Mold-Masters Luxembourg Holdings S.à r.l

7/25/2019 Mold-Masters Luxembourg Holdings S. r.l.

1/46

L

ASSIFICATION SHEET

This document relates to the following request:

January 28, 2010

References: VCO/AUCT/PAKA/M172 1OOOIM-ORBN

Client (Fiscal number):

Mold-Masters Luxembourg Acquisitions S. r.l. 2007 2453 371

Mold-Masters Luxembourg Holdings S.

r.l.

2007 2435 614

1

Ke

;r

topics: Hong Kong branch, loan waiver, SEread

2

Name

of

the advisor : PwC

3. oreoratc grou,e s namc

1

or fund seonsor: Mold-Mastcrs

4. Name of the project: 1-longKongbranch

BUREAU D IMPOSITIONSOC. 6

~

S Amount iutcnded to be invcsted:

6. Date of receipt:

2 8 JAN

2 1

1

1

1

1

J

u


2/46


3/46

For

the attention of

Mr

Marius Kohl

Administration des Contributions Directes

Bureau d' imposition Socits Vl

18

rue

du Fort Wedcll

L-2982 Luxembourg

January 28. 2010

References: VCO/AUCT/PAKNM 1721000 1M-ORBN

Mold-Masters Luxembourg Acquisitions S. r.l. - 2007 2453 371

Mold-Masters Luxembourg Holdings S. r.l. - 2007 2435 614

Hong Kong ranch

Dear

Mr

Kohl,

c e w a t

c r h o u s ~ C o o p c r

Socit li responsabllit'6

1im

itc

Rviseur d'entreprises

400, route

d'Esch

l 1443

L l01 4

LW h o n e

+352 4948411-1

hlcS1mtle

+

52

494 14 1-2'AAJ

www.pwc.com/lu

m t ~ J u p w c c u m

1 0 H RS

2 9

BUREAU

D'IMPOSITION SOC

. 6

ENTRE

28 JAN. 2 1

ln 1 r capacity as tax co nsultants for the aforcmentioned

cl

ient, we have discussed during

our Novembcr 25 , 2009 meeting the t

ax

treatment app licable to the transactions

contcmplatcd by our client. This letter aims at confinning the conclusions rcnched during

this meeting and will serve as a basis for the preparation of the tax returns of

c

Luxembourg companies involved.

A Background

Established in 1963, Mold-Masters is the world's Jeading supplier of hot rUimcr

tcchnology and syst

ems.

As s

uch

, Mo

ld

-

Ma

ste

rs

is active

in

autornoti

ve

housewar

e

medical, packaging and telecommunications industries. lt

has

facilitics in Brazi

l

Canada, Chi

na

, Gennany, Japan and the

US.

2 Mold-Masters crcated

rwo

entities in Luxembourg i.e. , Mo

ld

-Mastcrs Luxembourg

Holdings S. r.l LuxCo Parent ) and Mold-Masters Luxembourg Acquisitions S.

r.l ( ''LuxCo Buycr ), which

un

dcrtake acquiring, holding and financing activitics.

The

ta

x trcatment of such activitics is described in two Advance Tax Agreements

concluded by Ernst Young on December 12 2007 and Febmary 13, 2008

(Appendices 1 and 2).

R.CS.

Lu.tembourg

B

65

4

7 f

A

LU

1?56#17


4/46

3 As part of 3i's restructuring, it was envisaged to waive the accrued interest income as

weil

as

to capitalize the entire principal amount of the subordinated debts ("the sub

debt") hcld by 3i and Mold-Masters sharcholders (together called the "Sharcholders")

against

LuxCo

Buyer.

We

refer, in titis respect,

to our

lcttcr datcd

24

June 2009 and

referenced

NSST

/Q2709091M-EBD Appendix 3).

4 However, for business purposes, the above mentioned refinancing strategy has bcen

slightly modified.

B Envisaged transactions

5

~ A i l

intcrest

accmed on

the sub-debt up to immediate y prior

to

Step 2 is waived.

6 Stcp 2 :

The

Shareholders waive a part of the principal amount of the sub-debt based on

the fair market value

of

he sub-debt as deteonined

on

June 18, 2009.

7 Step 3 : Instead of capitalizing the sub-debt for

LuxCo Buycr

shares, whicb would then

be

exchanged for

LuxCo

Parent shares, the remaining sub-

deb

t

is

transfeJTed directly to

LuxCo

Parent in exchange for

LuxCo

Parent shares.

8 Stcp 4 : LuxCo Parent establishcs a Hong Kong branch (the

HK

Brancb").

9 Step 5 : LuxCo Parent transfers the remaining sub-debt to the

HK

Branch.

10 Step 6 : LuxCo Buycr obtains a daylight loan and uses thcse funds to reducc the amount

of

non-interest bcaring

conve

rtible loans

owing

to

LuxCo

Parent. LuxCo Parent makes a

new intcrest bearing loan

to

LuxCo Buyer and transfers this new intcrest bearing loan to

HK

Branch.

LuxCo Buyer uses tl e

cash from the new interest bcaring loan to rcpay the

daylight loan.

Il lt

is

anticipated to have the interest ow as follows :

LuxCo

Buyer

subsidiaries will pay interest on the loans generated by LuxCo

Buyer;

LuxCo Buyer will use the cash from Step a to

pay

interest on the sub-debt or the

new

interest bearing Joan to

the

HK

Bran

ch

of

he

Lux

Co

Parent;

HK Branch

will transfcr the funds received from

LuxCo Buyer in

Step b to

LuxCo

Parent;

LuxCo

Parent will use the

cas

h from Step c to subscribe for additional shares

of

LuxCo

Buyer;

LuxCo Buyer will use the cash from the share subscription in Step d to subscribe

for additional sharcs of Mold-Masters (2007) Limitcd (a Canadian subsidiary); and

Mold-Masters (2007) Lintited will use

the

cash fiom

the

share

subscription in Step

e

to

repay extemal debt.

(2)


5/46

12

The

final abbreviated structure of the group can be depicted

as follows:

lnvestors

3i and other entities)

Mold-Masters Luxembourg Holdings

Srl

Mold-Masters Luxembourg

Acquisitions Srl

.

........................

............

....

.

.

.

.

... ............

..

...

......

........

....

:

.

~ 1 ~

.. ~ ~ - ~ i ~ : ... ..

