Embed Size (px)
Citation preview
Manajemen Keuangan Joy El ly Tulung SE MSc PhD
FEB Universitas Sam Ratulangi
Pengertian Manajemen Keuangan
Keown Martin Petty dan Scott (20054)
bull Financial management is corcerned with maintenance and creation of economic value or wealth Yang Artinya manajemen keuangan adalah mengenai pemeliharaan dan penciptaan dari nilai ekonomi atau kekayaan
Sutrisno (20033)
bull Manajemen keuangan adalah semua aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan usaha-usaha mendapatkan dana perusahaan dengan biaya yang murah serta usaha untuk menggunakan dan mengalokasikan dana tersebut secara efisien
Fungsi Manajemen Keuangan
Tiga Keputusan Utama
keputusan investasi
keputusan pendanaan
keputusan Dividen
bull Keputusan investasi adalah masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan keuntungan di masa yang akan datang Bentuk macam dan komposisi dari investasi tersebut akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan di masa depan Keuntungan di masa depan yang diharapkan dari investasi tersebut tidak dapat diperkirakan secara pasti Oleh karena itu investasi akan mengandung risiko atau ketidakpastian karena risiko dan hasil yang diharapkan dari investasi itu akan sangat mempengaruhi pencapaian tujuan kebijakan maupun nilai perusahaan
Keputusan investasi
bullKeputusan pendanaan ini sering disebut juga sebagai kebijakan struktur modal Pada keputusan ini manajer keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Keputusan Pendanaan
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Pengertian Manajemen Keuangan
Keown Martin Petty dan Scott (20054)
bull Financial management is corcerned with maintenance and creation of economic value or wealth Yang Artinya manajemen keuangan adalah mengenai pemeliharaan dan penciptaan dari nilai ekonomi atau kekayaan
Sutrisno (20033)
bull Manajemen keuangan adalah semua aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan usaha-usaha mendapatkan dana perusahaan dengan biaya yang murah serta usaha untuk menggunakan dan mengalokasikan dana tersebut secara efisien
Fungsi Manajemen Keuangan
Tiga Keputusan Utama
keputusan investasi
keputusan pendanaan
keputusan Dividen
bull Keputusan investasi adalah masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan keuntungan di masa yang akan datang Bentuk macam dan komposisi dari investasi tersebut akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan di masa depan Keuntungan di masa depan yang diharapkan dari investasi tersebut tidak dapat diperkirakan secara pasti Oleh karena itu investasi akan mengandung risiko atau ketidakpastian karena risiko dan hasil yang diharapkan dari investasi itu akan sangat mempengaruhi pencapaian tujuan kebijakan maupun nilai perusahaan
Keputusan investasi
bullKeputusan pendanaan ini sering disebut juga sebagai kebijakan struktur modal Pada keputusan ini manajer keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Keputusan Pendanaan
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Fungsi Manajemen Keuangan
Tiga Keputusan Utama
keputusan investasi
keputusan pendanaan
keputusan Dividen
bull Keputusan investasi adalah masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan keuntungan di masa yang akan datang Bentuk macam dan komposisi dari investasi tersebut akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan di masa depan Keuntungan di masa depan yang diharapkan dari investasi tersebut tidak dapat diperkirakan secara pasti Oleh karena itu investasi akan mengandung risiko atau ketidakpastian karena risiko dan hasil yang diharapkan dari investasi itu akan sangat mempengaruhi pencapaian tujuan kebijakan maupun nilai perusahaan
Keputusan investasi
bullKeputusan pendanaan ini sering disebut juga sebagai kebijakan struktur modal Pada keputusan ini manajer keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Keputusan Pendanaan
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Keputusan investasi adalah masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan keuntungan di masa yang akan datang Bentuk macam dan komposisi dari investasi tersebut akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan di masa depan Keuntungan di masa depan yang diharapkan dari investasi tersebut tidak dapat diperkirakan secara pasti Oleh karena itu investasi akan mengandung risiko atau ketidakpastian karena risiko dan hasil yang diharapkan dari investasi itu akan sangat mempengaruhi pencapaian tujuan kebijakan maupun nilai perusahaan
Keputusan investasi
bullKeputusan pendanaan ini sering disebut juga sebagai kebijakan struktur modal Pada keputusan ini manajer keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Keputusan Pendanaan
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bullKeputusan pendanaan ini sering disebut juga sebagai kebijakan struktur modal Pada keputusan ini manajer keuangan dituntut untuk mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber-sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Keputusan Pendanaan
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Dividen merupakan bagian keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan
kepada pemegang saham Oleh karena itu dividen ini merupakan penghasilan yang diharapkan oleh para pemegang saham
Keputusan Dividen
bull (1) besarnya prosentase
laba yang dibagikan dalam bentuk cash dividend
bull (2) stabilitas dividen yang
dibagikan
bull (3) dividen saham (stock dividend)
bull (4) pemecahan saham (stock
split)
bull serta (5) penarikan kembali saham yang beredar yang semuanya ditujukan untuk meningkatkan kemekmuran para pemegang saham
Keputusan dividen merupakan
keputusan manajemen keuangan untuk menentukan
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tujuan perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran para pemegang saham atau pemilik Kemakmuran para pemegang saham diperlihatkan dalam wujud semakin tingginya harga saham yang merupakan pencerminan dari keputusan investasi pendanaan dan kebijakan dividen Maka tujuan dari manajemen keuangan adalah bagaimana perusahaan mengelola baik itu mendapatkan dana maupun mengalokasikan dana guna mencapai nilai perusahaan yaitu kemakmuran para pemegang saham(Sutrisno20035)
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tujuan manajemen keuangan
Susan Irawati (20064)
bull adalah untuk memaksimalkan profit atau keuntungan dan menimalkan biaya (expens atau cost) guna mendapatkan suatu pengambilan keputusan yang maksimum dalam menjalankan perusahaan ke arah perkembangan dan perusahaan yang berjalan atau survive dan expantion
