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MÓDULO ADMINISTRACIÓN DE TESORERÍA Profesor: Ciro Severino Fredez. 1ª UNIDAD : Determinación del Capital de Trabajo. Administración Financiera de Corto Plazo. Los objetivos son básicamente tres : - Un objetivo inmediato, que es generar efectivo por la operación. - PowerPoint PPT Presentation
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MÓDULO MÓDULO
ADMINISTRACIÓN DE ADMINISTRACIÓN DE TESORERÍATESORERÍA
Profesor: Ciro Severino FredezProfesor: Ciro Severino Fredez
1ª UNIDAD :
Determinación del Capital de Trabajo.
Administración Financiera de Corto Plazo
Los objetivos son básicamente tres :
- Un objetivo inmediato, que es generar efectivo por la operación.
- Un objetivo mediato, que es generar utilidades.
Administración Financiera de Corto Plazo
Los objetivos son básicamente tres :
- Un objetivo de largo plazo, que es maximizar el valor de la empresa, para consecuentemente, maximizar el valor de la inversión de sus accionistas
Administración Financiera de Corto Plazo
Administración de los recursos necesarios para la operación cotidiana de la empresa, implica una decisión de inversión.
Administración Financiera de Corto Plazo
Se refiere a todos los recursos invertidos en activos circulantes necesarios para, o que se derivan, de las operaciones cotidianas de:- producción, - comercialización, - ventas y - administración de la empresa.
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo
Es el Activo Circulante, compuesto por:
- Caja y Banco,
- Cuentas por cobrar (clientes) e
- Inventario (mercaderías).
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo
Representa la porción de la inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria de la empresa (ciclo operativo de la empresa).
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo
Los pasivos circulantes representan el financiamiento a corto plazo, adeudos:
- a proveedores,
- a los bancos,
- a los empleados y
- al gobierno
Administración Financiera de Corto Plazo
Política del Presupuesto de Capital de Trabajo
Decisiones acerca de:
Niveles fijados como meta de cada cuenta de activo circulante
Manera de financiar los activos circulantes
Administración Financiera de Corto Plazo
Política del Presupuesto de Capital de Trabajo
¿Cuál es la finalidad del capital de trabajo?
Contar con los recursos necesarios para generar nuevo efectivo a través de la operación normal de la empresa
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo Neto
Se define como:
CTN = Activos Circulantes – Pasivos Circulantes
Capital de Trabajo NetoCapital de Trabajo Neto
Capital de Trabajo Neto( CTN) = Activo Circulante - Pasivo Circulante Capital de Trabajo(CTN) =2000 – 1300 CTN = 700.00
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo Neto
Cuando AC>PC, el CTN > 0
En este caso el CTN es la porción de activos circulantes de la empresa financiada con fondos a largo plazo.
Cuando AC<PC, el CTN < 0
En este caso (menos común) el CTN es la porción de los activos fijos de la empresa financiada con pasivos circulantes.
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo Neto
En general, cuanto mayor sea el margen con el que los activos circulantes cubren a sus pasivos circulantes, mayor será la capacidad para pagar sus cuentas conforme se vencen; esta relación se da porque la conversión de los activos circulantes del inventario a cuentas por cobrar y a efectivo proporciona la fuente de efectivo que se usa para pagar los pasivos circulantes.
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo Neto
Cuando se incurre en una obligación, la empresa sabe la fecha del pago. Lo difícil es predecir las entradas de efectivo (la conversión de AC en formas más líquidas).
Cuanto más previsibles sean las entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto que necesite una empresa.
Administración Financiera de Corto Plazo
Capital de Trabajo Neto
La mayoría de las empresas son incapaces de equilibrar con certeza las salidas y las entradas de efectivo.
Se necesita que los AC cubran en exceso las salidas para los PC (cierta porción de los activos circulantes se financia comúnmente con fondos a LP.).
