) (176.703) Adições (22.529) - - - - (22.529) Baixas 2.729 2.694 - 2.097 - 7.520 Variação cambial - - - - (5) (5)

Saldo no final do período (160.993) (14.228) (9.029) (1.721) (5.746) (191.717)

Consolidado

ICMS COFINS IR/CS IPI Outros Total

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Notas Explicativas


IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO LÍQUIDO

10.1. Composição do Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido Diferidos

(1) O ativo fiscal diferido sobre combinação de negócios Sadia foi constituído sobre a diferença de amortização entre o ágio

contábil e o fiscal apurado na data de alocação do preço de compra. O passivo fiscal diferido sobre combinação de negócios Sadia está representado substancialmente pela alocação do ágio no ativo imobilizado, marcas e passivo contingente.

A movimentação dos ativos fiscais diferidos líquidos é apresentada a seguir:

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Ativo

Prejuízos fiscais de IRPJ 1.779.025 1.780.424 1.784.253 1.785.027 Base de cálculo negativa CSLL 682.215 680.518 684.097 682.175

Diferenças temporárias at ivasProvisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 493.335 477.538 493.335 477.538 Tributos com exigibilidade suspensa 33.573 31.069 33.573 31.069 Perdas de crédito esperadas 179.433 135.219 179.490 135.374 Provisão para realização de créditos tributários 69.812 60.771 69.812 60.771 Provisão para outras obrigações 153.780 93.619 153.780 93.619 Participação de empregados no resultado 26.945 66.166 26.945 66.166 Provisão para ajuste dos estoques 16.326 18.657 16.389 18.718 Plano de benefícios a empregados 207.148 202.228 207.148 202.228 Diferença fiscal x contábil em arrendamento 44.908 37.492 44.908 37.492 Perdas não realizadas com derivativos 466.307 - 466.307 - Outras adições temporárias 36.084 35.568 48.579 66.458

4.188.891 3.619.269 4.208.616 3.656.635

Diferenças temporárias passivasGanhos não realizados de valor justo (14.912) (11.998) (14.912) (11.998) Diferença de amortização de ágio fiscal x contábil (319.876) (319.592) (319.876) (319.592) Diferença de depreciação fiscal x contábil (vida útil) (816.212) (802.844) (816.212) (802.844) Ajuste alíquota efetiva CPC 21 (4.640) - (4.640) - Combinação de negócios - Sadia (1) (645.273) (622.203) (668.070) (640.318) Ganhos não realizados com derivativos - (43.428) - (43.428) Outras - variação cambial - - (87.330) (69.142) Outras exclusões temporárias (12.232) (10.710) (10.074) (8.761)

(1.813.145) (1.810.775) (1.921.114) (1.896.083)

Total de impostos diferidos 2.375.746 1.808.494 2.287.502 1.760.552

Total do Ativo 2.375.746 1.808.494 2.395.469 1.845.862 Total do Passivo - - (107.967) (85.310)

2.375.746 1.808.494 2.287.502 1.760.552


Controladora

Janeiro a Março 2020


Saldo no iníc io do período 1.808.494 1.760.552 IR/CS diferidos reconhecidos no resultado 50.464 29.907 IR/CS diferidos reconhecidos em resultados abrangentes 516.489 516.489 Outros 299 (19.446) Saldo no final do período 2.375.746 2.287.502

Consolidado

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Notas Explicativas


10.2. Período estimado de realização

Os ativos fiscais diferidos decorrentes de diferenças temporárias serão realizados à medida que estas sejam liquidadas ou realizadas. O período de liquidação ou realização de tais diferenças é sujeito a externalidades e está vinculado a diversos fatores que não estão sob o controle da Administração.

Na estimativa de realização dos créditos fiscais diferidos ativos constituídos sobre prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, a Administração considera seus planos orçamentário e estratégico, ajustados com base nas estimativas das principais adições e exclusões fiscais, os quais foram aprovados pelo Conselho de Administração conforme recomendação do Conselho Fiscal da Companhia. Com base nesta estimativa, a Administração acredita que é provável que esses créditos fiscais diferidos sejam realizados, conforme abaixo demonstrado:

Os créditos fiscais diferidos ativos constituídos sobre prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social relativos à controladora e controladas domiciliadas no Brasil não possuem prazo de prescrição.

10.3. Conciliação do Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro

Líquido

(1) Valor referente ao não reconhecimento do imposto diferido sobre prejuízo fiscal e base negativa no montante de R$3.918.871 na controladora e no consolidado, devido à limitação na capacidade de realização (nota 10.2).

A Administração da Companhia determinou que o total de lucros registrados pelas holdings de suas subsidiárias integrais no exterior não serão redistribuídos. Tais recursos serão destinados a investimentos nas subsidiárias integrais.

As declarações de imposto de renda no Brasil estão sujeitas a revisão pelas autoridades fiscais por um período de cinco anos a partir da data da sua entrega. A Companhia pode estar sujeita a cobrança adicional de tributos, multas e juros em decorrência dessas revisões. Os resultados apurados pelas

Controladora ConsolidadoAbril a dezembro 2020 53.685 53.685 2021 100.037 100.037 2022 159.307 159.307 2023 267.209 267.209 2024 291.568 291.568 2025 a 2027 945.298 945.298 2028 em diante 644.136 651.246

2.461.240 2.468.350

31.03.20 31.03.19 31.03.20 31.03.19

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição social - operações continuadas (96.385) (302.200) (51.790) (290.067)

Alíquota nominal 34% 34% 34% 34%

Crédito (despesa) à alíquota nominal 32.771 102.748 17.609 98.623

Ajustes do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido

Resultado de equivalência patrimonial 1.355.666 72.205 - (4.056)

Diferença de alíquotas sobre resultados de controladas - - 563.394 70.990 Diferença de moeda funcional em controladas - - 770.679 (3.894) Ativo fiscal diferido não reconhecido (1) (1.332.416) (54.336) (1.332.416) (54.336)

Multas (4.064) - (4.064) -

Subvenções para investimentos 10.534 - 10.534 -

Ajuste alíquota efetiva CPC 21 (4.640) 196.959 (4.640) 196.959

Reversão (constituição) de provisão sem diferido constituído - (130.390) - (130.390)

Outras diferenças permanentes (7.387) 2.951 (7.538) 2.893

50.464 190.137 13.558 176.789

Imposto corrente - - (16.349) (24.100) Imposto diferido 50.464 190.137 29.907 200.889


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Notas Explicativas


subsidiárias integrais do exterior estão sujeitos à tributação de acordo com as legislações fiscais de cada país.

DEPÓSITOS JUDICIAIS

As movimentações dos depósitos judiciais estão apresentadas a seguir:

31.03.20

Saldo no in íc io do período 244.977 301.739 28.965 575.681 Adições - 31.802 4.051 35.853 Reversões (33) (13.661) (3) (13.697) Baixas (902) (28.928) (205) (30.035) Atualização monetária 1.567 5.827 599 7.993

Saldo no final do período 245.609 296.779 33.407 575.795

Controladora

Tributárias TrabalhistasCíveis, comerc iais

e outras Total

31.03.20

Saldo no in íc io do período 244.977 301.808 28.965 575.750 Adições - 31.802 4.051 35.853 Reversões (33) (13.661) (3) (13.697) Baixas (902) (28.928) (205) (30.035) Atualização monetária 1.567 5.829 599 7.995 Variação cambial - 13 - 13

Saldo no final do período 245.609 296.863 33.407 575.879

Consolidado

Tributárias TrabalhistasCíveis, comerc iais

e outras Total

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Notas Explicativas


INVESTIMENTOS

As movimentações dos investimentos diretos em controladas e coligadas da controladora durante o período estão apresentadas a seguir:

A Companhia possui outros investimentos no valor de R$583 na controladora e R$9.249 no consolidado (R$583 na controladora e R$7.676 no consolidado em 31.12.19).

Em 31.03.20, as controladas, coligadas e empreendimentos controlados em conjunto não possuem qualquer restrição para pagar seus empréstimos ou adiantamentos para a Companhia.

31.03.20 31.12.19a) Partic ipação no capital 31.03.20

% de participação 100,00% 100,00% 99,94% 100,00% 100,00% 99,99% 43,10% 10,00% 100,00% 94,90% 0,01% 100,00% 33,33% 33,33%Quantidade total de ações e cotas 7.176.530 1 100 18.741.856 100 5.463.850 594.576.682 150.000 900.000 2.444.753.091 10.000 14.249.459 - - Quantidade de ações e cotas detidas 7.176.530 1 100 18.741.856 100 5.463.849 256.253.695 15.000 900.000 2.319.989.778 1 14.249.459 - - -

b) Informações em 31.12.19Capital social 68.067 6.523 1.186 32.664 313 5.564 25.315 20.740 - 8 2.933 - - - Patrimônio líquido 867 9.664.780 (216) 22.419 (73.715) 5.591 9.923 (192) 277.798 77.593 (28.263) 2.369 - - Resultado do período (164) 1.644.582 (75) (1.752) 205.004 27 (3.123) (66) (24.254) (20.254) (2.958) 14 - -

c) Movimentação do invest imentoSaldo no iníc io do período 1.031 6.148.777 - 19.083 - 5.564 4.791 - 235.307 74.821 - 2.355 2.354 4.851 6.498.934 4.042.451 Movimentações ResultadoResultado de equivalência patrimonial (164) 3.784.584 (188) (1.664) 205.004 27 (10.697) (7) 29.745 (19.402) - 14 - - 3.987.252 1.186.569 Dividendos e juros sobre capital próprio - - - - - - - - - - - - - - - (8.665)

Movimentações de capitalAumento de capital - - - 5.000 - - - - - - - - 61 214 5.275 2.385 Transação de capital entre controladas - - - - - - - - - - - - - - - 1.314.596 Aquisição (alienação) de participação societária - - - - - - - - - - - - - - - (67.444) Encerramento de participação societária - - - - - - - - - - - - - - - 90.834

OutrosOutros resultados abrangentes - (268.581) 85 - (150.073) - 10.183 (2) 12.746 18.187 - - - - (377.455) (81.086) Provisão para perda de investimento - - 103 - (54.931) - - 9 - - - - - - (54.819) 128.757 Reversão da provisão da perda no investimento - - - - - - - - - - - - - - - (109.463)

Saldo no final do período 867 9.664.780 - 22.419 - 5.591 4.277 - 277.798 73.606 - 2.369 2.415 5.065 10.059.187 6.498.934

Controladas Coligadas

Proud Food Lda

BRF Energia

S.A. BRF GmbH

Establec. Levino

ZaccardiBRF Pet

S.A.

BRF Austria GmbH

PSA Labor. Veter. Ltda

Sadia Alimentos

S.A.

TotalSadia International Ltd.

Sadia Uruguay S.A.

Eclipse Holding

Cooperat ief

VIP S.A. Empr. e Partic ip.

Imob

PP-BIOAdm. Bem

próprio S.A.

PR-SADAdm. Bem

próprio S.A.

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Notas Explicativas


IMOBILIZADO

A movimentação do ativo imobilizado é apresentada a seguir:

(1) Refere-se à transferência de R$38.554 para ativos intangíveis, R$7 para ativos biológicos e R$(478) para ativos mantidos para venda. (2) A depreciação de terrenos refere-se aos ativos de direito de uso. O montante de R$1.051 de depreciação foi reconhecido no custo de formação das florestas e será realizado no resultado

quando de sua exaustão (nota 18.1).

Taxa média ponderada (a.a.)

Saldo em 31.12.19 Adições Baixas

Transfe-rências (1)

Saldo em 31.03.20

CustoTerrenos 546.976 - (2.963) 22.144 566.157 Edificações, instalações e benfeitorias 9.558.475 59.938 (9.209) 52.070 9.661.274 Máquinas e equipamentos 7.669.528 2.463 (32.447) 76.553 7.716.097 Móveis e utensílios 101.855 124 (227) 2.848 104.600 Veículos 121.079 16.625 (341) (3) 137.360 Imobilizações em andamento 335.872 109.134 - (183.131) 261.875 Adiantamentos a fornecedores - 61 - - 61

18.333.785 188.345 (45.187) (29.519) 18.447.424

Deprec iaçãoTerrenos (2) 20,77% (4.258) (1.451) 37 (1.799) (7.471) Edificações, instalações e benfeitorias 9,53% (3.126.532) (142.665) 8.468 53.570 (3.207.159) Máquinas e equipamentos 6,64% (3.790.298) (112.947) 15.283 (60.340) (3.948.302) Móveis e utensílios 6,67% (54.854) (1.266) 193 6 (55.921) Veículos 27,88% (24.541) (9.255) 65 (1) (33.732)

(7.000.483) (267.584) 24.046 (8.564) (7.252.585)

11.333.302 (79.239) (21.141) (38.083) 11.194.839

Controladora

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Notas Explicativas


(1) Refere-se à transferência de R$38.555 para ativos intangíveis, R$7 para ativos biológicos e R$(478) para ativos mantidos para venda. (2) A depreciação de terrenos refere-se aos ativos de direito de uso. O montante de R$1.051 de depreciação foi reconhecido no custo de formação das florestas e será realizado no resultado

quando de sua exaustão (nota 18.1).