C Applicable Tax Regime

C.l Loan and interest waiver

--------

_

S

ub d

ebt

and

new

in

ter

es

t-bearing

debt

13

As

part

of

the

gro

up

's

retinancing operations, the accrued interest

on the

sub-debt will be

waived and the holders

of

the sub-debt will

eac

h forgive part

of

thcir respective sharc

of

the sub-debt.

14

The tax treatment of the loan and interest waiver should follow the

same

tax treatment as

described in

our

Letter dated June

24

and referenced NSST/Q2709091M-EBD

Appendix 3). Basically, the waiver should

be

treatcd taxwise as an

infonnal

capital

contribution g

iven

the related party relationship between the lenders

and

the borrower,

i.e. for Luxembourg

tax

purposes, the Shareholders indirectly control LuxCo

Buyer

.

Such hidden contribution

to

the

ca

pital of LuxCo Buyer should be tax neutra] at the levet

of LuxCo

Buyer

.

C .2 Hong Kong Branch

15

LuxCo Parent wi ll establish the

HK

Branch to which it

wi

ll allocate the sub-debt.

16

The

HK

Branch

should be considered as a

pennanent

establishment of

LuxCo

Parent in

Hong Kong wiun

the meaning of the article 5

of

the double tax lreaty in force betwel:n

Luxembourg

and

Hong Kong (hereafter

refened to as t

he Treaty

)

since January lst,

2008 (see Appendix 4

.

Particularly, the HK. Branch will have a registered office, a

branch manager and ali the necessary faciliti

es to

carry out the activi

ty

of the branch.

(3)


6/46

17 Bascd on the Treaty and based on the conclusion 1at the HK Brancb will constitute a

permanent establishment

of

LuxCo Parent, the right to tax the profits derived from the

assels allocated to the HK Branch should be gramcd to Hong Kong by virtue of the

article

7

1

of

the Trcaty.

By

applica

ti

on

of

the article 222(a)

of

U e

Trcaty, such profits

should be exempt from corporate income tax and mun.icipal business lax in Luxembourg.

18 ln addition and according to articles 212 and

222

of the Trcaty, the assets allocated to

the

1

K Branch sbould not

be

subject

to

net wcalth tax in Luxembourg.

9 Finally, the repatriation

of

funds from the HK Branch to LuxCo Parent

1e

head-office)

should not

tTigger

any Luxembourg taxation. ln particular, any exchange gain or loss

upon rcpatriation

of

the assets from lhc HK Branch to the Luxembourg head otlice

should not be taxable/deductible in Luxembourg.

C.3

Minimum taxable base in Luxembourg

20 Considcring that the sub-debt was initially financing LuxCo Buyers receivables against

its

subsidiaries, the transfer

of

the sub-dcbt to LuxCo Parent and its subsequent allocation

to the IIK Branch should not modify the on-lcnding aetivity profc

of

LuxCo Buyer.

21 For this reason, and as set out in the Letter dated December 12

,

2007 (Appendix

1),

LuxCo Buycrshould continue to realize an appropriate and acceptable accounting profit

on its financial on-lending activities with respect to transfcr pricing policies and

articles 56 and 64 (3) LITL as long as

its

gross remuneration amounts

to

at least l/8

per annum computed on an annual basis on the average outstanding principal amounts

o

n-l

ent.

C.4 Repayment of non-intercst bearing convertible notes

22 ln the future, LuxCo Buyer may borrow funds in order to rcpay its non-interest bearing

conve11iblc notes owing to LuxCo Parent. LuxCo Parent may then grant LuxCo Buyer an

interest-bcaring instrument so as

to

re-balance LuxCo Buycr

s

on-lending position. Such

interest-bearing instrument will be transferred to

1e HK

Branch.

23 The repayment of non-interest bearing convertible notes by LuxCo Buyer should not

affect the tax treatment prcviously agreed upon in the Letter datcd December

12,

2007

{Appcndix

1).

C.S Priority allocation

24 Considering the rcstructuring operations perfonncd at the levcl

ofboth

Luxco Parent and

Luxco Buycr and for practical rcasons, for corporatc incomc

tax.,

municipal business tax

and net wealth tax

pur-poses,

the new or existing dcbts wi

ll

be

co

nsidered as tinancing in

priority assets other than the qualifying participations (and other 1an the HK Branch,

in

case

of

Luxco Parent). In other

wo rd

s, the qualifying participations (and the HK Branch,

in

case of Luxco Parent) will

be

dccmcd to

be

financed

in

priority by equity (sharc

capital, sharc prernium, retained earnings, reserves, etc., iJ1cluding the hidden capital

contribution described above). This treatment will be reflected in lhc

tax

returns of both

Luxco Parent and Luxco Buycr as from tax year 2009.

4)


7/46

We would respectfully request that you confi

rm

the tax treatment of the situation describcd

above

or

that you provide us with your remarks, if any.

Wc rcmain at your disposai shou

ld

you need any rurthcr information.

Yours sincerely,

Dircctor

Appendices:

Appcndix

: Advance Tax Agreement concluded by Ernst Young dated

December

12, 2 7

Appendix 2: Advan.ce Tax Agreement concluded y Emst Young dated February

13

,

2 8

Appendix 3: Advance Tax Agreement referenced NSST/Q2709091M-

EBD

and datcd

June 24, 2009

Appcndix :

Luxembourg tax treatment of the Hong Kong Branch

77ris

tc/X agre('mellt based

on

the jacts as presented to f'rir-ewll/erhouseCoopers Sr/ n m tire date the

ad1icc was

gi1en. 7'/r('

agrceniPnt

is

dependent on

specificj(Jcts

and clrctunstrmces

and

may 1101

be

appropriate la any party other

them

ilrt' one for wluch 11 wa.1prepcmd. 111/s tel.\

agreemenl was

prepared

with

vnly the interests qf'Mold-

Musters

in

mind, nd

w.l

t plarmed or c(zrried

out

in

comemplm

lnn

o. '

any use by

any other p rty Pricewa.terhouseCoopers Srl, ils par/ners. employees and or agents, neither owe nor accept ny dury qf care or any

rcsponsibilitv

to

any othl'r pm'/1 , wlieth,r

in

coll(ract or

in

tort (including w/thoutlimitation. negligence or breac/1 of rt(lflllot;'

duty

) however

arising, and shct lnol

be

fiable in respect o f

any

l o ~ s damage or expe

n:.e

ofwhtuever nature which is

wused

to lm) otlwr

(5)


8/46


9/46

Appendix 1

Advance

Tax Agreement concluded y rnst Young dated

December 12, 2007

(6)


10/46


11/46

Administ.ltion des Contributions

i r ~ c t e s

Bureau d'imposition Socits VI

Monsieur Marius Kohl

18, Rue

du Fort

Wedell

L-2982 Luxembourg

l.nhl

- Y.ons

, , j

11 \ l

1

:

, . . ,

1

1

t

. . ..

