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PROGRAMME DES ENSEIGNEMENTS2014-2015
MASTER SPÉCIALISÉ - Économie Appliquée
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Microéconomie (AE2AD1)
Professeur : Amélie Mauroux - INSEE- G220 premier semestreCours : 8 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours introduit les méthodes et notions élémentaires utilisées dans la formalisation des comporte-ments économiques et du fonctionnement des marchés. Il présente les deux approches complémentairesde l’analyse économique : l’approche normative, qui consiste à définir quelles sont les allocations opti-males des biens entre les agents ; l’approche positive, qui cherche à expliquer, à partir du comportementdes agents, comment fonctionne l’économie, et quelle est la situation d’équilibre qui en résulte. Pré-sentées dans un premier temps dans le cadre d’une économie statique et sans aléa, ces approches sontprogressivement étendues à l’intertemporel et à l’incertain. La démarche consistant à faire le lien entreles deux approches (normative et positive) est entreprise dans le cas d’une économie de marché ’ idéale ’où la concurrence est parfaite et où les ajustements de prix permettent toujours de mettre en concordanceles offres et les demandes, avant d’introduire les cours de deuxième année, qui intègrent les problèmesd’externalités et de biens publics, d’information imparfaite ou de pratiques non-concurrentielles.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Formuler et résoudre un problème d’optimisation sous contraintes.- Modéliser le choix de consommation d’un consommateur.- Modéliser le comportement d’une entreprise preneuse de prix.- Modéliser le comportement d’agents en univers incertain.- Comprendre le fonctionnement théorique d’un marché concurrentiel.- Comprendre la relation liant équilibre général et optimum de Pareto.
Plan
1. Description de l’économie - allocations et organisation optimales - Représentation des préfé-rences du consommateur. Optimum de Pareto dans une économie d’échanges. Représentation dela production. Optimalité dans une économie avec production.
2. Comportement des agents et équilibre dans une économie de marché - Demande, offre etéquilibre sur le marché d’un bien. Le comportement du consommateur. Le comportement duproducteur. Equilibre général concurrentiel. Le fonctionnement des marchés en intertemporel eten incertain ; bourse et assurance.
3. Les théorèmes centraux de l’économie du bien-être et leur remise en cause - Optimum etéquilibre : les théorèmes centraux de l’économie du bien-être. La prise en compte du temps et del’incertain ; les marchés incomplets. La concurrence imparfaite. Quelques exemples d’inefficacitédes mécanismes concurrentiels.
Références
Picard, P. Eléments de microéconomie : théorie et applications. Paris : Montchrestien, 1994. 587 p. Do-mat économie. ISBN 2-7076-0611-1. [63 PIC 00 A]Jullien, B., Picard, P. - Eléments de microéconomie : exercices et corrigés. Paris : Montchrestien, 1994.
5
415 p. Domat économie. ISBN 2-7076-0623-5. [63 PIC 00 B]Mas-colell, A., Whinston, M.D., Green, J.R. - Microeconomic theory. London ; New York : Oxford uni-versity press, 1995. ISBN 0-19-510268-1 [63 MAS 00 A]
6
Macroéconomie (AE2AD2)
Professeur : Alexandre Godzinski - ENSAE-CREST premier semestreCours : 8 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours couvre le contenu du cours de macroéconomie de première année. Il introduit les fondementsde l’analyse macroéconomique du court et du moyen terme. Une attention particulière est apportée à laprise en compte dans les modèle de l’ouverture internationale des marchés de biens et de capitaux. Enfin,des cas pratiques illustreront l’utilité des modèles étudiés pour appréhender la conjoncture économiqueet la politique macroéconomique.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Manipuler les modèles macroéconomiques de base IS/LM, Mundell-Flemming et Offre-Demande agré-gée et en discuter la pertinence et les limites.- Se servir de ces modèles pour discuter des politiques budgétaires et monétaires appropriées.- Identifier et discuter les sources et les implications macroéconomiques des rigidités nominales et réelles.- Enoncer l’hypothèse d’anticipations rationnelles, manipuler les modèles de la nouvelle macroéconomieclassique qui en découlent, et analyser ses implications pour la politique économique.- Identifier les sources et les mécanismes du chômage et décrire les politiques susceptibles d’y remédier.
Plan
1. Introduction à la macroéconomie
2. Le modèle IS-LM
3. Le modèle de Mundell-Fleming
4. Le modèle Offre Agrégée / Demande Agrégée
5. Le modèle de Dornbusch
Références
Blanchard, O., et D. Cohen (2008), Macroéconomie, Pearson.
7
Comptabilité d’entreprise (AE2C3)
Professeur : Bruno Oxibar - Université Paris-Dauphine premier semestreCours : 14 heures
TP : 4 heures
Objectifs
Ce cours a pour objectif d’informer de futurs utilisateurs des documents comptables produits par les en-treprises, et plus particulièrement des documents de synthèse (bilan, compte de résultat, annexe, tableaude financement...) :- sur la conception, le contenu et les limites de ces documents ;- plus généralement, sur la démarche suivie par les comptables des entreprises en matière de collecte, destockage et de traitement de l’information microéconomique ;- afin de les éclairer sur les services que ces documents peuvent rendre aux analystes et aux décideurs.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura-Décrire l’environnement normatif comptable français et international-Définir les états financiers (bilan, compte de résultat, annexe)-Définir les principes comptables (coût historique, prudence, rattachement des charges aux produits) etleurs conséquences sur les états financiers.-Etablir le journal des opérations courantes (achats, ventes, règlements) et opérations d’inventaire (amor-tissement, dépréciation, ...).-Elaborer un compte de résultat et un bilan.-Décrire et mettre en application une démarche simple de consolidation de comptes.
Plan
1. Le cadre de l’approche comptable - Principes comptables fondamentaux. Normalisation et ré-glementation comptables. La réévaluation du bilan : quelques informations.
2. L’analyse et la mesure comptable du patrimoine : le bilan - La définition patrimoniale dubilan. Un commentaire du bilan normalisé. Les limites du bilan.
3. Le traitement de l’information en comptabilité : la méthode comptable - L’analyse comptablede l’information. La notion de compte. L’application du principe de la partie double au niveaudes comptes. Aperçu de l’organisation comptable des entreprises.
4. L’analyse et la mesure comptable du résultat - De l’inventaire permanent à l’inventaire in-termittent. Les conventions d’évaluation des stocks. Le modèle de compte de résultat du Plancomptable. Les opérations de fin d’exercice : présentation. Les amortissements pour déprécia-tion. Les provisions pour dépréciation et provisions pour risques et charges. Les ajustements decharges et de produits. Résultat comptable et résultat fiscal. L’exploitation analytique du comptede résultat.
5. Applications - La comptabilisation de la TVA. La comptabilisation des variations de stocks. Lacomptabilisation de la constitution d’une société anonyme. L’affectation du résultat. Les opéra-tions sur immobilisations.
6. Exercice de synthèse - Opérations de l’entreprise, au bilan et au compte de résultat.
8
Références
Colasse, B. (2005), Comptabilité Générale (PCG, IAS-IFRS et Enron), Editions Economica, Paris, 9èmeédition.Colette, Ch., et J. Richard (2005), Système Comptable Français et Normes IFRS, Editions Dunod, Paris,7ème édition.
9
Théorie des jeux (AE2E1)
Professeur : Philippe Février - ENSAE-CREST premier semestreCours : 18 heures
TP : 8 heures
Objectifs
Les relations économiques entre un petit nombre d’agents échappent au cadre classique de la concurrenceparfaite parce que les décisions de chaque individu ont des conséquences globales sur l’économie dontcet individu peut tenir compte. Ainsi une entreprise internalise l’impact de ses décisions de productiondans un marché concentré comme un duopole, une autorité monétaire envisage l’impact de sa politiquesur les anticipations des agents et sur sa crédibilité à long terme, un syndicat tient compte de la valeurdissuasive que peut exercer une menace de grève dans les négociations salariales avec une entreprise,etc.Pour traiter ces problèmes, l’outil méthodologique est la théorie des jeux. Cet outil est à la base d’unnombre croissant de développements économiques récents, tant en économie industrielle qu’en macroé-conomie, en économie internationale, en économie du travail, et en économie publique. C’est pourquoila théorie des jeux est indispensable à l’économiste moderne.Le cours propose une introduction aux concepts et méthodes de la théorie des jeux, tels qu’utiles pourdes économistes. L’accent sera mis moins sur les propriétés des objets mathématiques utilisés que surleur contenu conceptuel et leur applicabilité en termes économiques. Il sera présenté en particulier desillustrations dans divers champs économiques pour montrer l’utilité et l’universalité de ces concepts.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura-Représenter une situation stratégique sous la forme d’un jeu statique.-Identifier les stratégies dominées (et dominantes).-Utiliser le concept d’équilibre de Nash pour prédire l’issue du jeu.-Intégrer une dimension temporelle à l’analyse, en s’appuyant sur la rétro-induction.-Modéliser l’asymétrie d’information, et calculer des équilibres de Bayes-Nash dans des jeux simples.
Plan
1. Jeux sous forme normale - Stratégies, équilibres de Nash, exemples.
2. Jeux sous forme extensive - Stratégies, équilibres de Nash, notion d’information.
3. Dynamique - Perfection et application à la théorie de la négociation. Folk theorems et applicationà la théorie des cartels. Hypothèse markovienne dans les jeux à variables d’état, jeux d’héritage.
4. Problèmes informationnels - Jeux bayésiens, équilibres Bayésiens. Les enchères. Implémenta-tion et exemples d’économie publique
5. Dynamique et information - Equilibres et raffinements. Réputation. Signalisation, applicationau marché du travail
Références
DEMANGE, G et J.-P. PONSSARD, (1994), Théorie des jeux et analyse économique, PUF [15 DEM 00A]FUDENBERG, D et J. TIROLE, (1991), Game Theory, MIT Press [64 FUD 00 A]
10
GIBBONS, R., (1993), A Primer in Game Theory [63 GIB 00 A]KREPS, D., (1990), Game Theory and Economic Modelling, Oxford Univ. Press [63 KRE 00 C]MYERSON, R., (1991), Game Theory : Analysis of conflict, Harvard University Press [15 MYE 00 A]OSBORNE, M. et A. RUBINSTEIN, (1994), A course in Game Theory, Academic Press [15 OSB 00 A]
11
Advanced Industrial Organization (AE301)
Professeur : Claire Chambolle - INRA premier semestreLaurent Linnemer - ENSAE-CREST Cours : 24 heuresThibaud Vergé - ENSAE-CREST TP : 0 heures
Objectifs
The course is in two parts. A first part is devoted to market interactions under asymmetric or incompleteinformation. A second part is devoted to the economics of retailing.
Plan
Information and Strategic Behavior (six two-hour sessions)
The first two sessions are devoted to static models of competition. We study how competition is af-fected by imperfect information in the product market. First, consumers might be imperfectly informedabout firms. Next, a firm might be imperfectly informed about the other firms.1. Varian (1980) ; Bagwell-Ramey (1994) ; Bagwell-Lee (2010) ;2. MacMinn (1980) ; Hansen (1988) ; Spulber (1995).
Sessions 3 and 4 are devoted to models of entry. We examine how entry/exit decisions are affected byimperfect information, one firm (usually the incumbent) being more informed about market conditionsthan the other (usually the entrant or a smaller rival).3. Reputation : Selten (1978) ; Kreps-Wilson (1982).4. Limit-pricing : Milgrom-Roberts (1982)
The last two sessions are devoted signals of product quality. We study, through the example of qua-lity, how asymmetric information affects the interaction between firms and consumers.5. Milgrom-Roberts (1986)6. Bagwell-Riordan (1991)
Economics of retailing (six two-hour sessions)
Retailing is not only an important sector of our everyday life ; it is also one that raises a number ofinteresting and complex economic issues. We focus on some of these issues from a theoretical, empiricaland policy point-of-view. A first session presents a broad overview of the retailing sector in France aswell as in neighboring countries and introduces some of the issues that we will focus on later : How doescompetition between retailers take place ? What are the consequences of relationships between retailersand their suppliers ?Allain M.L et C. Chambolle, (2003), ’Economie de la distribution ’, Repères, éditions La découverte.The second session on "competitive strategies in the retailing industry" analyses the various types ofcompetition between retailers : retailers compete in prices but we should keep in mind that retailers areinherently multiproduct firms. They also compete on line of products and formats. Finally, promotionsand advertising play in important role in the interactions between retailers.Johnson J.P.et D. Myatt (2003), Champsaur P. et J.-C. Rochet (1989),The next three sessions focus on various aspects of the vertical relationships between the manufacturers
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and the retailers. We first look at the standard textbook vertical restraints models and see how verticalcontracts (resale price maintenance, exclusive territories, exclusive and/or selective distribution) allowfirms to solve vertical coordination problems (double marginalization, service free-riding, etc.) but mayalso lead to the softening of inter-brand competition.Motta, M. , (2004), Rey, P. and J. Tirole, (1986),Rey, P. and J. Stiglitz, (1995).The fourth session will then look at the advantages and disadvantages of a common type of verticalagreement, namely franchising. Franchising has several benefits for both the franchisor and the franchiseeas it may eliminate liquidity constraints or solve asymmetric information problems, but it may also beanticompetitive as it eliminates, or at least soften intra-brand competition.Mathewson G.F and R. A. Winter (1985)..The fifth session will look at the increasing shift in negotiation power that occurred in the recent years.In this session, we focus among other on the role of retailer’s private label and category management.Bonnet, C. et Dubois, P., (2010), Dhar, S. K., Raju, J. S., Subramanian, U. and Y. Wang (2009), Rochet,J.C, (1988)In the sixth and final session, we focus on the effects of retail regulations on market structure, lookingin particular at the French grocery retailing industry. A first issue will be the impact of entry regulations(Loi Royer and Loi Raffarin) on the industry structure ; the second issue will be the impact of the ban onbelow-cost pricing (especially Loi Galland) on retail prices.Allain, Chambolle et Vergé (2008), Bertrand, M. and F. Kramarz (2002).
Références
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Economie de l’environnement (AE306)
Professeur : Jean-Marc Bourgeon - INRA premier semestreCours : 14 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours présente les principaux fondements économiques de l’exploitation des ressources naturelles etdes problèmes d’environnement tels que la pollution. Les concepts d’externalité, de bien public (absencede rivalité et d’exclusion) et de défaillance des marchés justifient l’intervention de l’Etat. Les outilsde régulation environnementale sont analysés grâce à la notion d’efficacité économique et à l’approchecoût-bénéfice. La théorie économique du risque et du comportement en situation d’incertitude permetd’analyser la pertinence du principe de précaution.A l’issue du cours, l’étudiant saura déterminer le montant d’une taxe pigouvienne, la trajectoire de prixd’une ressource non renouvelable, le quota d’exploitation d’une ressource renouvelable en situation sta-tionnaire et les conditions d’exploitation qui mènent à cette situation. Préalablement, il aura posé etrésolu les problèmes d’optimisation qui se posent au régulateur. Il devra donc appliquer les méthodesd’optimisation statique ou dynamique adéquates en tenant compte des comportements individuels desagents face à une régulation environnementale. Il saura aussi utiliser les notions de primes de risque et deprudence pour déterminer les taux d’escompte qui s’appliquent aux problèmes environnementaux dansun cadre d’incertitude.