Activos Circulantes
Patrimonio Neto
Pasivos Circulantes
Deuda de Largo Plazo
Capital de Trabajo - DETERMINACIONNivel de los activos circulantes
fijados como meta La forma cómo se financiarán
los activos circulantes
Activos Fijos
• Tangibles
•
Intangibles
Decisiones de Inversión Decisiones de
Financiamiento
Minimizar MONTO REQUERIDO Minimizar COSTO
Capital
de
Trabajo
Caja y Banco
Deudores x Vta
Inventarios
Proveedores
Deudas CP
Capital de Trabajo - FINANCIACION
Patentes
Rodados
Inmuebles
Deudas LP
Patrimonio
Neto
Caja y Banco
Deudores x Vta
Inventarios
Deudas CP
Patentes
Rodados
Inmuebles
Deudas LP
Patrimonio
Neto
El KT puede financiarse en diferente grado:• con $ propio o ajeno• con deudas de corto y largo plazo
Caja y Banco
Deudores x Vta
Inventarios
Proveedores
Deudas CP
Capital de Trabajo - FINANCIACION
Patentes
Rodados
Inmuebles
Deudas LP
Patrimonio
Neto
Caja y Banco
Deudores x Vta
Inventarios
Patentes
Rodados
Inmuebles
Deudas LP
Patrimonio
Neto
El KT puede financiarse en diferente grado:• con $ propio o ajeno• con deudas de corto y largo plazo
Efectivo
Cuentas a Cobrar
Inversiones de CP
Inventarios
PCCC = Ctas.Cobrar Venta a Crédito/360
PCI = Inventario Prom Costo
Venta/360
PCCP = Ctas. Pagar Prom. Costo Venta/360
Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo
Ciclo Operativo y Ciclo de EfectivoCiclo Operativo y Ciclo de Efectivo
• Rotación del Inventario = Costo ventas / Rotación del Inventario = Costo ventas / Inv. Promedio Inv. Promedio
• Rotación de C x C = Vtas. Crédito/ Prom. Rotación de C x C = Vtas. Crédito/ Prom. C x CC x C
• Rotación de Cuentas por Pagar = Costo Rotación de Cuentas por Pagar = Costo
Venta / Prom. C x P Venta / Prom. C x P
Compra de Inventario Período
conversión de Ctas a Cobrar
(PCCC)
(45 días)
Ciclo conversión de
Efectivo
(60 días)
Período conversión de Ctas a Pagar
(PCCP
(30 días)
Efectivo pagado por Inventario
Venta de Inventario
Efectivo Recibido
Período conversión de Inventario (PCI)
(45 días)
Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo
¿En cuánto se deberá
incrementar el inventario?
¿Se solicitarán fondos prestados o se pagará en
efectivo?
¿Cuál será la tecnología
apropiada para la producción?
¿Se ofrecerán condiciones al
contado o a crédito a los
clientes?
¿Cómo hacer los cobros en efectivo?
Cambios de preferencia
TecnologíaMercados Financieros
GobiernoCompetencia Eventos Mundiales
Ciclo Operativo
(90 días)
Administración Financiera de Corto Plazo
La meta de la empresa es reducir su ciclo de conversión de efectivo tanto como sea posible sin perjudicar sus operaciones. Ello mejoraría las utilidades porque mientras más prolongado sea el ciclo, mayor será la necesidad de financiamiento externo, el cual tiene un costo.
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE)
Definición:
Plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. También se conoce como Ciclo de Caja.
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE)
CCE= PCI + PCCC – PCP
En donde: PCI = periodo de conversión de inventario
PCCC = periodo de conversión de las cuentas
por cobrar
PCP = periodo de conversión de las cuentas
por pagar
Administración Financiera de Corto Plazo
Periodo de Conversión del Inventario (PCI)
Tiempo promedio que se requiere para convertir la Materia Prima en Producto Terminado y venderlos en una fecha posterior.