J. 1

i .'' , l \ 1 \

..

\ ; , :.

1

1

:

h.

'.

t, l ' ' '

l

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r.-.

l

'1

i.

h

: l .. n

' J)f : ' 1 \ t \J

t

I

... ,

1, , , .

: .

..

jj

.

...

1

:d i o 1

' ' 1

~ f I l 1

Le

12 dcembre 2007

Objet: Mold-Masters Luxem

bou

rg

Holdings S. r. l. (Numro Fiscal: 2007 2435 614)

Mo

ld

-Masters

Llllembo

urg

Acqujsitioos S.

r.l. (Numro Fiscal: 2007 2435 371)

Cher Monsieur Kohl,

Agissant

au

nom

et

pour

le

compte des socits susmentionnes, nous vous prions de bien vouloir

trouver

ci-aprs

les objectifs principaux, les

diffrents moyens utiliss ainsi

qu'une description

dtaille des modalits des oprations relatives l'acquisition du groupe Mold-Masters et

la

restructuration mene par notre client, le groupe

Ji

(ci-aprs

le Groupe)

et

plus particulirement

aux

oprations de restructuration de fmancement y affrentes, mises en place au Luxembourg.

La prsente lettre vise confirmer notre comprhension

du

traitement fiscal luxembourgeois des

socits luxembourgeoises sous rubrique, Mold-Masters Luxembourg Holdings S. r.l. (ci-aprs

MMLH S.r.l.) et Mold-Masters Luxembourg Acquisitions S. r.l. (ci-aprs MMLA S.

r l

),

telle quo discute lors de notre entretien du 28 septembre 2007.

1. Contexte gnrnl et description

du

groupe

Le

Gr

oupe Ji est un leader mondial dans le domaine du private equity et du capital risque. Implant

dans

14 pays travers l'Europe, les Etats-Unis et l'Asie,

l

Groupe comptabilise prs

de 750

employs.

Le

Groupe intervient dans des secteurs diversifis tels que

le gaz

ct l

'

nergie,

ks

technologic s,

les

medias, les services aux entreprises, les soins de snnt, ou encore l'quipement ct les infrastructures,

ct

gt.':n

aclllcllcrncnt

un

portefeuille reprsentant

des

investissements dans

plu

s

de

750

entreprises

ct

rpartis

Jans plus de JO

pays diffrents pour

une 'valeur de

prs de

7.5

Milliards d'euros.

I l Descri

pt

ion t contexte de la rorganisation

Jl l . Etapes envisages

pour

ln mise en place de l:t structure

Don s h: cadre < h: l'acquisition c Ju groupe Mo

ld

-t\

fa

st


12/46

Monsieur Marius K

ohl

Le

12 dcemb re;: 2007

suiv:mtes, lesquelles ont t

rali:>es,

l exception de la cration des socits MMLH S.a r.f et

.:VIiV1LAS. rJ dans le courant du

mois

d octobre:

Etape 1:

Le

16 juillet 2007, le Groupe constitue une nouvelle socit luxembourgeoise pleinement

imp

osable, la socit Mold-Masters Luxembourg Holdings S. r.L(ci-aprs

tt

MMLH S.

r.f.>>), dont

le

capital social d

un

montant de EUR 12.500, se divise en deux classes

dac

ti

ons ordinaires,

les

Classes

A

et B, et deux classes d actions prfrentielles,

les

classes C et

D ;

Etape 2:

Le 16

juillet 2007, la socit MMLH S. r.l. a cr une nouvelle socit luxembourgeoise

pleinement imposable, la socit tvl.J\-ILA

S.

r.l. dont le capital social dun montant de

EUR 12.500, se compose d actions ordinaires;

Etape 3:

La

socit MMLH S. r.l. cre la socit 4437667 Canada lnc. (ci-aprs

CanCo

Buyer ), socit rsidente du Canada, dont le capital social sera compos pour partie

d actions ordinaires et pour partie d une classe d actions changeables. Les dtenteurs des

djtes actions changeables mises par la socit CanCo Buyer auront la facult de les

changer contre

les

actio

ns

prcites des classes

B

et

D

mises par

la

socit

MMLH

S.

r.l. ;

Etape 4: La socit MrviLA S. r.l. acquiert une nouvelle socit rsidente d Allemagne, la socit

Mold-Masters Germany Acquisitions GmbH (ci-aprs GermanCo ), dont le capital

social est d un montant deEUR 25.000;

Etape 5: La socit lvfMLA

S.

r.l. procde la cration de nouvelles entits, savoir, la socit

Mold-Masters Holdings Japan. G.K (ci-

ap

r

s

JapanCo ),socit rsidente

du

Japon,

la

socit Mold-Masters Hong Kong Acquisitions Limited (ci-aprs HKCo

),

socit

rsidente de Chine, la socit Mold-Masters Singapore Acquisitions Pte. Ltd (ci-aprs

SingCo

),

socit rsidente de Singapour, la socit Mold-Masters

Beteiligungsverwaltung GmbH (ci-aprs AustriaCo ), socit rsidente d Autriche, et

la socit Mold-Masters USA Holdings

Inc.

(ci-aprs USCo ), socit rsidente des

Etats-Unis;

Etape 6: La Socit Gnrale, banque rsidente des Etats-Unis, finance la socit VV,fLA S. r.l.

pour un montant total d environ CAO 5.000.000 en change d actions pour un montant

quivale

nt

de

EUR

3.607.000;

E

tap

e 7 : Par la

suite, la Socit Gnrnlc apporte

le

s actions qu elle dtient

dn.ns la

socit

MMLA

S. r.l.

ln

socit

wL\-l

LH S.

r.f.

en c

han

ge dactions ordinaires de ln Classe A prci

te

pour

un

montant de EUR

36 1.