Transfe-rências (1)

Variação cambial

Saldo em 31.03.20

CustoTerrenos 603.479 965 (2.963) 20.793 10.725 632.999 Edificações, instalações e benfeitorias 10.148.798 111.994 (12.201) 51.254 161.209 10.461.054 Máquinas e equipamentos 8.177.047 13.267 (33.198) 80.858 109.752 8.347.726 Móveis e utensílios 140.439 124 (284) 3.270 10.993 154.542 Veículos 213.199 19.501 (11.349) (1.199) 26.635 246.787 Imobilizações em andamento 348.907 102.272 - (184.509) 2.375 269.045 Adiantamentos a fornecedores 528 434 - 12 92 1.066

19.632.397 248.557 (59.995) (29.521) 321.781 20.113.219

DepreciaçãoTerrenos (2) 22,31% (5.086) (1.449) 37 (1.850) (151) (8.499) Edificações, instalações e benfeitorias 9,20% (3.263.801) (162.484) 11.450 53.142 (38.901) (3.400.594) Máquinas e equipamentos 6,60% (3.950.250) (123.182) 15.514 (61.214) (39.497) (4.158.629) Móveis e utensílios 6,67% (71.779) (2.679) 235 6 (3.871) (78.088) Veículos 33,97% (64.592) (20.016) 4.958 1.353 (13.456) (91.753)

(7.355.508) (309.810) 32.194 (8.563) (95.876) (7.737.563)

12.276.889 (61.253) (27.801) (38.084) 225.905 12.375.656

Consolidado

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Notas Explicativas


O valor dos custos de empréstimos capitalizados durante o período de três meses findo em 31.03.20 foi de R$4.058 na controladora e no consolidado (R$5.302 na controladora e R$5.324 no consolidado no período de três meses findo em 31.03.19). A taxa média ponderada utilizada para determinar o montante dos custos de empréstimos passíveis de capitalização foi 6,60% a.a. na controladora e no consolidado (6,13% a.a. na controladora e 2,23% a.a. no consolidado no período de três meses findo em 31.03.19).

O valor contábil dos bens do ativo imobilizado que foram oferecidos em garantia de operações de diversas naturezas, são apresentados abaixo:

Tipo de garantia 31.03.20 31.12.19

Terrenos Financeiro/Fiscal 213.572 221.727 Edificações, instalações e benfeitorias Financeiro/Fiscal 1.494.019 1.499.808 Máquinas e equipamentos Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Cível 1.486.069 1.488.889 Móveis e utensílios Financeiro/Fiscal 15.146 14.090 Veículos Financeiro/Fiscal 342 369

3.209.148 3.224.883

Controladora e Consolidado

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Notas Explicativas


INTANGÍVEL

A movimentação do intangível é apresentada a seguir:

Durante o período de três meses findo em 31.03.20, a Administração não identificou qualquer indicador de perdas de valor dos ativos intangíveis.



Transfe-rênc ias

Saldo em 31.03.20

CustoAcordo de não concorrência 71.729 - (379) - 71.350 Ágio por rentabilidade futura 1.783.655 - - - 1.783.655 Fidelização de integrados 14.604 - - - 14.604 Marcas 1.152.885 - - - 1.152.885 Patentes 6.205 - - - 6.205 Software 491.682 72.766 (35.625) 36.356 565.179 Intangível em andamento 11.450 23.506 - (6.366) 28.590

3.532.210 96.272 (36.004) 29.990 3.622.468

AmortizaçãoAcordo de não concorrência 38,67% (57.690) (3.997) 379 - (61.308) Fidelização de integrados 13,03% (12.744) (301) - - (13.045) Patentes 19,05% (5.524) (118) - - (5.642) Software 24,97% (316.720) (30.587) 35.625 8.564 (303.118)

(392.678) (35.003) 36.004 8.564 (383.113) 3.139.532 61.269 - 38.554 3.239.355

Controladora



Transfe-rências

Variação cambial

Saldos em 31.03.20

CustoAcordo de não concorrência 99.229 - (379) - 7.542 106.392 Ágio por rentabilidade futura 2.713.602 - - - 238.444 2.952.046 Fidelização de integrados 14.604 - - - - 14.604

Marcas 1.322.262 - - - 28.482 1.350.744 Patentes 6.305 - (106) - 6 6.205 Relacionamento com clientes 892.758 - - - 205.896 1.098.654 Software 523.615 73.966 (35.625) 37.325 8.090 607.371 Intangível em andamento 12.151 23.565 - (7.334) 208 28.590

5.584.526 97.531 (36.110) 29.991 488.668 6.164.606

AmortizaçãoAcordo de não concorrência 28,94% (74.190) (5.514) 379 - (4.760) (84.085) Fidelização de integrados 13,03% (12.744) (301) - - - (13.045) Patentes 19,05% (5.626) (118) 106 - (13) (5.651) Relacionamento com clientes 7,33% (242.263) (18.135) - - (60.364) (320.762) Software 24,66% (341.624) (31.941) 35.625 8.564 (6.642) (336.018)

(676.447) (56.009) 36.110 8.564 (71.779) (759.561) 4.908.079 41.522 - 38.555 416.889 5.405.045

Consolidado

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Notas Explicativas


EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

(1) Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos. (2) Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) emitidos pela Companhia são lastreados em recebíveis da BRF S.A. com determinadas subsidiárias no exterior.

Encargos (a.a.)Taxa média ponderada

de juros (a.a.) PMPV (1) Saldo 31.12.19 Tomado AmortizaçãoJuros pagos

Juros apropriados

Variação cambial

Saldo 31.03.20

Moeda nacional

Capital de giro Pré-fixado / CDI 5,95%

(6,07% em 31.12.19) 1,0 3.312.639 1.040.000 (161.690) (9.422) 48.642 - 4.230.169

Certificado de recebíveis do agronegócio (2) CDI / IPCA 6,40%

(6,73% em 31.12.19) 2,5 1.597.447 - - - 29.691 - 1.627.138

Linhas de crédito de bancos de desenvolvimento Pré-fixado / Selic / TJLP

5,17%(5,09% em 31.12.19) 0,1 45.516 - (34.076) (377) 477 - 11.540

Programa especial de saneamento de ativos IGPM (12,22% em 31.12.19) 0,2 284.308 - (287.621) (5.142) 8.455 - -

Debêntures CDI / IPCA 7,07%

(7,40% em 31.12.19) 6,0 755.760 - - - 15.305 - 771.065

Incentivos fiscais Pré-fixado 2,40%

(2,40% em 31.12.19) - 5.720 17.801 - (156) 167 - 23.532

6.001.390 1.057.801 (483.387) (15.097) 102.737 - 6.663.444

Moeda estrangeira

Bonds

Pré-fixado + v.c USD e EUR

4,37%(4,36% em 31.12.19) 5,8 8.407.975 (275) - (60.058) 131.824 2.423.784 10.903.250

Linhas de crédito de exportação Pré-fixado/LIBOR + v.c.

USD 4,37%

(5,77% em 31.12.19) 3,2 2.019.639 - - (41.607) 42.695 501.818 2.522.545

10.427.614 (275) - (101.665) 174.519 2.925.602 13.425.795 16.429.004 1.057.526 (483.387) (116.762) 277.256 2.925.602 20.089.239

Circulante 3.033.034 3.771.137 Não circulante 13.395.970 16.318.102

Controladora

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Notas Explicativas


(1) Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos. (2) Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) emitidos pela Companhia são lastreados em recebíveis da BRF S.A. com determinadas subsidiárias no exterior. Em 31.03.20, a Companhia não possuía cláusulas de covenants financeiros relacionados aos seus contratos de empréstimos e financiamentos.

Encargos (a.a.)Taxa média ponderada

de juros (a.a.) PMPV (1)Saldo

31.12.19 Tomado AmortizaçãoJuros pagos

Juros apropriados

Variação cambial

Saldo 31.03.20

Moeda nac ional

Capital de giro Pré-fixado / CDI 5,95%

(6,07% em 31.12.19) 1,2 3.312.639 1.040.000 (161.690) (9.422) 48.642 - 4.230.169

Certificado de recebíveis do agronegócio (2) CDI / IPCA 6,40%

(6,73% em 31.12.19) 2,5 1.597.447 - - - 29.691 - 1.627.138

Linhas de crédito de bancos de desenvolvimento Pré-fixado / Selic / TJLP

5,17%(5,09% em 31.12.19) 0,3 45.516 - (34.076) (377) 477 - 11.540

Debêntures CDI / IPCA 7,07%

(7,40% em 31.12.19) 6,2 755.760 - - - 15.305 - 771.065

Programa especial de saneamento de ativos IGPM

(12,22% em 31.12.19) 0,2 284.308 - (287.621) (5.142) 8.455 - -

Incentivos fiscais Pré-fixado 2,40%

(2,40% em 31.12.19) - 5.720 17.801 - (156) 167 - 23.532

6.001.390 1.057.801 (483.387) (15.097) 102.737 - 6.663.444

Moeda estrangeira

Bonds

Pré-fixado + v.c. USD e EUR

4,37%(4,36% em 31.12.19) 6,0 10.407.484 (275) - (116.548) 157.430 3.008.282 13.456.373 -

Linhas de crédito de exportação Pré-fixado / LIBOR + v.c.

USD 4,37% (5,77% em

31.12.19) 3,2 2.019.640 - - (41.607) 42.694 501.818 2.522.545 -

Capital de giro Pré-fixado + v.c TRY 10,57% (16,56% em

31.12.19) 1,1 191.765 317.414 (182.446) (11.557) 11.356 35.813 362.345

12.618.889 317.139 (182.446) (169.712) 211.480 3.545.913 16.341.263 18.620.279 1.374.940 (665.833) (184.809) 314.217 3.545.913 23.004.707

Circulante 3.132.029 3.880.548 Não circulante 15.488.250 19.124.159

Consolidado

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Notas Explicativas


15.1. Linha de crédito rotativo ("Revolving Credit Facility")

Visando manter uma posição prudencial e sustentável de liquidez de curto prazo e em continuidade à estratégia de extensão do prazo médio e redução do custo de suas dívidas, em 27.12.19, a Companhia contratou junto ao Banco do Brasil uma linha de crédito rotativo no valor de até R$1.500.000, com vencimento em três anos. A referida linha de crédito poderá ser desembolsada total ou parcialmente a critério da Companhia, quando necessário. Em 31.03.20 a linha estava disponível, porém não utilizada.

15.2. Cronograma de vencimentos de endividamento

O cronograma de vencimentos do endividamento está apresentado abaixo:

15.3. Garantias

Em 31.03.20, o total de fianças bancárias contratadas correspondia a R$660.988 (R$666.335 em 31.12.19) e foram oferecidas principalmente em garantia de processos judiciais em que se discute a utilização de créditos tributários. Estas fianças possuem um custo financeiro médio de 1,79% a.a. (1,77% a.a. em 31.12.19).


31.03.20 31.03.20

Total c irculante 3.771.137 3.880.548

Total não c irculante 16.318.102 19.124.159

Abril a dezembro 2021 1.843.294 1.930.348

2022 2.670.656 2.828.936

2023 2.873.772 2.881.686

2024 2.946.361 2.946.361

2025 em diante 5.984.019 8.536.828

20.089.239 23.004.707

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Saldo de empréstimos e financiamentos 20.089.239 16.429.004 23.004.707 18.620.279

Garantias por hipotecas de bens 35.072 51.237 35.072 51.237 Vinculado ao FINEM-BNDES 11.540 45.516 11.540 45.516 Vinculado a incentivos fiscais e outros 23.532 5.721 23.532 5.721


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Notas Explicativas


FORNECEDORES

Do saldo de fornecedores em 31.03.20, R$1.853.541 na controladora e R$1.854.703 no consolidado (R$1.434.152 na controladora e R$1.435.025 no consolidado em 31.12.19) correspondem às operações de risco sacado em que não houve modificação das condições de pagamentos e de preços negociados com os fornecedores.

FORNECEDORES RISCO SACADO

A Companhia possui parcerias com diversas instituições financeiras que possibilitam aos fornecedores anteciparem os seus recebíveis. Os fornecedores têm liberdade para escolher se desejam ou não antecipar seus recebíveis e com qual instituição, permitindo assim que gerenciem suas necessidades de fluxo de caixa da forma que melhor os atenda. Esta flexibilidade possibilita que a Companhia intensifique as relações comerciais com a rede de fornecedores alavancando potencialmente benefícios como preferência de fornecimento em casos de oferta restrita, melhores condições de preço e/ou prazos de pagamento mais flexíveis, entre outros, sem que se identifiquem quaisquer outras contrapartidas nas condições comerciais existentes. Estas operações são apresentadas no fluxo de caixa das atividades operacionais.

Em 31.03.20, as taxas de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto às instituições financeiras no mercado interno ficaram entre 0,36% e 0,59% a.m. (em 31.12.19, essas taxas ficaram entre 0,38% e 0,67% a.m.).