Ross etal (200611)
bull tujuan manajemen keuangan adalah sebagai berikut The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock Artinya tujuan dari manajemen keuangan adalah untuk meminimalkan nilai arus per saham dari bursa itu atau stock yang ada
Jadi dapat disimpulkan bahwa tujuan manajemen keuangan yang dilakukan oleh manajer keuangan adalah untuk merencanakan memperoleh dan mengguanakan dana guna memaksimalkan nilai perusahaan
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Fungsi Manajemen Keuangan
Fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai berikut
bull Planning atau Perencanaan Keuangan meliputi Perencanaan Arus Kas dan Rugi Laba
bull Budgeting atau Anggaran perencanaan penerimaan dan pengalokasian anggaran biaya secara efisien dan memaksimalkan dana yang dimiliki
bull Controlling atau Pengendalian Keuangan melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan perusahaan
bull Auditing atau Pemeriksaan Keuangan melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar sesuai dengan kaidah standar akuntansi dan tidak terjadi penyimpangan
bull Reporting atau Pelaporan Keuangan menyediakan laporan informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Sejarah Perkembangan Manajemen Keuangan
Awal abad 19 sekitar tahun 1900
bull Istilah manajemen keuangan mulai muncul di Amerika Serikat yang mana industrinya telah berkembang pesat mengakibatkan persoalan baru yaitu bagaimana dan darimana memperoleh kebutuhan dan untuk membiayai operasi perusahaan sehingga muncullah manajemen keuangan
bull Manajemen keuangan waktu itu suatu bidang ilmu yang terpisah dari ilmu-ilmu lainnya yang menekankan diri dari aspek-aspek hukum yang biasanya muncul pada perusahaan seperti aspek yang masalah merger pendataan ekspansi perusahaan pembentukan perusahaan baru tata cara go public dan penjualan surat-surat berharga
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Pada tahun 1929 sd 1933
bull Perkembangan bisnis tersebut di atas belum di lakukan dengan sempurna dan tidak di imbangi dengan peningkatan daya beli masyarakat
bull Regulasi yang mengatur aktivitas perusahaan terlambat di terapkan sehingga terjadi kelesuan perekonomian (resisi) sehingga pemerintah mengalami kesulitan yang serius yang mengakibatkan kegagalan bisnis di berbagai sektor
bull Pada waktu itu peranan manajemen keuangan memfokuskan analisisnya pada masalah-masalah kebangkrutan dan reorganisasi Likuiditas perusahaan dan peraturan-peraturan tentang surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar modal menjadi prioritas pengelolaan keuangan
Pada masa inilah manajemen keuangan telah bergeser perannya dari masa pencairan dana untuk pembiayaan dalam melakukan merger konsolidasi dan pendirian perusahaan baru ke masalah struktur modal yang menganalisis perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Hal itu membuktikan bahwa manajemen keuangan tidak hanya mencari dana tetapi juga menentukan komposisi dana harus di peroleh agar mendapatkan modal dengan biaya yang minimal (tercapai struktur modal yang optimum)
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tahun 1940 sd 1950-an
bull Di pelajari oleh masyarakat luas
bull Manajemen keuangan tidak hanya mengatur masalah bagaimana memperoleh dana dan struktur modalnya namun telah mempelajari bagaimana menggunakan dana secara efektif dan efisien
bull Manajemen keuangan di maksudkan untuk menghitung secara rinci keadaan keuangan perusahaan sehingga dapat di analisis besarnya laba yang di peroleh dan besarnya nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham-sahamnya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tahun 1960 sd 1970
bull Ilmu manajemen keuangan mengalami suatu pembaharuan pada sisi hutang(liability) dan modal sendiri yang berada disisi kanan laporan neraca Memfokuskan pada penetapan kebijakan dan pengambilan keputusan yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan Ada 2 pusat perhatian yang diutamakan
bull Kombinasi optimal dari surat-surat berharga
bull Cara-cara bagaimana investor secara individu mengambil keputusan-keputusan investasi teori portofolio dan implikasinya terhadap keuangan perusahaan
Pada awal tahun 1966 perekonomian dunia di landa inflasi sehingga pasar keuangan melakukan kebijakan yang sangat ketat dan tingkat biaya memperoleh dana yang tinggi Dalam menghadapi kondisi seperti ini ilmu manajemen keungan memiliki 4 bidang tugas pokok
bull Pengendalian arus kas dan arus fisik barang
bull Mencoba menghubungkan antara keputusan keuangan dengan fungsi-fungsi manajemen lainnya
bull Di kaitkannya perencanaan dan pengendalian keuangan dan faktor-faktor perubahan lingkungan eksternal
bull Manajemen keuangan tidak hanya berlanggung jawab terhadap pengelolaan arus kas tetapi juga mengontrol pusat-pusat laba yang ada dari seluruh operasi perusahaan Para eksekutif keuangan harus dapat mengevaluasi aspek dari operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tahun 1970-an sampai awal abad 21
bull Berkembang dengan pesat
bull Terus berkembang dengan munculnya inovasi baru dalam pembiayaan seperti Leasing dan pertumbuhan perusahaan secara eksternal melalui konglomerasi merger akuisisi
bull Ilmu manajemen keuangan terus berkembang menjadi suatu ilmu yang tidak dapat di lepaskan dari bagian suatu proses pengambilan keputusan oleh hampir semua perusahaan
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Perkembangan Teori Keuangan
Perkembangan teori keuangan dikenal sejak tahun 1900 sampai abad dua puluh satu ini tidak begitu pesat Perkembangan tersebut umumnya merupakan penyempurnaan dan pendalaman serta perluasan analisis dari teori yang ada Perkembangan teori keuangan adalah
bull Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
bull Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
bull Teori Dividen (Dividend Theory)
bull Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
bull Teori Agensi (Agent Theory)
bull Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
bull Teori Portfolio (Portfolio Theory)
bull Teori Opsi (Option Theory)
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Pasar Modal Efisien (Efficient Capital Market Theory)
Artinya bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas tersebut Efisiensi pasar modal ini memiliki karakteristik sebagai berikut