000, ainsi

qu

e

n

change d actions preferentielles

de

la

classe C prcite pour

un

montant dt:

EUR

3.246.000 ;

Etape

8:

Le Groupe

finan

ce la socit MMLA S.

r.l.

hauteur de

CAD

115.000.000 en change

d un prt convertible sans intrt (ci-aprs le Prt Convertible) d un

monta

nt de EU R

21.502.000, ainsi qu en change d un autre prt convertible sans intrt (ci-aprs le Prt

i viMLA S.a

r.f.) d un montant

de EUR

61

A48

.

000;

4


13/46

R N S T YOUN


Le

12

d ~ c c m b r c

J007

Etape

9:

Le

Groupe apporte

du num

raire

la socit

MMLA

S. r.

l.

en change

e

l'mission

d'une dette s

ub

o

rd

onne d'un montant

de EUR

20.412.000. Ladite

der:re

subordonne

porte intrt

au taux

de 13

%,

do

nt %

requirent un paiement sous fonne de numraire

et

2 ,

un paiement

en

nature ;

E

tape

10: La socit Ml'vlLA S. r.

l.

finance

la

socit CanCo Buyer hauteur de CAO 82.260.000

en change d'actions de la socit CanCo Buyer pour un montant quivalent;

Etape 11 : Les socits

l vfiVU.,A

S.

r.l.

et CanCo Buyer vont verser des frais de transaction, dro its

d'apport et

de

timbre , pour un montant respect

if

de CAO 6.080.000 et CAD 13.920.000;

Etape 12

: La socit l'vll\1LA

S. r.l.

finance la socit HKCo par numraire

hauteur de

CAD

40.100.000

en

change d'actions de la socit HKCo pou r

un

montant quivalent

de

HKD

31

7.53

1.000;

Etape 13: La

socit MMLA

S.

r.l. fmance la socit SingCo par numraire

hauteur de

CAD

259.000 en c

hange

d'actions de la socit SingCo pour

un

montant quivalent de

USD

264.

000;

E

tape

14: La socit Mold-Masters Asia cde

la

socit HKCo l

es

actions qu'elle dtient dans les

socits Mold-Masters Kunshan et Mold-Masters Shanghai. La socit HKCo va financer

les actions dans la socit Mold-Masters Kunshan en numraire hauteur de

CAD

38.200.000,

en

change d'actions ordinaires

de la

socit

HK.Co pour un montant de

HKD 75.302.000, a

in

si qu'en change d

11

n billet ordre

sans

intrt pour

un

montant de

R.MB

32.962.000

mi

s par la soci

t

HI


14/46

fR/'vSL \

UL NC

1

r-..tonsieur

Marius

Kohl

Le l2 dce mbre 2007

dette sans inttirt de

la

socit GennnnCo pour un montanr de ER 8.403.0

00,

ainsi qu'un

b i l l ~ t i ordre de ln socit GcnnanCo pour un montant de USD 27.760.000 et portant

intrt

au

taux de l

J. 125%

;

Etape

17: Les socits 1003059 Ontario Limited et 1147646 Ontario Limited transfrent les actions

dtenues dans la socit Mold-Masters Kabushiki-Kaisha (ci-aprs \.- M Japan

)

la

socit M1v{LA S. r.l. en change de numraire pour un montant de CAO 3.060.000 et

d'une dette subordonne de

la

socit

l'v{MLA

S.

r.J.

pour un montant de USD 7.294.000

portant intrt au taux de 13 ;

Etape

18 : Immdiatement aprs,

la

socit

tv MLA

S.

r.J.

transfre la totalit des actions dtenues

dans la socit

MM

Japan la socit JapanCo leur valeur de march, en change de

nouvelles actions mises par

la

socit JapanCo pour un montant de JPY

367.070.000.000, et d'une dette pour un montant de

USD

7.294.000, portant intrt au

taux de 16.406 (aprs prise en compte de

la

retenue la source verse au Japon sur

les

intrts) ;

Etape 19 : Immdiatement aprs, la socit

MMLA

S.

r.l.

transfre la totalit des actions dtenues

dans la socit JapanCo

la socit GennanCo en change d'une dette de la socit

OermanCo d'un montant

de USD

3.126.090 et

portant

intrt au taux

de 16.406%;

Etape

20:

Les socits 1003059 ontario Limited et

1147646

Ontario Limited transfrent la totalit

des actions dtenues dans la socit Mold-Masters Singapore Pte

Ltd.

(ci-aprs MM

Singapore

)

la socit MMLA S. r.l. en change d'une dette subordonne d'un

montant de USD

7.460.000

et portant intrt au taux de 13 ;

Etape 21

:

Les socits 1003059 Ontario Limited et 1147646 Ontario Limited transfrent la totalit

des actions dtenues dans la socit Mold-Masters Handelsgellschaft mbH (ci-aprs

MM Austria )

la

socit AustriaCo en change d'une dette subordonne mise par la

socit MMLA S. r.J. d'un montant de USD 12.866.000 et portant intrt

au

taux de

13%, ainsi qu'en change d'une dette sans intrt mise par la socit AustriaCo pour un

montant de EUR 1.803.000. Cela cre

donc

une dette portant intrt au taux de 13,125 ,

due p r

la

socit AustriaCo

la

socit

r-..f/VtLA

S. r.l.

en

change de

la

dtte

subordonne mise par cette dernire

au pr

ofit

des

cdants d'un montant

dt.: USD

12.866 .000 ;

Etape

22

: Les socits 1003059 Ontario Limited ct

4 7 6 ~ 6

Ontnrio Limited transfcnmt ks actions

dtenues Jans : socit ~ o l d M a

USA,

fnc. :'tla sit J ~ [ ~ t e r s .\cquisitions,

f11c. (ci-aprs l


15/46

Monsieur

:VIarius

Kohl

Le 12 dcembre 2007

Etape

23

:

Immdiatement aprs,

la

socit

N(MLA

S. r.

l.

transfre ladite

dt tte

subo

rd

onne

telle

que

mentionne dans l'

tape

ci-avant

la

socit

USCo en t change

d'acti

ons

pour

une

valeur de ma rch quivalente ;

Etape 24: Les

socic ts

1003059 Ontario Limited et 1147646 Ontario Limited vont changer

les

actions dtenues dans la socit Alta Holdings [ne. (ci-aprs


16/46

Monsieur

Mnrius

Kohl

Le 12 Jc mbre 2007

Etape

32 :