Em 31.03.20, as taxas de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto as instituições financeiras no mercado externo ficaram entre 0,23% e 0,46% a.m. (em 31.12.19, essas taxas ficaram entre 0,32% e 0,46% a.m.).

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19Fornecedores nacionaisTerceiros 5.393.775 4.921.902 5.403.810 4.930.424 Partes relacionadas 8.629 6.392 - -

5.402.404 4.928.294 5.403.810 4.930.424

Fornecedores estrangeirosTerceiros 460.596 404.068 1.114.008 915.611

460.596 404.068 1.114.008 915.611

(-) Ajuste a valor presente (54.031) (49.253) (54.045) (49.269) 5.808.969 5.283.109 6.463.773 5.796.766

Circulante 5.800.464 5.270.762 6.455.268 5.784.419 Não circulante 8.505 12.347 8.505 12.347


31.03.20 31.12.19Fornecedores risco sacado - Mercado interno 679.147 671.869 Fornecedores risco sacado - Mercado externo 258.049 182.126

937.196 853.995

(-) Ajuste a valor presente (9.787) (11.958) 927.409 842.037


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Notas Explicativas


ARRENDAMENTO MERCANTIL

A Companhia é arrendatária em diversos contratos de arrendamento de terrenos florestais, escritórios, centros de distribuição, produtores integrados, veículos, dentre outros. Alguns contratos possuem opção de renovação por período adicional ao final do contrato, estabelecidos por aditivo, não sendo permitidas renovações automáticas e por prazo indeterminado.

As cláusulas dos contratos mencionados, no que tange a renovação, reajuste e opção de compra, são contratadas conforme práticas de mercado. Ademais, não existem cláusulas de pagamentos contingentes ou relativas a restrições de distribuição de dividendos, pagamento de juros sobre capital próprio ou captação de dívida adicional.

18.1. Ativo de direito de uso

Os ativos de direito de uso demonstrados abaixo estão contidos nos saldos do Ativo Imobilizado e Ativo Intangível (notas 13 e 14).



Transfe-rências

Saldo em 31.03.20

CustoTerrenos 20.499 - (182) 20.751 41.068 Edificações 2.446.641 59.933 (1.387) (2.487) 2.502.700 Máquinas e equipamentos 114.571 1.085 (7.108) - 108.548 Veículos 112.917 16.625 (341) - 129.201 Software 55.705 72.766 (35.624) (18.264) 74.583

2.750.333 150.409 (44.642) - 2.856.100

Deprec iaçãoTerrenos 16,11% (4.258) (1.451) 37 (1.799) (7.471) Edificações 28,94% (459.122) (91.084) 869 (6.765) (556.102) Máquinas e equipamentos 40,97% (96.684) (7.453) 6.476 - (97.661) Veículos 28,74% (18.550) (9.133) 65 - (27.618) Software 45,21% (44.815) (8.313) 35.624 8.564 (8.940)

(623.429) (117.434) 43.071 - (697.792)

2.126.904 32.975 (1.571) - 2.158.308

Controladora



Variação cambial Transferência

Saldo em 31.03.20

CustoTerrenos 22.790 965 (182) 385 20.751 44.709 Edificações 2.615.883 111.820 (4.353) 47.152 (2.487) 2.768.015 Máquinas e equipamentos 115.173 1.085 (7.155) 173 - 109.276 Veículos 207.443 19.501 (11.349) 25.498 - 241.093 Software 55.705 72.766 (35.625) - (18.264) 74.582

3.016.994 206.137 (58.664) 73.208 - 3.237.675

DepreciaçãoTerrenos 16,51% (5.086) (1.450) 37 (151) (1.799) (8.449) Edificações 29,15% (512.836) (106.776) 3.835 (17.227) (6.765) (639.769) Máquinas e equipamentos 40,99% (96.958) (7.524) 6.508 (90) - (98.064) Veículos 35,85% (57.357) (19.809) 4.958 (12.420) - (84.628) Software 45,21% (44.815) (8.313) 35.625 - 8.564 (8.939)

(717.052) (143.872) 50.963 (29.888) - (839.849)

2.299.942 62.265 (7.701) 43.320 - 2.397.826

Consolidado

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Notas Explicativas


18.2. Passivo de arrendamento

(1) Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.

(1) Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.

18.3. Cronograma de vencimentos do passivo de arrendamento

Os pagamentos futuros mínimos obrigatórios estão segregados conforme a tabela a seguir e foram registrados no passivo circulante e não circulante:

PMPV (1)Saldo

31.12.19 Adições PagamentosJuros pagos

Juros apropriados Baixas Transferênc ias

Saldo 31.03.20

Terrenos 6,8 18.707 83 (2.524) (1.100) 1.101 (210) 17.501 33.558

Edificações 7,5 2.106.997 59.850 (84.784) (21.246) 40.056 (693) (17.501) 2.082.679

Máquinas e equipamentos 1,1 25.349 1.085 (8.438) (3.213) 3.214 (662) - 17.335

Veículos 2,8 100.362 16.625 (7.747) (2.589) 2.589 (296) - 108.944

Software 2,2 1.137 72.766 (7.705) (1.181) 1.181 - - 66.198

2.252.552 150.409 (111.198) (29.329) 48.141 (1.861) - 2.308.714

Circulante 313.058 285.032 Não circulante 1.939.494 2.023.682

Controladora

PMPV (1)Saldo em 31.12.19 Adições Pagamentos

Juros pagos

Juros apropriados Baixas Transferênc ias

Variação cambial

Saldo em 31.03.20

Terrenos 5,2 20.355 1.048 (2.708) (1.235) 1.235 (210) 17.501 260 36.246

Edificações 4,6 2.227.026 111.737 (99.771) (24.076) 42.888 (693) (17.501) 31.266 2.270.876

Máquinas e equipamentos 1,2 25.687 1.085 (8.509) (3.219) 3.219 (676) - 86 17.673

Veículos 1,6 156.975 19.501 (16.099) (3.744) 3.744 (6.770) - 13.686 167.293

Software 2,2 1.137 72.766 (7.705) (1.181) 1.181 - - - 66.198

2.431.180 206.137 (134.792) (33.455) 52.267 (8.349) - 45.298 2.558.286

Circulante 376.628 364.208 Não circulante 2.054.552 2.194.078

Consolidado

Controladora Consolidado31.03.20 31.03.20

Total c irculante 497.944 572.234 Total não c irculante 1.810.770 1.986.052 Abril a dezembro 2021 429.409 478.920 2022 344.186 385.848 2023 270.639 296.382 2024 224.001 229.699 2025 em diante 542.535 595.203

2.308.714 2.558.286

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Notas Explicativas


18.4. Taxa incremental

A Companhia utiliza a taxa incremental nominal para mensuração dos seus passivos de arrendamento. Abaixo demonstram-se as taxas nominais e reais para cada vencimento.

As taxas apresentadas acima em 31.03.20 referem-se às taxas incrementais utilizadas nos contratos reconhecidos no primeiro trimestre de 2020 e as taxas de 31.12.19 referem-se às taxas utilizadas nos contratos reconhecidos no exercício de 2019.

18.5. Valores reconhecidos no resultado do período

Estão demonstrados abaixo os valores reconhecidos no resultado referentes aos itens isentos de reconhecimento: ativos de baixo valor, arrendamentos de curto prazo e pagamentos variáveis.

PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES

As regras dos planos de opções e ações restritas concedidas aos executivos foram divulgadas nas demonstrações financeiras do exercício findo em 31.12.19 (nota 20) e não sofreram alteração durante o período.

A posição das opções outorgadas em aberto é demonstrada a seguir:

(1) Valores expressos em Reais.

Prazos dos Contratos Taxa nominal % a.a. Taxa real % a.a. Taxa nominal % a.a. Taxa real % a.a.

1 ano 5,69% 1,05% 8,46% 4,97%2 anos 6,64% 2,38% 9,49% 5,37%3 anos 6,81% 2,60% 10,60% 6,28%4 anos - - 11,43% 7,01%5 anos - - 11,84% 7,28%6 anos - - 12,13% 7,48%8 anos - - 12,43% 7,67%9 anos - - 12,51% 7,78%10 anos - - 12,61% 7,84%11 anos - - 12,68% 7,86%13 anos - - 12,81% 7,93%14 anos - - 12,86% 7,96%15 anos - - 12,90% 7,97%18 anos - - 13,01% 8,03%20 anos - - 13,12% 8,12%

31.03.20 31.12.19



Pagamentos variáveis não incluídos no passivo de arrendamento 10.748 82.528 Despesas relativas a ativos de curto prazo 15.734 42.204 Despesas relativas a ativos de baixo valor 76 301

26.558 125.033


Outorga (1)

OutorgaIníc io do exercíc io

Final do exercíc io

Opções outorgadas

Opções em aberto

Valor justo da opção

Na outorga

Atualizado IPCA

26.04.16 30.04.17 30.04.21 8.724.733 1.325.000 9,21 56,00 66,73

31.05.16 31.05.17 31.05.21 3.351.220 1.156.990 10,97 46,68 55,20

12.075.953 2.481.990

Data Quantidade Preço do exercíc io (1)

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Notas Explicativas


A posição de ações restritas outorgadas e em aberto é demonstrada a seguir:

(1) Valores expressos em Reais.

A movimentação ocorrida no período de três meses findo 31.03.20 nas opções e ações outorgadas em aberto está apresentada na tabela abaixo:

A média ponderada dos preços de exercícios das opções em aberto condicionados a serviços é R$61,36 (sessenta e um reais e trinta e seis centavos) (R$60,96 em 31.12.19) e a média ponderada do prazo contratual remanescente é de 14 meses (17 meses em 31.12.19).

A Companhia possui registrado no patrimônio líquido, o valor justo das opções no montante de R$262.034 (R$255.445 em 31.12.19). No resultado do período de três meses findo 31.03.20, foi reconhecida uma despesa de R$6.589 (R$6.861 de despesa em 31.12.19).

PLANOS DE BENEFÍCIOS A EMPREGADOS

A Companhia oferece a seus funcionários planos suplementares de aposentadoria e outros benefícios. Nas demonstrações financeiras anuais de 31.12.19 (nota 21) foram divulgadas as características dos planos de aposentadoria suplementar bem como dos outros benefícios a empregados oferecidos pela Companhia, e que não sofreram alterações durante o período. Os passivos atuariais estão apresentados a seguir:

(1) Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (“F.G.T.S.”)

Outorga (1)

OutorgaPrazo de aquisição de

direito Ações outorgadas Ações em abertoValor justo da

ação

14.06.18 14.06.20 270.000 172.125 20,00

01.10.18 01.10.20 2.311.394 1.301.616 21,44

01.09.19 01.09.21 742.901 742.901 30,61 3.324.295 2.216.642

Data Quantidade

Consolidado

Quantidade de opções/ações em aberto em 31.12.19 4.722.734 Canceladas:Ações restritas – outorga de 2018 (12.592) Opções de ações – outorga de 2016 (11.510)

Quantidade de opções/ações em aberto em 31.03.20 4.698.632

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Plano médico 190.671 187.274 190.671 187.274

Multa do F.G.T.S. (1) 254.163 247.485 254.163 247.485

Homenagem por tempo de serviço 106.288 103.284 106.288 103.284

Outros 58.136 56.744 176.652 151.431

609.258 594.787 727.774 689.474

Circulante 87.996 87.996 97.569 95.919

Não circulante 521.262 506.791 630.205 593.555


Passivo Passivo

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Notas Explicativas


A Companhia, com base na estimativa de custos para o exercício de 2020, de acordo com laudo elaborado em 2019 por especialista atuarial, apropriou no resultado para o período de três meses findo em 31.03.20 em contrapartida aos resultados abrangentes um ganho de R$6.388 na controladora e R$6.341 no consolidado líquidos de tributos (R$918 na controladora e R$583 no consolidado em 31.03.19).

PROVISÃO PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS, TRABALHISTAS E OUTROS

A Companhia e suas controladas estão envolvidas em determinados assuntos legais decorrentes do curso normal de seus negócios, que incluem processos tributários, previdenciários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros.

A Administração da Companhia acredita que, com base nos elementos existentes na data base destas informações financeiras intermediárias, a provisão para riscos tributários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros, é suficiente para cobrir eventuais perdas com processos administrativos e judiciais, conforme apresentado a seguir.

21.1. Contingências com perdas prováveis

A movimentação da provisão para riscos tributários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros, classificados como perda provável, e passivos contingentes, é apresentada abaixo:

21.2. Contingências com perdas possíveis

A Companhia possui contingências cuja expectativa de perda, avaliada pela Administração e suportada pelos assessores jurídicos, está classificada como perda possível e, portanto, nenhuma provisão foi constituída. Em 31.03.20, as contingências classificadas com probabilidade de perda possível, totalizaram R$13.808.539 (R$13.299.190 em 31.12.19), das quais R$300.166 (R$300.654 em 31.12.19) foram registradas pelo valor justo estimado resultante das combinações de negócios com a Sadia, apresentadas na tabela acima.

