Upload
others
View
7
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
15.3.2019 9:33
PİYASALARA BAKIŞ
Küresel piyasalarda haftanın son işlem gününde risk alma iştahı
sınırlı da olsa yükseliş eğiliminde. İngiltere parlamentosunda AB’den
anlaşmasız çıkış sürecinin ertelenmesi ve Çin hükümetinden
büyümeyi destekleyen açıklamaların gelmesi günlük bazda olumlu
etki sağlayan başlıklar. Global piyasalardaki eğilimi takip ederek
BİST-100 endeksinde hafif pozitif açılış öngörüyoruz. Bununla
birlikte alternatif piyasalarda hisse piyasasını destekleyen bir
görünümün henüz oluşmaması nedeniyle endekste dar işlem
bandında dalgalanma, bu aşamada 101,500-103,500 aralığında ön
planda kalabilir. Bugün kapanış itibariyle geçerli olacak FTSE
endeks değişiklikleri nedeniyle hisse bazlı hareketliliklerin artması
beklenebilir.
EKONOMİ ve POLİTİKA HABERLERİ
Üretimdeki daralma hız kaybetti Yıllık TÜFE’nin önümüzdeki 3 ayda kademeli olarak
gerilemesi bekleniyor İngiltere Parlamentosu, Brexit’in 30 Haziran’a kadar
ertelenmesini içeren öneriyi kabul etti
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI, EÜ) 4Ç18 sonuçlarında beklentilerin
altında 2mn TL net zarar açıkladı (Nötr)
Turkcell (TCELL, EÜ): Habertürk’te Turkcell CEO’su Kaan
Terzioğlu’nun görevinden ayrıldığı yer almaktadır (Olumsuz)
Yapı Kredi (YKBNK, EP): Yapı Kredi Bankası, yurtdışında 5,5
yıl vadeli, 500mn USD tutarındaki tahvillerin satışını tamamladı
(Nötr)
Hisse TL mn Hisse Günlük Hisse Günlük
THYAO 886 ALBRK 6.3% CCOLA -2.6%
GARAN 590 EKGYO 5.1% DEVA -2.5%
KRDMD 549 IHLAS 5.0% KERVT -2.3%
AKBNK 344 TATGD 4.5% SISE -2.0%
PETKM 341 TMSN 4.3% BIMAS -1.9%
DüşenlerEn Yüksek Hacim Yükselenler
Günlük YBB
BIST-100 (TL) 102,432 0.2 12.2
BIST-100 (USD) 18,755 0.1 8.5
BIST-30 (TL) 128,627 0.2 12.5
BIST-BANKA (TL) 137,213 -0.3 16.5
BIST-SINAI (TL) 121,815 0.7 16.2
Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,835 -12.2 155.0
Y.Takas Oranı (% ,değişim bp) 65.11 1.0 5
TL Sepet €/$ 5.83 0.2 1.1
$/TL 5.47 0.2 1.2
€/TL 6.19 0.2 1.0
CDS (5 yıllık, değişim bp) 322 -0.9 -45.8
Gösterge T. Faizi (%, değişim bp) 18.94 15 -93
10 Yıllık T. Faizi (%, değişim bp) 16.26 40 -43
Eurobond 2030 (USD, % değişim) 136 -0.0 1.4
Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 7.14 0.2 -25.8
Brent Spot (USD/Varil) 67 0.3 24.4
Altın Spot (USD/Ons) 1,301 0.4 1.5
Türkiye Piyasa Verileri Son DeğerDeğişim (%)
Günlük YBB
ABD-Dow Jones 25,710 0.0 10.2
ABD-S&P 500 2,808 -0.1 12.0
İngiltere-FTSE 100 7,185 0.4 6.8
Almanya-DAX 11,587 0.1 9.7
Fransa-CAC 40 5,350 0.8 13.1
Japonya-NIKKEI* 21,451 0.8 7.2
Brezilya-BOVESPA 98,605 -0.3 12.2
Rusya-MICEX 2,458 -0.5 3.7
Hindistan-SENSEX 30* 37,978 0.6 5.3
Çin-SHANGAİ COMP* 3,005 0.5 20.5
2 Yıllık ABD T. Faizi (%, değişim bp) 2.46 0.2 -3.3
10 Yıllık ABD T.Faizi(%, değişim bp) 2.62 -0.9 -6.5
Kaynak: Matriks, Bloomberg
Yurtdışı Piyasa Verileri Son DeğerDeğişim (%)
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Güne Başlarken
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Küresel piyasalarda haftanın son işlem gününde risk alma iştahı sınırlı da olsa yükseliş eğiliminde. İngiltere
parlamentosunda AB’den anlaşmasız çıkış sürecinin ertelenmesi ve Çin hükümetinden büyümeyi
destekleyen açıklamaların gelmesi günlük bazda olumlu etki sağlayan başlıklar.
