Aktieindexobligation 509 Kapitalskyddad placering!

Naturtillgångar och Latinamerika Teckningsperiod 23 augusti – 17 september 2010

www.danskebank.se

2

Kapitalskyddad placering!

Genom en aktieindexobligation får du en trygg placering med möjlig-het till god avkastning. Nu erbjuder vi två nya aktieindexobligationer som var och en är utmärkande på sitt sätt. Till begränsad risk kan du enkelt placera på intressanta mark-nader som vi tror har stor potential att utvecklas bra framöver.

Krydda din portfölj med de spän-nande alternativen – Naturtill gångar och Latinamerika. Löptiderna är fem respektive fyra år men du kan när som helst sälja din placering om du så önskar. Löptid är alltså inte lika med bindningstid. Aktie-indexobligationerna erbjuds

i poster om nominellt 10 000 kronor. Du tecknar dig snabbt och enkelt antingen via hemban-ken eller genom att besöka något av våra kontor. Det går också bra att lämna in en intres-seanmälan på vår hemsida, www.danskebank.se.

Eventuella rekommendationer i denna broschyr är inte så kallade investerings-analyser och har därför inte utformats enligt kraven i de lagar och författningar som fastställts för att främja investe-ringsanalysers oberoende eller förbjuda handel före spridningen av dessa. Obser vera att en investering i en aktie-indexobligation är förknippad med vissa risker. Läs mer på sidan 12.

Aktieindexobligation

3

Återhämtningen fortsätter

Den globala återhämtning som vi f ick uppleva under förra året väntas fortsätta. Bland annat visar Inter-nationella valutafondens reviderade vårprognos fortsatt på en global tillväxt på cirka 4,5 procent under 2010 och 4,3 procent 2011. Även om turbulensen inom Euroområdet bromsar den ekonomiska utveck-lingen är många ändå överens om

att tillväxtmarknader, främst de med en stark råvaruexponering, har goda förutsättningar för en stark tillväxt de närmaste åren.

De f inansiella marknaderna har under den senaste tiden präglats av stor oro för den höga skuldsätt-ningen i f lera europeiska länder. Trots osäkerheten för vilken riktning

världsekonomin ska ta är utsikterna ändå positiva för en global ekono-misk återhämtning.

Flera länder i till exempel Latiname-rika har en exportmarknad som är stark och industriproduktionen visar på fortsatt hög aktivitet. Tillväxten i de latinamerikanska länderna drivs även av en hög privatkonsumtion

4

och en stark global efterfrågan på råvaror.

I takt med den globala ekonomiska återhämtningen har efterfrågan på naturtillgångar fortsatt att öka. Då flera tillväxtländer är inne i en intensiv industrialiseringsprocess är behovet

av framförallt basmetaller stort. Sam-tidigt har en högre välfärd ändrat kon-sumtionsmönstret i tillväxtländerna vilket har ökat efterfrågan än mer för jordbruksprodukter och energi. För företag specialiserade inom råva-rusektorn bör dessa signaler skapa stora affärsmöjligheter och tillväxt.

Även om det på kort sikt finns risker för en avmattning i den globala kon-junkturen är förhoppningarna stora att framförallt tillväxtmarknaderna är redo att ta tillvara sin fulla potential och agera som drivkraften bakom den ekonomiska återhämtningen.

Aktieindexobligation

5

509 A – Naturtillgångar

Aktieindexobligation Naturtillgångar är ett intressant alternativ för dig som vill få möjlighet till en avkastning kopplad till ett globalt aktieindex till en låg risk.

Tillväxtländernas starka utveckling fortsätter att öka foku-set på råvaror. Till den växande industrisektorn är beho-vet av basmetaller, till exempel aluminium, koppar och zink, stort. Samtidigt har ett ändrat konsumtionsbeteende gjort jordbruksrelaterade produkter och olja ännu mer eftertrak-tade. För företag verksamma inom råvarusektorn kan detta mönster vara en guldgruva till fler och större affärer.