PCI = Inventario Promedio/ Costo de ventas diario
Administración Financiera de Corto Plazo
Periodo de Cobranza de las Cuentas por Cobrar (PCC)
Tiempo promedio que se requiere para convertir las Cuentas por Cobrar (CxC) de las empresa en efectivo.
También se conoce como días de venta pendientes de cobro.
PCC = Ctas por cobrar / Ventas diaria a crédito
Administración Financiera de Corto Plazo
Periodo de conversión de las Cuentas por Pagar (PCP)
Tiempo promedio que transcurre entre la compra de Materia Prima y Mano de Obra y el pago correspondiente.
PCP = Ctas por Pagar Promedio / Compras diarias a crédito
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
El ciclo de conversión de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo durante el cual un peso queda invertido en activos circulantes.
Es la diferencia entre la demora de las entradas de efectivo (PCI y PCC) y la demora en el pago (PCP), es decir, es la demora neta (en días).
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
La meta de la empresa debe ser acortar su ciclo de conversión de efectivo tanto como fuera posible sin dañar las operaciones.
Esto mejoraría las utilidades ya que sería menor la necesidad de obtener financiamiento externo (con costo).
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de Efectivo?
-Disminuyendo el PCI
Ej. Procesar y vender más rápido los productos, evitar faltantes de inventarios, etc.
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de Efectivo?
-Disminuyendo el PCC
Ej. Acelerar la cobranza, mantener buenas relaciones con “buenos” clientes a crédito.
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de Efectivo?
-Aumentando el PCP
Ej. Negociar más días de crédito con proveedores, no perjudicar la propia reputación de crédito.
Administración Financiera de Corto Plazo
Ciclo de Conversión de Efectivo
¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de Efectivo?
En la medida en que se puedan ejecutar estas operaciones sin incrementar los costos o deprimir las ventas, deberán llevarse a cabo.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
Se refiere a dos aspectos básicos:
-Política de inversión en activos circulantes: Nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma total como en cuentas específicas
-Política de financiamiento de activos circulantes: Forma en que deberían financiarse los activos circulante
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
En relación con la cantidad total de activos circulantes que se mantienen, hay tres políticas alternativas que difieren en que mantienen distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de ventas.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política relajada
Política restringida
Política moderada
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política relajada:
Mantiene cantidades relativamente grandes de efectivo, valores negociables e inventarios.
Las ventas son estimuladas por el uso de una política de crédito que proporciona un financiamiento liberal para los clientes y un nivel correspondientemente alto de cuentas por cobrar.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política relajada
Es utilizada en época de crisis económica ya que implica el aumento de las cuentas por cobrar (aumentando días de crédito), con el objeto de aumentar las ventas y mejorar mi flujo operativo.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política restringida
Activo circulante bajo: El mantenimiento de efectivo, valores negociables e inventarios se ve minimizado.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política restringida
Utilizada en época de auge económico ya que por las condiciones macroeconómicas permiten que la empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito (disminuye cuentas por cobrar), manteniendo bajos saldos de efectivo y de inversiones negociables a corto plazo, realizar pequeñas inversiones en inventario.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
Política moderada
Se encuentra entre ambos extremos.
