La política fiscal como política de desarrollo

XXX Seminario Regional de Política Fiscal

LEA GIMÉNEZ

MINISTRA DE HACIENDA

Marzo de 2018

Sostuvimos el crecimiento y el bienestar

Manteniendo el orden de las finanzas públicas

Aún con desafíos importantes hacia delante

Sostuvimos el crecimiento y el bienestar

Manteniendo el orden de las finanzas públicas

Aún con desafíos importantes hacia delante

Paraguay mantuvo un crecimiento económico estable y menos volátil en los últimos años

Fuente: Elaboración propia, con datos oficiales del FMI (weo-oct 2017).

30.657

27.374 27.64529.735

31.270

4,7

3,0

4,04,3

4,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

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5,0

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

50000

2014 2015 2016 2017 2018

Crecimiento Económico Estable

PIB (Millones de US$) Crecimiento Económico

El crecimiento ha sido sostenible: creciendo en torno al 5% en la última década

2,3

0,1

2,5

3,3

-1,0

0,7

3,9

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7,0

Prom 2009-12 Prom 2013-16 2017

Argentina Brasil Chile Paraguay **** América Latina

3.0

0.8 1.2

Fuente: Elaboración propia, con datos oficiales.

Contribución al Crecimiento promedio 2010-2013 Contribución al Crecimiento promedio 2014-2017

Empujado por una mayor diversificaciónproductiva

Agricultura35%

Industria6%

Ganadería3%

Construcción3%

Otros Bienes0%

Comercio 11%

Gobierno12%

Servicio a los Hogares

4%

Comunicaciones6%

Transportes3%

Otros Servicios8%

Binacionales4%

Impuestos5%

Agricultura19%

Industria17%

Ganadería6%Construcción

9%Otros Bienes

2%

Comercio 15%

Gobierno4%

Servicio a los Hogares

6%

Comunicaciones0%

Transportes4%

Otros Servicios11%

Binacionales-2%

Impuestos5%

Potenciado por una mayor complementariedad productiva a nivel regional y la apertura de nuevos mercados

Fuente: Consejo Nacional de las Industrias Maquiladoras de Exportación (CNIME)

Fuente: Anexo Estadístico BCP.

159,4

250,5284,9

313,9

443,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

450,0

500,0

2013 2014 2015 2016 2017

Exportaciones Régimen de Maquila(Acumuladas en millones USD)

100

105

110

115

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125

130

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2011 2012 2013 2014 2015 2016

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Exportaciones de Paraguay según destino

Y la potenciación de la inversión pública que movió la aguja del crecimiento

4,0

4,5

0,4

1,0

2004-13 2014-16

Crecimiento del PIB Tendencial Aporte de la Inversión Pública

Fuente: Informe de las Finanzas Públicas 2017.

Contribución de la inversión publica al

crecimiento = 10%

Contribución de la inversión publica al

crecimiento = 22%

Inversión de calidad en proyectos

estratégicos de gran envergadura

Vemos un cambio importante en la estructura social…

Fuente: Elaboración propia con datos de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) de la DGEEC para cada año.

12,0

10,5

5,3

2003-2007 2008-2012 2013-2017

Pobreza Extrema en % de la Población(Promedio)

47,9

38,4

27,4

2003-2007 2008-2012 2013-2017

Pobreza Total en % de la Población(Promedio)

Con mayor reducción de la pobreza en comparación a los países de la Región

2,5%

-2,5% -2,1%

-7,5%

-6,1%

-8%

-6%

-4%

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0%

2%

4%

ARG BRA CHL PRY URY

REDUCCIÓN DE LA TASA DE POBREZA ENTRE 2012 -2016LÍNEA DE POBREZA: US$ 2,5 POR DÍA (PPP)

(PROMEDIO DE LA VARIACIÓN PORCENTUAL INTERANUAL)

Promedio = - 3,2%

Fuente: Cálculos propios con datos de CEDLAS y Banco Mundial

Ubicándonos en torno al promedio de la región (US$ 4 por día)

41,1

34,6

28,1

23,921,6

42,0 43,3

32,5

24,1

19,6

2003 2006 2009 2012 2015

Tasa de Pobreza (US$ 4 por día a PPA) Promedio para cada año. Regional y Paraguay.

Promedio Paraguay

6,8 7,911,4 11,9

19,3 19,6 20,124,1

26,4 27,5 28,1

55,8

URU CHL CRI ARG PER PAR BRA ECU BOL MEX COL HON

Tasa de Pobreza (US$ 4 por día a PPA) y Promedio Regional. Año 2015.

