Mb ar final 2012

Результаты 2012 годаи пеРспективы развитияоао МоСКовСКая БирЖа

сОДеРЖаНие

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ НАБЛЮДАТЕЛЬНОГО СОВЕТА ................................. 7

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ .............................................................. 9

ИСТОРИЯ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ............................................................................... 10

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ 2012 ГОДА .............................................................................. 14

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ .............................................. 16

РЕЗУЛЬТАТЫ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ .................................................... 20

ВАЛЮТНО-ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК ................................................................................. 22

СРОЧНЫЙ РЫНОК ........................................................................................................ 28

ФОНДОВЫЙ РЫНОК ..................................................................................................... 34

РЫНОК ИННОВАЦИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ ..................................................................... 40

ЛИСТИНГ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ............................................................................... 42

ТОВАРНЫЙ РЫНОК ...................................................................................................... 46

ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ .............................................................................. 50

КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ................................................................................ 54

ИНДЕКСЫ И БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ .................................................................. 56

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ ........................................................................... 58

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ПЕРСОНАЛОМ .................................................................. 62

КОРПОРАТИВНАЯ СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ........................................... 66

АКЦИИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ............................... 68

ВЫДЕРЖКИ ИЗ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ............... 69

Александр Афанасьев,

председатель Правления

Евгений Фетисов,

финансовый директор

Эдди Астанин,

«Национальный расчетный депозитарий»,


Дмитрий Щеглов,

управляющий директор

по операционной деятельности

Руслан Вестеровский,

директор по персоналу

Владимир Гусаков,


по корпоративному развитию

Андрей Брагинский,


по коммуникациям

Александр Шляппо,

управляющий директор по развитию

технологических систем

Вадим Субботин,


по финансам

Екатерина Новокрещеных,

старший вице-президент

Андрей Шеметов,

заместитель председателя Правления

Сергей Поляков,


по развитию IT-систем

Алексей Хавин,

«Национальный

клиринговый центр»,


7МОСКОВСКАЯ БИРЖА | РЕЗУЛЬТАТЫ 2012 ГОДА И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

Уважаемые коллеги!

Завершен один из этапов консолидации российской инфраструктуры – слияние основных российских биржевых групп в единый инфраструктурный холдинг. Этому событию предшествовали события не менее значимые – объединение Расчетной палаты ММВБ и НДЦ, вхождение Фондовой биржи ММВБ в состав Группы ММВБ. В итоге весь многолетний процесс завершился успешным выходом Биржи на пуб-личный рынок капитала. Но IPO – это только начало функционирования организации в новом качестве. И превращение Биржи в полноценную публичную компанию – один из основных элементов нашей стратегии долгосрочного развития российского рынка капитала и повышения региональной и международной привлекательности Москвы как финансового центра.

Стратегия долгосрочного развития российского рынка капитала требует реформиро-вания всей инфраструктуры. Уже разработаны и приняты федеральные законы – об организованных торгах, о клиринге, о центральном депозитарии. Сегодня эти важ-ные для рынка нормативные акты необходимо реализовать на практике, а это задача не столько государства, сколько бизнеса.

Московская Биржа меняет формат торговли на фондовом рынке, осуществляя пере-ход на посттрейдинговый расчетный цикл Т+2, более привычный для иностранных инвесторов.

Депозитарий Московской Биржи – НРД – выстраивает новую систему взаимоотношений центрального депозитария и реестров.

Национальный клиринговый центр, будучи центральным контрагентом рынков Биржи, имеет все возможности для обслуживания внебиржевого рынка деривативов, а это является обязательством России перед G20.

Развиваются продуктовые линейки Биржи, ее центрального контрагента и централь-ного депозитария, пересматривается бизнес-модель и меняются технологии работы брокерских компаний.

Необходимо продолжать оптимизацию условий доступа на рынок иностранных инвесторов, так как это снижает их требования к доходности инструментов, обращаю-щихся на российском рынке, а значит, способствует притоку инвестиций.

Мы нацелены на постоянное усовершенствование, потому что именно в этом залог успеха в международной конкуренции финансовых центров.

Планы развития Группы «Московская Биржа» разработаны. И я уверен, в тесном взаимодействии с профучастниками, акционерами и регуляторами менеджменту Биржи удастся все планы успешно реализовать.

Сергей Швецов, председатель Наблюдательного совета


Уважаемые акционеры, коллеги, партнеры!

2012 год - первый год работы Московской Биржи как объединенной компании. За этот год мы многого добились. Благодаря объединению усилий управленческих команд нам удалось достичь самых высоких совокупных финансовых результатов за всю историю обеих бирж, несмотря на сложные внешние условия.

Хорошие финансовые показатели позволили Наблюдательному совету Московской Биржи рекомендовать годовому Общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов за 2012 год более 2,9 млрд рублей, или 35,4% консолидированной чистой прибыли по МСФО за 2012 год. Это также рекордный показатель.

Успешные результаты нашей работы подтверждают верность выбранной стратегии развития: объединение бирж обеспечило консолидацию инфраструктуры, дивер-сификацию бизнеса и позволило продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей в то время, когда практически все глобальные биржи зафиксировали снижение финансовых результатов на фоне падения объемов торгов на рынках акций.

Слияние также позволило нам реализовать проекты, которые имеют принципи-альное значение для развития инфраструктуры российского финансового рынка, его участников и инвесторов. В 2012 году входящий в Группу Национальный расчет-ный депозитарий получил статус центрального депозитария российского фондово-го рынка; завершена централизация клиринга на всех рынках Московской Биржи на базе Национального клирингового центра. Кроме того, была проделана большая подготовительная работа для запуска в первом квартале 2013 года ключевых проек-тов модернизации биржевой инфраструктуры - перевода торгов на фондовом рынке в режим с частичным предварительным депонированием средств участников и введения механизма сделок РЕПО с центральным контрагентом.

Будущее Московской Биржи неразрывно связано с развитием российского финансового рынка. Совместно с профессиональным инвестиционным сообществом и регулирующими органами мы стремимся обеспечить его дальнейшее динамичное развитие и повысить его привлекательность в интересах всех участников. Вместе мы сможем воплотить в жизнь самые смелые идеи!

Александр Афанасьев, председатель Правления


истОРиЯ МОСКОВСКОЙ БИРЖИСовременная история Московской Биржи насчитывает уже более двадцати лет. Именно на Бирже разрабатывались и внедрялись самые передовые технологии и идеи, так что Московская Биржа не просто содействовала развитию отечественного финансового рынка — она во многом формировала его.

Первая российская биржа была основана в Санкт-Петербурге в 1703 году. Это одна из старейших бирж Европы. В начале XX века в стране насчитывалось более 100 бирж, из которых 7 были фондовыми.

Во времена новой экономической политики, проводимой в Советской России и СССР в 20-е годы XX века, в истории российских бирж начинается следующий этап. Биржевой механизм активно используется для проведения денежной реформы и распространения государственных займов. Но уже в 1930 году последняя из советских бирж - Московская товарная биржа была закрыта.

Очередное возрождение биржевого движения началось в конце 1980-х годов. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) была создана в начале 1992 года. Именно с этого момента, в России началось развитие цивилизо-ванного валютного рынка, финансовые институты и субъекты экономической деятельности, а также все граждане страны получили понятный рыночный механизм определения справедливого курса национальной валюты. Биржевые торги валю-той были тогда для отечественного рынка новым инструментом, но участники рынка быстро оценили преимущества новых технологий и именно результаты торгов на ММВБ стали основой для расчета валютных курсов — как в сделках компаний частного сектора, так и при определении официальных курсов Банка России.

Рынок РТС был создан в 1995 году в качестве площадки для торговли акциями меж-ду профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Предложенный механизм торгов оказался эффективным, и на долгие годы Индекс РТС стал основным ценовым индикатором российского рынка ценных бумаг.

При этом обе торговые площадки не собирались оставаться «нишевыми» и постоян-но развивали бизнес, предлагая клиентам новые виды финансовых услуг. На бирже ММВБ была создана система торговли государственными облигациями, что позво-лило бирже стать главной площадкой по торговле российскими государственными долговыми обязательствами. В дальнейшем эта система получила развитие и стала

лиДеРствО На МиРОвОМ уРОвНе

1312 МОСКОВСКАЯ БИРЖА | РЕЗУЛЬТАТЫ 2012 ГОДА И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

На фоне общей консолидации финансовых рынков на международном уровне в отрасли наметился тренд по объединению крупнейших биржевых площадок. Так, объединение бирж NYSE и Euronext в 2006 году привело к созданию крупнейшей в мире по капитализации торгуемых инструментов фондовой площадки с полным спектром необходимых для инвесторов услуг. Продолжение тенденции к укрупнению инфраструктурных биржевых организаций в 2007 году было подтверждено сделкой по слиянию бирж NASDAQ и OMX, а также параллельным приобретением биржей LSE биржи Borsa Italiana. Российский финансовый сектор начал 2012 год с объединения двух крупнейших биржевых площадок – ММВБ и РТС, в единую биржевую группу.

По данным Всемирной федерации бирж (WFE), по состоянию на 31 декабря 2012 года Московская Биржа по размеру рыночной капитализации торгуемых на Бирже компаний занимала 18-е место среди глобальных фондовых площадок и первое место в Центральной и Восточной Европе и странах СНГ. По объему торгов на вто-ричном рынке акциями Московская Биржа также входит в двадцатку крупнейших мировых площадок.

По объему торгов на вторичном рынке ценными бумагами с фиксированной доход-ностью (облигациями) Московская Биржа входит в десятку крупнейших мировых площадок, по оборотам на рынке производных инструментов также входит в топ-10 мирового рейтинга.

Для валютного и денежного рынков признанных рейтингов биржевых площадок не существует, поскольку в международной практике данные сегменты рынка в основном являются внебиржевыми. Вместе с тем, если говорить о локальном российском рынке, на конец 2012 года на Московскую Биржу приходилось 26% оборотов отечественного валютного рынка (74% оборотов приходилось на внебирже-вой рынок) и 95% - денежного рынка (рынка операций РЕПО).

Первое место в Центральной, Восточной Европе и странах СНГ по размеру капи-тализации рынка акций.

По данным Всемирной федерации бирж

(WFE), по состоянию на 31 декабря 2012 года

На долю московской биржи приходится 95% российского денежного рынка (рынка операций репо) и 26% валютного рынка.

основой для создания ведущей российской площадки по торговле корпоративными долговыми инструментами, что позволило отечественным компаниям получить эффективный инструмент привлечения кредитных ресурсов и дало начало настоящему буму на рынке корпоративных публичных заимствований. Также на бирже ММВБ был реализован механизм «биржевого шлюза», что обеспечило возможность легкого доступа на рынок частным инвесторам. Биржа РТС, в свою очередь, сделала особый акцент на развитии срочного рынка, что позволило бирже прочно занять положе-ние лидера в данном сегменте, а фьючерсу на индекс РТС стать самым ликвидным контрактом на российском рынке.

Объединение бирж ММВБ и РТС в ОАО Московская Биржа, решение о котором было принято в конце 2011 года, дало новый импульс развитию российской биржевой инфраструктуры. Из последних крупных проектов, направленных на предоставление новых сервисов клиентам Биржи, необходимо отметить получение НРД статуса цен-трального депозитария, подключение к торгам на российском рынке международных инвесторов через систему Euroclear, переход на торги на фондовом рынке по систе-ме Т+2 с частичным депонированием средств, начало торгов юанем. Таким образом, в России формируется мощная инфраструктура, способная претендовать на роль регионального финансового центра. Московская Биржа провела первичное публичное размещение своих акций 15 февраля 2013 года. По итогам IPO Биржа была оценена инвесторами на уровне 126,9 млрд рублей (приблизительно 4,2 млрд долларов США).

пОлОЖеНие В ОТРАСЛИ

На сегодняшний день Московская Биржа является основной российской торговой площадкой и одной из самых динамично развивающихся и перспективных биржевых структур на международной арене.

Группа «Московская Биржа» управляет единственной в России многофункциональ-ной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инстру-ментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав Груп-пы входит центральный депозитарий, а также клиринговый центр, выполняющий функции центрального контрагента на рынках, что позволяет Московской Бирже оказывать клиентам полный цикл трейдинговых и посттрейдинговых услуг.

