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Mercado del Petróleo y del Gas en Argentina Tendencias y Perspectivas Neuquén - 26 de Abril de 2012
G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas 235 - Piso 7 - C1009AAA Buenos Aires – Argentina -Tel../Fax: 54.11.4326.2806 54.11.5238.2012 54.11.5238.2013
Crecimiento económico post crisis
en relación al promedio 2000-2007
Latino América soportó la crisis 2008/2009 con mayor
fortaleza que otras regiones
La Argentina se destaca en Latino América por su
buena respuesta
2
Perspectivas favorables para
Latino América
La crisis 2008/2009
afectó poco a precios
de commodities
Altos precios de commodities
agrícolas favorecieron
notoriamente a la Argentina
Altos precios de commodities
energéticos presionan la
economía de países importadores
como Argentina o Chile 3
Crecimiento económico medio
del 3%
La Argentina creció al 3% promedio en su historia
moderna, con elevada volatilidad
4
Última década con crecimiento muy superior al histórico,
con media del 7.1%, volatilidad más reducida y un ciclo
más extenso
-
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EVOLUCIÓN PBI ARGENTINO 1914 - 2010 - 3% ANUAL
Variación Anual PBI (Eje der.) Índice PBI (Eje izq.)
-15
-12
-9
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CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO
Datos Oficiales Datos privados
Consumo Energético en la
Argentina
El Consumo Energético agregado muestra un
crecimiento histórico de 3.3% anual, altamente
correlacionado con el crecimiento del Producto Bruto
La tendencia inercial del consumo energético es de
crecimiento, con moderada reducción por breve tiempo en
crisis o recesiones
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CONSUMO PRIMARIO DE ENERGIA EN ARGENTINA
Consumo Energético Nacional (der) PBI 1960 Base 100 (izq)
Crecimiento del
Consumo Energético
del 3.2% anual en
últimos 50 años
Aceleramiento
moderado en última
década al 3.3% anual
5
Matriz de Consumo Energético
Argentina dependiente 88% de los
Hidrocarburos
La notable dependencia
del gas natural - 51% -
requiere
importaciones de gas,
GNL y gas oil para
satisfacer la demanda,
ante la dificultad de
modificar la estructura
de consumo
energético a corto
plazo
6 6
Impacto de la Insuficiente Oferta
Energética
Carga creciente
desfavorable en el
Balance Comercial
El saldo importador
del Sector Energético
constituye una
variable negativa que
incidirá en la cuentas
económicas de la
Argentina en forma
creciente, y en el
cambio de política
sectorial
7 7
Estructura Económica e
Importaciones Energéticas
Históricamente Argentina procuró su auto abastecimiento
Tendencia importadora poco compatible con su estructura económica
Desafíos para mantener crecimiento económico sostenido si se
acentúa la importación de energía a precio internacional
8 8
Consumo crece lentamente, con
demanda insatisfecha
2.0%
8.2% 7.5%
2.4% 1.9%
9.1%
2.4%
-7.3%
-0.9%
10.1%8.6%
5.4% 4.6%7.0%
1.0%
-3.2%
2.1%
64.5 65.871.2
76.6 78.4 79.987.2 89.3
82.7 82.090.3
98.0103.3
108.0115.6116.7113.0115.4
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CONSUMO COMERCIAL LOCAL EFECTIVO DE GAS NATURAL (sin
exportaciones)
Tasa de Crecimiento Anual (izq.) Consumo MMm3/d (der.)
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MM
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DEMANDA DE GAS RESIDENCIAL - PROMEDIO DIARIO EN BASE AL
CONSUMO MENSUAL
Las importaciones de
gas de Bolivia y GNL, y
las restricciones de
exportaciones,
contribuyen a
incrementar
lentamente el consumo
de gas con amplia
demanda insatisfecha
El consumo del
segmento Residencial
muestra tendencia de
crecimiento invernal de
largo plazo
9
Fuerte sesgo importador de gas
Mayor concentración en LNG
10
Marcada caída del volumen de gas
disponible para generación
termoeléctrica
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CONSUMO DE GAS GENERACIÓN ELÉCTRICA
Rango 2005-2010 2011 2010
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Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
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CONSUMO DE GAS SECTOR INDUSTRIAL - EXCLUYE PLANTAS DE
PROCESAMIENTO EN CABECERAS
Rango 2005-2010 2011 2010
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-10
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-11
Jan
-12
MM
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CONSUMO DE GAS EN GENERACIÓN TERMOELÉCTRICA
Restricciones de suministro
de gas a industrias y
generación eléctrica a pesar
de importaciones de LNG y
de gas de Bolivia
Deterioro de producción
local de gas a causa
restricciones crecientes
11
Fuerte sesgo importador de gas
Aún con
importaciones de gas,
así las importaciones
de gas oil para
generación crecen
exponencialmente
Problema futuro
mayúsculo
0.0
0.3
0.6
0.9
1.2
