Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Metsä BoardVahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa
Katri Sundström sijoittajasuhdejohtaja
Arvopaperin aamuseminaari 17.2.2016
Kartonki on Metsä Boardin ydinliiketoimintaa
Arvopaperin
aamuseminaari 20162
81 %
19 %
Liikevaihto toiminnoittain, 2015
Kartongit
Paperit
76 %
15 %
9 %
Liikevaihto alueittain, 2015
EMEA
Amerikat
APAC
Metsä Board lyhyesti
• Euroopan suurin taivekartongissa. Maailman suurin
päällystetyssä valkopintaisessa ensikuitulainerissa
• Kartonkiliiketoiminnan kannattavuus yksi alan parhaita
• Vahva tase ja tasainen kassavirta
• Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus
• Tärkeimmät asiakkaat merkkituotevalmistajat,
jalostajat ja tukkurit
*)
*) sis. markkinasellun
Tuotantoyksiköt
KARTONKITUOTANTO
• Husum, Ruotsi
- 400 000 t/v taivekartonki
- 300 000 t/v laineri*
• Kemi- 410 000 t/v laineri
• Kyro- 190 000 t/v taivekartonki
- 100 000 t/v tapettipaperi
• Simpele- 280 000 t/v taivekartonki
• Tako (Tampere)- 210 000 t/v taivekartonki
• Äänekoski- 240 000 t/v taivekartonki
SELLUTUOTANTO
• Husum, Sweden
- 750 000 t/v kemiallinen sellu
• Joutseno
- 320 000 t/v kemihierre (BCTMP)
• Kaskinen
- 320 000 t/v kemihierre (BCTMP)
* Jäljellä oleva paperituotanto päättyy vuonna 2017
HUSUM
ÄÄNEKOSKI
SIMPELE
TAKO
KYRO
JOUTSENO
KASKINEN
KEMI
Arvopaperin
aamuseminaari 20163
Metsä Boardilla on vahva asema Euroopassa
Arvopaperin
aamuseminaari 20164
33%
24%
14%
10%
8%
42%
22%
11%
8%
6%
Euroopan suurimmat taivekartongin tuottajat
Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi
Euroopan suurimmat valkoisen ensikuitulainerin tuottajat
Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi
* The paperboard machine BM2 in Husum produces simultaneously uncoated paper (capacity
100,000 tn/a). This production will be finished by the end of 2017.Sources: Metsä Board, Pöyry Management Consulting Oy
*
5
Pakkausmarkkinan kasvuun vaikuttavat tekijät
ja markkinoiden koko
Lähde: Smithers Pira
0
200
400
600
800
1000
2010 2011 2012 2013 2018E
Mrd
. U
SD
Kokonaispakkausmarkkinan (yht. 800 mrd. USD)
arvioidaan kasvavan 3-4 %:n vuosivauhtia
Globalisaatio Teknologia
Kestävä kehitys
Kulutus
Arvopaperin
aamuseminaari 2016
MYYMÄLÄ-TUOTTEET
TARJOILU-PAKKAUKSET
KULUTTAJA-TUOTTEET
Metsä Boardin korkealaatuiset kartongit auttavat maailman
johtavia kulutustavarayhtiöitä menestymään
Asiakkaat hyötyvät Metsä Boardin kartongeista
Keveys
Huippu-luokan
painopinta Puhdas ja turvallinen
Bioenergialla
tuotettu
Raaka-aineiden
jäljitettävyys
Arvopaperin
aamuseminaari 20167
Taloudellinen kehitys
Vuonna 2015 Metsä Boardin kartonkitoimitukset
kasvoivat 12 prosenttia
9
0
500
1 000
1 500
2 000
2011 2012 2013 2014 2015 2018 tavoite
Ensikuitulaineri Taivekartonki1,000 tonnia
Arvopaperin
aamuseminaari 2016
Kannattavuus parantunut tasaisesti
3,4
4,8
6,4
9,1
11,3
0
2
4
6
8
10
12
2011 2012 2013 2014 2015
%
2,4
3,6
5,2
6,8
9,0
0
2
4
6
8
10
2011 2012 2013 2014 2015
%
Arvopaperin
aamuseminaari 201610
Sijoitetun pääoman tuotto%, ilman kertaluonteisia eriä Liiketulos-%, ilman kertaluonteisia eriä
Tavoite 2017 > 12%
Liiketulos heikkeni odotetusti vuoden viimeisellä neljänneksellä,
vähentyneet paperitoimitukset laskivat liikevaihtoa
Arvopaperin
aamuseminaari 201611
29 36 28 35 37 43 47 55 35
6%7%
6%7%
7%8%
9%
11%
8%
0%
5%
10%
15%
0
10
20
30
40
50
Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q415
Liiketulos*Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta
18 21 20 27 32 32 40 48 30
4% 4% 4%5%
6% 6%
8%
10%
7%
0%
5%
10%
15%
0
10
20
30
40
50
Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Tulos ennen veroja* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta
479 501 494 514 499 526 522 498 462200
300
400
500
600
Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
LiikevaihtoMilj. euroa
*) ilman kertaluonteisia eriä
Vahva tase
Omavaraisuusaste, %
27%
33%
41%39%
47%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2011 2010 2013 2014 2015
106%
73% 70%
51%