La socit Mold-Masters Asia lnc. (ci-aprs

MM

Asia )

v

transfrer

les

actions

ordinaires dtenues dans

la

socit HK

Co

pour un montant de

HKD

75.302.000

la

socit ~ v i L A S.

r.l.

en change d'actions ordinaires de la socit MNtLA S.

r.l.

pour

un montant de EUR 6.861.000;

Etape 33 : La

socit

MM

Asia transfere les actions o

rd

inai

r

es

qu'elle dtient dans la socit

MtvtLA

S. r.l. pour un montant de EUR 6.861.000 la socit MtvlLH S. r.l.

en

change

d'actions ordinaires de

la

classe

B

prcite, pour

un

montant de EUR 686.000, ainsi qu'en

change d'actions prfrentielles de la classe D prcite pour un montant de EUR

6.175.000;

Eta

pe 34

:

Le

mme jour,

le

Groupe va exercer une partie

des

warrants de

la

socit

MMLH

S.

r.l.,

pour un montant de EUR

6.83l.OOO et

va ainsi recev

oi

r

des

actions ordinaires de la classe

A prcite pour un montant de EUR 685.000, ainsi que des actions prfrentielles de la

classe C prcite pour un montant de

EUR

6.145.000 ;

Nous vous prions

de trouver .en Annexe 1 un schma dcrivant la structure rsultant des tapes

mentionnes ci-dessus.

11

.2. Description des activits menes L

uxembourg

par les socits l'r MLH S. r.J.

et

MMLA S. r.l.

II.2.1. MMLH S. r.l.

II.2.1.1. Activit

de

dtention

A

1 issue

des

oprations dcrites ci-dessus, la socit tvr:MLH

S.

r.l. dtient

une

participation dans

la

socit

NUviLA

S. r.l. pour un montant de CAD 69.268.125. Cette participation est intgralement

finance par fonds propres.

11.2.1.2. Activit

de

financement

En

sus de son activit

de

dtention, la socit

~ U v L H S.

r

.l.

procde

l'mission de warrants

lesquels sont souscrits par le groupe 3i pour un montant total de CAD 85.190.000.

Ces

warrants financent une crance dtenue sur

la

socit

tvlivLLA S. r.l.

pour

un

montant quivalent

de

CAD

85

.190.000.

Les warrants mis par la socit .\1,\ LH S. r.l. sont principalement soumis aux conditions suivantes :

Les \-...arrants n'ont

pas

d'chance

fixe

dtcrmine;

Les dutcnteurs de warrants

m:

bnfkicnt pas de droit

c

vote ;

Les warranlS

ne

portent pas d ' intrt;

- L'exercice

du

droit

de

souscription

attach aux

warrants relve d'une option exerce par les

d ~ t e n t u r s des

warrants ;

Le prix

d'exercice

des warmnts

s't

lve EUR

0.01 par action ordinaire ct

EUR 0.

09

par

nc ol\ prcfentielle (3

savoir 1rnlcurs

nominales);

6/14


17/46

Monsieur tvl:lrius Kohl

Le 12 dcembre 2007

Jusqu

la

date d exercice de leur droit de souscription, les dtenteurs

des

warrants ne

participent pas aux profits raliss par M:NfLH S. r.l. ;

- Les actions mises lors

de

l exercice du droit de souscription des warrants sont de rang

quivalent celui des actions mises par

la

socit ~ v l L H S. r.l. ;

Pour votre convenance, veuillez trouver

en

pice jointe

le

contrat

de

souscription des warrants.

Suite aux diffrentes oprations mentionnes prcdemment,

le bilan simplifi pro-forma de la socit

tvfNfi.H

S. r.

l.

se prsente comme suit :

MML

S .

r .l.

CAO

Acti f

Passi

Participation

6 9

.2

68.125

Capital

69.268.125

MMLA

S. r f

69.268 .125

Obligations convertibles (0 )

85 .190

.

000

Warrants

85.190.000

ll.2 .2.

lVlMLA

S. r.l.

0.2.2.1. Activit de dtention

La socit

M1vfLA

S. r.l. dtient des participations dans

le

s djffrentes socits d acquisition

mentionnes ci-avant,

savoir, CanCo Buyer, socit rsidente du Canada, HK.Co, socit rsidente

de Chine, GerrnanCo, socit rside

nte

d Allemagne, AustriaCo, socit rsidente d Autriche,

USCo

,

socit rsidente des Etats-Unis, SingCo et

MM

Singapore, socits rsidentes de Singapour, ainsi

que dans les socits MM UK, socit rsidente du Royaume-Uni et

N M

Brasil, socit rsidente

du

Brsil, pour un montant total de CAD 178.525.250. Ces participations sont finances par fonds

propres pour un montant de CAD 69.268. 125 ainsi que par un prt convertible pour un montant de

EUR 61.448.000

(

savoir environ CA O 85 .190.000) et par dette, sous fonne de dette subordonne

portant intrt

au

taux de

13%,

hauteur de CAD 24.067.125.

Le prt convertible est principalement soumis aux conditions suivantes :

- Le prt convertible

ne porte pas d intrt;

Lors d un vnement dit de conversion, t-.fivlLA S.

r.l.

et

le

s

dc bitcur

s auront le dro

it

convertir

le

prt convertible

en

a.;tions de NRYILA S.

r.f.

;

- Le prt convertible est subordonn aux autres obligations

de

\ [ L S. r.

f

;

Le prt convertib

le

a un prix de conversion

de

EUR

0.7213 pnr

~ c l i (.l s

av

oir d une vnleur

nomi

nale

de UR 0,001 ).

Pour votre convenance, veuillez trouver

en

pice jointe II une copie du projet de contrat du p r ~ t

convertible.

7/14


18/46

II.2.2.2. Activit

de

financement

Monskur

Marius Kohl

Le 12

dcembre :: 007

En sus

de

son

acciv1t

de dtention telle que dcrite ci-dessus, la soc

it t rvrNrLA

S. r.l. exerce une

ac

t ivit

de financement

via

l'mission de dettes subordonnes portant

intrc au

taux

de 1J

pour

un

montant respectif de CAO 17.916.000, CAD 9.

28

LOOO CAD 7.147.000 et CAO 12.606.000.