bull Tidak ada biaya transaksi baik transaksi pembelian maupun penjualan
bull Tidak ada pajak
bull Pasar bersifat persaingan sempurna artinya banyak pembeli dan penjual
bull Pembeli maupun penjual bertindak sebagai price maker (penentu harga)
bull Baik individu maupun perusahaan memiliki akses yang sama ke pasar modal
bull Informasi yang berhubungan dengan pasar modal tersedia untuk semua pelaku pasar dan mereka memiliki harapan yang sama
bull Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
3 bentuk efisiensi
Efisiensi bentuk lemah (weak-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham di masa datang tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham yang lalu Pergerakan harga saham bersifat random (acak) sehingga tidak dapat di prediksi hanya menggunakan data harga historis Apabila harga saham yang akan datang dapat di prediksi hanya menggunakan data harga saham masa lalu maka pasar modal tersebut belum efisien dalam bentuk lemah
Efisiensi bentuk setengah kuat (semi strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk setengah kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan atas informasi yang di publikasikan
Efisiensi bentuk kuat (strong-form efficiency)
bull Efisiensi bentuk kuat menunjukkan bahwa harga saham yang terjadi merefleksikan informasi yang di publikasikan maupun informasi yang tidak di publikasikan
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Struktur Modal (Capital Structure Theory)
Struktur modal merupakan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri Teori mengenai Struktur modal pertama kali di kenalkan oleh Franco Modigliani dan Merton Miller (biasa disingkat MM) tahun 1958 Modigliani dan Miller mempublikasikan teori struktur modal ini dalam hubungannya dengan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang (future earning)
Mereka mengemukakan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa datang tidak di pengaruhi oleh besarnya struktur modal (dengan asumsi tidak ada pajak) Jika teori ini benar maka manajer keuangan tidak perlu memikirkan perencanaan besarnya struktur modal karena tidak berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan memperoleh laba
Kemampuan memperoleh laba ini nantinya akan mempengaruhi besarnya dividen yang akan di bagikan kepada pemegang saham Jika kemampuan laba tinggi maka harga saham akan naik Dari penjelasan di atas dapat di simpulkan pula bahwa besarnya struktur modal tidak relevan mempengaruhi tinggi rendahnya harga saham
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori struktur modal ini terus berkembang berkenaan dengan usaha perusahaan untuk menghasilkan laba yang di peroleh dari penggunaan modal Pada tahun 1963 Modigliani -Miller mempublikasikan teorinya yang kedua tentang struktur modal dengan memperhatikan pajak
Adanya pajak maka nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham di pengaruhi oleh struktur modal Semakin besar (banyak) hutang yang di gunakan maka semakin tinggi nilai perusahaan yang berarti semakin tinggi harga sahamnya
Alasannya adalah bunga hutang yang di bayarkan dapat mengurangi pajak yang di bayar oleh perusahaan Penghematan pajak ini merupakan keuntungan pemegang saham sehingga nilai perusahaan meningkat yang tercermin pada meningkatnya harga saham
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Dividen (Dividend Theory) Menurut Modigliani-Miller dengan asumsi pasar modal efisien dan tidak ada pajak kebijakan dividen tidak relevan dengan konsep nilai perusahaan (harga saham) Hal ini di sebabkan setiap rupiah yang di bayarkan perusahaan sebagai dividen mengharuskan perusahaan mengeluarkan saham baru Sebagai akibat emisi saham baru itu maka nilai sekarang dari penerimaan pemegang saham lama menjadi semakin kecil
Ini artinya pembagian dividen tidak mempengaruhi kemakmurannya Dengan kata lain bagi pemegang saham akan sama saja apakah menerima pembayaran dividen sekarang atau capital gain di masa datang Dengan asumsi pasar modal yang efisien maka nilai perusahaan hanya di pengaruhi oleh keputusan penganggaran modal (Capital Budgeting Decision)
Keputusan pengganggaran modal tersebut nantinya akan menentukan aliran kas dan tingkat risiko di masa datang Risiko merupakan penentu aliran kas di masa datang karena keadaan yang akan datang penuh ketidakpastian Hasil yang telah direncanakan kemungkinan tidak tercapai Kemungkinan menyimpangnya hasil dari rencana yang telah di tetapkan inilah sebagai risiko yang harus diperkirakan sebelumnya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Diskon Aliran Kas (Cashflow Discounted Theory)
Teori ini mendasarkan diri pada konsep nilai waktu dari uang (time value of money) Aliran kas yang akan di terima pada masa depan dapat di nilai sekarang menggunakan faktor diskon Faktor diskon ini misalnya berupa bunga Proses penilaian aliran kas di masa depan tersebut di namakan pendiskonan aliran kas (cashflow discounted) Pendiskonan kas ini di maksudkan untuk menilai aliran kas di masa depan yang di nilai sekarang (presen value) Proses pendiskonan aliran kas ini dibagi menjadi 4 tahap yaitu
a Perkiraan (estimasi) aliran kas di masa yang akan datang
b Penilaian risiko aliran kas di masa yang akan datang
c Menganalisis penilaian risiko di hubungkan dengan aliran kas
d Penentuan nilai sekarang dari aliran kas (present value of cashflow)
Tingkat diskon yang akan di gunakan tersebut harus mencerminkan tingkat risiko aliran kas tingkat keuntungan ekonomi (return) dari investasi yang di laksanakan dan periode waktu aliran kas (dalam suatu tenor atau jangka waktu dari suatu kegiatan investasi yang telah di tentukan)
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Agensi (Agent Theory)
Tujuan perusahaan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham yang dapat di terjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham Tidak jarang manajer perusahaan memiliki tujuan lain yang bertentangan dengan tujuan utama tersebut Karena manajer di angkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka bertindak yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham Namun dalam praktek sering terjadi konflik antara kedua pihak tersebut yang di namakan agency problem Agency problem ini dapat muncul antara manajer dan pemegang saham atau antara kreditur dan pemegang saham
Dalam perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh para manajer relatif kecil