Plan
I- Analyse économique de l’environnementEfficience des marchés et environnementAnalyse coût-bénéficeMéthodes d’évaluation de l’environnementII- Analyse des politiques environnementalesPolitiques décentralisées : droits de propriété, responsabilité légale. Le théorème de Coase.Politiques réglementaires versus instruments économiques de régulation.III- Gestion des ressources naturellesExploitation optimale des ressources non renouvelablesGestion des ressources renouvelablesIV- Risques environnementauxRisque et précautionValeur d’option versus diversification intertemporelle du risqueAnalyse coût-bénéfice en situation d’incertitude
Références
R Perman, Y Ma, J McGilvray et MS Common, (2003), Natural resource and environmental economics,(third ed), Pearson Education, Harlow.Hanley, N., Shogren, J. F. et B. White (2007). Environmental economics in theory and practice. Oxforduniversity press, New York.
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Finances publiques (AE316)
Professeur : Laurent Machureau - MINEFI Direction du budget premier semestreCours : 18 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours s’intéresse à la mise en oeuvre de la politique budgétaire et aux principes juridiques qui régissentles mécanismes de la dépense publique.
Plan
1. Introduction - Présentation d’ensemble des finances publiques. L’encadrement communautairedes finances publiques nationales.
2. Elaboration et présentation du budget de l’Etat - La structure du budget de l’Etat. Les grandsprincipes budgétaires. La procédure budgétaire.
3. La LOLF - Outil de modernisation de la gestion publique. Le renforcement des pouvoirs finan-ciers du Parlement.
4. L’exécution du budget - L’exécution de la loi de finances. Les grands principes de la comptabilitépublique. Le pouvoir réglementaire en matière budgétaire. Les contrôles des finances publiques.
5. Focus sur deux enjeux essentiels - Les dépenses de personnel. La gestion de la dette de l’Etat.
6. Le système fiscal français - L’architecture du système fiscal français. Présentation des principauximpôts. La politique fiscale depuis 2002.
7. Les finances locales - Les budgets des collectivités territoriales. Les relations financières entrel’Etat et les collectivités locales. La compensation financière des transferts de compétences auxcollectivités locales.
8. Les finances sociales - Les lois de financement de la Sécurité sociale. Le financement de laprotection sociale. L’assurance maladie. La réforme des retraites.
9. Les finances de l’Union européenne - Le budget de l’Union européenne. La contribution fran-çaise au budget communautaire. Les perspectives financières 2007-2013.
Références
Une bibliographie du cours sera donnée lors de la première séance.
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Comptabilité Nationale (AE335)
Professeur : Ronan Mahieu - INSEE premier semestreCours : 18 heures
TP : 0 heures
Objectifs
La comptabilité nationale constitue un système de statistiques incontournables pour les macro-économisteset les conjoncturistes, sur le plan français comme international. Cette importance a été accentuée ces der-nières années par l’utilisation de la comptabilité nationale pour le calcul des “critères de Maastricht”.L’optique du cours est de situer systématiquement les définitions de comptabilité nationale dans lecontexte de leur utilisation par les économistes. Une partie importante du cours est d’ailleurs consa-crée aux questions d’estimation et de limites de ces données. L’expérience de François Lequiller garantitau cours une accroche directe sur la pratique (et les coulisses) de ce domaine. L’ouvrage contient desexercices avec corrigés.
Plan
1. The essential macroeconomic aggregates
2. Distinguishing between volume and prices
3. International comparisons
4. Production : What it includes and excludes
5. Defining final uses, or demand
6. The household account
7. Business accounts
8. The financial and balance sheet accounts
9. The general government account
10. The input-output table and integrated economic accounts
11. The National Accounts Machinery : compilation and reporting
Références
Blades, D., et F. Lequiller (2006), Understanding National Accounts, OECD.
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Stratégie financière d’entreprise 1 (DES2E2)
Professeur : François Meunier - premier semestreJean-Florent Rérolle - VienGi Cours : 18 heures
TP : 4 heures
Objectifs
Le cours a pour but de permettre aux étudiants de maîtriser les concepts de base de la prise de décisionfinancière dans une entreprise, et ses applications les plus courantes. Le cours ’stratégie financière d’en-treprise 1’ porte sur les notions fondamentales, telles que l’analyse financière, les critères de décisionsd’investissement, les différents instruments utilisés pour financer les investissements et les méthodes devalorisation des entreprises. Le cours ’stratégie financière d’entreprise 2’ aborde des aspects plus avan-cés ou pratiques tels que la gouvernance, la notation de crédit, les LBO et les fusions et acquisitions ; ouencore les questions financières spécifiques qui se posent aux entreprises du secteur financier (banqueset assurances).Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant :-Saura utiliser les principaux ratios et concepts comptables de l’analyse financière ; et notamment la pré-sentation fonctionnelle des comptes de l’entreprise ; l’analyse des marges, de la solvabilité ; notion deflux de trésorerie.-Saura distinguer les principaux titres financiers, actions, obligations et crédit bancaire ; leurs caractéris-tiques financières et juridiques.-Connaîtra les bases de la théorie des choix d’investissement-Décrire la théorie de la structure financière de l’entreprise dans l’environnement de marchés à l’équi-libre (Modigliani-Miller)-Saura construire le modèle d’évaluation des actifs financiers dans un environnement de marchés à l’équi-libre.-Aura des rudiments d’analyse financière dynamique, reliant évaluation d’entreprise et stratégie de l’en-treprise.-Aura une première pratique des techniques les plus courantes d’évaluation d’entreprise.
Plan
1. Introduction à la finance d’entreprise- Le financier et les décisions financières- Le financier et le marché- Les flux de trésorerie et les résultats- L’actif économique et les ressources financières- Comptabilité et valeurs de marché- La présentation fonctionnelle des comptes de l’entreprise
2. Introduction au diagnostic financier- La démarche de l’analyse financière- L’analyse des marges et du risque d’exploitation- L’analyse de solvabilité, de liquidité- L’investissement et le besoin en fonds de roulement- Le financement de l’entreprise
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3. Analyse financière approfondie- Le cycle de vie de l’entreprise- Les caractéristiques financières de l’entreprise dans son cycle de vie- La dynamique financière et stratégique de l’entreprise- Les comptes prévisionnels de l’entreprise- L’analyse financière dynamique
4. La décision d’investissement- Capitalisation et actualisation- La valeur actuelle et la valeur actuelle nette- Le risque et sa prise en compte dans la décision d’investissement- Rendement et rentabilité ; le coût du capital- Le choix d’investissement- Les techniques alternatives (TRI, les options réelles, etc.)
5. Les principaux titres financiers- L’action- Les obligations, le crédit bancaire- Les options- Les titres hybrides- La notation des titres de dette
6. L’évaluation des entreprises- Les mesures de création de valeur- La notion de goodwill- L’évaluation par les flux de trésorerie disponibles- L’évaluation par la méthode des multiples- Les autres méthodes d’évaluation- Valeur fondamentale et valeur de marché
7. La politique financière de l’entreprise (1)- La problématique du choix d’une structure financière- La neutralité de la structure du capital, le théorème de Modigliani Miller- La structure du capital selon la théorie des options- Assurance et neutralité du levier d’endettement- Le risque de défaut, les coûts de faillite
8. La politique financière de l’entreprise (2)- Les capitaux propres- Autofinancement et distribution- L’appel au marché (introduction en bourse, augmentation de capital, etc.)- Les relations avec les pourvoyeurs de fonds (banquiers, private equity, capital developpement,etc.)
Références
VERNIMMEN P., QUIRY P., LE FUR Y. et CEDAHA F. (2002) : Finance d’entreprise, Dalloz.
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Advanced Corporate Finance 2 (DES304)
Professeur : Denis Gromb - INSEAD premier semestreCours : 24 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours couvre la théorie moderne de la finance d’entreprise, c’est-à-dire des décisions financières desentreprises et de leur impact sur leur décisions réelles.
Plan
Ce plan est sujet à changements en fonction du rythme de progression de la classe et des intérêts desparticipants.
1. Théories de la structure du capital- le théorème de Modigliani-Miller, la théorie du StaticTrade-off/ Modèles basés sur les incitations, la théorie du Free CashFlow/ Modèles basés sur lecontrol, la théorie du Pecking Order/ Modèles basés sur l’information asymétrique, la théorie duMarket Timing/ Modèles basés sur l’inefficacité marchés.
2. Détresse financière et faillite.
3. Fusions et acquisitions, OPAs et autres transferts de contrôle.4. Gouvernance d’entreprise.5. Banques et intermédiaires financiers.6. Finance d’entreprise et organisation industrielle.7. Les dividendes.
8. L’introduction en bourse.9. Théories comportementales de la finance d’entreprise.
Références
TIROLE, Jean, The Theory of Corporate Finance, Princeton University Press
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Marketing (DES311)
Professeur : Christine Balagué - Telecom Paris Sud premier semestreCours : 20 heures
TP : 0 heures
Objectifs
- Introduire les concepts fondamentaux en marketing comme mode de création et de gestion de valeur- Apprendre aux étudiants à maîtriser ces concepts en les appliquant à des cas réels récents d’entreprises- Initier les étudiants aux nouvelles tendances du marketing sur les nouvelles technologiesLes séances sont constituées d’un cours théorique sur les principaux concepts, suivi de la présentationd’un diagnostic marketing mené par un groupe d’étudiants sur un cas réel d’entreprise. Le déroulementest calqué sur la démarche adoptée par les responsables marketing.
Plan
1. Introduction : historique, définitions, concepts, outils, métiers
2. La création de valeur, l’analyse stratégique et le plan d’action
3. Etudes et recherches en marketing
4. Segmentation, ciblage, positionnement
5. Stratégie produit et marque
6. Innovation et lancement d’une nouvelle offre
7. Politique de prix
8. Stratégie de communication
9. E-marketing, réseaux sociaux
Références
— Marketing Management (2010), Philip Kotler, Kevin Keller, Delphine Manceau, Bernard Dubois,13ème edition, Ed. Pearson
— L’essentiel du marketing (2010) Eric Vernette, 3ème édition, Ed. Eyrolles— Market, Fondements et méthodes des recherches en Marketing (2009) Bernard Pras, Elyette
Roux, Pierre Desmet, 4ème édition, Ed. Dunod— Facebook, Twitter et les autres, comment intégrer les réseaux sociaux dans une stratégie d’entre-
prise (2010) Christine Balagué, Editions Pearson— Le marketing en ligne (2011) Christine Balagué, Editions Pearson
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Droit des sociétés (DES320)
Professeur : Frédéric-Jérôme Pansier - Université Paris 1 premier semestreCours : 12 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Le cours a pour objet de familiariser les étudiants avec le particularisme du droit commercial à la fois endroit interne et sur le plan international. Après une étude consacrée à l’organisation judiciaire en général,l’accent est mis sur les notions d’acte de commerce, de fonds de commerce et surtout sur le mécanismede constitution, de fonctionnement et de dissolution des principales sociétés commerciales (sociétés ano-nymes, SARL, sociétés en nom collectif...). L’aspect international du droit des affaires est égalementabordé avec l’étude des procédures d’arbitrage international en droit commercial. La présentation ducours est accompagnée de documents tels que des statuts de sociétés commerciales, des contrats de ventede fonds de commerce, etc.
Plan
1. Les sources du droit-les sources incontestées, les sources contestées du droit
2. Les branches du droit-droit privé et droit public, disciplines relevant du droit privé, particula-risme du droit commercial
3. L’organisation judiciaire-les juridictions de l’ordre judiciaire, les juridictions administratives,le tribunal des conflits
4. Les actes de commerce-intérêt de la distinction entre actes de commerce et actes civils, classifi-cation des actes de commerce
5. Les fonds de commerce-éléments du fonds de commerce
6. Opérations portant sur le fonds de commerce-la vente du fonds de commerce, apport en so-ciété, nantissement du fonds de commerce, le bail commercial, gérance de fonds de commerce
7. Les sociétés commerciales-généralités
8. Règles communes à toutes les sociétés commerciales-société commerciale et société civile,société commerciale et association, société commerciale et fondation, société commerciale etentreprise
9. La personnalité morale et ses attributs-la notion de personnalité morale, attributs
10. Classification des sociétés commerciales-sociétés de capitaux et de personnes, société uniper-sonnelle et pluripersonnelle, société de droit et de fait
11. Le contrat de société-conditions de fond, conditions de forme
12. Apports et capital social-notion de capital social, diversité des apports
13. Sanctions des règles de constitution des sociétés commerciales-irrégularités commises dans laconstitution des sociétés commerciales, responsabilité des fondateurs
14. Dissolution des sociétés commerciales-énumération des causes de dissolution, analyse et clas-sification des causes de dissolution, effets de la dissolution
15. Fonctionnement des sociétés commerciales-organes de direction, contrôle
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16. La société en nom collectif-caractéristiques, constitution, dissolution
17. La société anonyme-caractéristiques communes, différentes formes de sociétés anonymes
18. Constitution des sociétés anonymes-sociétés anonymes ne faisant pas appel à l’épargne, sociétésanonymes faisant appel à l’épargne
19. Fonctionnement des sociétés anonymes-le Conseil d’Administration, le Président du Conseild’Administration, le Directeur Général, droits des actionnaires
20. La société à responsabilité limitée
Références
Divers précis et mementos Dalloz en bibliothèque
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Instruments Financiers (FAMS01)
Professeur : Antonin Chaix - BARCHEN premier semestreCours : 0 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Plan
Références
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Anglais (LTC301)
Professeur : premier semestreCours : 22 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Les élèves ayant choisi de poursuivre l’étude de l’anglais sont affectés dans des groupes correspondantà leur niveau après avoir passé un test écrit. A chaque niveau, un choix de cours (limité du fait du petitnombre de groupes) est à nouveau offert : préparation au TOEIC (pour les élèves n’ayant pas obtenu leminimum requis en deuxième année), cours sur l’humour britannique, cours de traduction, entraînementau débat public, etc. La durée des cours est de 2 heures par semaine.
Plan
Références
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Mathématiques pour économistes (MS304)
Professeur : Anna Simoni - CNRS premier semestreCours : 14 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Plan
Références
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Initiation au langage SAS (OMIC01)
Professeur : premier semestreCours : 0 heures
TP : 10 heures
Objectifs
Ce cours a pour objectif une prise en main du logiciel SAS (Statistic Analysis System). Les connaissancesici présentées seront mises en oeuvre tout au long de la scolarité, notamment pour les enseignements destatistique descriptive, analyse des données, statistique appliquée, démographie ou sociologie, groupe detravail, ainsi qu’au cours du stage en entreprise et plus tard, dans votre milieu professionnel.