Placeringen är knuten till S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK). Indexet ger exponering mot 60 ledande bolag med verk-samhet inom energi, jordbruk och metaller. Indexet är ett riskkontrollerat index vilket innebär att utvecklingen base-ras både på kursutvecklingen och kurssvängningarna på underliggande marknad. Det riskkontrollerade indexet har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrörelserna är små och en svagare koppling när kursrörelserna är stora. Läs mer om det riskkontrollera-de indexet på sidan 10.

1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 24 september 2010.2) Utvecklingen för S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) är simulerad från 6 augusti 2005 och fram till den 6 augusti 2010. Indexets start-

dag är 22 februari 2010. Simulerad indexutveckling har under åren 2005 - 2009 varit ca: 47 %, 7 %, 21 %, -23 % respektive 19 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling och/eller simulerad historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Jämförelseindex är ett brett världsindex (MSCI World).

Pris 10 000 kr per post

Nominellt belopp 10 000 kr per post

Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp

Omräkningsfaktor 65 %1)

Löptid ca 5 år

Index S&P Global Natural Resources Daily Risk Control

15 % Index Excess Return (SEK)

Indexutveckling för de senaste fem åren 2)

Källa: Bloomberg (data mellan 2005-08-06 och 2010-08-06)

2005-08-06 2006-08-06 2007-08-06 2008-08-06 2009-08-06

S&P Global Natural Resources Risk Control MSCI WORLD

2010-08-060

20

40

60

80

100

120

140

160

6

509 B – Latinamerika

Latinamerika betraktas av många investerare som en av de starkaste tillväxtmarknaderna. Med Brasilien i spetsen befinner sig regionen i en stark tillväxtfas som bland annat drivs av en hög efterfrågan som är väl balanserad mellan utländsk och inhemsk privat sektor. Därtill har den ekonomiska utvecklingen i regionen gynnats av övriga till-växtmarknaders stora behov av råvaror.

Aktieindexobligationen är knuten till S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER) och ger expone-

ring mot 40 ledande bolag från Brasilien, Chile, Mexico och Peru. Indexet är ett riskkontrollerat index vilket innebär att utvecklingen baseras både på kursutveck-lingen och kurssvängningarna på underliggande mark-nad. Det riskkontrollerade indexet har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrö-relserna är små och en svagare koppling när kursrö-relserna är stora. Läs mer om det riskkontrollerade indexet på sida 10.

1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 24 september 2010.2) Utvecklingen för S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER) är simulerad från 6 augusti 2005 och fram till den 6 augusti 2010. Indexets startdag är 17 november 2008. Simulerad och/eller historisk indexutveckling har under åren 2005 - 2009 varit ca: 63 %, 19 %, 13 %, -27 % respektive 30 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling och/eller simulerad historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschy-ren. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Jämförelseindex är ett brett världsindex (MSCI World).

Pris 11 000 kr per post

Nominellt belopp 10 000 kr per post

Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp

Omräkningsfaktor 100 %1)

Löptid ca 4 år

Index S&P Latin America 40 Risk Control

18 % Index EUR (ER)

Indexutveckling för de senaste fem åren 2)

Källa: Bloomberg (data mellan 2005-08-06 och 2010-08-06)

2005-08-06 2006-08-06 2007-08-06 2008-08-06 2009-08-06

S&P Latin America 40 Risk Control MSCI WORLD

2010-08-060

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Aktieindexobligation

7

Exempel på indexutveckling och återbetalningsbeloppTabellen nedan visar hypotetiska exempel på hur en beräknad indexutveckling påverkar beloppet som du får tillbaka från de olika aktieindexobligationerna på återbetalningsdagen.