1.5
1.8
2.1
2.4
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Mil
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es
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CONSUMO FUEL OIL EN GENERACIÓN TERMOELÉCTRICA
0.0
0.2
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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mil
lon
es
Tn/a
ño
CONSUMO CARBÓN EN GENERACIÓN TERMOELÉCTRICA
12
13
Oferta Hidroeléctrica sin crecimiento,
fuerza consumo de combustibles
fósiles
La oferta
hidroeléctrica varía los
distintos meses del
año
Varía entre años
debido a la mayor o
menor oferta de
lluvias en el Noreste, o
de lluvias y nieve en el
Comahue, Cuyo, y
Noroeste en menor
medida
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1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
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EVOLUCIÓN SUMINISTRO HISTÓRICO ELÉCTRICO
Importación Neta Hidráulica Térmica Nuclear
AUSTRAL, 27.7, 22%
CUYO, 0.16, 0%NEUQUEN, 70.6,
55%
NOROESTE, 15.5, 12%
GOLFO DE SAN JORGE, 281,737 ,
45%
PRODUCCIÓN DE GAS (MMm3/d)
Exploración y Producción
AUSTRAL, 33,894, 6%
CUYO, 32,490, 5%
NEUQUEN, 261,902, 42%
NOROESTE, 12,773, 2%
GOLFO DE SAN JORGE, 281,737 ,
45%
PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO (bopd)
14
478%
-29%
160%
-109%
11%
168%
375%
291%
95%107%
245%166%
69%
-115%
0%-35%
-100%
114%92%14%
59%58%
-500%
-400%
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-100%
0%
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200%
300%
400%
500%
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89
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TOTAL ARGENTINA - REEMPLAZO RESERVAS PROBADAS DE GAS NATURAL
Reservas Gas y Petróleo
Las Reservas de crudo y
gas continúan evolución
decreciente
Tendencia sostenida, más
marcada en gas que oil
Extensión sin precedentes
en la historia argentina
Ausencia de nuevos
descubrimientos
relevantes
Escasa exploración
orientada a riesgo
medio/alto
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TCF)
RESERVAS PROBADAS DE PETRÓLEO Y GAS
Probadas Gas (Izq.) Probadas Petróleo y NGL (Der.)
15
Alto nivel de inversión en desarrollo,
contrapuesto al de Exploración
Elevado número de
pozos de desarrollo
Concentrados en
petróleo
Pocos pozos de
exploración y avanzada
Reducida propensión al
riesgo exploratorio
Reservas y Producción de Gas y
Petróleo
La producción de petróleo de 2011 habría morigerado
su caída desde 1998 por mejoras de precios, si no
hubiera existido las huelgas de 90 días en Santa Cruz
Las tendencias de caída sostenida no tienen precedentes en la
historia argentina, a pesar de un favorable potencial técnico de
crecimiento
La producción de
gas no reacciona
Las tendencias de
caída sostenida
no tienen
precedentes en la
historia argentina 17
Productividad de Petróleo y Gas
Caída de productividad
modificable con descubrimientos
Se requieren políticas de largo plazo
y sistema de precios integrado al
mundo
Costos unitarios crecientes,
requieren mayores precios
Existe potencial técnico interesante,
bajo mejores condiciones
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400,000
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0
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PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE PETRÓLEO EN LA ARGENTINA
Producción Petróleo (Bopd) Producción Petróleo por Pozo (bopd/pozo)
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120
140
0
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19
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19
99
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20
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20
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PRODUCTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DE GAS EN LA ARGENTINA
Producción Gas (Der.) (MMm3/d) Producción Gas por Pozo (Izq.) (miles m3/d/pozo)
18
Reducida inversión en gas natural
0
20
40
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80
100
120
140
160
1994
1995
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2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
TOTAL POZOS DE GAS PERFORADOS
Exploración Avanzada Desarrollo
Austral, 11 , 15%
Golfo de San Jorge, 16 , 22%
Cuyana, 0 , 0%
Neuquen, 46 , 63%
Noroeste, 0 , 0%
DISTRIBUCION POZOS TERMINADOS DE GAS - 2010 - 106 POZOS
Mínimo número de
pozos exploratorios en
períodos en que caen
las reservas
Mayor número de
pozos de desarrollo
Un pozo exploratorio
terminado en cuenca
Neuquina en 2010
Mejora en 2011 19
Precios de Gas Natural en Boca
de Pozo El gas natural producido
localmente tiene un promedio de
2.30 US$/MMBTU
Marginalmente existen precios
superiores en 5 US$/MMBTU, por
volúmenes reducidos
En Brasil se duplican estos precios
El petróleo detuvo su mejora de