Tidak jarang tindakan manajer bukannya memakmurkan pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain Motif utamanya adalah untuk menghindari pengambilalihan (akuisisi) oleh perusahaan lain Konflik lain yang potensial terjadi dalam perusahaan besar adalah antara pemegang saham dan kreditur Kreditur memiliki hak atas sebagian laba dan sebagian aset perusahaan terutama dalam kasus kebangkrutan Sementara itu pemegang saham memegang pengendalian perusahaan yang sangat menentukan profitabilitas dan risiko perusahaan
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Informasi Asimetrik (Asymetric Information Theory)
Seorang manajer perusahaan pastilah lebih mengetahui tentang informasi berkaitan yang dengan kondisi dan prospek perusahaan di banding dengan investor atau analis Kondisi seperti ini disebut asymetric information Artinya antara manajer dan pemilik mempunyai informasi yang berbeda tentang perusahaan Dalam kasus ini mungkin saja manajer perusahaan percaya bahwa saham perusahaan dalam keadaan undervalued atau overvalued Hal itu tergantung apakah informasi tersebut menguntungkan atau tidak bagi perusahaan Dampak yang mungkin muncul dengan adanya asymetric information adalah timbulnya kegagalan pasar Misalnya saja kita akan membeli komputer bekas Pada pasar komputer bekas ini penjual biasanya memiliki informasi yang lebih baik daripada pembeli atau terdapat asymetric information atas calon penjual dan pembeli Akibatnya pembeli yang memperoleh informasi kurang lengkap di banding penjual kemungkinan akan mendapatkan harga yang tidak seharusnya di bayar atau kualitas barang yang tidak sesuai dengan harganya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teori Opsi (Option Theory) Teori opsi merupakan suatu hak untuk menjual atau membeli suatu aset dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu Perdagangan opsi di Amerika telah berkembang sejak tahun 1800-an Suatu model penilaian opsi telah di perkenalkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black dan Myron Scholes Model tersebut kemudian di kenal dengan Black-Scholes Option Pricing Model Namun demikian walaupun sudah agak lama teori ini berkembang tetapi sampai saat ini belum di anggap sebagai teori dalam manajamen keuangan Hanya saja ada beberapa keputusan di bidang keuangan yang dapat di analisis dan di pahami lebih baik dengan menggunakan kerangka teori opsi ini Sebagai contoh dalam perkara pembatalan sewa guna usaha (leasing) sebagai salah satu alternatif pembiayaan perusahaan Pembatalan transaksi sewa guna usaha dapat di analisis dengan kerangka teori opsi Begitu pula modal yang akan di gunakan oleh perusahaan yang dapat berupa modal sendiri perusahaan (ekuitas perusahaan) atau memakai hutang (leverage) dapat di perjual-belikan menggunakan teori opsi ini
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Prinsip-Prinsip Keuangan Prinsip Self Interest Beha iorrsquo
bullPrinsip ini mengatakan People act in their own financial self interest Inti prinsip ini adalah orang akan memilih tindakan yg memberikan keuntungan ( Secara keuangan ) yang terbaik bagi dirinya
Prinsip Risk a ersionrsquo bullPrinsip ini mengatakan When all else is equal people prefer higher return and lower risk Inti prinsip ini adalah orang
akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan ( Return ) dan risiko ( Risk ) terbesar
Prinsip Di ersificationrsquo bullPrinsip ini mengatakan Diversification is beneficial Prinsip ini mengajarkan bahwa tindakan diversifikasi adalah
menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko
Prinsip T o Sided Transactionsrsquo bullPrinsip ini mengatakan Each financial transaction has at least two sidesPrinsip ini mengingatkan kita bahwa dalam
mempelajari Dan membuat keputusan keuangan kita tidak hanya melihat dari sisi kita tetapi juga mencoba melihat dari sisi lawan transaksi kita
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Prinsip Incremental Benefit
bull Prinsip ini mengatakan Financial decisions are based on incremental benefit Prinsip ini mengajarkan bahwa keputusan keuangan harus di dasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tersebut
Prinsip Signatingrsquo bull Prinsip ini mengatakan Action convey information Prinsip ini mengajarkan bahwa setiap tindakan mengandung
informasi
Prinsip Capital Market Efficiency
bull Prinsip ini mengatakan Capital market are efficient Capital market atau pasar modal yang efisien adalah pasar modal di mana harga aktiva finansial yg di perjual belikan mencerminkan seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru Agar pasar modal dapat efisien secara informasi pasar modal tersebut harus efisien secara operasi ( Operational efficiency ) misal kemudahan dalam berjual-beli sekuritas
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Prinsip Risk-Return Trade-off
bullPrinsip ini mengatakan There is a trade-off between risk and return Orang menyukai keuntungan tinggi dengan resiko rendah ( risk aversion ) Kondisi high return low risk ini tidak akan tercapai karena semua orang menginginkannya ( self-interest behavior ) Prinsip ini mengatakan jika anda menginginkan keuntungan besar bersiaplah untuk menanggung risiko yg besar pula atau high retur high riskrsquo
Prinsip Option
bullPrinsip ini mentakan Option is valuable Option atau opsi adalah suatu hak tanpa kewajiban untuk melalukan sesuatu Prinsip option ini menjadi dasar pengembangan sekuritas turunan ( Derivative security ) option yang berguna untuk melakukan hedging ( tindakan pengurangan risiko ) Di samping itu prinsip option banyak membantu dalam menganalisis dan memahami pengambilan keputusan keuangan
Prinsip Time Value of Money
bullPrinsip ini mengatakan Time has a time value Prinsip ini mengajarkan bahwa uang Rp 1000 yg kita terima hari ini tidak sama nilainya dengan uang Rp 1000- yg kita terima bulan depan Banyak orang tidak menyadari implikasi dari pertumbuhan majemuk (Compound growth) atau bunga berbunga pada keputusan keuangan
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Prinsip Manajemen Keuangan Manajemen keuangan tidak hanya berbicara tentang pencatatan akuntansi saja Lebih dari itu manajemen keuangan adalah bagian yang penting dan tidak bisa dianggap sebagai suatu kegiatan yang hanya menjadi urusan orang orang keuangan
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Peran Keuangan
Keuangan adalah ilmu dana manajemen Secara umum bidang keuangan
mencakup bisnis keuangan keuangan pribadi dan keuangan publik