31.03.20

Tributárias TrabalhistasSaldo no iníc io do período 583.316 600.510 306.476 300.561 1.790.863 Adições 38.637 92.741 11.778 - 143.156 Reversões (5.988) (31.231) (10.332) (506) (48.057) Pagamentos (33.113) (69.278) (8.397) - (110.788) Atualização monetária 18.847 29.240 14.829 - 62.916

Saldo no final do período 601.699 621.982 314.354 300.055 1.838.090

Circulante 1.106.358 Não Circulante 731.732

Cíveis, comerciais e outras

Passivos contingentes (Combinação de

negócios) Total

Controladora

31.03.20

Saldo no iníc io do período 583.464 603.074 307.177 300.654 1.794.369 Adições 38.636 92.911 11.778 - 143.325 Reversões (5.987) (31.232) (10.332) (506) (48.057) Pagamentos (33.113) (69.278) (8.397) - (110.788) Atualização monetária 18.848 29.240 14.829 - 62.917 Variação cambial 30 449 118 18 615

Saldo no final do período 601.878 625.164 315.173 300.166 1.842.381

Circulante 1.110.288 Não Circulante 732.093

Consolidado

Tributárias TrabalhistasCíveis, comerciais e

outras

Passivos contingentes

(Combinação de negócios) Total

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Notas Explicativas


PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22.1. Capital social

Em 31.03.20, o capital subscrito e integralizado da Companhia era de R$12.553.418, composto por 812.473.246 ações ordinárias, escriturais e sem valor nominal. O valor realizado do capital social no balanço está líquido dos gastos com oferta pública realizada em 22.07.09, no montante de R$92.947.

A Companhia está autorizada a aumentar o capital social, independentemente de reforma estatutária, até o limite de 1.000.000.000 de ações ordinárias, escriturais e sem valor nominal. 22.1.1. Composição do capital social por natureza

22.1.2. Movimentação das ações em circulação

22.2. Ações em tesouraria

A Companhia possui 713.446 ações ordinárias de sua própria emissão em tesouraria, com custo médio de R$53,60 (cinquenta e três reais e sessenta centavos) por ação, com valor de mercado correspondente a R$10.766. Em 26.03.20 o Conselho de Administração da Companhia aprovou a criação de programa de aquisição de ações de sua própria emissão até o limite 7.500.000 (sete milhões e quinhentas mil) ações ordinárias, em um prazo máximo de 12 meses.

LUCRO (PREJUÍZO) POR AÇÃO

O cálculo do lucro (prejuízo) básico por ação é feito por meio da divisão do lucro (prejuízo) líquido do período, atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o período.

O lucro (prejuízo) diluído por ação é calculado por meio da divisão do lucro (prejuízo) líquido atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o período somados à quantidade média ponderada de ações ordinárias que seriam emitidas na conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras (opções de ações e ações restritas). Devido ao valor de cotação da ação em 31.03.20 ser inferior ao preço de exercício da outorga, as opções não possuem efeito diluidor.

31.03.20 31.12.19

Ações ordinárias 812.473.246 812.473.246

Ações em tesouraria (713.446) (713.446) Ações em c irculação 811.759.800 811.759.800


31.03.20 31.12.19Ações no iníc io do período 811.759.800 811.416.022 Entrega de ações restritas - 343.778

Ações no final do período 811.759.800 811.759.800

ControladoraQuantidade de ações em circulação

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Notas Explicativas


INSTRUMENTOS FINANCEIROS E GERENCIAMENTO DE RISCO

24.1. Visão Geral

No curso normal de seus negócios, a Companhia está exposta a riscos de crédito, liquidez e de mercado, os quais são gerenciados ativamente em conformidade à Política de Gestão de Riscos Financeiros (“Política de Risco”) e documentos estratégicos e diretrizes a ela subordinadas, conforme divulgado nas demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19.

24.2. Administração de riscos de crédito

A Companhia está exposta ao risco de crédito relacionado aos ativos financeiros que detém: contas a receber de clientes, títulos e outras contas a receber, títulos e valores mobiliários, contratos de derivativos, caixa e equivalentes de caixa.

Em 31.03.20, a Companhia mantinha títulos e valores mobiliários acima de R$100.000 nas seguintes instituições financeiras: Al Rajhi Bank, Banco Bradesco, Banco BIC, Banco BNP Paribas, Banco do Brasil, Banco BTG Pactual, Banco Itaú, Banco Safra, Banco Santander, BBVA Banco Frances, Citibank, HSBC, J.P. Morgan Chase Bank, National Commercial Bank e Rabobank.

Também detinha contratos de derivativos com as seguintes instituições financeiras: Banco Bradesco, Banco Itaú, Banco Santander, Banco Votorantim, Bank of America Merrill Lynch, Banco BNP Paribas, Citibank, Deutsche Bank, ING Bank, J.P. Morgan Chase Bank, Morgan Stanley e Rabobank.

24.3. Administração do capital e riscos de liquidez

Em 31.03.20, o endividamento bruto consolidado de longo prazo representava 78% (82,5% em 31.12.19) do endividamento bruto total, o qual possui prazo médio de liquidação superior a quatro anos.

A Companhia monitora os níveis de endividamento bruto e líquido, conforme apresentado abaixo:

Operações descontinuadas

Operações continuadas e descontinuadas





Numerador básicoLucro (prejuízo) líquido do período atribuível aos acionistas da BRF (45.921) (112.063) (888.872) (1.000.935)

Denominador básicoAções ordinárias 812.473.246 812.473.246 812.473.246 812.473.246 Número médio ponderado de ações em circulação - básico (exceto ações em tesouraria) 811.759.800 811.416.158 811.416.158 811.416.158

Lucro (preju ízo) líqu ido por ação básico - R$ (0,06) (0,14) (1,10) (1,23)

Numerador dilu ídoLucro (prejuízo) líquido do período atribuível aos acionistas da BRF (45.921) (112.063) (888.872) (1.000.935)

Denominador diluído

Número médio ponderado de ações em circulação - básico (exceto ações em tesouraria) 811.759.800 811.416.158 811.416.158 811.416.158

Número médio ponderado de ações em circulação - diluído 811.759.800 811.416.158 811.416.158 811.416.158

Lucro (preju ízo) líqu ido por ação dilu ído - R$ (0,06) (0,14) (1,10) (1,23)

Operações continuadas

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Notas Explicativas


As tabelas abaixo resumem as obrigações contratuais e compromissos financeiros significativos que podem impactar a liquidez da Companhia:

Para o período de três meses findo em 31.03.20, a Companhia não espera que os desembolsos de caixa para cumprimento das obrigações demonstradas acima possam ser significativamente antecipados ou ter seus valores substancialmente alterados fora do curso normal dos negócios.

31.12.19

Circulante Não circulante Total Total

Endividamento em moeda estrangeira (434.069) (15.907.194) (16.341.263) (11.006.524)

Endividamento em moeda nacional (3.446.479) (3.216.965) (6.663.444) (7.613.755)

Instrumentos financeiros derivativos passivos (1.533.176) (38.629) (1.571.805) (153.612)

Endividamento bruto (5.413.724) (19.162.788) (24.576.512) (18.773.891)

Títulos e valores mobiliários e caixa e equivalentes de caixa 8.292.300 381.942 8.674.242 4.963.319

Instrumentos financeiros derivativos ativos 282.115 7.164 289.279 245.315

Caixa restrito 24.361 - 24.361 296.294

Endividamento líquido 3.185.052 (18.773.682) (15.588.630) (13.268.963)

Consolidado31.03.20

Valor contábil

Fluxo de caixa contratual

Até 12 meses

Abril a dezembro 2021 2022 2023 2024

2025 em diante

Passivos financeiros não derivativos

Empréstimos e financiamentos 20.089.239 24.074.471 4.320.598 2.470.823 3.443.883 3.556.669 3.344.184 6.938.314

Fornecedores 5.808.969 5.863.000 5.854.495 2.777 2.921 2.700 107 -

Fornecedores risco sacado 927.409 937.196 937.196 - - - - -

Arrendamento a pagar 2.308.295 2.874.697 531.854 481.990 412.918 346.972 306.852 794.111

Passivos financeiros derivat ivos

Designados como hedge de fluxo de caixa

Derivativos de taxas de juros 18.272 1.442 - 1.442 - - - -

Derivativos cambiais 1.460.164 1.244.684 1.230.154 14.530 - - - -

Derivativos de commodities 40.694 49.305 49.305 - - - - -

Não designados como hedge de fluxo de caixa

Derivativos cambiais 43.170 37.029 37.029 - - - - -

Controladora

31.03.20

Valor contábil

Fluxo de caixa

contratualAté 12 meses

Abril a dezembro

2021 2022 2023 20242025 em diante

Passivos financeiros não derivativosEmpréstimos e financiamentos 23.004.707 27.829.517 4.577.538 2.632.950 3.720.104 3.677.862 3.457.256 9.763.807 Fornecedores 6.463.773 6.517.818 6.509.313 2.777 2.921 2.700 107 - Fornecedores risco sacado 927.409 937.196 937.196 - - - - - Arrendamento a pagar 2.558.286 3.178.028 611.432 537.797 462.963 379.976 314.658 871.202

Passivos financeiros derivativosDesignados como hedge de fluxo de caixaDerivativos de taxas de juros 18.272 1.442 - 1.442 - - - -Derivativos cambiais 1.460.164 1.244.684 1.230.154 14.530 - - - -Derivativos de commodities 40.694 49.306 49.306 - - - - -

Não designados como hedge de fluxo de caixaDerivativos cambiais 52.675 42.493 42.493 - - - - -

Consolidado31.03.20

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Notas Explicativas


24.4. Administração de riscos de mercado

24.4.1. Riscos de taxa de juros

O endividamento está atrelado, essencialmente, a taxas pré-fixadas (R$, USD e EUR), Certificado de Depósito Interbancário (“CDI”), Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (“IPCA”) e London Interbank Offered Rate (“LIBOR”). Na ocorrência de alterações adversas no mercado que resultem na elevação dessas taxas, o custo do endividamento pós-fixado se eleva e, por outro lado, o custo do endividamento pré-fixado é reduzido em termos relativos.

Quanto aos títulos e valores mobiliários, a Companhia mantém, predominantemente, suas operações no mercado interno pós-fixadas ao CDI e no mercado externo pré-fixadas, denominadas em Dólar dos EUA.

A exposição da Companhia às taxas de juros pode ser avaliada nas notas 5 e 15.

Os instrumentos financeiros derivativos para proteção da exposição a taxas de juros em 31.03.20 foram designados como hedge accounting e estão demonstrados na tabela abaixo:

24.4.2. Riscos cambiais

O risco de taxa cambial refere-se às alterações das taxas de câmbio de moeda estrangeira que possam ocasionar em perdas não esperadas para a Companhia e à redução dos ativos e receitas, bem como ao aumento dos passivos e custos. A exposição da Companhia é administrada em três dimensões: exposição de balanço, exposição de resultado operacional e exposição de investimentos.

i. Exposição de balanço patrimonial

Os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira e que impactam o resultado da Companhia são demonstrados a seguir, de forma sumarizada em Reais:

(1) Reapresentado para melhor demonstração do montante anteriormente classificado em Investimentos Líquidos, que foi

realocado aos ativos e passivos correspondentes.