32%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2011 2012 2013 2014 2015
Arvopaperin
aamuseminaari 201612
Nettovelkaantumisaste, %
783 625 597 427 333
4,4
3,4
2,9
1,8
1,2
0
1
2
3
4
5
0
200
400
600
800
1000
2011 2012 2013 2014 2015
Nettovelka, milj. euroa
Nettovelka/käyttökate
Nettovelka, milj. euroa jaNettovelka/käyttökate
Tavoite 70 %
Arvopaperin
aamuseminaari 201613
Husumin investointiohjelma
on saatu päätökseen
Taivekartongin tuotanto (BM1)
• Täysi tuotantokapasiteetti (400 000 t/v) vuoden 2016 loppuun mennessä
• Toimitukset pääasiassa Amerikkoihin ja tarjoilupakkaussegmenttiin
globaalisti – vuoden 2016 arvioitu volyymi 200 000 tonnia
• Ekstruusiopäällystyslinja käyttöön vuonna 2017
Lainerin tuotanto (BM2)
• Kapasiteetti 300 000 t/v
• Toimitukset Eurooppaan ja Amerikkoihin
• Jäljellä oleva päällystämättömän paperin tuotanto loppuu vuonna 2017
Husumin investointiohjelma
Vuosittainen vaikutus liikevoittoon +50 miljoonaa euroa
– Noin kolmasosa realisoituu vuonna 2016,
täysi vaikutus 2018
Gohrsmühlen tehtaan myynti Saksassa
Vuosittainen vaikutus liikevoittoon +20 miljoonaa euroa
– Noin puolet realisoitui vuonna in 2015,
täysi vaikutus 2016
– Pienentää vuosittaista liikevaihtoa noin 90 miljoonaa
euroa
Arvopaperin
aamuseminaari 201614
Rakennemuutoksen
taloudelliset vaikutukset
Markkina-arvo (16.2.2016 oli 1,9 mrd. euroa)
42 %
23 %
17 %
18 %
Metsäliitto
Suomalaisetinstituutiot
Suomalaisetyksityissijoittajat
Ulkomaisetomistajat
Arvopaperin
aamuseminaari 201615
Metsäliiton omistus on 42% osakkeista ja 61% äänivallasta
Metsä Boardin markkina-arvo on kasvanut, ja
ulkomaisten sijoittajien kiinnostus on lisääntynyt
0
4
8
12
16
20
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
2011 2012 2013 2014 2015
%
Milj
. euro
a
Markkina-arvo, M€
Ulkomaisten omistajien osuus, %
Hallitus ehdottaa 0,17 euron osinkoa per osake,
mikä vastaa 44 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta
0,06
0,09
0,12
0,17
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
2012 2013 2014 2015
Arvopaperin
aamuseminaari 201616
• Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3
osakekohtaisesta tuloksesta
• Keskimääräinen osinko/osakekohtainen tulos on ollut 40 %
vuosina 2012–2014
• Yhtiön kasvu keskimääräistä markkinakasvua nopeampaa
• Kannattavuus jatkanut parantumistaan, taloudellinen asema
erittäin vahva
• Ensikuidusta valmistettujen korkealaatuisten ja keveiden
kartonkien kysynnän odotetaan pysyvän hyvänä
• Husumin tehdas yksi Euroopan johtavista taivekartongin
tuottajista. Tavoitteena kasvattaa myyntiä Amerikkoihin.
• Rakennemuutos kartonkiyhtiöksi on valmis
Arvopaperin
aamuseminaari 201617
Yhteenveto
METSÄ BOARD
Kartonki
Liikevaihto:
2,0 mrd. euroa
Henkilöstö:
2 600-
METSÄLIITTO OSUUSKUNTA
OMISTAA 42,53%
(OSUUS ÄÄNIMÄÄRÄSTÄ 62,15%)
METSÄ WOOD
Puutuotteet
Liikevaihto:
0,9 mrd. euroa
Henkilöstö:
2 000
METSÄLIITTO OSUUSKUNTA
OMISTAA 100%
METSÄ FOREST
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Liikevaihto:
1,5 mrd. euroa
Henkilöstö:
900
METSÄLIITTO OSUUSKUNTA
OMISTAA 100%
METSÄ TISSUE
Pehmo- ja ruuanlaittopaperit
Liikevaihto:
1,0 mrd. euroa
Henkilöstö:
2 800
METSÄLIITTO OSUUSKUNTA
OMISTAA 91%
METSÄ GROUP | Liikevaihto EUR 5.0 mrd. euroa | Henkilöstö 9 600
METSÄLIITTO OSUUSKUNTA | Konsernin emoyritys | Omistajina 116 000 suomalaista metsänomistajaa
METSÄ FIBRE
Sellu
Liikevaihto:
1,4 mrd. euroa
Henkilöstö:
850METSÄLIITTO OSUUSKUNTA
OMISTAA 50,2%
METSÄ BOARD 24,9%
ITOCHU CORP. 24,9%
Arvopaperin
aamuseminaari 201619
Fokusoimme korkealuokkaisiin
ensikuitukartonkeihin, joita käytetään
kuluttaja- ja myymäläpakkauksiin.
Kasvamme kannattavasti
merkkituotevalmistajien, kartongin
jalostajien ja tukkureiden kanssa
maailmanlaajuisesti liiketoiminnoissa, jotka
hyötyvät turvallisista ja ekologisista
kartongeistamme.
Kannattavuutemme perustuu
ylivoimaiseen kustannustehokkuuteen ja
terveeseen hinnoitteluun yhdistettynä
korkealaatuisiin kuituraaka-aineisiimme ja
ainutlaatuiseen tekniseen osaamiseemme.
.
Metsä Boardin strategia
Arvopaperin
aamuseminaari 201620