Keuangan meliputi penghematan uang dan sering termasuk meminjamkan uang
Bidang keuangan berkaitan dengan konsep waktu uang dan risiko dan
bagaimana mereka saling terkait Ini juga berkaitan dengan bagaimana uang di
belanjakan dan di anggarkan
Keuangan bekerja paling dasarnya melalui individu dan organisasi
bisnis deposito uang di bankKemudian bank meminjamkan uang kepada individu
atau perusahaan lain untukkonsumsi atau investasi dan
biaya bunga atas pinjaman
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Pinjaman telah menjadi semakin di kemas untuk di jual kembali yang berarti bahwa seorang investor membeli pinjaman (utang) dari bank atau langsung dari perusahaan Utang obligasi di jual langsung kepada investor dari perusahaan sementara itu investor kemudian dapat terus mengumpulkan utang dan bunga utang atau menjual di pasar sekunder
Bank fasilitator utama pendanaan melalui penyediaan kredit meski private equity reksa dana hedge fund dan organisasi lainnya telah menjadi penting karena mereka berinvestasi dalam berbagai bentuk utang Keuangan aset yang di kenal sebagai investasi yang secara finansial di kelola dengan penuh perhatian untuk manajemen risiko finansial untuk mengendalikan risikof inansial Instrumen keuangan memungkinkan banyak bentuk securitized aset yang akan di perdagangkan di bursa efek seperti bursa saham termasuk utang seperti obligasi sertaekuitas di perusahaan di perdagangkan publik Berikut beberapa peran - peran keuangan oleh manajer dan manajemen keuangan
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Peran Keuangan yang Menjadi Tanggung Jawab Langsung Manager Keuangan Meliputi
Treasurer (bendaharawan)
bull Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan menjaga hubungan perusahaan komersial dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan posisi modal kerja
Controller (administrasi pembukuanakuntansi)
bull Mencatat dan membuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan penyusutan laporan keuangan urusan penggajian pajak dan lain ndash lain
Maka dari definisi di atas dapat ditarik kesimpulan bahwa Manajemen Keuangan adalah Manajemen yang
mengkaitkan perolehan pembelanjaan atau pembiayaan dan manajemen aktiva dengan tujuan secara
menyeluruh dari suatu perusahaan
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Peran Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi-fungsi keuangan Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi
bull begaimana memperoleh dana (raising of fund)
bull bagaimana mengelola dana (management funds)
bull bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund)
Manajer keuangan berhubungan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan memilih sumber-sumber dana untuk memperoleh aktiva tersebut
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Untuk memperoleh dana manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan
bull Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal bisa berbentuk hutang atau modal sendiri
Manajemen keuangan dapat di definisikan dari tugas dan tanggung jawab manajer keuangan Tugas pokok manajemen keuangan antara lain meliputi keputusan berinvestasi pembiayaan kegiatan usaha dan pembagian deviden suatu perusahan dengan demikian tugas manajer keuangan adalah merencanakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Kegiatan penting lainnya yang harus di lakukan manajer keuangan menyangkut empat aspek yaitu
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer lainnya yang bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan
bull Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan dan berbagai hal yang berkaitan dengannya
bull Manajer keuangan harus bekerjasama dengan para manajer di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin
bull Manajer keuangan harus mampu menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan di mana perusahaan dapat memperoleh dana dan surat berharga perusahaan dapat di perdagangkan
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Aspek penting lain dari tujuan perusahaan dan tujuan manajemen keuangan adalah pertimbangan terhadap tanggung jawab sosial yang dapat di lihat dari empat segi yaitu
bull Jika manajemen keuangan menuju pada memaksimalisasi harga saham maka di perlukan manajemen yang baik dan efisien sesuai dengan permintaan konsumen
bull Perusahaan yang berhasil selalu menempatkan efisiensi dan inovasi sebagai prioritas sehingga menghasilkan produk baru penemuan teknologi baru dan perluasan lapangan pekerjaan
bull Faktor-faktor luar seperti pencemaran lingkungan jaminan keamanan produk dan keselamatan kerja menjadi lebih penting untuk di pertimbangkan Fluktuasi di semua tingkat kegiatan bisnis dan perubahan-perubahan yang terjadi pada kondisi pasar keuangan merupakan aspek penting dari lingkungan luar
bull Kerjasama antara industri dan pemerintah sangat di perlukan untuk menciptakan peraturan yang mengatur tentang perilaku perusahaan dan sebaliknya perusahaan mematuhi peraturan tersebut Tujuan perusahaan pada dasarnya adalah memaksimumkan nilai perusahaan dengan pertimbangan teknis
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Laporan Keuangan
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Pengertian Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan
Dalam Standar Akuntansi Keuangankhususnya PSAK No2 (paragraph 07) disebutkan bahwa Lapora keua ga erupaka bagia dari proses pelapora keua ga Lapora keuangan yang lengkap biasanya meliputi neracalaporan laba-rugi laporan perubahaan posisi keuangan (misalnya laporan arus kas atau laporan arus dana) catatan dan laporan lai serta ateri pe jelasa ya g erupaka bagia i tegral dari lapora keua ga
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu
Sofyan Syafri Harahap (2004105)
bull Laporan keuangan merupakan ikhtisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu
Martono dan Agus Harjito (200751)
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Pengguna Laporan Keuangan
Laporan keuangan ini dibuat untuk memenuhi kebutuhan pihak intern dan ekstern perusahaan
bullkhususnya pemimpin perusahaan atau manajemen akan menggunakan laporan keuangan sebagai alat untuk mengendalikan jalannya perusahaan dan sebagai bahan pertanggungjawaban kepada pemilik atas kepercayaan yang diberikan kepadanya untuk mengelola perusahaan
Pihak intern perusahaan
bullmemerlukan laporan keuangan untuk memperoleh informasi yang dapat dipercaya dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi yaitu penanaman modal investasi atau pun pemberian pajak yang harus dibayar kepada pemerintah oleh perusahaan bersangkutan
