www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt

MARKET STRATEGY DAILY: Thị trường vào sóng tăng mới

Báo cáo chi tiết 30/07/2018

Diễn biến thị trường: Chuỗi tăng liên tiếp của thị trường đã sang phiên thứ 3, đà tăng

hôm nay có sự đồng thuận cả về chỉ số và độ rộng thị trường. Trong khi chỉ số tăng thuyết phục nhờ dòng tiền tăng vào mạnh thì độ rộng hôm nay có sự có mặt của cả nhóm bluechips và nhóm cổ phiếu đầu cơ vừa và nhỏ. Theo đó độ rộng hôm nay khá tích cực, thị trường chung ghi nhận 172 mã tăng/114 mã giảm, ở rổ VN30 bình quân cứ 6 mã tăng mới có 1 mã giảm giá.

Thanh khoản hôm nay tăng mạnh lên 3.400 tỷ đồng so với 3.000 tỷ đồng phiên cuối tuần trước. Khối ngoại sau 2 phiên mua ròng liên tiếp hôm nay đã quay lại bán ròng, tuy nhiên mức bán ròng không đáng kể với 42 tỷ đồng, VIC vẫn là cổ phiếu gây chú ý trong danh sách bán ròng.

Tóm lại, thị trường đang có dấu hiệu bước vào sóng tăng mới với cường tăng dần, chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp đã đưa chỉ số VNindex vượt qua mức cao nhất trong 3 tuần qua. Hôm nay thị trường có đã có sự đồng thuận của dòng tiền ở cả nhóm bluechips và nhóm cổ phiếu đầu cơ cùng với sức làn tỏa rộng đang là dấu hiệu cho thấy thị trường khỏe. Về kỹ thuật, phiên tăng mạnh hôm nay thị trường đã xác nhận quá trình tích lũy xung quanh mốc 930 điểm là bước tạo đà để thị trường vào sóng tăng mới.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp: QNS: Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu QNS của

CTCP Đường Quảng Ngãi, với giá mục tiêu 53.200 đồng/cổ phiếu (tương đương mới mức P/E forward năm 2018 khoảng 15 lần), tăng 33,67% so với mức giá 39.800 đồng ngày 30/07/2018. Doanh thu thuần và LNST năm 2018 dự kiến đạt tương ứng 7.296 tỷ đồng và 1.058 tỷ đồng. Việc tăng công suất và đa dạng hóa danh mục sản phẩm sữa đậu nành cùng với việc tăng nguồn thu từ phát điện sinh khối sẽ là tiền đề để doanh nghiệp cải thiện kết quả kinh doanh và nâng cao vị thế của mình trên thị trường trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và biến động khó khăn từ thị trường đường.

Tin tức thế giới: Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ họp chính sách vào thứ Ba và

thứ Tư tuần này và thị trường kỳ vọng rằng sẽ không có tuyên bố tăng lãi suất nào trong kỳ họp lần này, (chỉ có 1 trong số 57 chuyên gia kinh tế Bloomberg cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong kỳ họp cuối tháng 7 đầu tháng 8 này).

Nhận định thị trường HĐTL: Tiếp nối đà tăng từ cuối phiên giao dịch thứ Sáu tuần trước, thị

trường đóng cửa phiên giao dịch đầu tuần trong sắc xanh, với mức tăng của 4 HĐTL đạt từ 12,5 đến 15 điểm. Cụ thể, hợp đồng VN30F1808 tăng 1,35% lên 937,5 điểm, hiện đang thấp hơn 2,1 điểm so với VN30. Tuy nhiên, tổng thanh khoản trên thị trường HĐTL ngày hôm nay giảm mạnh so với phiên trước khi chỉ có 77.826 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên (-21,1%).