Plan
Références
DUGUET E. Introduction à SAS [87 DUG 00 B]KONTCHOU KOUOMEGNI H., DECOURT O. SAS Maîtriser SAS Base et SAS Macro [87 KON 00A]SAUTORY O. La statistique descriptive avec le système SAS [87 SAS 00 AQ]
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Sondages (SE2S1)
Professeur : Olivier Sautory - INSEE premier semestreCours : 18 heures
TP : 8 heures
Objectifs
L’objectif de ce cours est d’introduire les principaux concepts de la théorie des sondages en soulignant lanature particulière de l’aléa et l’importance des calculs de précision, et de présenter les plans de sondageles plus classiques. Le rôle de l’information auxiliaire sera mis en exergue, que ce soit lors de la phased’échantillonnage ou lors de l’estimation. Ce cours sera illustré par des exemples d’enquêtes, et lesprocédures de sondages de SAS seront brièvement présentées.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Définir un plan de sondage (méthode et algorithme) adapté au problème posé ;- Calculer la précision des estimateurs (moyenne, total, proportion) issus d’une enquête par sondage ;- Utiliser des variables auxiliaires pour améliorer la qualité des estimateurs ;- Repondérer les données pour corriger de la non-réponse totale et mettre en place des stratégies d’im-putation pour corriger de la non-réponse partielle.
Plan
1. Généralités sur les enquêtes par sondage - Les bases de sondage. La notion d’estimation et deprécision. Les différents types d’erreur : erreur d’échantillonnage, erreur de mesure, non-réponse.
2. Sondage aléatoire simple - Estimation d’une moyenne, d’un total, d’une proportion. Calcul etestimation de la précision. Détermination de la taille de l’échantillon. Estimation d’un ratio. Es-timation sur domaine.
3. Sondage à probabilités inégales - Estimation d’un total, d’une moyenne, précision. Choix desprobabilités de tirage, cas du tirage à probabilités proportionnelles à la taille.
4. Stratification - Estimation, précision. Allocation de l’échantillon entre les strates : allocationoptimale, allocation proportionnelle, etc. Constitution des strates : choix des variables de strates,choix du nombre de strates, etc.
5. Sondage à plusieurs degrés - Le sondage en grappes : estimation d’un total, précision. Cas d’unsondage aléatoire simple de grappes. Comparaison avec le sondage aléatoire simple. La tailledes grappes. L’effet de grappes. Le sondage à deux degrés : estimation d’un total, précision. Casd’un sondage aléatoire simple à chaque degré. Comparaison avec le sondage aléatoire simple.Les sondages auto-pondérés.
6. Les sondages empiriques - La méthode des quotas (principes, ’biais’, ’précision’). La méthodedes itinéraires. La méthode des unités-types. Le volontariat.
7. Estimation par le ratio, post-stratification - Définitions, propriétés, comparaison avec le son-dage aléatoire simple.
8. Estimation par régression, calage - Estimation par différence. Estimation par régression : défi-nition, propriété. Aperçu sur les méthodes de calage.
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9. Correction de la non-réponse - Aperçu sur les méthodes de traitement de la non-réponse totale(méthodes de repondération) et les méthodes de traitement de la non-réponse partielle (méthodesd’imputation).
Références
Ardilly P. (1994) : Les techniques de sondage, Technip, Paris [29 ARD 00 A]Cochran W.G. (1977) : Sampling techniques (3ème edition), J. Wiley, New-York [29 COC 00 A]Deroo M., Dussaix A.M. (1980) : Pratique et analyse des enquêtes par sondage, PUF [29 DER 00 A]Desabie J. (1966) : Théorie et pratique des sondages, Dunod, Paris [29 DES 00 A]Grosbras J.-M. (1987) : Méthodes statistiques des sondages, Economica, Paris [29 GRO 00 A]Raj (1968) : Sampling theory, Mc Graw-Hill, New-York [29 RAJ 00 A]Sarndal C.E., Swenson B., Wret-man J. (1997) : Model assisted survey sampling, Springer [29 SAR 00 A]Tillé Y. (2001) : Théorie des sondages, Dunod [29 TIL 00 A]
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Macroéconométrie (Séries Temporelles Avancées) (SE312)
Professeur : Catherine Doz - Université Paris I premier semestreCours : 18 heures
TP : 4 heures
Objectifs
L’objectif principal du cours est l’étude des modèles VAR non stationnaires cointégrés. Les modèles VARpermettent de modéliser simultanément les comportements dynamiques d’un petit nombre de séries, etsont utilisés notamment pour faire de la prévision, pour évaluer l’impact des chocs sur les différentesvariables ou pour tester des hypothèses structurelles. Le cours commence par des rappels et complémentssur les modèles VAR stationnaires, puis présente les techniques spécifiques au cadre non stationnairelorsque des relations de cointégration existent entre certaines variables.
Plan
— Processus VAR stationnaires : rappels (processus vectoriels stationnaires, VAR stationnaires etreprésentation canonique, processus des innovations, estimation, tests, utilisation en prévision).Tests de causalité, fonctions impulsion-réponse, modèles VAR structurels.
— Processus vectoriels intégrés, notion de cointégration, approche en 2 étapes de Engle-Granger,forme ECM d’un VAR cointégré, représentation de Beveridge-Nelson et notion de tendancescommunes, procédure d’estimation de Johansen (EMV), tests portant sur le nombre de relationsde cointégration et la forme du terme constant, tests de restrictions linéaires sur la matrice decointégration et les paramètres d’ajustement, fonctions impulsion-réponse, modèles structurels.
Références
BROCKWELL P.J. et DAVIS R.A. (1990). Time Series. Theory and Methods. Springer-Verlag.GOURIEROUX C. et MONFORT A. (1995). Séries temporelles et modèles dynamiques, 2ème ed., Eco-nomica.HAMILTON J.D. (1994). Time Series Analysis, Princeton Univ. Press.JOHANSEN S. (1995). Likelihood-based inference in cointegrated Vector Auto-Regressive models, Ox-ford Univ Press.JUSELIUS K. (2006). The cointegrated VAR model, Oxford Univ Press.LÜTKEPOHL H. (2005). New Introduction to Multiple Time Series Analysis, Springer Verlag.
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Evaluation of Public Policies (SE317)
Professeur : Pauline Givord - INSEE-CREST premier semestreAnett John - CREST Cours : 24 heures
TP : 0 heures
Objectifs
This course presents an overview of econometric methods used for causal inference, i.e., methods de-signed to estimate the impact of a potential cause (usually a policy intervention or other institutionalchange) on an outcome of interest. Selection effects can impede attempts to infer causality. Causes andconsequences are discussed relying on the counterfactual framework used in the program evaluation ap-proach. The course will be largely based on critical reading of empirical articles, putting emphasis on theidentification issues.The course covers a variety of identification designs, including randomized experiments, matching,difference-in-difference, instrumental variables, and regression discontinuity designs. In addition, it pre-sents recent advanced statistical methods developed to deal with non-standard outcomes (such as quan-tile regression analysis, non-linear difference-in-differences, and duration outcomes). It also discussesthe appropriateness of the underlying assumptions of these estimators, as well as the interpretation of theresults obtained by those methods.By the end of the course, students should be able to :- explain the counterfactual framework, and use it to interpret the concept of selection.- understand the leading quantitative methods for causal inference, and apply them to a variety of policydesigns and available data- compare the strengths and weaknesses of these estimators in a given research context- recognize and interpret the conditions under which these estimators possess desirable statistical proper-ties- explain the consequences of the violation of their identifying assumptionsPrerequisites :The course assumes a good knowledge of basic statistics and linear econometrics (linear regressionmodel, estimation and testing).
Plan
1. Introduction - the causal Rubin framework2. Randomized Experimentation3. Matching4. Difference in Differences 15. Non linear Difference in Differences6. Instrumental Variables 17. Instrumental Variables 2 (Weak IV)8. Regression Discontinuities9. Quantiles Treatment Effect10. Treatment effects in duration analysis11. External vs Internal Validity : externalities, General Equilibrium Effects12. External vs Internal Validity : interpretation
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Références
Readings
General References
Imbens, G. and J.M. Wooldridge (2009) : "Recent Developments inthe Econometrics of Program Evaluation," Journal of Economic Literature 47(1),pp. 5-86.Angrist, J. and J Pischke : Mostly Harmless Econometrics : AnEmpiricist’s Companion, Princeton University Press.
Randomized Controlled Trials
Stock & Watson, Chapter 13.1 to 13.4.Duflo, Esther, Rachel Glennerster and Michael Kremer (2008) : ’Using Randomization in DevelopmentEconomics Research : A Toolkit,’ in : Handbook of Development Economics, Volume 4(5).Miguel, Edward and Michael Kremer (2004) : "Worms : Identifying Impacts onEducation and Health in the Presence of Treatment Externalities," Econometrica(1), pp. 159-217.
Matching
Bryson, A., R. Dorsett and S. Purdon (2002) : "The Use of Propen-sity Score Matching in the Evaluation of Active Labour Market Policies," De-partment of Work and Pensions Working Paper 4.Jalan, Jyotsna and Martin Ravallion (2003) : "Does Piped Water Reduce Diar-rhea for Children in Rural India," Journal of Econometrics 112(1), pp. 153-173.
Differences in Differences 1
Stock & Watson, Chapter 13.Bertrand, Marianne, Esther Duflo, and Sendhil Mullainathan, (2004) : "HowMuch Should We Trust Differences-in-Differences Estimates ?", Quarterly Jour-nal of Economics 119, pp. 249-275.Card, David and Alan Krueger (1994) : "Minimum Wages and Employment : ACase Study of the Fast-Food Industry in New Jersey and Pennsylvania", Amer-ican Economic Review 84(4), pp. 772-793.
Differences in Differences 2
Bertrand M., Duflo E. and Mullainathan S. (2002). "How much should we trust differences-in-differencesestimates ?", The Quarterly Journal of Economics, vol. 119, nr1, pp. 249-275.Athey S. and G. W. Imbens, (2006). ’Identification and Inference in Nonlinear Difference-in-DifferencesModels,’ Econometrica, Econometric Society, Econometric Society, vol. 74(2), pages 431-497, 03.
31
Instrumental Variables (1+2)
Stock & Watson, Chapter 12.Angrist, Joshua and Alan Krueger (2001) ’Instrumental Variables and the Searchfor Identification : From Supply and Demand to Natural Experiments’, Journalof Economic Perspectives, 15(4), 69-85.Angrist, Joshua and William Evans (1998) ’Children and Their Parents’ LaborSupply : Evidence from Exogenous Variation in Family Size’, American Eco-nomic Review, 88(3), 450-477.For weak instruments :Angrist & Pischke, Mostly Harmless Econometrics, Chapter 4.6.4. ("The Bias ofSLS").
Regression Discontinuity Designs
Lemieux, Thomas and Kevin Milligan (2008) : "Incentive Effects of Social In-surance : A Regression Discontinuity Approach," Journal of Econometrics 142(2),pp. 807-828.Lee, David S. and Thomas Lemieux (2010) : "Regression Discontinuity Designsin Economics," Journal of Economic Literature 48(2), pp. 281-355.Angrist & Pischke, Mostly Harmless Econometrics, Chapter 6.
Treatment effects in duration analysis
Abbring J. and G. van den Berg (2003). ’The Nonparametric Identification of Treatment Effects in Du-ration Models,’ Econometrica, Econometric Society, vol. 71(5), pages 1491-1517.Richardson K. and G. van den Berg (2013). ’Duration dependence versus unobserved heterogeneity intreatment e_ects : Swedish labor market training and the transition rate to employment,’ Journal of Ap-plied Econometrics, Vol. 28 (2), pages 325-351, March.
Quantile Treatment Effect
Koenker, R. et Hallock, K.F. (2001), ’ Quantile regression ’, Journal of Economic Perspectives, vol.15, nr 4, pp. 143-156.Abadie, A., Angrist„ J. et Imbens, G. (2002), ’ Instrumental variables estimates of the effect of subsidi-zed training on the quantiles of trainee earnings ’, Econometrica, vol. 70, nr 1, pp. 91-117.Firpo, S. (2007), ’ Efficient semiparametric estimation of quantile treatment effects ’, Econometrica, vol.75, nr 1, pp. 259-276.
External vs Internal Validity : externalities, General Equilibrium Effects
Miguel, E. and Kremer, M. (2004), "Worms : Identifying Impacts on Education and Health in the Pre-sence of Treatment Externalities". Econometrica, 72 : 159-217.Hong, G., Raudenbush S.W. (2006), "Evaluating Kindergarten Retention Policy : A Case Study of Cau-sal Inference for Multilevel Observational Data". Journal of the American Statistical Association, 101,
32
901-910Alcott and Mullainathan (2012), "External validity and partner selection bias", WP NBER nr18373Hudgens, M. G. and Halloran, M.E. (2008), Toward causal inference with interference,Journal of the American Statistical Association, 103, 482, 832-842.
External vs Internal Validity : interpretation
Todd, P., and K. Wolpin (2006). "Assessing the Impact of a Child SubsidyProgram in Mexico : Using a Social Experiment to Valdidate a Behavioral Modelof Child Schooling and Fertility", American Economic Review, 96, 1384-1417.Meyer, B. (1995) : "Natural and Quasi-experiments in Economics", Journal ofBusiness and Economic Statistics, 13, 151-161.Carneiro P. and J. Heckman and E. Vytlacil (2010). ’Evaluating Marginal Policy Changes and the Ave-rage Effect of Treatment for Individuals at the Margin,’ Econometrica, Econometric Society, vol. 78(1),pages 377-394, 01.Heckman, J. (2010).’Building Bridges between Structural and Program Evaluation Approaches to Eva-luating Policy.’ Journal of Economic Literature, 48(2) : 356-98.
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Evaluation of Public Policies (SE317)
Professeur : Pauline Givord - INSEE-CREST premier semestreAnett John - CREST Cours : 24 heures
TP : 0 heures
Objectifs
This course presents an overview of econometric methods used for causal inference, i.e., methods de-signed to estimate the impact of a potential cause (usually a policy intervention or other institutionalchange) on an outcome of interest. Selection effects can impede attempts to infer causality. Causes andconsequences are discussed relying on the counterfactual framework used in the program evaluation ap-proach. The course will be largely based on critical reading of empirical articles, putting emphasis on theidentification issues.The course covers a variety of identification designs, including randomized experiments, matching,difference-in-difference, instrumental variables, and regression discontinuity designs. In addition, it pre-sents recent advanced statistical methods developed to deal with non-standard outcomes (such as quan-tile regression analysis, non-linear difference-in-differences, and duration outcomes). It also discussesthe appropriateness of the underlying assumptions of these estimators, as well as the interpretation of theresults obtained by those methods.By the end of the course, students should be able to :- explain the counterfactual framework, and use it to interpret the concept of selection.- understand the leading quantitative methods for causal inference, and apply them to a variety of policydesigns and available data- compare the strengths and weaknesses of these estimators in a given research context- recognize and interpret the conditions under which these estimators possess desirable statistical proper-ties- explain the consequences of the violation of their identifying assumptionsPrerequisites :The course assumes a good knowledge of basic statistics and linear econometrics (linear regressionmodel, estimation and testing).