18 Şubat tarihli Güne Başlarken raporumuzda FTSE endeks değişikliklerini, bugün kapanışı itibariyle
geçerlilik kazanacağını hatırlatalım. Ayrıntılarını rapor linkinde bulabileceğiniz değişikliklere göre ASELS,
FROTO, ISCTR büyük ölçekli şirketler endeksinden çıkarılarak orta ölçekli şirketler endeksine dahil
olduğunu; KORDS ve POLHO küçük ölçekli şirketler ve FTSE-Tüm ölçekli şirketler endeksine dahil edildiğini
belirtelim.
TEKNİK ANALİZ
BİST-100 endeksinde güne hafif pozitif eğilimle açılış bekliyoruz. Kısa vadede sıkışık eğilimin henüz
aşılmadığı endekste aynı vadede toparlanmanın adına 101,500 destek seviyesini öneriyoruz. Üzerinde
103,000-103,500 seviyeleri takip edeceğimiz dirençler olmaya devam edecek.
VİOP Endeks-30 kontratta Şubat ayında başlayan sıkışıklık devam ediyor. Söz konusu sıkışıklık içinde
seans kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşılması tepki alımları açısından destekleyiciydi. Yeni
günde sınırlı alıcılı eğilimle açılış beklerken, gün içinde 129,700-129,000 destek, 131,000-131,600 direnç
seviyelerini takip edeceğiz.
BİST-100 (TL, Günlük)
BİST - Tüm Aracı Kurum Alış/Satış VerileriKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
AK YATIRIM 62.610.439 GARANTI YAT. 61.625.929 -
YATIRIM FINANSMAN 58.829.393 IS YATIRIM 49.918.688 -
MERRILL LYNCH BANK A.S. 48.440.879 YAPI KREDI YAT. 26.979.709 -
Kurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
CREDIT SUISSE 1.031.239.769 IS YATIRIM 1.353.765.105 -
YATIRIM FINANSMAN 934.512.596 GARANTI YAT. 713.854.520 -
MERRILL LYNCH 921.555.235 GEDIK YATIRIM 639.651.105 -
HSBC YATIRIM 753.091.999 A1 CAPITAL 580.645.671 -
GLOBAL MENKUL 732.251.061 YAPI KREDI YAT. 485.678.616 -
VİOP Endeks30 NisanKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
GARANTI YAT. 4.657 TEB YATIRIM -2103
IS YATIRIM 2.040 A1 CAPITAL -1745
HSBC YATIRIM 1.059 MEKSA YATIRIM -1739
Diğer 4.106 Diğer -6275
Kurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
MERRILL LYNCH B 98.569 GARANTI YAT. -52483
CREDIT SUISSE M 73.967 YAPI KREDI YAT. -45883
IS YATIRIM 62.294 SEKER YATIRIM -29182
Diğer 6.425 Diğer -113707
VİOP Dolar/TL MartKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
TURKISH YAT. 834 GLOBAL MENKUL -1768
A1 CAPITAL 754 TACIRLER YATIRIM -808
ING MENKUL 491 ICBC TURKEY -479
Diğer 2.395 Diğer -1419
Kurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım
AKBANK T.A.S. 111.209 T. C. MERKEZ B. -402939
IS YATIRIM 93.969 GLOBAL MENKUL -3330
GARANTI YAT. 86.072 GCM YATIRIM -1736
Diğer 118.350 Diğer -1595
14.0
3.2
019
14.0
3.2
019
01.0
2.2
019
14.0
3.2
019
2019
14.0
3.2
019
14.0
3.2
019
01.1
1.2
018
Ort.Günlük Hacim Ort.Günlük Adet
Hisse Destek 2 Destek 1 Son Fiyat Direnç 1 Direnç 2 3 Ay (MnTL) 3 Ay (MnTL)
AEFES 19,32 19,68 20,00 20,32 20,68 5,7 0,3
AKBNK 6,33 6,45 6,57 6,69 6,82 300,6 46,3
ENKAI 4,90 4,95 5,00 5,05 5,11 7,0 1,5
HALKB 6,95 7,07 7,17 7,27 7,39 252,4 34,4
KCHOL 17,69 17,90 18,10 18,30 18,52 55,4 3,4
MGROS 14,35 14,85 15,30 15,75 16,25 23,0 1,5
TOASO 19,27 19,81 20,30 20,79 21,33 20,0 1,1
ULKER 17,49 18,18 18,80 19,42 20,12 20,5 1,2
Ort.Günlük Hacim Ort.Günlük Adet
Hisse Destek 2 Destek 1 Son Fiyat Direnç 1 Direnç 2 3 Ay (MnTL) 3 Ay (MnTL)
ISCTR 5,9 6,0 6,1 6,2 6,3 228,2 42,9
TUPRS 144,4 146,9 149,2 151,5 154,1 127,1 0,9
VAKBN 5,2 5,2 5,3 5,4 5,4 223,7 49,7
GünlükTeknik Analiz Bazlı Beğendiklerimiz
Günlük Teknik Analiz Bazlı Beğenmediklerimiz
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Güne Başlarken
DÖVİZ VE EMTİA PİYASALARI
Haftanın son gününde hisse senedi piyasaları değer kazanırken ABD 10 yıllıkları sabit kaldı. Küresel
büyümeye ilişkin kaygılar azalmış görünüyor, Trump ve Xi’nin Nisan ayına kadar görüşmeyeceklerinin
açıklanması piyasalar üzerinde ticaret anlaşması hassasiyetini etkiledi. Yuan hafif değer kaybederken Dolar
hafif satıcılı. Brexit oylamaları geride kalırken ana para birimleri de yükseliyor. Bugün Avrupa’da enflasyon,
ABD’de endüstriyel üretim odak noktası olacak.