Activo circulante promedio normal, el equilibrio entre las otras dos políticas
Administración Financiera de Corto Plazo
-Política de inversión en activos circulantesPolítica Política (econom(economía)ía)
Efectivo Efectivo y y
ValoresValores
InventarInventarioio
C x CC x C
(ventas)(ventas)CCECCE
Relajada Relajada (alta (alta incertidumbincertidumbre)re)
AltoAlto AltoAlto Alto Alto
(a (a crédito)crédito)
ProlongaProlongadodo
ModeradModerada a (media (media incertidumbincertidumbre)re)
MedioMedio MedioMedio MedioMedio MedioMedio
RestringiRestringida da (condiciones (condiciones de certeza)de certeza)
BajoBajo BajoBajo Bajo Bajo
(sin (sin crédito)crédito)
CortoCorto
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
*Bajo condiciones de certeza (ventas, costos, plazos, etc. son conocidos con seguridad), las empresas mantendrían niveles mínimos de activos circulantes.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
*Cualquier monto mayor incrementaría la necesidad de obtener un financiamiento externo sin un correspondiente aumento en las utilidades. Cualquier tenencia más pequeña implica un retraso de pagos (mano de obra y proveedores) y pérdida de ventas por faltantes de inventario y una política de crédito restringida.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
*Al incluir la incertidumbre, la empresa requiere de alguna cantidad mínima de efectivo y de inventarios (tomando como base los pagos esperados, ventas esperadas, plazos esperados, etc.), más una cantidad adicional (margen de seguridad) que permiten enfrentarse a diversas desviaciones respecto a los valores esperados.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de inversión en activos circulantes
*Similarmente, los niveles de cuentas por cobrar se determinan mediante los términos de crédito, mientras más estrictos más bajo será el volumen de cuentas por cobrar (aunque eso signifique perder algunas ventas).
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de Financiamiento de Activo Circulante
*La mayoría de los negocios experimentan fluctuaciones cíclicas y/o estacionales.
*Todos los negocios deben acumular activos circulantes cuando la economía es fuerte.
*Cuando la economía es débil tienen que liquidar sus inventarios y reducir sus cuentas por cobrar.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de Financiamiento de Activo Circulante
Activos circulantes permanentes: activos circulantes que aún se encuentran disponibles en la parte final de los ciclos de una empresa.
Activos circulantes temporales o estacionales: aquellos que fluctúan con las variaciones estacionales o cíclicas que se dan dentro de la industria de una empresa.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de Financiamiento de Activo Circulante
Necesidades de financiamiento de la empresa
Se dividen en:
La necesidad permanente: Consiste en los activos fijos más la porción permanente de los activos circulantes de la empresa. Permanece sin cambios durante el año.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de Financiamiento de Activo Circulante
Necesidades de financiamiento de la empresa
Se dividen en:
La necesidad temporal (cíclica o estacional): Consiste en la porción temporal de los activos circulantes, varía durante el año.
Administración Financiera de Corto Plazo
Política de Capital de Trabajo
-Política de Financiamiento de Activo Circulante
Es la manera en la que los activos circulantes permanentes y temporales son financiados.
Hay tres maneras de lograr este financiamiento:
-Estrategia Agresiva.
-Estrategia Conservadora.
- Estrategia Mixta
Estrategia Financiamiento Agresiva.Estrategia Financiamiento Agresiva.
Consiste en que la empresa Consiste en que la empresa financie al menos sus necesidades financie al menos sus necesidades estaciónales, y quizás algunas de estaciónales, y quizás algunas de sus necesidades permanentes con sus necesidades permanentes con fondos a corto plazo. El resto se fondos a corto plazo. El resto se financia con fondos a largo plazo.financia con fondos a largo plazo.
Estrategia Financiamiento Agresiva.Estrategia Financiamiento Agresiva.Características: Características:
• Requerimientos de fondos temporales de la empresa, Requerimientos de fondos temporales de la empresa, se satisfacen con fuentes de financiamiento a corto se satisfacen con fuentes de financiamiento a corto plazo. plazo.
• Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a largo plazo. con fuentes de financiamiento a largo plazo.
• Los préstamos a corto plazo se ajustan a las Los préstamos a corto plazo se ajustan a las necesidades reales de efectivo. necesidades reales de efectivo.
• Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada de créditos a corto plazo. de créditos a corto plazo.
• Puede resultar difícil satisfacer necesidades Puede resultar difícil satisfacer necesidades imprevistas de efectivo. imprevistas de efectivo.
• Generalmente produce utilidades altas y riesgo alto de Generalmente produce utilidades altas y riesgo alto de liquidez.liquidez.