Ces

dettes subordonnes financent

la

souscript ion d 'un billet ordre

po

rtant intrt

au

taux de

13. 125% mis par la socit GennanCo pour un montant

de

CAO 27.200.000, d'une dette portant

intrt au taux de 16,406 mise par

la

socit JapanCo pour un montant de CAD

7.147

.000, ainsi

qu une dette portant intrt au taux

de

13.l25 mise par

la

socit AustriaCo pour

un

montant de

C D

12.606

.000.

Suite

ces diffrentes oprations,

le

bilan simplifi pro-forma de MMLA S. r.l. se prsente comme

suit :

MMLAS.

r. l

.

CAO

cti f

Passif

Activit

de dtention

P articlpatlons

178

.525 .250

Capital

69.

268.125

CanCo Buyer 82.260.000

~ e r m n ~ g

19

.

256.250

D

et t

e

subordonne (13 )

33.

1

98.000

HKCo

55.

?36 .000

SingCo 259.000 O

blig

atio

ns convert

ib

les (0 )

85.1

90.000

USCo

10

.7 12.000

MM

Singapore 7.

4

60.000

MMUK 2.208.000

Rsultat

7.460.000

MM

Brasil 1.010.000

C

r a

nces 3.063.000

Autres crances 7.

460

.000

Liqu idits 6.

067.875

Sous total

195.116

.

125

Sous

total 195 116

.

125

Activit

de nnancement

Crances

( 13.125 net)

46 .953.0

00

Dette

subordonne (13

) 46.953.000

Sous tot

al

46.953.

000 Sous to

t

al

46

.9

53 .

000

Tota l Acti f 242.069.1

25

To tal Pass i f 242.069

.12

5

8/ 14


19/46

III.

Traitement

fisc:al

IIJ.l. Rsidence fiscale de ~ l L S. r.l. et de iVL'VlLA S. r.l.


Le t2 ~ c e m b r . : 2007

Le sige statutaire et le sige de direction effective de

M.Ml.H

S. r.l. et NrvlLA S. r.l. seront tablis

au Luxembourg. Les assembles gnrales des actionnaires seront renues dans

la

commune du sige

statutaire des socits. Pour les deux socits,

les

membres du conseil de grance se runiront

rgulirement au Luxembourg.

En consquence, .ivlrvll.H

S.

r.l et

MMLA

S.

r.l. seront effectivement gres

et

contrles au

Luxembourg. Ains

i,

elles seront considres comme des socits rsidentes luxembourgeoises pour

l application

du

droit luxembourgeois

(Art.

159

LIR) et des conventions prventives de

la

double

imposition signes

par

le Luxembourg. Eo consquence,

des

certificats de rsidence pourront tre

mis par votre bureau sur demande.

m.2

.

MMLH

S.

r.J.

m.2.1. Ratio d endettement sur

l activit

de

dtent i

on

L acti

v

it de

dtention

de la

socit MMLH

S.

r.l. ost intgralement finance par

fond

s propres

pou

r

un montant de

CAD

69.268.125.

Par consquent, les exigences administratives en matire

de

ratio d endettement seront considres

comme remplies.

ID.2 .2. Revenus des particip

a ti

ons

Les dividendes reus par l'vlMLH S. r.

l.

et les ventuelles plus-values ralises lors de la cession

totale ou partielle de la participation dtenue

par

cette dernire dans le capital de MMLA S. r.l.

seront exonrs d impt sur

le

revenu

au

Luxembourg

po

ur autant que les conditions de l Article

166

LIR

ct du Rglement Grand Ducal

du 21

dcembre

2001

pris en application de cet

article

soient

runies.

En ce

qui concerne l impt sur

la fortune,

la participation dtenue par

lV vfLH S. r l

sera exclue

de

la

base imposable de l impt sur la

fortu ne

pour autant

que les

cond

iti

ons mentionnes

au

paragraphe

60

de

la

Lo

i d valuation (Bewe

rtun gsG

esetz) soient satisfait

es.

III.2.J.

Qualification fisc

ale de

s warrants mi.s par la socit ~ O I L H

S.

r l

Compte tenu

de

leurs

car::lCt

ristiques

men

tionnes ci-dessus, en particulier

eu

rais

on

de kur absence

d

intrts et

de

~ u r chance

indt tcrmine

, lt:s warrants mis pa r MMLH

S. r.l.

seront considcres

co

mme

des fonds

propres d un point de vue fiscal luxembourgeois.

Dans

la

mesure o les tats financiers de la socit ne permettraient pas de pnkiscr

le

s

carnctrist iquos propres au traitement fiscal des warrants, un bilan fiscal de la socit MMLH S. r.

l.

sera tabli.


20/46

Ul 2 4 Dividendes

et intr

ts verss par

iHMLH

S. r. l.

1

Mon sieur Marius Kohl

Le 12 dcembre

2007

Les actions de

la

socit M ~ f L S. r.

l.

sont dtenues par une socit

r

sidente

du

Royaume-Uni,

dont la

fonne juridique est celle d'un Limited Partnership. Les actionnai

res

du

Lim

ited Partnership

sont

une

socit rsidente

du

Canada ainsi qu'une socit rsidente

du

Royaume-Uni.

Selon

les

tra

vaux

parlementaires relatifs

l'article 114 du projet de loi 571-4, la qualification d'une

entit trangre en

tant

qu'entit opaque ou entit transparente

des fins fiscales luxembourgeoises,

dpend de l'analyse de ses caractristiquesjuridiques puis de sa comparaison avec les caractristiques

propres

aux

entits luxembourgeoises.

Sur

la

base

des informations fournies,

les

caract

ri

stiques

du

Limited Partnership sont principalement

similaires celles d'une Socit en

Co

mmandite Simple luxembourgeoise. Ainsi, cette socit doit

tre considre comme une entit transparente d'un point de vue fiscal luxembourgeois.