Inriktning Naturtillgångar Latinamerika

Underliggande index S&P Global Natural Resources S&P Latin America 40 Risk Control Daily Risk Control 15 % Index ER (SEK) 18 % Index EUR (ER)Löptid 5 år 4 årÖverkurs – 10 %Prel omräkningsfaktor 65 % 100 %Courtage 2 % 2 %Pris per post 10 000 kr 11 000 krNominellt belopp 10 000 kr 10 000 krKapitalskydd 100 % av nominellt belopp 100 % av nominellt beloppAvläsningsperiod Slutindex månadsvis sista året månadsvis sista åretObligationslån DDBO 509 A DDBO 509 BISIN-kod SE0003455922 SE0003455930Likviddag 24 september 2010 24 september 2010Återbetalningsdag 13 oktober 2015 13 oktober 2014

Indexutveckling1) Återbetalningsbelopp och årseffektiv avkastning inkl courtage

85 % 15 525 kr 8,76 % 18 500 kr 13,32 % 70 % 14 550 kr 7,36 % 17 000 kr 10,95 % 45 % 12 925 kr 4,85 % 14 500 kr 6,62 % 25 % 11 625 kr 2,65 % 12 500 kr 2,74 % 15 % 10 975 kr 1,48 % 11 500 kr 0,62 % 0 % 10 000 kr -0,40 % 10 000 kr -2,84 %-20 % 10 000 kr -0,40 % 10 000 kr -2,84 %

1) Återbetalningsbeloppet beräknas som: Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktorn x MAX[0; Indexutveckling] Indexutveckling beräknas som: (Slutindex-Startindex)/Startindex för varje Index. Startindex fastställs i början av löptiden Slutindex fastställs i slutet av löptiden och beräknas som ett medelvärde av ett antal mätningar under avläsningsperioden Årseffektiv avkastning utgörs av: (Återbetalningsbelopp/Investerat belopp inkl courtage)^(1/antal år*) - 1 *) i exemplet har vi avrundat löptiden till hela år Investerat belopp är: pris per post plus 2 % i courtage, dvs 10 200 kr för 509 A och 11 220 kr för 509 B

8

Så här fungerar en aktieindexobligation – Ett säkert och enkelt sätt att spara

Att komplettera sitt sparande med en eller flera aktieindexobligationer är både smart och säkert. Tack vare kapitalskyd-det, som säkrar dina investerade pengar vid börsfall, får du både trygghet och möj-lighet i en och samma placering.

En smart sparform

En aktieindexobligation är en kapital skyd-dad placering som är en kombina tion av två delar – en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen av en under ligg ande marknad. Obliga tions delen skyddar ditt kapital vid ned gång medan den andra delen ger dig möjlighet att få avkastning från en underliggande mark-nad som exempelvis aktie-, råvaru- eller valutamarknaden. Den vanligaste under-lig gande marknaden i Sverige är aktie-mark naden och därav är begreppet

”aktie index obli gationer” det som vi använ-der som ett samlingsbegrepp för våra kapi-talskyddade placeringar. Aktieindex obli ga-tioner kan vara bra placeringar när du vill ha möjlighet till lite högre avkastning än vad du kan få på andra typer av säkert sparan-de. Sam tidigt som du inte är riktigt beredd att ta de ekonomiska risker som ett sparan-de direkt i aktier eller fonder kan innebära. Eftersom våra aktieindexobligationer är kapitalskyddade får du minst tillbaka det nominella beloppet när löptiden är slut.

Kapitalskydd och kreditrisk

Alla våra aktieindexobligationer ges ut av Danske Bank, vilket innebär att det är Danske Bank som svarar för återbetal-ningen och därmed också står för kapital-skyddet i placeringen på ordinarie åter-betalningsdag. När du placerar i någon av våra aktieindexobligationer tar du alltså en kreditrisk på Danske Bank. Danske Bank har en god kreditvärdighet (6 augusti 2010), vilket motsvarar A från Standard & Poor’s och Aa3 från Moody’s Investors

DU HAR MINST 3 SKÄL ATT SPARA I EN AKTIEINDEXOBLIGATION

1 Låg risk!

Kapitalskyddet gör att du placerar till låg risk.