precios
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (est)
US$
/MM
BTU
PRECIOS ESTIMADOS DE GAS A INDUSTRIAS - BOCA DE POZO
Neuquina Tierra del Fuego Noroeste
Santa Cruz Sur Chubut Gas Plus NQN
30
40
50
60
70
80
Jan
06
Ap
r 0
6
Jul-
06
Oct
-06
Jan
07
Ap
r 0
7
Jul-
07
Oct
-07
Jan
-08
Ap
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8
Jul-
08
Oct
-08
Jan
-09
Ap
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9
Jul-
09
Oct
-09
Jan
-10
Ap
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0
Jul-
10
Oct
-10
Jan
-11
Ap
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1
Jul-
11
Oct
-11
Feb
-12
US$
/bb
l
PRECIOS ESTIMADOS DE PRINCIPALES TIPOS DE CRUDO
Medanito Escalante 0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
Q1 2002 Q1 2003 Q1 2004 Q1 2005 Q1 2006 Q1 2007 Q1 2008 Q1 2009 Q1 2010 Q1 2011
US$
/MM
BTU
PRECIOS DE GAS CITY GATE EN BRASIL
Gas producido en Brasil Plantas de Generación eléctrica - Plan Emergencial Gas Importado - Bolivia20
Precios de Referencia de
Combustibles Alternativos - Invierno
2012
Precios estimados para suministro de combustibles y
gas en plantas en región GBA-Litoral
Incluye costos de transporte de gas, regasificación LNG y
camiones
0 5 10 15 20 25
Residencial
Mayorista industrial Tierra del Fuego
CAMMESA Neuquén (I)
Mayorista industrial Neuquén
CAMMESA Neuquén (I)
Shale Gas
Importación de Bolivia
LNG Regasificado
Fuel oil en planta industrial
Gas oil importado
VALOR DEL GAS EQUIVALENTE POR FUENTE (US$/MMBTU)
21
Alto nivel potencial de
exploración no convencional
Un estudio encargado por la
Energy Information Agency de
Estados unidos identifica a la
Argentina con considerables
recursos no convencionales
de gas y petróleo
Diversas cuencas con plays de shale con
perspectivas interesantes
El reciente ingreso de grandes empresas
petroleras indica un potencial significativo
Sin embargo, no hay planes de desarrollo
aún a la espera de condiciones adecuadas 22
El play de shale en cuenca Neuquina
Numerosas áreas exploratorias
23
Resultados técnicos alentadores, con
obstáculos regulatorios y de servicios
Resultados similares a los
buenos plays de shale de
Estados Unidos y Canadá
Buena producción inicial,
sobrepresión, buena respuesta
Grandes desafíos a superar aún
24
Los principales players en Argentina en exploración no
convencional
YPF
Americas Petrogas
ExxonMobil
Apache
Shell
Total-Wintershall-Pan American Energy
EOG Resources
Madalena Ventures-APCO-ROCH
Algunos players se extienden a otras
cuencas de shale en Argentina
25
Matriz Futura de Consumo Energético
El nivel de precios y tarifas energética debería
explicitarse como paso previo al planeamiento de
señales inversiones
Quién va a invertir?
Modelo de inversión privada, estatal, mixta?
Disyuntiva entre Matriz Futura Teórica vs. Realista
Es realista el plan de centrales hidroeléctricas y nucleares, y
producción de gas en un sistema desfinanciado?
Cuál es el nivel objetivo de Costos Energéticos?
Tiene sentido construir centrales de punta a largas
distancias? 26
Argentina – Escenario Energético
La Argentina tiene desafíos energéticos crecientes:
Declinación de producción
Ausencia de un sistema sustentable de tarifas y precios
Demanda eléctrica, de gas y de combustibles creciente en un
entorno de crecimiento económico fuerte
Reducido nivel de inversión para que la oferta acompañe al
crecimiento de la demanda
La dependencia de gas en la matriz energética constituye
un dato relevante desde el cual pensar las ideas para
satisfacer la demanda energética
La crisis energética es un tema político y mediático, de
creciente impacto económico y social
27
Argentina – Escenario Energético
La inexistencia del sistema contractual no se restaura con
cambios forzosos y modificaciones sustanciales en
detrimento de la inversión
El desarrollo del play de shale requiere vencer los
siguientes obstáculos
Marco regulatorio estable
Mayores precios y mejores condiciones al inversor
Importación de mayor número de equipos de fracturación
Tratamiento de agua
Difusión pública de beneficios y de los cuidados al medio
ambiente
28
El play de gas no convencional es un recurso interesante,
requiriendo inversiones billonarias nunca vistas
Tight gas posible en corto plazo: gas seco;
Shale gas a mediano plazo: gas muy rico
Restricciones energéticas constituyen un freno potencial al
ciclo económico, constituyendo un desafío para la
elaboración de políticas energéticas
Se verifican los costos energéticos más altos de la historia
con los precios más bajos de la historia
Conciencia general de cambios a corto y largo plazo
Es fundamental un shock de atracción de capitales
Conclusiones
29
![Reservas mundiales de petróleo y gas [2012]](https://img.dokumen.tips/doc/110x75/55cf91cc550346f57b90c21e/reservas-mundiales-de-petroleo-y-gas-2012.jpg)