İngiltere Parlamentosu dün yaptığı oylamada Brexit’in ertelenmesini 210 oy farkla onayladı. Onay, Theresa
May’e iki kez reddedilen anlaşmayı 20 Mart’ta bir kez daha parlamentoya sunma imkanı veriyor. May bu
kez, özellikle de partisindeki sert Brexit yanlılarını ikna edip anlaşmayı geçirebilirse Brexit’in gerçekleşmesi
mümkün olabilecek. Ancak anlaşma geçmezse sürenin ne kadar uzatılacağı konusunda ipler Avrupa
Birliği’nin elinde olacak.
EURUSD: 1.13 üzerinde alıcılı. Bir fonlama parası olması ve Fed-ECB politikalarının dengelenmesiyle parite
de dengelendi. Aşağısı da yukarısı da sınırlı duruyor, ancak piyasa negatif gelişmeleri fiyatlamayı bitirmiş
olabilir. Geçtiğimiz hafta ECB’nin ekonomik görünümü aşağı yönlü pekiştirmesi sonrası parite 1.1200 altına
sarkmıştı. Görünüm büyük ölçüde yatay kalmaya devam ediyor, +-100 pip’lik hareket alanı beklenebilir.
Aşağıda 1.1180 destek, yukarıda 1.1340 ilk direnç, sonrasında 1.1420 var. Görünüm yatay-hafif pozitif
denilebilir, ancak oynaklık düşük, bu da iyi trade fırsatları yaratmıyor.
GBPUSD: Brexit hengamesinde sona yaklaşılıyor. Çıkış tarihiyle ilgili ipler daha çok Avrupa Birliği’nin elinde.
Pound 1.32’nin hemen üzerinde dengelendi. Her şartta, May’in AB’den süre talep etmesi ve bunun 27 AB
ülkesi ile onaylanması gerekiyor. Piyasa 2 ay öteleme öngörse de, bu sürenin uzaması belirsizliği de
öteleyeceğinden, 2 aydan uzun bir öteleme Pound’ta daha uzun bir ralli başlatabilir. Yukarıda 1.3300/3350
direnç alanı, ancak olumlu senaryoda 1.36/38 bölgesine kadar aşırılık görülebilir.
USDTRY: Piyasa oldukça kırılgan, CDS 323 civarında. Yerel seçim tarihi yaklaştıkça Dolar hassasiyeti
artıyor. 5.39/41 bölgesi yeni destek, yukarı da 5.47/51 direnç. Görünüm yukarı yönlü eğilimi işaret ediyor.
Yurt dışındaki risk iştahının TL’ye yaramasını bekleriz ancak yerel seçimlere yönelik fiyatlamalar piyasayı
baskılamaya devam edebilir.
Altın: 1290-1300 aralığında konsolide oluyor. 1300/1305 üzerinde geçirilen vakit arttıkça alıcılara güven
verecektir. Ancak bu bölgenin altı, kısa vade için alıcıları ürkütebilir, satıcıları cesaretlendirebilir. Güçlü ABD
verileri bir süre daha güçlü Dolar algısını pekiştirebilir ancak yıl boyunca sürecek belirsizlikler piyasanın
kendisini Altın’la hedge’lemesine sebep olacak görünüyor. Ayrıca ECB’nin de piyasaları gevşetici ve
enflasyon artırıcı adımlar gözetmesi Altın için pozitif. Ticaret gelişmelerine bağlı olarak, Yuan’ın değer
kazanması, risk iştahının artması ve sabırlı Fed, Altın alışlarını orta vadede güçlü tutmaya yetebilir. Ana
destek 1280/85 aralığında kaldı, 1350-1360 bölgesi ise son dönemin ana direnç alanını oluşturuyor.