Hedge de fluxo de caixa - Instrumentos derivat ivos Vencimento

Objeto de proteção Ativo Passivo

Valor justo (R$)

ControladasSwap de juros 3º Tri. 2021 Dívida 118,00% CDI 5,60% a.a. 810.000 BRL (14.866) Swap de juros 4º Tri. 2021 Dívida 118,00% CDI 5,72% a.a. 180.000 BRL (3.406)

(18.272)

31.03.20

Notional

31.03.20 31.12.19 (1)

Caixa e equivalentes de caixa 3.427.107 2.591.746 Contas a receber de clientes 6.148.216 4.892.708 Fornecedores (744.256) (601.007) Empréstimos e financiamentos (11.417.402) (8.854.826) Instrumentos financeiros derivativos (hedge) 2.434.673 1.734.517 Outros ativos e passivos líquidos (436.691) (162.341) Exposição em resultado (588.353) (399.203)

Consolidado

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Notas Explicativas


A exposição líquida em resultado é composta, principalmente, pelas seguintes moedas:

Os instrumentos financeiros derivativos para proteção da exposição cambial de balanço em 31.03.20 não foram designados como hedge accounting e estão demonstrados na tabela abaixo:

Exposição cambial líquida 31.03.20 31.12.19

Pesos Argentinos (ARS) (12.584) (13.236) Euros (EUR) 30.526 23.624 Libras Esterlinas (GBP) 8.187 6.949 Ienes (JPY) 8.802 (17.285) Rublos (RUB) 27.214 2.780 Liras Turcas (TRY) (389.813) (418.576) Dólares dos EUA (USD) (260.685) 16.541 Total (588.353) (399.203)

Instrumentos derivat ivos não designados Ativo Passivo Vencimento Taxa média

Valor justo (R$)

Controladora

Non-deliverable forward EUR BRL 2º Tri. 2020 EUR 225.000 5,5740 44.592

Non-deliverable forward USD BRL 2º Tri. 2020 USD 385.000 5,1183 37.304

Non-deliverable forward BRL USD 3º Tri. 2020 USD 9.000 4,3210 (8.076)

Non-deliverable forward BRL USD 4º Tri. 2020 USD 6.000 4,3314 (5.383)

Collar BRL USD 4º Tri. 2020 USD 31.000 4,1847 (29.652)

Futuros - B3 USD BRL 2º Tri. 2020 USD 264.500 5,2022 3.695 42.480

Controladas

Non-deliverable forward EUR JPY 2º Tri. 2020 EUR 20.722 120,6453 (1.932)

Non-deliverable forward EUR USD 2º Tri. 2020 EUR 35.000 1,1071 (340)

Non-deliverable forward EUR RUB 2º Tri. 2020 EUR 16.966 88,4124 (702)

Collar TRY USD 2º Tri. 2020 USD 50.000 6,6750 (5.715)

Total Consolidado 33.791

31.03.20

Notional

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Notas Explicativas


ii. Exposição de resultado operacional

Os instrumentos financeiros derivativos e não derivativos designados como hedge accounting de fluxo de caixa para proteção da exposição cambial em 31.03.20, estão demonstrados na tabela abaixo:

(1) Corresponde à parcela efetiva do resultado do hedge acumulada na rubrica de Outros Resultados Abrangentes.

iii. Exposição de investimentos

Os instrumentos financeiros não derivativos designados como hedge accounting de investimento líquido em 31.03.20 estão demonstrados na tabela abaixo:

(1) Corresponde à parcela efetiva do resultado do hedge acumulada na rubrica de Outros Resultados Abrangentes.

Hedge de fluxo de caixa - Instrumentos derivativos Objeto de proteção Ativo Passivo Vencimento Taxa média Valor justo


Non-deliverable forward Exportações em USD BRL USD 2º Tri. 2020 USD 116.000 4,5399 (76.928)



Non-deliverable forward Exportações em EUR BRL EUR 2º Tri. 2020 EUR 3.000 4,6502 (3.246)

Collar Exportações em USD BRL USD 2º Tri. 2020 USD 546.000 4,2257 (494.211)




(1.120.929)

Hedge de fluxo de caixa - Instrumentos não derivativos Proteção Ativo Passivo Vencimento Taxa média

Valor justo (1)


Bond BRF SA BRFSBZ5 Exportações em USD - USD 2º Tri. 2022 USD 109.312 2,0213 (405.754)

Bond BRF SA BRFSBZ3 Exportações em USD - USD 2º Tri. 2023 USD 150.000 2,0387 (474.000)

(879.754)

31.03.20

Notional

31.03.20

Notional

Hedge de invest imento líquido - Instrumentos não derivativos

Proteção (investimento) Ativo Passivo Venc imento Taxa

Valor justo (1)


Bond - BRF SA BRFSBZ4 Federal Foods LLC - USD 3º Tri. 2026 USD 75.673 3,7649 (88.370) Bond - BRF SA BRFSBZ4 BRF Al Yasra Food - USD 3º Tri. 2026 USD 108.757 3,7649 (107.913) Bond - BRF SA BRFSBZ4 Al Khan Foodstuff LLC - USD 3º Tri. 2026 USD 65.570 3,7649 (76.585)

(272.868)

31.03.20

Notional

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Notas Explicativas


24.4.3. Risco de preços de commodities

Os instrumentos financeiros derivativos designados como hedge accounting de fluxo de caixa e valor justo para proteção da exposição a risco de commodities em 31.03.20 estão demonstrados na tabela abaixo:

24.5. Contabilidade de hedge

24.5.1. Relações designadas

A Companhia efetua a designação formal de suas relações de hedge accounting de acordo com o disposto no CPC 48 / IFRS 09 e com sua Política de Risco, conforme divulgado nas demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19.

Hedge de fluxo de caixa - Instrumentos derivativos Proteção Indexador Vencimento

Taxa média (USD/Ton) Valor justo


Non-deliverable forward - compra Compras de farelo de soja - preço a fixar Farelo de soja - CBOT 2º Tri. de 2020 19.985 ton 122,09 1.004

Non-deliverable forward - compra Compras de farelo de soja - preço a fixar Farelo de soja - CBOT 3º Tri. de 2020 54.985 ton 123,25 65

Non-deliverable forward - compra Compras de farelo de soja - preço a fixar Farelo de soja - CBOT 4º Tri. de 2020 9.997 ton 121,84 (63)

Non-deliverable forward - compra Compras de farelo de soja - preço a fixar Farelo de Soja - CBOT 1º Tri. de 2021 9.997 ton 121,18 (687)

Collar - compra Compras de farelo de Soja - preço a fixar Farelo de Soja - CBOT 2º Tri. de 2020 29.937 ton 125,42 257

Non-deliverable forward - compra Compras de grão de soja - preço a fixar Grão de soja - CBOT 2º Tri. de 2020 14.000 ton 330,08 (283)

Non-deliverable forward - compra Compras de grão de soja - preço a fixar Grão de soja - CBOT 3º Tri. de 2020 5.001 ton 334,67 (211)

Collar - compra Compras de grão de soja - preço a fixar Grão de soja - CBOT 2º Tri. de 2020 11.009 ton 334,58 (253)

Collar - compra Compras de grão de soja - preço a fixar Grão de soja - CBOT 3º Tri. de 2020 4.001 ton 338,23 (182)

Non-deliverable forward - compra Compras de milho - preço a fixar Milho - CBOT 2º Tri. de 2020 99.954 ton 183,43 (25.392)

Collar - compra Compras de milho - preço a fixar Milho - CBOT 2º Tri. de 2020 40.070 ton 151,07 (1.978)

Non-deliverable forward - compra Compras de óleo de soja - preço a fixar Óleo de Soja - CBOT 2º Tri. de 2020 14.399 ton 665,01 (4.921)

Non-deliverable forward - compra Compras de óleo de soja - preço a fixar Óleo de Soja - CBOT 3º Tri. de 2020 13.899 ton 652,45 (3.075)

Non-deliverable forward - compra Compras de óleo de soja - preço a fixar Óleo de Soja - CBOT 4º Tri. de 2020 9.698 ton 629,06 (344)

Non-deliverable forward - compra Compras de óleo de soja - preço a fixar Óleo de Soja - CBOT 1º Tri. de 2021 2.499 ton 602,65 336 Collar - compra Compras de óleo de soja - preço a fixar Óleo de Soja - CBOT 2º Tri. de 2020 1.995 ton 652,86 (355)

(36.082)

31.03.20

Quantidade

Hedge de valor justo - Instrumentos derivativos Proteção Indexador Vencimento

Taxa média (USD/Ton) Valor justo


Non-deliverable forward - venda Compras de Grão de Soja - preço fixo Grão de Soja - CBOT 2º Tri. de 2020 7.992 ton 336,87 417

Non-deliverable forward - venda Compras de Grão de Soja - preço fixo Grão de Soja - CBOT 3º Tri. de 2020 33.485 ton 339,56 2.730

Non-deliverable forward - venda Compras de Grão de Soja - preço fixo Grão de Soja - CBOT 4º Tri. de 2020 45.488 ton 340,34 4.236

Non-deliverable forward - venda Compras de Grão de Soja - preço fixo Grão de Soja - CBOT 1º Tri. de 2021 5.998 ton 317,10 89

Non-deliverable forward - venda Compras de milho - preço fixo Milho - CBOT 2º Tri. de 2020 669.857 ton 157,55 74.314





Non-deliverable forward - venda Compras de milho - preço fixo Milho - CBOT 3º Tri. de 2021 31.892 ton 145,75 (84)

Compra put - venda Compras de milho - preço fixo Milho - CBOT 2º Tri. de 2020 126.345 ton 149,60 10.371 Futuros de milho - venda Compras de milho - preço fixo Milho - B3 3º Tri. de 2020 33.507 ton 709,30 (184)

186.761

31.03.20

Quantidade

Hedge de valor justo - Instrumentos derivativos Objeto de proteção Ativo Passivo Vencimento Taxa média Valor justo


Non-deliverable forward Custo em USD BRL USD 2º Tri. de 2020 USD 127.114 4,2184 (125.655)





Non-deliverable forward Custo em USD BRL USD 3º Tri. de 2021 USD 4.648 5,2500 (514)

(327.795)

Notional

31.03.20

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Notas Explicativas


24.5.2. Ganhos e perdas com instrumentos de hedge accounting

A movimentação do valor justo dos instrumentos designados como hedge accounting está demonstrada abaixo:

24.6. Instrumentos Financeiros Derivativos

Posição sumarizada de balanço patrimonial dos instrumentos financeiros derivativos:

Hedge de valor justo

Hedge de investimento

líquidoJuros Commodities Commodities Moedas

Derivativos Derivativos Não derivativos Derivativos Derivativos Não derivativos Total

Valor justo em 31.12.19 - 76.164 (576.877) (33.711) 27.221 (66.818) (574.021)

Liquidação (5.207) 222.852 - 32.242 11.575 - 261.462 Estoques - - - (9.331) (170.285) - (179.616) Outros resultados abrangentes (16.830) (1.202.466) (302.877) (7.383) - (206.050) (1.735.606) Resultado operacional - receita - (216.048) - - - - (216.048) Resultado operacional - custo - - - (17.899) (9.545) - (27.444) Resultado financeiro 3.765 (1.431) - - - - 2.334

Valor justo em 31.03.20 (18.272) (1.120.929) (879.754) (36.082) (141.034) (272.868) (2.468.939)

Controladora31.03.20

Hedge de fluxo de caixaMoedas

Hedge de valor justo

Hedge de investimento

líquidoJuros Commodities Commodit ies Moedas

Derivativos Derivativos Não derivativos Derivativos Derivativos Não derivativos Total

Valor justo em 31.12.19 - 76.164 (576.877) (33.711) 27.221 (66.818) (574.021)

Liquidação (5.207) 222.852 - 32.040 11.575 - 261.260 Estoques - - - (8.702) (170.285) - (178.987) Outros resultados abrangentes (16.830) (1.202.466) (302.877) (7.383) - (206.050) (1.735.606) Resultado operacional - receita - (216.048) - - - - (216.048) Resultado operacional - custo - - - (18.326) (9.545) - (27.871) Resultado financeiro 3.765 (1.431) - - - - 2.334

Valor justo em 31.03.20 (18.272) (1.120.929) (879.754) (36.082) (141.034) (272.868) (2.468.939)

Consolidado31.03.20

Hedge de fluxo de caixaMoedas

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Ativo

Designados como hedge accounting

Derivativos de moeda 11.440 166.729 11.440 166.729

Derivativos de commodities 191.373 25.191 191.373 25.191

Não designados como hedge accounting

Derivativos de moeda 85.650 51.811 86.466 53.395

288.463 243.731 289.279 245.315

Ativo circulante 281.299 193.740 282.115 195.324

Ativo não circulante 7.164 49.991 7.164 49.991

Passivo

Designados como hedge accounting

Derivativos de moeda (1.460.164) (73.417) (1.460.164) (73.417)

Derivativos de commodities (40.694) (48.829) (40.694) (48.829)

Derivativos de juros (18.272) - (18.272) -

Não designados como hedge accounting

Derivativos de moeda (43.170) (29.479) (52.675) (31.369)

(1.562.300) (151.725) (1.571.805) (153.615)

Passivo circulante (1.523.671) (151.722) (1.533.176) (153.612) Passivo não circulante (38.629) (3) (38.629) (3)


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Notas Explicativas


24.7. Análise de sensibilidade

A Administração considera que os riscos mais relevantes que podem afetar os resultados da Companhia são a volatilidade nos preços de commodities e nas taxas de câmbio. Atualmente, as flutuações das taxas de juros não afetam significativamente o resultado da Companhia, uma vez que a Administração optou por manter a taxas fixas parte considerável de suas dívidas.

Os cenários abaixo apresentam os possíveis impactos dos instrumentos financeiros, considerando cenários de apreciação e depreciação dos fatores de risco elencados. O montante das exportações e compras utilizadas corresponde ao valor nocional dos instrumentos financeiros derivativos contratados com a finalidade de hedge.

As informações utilizadas na preparação destas análises têm como base a posição em 31.03.20, detalhadas nos itens acima. Os resultados futuros a serem mensurados poderão divergir significativamente dos valores estimados caso a realidade seja diferente das premissas utilizadas. Os valores positivos indicam ganhos e os negativos indicam perdas.