Estrategia Financiamiento Agresiva.Estrategia Financiamiento Agresiva.
Costo de Financiamiento. Costo de Financiamiento.
Al aplicar la estrategia, los préstamos promedio a corto plazo Al aplicar la estrategia, los préstamos promedio a corto plazo (requerimientos (requerimientos
temporales) serian de $ 1,950.00 y sus préstamos promedio a largo temporales) serian de $ 1,950.00 y sus préstamos promedio a largo plazo plazo
(requerimientos permanentes de fondos) de $ 13,800.00; Si el costo (requerimientos permanentes de fondos) de $ 13,800.00; Si el costo anual de los anual de los
fondos es de 18% y 24% respectivamente el costo del financiamiento fondos es de 18% y 24% respectivamente el costo del financiamiento seria. seria.
• Costo de financiamiento a corto plazo = 18% x 1,950.00 = Costo de financiamiento a corto plazo = 18% x 1,950.00 = 351.00 351.00
• Costo de financiamiento a largo plazo = 24% x 13,800.00 = Costo de financiamiento a largo plazo = 24% x 13,800.00 = 3,312.003,312.00
• Costo total = Costo total = 3,663.003,663.00
Estrategia Financiamiento Agresiva.Estrategia Financiamiento Agresiva.
Consideración sobre el riesgo. Consideración sobre el riesgo.
La estrategia Agresiva opera con mínimo de La estrategia Agresiva opera con mínimo de capital de trabajo, puesto que la parte capital de trabajo, puesto que la parte permanente del activo circulante de la permanente del activo circulante de la empresa se financia con fondos a largo plazo, empresa se financia con fondos a largo plazo, y el nivel de capital de trabajo es de $800.00, y el nivel de capital de trabajo es de $800.00, monto que corresponde al activo circulante, el monto que corresponde al activo circulante, el cual se financia con pasivo a corto plazo. cual se financia con pasivo a corto plazo.
Estrategia Financiamiento Agresiva.Estrategia Financiamiento Agresiva.
Consideración sobre el riesgo. Consideración sobre el riesgo.
La estrategia Agresiva de financiamiento La estrategia Agresiva de financiamiento es rigurosa no-solo desde el punto de es rigurosa no-solo desde el punto de vista del poco capital de trabajo, sino vista del poco capital de trabajo, sino también porque la empresa debe también porque la empresa debe recurrir lo recurrir lo más posible a sus fondos a más posible a sus fondos a corto plazo para resolver las corto plazo para resolver las fluctuaciones temporales fluctuaciones temporales
en sus requerimientosen sus requerimientos
Estrategia Conservadora Estrategia Conservadora de financiamiento. de financiamiento.
Consiste en financiar todos los Consiste en financiar todos los requerimientos de fondos requerimientos de fondos proyectados con fondos a proyectados con fondos a largo largo plazo y usar el financiamiento a plazo y usar el financiamiento a corto plazo solo en caso de corto plazo solo en caso de emergencia o desembolsos emergencia o desembolsos imprevistos de fondos. imprevistos de fondos.
Estrategia Conservadora Estrategia Conservadora de financiamientode financiamiento
Características:
- Los requerimientos estaciónales y necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a largo plazo, es decir, pasivo a largo plazo y capital contable.
- Sólo para casos de requerimientos imprevistos o eventuales, se financiarán con pasivos a corto plazo .
- Generalmente produce utilidades bajas y riesgo bajo de la liquidez.
Estrategia Conservadora Estrategia Conservadora de financiamientode financiamiento
Ejemplo: Ejemplo:
Tomando como referencia los Tomando como referencia los Requerimientos de Fondos de la compañía Requerimientos de Fondos de la compañía Sección, S.A de C.V., podemos apreciar que Sección, S.A de C.V., podemos apreciar que con esta estrategia se toma en cuenta el con esta estrategia se toma en cuenta el nivel más alto de requerimiento de fondos nivel más alto de requerimiento de fondos que serían $18,000.00 y que se soportarían que serían $18,000.00 y que se soportarían con financiamiento a largo plazo, que con financiamiento a largo plazo, que equivale a su necesidad pico, (en el mes de equivale a su necesidad pico, (en el mes de octubre). octubre).