2 Tillgång till intressanta marknader!

En placering på en eller flera marknader, branscher och företag.

3 Chans till god avkastning!

Möjlighet att delta i underliggande marknads uppgång.

Aktieindexobligation

9

Service. Läs mer om Kreditrisk på sidan 12.

Skydd mot börsfall

Även om utvecklingen på flera mark nader ser positiv ut, finns det alltid risker med att placera på vissa mark nader och branscher. Tillväxtmark nader kan till exempel bli över-hettade, marknader kan även påverkas negativt av politiska och finansi ella orolig-heter, konjunktursvängningar med mera, vilket i sin tur kan leda till kraftiga börs rörel-ser. Därför kan det vara tryggt att spara i aktieindex obligationer.

Så beräknas avkastningen

Den avkastning du kan få genom att pla-cera i en aktieindexobligation beror dels på den framräknade indexutvecklingen under löptiden och dels på omräkningsfaktorn. Indexutvecklingen beräknas som en pro-centuell förändring mellan startindex och slutindex. För att minimera effekterna av en eventuell nedgång i slutet av löptiden stäms index av vid olika tillfällen på så kallade värderingsdagar. Medel värdet av dessa

avstämningar fastställer därmed slut-index. Medelvärdes avstäm ningar inne-bär att avkastningen kan bli lägre eller högre än det underliggande indexets utveckling. För att få fram placeringens avkastning multipliceras indexutveck-lingen med omräkningsfaktorn. Ju högre omräkningsfaktor, desto större del av indexutvecklingen får du ta del av.

Överkursen kan ge högre avkastning

Är du beredd att i utbyte mot en något högre risk få möjlighet till högre avkast-ning, kan en aktieindexobligation med så kallad överkurs vara intressant för dig. Överkursen, som i detta fall är 10 procent, betyder att du köper aktiein-dexobligationen till mer än det nomi-nella beloppet. Detta extra belopp höjer omräkningsfaktorn och ger dig därför en placering med möjlighet till ännu högre avkastning om utvecklingen på underlig-gande marknad har varit positiv. Skulle kursen ha fallit eller varit oförändrad under löptiden, riskerar du att förlora

de 10 procenten eftersom kapitalskyddet endast omfattar det nominella beloppet.

Valutasäkrad placering

Med en aktieindexobligation får du möjlighet att placera på internationella marknader utan att valutakursföränd ringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Du tar alltså inte någon direkt valutakursrisk när du köper aktie indexobligationer.

Sälj när du vill

Grundtanken med en aktieindexobligation är att du behåller den till förfallo dagen, men du kan också när som helst sälja din aktie-indexobligation till mark nadsvärdet om du till exempel vill ta hem en vinst då aktiein-dexobligationen stigit i värde. Eftersom kapi-talskyddet gäller först vid löptidens slut kan försäljning på andrahandsmarknaden ske till kurser som såväl överstiger som understi-ger det nominella beloppet beroende på hur aktie-, råvaru- eller valutamarknaden samt räntemarknaden ser ut för tillfället.

10

Det senaste året har det varit stor osäkerhet på aktiemarknaderna värl-den över och kurssvängningarna har varit onormalt stora – samtidigt som det varit svårt att bedöma företagens framtida vinster och aktieutdelningar. Medan vanliga aktieindex speglar bör-sens utveckling fungerar ett riskkon-trollerat aktieindex något annorlunda. Den största skillnaden är att expone-ringen mot underliggande aktieindex anpassas efter hur stora kurssväng-ningarna (volatiliteten) är i underlig-gande aktieindex. När volatiliteten är

Vad är ett riskkontrollerat index?

hög är kopplingen mot underliggande aktie index liten. Omvänt, när volatilite-ten är låg är kopplingen mot underlig-gande aktieindex stor. Kopplingen mot underliggande aktieindex är endast beroende av hur stora kurssvängning-arna varit och varierar alltså såväl när underliggande aktieindex utvecklas positivt som negativt.