Diễn biến chỉ số VN-INDEX

Diễn biến thị trường Chỉ số Index Change % Chg

VNIndex 949.73 14.21 1.52

HNXIndex 106.76 1.05 1.00

VN30 937.68 12.41 1.34

HN30 191.91 2.23 1.18

Thanh khoản thị trường Chỉ số KLGD Giá trị % Chg

VNIndex 193.34 3,764.34 7.85

HNX 35.32 452.41 -11.50

VN30 49.71 1,805.18 16.80

Upcom 12.21 154.35 -15.27

Giá trị giao dịch NĐTNN Chỉ số Mua Bán Ròng

VNIndex 362.23 403.93 -41.70

HNX 5.69 3.02 2.67

Upcom 16.11 28.13 -12.02

Chỉ số định giá

Chỉ số Vốn hóa PE PB

VNIndex 2975.30 16.88 2.54

HNXIndex 199.43 10.76 1.10

Upcom 805.51 9.75 1.18

Nguồn: MBS tổng hợp

2 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Thị trường vào sóng tăng mới

Chuỗi tăng liên tiếp của thị trường đã sang phiên thứ 3, đà tăng hôm nay có sự đồng thuận cả về chỉ số và độ rộng thị trường. Trong khi chỉ số tăng thuyết phục nhờ dòng tiền tăng vào mạnh thì độ rộng hôm nay có sự có mặt của cả nhóm bluechips và nhóm cổ phiếu đầu cơ vừa và nhỏ. Theo đó độ rộng hôm nay khá tích cực, thị trường chung ghi nhận 172 mã tăng/114 mã giảm, ở rổ VN30 bình quân cứ 6 mã tăng mới có 1 mã giảm giá. Trong khi 10 mã cổ phiếu vốn hóa lớn tăng đóng góp tới 7,13 điểm cho thị trường ngoài nhóm các cổ phiếu ngân hàng như: BID, CTG, VCB, TCB còn có các cổ phiếu trụ: VHM, GAS, VJC…ở chiều ngược lại 10 mã vốn hóa lớn giảm chỉ lấy đi của thị trường 0,6 điểm trong đó có: HPG, TPB, VNM, SAB…

Thanh khoản hôm nay tăng mạnh lên 3.400 tỷ đồng so với 3.000 tỷ đồng phiên cuối tuần trước. Khối ngoại sau 2 phiên mua ròng liên tiếp hôm nay đã quay lại bán ròng, tuy nhiên mức bán ròng không đáng kể với 42 tỷ đồng, VIC vẫn là cổ phiếu gây chú ý trong danh sách bán ròng.

Tóm lại, thị trường đang có dấu hiệu bước vào sóng tăng mới với cường tăng dần, chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp đã đưa chỉ số VNindex vượt qua mức cao nhất trong 3 tuần qua. Hôm nay thị trường có đã có sự đồng thuận của dòng tiền ở cả nhóm bluechips và nhóm cổ phiếu đầu cơ cùng với sức làn tỏa rộng đang là dấu hiệu cho thấy thị trường khỏe. Về kỹ thuật, phiên tăng mạnh hôm nay thị trường đã xác nhận quá trình tích lũy xung quanh mốc 930 điểm là bước tạo đà để thị trường vào sóng tăng mới. Với đà tăng mạnh mẽ như hiện nay chúng tôi cho rằng thị trường có thể hướng tới mục tiêu 980 trong tuần này và ngưỡng hỗ trợ ở vùng 925 điểm đến 930 điểm.

Top NĐTNN mua ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

BID 26.30 6.05 10.93

KDC 34.60 1.76 10.79

HCM 55.90 3.52 7.66

NT2 27.10 1.88 6.29

VCB 57.30 1.42 5.95

Top NĐTNN bán ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

VNM 168.50 -0.18 -12.48

MSN 81.40 0.12 -8.13

VJC 144.50 5.09 -6.92

VHM 110.50 4.34 -6.84

VRE 39.80 1.53 -5.87

3 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

Cập nhật thông tin doanh nghiệp - QNS Chỉ tiêu 2015 2016 2017 2018E Doanh thu (tỷ đồng) 7.785 6.972 7.644 7.296