4

29

июня6

июня

17

сентября

6

ноября

3

сентября

19

октября

27

июля

17

сентября

3

декабря

на срочном рынке Московской Бир-жи введены в обращение опционы на фьючерсные контракты на курс евро-рубль

российские инвесторы получили возможность совершать сделки с фьючерсными контрак-тами на основные фондовые индексы стран БРикс на срочном рынке Московской Биржи

завершена интеграция отдель-ных срочных рынков в единый срочный рынок Московской Биржи

ФСФР России присвоила НКО ЗАО НРД статус центрального депозитария

на фондовом и валютном рынках Московской Биржи введен допол-нительный комиссионный сбор с гиперактивных торговых автоматов, созда-ющих непроизводительную нагруз-ку на торговую систему

Московская Биржа открыла но-вую точку доступа в ЦОД компании Equinix в лон-доне. Новая точка присутствия Московской Биржи обеспечит мо-дернизированный доступ с высокой скоростью к рынкам Биржи для ее международных клиентов

котировки и индексная информация Московской Биржи стали доступны пользователям сервиса Google Finance

Совет Директоров утвердил ит-стратегию Группы «Московская Биржа» до 2015 года. ИТ-стратегия является необходимым условием реализации стратегии развития Московской Биржи и ее конкурентоспособности на международном уровне

Группа «Московская Биржа» завершила централизацию клиринговой деятельно-сти на базе ЗАО АКБ «Националь-ный Клиринговый Центр» (НКЦ)

ОСНОВНЫЕ сОБытиЯ

2012

30

января

27

марта

16

апреля

13

февраля

5

апреля

13

февраля

30

марта

28

апреля

европейский банк реконструкции и развития и Российский фонд пря-мых инвестиций прибрели пакеты акций Московской Биржи в размере

6,29% и 1,25% соответственно

Московская Биржа и Национальная лига управляющих приступили к публикации индексов пенсионных накоплений

на Московской Бирже состо-ялась презентация и запуск в полнофункциональном режиме информационно-торговой систе-мы IPOboard – площадки для привлечения инвестиций непублич-ными компаниями инновационного сектора экономики

в секторе Основной рынок Московской Биржи стало возмож-ным заключение сделок купли-про-дажи и сделок РЕПО с обли-гациями федерального займа и еврооблигациями Минфина России

Московская Биржа и Департамент науки, промышленной политики и предпринимательства города Москвы подписали соглашение о сотрудничестве в области развития рынка инноваций и инвестиций

Московская Биржа открыла полноценный клиентский доступ на биржевой валютный рынок для всех категорий участников

пять фондовых бирж, входящих в альянс бирж стран БРикс (Брази-лия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), начали предоставлять клиентам кросс-листинг производных финансовых инструментов на свои фондовые индексы

на валютном рынке Московской Биржи начались торги длин-ными контрактами «своп»


Московская Биржа показала отличные результаты в 2012 году - общий объем торгов всех рынков составил 369,7 трлн рублей, что на 24% выше консолидированных результатов бирж ММВБ и РТС по итогам 2011 года. Совокупный объем торгов валютного и денежного рынков вырос в результате роста активности на рынках и появления новых продуктов и технологических решений. Объем торгов срочном рынке сохранился на уровне 2011 года – рекордного по объему торгов. К сожалению, мы наблюдали снижение объемов торгов акциями, но это соответствовало общемировым тенденциям.

Несмотря на разнонаправленность трендов на рынках, мы показали хорошую динамику и выручки, и прибыли. Рост этих показателей подтвердил устойчивость нашей бизнес- модели. В частности, в 2012 году дефицит ликвидности в финансовой системе сопрово-ждался падением оборотов и комиссионного дохода Биржи на рынке акций. Но это было скомпенсировано как связанным с тем же дефицитом ликвидности ростом оборотов и дохода Биржи на денежном рынке, так и ростом процентных ставок, позволившим нам на 45% увеличить доходы от размещения свободных средств на рынке. Таким образом, Московская Биржа стала одной из немногих мировых торговых площадок, показавшей по итогам 2012 года рост чистой прибыли, которая увеличилась на 22%. Мы также можем гордиться увеличением рентабельности по EBITDA до 63,7%.

В 2012 году мы завершили процесс объединения двух бирж, консолидировали их отчет-ность, сформировали единую управленческую команду. Все это позволило в начале 2013 года провести первичное размещение акций Московской Биржи, в ходе которого удалось привлечь около 15 млрд рублей. Безусловно, статус публичной компании потребует от нас и в дальнейшем крайне ответственного отношения к взаимодействию с инвесторами, подготовке и раскрытию финансовой информации. Важным шагом в данном направлении стало принятие в начале 2013 года Наблюдательным советом Биржи новой дивидендной политики, в которой закреплен минимальный размер дивидендных выплат по отношению к консолидированной чистой прибыли на ближайшие три года.

Задачи по повышению доли комиссионных доходов в выручке сохранятся и в 2013 году. Мы постоянно заботимся о повышении эффективности бизнеса и оптимизации расходов.

Евгений Фетисов, финансовый директор, член Правления

ФиНаНсОвые Результаты МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

Московская биржа стала одной из немногих мировых торговых площадок, показавших по итогам 2012 года рост чистой прибыли.


процентные и прочие финансовые доходы. Процентный и прочие финансовые доходы Биржи увеличились на 45% по сравнению с 2011 годом и составили 10,03 млрд рублей. Основными факторами роста стали увеличение объема инвестиционно-го портфеля (на конец года этот показатель составил 285,86 млрд рублей, увеличив-шись на 6% в годовом исчислении), а также рост процентных ставок на рынке.

Денежные средства и эквиваленты. Размер собственных денежных средств Биржи по итогам года составил 31,61 млрд рублей. На конец 2012 года Биржа не имела долговых обязательств.

Расходы. Операционные расходы Биржи выросли в 2012 году на 23% по сравнению с 2011 годом и составили 9,42 млрд рублей, увеличившись в основном за счет роста расходов на персонал вследствие консолидации Группы РТС и расходов, связанных с опционной программой для сотрудников Московской Биржи.

По некоторым статьям было достигнуто снижение расходов. Так, удалось сократить расходы на профессиональные услуги (826,03 млн рублей, снижение по сравнению с 2011 годом на 26%), на аренду и содержание офисных помещений, на рекламу и маркетинг (492,16 и 273,49 миллиона рублей соответственно, снижение по обеим статьям по сравнению с 2011 годом составило 3%).

Объем капитальных затрат в 2012 году составил 1,81 млрд рублей, основная часть которых (1,22 млрд рублей) пришлась на расходы по ремонту нового офисного здания НКЦ и НРД на Спартаковской улице.

структура инвестиционного портфеля биржи на 31.12.2012 286 млрд. руб.

23%

4%

14%

43%

16%

Счетав российских рублях

Счета и депозитыв иностраннойвалюте

Депозитыв российских рублях

Ценные бумаги номинированныев иностранной валюте

Ценные бумаги номинированные в рублях

Быстрорастущий лидер рынка

Топ-10 позиция на глобальном уровне на быстрорастущем и высокомаржи-нальном срочном рынке.

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Фондовый рынок. Комиссионные доходы на фондовом рынке по сравнению с пре-дыдущим годом снизились на 26% - до 3,08 млрд рублей. Общий объем торгов в 2012 году составил 24,1 трлн рублей, что на 21% ниже чем в 2011 году. Снижение объема торгов акциями на 41% частично компенсировал рост на 19% объема торгов облига-циями. Общая капитализация рынка акций Биржи на конец 2012 года составила 25,21 трлн рублей (816,9 млрд долларов США). Снижение объема торгов на рынке акций во многом обусловлено негативными тенденциями, которые демонстрировали мировые фондовые площадки, и консервативным взглядом инвесторов на этот класс активов в текущей рыночной ситуации.

валютный рынок. Комиссионные доходы валютного рынка выросли на 28% до 2,08 млрд рублей. Общий объем торгов на валютном рынке составил 117,0 трлн рублей, что на 34% выше по сравнению с предыдущим годом. Валютный рынок вырос за счет благоприятной для данного сегмента рыночной конъюнктуры, а также за счет мер, предпринятых Биржей для стимулирования рынка.

Денежный рынок. Комиссионные доходы денежного рынка увеличились на 108% по сравнению с 2011 годом и составили 2,01 млрд рублей. Общий объем торгов на рынке, включая сделки РЕПОи кредитные операции, составил 178,7 трлн рублей (при этом объем сделок РЕПО – 169,3 трлн рублей), что выше аналогичных показа-телей 2011 года на 45%. Росту объемов способствовали ввод новой тарифной модели для операций РЕПО, увеличение оборотов рынка прямого РЕПО с Банком России (вследствие ухудшения ситуации с ликвидностью на рынке) и размещение на депози-тах средств Федерального Казначейства с использованием биржевой инфраструктуры.

срочный рынок. Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились на 56% по сравнению с 2011 годом и составили 1,25 млрд рублей. Объем торгов превысил 1 млрд контрактов или 50,0 трлн рублей, что ниже аналогичного показателя 2011 года на 3%. К концу 2012 года объем открытых позиций на срочном рынке составил 270,0 трлн рублей, увеличившись по сравнению с 2011 годом на 24%. В течение 2012 года объем торгов отдельными производными инструментами значительно вырос – объем торгов фьючерсом на валютную пару доллар США-рубль увеличился на 91% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года, а фьючерсом на корзину ОФЗ – на 191%.

Депозитарные услуги и расчеты. Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и проведения расчетов по сделкам увеличились на 8% и составили 1,92 млрд рублей.

иные доходы. Доходы от иных видов деятельности Биржи увеличились на 56% по сравнению с 2011 годом и достигли 1,11 млрд рублей. Наибольший вклад в рост этих доходов внесли доходы от продажи программно-технических услуг (528,15 млн рублей, рост на 149% в годовом исчислении) и доходы от продажи информационных продуктов (404,00 млн рублей, рост на 45%).

Универсальная биржевая площадка для торговли российскими инструментами во всех сегментах рынка.

2012 2011 Рост

Операционные расходы 21 546,97 16 948,03 27% Комиссионные доходы 11 406,82 9 950,98 15% Процентные и прочие финансовые доходы 10 033,26 6 920,06 45% Прочие операционные доходы 106,89 76,99 39% Прибыль от операционной деятельности 12 124,57 9 258,45 31% Чистая прибыль 8 200,33 6 696,76 22% Базовая прибыль на акцию, в рублях 3,86 3,14 23% EBITDA 13 719,28 10 363,58 32% EBITDA, маржа 63,7% 61,1%

ключевые финансовые показатели (млн рублей)

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Финансовые результаты Московской Биржи за 2011 год учитывают консолидацию в финансовую отчетность

Группы РТС с 29 июня 2011 года.


В 2012 году Московской Биржей успешно завершены важные для отечественного финансового рынка проекты, которые, как мы надеемся, позволят увеличить актив-ность инвесторов на нашей торговой площадке. Прежде всего, это централизация клиринга в Национальном клиринговом центре, перевод рынка госбумаг на Фондовую биржу, получение Национальным расчетным депозитарием статуса центрального де-позитария, обеспечение доступа на валютный рынок для всех категорий участников, открытие точки доступа в Лондоне для иностранных инвесторов, создание первого российского репозитария. Все эти проекты были реализованы в тесном взаимодей-ствии с участниками рынка и регуляторами и при их поддержке.

Итоги 2012 года показали, что у нас имеется эффективная, устойчивая к кризи-сам бизнес-модель: если снижаются обороты на одном сегменте рынка, они растут на другом. В 2012 году мы наблюдали снижение объемов торгов на срочном и фон-довом рынках, но при этом - очень большой рост оборотов на валютно-денежном рынке. Таким образом, мы показали, что вне зависимости от рыночной конъюнктуры на отдельных сегментах рынка Биржа в целом продолжает устойчиво наращивать выручку и прибыль. Этот эффект возникает за счет уникальности Московской Биржи – объединения в рамках одного бизнеса валютно-денежной, фондовой и дериватив-ной площадок.

При этом положение игрока мирового уровня обязывает Биржу постоянно развиваться – как за счет расширения количества инструментов и улучшения условий работы с ними, так и за счет расширения клиентской базы.

В 2013 году нам предстоит осуществить еще целый ряд важных проектов, направлен-ных в сторону дальнейшей унификации сервисов и на распространение передово-го опыта отдельных структурных подразделений на все наши рынки. С января 2013 года уже организован полноценный доступ небанковских финансовых организаций на валютный рынок, с марта 2013 года на фондовом рынке начал работать режим торгов с частичным депонированием средств и расчетами в режиме Т+2. В течение года будет введен централизованный клиринг по операциям с внебиржевыми производными инструментами, начнет полноценную работу репозитарий, участни-кам денежного рынка будет предложено РЕПО с пулом ценных бумаг, будет расширен перечень активов, принимаемых в обеспечение, существенно вырастет «ассортимент» товарного рынка. Все это должно позволить нашим клиентам и партнерам расширить спектр операций и сделать их работу на Московской Бирже более комфортной и эффективной.

Андрей Шеметов, заместитель председателя Правления

пОтеНЦиал ДлЯ ДальНейшегО РОста ДОли РыНка:

Репатриация объемов торговли российскими инструментами с иностранных бирж.

Привлечение на Биржу части внебиржевого рынка.

РЕЗУЛЬТАТЫ ОпеРаЦиОННОй ДеЯтельНОсти


Основные тенденции развития мировых валютных рынков становятся все отчетли-вее. Если раньше это в основном был межбанковский внебиржевой рынок, то в по-следние годы ситуация изменилась: на валютный рынок стали активно выходить но-вые категории участников – инвестиционные фонды, институциональные инвесторы, корпорации. Наблюдается еще одна тенденция: все большее количество транзакций, все большая доля различных рынков приходятся на операции с центральным контр-агентом. Таким образом, именно биржевая технология в совокупности с использова-нием механизма центрального контрагента является тем, к чему идет рынок.

С этой точки зрения Московская Биржа находится в уникальном положении. Послед-ние несколько лет мы посвятили разработке и внедрению именно технологий бирже-вой торговли с использованием механизма центрального контрагента. Подобных тех-нологий торговли валютой нет ни на одной другой торговой площадке – ни в России, ни в мире. По сути, мы оказались в авангарде всех тех изменений, которые сейчас происходят на мировом рынке.

