Laboratorio di Alfabetizzazione Finanziaria

Università Cattolica del Sacro Cuore

sede di Piacenza

Alcuni oggetti del desiderio …

Ma quanto costa???? E Natale è ancora lontano …..

L’importanza della pianificazione finanziaria

Cosa significa pianificare? punto di partenza: le esigenze di una persona

reali beni servizi

finanziarie investimento finanziamento

individuazione e ordine di priorità processo graduale soluzioni, tenuto conto di

ottimizzazione del portafoglio capacità di credito redditività futura

ma soprattutto ……

Quali vincoli? ottimizzazione del portafoglio

quale somme utilizzare? pago subito o a rate? quali sono i miei obiettivi? quanto rischio sono disposto a sopportare?

capacità di credito quanto credito? a quale “prezzo” (tasso di interesse, ma non solo …) sostenibilità della rata

redditività futura “chi ha capacità di reddito ha capacità di credito” opportunità/minacce future

Conoscere per decidere informazioni relative alla persona

attuali (obiettivi, disponibilità,…)prospettiche (tempi, capacità, opportunità…)

informazioni relative ai prodotti/servizicaratteristiche tecnico-giuridicheelementi di costoobblighi contrattuali…

Quali obiettivi?esigenze vitali 35

anni35-45 anni

45-65 anni

65 anni

obiettivi formativi propri

costituzione scorta monetaria per pagamento transazioni

accumulazione precauzionale

accumulazione per proprietà immobiliare

acquisto prima casa

rimborso debiti in essere

incremento standard di vita

accumulazione previdenziale

completamento patrimonio immobiliare

obiettivi formativi figli

sostegno ai figli per nuova famiglia

accumulazione per anticipo pensione

mantenimento standard di vita

perché la “finanza” ci interessa …

Il sistema economico i settori dell’economia

le famiglie le imprese la pubblica amministrazione (PA) I’estero

cosa è surplus/deficitsoggetti in surplussoggetti in deficit

noi siamo qui

noi siamo qui

Il sistema finanziario norme intermediari attività finanziarie mercati

trasferimento di risorse finanziarie dalle unità in avanzo (surplus) alle unità in disavanzo (deficit) finanziario

Componenti del sistema finanziario norme: complesso di regole che delimitano

il comportamento di ciascuno degli operatori del sistema finanziario ed i rapporti fra questi e le autorità di vigilanza

intermediari: operatori che collegano fra loro famiglie, imprese e settore pubblico

attività finanziarie: strumenti che incorporano i rapporti di credito fra gli operatori

mercati: luoghi fisicamente determinati o no in cui si incontrano la domanda e l’offerta di ciascun tipo di attività finanziaria

Il sistema finanziario i soggetti che lo compongono

le autorità di vigilanza gli utenti finali

famiglie imprese P.A.

gli strumenti il processo di intermediazione i circuiti di intermediazione

diretta investimenti diretti attraverso gli investitori istituzionali

indiretta (trasformazione quali/quantitativa)

Il sistema finanziario italianoBanca d’Italia, Consob, Antitrust, Isvap, Covip

Intermediari finanziari

•banche

•altri intermediari

imprese

pubblica amministrazione

mercati

•monetario

•finanziario

•strumenti derivati

famiglieinvestitori istituzionali (fondi comuni, fondi pensione, assicurazioni)

azioni

obbligazioni

polizze

quote

depositi prestiti

titoliob

blig

azio

ni

azio

ni

titoli

Il sistema finanziario

trasferimento di risorse da risparmio a

investimenti

circuiti di intermediazione diretta (mercati)

e indiretta (intermediari)

funzionamento dei sistemi di pagamento

trasmissione di impulsi di politica

monetaria

Le attività finanziarie rapporto contrattuale prestazione e controprestazione in moneta scadenze diverse (t0 t1) iscritte nel bilancio di 2 operatori (debito/credito) gli elementi fondamentali

la natura del contratto sottostante credito partecipazione assicurazione gestione del rischio

il tempo il rischio l’interesse l’informazione la natura monetaria

Le caratteristiche economichedelle attività finanziarie liquidità(fattore tempo) vs negoziabilità

(esistenza di un mercato)• rendimento

nominale / reale netto / lordo immediato / effettivo ex ante / ex post

• rischio• duration (durata finanziaria)• valuta di denominazione• trattamento fiscale

I rischi dell’attività finanziaria rischio di credito (credit risk) – rischio sovrano rischio di controparte (settlement risk) rischio monetario rischio di mercato

rischio di tasso di interesse rischio di cambio

rischio di liquidità rischio di insolvenza rischio operativo rischio sistemico rischio paese (country risk)

Un’attività finanziaria particolare: il denaro

definizione piuttosto difficile tre funzioni

1. intermediario degli scambia) in forza di legge moneta legale

b) per effetto della “fiducia” moneta fiduciaria

2. unità di conto e misura di valore

3. riserva di valore

Perché esistono gli intermediari finanziari? trasformazione delle scadenze trasformazione dei rischi superamento delle asimmetrie informative minimizzazione dei costi di transazione minimizzazione dell’incertezza funzione monetaria (per le banche)

Le banche “creano” moneta…

La moneta bancaria ha alcuni requisiti accessibilità sicurezza rapidità

Ma non dimentichiamoci

che ha anche un costo, palese o non

Quale è il “mestiere” di una banca?Immobilizzazioni

Crediti

Portafoglio titoli

Riserve di liquidità

Depositi

Obbligazioni

Altri debiti

Patrimonio

AR: attività reali – AF: attività finanziarie

Chi sono i clienti delle banche?due grandi categorie Imprese

dimensione attività economica Italia/estero ….

Famiglie età anagrafica livello di ricchezza professione