Historiskt när det varit stor osäkerhet och höga kursrörelser på aktiemarkna-den har det varit vanligt att aktiemark-naden har utvecklats negativt och

om vänt när kursrörelserna har varit lägre har aktiemarknaden utvecklats posi tivt. På så sätt har det vid turbulenta marknadslägen, med hög volatilitet, många gånger varit mer lönsamt att pla-cera på en aktie marknad genom ett risk-kontrollerat index jämfört med ett vanlig aktieindex. Det är dock viktigt att notera att om marknaderna utvecklas positivt samtidigt som det är höga kurssväng-ningar eller om det sker snabba ned-gångar kan ett riskkontrollerat index utvecklas sämre än ett vanligt aktieindex.

Eftersom kopplingen mot underliggande aktieindex varierar kan det riskkontrol-lerade indexet sägas ha en strävan att ha en konstant risk istället för en kon-stant exponering mot aktiemarknaden. Kopplingen bestäms varje dag och då utifrån en jämförelse mellan den faktiska historiska volatiliteten och det riskkon-trollerade indexets målvolatilitet.

11

Aktieindexobligation

Aktieindexobligation Natur tillgångar och Latinamerika är knutna till S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) respektive S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER) vilka är riskkontrollerade aktie-index. Detta innebär att index kommer att anpassa kopplingen mot underliggande aktieindex beroende på kursvängningarna (volatiliteten) i under liggande aktieindex.

Kvoten mellan målvolatilitet och realise-rad volatilitet bestämmer hur stor del av varje dags kursutveckling för underliggan-de aktieindex som ska påverka det risk-kontrollerade indexet. S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index Excess Return har en målvolatilitet på 15 procent och riskjusteringen sker genom att den dagligen beräknade volatiliteten sätts i relation till målvolatiliteten på 15 procent. S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER) har en mål-volatilitet på 18 procent och riskjuste-ringen sker genom att den dagligen beräk-nade volatiliteten sätts i relation till mål-volatiliteten på 18 procent.

Att index är så kallade excess return index innebär att aktieutdelningar åter-investeras i index samt att den riskfria räntan därefter dras ifrån. Detta kan jäm föras med så kallade prisindex, som annars är den vanligaste typen i våra aktieindexobligationer, där aktieutdel-ningar inte återinvesteras och där det inte dras av en riskfri ränta. Jämfört med prisindex gynnas excess return index av höga utdelningar och låga räntor.

Den regelbaserade investeringsstrate-gin som finns inbyggd i ett riskkontrol-lerat index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade han-delsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet.

Exempel på exponering i underliggande aktieindex när målvolatiliteten är 18 procent• Om den faktiska volatiliteten är 18

procent blir exponeringen 100 pro-cent i underliggande aktieindex.

• Om den faktiska volatiliteten är 24 procent blir exponeringen 75 pro-cent (dvs 18 dividerat med 24) i underliggande aktieindex.

• Om den faktiska volatiliteten är 15 procent blir exponeringen 120 pro-cent (dvs 18 dividerat med 15) i underliggande aktieindex.

S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index Excess Return (SEK) och S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER) kan maxi-malt vara exponerade 150 procent i underliggande aktieindex oavsett hur låg den faktiska volatiliteten blir.

I och med att riskkontrollerade index återspeglar en dynamisk investerings-strategi med varierande exponerings-grad påverkas nivån för index inte bara av utvecklingen för de vid var tid ingå-ende aktieindex utan även av en kom-ponent för transaktionskostnader.

12

Placeringar i aktieindexobligationer är förenade med vissa risker. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna med aktieindexobligationer, vänligen se erbjudandets fullständiga prospekt för mer riskinformation.