Plan
1. Introduction - the causal Rubin framework2. Randomized Experimentation3. Matching4. Difference in Differences 15. Non linear Difference in Differences6. Instrumental Variables 17. Instrumental Variables 2 (Weak IV)8. Regression Discontinuities9. Quantiles Treatment Effect10. Treatment effects in duration analysis11. External vs Internal Validity : externalities, General Equilibrium Effects12. External vs Internal Validity : interpretation
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Références
Readings
General References
Imbens, G. and J.M. Wooldridge (2009) : "Recent Developments inthe Econometrics of Program Evaluation," Journal of Economic Literature 47(1),pp. 5-86.Angrist, J. and J Pischke : Mostly Harmless Econometrics : AnEmpiricist’s Companion, Princeton University Press.
Randomized Controlled Trials
Stock & Watson, Chapter 13.1 to 13.4.Duflo, Esther, Rachel Glennerster and Michael Kremer (2008) : ’Using Randomization in DevelopmentEconomics Research : A Toolkit,’ in : Handbook of Development Economics, Volume 4(5).Miguel, Edward and Michael Kremer (2004) : "Worms : Identifying Impacts onEducation and Health in the Presence of Treatment Externalities," Econometrica(1), pp. 159-217.
Matching
Bryson, A., R. Dorsett and S. Purdon (2002) : "The Use of Propen-sity Score Matching in the Evaluation of Active Labour Market Policies," De-partment of Work and Pensions Working Paper 4.Jalan, Jyotsna and Martin Ravallion (2003) : "Does Piped Water Reduce Diar-rhea for Children in Rural India," Journal of Econometrics 112(1), pp. 153-173.
Differences in Differences 1
Stock & Watson, Chapter 13.Bertrand, Marianne, Esther Duflo, and Sendhil Mullainathan, (2004) : "HowMuch Should We Trust Differences-in-Differences Estimates ?", Quarterly Jour-nal of Economics 119, pp. 249-275.Card, David and Alan Krueger (1994) : "Minimum Wages and Employment : ACase Study of the Fast-Food Industry in New Jersey and Pennsylvania", Amer-ican Economic Review 84(4), pp. 772-793.
Differences in Differences 2
Bertrand M., Duflo E. and Mullainathan S. (2002). "How much should we trust differences-in-differencesestimates ?", The Quarterly Journal of Economics, vol. 119, nr1, pp. 249-275.Athey S. and G. W. Imbens, (2006). ’Identification and Inference in Nonlinear Difference-in-DifferencesModels,’ Econometrica, Econometric Society, Econometric Society, vol. 74(2), pages 431-497, 03.
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Instrumental Variables (1+2)
Stock & Watson, Chapter 12.Angrist, Joshua and Alan Krueger (2001) ’Instrumental Variables and the Searchfor Identification : From Supply and Demand to Natural Experiments’, Journalof Economic Perspectives, 15(4), 69-85.Angrist, Joshua and William Evans (1998) ’Children and Their Parents’ LaborSupply : Evidence from Exogenous Variation in Family Size’, American Eco-nomic Review, 88(3), 450-477.For weak instruments :Angrist & Pischke, Mostly Harmless Econometrics, Chapter 4.6.4. ("The Bias ofSLS").
Regression Discontinuity Designs
Lemieux, Thomas and Kevin Milligan (2008) : "Incentive Effects of Social In-surance : A Regression Discontinuity Approach," Journal of Econometrics 142(2),pp. 807-828.Lee, David S. and Thomas Lemieux (2010) : "Regression Discontinuity Designsin Economics," Journal of Economic Literature 48(2), pp. 281-355.Angrist & Pischke, Mostly Harmless Econometrics, Chapter 6.
Treatment effects in duration analysis
Abbring J. and G. van den Berg (2003). ’The Nonparametric Identification of Treatment Effects in Du-ration Models,’ Econometrica, Econometric Society, vol. 71(5), pages 1491-1517.Richardson K. and G. van den Berg (2013). ’Duration dependence versus unobserved heterogeneity intreatment e_ects : Swedish labor market training and the transition rate to employment,’ Journal of Ap-plied Econometrics, Vol. 28 (2), pages 325-351, March.
Quantile Treatment Effect
Koenker, R. et Hallock, K.F. (2001), ’ Quantile regression ’, Journal of Economic Perspectives, vol.15, nr 4, pp. 143-156.Abadie, A., Angrist„ J. et Imbens, G. (2002), ’ Instrumental variables estimates of the effect of subsidi-zed training on the quantiles of trainee earnings ’, Econometrica, vol. 70, nr 1, pp. 91-117.Firpo, S. (2007), ’ Efficient semiparametric estimation of quantile treatment effects ’, Econometrica, vol.75, nr 1, pp. 259-276.
External vs Internal Validity : externalities, General Equilibrium Effects
Miguel, E. and Kremer, M. (2004), "Worms : Identifying Impacts on Education and Health in the Pre-sence of Treatment Externalities". Econometrica, 72 : 159-217.Hong, G., Raudenbush S.W. (2006), "Evaluating Kindergarten Retention Policy : A Case Study of Cau-sal Inference for Multilevel Observational Data". Journal of the American Statistical Association, 101,
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901-910Alcott and Mullainathan (2012), "External validity and partner selection bias", WP NBER nr18373Hudgens, M. G. and Halloran, M.E. (2008), Toward causal inference with interference,Journal of the American Statistical Association, 103, 482, 832-842.
External vs Internal Validity : interpretation
Todd, P., and K. Wolpin (2006). "Assessing the Impact of a Child SubsidyProgram in Mexico : Using a Social Experiment to Valdidate a Behavioral Modelof Child Schooling and Fertility", American Economic Review, 96, 1384-1417.Meyer, B. (1995) : "Natural and Quasi-experiments in Economics", Journal ofBusiness and Economic Statistics, 13, 151-161.Carneiro P. and J. Heckman and E. Vytlacil (2010). ’Evaluating Marginal Policy Changes and the Ave-rage Effect of Treatment for Individuals at the Margin,’ Econometrica, Econometric Society, vol. 78(1),pages 377-394, 01.Heckman, J. (2010).’Building Bridges between Structural and Program Evaluation Approaches to Eva-luating Policy.’ Journal of Economic Literature, 48(2) : 356-98.
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Econométrie (SEC02)
Professeur : Alain Trognon - premier semestreCours : 20 heures
TP : 12 heures
Objectifs
Le cours d’économétrie du cursus intégré a pour objectif de rappeler, dans un enseignement de quelquesdizaines d’heures, les diverses méthodes introduites dans des cours antérieurs de statistique mathéma-tique, d’économétrie théorique ou appliquée et d’autres cours plus thématiques enseignés dans vos ins-titutions d’origine, et qui se rapportent explicitement à l’économétrie. Il vise bien entendu à compléterdans la mesure du possible ces enseignements antérieurs pour permettre d’aborder dans les meilleuresconditions possibles les enseignements de la 3ème année de l’ENSAE.
Plan
Méthodes statistique de l’économétrie linéaire
- Séance I.1 : Le modèle linéaire multiple : définition : méthode des moindres carrés ordinaires : proprié-tés algébriques et géométriques ; théorème de Frisch et Waugh ; propriétés statistiques des estimateursdes MCO, théorème de Gauss-Markov.
- Séance I.2 : Le modèle linéaire gaussien. Tests de significativité. Moindres carrés contraints. Test del’hypothèse linéaire générale.
- Séance I.3 : Propriétés asymptotiques des MCO. Le modèle linéaire généralisé.
- Séance I.4 : Le modèle quasi-linéaire : hétéroscédasticité, régressions empilées, modèle linéaire multi-varié, autocorrélation des perturbations.
- Séance I.5 : Extensions du modèle linéaire : problèmes de spécification (ex : revenu permanent). No-tion d’endogénéité, d’exogénéité, variables instrumentales... conditions d’orthogonalité. Introduction àla simultanéité.
- Séance I.6 : Méthode des variables instrumentales, doubles moindres carrés, aperçus sur la méthodedes moments généralisés.
- Séance I.7 : Modèles pour données de panel : notions d’hétérogénéité, modèles à effets fixes et aléa-toires. Modèle de la covariance, modèle à erreurs composées. Transformations Between et Within. En-dogénéité, effets corrélés, test de spécification.
- Séance I.8 : Modèles dynamiques pour données de panel : biais asymptotiques des estimateurs usuels,inconvénients du maximum de vraisemblance. Méthodes des moments et des variables instrumentales.
- Séance I.9 : Modélisation des variables qualitatives et tronquées. Modèle observable et mode linéairelatent. Modèles dichotomiques : PROBIT, LOGIT.
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- Séance II.10 : Modèles de comptage (Poisson) Modèles polytomiques ordonnées, non ordonnées, LO-GIT multivarié ; Modèles TOBIT simple et généralisés ; méthode d’Heckman.
Références
Un aide mémoire vous sera distribué au début du cours ; il est hautement souhaitable que vous l’ayezavec vous à chaque séance ainsi que le fichier des transparents. Par ailleurs, les manuels sur lesquelss’appuie le cours magistral sont :
- Econométrie méthodes et applications B. Crépon et N. Jacquemet, de boeck, 2010 ;- ’ Statistique et modèles économétriques ’, (Ch. Gouriéroux et A. Monfort, Economica, vol, 1 et 2. (ennombre à la bibliothèque).- ’ Séries temporelles et modèles dynamiques ’, (Ch. Gouriéroux et A. Monfort, Economica (en nombreà la bibliothèque).- ’ Introductory Econometrics - A Modern Approach ’, J. M. Wooldridge, South Western, 4th edition(quelques exemplaires disponibles).
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Séries temporelles (SEC05)
Professeur : Jean-Marc Fournier - OCDE premier semestreCours : 14 heures
TP : 8 heures
Objectifs
Le cours d’économétrie du cursus intégré a pour objectif de rappeler, dans un enseignement de quelquesdizaines d’heures, les diverses méthodes introduites dans des cours antérieurs de statistique mathéma-tique, d’économétrie théorique ou appliquée et d’autres cours plus thématiques enseignés dans vos ins-titutions d’origine, et qui se rapportent explicitement au traitement et à la modélisation des séries tem-porelles. Il vise bien entendu à compléter dans la mesure du possible ces enseignements antérieurs pourpermettre d’aborder dans les meilleures conditions possibles les enseignements de la 3ème année del’ENSAE.
Plan
Modélisation et traitement des séries temporelles- Partie 1 : Les séries temporelles. Stationnarité. Autocorrélation, autocorrélation partielle, inverse. Pro-cessus des innovations, théorème de Wold. Densité spectrale. Estimation. Equations de Yule-Walker
- Partie 2 : Processus ARMA, ARIMA. Estimation d’un processus ARIMA(p,d,q) : tests de racineunité, estimation de p et q, estimation par l’EMV. Test du Porte-Manteau. Prévision optimale dans unARMA(p,q).
- Partie 3 : Les modèles dynamiques : approches traditionnelles (retards échelonnés, modèles autoré-gressifs). Processus multivariés, modèles VAR. Définition de la cointégration.
Références
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Analyse des données (SEMSEA1)
Professeur : Olivier Sautory - INSEE premier semestreCours : 8 heures
TP : 8 heures
Objectifs
L’objectif de ce cours est de familiariser les étudiants avec les méthodes usuelles de description dedonnées multidimensionnelles. Le lien entre les diverses méthodes, illustrées chacune par des exemples,est assuré par un formalisme commun reposant sur l’algèbre linéaire et la géométrie euclidienne. Laprésentation des différents outils est illustrée par des exemples.
Plan
1. Analyse en composantes principales - L’ACP avec métrique quelconque, relations entre axes,facteurs et composantes principales. Cas particulier de la métrique D1/s2. Utilisation pratique etrègles d’interprétation. Individus et variables supplémentaires.
2. Analyse des correspondances sur tableaux de contingence - Analyses en composantes prin-cipales des nuages associés aux profils des lignes et des colonnes. Représentation simultanée.Règles d’interprétation : usage des contributions.
3. Analyse des correspondances multiples - Analyse du tableau disjonctif associé à une table decontingence. Extension à plus de deux variables et propriétés spécifiques. Application au dé-pouillement d’enquête.
4. Classification automatique - Indices de distances et dissimilarités. Méthodes directes de par-titionnement : centres mobiles et nuées dynamiques, autres techniques (règle de la majorité).Méthodes hiérarchiques : algorithme de Ward pour les distances euclidiennes ; stratégies diversespour les distances non euclidiennes.
5. Analyse discriminante - Recherche de fonctions linéaires discriminantes : méthode de Fisher etanalyse factorielle discriminante ; règles géométriques d’affectation. Discrimination à but déci-sionnel : cadre bayésien, résultats particuliers dans le cas de distributions normales.
Références
BOUROCHE J.M. et SAPORTA G. L’analyse des données, Que sais-je ? n 1854 PUF 1998 [23 BOU 00A]LEBART L., MORINEAU A et PIRON M. Statistique exploratoire multidimensionnelle, DUNOD 1994[21 LEB 00 A]SAPORTA G. Probabilités, analyse des données et statistique, TECHNIP 1990 [23 SAP 00 B]TENENHAUS M. Méthodes statistiques en gestion, DUNOD 1994 [25 TEN 00 A]VOLLE M. Analyse des données, ECONOMICA [23 VOL 00 A]
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Macroéconomie ouverte (AE2C4)
Professeur : Benjamin Carton - CEPII deuxième semestreCours : 18 heures
TP : 8 heures
Objectifs
Ce cours s’attache à comprendre le fonctionnement des économies nationales dans un cadre d’ouverturecommerciale et financière internationale. Il étudie en particulier l’efficacité de la politique économique àcourt terme et à moyen terme, les systèmes de changes et notamment l’union monétaire, et les crises dechange. Les enjeux économiques européens seront inspectés à la lumière de ce cadre d’analyse.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura
— Lire et construire une balance des paiements ;— Analyser les évolutions du taux de change, des taux d’intérêt, de la balance courante, des flux de
capitaux et de l’activité économique d’une petite économie ouverte ;— Estimer et tester économétriquement une parité des taux d’intérêt non couverte et une relation de
long terme entre taux de change effectif réel et ses déterminants ;— Décrire les principaux mécanismes de transmission internationaux à partir de cas concrets ;— Commenter une analyse macroéconomique d’une banque ou d’un institut de recherche appliqué ;— Présenter et discuter un papier de recherche récent de macroéconomie dynamique en économie
ouverte.