И итоги прошлого года убедительно подтвердили правильность выбранной нами стратегии. В 2012 году объем валютных торгов на Бирже вырос более чем на 30% относительно уровня 2011 года – во многом за счет того, что в начале 2012 года мы смогли в полном объеме предложить технологии, дающие прямой доступ на валют-ный рынок различным категориям участников, включая иностранных игроков, кор-поративных клиентов и физических лиц. Уже сейчас на долю этих новых клиентов приходится более 20% оборота на валютном спот-рынке. В ближайшие годы мы продолжим работу по расширению линейки торгуемых инструментов и привлечению на Биржу различных групп клиентов.

Примерно в том же направлении мы движемся и на денежном рынке, хотя здесь мы по большому счету лишь в начале пути. Сейчас мы начали развивать рынок сделок РЕПО с центральным контрагентом. И это не просто некоторый новый инструмент, это наше направление движения - мы создаем биржевой денежный рынок. Это значит, что участники рынка смогут эффективно управлять своей денежной ликвидностью. И это важно не только для банков – мы видим, что сейчас и корпорации готовы актив-но участвовать в управлении своей ликвидностью, размещать свободные средства на рынке. И денежный рынок Московской Биржи дает возможность собрать в одном месте всех участников и предложить им максимально эффективный инструмент для привлечения и размещения денежных средств - прозрачный, с использованием бир-жевых технологий и механизма центрального контрагента. Это позволит всем участ-никам рынка работать с любыми другими участниками и минимизировать свои риски.

Игорь Марич, управляющий директор по денежному рынку

валЮтНО- ДеНеЖНый РЫНОК

Последние несколько лет мы посвятили разработке и внедрению технологий биржевой торговли с использованием механизма центрального контрагента. Подобных технологий торговли валютой нет ни на одной другой торговой площадке – ни в России, ни в мире.


Запуск инструментов «длинные свопы». В 2012 году запущены новые инструменты: «длинный своп» по валютной паре USD/RUB сроками 1 неделя, 2 недели, 1 месяц, 2 месяца, 3 месяца, 6 месяцев, 9 месяцев и 1 год. Для оперативного управления позициями стало возможным заключать форвардные внесистемные сделки с датой валютирования до 1 года. По итогам 2012 года объем торгов «длинными свопами» составил 436 млрд рублей, а в операциях с ними приняли участие около 100 банков.

Совершенствование тарифной политики. В 2012 году продолжалась работа по унифи-кации подходов к тарификации на всех рынках Московской Биржи. С июня введены новые тарифные планы по сделкам спот. В сентябре с целью регулирования опера-ций гиперактивных торговых автоматов (ГТА) введен дополнительный комиссионный сбор (ДКС) за непроизводительную нагрузку на торговую систему. С января 2013 года введен минимальный размер комиссионного вознаграждения в размере 1 рубль за сделку.

Цели и пРиОРитеты ДальНейшегО РазвитиЯ

Развитие рынка китайский юань/российский рубль. Проект выравнивает усло-вия торгов юанем с параметрами основных валютных пар биржевого рынка – USD/RUB и EUR/RUB. На торгах CNY/RUB внедряется схема частичного депонирования и использования юаней в качестве обеспечения, вводятся новые инструменты и сделки своп, продлевается время окончания торгов и снижаются тарифы.

Доступ к валютному рынку через систему FORTS. Участники торгов валютного рынка смогут предоставлять DMA доступ к торгам своим клиентам через Торгово-клиринго-вую систему FORTS, а также получат возможность проводить операции с использова-нием технологии единого маржирования со срочным рынком.

Доступ нерезидентов к клирингу на валютном рынке. Реализация проекта позволит напрямую допускать иностранные организации на валютный рынок в качестве участ-ников клиринга. Для этого будет необходимо ввести разделение статусов участников торгов и участников клиринга.

Среднедневной объем торгов валютного рынка Московской Биржи в 2003-2012 гг., млрд долл.

Структура валютного рынка по валютным парам за 2012 год, %

0,61,4

2,43,9

6,0

10,6 10,611,7

14,9

12,3

0

5,0

10,0

15,0

20,0

0

5,0

10,0

15,0

20,0

40

60

2007

46

54

2008

61

39

2009

53

47

2010

46

54

2011

47

53

2012

Спот Своп

84% 15%1%

USD/RUB EUR/RUB ДРУГИЕ

Объем клиентских операций (млрд. руб.) и число клиентов в 2012 году по месяцам

Объем клиентских операций (млрд. руб.)О

бъем

в м

дрд

руб.

01.1202.12

20032004

20052006

20072008

20092010

20112012

03.1204.12

05.1206.12

07.1208.12

09.1210.12

11.1212.12

Число клиентов

0

300

600

900

1200

1500

0

1000

2000

3000

4000

5000

Чис

ло к

лиен

тов



0,61,4

2,43,9

6,0

10,6 10,611,7

14,9

12,3

0

5,0

10,0

15,0

20,0

0

5,0

10,0

15,0

20,0

40

60

2007

46

54

2008

61

39

2009

53

47

2010

46

54

2011

47

53

2012

Спот Своп

84% 15%1%



Объем клиентских операций (млрд. руб.)

Объ

ем в

мдр

д ру

б.

01.1202.12

20032004

20052006

20072008

20092010

20112012

03.1204.12

05.1206.12

07.1208.12

09.1210.12

11.1212.12


0

300

600

900

1200

1500

0

1000

2000

3000

4000

5000

Чис

ло к

лиен

тов

ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА валЮтНО-ДеНеЖНОМ РыНке валЮтНый РыНОк

В 2012 году объем торгов на валютном рынке Московской Биржи составил 117,0 трлн рублей, показав рост 34% по сравнению с 2011 годом. По сделкам спот объем торгов составил 61,5 трлн рублей, по сделкам своп – 55,4 трлн рублей (прирост за год – соот-ветственно 31,2% и 38,8%).

За год доля биржевых сделок в общем объеме конверсионных операций россий-ских банков выросла с 21,6% в среднем за 2011 год до 26,1% в 2012 году. В 2012 году по операциям с валютной парой доллар/рубль на биржевой сегмент пришлось 30%, а по операциям евро/рубль – 55% российского межбанковского рынка.

Положительная динамика валютного рынка стала результатом как благоприятной для этого сегмента рыночной конъюнктуры, так и целого ряда новаций, реализован-ных в 2012 году.

Развитие клиентского доступа. В 2012 году Московская Биржа предоставила участ-никам торгов полнофункциональный клиентский доступ, что позволило существенно повысить активность на рынке и расширить клиентскую базу. К концу 2012 года коли-чество клиентов валютного рынка составило свыше 3600 российских и иностранных брокеров и субброкеров, а также юридических и физических лиц. За год объем их операций составил 12,3 трлн рублей, а их доля в общем объеме сделок спот в декабре 2012 года превысила 22%.

Допуск к торгам некредитных организаций. В декабре 2012 года было принято ре-шение о создании условий для выхода с 2013 года на валютный рынок некредитных организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг. В январе 2013 года ведущие брокеры начали работать на валютном рынке Московской Биржи.

Допуск банков-резидентов из стран ЕврАзЭС. В рамках реализации проекта Инте-грированного валютного рынка Евразийского экономического сообщества к концу 2012 года была завершена разработка «дорожной карты» допуска к торгам и отра-ботаны технологические схемы подключения к валютному рынку банков-резидентов государств – членов ЕврАзЭС. Это позволило в феврале 2013 года начать проведение операций на валютном рынке первому зарубежному участнику – белорусскому банку (БПС-Сбербанк).

Валютно-денежный рынок – один из наиболее значимых сегментов финан-сового рынка России, который исполь-зуется Минфином РФ и Банком России в целях реализации валютной, бюджет-ной и денежно-кредитной политики. Московская Биржа на валютном рынке играет роль системообразующей инфра-структурной организации.



0,61,4

2,43,9

6,0

10,6 10,611,7

14,9

12,3

0

5,0

10,0

15,0

20,0

0

5,0

10,0

15,0

20,0

40

60

2007

46

54

2008

61

39

2009

53

47

2010

46

54

2011

47

53

2012

Спот Своп

84% 15%1%



Объем клиентских операций (млрд. руб.)

Объ

ем в

мдр

д ру

б.

01.1202.12

20032004

20052006

20072008

20092010

20112012

03.1204.12

05.1206.12

07.1208.12

09.1210.12

11.1212.12


0

300

600

900

1200

1500

0

1000

2000

3000

4000

5000

Чис

ло к

лиен

тов


пРОекты ДеНеЖНОгО РыНка На 2013 гОД

• Развитие рынка сделок РЕПО с центральным контрагентом и сделок РЕПО с пулом бумаг. Планируется расширить список ценных бумаг, с которыми участники смо-гут заключать сделки РЕПО с центральным контрагентом, включить в список акции и корпоративные облигации. Кроме этого, планируется предоставить участникам возможность заключать сделки РЕПО на сроки более 1 дня. Также планируется провести работу по подготовке запуска проекта РЕПО с центральным контрагентом с пулом ценных бумаг.

• Биржевое РЕПО с Банком России с сервисами Национального расчетного депози-тария. На 2013 год запланирован запуск биржевого РЕПО с Банком России с корзиной ценных бумаг. Агентом по управлению обеспечением будет выступать Националь-ный расчетный депозитарий. По сделкам РЕПО с корзиной ценных бумаг появится возможность быстрой замены обеспечения с возвращением бумаг на торги.

• РЕПО в иностранной валюте. Создание новых режимов торгов для заключения сделок междилерского РЕПО в иностранной валюте предоставит возможность участникам заключать сделки РЕПО с внутренними ценными бумагами с расчетами в иностранной валюте.

• Размещение средств Пенсионного фонда. Планируется начать проведение отбора заявок для размещения Пенсионным фондом РФ средств страховых взносов на банковских депозитах в кредитных организациях.

ОпеРаЦии РепО На БиРЖе (>90% ОБОРОта РОссийскОгО РыНка РепО)

Междилерское РЕПО • с акциями • с облигациями

РЕПО с Банком России • с акциями • с облигациями

РЕПО с Центральным Контрагентом

ДеНеЖНый РыНОк

Общий объем торгов на денежном рынке, включающем операции РЕПО и кредитный рынок, составил 178,7 трлн рублей, при этом объем операций РЕПО достиг 169,3 трлн рублей, что на 49% выше, чем в 2011 году.

В течение 2012 года на денежном рынке Московской Биржи году была разработана технология совершения операций РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Запуск торгов по операциям РЕПО с центральным контрагентом состоялся в феврале 2013 года. На первом этапе возможно заключение сделок РЕПО на срок 1 день, обеспече-нием по сделкам являются ОФЗ.

С апреля 2012 года Московская Биржа ввела принципиально новую тарифную модель по операциям РЕПО. Были созданы три тарифных плана: «Базовый», «Экономный» и «Лидер». Цель введения новой тарифной модели – улучшение условий для наибо-лее активных участников.

В июле 2012 года Федеральное казначейство приступило к размещению средств на депозитах в кредитных организациях с использованием услуг, предоставляе-мых Группой «Московская Биржа». Со времени проведения первого размещения (26 июля 2012 года) до конца 2012 года суммарно было размещено 638 млрд рублей. К концу 2012 года к участию в операциях с Федеральным казначейством были допу-щены более 30 кредитных организаций.

ОПЕРАЦИИ РЕПО НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ

РЕПО с акциями (трлн руб.) РЕПО с облигациями (трлн руб.)

11,9

16,016,9 16,8

30,2

19,6

32,4

11,6

2009 2010 2011 2012

Объем сделок с акциями, РДР и паями

РЕПО с акциямиРЕПО с облигациями с ЦБ

РЕПО с облигациями, исключая ЦБ

Объем сделок с облигациями

41,2

3,7

27,0

14,2

2009

83,0

8,7

21,6

61,4

2011

133,8

10,4

85,5

48,3

2012

48,7

7,0

1,8

46,9

2010


Российский рынок производных финансовых инструментов сравнительно молод, однако он уже занял достойное место в мировой иерархии. На сегодняшний день срочный рынок Московской Биржи входит в топ-10 ведущих мировых площадок по торговле деривативами, а фьючерс на курс доллар-рубль – в тройку наиболее ликвидных валютных контрактов в мире.

В 2012 году мы сделали важный шаг, чтобы упрочить наше положение на рынке и иметь возможность двигаться дальше, - провели процесс объединения рынков производных инструментов бирж РТС и ММВБ, что дало клиентам единый доступ к торговавшимся на этих площадках инструментам срочного рынка.

Из важнейших проектов отмечу также запуск новой технологической платформы SPECTRA, которая увеличила производительность площадки - на порядок умень-шилась задержка по каждой сделке. Производительность системы выросла с 2 тыс. до 30 тыс. заявок в секунду, и, по нашим оценкам, это позволит в течение ближайших нескольких лет полностью удовлетворять потребности клиентов Московской Биржи без дополнительного наращивания мощности ИТ-платформы.Теперь Биржа может вплотную сосредоточиться на развитии клиентских продуктов, выстраивании более эффективной линейки производных финансовых инструментов.

В мире сейчас наблюдается спад активности биржевой торговли, в том числе на рын-ке стандартных фьючерсов. В то же время мы видим настойчивое желание регулято-ров разных стран ввести рынок внебиржевых производных инструментов в систему клиринга с использованием механизма центрального контрагента.