Tăng trưởng (%) -10,4% 9,5% -4,5%

LNST (tỷ đồng) 1.230 1.410 1.017 1.058

Tăng trưởng (%) 14,6% -27% 4%

Biên lợi nhuận ròng (%) 15,8% 20,2% 13,5% 14,5%

ROE (%) 47% 36% 23% 19%

EPS (đồng) 8.723 6.800 4.937 3.547(*)

(*) EPS giảm do pha loãng cổ phiếu

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu QNS của CTCP Đường Quảng Ngãi, với giá mục tiêu 53.200 đồng/cổ phiếu (tương đương mới mức P/E forward năm 2018 khoảng 15 lần), tăng 33,67% so với mức giá 39.800 đồng ngày 30/07/2018. Doanh thu thuần và LNST năm 2018 dự kiến đạt tương ứng 7.296 tỷ đồng và 1.058 tỷ đồng. Việc tăng công suất và đa dạng hóa danh mục sản phẩm sữa đậu nành cùng với việc tăng nguồn thu từ phát điện sinh khối sẽ là tiền đề để doanh nghiệp cải thiện kết quả kinh doanh và nâng cao vị thế của mình trên thị trường trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và biến động khó khăn từ thị trường đường. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu QNS sẽ là cơ hội đầu tư tốt đối với các nhà đầu tư trong trung và dài hạn.

Lợi nhuận sau thuế Q2 2018 tăng 40%, vượt kế hoạch 189% CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố báo cáo tài chính nửa đầu năm 2018 với doanh thu quý II đạt 2.375 tỷ đồng, tăng 13,5%; giá vốn tăng thấp hơn 9,5% đã giúp lãi gộp đạt 656 tỷ đồng, tăng 25%. Biên lãi gộp cải thiện từ 25% lên 27,6%. Lãi ròng QNS đạt 373,7 tỷ đồng, tăng trưởng 40%.

Theo thông tin từ Công ty cho biết những yếu tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh quý II gồm:

1. Sản lượng đường vụ 2017-2018 tăng 50% so với vụ 2016-2017 nhờ tập trung đầu tư và phát triển vùng nguyên liệu mía phù hợp giúp tăng năng suất và chất lượng mía

2. Dây chuyền sản xuất sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy hoạt động ổn định, giúp tiết kiệm chi phí trong sản xuất, hạ giá thành

3. Nhà máy Điện sinh khối An Khê chính thức đi vào hoạt động trong năm giúp lợi nhuận gia tăng.

Lũy kế nửa đầu năm 2018, công ty ghi nhận 3.973 tỷ đồng doanh thu thuần và 561 tỷ lãi ròng; lần lượt tăng trưởng 1,3% và 14,7% cùng kỳ năm trước, tương ứng thực hiện được 56,7% chỉ tiêu doanh thu nhưng đã vượt 189% kế hoạch lãi ròng.

Điểm đáng chú ý: Tại thời điểm cuối quý II, tổng nguồn vốn của QNS tăng thêm 1.336 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn tăng mạnh nhất từ 1.404 tỷ đồng lên 2,357 tỷ đồng, tức tăng thêm 953 tỷ đồng.

Tiềm năng từ thị trường sữa đậu nành

QNS là doanh nghiệp có vị thế hàng đầu trên thị trường sữa đậu nành với thị phần hơn 85% và sở hữu 2 thương hiệu lớn Fami và Vinasoy. Với những ưu

4 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

điểm vượt trội từ sữa đậu nành như giảm nguy cơ mắc bệnh tim mạch, hàm lượng protein cao và làm giảm mức lipid xấu, sữa đậu nành là một lựa chọn hoàn hảo cho người tiêu dùng bên cạnh sản phẩm sữa bò truyền thống.