Promedio = 21,6

Fuente: Cálculos propios con datos de CEDLAS y Banco Mundial

Sostuvimos el crecimiento y el bienestar

Manteniendo el orden de las finanzas públicas

Aún con desafíos importantes hacia delante

Sostuvimos el crecimiento y el bienestar

Manteniendo el orden de las finanzas públicas

Con desafíos importantes hacia delante

Dos momentos críticos para la política fiscal

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0 Gasto Salarial Deflactado en % del PIB real

Inversión Pública Deflactada en % del PIB real (eje derecho)

Leyes d

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MI

Incremento en la recaudación interna amortiguó caída de ingresos aduaneros

3,8% 4,2% 4,3% 4,7% 4,6% 4,7%6,0% 5,6% 6,0% 6,5% 6,2%

7,0% 7,2% 7,5% 7,5%

4,9%

6,1% 5,8% 5,8% 5,5% 5,8%

5,5% 6,4%6,5% 6,2%

5,5%5,6% 5,5% 5,0% 5,6%

8,8%

10,3% 10,2% 10,5%10,1%

10,5%

11,6%12,0%

12,5% 12,7%

11,8%12,6% 12,7% 12,5%

13,1%

0,0%

2,0%

4,0%

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10,0%

12,0%

14,0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos Tributarios (% PIB)

SET Aduanas Presión Tributaria

Fuente: Ministerio de Hacienda y Dirección Nacional de Aduanas – Recaudación efectiva (neta de créditos fiscales).

Mejoras en la eficiencia administrativa y la ampliación de la base tributaria mejoraron ingresos internos

0

5

10

15

20

25

30

2013 2014 2015 2016

Recaudación y Actividad EconómicaEn var. % nominal

PIB SET (Eficiencia + Ampliación Base) SET (Eficiencia)

Medidas de Política Fiscal y Tributaria

Ley de Responsabilidad Fiscal Aprobada

IVA y Renta al sector Agropecuario (Ley Nº 5061/13)

Suba IVA financiero.

IVA Cooperativas (Ley Nº 5501/15)

Suba ISC al Tabaco 16% (Ley N° 5538/15)

Cambios en reglamentos del IRP

La Ley de Transparencia facilitó la racionalización delgasto

20162017

2014

20152018

2014• Equipamiento informático• Papelería e insumos de oficina• Combustibles y lubricantes• Viáticos

2018• Servicios de Catering (hasta G. 400

millones)• Limite para la contratación de servicios

de telefonía celular (Asignación exclusiva para cargos específicos)

• Pasajes y Viáticos (funcionarios deberán trasladarse en clase económica)

• Servicios de Catering (hasta G. 500 millones)• Servicio Médico y Odontológico hasta G. 1,5

millones por funcionario• Prohibición de adquisición de obsequios para el

personal

2015• Tarjetas para combustible• Remuneraciones Adicionales (hasta 32 hs.

mensuales)• Servicios Básicos (temporizadores línea baja

y limitación celulares corporativos, apagado luces, AA y PCs al final del horario laboral)

• Pasajes y Viáticos (limitando 1ª clase únicamente a Presidentes y Vicepresidentes de los 3 Poderes del Estado)

2016

• Prohibición de impresión de tarjetas personales

• Prohibición de compra de equipos de transporte (exceptuándose por EEN hasta G. 240 millones)

• Eliminación de gratificaciones a funcionarios públicos

2017

Sector Público – Fuente de Financiamiento 10 “Recursos del Tesoro

Pasajes y Viáticos

28

Catering14

Bienes de Consumo de

Oficina e Insumos

21

Combustibles40

Equipos de Oficina

43

Remuneración Adicional

5

USD 151 millones

2013 2017

USD 43

millones

ONG’s23%

Vehículos

20%

Equipos de

Oficina

21%

Pasajes y Viáticos

32%

Vestuarios

30%

PGN 2018

Catering 13%

Generando importantes ahorros en los últimos años

La Ley de Responsabilidad Fiscal permitió mantener un déficit estable

Fuente: Elaboración propia con datos oficiales reportados al Grupo de Monitoreo Macroeconómico del MERCOSUR. Paraguay, Adm. Central; Argentina, Sector Público Nacional No Financiero; Brasil, Gobierno Central; Uruguay, Sector Público Nacional No Financiero.

-5,2%

-7,0%

-3,3%

-1,3%

-10,0%

-9,0%

-8,0%

-7,0%

-6,0%

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

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dic

.-1

2

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3

abr.

-13

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3

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3

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4

abr.

-14

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4

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4

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5

abr.

-15

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5

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6

abr.

-16

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6

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7

abr.

-17

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7

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7

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7

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.-1

7

feb

.-1

8

Resultados Fiscales (%PIB)suma móvil 12 meses

Argentina Brasil Uruguay Paraguay

Y un gasto público constante en términos del PIB, gracias a la contención del gasto salarial

16,5 16,6 17,8

16,8 17,0

9,1 8,8 9,3 8,5 8,4

-

5,0

10,0

15,0

20,0

2013 2014 2015 2016 2017

Gasto e inversión en % PIB

Gasto Total Remuneración a los empleados

Fuente: MH - Datos de la Administración Central.

Matriz salarial

Eliminación de gratificaciones

Aproximadamente US$ 300 millones en ahorros en gasto salarial!

Esto permite que la inversión se financie con ahorro externo y un creciente ahorro fiscal

0,7

1,30,9

1,51,8

2,3 2,42,6

2,93,2

-1,7-1,1

-1,8-1,4 -1,4

-3,0

-2,0

-1,0

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1,0

2,0

3,0

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2013 2014 2015 2016 2017

Resultado Operativo, Inversión y Resultado Fiscal(% PIB)

Balance Operativo Inversión Pública Resultado Fiscal

LRF

Fuente: MH - Datos de la Administración Central.

Asegurando así un nivel sostenible de deuda pública

Argentina

Bolivia

Brasil

Chile

ColombiaCosta Rica

Rep. DominicanaEcuador

Guatemala

Panamá

ParaguayPerú

Uruguay

El Salvador

0

10

20

30

40

50

60

70

80

-8,00 -7,00 -6,00 -5,00 -4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00

De

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Resultado Fiscal

Deuda Bruta y Resultado Fiscal (prom. 2013-17)(como % del PIB)

Fuente: WEO Octubre 2017 y MH * Datos preliminares a Octubre del 2017

Hoy la deuda de Paraguay es la más baja de la región y ha tenido un crecimiento moderado

24,7 23,5

22,5 21,2

16,8 16,2 14,9 14,5 14,4

13,0 12,4 12,1 12,0 10,1 9,6

6,7 6,3 6,0 4,6 4,3 3,9

Promedio: 12,8

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Aumento de Deuda Pública 2012-2017E (% del PIB)

Promedio 2017: 56.2

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Deuda/PIB (%) 2017 y 2018

2017 2018* Promedio 2017*

2.868 2.772 2.677

5.288

394

5.2275.697

4.228

8.234

1.178

SALUD PROMOCIÓN Y ACCIÓN SOCIAL

SEGURIDAD SOCIAL EDUCACIÓN OTROS

Gasto Social - Administración CentralMIles de Millones de Gs.

2013 2018

La transparencia y la racionalización del gasto permitieron también incrementar la inversión social

↑82% ↑106% ↑58%

↑56%

Fortaleciendo así las redes de protección social y duplicando su cobertura

Fuente: SAS

180 mil 168 mil 94 mil 205 mil

2013 2018 2013 2018

Duplicado la cantidad de familias en el programa Tekopora

Duplicado la cantidad de Adultos Mayores

Sostuvimos el crecimiento y el bienestar

Manteniendo el orden de las finanzas públicas

Con desafíos importantes hacia delante

La Ley de Responsabilidad Fiscal es un paso importante…

Reglas Fiscales

• Déficit anual no puede ser mayor que 1,5% del PIB• Incremento del gasto corriente primario menor que inflación

más 4%• No se podrán incorporar incrementos salariales arriba del

mínimo• Año electoral gasto corriente < 60% presupuesto primeros 7

meses• En promedio el déficit de la Adm. Central < 1% del PIB en la

programación plurianual

Transparencia• Impone realizar análisis de sostenibilidad de la deuda, que debe

ser publicada

Clausulas de escape • En caso de emergencia nacional, crisis internacional o recesión doméstica, se puede suspender por un año, pero déficit no puede ser mayor al 3% del PIB

… pero hay aspectos que debemos de mejorar

Reducir el sesgo pro – cíclico

Explicitar la aplicación de las reglas en la ejecución

Establecer la facultad de constituir un fondo soberano

Fortalecer la institucionalidad del Consejo Fiscal Asesor

Fortalecer la facultad del Ejecutivo en el proceso presupuestario

Fortalecer el desarrollo de capacidades en la Tesorería

Debemos dotar al ejecutivo de la capacidad de administrar pasivos de manera moderna y eficiente

1- Reducción de riesgo de refinanciamiento:

Al suavizar el perfil de repago de la Deuda se reduce, o elimina, el riesgo de repago.

2- Reducción de riesgo de tasa de interés:

Al ir reemplazando, o renovando, la cartera de deuda, también modificamos sus características. De manera a situarnos en el punto optimo de combinación entre deuda a tasa fija y/o variable

3- Reducción del riesgo de tipo de cambio:

Con la administración de pasivos se puede encontrar el punto optimo de combinación de deuda en moneda local y extranjera, acorde al tipo de ingreso que tenga el Estado.

Marco fiscal eficiente y previsible Aprobar nuevo marco de reglas fiscales (Fondo Soberano, CFA) que brinde estabilidad alcrecimiento del gasto público.Elevar la inversión, institucionalidad para riesgos fiscales y pasivos contingentes.Administración de Pasivos a través de canjes, compras de títulos ya existentes

Sistema fiscal más eficiente y equitativoElevar la recaudación directa, mediante ajustes a los impuestos a la renta.Implementación de la factura electrónica y fortalecer la administración.Mejorar el carácter progresivo del gasto público.Restructuración del Sistema de Administración Financiera del Estado como herramienta para seguirmejorando la calidad del gasto

Reformas Institucionales Mejorar el sistema de pensiones. Superintendencia de Pensiones.Proyectos para mejorar ambiente de negocios. Sociedades simplificadas, Garantíasmobiliarias, Resolución de quiebras.

Fomentar la integración productivaAprovechar los espacios de complementariedad productiva, con inversiones y comerciointra regional más profundos.Impulsar las acciones de desarrollo de infraestructuras intra regionales.

Tenemos una importante agenda de desafíos

Muchas gracias