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Notas Explicativas


5,1987 4,6788 3,8990 6,4984 7,7981

Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IVOperação/Instrumento Risco Atual Apreciação 10% Apreciação 25% Depreciação 25% Depreciação 50%Designados como hedge account ingNDF Depreciação do R$ (426.586) (151.338) 261.535 (1.114.707) (1.802.827) Opções de moedas Depreciação do R$ (961.506) (380.475) 330.512 (2.454.855) (3.953.380) Bonds Depreciação do R$ (821.328) (686.519) (484.307) (1.158.349) (1.495.371) Exportação (objeto) Apreciação do R$ 1.895.654 1.101.314 70.364 3.922.276 5.954.073 Custo (objeto) Apreciação do R$ 313.766 117.018 (178.104) 805.635 1.297.505

Não designados como hedge account ingNDF - Compra Apreciação do R$ 30.949 (169.201) (469.426) 531.324 1.031.699 NDF - Venda Depreciação do R$ 13.103 5.305 (6.392) 32.598 52.093 Opções de moedas Depreciação do R$ (27.871) (11.755) 5.290 (68.161) (108.451) Compra de Futuro - B3 Apreciação do R$ (935) (138.440) (344.699) 342.829 686.593

Efeito líqu ido: 15.246 (314.091) (815.227) 838.590 1.661.934

Paridade - R$ x EUR 5,7264 5,1538 4,2948 7,1580 8,5896 Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Operação/Instrumento Risco Atual Apreciação 10% Apreciação 25% Depreciação 25% Depreciação 50%Designados como hedge account ingNDF Depreciação do R$ (3.229) (1.511) 1.066 (7.523) (11.818) Exportação (objeto) Apreciação do R$ 3.229 1.511 (1.066) 7.523 11.818 Não designados como hedge account ingNDF - Compra EUR x USD Apreciação do EUR (1.019) (21.061) (51.125) 49.087 99.192 NDF - Compra EUR x RUB Apreciação do EUR (2.964) (11.419) (20.455) 26.681 68.480 NDF - Compra Apreciação do R$ 34.288 (94.556) (287.822) 356.398 678.508

Efeito líqu ido: 30.305 (127.036) (359.402) 432.166 846.180

Paridade cotação CBOT - Milho - USD/Ton 140,10 126,09 105,07 175,12 210,15 Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Operação/Instrumento Risco Atual Queda 10% Queda 25% Aumento 25% Aumento 50%Designados como hedge account ingNDF - Venda de milho Aumento preço milho 171.981 325.367 555.446 (211.485) (594.950) NDF - Compra de milho Queda preço milho (22.514) (29.794) (40.714) (4.314) 13.886 Put Aumento preço milho (10.149) (18.961) (32.177) - - Opções de milho Queda preço milho (1.782) (4.577) (8.768) 1.718 8.704 Custo (objeto) Aumento preço milho (137.536) (272.035) (473.787) 214.081 572.360

Efeito líqu ido: - - - - -

Paridade cotação CBOT - Farelo de soja - USD/Ton 122,87 110,58 92,15 153,59 184,31 Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Operação/Instrumento Risco Atual Queda 10% Queda 25% Aumento 25% Aumento 50%Designados como hedge account ingNDF - Compra de farelo de soja Queda preço farelo de soja 114 (5.952) (15.051) 15.279 30.444 Opções de farelo de soja Queda preço farelo de soja - (2.400) (10.639) 11.194 24.927 Custo (objeto) Aumento preço farelo de soja (114) 8.352 25.690 (26.473) (55.371)


Paridade cotação CBOT - Soja- USD/Ton 323,39 291,05 242,55 404,24 485,09 Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Operação/Instrumento Risco Atual Queda 10% Queda 25% Aumento 25% Aumento 50%Designados como hedge account ingNDF - Venda de soja Aumento preço soja 7.186 22.815 46.259 (31.887) (70.960) NDF - Compra de soja Queda preço soja (780) (3.974) (8.766) 7.206 15.192 Opções de soja Queda preço soja (134) (2.498) (6.318) 4.879 11.245 Custo (objeto) Aumento preço soja (6.272) (16.343) (31.175) 19.802 44.523


Paridade cotação CBOT - Óleo de Soja- USD/Ton 610,22 549,20 457,67 762,78 915,33 Cenário Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Operação/Instrumento Risco Atual Queda 10% Queda 25% Aumento 25% Aumento 50%Designados como hedge account ingNDF - Compra de Óleo de soja Queda preço Óleo de soja (8.004) (20.851) (40.121) 24.113 56.229 Opções de Óleo de soja Queda preço Óleo de soja (312) (930) (1.856) 666 2.210 Custo (objeto) Aumento preço Óleo de soja 8.316 21.781 41.977 (24.779) (58.439)


Paridade - R$ x USD

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Notas Explicativas


24.8. Instrumentos financeiros por categoria

(1) Todos os derivativos estão classificados como valor justo pelo resultado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido ou em Estoques.

(2) Todos os empréstimos e financiamentos estão classificados como custo amortizado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido.

VJORA - instrumentos patrimoniais

At ivosCaixa e bancos 70.995 - - 70.995 Equivalentes de caixa - - 3.873.310 3.873.310 Títulos e valores mobiliários - - 322.674 322.674 Caixa restrito 24.361 - - 24.361 Contas a receber de clientes 8.099.141 - 188.014 8.287.155 Outros recebíveis 118.341 - - 118.341 Derivativos não designados - - 85.650 85.650 Derivativos designados como hedge accounting (1) - - 202.813 202.813

PassivosFornecedores (5.808.969) - - (5.808.969) Fornecedores risco sacado (927.409) - - (927.409) Empréstimos e financiamentos (2) (20.089.239) - - (20.089.239) Derivativos não designados - - (43.170) (43.170) Derivativos designados como hedge accounting (1) - - (1.519.130) (1.519.130)

(18.512.779) - 3.110.161 (15.402.618)


Custo amortizado

Valor justo pelo resultado Total

VJORA - instrumentos patrimoniais

AtivosCaixa e bancos 170.902 - - 170.902 Equivalentes de caixa - - 1.198.078 1.198.078 Títulos e valores mobiliários - - 411.885 411.885 Caixa restrito 296.294 - - 296.294 Contas a receber de clientes 5.878.791 - 225.941 6.104.732 Outros recebíveis 120.234 - - 120.234 Derivativos não designados - - 51.811 51.811 Derivativos designados como hedge accounting - - 191.920 191.920

PassivosFornecedores - Reapresentado (5.283.109) - - (5.283.109) Fornecedores risco sacado (842.037) - - (842.037) Empréstimos e financiamentos (16.429.004) - - (16.429.004) Derivativos não designados - - (29.479) (29.479) Derivativos designados como hedge accounting - - (122.246) (122.246)

(16.087.929) - 1.927.910 (14.160.019)


Custo amortizado


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Notas Explicativas


(1) Todos os derivativos estão classificados como valor justo pelo resultado. No entanto, aqueles designados como hedge

accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido ou em Estoques. (2) Todos os empréstimos e financiamentos estão classificados como custo amortizado. No entanto, aqueles designados como

hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido.

24.9. Valor justo dos instrumentos financeiros

Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.

A depender das premissas utilizadas na mensuração, os instrumentos financeiros ao valor justo podem ser classificados em 3 níveis de hierarquia:

» Nível 1 — Utiliza preços observáveis (não ajustados) para instrumentos idênticos em mercados ativos. Nesta categoria estão alocados os investimentos em ações, credit linked notes, contas remuneradas, overnights, depósitos a prazo, Letras Financeiras do Tesouro e fundos de investimento;

» Nível 2 — Utiliza preços observáveis em mercados ativos para instrumentos similares, preços observáveis para instrumentos idênticos ou similares em mercados não ativos e modelos de

Instrumentos patrimoniais

Instrumentos de dívida

AtivosCaixa e bancos 3.018.852 - - - 3.018.852 Equivalentes de caixa - - - 4.942.135 4.942.135 Títulos e valores mobiliários 332.986 33.466 22.236 324.567 713.255 Caixa restrito 24.361 - - - 24.361 Contas a receber de clientes 2.782.241 - - 188.014 2.970.255 Outros recebíveis 120.693 - - - 120.693 Derivativos não designados - - - 86.466 86.466 Derivativos designados como hedge accounting (1) - - - 202.813 202.813

PassivosFornecedores (6.463.773) - - - (6.463.773) Fornecedores risco sacado (927.409) - - - (927.409) Empréstimos e financiamentos (2) (23.004.707) - - - (23.004.707) Derivativos não designados - - - (52.675) (52.675) Derivativos designados como hedge accounting (1) - - - (1.519.130) (1.519.130)

(24.116.756) 33.466 22.236 4.172.190 (19.888.864)

Consolidado31.03.20

Custo amort izado

Valor justo por meio de outros resultados abrangentes


Instrumentos patrimoniais

Instrumentos de dívida

AtivosCaixa e bancos 2.289.787 - - - 2.289.787 Equivalentes de caixa - - - 1.947.998 1.947.998 Títulos e valores mobiliários 265.783 26.678 19.285 413.788 725.534 Caixa restrito 296.294 - - - 296.294 Contas a receber de clientes 2.811.902 - - 225.941 3.037.843 Outros recebíveis 123.877 - - - 123.877 Derivativos não designados - - - 53.395 53.395 Derivativos designados como hedge accounting - - - 191.920 191.920

PassivosFornecedores - Reapresentado (5.796.766) - - - (5.796.766) Fornecedores risco sacado (842.037) - - - (842.037) Empréstimos e financiamentos (18.620.279) - - - (18.620.279) Derivativos não designados - - - (31.369) (31.369) Derivativos designados como hedge accounting - - - (122.246) (122.246)

(19.471.439) 26.678 19.285 2.679.427 (16.746.049)

Consolidado31.12.19

Custo amortizado

Valor justo por meio de outros resultados abrangentes


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Notas Explicativas


avaliação para os quais as premissas são observáveis. Nesta categoria estão alocados os Certificados de Depósitos Bancários e os derivativos, os quais são valorizados por modelos de precificação amplamente aceitos no mercado: fluxo de caixa descontado e Black & Scholes. Os inputs observáveis utilizados são taxas e curvas de juros, fatores de volatilidade e cotações de paridade cambial;

» Nível 3 — Instrumentos cujas premissas significativas não são observáveis. A Companhia não possui instrumentos financeiros nesta classificação.

A tabela abaixo apresenta a classificação dos instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por hierarquia de mensuração. Ao longo do período de três meses findo 31.03.20 não houve alteração entre os 3 níveis de hierarquia.

Exceto para os itens apresentados abaixo, o valor justo dos demais instrumentos financeiros se aproxima do valor contábil. O valor justo dos bonds foi demonstrado com base em preços observáveis em mercados ativos, nível 1 da hierarquia para mensuração de valor justo, já as debêntures têm como base o nível 2 e são mensuradas por meio de fluxos de caixa descontados.

Nível 1 Nível 2 Total Nível 1 Nível 2 TotalAt ivos financeirosValor justo pelo resultadoConta remunerada e overnight 69.966 - 69.966 70.515 - 70.515 Depósito a prazo 331.125 - 331.125 254.583 - 254.583 Certificado de depósito bancário - 3.468.565 3.468.565 - 869.473 869.473 Letras financeiras do tesouro 307.184 - 307.184 396.994 - 396.994 Fundos de investimento 19.144 - 19.144 18.398 - 18.398 Contas a receber de clientes - 188.014 188.014 - 225.941 225.941 Derivativos - 288.463 288.463 - 243.731 243.731

Passivos financeirosValor justo pelo resultadoDerivativos - (1.562.300) (1.562.300) - (151.725) (151.725)

727.419 2.382.742 3.110.161 740.490 1.187.420 1.927.910

Controladora31.03.20 31.12.19

Nível 1 Nível 2 Total Nível 1 Nível 2 TotalAtivos financeirosValor justo por meio de outros resultados abrangentesCredit linked notes 22.236 - 22.236 19.285 - 19.285 Ações 33.466 - 33.466 26.678 - 26.678

Valor justo pelo resu ltadoConta remunerada e overnight 1.089.474 - 1.089.474 689.874 - 689.874 Depósito a prazo 364.986 - 364.986 374.859 - 374.859 Certificado de depósito bancário - 3.484.021 3.484.021 - 879.758 879.758 Letras financeiras do tesouro 307.184 - 307.184 396.994 - 396.994 Fundos de investimento 21.037 - 21.037 20.301 - 20.301 Contas a receber de clientes - 188.014 188.014 - 225.941 225.941 Derivativos - 289.279 289.279 - 245.315 245.315

Passivos financeirosValor justo pelo resu ltadoDerivativos - (1.571.805) (1.571.805) - (153.615) (153.615)

1.838.383 2.389.509 4.227.892 1.527.991 1.197.399 2.725.390

Consolidado31.03.20 31.12.19

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Notas Explicativas


Vencimento Valor contábilValor justo

Valor contábil

Valor justo

Bonds BRF

BRF SA BRFSBZ5 2022 (574.259) (575.335) (435.934) (460.606)

BRF SA BRFSBZ4 2024 (2.731.800) (2.531.408) (2.086.169) (2.191.726)

BRF SA BRFSBZ3 2023 (1.798.876) (1.664.554) (1.370.446) (1.427.754)

BRF SA BRFSBZ2 2022 (1.903.901) (1.844.912) (1.492.653) (1.559.476)

BRF SA BRFSBZ4 7/8 2030 (3.894.414) (3.324.923) (3.022.773) (3.160.573)

Debêntures 2030 (771.065) (809.157) (755.760) (832.213)

Controladora (11.674.315) (10.750.289) (9.163.735) (9.632.348)

Bonds BRF GmbH

BRF SA BRFSBZ4 2026 (2.553.123) (2.248.856) (1.999.509) (2.101.175)

Consolidado (14.227.438) (12.999.145) (11.163.244) (11.733.523)


31.03.20 31.12.19

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Notas Explicativas


INFORMAÇÃO POR SEGMENTO

Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais utilizados pelos principais tomadores de decisões estratégicas e operacionais para fins de avaliação de desempenho de cada segmento e alocação de recursos. As informações por segmento são elaboradas considerando 3 segmentos divulgáveis, sendo: Brasil, Internacional e Outros Segmentos.