Pihak ekstern perusahaan
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Pemakai laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial karyawan pemberi pinjaman pemasok dan kreditor usaha lainnya pelanggan pemerintah serta lembaga-lembaga lainnya dan masyarakat Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa kebutuhan informasi yang berbeda
Dalam PSAK No2 paragraf 09
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
penjelasan PSAK (2004) mengenai pihak-pihak yg memanfaatkan laporan keuangan
bull Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dgn risiko yg melekat serta hasil pengembangan dari investasi yg mereka lakukan Mereka membutuhkan informasi utk membantu menentukan apakah harus membeli menahan atau menjual investasi tersebut Pemegang saham juga tertarik pada informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan utk membayar dividen
Investor
bull Karyawan dan kelompok-kelompok yg mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan Mereka juga tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa manfaat pensiun dan kesempatan kerja
Karyawan
bull Pemberi pinjaman tertarik dgn informasi keuangan yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah pinjaman serta bunga dapat dibayar pada saat jatuh tempo
Pemberi pinjaman
bull Pemasok dan kreditor usaha lain tertarik dgn informasi yg memungkinkan mereka utk memutuskan apakah jumlah yg terhutang akan dibayar pada saat jatuh tempo Kreditor usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yg lbh pendek daripada pemberi pinjaman kecuali kalau sebagai pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan
Pemasok dan kreditor usaha lainnya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Para pelanggan berkepentingan dgn informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan
Pelanggan
bull Pemerintah dan berbagai lembaga yg berada di bawah kekuasaa berkepentingan dgn alokasi sumber daya dan krn ini berkepentingan dgn aktivitas perusahaan mereka menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar utk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya
Pemerintah
bull Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara Misal perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional termasuk jumlah orang yg dipekerjakan dan perlindungan kepada penanam modal domestik Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dgn menyediakan informasi kecenderungan (trend)dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya
Masyarakat
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangankinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam membuat keputusan lain yg sejenis secara rasional
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi yg dapat membantu investor kreditor dan pengguna lain yg potensial dalam memperkirakan jumlah waktu dan ketidakpastian penerimaan kas di masa yg akan datang yg berasal dari pembagian deviden ataupun pembayaran bunga dan pendapatan dari penjualan
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang sumber daya ekonomi perusahaan Klaim atas sumber daya kepada perusahaan atau pemilik modal
bull Pelaporan keuangan harus menyajikan informasi tentang prestasi perusahaan selama satu periode Investor dan kreditor sering menggunakan informasi masa lalu utk membantu menaksir prospek perusahaan
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk bebrapa periode
bull Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan
bull Untuk megetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki
bull Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal
bull Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai
bull Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini
tujuan dan manfaat laporan keuangan secara umum antara lain
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Menurut IAI (20044) tujuan laporan keuangan ada tiga yaitu
bull Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi
bull Laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi nonkeuangan
bull Laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilaksanakan manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Dari definisi diatas dapat dilihat bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang bermanfaat bagi pemakainya dalam hal pengambilan keputusan tentang perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan atau pihak manajemen perusahaan tersebut Manfaat dari laporan keuangan itu sendiri terletak pada interpretasi masing-masing pemakai laporan keuangan tersebut
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Menurut Dwi Prastowo dan Rifka Julianty (20055) Tujuan laporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh sumber daya yang dikendalikan struktur keuangan likuiditas dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Dalam rangka mencapai tujuan tersebut suatu laporan keuangan menyajikan informasi mengenai perusahaan meliputi
bull Aktiva
bull Kewajiban
bull Ekuitas
bull Pendapatan dan beban termasuk keuntungan
bull Arus kas
Informasi tersebut di atas beserta informasi lain yg terdapat dalam catatan laporan keuangan membantu pengguna laporan dalam memprediksi arus kas masa depan khusus dalam hal waktu dan kepastian diperoleh kas dan setara kas
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca (menggambarkan informasi posisi keuangan) laporan laba rugi (manggambarkan informasi kinerja) laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara) catatan dari laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan Selain itu laporan keuangan juga merangkum skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan keuangan serta informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Unsur Laporan Keuangan Laporan keuangan biasanya disusun atas dasar asumsi kelangsungan usaha perusahaan dan akan melanjutkan usahanya di masa depan Karena itu perusahaan diasumsikan tidak bermaksud atau berkeinginan untuk melikuidasi atau mengurangi secara material skala usahanya Jika maksud atau keinginan tersebut timbullaporan keuangan mungkin harus disusun dengan dasar yang berbeda dan dasar yang digunakan harus diungkapkan
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi di masa depan diharapkan akan diperoleh perusahaan