Plan
1. Modèles de Mundell-Fleming et de Dornbusch
2. Imperfections du marché international du capital et stabilisation macroéconomique
3. Zones cibles de change
4. Crises de change
5. Zones monétaires
6. La politique monétaire
7. Les déséquilibres mondiaux
Références
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Commerce international et globalisation (AE2E4)
Professeur : Gregory Corcos - deuxième semestreJose De Sousa - Cours : 20 heures
TP : 4 heures
Objectifs
Ces dernières années ont vu l’émergence de mouvements anti-globalisation importants alors que lesvolumes commerciaux et les investissements directs à l’étranger connaissaient une croissance importante.Ce cours se propose de présenter les éléments théoriques de base permettant d’appréhender dans debonnes conditions ces questions.Plus précisément, il présente les théories expliquant l’existence d’échanges commerciaux entre nationsou régions, ainsi que leur nature (inter- vs intra-branche). Sont ensuite détaillées les conséquences de lalibéralisation des échanges sur le bien être des régions, la rémunération des différents facteurs de produc-tion et les inégalités intra- et inter-régions. Les théories traditionnelles de l’échange fondées sur la notiond’avantage comparatif sont traitées, ainsi que les nouvelles explications du commerce international enconcurrence imparfaite. Le rôle des politiques commerciales (barrières tarifaires et non-tarifaires), lesgains et pertes qui y sont associés, sont systématiquement étudiés dans chacun de ces cadres d’analyse.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura
— Savoir énoncer et dériver les résultats principaux des modèles de commerce international enconcurrence parfaite (Théorèmes Hecksher-Ohlin, d’égalisation des rémunérations des facteurs,de Stolper-Samuelson et de Rybczynski).
— Transposer graphiquement les implications de ces théorèmes.— Savoir énoncer leurs hypothèses, les interpréter et en déduire leurs limites.— Identifier et dériver les effets de l’ouverture en situation de concurrence imparfaite : gains pro-
concurrentiels directs et indirects, gains dus aux rendements d’échelle, à la préférence pour ladiversité.
— Transposer graphiquement les implications de ces résultats en concurrence imparfaite.
Plan
1. Introduction : Pensée et faits stylisés2. Théories traditionnelles du commerce international : spécialisations exogènes - Différences
technologiques et avantage comparatif : le modèle de Ricardo. Ressources et échanges : le modèleHeckscher-Ohlin ; le modèle à facteurs spécifiques. Les théories de cycle de vie des produits.Politiques commerciales optimales en concurrence parfaite.
3. Commerce international en concurrence imparfaite : spécialisations endogènes - Les effetsdu commerce international en concurrence imparfaite. Les modèles standards : différenciationdes biens et concurrence monopolistique ; bien homogène et concurrence à la Cournot. Politiquescommerciales stratégiques.
Références
Markusen, J., J. Melvin, W. Kaempfer, et K. Maskus (1995), International Trade : Theory and Evidence,Mc Graw-Hill. [69 MAR 02 A]
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Microéconomie 2 : économie industrielle (AE2E7)
Professeur : Romain De Nijs - CREST deuxième semestreLaurent Linnemer - ENSAE-CREST Cours : 12 heuresJulien Sauvagnat - ENSAE - CREST TP : 12 heures
Objectifs
Le cours de Microéconomie 2 explore le champ intitulé économie industrielle. L’économie industrielleest le champ d’analyse de la concurrence imparfaite en termes d’interactions stratégiques. En l’absenced’une concurrence parfaite, comment les firmes interagissent-elles et quelles sont les conséquences detelle ou telle stratégie ? Ces conséquences sont analysées selon différents points de vue : celui des firmes,celui des consommateurs ou celui du bien-être social (qui combine les deux premiers).L’objectif du cours est de passer en revue les bases de la discipline. Le cours suit le plan du Tirole quiest le livre clef de ce domaine.Sur le plan technique, le cours nécessite une connaissance élémentaire des notions de maximisation d’unefonction, ainsi qu’une connaissance de la théorie des jeux non coopératif (équilibre de Nash, équilibrebayésien).Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Modéliser la concurrence imparfaite avec les outils de la théorie des jeux.- Identifier les origines et conséquences du pouvoir de marché des entreprises.- Expliquer comment le bien-être collectif est affecté par la concurrence imparfaite- Relier les grandes questions de droit de la concurrence (barrières à l’entrée, position dominante, collu-sion, fusions) avec la modélisation économique
Plan
I. Stratégies de court terme (prix, quantités)- Introduction, Surplus, Monopole- Interactions stratégiques- Discrimination, Ventes liéesII. Investissements (stratégies de moyen-long terme)- Choix de produit, qualité, publicité- Innovation, R&D- Entrée, SortieIII. Restriction de la concurrence (antitrust)- Collusion- Restrictions verticales- Fusions et acquisitions
Références
Jean Tirole, The Theory of Industrial Organization, MIT Press, 1988.[ 63 TIR 00 B] éd. française [63TIR 00 C]
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Competition and Industrial Policies (AE307)
Professeur : Thibaud Vergé - ENSAE-CREST deuxième semestreCours : 24 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Nées aux Etats-Unis à la fin du XIXème siècle et en Allemagne au sortir de la seconde guerre mondiale,les politiques de la concurrence constituent désormais un mode privilégié de régulation des économiesdéveloppées. Les premières séances du séminaire aborderont les fondements et les objectifs de ces po-litiques et expliqueront le rôle joué par les normes de droit, la méthode jurisprudentielle, les règles deprocédures et les droits de la défense. Les séances suivantes, centrées autour de thèmes spécifiques, ex-pliqueront comment les outils de l’analyse économique (notamment ceux de l’économie industrielle)permettent d’éclairer l’examen des pratiques des entreprises dans les dossiers contentieux, s’agissanttant d’ententes que d’abus de position dominante. Des séances seront consacrées au contrôle des concen-trations, notamment à l’utilisation des méthodes économétriques pour apprécier, ex ante, les effets desfusions. Enfin, les problématiques de concurrence et de régulation qui se posent dans certains secteursparticuliers, par exemple les télécommunications et les médias, seront abordés lors de séances spéci-fiques.
L’objectif du séminaire est de doter les étudiants de la capacité d’aborder un dossier de concurrencede manière économique en mobilisant de manière pertinente des compétences théoriques et empiriques.Le séminaire s’adresse aux élèves qui se destinent à une première expérience au sein d’une autorité deconcurrence ou de régulation, dans un cabinet de conseil ou une grande entreprise. Il intéressera égale-ment ceux qui désirent intégrer des fonctions connexes, telles que la stratégie ou la finance d’entreprise(M&A). Le séminaire est également ouvert aux stagiaires du CEPE.
Plan
Chaque séance thématique fera l’objet d’une intervention extérieure et d’une présentation de la littératurereliée et de cas pas les élèves. A titre d’exemple, en 2007, les thèmes abordés ont été les suivants : Fon-dements et histoire des politiques de la concurrence (D. Encaoua, Université Paris I), cadre juridique (I.Luc, rapporteure générale adjointe, Conseil de la Concurrence) ; Pratiques verticales abusives (T. Vergé,CREST-LEI) ; Fusions verticales (V. Rabassa, Chef Economiste, Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation et de la Répression des Fraudes) ; Pratiques sur marchés adjacents (P. Choné,Chef Economiste, Conseil de la Concurrence) ; Définition de marché et évaluation du pouvoir de marché(B. Durand, Director of Economic Analysis, UK Competition Commission) ; Analyse empirique des fu-sions (M. Ivaldi, IDEI et Toulouse School of Economics) ; Prédation, monopolisation et autres pratiquesabusives (M. de la Mano, Chief Economist Team, DG Concurrence, Commission Européenne) ; Collu-sion, ententes (N. Mouy, rapporteure générale adjointe, Conseil de la Concurrence) ; Médias (N. Sonnac,Université Paris II et CREST-LEI) ; Télécoms, internet (D. Lescop, INT).
Références
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Health Economics (AE308)
Professeur : David Bardey - Universidad del Rosario deuxième semestreLise Rochaix - Haute Autorité de la Santé Cours : 20 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Le cours procède à une analyse micro-économique des systèmes de santé. Il met en regard des travauxempiriques (étude sur données individuelles des comportements d’offre et de demande de soins) et théo-riques (applications des modèles de régulation au secteur de la santé). Il examine les réformes engagéesrécemment en France et à l’étranger et cherche à déterminer si leurs effets sont conformes aux prédictionsdes modèles théoriques de régulation appliqués au secteur de la santé.
Plan
1. Assurance, gestion actuarielle et gestion des risques longs- Assurance maladie et concurrence :mécanisme de marche et neutralité actuarielle ; Tarification actuarielle et gestion des risques longs(risque de reclassification, efficacité ex ante/ex post).
2. Assurance maladie, antisélection et sélection des risques-Les réactions des assureurs selon lemode de régulation (approches théoriques et résultats empiriques) ; Sélection des risques (pra-tiques de sélection, conséquences en terme d’efficacité, régulation).
3. Assurance maladie et risque moral-Risque moral ex ante ; Risque moral ex post (aspects théo-riques et résultats empiriques).
4. Assurance maladie et intégration verticale-Présentation des différentes formes d’intégrationverticale ; Analyses théoriques.
5. Les différents modes de régulation des producteurs de soins- Les schémas de rémunération :paiements prospectifs et rétrospectif ; La demande induite (aspects théoriques et résultats empi-riques) ; Organisation des soins primaires, qualité des soins et prise en charge des pathologieschroniques.
6. Régulation des dépenses hospitalières- Tarification à la pathologie : présentation du systèmefrançais (“ tarification à l’activité ”) ; Analyse théorique de la tarification à la pathologie (équitéentre établissements, sélection des patients et prise de décision médicale).
7. Régulation des dépenses pharmaceutiques- La régulation du médicament en France ; Innova-tion, médicaments génériques.
Références
Arrow Kenneth J., “Uncertainty and the welfare economics of medical care”, American Economic Re-view, vol. LIII, n.5, dec. 1963 (cf. Jstor)Culyer A.J. et J.P. Newhouse, Handbook of Health Economics, North-Holland, [53 CUL 00 A [Usuel]]Newhouse Joseph P., Free For All ? : Lessons from the Rand Health Insurance Experiment, Harvard Uni-versity Press, (1996) [73 NEW 00 A]Phelps Charles E., Health Economics, Harper et Collins, New-York, (1992) [63 PHE 01 A]
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Labor economics and Employment Policies (AE318)
Professeur : Pierre Cahuc - ENSAE-CREST et Ecole Polytechnique deuxième semestreFrancis Kramarz - ENSAE-CREST Cours : 24 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Contemporary analyses of the labour market emphasise the importance of the movement of jobs andlabour. At the heart of these analyses are models that formalise job-seeking behaviours and the processesfor matching labour with newly created jobs. The objective of this course is to present these modelsand show how they can provide a better empirical and theoretical understanding of the determinants ofemployment, inequalities and the consequences of public intervention in the labour market.
Plan
1. Labor supply - The consequences of negative income taxes.
2. Labor demand - The consequences of low wage subsidies. The sources and consequences ofhiring and firing costs.
3. Job search - Estimation of duration models.
4. Job search in equilibrium : matching models - Job creations and job destructions. The theoryand empirics of wages.
5. Equilibrium search with on-the-job-search and wage determination - The estimation of equi-librium search models.
6. Efficiency wages - Evidence about efficiency wage.
7. Collective bargaining and wage differentials - Inter-industry wages differential. Offshoring andemployment.
8. Minimum wage - Minimum wages in France and in the US.
9. Discrimination - Discrimination in the US.
Références
Ashenfelter, O., D. et Card (éd.), Handbook of Labor Economics, volumes 3A, 3B, 3C, Amsterdam :Elsevier Science, North Holland.Cahuc, P., et A. Zylberberg (2004), Labor Economics, MIT Press.Pissarides, C. (2000), Equilibrium Unemployment Theory, 2ème éd, MIT Press.
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Macroéconométrie appliquée (AE319)
Professeur : Pierre-Olivier Beffy - EXANE deuxième semestreEric Dubois - INSEE Cours : 20 heuresHervé Le Bihan - Banque de France TP : 0 heures
Objectifs
L’objectif de ce cours est d’une part, d’introduire un ensemble de techniques statistiques et de modéli-sations utilisées dans la construction et l’estimation de modèles macroéconomiques, et d’autre, part dedécrire les conditions de leur usage, à la fois dans la recherche macroéconomique empirique et dansun contexte opérationnel de prévision. Les aspects techniques d’économétrie, en général abordés dansd’autres cours de deuxième ou troisième année, feront peu l’objet de démonstrations.Après une introduction portant sur l’historique et les différents objectifs de la modélisation macroécono-métrique (tests de théories économiques, prévisions, simulations de politique économique), les différentstypes d’approches et de méthodes seront présentés. Elles seront illustrées par des exemples dans le do-maine de la politique économique et de la prévision.
Plan
1. Introduction - Décompositions tendance/cycle
2. Modèles statistiques descriptifs : Modèles VAR, VAR structurels, VECM, approche ’Gene-ral to Specific’ - Techniques d’estimation. Tests de spécification. Prévision. Tests de causalité,fonctions de réponse.
3. Modèles macroéconométriques structurels ’traditionnels’ - Cadre comptable, organisationdes équations et des blocs d’équations, spécifications usuelles des équations importantes. Mé-thodes d’analyse de résolution et propriétés des modèles. Utilisation en variante et prévision.Illustrations.
4. Modèles à anticipations rationnelles et modèle DSGE - Méthodes de résolution.Techniquesd’estimation (GMM , ML, inférence indirecte, approche bayésienne). Propriétés. Exemples d’uti-lisation (nouvelle courbe de Phillips, règles et chocs de politique monétaire).
Références
De Jong et C. Dave (2007) Structural macroeconometrics, Princeton University Press Canova F. (2005)Methods for Applied Macroeconomic Research, Princeton University Press Hamilton J. (1994)Time Series Analysis, Princeton University Press
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Analyse conjoncturelle (AE320)
Professeur : José Bardaji - Minefi deuxième semestreKarine Berger - Canal+ Cours : 18 heuresLaurent Clavel - TP : 0 heures
Objectifs
Le “conjoncturiste” cherche à prévoir l’évolution économique au cours des six ou huit prochains mois,en se fondant sur l’analyse des tendances récentes et des forces actuellement à l’oeuvre dans l’économienationale et internationale.Après avoir montré la signification et l’articulation des différentes étapes de l’analyse et de la prévisionconjoncturelle, le cours attire l’attention sur les erreurs à éviter dans l’observation du passé récent : avan-tages et dangers de l’utilisation d’informations annuelles et trimestrielles, élimination des fluctuationssaisonnières et aléatoires. Puis il examine les problèmes que soulève l’utilisation des données disponiblesen France pour décrire l’évolution de la conjoncture récente et actuelle sous divers aspects : productionet emploi, prix et revenus, commerce extérieur et finances extérieures, finances publiques et monnaie.La seconde partie du cours présente divers instruments de prévision : “indices précurseurs” (offres d’em-ploi, commandes, stocks, etc) et “indices de diffusion”, “tests conjoncturels” (description des enquêtesconjoncturelles de l’INSEE auprès des chefs d’entreprises et principe d’interprétation de ces enquêtes),enquêtes sur les intentions d’achat et le comportement des ménages.Sont examinées enfin les modalités de réalisation de la synthèse des tendances prévues pour chacune desdonnées économiques fondamentales, en particulier la liaison entre conjoncture et budget économique.Le cours se termine par une brève application des méthodes ainsi exposées au cas de la conjoncturefrançaise et internationale du moment.L’assiduité aux cours est en pratique indispensable pour l’assimilation des méthodes conjoncturelles.
Plan
1. Introduction - L’intérêt de l’analyse économique. La notion de cycle économique. L’importancedes politiques économiques conjoncturelles. Présentation des métiers.