Это дает возможность биржам предоставлять новые услуги, поэтому одно из ключе-вых направлений развития срочного рынка Московской Биржи в 2013 году – запуск клиринга внебиржевых деривативов. Мы прогнозируем очень большой интерес к данному продукту в России в связи с удобством данного сервиса, а также в связи с большей защищенностью сделок, проведенных в системе клиринга с центральным контрагентом.

Также на срочном рынке Биржа будет развивать свои традиционные продукты. В 2013 году мы запускаем валютные фьючерсы на гривну и юань, вводим возмож-ность торговать календарными спредами.

В целом же в секции срочного рынка Московской Биржи уже существует очень большая и развитая клиентская база, много алгоритмической торговли. Мы, с одной стороны, работаем над развитием этой базы, с другой – активно привлекаем крупных иностранных клиентов, заинтересованных в хеджировании рисков. Мы уверены, что развитие нашей продуктовой линейки совместно с постоянной клиентской работой послужит серьезным фундаментом для успешного 2013 года.

Роман Сульжик, управляющий директор по срочному рынку

сРОЧНый РЫНОК


структура открытых позиций срочного рынка по видам контрактов (2012 год)

Бирже стартовали торги фьючерсными контрактами на зарубежные фондовые индек-сы - бразильский Индекс IBOVESPA, индийский Индекс Sensex, гонконгский Индекс Hang Seng, южноафриканский Индекс FTSE/JSE Top40. В декабре 2012 года участни-ки рынка получили в свое распоряжение контракт на корзину 10-летних ОФЗ, кото-рый пополнил ряд самых необходимых инструментов для управляющих портфелями ценных бумаг.

В 2012 году Группа «Московская Биржа» завершила централизацию клиринговой деятельности. Централизованный клиринг был введен в том числе на срочном рын-ке, что должно придать новый импульс его развитию, в частности, благодаря росту торговой активности иностранных участников, которые смогут увеличить лимиты на клиринговую организацию.

С целью повышения ликвидности в сентябре 2012 года был увеличен шаг цены и стоимость шага цены по фьючерсным контрактам на российские фондовые индексы ММВБ и РТС. Это позволило повысить плотность «биржевых стаканов» и увеличить мгновенную ликвидность этих инструментов.

Также был внедрен новый алгоритм расчета вариационной маржи для контрак-тов, котирующихся в пунктах/долларах США. По фьючерсным контрактам на ОФЗ был модернизирован и реализован механизм поставки на фондовом рынке Московской Биржи.

ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ На сРОЧНОМ РыНкеСрочный рынок – один из главных элементов современного финансового рынка. Он позволяет как хеджировать позиции на рынке базовых активов, так и выстраивать эффективные инвестиционные стратегии с использованием производных инстру-ментов, в том числе высокочастотные, а также создавать структурированные продук-ты с фиксированным уровнем риска и гарантией возврата капитала.

Объем торгов на срочном рынке Московской Биржи по итогам 2012 года составил 50 трлн рублей, или 1,06 млрд контрактов. Общемировой тенденцией года стало снижение объемов сделок с производными финансовыми инструментами. В этих неблагоприятных условиях объем торгов на срочном рынке Московской Биржи сократился по отношению к 2011 году на -1,9% в контрактах и на 10,85% в рублях.

Объем торгов в Товарной секции срочного рынка Московской Биржи по итогам 2012 года составил 22 млн контрактов, что на 40% ниже уровня 2011 года, объем торгов в Фондовой секции - 604 млн контрактов (на 20% ниже уровня 2011 года), в Денежной секции - 434 млн контрактов (на 64% выше уровня 2011 года).

иНстРуМеНты и иНФРастРуктуРаВ 2012 году продолжилось расширение линейки инструментов срочного рынка Московской Биржи. В феврале начались торги фьючерсами на депозитарные рас-писки UC RUSAL. В июне в рамках биржевого альянса стран БРИКС на Московской

КонтрактыРубли

Среднедневной объем торговна срочном рынке

Среднедневной объем торгов на Срочном рынке, в тысячах контрактов

Конт

ракт

ы, т

ыс.

Рубл

и, м

лрд

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

5 000

4 000

3 000

2 000

1 000

0

5 000

4 000

3 000

2 000

1 000

0

250

200

150

100

50

0

Сырьевые товары, 6%

Индексы, 43%

Облигации, 3% Акции, 9%

Валюта, 39%


пРиОРитетНые НапРавлеНиЯ РазвитиЯОдним из центральных направлений деятельности срочного рынка на 2013 год является наращивание ликвидности по всем категориям инструментов. В начале года стартовали специальные маркетинговые программы, направленные как на профес-сиональных участников («Битва Титанов»), так и на конечных клиентов («Активный Клиент»). Данные программы призваны стимулировать активных конечных клиен-тов, а также увеличить оборот по крупным заявкам - таким образом предполагается увеличить глубину и плотность рынка.

В 2013 году планируется расширение линейки срочных инструментов на валютные пары. Будут введены контракты на пары доллар США/японская иена, доллар США/китайский юань, доллар США/украинская гривна, российский рубль/украинская гривна. Также планируется старт торгов фьючерсными контрактами на ставку RUONIA (индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка «овернайт» российского межбанковского рынка) и корзину 15-летних ОФЗ.

В 2013 году планируется расширение набора сервисов: профессиональные участ-ники торгов получат возможность совершать расчеты по внебиржевым дерива-тивам, используя гарантии Биржи и ее инфраструктуру. При этом компании смогут вносить валюту в качестве гарантийного обеспечения своих операций. В страховой фонд срочного рынка наряду с денежными средствами будут приниматься и ОФЗ. Также планируется предоставить всем категориям клиентов новый сервис по торговле календарными спредами, что позволит клиентам снизить стоимость фондирования операций.

На рынке стандартных контрактов будет вестись работа по созданию сервиса сег-регированных клиентских счетов, модернизации тарифов и построению клиринговых и торговых мостов с иностранными партнерами.

РаБОта с клиеНтаМиВ 2012 году началась реализация программы по привлечению корпоративных клиен-тов, а также региональных банков на срочный рынок Московской Биржи. Совместно с брокерскими компаниями и банками проведено более 15 семинаров, конференций и рабочих встреч, направленных на привлечение компаний-хеджеров, в том числе в крупных региональных центрах.

В течение года продолжалась активная работа с индивидуальными инвесторами: совместно с брокерскими компаниями проведено более 20 семинаров в регионах для клиентов - физических лиц.

В результате число активных клиентских счетов на срочном рынке Московской Биржи увеличилось с 26 тыс. до 30 тыс. В три раза (с 1500 до 4500 участников) расширилась аудитория самого массового и популярного конкурса на российском финансовом рынке – «Лучший частный инвестор». Это абсолютный рекорд за девять лет существования конкурса. Также в 2012 году был сделан акцент на привлече-ние на российский биржевой срочный рынок западных участников. Стали наращи-вать объем операций ведущие финансовые компании, вышли на рынок, в том числе в качестве маркет-мейкеров, ведущие международные HFT-компании (High Frequency Trading, гиперактивные торговые автоматы).


Московская Биржа входит в число крупнейших мировых площадок (на рынке акций – в топ-20, на рынке облигаций – в топ-10), и мы должны быть готовы к конкуренции на мировом уровне и предлагать клиентам новые современные продукты.

В 2012 году Биржа сделала ряд важных шагов в данном направлении. На облига-ционном рынке произошло объединение секций государственных и корпоративных ценных бумаг, что существенно расширило круг инвесторов в госбумаги и упростило доступ на рынок для нерезидентов. Кроме того, появились и новые инструменты – субординированные облигации и структурные облигации.

В 2013 году нам предстоит завершить еще один серьезный проект – перейти на систему расчетов Т+2 с частичным предварительным депонированием средств. Это важный шаг как с точки зрения интересов внутренних инвесторов, которые смогут выстраивать более гибкие стратегии по управлению своими средствами, так и с точки зрения международных игроков, для которых режим T+n является более удобным и привычным.

Это крайне важный этап, поскольку именно в привлечении иностранных инвесторов мы видим большой потенциал роста российского рынка. В связи с созданием в 2012 году центрального депозитария и введением расчетов на T+2 российская инфра-структура становится привлекательной для институциональных инвесторов. Также мы видим большой потенциал в привлечении на рынки Московской Биржи – как на рынок акций, так и на рынок облигаций - иностранных эмитентов, в первую очередь из стран СНГ. Ожидаем, что вопросами привлечения финансирования на отечествен-ном долговом рынке займутся транснациональные корпорации, имеющие значитель-ные объемы бизнеса в России. Привлечение иностранных инвесторов и эмитентов требует от Биржи, как от инфраструктурной организации, постоянной работы с регуляторами с целью создания наиболее комфортных и прозрачных условий для участников рынка. И мы постоянно ведем такую работу.

Аналогичные усилия предпринимаются Биржей для расширения внутренней инвесторской базы. Большой потенциал роста здесь мы видим на рынке акций, где крайне слабо пока представлена отечественная индустрия институциональных инвестиций. В основном – в силу регулятивных ограничений, мало позволяющих инвестировать в данные ценные бумаги средства пенсионных накоплений, пен-сионных резервов, Фонда национального благосостояния. Мы уверены, что в тесном взаимодействии с участниками рынка и регуляторами нам удастся сделать следую-щий шаг в развитии российского фондового рынка.

Анна Кузнецова, управляющий директор по фондовому рынку

Пожалуй, главная тенденция на миро-вом биржевом рынке – это постепенное усложнение как инструментов, так и тех-нологии торгов. Инвесторы и участники рынка требуют большего разнообразия биржевых инструментов, большей свободы маневра при реализации своих стратегий.

ФОНДОвый РЫНОК


таРиФНаЯ пОлитика

Существенные изменения произошли в тарифной политике Московской Биржи. В целях регулирования активности участников торгов в январе 2012 года была введена абонентская плата, подлежащая взиманию с участников торгов, если сумма уплаченной комиссии за месяц составила менее 20 тыс. рублей.

В рамках унификации тарифов по государственным и корпоративным облигациям в феврале были снижены на 9% тарифы по сделкам с корпоративными облигациями, а также введен специализированный фиксированный тарифный план по размеще-нию ценных бумаг для крупных андеррайтеров.

На рынке акций также была разработана и с января 2013 года вступила в силу новая тарифная модель. Вместо существовавшего ранее единого для всех «плоского» тарифного плана участникам рынка был предложен набор тарифных планов. Кроме этого были введены ребейты — возвраты части оборотной комиссии (торговой и кли-ринговой) по сделкам, заключенным внутри одного брокера. Все эти меры направлены на мотивацию крупных участников к увеличению объемов сделок, проводимых через Биржу.

Введение в сентябре 2012 года дополнительного комиссионного сбора для HFT- участников на фондовом рынке Московской Биржи стало механизмом регулиро-вания участия роботов в торгах. Это позволило на 70% сократить неэффективную нагрузку на систему торгов Биржи, а также оказало стимулирующее воздействие на оптимизацию алгоритмов высокочастотной торговли.

SBER33%

GAZP18%

LKOH8%

ROSN6% VTBR

5%

GMKN4%

SBERP3%

TRNFP2%

SNGS2%

URKA2%

Другие цб17%

Другое30%

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Объем вторичных торгов облигациями на Московской бирже (млрд.руб)

Облигации – НГЦБ, млрд руб. Облигации – ГЦБ, млрд руб.

Лидеры по объему торгов на рынке акций,РДР и паев ПИФов в 2012 году

Торговый код Компания-эмитент

SBER Сбербанк России (ОАО)

GAZP ОАО "Газпром"

LKOH ОАО "ЛУКОЙЛ"

ROSN ОАО "НК "Роснефть"

VTBR ОАО "Банк ВТБ"

GMKN ОАО "ГМК "Норильский никель"

SBERP Сбербанк России (ОАО)

TRNFP ОАО "АК "Транснефть"

SNGS ОАО "Сургутнефтегаз"

URKA ОАО "Уралкалий"

22 320

28 975 24 754 25 213

2009 2010 2011 2012

16,0 16,8 19,6

11,6

2009 2010 2011 2012

-26%

Капитализация российского рынка акций, млрд. руб.

Объем торгов на рынке акций,в трлн. руб.

Изменение Индекса ММВБ

+41% +12%

x%

-10%

ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ На ФОНДОвОМ РыНке В 2012 году на фондовом рынке Московской Биржи был реализован целый ряд ини-циатив в области организации торгов ценными бумагами и тарифной политики, что позволило увеличить ликвидность на долговом рынке, повысить надежность торго-во-клиринговой системы и расширить возможности в работе участников рынка.

Одним из ключевых событий года стало объединение в феврале торгов на вторичном рынке государственных ценных бумаг с торгами в секции фондового рынка. После реализации данного проекта для участников рынка отпала необходимость открытия обособленного счета в Национальном расчетном депозитарии для торговли на рынке государственных облигаций. Таким образом, круг участников рынка, имеющих выход на рынок ОФЗ, расширился вдвое – с менее чем 300, ранее имевших аккредитацию в секторе госбумаг, до почти 600, допущенных к торгам на фондовом рынке. В ре-зультате объем вторичных торгов ОФЗ вырос на 49%, а количество участников торгов на рынке государственного долга увеличилось на 20%. Начиная с декабря на фон-довом рынке стали проходить также и первичные размещения ОФЗ параллельно с размещениями корпоративных облигаций.