Os segmentos operacionais compreendem as operações de vendas de todos os canais de distribuição e são subdivididos de acordo com a natureza dos produtos cujas características são descritas a seguir:

» Aves: produção e comercialização de aves inteiras e em cortes in-natura. » Suínos e outros: produção e comercialização de cortes in-natura. » Processados: produção e comercialização de alimentos processados, congelados e

industrializados derivados de aves, suínos e bovinos, margarinas, produtos vegetais e a base de soja.

» Outras vendas: comercialização de farinhas para food service, entre outros.

Outros segmentos são compostos por comercialização e desenvolvimento de ingredientes de nutrição animal, nutrição humana, nutrição de plantas (fertilizantes) e health care (saúde e bem-estar), assim como de produtos agropecuários.

As receitas líquidas de vendas para cada um dos segmentos operacionais são apresentadas a seguir:

Os resultados operacionais para cada um dos segmentos são apresentados a seguir:

Receita líquida de vendasJaneiro a Março

de 2020Janeiro a Março de

2019BrasilIn-natura 1.257.087 1.099.148

Aves 970.036 885.405 Suínos e outros 287.051 213.743

Processados 3.392.804 2.837.246 Outras vendas 5.263 4.073

4.655.154 3.940.467

InternacionalIn-natura 3.453.261 2.636.198

Aves 2.970.686 2.409.017 Suínos e outros 482.575 227.181

Processados 511.121 501.913 Outras vendas 51.321 55.760

4.015.703 3.193.871

Outros segmentos 278.208 224.912 8.949.065 7.359.250

Consolidado

Janeiro a Março de 2020

Janeiro a Março de 2019

Brasil 363.879 66.608 Internacional 440.648 125.466 Outros segmentos 37.529 (26)

Sub total 842.056 192.048 Corporate (287.377) (33.850)

554.679 158.198

Consolidado

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Notas Explicativas


Os itens apresentados acima como Corporate referem-se a eventos relevantes não atribuíveis ao curso normal dos negócios e tampouco relacionados aos segmentos operacionais. No período de três meses findo 31.03.20, os principais eventos classificados nesta rubrica foram: R$12.301 (R$11.113 em 31.03.19) originados por gastos com as investigações envolvendo a Companhia (nota 1.2), R$204.436 referente ao acordo relacionado à ação coletiva de acionistas nos Estados Unidos (nota 1.3) e R$42.475 (R$7.708 em 31.03.19) referente a contingências cíveis e tributárias.

Nenhum cliente, individualmente ou de forma agregada (grupo econômico), foi responsável por mais de 5% das receitas líquidas de vendas nos períodos de três meses findos em 31.03.20 e 31.03.19.

Os ágios oriundos de expectativa de rentabilidade futura de empresas adquiridas, bem como os ativos intangíveis com vida útil indefinida (marcas) foram alocados para os segmentos divulgáveis, considerando os benefícios econômicos gerados por tais ativos intangíveis. A alocação dos intangíveis está apresentada a seguir:

As informações referentes aos ativos totais por segmentos não são apresentadas, pois não compõem o conjunto de informações disponibilizadas aos Administradores da Companhia que, por sua vez, tomam decisões sobre investimentos e alocação de recursos considerando as informações dos ativos consolidados.

RECEITAS

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Brasil 1.151.498 1.151.498 982.478 982.478 2.133.976 2.133.976

Internacional 1.800.548 1.562.104 368.266 339.784 2.168.814 1.901.888

2.952.046 2.713.602 1.350.744 1.322.262 4.302.790 4.035.864

ConsolidadoTotalÁgios Marcas





Receita bruta de vendas

Brasil 5.766.298 4.882.052 5.766.298 4.882.120

Internacional 2.553.143 2.265.731 4.267.065 3.455.969

Outros segmentos 291.633 259.823 307.294 249.077

8.611.074 7.407.606 10.340.657 8.587.166

Deduções da receita bruta

Brasil (1.111.144) (941.653) (1.111.144) (941.653)

Internacional (23.948) (24.955) (251.362) (262.098)

Outros segmentos (26.937) (23.052) (29.086) (24.165)

(1.162.029) (989.660) (1.391.592) (1.227.916)

Receita líquida de vendas

Brasil 4.655.154 3.940.399 4.655.154 3.940.467

Internacional 2.529.195 2.240.776 4.015.703 3.193.871

Outros segmentos 264.696 236.771 278.208 224.912 7.449.045 6.417.946 8.949.065 7.359.250


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Notas Explicativas


OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS

(1) Inclui recuperações tributárias de PIS e COFINS sobre despesas de marketing, rebates e benefícios no montante de R$73.957.

(2) Inclui provisão para acordo relacionado à ação coletiva (nota 1.3).

RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS, LÍQUIDAS

(1) O período comparativo foi reapresentado para melhor evidenciação dos efeitos de variações cambiais e dos resultados de derivativos.





Recuperação de despesas (1) 78.478 7.810 78.688 8.997 Reversão de provisões - 13.723 - 13.728 Vendas de Sucata 2.693 2.997 2.774 3.616

Provisão para riscos cíveis e tributários (42.475) (7.158) (42.475) (7.708) Outros benefícios a empregados (7.436) (7.458) (7.436) (7.456) Perdas com sinistro (3.685) (11.500) (1.689) (12.784) Ganhos (perdas) líquidos na alienação de investimentos e imobilizados (9.770) 10.245 (10.876) 9.120 Participação dos funcionários e administradores nos resultados (49.525) (49.811) (46.644) (57.612) Despesas com desmobilizações (3.755) (8.783) (4.258) (10.983) Gastos com investigações e ação coletiva (2) (194.983) (11.113) (197.380) (11.113)

Perdas de créditos esperadas em outros recebíveis (3.093) - (3.465) - Outras 2.220 (26.444) (5.792) (4.481)

(231.331) (87.492) (238.553) (76.676)


NEJaneiro a Março

2020

Reapresentado (1)Janeiro a Março

2019 Janeiro a Março

2020

Reapresentado (1)Janeiro a Março

2019

Receitas financeiras 106.777 79.894 112.878 86.061 Juros sobre caixa e equivalentes de caixa 4 21.034 36.864 29.555 34.550 Receitas de títulos e valores mobiliários 5 19.443 18.490 16.587 26.536

Valor justo por meio de outros resultados abrangentes - - 211 171 Valor justo por meio do resultado 3.754 4.504 3.411 4.504 Custo amortizado 15.689 13.986 12.965 21.861

Juros sobre tributos a recuperar 9 56.597 17.604 56.636 17.670 Juros sobre outros ativos 9.703 6.936 10.100 7.305

Despesas financeiras (614.740) (512.102) (569.350) (503.260) Juros sobre empréstimos e financiamentos 15 (277.833) (289.026) (314.493) (333.571) Juros com partes relacionadas 30 (80.761) (38.398) - - Juros sobre contingências 21 (66.043) (18.954) (66.898) (19.799) Juros sobre arrendamentos 18 (48.246) (45.546) (52.369) (50.056) Juros sobre outros passivos 1.404 (5.355) 1.407 16.335

Ajuste a valor presente 6 e 16 (90.788) (67.490) (90.941) (68.458) Outras (52.473) (47.333) (46.056) (47.711)

Variações monetárias, cambiais e resultado de derivativos, líquidos (3.813.529) (144.281) (149.997) (31.066)

Variações cambiais sobre ativos e passivos monetários (4.854.470) (91.458) (1.198.934) 35.691

Resultado de derivativos 1.040.941 (52.823) 1.048.937 (66.757)

(4.321.492) (576.489) (606.469) (448.265)


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Notas Explicativas


RESULTADO POR NATUREZA

A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado por função e apresenta a seguir o detalhamento por natureza:

(1) Contempla as perdas anormais ao processo produtivo.

A Companhia incorreu em um total de gastos com pesquisas internas e desenvolvimento de novos produtos de R$16.314 na controladora e no consolidado no período de três meses findo em 31.03.20 (R$14.665 em 31.03.19).

PARTES RELACIONADAS – CONTROLADORA

No curso das operações da Companhia, direitos e obrigações são gerados entre partes relacionadas, provenientes de operações de venda e compra de produtos, assim como de operações financeiras.

A Companhia possui uma Política de Transações com Partes Relacionadas aprovada pelo Conselho de Administração, que se aplica a todas as entidades controladas pelo grupo.

A referida política dispõe sobre as condições que devem ser observadas para a realização de uma transação entre partes relacionadas, assim como estabelece alçadas de aprovação de acordo com os valores e naturezas das transações envolvidas. A política ainda prevê situações de conflito de interesse e como devem ser conduzidas





Custos dos produtos vendidosMatéria-prima e insumos (1) 3.907.899 3.436.072 4.675.317 3.926.507 Salários e benefícios a empregados 931.251 863.129 945.168 875.397 Depreciação 415.604 415.224 452.231 444.673 Amortização 13.685 16.345 28.345 29.190 Outros 560.470 539.054 595.027 566.413

5.828.909 5.269.824 6.696.088 5.842.180

Despesas com vendasGastos logísticos diretos e indiretos 515.533 413.498 583.717 498.420 Marketing 117.066 88.025 154.095 139.425 Salários e benefícios a empregados 249.235 249.871 318.150 312.741 Depreciação 30.881 25.938 53.580 44.419 Amortização 13.719 14.988 19.959 20.335 Outros 106.133 108.171 154.833 119.955

1.032.567 900.491 1.284.334 1.135.295

Despesas administrativasSalário e benefícios a empregados 40.180 42.380 70.222 70.377 Honorários 11.863 6.261 11.863 6.261 Depreciação 6.311 4.575 9.497 6.102 Amortização 7.599 6.392 8.208 8.427 Outros 21.328 32.072 42.770 50.062

87.281 91.680 142.560 141.229


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Notas Explicativas


30.1. Transações e saldos

Os saldos das operações com partes relacionadas registrados no balanço da Controladora estão assim demonstrados:

(1) O montante refere-se a pré-pagamento de exportação, operação usual feita entre as unidades produtivas no Brasil com as subsidiárias que atuam como tradings para o mercado internacional. (2) Em sua capacidade de controladora, a BRF S.A. realiza reembolsos a certas subsidiárias por perdas incorridas no curso normal de suas operações, gerando passivos registrados na rubrica

Outras Obrigações com Partes Relacionadas.

31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19 31.03.20 31.12.19

Al-Wafi Food Products Factory LLC - - - - - - - - 30 30 - (927) Banvit - - - - - - - - 338 1.094 - - BRF Energia S.A. - - - - - - (8.629) (6.376) - - - - BRF Foods GmbH 800.723 833.062 - - - - - - - - - - BRF Foods GmbH - Branch - - - - - - - - 1.305 1.296 (2.235) (1.733) BRF Foods LLC - - - - - - - - 479 466 (2) (2) BRF Global GmbH 6.362.487 3.843.949 - - - - - - - - (8.261.853) (1) (4.049.636) BRF GmbH - - - - - - - - 1.913 1.520 (1.657.216) (2) (1.311.123) BRF Pet S.A. 521 800 - - - - - (16) 196 167 - - Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. - - - - 305 234 - - - - Federal Foods Qatar - - - - - - - - - - - (141) FFM Further - - - - - - - - 70 70 - - Highline International Ltd. - - - - - - - - - - (9.481) (7.351) One Foods Holdings - - - - - - - - 7.304 5.662 - - Perdigão International Ltd. - - - - - - - - - - (1.167.370) (1) (905.550) PSA Laboratório Veterinário Ltda. - - 396 396 - - - - - - - - Sadia Alimentos S.A. - - - - - - - - - - (10.316) (11.159) Sadia Chile S.A. 150.283 99.095 - - - - - - - - - - Sadia Uruguay S.A. 15.078 3.096 - - - - - - - - (31.326) (36.598) VIP S.A. Empreendimentos e Partic. Imob. - - 22 22 - - - - - - - -

Total 7.329.092 4.780.002 418 418 305 234 (8.629) (6.392) 11.635 10.305 (11.139.799) (6.324.220)

Outras obrigaçõesOutros direitosContas a receberDividendos e juros sobre capital próprio a receber Mútuo Fornecedores

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Notas Explicativas


A Companhia realiza operações de mútuo entre as suas subsidiárias controladas a fim de cumprir com sua estratégia de gerenciamento de caixa. Em 31.03.20 o saldo destas operações era de R$2.318.933 (R$1.808.320 em 31.12.19) com uma taxa média ponderada de 4,43% a.a (4,43% a.a. em 31.12.19).