En investering i en aktieindexobliga-tion är endast passande för inves-terare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investe ringen och den är endast lämplig för inves-terare som dessutom har investe-ringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löp-

tid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med inves-teringen. Danske Bank lämnar inte någon rådgivning eller rekommenda-tion i något hänseende genom bro-schyren eller prospektet. Investerare bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångs-punkt från sina individuella förhål-landen av ekonomisk, skattemäs-sig och legal karaktär. Dessutom bör investerare noggrant övervä-ga investeringen mot bakgrund av egna förhållanden och informatio-nen i erbjudandets fullständiga pro-spekt. Danske Bank tar inget ansvar

för att aktieindexobligationen ska ge en positiv avkastning för investe-raren. Riskbedömningen för denna aktieindexobligation ska investeraren ansvara för.

Kreditrisk: Emittenten (utgivaren) av Aktieindexobligation 509 A och B är Danske Bank A/S. Vid köp av aktieindexobligationer tar investera-re en kreditrisk på Danske Bank A/S. Danske Bank har en god kreditvär-dighet (6 augusti 2010), vilket mot-svarar A från Standard & Poor’s och Aa3 från Moody’s Investors Service. Såväl kapitalskyddet som avkast-ningsmöjligheten är beroende av

Viktig information

Aktieindexobligation

Danske Banks finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på för-fallodagen. Om Danske Bank skulle hamna på obestånd riskerar inves-teraren att förlora hela sin investe-ring oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Danske Banks kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.

Andrahandsmarknad och förtida

avveckling: Kapitalskyddet gäller endast på ordinarie återbetalnings-dag. Aktieindexobligationer kan säljas under löptiden till rådande marknadspris eftersom Danske Bank under normala marknadsför-

hållanden ställer dagliga köpkur-ser. Aktieindexobligationer är dock främst avsedd att behållas till för-fall, då formeln för beräkningen av återbetalningsbeloppet endast kan tillämpas fullt ut på återbetalningsda-gen. Om investerare väljer att sälja den aktuella produkten före förfallo-dagen sker detta till rådande mark-nadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen inve-ste rade beloppet. Marknadspriset kan även vara lägre än det nominel-la beloppet. Courtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Ju närmare emissionsdagen förtida avveckling sker desto högre är risken att vär-

det på aktieindex obligationen under-stiger såväl det ursprungligen inves-terade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknads-förhållanden kan andrahandsmark-naden vara mycket illikvid. Danske Bank kan i vissa begränsade situa-tioner lösa in aktieindexobligationer-na i förtid och det förtida inlösenbe-loppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investera-de beloppet. Det förtida inlösenbelop-pet kan även vara lägre än det nomi-nella beloppet.

Exponeringsrisk: Utvecklingen för den underliggande exponeringen

13

är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på aktieindexobli-gationen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursris-ker, kreditrisker, ränterisker, råva-ruprisrisker, volatilitet, valutakurs-risker och/eller politiska risker. En investering i aktieindexobligationer-na kan ge en annan av kast ning än en direktinvestering i den underliggan-de exponeringen. Om den underlig-gande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får investe-raren tillbaka det nominella beloppet och tar således en risk motsvaran-

de den ränta som hade kunnat erhål-las om pengarna istället hade place-rats i rena räntebärande placeringar. Eventuell överkurs och courtage är inte kapitalskyddat.

Valutarisk: Aktieindexobligationer ger möjlighet att placera på den glo-bala marknaden utan att valuta-kursförändringar påverkar avkast-ningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kro-nor. Utvecklingen för underliggan-de tillgång(ar) kan dock påverkas av olika valutakursförändringar. Exempelvis kan, i de fall aktier som ingår i ett index denomineras i olika valutor, som till exempel för ett glo-

balt index, utvecklingen för underlig-gande tillgångar inom indexet påver-kas av olika valutakursförändringar.

Prospekt och villkor: Detta material utgör endast marknadsföring. Investerare uppmanas därför att, innan ett investeringsbeslut tas, ta del av det fullständiga prospektet för Aktieindexobligation 509 A och B vilket utgörs av grundprospekt för Danske Banks MTN-program och Slutliga Villkor för Aktieindexobliga-tion 509 A och B. Det fullständiga prospektet finns tillgängliga på www.danskebank.se under Spara & Placera och kan även hämtas på något av Danske Banks kontor.