Estrategia Conservadora de financiamientoEstrategia Conservadora de financiamiento
Estrategia Conservadora de Estrategia Conservadora de financiamientofinanciamiento
Costo de Financiamiento.
Costo de financiamiento a largo plazo = 18,000 x 24% = $ 4,320.00
Costo Total $ 4,320.00
Si comparamos el costo podemos concluir que en esta estrategia el costo de financiamiento es más alto, debido a que la empresa va estar pagando intereses por fondos temporales que no va estar utilizando como se aprecia en la grafica anterior.
Estrategia Conservadora de Estrategia Conservadora de financiamientofinanciamiento
Consideraciones de riesgo.
Los $5,000.00 de capital neto de trabajo (que son los $18,000.00 de financiamiento a largo plazo menos $13,000.00 de activo fijo) empleados con la estrategia conservadora, el nivel de riesgo se ve reducido por el tipo de financiamiento.
La estrategia Conservadora, también recibe el nombre de Defensiva
Estrategia Mixta. Estrategia Mixta.
La mayoría de las empresas emplean una estrategia optima de financiamiento, la cual se halla en un punto intermedio entre las altas utilidades y alto riesgo de la estrategia Agresiva, y las bajas utilidades y bajo riesgo de la estrategia Conservadora.
Estrategia MixtaEstrategia Mixta
Características:
-Aplica las características de la estrategia Niveladora y Conservadora. -La estrategia Mixta, es menos riesgosa que la estrategia Niveladora.
- La estrategia Mixta, es más riesgosa que la estrategia Conservadora.
Estrategia Mixta. Estrategia Mixta.
Ejemplo:
Una vez que sea realizado un análisis cuidadoso se decide un plan de financiamiento basado en una cantidad de financiamiento permanente, equiparable al punto medio entre el mínimo y el máximo de requerimientos de fondos mensuales para el periodo (también pudiera utilizarse el promedio).
Estrategia Mixta. Estrategia Mixta.
Regresando al Requerimiento de Fondos de la Compañía Sección, S.A. de C.V., podemos apreciar.
que el requerimiento mensual mínimo es de $ 13,800.00 (mes de mayo)
y el máximo de 18,000.00 (en octubre),
por lo que el punto medio es de $15,900.00 (13,800 + 18,000 / 2)
mismos que deberán financiarse con fondos a largo plazo.
Estrategia Mixta.Estrategia Mixta.
Estrategia Mixta.Estrategia Mixta.
Costo de financiamiento:
Costo de financiamiento a corto plazo 450.00 x 18% = $ 81.00 Costo de financiamiento a largo plazo 15,900.00 x 24%=$ 3,816.00
Costo Total $ 3,897.00
Estrategia Mixta.Estrategia Mixta.
Consideraciones de riesgo.
Este plan resulta en $ 2,900.00 del capital neto de trabajo (15,900.00 – 13,000.00),
esta estrategia es menos riesgosa que la niveladora, pero más que la conservadora.
La estrategia mixta, también recibe el nombre de moderada, media, híbrida, etc.
NecesidadNecesidad Política Política ConservadConservad
oraora
Política Política ModeradaModerada
Política Política AgresivaAgresiva
+ Temporal + Temporal (AC)(AC)
CPCP CPCP CPCP
Temporal Temporal (AC)(AC)
LPLP
Permanente Permanente (AC)(AC)
LPLP
Activo FijoActivo Fijo LPLP
CostoCosto ++ +/-+/- --RiesgoRiesgo -- +/-+/- ++Utilidad Utilidad esperadaesperada
-- +/-+/- ++