Еще одним шагом развития долгового рынка стало предоставление возможно-сти торгов еврооблигациями как с расчетами в рублях, так и с расчетами в валюте. В результате объем вторичных торгов еврооблигациями на Московской Бирже вырос по сравнению с предыдущими годами.

В 2012 году на рынке появились новые инструменты – субординированные и струк-турные облигации. Проведение торгов облигациями, для которых предусмотре-но размещение и обращение только среди юридических лиц (субординированные облигации), открыло новые возможности для эмитентов по использованию механиз-мов фондового рынка для привлечения целевого финансирования.

С начала 2012 года реализована возможность проведения торгов облигациями без приостановки под выплату купона по тем облигациям, выпуск которых был зарегистрирован в 2012 году. Внедрение возможности безостановочных торгов облигациями в периоды выплаты купонов позволило увеличить время торгов данными ценными бумагами.

Фондовый рынок Московской Биржи –крупнейшая торговая площадка страны, на которой проводятся торги акциями и облигациями и формируются рыночные цены ценных бумаг российских эмитентов.

Совокупный объем торгов на фондовом рынке Московской Биржи в 2012 году составил 24,1 трлн. рублей, что на 21% ниже показателя 2011 года. Активно развивался в 2012 году рынок облига-ций, общий объем сделок на котором вырос на 13,4% – до 12,5 трлн. рублей, в том числе на 18,4% увеличился объем вторичных торгов – до 10,4 трлн. рублей. Оборот паями ПИФов вырос в 2,7 раза – достиг 96 млрд. рублей. Суммарная капитализация торгуемых акций на конец года составляла 816,9 млрд долларов (25,2 триллиона рублей).


плаНы На 2013 гОД

Основным проектом 2013 года станет переход на систему торгов с расчетами по схеме Т+2 и частичным предварительным депонированием обеспечения по сделке и использованием механизма центрального контрагента. В марте уже начались тор-ги по данной схеме всеми ОФЗ и 15 наиболее ликвидными акциями, а к концу года планируется перевод на данную схему расчетов по всем ценным бумагам. Для повышения привлекательности торговли в режиме Т+2 планируется реализовать опциональные расчёты в рублях и валюте, а также приём в обеспечение иностран-ной валюты и иностранных ценных бумаг. В процессе перехода на режим торгов Т+2 Московская биржа планирует провести модернизацию тарифов на фондовом рын-ке. Участники, российские и иностранные инвесторы получат стимулы наращивать объем операций на МБ в новом режиме.

В течение 2013 года будет вестись работа по проекту построения клиринговых и торговых мостов с иностранными партнерами, который позволит иностранным инвесторам получать сервисы российской биржевой инфраструктуры на конкурентных условиях с зарубежными площадками и клиринговыми организациями. Российским инвесторам будет предложена диверсифицированная линейка продуктов за счет иностранных ценных бумаг и срочных инструментов.

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

2009 2010 2011 2012

Объем вторичных торгов облигациями на Московской бирже (млрд.руб)

государственные негосударственные

техНОлОгии

В сентябре 2012 года Московская Биржа предоставила участникам рынка техноло-гию биржевого букбилдинга - размещения ценных бумаг на биржевых торгах. Данная технология была разработана с целью унификации биржевых технологий и сложив-шейся практики внебиржевых размещений ценных бумаг. Биржевой букбилдинг поз-воляет подавать предварительные заявки и вносить коррективы в течение периода формирования биржевой «книги заявок».

Первым успешным опытом применения данной технологии стало размещение акций Сбербанка России в сентябре 2012 года. В декабре с применением технологии бук-билдинга состоялось размещение облигаций Санкт-Петербурга объемом 7 млрд. руб., в феврале 2013-го – акций ОАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА.

В 2012 году были внесены существенные изменения в технологию послеторгового аукциона: появилась возможность переноса неудовлетворенных лимитных заявок из торгового периода, стала раскрываться дополнительная информация о ходе аукциона. Данные меры, с одной стороны, позволили поднять объем торгов послеторгового периода на 30%, а с другой - протестировать чувствительность рынка к модификации заключительной фазы торгов и подготовить внедрение аукциона закрытия, заплани-рованное на 2013 год.

Еще одним из новых технологических решений в 2012 году стало использование функ-циональных возможностей фондового рынка для исполнения обязательств по постав-ке облигаций федерального займа, образовавшихся в результате заключения сделок на Срочном рынке. Механизм призван оптимизировать работу Биржи по проведению таких транзакций и создать более комфортные условия для участников торгов.

Структура фондового рынка по типу клиентов (2012)

Иностранныеинвесторы

37%

Российские дилеры10%

Российскиекорпоративные инвесторы

10%

Российскиеуправляющие компании4%

Российскиечастные инвесторы39%


Задача проекта рынка инноваций и инвестиций - выводить молодые, перспективные компании несырьевого сектора экономики на публичный рынок. Это относительно новая задача – рынок ценных бумаг инновационных и высокотехнологичных компа-ний в России пока чрезвычайно узок, он только формируется. Вместе с тем мы на-деемся, что многие из тех компаний, которые выходят сейчас на наш рынок, в буду-щем станут новыми российскими «голубыми фишками».

Данный проект реализуется в партнерстве со всеми, кто работает с молодыми инновационными компаниями. Институты развития и венчурные фонды инвестируют в молодые компании, выращивают их, готовят к выходу на IPO. И то, что мы встроены в эту цепочку, то, что мы так тесно работаем с партнерами, означает, что эти компании придут именно на Московскую Биржу, когда будут готовы к привлечению капитала на открытом рынке.

Используя Координационный совет РИИ – стратегический орган при Наблюда-тельном совете Московской Биржи, в который входят представители профильных министерств и ведомств, законодательных органов и институтов развития, нам удается донести до государства мнение субъектов финансового рынка и способствовать улучшению инвестиционного климата. А это, в свою очередь, помогает предпринима-телям успешно решать задачи по выводу своих компаний на публичный рынок.

Подготовка молодых компаний к выходу на биржу – задача комплексная. Бизнес сначала должен вырасти, выработать определенные процедуры подготовки финансовой отчетности и раскрытия информации, приемлемые с точки зрения ин-вестиционного сообщества. Поэтому в апреле 2012 года состоялся запуск партнер-ского проекта рынка инвестиций и инноваций IPOboard - площадки для инновацион-ных компаний «предпубличных» стадий. Это совместный проект Московской Биржи с корпорацией «Роснано», Российской венчурной компанией, активное участие в проекте принимает ряд других венчурных фондов и инвестиционных компаний.

В рамках проекта реализованы возможности проведения активного маркетинга компаний среди потенциальных инвесторов, включая использование онлайн- презентаций, а также заложены основы для проведения сделок с акциями пока еще непубличных компаний в режиме аукциона. По итогам 2012 года на IPOboard было допущено свыше 100 инновационных компаний, зарегистрировано более 200 инвесторов и 15 борд-проводников (аккредитованных консультантов).

В 2012 году:

Объем торгов составил 12,45 млрд рублей.

суммарная капитализация 32,4 млрд рублей.

На рынок вышли 10 новых эмитентов.

совокупный объем размещений 3,8 млрд рублей.

Геннадий Марголит, исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций

4% 5%7%

12%

14%

43%

15%

Авиационные и космические системы

Энергетика и энергоэффективность

Медицинские и биотехнологии

Интернет технологии

«Чистые технологии» и новые материалы

Информационно-телекоммуникационные системы

Венчурные фонды

Виды деятельности компаний-эмитентов РИИ

РЫНОК иННОваЦий и иНвестиЦий


В 2012 году на Московской Бирже успешно прошли размещения акций (SPO) ОАО «Сбербанк России», ОАО «МегаФон» и ОАО «Абрау Дюрсо», а размещения в Секторе РИИ таких компаний, как ОАО «Левенгук», ОАО «Группа компаний «Ролл-ман», ОАО «Мультисистема», ОАО «ЕВРОПЕЙСКАЯ ВЕЩАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ», ОАО «СкайКомпьютинг», ОАО «ВТОРРЕСУРСЫ». Начались торги ценными бумагами иностранного эмитента – прошло размещение 3-го выпуска облигаций International Finance Corporation объемом 13 млрд рублей. Всего на 31 декабря 2012 года к торгам было допущено 1755 ценных бумаг 694 эмитентов.

В течение 2012 года Московская Биржа внесла ряд изменений в Правила листинга, которые предоставили инвесторам более комфортные условия при работе на рынке ценных бумаг и способствовали максимальному снижению возможных рисков.

В частности, теперь Биржа вправе отказать эмитенту в заявлении о делистинге его акций в случае соответствующего решения Комитета по фондовому рынку. Если же комитет принимает решение прекратить торговлю акциями такого эмитента, Бир-жа теперь устанавливает «санитарный период» сроком от 14 дней до трех месяцев, в течение которого данные ценные бумаги продолжают торговаться. Благодаря этой мере инвесторы и участники рынка получают достаточно времени для того, чтобы реализовать ценные бумаги по рыночной цене.

В целях защиты интересов инвесторов в 2012 году Московская Биржа ввела Сек-тор ценных бумаг для компаний с повышенным инвестиционным риском. Включе-ние ценных бумаг в данный сектор осуществляется Биржей на основании рекомен-даций Комитета по листингу или Комитета по фондовому рынку. Ценные бумаги, включенные в Сектор компаний с повышенным инвестиционным риском, выделены в торговой системе, сделки с ними осуществляются в специальных режимах торгов для оценки инвесторами потенциального риска.

Листинг ценных бумаг – одна из главных функций фондовой биржи. В 2012 году Московская Биржа участвовала в разработке реформы листинга с целью сделать его более удобным для эмитентов и инвесторов.

листиНг МОСКОВСКОЙ БИРЖИ


ОсНОвНые пРиНЦипы РеФОРМы листиНга

• Упрощение структуры Списка ценных бумаг, допущенных к торгам.

• Появление возможности проведения IPO/SPO-сделок в котировальном списке любого уровня.

• Введение требования по доле акций, находящихся в свободном обращении (free-float), что позволит унифицировать подходы Биржи к индексированию ценных бумаг и включению их в котировальные списки.

• Усиление требований по корпоративному управлению (изменение критериев независимости директоров, требований к комитетам в составе Совета Директоров и т. д.), что позволит приблизить требования по корпоративному поведению к современным международным стандартам.

• Требование по ведению и предоставлению консолидированной финансовой отчет-ности, подготовленной по стандартам МСФО.

Листинг после реформирования будет представлять собой двухуровневую систе-му, включающую котировальные списки (они будут представлены котировальными списками I и II) и ценные бумаги, не включенные в котировальные списки (в III уровень списка).

0

400

800

1200

1600

всего цбцб в КС всего цбцб в КС2011* 2012*

Акции (в т.ч. РДР на акции) Корп. облигации Бирж. Облигации

Федер., субфед. и муниц. обл. Обл. иностр. эмитентов Инвест. Паи

Динамика количества ценных бумаг (в шт.), допущенных к торгам

В 2013 году Московская Биржа планирует продолжить участие в проведении ре-формы листинга, концепция которой была выработана в 2012 году. Основная цель преобразований - приближение системы российского листинга к ведущим мировым практикам, создание списка критериев, учитывающих международный опыт и отра-жающих качество ценных бумаг, а также обеспечение стабильности состава коти-ровальных списков в целях недопущения частых пересмотров структуры портфелей институциональных инвесторов.

2011* 2012* всего цб цб в КС всего цб цб в КС

Акции (в т.ч. РДР на акции) 310 114 419 120

Корп. облигации 539 276 487 290

Бирж. oблигации 109 56 186 120

Федер., субфед. и муниц. обл. 100 54 93 57

Обл. иностр. эмитентов 3 0 8 2

Инвест. Паи 365 41 397 40

Всего 1426 541 1590 629

* По состоянию на 1 января соответствующего года

количество ценных бумаг, допущенных к торгам


До недавнего времени товарный рынок на Московской Бирже ограничивался прове-дением биржевых торгов в рамках реализации государственной политики по регули-рованию рынка зерна в виде закупочных и товарных интервенций, плюс – небольшие объемы торгов поставочными фьючерсными контрактами на отдельные виды агро-промышленной продукции.

Сейчас в России доля товарного рынка в общем обороте биржевых торгов ничтожна – 0,5%. Между тем, согласно мировой статистике, товарный рынок – это 20-30% оборота биржевой торговли. Потенциал роста данного сегмента биржевого рынка очевиден.

При этом у Московской Биржи есть естественное конкурентное преимущество при организации товарного рынка – уже отработанные биржевые технологии и обширная клиентская база.

Мы считаем, что и нынешние участники товарного рынка Московской Биржи – сельхозпроизводители и зерновые трейдеры, и многие участники финансовых рын-ков – как физические лица, так и финансовые организации, были бы заинтересова-ны в работе на товарных рынках Московской Биржи с целью диверсификации своих инвестиций и хеджирования рисков. Для привлечения новых инвесторов на товар-ные рынки мы должны расширить набор представленных на Бирже инструментов.

Михаил Орленко, исполнительный директор по товарному рынку

тОваРНый РыНОк


ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ На тОваРНОМ РыНкеТоварный рынок в мировой практике – важная часть биржевого рынка, позволяю-щая компаниям как финансового, так и реального секторов экономики хеджировать свои риски и инвестировать капитал. Кроме того, государство с помощью биржевых инструментов может рыночными методами регулировать цены на важнейшие виды продукции.