A.S.Louken chỉ ra rằng tại Việt Nam, sữa đậu nành là sản phẩm được tiêu thụ nhiều chỉ sau các sản phẩm nước trái cây với tốc độ tăng trưởng bình quân 17% trong giai đoạn 2011 – 2016. Theo dự báo của Euromonitor, sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành ở nước ta sẽ duy trì mức tăng trưởng khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2017 – 2021. Tương tự, Tetra Pak cho rằng mức tiêu thụ sữa đậu nành ở Việt Nam sẽ tăng từ 780 triệu lít lên mức 900 triệu lít trong 3 năm tới.

Đại diện Công ty cho biết nhờ việc làm chủ nguyên liệu chế biến với vùng nguyên liệu đậu nành không biến đổi gen tập trung ở Tây Nguyên, kết hợp với đẩy mạnh công tác nghiên cứu, nhiều giống đậu nành mới không biến đổi gen với năng suất và giá trị dinh dưỡng cao (chứa Omega3, Omega6…) được ra đời, tạo điều kiện tiền đề cho Công ty đa dạng danh mục sản phẩm của mình bên cạnh sản phẩm sữa đậu nành truyền thống, Fami Canxi, Fami Kid, Vinasoy mè đen và Soymen. Đây có thể là bước ngoặt trong lợi thế cạnh tranh của QNS khi môi trường cạnh tranh trong ngành hàng sữa đậu nành trở nên khốc liệt hơn với sự gia nhập của các sản phẩm sữa đậu nành từ nước ngoài như Vitasoy (Hongkong), Homesoy (Malaysia), hay Soy Secretz (Thái Lan).

Có thêm nguồn thu từ Nhà máy Điện Sinh khối An Khê với công suất 110MW

Bên cạnh các hoạt động kinh doanh chính, QNS đã thực hiện đầu tư Xây dựng Nhà máy Điện Sinh khối An Khê. Nhà máy này đã hoàn thành & chạy thử nghiệm, dự kiến sẽ đem lại nguồn thu cho Doanh nghiệp kể từ năm 2018.

Đây được coi là giải pháp khai thác triệt để tiềm năng của cây mía và thân thiện với môi trường khi sản xuất điện từ việc đốt bã mía hữu cơ. Ban lãnh đạo ước tính khoảng 300 tỷ đồng doanh thu sẽ được tạo ra từ nhà máy khi hoạt động hết công suất. Cần lưu ý rằng nhà máy điện chủ yếu vận hành trong mùa thu hoạch mía (trung bình từ 125 ngày).

Triển vọng kinh doanh năm 2018 Chúng tôi dự báo doanh thu 7.296 tỷ đồng (-4,5% yoy) và lợi nhuận sau thuế 1.058 tỷ đồng (+4% yoy). EPS dự phóng 3.547 đồng/cp.

Sản lượng đường năm 2018 của QNS dự báo tăng 30-35% so với năm 2017. Theo Hiệp hội Mía đường Việt Nam hiện nay trong nước có khoảng 40 nhà máy đường đang hoạt động tuy nhiên 2/3 trong số đó lại có công suất dưới 3.000 TMN, điều này dẫn đến lợi thế về quy mô kém. Với việc giá đường giảm mạnh trước ngưỡng hội nhập thì quá trình sát nhập và đào thải trong ngành đã và sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn. Hiệp hội cũng dự báo đến năm 2025 có thể chỉ còn 15 nhà máy mía đường hoạt động tại Việt Nam. Đối với trường hợp của QNS, chúng tôi cho rằng vùng nguyên liệu An Khê sẽ ít bị các nhà máy ở ngoại vùng đến thu mua cạnh tranh hơn trong năm 2018 bởi khi giá đường thấp, việc thu mua mía tươi ở xa nhà máy sẽ trở nên không hiệu quả. Do đó dự báo sản lượng đường của công ty tăng trưởng 35% trong năm 2018.

Sữa đậu nành: Dây chuyền sản xuất sản phẩm sữa đậu nành Vinasoy hoạt động ổn định, giúp tiết kiệm chi phí trong sản xuất, hạ giá thành.