Kewajiban adalah hutang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalupenyelesaiannya diharapkan mengakibatkan arus keluar dari sumber daya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi
Ekuitas merupakan hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban
Sementara itu unsur yang berkaitan dengan pengukuran kinerja dalam laporan keuangan khususnya laporan laba-rugi adalah penghasilan dan beban Unsur penghasilan dan beban didefinisikan sebagai berikut
bull Penghasilan (income) adalah kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanaman modal
bull Beban (expenses) adalah penurunan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk arus kas keluar atau berkurangnya aktiva atau terjadinya kewajiban yang mengakibatkan penurunan ekuitas yang tidak menyangkut pembagian kepada penanam modal
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Prinsip dan Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
bull Laporan keuangan mempunyai sifat dan prinsip dasar yang harus dipahami oleh setiap analisis dalam rangka melakukan analisa aporan keuangan Prinsip yang mendasari setiap sifat dari ciri laporan keuangan dan output akuntansi lainnya adalah sebagai berikut
Accounting Entity
bull Dalam penyusunan laporan keuangan harus dianggap bahwa perusahaan yang dilaporkan pada masa yang akan datang kecuali dinyatakan lain Sehingga nilai yang dilaporkan tidak akan sama dengan nilai sekarang liquiditas
Going Concern
bull Akuntansi adalah media pengukur kekayaan ekonomi (Ekonomic Resources) dan kewajiban (Liability) beserta perubahannya
Measurement
bull Laporan keuangan menyajikan informasi untuk suatu waktu atau periode tertentu Harus ada batas waktunya bukan tanpa batas Akuntansi memang mencatat keadaan perusahaan yang dianggap terus beroperasi Karena itu pemakai laporan keuangan harus menetapkan cutoff atau periodenya
Time Period
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Pengukuran dalam akuntansi adalah bentuk yang mempunyai ukuran uni moneter misalnya Rupiah Dolar Peso Ringgit bukan kuran kuantitatif lainnya
Monetery Unit
bull Penentuan pendapatan dan biaya dari posisi harta dan kewajiban ditatapkan tanpa melihat apakah transaksi kas telah dilakukan
Accural
bull Nilai yang terdapat dalam laporan keuangan umumnya didasarkan pada harga pertukaran yang timbul dari interaksi dua pihak pada suatu kejadian
Exchange Price
bull Dalam akuntansi tidak dapat dihindarkan penaksiran-penaksiran separti penaksiran umum taksiran harga pemilihan prinsip pencatatan penggunaan asset dan sebagainya
Approximation
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bullDalam penyusunan laporan keuangan banyak diperlukan pertimbangan-pertimbangan berdasarkan keahlian akuntansi baik pertimbangan pemilihan alternative prinsip maupun pemilihan cara penyajian lainnya
Judgement
bullInformasi yang disajikan dalam laporan keuangan yang dihasilkan akuntansi keuangan ditujukan buat pemakai secara umum bukan pemakai khusus atau pemakai tertentu
General Purpose
bullNeraca daftar laba rugi dan laporan sumber dan penggunaan dana atau laporan keuangan lainnya mempunyai hubungan yang erat yang tidak dapat dipisahkan antara satu dengan yang lainnya dalam penentuan pengambilan keputusan
Interelated Statement
bullAkuntansi lebih menekankan kenyataan ekonomis suatu kejadian daripada bukti legalnya misalnya dalam Akta Notaris Modal telah dinyatakan dan disetor penuh tetapi kenyataan setoran (transaksi) belum ada maka akuntansi berpihak pada kenyataan yang sebenarnya
Substance Over Form
bullLaporan keuangan hanya memuat informasi yang dianggap penting Dan didalam setiap pertimbangan yang dilakukan tetap melihat signifikasinya yang diukur dari pengaruh informasi kepada pengambilan keputusan
Materiality
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Agar tujuan laporan keuangan tersebut dapat dicapai maka laporan keuangan harus memenuhi karakteristik kualitatif laporan keuangan sebagai berikut
bullDapat dipahami Kualitas penting informasi yang ditampung dlam laporan keuangan adalah kemudahannya untuk segera dapat dipahami oleh pemakai Dan informasi kompleks yang seharusnya dimasukkan dalam laporan keuangan tidak dapat dikeluarkan hanya atas dasar pertimbangan bahwa informasi tersebut terlalu sulit untuk dipahami oleh pemakai
bullRelevan Maksudnya adalah informasi laporan keuangan perusahaan harus relevan untuk memenuhi kebutuhan pemakai dlam proses pengambilan keputusan
bullKeandalan Informasi laporan keuangan harus memiliki kualitas andal jika bebas dari pengertian yang menyesatkan kesalahan material dan dapat diandalkan pemakainya sebagai penyajian yang tulus atau jujur dari yang seharusnya disajikan atau yang secara wajar diharapkan dapat disajikan
bullDapat dibandingkan Pemakai harus dapat membandingkan laporan keuangan perusahaan antara periode untuk megidentifikasi kecenderungan posisi dan kinerja keuangan Pemakai juga harus dapat membandingkan laporan keuangan antar perusahaan untuk mengevaluasi posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan secara relatif
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Macam-Macam Laporan Keuangan Di dalam manajemen keuangan laporan keuangan memiliki peranan yang begitu besar Laporan kuangan dalam manajemen keuangan sama dengan laporan keuangan dalam akuntansi Laporan akuntansi utama adalah Neraca (Balanced) Laporan Rugi laba (income statement) dan Laporan perubahan modal (Capital Statement)
neraca atau laporan posisi keuangan
laporan laba-rugi
laporan perubahan ekuitas
laporan arus kas
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull adalah suatu bentuk susunan dari unsur-unsur aktiva hutang dan modalekuitas suatu peusahaan pada tanggal tertentu yang disusun secara sistematis Badan usahaperusahaan itu mungkin dimiliki oleh perseorangansekutu-sekutu ataupun oleh para pemegang saham(stockholders) Komponen neraca antara lain
bull Aktiva baik aktiva lancar maupun aktiva tidak lancar
bull Hutang baik utang jangka pendek maupun panjang
bull Modal modal yang dimaksud adalah modal pada akhir periode
Neraca atau laporan posisi keuangan
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull suatu laporan yang disusun secara sistematis tentang pendapatan yang diperoleh dan tentang biaya-biaya yang menjadi beban perusahaan dalam usahanya selama satu periode tertentu sehingga dapat ditentukan jumlah laba atau ruginya Penyajian laporan perhitungan laba-rugi dilakukan sebagai berikut
bull Harus memuat secara terperinci unsur-unsur pendapatan dan beban