2. Comptes trimestriels et annuels - Lecture. Analyse.
3. Enquêtes de conjoncture - Quelle information retenir ?
4. Prévision économique à court terme - Comment en construit-on une et comment l’utilise-t-on ?
5. Une économie nationale au sein de la mondialisation - Echanges extérieurs. Compétitivité.
6. La conjoncture de l’emploi et du chômage7. L’inflation - Impact sur l’économie et sur les politiques économiques
8. Marchés financiers et vie de l’entreprise - Exemples de chocs macroéconomiques appliquésaux décisions d’intervenants sur les marchés.
9. Finances publiques et conjoncture
Références
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Institutions and Monetary Policy (AE322)
Professeur : Françoise Drumetz - Banque de France deuxième semestreChristian Pfister - Banque de France Cours : 16 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours vise à fournir aux élèves les connaissances concrètes permettant de comprendre et d’analyserles stratégies et les méthodes mises en oeuvre par les banques centrales. Une attention particulière seraportée aux cas français et américain.
Plan
1. Introduction - Généralités sur la monnaie, la politique monétaire, le lien avec la stabilité fi-nancière, le rôle des banques centrales, le développement des zones monétaires, le processusd’intégration monétaire européenne.
2. Organisation du Système européen de banques centrales - SEBC, Eurosystème, BCE, BCN.Indépendance et “accountability”. Processus de décision : le Conseil de gouverneur et le Conseilgénéral. Fonctionnement du SEBC. Relations avec les autres institutions européennes. Les pers-pectives d’élargissement.
3. Stratégie de la politique monétaire unique de la zone euro - L’objectif final de stabilité desprix est-il encore justifié ? Rôle des deux “piliers” et leur recoupement (crosschecking). Questionsliées à la communication et à la transparence. Expérience des 10 premières années d’union mo-nétaire et fonction de réaction implicite. Les canaux de transmission. La conduite d’une politiquemonétaire unique dans une zone hétérogène.
4. Mise en œuvre de la politique monétaire unique - L’unification des marchés financiers et dessystèmes de paiement. La gamme des instruments. Les procédures d’intervention. Gestion destaux d’intérêt et de la liquidité. L’action de la BCE face à la crise financière.
5. Relations entre la politique monétaire unique et les autres politiques dans la zone euro- Stabilité monétaire et stabilité financière. Politique monétaire et politique prudentielle. Quelpolicy mix dans la zone euro ?
6. La politique de change de la zone euro et la coopération internationale - Le statut particulierde la politique de change dans l’UEM. La politique monétaire unique et la hausse de l’euro. Rôledes institutions internationales : G7, G20, FMI, BRI. L’Etat de la coopération internationale enmatière monétaire et de change.
7. Organisation et fonctionnement de la FED - Structure du Federal Reserve System. Gouver-nance. Processus de décision, le Comité de l’Open Market. Les instruments de la politique mo-nétaire américaine. Les canaux de transmission de la politique monétaire américaine.
8. Organisation stratégique et mise en œuvre de la politique monétaire du FED - Les objec-tifs finaux. Cadre stratégique et fonction de réaction implicite du Fed. Outils de communicationexterne et utilisation. Quelle transparence ? Les débats récents autour de la politique monétaireaméricaine : réactions asymétriques face à l’évolution des prix d’actifs ? l’action de la Fed faceà la crise des “subprime” ; la Fed est-elle indifférente à la dépréciation du taux de change dudollar ? la Fed devrait-elle afficher explicitement une cible d’inflation ?
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Références
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Séminaire de politique économique (AE328)
Professeur : Kambiz Mohkam - ENSAE - CREST deuxième semestreCours : 20 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Chaque séance du séminaire est consacrée à un débat de politique économique. Un praticien de l’ad-ministration économique ou un universitaire intervient pour illustrer ce débat. Sa présentation comportedes éléments factuels, institutionnels, mais surtout une synthèse des apports de l’analyse économiqueet économétrique sur le thème traité. Le séminaire vient donc compléter les enseignements de théorieéconomique et d’économétrie de l’école, en mettant en évidence la façon dont ils peuvent être mobiliséspour produire des recommandations de politique économique.De plus, chaque séance débute par un court exposé réalisé d’un groupe d’élèves sur un sujet connexe authème du jour. Cette présentation peut donner lieu à une discussion avec l’intervenant et les autres élèves.Les élèves remettent également une note de quelques pages récapitulant leur intervention, l’évaluationdu séminaire se basant à la fois sur l’exposé et sur sa transcription écrite.Comme pour tous les séminaires de l’école, la présence à toutes les séances est obligatoire.
Plan
A titre indicatif, le programme de l’année 2010/2011 est le suivant :— Dettes publiques dans la zone euro et institutions européennes, Patrick Artus (directeur de la
recherche de Natixis)— La PAC, Jean-Christophe Bureau (CEPII et AgroParisTech)— Photographie du système socio-fiscal et de sa progressivité, Guy Lalanne (Direction Générale du
Trésor et CREST)— Les héritages, Luc Arrondel (CNRS et PSE)— Pour un nouveau système de retraite ? Antoine Bozio (Institute for Fiscal Studies, Londres)— La régulation financière, Gunther Capelle-Blancard (CEPII et Université Paris 1)— Vieillissement, finances publiques et immigration, Lionel Ragot (CEPII et Université d’Evry-Val-
d’Essonne)— Le RSA, Magda Tomasini (INSEE)— Les politiques publiques du logement, Anne Laferrère (INSEE et CREST)— La croissance des dépenses de santé, Brigitte Dormont (Université Paris Dauphine, Chaire santé
- Fondation du Risque)
Références
Benassy-Quéré, A., B. Coeuré, P. Jacquet, et J. Pisani-Ferry (2004), Politique Economique, De Boeck.
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Séminaire de politique économique (AE328)
Professeur : Kambiz Mohkam - ENSAE - CREST deuxième semestreCours : 20 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Chaque séance du séminaire est consacrée à un débat de politique économique. Un praticien de l’ad-ministration économique ou un universitaire intervient pour illustrer ce débat. Sa présentation comportedes éléments factuels, institutionnels, mais surtout une synthèse des apports de l’analyse économiqueet économétrique sur le thème traité. Le séminaire vient donc compléter les enseignements de théorieéconomique et d’économétrie de l’école, en mettant en évidence la façon dont ils peuvent être mobiliséspour produire des recommandations de politique économique.De plus, chaque séance débute par un court exposé réalisé d’un groupe d’élèves sur un sujet connexe authème du jour. Cette présentation peut donner lieu à une discussion avec l’intervenant et les autres élèves.Les élèves remettent également une note de quelques pages récapitulant leur intervention, l’évaluationdu séminaire se basant à la fois sur l’exposé et sur sa transcription écrite.Comme pour tous les séminaires de l’école, la présence à toutes les séances est obligatoire.
Plan
A titre indicatif, le programme de l’année 2010/2011 est le suivant :— Dettes publiques dans la zone euro et institutions européennes, Patrick Artus (directeur de la
recherche de Natixis)— La PAC, Jean-Christophe Bureau (CEPII et AgroParisTech)— Photographie du système socio-fiscal et de sa progressivité, Guy Lalanne (Direction Générale du
Trésor et CREST)— Les héritages, Luc Arrondel (CNRS et PSE)— Pour un nouveau système de retraite ? Antoine Bozio (Institute for Fiscal Studies, Londres)— La régulation financière, Gunther Capelle-Blancard (CEPII et Université Paris 1)— Vieillissement, finances publiques et immigration, Lionel Ragot (CEPII et Université d’Evry-Val-
d’Essonne)— Le RSA, Magda Tomasini (INSEE)— Les politiques publiques du logement, Anne Laferrère (INSEE et CREST)— La croissance des dépenses de santé, Brigitte Dormont (Université Paris Dauphine, Chaire santé
- Fondation du Risque)
Références
Benassy-Quéré, A., B. Coeuré, P. Jacquet, et J. Pisani-Ferry (2004), Politique Economique, De Boeck.
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Macroprudential analysis of financial institutions (AE339)
Professeur : Jean-Stephane Mesonnier - Banque de France deuxième semestreCours : 12 heures
TP : 0 heures
Objectifs
This 12h course is intended for second-year Master students with both an interest in research in financialeconomics and a curiosity about issues of regulatory reform raised by the subprime crisis.The main focus of the course is on the macroeconomic/macrofinancial consequences of financial frictionsand market failures at the level of individual financial institutions.Understanding these frictions and their effects is crucial since it paves the way for the definition of appro-priate regulation policies, that have been dubbed recently "macroprudential" policies and are currently atthe centre of the policy debate on the lessons to be drawn from the 2007- crisis (see notably the Basel 3proposals and the creation of the European Systemic Risk Board).The course is aimed at accounting for the transition from existing microprudential regulation - that hasbeen mainly devoted to improving the management of risk at the level of individual institutions - to thenascent macroprudential approach aims at taking into account and preventing the systemic consequencesof individual banks’ behavior.
Plan
In a first part, the course will provide with the theoretical basics about optimal financial contracts inthe presence of informational asymmetries between lenders and borrowers and the role of borrowercollateral. The consequences for bank capital and bank liquidity will then be derived, with a view on themacroeconomic implications of these financial frictions once plugged into general equilibrium models,as well as the link between bank liquidity and asset price volatility.The second part will be devoted to some analyses of the recent crisis, making use of the theoreticalinsights gained before.Last, the course will present some current regulatory proposals (the so-called Basel 3 package) anddiscuss their implications and limits.
Références
The course will draw primarily on a selection of journal articles and working papers. A complete readinglist will be made available to students on the first day of the course. Besides, reference will be made to twotextbooks : Franklin Allen and Douglas Gale, Understanding Financial Crises, Oxford University Press,2007, and Xavier Freixas and Jean-Charles Rochet, Microeconomics of Banking, MIT Press, 2008.
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Economie de l’énergie (AE342)
Professeur : Laurent Joudon - EDF deuxième semestreTimothée Ollivier - EDF Cours : 16 heuresJean-Michel Trochet - EDF TP : 0 heures
Objectifs
Ce cours présente les principaux fondements économiques de l’exploitation des ressources naturelles etdes problèmes d’environnement tels que la pollution. Les concepts d’externalité, de bien public (absencede rivalité et d’exclusion) et de défaillance des marchés justifient l’intervention de l’Etat. Les outilsde régulation environnementale sont analysés grâce à la notion d’efficacité économique et à l’approchecoût-bénéfice. La théorie économique du risque et du comportement en situation d’incertitude permetd’analyser la pertinence du principe de précaution.
Plan
I- Analyse économique de l’environnementEfficience des marchés et environnementAnalyse coût-bénéficeMéthodes d’évaluation de l’environnementII- Analyse des politiques environnementalesPolitiques décentralisées : droits de propriété, responsabilité légale. Le théorème de Coase.Politiques réglementaires versus instruments économiques de régulation.III- Gestion des ressources naturellesExploitation optimale des ressources non renouvelablesGestion des ressources renouvelablesIV- Risques environnementauxRisque et précautionValeur d’option versus diversification intertemporelle du risqueAnalyse coût-bénéfice en situation d’incertitude
Références
Livres :R Perman, Y Ma, J McGilvray & MS Common, (2003), Natural resource and environmental economics,(third ed), Pearson Education, Harlow.Hanley, N., Shogren, J. F., & B. White (2007). Environmental economics in theory and practice. Oxforduniversity press, New York.
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Stratégie financière d’entreprise 2 (DES301b)
Professeur : François Meunier - deuxième semestreCours : 18 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Le cours a pour but de permettre aux étudiants de maîtriser les concepts de base de la prise de décisionfinancière dans une entreprise, et ses applications les plus courantes. Le cours ’stratégie financière d’en-treprise 1’ porte sur les notions fondamentales, telles que l’analyse financière, les critères de décisionsd’investissement, les différents instruments utilisés pour financer les investissements et les méthodes devalorisation des entreprises. Le cours ’stratégie financière d’entreprise 2’ aborde des aspects plus avan-cés ou pratiques tels que la gouvernance, la notation de crédit, les LBO et les fusions et acquisitions ; ouencore les questions financières spécifiques qui se posent aux entreprises du secteur financier (banqueset assurances).A l’issue du cours, l’étudiant :Connaîtra les débats sur l’efficience des marchés financiers.Aura une connaissance plus poussée des techniques avancées d’évaluation d’entreprise.Aura une connaissance financière du secteur des assurances, sa fonction économique, l’évaluation descompagnies d’assurance. Rôle et première description de la régulation.Aura une connaissance financière du secteur bancaire et financier. Evaluation des banques. Rôle et pre-mière description de la régulation. Ceci illustré par les exemples tirés de la crise financière présente.Aura une compréhension de la problématique de la gouvernance de l’entreprise et de ses liens avec lavaleur de l’entrepriseConnaîtra les bases des montages de finance structurée, du LBO et du private equity.
Plan
1. Les marchés financiers : efficience et imperfections2. Evaluation d’entreprise approfondie3. Les entreprises d’assurance : analyse financière4. Les fusions-acquisitions ou le marché du contrôle des entreprises5. Les banques : analyse financière6. Les nouveaux développements de la crise financière7. Gouvernance d’entreprise8. LBO, private equity
Références
VERNIMMEN P., QUIRY P., LE FUR Y. et CEDAHA F. (2002) : Finance d’entreprise, Dalloz.
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Droit et économie (DES303)
Professeur : Frédéric-Jérôme Pansier - Université Paris 1 deuxième semestreCours : 16 heures
TP : 0 heures
Objectifs
L’économie joue un rôle de plus en plus important au sein de la matière juridique. Toute la difficulté estde savoir si “ l’économie ” utilisée par les juristes répond à des règles spécifiques ou fait partie de lascience économique.A travers trois domaines juridiques dans lesquels la règle économique est très importante, le droit de laconcurrence, le droit du travail et l’indemnisation du préjudice, une réflexion interactive est menée surl’approche duelle : économie des économistes et économie des juristes.