В настоящее время биржевой товарный рынок занимает небольшое место в структу-ре доходов Московской Биржи. Наша задача, прежде всего, обеспечить проведение биржевых торгов в рамках государственных мероприятий по регулированию рынка зерна (закупочных и товарных интервенций), а также осуществлять торги поставоч-ными фьючерсными контрактами на агропромышленную продукцию (пшеницу, рис и рисовую крупу).

Суммарный объем биржевых торгов на входящей в Группу «Московская Биржа» Национальной товарной бирже (ЗАО НТБ) при проведении государственных товар-ных и закупочных интервенций в 2012 году увеличился почти в три раза по сравнению с 2011 годом и составил 3,47 млн тонн зерна на сумму 22,1 млрд рублей. В результате доходы Биржи от проведения интервенций в 2012 году составили 96,04 млн рублей.

В 2012 году была разработана и реализована новая схема проведения товарных интервенций с возможностью установления лимитов на покупку зерна по раз-личным базисным активам и категориям участников в целях совершенствования механизмов государственного регулирования. Завершился перевод товарного рынка на торгово-клиринговую платформу срочного рынка биржи. Клиринговое обслужи-вание товарного рынка в ходе централизации клиринга всей Группы переведено в «Национальный Клиринговый Центр».

Московская Биржа в 2013 году планирует значительно увеличить свою активность на товарных рынках. Основной проект года – организация биржевых спот-торгов драгоценными металлами. Реализация данного проекта позволит привлечь на ры-нок драгметаллов значительное число профессиональных участников финансового рынка, до настоящего времени не имевших такой возможности, а также их клиентов.

Другой важный проект - организация спот-торгов пшеницей. Подготовительная работа должна завершиться в 2013 году, а сами торги начаться уже в 2014 году.

Суммарный объем торгов в 2012 году составил 3,47 млн тонн зерна на сумму 22,1 млрд рублей.

Решением этой задачи Московская Биржа намерена заниматься в ближайшие годы. В 2013 году мы запускаем проект создания рынка драгоценных металлов. Мы плани-руем развивать как спот-рынок, так и рынок поставочных фьючерсов на драгметал-лы. Цель – начать спот-торги уже в третьем-четвертом квартале 2013 года.

Интерес инвесторов – в первую очередь частных – к данному сегменту рынка очень вы-сок. Например, в прошлом году объемы торгов физических лиц контрактами на золото на cрочном рынке Московской Биржи оказались выше, чем у финансовых институтов.

Однако работать с драгметаллами на рынке расчетных фьючерсов готовы далеко не все инвесторы. Если объем открытых позиций по фьючерсам на драгметаллы на срочном рынке Московской Биржи – это порядка 400 млн долларов, то на металли-ческих счетах в банках сейчас находится порядка 5-7 млрд долларов.

При этом инвестирование в рынок драгметаллов через металлические счета в рамках текущих рыночных условий также подходит далеко не всем инвесторам. В первую очередь – из-за больших спредов по операциям с ними, что существенно ограничи-вает возможности по регулярной коррекции позиций.

Именно этот пробел мы и намерены устранить: предоставить инвесторам гибкий и удобный биржевой инструмент для инвестирования в рынок драгоценных металлов.

2,15

7,59

22,06

0

5

10

15

20

25

2010 2011 2012

Динамика биржевых торгов при проведении государственных интервенцийна рынке зерна, млрд. руб.


Одним из важнейших событий на российском финансовом рынке в 2012 году стало присвоение входящему в Группу Московской Биржи «Национальному расчетному депозитарию» (НРД) статуса центрального депозитария.

Этому предшествовала большая подготовительная работа. В частности, в 2012 году НРД внедрил в эксплуатацию новую автоматизированную систему электронных денежных расчетов (АСЭР), которая существенно увеличивает надежность и произ-водительность расчетной системы НРД, а также упрощает разработку новых продук-тов в сфере денежных расчетов.

В рамках совершенствования системы риск-менеджмента НРД доработал и про-тестировал план действий в чрезвычайных ситуациях; усовершенствовал систему резервного офиса и провел ее тестирование, включая проверку бесперебойно-сти расчетов на биржевом рынке, депозитарных процессов и денежных расчетов; успешно прошел аудит информационной безопасности в соответствии с требованиям Банка России.

В рамках процесса объединения Групп ММВБ и РТС, в 2012 году была проведена интеграция НРД с «Депозитарно-клиринговой компанией» (ДКК) и «Расчетной палатой РТС» (РП РТС). Таким образом с осени 2012 года все денежные расчеты и расчеты по ценным бумагам по биржевым рынкам осуществляет НРД.

В 2012 году также был реализован ряд новых перспективных проектов. В частно-сти, в октябре успешно закончилось внедрение новой клиринговой системы НРД, которая позволила клиентам осуществлять расчеты в режиме DVP-2 и DVP-3. Это стало первым шагом для организации расчетов DVP через денежные счета в иностранных банках, возможность, которая появилась уже в 2013 году.

В конце 2012 года завершилась технологическая, юридическая и нормативная реа-лизация проекта «Репозитарий», который официально начал собирать информацию о внебиржевых сделках РЕПО и сделках «валютный своп», заключенных на россий-ском рынке. Организация торгового репозитария позволит регуляторам получать достоверную информацию о состоянии российского внебиржевого рынка и организо-вывать эффективную процедуру осуществления ликвидационного неттинга.

Кроме того, в 2012 году была разработана бизнес-модель, архитектура и техноло-гия системы управления обеспечением. Впервые система управления обеспечени-ем вместе с новой клиринговой системой НРД были использованы для организации

Депозитарная деятельность – основа для корректного учета прав и защиты интересов инвесторов. Важной вехой в совершенствовании отечественного финансового рынка стало появление в России Центрального депозитария.

ДепОзитаРНаЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ


ОБОРОты ДеНеЖНых сРеДстВ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ НА РЫНКАХ ГРУППЫ МОСКОВСКАЯ БИРЖА – 122,87 ТРЛН РУБ.

ОсНОвНые пОказатели НРД пО итОгаМ 2012 гОДа

капитал (МСФО) – 8,539 МЛРД РУБ.

РейтиНг THOMAS MURRAY – AA-

ЦеННые БуМаги НА ХРАНЕНИИ – 12 049 МЛРД РУБ.

КОЛИЧЕСТВО ДепОзитаРНых ОПЕРАЦИЙ – 2,47 МЛН ШТ.

ОБъеМ ПЕРЕМЕЩЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ – 143,54 ТРЛН РУБ.

Остатки На сЧетах клиеНтОв – 99,71 МЛРД РУБ.

расчетов по сделкам РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг; данный режим по ряду ценных бумаг стал доступен участникам рынка с 2013 года и позволил рос-сийским кредитным организациям получить новый источник ликвидности с более эффективной системой управления активами, переданными в обеспечение.

В 2012 году НРД начал работу над проектом «Центр корпоративной информации», который позволит создать единый источник информации об эмитентах и ценных бумагах, а также корпоративных действиях.

В 2012 году НРД вышел на новый уровень работы с иностранными инвесторами и иностранными расчетными институтами. Получение статуса центрального депо-зитария сделало НРД приемлемым местом хранения активов с точки зрения аме-риканского правила 17f-7 и удостоверило качество расчетов на российском рынке. Это позволяет иностранным инвесторам увеличить объемы вложений и активность операций на российском рынке. Позитивное влияние на ликвидность российского рынка окажет и возможность открытия центральным депозитарием счетов иностран-ного номинального держателя иностранным центральным депозитариям и междуна-родным расчетным системам. Первый счет иностранного номинального держателя был открыт компании Euroclear Bank уже в конце 2012 года, в феврале 2013 года года счет открыл Clearstream.

пеРспективы РазвитиЯ

Одной из важных задач, стоящей перед НРД в 2013 году, является развитие систе-мы регистрации внебиржевых сделок в рамках проекта «Репозитарий». К осени 2013 года НРД планирует существенно расширить список производных инструментов, информация о которых будет направляться в репозитарий.

После запуска первых операций РЕПО Банка России с функциями управления обеспечением в начале 2013 года планируется продолжить совершенствование новой технологии, ее доработку на основе первого опыта использования и организа-цию возможности заключения сделок через биржевой терминал.

Запланирован к реализации проект «Удаленные корпоративные действия», целью которого является подготовка законодательной базы для проведения корпоративных действий с использованием электронного документооборота.

Продолжится работа над организацией Центра корпоративной информации. В 2013 году НРД рассчитывает расширить сотрудничество с иностранными информационными агентствами, организовать эффективный двусторонний обмен корпоративной инфор-мацией. Также запланированы разработка и запуск услуги по персональному уведом-лению клиентов НРД о корпоративных действиях с использованием форматов SWIFT.


В 2012 году в Группе «Московская Биржа» была успешно завершена консолидация клирингового функционала на базе АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ). Помимо оказания услуг клиринга на валютном и фондовом рынке, НКЦ начал выпол-нять функции центрального контрагента и клиринговой организации по всем срочным контрактам, заключаемым на торгах ОАО Московская Биржа, ОАО «Мосэнергобиржа» и ОАО «Санкт-Петербургская биржа». Централизация системы клиринга направлена на повышение эффективности торговых операций, стимулирование торговой актив-ности и укрепление уверенности инвесторов в надежности Биржи, благодаря упро-щению процедуры клиринга и снижению риска дефолта контрагента.

Завершение процесса консолидации клиринга на базе НКЦ стало важным шагом в процессе приведения инфраструктуры российского финансового рынка в соответ-ствие с наиболее передовыми международными стандартами.

Еще одним важным фактором, с точки зрения повышения уверенности инвесторов в надежности клиринговой системы, стало присвоение НКЦ в 2012 году долгосроч-ного кредитного рейтинга международного рейтингового агентства Fitch на уров-не BBB-, прогноз «стабильный». Также был получен долгосрочный рейтинг Fitch по национальной шкале на уровне АА+(rus), прогноз «стабильный».

Кроме того, в 2012 году НКЦ получил лицензию Банка России на осуществление операций с драгоценными металлами, что создает предпосылки для развития клиринговых сервисов на новом сегменте рынка – рынке драгоценных металлов.

За 2012 год размер собственных средств (капитала) НКЦ вырос на 35% и составил на 1 января 2013 года 13,5 млрд рублей, что соответствует уровню капитализации членов Европейской ассоциации клиринговых домов – центральных контрагентов (EACH).

В 2012 году НКЦ продолжил развивать сотрудничество с международными профес-сиональными ассоциациями EACH и CCP-12. Членство в EACH и CCP-12 НКЦ исполь-зует для содействия синхронизации развития клиринговой деятельности в России с лучшими международными практиками в вопросах развития клиринговых сер-висов, совершенствования риск-менеджмента и дефолт-менеджмента, развития законодательства, а также внедрения в практическую деятельность новых стандартов.

Централизация клиринга на базе «Национального Клирингового Центра» играет важную роль в развитии инфра-структуры российского финансового рынка.

пеРспективы РазвитиЯ

Перспективы развития НКЦ связаны с реализацией стратегических проектов Группы «Московская Биржа»

• Организация торгов и клиринга с частичным обеспечением с расчетами Т+2 на фондовом рынке Московской Биржи.

• Проекты по развитию РЕПО с центральным контрагентом и РЕПО с пулом ценных бумаг.

• Клиринг по сделкам с драгоценными металлами.

• Клиринг ОТС-деривативов.• Построение торговых/клиринговых

мостов.• Создание единой системы клиринга

операций на различных биржевых рынках.

Необходимым условием дял успешной реализации данных проектов является получение НКЦ статуса квалифициро-ванного центрального контрагента в Банке России. Этот процесс планиру-ется завершить в 2013-м году.

клиРиНгОваЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ


РаспРОстРаНеНие иНФОРМаЦии

В 2012 году Московская Биржа осуществила реструктуризацию информацион-ных продуктов, содержащих биржевую информацию в режиме реального времени, с их привязкой к группам финансовых инструментов. Это позволило оптимизировать расходы на биржевую информацию для конечных клиентов. Теперь подписываться на данные гораздо удобней и дешевле, так как продукты делятся по типам инструмен-тов: акции, облигации, валюта, фьючерсы и опционы.

В прошедшем году была создана система автоматизированной подготовки архив-ных данных для предоставления клиентам. Архивные данные – популярный продукт для тестирования торговых стратегий для роботов, и число запросов на их предо-ставление постоянно растет. Автоматизация подготовки архивных данных позволила удовлетворять эти запросы более оперативно и точно.

Также в 2012 году сформировано направление информационного аудита, осуще-ствляющее контроль над использованием биржевой информации. Это положитель-но сказалось на выручке от продажи информации, сделало информационный рынок контролируемым и обеспечило равные условия для участников рынка.

иНДексы

В 2012 году на Московской Бирже происходила модернизация системы фондовых индексов в рамках реализации проекта по созданию единого семейства индексов. Новый формат биржевых индексных продуктов должен стать значительно удобнее для пользователей, которым необходимы как долларовые, так и рублевые индика-торы рынка с унифицированными принципами расчетов. Также единое семейство индексов станет более понятным и прозрачным для иностранных пользователей.