bull Disusun dalam bentuk urutan ke bawah (staffel)
bull Harus dipisahkan antara hasil dari bidang usaha lain serta pos luar biasa
Laporan laba-rugi (income statement)
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
bull Mengevaluasi kinerja perusahaan Memeriksa pendapatan dan beban mengindikasikan bagaimana perusahaan bekerja dan membandingkan kinerjanya dengan perusahaan pesaing
bull Menyajikan dasar untuk memprediksi kinerja masa mendatang Informasi mengenai kinerja sebelumnya membantu untuk menyajikan informasi mengenai kinerja masa mendatang
bull Membantu menilai risiko atau ketidakpastian mencapai arus kas masa mendatang Informasi komponen-komponen dari laba (pendapatan beban keuntungan dan kerugian) memberitahukan hubungan di antara mereka Hasil dari operasional berkelanjutan biasanya memiliki pengaruh signifikan dalam memprediksi kinerja masa mendatang
Beberapa manfaat laporan laba rugi bagi investor dan kreditur antara lain
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Elemen-elemen dalam laporan laba rugi antara lain
bull Pendapatan (revenues) merupakan arus masuk atau peningkatan aktiva lainnya sebuah perusahaan atau penyelesaian liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Beban (expenses) merupakan arus keluar atau penggunaan aktiva atau timbulnya liabilitas selama periode tertentu karena pengiriman atau produksi barang dan menyelesaikan jasa
bull Keuntungan (gains) merupakan peningkatan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari pendapatan atau investasi dari pemilik perusahaan
bull Kerugian (losses) merupakan penurunan ekuitas (net asset) karena ada transaksi perusahaan yang periferal atau secara kebetulan selain yang dihasilkan dari beban atau pendistribusian ke pemilik perusahaan
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Laporan perubahan ekuitasmodal
bulllaporan yang menggambarkan akibat adanya selisih perhasilan dengan biaya dan unsur lainnya misalnya tambahan investasi (additional investment) atau pengambilan (withdrawals)
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Laporan arus kas
bullsuatu laporan yang menyediakan informasi mengenai penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Di dalam sebuah perusahaan laporan keuangan digunakan untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu baik harta kewajiban modal maupun hak usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode dan mengetahui kinerja perusahaan serta sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan oleh para stockholder
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan tidak lain merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam unsur-unsurnya menelaah masing-masing unsur tersebut dengan tujuan untuk memperoleh pengertian dan pemahaman yang baik dan tepat atas laporan keuangan itu sendiri
Leopold A Bernstein
Financial statement analysis is the judgemental process that alms to evaluate the current and pass financial positions and results of operation of an enterprise with primary objective of determining the best possible estimates and production about future condition and performance
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Mahmud Hanafi (200435) pada waktu menganalisis laporan keuangan ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu
Manejer keuangan perlu melihat tren atau perkembangan dalam laporan keuangan Laporan keuangan lima atau enam tahun ke belakang barangkali bisa digunakan untuk melihat adanya tren-tren tersebut
Angka-angka yang berdiri sendiri atau sulit ditentukan baik tidaknya Angka pembanding (angka rata-rata industri) diperlukan untuk melihat apakah angka tertentu itu baik atau tidak
Dalam analis perusahaan membaca dan menganalis laporan keuangan dengan hati-hati adalah penting Diperlukan diskusi seperti diskusi strategi perusahaan diskusi rencana ekspansi atau restrukturisasi merupakan bagian bagian integral yang harus dimasukan ke dalam analis
Manajer keuangan barangkali memerlukan informasi tambahan yang tidak tersedia di laporan keuangan
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Teknik Analisis Laporan Keuangan Sofyan Syafri Harahap (2004216) mengemukakan teknik dalam analisis laporan keuangan sebagai berikut
Metode Komperatif
Trend Analysis
Common size Financial Statement
Metode Indeks time series
Rasio Laporan Keuangan
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Metode Komperatif
Metode ini digunakan dengan memanfaatkan angka-angka laporan keuangan dan membandingkannya dengan angka-angka laporan keuangan lainnya Perbandingan ini dapat dilakukan melalui
Perbandingan dalam beberapa tahun (horizontal)
Perbandingan satu tahun buku (vertikal) yang dibandingkan adalah unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan
Perbandingan dengan perusahaan yang terbaik
Perbandingan dengan angka-angka standar Industri yang berlaku
Perbandingan dengan budget (anggaran perusahaan)
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Trend Analysis Analisis ini harus menggunakan teknik perbandingan laporan keuangan beberapa tahun dan dari sini digambarkan trendnya Trend analisis ini biasanya dibuat melalui grafik
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Common size Financial Statement Metode ini adalah merupakan metode analisis yang menyajikan laporan
keuangan dalam bentuk persentasi Persentasi itu biasanya dikaitkan
dengan suatu jumlah yang dinilai penting misalnya asset untuk neraca
penjualan untuk laba rugi
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Metode Indeks time series Dalam metode ini dihitung indeks dan digunakan untuk mengkoversikan
angka-angka laporan keuangan Biasanya ditetapkan tahun dasar yang
diberi indeks 100 Beranjak dari tahun dasar ini maka dibuat indeks tahuntahun
lainnya sehingga dapat dibaca dengan mudah perkembangan angkaangka
laporan keuangan tersebut pada periode lain
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Rasio Laporan Keuangan Rasio laporan keuangan adalah perbandingan antara pos-pos tertentu dengan pos lain yang memiliki hubungan signifikan (berarti) Adapun rasio keuangan yang populer adalah
Rasio Likuiditas
Solvabilitas
RentabilitasProfitabilitas
Leverage
Activity
Produktivitas
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
Analisis sumber dan penggunaan Kas dan Dana
Analisis sumber dan penggunaan dana dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan dua periode Laporan ini dibandingkan dan dilihat mutasinya