Plan
1 Flexibilité et économie : la flexibilité du travail est-elle économique nécessaire ?2 Temps de travail et heures supplémentaires : la réduction du temps de travail et la gestion des heuressupplémentaires3 Economie et licenciement pour motif économique4 La politique de concurrence selon le Conseil de la concurrence5 L’appréhension juridique et économique des ententes et positions dominantes6 Le contrôle des concentrations : une procédure juridique au service de l’économie7 Notion de concurrence et préjudice économique8 L’évaluation économique du préjudice judiciaire
Références
DROIT DU TRAVAILM. Meunier-Boffa, Droit du travail -Politique de l’emploi, Litec, Coll. Objectif droit, 4e éd. 2005.F.-J. Pansier, Droit du travail, Litec, Coll. Objectif droit, 4e éd. 2005 [93 PAN 00 A]DROIT DE LA CONCURRENCEEmmanuel Combe, Economie et politique de la concurrence, Dalloz, Coll. Précis, 1ère éd. 2005 [63COM 01 A]M Frison-Roche, M-S Payet, Droit de la concurrence, Dalloz coll. Précis, éd. 2006 [93 FRI 00 A]
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Gestion humaine dans l’entreprise (DES305)
Professeur : Catherine Grandcoing - CNAM deuxième semestreCours : 10 heures
TP : 2 heures
Objectifs
Dans un contexte économique et social agité, ce cours a pour vocation de travailler sur les stratégies devie professionnelle. Plusieurs thèmes seront abordés :- Définir son projet professionnel- Arbitrages et conséquences du ’work life balance’- Optimiser son auto-présentation- Savoir décrypter et gérer les codes de l’entrepriseDeux angles complémentaires soutiendront les réflexions menées :- le nécessaire et subtil équilibre du triangle des trois quotients (intellectuel, émotionnel et corporel)- la carrière professionnelle gérée sous forme de projet à long terme : objectifs professionnels et privés,étapes de la vie, re-programmations professionnellesA partir de situations professionnelles concrètes (entretien de recrutement, point d’évaluation de carrière,choix de mobilité) abordées sous forme de jeux de rôles, travail de réflexions collectives sur la gestionde carrière, l’insertion professionnelle et l’optimisation de ses propres ressources humaines.Le déroulement des séances sera fondé sur une participation active des étudiants permettant l’élaborationcommune d’enseignements pratiques.Un projet réalisé en groupe d’élèves complétera l’enseignement : le thème de ce travail sera choisi lorsdes séances de cours et s’appuiera sur des interviews d’anciens, des références bibliographiques et uneréflexion personnelle.
Plan
Références
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Gestion des coûts et mesure de la performance (DES307)
Professeur : Didier Bensadon - Université Paris-Dauphine deuxième semestreCours : 14 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Présenter les principaux concepts et outils du contrôle de gestion afin de comprendre les enjeux majeursde la gestion des coûts et de la mesure de la performance dans les organisations contemporaines. Au-delà de la compréhension technique des outils, le cours examinera leurs implications managériales surla prise de décision et le pilotage des organisations en ayant recours, notamment, à l’étude des pratiquesdes entreprises dans ce domaine. Les cours magistraux seront complétés par des cas d’application ainsique deux cas de synthèse.
Plan
Introduction : comptabilité, comptabilité de gestion et contrôle de gestion
1. Le concept de coût, les typologies des coûts2. Coûts et décisions à court terme3. Coûts et décisions à long terme-coûts complets et méthode des centres d’analyse ; notion d’ac-
tivité, Activity-Based Costing
4. Contrôle de gestion et budget-la construction des budgets ; les rôles du budget
5. Mesure de la performance et tableaux de bord- la mesure de la performance ; centres de res-ponsabilité et prix de cession internes ; la construction des tableaux de bord
Conclusion : contrôle de gestion et gouvernance d’entreprise
Références
Bouquin H. (2003), La comptabilité de gestion, PUF, “Que sais-je ? ”, 3ème édition [72 BOU 04 C].Bouquin H. (2005), Les fondements du contrôle de gestion, PUF, “Que sais-je ? ”, 2ème édition [72 BOU04 A].Burlaud A. & Simon C. (2006), Le contrôle de gestion, Repère, La découverte, 2ème édition. [72 BUR00 C]Horngren C. T., Bhimani A., Datar S.M. & Foster G. (2004), Management and Cost Accounting, PrenticeHall, 3ème édition. [72 HOR 01 A]Malo J.L. & Mathé J.C.(1998), L’essentiel du contrôle de gestion, éditions d’organisation.[ 72 MAL 00A]Simons, R. (2000), Performance Measurement and control systems for implementing strategy, PrenticeHall. [72 SIM 01 A]
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Nouvelles normes comptables et réglementation financière (DES308)
Professeur : Bertrand Chavasse - BNP Paribas deuxième semestreNicolas Patrigot - BPCE Cours : 20 heures
TP : 0 heures
Objectifs
L’activité bancaire européenne est encadrée par deux grands corps de règles : d’une part les règles pru-dentielles dites Bâle II qui définissent les besoins en fonds propres nécessaires pour chaque activité etchaque type de risque, d’autre part les règles comptables dites IFRS (Intrenational Financial ReportingStandards). Ces deux corpus de règles marquent une sophistication très nette par rapport aux règles quiprévalaient auparavant. En particulier, elles intègrent les outils mathématiques développés par l’industriefinancière ces vingt dernières années : calcul de Value-at-Risk, son application au risque de crédit et aurisque opérationnel, évaluation des actifs financiers complexes, etc. La sophistication est devenue telleque les directions comptables, les directions financières, les directions des risques, les Commissaires auxcomptes, les superviseurs etc. doivent désormais faire appel à des équipes de ’quants’ de haut niveaupour comprendre et appliquer ces règles.En outre, ces règles sont d’une telle importance qu’aucune direction générale de banque ne prend dedécision importante sans en avoir mesurer les conséquences comptables et réglementaires.Parallèlement, les innovations financières des dernières années et l’ingéniérie de bilan actuelle (visantà améliorer les ratios de fonds propres des banques) ne peuvent se comprendre sans intégrer le cadreprudentiel et comptable imposé aux banques. Enfin, les normes comptables et prudentielles sont une cléessentielle pour comprendre la crise financière des dernières années et ses enchaînements dans le systèmebancaire mondial.L’objet de ce cours est de donner les bases de cette culture comptable et réglementaire, en insistantplus particulièrement sur les normes comptables, leurs applications et leurs liens étroits avec les outils’quants’.
Plan
— Les principes comptables [Nicolas Patrigot, Caisse Nationale des Caisses d’Epargne]- Historique des normes IFRS. Liens avec les normes américaines USGAAP.- Les principes généraux des normes IFRS.- Cadre réglementaire : IASB / Union européenne / AMF / commissaires aux comptes / Commis-sion bancaire / Conseil National de la Comptabilité- Panorama des normes IFRS- Rappels sur le bilan et compte de résultat d’une banque ; les différents compartiments, les postesdu bilan (Portefeuille de négociation, Portefeuille AFS, Portefeuille HTM, prêts et créances, op-tion juste valeur, goodwills, dettes, capitaux propres)- Principes de consolidation : le cas des entités ad hoc- La crise financière à travers le prisme des normes comptables : l’exemple de l’amendementd’IAS 39 d’octobre 2008 : reclassement des instruments du portefeuille de négociation vers lecoût amorti
— Principes de détermination de la Juste Valeur- Définition de la Juste Valeur- Modalités d’application ; observabilité des paramètres de marché ; notion de marché liquide /
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illiquide- Principes de calcul du Mark-to-Model. Exemples- Modalités de reconnaissance de la marge à l’initiation (day one profit) sur le portefeuille denégociation- Juste Valeur du passif en tenant compte des variations de spread de crédit propre- Cas des dérivés incorporés- La gestion actif-passif des banques (ALM), la macro-couverture du risque de taux d’intérêt,le carve-out, la norme IFRS 39, les tests d’efficacité de la couverture, CDS et comptabilité decouverture
— Impairment tests et tests d’efficacité- Principes de dépréciation- Dépréciation / impairment des portefeuilles financiers- Dépréciation des goodwills
— Capitaux propres, dettes, dettes hybrides- Typologie du passif des banques : capitaux propres, dettes, dettes hybrides, titres subordonnésà durée indéterminée (TSDI)- Liens normes IFRS / règles prudentielles : filtres prudentiels pour passer des capitaux propresIFRS aux fonds propres règlementaires- Pilotage des fonds propres et du ratio de solvabilité, restructuration de l’endettement, des actifs
— Bâle II [Bertrand Chavasse, BNPparibas]- Articulation entre les réglementationsComité de Bâle / Commission Européenne/ Commission Bancaire- Principales approches proposées par Bâle IIStandardIRB (Fondation et Avancé)-Mesure de l’exigence en capital : principesK = EAD * RW * 8% : explicitation des composantesExplication de la formule Bâle II de calcul du capitalEtude de cas concrets (financement vanille, financement structuré, instrument dérivé OTC) : cal-cul de l’exigence en capital, impact sur le pricing, rentabilité.CVA sur instruments OTC : principes, calculsAtténuation du risque de crédit : principes et techniquesCollatéralGaranties/cds/titrisationNetting, CSA-Les réponses actuelles à la crise proposées par le comité de Bâle et l’UERéforme des règles de trading book (risque de défaut, titrisation)Pénalisation de la re-titrisationPolitique de rémunérationDynamic provisioning
Références
DUMONTIER P. et DUPRE D. (2005) : Pilotage bancaire : les normes IAS et la réglementation Bâle 2,Revue Banque édition.RAFFOURNIER B. (2005) : Les normes comptables internationales (IFRS/IAS), Economica.
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Arrêté du 20 février 2007 relatif aux exigences de fonds propres applicables aux établissements de créditet aux entreprises d’investissementDIRECTIVE 2006/48/CE DU PARLEMENT EUROPéEN ET DU CONSEIL du 14 juin 2006 concer-nant l’accès à l’activité des établissements de crédit et son exercice (refonte)International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (Basel Committee)
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Droit des banques et des marchés financiers (DES310)
Professeur : Frida Mekoui - deuxième semestreCours : 12 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Le cours a pour but de sensibiliser les étudiants à l’environnement juridique propre aux banques et auxmarchés financiers :
— en les familiarisant avec le cadre institutionnel mais aussi avec la réglementation des acteurs et laqualification juridique des opérations et services fournis ;
— en étudiant l’encadrement juridique de l’épargne, notamment par l’étude de l’appel public àl’épargne, du démarchage financier et de la gestion de portefeuille ;
— en examinant le processus de marché et sa sécurisation ;— en évoquant, enfin, le traitement juridique du risque de contrepartie dans les opérations de gré à
gré.
Plan
1. Introduction au droit des marchés financiers - Historique de la bourse. L’évolution du droitdes valeurs mobilières.
2. L’encadrement juridique de l’épargne - La réglementation de l’appel publique de l’épargne etdu démarchage bancaire et financier. La réglementation de la gestion de portefeuille.
3. Les acteurs des marchés financiers - Les acteurs : les intermédiaires (PSI et compensateurs),les infrastructures de marché et les régulateurs. Les services fournis : services d’investissementet services connexes.
4. Le processus de marché - Les différentes catégories de marchés financiers. Les étapes du pro-cessus : la négociation, la compensation et le règlement-livraison. La sécurisation du processusde marché
5. Le traitement du risque de contrepartie dans les opérations de gré à gré - Les opérationsconcernées. Le close-out netting et l’utilisation du collatéral.
Références
Bonneau, T., et F. Drummond (2005), Droit des Marchés Financiers, Economica, 2e éd.De Vauplane, H., et J.-P. Bornet (2001), Droit des Marchés Financiers, Litec, 3e éd.
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Econométrie du marketing (DES318)
Professeur : Christine Balagué - Telecom Paris Sud deuxième semestreLionel Wilner - INSEE Cours : 16 heures
TP : 0 heures
Objectifs
L’objectif de ce cours est de présenter quelques méthodes économétriques utilisées dans la rechercheappliquée en marketing. Il contient 2 parties présentant 2 approches complémentaires, l’une centrée surl’économie industrielle appliquée au marketing, l’autre sur le marketing opérationnel. Chaque séancecombinera aspects théoriques et applications empiriques issues de travaux récents consacrés à la re-cherche des stratégies de prix optimales. Les exemples couverts incluront : choix de produits, segmen-tation de clientèle, estimation de la demande, estimation des search costs à partir de la dispersion desprix.
Plan
Partie Marketing opérationnelle— Comportement du consommateur : modèles stochastiques— Modèle de prévision de ventes d’un nouveau produit— Equations structurelles
Partie Economie Industrielle appliquée au Marketing— Econométrie du choix des consommateurs : décision d’achat, choix entre marques— Estimation de la demande : modèles à coefficients aléatoires Berry-Levinsohn-Pakes (BLP), ap-
plications (céréales, minivan, télévision satellite) et implémentation.— Estimation des search costs à partir de la dispersion des prix
Références
Partie Economie Industrielle appliquée au Marketing1. Franses, P.H. and Montgomery, A.L. (2002), Econometric Models in Marketing, Advances in Econo-metrics.Franses, P.H. and Paap, R. (2001), Quantitative Models in Marketing Research, Cambridge UniversityPress.2. Berry, S. (1994), ’Estimating Discrete Choice Models of Product Differentiation’, Rand Journal ofEconomics, Vol. 25(2), pp.242-262.Berry, S., Levinsohn, J. and Pakes, A. (1995), ’Automobile Prices in Market Equilibrium’, Econometrica,Vol. 63(4), pp.841-990.Nevo, A. (2001), ’Measuring Market Power in the Ready-to-Eat Cereal Industry", Econometrica, Vol.69(2), pp.307-322.Petrin, A. (2002), ’Quantifying the Benefits of New Products : The Case of the Minivan’, Journal ofPolitical Economy, Vol. 110 (4), pp.705-729.Dubé, J.-P., Fox, J. and Su, C.-L., (2011), ’Improving the Numerical Performance of Discrete ChoiceRandom Coefficients Demand Estimation’, Econometrica, to appear.Judd, K.L. and Su, C.-L., (2011), ’Constrained Optimization Approaches to Estimation of StructuralModels’, Econometrica, to appear.
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3. Hong, H. and Shum, M. (2006), ’Using price distributions to estimate search costs’, RAND Journal ofEconomics, Vol. 37, pp.257-275.Moraga-Gonzalez, J.L. and Wildenbeest, M.R. (2008), ’Maximum likelihood estimation of search costs’,European Economic Review, Vol. 52, pp.820-848.
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Anglais (LTC303)
Professeur : deuxième semestreCours : 28 heures
TP : 0 heures
Objectifs
Les élèves ayant choisi de poursuivre l’étude de l’anglais sont affectés dans des groupes correspondantà leur niveau après avoir passé un test écrit. A chaque niveau, un choix de cours (limité du fait du petitnombre de groupes) est à nouveau offert : préparation au TOEIC (pour les élèves n’ayant pas obtenu leminimum requis en deuxième année), cours sur l’humour britannique, cours de traduction, entraînementau débat public, etc. La durée des cours est de 2 heures par semaine.
Plan
Références
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Groupe de statistique appliquée (SE2C3)
Professeur : deuxième semestreCours : 0 heures
TP : 0 heures
Objectifs
L’objectif de cet enseignement est de parfaire et de compléter la formation méthodologique des étu-diants. Il s’agit donc de mettre en application, sur données réelles, les cours d’analyse de données, destatistiques, d’économétrie et / ou de séries temporelles. Dans un premier temps, les étudiants s’attache-ront à identifier une problématique et décrire les données à leur disposition. Puis il s’agira de modéliserle problème, d’estimer les paramètres d’intérêt et de tester quelques hypothèses théoriques.
La pédagogie retenue est celle de travaux par petits groupes sous la direction d’un animateur. Chaquegroupe d’étudiants doit, sur un thème et un fichier bien précis, mettre effectivement en oeuvre les tech-niques citées plus haut, et rédiger un mémoire synthétique présentant ses travaux et conclusions.