С 27 марта 2012 года Московская Биржа начала публикацию новых рыночных индикаторов - индексов пенсионных накоплений, которые разработаны совместно Московской Биржей и Саморегулируемой организацией «Национальная Лига Управ-ляющих» (СРО НЛУ). Новые индикаторы ориентированы на широкий круг участни-ков пенсионного рынка, включая частные управляющие компании, формирующие портфели ценных бумаг с использованием средств пенсионных накоплений. Индексы пенсионных накоплений призваны повысить уровень прозрачности российского рынка коллективных инвестиций, обеспечив его новыми индикаторами доходности долгосрочных вложений для институциональных инвесторов.

В 2012 году в индексах Биржи произве-ден ряд изменений:

• Унификация подходов к определению доли акций, находящихся в свободном обращении.

• Использование цен сделок основного режима торгов на фондовом рынке для расчета Индекса РТС во время основной сессии.

• Синхронизация даты пересмотра корзин индексов ММВБ и РТС.

• Использование одной индексной корзины для расчета как Индекса ММВБ, так и Индекса РТС.

Построение эффективного семейства биржевых индикаторов и отлаженная система распространения информации – важные элементы программы повы-шения прозрачности и инвестиционной привлекательности российского финансового рынка.

иНДексы И БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ


В ходе разработки стратегии была проведена тщательная инвентаризация и аудит имеющихся информационных систем. Особое внимание было уделено междуна-родному опыту, поскольку за последние несколько лет на мировом биржевом рын-ке прошел ряд сделок по слиянию крупных игроков с их последующей интеграцией. На основе проведенного анализа мы пришли к выводу, что единого рецепта, «лучшей практики» нет – в каждом случае решение было индивидуальным; о том же говорили независимые исследования международных консультационных компаний. Поэтому мы решили на основании обобщения имеющегося мирового опыта выработать собственный индивидуальный план действий.

В целом идеология стратегии сводится к нескольким основным положениям. Преж-де всего, мы решили поддерживать все перспективные технологические разработки и направления развития, имевшиеся на биржах ММВБ и РТС до их объединения. При этом мы будем оптимизировать процессы разработки и поддержки данных решений, но перевода всей Московской Биржи на какую-либо одну из имеющихся ИТ-платформ не будет.

При этом параллельно мы начинаем разрабатывать технологическую архитектуру, построенную на новых принципах. В настоящее время, благодаря технологическо-му прорыву и совершенствованию ИТ-систем, во многом снялась острота проблем, связанных с интеграцией отдельных систем, созданных на базе различных плат-форм, – эти процессы стали намного проще и дешевле. На практике это означает, что компании стали отказываться от «мегасистем», созданных на базе мощных больших платформ, и начали переходить на построение гибкой ИТ-инфраструктуры.

Именно такой подход и заложен в ИТ-стратегии Московской Биржи. Во многом само понятие «платформа» уйдет в прошлое. Наша новая гибкая ИТ-архитектура будет построена по модульному принципу. Это позволит, с одной стороны, использо-вать все лучшее из тех наработок, которые у нас имеются на сегодняшний день, а с другой – относительно безболезненно, не переделывая систему в целом, добавлять в нее новые функциональные модули. Кроме того, это даст большую свободу маневра: мы по-прежнему будем ориентироваться на собственные разработки, однако при необ-ходимости сможем привлекать и внешних разработчиков и поставщиков ИТ-решений.

При этом Биржа станет более открытой и доступной для подключения как российских участников, так и зарубежных клиентов и контрагентов; мы будем расширять сотруд-ничество с глобальными провайдерами, которые подключают биржу к международ-ным финансовым системам.

Преимущества нового похода участники рынка смогут оценить уже в 2013 году. В качестве первого шага при разработке новой архитектуры будет проходить уни-фикация интерфейсов Биржи. Это даст возможность нашим клиентам и контраген-там через один технологический канал получить доступ ко всем рынкам Московский Биржи и снизить издержки на поддержку собственных ИТ-систем.

В 2012 году мы приняли технологиче-скую стратегию, которая определяет направление развития ИТ-инфраструк-туры Московской Биржи.

Новая гибкая ИТ-архитектура будет по-строена по модульному принципу. Само понятие «платформа» уйдет в прошлое.

Сергей Поляков, управляющий директор по развитию ИТ-систем

иНФОРМаЦиОННые ТЕХНОЛОГИИ


тОЧка пРисутствиЯ в евРОпе

Точка присутствия Московской Биржи имеет поддержку современных техноло-гий, использующих FIX-решения, для торговли и получения рыночных данных. Она дает возможность доступа ко всем рынкам Московской Биржи при существенном снижении операционных и временных затрат на организацию подключения.

Кроме того, в 2012 году клиенты получили новую возможность доступа к Московской Бирже через провайдеров международных финансовых сетей – SFTI и TMX Atrium.

РеализОваННые пРОекты

В 2012 году был реализован ряд сложных функциональных заданий в рамках проектов развития рынков Московской Биржи, включая интеграцию ряда рынков и централизацию расчетных систем, а также запуск новых биржевых продуктов и режимов торгов.

Кроме того, был подготовлен и введен в эксплуатацию игровой (тестовый) сервис для валютного и фондового рынков, что дало возможность участникам торгов и их клиентам эффективнее тестировать работу своих торговых алгоритмов.

Для фондового и валютного рынков Группы была реализована технология «горячего резервирования» торгово-клиринговых систем, а также внедрена усовершенство-ванная технология «теплого» резервирования, обеспечивающая быстрое восстанов-ление торгово-клиринговых систем.

С 2012 года участники и поставщики услуг могут воспользоваться новым решением для доступа к российским рынкам через точку присутствия Мо-сковской Биржи в Лондоне в крупнейшем европейском ЦОД компании Equinix.

иНФОРМаЦиОННые техНОлОгии. итОги 2012 гОДа

Основная задача ИТ-подразделений Группы «Московская Биржа» - обеспечение надежной и бесперебойной работы торгово-клиринговых систем и повышение производительности на всех рынках Московской Биржи. В 2012 году коэффициент доступности торгово-клиринговых систем Группы составил 99,98%.

Доход от продаж ИТ-услуг по организации технического доступа, лицензий на программное обеспечение и услуг по размещению оборудования в центрах обра-ботки данных (ЦОД) в 2012 году составил 430 млн рублей.

кОНЦеНтРаЦиЯ выЧислительНых МОщНОстей

Во второй половине 2012 года Московская Биржа завершила перевод основных вычислительных мощностей для фондового и валютного рынков в один из самых современных российских дата-центров - центр М1 на Варшавском шоссе, который ранее использовался в качестве резервного вычислительного центра Московской Биржи. Это позволило расширить возможности услуг размещения оборудования клиентов в ЦОД (low latency сo-location), а также ввести новые опциональные тарифы для колокации оборудования участников торгов.

тОРгОваЯ платФОРМа

В 2012 году закончилась разработка и завершено внедрение новой торгово-кли-ринговой платформы срочного рынка Московской Биржи – платформы SPECTRA. Данная платформа построена на новой модульной архитектуре, имеющей большой потенциал развития и обладающей характеристиками, соответствующими лучшим мировым аналогам.

Внедрение SPECTRA позволяет повысить производительность торгово-клиринговой системы срочного рынка Московской Биржи до 30 тыс. транзакций в секунду. Также появилась возможность разделить торговые и клиринговые механизмы по примеру зарубежных рынков, упростились процедуры введения нового функционала за счет внедрения модульной архитектуры.

Информационные технологии – основа успешной работы современных торговых площадок, поэтому Московская Биржа уделяет их развитию особое внимание.


Московская Биржа находится в особой для российского финансового рынка ситуа-ции с точки зрения привлечения сотрудников и решения задач по работе с персо-налом. Поскольку сравнимой по масштабам биржевой структуры в России нет – нет и сложившегося динамичного рынка биржевых специалистов. Биржа может точечно нанимать на ряд позиций лучших российских и зарубежных специалистов, но наш основной подход к закрытию вакансий другой.

Мы ищем талантливых выпускников вузов на начальные позиции в Группе «Мо-сковская Биржа» и обеспечиваем им дальнейшее обучение и возможность карьерно-го роста. Это позволяет эффективно планировать поток подготовленных кандидатов, минимизировать затраты на найм, а также адаптировать специалистов к корпоратив-ной культуре и под задачи компании.

Поиск талантов начинается прямо на студенческой скамье. Есть пул университетов, с которыми сотрудничает Московская Биржа, – это ведущие российские технические и экономические вузы. В некоторых из них открыты наши профессиональные бир-жевые кафедры и лаборатории. При этом уже со второго-третьего курса студенты принимают участие в стажировках на Бирже и начинают понимать специфику биржевого бизнеса.

Дальнейший карьерный и профессиональный рост пришедших на Биржу сотруд-ников обеспечивается возможностью обучения в Корпоративном университете Московской Биржи, в работе которого участвуют наши ведущие специалисты.

Мы полагаем, что данный подход к работе с персоналом позволит обеспечить устой-чивый приток необходимого количества специалистов в компанию как в ближайшей, так и в долгосрочной перспективе. Также отмечу, что помимо HR-задач он помога-ет решать задачи реализации политики Биржи в сфере социальной ответственно-сти – это задачи повышения финансовой грамотности населения и стимулирования научно-прикладных разработок в сфере финансового рынка.

Руслан Вестеровский, директор по персоналу

ПОЛИТИКА упРавлеНиЯ пеРсОНалОМ

Поиск талантов начинается на студенческой скамье. Есть пул университетов, с которыми сотрудничает биржа – это ведущие российские технические и экономические вузы.


С целью снижения текучести кадров и обеспечения наличия кадрового резерва очень важно обеспечить возможность карьерного роста сотрудников. В 2012 году была сформирована система обучения с использованием внутренних и внешних ресурсов. Руководители компании всех уровней прошли Центры оценки по методике Odgers Berndston, были реализованы крупные обучающие программы для менеджмента. Широкая линейка внутренних тренингов и дистанционное обучение, внедренные в 2012 году, обеспечили доступность обучения для каждого сотрудника.

Большое внимание уделяется укреплению открытых и доверительных отношений между подразделениями и сотрудниками компании, а также прозрачности и доступ-ности информации на всех уровнях; для эффективного развития бизнеса это особенно важно после прошедшей интеграции двух площадок. Социально ориентированный корпоративный портал, запущенный в 2012 году, аккумулирует всю информацию о компании, а также является площадкой для внутренних коммуникаций. Всех сотрудников Группы ежедневно информируют о знаковых событиях и изменениях в компании, постоянный диалог между руководством и сотрудниками поддерживает-ся также благодаря регулярным встречам.

Группа «Московская Биржа» особое внимание уделяет сохранению здоровья работников. Помимо предоставления сотрудникам социального пакета, включающего медицинскую страховку, с 2012 года в компании регулярно проводятся замеры осве-щенности, микроклимата, уровня электромагнитных полей и излучений, инструкта-жи по охране труда на рабочих местах и «пятиминутки безопасности». Пропаганда здорового образа жизни внутри компании является важным элементом в системе обеспечения здоровой рабочей среды.

РаБОта с пеРсОНалОМ

Объединение ММВБ и РТС потребовало создания корпоративной культуры нового поколения, сохранившей лучшие наработки в данной области каждой из бирж. Разработанные в конце 2011 года ценности компании стали фундаментом формиро-вания единой культуры Московской Биржи. В 2012 году 98% сотрудников Группы «Московская Биржа» прошли тренинг-сессии по курсу «Наши ценности: от личной эффективности к командному результату».

В конце 2011 – начале 2012 года было завершено формирование организационной структуры объединенной биржи, что позволило совместно с консультантами компа-нии PWC провести оценку и грейдирование всех должностей с целью внедрения современной системы оценки и мотивации персонала. Был также внедрен регла-мент, включающий в себя основные принципы, подходы и правила управления и администрирования системы грейдинга и системы базовой заработной платы.

Основой для построения прозрачных кадровых политик и систем управления персо-налом на Бирже является Процесс управления эффективностью. В конце 2011 года он претерпел ряд существенных изменений, в 2012 году был пройден первый цикл данной системы, была внедрена передовая целостная система оценки эффек-тивности сотрудников.

В середине 2012 года, после завершения процессов по слиянию, был произведен пересмотр заработных плат сотрудников с целью выравнивания уровня компенсаций внутри подразделений Группы и обеспечения их конкурентного уровня в сравнении с другими компаниями финансового сектора. Изменения коснулись и системы пре-мирования, которая теперь строится на учете фактического выполнения индивиду-альных и общекорпоративных КПЭ. Также в 2012 году была внедрена опционная про-грамма для топ-менеджмента компании.

Профессиональная команда с общими целями – один из важнейших факторов успеха в современном бизнесе. Московская Биржа строит работу с персоналом в соответствии с передовым мировым опытом.

Биржа стремится создавать условия для постоянного профессионального роста сотрудников.


Многолетняя дружба связывает Биржу и технические вузы. Так, в Московском инже-нерно-физическом институте мы курируем кафедру «Математическое обеспечение систем», выпускающую специалистов по специализации «компьютерные технологии биржевых и банковских систем». В 2012 году был заключен договор о сотрудничестве с Московским физико-техническим институтом и создана совместная лаборатория «Московская Биржа - ФизТех» с целью реализации научных и практических проек-тов. Студенты активно работают по задачам Биржи, проходят стажировки, имеют возможность реализовывать проекты совместно с сотрудниками Биржи. Некоторые разработки и инновации уже нашли применение на Бирже.