Ds lors et en

ap

plication de l'article 166 LIR en connexion avec l'article 175 LIR,

le

taux rduit tel

que

pr

vu par l

es

conventions de lutte contre la double imposition conclue entre le Luxembourg et le

Canada, ainsi que l'exemption prvue par la Directive Mre-Fille

2

sont applicables aux associs du

Limited Partnership dans

la

mesure o

les

conditions de la convention et /ou

de

l'artic

le

166 LIR qui

transpose la Directive Mre-Fi

lle

sont remplies :

Royaume-Uni

L'associ du limited partnership rsident du Royaume-Uni rclamant

le

bnfice des dispositions de

la

Directive Mre-Fille, dmontre qu'il est le bnficiaire effectif des dividendes, qu'il s'agit d'une

socit rsidente de

l

Union Europenne bnficiant des dispositions de

la

Directive Mre-Fille,

qu

'

il

satisfait l'exigence du seu

il

minimum de dtentiol l de 10% des actions ou reprsentant

une

valeur

d 'acquisition

de la

participation dans

la

socit MNILH S. r.l. d'au moins

1.200

.000 EUR et enfin

qu'il dtient ou

s

engage dtenir ladite participation pour une priode ininterrompue d au moins 12

mois;

Canada

L'associ du limited partnership rsident du Royaume-Uni rclamant l'application du taux rduit de

5%

tel que prvu dans

la

con

ve

ntion de lutte contre la double imposition conclue entre le Luxembourg

ct

le

Canada, dmontre qu 'il est

le

bnficiaire effectifdes dividendes verss

et

faisant l'objet de

la

demande du taux rduit, qu'il s'agit d'une soc it commerciale canadienne bnficiant des

dispositions prescrites par

la

convention

de

double imposition ct enfin que

ce

tte dernire satisf

ai

t

la

condition de dtention pour

un

minimum de

JO

% des

-d

roits de vote dans la socit

MMLH

S.. r. f.

Il rsulte de ce qui prcde que l'associ r

si

dent du Royaume-Uni ainsi que l'ass

oc i

rsiJent du

Cnnilda seront considrs comme les bn ticiaires effectifs des dividendes distribus par MMLH S.

1

Nous n'avons pas reu les informations

relatives

nux ncc ionnnircs de la socit MMLll S. r 1., i savoir les

::o

cictes ,\(\.[ Asia lnc ct les socites 1003059

OntJrio

Limi

t

ed ct

11

17616

On t::tri

o

Limilcd

.'

C c s t - ~ 1 - d i r dont

la t

onne t.OC:tlc figure p: ml c..:I CS mcntOilncS

d

JOS

l'

\nnc.(C

J .\rticJC

2 lie 1 1

ptscntc

Om..:ctive

en

d:ttt' du

: i

jt1illc

t

(tjl)()

(

1

0.

135/CE

E).

/1 l


21/46

g j

R

~ " ' S T

Y O U N G


Lt:

12

dcembn: 2007

r.

l.

en

application de

la

ll gislation fiscale luxembourgeoise ainsi qu'en application que pour

l application des conventions fiscales prventives de double imposition signes par le Luxembourg.

En conclusion, sur la b a s ~ de ce

qui

prcde, les dividendes verss par

M

1'vlL

H

S. r.l. au limited

partnership rsident

du

Royaume-Uni seront exonrs de reten

ue

la

so

urce pour la part des

dividendes distribus

l'associ rsident du Royaume-Uni et soumis

une retenue la source

de 5%

pour la part des dividendes distribu

s

l'associ rsident

du

Canada.

111-3. l\JIMLA S

.

r.J

ID.3.1.

Ratio d endette

m ent sur l activi

t

de dten tion

Au t enne de la restructuration, les participations dtenues par l'vfMLA S. r.J. sont finances par fonds

propres

hauteur de

38,8%, et

par dettes subordonnes

hauteur de

61,2%.

Par consquent,

les

exigences administratives en matire de ratio d'endettement seront considres

co

mme

remplies.

Le taux d'intrt consenti sur les dettes subordonnes ( savoir de 13%) finanant les participations

dte

nu

es par la socit MMLA S. r.l. sera considr comme respectant

le

principe de pleine

con

cu

rrence, ainsi que les

di

spos

iti

ons des articles 56 et

164

(3) LIR

re

latifs aux prix de transfert, et

reprsentera une rmunration approprie en accord avec

les

conditions normales de march

s appliquant des oprations comparables entre parties indpendantes.

Les

intrts pays ne seront

donc pas considrs comme des

di

stributions caches de bnfices au sens de l'article

164 (3)

LIR et

ne s

er

ont ds lors pas sourn

is

la retenue la source prvue par1article 146 LIR.

Par ailleurs, conformment aux articles

166 (5) et 45 (2) LIR,

les i

nt

rts pays ainsi que les intrts

courus et chus seront dductibl

es

fiscalement

du bn

fice commercial pour autant qu'ils

ne

sont

pas

en c

onn

exion conom ique avec des revenus exonrs.

L'activit de financement n'est pas

pri

se en

co

mpte pour la dtermination

du

ratio d'endettement.

fi .3

.

2.

Revenus des

participations

Les dividendes reus par

la

socit tvOvrLA S. r.l. ct l

es ve

ntuell

es

plus-values ralises

lo

rs de la

cessi

on

totale ou partielles

de

ses participations dnns les

c i ~ t s

CanCo Buyer, GermanCo, HKCo,

SingCo, USCo, Singapore, lvlM UK, i\fM Brazil, prcites seront exonres d'impdt sur lt:

revenu au Luxembourg pour a

ut::mr

que

le

s conditions de l'Article

166

UR

ct

du

Rg

lement Gra

nd

Ducal du

21

dcembre 2001 pris en application de cet article sont remp lies.

D'aprs les inf,Jrmations fournies par

le

client, l

es

socits Can

Co

,

HKCo,

S

in

gCo

USCo,

Singaporc sont soumises dans leur Etat de rs idence aun

tau

x d'imposition t:ffcctive f i x ~ au minimum

1 1%. A cet gard, ks socits prcites t i l u ~ n t

Lie

s

c n t i

pleinement soumises un irnpot sur

le

s socits au sein de leur Etnt de rsidence, correspondant l'impt sur les socits luxembourgeois

ct pourront bnficicr de l'exonration prvue

l'Article 166 UR ct du Rglement G

ran

d Ducal du

21 dcembre 2001 .

s o d ~ t s GamonCo ct l \ : 1 ~ 1 UK sont i d c n t ~ . : d'Eta ts m c m b r ~ : de l'Union

Europet:nnc

ct

mcnti,)nm. s d:-tns le chnrnp d'applica tion de 1':\rticlc 2 de la Dircclirc

mn:

-filll. . Ds lors. Cr. S


22/46

Monsieur

Marius

Kohl

Le

12

e m r e

2007

dt:mares entrent dans

le

champ d'application de l'article 166 UR et du

Rt':glement Grand

Ducal

du

21 d cembre

200

l.