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Güne Başlarken
EKONOMİ ve POLİTİKA HABERLERİ
Sanayi üretimi: Ocak’ta sanayi üretimi (SÜ), takvim etkisinden arındırılmış bazda %7.3 ile %8.0 olan piyasa
beklentilerinin altında daraldı. 3 aylık dönemde SÜ’deki yıllık daralma %8.2’ye yükseldi. Öte yandan, mevsim ve
takvim etkilerinden arındırılmış SÜ önceki aya göre %1.0 arttı. Böylece, aylık bazda beş ay boyunca süren
daralma sonrasında Ocak ayında SÜ’de artış oldu.
Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/Sanayi0119.pdf
Beklenti Anketi: TCMB Beklenti Anketi ’ne göre, Mart ayı aylık TÜFE enflasyon beklentisi %0.94. Bu
beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık enflasyon %19.7’den %19.6’ya sınırlı gerileyecek. Nisan ve Mayıs
ayları için de beklenti, yıllık rakamdaki gerilemenin kademeli olarak sürmesi. 12 ay sonrası için beklenti %15.5’ten
%15.2’ye gerilerken, 24 ay sonrası için beklenti %12.1’den %11.8’e sınırlı düştü. Büyüme beklentisi 2019 için %
1.2 ve 2020 için %3.2.
Brexit: İngiltere Parlamentosu, Brexit ’in 30 Haziran’a kadar ertelenmesini içeren önergeyi 202’ye karşı 412
oyla kabul etti. Parlamentodan bir Brexit anlaşması geçerse, Başbakan May’in erteleme talebini AB’ye 21 Mart’ta
yapılacak Liderler Zirvesi’nde bildirmesi bekleniyor. Brexit’in yeniden referanduma götürülmesi ve Brexit tarihinin
daha uzun süreli ertelenmesini öngören teklifler ise reddedildi.
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI, EÜ, Fiyat:41.02TL, Piyasa Değeri TL2,037mn) 4Ç18 sonuçlarında beklentilerin
altında 2mn TL net zarar açıkladı. Şirket 4Ç18'de beklentilere yakın %33 satış geliri büyümesi kaydederken,
FVAÖK marjı beklentilerin üzerinde %10.7 seviyesinde gerçekleştirmiştir. Finansalların hisse etkisinin nötr
olmasını bekliyoruz. Mavi’nin 4Ç18’de 575mn TL olan konsolide satışları, yıllık bazda %33 artmıştır. 2018
sonunda ciro büyümesi 32% seviyesinde gerçekleşmiştir. 2018 yılında şirket yurtiçinde nette 13 yeni mağaza
açmıştır. Şirket'in toplam mağaza sayısı 427'ye ulaşmıştır. Mavi'nin brüt kar marjı 4Ç18’de yıllık bazda 3.3 puan
daralarak %48.1 seviyesinde gerçekleşmiştir. FVAÖK marjı aynı dönemde 0.4 puan artarak %10.7 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Mavi 2019 yılında %25 seviyesinde büyüme, %18 üzerinde aynı mağaza satış büyümesi, 15 net
yeni mağaza açılışı ve %14.5 FVAÖK marjı gerçekleştirmeyi öngörmektedir. Net borç/FVAÖK'ün 1x'in altında
olmasını hedeflerken (2018 sonu:0.3x), yatırım harcaması/ satış oranını da maksimum %4 seviyesi olarak
belirlemiştir.
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Güne Başlarken
Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:14.32TL, Piyasa Değeri TL31,504mn): Habertürk’te Turkcell CEO’su Kaan
Terzioğlu’nun görevinden ayrıldığına dair haber yer almaktadır. Konu ile ilişkin resmi bir açıklama
bulunmamaktadır. Haberin doğrulanması durumunda, TCELL hisselerinin olumsuz etkilenebileceğini, düşünüyoruz.
Yapı Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:2.16TL, Piyasa Değeri TL18,246mn): Yapı Kredi Bankası, yurtdışında 5,5 yıl
vadeli, 500mn USD tutarındaki tahvillerin satışını tamamladı. Nihai getiri %8.25 oldu.
TAKİP ETTİĞİMİZ VERİLER ve HAFTALIK AJANDA
Tavsiye Listesi:
Günlük Spreadsheet:
Temettü Takvimi:
Haftalık Veri Akışı:
Tavsiye Listesi için lütfen
buraya tıklayınız
Temettü Takvimi için
lütfen buraya tıklayınız
Haftalık Veri Akışı için lütfen
buraya tıklayınız
Günlük Spreadsheet için
lütfen buraya tıklayınız
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz
ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise
benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da
çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel
tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa
beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif
performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında
yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak
kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde
sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği
kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez,
alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun
gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize
geri gönderin.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected] Tavsiye Tanımları
EÜ: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin
üzerinde olması beklenmektedir.
EP: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir
EA: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin
altında olması beklenmektedir.