пОМОщь в БеДе

Поддержка сирот и детей, оказавшихся в сложных жизненных ситуациях, – ключе-вое звено в социальной программе Биржи. В рамках помощи детям в 2012 году были перечислены средства на проекты ряда благотворительных организаций:

Фонд «Детский дом» - помощь в организации и проведении юбилейной благо-творительной акции «День рождения Чебурашки», которая собирает более тысячи детей-сирот и детей с ограниченными физическими возможностями;

Фонд «волонтеры в помощь детям-сиротам» – помощь в проведении футбольного турнира среди сиротских домов;

Региональный благотворительный общественный фонд «иллюстрированные книж-ки для маленьких слепых детей» - печать книг для детей с нарушениями зрения;

Нижегородская региональная общественная организация «перспектива» – прове-дение ремонтных работ и покупка нового оборудования для реабилитации детей;

Межрегиональная общественная организация инвалидов «пилигрим» – помощь в организации молодежного обмена среди российских и немецких инвалидов;

Благотворительный фонд помощи хосписам «вера» - помощь детям в рамках благо-творительной программы «Помощь детям».

Кроме того, оказывалась материальная помощь Благотворительному фонду «Кто, если не я», Национальному социальному фонду, Союзу благотворительных органи-заций России, ГОУ «Курмышский детский дом». Также в оперативном порядке были выделены средства на помощь пострадавшим при наводнении в г. Крымск.

Основы политики в области благотво-рительности Московской Биржи были заложены в 2012 году принятием соот-ветствующего положения. Мы стремим-ся к тому, чтобы наши проекты в области социальной ответственности имели долгосрочный эффект.

КОРПОРАТИВНАЯ сОЦиальНаЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Развитие ФиНаНсОвОй гРаМОтНОсти

Московская Биржа видит в качестве одной из своих задач повышение финансо-вой грамотности населения. С этой целью мы на постоянной основе сотрудничаем с Экспертной группой по финансовому просвещению при ФСФР России и другими общественными организациями, являемся организаторами и партнерами много-численных мероприятий по повышению финансовой грамотности. Активно ведется просветительская работа в регионах России. В 2012 году были проведены Всероссийская конференция по финансовой грамотности и «Дни финансовой грамотности в регионах России» (Ульяновская, Самарская и Архангельская области). По приглашению местной администрации аналогичные мероприятия прошли в Крас-нодарском крае. Обучающие семинары и тренинги для начинающих инвесторов были организованы в Ростове-на-Дону, Владивостоке, Екатеринбурге, Самаре, Ставрополе, Краснодаре, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде.

Еще одно важное направление – работа с молодежью. Московская Биржа на посто-янной основе контактируют со школами, колледжами и университетами. В 2012 году около 3 тыс. студентов и школьников посетили Музей биржевой истории Московской Биржи. Кроме того, лекции и семинары проводились непосредственно в финансовых компаниях, вузах и школах. Представители Биржи приняли участие в Форуме по фи-нансовой грамотности старшеклассников г. Москвы, вошли в состав жюри Всерос-сийского конкурса студенческих работ по финансовой грамотности. Уже несколько лет Биржа поддерживает международный молодежный лагерь по финансовому про-свещению «Кусторка» в Нижегородской области, куда сотрудники Биржи выезжают для чтения лекций, проведения семинаров и деловых игр.

паРтНеРствО с вузаМи

Стратегическое партнерство с ведущими российскими техническими и эконо-мическими вузами – одно из важных направлений социальной политики биржи. Программа сотрудничества с вузами призвана обеспечить целевую подготовку высо-коквалифицированных кадров для Биржи и отрасли в целом, а также способствовать реализации научно-исследовательских проектов в области экономики и технологий.

В 2012 году в целях сотрудничества в образовательной, научной и консалтинговой сферах были подписаны договоры с НИУ «Высшая школа экономики», Российским экономическим университетом им. Г. В. Плеханова, Российской академией народ-ного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ. С данными вузами ведутся совместные научные исследования в области развития рынка ценных бумаг, сотрудничество по научно-практическим вопросам создания Международного финансового центра. Большую роль играет создание практико-ориентированных программ в подготовке специалистов в области финансовых рынков.

Московская Биржа является инфра-структурной организацией российского финансового рынка и поэтому считает необходимым принимать участие в программах, направленных на повы-шение финансовой грамотности населения и развитие отечественного фондового рынка.

акЦии МОСКОВСКОЙ БИРЖИ И ДивиДеНДНаЯ пОлитика

ОБЩАЯ СУММА, КОТОРУЮ РЕКОМЕНДУЕТСЯ НАПРАВИТЬ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ, СОСТАВЛЯЕТ

2 901 756,8 ТЫС. РУБЛЕЙ ИЛИ 35,4% КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ОАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА ПО МСФО ЗА 2012 ГОД.

КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ НА 31 ДЕКАБРЯ 2012 Г., ШТ. 2 197 409 846

ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО РАЗМЕЩЕННЫХ ОБЫКНОВЕННЫХ ИМЕННЫХ АКЦИЙ ОАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА ПОСЛЕ ПРОВЕДЕНИЯ ПЕРВИЧНОГО ПУБЛИЧНОГО РАЗМЕЩЕНИЯ, ШТ.

2 378 489 153

1 ФЕВРАЛЯ НАБЛЮДАТЕЛЬНЫМ СОВЕТОМ

БЫЛА ПРИНЯТА НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ

ПОЛИТИКА, ПРЕДУСМАТРИВАЮЩАЯ ДИ-

ВИДЕНДЫ ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ГРУППЫ

МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ПО МСФО В РАЗМЕРЕ

НЕ МЕНЕЕ 30%

ПО ИТОГАМ 2012 ГОДА,

НЕ МЕНЕЕ 40%

ПО ИТОГАМ 2013 ГОДА,

И НЕ МЕНЕЕ 50%

ПО ИТОГАМ 2014 ГОДА.

14 мая 2013 года Наблюдательный совет при-нял решение рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ОАО Московская Биржа выплатить дивиденды

за 2012 год в размере

1,22 рубля

на одну обыкновенную

акцию ОАО Московская Биржа.

С 15 ФЕВРАЛЯ 2013 ГОДА

АКЦИИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

ТОРГУЮТСЯ НА БИРЖЕ

ПОД КОДОМ

MOEX ВЫДЕРЖКИ из кОНсОлиДиРОваННОй ФиНаНсОвОй ОтЧетНОсти ОАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА


консолидированный отчет о движении денежных средств (в тысячах российских рублей)

Год, Год, закончившийся закончившийся 31 декабря 2012 г. 31 декабря 2011 г.

ДеНеЖНые пОтОки От ОпеРаЦиОННОй ДеЯтельНОсти: Прибыль до налогообложения 10 654 180 8 578 295 Корректировки: Процентные расходы в отношении выпущенного опциона пут на собственные акции 1 529 566 734 545 Амортизация основных средств и нематериальных активов 1 535 533 1 050 744 Убыток от выбытия инвестиций, имеющихся в наличии для продажи 650 732 306 885 Корректировки справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток (491 527) 803 079 Нереализованный убыток (прибыль) по операциям с иностранной валютой 316 009 (3 326) Чистое изменение начисленных процентных доходов 259 880 (1 286 049) Расходы по осуществлению выплат, основанных на акциях 179 166 - Чистый убыток от выбытия основных средств и нематериальных активов 94 486 (12 573) Доля в прибыли ассоциированных компаний (59 179) (47 808) Прочие резервы 51 504 (52 203) Доход от переоценки ранее принадлежавшей Группе доли участия в приобретенной компании - (558 613)

изМеНеНиЯ ОпеРаЦиОННых активОв и ОБЯзательств: Средства в финансовых организациях 8 438 867 15 383 272 Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток 29 089 790 (15 084 609) Финансовые активы центрального контрагента (184 586) 1 467 537 Прочие активы 774 583 (755 338) Средства участников торгов 5 542 001 22 763 321 Финансовые обязательства центрального контрагента 184 586 (1 467 537) Кредиторская задолженность по выплатам владельцам ценных бумаг 1 756 024 (312 188) Прочие обязательства 717 187 (1 235 341) Чистые денежные потоки от операционной деятельности до налога на прибыль 61 038 802 30 272 093 Уплаченный налог на прибыль (2 766 391) (2 283 866) Чистое поступление (расходование) денежных средств от операционной деятельности 58 272 411 27 988 227

ДеНеЖНые пОтОки От иНвестиЦиОННОй ДеЯтельНОсти: Приобретение инвестиций, имеющихся в наличии для продажи (52 896 467) (49 152 980) Поступления от выбытия инвестиций, имеющихся в наличии для продажи 25 330 207 27 980 493 Поступления от погашений инвестиций, удерживаемых до погашения 582 245 839 241 Приобретение основных средств и нематериальных активов (1 810 253) (588 585) Поступления от реализации объектов основных средств и нематериальных активов 38 745 42 724 Приобретение инвестиций в ассоциированные компании (2 214) (342 272) Приобретение дочерних компаний, за вычетом денежных средств в дочерних компаниях - (1 465 002) Приобретение инвестиций, удерживаемых до погашения - (26 183) Чистое расходование денежных средств от инвестиционной деятельности (28 757 737) (22 712 564)

ДеНеЖНые пОтОки От ФиНаНсОвОй активНОсти Продажа собственных акций 9 625 947 - Приобретение собственных акций (4 543 355) (4 686 453) Займы полученные (2 487 172) 1 188 296 Дивиденды уплаченные (682 856) (1 258 061) Приобретение неконтрольных долей участия в дочерних компаниях (26 793) (11 325)

Чистое расходование денежных средств от финасовой деятельности 1 885 771 (4 767 543) Влияние изменения курса иностранных валют по отношению к рублю на денежные средства и их эквиваленты (3 874 094) 4 859 441 Чистое увеличение (снижение) днежных средств и их эквивалентов 27 526 351 5 367 561 Денежные средства и их эквиваленты, на начало отчетного года 165 830 133 160 462 572 Денежные средства и их эквиваленты, на конец отчетного года 193 356 484 165 830 133

консолидированный отчет о финансовом положении (в тысячах российских рублей)

консолидированный отчет о прибылях и убытках (в тысячах российских рублей)

31 декабря 2012 г. 31 декабря 2011 г.

активы: Денежные средства и их эквиваленты 193 356 484 165 830 133 Финансовые активы 92 509 168 103 336 872 Основные средства и нематериальные активы 25 819 009 25 693 026 Гудвил 16 066 094 16 072 302 Прочие активы 1 353 340 2 269 346 итого активы 329 104 095 313 201 679

ОБЯзательства Средства участников торгов 249 813 829 248 074 368 Пут опцион на собственные акции 23 318 767 21 789 201 Обязательство по выкупу собственных акций - 2 738 315 Кредиторская задолженность по выплате доходов владельцам ценных бумаг 4 436 856 2 680 832 Прочие обязательства 6 459 240 8 622 265 итого обязательства 284 028 692 283 904 981

сОБствеННые сРеДства: Уставный капитал и эмиссионный доход 29 820 845 26 563 992 Собственные акции, выкупленные у акционеров (2 860 714) (7 424 768) Резерв созданный под пут-оцпион (21 054 656) (21 054 656) Выплаты, основанные на акциях 179 389 - Нераспределенная прибыль и прочие резервы 38 662 399 30 826 083 Неконтрольные доли участия 328 140 386 047 итого собственные средства 45 075 403 29 296 698 итого обязательства и капитал 329 104 095 313 201 679

Год, Год, закончившийся закончившийся 31 декабря 2012 г. 31 декабря 2011 г.

Комиссионные доходы 11 406 816 9 950 977 Процентные и прочие финансовые доходы 10 033 260 6 920 062 Прочие операционные доходы 106 893 76 986 Операционные доходы 21 546 969 16 948 025 Административные и прочие операционные расходы (4 582 420) (4 091 889) Расходы на персонал (4 839 982) (3 597 691) Операционные расходы (9 422 402) (7 689 580) прибыль от операционной деятельности 12 124 567 9 258 445 Процентный расход по опциону пут (1 529 566) (734 545) Доля в прибыли ассоциированных компаний и полученные дивиденды 59 179 54 395 прибыль до налогообложения 10 654 180 8 578 295 Расходы по налогу на прибыль (2 453 851) (1 881 531) Чистая прибыль 8 200 329 6 696 764 прибыль на акцию Базовая и разводненная прибыль на акцию, в рублях 3,86 3,14

Полная версия отчетности размещена на сайте www.moex.com в разделе Oтчетность ОАО «Московская Биржа»

ОаО Московская Биржа

Телефон: +7 (495) 363-3232 Факс: +7 (495) 705-9622

Юридический адрес: Россия, г. Москва, Большой Кисловский переулок, д.13 Адрес офиса на Б. Кисловском: 125009 г. Москва, Большой Кисловский пер., д. 13 Адрес офиса на Воздвиженке: 125009 г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1 Адрес представительства в Великобритании: Moscow Exchange International Ltd 60 Cannon St, London EC4N 6NP

контакты Для СМИ: [email protected] Инвесторам и аналитикам: [email protected] Представительство в Великобритании: [email protected] Эмитентам: [email protected] По вопросам листинга: listing@ moex.com Техническая поддержка: [email protected] Участникам рынков: [email protected]

www.moex.com

Documents

Mb ar final 2012