Nhà máy Điện sinh khối An Khê chính thức đi vào hoạt động trong năm giúp lợi nhuận gia tăng.

5 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

Tin tức thế giới: Khả năng thị Fed tăng lãi suất trong kỳ họp chính sách tuần này rất thấp. Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ họp chính sách vào thứ Ba và thứ Tư tuần này và thị trường kỳ vọng rằng sẽ không có tuyên bố tăng lãi suất nào trong kỳ họp lần này, (chỉ có 1 trong số 57 chuyên gia kinh tế Bloomberg cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong kỳ họp cuối tháng 7 đầu tháng 8 này). Tuy nhiên, đừng nhầm lẫn rằng việc tạm dừng tăng lãi suất này liên quan những lời phàn nàn gần đây của tổng thống Donald Trump về kế hoạch tăng lãi suất của NHTW Mỹ. Trong suốt hai thập kỷ qua, Nhà Trắng thường tránh bình luận về các quyết định chính sách tiền tệ để tôn trọng sự độc lập của Fed (nhưng tổng thống Donald Trump đã phá vỡ quy luật đó).

“Những áp lực gần đây của Tổng thống Trump không có bất kỳ tác động nào” lên những quyết định của Fed, Priya Misra – chiến lược gia trưởng của TD Securities USA tại New York cho biết. “Cuối cùng thì họ sẽ làm điều đúng đắn cho nền kinh tế.”

Những dữ liệu kinh tế gần đây không cho thấy những dấu hiệu cần phải nhanh chóng tăng lãi suất, sau khi Fed thực hiện nâng lãi suất hai lần trong tháng 3 và tháng 6. Hơn nữa, không có cuộc họp báo nào sau kỳ họp lần này và từ trước đến nay, Fed chưa bao giờ có thông báo thay đổi nào mà không thông qua một cuộc họp báo truyền thông.

Chủ tịch Fed Jerome Powell, người chủ trì các cuộc họp báo sau mỗi kỳ họp chính sách từ tháng 1 tới nay, sẽ tổ chức buổi họp báo tiếp theo sau kỳ họp của FOMC vào ngày 25, 26 tháng 9 tới. Và các nhà đầu tư nhận thấy khả năng đợt tăng lãi suất thứ 3 trong năm nay sẽ rơi vào tháng 9 lên tới 80%, trong khi khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này chỉ khoảng 1%. Buổi điều trần của chủ tịch Fed trong hai ngày 17-18/07 vừa qua cũng không cho thấy dấu hiệu nào về việc nền kinh tế đang tăng trưởng quá nóng hoặc cần có một đợt điều chỉnh lãi suất ngay lập tức.

Về thị trường việc làm, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4% trong tháng Sáu, thấp hơn 0,5 điểm phần trăm so với mức mà các nhà điều hành chính sách cho rằng là tỷ lệ bền vững trong dài hạn có thể giữ cung cầu trên thị trường ở mức cân bằng mà không khiến lạm phát tăng trưởng quá nhanh.

Fed mong muốn chỉ số lạm phát sẽ tăng khoảng 2,3% trong 12 tháng tới (trong đó đã phản ánh cả sự tăng giá của các nhóm hàng năng lượng). Trong

6 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

khi lạm phát lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được hi vọng tăng 1,96%, gần với mức lạm phát mục tiêu 2% của Fed.

Mức lãi suất chính sách thực tế (đã được điều chỉnh lạm phát) sẽ rơi vào khoảng 0% hoặc âm nhẹ, tùy thuộc vào phương pháp tính toán được sử dụng. Với một nền kinh tế đạt mức tăng trưởng 4,1% trong quý 2 vừa qua, thì theo như tuyên bố của Fed trong tháng 6, một chính sách tiền tệ hợp lý (ngay cả khi thắt chặt) vẫn hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế. Những nhận xét của Powell cho thấy rằng các nhà điều hành có thể tạm dừng tăng lãi suất vào thời điểm hiện tại trong quá trình từ từ thực hiện thắt chặt các điều kiện tài chính trên thị trường.