En ce

qui concerne l'impt sur la fortune et tenant compte des

faits

et caractristiqu

es

mentionns ci

dessus, les participations dtenues par

la

socit MtvlLA S. r.l. seront exclues de

la

base imposable

de l imp t sur

la

fortune considrant que

les

conditions mentionnes

au

paragraphe 60 de

la

loi

d'valuation so

nt

satisfaites.

ID.3.3. Activit de

fmancement

Les prts emprunts par

MMLA

S. r.l. portent un intrt de

13

annuel. Les crances envers les

filiales porter

on

t en principe

un

intrt de 13,125 p.a. Nanmoins,

les

intrts sur

la

crance envers

Germanco et envers Singea sont ports 14,583 et 16,406 p.a. respectivement pour tenir compte

de

la

retenue la source prleve su r

le

s paiements; d'intrt dans

les

pays mentionns.

Dans Je cadre de son activit de financement, MMLA S. r.l. dgagera une marge commerciale

comptable brute

de

1/8 par anne

su

r

le

montant total nominal

de son

activit de financement,

aboutissant

une

marge commerciale comptable brute pour

un

montant quivalent

environ

CAD

58.69J par an (soit 118 x

CAD

46

.953

.000).

Eta

nt donn

que lvfiv LA

S. r.l. supporte un faible risque conomique

su

r son activit de fmancement

(en

eff

et, les dettes et les crances correspondantes ont les

mmes

valurs

nominals

et

sont

m

ises

dans

la

mme devise soit

l'EUR),

la

marge

brute

telle

que dfinie plus haut

se

ra acceptable

au

regard

des dispos

itions

de

l'article 56

LIR

relatif aux prix de transfert et

des di

spositions de l'article

16

4

relatifaux distributions caches de bnfices.

Les intrts pays sur ce prt

ne

tomberont

pas

sous la dfinjtion des revenus sujets

la

retenue

la

source prescrite par l'article 146 LIR.

ID.4. Actions

changeab

les

Dans

le

cadre

de

ces oprations, la socit CanCo Buyer

va

mettre

des

actions changeables qui

sero

nt

s o u s c r i t ~ s par

les

socits cdantes

(

savoir 1003059 Ontario Limited et

1147646

Ontario

Li

n

ited). Ces actions seront changeables contre dos actions de la socit MMLH S.

r.l.,

sous

la

fo

rme

d'actions ordinaires et d'actions

pr

frentielles.

La soc it rvflvfLH

S.

r.l. s engage

ai

n

si

attribuer au profit de la socit CanCo Buycr des actions

ordinaires de Classe A ainsi que des adions prfrentielles de C

las

se C

eo

change cJes actions

c

han

geables mises

par

CanCo Buyer

ct

souscrit

es

par

les

socits 1003059 O

nt

a

ri

o Limitcd et

IIT767 6

Ontario Lirnitcd.

Lors de

la

ralisation d'un vnement tel que

la

liquidation ou autres 'vnemenrs exigeant

le

transfert

d'actions de la socit

MMLH

S. r.l. par la socit CanCo Buycr,

ln

socit Mlvf

LH

S. r.l. s'engage

c

hanger ses propres act

ions,

dans

des

conditions qu

ival

entes celles dcrites ci-dessus.

Sons certaines condilions ~ f U l S.fl r.

l.

ainsi que ses tlialcs dsignes auront la ~ t ~ u t de racheter

ks nctions changcabk

:s

mises par CanCo Buyer un prix d ~ t c r r n i n par le contrat d'actions

C : ~ h n n g c : b h : s

lieu

de

m c ~ d e

l' ic

hJng

l

tel

que

dcrit aupnravant.

12/14


23/46


Le

12

dcembre 2007

Ledit

contrat de souscription des actions changeables sera considr

co

mme ayant t conclu en

coo

formit avec le principe de pleine concurrence. dans la mesure o le Groupe acqurant

et

les

soc its cdantes

(

savoir 1003059 Ontario Limited et 11476746 Ontario

Lim

ited) ne sont

pas

des

parties lies.

Ain

si, les paiements choir ne donneront pas lieu l application de l article 56

UR

et

ds lors ne seront pas assimils une distribution cache de bnfices au sens de l article 164 UR. En

consquence ces paiements n engendreront pas une retenue

la

source dans le sens de l article 146

R.

Pour votre convenance, veuillez trouver en pice

joi llte

ID une

copie

du

projet de contrat support et

d

change entre MMLH Srl et Canco Buyer en

re1at

ion

des actions changeables

IJ/14


24/46

M o n s i ~ u r M:.trius Kohl

12 dl. cembre 2007

Nous vous serions reconnaissants de bien vou loi r

nous

faire parvenir votre accord su r

le

prsent en y

apposant

le

cachee de votre bureau d'imposition.

Nous restons

vo

tre enti

re disposition

pour

tout comp lment d'information que

vous souhaiteriez

obtenir

et vous

prions d'agrer, cher Monsieur Kohl,

J'exp

ression

de

nos salutations distingues.

1

1

1

~ ~ ~ G \ ; ~

Rdquel GUEVARA

Annexe

Schma simplifi de la structure telle qu'issue des tapes mentionnes prcdemment.

Pice jointe :

l Copie du contrat des warrants mises par rvnv1LH S. r.l.

II. Copie du projet de contrat de prt convertible

mi

se par MNfLA S. r.l.

m. Copie

du

projet de contrat de support et

d 'change entre

MMLH

S. r.

l. et Canco Buyer

en

relation des actions changeables.

Oiselaimer

lu et

appr

ouv

JI

est

bien

entendu que ma

confirmation ne peut ~ I r e

u t i l i s ~ e

que dans

le

cadre

de la

prsente

s1rucrure, qu

e

le

s principes qui sont

d ~ t 4 i l l s ci-dessus ne so

nt pas tmnSposables

ipso

facto

d outres cas d'espces.

L

7

leprl pos du

bu

reau dlmposiJon Sociitis V1

Marius Ko

hl

Lu.ttmbo

ur

g

L

2007

1

9 O

C

.

2007

rhis : k : ~ r m c c requcst

was

preparcd

by

Ernst

Young T:tx Aclvisory

Services S.

r.L for

the sole bencfit

of

M

old-Mastcrs

Luxcmbourt:: Acquisitions S. r l.

and

Mold-Musrers luxembourg HoiJings S :\ r.l. 'onr Clients ). Tilis clcar.lllce

rcqucst

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Mold-Masters Luxembourg Holdings S.à r.l