14

Anmälan

Senast den 17 september 2010

Börskod

509 A: DDBO 509A509 B: DDBO 509B

Börsregistrering

Nasdaq OMX Stockholms Privatobligationslista eller annan svensk börs.

Courtage

Courtaget tillkommer med 2 % av placerat likvidbelopp per alternativ. Minimicourtaget är dock 250 kronor per alternativ för kunder med depå i Danske Bank och för kunder med VP-konto 300 kronor per alternativ. Kunder som tecknar sig online via Hembanken beta-lar ett courtage på 2 % av placerat likvidbe-lopp per alternativ utan minimicourtage.

Emittent

Danske Bank A/S (”Danske Bank”)

Index

509 A: S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 % Index ER (SEK)

509 B: S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index EUR (ER)

Indexutveckling

ISIN-kod

509 A: SE0003455922509 B: SE0003455930

Likviddag

24 september 2010

Lägsta placeringsbelopp

509 A: 10 000 kr 509 B: 11 000 kr (varav 1 000 kr är överkurs)

Löptid

509 A: ca 5 år509 B: ca 4 år

Nominellt belopp

10 000 kronor eller hela multiplar därav.

Omräkningsfaktor

Omräkningsfaktorn fastställs senast på Likviddagen.Indikativ Omräkningsfaktor för respektive alternativ är:509 A: 65 %509 B: 100 %

Riskhanteringsmarginal

Aktieindexobligationernas konstruktion innebär att Danske Bank har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Danske Bank har härigenom påtagit sig en risk som Danske Bank måste hantera aktivt. Beroende på hur väl Danske Bank lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för Danske Bank som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på lånets Återbetalningsdag och beror bland annat på ränteförändringar, förändringar i optionspriser och emissionsvolym. Baserat på historiska värden för liknande aktieindexobliga-tioner och med antagande om att placeringen behålls till Återbetalningsdagen uppskattar Danske Bank att den förväntade riskhanterings-marginalen på årsbasis för dessa aktieindexo-bligationer uppgår till ca 0,3 – 1,3 procent av emitterat belopp. Riskhanteringsmarginalen är inkluderad i placeringsbeloppet/i aktieindexobliga-tionens pris.

Räntekonstruktion

Obligationerna löper utan ränta

Sammanfattning Aktieindexobligation 509 A-B

15

Slutindex – StartindexStartindex

Aktieindexobligation

Slutindex

För 509 A fastställs Slutindex den 24 september 2015. För 509 B fastställs Slutindex den 24 september 2014.

Slutindex är respektive Index aritmetiska medel-värde beräknat på basis av respektive Index offici-ella stängningskurs på varje Värderingsdag.

Startindex

Den officiella stängningskursen på respektive Index den 24 september 2010.

Värderingsdag Slutindex

509 A: 24 september 2014, 24 oktober 2014, 24 november 2014, 29 december 2014, 26 januari 2015, 24 februari 2015, 24 mars 2015, 24 april 2015, 25 maj 2015, 24 juni 2015, 24 juli 2015, 24 augusti 2015 och 24 september 2015.

509 B: 24 september 2013, 24 oktober 2013, 25 november 2013, 27 december 2013, 24 janu-ari 2014, 24 februari 2014, 24 mars 2014, 24 april 2014, 26 maj 2014, 24 juni 2014, 24 juli 2014, 25 augusti 2014 och 24 september 2014.

Återbetalningsbelopp

Återbetalningsbeloppet utgörs av:Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktor x MAX [0; Indexutveckling]

Återbetalningsdag

509 A: 13 oktober 2015509 B: 13 oktober 2014

Skatter

Investerare bör rådgöra med professionella rådgi-vare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i aktieindexobligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatte-regler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.