Nguồn: Bloomberg

7 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN

Index Last Change % Adv/Dcl Vol (mil) P/E P/B YTD

VNIndex 949.73 14.21 1.52 181/101 163.24 16.88 2.54 - 3.51

HNXIndex 106.76 1.05 1.00 83/79 44.82 10.76 1.10 - 8.65

VN30 937.68 12.41 1.34 23/6 42.56 15.13 2.82 - 3.68

HN30 191.91 2.23 1.18 - 13.40

Upcom 50.29 0.31 0.62 97/70 15.85 9.75 1.18 - 8.43

Shanghai 2869.05 -4.54 -0.16 518/853 14,636.81 13.96 1.53 - 13.25

Nikkei 225 22544.84 -167.91 -0.74 160/61 754.91 16.92 1.82 - 0.97

S&P 500 2818.82 -18.62 -0.66 156/347 552.50 20.79 3.35 5.43

Vàng 1221.78 -2.44 -0.20 - 6.22

Dầu WTI 69.39 0.70 1.02 14.85

Đồ thị so sánh VNINDEX và thị trường Thái Lan, DowJones, HangSheng

-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

VNM

MSN VJC

VHM

VRE

DHG

PVD

NVL

GAS

PC1

BVH

BMP

VCI

HPG

STB

VCB

NT2

HCM

KDC

BID

Top mua bán NĐTNN (tỷ đồng)

-5,000.00

10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 35,000.00 40,000.00

02/0

1/20

18

26/0

2/20

18

07/0

5/20

18

25/0

6/20

18

Giá trị mua ròng lũy kế 2 sàn giao dịch (tỷ đồng)

8 MBS Market Strategy Daily

30.07.2018

Liên hệ trung tâm nghiên cứu:

Trần Hoàng Sơn Trưởng bộ phận/Kiểm soát son.tranhoang@mbs.com.vn

Ngô Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp hung.ngoquoc@mbs.com.vn

Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu quynh.phamvan@mbs.com.vn

Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu hoa.nguyenquynh@mbs.com.vn

Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu hop.nguyenhoa@mbs.com.vn

Nguyễn Thị Hải Hà Chuyên viên Nghiên cứu ha.nguyenthihai@mbs.com.vn

Hệ Thống Khuyến Nghị: Hệ thống khuyến nghị của MBS được xây dựng dựa trên mức chênh lệch của giá mục tiêu 12 tháng và giá cổ phiếu trên thị trường tại thời điểm đánh giá

Xếp hạng Khi (giá mục tiêu – giá hiện tại)/giá hiện tại

MUA >=20%

KHẢ QUAN Từ 10% đến 20%

PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG Từ -10% đến +10%

KÉM KHẢ QUAN Từ -10% đến - 20%

BÁN <= -20%

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp các dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu và tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, và các nghiệp vụ thị trường vốn.

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm như Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng và các vùng chiến lược khác. Khách hàng của MBS bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Là thành viên Tập đoàn MB bao gồm các công ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ và Khai thác tài sản MB (AMC) và Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M). MBS có nguồn lực lớn về con người, tài chính và công nghệ để có thể cung cấp cho Khách hàng các sản phẩm và dịch vụ phù hợp mà rất ít các công ty chứng khoán khác có thể cung cấp.

MBS tự hào được nhìn nhận là:

Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009. Công ty nghiên cứu có tiếng nói trên thị trường với đội ngũ chuyên gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp các sản phẩm nghiên cứu về kinh tế và thị trường chứng khoán; Nhà cung cấp đáng tin cậy các dịch vụ về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho các công ty quy mô vừa.

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS). Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng. Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS. Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào. Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS.

MBS HỘI SỞ

Tòa nhà MB, số 3 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 4 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn