ACREDITADA POR ACCREDITATION COUNCIL FOR BUSINESS SCHOOLS AND PROGRAMS (ACBSP), EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE) Y AXENCIA PARA A CALIDADE DO SISTEMA UNIVERSITARIO DE GALICIA (ACSUG)

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

MANUAL:

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

CICLO VIII

SEMESTRE ACADMICO 2013 - I - II

Material didctico para uso exclusivo de clase

LIMA - PER

UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES

RECTORING. JOS ANTONIO CHANG ESCOBEDO

VICE RECTOR ING. RAL EDUARDO BAO GARCA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONMICAS Y FINANCIERAS

DECANODR. DOMINGO FLIX SENZ YAYA

DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS DR. JUAN AMADEO ALVA GMEZ

DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMADR. LUIS CARRANZA UGARTE

DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO ACADMICO DE CONTABILIDAD, ECONOMA Y FINANZASDR. LUIS HUMBERTO LUDEA SALDAA

DIRECTOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DR. AUGUSTO HIPLITO BLANCO FALCN

DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TTULOSDR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA

DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIN Y PROYECCIN UNIVERSITARIADR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO

DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACINDR.SABINO TALLA RAMOS

SECRETARIO DE FACULTADDR. LUIS ANTONIO CUEVA ZAMBRANO

JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADMICOSSRA. BELINDA MARGOT QUICAO MACEDO

JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIOLIC. MARA R. PIZARRO DIOSES

JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACINMo. ABOG. LUIS FLORES BARROS

COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS TURNO MAANADRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO

COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS TURNO NOCHEDR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA

COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA TURNO MAANA Y NOCHEMG. RENZO JAIR VIDAL CAYCHO

COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZASDR. CRISTIAN YONG CASTAEDA

COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE ECONOMA DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA

NDICE

12UNIVERSIDAD SAN MARTN DE PORRESFACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONMICAS Y FINANCIERAS ESCUELA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

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PORTADA

NDICE DE CONTENIDOOBJETIVOSPAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIN

PROGRAMACIN DE CONTENIDOS.

UNIDAD I.EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:CARACTERSTICAS GENERALES

El Sistema Financiero Peruano: Concepto. Estructura Organizativa. Caractersticas y Clasificacin.Actividad Aplicativa. Intermediarios Financieros: Funciones, caractersticas y clasificacin.

El Banco Central de Reserva del Per: Autonoma y Funciones. Objetivos e Instrumentacin de la Poltica Monetaria. La Superintendencia de Banca y Seguros.

Actividad Aplicativa. Regulacin del sistema bancario. La Banca Privada, Las Cajas de Ahorro, Las Cooperativas de Ahorro y Crdito.

Organismos que integran el Sistema Financiero: Financieras, las Sociedades y Fondos de Capital de Riesgo. Las Instituciones de Inversin Colectiva.

Actividad Aplicativa. Los Fondos de Inversin Inmobiliaria. Las Entidades Aseguradoras. Los Fondos de Pensiones.

Actividad Aplicativa. Debate de los participantes de los temas tratados y puntos de inters de actualidad en que nos encontramos.

UNIDAD II :ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

Operaciones Pasivas: Modalidades de Depsitos: Definicin, Estructura y Caractersticas.

Actividad Aplicativa. Depsitos de Ahorros: Definicin, Estructura y Caractersticas.

Depsitos en Cuenta Corriente: Definicin, Estructura y Caractersticas.

Actividad Aplicativa. Depsitos a Plazo: Definicin, Estructura y Caractersticas.

Otras Modalidades de Depsito: Definicin, Estructura y Caractersticas.N

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26Actividad Aplicativa. Cuentas a Plazo: Definicin, Estructura y Caractersticas.

UNIDAD III :ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES ACTIVAS

Operaciones Activas: Modalidades de Crditos: concepto, estructura, y caractersticas.

Actividad Aplicativa. Prstamos Hipotecarios, Prendarios y Personales. Garantas. Avance en Cuenta Corriente, Sobregiros y Documentos Descontados: Definicin, Estructura y Caractersticas.

Actividad Aplicativa. Leasing: Arrendamiento Financiero de Bienes de Capital: Concepto, Caractersticas, Ventajas e Inconvenientes.

Factoring: Financiamiento de Facturas por Cobrar. Concepto, Caractersticas, Ventajas e Inconvenientes.

Actividad Aplicativa. Tarjetas de Crdito: Concepto, Caractersticas, Ventajas e Inconvenientes.

Calificacin de la Cartera de Crditos: Normales, Problemas Potenciales, Deficientes, Dudosos y Prdida. Actividad Aplicativa. Generalidades sobre la Administracin de Cartera de Crditos.

Actividad Aplicativa. Debate de los participantes de los temas tratados y punto de Inters de actualidad en que nos encontramos.

UNIDAD IV :ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONESCONEXAS Y LAS OPERACIONES POR ENCARGO.

Las Operaciones Contingentes: Generalidades, Caractersticas y Requisitos de Avales y Cartas Fianzas.

Actividad Aplicativa. Cartas de Crdito: Caractersticas y Requisitos.

Operaciones por Cuenta de Terceros: Valores y Bienes recibidos en Custodia, Valores recibidos en Cobranza y Garantas recibidas por Operaciones de Crdito.

Actividad Aplicativa. La Compra y Venta de Moneda Extranjera: Cambio Fijo y Cambio de Mercado, Cuentas de Control, Cuenta Cambio y Cuenta Conversiones. La Posicin de Cambio. La Nivelacin de cambio.

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Operaciones Bancarias en Moneda Nacional 57

Actividad Aplicativa. Operaciones Bancarias en Moneda Extranjera. 68

OBJETIVOSOBJETIVO GENERALES

El objetivo de la asignatura es cultivar el sentido crtico, analtico y proactivo; caracterstico en este siglo, en relacin a la concepcin de la Contabilidad que se realiza en las Empresas del Sistema Financiero, y darle los conocimientos necesarios para que puedan evaluar sus operaciones y tomar las decisiones adecuadas dentro de la Institucin en donde laboren.

OBJETIVOS ESPECFICOS

1. Conocer los diferentes productos y operaciones que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes.2. Analizar las principales diferencias en cuanto a disponibilidad y rentabilidad de los distintos productos bancarios.3. Conocer las diferentes formas de financiacin que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes.4. Analizar las principales diferencias en cuanto a modalidades de tipos de inters y comisiones de los distintos productos bancarios.5. Conocer las diferentes formas de captacin de fondos.6. Identificar los principales servicios que ofrecen los bancos a sus clientes.

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PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOSTRABAJOS DE APLICACIN

Este Manual ser utilizado como apoyo importante al desarrollo de la asignatura Lenguaje Audiovisual, en algunos casos ser estudiado previamente por indicacin del profesor, lo que permitir el anlisis y debate colectivo del tema ledo; en otros casos, servir para una lectura que complemente las explicaciones recibidas durante las sesiones de aprendizaje. Esta lectura ser comprensiva y deber utilizar las tcnicas de estudio que se propone en uno de los temas desarrollados.

Despus de la lectura comprensiva efectuada debers desarrollar las actividades de aplicacin propuestas en el Manual. Algunos trabajos son individuales y otros son para desarrollarse en grupos. Pueden ser realizados en aula, o requerir de trabajo de campo; ambas modalidades fortalecen la capacidad de autoaprendizaje del estudiante.

Tambin debers resolver las cuestiones planteadas en la autoevaluacin al final de cada tema. Si tuvieras dificultad consulta a tu profesor o efecta investigaciones puntuales.

Exitos y buena suerte

DIAGRAMA DE CONTENIDOS

ANALISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES CONEXAS Y LAS OPERACIONES POR ENCARGO

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Y LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

ANALISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

ANALISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

CONTENIDO ACTITUDINALES

Los cuales sern desarrollados de manera trasversal en todas las unidades temticas de la asignatura.

a. Valora la utilidad de los conceptos en la comprensin de los hechos financieros dentro del Sistema Bancario. b. Asume posicin crtica frente a aquellos que no ayudan a comprender los impedimentos que afectan el desarrollo de las polticas del Sistema Financiero Peruano.c. Evala las diferentes partidas de las operaciones pasivas.d. Asume una posicin crtica de las diferentes operaciones en el sistema financiero para determinar las partidas a emplear.e. Evala las diferentes partidas de las operaciones activas.f. Asume una posicin crtica de las diferentes operaciones en el sistema financiero para determinar las partidas a emplear.g. Evala las diferentes operaciones a nivel de moneda nacional y moneda extranjera.h. Asume una posicin crtica de las diferentes operaciones bancarias para establecer las diferencias de cambio existentes entre la moneda nacional y la moneda extranjera.

UNIDAD I

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

CONTENIDO PROCEDIMENTALES

1. Elabora un cuadro sinptico comparativo y distingue el concepto del Sistema Financiero Peruano y las Instituciones Financieras.2. Elabora un cuadro resumen de los principales conceptos que intentan explicar la instrumentacin de la poltica monetaria en nuestro pas, a nivel de las instituciones que conforman el sistema financiero.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD I

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU PERUANAS

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

INSTITUCIONES FINANCIERAS

INSTITUCIONES FINANCIERAS PERUANAS

ANALISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES CONEXAS Y LAS OPERACIONES POR ENCARGO

CARACTERSTICAS GENERALES

El Sistema Financiero es el conjunto de empresas, que debidamente autorizadas operan en la intermediacin financiera. Incluye las subsidiarias que requieran de autorizacin de la Superintendencia de Banca y Seguros para constituirse.

INCORPORACIN DE RECOMENDACIONES EN LA LEGISLACIN NACIONAL

Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley Nro. 26702 y sus modificatorias: Seccin V, Transacciones Financieras Sospechosas.

Reglamento para la Prevencin del Lavado de Dinero en el Sistema Financiero, Resolucin S B S N 904-97, y sus normas modificatorias y complementarias.

Resolucin SBS N 477-2001 del 21 de junio, que restablece el registro de transacciones en efectivo.

Fuente: SBS

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

Es una institucin constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico, cuyo objeto es proteger los intereses del pblico en el mbito de los sistemas financiero y de seguros.

Cautelando la solidez econmica y financiera de las personas naturales y jurdicas sujetas a su control. Velando porque se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen. Ejerciendo el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios. Denunciando penalmente la existencia de instituciones y personas que sin la debida autorizacin capten fondos del pblico, y Procediendo a la clausura de sus locales y solicitando la disolucin y liquidacin del infractor.

En el ao 1991 se inici en el Per una reforma bancaria y financiera. Las tres leyes generales del sistema financiero dadas en 1991, en 1993 y en 1996 estipulan que el objeto principal de stas leyes marco, es propender al funcionamiento de un sistema financiero competitivo, slido y confiable.

Para la consecucin de ese objetivo principal, estas leyes y otras que fueron promulgadas contemporneamente modificaron la estructura del sistema y propusieron la introduccin de innovaciones operativas, de instrumentos y de mecanismos que tambin vienen modificndolo funcionalmente.Las modificaciones mencionadas representan la respuesta al deterioro y desequilibrio de la situacin econmica y financiera de gran parte de las instituciones del sistema; vale decir, la respuesta a la tendencia declinante que estaba llevando al sistema financiero a una situacin de quiebra.Especficamente, en relacin con el sistema bancario, las medidas modificantes e innovadoras, como se ha dicho, representan la respuesta a las causas de la crisis de fines de los aos 80 en el sistema, y concretamente en los siguientes aspectos:

1. A las contravenciones e in adherencia a los principios, normas y disposiciones sealadas por el ordenamiento legal y la doctrina;2. A la reiteracin de las irregularidades y excesos de carcter operativo;3. A las limitaciones y falta de calidad administrativa para hacer frente a los problemas y situaciones nuevas generadas por el mayor desarrollo;4. Al comportamiento, propio de un pas emergente, de polticos y legisladores, de las autoridades e instituciones bancarias, de ofertantes y demandantes de fondos para el desarrollo ordenado del sistema bancario; y en fin,5. A la marginacin de los objetivos sociales por la actitud desaprensiva y excesivamente crematstica de los exponentes y los inversionistas del sector bancario.

Los lineamientos de las reformas bancarias conocidas han sido planteadas siempre alrededor de la correlacin entre la forma de recoleccin de fondos: captaciones y la forma de asignacin de tales de fondos colocaciones.Desde otro ngulo, en lneas mayores, las crisis bancarias generalmente han sido el resultado de la inobservancia del principio de la correlacin por parte de los bancos; y, de igual manera, las reformas bancarias generalmente se han materializado entre los extremos de un movimiento pendular que ha tenido su centro en el principio de la correlacin.Como parte de la realidad econmica y financiera mencionada, en salvaguarda del desenvolvimiento ordenado del sistema, corresponde a la contabilidad de medios financieros proponer procedimientos de complementacin del material de formacin y de afinamiento del material de interpretacin. A ese respecto, soy de la opinin que, en los ltimos tres decenios, la contabilidad y los profesionales contables no desplegaron la creatividad necesaria para contar con criterios e instrumentos que pusieran de manifiesto los altibajos propios del desarrollo del sistema bancario. La globalizacin y el presente siglo vienen ahora presentando nuevos retos y perspectivas.

Es probable que la elasticidad de las soluciones propuestas representen la mejor alternativa, an a riesgo de permanecer en las indefiniciones o en la ambigedad de los planteamientos. As, en el contenido del articulado de la Ley General Nro. 26702 del Sistema Financiero puede advertirse lo siguiente:

a. Las empresas y del sistema bancario gozan de libertad para la asignacin de los recursos de sus carteras (artculo Nro. 8).b. Las empresas del sistema bancario deben cuidar que exista una correspondencia adecuada, ms no necesariamente exacta, entre los plazos de sus operaciones activas y pasivas, as como de sus captaciones y las respectivas colocaciones (artculo Nro. 178)c. Las empresas del sistema bancario son aquellas cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico en depsito: captaciones y en utilizar ese dinero en conceder crditos: colocaciones o aplicarlo en otras operaciones sujetas a riesgos de mercado.

No obstante el encomiable objeto de la ley general y el benfico propsito de las normas que contiene, es probable que se repitan las carencias y los excesos experimentados en el pasado dentro del accionar del sistema bancario.As, por ejemplo, los pequeos microempresarios siguen esperando con expectativa la entrada en operaciones de Mibanco; gente vinculada a los quehaceres y menesteres bancarios que ven el crecimiento de lo adeudado a bancos y corresponsales en moneda extranjera, un riesgo que podra asomar ante un pronunciamiento de los altibajos econmicos; y, en fin, el incremento de la morosidad segmentos del financiamiento.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Las duras experiencias de los bancos y del entero sistema bancario en situacin de quiebra a comienzos de los aos noventa, han dejado una interrogante respecto a los procedimientos de la contabilidad de las instituciones financieras, respecto a su incumbencia y responsabilidades para que los estados financieros presenten sino para que revelen la real situacin financiera y econmica de los bancos en relacin con el desenvolvimiento de sus operaciones.La Constitucin Poltica del ao 1979 manda que la S.B.S. ejerce en presentacin del Estado el Control de las empresas bancarias financieras, de seguros y las dems que operan con fondos del pblico. En cumplimiento de este mandato, mediante el Decreto Legislativo Nro. 197 del 12 de Junio de 1981 se promulga una nueva ley orgnica de la S.B.S. establecindose que le corresponda:

1. Velar porque los bancos y otras instituciones sujetas a su control cumplan con las leyes, reglamentos y estatutos y otras disposiciones que los rijan,2. Ejercer el ms amplio control sobre todas sus operaciones y negocios; y3. Cautelar la solidez econmica de los bancos y las otras instituciones mencionadas, en orden a proteger los intereses del pblico.

Finalmente, en los aos recientes se dan dos leyes orgnicas de la S.B.S. promulgadas, la primera por el Decreto Ley Nro. 25987 del 24 de Diciembre de 1992, y la segunda por la Ley Nro. 26702 del 6 de diciembre 1996. En ambas se estipula que la finalidad de la S.B.S. es defender los intereses del pblico:

a. Cautelando la solidez econmica y financiera de las personas naturales y jurdicas sujetas a su control.b. Velando porque se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen;c. Denunciando penalmente la existencia de instituciones y personas que sin la debida autorizacin capten fondos del pblico; yd. Ejerciendo el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios;e. Procediendo a la clausura de sus locales y solicitando la disolucin y liquidacin del infractor.

EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

De acuerdo con la vigente Ley Orgnica Nro. 26123 del 29/12/1992, la finalidad del Banco Central de Reserva del Per es preservar la estabilidad monetaria. Para dicha finalidad cumple con las funciones siguientes de:

1. Regular la moneda y el crdito del sistema financiero2. Administrar las reservas internacionales3. Emitir billetes y monedas4. Informar sobre las finanzas nacionales

TALLER 01ACTIVIDAD APLICATIVA EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Y LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

ObjetivoIdentificar y reconocer los conceptos en la comprensin de los hechos financieros dentro del Sistema Financiero Peruano y las Instituciones Financieras.

OrientacionesEn grupos, durante 45 minutos, los alumnos discuten y resuelven las interrogantes planteadas y elaboran el informe correspondiente (Conclusiones).Una vez concluida la tarea se organiza un plenario para socializar los trabajos de cada grupo formalizndose las conclusiones generales.

1. Fundamente usted como funciona el Sistema Financiero en el Per.

2.- Interprete las principales funciones de la Banca o del Sistema Bancario...........................................................................................................

3. Interprete la funcin de COFIDE en el Sistema Financiero..........................................................

AUTOEVALUACIN

1. Explique la importancia del sistema peruano.2. Establezca diferencias entre las empresas comerciales y las instituciones financieras.3. Explique por qu son importantes las instituciones financieras en el rol del sistema financiero?.4. Diga cmo funciona el sistema financiero en el Per?

UNIDAD II

ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

CONTENIDO PROCEDIMENTALES.

1. Coteja el concepto de operaciones pasivas dentro de la contabilidad del sistema bancario.2. Elabora un resumen de las partidas que conforman estas operaciones pasivas.3. Analiza las diferentes estructuras de los depsitos bancarios.4. Elabora un cuadro sinptico de las caractersticas y componentes de las diferentes cuentas pasivas y plazo fijo, identificndolas dentro de la estructura de los Estados Financieros de la Contabilidad del Sistema Financiero.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD II

ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

DEPOSITOS E INVERSIONES

INSTITUCIONES DE INVERSION COLECTIVA

PLANES DE PENSION Y DE JUBILACION

OPERACIONES PASIVAS DE LOS BANCOSDEPSITOS E INVERSIONESAnteriorLas operaciones de pasivo son aquellas en las que las entidades financieras, bsicamente, se dedican a la captacin de recursos financieros, y a cambio, se comprometen a pagar, generalmente en forma de inters, una rentabilidad a los clientes, bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros. Los diferentes productos y principales operaciones que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes, responden a la terminologa utilizada en la prctica contable, de este modo, las operaciones pasivas hacen referencia al contrato de depsito, imputndolas al pasivo del balance como obligaciones para la entidad financiera, mientras las operaciones activas se basan en el contrato de prstamo y su correspondiente ubicacin en el balance bancario es en el activo como bienes y derechos.

Entre las distintas versiones jurdicas que amparan los diversos conceptos de depsito y sus clasificaciones, conviene destacar la que realiza el Cdigo de comercio de manera circunstancial al referirse a la separacin entre depsito regular y depsito irregular.Depsito regular es cuando el depositario se obliga a devolver exactamente lo mismo que ha recibido en depsito, mientras que en el depsito irregular el depositario puede usar y consumir aquello que ha sido objeto de depsito, de manera que adquiere su propiedad y se compromete a devolver no la misma cosa, al tratarse de cosas fungibles, sino otro tanto de la misma especie y calidad, un ejemplo obvio sera el dinero.Se denomina depsito bancario de dinero a aquel que realiza una persona fsica o jurdica en una entidad de crdito, la cual se compromete a custodiar y devolver, cuando el depositante lo exija o al vencimiento del mismo si se ha pactado un plazo para la devolucin, el dinero resultante del depsito constituido ms el inters fijado en el contrato por la libre disposicin y uso que tiene la entidad del mismo, puesto que el dinero entregado al banco pasa a ser propiedad de ste, para poder realizar las operaciones de activo y, por lo tanto, la actividad bancaria. Adquiere el cliente un derecho de crdito frente a la entidad por lo que, no slo no paga por la custodia en si misma, que constituira el depsito mercantil, sino que es el banco quien abona intereses precisamente por la disponibilidad de la cosa depositada.Las operaciones de inversin y depsito que realizan los ahorradores e inversores se hallan protegidas por fondos de garanta regulados por Ley. As, para el caso de quiebra de un banco o caja, el Fondo de Garanta de Depsitos Bancarios, institucin financiada por la banca privada y controlada por el Banco Central de Reserva, responde de los fondos de los clientes por cada titular. El nuevo Fondo de Garanta de Inversiones (con efectos retroactivos desde 1993), indemniza a los afectados por fraudes o quiebras de sociedades o agencias de valores con la misma cuanta mxima que para los depsitos bancarios y condiciones semejantes.

OBJETIVOS

Conocer los diferentes productos y operaciones que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes. Analizar las principales diferencias en cuanto a disponibilidad y rentabilidad de los distintos productos bancarios.I. DEPSITOS A LA VISTA

Cuentas Corrientes Libretas de Ahorro Caractersticas Comunes Cuentas de alta remuneracin Cuentas Financieras Cuentas de ahorro vivienda

II. DEPSITOS PLAZO

Imposiciones a plazo fijo Certificados de depsito

III. DEPSITOS ADMINISTRADOS DE TTULOS

Deuda pblica Deuda privada Deuda pblica y privada internacional Inversin en acciones

IV. INSTITUCIONES DE INVERSIN COLECTIVA

Fondos de inversin Sociedades de inversin colectiva V. PLANES DE PENSIONES Y DE JUBILACIN

Planes de pensiones Planes de jubilacin

I. DEPSITOS A LA VISTAEl depositante puede retirar la cantidad depositada en cualquier momento presentando la documentacin que justifique su depsito. Suponen movimiento de dinero.Ejemplos claros de depsitos a la vista son las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro. Estos instrumentos permiten colocar el ahorro ofreciendo disponibilidad inmediata, una gran facilidad para movilizar saldos aprovechando servicios que llevan asociados la mayora de ellas, por ejemplo, domiciliacin de recibos, tarjetas de dbito y crdito, talonarios, etc. La escasa y casi inexistente rentabilidad, merman su utilidad de inversin como objetivo para conseguir lucrativas plusvalas. Actualmente, los bancos estn usando una estrategia agresiva para captar operaciones de pasivo, ofreciendo una amplia gama de productos, cuyo objetivo es crear cuentas a la vista con una remuneracin ms elevada, altamente competitiva, con liquidez inmediata, pero limitando bastante el resto de los servicios que este tipo de cuenta lleva asociado. Unas, vinculadas a otro tipo de activos financieros, cuentas financieras, o incluso, productos conocidos por las ventajas fiscales que llevan encadenadas, cuenta vivienda. Otras, imponen ciertos requisitos y limitaciones, ofreciendo rentabilidades superiores, cuentas bancarias representativas de estas son cuentas de alta remuneracin o supercuentas.La mayora de estos productos lleva incorporada su utilizacin va Internet. CUENTAS CORRIENTES Las cuentas corrientes o depsitos a la vista se caracterizan porque los fondos depositados en ellas son de disponibilidad inmediata y en efectivo, mediante cualquier instrumento facilitado por la entidad para obtener las cantidades de dinero consignadas en ellas, tarjeta de dbito o crdito, cheques, pagars, o personalmente en ventanilla. Dependiendo de la modalidad pactada, ofrecen otro tipo de servicios tales como domiciliar pagos y cobros, ingreso de nmina, realizar transferencias; algunos ms especficos como anticipo de nminas, seguros de asistencia en viajes, seguros de hogar, condiciones ventajosas en prstamos y crditos, etc. La entidad remite al domicilio del titular la informacin de las operaciones realizadas a travs de una cuenta corriente, de forma peridica, quincenal, mensual, etc., en un documento denominado extracto. LIBRETAS O CUENTAS DE AHORRO Las libretas de ahorro o cuentas de ahorro a la vista son productos muy semejantes a las cuentas corrientes y son por definicin, contratos de depsito de efectivo, de libre disposicin. Todas las operaciones realizadas quedan reflejadas en la libreta que se entrega al titular de la cuenta, popularmente se llamaba cartilla de ahorros. Es un instrumento que permite disponer de dinero efectivo de forma rpida puesto que se puede hacer por ventanilla, o utilizando algn instrumento de pago que lleve vinculado. Otra caracterstica que cabe sealar es el hecho de que la libreta fsica permanece en poder del cliente, debiendo actualizarla cuando considere conveniente, l mismo, en los cajeros habilitados para ello, o en cualquier sucursal del banco. Hasta hace relativamente poco tiempo, las principales diferencias eran que con la libreta de ahorros no se poda operar con cheques, no se dispona de algunos servicios de caja y no admitan descubiertos. Actualmente no ocurre as, cuando se contrata una libreta de ahorros, el banco suele ofrecer instrumentos y servicios similares, asociados a una cuenta corriente. No obstante, en entidades en las que esto no es posible, la solucin consiste en vincular una cuenta corriente y otra de ahorro de un mismo titular, para subsanar la limitacin que impone la entidad de librar cheques contra una libreta de ahorros, son las llamadas libretas o cuentas de ahorro combinadas.

CARACTERSTICAS COMUNES DE LAS CUENTAS CORRIENTES Y LAS CUENTAS DE AHORROPara la apertura de la cuenta no se requieren aportaciones mnimas. El riesgo de impago depende de la solvencia de la entidad, controlada directamente por el Banco de Espaa y la cobertura que ofrece el Fondo de Garanta de Depsitos Bancarios hasta una cantidad mxima. La rentabilidad ofrecida es mnima, pagadera mensual, trimestral, semestral o anualmente, y bsicamente, ofrecen tres modalidades, la ms utilizada, remunerando el saldo diario desde el primer ingreso realizado; otra remunera por tramos, pagando ms inters para tramos con saldos superiores, y la ltima condiciona la remuneracin a partir de un saldo medio determinado. El banco nos aplicar, en general, comisin de mantenimiento, comisin de administracin, en casos particulares comisin por apunte, y si procede, comisin por descubierto. Estas comisiones tienen que estar expuestas pblicamente en cada oficina, y en cualquier caso el cliente tiene derecho a disponer de la informacin de las comisiones aplicables al contrato. Los gastos ocasionados pueden derivar de muy diversas operaciones, desde transferencias, ingreso de cheques, utilizacin de tarjetas de dbito crdito, etc. Existe una gran oferta y tipologa muy variada de estos productos, segmentndolos incluso por edades que abarcan desde cuentas infantiles, cuentas para jvenes (a partir de 18 aos hasta los 26, o bancos concretos hasta los 31) con limitadas ventajas, o cuentas especficas de pensionistas. La aparicin de la banca por Internet ha supuesto una alternativa muy interesante a la banca tradicional partiendo de que las condiciones ofrecidas por algunas entidades son muy favorables, bien desde el punto de vista de la superior rentabilidad, bien por la omisin de comisiones y otros gastos de gestin, otra ventajosa posibilidad es la de poder operar tambin por telfono. A pesar de estas ventajas, existen ciertos inconvenientes como la limitacin de contratar algunos productos o realizar operaciones slo disponibles en las oficinas fsicas o entidades colaboradoras de los bancos que operan por Internet. CUENTAS DE ALTA REMUNERACIN O "SUPERCUENTAS"Es un caso particular de cuentas corrientes o de ahorro, ofrecen una rentabilidad muy superior, de ah el nombre de supercuentas, en las que la remuneracin que ofrece la entidad, en general, no est garantizada de antemano, sino que suele ser en funcin del saldo medio que mantiene el cliente en la cuenta, es decir, aplican un inters variable segn los distintos saldos por tramos prefijados, durante el perodo considerado. Es una opcin muy adecuada para aquellos ahorradores que disponen actualmente de dinero para invertir, pero que sin embargo, estn esperando que salga al mercado otra oportunidad de inversin, o porque tienen previsto necesitar el dinero en un plazo corto de tiempo, o simplemente, para ahorradores que no quieren asumir riesgos. La disponibilidad del dinero es inmediata, sin penalizaciones; algunos bancos ponen a disposicin del cliente, tarjetas de dbito para sacar dinero en cajeros automticos. Su contratacin es sencilla, puede hacerse tanto por telfono, como por Internet. La desventaja, en muchas ocasiones, la propicia el carcter de promocin con que las ofertan las entidades, implicando un cambio sustancial en la remuneracin. CUENTAS FINANCIERASSe instrumentan en cuentas corrientes y su saldo se invierte en activos financieros de elevada liquidez. La frmula ms extendida, supone invertir en Deuda Pblica, as con el saldo de estas cuentas compran Letras del Tesoro y Bonos y Obligaciones del Estado. En este caso, la denominacin especfica es Cuentas financieras en Deuda y por su composicin ofrecen un inters intermedio, en cualquier caso superior a una cuenta corriente. Una breve anotacin en cuanto a la fiscalidad de este producto es que al tratarse de rentas que proceden de cuentas, aunque inviertan en activos financieros de Deuda Pblica, se integran en el impuesto de la renta como rendimientos de capital mobiliario aplicando el tipo de retencin, segn la normativa en vigor. CUENTAS DE AHORRO VIVIENDALas cantidades tienen que estar depositadas en una entidad de crdito, uno de los requisitos exigidos por Hacienda para tener derecho a deduccin siempre y cuando los saldos de estas cuentas sean destinados exclusivamente, a la adquisicin de la primera vivienda o rehabilitacin de la vivienda habitual. Esto es, se puede utilizar cualquier tipo de cuenta o depsito bancario, sin necesidad de que se denomine expresamente cuenta vivienda. En funcin de la normativa legal vigente existen otros requisitos para poder disfrutar de las ventajas fiscales, entre los cuales destacar que a pesar de poder depositar en la cuenta la cuanta que se desee, existe un lmite mximo anual sobre el que aplicar el porcentaje de deduccin para la adquisicin o la rehabilitacin, y ste es por declaracin y no por declarante, nicamente es posible abrir una cuenta vivienda por contribuyente, aunque cabe la posibilidad de cambiar de cuenta, en la misma o en otra entidad financiera, traspasando el saldo ntegro. Otra restriccin es la barrera temporal que impone el plazo mximo que se puede mantener abierta la cuenta.

II. DEPSITOS A PLAZOEs un producto financiero que goza de una gran aceptacin entre los inversores debido a su facilidad operativa y su bajo riesgo. Requieren para el impositor la entrega de un dinero del que no podr disponer, en principio, hasta la finalizacin del plazo fijado de vencimiento. En esa fecha se devolver el depsito y el inters acordado en el contrato. En el caso de depsitos a tipo fijo la rentabilidad esta garantizada y el capital desembolsado se devuelve en su totalidad. Para los depsitos a tipo variable la rentabilidad se desconoce a priori e igualmente ocurre con la recuperacin del capital depositado, pues en la fecha de vencimiento puede ser superior o inferior. Los productos ms caractersticos son los depsitos a plazo fijo o imposiciones a plazo fijo, con distintas modalidades de inversin, y los certificados de depsito. Igual que en el caso de las cuentas a la vista, implican movimientos de dinero. IMPOSICIONES A PLAZO FIJO (IPFS)Constituye una modalidad de los depsitos a plazo, en la que el cliente se compromete a mantener la cuanta depositada hasta la fecha de vencimiento, pactada en el mismo momento de contratacin de la operacin, a cambio de la imposibilidad de disposicin del dinero durante ese perodo de tiempo, el banco remunera al cliente con un tipo de inters ms elevado que el que percibira con una cuenta corriente o de ahorro, y es precisamente el pago de estos intereses los que permiten al banco la aplicacin y uso de esos recursos rentabilizndolos en forma de operaciones de activo. El contrato se formaliza en una libreta o lmina, siendo nominativo e intransferible, donde aparece la informacin referente a la imposicin, importe, fecha, vencimiento, inters, cancelaciones, etc. Para el abono de los intereses ser necesaria la apertura de una cuenta corriente o una cuenta de ahorro donde ingresarn el dinero mensual, trimestral, semestral o anualmente, dependiendo de las caractersticas del producto contratado, las entidades financieras ofrecen depsitos a un plazo superior a dos aos, pagando los intereses a vencimiento. Aparte cada producto ofrece una remuneracin especfica segn estn formuladas sus caractersticas. Durante el plazo acordado, el impositor no puede disponer del dinero invertido, si desea recuperarlo adelantndose a la fecha de vencimiento, ser a costa de sufrir una penalizacin, pagando la correspondiente comisin por cancelacin anticipada, que salvo los depsitos con inters variable, esta comisin no puede superar los intereses generados hasta el momento de la cancelacin. No obstante, para este caso, y para cuando no cabe la posibilidad de cancelacin anticipada, el banco ofrece la concesin de un prstamo a un tipo de inters superior al del depsito y por el mismo importe. En general, las cancelaciones parciales tampoco estn permitidas, excepcionalmente s para algn tipo de depsito a largo plazo y a partir de un saldo mnimo. Tampoco pueden librarse cheques ni rdenes de pago, ni realizar nuevas aportaciones a un depsito ya existente, si bien se pueden contratar cuantos depsitos se desee. En definitiva, la liquidez de este producto financiero se encuentra muy restringida. Las entidades financieras, actualmente ofrecen una multitud de distintas modalidades de depsitos especficos: Depsitos referenciados, indexados o indiciados. Son depsitos cuyo rendimiento va ligado a la evolucin de un ndice burstil, o a una combinacin de ellos. La rentabilidad que produce al vencimiento esta formada por una parte fija que garantiza un porcentaje del nominal, habitualmente el 100% o incluso un pequeo porcentaje por encima de l, y otra parte variable, condicionada por la variacin de un ndice selectivo, generalmente burstil, (Euribor, IBEX 35, Dow Jones, Nikkei, FT-SE 100, Eurotop 100, CAC- 40, Standard & Poors, etc.), concertando, por ejemplo, un porcentaje sobre la revalorizacin del IBEX-35 acaecida hasta el final de la vida del depsito, o la revalorizacin media de un conjunto de ndices, etc. Para poder contratar el depsito referenciado, suelen abrir un perodo de tiempo cerrado para la suscripcin, normalmente se emiten a medio plazo, y en el caso de cancelacin cobran una comisin de penalizacin muy elevada. . Depsitos aseguradosSon activos financieros muy similares a los anteriores, salvo que aqu la rentabilidad a percibir a vencimiento resulta ser la ms alta de una serie de opciones a un plazo determinado, por ejemplo, entre el tipo nominal o el TAE y la revalorizacin del IBEX, o entre los primeros y un determinado valor burstil, o un ndice extranjero. . Depsitos estructurados. En la misma lnea que los depsitos precedentes, el rendimiento final ofrecido depende de la evolucin de un ttulo determinado, por ejemplo, de la cotizacin de las acciones de una empresa concreta. La rentabilidad est formada por una parte fija y otra variable condicionadas por la cotizacin del ttulo al vencimiento del depsito. Depsitos con inters creciente. La remuneracin de estos depsitos aumenta conforme se acerca el vencimiento, que oscila entre los 2 o 3 aos, protegindose contra las posibles variaciones de los tipos de inters en el mercado que restasen valoracin comparativa o disminuyeran el rendimiento de la inversin.

Depsitos en divisas

La emisin de estos depsitos se realiza en moneda extranjera con cotizacin oficial, habitualmente, se invierte en divisas que cotizan en el mercado de Londres, como la Libra Esterlina, el Dlar Estadounidense o el Yen japons, y el rendimiento viene determinado, tomando como referencia el Libor, Mercado Interbancario de Londres, para fijar el tipo de inters de la divisa al plazo de la operacin. Estas operaciones conllevan un riesgo aadido, es la variacin en el tipo de cambio, es decir, si se realiza un depsito con una rentabilidad prevista anual en una divisa que, al cabo de un ao se ha devaluado, la rentabilidad final ser inferior a la pronosticada, incluso si la depreciacin de la divisa es superior que el inters generado por el depsito, se obtienen prdidas. En el caso contrario, si la divisa en la que se ha invertido se aprecia frente al euro, la rentabilidad obtenida ser superior a la pactada. La solucin para eliminar dicho riesgo, es contratar un seguro de cambio que garantice al vencimiento el tipo de cambio pactado, generalmente mayor. Evidentemente es un coste aadido que hace disminuir la rentabilidad final. Adems del gasto del seguro de cambio, si se contrata, existe la comisin de cambio de divisa, devengada sobre el principal de la operacin y la comisin por cancelacin anticipada tambin aplicada en los depsitos en moneda nacional. Deposito vivienda

Es una modalidad especial de depsitos para acogerse a las ventajas fiscales asociadas a la adquisicin de la primera vivienda. Por lo tanto, su duracin est condicionada por el perodo fiscal vigente. Las entidades ofrecen distintas posibilidades de remuneracin, unas abonan los intereses a vencimiento, otras plantean pago de intereses mensuales, trimestrales, etc., con disponibilidad inmediata. Y a diferencia de los depsitos anteriores, admiten todo tipo de ingresos y reintegros, as como la concesin de prstamos hipotecarios con condiciones ventajosas para la compra de la primera vivienda. CERTIFICADOS DE DEPSITO Son operaciones con caractersticas muy similares a las imposiciones a plazo fijo, resaltando que la principal diferencia es que estos ttulos son transmisibles por endoso a un nuevo titular, sin implicar salida de fondos para la entidad, son negociables en el mercado secundario, sin necesidad de esperar a vencimiento para obtener liquidez. No es necesario la intervencin de corredor de comercio. Se trata de un producto que, actualmente, esta en desuso.

III. DEPSITO ADMINISTRADO DE TTULOSEst considerada como una actividad complementaria de los servicios de inversin y que junto con el alquiler de cajas de seguridad, constituyen los depsitos regulares bancarios ms tpicos. Esta actividad esta reservada para las entidades de crdito y para las de valores, que utilizan un contrato especfico cuando el depositante no sea una entidad financiera y el valor nominal de los ttulos no supere una cuanta mnima. El depositario tiene la obligacin de guardar y conservar los ttulos depositados y restituirlos en la forma pactada en el contrato, y al constituir un depsito administrado, el depositario queda obligado a realizar el cobro de los intereses en la poca de sus vencimientos y a practicar cuantos actos sean necesarios para conservar el valor de los ttulos. El depositante esta obligado a retribuir al depositario en la forma pactada en contrato. INVERSIN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PBLICA El Estado o las Comunidades Autnomas emiten activos financieros de deuda para financiarse, tanto a corto como a medio y largo plazo, colocndolos entre el pblico, que obtiene una remuneracin que conoce de antemano, es decir, los inversores perciben una rentabilidad fija que puede expresarse, bien como cupn o intereses: un tanto por ciento sobre el nominal pagadero segn las condiciones de la emisin, anual, semestral, mensual, etc., o el caso particular del llamado cupn cero, en el que el inversor percibe los intereses de una sola vez, en el momento de la emisin, o al vencimiento del activo; o bien como primas de amortizacin o primas de emisin: en las primeras, el emisor del ttulo paga un porcentaje por encima del nominal al vencimiento, en las segundas el emisor realiza un descuento respecto del nominal, independientemente de que perciban cupones peridicos o no. Cuando la deuda pblica est emitida por un estado solvente, existe poca probabilidad de que deje de pagar sus deudas. En la actualidad, la deuda pblica espaola se encuentra clasificada dentro del grupo de mejor calificacin respecto a garanta y capacidad para cualquier inversor del mundo. En este tipo de producto, es necesario prever el tiempo que se desea mantener la inversin, puesto que para un plazo de ao o ao y medio lo apropiado sera colocar el dinero en una Letra del Tesoro, que en renta fija sufre menor variacin, o adquirir cesiones temporales de activos, aquellos en los que el banco vende sus carteras de activos a plazo, comprometindose a recomprarlos al cliente, en una fecha anterior al vencimiento de los mismos.

Si la inversin elegida es a medio o largo plazo, los activos indicados son Bonos y Obligaciones del Estado y en este caso hay que tener presente, que el valor de mercado flucta, con lo que si los tipos de inters suben, la renta fija ya emitida baja, y caso contrario, si los tipos bajan, la renta fija sube, por lo que si es necesario vender el ttulo antes del vencimiento, puede suceder que el precio de venta resulte inferior al precio de adquisicin LETRAS DEL TESOROSon ttulos de deuda emitidos al descuento, esto es, tienen un valor nominal pero su precio efectivo de adquisicin es inferior, los intereses son, por lo tanto, la diferencia entre lo pagado y el valor nominal que se recibe a la amortizacin de la Letra, o entre el precio de compra y el precio de venta, si se venden antes de vencimiento. Los vencimientos son a 3, 6, 12 o 18 meses, si bien, los dos primeros trminos se reservan para los inversores institucionales y para subsanar las necesidades de liquidez del Estado. Son valores muy seguros y gozan de total liquidez ya que el inversor puede colocarlas en el mercado secundario en cualquier momento. BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO Son activos financieros, que emite el Tesoro Pblico, en Espaa se emiten con un nominal de 1.000 euros, con el objetivo de obtener financiacin a largo plazo. En Espaa, los bonos se emiten a un plazo de vencimiento de 3 y 5 aos, y las obligaciones a 10, 15 y 30 aos. La deuda a medio y largo plazo, a diferencia de lo que ocurre con las Letras del Tesoro, tienen fijado un inters nominal anual explcito, que determina el Tesoro Pblico con anterioridad a cada emisin, en funcin de la coyuntura del mercado, y estos cupones se abonan anualmente en las fechas establecidas para cada emisin.

Son ttulos que gozan de plena solvencia y seguridad, as como de mxima liquidez en el mercado secundario. CESIONES TEMPORALES DE ACTIVOS Son depsitos instrumentados en Deuda Pblica, Letras del Tesoro, Bonos u Obligaciones del Estado pertenecientes a la cartera de un banco, y que mediante la cesin, un inversor adquiere temporalmente un ttulo de deuda con el compromiso de deshacer la operacin, en un plazo determinado, a un da, a una semana, a varios meses, normalmente no superior al ao. En definitiva, el vendedor cede temporalmente los ttulos de deuda, adquiriendo una alternativa de financiacin ms econmica que, un prstamo, por ejemplo. El comprador a cambio recibe unos intereses durante el periodo de tiempo pactado, y al final, el banco vuelve a comprar esos ttulos pagando el precio estipulado al poseedor del depsito, por lo que la remuneracin de ste no se ve afectada por las variaciones del mercado. La garanta de estos depsitos es mayor que en la ofrecida en las imposiciones a plazo, puesto que en stas, el riesgo asumido de no recuperar el capital, es la posible quiebra del banco, mientras que en las cesiones temporales de activo, aunque el banco quebrase, el inversor dispone de los valores de Deuda Pblica como garanta de la devolucin del principal. Igualmente para la entidad, no implica ningn riesgo ya que el margen que le proporciona es la diferencia entre el tipo de inters percibido por el ttulo cedido con el compromiso de recompra, y el inters pagado al adquiriente del depsito. INVERSIN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PRIVADA Las entidades financieras u otras empresas, con el fin de captar recursos para sus operaciones, emiten ttulos como pagars, bonos, obligaciones, etc., bajo las normas legales vigentes, as el inversor que los compre, obtiene una rentabilidad, que en principio, es superior a la ofrecida por la renta fija pblica. Los pagars de empresa se emiten al corto plazo y en general al descuento, con valores nominales muy elevados. Los bonos y obligaciones se emiten a plazos muy largos para recuperar las cantidades depositadas, no obstante, igual que los pagars, son ttulos negociables en mercados secundarios, sin necesidad de esperar a vencimiento, aunque en ocasiones pueden tener menor liquidez que los activos de deuda pblica. Dependiendo de las condiciones de la emisin existe una gran variedad de estos activos de renta fija.Comparativamente, el riesgo tambin es superior al asumido adquiriendo deuda del Estado, siempre dependiendo en ambas situaciones del ente emisor. En caso de impago, la entidad emisora, responde con todo su patrimonio, pero hay que resaltar que su contratacin no se encuentra protegida por el Fondo de Garanta de Depsitos. INVERSIN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PBLICA Y PRIVADA INTERNACIONAL

La emisin de ttulos realizada por organismos supranacionales o empresas multinacionales fuera de su pas, y en la moneda del pas donde colocan la deuda se llaman bonos extranjeros. El prestatario extranjero que para captar dinero opta, por ejemplo, por la moneda espaola y los tipos de inters vigentes en Espaa, asume el riesgo de la fluctuacin del euro respecto de la propia moneda, estos ttulos son los denominados bonos matador por emitirse en Espaa, cuando estos entes extranjeros diversifican su deuda captando recursos en yenes, se conocen como bonos samurai. Los euromercados adquieren auge debido al xito de los eurodlares, que eran depsitos en dlares en Londres, remunerados con intereses superiores a los ofrecidos a inversores americanos en su pas, desde la dcada de los aos cincuenta; de este modo se comenz a invertir y a tomar financiacin para exportaciones e importaciones en Europa, en la moneda de los distintos pases, siendo Londres el centro clave y precursor del euromercado El euromercado es uno de los principales mercados internacionales de deuda en volumen de negociacin, en los que se adquieren ttulos emitidos al portador, facilitando que el inversor sea annimo, se caracterizan por la ausencia de retenciones fiscales y por la ausencia de intermediarios y agentes, ya que el pago de intereses y la amortizacin de estos ttulos se realiza directamente entre prestamista y prestatario y este es uno de los motivos por los que resulta una fuente de financiacin muy econmica para empresas europeas como de cualquier otro pas. Estos activos gozan de elevada liquidez y se encuentran repartidos por todo el mundo. El pequeo inversor no puede acudir directamente a estas emisiones. En las euroemisiones se negocian activos a corto plazo como los europagars y las euronotas, y en el medio y largo plazo se emiten las euronotas a medio plazo, y los eurobonos y euroobligaciones. Inversin en acciones

Las acciones son ttulos negociables que adquiere el inversor constituyndose en socio o propietario de la empresa. Representan una parte proporcional del capital de una sociedad y confieren unos derechos al poseedor de la accin, derecho de asistencia y voto en las Juntas de Accionistas, derecho de informacin, derecho a percibir dividendos, derecho de suscripcin preferente en una ampliacin de capital, etc. Todos estos privilegios varan en funcin del tipo de accin que se adquiera en el mercado. Las acciones ordinarias otorgan a sus tenedores todos los derechos ordinarios relativos a esa empresa. Las acciones sin voto limitan esos derechos, privndoles de la posibilidad de votar en las Juntas de Accionistas, como contrapartida a esta carencia son recompensados con un derecho especial, que puede ser econmico. Otros ttulos confieren a sus titulares derechos extraordinarios que pueden ser econmicos o polticos son las acciones privilegiadas. Las llamadas acciones preferentes no tienen derechos polticos y cobran un dividendo fijo, por lo que se consideran como un bono a pesar de su denominacin, gozan de un rango superior a las acciones ordinarias e inferior a los bonos subordinados. La retribucin que se obtiene con estos activos financieros es desconocida en el momento de la emisin puesto que depender de los beneficios obtenidos por la empresa, que repartir en forma de dividendos, de ah la diferencia entre renta variable y renta fija, en la que se conoce de antemano la rentabilidad a vencimiento. Otra va por las que se puede alcanzar rendimientos positivos es a travs de la venta cuando el precio de sta sea superior al de compra; as mismo en las ampliaciones de capital con los derechos preferentes de suscripcin, o en las reducciones de capital si devuelven aportaciones al accionista, o con las primas de asistencia a juntas, o incluso con descuentos en el precio de la suscripcin de ttulos en una oferta pblica de venta, o con regalos y premios. IV. INSTITUCIONES DE INVERSIN COLECTIVASon entidades que se dedican a captar fondos pblicamente con el objeto de invertirlos y gestionarlos adquiriendo activos financieros y no financieros. En el concepto de instituciones de inversin colectiva encontramos incluidos los fondos de inversin y las sociedades de inversin colectiva. Las ventajas que ofrece la inversin colectiva frente a la individual son entre otras, la posibilidad de participar en los mercados de valores y de capitales con mejores condiciones al proporcionar una rentabilidad muy atractiva para cantidades pequeas, la reduccin de costes, puesto que las comisiones y gastos para grandes volmenes de inversin son inferiores, diversificacin del riesgo debido a que las participaciones se invierten en distintos activos financieros, la existencia de una amplia informacin y seguridad ya que estas instituciones estn controladas y supervisadas por la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV); y claro est, la gestin profesionalizada a travs de sociedades especializadas y conocedoras de los mercados financieros. FONDOS DE INVERSIN Son patrimonios sin personalidad jurdica, divididos en participaciones cuya propiedad adquieren los partcipes al comprarlas, tambin existe la posibilidad de comprar fracciones de participacin. Los partcipes son los numerosos inversores, personas fsicas o jurdicas, que realizan aportaciones al fondo, por lo tanto, son copropietarios y adquieren un derecho sobre l en funcin del porcentaje de su aportacin. La administracin y gestin del patrimonio del fondo la lleva a cabo la sociedad gestora, que es una sociedad annima obligada a cumplir unos requisitos especficos en cuanto a capital mnimo, objeto social, etc. Entre otras, la principal funcin de la sociedad gestora es seleccionar la composicin adecuada de la cartera del fondo invirtiendo en distintos tipos de valores (letras, divisas, acciones, obligaciones, otros fondos, inmuebles), de acuerdo con la poltica del fondo establecida en el reglamento de gestin, y con una apropiada diversificacin del riesgo. En definitiva, ser la responsable ante los partcipes del correcto funcionamiento del fondo. La custodia de los valores que integran el fondo y la tesorera, se encuentran depositados en la entidad depositaria, a travs de la cual se realizan las suscripciones y reembolsos de las participaciones. Generalmente, es un banco o caja de ahorros, que asume ante los partcipes, la funcin de control y vigilancia de la sociedad gestora, funcin recproca, en la que ambas, deben denunciar cualquier irregularidad o anomala a la Comisin Nacional del Mercado de Valores. Los fondos de inversin se pueden clasificar en funcin a las caractersticas de los activos en los que se invierte su patrimonio: Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario (FIAMM) o Fondos de Dinero, por ley su patrimonio est compuesto, al menos, por un 90%, por activos de renta fija a corto plazo, hasta 18 meses, admitidos en un mercado secundario u otros valores a corto plazo que gocen de elevada liquidez, y un 3% debe mantenerse como coeficiente de liquidez. Fondos de Inversin Mobiliaria (FIM) su patrimonio est formado, como mnimo un 80%, por activos de renta fija y/o variable, admitidos a negociacin en una Bolsa de Valores u otros mercados organizados y el plazo de vencimiento de los activos es tanto a corto como a largo; el coeficiente mnimo de liquidez se mantiene tambin en un 3%. Fondos de inversin en Activos del Tesoro (Fondtesoros): invierten su patrimonio en Deuda Pblica a corto y a largo plazo, pueden ser tanto FIM como FIAMM, estn obligados a mantener una liquidez mnima del 3% en efectivo o en depsitos en la entidad depositaria. Fondos de inversin inmobiliaria (FII): invierten en bienes inmuebles para su explotacin, viviendas, oficinas, locales comerciales, garajes, etc. Un pequeo porcentaje de su patrimonio puede ser invertido en valores negociables de renta fija o variable admitidos en mercados organizados. La adquisicin de inmuebles debe dedicarse al alquiler, se permite la rehabilitacin de vivienda sin que supere el 20% del patrimonio, pero la promocin inmobiliaria est prohibida. Estos inmuebles no pueden venderse hasta pasados 4 aos, como mnimo, desde su compra. El inversor obtiene su rendimiento exactamente igual que cualquier otro fondo de inversin, como la diferencia entre el precio de suscripcin y el valor de reembolso de las participaciones. Existen actualmente multitud de fondos especializados, que orientan sus inversiones hacia activos financieros especficos y donde el inversor encuentra un amplio abanico de posibilidades para colocar su dinero dependiendo de su posicin inversora. As en Espaa, el Ministerio de Economa aprob en febrero de 2001 un nuevo Reglamento de Instituciones de Inversin Colectiva en el que adems de determinar los tipos de fondos, aada nuevos fondos dentro de los FIM: Fondos de Inversin Subordinados (FIMS): el requisito principal consiste en la inversin obligatoria de al menos el 80% de su patrimonio en otro fondo, el fondo principal. Fondos de Inversin Mobiliaria especializado en valores no cotizados (FIME): entre el 50% y el 80% del patrimonio del fondo se invierte en valores no cotizables en bolsa. Fondos de Inversin Mobiliaria de Fondos (FIMF): estos fondos invierten el 50% de su patrimonio en participaciones de otros fondos de inversin de todo el mundo. Fondos de ndice o indexados: la cartera del fondo se compone de los mismos activos financieros que se integran en un ndice burstil y en la misma proporcin. Dentro de esta categora de fondos de inversin especializados, que fundamentalmente son FIM, hallamos entre otros muchos, diversas denominaciones, tales como, fondos garantizados, internacionales, sectoriales, High Yield, de crecimiento, institucionales, subordinados ticos, verdes, paraguas, etc. Un caso especial de fusin de operaciones, que ha adquirido asombroso auge por sus especficas condiciones es el Unit linked que consiste en un seguro de vida combinado, en el que la prima que aporta el asegurado a la entidad aseguradora, se divide en dos: una parte se destina al seguro de vida propiamente dicho, y otra parte se invierte en fondos de inversin o cestas de valores predeterminados. La gran ventaja de este producto es la posibilidad del tomador de seleccionar los fondos en los que invertir, y modificar la composicin posteriormente, sin que la traslacin suponga la tributacin fiscal por las plusvalas obtenidas. Es imprescindible que el contrato de seguro especifique claramente los fondos o cestas a los que se puede acceder en caso de querer cambiar a otra poltica de inversin, as como gastos, comisiones y el nmero de permutas gratuitas de la cartera. SOCIEDADES DE INVERSIN En Espaa, estn constituidas por un nmero mnimo de inversores privados (al menos 100 accionistas), y requieren un capital social mnimo desembolsado (2.404.048 euros). El objeto social es invertir tanto en activos financieros como en no financieros, y esta gestin la realiza el rgano de administracin de la sociedad, ya que no necesitan de una entidad gestora para dirigir y administrar sus inversiones, sin embargo, por disposicin legal, si requieren de una entidad depositaria para la custodia de los ttulos en los que inviertan. Las Sociedades de Inversin Mobiliaria (SIM) se caracterizan por su capital social que es fijo, es decir, el acuerdo de ampliacin o reduccin de capital se decide en junta general de accionistas, por lo tanto, para formar parte de la sociedad es necesario localizar a un socio que desee vender sus acciones y viceversa, si un socio quiere desinvertir, necesitar algn inversor que quiera adquirir las participaciones. Las Sociedades de Inversin Mobiliaria de Capital Variable (SIMCAV) tienen la particularidad de que su capital social es variable, por lo tanto, dentro de unos lmites (hasta diez veces el capital social), y sin necesidad del acuerdo en la junta general, su capital social puede ampliarse o reducirse automticamente, as para un socio que precise desinvertir y no encuentre contrapartida, la sociedad vender o comprar sus propias acciones en una bolsa de valores Las Sociedades de Inversin Inmobiliaria (SII) son sociedades que se dedican a la adquisicin de bienes inmuebles para su explotacin mediante el alquiler, no pueden realizar promocin inmobiliaria, aunque si les est permitido la rehabilitacin de los inmuebles para su posterior arrendamiento. V. PLANES DE PENSIONES Y PLANES DE JUBILACIN PLANES DE PENSIONES Es un instrumento de ahorro a largo plazo que, mediante aportaciones permitir obtener a sus partcipes o beneficiarios una renta o capital en el momento de la jubilacin u otras contingencias admitidas legalmente. Son sistemas de previsin voluntaria y sus prestaciones no sustituyen, sino que complementan las correspondientes al sistema de prestacin de pensiones de la Seguridad Social. La inversin de las aportaciones de los partcipes y las rentas que stas generan, se materializan en los fondos de pensiones, que son al igual que los fondos de inversin, patrimonios sin personalidad jurdica, con el objeto de dar cumplimiento a los planes de pensiones. Lo administra una entidad gestora y los activos financieros que componen los fondos de un plan de pensiones se entregan para su custodia a una entidad depositaria. Los planes de pensiones se instrumentarn mediante sistemas financieros de capitalizacin que permitan establecer una equivalencia entre las aportaciones y las prestaciones futuras a los beneficiarios, segn las normas previstas en la Ley. Los sujetos que intervienen en los Planes y Fondos de Pensiones: El promotor del plan: es una entidad financiera, corporacin, empresa, asociacin, sindicato o colectivo de cualquier clase que participe en el impulso de la confeccin y desarrollo del plan. Los participes: son personas fsicas en cuyo inters se crea el plan, pueden realizar aportaciones o no. Los beneficiarios: las personas fsicas que tienen derecho a percibir la prestacin, independientemente de que sean o no participes. Las aportaciones a los Planes de Pensiones las realizan el promotor, los partcipes o ambos. Pueden ser aportaciones peridicas (mensuales, trimestrales, anuales, etc.), extraordinarias o una combinacin de las dos modalidades. El partcipe tambin tiene capacidad de eleccin, dentro de los lmites legales vigentes, de la forma, la cuanta, la suspensin temporal o indefinida de sus aportaciones, etc. Las prestaciones de los Planes de Pensiones constituyen los rendimientos que percibirn el partcipe como titular o sus beneficiarios, en el mismo momento en que se produzca la contingencia prevista en la ley o difiriendo el cobro a un momento posterior. Existen tres procedimientos: En forma de capital, consistente en recuperar el dinero capitalizado en nico pago. En forma de renta peridica vitalicia o temporal En forma mixta o "capital-renta", combinando la percepcin de una parte del capital de forma nica y el resto con una renta temporal o vitalicia. Las contingencias legales para la percepcin de prestaciones de los Planes de Pensiones son: La jubilacin o situacin asimilable del partcipe. En caso de no tener acceso a tal situacin, la prestacin equivalente slo podr percibirse a partir de que se cumplan los sesenta aos. La invalidez laboral total y permanente para la profesin habitual o absoluta y permanente para todo trabajo. La muerte del partcipe, que genere derecho a la prestacin de viudedad, orfandad o en favor de otros herederos. La muerte del beneficiario, que genere derecho a una prestacin de viudedad u orfandad. La Ley contempla, nicamente dos supuestos para percibir la prestacin anticipadamente: Enfermedad grave del partcipe o bien su cnyuge, o alguno de los ascendientes o descendientes de aqullos en primer grado, o persona que, en rgimen de tutela o acogimiento, conviva o dependa del partcipe. Desempleo de larga duracin del partcipe, esto es, durante un perodo continuado de al menos doce meses, siempre que est inscrito en el Instituto Nacional de Empleo y no perciba prestaciones por desempleo. Los Planes de Pensiones se vienen clasificando en funcin de dos criterios: 1. Segn el promotor del plan de pensiones Planes con sistema individual: Su promotor es una o varias entidades de carcter financiero (entidades bancarias y aseguradoras) y cuyos partcipes son personas fsicas. Planes con sistema de empleo: Planes cuyo promotor es cualquier entidad, corporacin, sociedad o empresa y los partcipes son sus empleados. Planes con sistema asociado: El promotor es cualquier asociacin, sindicato, colectivo o gremio, siendo sus partcipes los asociados, miembros o afiliados. 2. Segn las obligaciones estipuladas Planes de prestacin definida, en los que la magnitud fijada o estimada es la cuanta de todas las prestaciones a percibir por los beneficiarios y sobre la base de este clculo, se obtienen las aportaciones que requiere este plan. Planes de aportacin definida, en los que la magnitud predefinida es la cuanta de las contribuciones de los promotores y, en su caso, las aportaciones de los partcipes al Plan. Las prestaciones se cuantifican en el momento de producirse la contingencia. Planes mixtos, en el que queda definida simultneamente la cuanta de la prestacin y la cuanta de la contribucin. Planes de jubilacin Es un producto que pertenece a los seguros de ahorro, concretamente sera asimilable a los seguros de vida mixtos. El titular realiza aportaciones, segn le convenga, con un pago nico, de forma peridica o de forma extraordinaria, con la intencin de recuperar en una fecha determinada, las prestaciones, igualmente en forma de capital (cobrando todo de una sola vez), en forma de renta o una combinacin de ambos, de forma mixta. La principal diferencia con los planes de pensiones, radica en que las aportaciones a los planes de jubilacin pueden ser rescatadas, por ley, a partir de los dos aos, incluso antes para casos particulares, sin necesidad de esperar a la jubilacin u otras contingencias (invalidez o muerte). Tambin resaltar que carecen de las favorables ventajas fiscales de que gozan los planes de pensiones.

TALLER 02ACTIVIDAD APLICATIVA ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS

ObjetivoIdentificar y reconocer las principales diferencias en cunto a la rentabilidad de las operaciones pasivas.

OrientacionesEn grupos, durante 45 minutos, los alumnos discuten y resuelven las interrogantes planteadas y elaboran el informe correspondiente (Conclusiones).Una vez concluida la tarea se organiza un plenario para socializar los trabajos de cada grupo formalizndose las conclusiones generales.

1. Fundamente los artculos de la Ley Nro. 26702 del Sistema Financiero en donde trata de las Operaciones Pasivas .

2.- Interprete la importancia de los Depsitos Bancarios en los Bancos. ..........................................................................................................

AUTOEVALUACIN

1. Explique la importancia del capital primario y del capital secundario.2. Explique la situacin de los depsitos y la liquidez del sistema en nuestro pas.3. Explique por qu son importantes los depsitos de ahorros.

UNIDAD III

ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES ACTIVAS

CONTENIDO PROCEDIMENTALES

1. Coteja el concepto de operaciones activas dentro de la contabilidad del sistema bancario.2. Elabora un resumen de las partidas que conforman estas operaciones activas.3. Analiza las diferentes estructuras de los avances en cuentas corrientes, prstamos o crditos, entre otros.4. Elabora un cuadro sinptico de las caractersticas y componentes de las diferentes cuentas activas, identificndolas dentro de la estructura de los Estados Financieros de la Contabilidad del Sistema Financiero.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD III

ANLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES ACTIVAS

PRESTAMOS

CREDITOS

OPERACIONES ACTIVAS DE LOS BANCOS

Las operaciones de activo para las entidades financieras, implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribucin que pagarn en forma de tipo de inters, o bien realizar inversiones con la intencin de obtener una rentabilidad.En general, las operaciones de activo suponen un riesgo para la entidad financiera ante la posibilidad de impago total o parcial de un prstamo o un crdito. Teniendo en cuenta esta caracterstica podramos descomponer las cuentas de activo para los bancos en dos tipos genricos: A. Operaciones que conllevan movimientos de fondos y en las que el banco experimenta un riesgo: Operaciones de prstamo. Operaciones de crdito en cuenta corriente. Descuento de efectos. B. Operaciones que en principio, no representan movimiento de dinero, puesto que nicamente representan un compromiso por parte del banco, pero ocasionalmente, pueden producir movimiento de capital ocasionando para la entidad la asuncin de riesgo: Tarjetas de crdito. Crditos documentarios. Avales. Garantas. Desde el punto de vista financiero, tanto para personas fsicas como jurdicas, se clasifican las operaciones, en general, en las que se realizan en el corto plazo como las plizas de crdito, el descuento comercial, anticipo de recibos bancarios, factoring, tarjetas de crdito, etc., y los productos ms habituales utilizados para el largo plazo como los prstamos hipotecarios, prstamos personales, leasing, etc. Debido a que cualquier operacin de crdito o prstamo suponen un riesgo para la entidad financiera, sta tiene que analizar minuciosamente la solvencia y el patrimonio, en definitiva la capacidad que tiene la persona fsica o jurdica de generar fondos para devolver el dinero que han tomado prestado. La documentacin exigida para realizar el estudio y determinar si se le concede la operacin de cesin de fondos, vara en funcin de si la solicitud la realiza una empresa o un particular. En trminos generales, el banco necesita la identificacin de la persona fsica o jurdica, escrituras de constitucin y de poderes si fuera necesario, esto es, de los titulares que van a firmar la solicitud de la operacin, documento este, imprescindible para poder recabar informacin de los ficheros de datos sobre incumplimiento de obligaciones dinerarias, es decir, registros donde aparecen importes impagados de letras de cambio, pagars, cheques y otros documentos comerciales; as como, de la Central de informacin de Riesgos, que proporciona informacin de todas las operaciones de activo vigentes, prstamos, crditos, lneas de descuento comercial.La entidad requiere, adems, documentos oficiales que demuestren la capacidad de ingresos, ltimas declaraciones de la renta, de impuestos, ltimas nminas, etc., para el caso de sociedades, estados contables oficiales, balance y cuenta de resultados, impuesto sociedades, etc., a partir de esta informacin ser capaz de deducir la generacin de recursos del solicitante para poder hacer frente a la devolucin del principal y calcular la cuanta mxima de endeudamiento. El banco demanda, tambin, los justificantes de patrimonio, escrituras de propiedad, declaraciones confidenciales de bienes, tanto de la sociedad como de los socios si fuera de reciente creacin, documentos que dotan de garanta a la operacin. Con la informacin aportada por el cliente, se procede al anlisis, y si resulta satisfactorio, la operacin se lleva a cabo, en caso contrario, se solicitarn mayores garantas o se denegar la concesin del prstamo o crdito. Las principales garantas que exigen las entidades financieras para dar conformidad a las operaciones de crdito o prstamo son las reales: prenda e hipoteca, y las personales: respondiendo de la deuda con todo el patrimonio presente y futuro, o los avales de terceros que responden subsidiariamente del pago, en caso de que el deudor principal no devuelva el dinero al banco. Fiscalmente, es indiferente disponer de recursos ajenos a travs de pliza de crdito o contrato de prstamo. Para las personas jurdicas los gastos de formalizacin y los intereses son deducibles como gastos. Sin embargo, para las personas fsicas es necesario distinguir entre lo que seran gastos empresariales o gastos personales que no impliquen inversin estricta. As, existen deducciones de los intereses en ciertos regmenes de tributacin para personas fsicas, siempre que se trate de un prstamo o crdito para la inversin, es decir, que la financiacin est destinada a la adquisicin de elementos y bienes afectos a la actividad profesional o empresarial, en contraposicin a lo que sera en prstamo o crdito al consumo, que no goza de ninguna ventaja fiscal. De igual forma, los prstamos hipotecarios se benefician de un tratamiento fiscal muy favorable cuando el particular obtiene los fondos con el objeto de adquirir o mejorar la vivienda habitual

OBJETIVOS

Conocer las diferentes formas de financiacin que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes. Analizar las principales diferencias en cuanto a modalidades de devolucin, tipos de inters y comisiones de los distintos productos bancarios.

OPERACIONES ACTIVAS DE LOS BANCOS

I Prstamos Prstamos personales Prstamos hipotecarios IICrditos Pliza de crdito Tarjetas de crditoI. PRSTAMOS Los prstamos, como operacin de activo de las entidades de crdito, suponen una herramienta de financiacin muy utilizada por el pblico en general. Se basa en la cesin por parte del prestamista de una cantidad de dinero, al prestatario, comprometindose ste, a devolverlo en la forma y en los plazos contratados. El plazo de la operacin se determina en funcin del importe mximo de la cuota y el tipo de inters adoptado. El tipo de inters puede ser: Fijo A lo largo de la vida del prstamo, el tipo de inters se mantiene constante. La ventaja para el cliente, es que las cuotas a pagar son iguales durante toda la operacin , as que en base a sta, se calcula el plazo del prstamo. Dicho plazo, suele ser inferior al plazo ofrecido en prstamos a inters variable, en general, no supera los 20 aos, debido a que para la entidad implica asumir mayor riesgo concediendo a tipo fijo. Este riesgo se materializa en el caso de subida de los tipos de inters, puesto que la cuota que paga un cliente con prstamo a tipo fijo, es constante, estara pagando menos que el tipo de inters que se paga en el mercado al haberse encarecido. Asociado al mayor riesgo, adems de limitaciones en el plazo, las comisiones son ms elevadas, tanto las de apertura, para trasladar la demanda a prstamos a tipo variable, como las de cancelacin, para el caso contrario, en que la evolucin del inters en el mercado fuera descendente, y el elevado coste de cancelar el prstamo, haga que el prestatario renuncie a tal posibilidad. Variable: En el contrato de prstamo se especifica un ndice aplicable durante toda la vida de la operacin, al que se le aade un diferencial constante. Al ir referenciado a un ndice, cuando ste aumente, el tipo de inters, y por lo tanto la cuota, aumentan, y viceversa. Estas revisiones suelen ser anuales, por lo tanto, la cuotas a pagar, durante el ao, hasta la siguiente revisin sern idnticas. Las entidades financieras utilizan ndices con plazos determinados, el ms habitual, para operaciones a un ao. Los Bancos publican mensualmente los tipos de ndices oficiales sobre los que referenciar los prstamos. Por lo tanto, el tipo de inters a pagar por el prstamo, viene definido por el ndice negociado con el banco ms el diferencial, y el redondeo, si as se encuentra estipulado en el contrato. El hecho de aplicar un tipo de inters que se ajusta a la realidad del mercado, implica cierta seguridad para ambas partes, y esto supone que la entidad ofrece amplias posibilidades para contratar el plazo de la operacin que mejor se adecue a la capacidad econmica del prestamista. Mixto:Es una combinacin de los anteriores, surge para subsanar las desventajas individuales de ambos. En el inicio de la operacin, se aplica un tipo de inters fijo, durante un tiempo superior al ao, normalmente oscila entre dos y cinco aos, y transcurrido este tiempo, se referencia a un ndice al que se le aade un diferencial, como un prstamo a tipo variable, durante el tiempo que resta a la amortizacin final de la operacin.

La frmula ms extendida para el pago de intereses son los pospagables u ordinarios, se abonan al final del periodo de devengo, mensual, trimestral, semestral, o anualmente, si bien, aunque no muy usuales, existe la opcin de prstamos con intereses prepagables o anticipados. Para los prstamos con intereses ordinarios se aplican distintos mtodos de amortizacin, tanto para tipos fijos como variables. El mtodo francs o de trminos amortizativos constantes, cada periodo se paga una cuanta constante, compuesta por los intereses que irn decreciendo conforme disminuye el capital a amortizar, y la amortizacin del capital que aumenta segn se van pagando las cuotas o haciendo uso del lxico financiero, los de trminos amortizativos. Un segundo sistema de amortizacin es el de cuotas de amortizacin constantes, en el que de la cuota total pagada mensualmente, por ejemplo, la parte destinada a amortizar capital es siempre constante. Otra modalidad derivada de la anterior, es el sistema americano, en este caso el reembolso del principal se produce al final de la vida del prstamo, mientras cada mensualidad se compone nicamente de pago de intereses. En el caso ms concreto de prstamos hipotecarios, existen otros mtodos como los de trminos amortizativos crecientes o decrecientes, siguiendo una determinada progresin. As mismo, es posible contratar prstamos con carencia total, cuando durante un periodo determinado, no suele superar los dos aos, no se realiza ningn pago, o carencia parcial en el que durante ese tiempo inicial, slo se pagan intereses. Al final del diferimiento, se convierte en un prstamo normal. Desde hace ya algunos aos, se toman operaciones de prstamo en divisa distinta a la nacional, principalmente en dlar estadounidense, dlar canadiense, yen japons, franco suizo, etc. El tipo de inters puede ser fijo o variable, en este caso, lo habitual es tomar como referencia el Libor. A pesar de que pueda resultar ms econmico, los riesgos anexos a la operacin son mltiples, pueden existir variaciones en el tipo de inters, variaciones en el tipo de cambio, y si stas son adversas, puede encarecer el prstamo. Respecto al resto de condiciones es similar a un prstamo en moneda nacional en cuanto a comisiones y gastos, el cambio de divisa no supone coste, fiscalmente se aplica las mismas normas y las garantas pueden ser tanto personales como hipotecarias. A la hora de calcular el coste efectivo de la operacin, es necesario tener en cuenta las comisiones y gastos asociados. Los prstamos personales, al tener un plazo inferior al de los hipotecarios, son ms sensibles a estos gastos al calcular el coste real, si bien estos ltimos, sufren unos gastos aadidos previos a la propia formalizacin del contrato de prstamo, como por ejemplo, la tasacin del inmueble, o la comprobacin del estado de cargas de la vivienda en el Registro de la Propiedad que corresponda. Otra serie de gastos a tener en cuenta a la hora de calcular la TAE, y que son comunes tanto a operaciones de crdito como de prstamo, son las comisiones de apertura y estudio, siendo necesario recabar la informacin relativa a todos los gastos especficos de cada operacin en particular, para poder seleccionar la alternativa econmica y financiera ms adecuada. Informacin que obligatoriamente tienen que procurar las entidades financieras. La principal diferencia entre una operacin de prstamo y una de crdito, radica en el plazo y en la forma de disposicin del capital. El plazo de la operacin tambin suele ser distintivo de un prstamo personal o un prstamo hipotecario, pero en este caso, la diferencia estriba en las garantas que hay que aportar para disponer del capital.

PRSTAMO PERSONAL La entidad financiera pone a disposicin del prestatario una suma de dinero que podr usar libremente sin necesidad de destinarlo al consumo de un bien o asunto especfico. Como operacin de activo para el banco, supone un riesgo, y para tener seguridad de recuperar el dinero prestado, analizar y estudiar la solvencia y la situacin patrimonial del solicitante en los trminos ya vistos, puesto que, el titular del prstamo personal responde con todo su patrimonio, tanto presente como futuro, y esta es la garanta de la operacin. Como norma general, el plazo es a corto o medio, el importe no supera al concedido en prstamos hipotecarios, caracterstica que hace que los gastos y comisiones aumenten el coste real de la operacin. Los gastos que repercute la entidad al cliente, son la comisin de apertura o de estudio que se generan por la gestin y tramitacin del prstamo, (no pueden cobrar separadamente ni comisin de estudio ni de administracin), integrada por un porcentaje sobre el nominal, y en ocasiones con un mnimo, aplicando el mayor; interviene en la firma un fedatario pblico, el corredor de comercio, que aplica un porcentaje sobre el principal solicitado; y la mayora de las entidades exigen como requisito un seguro de vida indicando como beneficiario al prestamista. Otros posibles gastos a aadir al prstamo, son las amortizaciones parciales o la cancelacin anticipada de la operacin, que cobrarn en forma de porcentaje sobre el capital amortizado. Prstamo hipotecario La caracterstica distintiva de estos prstamos es la garanta que asegura la operacin, es decir, el inmueble que queda hipotecado, y en caso de impago por parte del prestatario, el banco se resarce de la deuda pendiente vendiendo, a travs de subasta pblica, el bien afecto al contrato de prstamo. El hecho de que el prstamo est respaldado por una garanta real, implica que el tipo de inters aplicado sea inferior al que se ofrece para prstamos con garanta personal. No obstante, el banco realizar el estudio previo a la concesin, del patrimonio y solvencia del solicitante, sea persona fsica o jurdica. En base a este estudio y a la tasacin del inmueble, se limita el importe mximo del prstamo, concediendo, en general, una cuanta inferior al 100% del valor del bien. El plazo, al igual que el importe, es superior al otorgado en prstamos personales, y depende de la modalidad de prstamo que se haya seleccionado y de la cuota peridica a pagar. Comparativamente, los gastos anexos al hipotecario, son mas elevados que los soportados por otros prstamos, gastos que al distribuirlos en ms largo plazo de tiempo, financieramente diluyen su efecto en el clculo del TAE. Surgen unos gastos con antelacin a la formalizacin del contrato de prstamo: la tasacin del inmueble y la comprobacin del estado de cargas de la vivienda en el Registro de la Propiedad que corresponda. Otros gastos derivados de la constitucin del prstamo, son las comisiones de apertura y estudio, el notario como fedatario pblico, la inscripcin en el Registro de la Propiedad de las escrituras de prstamo hipotecario, los impuestos de actos jurdicos documentados recaudados por cada comunidad autnoma, un porcentaje sobre el valor de la responsabilidad hipotecaria, la gestora encargada tramitar las gestiones anteriores, gasto ste que aunque pueda parecer accesorio, en general, es ineludible, del mismo modo que los seguros de vida de los titulares y de incendios del bien hipotecado. Otra comisin, negociable, al igual que las ya mencionadas, y como en el caso de los prstamos personales, es la de amortizacin parcial y cancelacin total anticipada de la operacin. Conforme se pagan las cuotas del prstamo, se va amortizando el capital prestado, y no se puede reutilizar, pero una vez devuelta la totalidad de la hipoteca concedida, el inmueble queda libre de cargas, por lo que de nuevo puede servir como garanta para financiar otra operacin. Existen una serie de ventajas, frente a otras operaciones, de beneficiarse de los cambios en las condiciones de mercado, como la posibilidad de negociar una novacin y pactar los nuevos requisitos, por ejemplo, bajada del tipo de inters, y la subrogacin a otra entidad financiera que ofrezca mejores condiciones, en cualquiera de los dos casos, resulta imprescindible calcular el coste que conllevan para decidir si interesa llevarlas a cabo.II. CRDITOS PLIZA DE CRDITO Las plizas de crdito o lneas de crdito constituyen un elevado porcentaje del total de las operaciones de activo de los bancos, gracias a su operatividad, las empresas, en general, financian las insuficiencias transitorias de tesorera, debido a la falta de regularidad en las entradas y salidas de dinero, sin necesidad de invertir en la adquisicin de bienes o servicios concretos que haya que detallar a la entidad. De igual modo que ocurre con los prstamos, la entidad financiera va a realizar un estudio previo a la concesin del crdito y si todo es conforme, se formaliza el contrato en una pliza de crdito que verificar un corredor de comercio, en la que quedan especificadas todas las condiciones bilaterales. La operatoria es sencilla, se abre un cuenta corriente circunscrita a la operacin, en la que la entidad ingresa el importe del crdito, que viene determinado por la necesidad de liquidez y limitado por la capacidad de endeudamiento del solicitante. Para movilizar los saldos, disponen los titulares, de idnticos instrumentos que con la cuenta corriente, tarjetas, talonarios de cheques y pagars, realizando transferencias, etc. El horizonte temporal de esta herramienta de financiacin es el corto plazo, semestral o anual, con la posibilidad de renovacin a vencimiento, siempre que las condiciones iniciales no hayan variado. El tipo de inters aplicable puede ser fijo o variable con un ndice de referencia para operaciones a tres meses, y la liquidacin de intereses suele ser trimestral, y la amortizacin del capital el mismo da de vencimiento. Se pagan intereses por el saldo dispuesto hasta el lmite concedido, si se supera ste, la entidad financiera carga en la cuenta y por el importe propasado, intereses muy superiores, similares a los intereses de descubierto. Si llegado el da de vencimiento, el capital no ha sido devuelto, mientras no se reponga, devengan intereses de demora, por la cantidad dispuesta, a favor de la entidad, al mismo tipo porcentual que los de excedidos.

Con respectos a los gastos, como ocurra en otras operaciones de activo de los bancos, se cargan en la cuenta, directamente, las comisiones de apertura y estudio, la pliza es intervenida por el corredor de comercio, y los correspondientes impuestos de actos jurdicos documentados. La entidad tambin repercute una comisin de no disposicin, constituida por un porcentaje diario sobre el saldo que la entidad deja de utilizar al ponerlo a disposicin del cliente y que ste no moviliza, cabe la posibilidad de que incluya otro tipo de comisiones que pueden ser, por apunte, o por reclamacin de excedidos, todas ellas negociables. Una modalidad especial son los crditos hipotecarios, su funcionamiento es similar al prstamo hipotecario, con la particularidad de que el capital amortizado puede disponerse de nuevo. En definitiva, es un a lnea de crdito abierta constantemente y lista para usar, con la garanta que la respalda que es el inmueble hipotecado. Se formaliza como una pliza de crdito, en la que se puede emplear el capital total prestado desde el inicio de la operacin para la finalidad que desee el solicitante, concretando la devolucin como si de un prstamo se tratara, mediante cuotas, pudiendo reutilizar la parte de capital amortizado, y fijando en contrato un plazo de devolucin. TARJETAS DE CRDITO Las tarjetas bancarias resultan una herramienta muy gil y cmoda para realizar pagos y cobros, actualmente aceptan las tarjetas en la mayora de los establecimientos a la hora de pagar.Generalmente, existen dos variedades de tarjetas: las de dbito y las de crdito. Las de dbito sirven para movilizar los fondos depositados en cuentas corrientes o libretas de ahorro, no tienen lmite, excepto el saldo total de la cuenta, por eso, y siguiendo la Recomendacin de la Comisin Europea, es conveniente limitar la responsabilidad del usuario a una cantidad mxima, no representan un riesgo para la entidad, se carga automticamente en cuenta la operacin de compra o disposicin de efectivo. Estas operaciones no suponen coste para el usuario, excepto para el caso de utilizar cajeros de una entidad diferente a pesar de pertenecer a la misma red emisora de la tarjeta. Otro gasto asociado a las tarjetas de dbito que puede surgir, dependiendo de la entidad y de los servicios contratados, es su renovacin anual o bianual, o incluso pueden cobrar la apertura o emisin. Las tarjetas de crdito son igualmente un medio de pago, pero la entidad concede al titular un crdito en lugar de disponer de los saldos que mantenga en cuenta. Es un producto muy verstil aceptado en multitud de establecimientos tanto nacionales como internacionales, y la utilizacin en pases de la zona euro no comporta comisiones adicionales. De este modo, se puede pagar compras o sacar dinero en efectivo aunque no se disponga de fondos en el momento de realizarlos, puesto que el cargo se realiza en funcin de las necesidades del cliente, aunque generalmente se estipula en contrato que se haga a final de cada mes o principio del siguiente sin el gravoso pago de intereses. En tal caso, si se emplea para realizar compras, no supone coste para el poseedor de la tarjeta, no as, si la disposicin es de dinero en un cajero automtico, por lo que el banco cobrar una comisin con un mnimo. Y en ambos casos, cuan