Le rôle de l’animateur est de guider les étudiants dans leur étude et de développer certains aspects ponc-tuels de la statistique mathématique. Enfin, cet animateur fait utiliser par les élèves différentes méthodesou procédures d’un logiciel de statistique ou de mathématique (SAS, Stata, R, Gauss, Matlab).Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Poser une question scientifique adaptée à une base de données réelles mise à disposition- Mener une démarche scientifique collective (groupes de 3, 4 élèves) et guidée par un encadrant, quiinclut une revue de littérature, une description statistique des données et qui utilise les techniques quan-titatives adaptées (statistiques et économétriques) pour répondre à la question posée ;- Savoir synthétiser cette démarche à l’aide d’un rapport de 30 pages adressé à des spécialistes et d’unenote de synthèse accessible à des non spécialistes.
Plan
Le plan est défini par l’encadrant et les élèves doivent le suivre en travaillant régulièrement. L’état d’avan-cement est présenté par les élèves courant mars par une note d’étape.
Références
En analyse de données, les polycopiés d’Olivier Sautory et de Gilbert Saporta, et le livre de Michel Volle(Analyse des données, éd. Economica) ;En statistiques mathématiques, les notes de cours de Nicolas Chopin, le livre de Philippe Tassi (Méthodesstatistiques, éd. Economica), et le All of Statistics (Wasserman L., 2004) ;En économétrie, les polycopiés de Bruno Crépon, les notes de cours de Jean-Marc Robin, et le livre deW.H. Greene (Econometric Analysis, éd. Prentice Hall) ;En séries temporelles, le livre de Gouriéroux et Monfort (Séries temporelles et modèles dynamiques, éd.Economica).En SAS ’ Les procédures de statistique descriptive du logiciel SAS ’, INSEE Guides nr1-2, d’OlivierSautory, la brochure Macros SAS d’Analyse des données (Olivier Sautory et Michel Isnard), les livresd’Emmanuel Duguet (Introduction à SAS, éd. Economica) et d’Olivier Decourt et Hélène Kontchou
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(SAS 9, éd. Dunod) ;Les tutoriels R et Stata fournis par l’ENSAE
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Groupe de statistique appliquée (SE2C3)
Professeur : deuxième semestreCours : 0 heures
TP : 0 heures
Objectifs
L’objectif de cet enseignement est de parfaire et de compléter la formation méthodologique des étu-diants. Il s’agit donc de mettre en application, sur données réelles, les cours d’analyse de données, destatistiques, d’économétrie et / ou de séries temporelles. Dans un premier temps, les étudiants s’attache-ront à identifier une problématique et décrire les données à leur disposition. Puis il s’agira de modéliserle problème, d’estimer les paramètres d’intérêt et de tester quelques hypothèses théoriques.
La pédagogie retenue est celle de travaux par petits groupes sous la direction d’un animateur. Chaquegroupe d’étudiants doit, sur un thème et un fichier bien précis, mettre effectivement en oeuvre les tech-niques citées plus haut, et rédiger un mémoire synthétique présentant ses travaux et conclusions.
Le rôle de l’animateur est de guider les étudiants dans leur étude et de développer certains aspects ponc-tuels de la statistique mathématique. Enfin, cet animateur fait utiliser par les élèves différentes méthodesou procédures d’un logiciel de statistique ou de mathématique (SAS, Stata, R, Gauss, Matlab).Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura- Poser une question scientifique adaptée à une base de données réelles mise à disposition- Mener une démarche scientifique collective (groupes de 3, 4 élèves) et guidée par un encadrant, quiinclut une revue de littérature, une description statistique des données et qui utilise les techniques quan-titatives adaptées (statistiques et économétriques) pour répondre à la question posée ;- Savoir synthétiser cette démarche à l’aide d’un rapport de 30 pages adressé à des spécialistes et d’unenote de synthèse accessible à des non spécialistes.
Plan
Le plan est défini par l’encadrant et les élèves doivent le suivre en travaillant régulièrement. L’état d’avan-cement est présenté par les élèves courant mars par une note d’étape.
Références
En analyse de données, les polycopiés d’Olivier Sautory et de Gilbert Saporta, et le livre de Michel Volle(Analyse des données, éd. Economica) ;En statistiques mathématiques, les notes de cours de Nicolas Chopin, le livre de Philippe Tassi (Méthodesstatistiques, éd. Economica), et le All of Statistics (Wasserman L., 2004) ;En économétrie, les polycopiés de Bruno Crépon, les notes de cours de Jean-Marc Robin, et le livre deW.H. Greene (Econometric Analysis, éd. Prentice Hall) ;En séries temporelles, le livre de Gouriéroux et Monfort (Séries temporelles et modèles dynamiques, éd.Economica).En SAS ’ Les procédures de statistique descriptive du logiciel SAS ’, INSEE Guides nr1-2, d’OlivierSautory, la brochure Macros SAS d’Analyse des données (Olivier Sautory et Michel Isnard), les livresd’Emmanuel Duguet (Introduction à SAS, éd. Economica) et d’Olivier Decourt et Hélène Kontchou
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(SAS 9, éd. Dunod) ;Les tutoriels R et Stata fournis par l’ENSAE
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Econométrie 2 (SE2C4)
Professeur : Xavier D’Haultfoeuille - ENSAE-CREST deuxième semestreCours : 18 heures
TP : 16 heures
Objectifs
Cet enseignement a pour objectif de compléter le cours d’économétrie du premier semestre dans ledomaine de l’analyse statistique des données individuelles. La première partie considère quelques exten-sions des modèles linéaires abordés en économétrie 1. Ces extensions visent globalement à résoudre leproblème d’endogénéité, au cœur de la micréoéconométrie moderne. Le cours approfondit la méthodedes variables instrumentales, en traitant de l’hétéroscédasticité et des instruments faibles. Il considèreégalement l’utilisation des panels, y compris lorsque la dynamique du modèle est complexe. En termesméthodologiques, cette partie s’appuiera sur l’estimateur des moments généralisés. La deuxième partiedu cours considère les modèles à variable dépendantes ’limitées’. Ce terme recouvre en premier lieu lesvariables discrètes (indicatrices de chômage, de remboursement de prêts, état de santé, choix de transportetc.) Il recouvre également les variables censurées comme la consommation, qui prend nécessairementdes valeurs positives mais potentiellement nulle. Les problèmes de sélection (offre de travail, sélectionendogène d’échantillon) sont également abordés. Dans le cadre de ces modèles non-linéaires, la méthoded’estimation utilisée est principalement le maximum de vraisemblance.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura.Maîtriser la théorie et la pratique des variables instrumentales, en connaître les limites..Distinguer les différentes méthodes de panels, comprendre l’intérêt et les limites de chaque approche..Reconnaître des situations où la variable dépendante est limitée et le modèle adapté correspondant (lo-git/probit, logit multinomial ou conditionnel, tobit, ...), comprendre la méthode d’estimation et les spéci-ficités de chacun des modèles correspondants..Comprendre la méthode des moments généralisés et le maximum de vraisemblance, et être capable deles employer dans des cadres proches de ceux du cours..Pour tous les modèles et méthodes abordées dans ce cours : conduire une analyse économétrique com-plète avec des données réelles sous STATA (spécification, choix de la méthode d’estimation, tests, etc.)et interpréter les résultats.
Plan
1. Modèles linéaires : extensions1.1. Variables instrumentalesRappels : endogénéité, estimateur des 2MC, tests d’Hausman et de Sargan.Instruments en présence d’hétéroscédasticité, instruments faibles.1.2. Modèles de panels statiquesRappels : effets fixes et effets aléatoires, estimateurs de différences premières et estimateurs within.Inférence efficace en présence d’autocorrélation.1.3. Panels dynamiques et exogénéité faibleEstimation par les moments généralisés2. Modèles non-linéaires : variables dépendantes limitées2.1. Modèle dichotomiqueModèles logit et probit : identification, estimation, qualité du modèle, problème d’hétéroscédasticité et
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d’endogénéité.2.2. Modèles polytomiques ordonnés et non ordonnésModèle logit multinomial, modèle logit conditionnel.2.3 Modèles de comptageModèle de Poisson.2.4 Modèles de censure et de sélectionModèles tobit simple, modèle de sélection généralisée, modèle de troncature.
Références
AMEMIYA, T. Advanced Econometrics, Basil Blackwell, Oxford, 1989 [28 AME 00 A]CREPON B et N. JACQUEMET Econométrie : Méthode et Applications, de BoeckGOURIEROUX C. Econométrie des variables qualitatives, 2ème éd., Economica, 1989 [28 GOU 00 A]WOOLDRIDGE, J. Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, 1ère ou 2ème éd., MITPress, 2002 ou 2010 [28 WOO 00 B]
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Econométrie 2 (SE2C4)
Professeur : Xavier D’Haultfoeuille - ENSAE-CREST deuxième semestreCours : 18 heures
TP : 16 heures
Objectifs
Cet enseignement a pour objectif de compléter le cours d’économétrie du premier semestre dans ledomaine de l’analyse statistique des données individuelles. La première partie considère quelques exten-sions des modèles linéaires abordés en économétrie 1. Ces extensions visent globalement à résoudre leproblème d’endogénéité, au cœur de la micréoéconométrie moderne. Le cours approfondit la méthodedes variables instrumentales, en traitant de l’hétéroscédasticité et des instruments faibles. Il considèreégalement l’utilisation des panels, y compris lorsque la dynamique du modèle est complexe. En termesméthodologiques, cette partie s’appuiera sur l’estimateur des moments généralisés. La deuxième partiedu cours considère les modèles à variable dépendantes ’limitées’. Ce terme recouvre en premier lieu lesvariables discrètes (indicatrices de chômage, de remboursement de prêts, état de santé, choix de transportetc.) Il recouvre également les variables censurées comme la consommation, qui prend nécessairementdes valeurs positives mais potentiellement nulle. Les problèmes de sélection (offre de travail, sélectionendogène d’échantillon) sont également abordés. Dans le cadre de ces modèles non-linéaires, la méthoded’estimation utilisée est principalement le maximum de vraisemblance.Principaux acquis de la formation : à l’issue du cours, l’étudiant saura.Maîtriser la théorie et la pratique des variables instrumentales, en connaître les limites..Distinguer les différentes méthodes de panels, comprendre l’intérêt et les limites de chaque approche..Reconnaître des situations où la variable dépendante est limitée et le modèle adapté correspondant (lo-git/probit, logit multinomial ou conditionnel, tobit, ...), comprendre la méthode d’estimation et les spéci-ficités de chacun des modèles correspondants..Comprendre la méthode des moments généralisés et le maximum de vraisemblance, et être capable deles employer dans des cadres proches de ceux du cours..Pour tous les modèles et méthodes abordées dans ce cours : conduire une analyse économétrique com-plète avec des données réelles sous STATA (spécification, choix de la méthode d’estimation, tests, etc.)et interpréter les résultats.
Plan
1. Modèles linéaires : extensions1.1. Variables instrumentalesRappels : endogénéité, estimateur des 2MC, tests d’Hausman et de Sargan.Instruments en présence d’hétéroscédasticité, instruments faibles.1.2. Modèles de panels statiquesRappels : effets fixes et effets aléatoires, estimateurs de différences premières et estimateurs within.Inférence efficace en présence d’autocorrélation.1.3. Panels dynamiques et exogénéité faibleEstimation par les moments généralisés2. Modèles non-linéaires : variables dépendantes limitées2.1. Modèle dichotomiqueModèles logit et probit : identification, estimation, qualité du modèle, problème d’hétéroscédasticité et
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d’endogénéité.2.2. Modèles polytomiques ordonnés et non ordonnésModèle logit multinomial, modèle logit conditionnel.2.3 Modèles de comptageModèle de Poisson.2.4 Modèles de censure et de sélectionModèles tobit simple, modèle de sélection généralisée, modèle de troncature.
Références
AMEMIYA, T. Advanced Econometrics, Basil Blackwell, Oxford, 1989 [28 AME 00 A]CREPON B et N. JACQUEMET Econométrie : Méthode et Applications, de BoeckGOURIEROUX C. Econométrie des variables qualitatives, 2ème éd., Economica, 1989 [28 GOU 00 A]WOOLDRIDGE, J. Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, 1ère ou 2ème éd., MITPress, 2002 ou 2010 [28 WOO 00 B]
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Séries temporelles linéaires (SE2C5)
Professeur : Christian Francq - ENSAE-CREST deuxième semestreCours : 24 heures
TP : 16 heures
Objectifs
La première partie de ce cours est consacrée à l’étude des séries temporelles univariées : on présented’abord les concepts statistiques principaux, puis les méthodes d’estimation et de tests ; on y aborde leproblème de la non-stationnarité, en étudiant les principaux tests de racine unité sous l’angle de leurutilisation pratique. Le cours est illustré par des exemples pratiques. La deuxième partie du cours estconsacrée à l’étude des modèles VAR stationnaires : on présente rapidement le cadre général des sériesmultivariées stationnaires, puis on développe le cas spécifique des modèles VAR. Enfin, les principes dela cointégration sont rapidement exposés.Acquis de la formation : à l’issue de la formation, l’étudiant saura- Enoncer les définitions des principaux concepts des séries temporelles linéaires (innovation, représen-tation de Wold, densité spectrale, fonction d’autocorrélation (partielle), etc).- Enoncer et savoir démontrer les principales propriétés théoriques des modèles ARIMA et VAR ;- Utiliser et mettre en oeuvre la méthode de Box-Jenkins (par exemple, avec SAS) et en interpréter lesrésultats ;- Conduire des tests de racines unitaires et interpréter les résultats ;- Expliquer le concept de régression fallacieuse et de cointégration. Modéliser à partir d’un modèle àcorrection d’erreur (cadre univarié).- Mettre en oeuvre un exercice de prévisions.
Plan
- Généralités sur les processus stationnaires du 2nd ordre univariés - Autocovariances, autocorrélationspartielles et inverses, densité spectrale, processus des innovations. Enoncé du théorème de Wold. Enoncédes propriétés asymptotiques des moments empiriques.- Processus AR, MA, ARMA, ARIMA - Définitions, représentation canonique, propriétés, notion decondition initiale, tests de racine unité. Identification, estimation et tests, prévision.- Processus vectoriels stationnaires - Cadre formel de l’étude de ces modèles, représentation canoniqueet représentation de Wold, processus des innovations, modèles VAR stationnaires. Estimation, prévision,tests de causalité, fonction impulsion-réponse.- Processus vectoriels non stationnaires et définition de la cointégration - Modèles VAR non stationnairescointégrés et modèles à correction d’erreur. Estimation d’un modèle VAR cointégré. Tests de cointégra-tion : mise en oeuvre pratique.
Références
Brockwell P.J., R.A. Davis : Time Series : Theory and Methods, Springer Verlag [24 BRO 00 A]Gouriéroux C., A. Monfort Séries Temporelles et Modèles Dynamiques, Economica [24 GOU 00 B]Hamilton J.D. Time Series Analysis, Princeton Univ. Press [24 HAM 00 A]Lutkepohl H. Introduction to Multiple Time Series Analysis, Springer Verlag. [24 LUT 00 B]
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Johansen S. Likelihood Based Inference in Cointegrated Vector Auto-Regression Models, Oxford Uni-versity Press. [28 JOH 02 A]
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