Fullständiga villkor

Obligationslån 509 A och B emitteras under Danske Bank A/S svenska MTN-program. Det full-ständiga prospektet för obligationslån 509 A och B utgörs av Grundprospekt för MTN-programmet och Slutliga Villkor för obligationslån 509 A och B. Grundprospektet för Danske Bank A/S har godkänts av Finansinspektionen och kan erhål-las på något av Danske Banks kontor i Sverige.

Grundprospektet och Slutliga Villkor för obliga-tionslån 509 A och B återfinns även via www.danskebank.se.

Denna broschyr är ett försäljningsmaterial. Mottagare av broschyren rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med ovannämn-da prospekt samt med det material som i övrigt bedöms som nödvändigt i det enskilda fallet.

En investering i obligationslån 509 A och B, kan medföra risk och investeraren bör före ett inves-teringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär.

Obligationslånet får i varje land endast erbjudas, säljas, förvärvas eller utnyttjas i enlighet med de regler som gäller i landet ifråga. Detta erbju-dande riktar sig därför inte till personer vars del-tagande kräver andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

16

Aktieindexobligation

Förbehåll

Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de alternativ i obligationslån 509 A och B i händelse av:

– att det sammanlagda tecknade Nominella belop-pet för något av obligationslånen 509 A och B understiger 30 miljoner kronor.

– att någon omständighet inträffar som enligt Danske Bank bedömning kan äventyra emissio-nens genomförande.

Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de obligationslån, 509 A och B för vilket omräk-ningsfaktorn ej kan fastställas över 50 % (509 A), respektive 80 % (509 B)

Uppgift om att obligationslån 509 A och B helt eller delvis ställts in meddelas skriftligt snarast möjligt efter inställandet.

Emittenten har enligt licensavtal rätt att använda vidstående index. Följande texter är Emittenten enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna broschyr.

S&P Global Natural Resources Daily Risk Control

15 % Index Excess Return

“S&P Global Natural Resources Daily Risk Control 15 %

Index is a trademark of Standard & Poor’s and has been

licensed for use by Danske Bank A/S. The DDBO 509 A is

not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard

& Poor's and Standard & Poor's does not make any repre-

sentation regarding the advisability of investing in the

DDBO 509 A”.

S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index

Excess Return

“S&P Latin America 40 Risk Control 18 % Index is a trade-

mark of Standard & Poor’s and has been licensed for use

by Danske Bank A/S. The DDBO 509 B is not sponsored,

endorsed, sold or promoted by Standard & Poor's and

Standard & Poor's does not make any representation

regarding the advisability of investing in the DDBO 509 B”.

DANSKE BANKDanske Bank är Danmarks största bank och en av Nordens ledande finanskoncerner. Koncernen som omfattar Sampo Bank, Fokus Bank, Northern Bank, National Irish Bank, Realkredit Danmark, Danica Pension och ett antal dotterbolag, erbju-der omfattande finansiella tjänster som försäk-ring, krediter, kapitalförvaltning, fastighetsförmed-ling samt leasingtjänster. Koncernen har också en av de största enheterna för Corporate Finance, handel i aktier, obligationer och valutor i Norden. Banken inriktar sig på privatkunder, små och mellanstora företag, övrig företagsverksamhet samt den offentliga och den institutionella sek-torn i norra Europa. Totalt representeras Danske Bankkoncernen i 16 länder i norra Europa. Danske Bank i Sverige är en fullsortimentsbank och har genom provinsbankerna för närvarande 50 kontor i Sverige.

17

Danske Bank i Sverige består av 16 provinsbanker: Bohusbanken, Gävleborgs Provinsbank,

Hallands Provinsbank, Jämtlands Provinsbank, Närkes Provinsbank, Skaraborgs

Provinsbank, Skånes Provinsbank, Smålandsbanken, Sundsvallsbanken, Sörmlands

Provinsbank, Upplandsbanken, Värmlands Provinsbank, Västerbottens Provinsbank

Västmanlands Provinsbank, Älvsborgs Provinsbank och Östgöta Enskilda Bank.

Danske Bank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsfö-ringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.