30.2. Outras partes relacionadas

A Companhia alugou imóveis de propriedade da BRF Previdência e no período de três meses findo 31.03.20, o valor total pago a título de aluguel foi de R$4.882 (R$4.231 em 31.03.19).

Em decorrência da aquisição de biodigestores do Instituto Sadia de Sustentabilidade, a Companhia tem registrado na rubrica de Outros Passivos o montante de R$2.415 em 31.03.20 (R$3.053 em 31.12.19) com esta entidade.

30.3. Avais concedidos

A Companhia registrou ainda um passivo no valor de R$668 (R$844 em 31.12.19) referente ao valor justo das garantias oferecidas ao BNDES relacionadas a um empréstimo obtido pelo Instituto Sadia de Sustentabilidade.

A Companhia é avalista de empréstimos vinculados a um programa especial que visa ao desenvolvimento regional e que foram obtidos por criadores localizados na região central do Brasil. Esses empréstimos são utilizados para melhorar as condições das instalações nas granjas destes criadores e serão pagos em 10 anos, tendo como garantia real cédula hipotecária do imóvel e equipamentos adquiridos por meio do programa. O valor destes avais em 31.03.20 totalizava o montante de R$7.683 (R$12.949 em 31.12.19).

30.4. Remuneração dos administradores

O total da despesa com remuneração e benefícios aos conselheiros, diretoria estatutária e ao executivo-chefe da auditoria interna é demonstrado a seguir:

(1) Compreende: assistência médica, despesas educacionais e outros.







Avex S.A. - 1.439 - - - - BRF Energia S.A. - - - - (71.216) (59.189) BRF Foods GmbH 45.780 61.728 - - - - BRF Global GmbH 2.613.598 2.083.080 (65.132) (24.898) - - BRF Pet S.A. 1.170 384 - - (29) (5) Campo Austral - 1.448 - - - - Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A. - - 3 - - - Perdigão International Ltd. - - (14.795) (13.500) - - Sadia Alimentos S.A. - - (195) - - - Sadia Chile S.A. 32.581 12.031 - - - (46) Sadia Uruguay S.A. 9.443 10.198 (642) - - -

Total 2.702.572 2.170.308 (80.761) (38.398) (71.245) (59.240)

Receita de vendas ComprasResultado financeiro líquido



Remuneração e participação nos resultados 11.967 9.970

Benefícios de empregados de curto prazo (1) 119 17

Previdência privada 307 122

Benefícios de pós-emprego - 47

Benefícios de desligamento 2.964 4.685

Remuneração baseada em ações 4.034 1.828 19.391 16.669

Consolidado

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Notas Explicativas


Adicionalmente, os diretores executivos receberam entre remuneração e benefícios o total de R$4.600 no período de três meses findo 31.03.20 (R$13.821 em 31.03.19).

COMPROMISSOS

No curso normal de seus negócios, a Companhia celebra contratos com terceiros para aquisição de matérias-primas, principalmente milho e farelo de soja, em que os preços acordados podem ser fixos ou a fixar. A Companhia celebra também outros compromissos, tais como fornecimento de energia elétrica, embalagens, construção de imóveis, entre outros, para suprimento de suas atividades de manufatura. Os compromissos firmes de compra são demonstrados abaixo:

TRANSAÇÕES QUE NÃO ENVOLVEM CAIXA

As seguintes transações, que não envolveram caixa ou equivalentes de caixa durante o período de três meses findo 31.03.20, foram:

(i) Juros capitalizados decorrente de empréstimos: para o período de três meses findo 31.03.20 totalizaram R$4.058 na controladora e no consolidado (R$5.302 na controladora e R$5.324 no consolidado em 31.03.19).

(ii) Adição de arrendamento mercantil pelo ativo de direito de uso e respectivo passivo de arrendamento: para o período de três meses findo 31.03.20 totalizaram R$150.409 na controladora e R$206.137 no consolidado (R$2.164.730 na controladora e R$2.405.128 no consolidado em 31.03.19).

EVENTOS SUBSEQUENTES

Em 20.08.19 a Badi Limited, subsidiária integral da Companhia, executou um acordo de compra de ações com a Al Takamul International Company for Commercial Investment Limited para a aquisição de 25% da participação remanescente no capital da Al Wafi Al Takamul International Company for Food Products Limited (“Al Wafi”), uma companhia incorporada na Arábia Saudita, responsável pela distribuição dos produtos da BRF no país. A transação foi efetivada em 21.04.20 por valor equivalente a R$100.390 (USD19.000) e a partir dessa data a Al Wafi passou a ser uma subsidiária integral da Badi Limited. Em 07.05.20 a Companhia assinou contrato de aquisição de ações com a Hungry Bunny Limited e outros, estabelecendo os termos e condições para a aquisição de 100% do capital social da Joody Al Sharqiya Food Production Factory, uma companhia de processamento de alimentos na Arábia Saudita. A transação considerou um valor de empresa equivalente a R$46.100 (USD8.000). A conclusão dessa aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes aplicáveis a transações dessa natureza, incluindo a aprovação por autoridades regulatórias.

Controladora Consolidado31.03.20 31.03.20

Total c irculante 4.879.242 5.178.816 Total não c irculante 2.419.115 2.458.194 Abril a dezembro 2021 987.525 1.008.232 2022 488.114 506.486 2023 208.247 208.247 2024 190.505 190.505 2025 em diante 544.724 544.724

7.298.357 7.637.010

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Notas Explicativas


APROVAÇÃO DAS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS

As informações financeiras intermediárias foram aprovadas e sua emissão autorizada pelo Conselho de Administração em 08.05.20.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente (Independente) Pedro Pullen Parente

Vice-Presidente (Independente) Augusto Marques da Cruz Filho

Membro Independente Dan Ioschpe

Membro Independente Flavia Buarque de Almeida

Membro Independente Flavia Maria Bittencourt

Membro Não Independente Ivandré Motiel da Silva

Membro Independente José Luiz Osório de Almeida Filho

Membro Independente Luiz Fernando Furlan

Membro Independente Marcelo Feriozzi Bacci

Membro Independente Roberto Rodrigues

CONSELHO FISCAL

Presidente Attílio Guaspari

Membro Efetivo Maria Paula Soares Aranha

Membro Efetivo André Vicentini

COMITÊ DE AUDITORIA

Coordenador (Independente) Augusto Marques da Cruz Filho

Membro Não Independente Ivandré Motiel da Silva

Membro Independente Marcelo Feriozzi Bacci

DIRETORIA EXECUTIVA

Diretor Presidente Global Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores Carlos Alberto Bezerra de Moura

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos Vinícius Guimarães Barbosa

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply Leonardo Campo Dallorto

Marcos Roberto Badollato Joloir Nieblas CavichiniDiretor de Contabilidade Contador – CRC 1SP257406/O-5

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Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais

BRF S.A. | INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS – 31.03.2020

Para o exercício findo em 31.12.19, a alavancagem líquida da Companhia, medida pela razão Dívida

Líquida/EBITDA Ajustado, atingiu 2,50x.

As projeções inicialmente divulgadas em 29.06.18 sobre o exercício social que se encerrou em

31.12.19 foram substituídas em 07.02.19, 03.06.19, 09.08.19 e por fim em 08.11.19. Após a

finalização do Plano de Monetização, a Companhia revisou o indicador (guidance) de alavancagem

líquida para aproximadamente 2,75x ao final de 2019 e manteve, para 2020, o guidance de

aproximadamente 2,65x. Em 03.03.20 a Companhia revisou o guidance de alavancagem líquida para

faixa entre 2,35 – 2,75x para o ano de 2020.

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Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes

BRF S.A. | INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS – 31.03.2020

COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL POR TITULARIDADE (NÃO REVISADO)

A posição acionária dos acionistas detentores de mais de 5% do capital votante, administradores e

membros do Conselho de Administração é apresentada a seguir:

(1) Os fundos de pensão são controlados por empregados participantes das respectivas empresas.

A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Novo Mercado, conforme

Cláusula Compromissória constante de seu Estatuto Social

Acion istas Quantidade % Quantidade %

Maiores acionistas

Fundação Petrobras de Seguridade Social - Petros (1) 92.716.266 11,41 92.716.266 11,41

Caixa de Previd. dos Func. do Banco do Brasil (1) 76.974.752 9,47 76.974.752 9,47

Administradores

Conselho de Administração 6.474.420 0,80 6.474.420 0,80

Diretoria 236.338 0,03 236.338 0,03

Ações em tesouraria 713.446 0,09 713.446 0,09

Outros 635.358.024 78,20 635.358.024 78,20

812.473.246 100,00 812.473.246 100,00

31.03.20 31.12.19

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Outros Assuntos - Demonstrações do valor adicionado

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas acima referidas incluem as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2020, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins de IAS 34. Essas demonstrações foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das informações trimestrais, com o objetivo de concluir se elas estão conciliadas com as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas e registros contábeis, conforme aplicável, e se sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que essas demonstrações do valor adicionado individuais e consolidadas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nessa Norma e de forma consistente em relação às informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Chamamos a atenção para a nota 1.2 às informações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, que descrevem as investigações envolvendo a Companhia, bem como seus atuais e potenciais desdobramentos. No estágio atual das investigações, não é possível determinar os potenciais impactos financeiros e não-financeiros para a Companhia em decorrência dessas investigações e dos seus potenciais desdobramentos e, consequentemente, registrar potenciais perdas as quais poderão ter um impacto material adverso na posição financeira da Companhia, nos seus resultados e nos seus fluxos de caixa no futuro. Nossa conclusão não está ressalvada em relação a esse assunto.

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e a IAS 34, aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Ênfase

CRC 2SP014428/O-6

Guilherme Nunes

KPMG Auditores Independentes

São Paulo, 8 de maio de 2020

Contador CRC 1SP195631/O-1

BRF S.A.

Itajaí - SC

Aos Administradores e Acionistas da

Conclusão sobre as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board – (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais (ITR). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações financeiras intermediárias com base em nossa revisão.

Introdução

Revisamos as informações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, da BRF S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais (ITR) referente ao trimestre findo em 31 de março de 2020, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2020 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.

Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva

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Coordenador (Independente)

Augusto Marques da Cruz Filho

Marcelo Feriozzi Bacci

Ivandré Motiel da Silva

Membro Não Independente

Membro Independente

O Comitê de Auditoria da BRF S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, examinou:

(i)as informações financeiras (controladora e consolidado) do período de três meses findo em 31.03.20;

São Paulo, 08 de maio de 2020.

PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA

Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos prestados, os membros do Comitê de Auditoria, abaixo assinados, opinam que as informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em 31.03.20 encontram-se em condições de serem aprovadas.

(ii)o Relatório da Administração; e

(iii)o relatório de revisão emitido sem modificações pela KPMG Auditores Independentes.

Pareceres e Declarações / Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente

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Coordenador (Independente)

Augusto Marques da Cruz Filho

Marcelo Feriozzi Bacci

Ivandré Motiel da Silva

Membro Não Independente

Membro Independente

O Comitê de Auditoria da BRF S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, examinou:

(i)as informações financeiras (controladora e consolidado) do período de três meses findo em 31.03.20;


PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA

Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos prestados, os membros do Comitê de Auditoria, abaixo assinados, opinam que as informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em 31.03.20 encontram-se em condições de serem aprovadas.

(ii)o Relatório da Administração; e

(iii)o relatório de revisão emitido sem modificações pela KPMG Auditores Independentes.

Pareceres e Declarações / Relatório Resumido do Comitê de Auditoria (estatutário, previsto em regulamentação específica da CVM)

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Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply

Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade

Leonardo Campo Dallorto

Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação

(ii)revisaram, discutiram e concordam com as opiniões expressas no relatório da KPMG Auditores Independentes, relativamente às informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em findo em 31.03.20.


(i)revisaram, discutiram e concordam com as informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em 31.03.20;

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, a diretoria executiva da BRF S.A., declara que:


Vinícius Guimarães Barbosa

Carlos Alberto Bezerra de Moura

Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Presidente Global

Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras

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Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply

Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade

Leonardo Campo Dallorto

Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação

(ii)revisaram, discutiram e concordam com as opiniões expressas no relatório da KPMG Auditores Independentes, relativamente às informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em findo em 31.03.20.


(i)revisaram, discutiram e concordam com as informações financeiras da Companhia do período de três meses findo em 31.03.20;

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, a diretoria executiva da BRF S.A., declara que:


Vinícius Guimarães Barbosa

Carlos Alberto Bezerra de Moura

Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Presidente Global

Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente

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